Здравствуйте, дорогие читатели!
Сегодня я хотел бы вернуться к фундаментальному анализу и рассмотреть, пожалуй, самый важный экономический индикатор на валютном рынке. Думаю, многие уже догадались, что речь пойдет о процентной ставке на Форекс .
Чтобы понять, почему на рынке возникают сильные ценовые колебания на момент объявления процентных ставок, необходимо вспомнить цели и задачи основного участника валютного рынка — центрального банка. Целью деятельности любого центрального банка является поддержание курса национальной валюты на определенном уровне. А процентная ставка — это основной рычаг воздействия Центробанка страны на курс национальной валюты.
В каждой стране существует несколько видов процентных ставок. По одной процентной ставке Центробанк кредитует коммерческие банки, по другой коммерческий банк берет деньги в долг у другого коммерческого банка. Есть также депозитные ставки (по которым банк размещает деньги вкладчиков на своих счетах), а также ставки кредитования физических и юридических лиц.
Но все вышеперечисленные процентные ставки зависят от величины одной главной учетной ставки — ставки рефинансирования (official discount rate ) . Это дисконтная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки.
Кстати, а почему дисконтная?
Существует два метода начисления процентов по ставкам:
Процентная ставка (interest rate ) — когда процент по кредиту выплачивается по мере возврата заемных средств. К примеру, вы взяли кредит в банке на сумму 100 000 рублей, сроком на 1 год и под 15% годовых. В конце срока вам придется вернуть те деньги, которые вы заняли у банка плюс процент в размере 15 000 рублей.
Дисконтная ставка (discount rate ) — в данном случае сумма предполагаемого кредита будет меньше на указанный процент. Рассмотрим ту же ситуацию. Вы хотите взять кредит на сумму 100 000 руб. под 15%, но банк выдаст вам 85 000 рублей.
Итак, с определением и видами ставки рефинансирования мы разобрались, теперь осталось понять, каким образом процентная ставка влияет на курс национальной валюты и на здоровье экономики страны в целом?
С одной стороны, чем выше ставка, тем привлекательнее национальная валюта в глазах инвесторов и тем выше ее курс на рынке Форекс. Это обусловлено тем, что банки имеют возможность размещать средства инвесторов на депозитах под более высокий процент. Но с другой стороны высокая ставка рефинансирования увеличивает процентную ставку кредитования бизнеса, что влечет за собой сокращение рабочих мест, увеличению безработицы и денежных средств в обращении. Что, естественно, отразится негативным образом на экономике страны в целом.
А вот низкая процентная ставка имеет обратный эффект. С одной стороны, это низкие ставки по депозитам и нежелание инвесторов хранить свои средства в этой валюте, а с другой — низкие ставки по кредитам для бизнеса, что приводит к увеличению производств, появлению новых рабочих мест и сокращению безработицы.
А теперь давайте более подробно поговорим о процентных ставках и центральных банках ведущих стран, валютами которых торгуют на рынке Форекс :
Федеральная резервная система США (The
Federal
Reserve
System (FED))
. Ставка по федеральным фондам (Federal funds rate). Выход данного показателя оказывает существенное влияние на валютный рынок.
Европейский центральный банк (The European Central Bank (ECB)) — ставка рефенансирования (Refinancing tender rate). Оказывает влияние на евро и ее кроссы. Также возможно ограниченное влияние на другие европейские валюты (фунт, франк). Данные публикуются в первую неделю месяца в четверг.
Банк Англии (The Bank of England (BOE)) — процентная ставка по репо сделкам (Repo rate). Данные публикуются каждый четверг первой недели месяца (также как и ставка по ЕС). Оказывает существенно влияние на британский фунт и его кроссы.
Национальный банк Швейцарии (The Swiss National Bank (SNB)) — последние изменения процентной ставки в этой стране датированы июнем 2011 г. (данные указаны на момент написания статьи. С течением времени процентная ставка может быть пересмотрена).
Резервный банк Австралии (The Reserve Bank of Australia (RBA)) — процентная ставка по австралийскому доллару овернайт (Сash rate). Оказывает влияние на австралийский доллар (и его кроссы) и новозеландский доллар. Данные публикуются каждый вторник первой недели месяца.
Банк Японии (The Bank of Japan (BOJ)) — целевая процентная ставка по займам овернайт. Оказывает влияние на йену и ее кроссы.
Банк Канады (The Bank of Canada) — целевая процентная ставка овернайт (Overnight rate target).
Где посмотреть информацию о процентных ставках в интернете?
Первое, что приходит на ум — это, конечно же, официальный сайт национального банка той страны, валюта которой вас интересует. Но есть один нюанс — обязательное знание английского языка, так как вся информация на них публикуется именно на нем (ну и, конечно же, на национальном языке).
Естественно, в русскоязычном интернете также можно найти сводную информацию по процентным ставкам различных центральных банков. Я могу порекомендовать вам один замечательный сервис, который сам регулярно использую в своей торговле — сайт forexpros и ссылка на страницу с процентными ставками (http://www.forexpros.ru/central-banks/), перейдя по которой вы увидите следующую картину:
Здесь вы можете ознакомится с подробной информацией о текущих показателях по процентным ставкам, о прошлых данных, почитать о центральных банках. В общем, все просто, понятно и доступно. Рекомендую.волатильность на рынке очень сильно возрастает. Есть возможность довольно быстро заработать. Но о том, как торговать и зарабатывать на новостях, в этой статье я рассказывать не буду. На эту тему я писал недавно и настоятельно рекомендую почитать эти две статьи и вот .
На этом все. Посмотрите данные по учетным ставкам, перейдя по ссылке, которую я написал выше, и проанализируйте влияние процентной ставки на ту валютную пару, которую вы торгуете.
Спасибо за внимание и успехов в торговле!
Политика фиксированных процентных ставок в условиях снижающихся инфляционных ожиданий в Российской Федерации привела к уменьшению величины процентной ставки по мере роста срока вклада. Однако данная ситуация не получила своего развития, поскольку размещение на короткий срок для вкладчиков оказалось более выгодным как с точки зрения доходности, так и с точки зрения ликвидности и оперативного распоряжения вкладом.
Следующим фактором, влияющим на величину процентной ставки, является периодичность выплаты процента по вкладам. Здесь прослеживается обратно пропорциональная зависимость между частотой выплаты (или капитализацией) процента и величиной номинальной процентной ставки по вкладу. Так, величина процента по вкладам с ежемесячной выплатой процента ниже процента по вкладам с ежеквартальной выплатой, который в свою очередь ниже ставок при выплате процентов в конце срока хранения вклада. Причина различия уровня процента кроется в несовпадении сроков получения банком доходов от активных операций и сроков осуществления выплат вкладчикам.
Практика банковского кредитования обычно предусматривает ежемесячное получение процентов от заемщика. В связи с бурным развитием сверхкраткосрочных сделок средний период получения дохода составляет менее одного месяца. В этом случае удлинение периода выплаты процента по обязательствам позволяет банку реинвестировать доходы, полученные от активных операций, и получать таким образом дополнительный доход.
«Эффект Фишера» (Fisher Effect)
Данный эффект связывает процентные ставки с инфляцией в рассматриваемых странах.
Согласно простой (ординарной) теории Фишера, номинальная ставка процента r в стране зависит от реальной процентной ставки R и темпа инфляции р:
(l + r)=(l + R) x (l + p),
где r - номинальные процентные ставки, R- реальные процентные ставки; р - темп инфляции.
К двум и более странам применяется общий (генерализованный) эффект Фишера, согласно которому разница в ставках процента в сравниваемых странах является функцией разницы их темпов инфляции. Валюты с более высоким темпом инфляции должны иметь более высокую процентную ставку, чем валюты с более низким темпом инфляции.
Инвестиции и их эффективность
Инвести́ции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) - кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен - инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Для оценки эффективности капитальных вложений используют ряд показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.
К статическим методам оценки эффективности инвестиций можно отнести расчет нормы прибыли и срока окупаемости.
При оценке эффективности долгосрочных капитальных вложений по времени амортизации или сроку окупаемости рассчитывается время возврата суммы инвестиций за счет снижения эксплуатационных затрат, обеспечиваемого реализацией проекта.
Динамические методы оценки эффективности базируются на принципах дисконтирования, которые дают возможность избавиться от основного недостатка статических методов - невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. Один из методов дисконтирования, применяемый в расчетах экономической эффективности инвестиций, получил название метода чистой дисконтированной (текущей) стоимости (ЧДС или ЧТС).
Чистая дисконтированная стоимость - это разность между приведенной к текущему моменту суммой поступлений от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта:
ЧДС = D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t- K0
Метод расчета эффективности инвестиций на основе расчета величины внутренней нормы рентабельности (внутренней процентной ставки) исходит из того, что инвестору должна быть заранее известна ставка процента на инвестируемый капитал; эта ставка уравнивает дисконтированную величину денежных потоков от реализации инвестиционного проекта и общих расходов по его осуществлению.
Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП) - такая величина ставки процента, при которой чистая приведенная стоимость проекта будет равна нулю, т.е. приведенная стоимость ожидаемых притоков денежных средств равна приведенной стоимости оттоков:
}
