Если Вы раздумываете о том, чтобы инвестировать свободные денежные средства или если Вы уже являетесь инвестором, крайне важным фактором успешного вложения является диверсификация рисков инвестиций.
В теории стратегического менеджмента есть хорошая рекомендация по этому поводу — «Не стоит класть все яйца в одну корзину». При инвестировании невозможно полностью свести все риски к нулю, но можно их уменьшить.
Диверсификация рисков инвестиций — это формирование портфеля инвестиций, различных по виду, сектору экономики, географии или иным факторам.
Идея диверсификации заключается в том, что если инвестор понесет убытки от одного актива, то они могут быть компенсированы прибылью от других. Достигается это за счет разнородности способов и объектов инвестирования.
Сбалансированный портфель инвестора может содержать акции компаний, государственные и корпоративные облигации, недвижимость, имущество, наличные средства в банке.
5 вопросов к размышлению при диверсификации рисков инвестиций
- Активы
Наличие различных активов в структуре портфеля инвестора (в том числе и по степени их ликвидности) может существенно уменьшить риск потери ценности.
Это один из наиболее простых, понятных и широко применяемых способов диверсификации рисков инвестиций. Уменьшение рисков достигается благодаря тому, что стоимость различных активов зависит от различных факторов.
Например, курс акций зависит от благополучия компании, стоимость облигаций зависит преимущественно от процентной ставки, стоимость недвижимости — от текущего состояния рынка недвижимости.
Конечно, на все это влияет общее состояние национальной экономики, но в каждом виде инвестиций есть доминирующий, преобладающий фактор. Поэтому инвестор должен обратить внимание на выбор активов при выборе, .
- Сектор (отрасль экономики)
Инвестирование в один сектор экономики может привести к тому, что спад или кризис в этом секторе принесет убытки инвестору. Если же вложения распределены в нескольких секторах, между которыми малая корреляция (взаимосвязь), например, фармацевтическая, горнодобывающая отрасль и индустрия развлечений, то спад в одной отрасли не означает спад и в других.
Ниже приведен график движения отраслевых индексов DJ в двух отраслях — Биотехнологическая (Biotechnology) и Горнодобывающая (Mining) за последний год. Как видим, начиная с середины августа 2014 года эти два сектора пошли в два противоположные направления развития.
- География инвестиций
Инвестирование в одну страну означает зависимость от экономики этой страны, а также государственной политики в области регулирования рыночных механизмов.
Распределение инвестиций между разными государствами (например, страны Европы, Азии и Северной Америки) может эффективно снизить риски. Несмотря на , экономический спад в одной стране не означает автоматически спад и в другой. Более того, такая ситуация складывается зачастую при мировых экономических кризисах.
На нижеприведенном графике отображается развитие фондового рынка Японии (индекс Nikkei-225) и России (индекс RTS) за последние 5 лет.
- Компании
Опытные инвесторы советуют не инвестировать все средства в одну компанию, как бы Вы не были в нее влюблены. Разумнее распределить деньги между акциями нескольких компаний.
Таким образом можно защитить себя от потери всех денег в случае банкротства компании и обесценения ее акций (как это произошло в свое время c Enron. Ее работники, инвестировавшие свою будущую пенсию в акции Enron, потеряли все ).
Также одной из тактик уменьшения рисков инвестиций является инвестирование часть средств в .
- Чрезмерная диверсификация портфеля инвестиций
Когда инвестиционный портфель содержит слишком много активов, это снижает эффективность диверсификации рисков. Увеличиваются временные затраты на анализ финансовой информации.
Кроме того, может снизиться и доходность всего портфеля в целом. Не существует единой правильной цифры, сколько следует держать активов. Это является субъективной величиной каждого инвестора, основанной на его знаниях и опыте.
Таким образом, диверсификация рисков инвестиций через оптимальную структуру портфеля является эффективным приемом при условии его разумного использования.
Диверсификация – это распределение инвестиций, включение в инвестиционный портфель несколько различных видов и типов активов, разных финансовых инструментов. Это необходимо для уменьшения риска, так как любое инвестирование имеет определенную степень рисков. Диверсификация поможет спасти большую часть капитала в случае, если на рынке произойдет падение цен на один из видов активов или компания, ценные бумаги которой входят в ваш портфель инвестиций, станет банкротом.
Но эта концепция требует от инвестора не просто разложить деньги по разным «копилкам», надеясь что, а вдруг повезет. Такой подход наоборот может повысить риск и принести убытки. Прежде всего, нужно осознать риски, которые могут возникнуть при том или другом виде инвестиций, потому что с большим доходом, как правило, связаны большие риски.
Нужно компенсировать в портфеле инвестиций наличие активов с высокими рисками приобретением активов с высокими гарантиями и стабильной доходностью. Диверсификацию применяют не для того чтобы уменьшить риск за счет снижения доходности, а стараются сократить риски при сохранении достаточно высокой общей доходность портфеля.
Но диверсификация не должна стать самоцелью в ущерб прибыльности. Не стоит стремиться обладать разными активами в какой-то строгой пропорции все время и продавать надежные перспективные активы, только по той причине, что они в портфеле стали занимать большую часть.
Как правильно вкладывать деньги
Различают диверсификацию:
- по странами/ регионам;
- по отраслям экономики;
- по видам инвестиционных инструментов (депозиты, облигации, акции, ценные металлы и др.);
- по сроку вложения/погашения.
Есть еще одно правило – в мировой практике не принято делать инвестиций в один вид ценных бумаг более чем 10-15% от общей суммы вложенных средств. (Это обязательное требование соблюдается , в их инвестиционных портфелях активы одного вида не превышают 15%).
Другое правило гласит, что следует периодически пересматривать ваш инвестиционный портфель и избавляться от неприбыльных и ненадежных активов, пополнять другими перспективным проектам.
Куда вкладывать
Руководствуясь такими правилами можно сделать несколько рекомендаций, как составить инвестиционный портфель.
1. Депозиты . Нужно оформлять в нескольких банках, если сумма превышает 700 тыс. руб., которые гарантируются государственной программой страхования. Срок вложения можно выбирать как краткосрочный, так и долгосрочный в зависимости от привлекательности ставок. Также нужно рассмотреть варианты валютного вклада или рублевого.
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ - распределение капитала инвестора между раз-личными ценными бумагами. В мировой практике принято ограничивать инвес тиции в каждый вид ценных бумаг 10 процентами общей стоимости портфеля. Различают ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВЛОЖЕНИЙ: по виду ценных бумаг, по отраслям экономики, регионам и странам, сроку погашения (для облигаций).
Словарь финансовых терминов .
Смотреть что такое "ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ" в других словарях:
Диверсификация вложений Энциклопедия права
Диверсификация вложений - (от лат di versus разный + facere делать; англ. diversification of investments) распределение капитала инвестора путем его вложения в разные виды ценных бумаг. В мировой практике принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10%… … Большой юридический словарь
Англ. diversification of deposits процесс эффективного управления портфелем ценных бумаг, когда происходит вложение средств в различные ценные бумаги. Считается, что инвестиции в каждый вид ценных бумаг должны составлять не более 10% от общей… … Словарь бизнес-терминов
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ - распределение капитала инвестора между различными ценными бумагами. Принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10% от общей стоимости портфеля. Различают Д.в. по виду ценных бумаг, по отраслям экономики, регионам и странам, а также … Большой экономический словарь
Диверсификация вложений капитала по срокам для гарантирования ликвидности. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ - (от лат. diversus разный и facere делать) 1) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Такую Д. называют Д. кредитов. В… … Юридическая энциклопедия
Диверсификация - (Diversification) Диверсификация это инвестиционный подход направленный на снижение финансовых рынков Понятие, основные методы и цели диверсификации производства, бизнеса и финансовых рисков на валютных, фондовых и сырьевых рынках Содержание… … Энциклопедия инвестора
- (новолат. diversificatio изменение, разнообразие; от лат. diversus разный и facere делать) расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью… … Википедия
- (от лаг. diversus разный и facere делать) 1) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Такую Д. называют Д. кредитов. В… … Энциклопедический словарь экономики и права
Диверсификация - Проникновение крупных монополий в отрасли, не имеющие прямой производственной связи или.функциональной зависимости от основной отрасли их действия. Расширение вложений капитала среди различных типов ценных бумаг и различных компаний во… … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
Диверсификация инвестиционного портфеля
Каждый инвестор старается не просто заработать, но и по-максимуму снизить свои риски при вложении денег. У всех людей на слуху пословица о том, что «все яйца в одной корзине возить нельзя». Она относиться и к деньгам. Чтобы заработать и не «прогореть», важно использовать разные способы и виды вложения. Это называется диверсификацией. Если вкладывать только в один вид активов, то можно вмиг все потерять, если актив пойдет на спад.
Опытные инвесторы в первую очередь ставят перед собой задачу сохранить накопленный капитал и только потом его увеличивать. Любой, даже самый прибыльный, бизнес способен разрушиться под влиянием внешних факторов и рыночной нестабильной ситуации. Диверсификация позволяет увеличить устойчивость модели накопления и уменьшить убытки, которые могут возникнуть под влиянием изменившихся обстоятельств. Рассмотрим подробнее, что такое диверсификация, зачем она нужна и как используется при инвестировании?
Что такое диверсификация?
Если упросить сложные финансовые термины, то понятие «диверсификация» означает распределение денег в разные финансовые инструменты для минимизации убытков. Для большей защиты эти инструменты не должны соприкасаться и как-то зависеть друг от друга. Необходимо, чтобы в моменте падения одного актива, другой приказывал доходность и в целом приносил положительный результат.
Каким бы ни был привычный объект инвестирования, вероятность его краха всегда присутствует. Диверсификация подразумевает не вложение в акции нескольких компаний, а комбинирование различных способов и механизмов, например, вклады, драгоценные металлы, акции, облигации, недвижимость, бизнес и проч. Опытные инвесторы никогда не вкладывают все деньги в один проект, поскольку практика неоднократно показывала, как мгновенно может меняться положение дел.
При резком падении выбранного актива можно не только потерять доходность, но и потерять вложенные деньги. Если в грамотно диверсифицированном портфеле один или пара активов станут проблемными, то у инвестора будет возможность заменить их на другие. При этом остальные по-прежнему будут приносить доход.
Зачем нужна диверсификация?
Ее ключевая задача заключается в том, чтобы снизить риски потери капитала и сохранение дохода. Второстепенной задачей является возможность изучать новые инструменты для вложения. Так, вкладывая в стандартные инструменты, например, вклады, драгметаллы, облигации, инвестору по силам отложить часть денег и попробовать вложить их в акции или ПАММ-счета и проч. При этом не нужно выводить деньги из основных активов и как-то рисковать.
При провальном вложении в новые активы, старые будут по-прежнему приносить доход. И, наоборот, при положительной тенденции инвестор может менять стратегии вложения и увеличить долю новых инвестиций. Если не пренебрегать диверсификацией и использовать ее грамотно, то риски и убытки будут не страшны.
Это не означает, что чем больше в портфеле инструментов, тем он надежнее. Не стоит распылять деньги во все активы, иначе будет сложно их контролировать. Подбор используемых инструментов стоит проводить внимательно. Когда речь идет о больших суммах, то диверсификацией занимаются специалисты с особой подготовкой. Средние инвесторы предпочитают набивать шишки себе сами, зачастую уходя «в ноль» или того хуже – «в минус». Мелкие вкладчики предпочитают держать все на вкладах.
Благодаря диверсификации, каждый инвестор может сформировать личный портфель, совмещая в нем безопасные (вклады, облигации) и рискованные (акции, золото, валюта) инструменты. Начинающие инвесторы иногда ошибочно полагают, что если вложить деньги в акции разных компаний – это уже диверсификация. На самом деле это не так. Направления вложений не должны соприкасаться на одном промежутке времени. Оптимально, если на короткие, средние и длинные временные дистанции будут разные активы, не влияющие друг на друга. Это могут быть краткосрочные вклады, инвестиции в ценные бумаги, золото, недвижимость и пр.
Таким образом, целью диверсификации является снижение общего риска без ущерба для доходности портфеля в целом. Чем меньше будут пересекаться выбранные сегменты для вложения, чем выше безопасность.
Виды диверсификации.
- Валютная диверсификация. Размещение средств в разные валюты позволяет снизить риск потери денег от колебания курса. Например, если инвестор вложил все деньги в доллары, а курс упал, то его ждут финансовые потери или же ему придется ждать неопределенное количество времени, чтобы курс вновь поднялся. Если при вложении в валюту часть денег была вложена в доллары, а часть в фунты, то в целом портфель может оказаться прибыльным за счет того, что курс фунта растет.
- Инструментальная диверсификация. Она предполагает выбор нескольких видов инструментов для вложения из различных областей. При этом области не должны быть зависимыми друг от друга. Это позволит не потерять свои активы при нестабильной рыночной или политической ситуации. Если касаться ценных бумаг, то портфель должен быть диверсифицирован на акции и облигации.
Как начать диверсификацию своих накоплений?
Если денег много, то для грамотной диверсификации стоит пригласить опытных специалистов. Начинающие инвесторы правильно сформировать свой портфель не смогут, поскольку им будут недоступны дорогие инвестиции, такие как бизнес, недвижимость, доверительное управление и пр.
Что же делать в таком случае? Стоит начинать двигаться по спирали. Имея даже пару сотен тысяч рублей, уже можно выбрать несколько направлений, например, валюту, вклады, акции. После первого дохода можно по-тихоньку расширять сферу для вложения.
По мере получения дополнительных денег их можно вкладывать в открытые проекты или же в новые. Постепенно портфель будет утяжеляться за счет притока новых денег и дохода. Пассивный доход начнет расти. Дойдя до желаемого уровня для инвестирования, станут доступны уже более серьезные вложения.
Примеры диверсификации.
Рассмотрим несколько примеров диверсификации вложений.
- Допустим, имеется 500 тыс.руб. начального капитала. Для создания ликвидной части со стабильной прибыльностью, стоит выбрать депозит. На него можно выделить 40-50% от имеющегося капитала. В нашем случае откладываем 200 т.р. под 8% годовых сроком на 6-12 мес. 20% переводим в валюту. Допустим, это будет доллар и фунт (примерно по 1 тысяче единиц). Оставшиеся 200 т.р. вкладываем в акции и облигации примерно по половине. Они должны принести доход в перспективе 1-3 года. Таким образом, на трехлетней перспективе такой портфель принесет ощутимый доход. Если будет кризис, то заработать можно будет на облигациях (купонный фиксированный доход) и вкладах, а также на скачках валют. При спокойной рыночной ситуации, акции покажут положительную тенденцию в росте и перекроют небольшой доход по остальным направлениям.
- Допустим, у нас есть 5 млн.р. Такую сумму уже можно дробить по более серьезным направлениям, таким как недвижимость или драг.металлы. Так, вложив деньги в долевое строительство или купив ту же квартиру на этапе стройке, за нее можно отдать меньше, чем она будет стоить на этапе готового дома. Разница в цене достигает 25-40%, а временной диапазон – 1-1,5 лет. Здесь присутствует риск того, что у застройщика не хватит денег, и дом будет строиться дольше, чем предполагалось. Иногда дольщики попадают на долгострой. Поэтому от общего капитала в недвижимость стоит отдать не более 50-60%. В нашем случае пусть это будет 3 млн.р. Оставшиеся два миллиона можно также разделить между депозитом, валютой и золотом. Примерно, по трети суммы на каждый вид.
Таким образом, инвестировать и диверсифицировать нужно с осторожностью, изучая, как работает тот или иной актив. Каким бы привлекательным не казался новый проект, не стоит вкладывать в него все деньги. Придерживаясь всех правил в правильном контексте, можно стать успешным инвестором. Диверсификация позволит безболезненно перенести временные сложности и остаться «на плаву».
Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.
С целью диверсификации рисков в инвестициях принято включать в портфель разные классы финансовых инструментов, например акции и облигации , а также различные финансовые инструменты одного вида – акции нескольких компаний.
Чтобы диверсифицировать риски, сначала следует их выделить. Возьмем в качестве примера акции банка. Они подвержены следующим рискам.
1.Государственные риски – изменение климата для бизнеса, законодательства, возможность национализации собственности, революции и других политических катаклизмов.
2.Экономические риски связаны с макроэкономической нестабильностью. Например, периоды кризисов и рецессий.
3.Риски сегмента всех акций – биржевой кризис.
4.Риски отрасли – межбанковский кризис.
5.Риски отдельной компании – возможность банкротства самого банка.
Для снижения государственных рисков может быть избрана стратегия разделения портфеля по странам. Так поступают самые крупные участники рынка - международные инвестиционные фонды.
Экономические риски поддаются контролю при диверсификации портфеля по инструментам – в частности, в него включаются и акции, и золото. Когда начинается рецессия, происходит перелив денежных средств инвесторов в реальные активы, например в драгметаллы. Если акции в такой ситуации падают в цене, то велика вероятность того, что снижение котировок не затронет рынок золота.
Для снижения риска, связанного с фондовым рынком, существует так называемое бета-хеджирование. То есть для портфеля выбираются ценные бумаги , движение цен на которые противоположно общему направлению рынка. Кроме того, существует возможность включения в портфель разных классов активов, таких как акции и облигации.
Управление риском отдельной отрасли подразумевает инвестирование в разные сегменты одного и того же класса активов. В случае с акциями банка - это включение в портфель как собственно банковских акций, так и обыкновенных акций сырьевых компаний.
Для снижения риска потерь при наступлении дефолта отдельной компании следует включить в портфель акции нескольких компаний одной отрасли.
Существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных ценных бумаг с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, чтобы защитить себя от падения котировок, инвестор может купить обыкновенные акции двух (или даже десяти) нефтяных компаний. Однако падение цены на нефть на мировых рынках приведет к падению стоимости портфеля инвестора. Такая диверсификация может защитить лишь от риска дефолта отдельной компании, но не от изменения экономической конъюнктуры. Риск падения отрасли можно снизить, инвестируя средства в разные сегменты экономики. А от возможности снижения цен на нефть можно защититься, добавляя в свой портфель финансовые производные, например продавая фьючерсы на нефть.
В целом диверсификация рисков – специфическая область финансового инжиниринга, требующая высокого уровня знаний и особой подготовки специалистов.
