Наша экономика больна — и, увы, не санкциями.
Тотальная коррупция, безнаказанный произвол монополий и последовательный отказ правительства от развития доламывают хребет «поднимающейся с колен» России и без холодной войны с Западом. Ведь максимальное бегство капитала — 19,4 млрд долл. — наблюдалось в январе, еще до украинского кризиса. А торможение роста ВВП до 1,3% (что с учетом занижения официальной инфляции означает снижение), равно как и промышленный спад с января по август, и переход бурного инвестиционного роста в сокращение инвестиций, — произошли и вовсе в тихом 2013 году. По итогам которого правительство попало в ловушку.
Дальнейшее «сохранение стабильности» означало спад, который нельзя было бы скрыть, уже в этом году, а переход от стратегии воровства в стиле 90-х к стратегии развития требовал ограничения коррупции и монополизма. Единственным «выходом» оставалась девальвация — и она была проведена в начале года с фееричным обоснованием: мол, Банк России намерен отказаться от ответственности за стабильность рубля. И то верно: зачем чиновнику ответственность?
В качестве компенсации Банк России вознамерился бороться с инфляцией, хотя она с 90-х годов вызывается в основном не избытком денег у населения и бизнеса, а произволом монополий, влияния на которые Банк России не имеет. Его стремление бороться с инфляцией напоминает желание гинеколога лечить язву желудка, используя исключительно свойственные ему навыки и инструменты.
Естественным результатом столь внятных намерений стала паника, охватившая бизнес.
Девальвация в интересах общества, для поддержания конкурентоспособности отечественных товаров, проводится как можно быстрее — как было в 2009 году в таких разных странах, как Казахстан, Польша и Норвегия. Это позволяет минимизировать панику и спекуляцию. В интересах же спекулянтов растянуть девальвацию на как можно больший срок: похоже, поэтому в России она занимает несколько месяцев.
В 2008-2009 годах это стоило нашей стране почти четверть триллиона долларов; в начале этого года девальвация была менее масштабна и обошлась впятеро дешевле, но проводилась так же: постепенно, вызывая максимум тревог, чтобы принести спекулянтам максимум доходов.
В итоге экономику вроде удалось подстегнуть: спад инвестиций притормозился, в промышленности сменился ростом, рост ВВП остался почти прошлогодним, сальдо внешней торговли подскочило, бюджет получил сверхдоходы и стал профицитным... Но социальная цена этого оказалась чрезмерна: даже официальная инфляция в марте втрое превысила прошлогоднюю (по итогам января-августа разрыв сократился до одной пятой), а реальные доходы населения достигли прошлогоднего уровня лишь в июле.
Кроме того, девальвация удорожила внешние займы, затруднив их получение не меньше, чем санкции. Это ударило по бизнесу, создав хоть и локальные, но болезненные социальные проблемы.
Отдельные проблемы создали ответные санкции — омерзительные в своей не только беспомощности, но и бездумности. Отказ правительства от ограничения произвола монополий вызвал рост цен, в том числе и на не подпавшие под санкции товары, а распространение санкций на оплаченный, но еще не доставленный в страну груз, нанес бизнесу ущерб, по некоторым оценкам, на сумму около 140 млн долл. — и спровоцировал его на рост цен для возмещения убытков.
Краткосрочность санкций не стимулирует производство: за год, на который они введены, инвестиции не окупятся. А о регионах, для которых зависимость от прекращенных поставок была критической (как минимум — Калининградская область и Крым), похоже, не подумали вообще.
Более всего это напоминает осмысленную провокацию либерального клана против государства в стиле саботажа «майских указов» президента: сброса обязательств на регионы без финансирования, повышения налогов и фактической отмены накопительных пенсий в условиях, когда бюджет захлебывается от денег и не знает, куда их деть. А позитивный эффект от девальвации, не подкрепленной снятием коррупционных и монополистических барьеров, уже близок к исчерпанию.
Продолжение «либеральной» социально-экономической политики 90-х годов вновь ставит Россию перед выбором — между началом экономического спада и новым падением рубля.
Недаром в середине августа, в разгар летнего отдыха, Банк России расширил колебания курса рубля более чем на четверть (с 7 до 9 руб.) и отказался от вмешательств в рамках этого диапазона (превышающего 20% стоимости бивалютной корзины). До конца 2014 года рубль будет выведен в «свободное плавание», и Банк России, к восторгу спекулянтов, умоет руки, занявшись «таргетированием инфляции», а затем, вероятно, объяснением народу ее роста произволом зловредных монополий.
Но падение рубля — это скачок цен и обеднение людей.
Официальная статистика, согласно которой реальные доходы населения выросли на 3,2% в 2013 году и сохранили стабильность в январе-июле 2014-го, не должна никого обманывать. Занижение официальной инфляции завышает реальные доходы, а игнорирование роста платежей граждан по кредитам (едва ли не более обязательных, чем налоги) заставляет закрывать глаза на фактор «кредитного рабства». К тому же в коррупционно-олигархической системе всегда быстро растущие доходы богатых сильно приукрашивают «среднюю температуру по больнице».
По данным «Левада-центра», доля имеющих сбережения россиян выросла с 2011 года лишь с 27 до 30%. Остальные, как и 20 лет назад, — беззащитны перед ухудшением экономической конъюнктуры.
Доходы большинства снижаются еще примерно с прошлого лета — и новый удар по ним может не только иметь очевидные политические последствия, но и изменить мировосприятие россиян, сделав для нас недоступными, например, зарубежные поездки. А ведь они нужны не только для отдыха, но и для расширения кругозора, понимания разнообразия мира, укрепления интереса к жизни и душевного оптимизма.
Новыми патриотами с их кругозором и личным опытом трудно манипулировать — и потому именно они станут, прямо или косвенно, одним из факторов будущего оздоровления власти. Но, сталкивая людей в нищету, заменяя «железный занавес» времен холодной войны «деревянным занавесом» обесценивающегося рубля, правительство резко сокращает масштаб и значение этой социальной группы.
Пока она растет: уже после кризиса 2008-2009 годов и даже после Болотной площади с 2012 года произошло резкое расширение круга россиян, выезжающих за границу. По данным того же «Левада-центра», доля сограждан, имеющих загранпаспорт, выросла за два года почти на две трети: с 17% в 2012-м до 28% в 2014-м, а доля когда-либо выезжавших в частные поездки за пределы бывшего СССР увеличилась на треть — с 30 до 40%. Удельный вес выезжающих за границу хотя бы раз в три года по делам вырос с 6 до 9%, а на отдых — с 12 до 16%.
На мой взгляд, это отражает не рост благосостояния — в последние два года он был крайне слаб, — но изменение общественной потребности.
Отказ правящей тусовки от развития страны, делая неизбежной девальвацию рубля и рост цен, неуклонно сталкивает россиян в бедность: доля тех, кто раньше отдыхал за рубежом, но больше не могут себе этого позволить, уже выросла с 10 до 13%.
И этот новый «деревянный занавес» опускается не столько на государственную границу, сколько на глаза и умы. Мешая нам осознавать свою жизнь, он делает наше общество менее адекватным — а значит, и менее устойчивым в предстоящих социально-политических потрясениях.
P/S. Хранить свои сбережения в рублях контрпродуктивно, рубль будет слабеть, и слабеть неравномерно. С кадровым оздоровлением власти мы опоздали, поэтому следующий год будет потерян для развития, как и все предыдущие. Пока премьером РФ является Медведев, а Банком РФ руководит Набиулина, российский рубль будет не просто деревянным. Он будет сделан из дерева, которое тонет.
С начала августа тенге ослаб почти на 5% и продается в обменных пунктах по 366 тенге за $1. Аналитики, опрошенные LS, высказали мнение о том, чего ждать от нацвалюты в ближайшие месяцы.
Независимый экономист Александр Юрин считает, что наблюдаемая волатильность курса обусловлена проводимой в Казахстане валютной политикой. Он полагает, что непостоянство с курсом в обозримом будущем никуда не исчезнет. Но его размах будет зависеть от влияния многих факторов, в том числе далеко не в последнюю очередь от действий Нацбанка.
"Некоторое время назад в информпространстве сформировался прогноз по динамике тенге, согласно которому курс доллара может составить порядка 360 тенге к концу августа, и, похоже, это ожидание оправдывается. В то же время не стоит исключать сценарии, при которых ослабление нацвалюты продолжится в ближайшие месяцы. В этом случае курс доллара вполне может вырасти до отметки 370-380 тенге за $1", - отметил собеседник LS.
В свою очередь экономист Тимур Абилкасымов также уверен, что волатильность с курсом нацвалюты продолжится, даже в условиях более благоприятных, чем сейчас.
"Если посмотреть на ослабление курса тенге с момента перехода на режим инфляционного таргетирования, то он практически не был стабилен продолжительное время. Поэтому, возможно, Нацбанк пока еще не нашел правильного подхода для стабилизации волатильности", - высказал мнение экономист.
По данным Абилкасымова, анализ зависимости курса тенге от рубля показал, что в текущем году корреляция составила почти 77%. Это доказывает, что любые негативные шоки для российской валюты будут сказываться на тенге.
"Если сбудутся прогнозы экспертов, которые допускают падения рубля до 70 за $1, то вполне возможно, что тенге приблизится к отметке 385 тенге за $1. В целом в ближайшие несколько месяцев курс может укрепиться сначала до 365 тенге за $1, позже он может вернуться к значениям ниже 340 тенге за $1", - добавил он.
При этом ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков дополняет, что пространство Евразийского экономического союза взаимосвязано, поэтому события на российском рынке отражаются в соседних государствах.
"Вероятно, что рубль может ослабнуть до 67-70 за $1, после чего тенге может ослабнуть еще на 2-4%. С другой стороны, на макроэкономическом плане у рубля проблем нет. Сальдо торгового баланса остается положительным, как и сальдо счета текущих операций. У Казахстана также достаточно сильный валютный приток благодаря дорогой нефти и относительно высоким ценам на металлы. Поэтому в течение нескольких дней ситуация успокоится, а курс доллара стабилизируется на уровнях на 4-7% выше, чем до объявления свежих американских инициатив. Для тенге сохраняем широкий диапазон 355-375 тенге за $1", - ожидает он.
Аналитик "Финам" Сергей Дроздов напомнил, что основной причиной снижения российской валюты послужила публикация санкционных инициатив со стороны США.
"По большему счету для игроков на российских биржевых площадках данная новость не была неожиданностью. Но после закрытия дневной торговой сессии масла в огонь добавила информация о том, что администрация Дональда Трампа решила ввести новые санкции против России, в рамках которых США запретит поставку в РФ продукции двойного назначения. Поэтому текущее падение курса рубля носит эмоциональный характер, так как очередные инициативы американских законодателей для начала должны быть приняты Конгрессом и одобрены Трампом и шансы на их реализацию, на мой взгляд крайне малы", - прогнозирует он.
По его мнению, маловероятно, что тенге ослабнет до конца текущего года до 400 тенге за $1.
Ранее в Нацбанке также объяснили, почему тенге ослаб. В ведомстве заявили о готовности провести интервенции, направленные на сглаживание колебаний курса тенге.
При этом аналитики настроены оптимистично. По прогнозу Sberbank CIB, к концу года доллар будет стоить 345 тенге. Однако в ближайшие месяцы нацвалюта останется под давлением.
Также глава Банка ЦентрКредит Галим Хусаинов считает, что ситуация на валютном рынке временная. По его ожиданиям, тенге может укрепиться
У каждого свои новогодние традиции. Уже третий год накануне 31 декабря мы подводим символические итоги года вместе с главой Минэкономразвития. А сейчас поговорить, действительно, есть о чем: рубль опять достиг рекордных значений, предприятия задыхаются без кредитов, а санкции все множатся. Алексей Улюкаев объяснил, какие меры правительство принимает, чтобы справиться с ситуацией. И поделился своими прогнозами.
ПЕРЕМЕН ТРЕБУЕТ БИЗНЕСМЕН
- У бизнеса - много претензий к экономическому блоку правительства. Люди стонут, говорят, давайте что-то менять? По их подсчетам, чтобы «оживить» предприятия нужно 1,5 трлн. руб. Но не так – взять и напечатать деньги – а сделать это через займы (или облигации). Чтобы деньги реально доходили до предприятий, а потом возвращались бы обратно. Это возможно?
Мы понимаем - ситуация серьезная. И пытаемся разработать адекватные механизмы для ее решения. Например, развивать облигационный рынок. Мы создали инструмент проектного финансирования. Он позволяет привлекать средства под бюджетные гарантии, используем Фонд национального благосостояния. Я всегда стараюсь донести одну мысль. О рисках инвестирования знают все. Но есть еще риски неинвестирования. И они ничуть не меньше. Если вы не инвестировали сегодня - не создали налоговую базу. Значит, подорвали источник пополнения бюджетов в будущие годы. Значит, важные социальные обязательства останутся невыполненными. В этом, мне кажется, очень важная логика. К сожалению, в экономике действует закон «предпочтения благ нынешних благам будущим». Над всеми нами довлеет предпочтение того, что будет через три дня, тому, что произойдет через 30 лет. Поэтому надо все-таки большее внимание уделять стратегическим вопросам.
- Вам известен депутат Макаров?
Председатель бюджетного комитета? Конечно, известен.
- Он недавно вас сравнил с водолазом, который периодически надевает костюм, ныряет на дно экономики, пытается его там нащупать. Насколько адекватно это сравнение?
Адекватность и корректность – это вопрос воспитания и образования. Я здесь не хочу никого одергивать. Мы с вами все-таки живем в свободной стране. А что касается сравнения – я считаю, что водолаз это очень почетная профессия. Мне оно лестно.
- Так мы на дне или как?
Проблема не в том, спускается ли водолаз на дно. А в том, не сравнялось ли дно с поверхностью? Как бы все не оказались на этом дне. Вот что важно. И как раз задача водолаза – видеть рифы, мели, опасности, которые мешают кораблю. А дно или не дно? Я считаю, что потенциал снижения экономики исчерпан. Он исчерпан к середине 2015 года. А дальше происходит колебание вокруг этой низкой планки. Назовите это «дном» или как иначе, не так важно.
- То есть ждать теперь подъема?
Резкое снижение закончилось, но, к сожалению, нет и резкого подъема. Есть серьезные колебания товарных и финансовых рынков. Наши показатели уходят то в маленький плюс, то в маленький минус. Вот с июля по октябрь вроде бы была позитивная динамика. В ноябре она опять сменила направление на минус. В целом все-таки идет процесс адаптации предприятий и экономики к новым условиям.
- О, есть и хорошие новости...
Да, существенно увеличились прибыли компаний. В целом за 11 месяцев этого года - плюс 44% к прошлому году, потому что издержки снизились. Это создает базу будущих инвестиций. И по импортозамещению мы выигрываем. Конкурентоспособность предприятий выше - выше финансовый результат. И эту прибыль компании инвестируют. Значит, все-таки чувствуют какие-то позитивные тренды. Поэтому дно или не дно – это хорошая тема для упражнений в остроумии у вашего брата журналиста. А по сути, вопрос гораздо серьезнее. Вопрос в том, есть ли у нас серьезные основания для возобновления устойчивого экономического роста?
- И как с этим?
Самое главное – это адаптация экономики к новым условиям. Адаптивность высока, мы это видим. Большое количество инструментов поддержки, некоторые элементы антикризисного плана оказались не востребованы. Это не нужно оказалось, система сама перестроилась. С другой стороны, все-таки сохраняется уязвимость и излишняя зависимость экономики от сырьевых товаров. Поэтому мировые шоки сильно отражаются на нас. Второй важный момент – это постепенная нормализация ситуации с процентными ставками в экономике и с кредитом в целом. Третье – это ожидание, что в 2016 году возобновится рост реальных доходов населения. Четвертое – инвестиционная активность. Все вышеперечисленное вселяет надежду, что мы перейдем в следующем году в область положительных значений. Поначалу невысоких, исчисляемых десятыми долями процента. Но мы постараемся увеличить эти темпы.
50 ДОЛЛАРОВ ЗА БАРРЕЛЬ
- Тогда, как быть с ценами на нефть? От этого зависит и дальнейшая судьба рубля...
Нынешняя ситуация с ценами на нефть – результат схождения в одной точке нескольких факторов и со стороны спроса, и со стороны предложения. Поэтому еще несколько месяцев потребуется на то, чтобы производитель и потребитель нашли новый баланс. Для многих стран уровень $35-45 за баррель - неприемлемый. Их бюджеты рассчитаны из цены $60-90. Наш, кстати, один из самых консервативных, предполагает $50. Меньше только у Норвегии и Казахстана. Но долго так продолжаться не может. Должен быть найден новый баланс. По моим ощущениям - во второй половине 2016 года этот баланс будет найден. Мне кажется, он будет у отметки около $50 за баррель. Прогнозирование нефтяных цен очень неблагодарное занятие. Время покажет.
САНКЦИИ КАК БЛАГО
- Мы уже больше года живем под санкциями. Можно ли подвести какой-то итог?
Сначала было очень больно. Больно от того, что нельзя было перекредитоваться. От того, что были под вопросом приобретение технологий. Больно от того, что сразу изменились курсовые соотношения. А это значит – зависимость от импорта, импортных комплектующих там, где она высока, сразу вылилась в рост цен.
Но оказалось, что ограничение доступа на глобальные рынки капитала – это не только беда, но и благо. Потому что вслед за девальвацией снизились издержки, а значит улучшилось финансовое состояние компаний. Потому что мы раньше других приспособились к оттоку капитала, который сейчас характерен для всех развивающихся стран.
В целом сейчас влияние санкций близко к нулю. Оно не может быть вечным. В этой гонке щита и меча, щит, пожалуй, надежнее. Наша экономика стала более разнообразна. У нас сейчас гораздо большая доля отечественного производства в структуре розничной и оптовой торговли. И большая устойчивость компаний в целом.
ПРО УКРАИНУ И ТУРЦИЮ
- Перейдем к другой нашей реальности, которая случится у нас с 1 января. Вступают в силу санкции против Украины...
История с Украиной произошла не «вдруг». Мы готовились к этому в течение 2 лет. Украина создает зону свободной торговли с Европейском союзом – Бог в помощь. Но Украина связана с Россией большим количеством соглашений. Ветеринарных, таможенных и многих других. Присоединение к иной системе отношений означает, что и правила должны быть другие. Иначе нашим экспортерам станет гораздо труднее работать на этом рынке. Украина перед нами обязательств не держит, но хочет, чтобы мы держали перед ними. Так не бывает. Значит, мы принимаем меры по поддержке нашей экономики. Мы привели в соответствие наши обязательства с их обязательствами. То есть, мы отменили преференциальный режим, и теперь украинские производители будут платить пошлину такую же, как страны с режимами высшего благоприятствования - как Германия, Швеция или Соединенные Штаты.
Другое дело, что одновременно с этим вводится продовольственное эмбарго для Украины. Но это просто совпадение временное. Это наш ответ на то, что Украина в июле этого года присоединилась к антироссийским санкциям. Поэтому введен тот же режим, как для стран ЕС. Если бы это было еще два года назад, когда продовольственный импорт из Украины был порядка $2 млрд., это было бы чувствительно, сейчас он снизился в 11 раз за два года. Теперь это меньше $200 млн. Поэтому мы не ожидаем никаких всплесков инфляционных.
- Но тут мы еще и против Турции санкции вводим...
Это внезапно обрушившаяся на нас проблема, это агрессия. И ответом на эту агрессию стал известный указ президента. Для Турции продовольственное эмбарго более узкое. Но в силу радикального, резкого характера этих изменений возможны некоторые последствия. В том числе, инфляционные. Например, наша зависимость от турецкого рынка в овощах довольно большая – прежде всего, от помидоров. Ничего особенно сложного в этом нет, потому что есть большое количество стран-поставщиков, которые готовы занять эту нишу. Единственное – потребуется время заново заключать контракты, выстраивать логистику. Потребуется время, за которое, возможно, некоторые, в том числе и ценовые перекосы. Я думаю, это вопрос нескольких недель или месяцев, в течение которых ситуация будет стабилизирована.
ПЕНСИОННЫЙ ВОПРОС И НАЛОГИ
- Повышение пенсионного возраста в России. Так надо повышать или нет?
Невозможно без этого обойтись. Хотелось бы, но невозможно. Потому что дефицит Пенсионного фонда будет возрастать, соотношение между работающими и пенсионерами постоянно меняется в пользу пенсионеров. Демография говорит о том, что увеличивается время нахождения в пенсионном возрасте, уменьшается время нахождения в трудовом возрасте – демографическая пирамида, у которой основание было гораздо шире, чем верхушка, - перевернулась. Гипотетически есть два варианта развития событий. Первое. Изменить это демографическое соотношение, чтобы количество работающих относительно количества пенсионеров выросло или не снижалось. Повышение пенсионного возраста служит именно этому. Второй вариант. Можно этого не делать, но тогда придется быть готовым к тому, что начнет снижаться так называемый коэффициент замещения. То есть, соотношения между доходами пенсионера – пенсий – и средней зарплаты будут неуклонно сокращаться. Вопрос в том, кто будет, что называется, платить за разбитые горшки? Второй вариант, когда платят нынешние пенсионеры, самый плохой. Риски пенсионеров самые большие, потому что они зависят от лекарств, от цены продуктов, пожилые люди должны быть больше защищены. Поэтому второй способ не годится, он несправедливый, бесчеловечный совершенно. Остается первый.
- Значит однозначно повышать!
Меня всегда удивляет – почему пенсионеры беспокоятся по поводу повышения пенсионного возраста? Их это не коснется, они совершенно напрасно нервничают. Им не надо переживать. Об этом нужно переживать молодым людям, людям среднего возраста. Но я считаю, что это активное поколение заранее должно быть к этому готово, должно иметь время для того, чтобы принять необходимое решение. Больше зарабатывать, изменять квалификацию, входить в систему добровольного накопления. Вот это чрезвычайно важно. Поэтому повышение пенсионного возраста, по сути, безальтернативное решение в этом смысле. И чем раньше мы его примем, тем менее радикальным оно будет.
- Это должен быть, видимо, постепенный какой-то переход?
Конечно же, постепенный переход. Условно говоря, с 1 января 2018 года мужчины на пенсию пойдут не в 60 лет, как сейчас, а в 60,6 месяцев. С 1 января 2019-го – в 61 год. С 1 января 2020 года – в 61,6 месяцев. И так далее. И где-то выйти на уровень 63-65 лет – одинаково для мужчин и женщин.
- И еще одна инициатива, которую тоже министерство финансов периодически предлагает - мол, придется повышать налоги...
Здесь я категорически против. Что такое налоги? Это некое общественное отношение. Это мы с вами платим налоги за то, что получаем от государства общественную услугу. Безопасность, охрану окружающей среды, образование, здравоохранение, поддержка культуры. Есть страны, где люди готовы платить большие налоги, потому что получают большие услуги от государства. Есть страны, которые получают сравнительно небольшую услугу, но и налоги платят небольшие. Но иметь представление о том, что можно взять с населения большие налоги и при этом не дать ему качественную госуслугу – это странное представление. Если кроме полиции, в которой больше миллиона человек, вы еще содержите частные охранные предприятия - еще миллион человек, значит, бизнес платит два раза. И это подрывает основы доверительного отношения между налогоплательщиком и государством. На мой взгляд фискальное бремя сейчас чрезмерное, а не заниженное. Нам нужно думать о том, чтобы снизить налоговое бремя, а не о том, чтобы его повышать.
- Хорошая мысль.
Нет, главное – это мысль, которая была апробирована. Ведь в начале этого века именно так и поступили. Мы отменили оборотные налоги, ввели плоскую шкалу подоходного налога и в результате получили не меньше, а больше налогов. Это сработало.
ЧУТЬ-ЧУТЬ ПОЭЗИИ
- Я знаю, что вы музу как бы пока отставили, когда заняли этот пост, но, может быть, что-то новогоднее у вас рождается? Может быть, что-нибудь прочитаете?
Один коротенький стишок немножко навеян нынешней странной зимой.
«Лед тончает, сон крепчает.
Крутим пальцем у виска.
То ль отчаяние от чая,
То ль кофейная тоска.
Непонятные угрозы
Истончают наши сны.
То ль от Дедушки Мороза,
То ль от Девушки Весны».
Я все-таки надеюсь, что, если не Дедушка Мороз, то Девушка Весна уж точно принесет нам всем то, что мы заслуживаем: спокойную жизнь, уют, достаток, счастье для нас и наших детей.
Курс доллара впервые с марта 2016 года превысил 70 рублей. Этот обвал оказался для рынка совершенно неожиданным, как объяснил ситуацию замминистра финансов Владимир Колычев. Он заявил, что текущая волатильность рубля не носит системного характера, а связана с перетоками капитала. Действительно ли этот факт так сильно влияет на нашу валюту? Достигнуто ли уже дно или ещё есть поводы ждать нового обвала рубля?
Рубль начал ослабевать ещё в августе. Тем не менее в сентябре финансисты ждали если не укрепления, то хотя бы снижения темпов падения. Тем более что в Минэкономразвития скорректировали свой прогноз, где допустили падение рубля до 69,6 рубля к концу года. Но никто не ждал, что рубль не только преодолеет психологическую отметку, но и опустится ниже 70 рублей уже в сентябре.
Сразу после тревожных новостей о падении курса своё объяснение ситуации дал замминистра финансов Владимир Колычев. Выходит, что на рубль стали действовать неожиданные факторы. По его словам, ослабление носит временный характер. Более того, ничего страшного не происходит. Просто в целом по миру идёт переток капитала из развивающихся в развитые экономики. На этом фоне рубль падает ещё не так сильно, как другие валюты. В результате замминистра охарактеризовал российскую экономику как очень сильную.
- Согласиться с замминистра финансов можно лишь наполовину, - считает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. - С одной стороны, действительно, ослабление рубля происходит из-за перетока капитала с развивающихся рынков на развитые, в первую очередь в США. Это происходит вследствие ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США и роста на этом фоне доходностей американских ценных бумаг. Этот переток был ожидаем. С другой же стороны, помимо ужесточения монетарной политики Штатов, на экономику России сейчас оказывают давление санкции со стороны США и западной коалиции, а также их возможное усиление. Этот фактор дополнительно снижает спрос на отечественную валюту. В свою очередь эту тенденцию уже можно назвать системной.
Фактически два негативных тренда наложились и усиливают друг друга. В случае падения нефти рубль ещё больше может упасть по отношению к доллару. По оценкам Капустянского, в ближайшей перспективе курс может опуститься до 71,70 рубля за доллар. Как отмечает главный аналитик "Телетрейд групп" Олег Богданов, инвесторы опасаются того, что США могут ввести запрет на российский госдолг и заблокировать счета крупнейших банков. Пожалуй, тема блокировки валютных счетов самая болезненная для инвесторов. По словам Богданова, пока шансы принятия данного закона составляют не более 30%. Однако и это достаточно высокий уровень риска для глобальных игроков.
- Добавляет давления и неопределённости разногласие между риторикой Дмитрия Медведева относительно ожиданий по снижению стоимости кредитов и готовностью Центробанка действовать в обратную сторону - повышать ставки, - отмечает ведущий аналитик ООО "Эксперт плюс" Мария Сальникова. - Нефть, которая активно дорожает, рубль не поддерживает, динамика доллара США в мире, к сожалению, также почти не учитывается в стоимости рубля. То есть перспектив для укрепления рубля пока нет. В ближайшей перспективе мы ждём реализацию нашего негативного прогноза падения рубля до 70 к доллару и 82 к евро. После этого возможны стабилизация и укрепление рубля на 3–4%.
Впрочем, эксперты во многом согласны с заключением Минфина. Российская экономика действительно гораздо сильнее, чем у многих развивающихся стран, переживающих проблемы. Как отмечает аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко, по большей части единственная трудность, с которой сейчас столкнулась страна, - это резкое снижение курса. При этом другие параметры экономики остались практически без изменений. Всевозможные катаклизмы сказываются на курсе нацвалюты довольно-таки быстро, а оценить ущерб для финансовой системы можно только по истечении длительного времени. Впрочем, по словам Мащенко, сейчас есть все предпосылки для серьёзного кризиса. Такие глобальные процессы, как распродажи активов развивающихся рынков, торговая конфронтация Китая и США, опасение касательно спада в мировой экономике и вероятное снижение спроса на нефть, имеют глубокие корни. Чтобы изменить ситуацию необходимо приложить немало усилий, чего пока ни одна страна не делает.
- Сегодня фактором ослабления рубля стало заявление помощника президента Андрея Белоусова, - рассказывает старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук. - Он прямо сказал, что Центробанку в текущей ситуации нежелательно повышать ключевую ставку на ближайшем заседании 14 сентября. В прошлую пятницу похожее заявление сделал Дмитрий Медведев, отметив необходимость удерживать ставки в экономике на текущем уровне. Валютный рынок сейчас закладывается на то, что Банк России повысит ключевую ставку в пятницу, - это бы приостановило падение рубля и ОФЗ, затормозило бы инфляцию.
Формально Центробанк России не зависим от политических властей, поэтому заявления Белоусова и Медведева нервируют инвесторов. Хотя совсем недавно у нас на глазах был негативный пример Турции, где Реджеп Эрдоган фактически запретил Центробанку повышать ставку. Это привело к обратному эффекту - инвесторы с осторожностью стали относиться к турецким активам.
- В ближайшем будущем курс может опуститься до 72 рублей за доллар, - считает эксперт Международного финансового центра Ольга Прохорова. -Также против рубля работают общемировые тенденции укрепления американской валюты и бегство инвесторов из развивающихся рынков на фоне торговых войн между США и Китаем.
Есть все предпосылки для того, что к концу года ситуация должна стабилизироваться. Как считает Ткачук, после выборов в Конгресс США в ноябре санкции в отношении России отойдут на второй план и инвесторы начнут обращать внимание на состояние российской экономики. А, нужно признать, она находится в хорошей форме: нефть дорогая, бюджет профицитный, долг низкий, за последние годы накоплены солидные золотовалютные резервы.
Взлет доллара до 70 рублей на утренних торгах оказался не случайным: к вечеру американская валюта стабильно закрепилась на уровне 70,5 руб./$, а евро приблизился вплотную к отметке 82 рубля. Резкие скачки наверняка продолжатся до пятницы: рынок ждет решения ЦБ о ставке.
- Падение рубля происходит на фоне роста цен на нефть: баррель Brent на ICE в прошлого четверга подорожал с $76,5 до $77,3. Это, впрочем, уже никого : на рубль традиционно давит ожидание санкций, а усугубляет ситуацию продолжение бегства инвесторов с развивающихся рынков.
- При этом конкретных плохих новостей для того, чтобы российская валюта дешевела, уже не надо, аналитики: достаточно отсутствия хороших. «Общие настроения такие, что нет улучшения по ситуации с санкциями», - пояснила The Bell сегодня утром главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «Пока ничего нового не случилось, мы продолжаем торговать пятничные парадигмы в районе 70 руб./$. Это все еще связано с новыми санкциями, предыдущими санкциями, с обвинениями и с реакцией на них», - говорил руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.
- Проблемы из-за всего этого не только у рубля: российские гособлигации, которые должны стать главными жертвами новых санкций, сегодня дешеветь. Доходность десятилетних ОФЗ, только в четверг впервые с весны 2016 года перевалившая за 9%, сегодня во время торгов поднималась до 9,35%.
Узнайте, что стоит за последними новостями Без цензуры и в самом удобном формате. Примеры писем
Подписаться
Подписаться
ДЕНЬГИ
У Дерипаски заканчивается время
У UC Rusal снова проблемы: на этой неделе мировые производители алюминия начинают ежегодные переговоры с покупателями, а компания Олега Дерипаски не может принять в них участия из-за неопределенности ситуации с санкциями, жалуются Bloomberg источники, знакомые с ситуацией в компании. Дедлайн минфина США, до которого клиенты не рискуют оказаться под санкциями, имея дело с UC Rusal, истекает 23 октября и пока не продлен, а действующие контракты Rusal истекают 1 октября. Источники, близкие к компании, говорят, что если США не снимут санкции или не продлят дедлайн, Rusal начнет останавливать российские заводы. В конце июля министр финансов Стивен Мнучин одобрил план снятия санкций с Rusal, но послабления для российской компании возмущенные вопросы у Сената.
Заморозка-2021
Ничего неожиданного: пенсионные накопления россиян будут заморожены на срок до 2021 года включительно, заявил сегодня министр труда Максим Топилин. Впервые накопления были заморожены в 2014 году, сейчас заморозка действуют до 2020-го. Вопрос о накопительных пенсиях не обсуждался при планировании пенсионной реформы, что вызвало экономистов. 7 сентября вице-премьер Антон Силуанов пообещал , что концепция индивидуального пенсионного капитала будет готова к осени, а запущена может быть с 2020 года.
Иностранцам больше 35% не давать
Минкульт продолжает борьбу против иностранных фильмов. Сегодня ведомство опубликовало проект поправок в закон «О кинематографе», запрещающих кинотеатрам отдавать одному фильму больше 35% сеансов в день. Российских фильмов это ограничение не коснется. Ситуация, когда один фильм получает больше трети сеансов в день, бывает не так часто . Но проблемы из-за новых поправок наверняка будут - например, у кинотеатров формата IMAX, который единовременно показывают только один фильм, или у кинотеатров в маленьких городах, где может быть всего два сеанса в день, говорит The Bell председатель совета Ассоциации владельцев кинотеатров Олег Березин, называя предложение «избыточной мерой госрегулирования».
ПРАКТИКА
Молодую кровь - старшим
В начале нулевых годов ученые из Стэнфорда объединили кровеносные системы мышей. В результате более пожилые особи, получив молодую кровь, стали сильнее и здоровее. С тех пор различные стартапы пытаются создать лекарство, которое позволит продлить жизнь людям. Среди последних амбициозных проектов - компания Elevian из Кремниевой долины, которая привлекла на исследования $5,5 млн. Ей предстоит непростой путь: дальше экспериментов стоимостью в миллионы долларов процесс пока глобально не продвинулся. Wired рассказывает о специфической отрасли.
Роботы охраняют Slack
Офис компании Slack (корпоративный мессенджер, который примерно в $10 млрд) после окончания рабочего дня охраняют Salt и Peppa - два робота компании Cobalt. Действуют устройства, по сути, как обычные охранники: роботы автономно патрулируют офис и в случае чего-то подозрительного отправляют сигнал наблюдателю (человеку), который оценивает ситуацию через установленную на роботах камеру. Главное, что отличает их от людей, - надежность: «Люди не очень хорошо справляются с цикличными и монотонными заданиями», - уверены в Slack.Посмотреть как работают роботы, можно , подробно о сотрудничестве компании и производителя Cobalt рассказывает Quartz.
«Освобожденный» преемник Джека Ма
Утром мы , что основатель Alibaba Джек Ма, покидающий компанию через год, назвал своим преемником бывшего гендиректора онлайн-магазинов Tmall и Taobao Дэниела Чжана. все, что о нем надо знать: как Чжан придумал самую большую онлайн-распродажу в мире, что входит в разработанную им «Стратегию нового ритейла» и почему сотрудники компании называют Чжана «Освобожденным».
FUN
Почему стартап надо начинать в сентябре
Если вы думаете о создании собственного бизнеса или в принципе планируете посвятить себя чему-то новому, сентябрь - самое подходящее время года: осенью большинство людей наиболее продуктивны, свидетельствует масштабное исследование компании Redbooth. Впрочем, это же исследование утверждает, что самый продуктивный день рабочей недели - это понедельник, а наименее продуктивный (вы не поверите) - пятница.
Петр Мироненко
