Буквально на майских праздниках я решила что настало то время когда керри трейд по рублю закончится и естественно купила Usd/Rub. Как показывает график доходности моего ПАММ-счета , я оказалась не права и данная ошибка обошлась мне в 3000 Usd.
Столько потеряла на неудачной продаже рубля
Так что в этой статье я постараюсь структурировать мысли и отвечу на вопрос когда закончится керри трейд в России, чтобы в дальнейшем больше не ошибаться. Но если вы забрели на мой блог случайно, то обязательно ознакомьтесь со статьей
Поводом для написания статьи, послужила аналитическая заметка опубликованная 15.05.2017 экономистами ЦБ РФ. В ней говорится о том, что искусственное ослабление рубля несет больше вреда, чем пользы. Чуть позже подобное мнение озвучил и Владимир Владимирович Путин. И в заключение высказывание главы департамента денежно кредитной политики Игоря Дмитриева о том что ЦБ РФ пока не намерен покупать валюту для пополнения резервов.
А ведь буквально неделей ранее на майских праздниках многими аналитиками активно муссировалась тема, что ЦБ РФ 16 июня, анонсирует начало покупок для пополнения резервов. Отчасти благодаря этим слухам рубль и корректировался с 1 по 10 мая. Но после длительных выходных рубль всего за три дня отыграл все потери, что объясняется тепличными условиями для керри трейда! Как долго это будет продолжаться?
Условия при которых керри трейд в рубле закончится.
Как мы знаем, для того чтобы спекулянты начали закрывать позиции открытые в рамках стратегии керри трейд. Нужно чтоб эти условия исчезли! Для этого необходимо чтобы разница между процентными ставками ЦБ РФ и ФРС сократилась. И все упирается в вопрос, когда это произойдет?
Наш Центробанк практически на каждом заседание снижает ставку. Но так как ставка все равное остается высокой и привлекательной для керритрейдеров, нужно более агрессивное снижение или реальные интервенции (покупка более 300 млн/долларов в сутки).
Учитывая, что до конца 2017 года, осталось всего 5 -ть заседаний ЦБ РФ, то к концу года в лучшем случае ставка снизиться до уровня 7,5%. Что все равно достаточно привлекательно для керри трейда. Отсюда все надежды на начало покупок ЦБ РФ в рамках выполнения плана по приведению ЗВР к 500 млрд/долларов.
Если опираться на слова Э.Набиулиной, то Центробанк готов приступить к скупке валюты когда инфляция устаканится на уровне 4,0%. И тут такой интересный момент, по итогам мая мы скорее всего вплотную подойдем к этой цели, по прогнозам инфляция на конец мая составит 4 -4,2%. Но это не значит что ЦБ РФ, примет решение о начале покупки валюты на заседания 16 июня.
Как рассказала глава ЦБ, им нужно убедится в устойчивости инфляции и в отсутствие глобальных рисков и только в этом случае они приступят к покупке валюты. Проще говоря, вплоть до 15 сентября 2017 мы можем зарабатывать на стратегии керри трейд, а вот после? Вполне вероятно, что настанет самое время сворачивать удочки и выходить из рубля. Хотя это время может наступить и раньше.
Факторы при которых керри трейд в России начнет сворачиваться
Стратегия керри трейд, будь это покупка рубля или вложения в облигации федерального займа считается рисковыми инвестициями и они коррелируют с настроением на глобальных рынках. Как вы наверняка знаете, когда начинается сильная коррекция. Инвесторы закрывают свои позиции и уходят в активы убежища в доллар или йену.
Так что, если начнется какой то шухер? Рубль из-за падения спроса на наши ОФЗ начнет слабеть, пока же, как видно на графике!
популярность ОФЗ
Наши ОФЗ пользуются бешеной популярностью, а вместе с ним и рубль. Мы зачастую даже игнорируем снижение цен на нефть, так как текущая ставка и доход который дает стратегия керри трейд перекрывает все риски! Но не стоит забывать, что вместе со снижением процентной ставкой ЦБ РФ, доходность ОФЗ так же снижается. А значит чем ниже ставка, тем большую роль будут играть настроение на глобальных рынка и динамика цен на нефть. Как показывает практика, для мировых рынков август и сентябрь является наихудшим периодом за последние 10 лет, учитывая что к августу месяца из за сезоных факторов мы наблюдаем дефицит счета текущих операций, можно предположить что это то время когда керри трейд в россии закончится. А до этого времени можно спокойно зарабатывать, продав Usd/Rur через брокера Альфа-Форекс.
Стратегия керри трейд (carry trade) — одна из самых популярных торговых Форекс стратегий. Она используется не только обычными трейдерами, но и большими хедж-фондами. Основной принцип стратегии керри трейд — это покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой. Такой расклад позволяет получать прибыль не только от колебаний котировок валютной пары, но и также от разницы в процентных ставках (свопах). Эта стратегия может применяться только при нормальных глобальных экономических условиях. Не используйте ее во время кризиса. Помните, что ваш Форекс брокер должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок.
Особенности
- Долгосрочные прибыли.
- Два источника прибыли.
- Работает только при растущей мировой экономике.
Как торговать?
- Выберите валютную пару с высоким положительным свопом (разницей в процентных ставках). AUD/JPY, NZD/JPY и GBP/JPY — хорошие исторические примеры таких пар.
- Купите или продайте эту пару, в зависимости от того, в каком направлении своп — положительный.
- Выберите скромный размер позиции, чтобы вы могли выдержать довольно серьезные незафиксированные потери.
- Не устанавливайте стоп-лосс (одна из немногих Форекс стратегий, где не рекомендуется использовать стоп-лосс).
- Ждите.
- Когда вы будете чувствовать, что заработали достаточно, или будете ждать каких-то глобальных финансовых потрясений, закрывайте позицию.
Пример
График с примером изображает основанный на керри трейде долгосрочный рост GBP/JPY с конца 2000 по начало 2007. Фунт имел процентную ставку около 5% в этом периоде, тогда как иена имела практически нулевую ставку, что в результате давало разницу около 5%, умноженную на ваше кредитное плечо. То есть, с плечом 1:100 получалось около 3000% за весь период. За это же время пара GBP/JPY выросла на 9 300 пунктов. Как видите, потенциал прибыли просто поражает.
Проблема в том, что растущий тренд закончился очень быстро в 2007 и у трейдеров было очень мало времени, чтобы среагировать и закрыть позиции. Керри трейд может быть очень опасным, и вы должны быть очень осторожны, если решите его использовать.
Внимание!
Используйте эту стратегию на свой страх и риск. сайт не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте. Не рекомендуется использовать данную стратегию на реальном счете, не испытав ее для начала на демо счете.
Вопросы
Если у вас есть предложения или вопросы по этой стратегии, вы всегда можете обсудить их на
Наверное, каждый трейдер хоть раз в жизни мечтал о стратегии, которая позволила бы получать прибыль при любом движении цены, достаточно лишь открыть 1 сделку и потом просто получать денежки. Такой вариант кажется сказкой, но это ошибочное мнение, конечно, есть масса оговорок, но такой вариант все же возможен.
Что касается тех самых оговорок, то мы бы упомянули, как минимум, необходимость наличия большого депозита, а также определенную сумму под рукой для пополнения депозита в определенный момент (это мы разберем чуть позже). В остальном можно действительно заключить 1 сделку и просто получать стабильную прибыль. При этом нас даже не будет интересовать направление движения цены.
Если такой стиль торговли Вам не подойдет, Вы всегда можете остановиться на более привычной для себя стратегии. Например, ТС «Снайпер» выдвигает куда меньшие требования к депозиту и предполагает более привычный стиль торговли.
Жмите кнопку «изучить» - и узнавайте, как использовать Керри-трейдинг в своей торговле!
Керри трейд переводится как «переносная торговля» или «открыл и держи» и кардинально отличается от других методик торговли на Форекс. Особенно популярна она была в 80-х годах прошлого века и дает возможность пассивного дохода, открыв максимум две сделки на длительный срок.
Как работает стратегия?
Обычно подробности керри трейд содержат теорию формирования учетных ставок, проблемы клиринга международных экспортно/импортных операций и прочую безусловно полезную информацию для общего развития трейдера , но в результате получаем «за деревьями леса не видно». Желающие досконально познать теорию могут легко сделать это через Интернет, а в реальности все гораздо проще и базируется на одном базовом элементе – валютном свопе.
В общих чертах получение пассивной прибыли по методике керри трейд выглядит следующим образом:
- Открываем позиции только в сторону положительных свопов, причем они должны быть таковыми в среднем как минимум 2-3 месяца.
- Получаем комиссионные от брокера в начале дня. В примере выше это 1,25% от сделки на покупку по NZD/NZD.
- Если рыночная ситуация остается стабильной продолжаем держать позиции открытыми.
Изучить »
Новичкам может показаться, что 1,25% – это не деньги на которые следует обращать внимание, но если все идет хорошо керри трейд дает 12-15% прибыли ежемесячно, что не всегда бывает даже при стратегии скальпинга . Тем более это стабильный доход в такие сложные периоды как низкая волатильность или боковое движение (флэт), где даже профессионалам сложно заработать.
В итоге алгоритм расчета имеет следующий вид:
Формула расчета результата керри трейд.
Преимущества:
- Двойной доход. Если позиции идут в прибыль по линии тренда , то кроме нескольких положительных свопов дополнительных доход приносит и непосредственно трейдинг Форекс.
- Минимальный контроль открытых сделок. В отличие от внутридневной торговли в керри трейд нет необходимости постоянно следить за состоянием позиций – достаточно 1-2 раза в день проконтролировать текущие тренды.
Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по "Керри Трейд" и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »
Выбор валютных пар для керри трейд
Методика может использоваться на любом активе с явно выраженным восходящим или нисходящим трендом. Из-за этого многие трейдеры путают своповую торговлю с корреляционной, в которой используется пары с прямой и обратной котировками, идущие в одну или противоположную сторону. Давайте посмотрим на недельный график Евро и Австралийского доллара.
Пример отрицательных свопов по основным валютным парам.
Торгуя экзотическими парами, учитывайте их низкую ликвидность и как следствие большие спреды и резкое изменение волатильности. Например, на GBP/CHF средний спред находится в пределах 6-7 пунктов, то для мексиканского песо (USD/MNX) обычным будет и 150 пунктов. Это может забрать всю потенциальную прибыль от положительного свопа.
Как видим, стратегия Carry Trade принесет реальный доход исключительно в долгосрочной перспективе. Чем дольше держится сделка открытой, тем больше прибыль, поэтому нет смысла экспериментировать с внутридневными позициями.
Подобная ситуация требует наличия большого депозита и быть в рынке несколько месяцев могут позволить себе только большие маркет мейкеры , но и более мелкие игроки могут попытаться получить прибыль на среднесрочных периодах (несколько недель) работая по керри трейд на валютных парах с высокими процентными ставками. Главное постоянный контроль и возможность быстро закрыть позицию, если тренд развернется в противоположную сторону.
Кэрри-трейд
(Carry trade)
Кэрри-трейд - это стратегия на рынке Forex, основанная на покупке/продаже национальных валют
Кэрри-трейд: определение и понятие, стратегии, основы, выгоды и риски, правила торговли, критерии и механика доходных процентов
|
Кэрри-трейд - это, определение
Керри трейд - это стратегия на валютном рынке, основанная напокупке и продаже национальных валют разных стран. Наиболее популярна эта стратегия в покупке и продаже валюты Японии. Дословно переводится как "нести торговлю ". Кэрри-трейдеры получают от разницы в процентных ставках одной валюты , покупая её за большую процентную ставку и продавая за меньшую.
Carry trade - это одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке Forex (валютный рынок ). Термин переводится дословно как "купи и держи".
Carry trade - это долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов , чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день.
Carry trade - это стратегия на валютном рынке Форекс, согласно которой в первую очередь приобретается валюта стран с высокими учетными ставками.
Стратегия одна из самых популярных торговых валютный Forex стратегий. Она используется не только обычными трейдерами , но и большими хедж-фондами. Основной принцип стратегии керри-трейд — это покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой. Такой расклад позволяет получать прибыль не только от колебаний котировок валютной пары, но и также от разницы в процентных ставках (свопах). Эта стратегия может применяться только при нормальных глобальных экономических условиях. Не используйте ее во время кризиса. Помните, что ваш валютный рынок Форекс должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок.
Стратегия кэрри-трейд (carry trade) - это одна из самых популярных торговых международный валютный рынок Forex стратегий. Она используется не только обычными трейдерами , но и большими хедж-фондами.
Кэрри трейд (carry trade) - это заимствование средств в национальной валюте у государства , установившие низкие процентные ставки, и инвестирование в национальную валюту государств, установившие высокие процентные ставки.
Carry trade - это одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и международном валютном рынке Forex. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах. Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства установившего низкие процентные ставки, конвертации
Кэрри трейд (carry trade) - это одновременная продажа низкодоходной валюты при покупке валюты с более высокими процентными ставками. Пример: валюта Японии и её кросс-валютная пара англиский Фунт стерлингов/JPY или доллар Новозеландии/JPY.
Carry trade (кэрри трейд) - это одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».
Керри трейд - это продажа определенной валюты, имеющей относительно низкий уровень процентной ставки, как например, иена, а затем покупку валюты, у которой процентная ставка выше, что даёт возможность получения разницы между двумя ставками.
Понятие Кэрри-трейд
В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах.
Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки.
Самый популярные договора carry trades составляются из таких валютных пар , как доллар Австралии/японская йена, доллар Новой Зеландии /валюта Японии и Британский фунт/швейцарский Франк, так как разница процентных ставок у этих пар валют очень высока. Первый шаг в оценке carry trade — это узнать, какая валюта предлагает высокую , а какая — низкую.
По состоянию на июнь 2007 процентные ставки большинства ликвидных валют мира таковы:
Новая Зеландия (новозеландский доллар ) 8.00%;
Учитывая эти процентные ставки, довольно просто увидеть, какие страны предлагают наибольшую и наименьшую доходность . Трейдеры могут держать уровни процентных ставок в поле зрения, просто посещая DailyFX.com или сайты определенных центральных банков. Учитывая тот факт, что Новая Зеландия и Австралия имеют в нашем списке самую высокую доходность , в то время как Япония — самую низкую, неудивительно, что пара "Австралиец" /JPY является флагманом сделок carry trades. Валюты торгуются парами, поэтому все, что должен сделать для открытия договоренности , это купить доллар Новозеландии/JPY или австралийский доллар/JPY через свою торговую платформу.
Низкая стоимость продаж японской йены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами. За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая йены и покупая, например, американские или китайские акции. Это способствовало росту огромного финансового пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.
Кэрри-трейд (Carry trade) - это
Самым распространённым примером этой стратегии является carry trade валюты Японии (yen carry trade (англ.)): спекулянт берёт в 1000 йен в японском банке, конвертирует эти в американские доллары и на эту сумму покупает бонд (долговое обязательство правительства или организации). Предположим, что выплаты по казначейке составляют 4,5% годовых, а стоимость заимствования в Японии близка к нулю (что в последние годы недалеко от истины). В таком случае спекулянт должен заработать на этой операции 4,5% (4,5%-0%), при условии, что курс йены по отношению к доллару остаётся неизменным. Многие профессиональные трэйдеры используют эту стратегию, поскольку с применением «кредитного плеча» можно многократно усилить . Так, если трэйдер использует «рычаг» («плечо») 10:1, доходность операции в вышеупомянутом примере повышается до 45%.
Риском данной стратегии служит возможное изменение обменного курса используемых валют. Именно это произошло в октябре 2008 г., что привело к тому, что пузырь yen carry trade лопнул вслед за другими пузырями финансовых рынков .
Применение данной стратегии инвесторами приходится учитывать центральным банкам государств при управлении ставкой рефинансирования. Повышение ставки без учёта ситуации на мировом финансовом рынке может вызвать массированный приток в страну спекулятивного капитала.
При торговле основными валютными парами может произойти ситуация, при которой американский доллар и вторая валюта в паре станут практически равны по своей силе, в такие моменты сложно понять, как действовать, т.к. не известно в какую сторону будет двигаться доллар Соединенных Штатов . Так, если и в США и в зоне евро идет большой экономический рост, то вопрос о том, какая это должна быть позиция - длинная или короткая, может стать непростым. Подходящим моментом для торговли по кросс-валютной паре EUR-JPY (EUR - JPY ) может стать ситуация, когда, например, иена из-за геополитической угрозы со стороны Северной Кореи окажется под давлением.
Рассмотрим наиболее популярные кросс-валютные пары, по которым можно открывать carry концессии.
Кэрри-трейд на валютной паре Евро/Швейцарский франк (EUR/CHF)
EUR /CHF: Главным партнером Швейцарии в торговле является зона . Швейцарский Франк имеет довольно низкую процентную ставку, по этой причине данную пару часто выбирают для совершения кэрри -трейд сделок. Пара показывает в большей степени хорошее движение тренда с начала 2006 года.
Кэрри-трейд на валютной паре Евро/Йена (EUR/JPY)
EUR / JPY : Очень популярная кросс-валютная пара, т.к. имеет взаимосвязь с парами USD-JPY и EUR/USD. Трейдеры часто спекулируют на ее движении, беря в основу процентные ставки и различия роста у Японии и зоны евро.
Кэрри-трейд на валютной паре Новозеландский доллар/Японская йена (NZD/JPY)
Доллар Новой Зеландии/JPY: Пользуется большим спросом среди кросс - валютных пар при совершении кэрри -трейд сделок, т.к. из развитых стран у нее наиболее высокая разница процентных ставок. Доллар Новой Зеландии/JPY хорошо подходит для того, чтобы открывать по ней длинные позиции, в особенности, если общие фундаментальные и технические показатели благоприятны для ее роста.
Кэрри-трейд на валютной паре Евро/Британский фунт (EUR/GBP)
EUR/англиский Фунт стерлингов : Среди главных партнеров Англии на втором месте по значимости стоит Еврозона . Поэтому, если ведётся с учетом фундаментальных факторов Британии и британского фунта, то верным решением будет торговать именно по этой паре, так как большее влияние на GBP - USD оказывает движение на рынке американского доллара.
Кэрри-трейд на валютной паре Канадский доллар/Японская йена (CAD/JPY)
"Канадец" /JPY: Обладая умением предугадывать движения цен на , можно применить его на международный валютный рынок Форекс с помощью этой кросс - валютной пары. Это связано с тем, что у Канады второй по величине запас черного золота и она является ее чистым экспортером, а от возрастающих цен на нефть она получает прибыль . Япония, как главная страна, импортирующая , наоборот, терпит убытки. Так что, если ожидается рост цен на нефть, то это подходящее время для открытия длинной позиции по этой кросс - валютной паре и наоборот.
Осуществляя торговлю кросс - валютными парами, можно открывать карри -трейд соглашения, а различие экономических условий обеих стран может служить хорошим преимуществом в торговле. Каждая кросс - валютная пара имеет свои характеристики, разницу на процентные ставки, зависимость от тех или иных политических и экономических событий, которые зачастую задают дальнейшее движения её тренду.
Форекс стратегия Carry Trade
carry trade - не поддается прямому осмысленному переводу с английского языка. Carry обычно переводится как нести, а trade - торговля. Нести торговлю - не совсем понятное словосочетание. Более глубокие познания в английском языке дадут нам совсем другой результат.
Carry имеет много значений в английском языке, и одно из них: adding numbers - добавление чисел. Таким образом carry trade - это торговля, добавляющая цифры (на счет).
Международный рынок Forex стратегия сarry trade основана на разнице в процентных ставках для различныз валют. Наверное многие сталкивались с подобным явлением в обычной жизни. Банки открывают депозиты в рублях по 9-10 процентов годовых, в долларах - под 5-6 процентов годовых, а в евро - под 2-4 процента годовых. А теперь представьте себе, что у Вас есть возможность взят в долг например евро под 4 процента годовых, перевести их в рубли и положить на депозит под 9% годовых. Именно такую возможность и предоставляет международный рынок Forex стратегия carry trade.
Кэрри-трейд (Carry trade) - это
Основы Кэрри-трейд
международный рынок Форекс стратегия сarry trade использует следующие преимущества валютного рынка Forex: возможность взять в любую из валют под обеспечение долга депозита, право взять в долг денег в 50, 100 и даже в 400 раз больше, чем размер депозита, возможность купить валюту с высокой банковской процентной ставкой.
Рассмотрим простой пример. На нашем счете у брокера рынок Forex лежит 1000 долларов и брокер предоставляет нам использовать плечо 1:100 (т.е. дает право купить любую из валют на 100000 долларов под обеспечение долга первоначальной 1000 долларов). На эти сто тысяч долларов мы имеем право взять в долг 10 600 000 японских иен по текущему курсу 1 доллар = 106 иен. На эти иены мы можем приобрести 50961 фунт стерлингов по курсу 208 иен за один фунт.
Необходимо учесть, что на данный момент иена предоставляется в долг под 0.8% годовых, а приобретенные фунты стерлингов можно хранить на счете, получая за это 5.45% годовых. таким образом за год мы будем должны заплатить 10 600 000: 100 * 0.8 = 84 800 иен или 84800: 106 = 800 долларов. В то же время фунты стерлингов нам дадут профит: 50961:100 * 5.45 = 2777 фунтов или 2777: 1.955 = 5540 долларов.
То есть наш годовой профит равен 5540 долларов, расходы составили 800 долларов. Таким образом прибыль равна 4740 долларов или более 474% годовых от нашей первоначальной тысячи долларов. Возникает естественный вопрос - в чем здесь подвох? Действительно, нельзя забывать о том, что займ в японских иенах был получен под обеспечение долга депозита. А это означает, что существует риск потери депозита вместо получения прибыли.
График с примером изображает долгосрочный рост англиский Фунт стерлингов/JPY с конца 2000 г. по середину 2006 г., основанный на кэрри трейде. Фунт имел процентную ставку около 5% в этом периоде, тогда как йена имела практически нулевую ставку, что в результате давало разницу около 5%, умноженную на ваше кредитное плечо. То есть, с плечом 1:100 получалось около 2500% за весь . За это же время пара англиский Фунт стерлингов/JPY выросла на 6 500 пипсов. Как видите, потенциал прибыли просто поражает.
Проблема в том, что растущий закончился очень быстро в 2007 и у трейдеров было очень мало времени, чтобы среагировать и закрыть позиции. Керри-трейд может быть очень опасным, и вы должны быть очень осторожны, если решить его использовать.
Критерии стратегии Кэрри-трейд
Найти подходящую пару для применения стратегии керри-трейд совсем не сложно. Следует учитывать два фактора:
Найти большую разницу учетных ставок;
Найти пару, которая была бы стабильной или имела восходящую тенденцию в пользу более высокодоходных валют. Это даст вам возможность вести торговлю как можно дольше, получая прибыль от разницы процентных ставок.
Всё просто, не так ли? Рассмотрим реальный пример применения стратегии кэрри-трейд.
Возьмем недельный график доллар Австралии/JPY. Как мы видим, до недавнего времени данная валютная пара шла вверх, проводил "нулевую политику в отношении учётных ставок" (по состоянию на сентябрь 2010 года, процентная ставка составляла 0,10%).
В свою очередь, резервный банк Австралии установил одну из наиболее высоких процентных ставок среди ключевых валют (4,50% на момент написания статьи), многие трейдеры предпочитают работать с данной валютной парой (что в свою очередь является одним из факторов, способствующих возникновению бычьего тренда данной пары).
С начала 2009 года до начала 2010 года данной пары выросла с 55,50 до 88,00, что составляет 3,250 пункта!
Если прибавить к этому выплату процентов из разницы процентных ставок двух валют, данная пара - хороший выбор для долгосрочной торговли для многих инвесторов и трейдеров, имеющих возможность перенести неустойчивое волнообразное движение валютного рынка Форекс.
Безусловно, экономические и политические факторы изменяют наш мир постоянно, оказывая определённое влияние, как на учётные ставки, так и на разницу учётных ставок различных валют, делая применение стратегии кэрри трейд невыгодным (например, в отношении иены).
Механика доходных процентов с Кэрри Трейд
Один из краеугольных камней стратегии carry trade — способность зарабатывать проценты. Грубо говоря, ежедневный профит рассчитывается следующим способом:
(процентная ставка купленной валюты - процентная ставка проданной валюты) x Величина позиции / Количество дней в году
Для 1 лота доллар Новой Зеландии/JPY величиной 100 000 доходность будет такой:
(0.8 - 0.005) x 100000 / 365 = примерно $20 в день
Важно понимать, что эти деньги могут зарабатывать только те трейдеры, у которых открыта длинная позиция по новозеландский доллар/JPY.
Почему столь простая стратегия Кэрри-трейд стала настолько популярной?
Между январем 2000 и маем 2007 валютная пара "Австралиец"/японская йена (австралийский доллар/JPY) предлагала среднюю годовую доходность 5,14 %. Большинство посчитает такую отдачу копейками, но на рынке, где плечо достигает величины 200:1, даже использование пяти- или десятикратного плеча может сделать эту отдачу чрезвычайно заманчивой. Инвесторы зарабатывают эти деньги, даже если пара валют не сдвинется ни на . Однако, когда так много людей увлечено carry trades, валюта почти никогда не остается в покое. За прошлые 6,5 лет курс доллар Австралии/JPY вырос на 83%, доведя отдачу от длинной договора по "Австралиец"/JPY до 100%. Даже при всего двукратном плече, это 200%.
Если бы это было настолько легко
К сожалению, стратегия carry trade не сводится к простой покупке доходной валюты и продаже низкодоходной. Не трудно понять, что эта стратегия сразу же потерпит фиаско, как только курс пары обесценится больше, чем средняя годовая отдача. С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка carry trades идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред.
Прибыль от процентной ставки валюты с помощью Кэрри-трейд
Поскольку, кэрри-трейдеры выискивают наживу от разницы между процентными ставками двух валют, так же как и надеясь на дополнительную прибыль от благоприятного изменения процентных ставок, им необходимо выбрать пары, основываясь на двух самых основных критериях.
Первый - это само колебание процентной ставки. Абсолютная цена этого значения может быть легко рассчитана вычитанием высокой % ставки от низкой для каждой валюты. Нужно учесть, что будут использованы те процентные ставки, которые обговорены банками на депозитных условиях на период открытой позиции.
Второе на что нужно обратить внимание - так это "признания" одной валюты по отношению к другой. Поскольку кэрри-трейдеры как правило держат долгосрочные позиции, комбинация фундаментального и технического анализа очень часто используется для составления прогнозов.
Для самого лучшего сценария керри трейда Вам нужно чтобы соотношение одной валюты с наивысшей % ставкой, которая находится в наивысшей точке своей стоимости, по сравнению с другой валютой с насколько возможно низкой % ставкой, было в пользу первой; и весь торговый план следовал Вашему прогнозу для будущей цены этой пары в течении выбранного Вами промежутка времени.
Когда работает Кэрри-трейд?
ЦБ увеличивает процентные ставки: Carry trades работают, когда центральные банки или увеличивают процентные ставки или даже только планируют их увеличить. В наше время деньги могут переводиться из одной страны в другую одним щелчком мыши и крупные инвесторы, не колеблясь, перегоняют средства из одной страны в другую в поиске не только высокой, но еще и увеличивающейся доходности. Привлекательность carry trade — не только в доходе, но также и в оценке капитала . Когда центрбанк поднимает процентные ставки, мир следит за этим очень внимательно, а многие тут же вкладываются в договоренности carry trade, подталкивая тем самым котировки валютной пары вверх. Ключевой фактор здесь — пытаться войти в начале цикла изменения ставок, а не в его конце.
Кэрри-трейд (Carry trade) - это
Низкая , рискующие : Carry trades также хорошо работают в условиях низкой волатильности, потому что трейдеры становятся более склонными к риску. Трейдеры ищут доходность, а любая капитала будет уже бонусом. Поэтому большинство керри-трейдеров, особенно крупные хеджевые фонды, которые ставят много денег, совершенно счастливы, если валюта не сдвигается ни на цент, потому что они зарабатывают умноженную плечом доходность. Пока валюта не падает, эти трейдеры, по существу, получают плату за ожидание. Кроме того, трейдерам и инвесторам удобнее принимать риски в условиях низкой волатильности.
Когда Кэрри-трейд не работает?
ЦБ снижает процентные ставки: доходность carry trades оказывается под вопросом, когда страны, до сих пор предлагавшие высокие процентные ставки, начинают их сокращать. Изменения валютной политики представляют собой мощное изменение тренда валюты. Чтобы концессии carry trades приносили прибыль, валютная пара должна или не меняться, или расти.
Когда процентные ставки снижаются, иностранные инвесторы менее заинтересованы в открытии длинных позиций по этой пар, а скорее, уйдут искать более выгодные возможности в другое место. Когда такое случается, на валютную пару снижается и она начинает падать. Обесценивание пары может легко уничтожить любой профит от процентных ставок.
Центрбанк проводит валютные интервенции: соглашения carry trades также будут приносить убытки, если центрбанк проводит интервенции на международном рынке Forex, чтобы или остановить рост своей валюты, или воспрепятствовать ее дальнейшему падению. Для стран, зависимых от экспорта, чрезмерно сильная валюта может сделать непомерно дорогим, в то время как чрезмерно слабая валюта приведет к существенной обратной реакции.
Это особенно верно для японской йены, предпочтительной валюты финансирования, потому что многие иностранные фирмы жаловались, что слабая йена делает их товары менее конкурентоспособными на глобальном рынке. Они просили своих государственных деятелей оказать давление на японцев, чтобы те или увеличили процентные ставки или вмешались для предотвращения дальнейшего падения валюты. Применение любой из этих тактик усилило бы иену, что собьет курс carry trades. То же самое можно сказать и относительно вмешательства резервного банка Новой Зеландии, направленного на ослабление валюты Новозеландии.
Кэрри-трейд (Carry trade) - это
Лучший способ работать с Кэрри-трейд - через корзину
Учитывая все «за» и «против» керри-трейдинга, лучший способ торговать carry — через корзину. Когда дело касается carry trades, в любой момент времени один ЦБ может считать процентные ставки устойчивыми, тогда как другой может увеличивать или уменьшать их. Имея на руках корзину, состоящую из трех наиболее доходных и трех наименее доходных валют, любая отдельная пара валют представляет собой только часть общего портфеля; поэтому, даже если по одной паре валют carry trade приносит убыток, потери могут быть компенсированы остальными парами корзины.
Так, на самом деле, предпочитают торговать carry инвестиционные банки и хеджевые фонды. Эта стратегия может казаться несколько сложной для индивидуумов, потому что торговля корзиной, естественно, потребует большего капитала, но это можно преодолеть меньшими размерами позиций. Ключевой фактор при торговле корзиной — это динамически изменять портфельные составляющие, основываясь на величине процентной ставки и валютной политике центральных банков.
Выгоды Carry Trade
Инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день. Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет). Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо.
Частично благодаря спросу на carry trades тренды на международном рынке Форекс сильны и направлены. Это важно также и для краткосрочных трейдеров, потому что в паре валют, где разница процентных ставок очень существенна, может быть намного более выгодно искать возможности покупать на падениях в направлении керри. Для тех, кто настаивает, например, на ослаблении австралийский доллар/JPY, следует с большой осторожностью слишком долго держать короткие позиции, потому что с каждым днем нужно будет заплатить все больше процентов.
Более краткосрочным трейдерам следует учитывать процентные ставки — это поможет уменьшить среднюю цену. Для внутридневных сделок carry не будет иметь значения, но для трех-, четырех — или пятидневной договора направление carry становится намного более значимым.
Риски Кэрри-трейд
В приведенном выше примере был получен максимально возможный займ в иенах по курсу 1 доллар = 106 иен. Но нельзя забывать, что цена валют все время меняется и 1 доллар может стоить и 120 иен и 99 иен. То же самое и с фунтом. Как только цена купленных нами фунтов уменьшится на 1000 долларов - счет будет закрыт и наши потери составят 1000 долларов. Если вспомнить, что куплено было 50961 фунтов то подешевление фунта менее чем 0.02 доллара (2 цента) приведут нас к банкротству.
Изменее цены фунта на два цента явление практически ежедневное, поэтому сохранить свой первоначальный вклад при таком подходе практически невозможно.
Рынок Форекс стратегия сarry trade может и должна быть использована для получения практически гарантированного дохода. Но не так как было описано в предыдущем примере.
Дополнительная прибыль или убытки от операции своп в Кэрри-трейд
Операция валютных пар, как правило, начисляются автоматически ФХ брокерами, если позиция остается открытой в 17.00 EST такой формулой:
Автоматические "Операции своп " означают, что рынок Форекс - брокер будет автоматически закрывать Вашу настоящую позицию по цене спот и переносить на следующий день по стоимости одного рабочего дня. Поскольку цена за перенос позиции может существенно отличаться среди брокеров, постарайтесь выбрать наиболее выгодный вариант, если собираетесь торговать на керри трейд.
Источники и ссылки
wikipedia.org - Википедия — свободная энциклопедия
odohodah.ru - инвестиционные стратегии
earnforex.com - торговля, о междунродном валютном рынке Форекс
fortrader.ru - валютный рынок журнал для трейдеров
smart-lab.ru - Клуб трейдеров
option.ru - Инвестиционно-финансовая организация
virtuosclub.ru - Сайт профессиональных трейдеров
Википедия
- (Евро/Японская Йена) Валютная пара EUR/JPY это отношение Евро к японской Йене Понятие валютной пары EUR/JPY, валюты и история, графики и котировки, особенности прогноза Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
- (Asian session) Азиатская сессия это торговая сессия, которая происходит в Токио, основными участниками которой являютсяются банки Японии Определение Азиатской сессии, преимущества и недостатки данной сессии, особенности торговли на ней, самые… … Энциклопедия инвестора
- (Bank of Japan) Банк Японии это центральный банк Японии целью которого является обеспечение ценовой стабильности и стабильности финансовой системы Японии Банк Японии: денежная система Японии, закон о национальных банках, возникновение банковской… … Энциклопедия инвестора
- (Доллар США/Швейцарский Франк) Валютная пара USD/CHF это отношение доллара США к швейцарскому Франку Понятие валютной пары USD/CHF, валюты и история, графики и котировки, особенности прогноза Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
- (Dollar) Доллар – это денежная единица ряда различных стран Доллар: история, номинальное назначение, в каких странах имеет обращение Содержание >>>>>>>>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Этаж наследия - «Этаж наследия» (англ. Heritage Floor) композиция, составляющая единый объект с инсталляцией «Званый ужин» Джуди Чикаго, отдающей дань уважения достижениям и тяготам женского труда и имеющей форму треугольного банкетного стола на 39… … Википедия
Wir verwenden Cookies für die beste Präsentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. OK
Большой популярностью на рынке Форекс пользуется стратегия carry trade. С одной стороны, она способна принести инвесторам долгосрочные прибыли, но с другой — таит серьезные риски. Трейдинг не является моей темой, однако керри трейд тесно связан с валютной диверсификацией инвестиционного портфеля — поэтому обсудить его в рамках отдельной статьи будет вполне уместно. Что такое керри трейд, как он работает и какие условия должны соблюдаться для успешной торговли с применением этой стратегии?
Суть керри трейд
Керри трейд предполагает долгосрочный трейдинг. Суть стратегии заключается в продаже валюты или ценных бумаг государства, установившего низкие процентные ставки, и одновременной покупке валюты либо ценных бумаг государства, где процентные ставки высокие. На практике первой валютой является валюта развитой страны (например, японская йена), тогда как вторая страна и ее валюта нередко — но не обязательно, это зависит от рынка — относятся к развивающимся. Конкретные примеры будут даны немного ниже.
Дословный перевод carry trade звучит как «торгуй и держи», другой вариант – «перенос торговли». После конца торгового дня позиция остается открытой, и трейдер получает прибыль на валютном свопе. Что значит валютный своп?
В данном случае своп (swap) является платой за перенос открытой позиции на следующий день. Если в результате переноса позиции прибыль трейдера уменьшается, валютный своп называют отрицательным, если увеличивается – положительным. Однодневный своп называют также словом сторидж (storage).
Участникам торговли на Форекс, использующим другие стратегии, положительный валютный своп дает лишь дополнительную прибыль (если торговля предполагает перенос позиции, т.е. сделки в среднем удерживаются более одного дня). Керри трейд, в свою очередь, «заточен» под своп, поскольку там своп приносит скорее основную прибыль, и лишь дополнительную – выгодные изменения котировок валютных пар.
Особенности стратегии carry trade
Задача, как выбрать валютную пару для carry trade, в общем виде решается таким образом:
найти пару с большой разницей процентных ставок;
убедиться, что обе валюты стабильны или еще лучше – налицо тенденция дальнейшего роста учетной ставки по высокодоходной валюте.
Среди основных валют самые высокодоходные – новозеландский доллар (NZD), доллар Австралии (AUD) и фунт стерлингов (GBP), а самые низкодоходные – иена (JPY) и швейцарский франк (CHF).
Выбрав пару, затем следует открыть ордера на покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. После этого, если все сделано верно и цена не уйдет слишком далеко в направлении, обратном покупке, то останется только ждать, пока доход достигнет желаемого уровня.
Стратегия привлекательна тем, что керри трейд дает прибыль даже в том случае, если цена позиции не меняется. Это избавляет от необходимости бесконечно покупать дешевле и продавать дороже — т.е. метод со стороны выглядит подходящим для начинающих торговать на рынке. К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени. Впрочем, вряд ли можно назвать метод простым – см. примечание ниже про количество успешных трейдеров.
Параллельно проводимый анализ рынка может (лишь может) позволить своевременно выявить риски, хотя зачастую ситуация меняется быстро и непредсказуемо для большинства его участников.
Где смотреть процентные ставки для керри трейд?
Обычно все данные по ставкам, определяющим валютные свопы, можно найти в терминале брокера — однако при желании можно использовать и сторонние ресурсы, благо их тоже достаточно. Мне нравится вот этот: http://ru.tradingeconomics.com/country-list/interest-rate , поскольку он отражает не только текущие значения, но и всю историю изменения ставок. Актуальная таблица по ссылке:
В этой таблице можно увидеть несколько интересных вещей. Во-первых, большинство процентных ставок на текущий момент равны своим историческим минимумам. Во-вторых видно, что с недавнего времени ставки некоторых стран достигли нуля и даже ушли в отрицательную область — это означает, что вам нужно доплачивать за банковский депозит, размещенный в банках этих стран. С другой стороны весьма оригинальным образом выплаты по ипотечному кредиту должны платить не вы, а вам — и подобная ситуация уже имела место в Дании. Минимальная ставка на сегодня в Швейцарии и равна -0.75%. Наконец, наиболее выгодными для керри трейд являются ставки развивающихся стран — Бразилии, Мексики, России или Индии — однако и волатильность валют этих стран такова, что риски от потерь на валютном курсе уравновешиваются возможной доходностью по свопам.
Пример керри трейд
Итак, если взять в российском банке кредит в инвалюте, скажем, по ставке 5% годовых, обменять на рубли и положить на депозит с 10% годовых – то можно сказать, что это будет керри трейд в России.
Сама по себе такая операция не сулит существенной прибыли, но на Форекс все иначе благодаря возможности торговать с большим кредитным плечом. Скажем, плечо 1:100 формально позволяет при разнице процентных ставок в 3% годовых извлечь годовой доход в размере 300%.
Кредитным плечом (или финансовым рычагом) называют отношение собственного капитала к заемному. Пример: чтобы заключить сделку на сумму $200 тыс. с рычагом 1:100, достаточно вложить $2 тыс., т.е. сотую часть собственных средств.
Вот конкретный пример работы carry trade (по паре GBP/JPY на сегодня):
положить на депозит (купить) 10 тысяч японских иен;
использовав плечо 1:100, открыть ордер на покупку 7101.26 фунтов стерлингов за 1 млн. иен;
благодаря разнице процентных ставок 0.35% годовых, равной 0,000959% в сутки, можно будет получить 0,000959 × 7101.26 = 6,81 GBP сториджа.
При этом еженедельную прибыль надо умножать не на семь, а на девять, так как валютный своп за ночь со среды на четверг равняется трем сториджам. Итоговый результат с учетом курса валют можно рассчитать, исходя из стоимости пункта в открытой сделке:
Примечание знакомого трейдера
Стоит отметить, однако, что при использовании 1:100 плеча валютной паре достаточно пройти всего лишь 1% в «ненужную» нам сторону, чтобы обнулить депозит пытающегося извлечь прибыль трейдера. Котировка GBP/JPY в данный момент составляет около 141 пунктов, значит максимальное отклонение не должно превышать 1.41 (такое расстояние вполне может быть пройдено за день). Хотя на самом деле еще раньше произойдет выход по stop out. Это и является главным риском данной стратегии: необходимо рассчитывать загрузку депозита таким образом, чтобы при максимальном расчетном движении валюты против открытой позиции на счету оставалась достаточная для поддержания торговли сумма. Сделать это крайне непросто, вполне возможно, что именно по этой причине я не знаю трейдеров, длительное время извлекающих прибыль, пользуясь данной стратегией.
Кстати, своп не всегда максимален при максимальной разнице ставок, обязательно нужно проверять в спецификациях контрактов у брокеров. Не скажу точно, с чем это связано (вполне возможно, что часть брокер забирает себе), но иногда по экзотике с большей разницей ставок реальный своп в спецификациях стоит меньше, чем по какой-нибудь NZD/CHF. Особенно это касается, судя по всему, наиболее редко торгуемых валют.
Риски carry trade
Риски керри трейд уже очевидны из абзаца выше, но тем не менее стоит остановиться на них подробнее. Первый тип касается изменения процентных ставок, которые могут меняться под влиянием не только экономических, но и политических факторов, как-то:
смена центробанками процентных ставок;
валютные интервенции и другие внезапные меры центробанков;
смена власти либо массовые протестные акции в стране-эмитенте валюты;
изменения сырьевых котировок, влияющие на валюту страны-экспортера сырья.
Второй тип риска (более значимый) лежит в изменении котировок валют — любая валютная пара может слишком далеко уйти против открытой позиции, лишив трейдера прибыли, а если он вовремя не выведет капитал – принеся убытки.
Незабываемый яркий пример – пузырь «yen carry trade», с треском лопнувший в 2008 году с наступлением финансового кризиса, который разорил множество игроков фондового рынка. К примеру, на паре с новозеландским или австралийским долларом к японской йене можно было очень неплохо зарабатывать с 2000 по 2008 год, используя умеренный риск:
Другой яркий пример – резкое падение рубля (и соответствующий рост пары USDRUB) осенью 2014, на котором «погорели» многие незадачливые трейдеры, долгое время до этого извлекавшие прибыль со свопов.
Наибольшие риски берет на себя трейдер, покупающий экзотические и второстепенные валюты, поскольку они обладают высокой волатильностью – подвержены слишком частым изменениям стоимости.
Нельзя забывать, когда carry trade работает – в условиях финансовой стабильности, и когда не работает – в период кризиса мировой экономики и локальных кризисов развивающихся стран, когда происходит заметная их валют.
Также следует помнить, что кредитное плечо увеличивает как прибыль при удачных сделках, так и потери – при отрицательном результате.
Из написанного выше следует, что стратегия керри трейд, как и любая другая, работает только в определенные периоды рынка и не является панацеей — низкое кредитное плечо может помочь выдержать большую волатильность валютных курсов, однако отражается на размере ежедневного валютного свопа. При этом плюс стратегии в ее понятности, пассивности и наличии достаточно длительных периодов длиной в годы, когда она работала хорошо. Поэтому все-таки можно попробовать дать несколько советов трейдерам, которые хотят при помощи данного инструмента «набить руку» на рынке. Что рекомендуется делать:
открывать позиции маленькими лотами – постепенно;
не вкладывать в сделки все средства с трейдерского счета. При рычаге 1 к 100 рекомендуется задействовать не более 5% депозита;
не вкладывать всю сумму в одну валютную пару, работать с корзиной валют – по три наиболее и наименее доходных;
начинать с самых популярных пар (основных валют), а со второстепенными и экзотическими валютами либо повременить, пока наберетесь опыта, либо вообще не связываться.
Можно установить стоп-лосс, закрывающий позицию, как только потери достигнут размера тех же 5% депозита.
Основное — в керри трейд не стоит рассчитывать ни на большие доходы при малых размерах депозита, ни на быстрые прибыли. Меньшая рисковость при заметном размере капающего свопа достигается только достаточно большим капиталом, который я как сторонник портфельного инвестирования рекомендовал бы размещать на фондовом рынке. Благодарю Антона Рыбина за редактирование этой статьи.
