Фондовые индексы представляют собой показатели , дающие характеристику изменениям биржевых курсов ценных бумаг на необходимый отрезок времени , определенную дату . Благодаря индексам инвесторы имеют четкое представление о том, что происходит с акциями того или иного сектора. Впервые индексы появились в конце девятнадцатого века.
Старейшим из рыночных индексов США считается индекс Доу-Джонса . Он был создан в 1884 году авторитетным журналистом и предпринимателем Чарльзом Генри Доу, известным также в качестве основателя информационного агентства Dow Jones & Company. Доу был убежден, что лучшим способом отслеживания динамики рынка является наблюдение за акциями наиболее значимых корпораций.
Чарльз Генри Доу (англ.Charles Henry Dow )
Первый биржевой индекс, рассчитанный в начале июля 1884 года, подразумевал среднюю цену одиннадцати акций. Он не публиковался и был назван железнодорожным индексом, ведь девять из одиннадцати акций оказались выпущены непосредственно железнодорожными перевозчиками. Средний промышленный индекс первый раз опубликовали лишь ближе к середине 1896 года, и определялся он в качестве среднего арифметического значения цен двенадцати акций. Уже с 1916 года общее количество компаний вошедших в индекс Dow Jones увеличили до двадцати. С октября месяца 1928 года и до настоящего времени расчет индекса Доу-Джонса производится согласно с динамикой курсов акций тридцати влиятельных компаний. Список компаний, которые входят в индекс Доу-Джонса, бессменно меняется с развитием ситуации на фондовом рынке. Этот список компаний составляет редакция газетыThe Wall Street Journal .
График динамики индекса Доу-Джонса в период с 2 апреля 1976 года по 31 марта 2016
Расчет индекса Доу-Джонса
Индексы Dow Jones отображают лишь взвешенную цену. Их расчет по-настоящему уникален. Они двигаются только вслед за движением в ценах акций. С момента создания индексы считали путем сложения составляющих и деления на число этих составляющих. Затем был введен метод расчета делителя (divisor), позволяющий сгладить ощутимый эффект от объединения, разделения компаний, а также иных корпоративных действий.
Допустим, индекс составили акции, принадлежащие четырем крупным компаниям. А = 26, В – 20, C – 45, D = 17, то есть средняя цена к завершению рабочего дня составила 27.
Компания С заявила о слиянии с другой более значимой корпорацией, выпустив некоторое количество акций Е со стоимостью 37. Если произвести элементарный подсчет, то мы сможем наблюдать некоторый скачок, тогда средняя цена будет равна 25. И чтобы исключить такие скачки, действуют примерно так: сумму цен акций разделяют не на суммарное количество, а на определенный знаменатель X, выбранный из условия, что индекс будет открыт с аналогичным значением, равным тому с которым он был закрыт накануне.
(А + В + D + E)/X = 27. Следовательно, X – (26 + 20 + 37 + 17) / 27 – 3,704.
Компании в индексе Доу-Джонса
С 20 сентября 2013 года в индекс Доу-Джонс входят следующие 30 компаний (после названия в скобках указана биржа котирования и тикер компании):
Так сложилось, что именно методика вычисления демонстрирует слабые места в индексе Доу-Джонса. Если в одной из компаний будет большая стоимость акций, но меньшая капитализация, чем в других, тогда на индекс окажется более значимое влияние, что может делать его в некотором роде не объективным. К тому же, даже самые влиятельные корпорации, представленные в количестве всего 30 штук, не могут дать точное представление о ситуации на рынке. Так или иначе, данный индекс до сих пор признают достоверным барометром экономики США, потому что он проверен временем.
Максимальный результат индекса Доу Джонса был отмечен 19 мая 2015 года, в этот день индекс достиг внутридневного исторического максимума 18 351,36. Максимальное закрытие индекса состоялось в этот же день на уровне 18 312,39.
Название Dow Jones стало уже синонимом фондовой биржи и экономикой США. Один из самых популярных и важных фондовых индексов — индекс Dow Jones.
Dow Jones
В 1883 году Чарльз Доу (1851–1902) и Эдвард Джонс (1856–1920) стали выпускать в свет двух-страничную газету с данными о финансовых рынках Америки.
Это было начало всем известного издания Wall Street Journal.
В то время это была первая газета которая публиковала ежедневные биржевые сводки и она сразу стала очень популярна.
Так как газета публиковала данные, которые были известны лишь не многим, теперь каждый мог оценивать силы конкурентов. Чтобы не раскрывать всю информацию о компаниях, Доу и Джонс вынуждены были ввести новый показатель, который отражал среднюю стоимость десяти крупнейших промышленных компаний. Это и был первый индекс Dow Jones .
Сейчас индекс содержит 30 крупнейших компаний:
- 3M Co.
(NYSE: MMM) (промышленный конгломерат)
American Express Co. (NYSE: AXP) (кредитные услуги)
AT&T (NYSE: T) (телекоммуникации)
Boeing Co., The (NYSE: BA) (авиастроение и оборона)
Caterpillar, Inc. (NYSE: CAT) (сельскохозяйственная и строительная техника)
Cisco Systis (NASDAQ: CSCO) (телекоммуникации)
Chevron Corp. (NYSE: CVX) (нефтегазовая компания)
Coca-Cola Co. (NYSE: KO) (напитки)
E.I. du Pont de Niours & Co. (NYSE: DD) (химия)
Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) (нефтегазовая компания)
General Electric Co. (NYSE: GE) (промышленный конгломерат)
The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS)
Home Depot, Inc. (NYSE: HD) (магазины строительных принадлежностей)
Intel Corp. (NASDAQ: INTC) (полупроводники)
International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) (вычислительная техника)
JPMorgan Chase and Co. (NYSE: JPM) (финансовая группа)
Johnson & Johnson Inc. (NYSE: JNJ) (химия, фармацевтика)
McDonald’s Corp. (NYSE: MCD) (рестораны быстрого обслуживания)
Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) (фармацевтика)
Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) (программное обеспечение)
Nike Inc. (NYSE: NKE)
Pfizer, Inc. (NYSE: PFE) (фармацевтика)
Procter & Gamble Co. (NYSE: PG) (бытовая химия)
Travelers (NYSE: TRV) (страхование)
UnitedHealth Group Inc (NYSE: UNH) (здравоохрание)
United Technologies Corp. (NYSE: UTX) (промышленный конгломерат)
Verizon Communications (NYSE: VZ) (телекоммуникации)
Visa, Inc. (NYSE: V)
Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) (торговая сеть)
Walt Disney Co., The (NYSE: DIS) (индустрия развлечений)
Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) — говорит об активности Американской фондовой бирже и экономике, так как промышленный сектор является наиболее богатым.
Распределение DJIA выглядит следующим образом:
- Промышленность: 20,41%
- Потребительские услуги: 16,36%
- Технология: 15,58%
- Здравоохранение: 11,45%
- Финансовые: 11,13%
- Нефть и Газ: 10,92%
- Товары народного потребления: 6,16%
- Телекоммуникации: 4,73%
- Основные материалы: 3.26%
Одним из существенных недостатков индекса Доу Джонс является способ его вычисления - при подсчёте индекса цены входящих в него акций складываются, а потом делятся на поправочный коэффициент. В результате даже если одна компания заметно меньше по капитализации, чем другая, но стоимость одной её акции выше, то она сильнее влияет на индекс.
Всё это необходимо знать для полного понимая индекса Dow Jones, ведь теперь вам известно, от чего больше зависит индекс и что способно повлиять на изменение его цены.
Как заработать на индексе Dow Jones
С одной стороны индекс Dow Jones легко поддается аналитике, так как новостей по индексу достаточно много. К примеру, многие биржевые участники работают только с этим индексом, совершая десятки сделок в день.
Но с другой стороны, анализировать индекс очень трудно, так как не всегда является возможным уследить за всем. К тому же, на цену индекса влияют не только компании входящие в его состав, но и мировая экономика и политика.
К примеру , когда индекс Dow Jones достиг внутридневного максимума на уровне 5 месяцев, это было благодаря новостям из России. По заявлению секретаря российского Совбеза Россия будет продолжать выступать в роли посредника между Киевом и Юго-востоком Украины и прикладывать усилия к деэскалации конфликта.
Как видите, новость совсем не связана с , и другими компаниями в составе индекса, но она повлияла на американскую экономику, политическую стабильность и индекс Доу Джонса как показатель экономики США.
Что бы заработать на индексе Dow Jones важно понимать, что этот индекс стал олицетворением Wall Street и американской экономики в целом.
В экономическом календаре вам нужно следить за промышленными данными США, важнейшими экономическими показателями с высокой степенью важности.
Вы можете воспользоваться прогнозами, в которых индекс назван США 30 — это название индекса довольно распространено на некоторых биржах.
На странице MarketWatch (//www.marketwatch.com/investing/index/djia/news) вы можете просматривать самые свежие новости касающиеся индекса.
Как вы видите, технический анализ тут не всегда помогает, так как цена на индекс напрямую зависит от экономической и политической ситуации в мире. Новости выходят довольно часто и индекс идет вслед за мировыми событиями. Лично я не уверен, что индикаторы или другие инструменты технического анализа способны точно предсказать цену. возможно я ошибаюсь, но мне кажется, что фундаментальный анализ в данном случае будет надежнее в долгосрочном периоде.
Где заработать на индексе Dow Jones
Вам нужно определить, будет цена расти или падать в указанный срок, например в следующие 20 минут. Укажите срок опциона, сумму инвестиции и укажите ваш прогноз.
- Если вы считаете что цена будет расти — выбирайтеопцион ВВЕРХ ;
- Если считаете что цена будет падать — выбирайте опцион ВНИЗ .
Если ваш прогноз окажется верным — вы получите 70-85% прибыли, даже если цена изменится хоть на 0,001 пункт в сторону вашего прогноза.
Открыв я выбрал актив — индекс Dow Jones :
Я установил время окончания опциона на 18:10 , опцион закроется через 16 минут:
По графику видно что сейчас 17:54 , значит мне нужно сделать прогноз цены на 16 минут. Исходя из и технического анализа я инвестировал с условием роста цены — кнопка ВВЕРХ:
Вскоре я вернулся на сайт брокера и увидел результат:
За 16 минут индекс Dow Jones принес мне $42,9 чистой прибыли!
С инвестиции в $55 я вернул $97,9:
Брокер позволяет зарабатывать на акциях ведущих компаний со всего мира, сырьевых товарах как
Индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) представляет собой современный вариант первого в мире фондового индекса. История современного технического или графического анализа восходит к работам и теории Чарльза Генри Доу (1851-1902). Изучая цены закрытия торгов по акциям, Доу пришел к выводу о возможности создания некоего «барометра», или фондового индекса, который позволял бы инвесторам количественно характеризовать состояние рынка.
Первый индекс, рассчитанный в 3 июля 1884 году, представлял собой среднюю цену 11 акций. Он получил название «железнодорожный индекс» (Dow Jones Railroad Average), поскольку 9 из 11 акций были выпущены железнодорожными компаниями. К 1896 году Доу ввел средний промышленный индекс, который определялся как среднее арифметическое цен на 12 акций. Значение индекса на закрытие первого дня составляло 69,93 пункта (суммарная стоимость входящих в него акций на тот момент составляла 769,23).
В 1928 году число акций, используемых для расчета индекса, было увеличено до 30, каким оно остается и в настоящее время. NYSE (New York Stock Exchange) обновляет и публикует индекс DJIA каждые полчаса в течение всего биржевого дня. В 1928 г. в методику расчета индекса было введено изменение: вводился специальный множитель (текущий делитель - current divisor), призванный предотвратить искажения значений, вызванные дроблением акций (stock split), выплатой дивидендов, изменением в составе его листинга. Фондовый индекс может характеризовать рынок в целом и отдельную отрасль экономики (промышленность, транспорт и т. д).
Рассмотрим индексы Доу-Джонса. Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) рассчитывается как простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций (исключение American Express и AT&T, которые нельзя считать чисто промышленными корпорациями),
Акции, используемые в данном индексе, котируются на НьюИоркской фондовой бирже (NYSE) и составляют порядка 15-20 процентов общей рыночной стоимости акций NYSE. Состав промышленного индекса Доу-Джонса не является неизменным: компоненты этого индекса могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке.
Изначально этот индекс рассчитывался по 12 компаниям, теперь - по 30. В начале своей истории индекс ДоуДжонса исчислялся как простая средняя арифметическая величина по ценам акций компаний, входящих в листинг. Однако периодически возникали искажения значений индекса, происходящие вследствие того, что индекс Доу-Джонса не является взвешенным на число акций, обращающихся на рынке.
Поэтому с 10 сентября 1928 г. был принят "метод расчета постоянного делителя". И сейчас промышленный индекс Доу-Джонса исчисляется путем сложения цен включенных в него акций на момент закрытия биржи и деления полученной суммы на "постоянный делитель".
Он корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10 процентов рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов, входящих в листинг, их слияние и поглощение. Стоит также обратить внимание на интенсивность роста индекса. Первый 1000-й порог индекс преодолел только в 1972 году, то есть за 88 лет! В то время как за последние два года он поднялся примерно на 2000 пунктов.
Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - индекс, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных компаний (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний). Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) "отвечает" за 15 компаний, занимающихся газо - и электроснабжением. Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) определяется на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов (всего 65 компаний).
Венцом всех трех индексов на сегодняшний день является Dow Jones Composite Average, в который входят 65 акций, входящих в другие индексы семейства Dow Jones и торгуемые на NYSE.Методология расчета индексов за все время практически не менялась, однако входящие в листинг акции менялись неоднократно. Из всех входящих в индексы акций только General Electric может похвастаться завидной устойчивостью, остальные же акции то входили, то выходили из него и вообще пропадали с рынка.
Следует заметить, что в Dow Jones достаточно долго не включались акции компаний "новой экономики" и их включение принесло значению индекса большие хлопоты. Хотя, стоит признать, что факт включения повысил представительность индикатора и приблизил его состав к реальному раскладу сил на фондовом рынке США.Фьючерсы на индексы Dow Jones торгуются в Чикаго. На бирже Chicago Mercantile Exchange.
История Dow Jones
Все началось в 1884 году. Редактор информационного листка Customer"s Afternoon Letter Чарльз Доу и представить себе не мог, что его расчеты лягут в основу знаменитого индекса Dow Jones. Тогда предприимчивый Доу отобрал 9 железнодорожных и 2 индустриальные компании. А спустя 12 лет была рассчитана финальная по тем временам версия индекса Dow Jones Industrial Average. Из всех современных компаний только General Electric вошла в его формулу. Кстати, напарником Доу был социолог Эдвард Джонс.
Как и многие биржевые показатели (DAX , Nikkei) Dow Jones – взвешенная величина. Не мудрено, что она подвержена слияниям, поглощениям, допэмиссии акций и так далее. Современная версия Dow Jones это не среднее арифметическое цен на акции. Хотя изначально это было именно так. Это сумма всех цен на акции компонентов, разделенная на знаменатель.
Что такое знаменатель? Представьте себе поплавок, который колеблется из-за каждого шороха. Однако потом все равно выравнивается и приходит в вертикальное положение. Знаменатель в случае с Доу Джонс выполняет аналогичную функцию. Как величина переменная он находится в зависимости от корпоративных событий. Это нужно для того, чтобы при расчетах не возникало неточностей и перекосов, а индекс Доу Джонса сохранял свою сопоставимость с предыдущими периодами.
Наряду с NASDAQ Composite и S&P 500 , индекс Доу Джонса наиболее полно отражает состояние американской экономики. Отсюда его зависимость от некоторых международных новостей: стихийные бедствия, терроризм, экономические сообщения. Dow Jones позволяет инвесторам и аналитикам оценить ситуацию на рынке на основании одной величины. Удобство индекса Доу Джонса в том, что следить за ситуацией можно, не зацикливаясь на отдельных компаниях.
Но не все так просто. Индекс Доу Джонса имеет и очевидные минусы. Причем существенные. Во-первых, список не достаточно широк. Всего лишь 30 позиций. Для сравнения при расчете S&P 500 учитываются данные по 500 компаниям. Во-вторых, индекс Доу Джонс рассчитывается в отрыве от какой-либо базовой величины. Единственный выход – сравнивать коэффициенты динамики. В-третьих, несовершенство расчета Доу Джонс. Одно дело, когда мы складываем цена на акции. Другое – когда складываем капитализации компаний.
Dow Jones формируется из цены акции. То есть если цена акции одной компании выше цены на акцию другой, первая компания оказывает большее влияние на биржевой показатель. Но что делать, если эта ее капитализация гораздо ниже капитализации второй компании? Это вопрос… Ах да - Чарльз Доу ! Позднее его двухстраничный экономический бюллетень перерос в Wall Street Journal, а сам Доу стал его главным редактором. Еще одно детище журналиста – издательский дом Dow Jones & Company.
Вопросом, что такое индекс Dow Jones, что это значит, задавался хоть раз каждый из нас, просматривая новости. Все чаще с экрана телевизора мы слышим о падении индекса или подъеме его курса. А на фоне экономического кризиса хочется более подробно разбираться в финансовых терминах, чтобы всегда быть информированными.
Чарльз Доу и Эдвард Джонс
Именно по фамилиям этих двух людей и был назван придуманный ими Чарльз Доу вырос в очень бедной семье, с 6 лет находясь на грани выживания, не посещая при этом школу! К совершеннолетию он смог добиться того, что работал корреспондентом известной газеты. Почувствовав интерес к бизнесу и поняв, что он может добиться большего, он переезжает в Нью-Йорк, где знакомится со своими будущими партнерами Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером.
Уже через год они основали газету известную сегодня во всем мире - Wall Street Journal. В этой газете впервые они начали публиковать биржевые сводки. Финансовое состояние компаний Америки стало прозрачным. Благодаря этому бизнес стал активнее развиваться.
Как появился индекс Dow Jones?
В 1884 году напарники приняли решение вывести индекс активности, чтобы легче было делать анализ. Он должен был отражать деловую активность на финансовом рынке Нью-Йорка. Для этого они выбрали двенадцать крупнейших компаний, сложили стоимость их акций и разделили на 12, вычислив тем самым арифметическую среднюю стоимость ценных бумаг этих компаний. Увеличение стоимости говорило о росте компании и соответственно экономики, падение индекса Dow Jones показывало уменьшение капитала и спад в экономике.
С 1896 года показатели индекса Dow Jones стали публиковать в мировых издательствах. Так Dow Jones Industrial Average стал первым индексом, используемым на бирже.
Как рассчитать индекс?
Чтобы понять, что означает индекс Dow Jones и действительно вникнуть в цифры, которые отражают индекс, нужно понять, как он рассчитывается.
Чтобы можно было учитывать все исторические данные, которые способны повлиять на уровень индекса, был придуман специальный делитель (до этого сумма стоимости акций компаний делилась на их количество). Значение этого делителя постоянно изменяется.
Например, если взять, что сумма стоимости всех акций 30 компаний равна 2641,03, а делитель равен 0,1557159051116, то легко вычислить значение индекса, разделив 2641,03 на 0,1557159051116 = 16960,57. На деле индекс Dow Jones не так сложен.
При изменении стоимости акций хотя бы одной компании индекс также изменится. Изменение его в положительную сторону говорит о повышении цен на акции. Но это условно, так как повышение стоимости акций крупных компаний более ощутимо и может затмить небольшое снижение среди мелких. И если вы являетесь обладателем каких-либо акций компании, входящей в индекс Dow Jones, повышение его уровня еще не означает прибыль для вас.
Если, например, значение индекса упало на 100 пунктов, то это значит, что цена акций 30 компаний снизилась примерно на 100 долларов.
Какие фирмы входят в индекс, мировые индексы
В 1896 году индекс рассчитывался из суммы стоимостей акций дюжины самых крупных компаний Соединенных Штатов. Позднее число компаний было расширено до 16, а на сегодняшний день их тридцать. Компании, терявшие рейтинг на мировом фондовом рынке вытеснялись более крупными современными компаниями. До сегодняшнего дня в индексе сохранилась только одна компания, первоначально в него занесенная, – General Electric. Также в индексе участвуют "Майкрософт", "Кока-Кола", "Макдональдс", "Американ Экспресс", "Боинг", "Джонсон и Джонсон", "Найк", "ПроктеР энд Гэмбэл", "Виза", "Уолт Дисней" и другие.
Также часто на слуху индекс NASDAQ, он отражает сделки по купле-продаже ценных бумаг, которые проводят на рынке вне пределов биржи.
У каждой страны есть свои индексы, в которые входят самые крупные компании. Расчеты производятся практически также, как и в 1884 году, вычисляется средняя стоимость капиталов, но уже по более сложной схеме.
NIKKEI – индекс Токио, DAX – индекс Германии, индекс ММВБ в России.
Необходимо отметить, что логистические компании, занимающиеся транспортом, в индекс Dow Jones не входят, как и водные и энергетические компании.
Связь индекса с экономикой
Усложнив формулу расчета современного индекса Dow Jones, финансисты позволили приблизить показатели индекса к показателям экономики Соединенных Штатов. Это значит, что состояние индекса реально отражает положение дел Америки на экономическом уровне.
Компании, входящие в индекс, имеют сети по всему миру, поэтому можно сказать, что индекс Dow Jones также отражает состояние мировой экономики. Если наблюдается рост индекса, то можно прогнозировать рост прибыли компаний, входящих в него, потому что ориентируясь на его показатели, инвесторы принимают решения о вливании денег в эти компании.
Преимущества и недостатки индекса
Безусловно, главным преимуществом индекса Dow Jones является заслуженный авторитет. Это старейший в мире индекс, и он успешно прошел проверку временем. Чем больше людей будет на него ориентироваться, тем надежнее будут становиться его показатели. А стабильность – это залог успеха и дохода.
Основным недостатком индекса Dow Jones является то, что в его составе находится лишь 30 компаний. В XIX веке этого было более чем достаточно, а на сегодняшний день эти компании не могут отражать всю экономику Америки, ведь компаний, способных повлиять на финансовый рынок и состояние биржевых сводок, около десяти тысяч. В связи с этим все больше аналитиков предпочитают ориентироваться на индексы, включающие в себя большее число компаний, например, S&P 500 (количество компаний отражается в названии). Либо рассматривать показатели индексов комплексно.
Также индекс не учитывает размер компаний, часто повышение цен на акции крупной компании скрывает снижение цен у более мелких.
Рост и падение индекса Dow Jones
Последствия мировых экономических кризисов резко отражаются на индексе. Построив график индекса в динамике, можно четко отметить спады в экономике и просмотреть темпы ее роста. Капитализация Америки шла бурным ходом, особенно это отразилось на показателе индекса в 80-х и 90-х годах.
Грандиозное падение индекса было связано с мировым финансовым кризисом в 2008 году. В 2007 году уровень индекса был 14 000, а уже через год - 7000. К 2010 году он вырос до предыдущих отметок и продолжил расти дальше.
Самая же большая потеря за один день запомнилась финансистам и аналитикам всего мира как «черный понедельник». Обвал индекса Dow Jones на мировом рынке в тот день составил 22,6%.
На уровне индекса сказываются не только экономические факторы, например, после взрыва башен-близнецов в 2001 году индекс упал на 7,1%.
Последствия падения индекса
Чем грозит обвал индекса Dow Jones, знает каждый инвестор, даже не интересующийся биржевыми сводками и не имеющий отношения к Америке и ее фондовому рынку. Все инвестиционные активы косвенно зависят от уровня индекса Dow Jones. В первую очередь это связано с его влиянием на курс американской валюты. А курс доллара влияет на все!
В России начнут падать цены на сырье, что отрицательным образом скажется на курсе главной валюты страны. Далее идет цепная реакция: уровень инфляции повышается, количество инвестиций уменьшается, цена на кредиты растет, период стагнации затягивается.
И если вы услышали, что рынок вырос или упал, то знайте, что речь идет об индексе Dow Jones.
Обвал в начале 2016-ГО
В начале января 2016 года финансовый мир содрогнулся. На протяжении четырех дней индекс Dow Jones потерял больше, чем за последние 119 лет. А за первый день торгов 4 января падение было сравнимым с 1932 и 2001 годами.
Самое крупное падение за один день (на 6,9%) было в 1932 году во время Великой депрессии в Америке. В 2001 году индекс снижался на 2,8%, кажется немного, но на самом деле ощутимо для инвесторов.
Первые четыре дня 2016 года держали инвесторов в состоянии паники. И все это произошло из-за отчетов о состоянии американской экономики. На протяжении 2015 года в США наблюдалось снижение темпов промышленного производства.
Косвенной причиной падения послужило состояние неопределенности на бирже в Китае. Индекс китайской биржи колебался достаточно ощутимо, то падая на 11%, то возрастая на 2%. После падения акций на 7% торги были прекращены, биржа закрыта.
Девальвация китайской денежной валюты и переход к новой форме экономики могут привести весь мир к очередному экономическому кризису.
Что это за индекс Доу-Джонса такой, сотрясающий устои? И что за вечный революционер этот Доу-Джонс? А может быть, это вообще два разных человека, Доу и Джонс?
Помнится, в школе физику нам преподавал Николай Петрович Юрченко. Преподавал основательно и неформально. Среди прочего он предупреждал будущих абитуриентов, что на приемном экзамене по физике могут «срезать» и на совсем уж глупом вопросе. Спросить, например: «Бойль-Мариотт — это французский ученый или английский?» И тут же мимоходом пояснял, что Бойль — английский физик, а Мариотт — французский, то есть, Бойль и Мариотт — два разных человека. А вот Гей-Люссак — один человек, французский физик с двойной фамилией. Вроде как Соловьев-Седой.
Итак, внесем ясность. Индекс Доу-Джонса, главный и старейший индекс биржевой активности, назван именами двух людей: Чарльза Доу (Charles Henry Dow) (1851−1902) и Эдварда Джонса (Edward Davis Jones) (1856−1920) .
Чарльз Доу навсегда запечатлел свое имя в том разделе финансовой науки, которое принято называть нынче техническим анализом ценных бумаг. Однако в начале своей жизни его отношения с финансами были такие же, как у большинства людей: их всегда не хватало. Ведь родился Ч. Доу не в семье финансовых олигархов, а на ферме в штате Коннектикут. В тяжелую работу пареньку пришлось включиться очень рано. Когда ему было шесть лет, умер отец, и семье пришлось натурально бороться за выживание. Поэтому среднюю школу Ч. Доу так и не закончил.
Но туповатым деревенским дурачком он не был и к 18 годам уже работал корреспондентом известной газеты. Одной из тем, интересовавших юного журналиста, были новости бизнеса. Блестящие аналитические статьи Ч. Доу очень скоро сделали его имя популярным и среди читателей, и среди деловых людей. В 1882 году он переехал в Нью-Йорк и через год основал здесь вместе с партнерами, Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером (Charles Bergstresser), первое издание, посвященное анализу деловой жизни Америки. Небольшая, в две страницы, ежедневная газета приобрела популярность, и в 1889 году на ее основе началось издание газеты «Wall Street Journal» . Сегодня газета эта благополучно разменяла второе столетие своего существования. Она — признанный лидер американской и мировой финансовой периодики.
А для своего времени это было просто революционное издание. До тех пор никто не публиковал ежедневных биржевых отчетов. Информация о финансовом состоянии компаний также публиковалась чрезвычайно редко. Причина была очевидной: руководители не без оснований опасались, что публикация, раскрывающая стоимость активов компании, может привести к ее недружественному поглощению более крупными корпорациями. Закон, который обязывал фирмы, выпускающие ценные бумаги, публиковать ежеквартальные и годовые отчеты, был принят в США довольно поздно, только в 1934 году. Правила игры на бирже изменили не законодатели, а журналист Чарльз Доу и статистик Эдвард Джонс.
Обычной публике их газета могла бы показаться смертельно скучной. Ни тебе забавных рассказов из жизни знаменитостей, ни пикантных сплетен! Основную часть каждого номера занимали таблицы биржевых курсов, строчки цифр и ничего более. Статьи посвящались финансовому состоянию компаний, котирующихся на бирже ценных бумаг. Тоже чтение неудобоваримое! Но газета «Wall Street Journal» предназначалась совсем для другого читателя, который «проглатывал» ее от первой и до последней страницы, поскольку от этого зависел его финансовый успех. Или неуспех.
Точно так же начальник генерального штаба с огромным интересом читает разведывательные сводки о состоянии вражеской армии — тоже, как правило, скучные таблицы. Рассказы же о конкретных перестрелках и приключениях разведчиков его мало интересуют. Перестрелка или погоня — самые интересные места в приключенческих романах. Но они обычно знаменуют провал разведывательной группы.
Газета Ч. Доу сделала открытой для всех очень важную информацию, которой до того времени владели немногие. Тем самым уравнивались крупные и мелкие игроки на бирже. Каждый становился сам себе фельдмаршалом.
Издание газеты поставило Ч. Доу и Э. Джонса перед необходимостью ввести некоторый глобальный показатель активности Нью-Йоркской фондовой биржи. Для этого они выбрали десять самых крупных компаний, чьи акции котировались в то время на бирже, и стали ежедневно определять среднюю стоимость ценных бумаг этих компаний. Это и был первый индекс Доу-Джонса . Естественно, что рост этого индекса был связан с ростом стоимости индексируемых компаний (а значит, в некотором смысле, всей американской экономики), а падение фиксировало падение деловой активности и уменьшение капиталов главных игроков тогдашнего бизнеса. Интересно, что среди десяти крупнейших компаний, выбранных Ч. Доу и Э. Джонсом для расчета своего индекса, девять были железнодорожными. 1880-е годы — время бурного строительства американских железных дорог.
Нынешний индекс Доу-Джонса (он называется Dow Jones Industrial Average , или сокращенно DJIA ), в принципе, рассчитывается так же. Естественно, что среди индицируемых сегодня самых крупных фирм США нет железнодорожных компаний, зато есть Microsoft, Coca-Cola и McDonald’s. Вычисляется также индекс NASDAQ , характеризующий активность внебиржевых сделок купли-продажи ценных бумаг.
В других странах индекс биржевой активности рассчитывается аналогично, как средняя стоимость капиталов самых крупных национальных фирм. Но в каждой стране этот индекс называется по-своему. Об активности токийской биржи свидетельствует индекс NIKKEI , а деловую активность экономики Германии характеризует индекс DAX .
