Механизм инвестирования включает такие категории управления, как субъекты и объекты инвестиционной деятельности; цели и соответствующие им критерии инвестирования; факторы, обусловливающие возможность достижения поставленных целей; методы мобилизации инвестиций; объем инвестиционных ресурсов. Механизмы инвестирования могут быть дифференцированы по методам мобилизации инвестиционных ресурсов. Так, применительно к акционерному обществу механизмами инвестирования могут быть (схема 9.4):

Мобилизация собственных средств:

Инвестирование из амортизационного фонда;

Капитализация прибыли;

Дополнительная эмиссия акций;

Мобилизация заемных средств:

Выпуск облигаций акционерного общества;

Привлечение займов и кредитов.

В соответствии с законодательством субъектами инвестиционной деятельности признаются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Ими могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Схема 9.4. Механизмы инвестирования в развитие производства акционерного общества

В качестве инвесторов могут выступать:

Физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

Государственные органы, органы местного самоуправления;

Иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями.

Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются договором об инвестировании.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

В зарубежной практике совместное инвестирование крупных объектов осуществляется посредством создания консорциума -- временного соглашения нескольких компаний или коммерческих фирм, а иногда и правительства. Правительство участвует, в основном, в проектах, важных с точки зрения национальной безопасности, престижа или технического превосходства (в области космоса, авиации, обороны, биотехнологии и т. п.). Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности. В открытом консорциуме выбирается общий лидер, с которым заказчик заключает контракт, а все участники консорциума несут солидарную ответственность в пределах доли участия. Управляет консорциумом комитет по управлению (совет директоров).

Совместное инвестирование в рисковые научно-технические проекты осуществляется путем создания совместных венчурных фондов или венчурных компаний. Венчурные фонды получили широкое распространение и имеют в большинстве случаев организационно-правовую форму партнерства или коммандитного товарищества. Термину «партнерство», используемому в странах континентального права, примерно соответствует понятие полного товарищества. Партнерство - это соглашение двух или более лиц, желающих вложить денежные средства, имущество. различного рода знания, навыки и умения в дозволенное законодательством общее дело с тем, чтобы делить между собой полученную прибыль и нести совместно убытки.

Фирмы венчурного капитала включают 3-4 генеральных и несколько ассоциированных участников. Их назначение - получение средств от крупных финансовых институтов (банковских, инвестиционных и страховых компаний, пенсионных фондов и др.), а также от предпринимателей и частных лиц с целью их инвестирования под перспективную идею, изобретение.

Рисковое (венчурное) финансирование инвестиций осуществляется без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом. Единственным залогом служит специально оговариваемая договором доля акций уже существующей или вновь создаваемой компании либо уступка патента.

Объектами инвестиционной деятельности являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной формах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям стандартов, экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Еще по теме § 9.2. МЕХАНИЗМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РАЗВИТИЕ ПРОИЗВОДСТВА:

1. § 9.2.3. Дифференциация инвестиционных механизмов по уровням научно-технического развития производства и радикальности нововведений

Инвестирование средств -- это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу деятельности и называется инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок.

Технико-экономическому обоснованию приоритетных направлений инвестирования средств;

Обоснованию объема финансовых ресурсов и возможных источников их привлечения.

При характеристике инвестиционной деятельности используют такие понятия, как «субъект» и «объект» инвестиционного процесса. Под субъектом инвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство).

Объекты инвестиционной деятельности различаются:

По масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный - создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды);

По степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии);

По эффективности использования вложения средств.

Объект инвестирования может охватить как полный научно-технический производственный цикл создания продукта, так и отдельные стадии этого цикла, например: проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкцию действующего производства.

Так же существуют и альтернативные варианты. Можно положить деньги на депозитные счета в надежные банки, но это наименее доходная форма инвестирования. Вложения в финансовые активы -- ценные бумаги разного происхождения (акции, облигации) -- дает зачастую больший доход, однако при этом возрастает риск его получения и сохранения средств. Наглядным примером для многих предпринимателей в этом плане стало обесценение фактических высокодоходных государственных обязательств.

В нормальных условиях развития основная часть средств направлена в реальный сектор экономики, это надежно и выгодно. Существуют объективные предпосылки, которые диктуют необходимость и целесообразность направления средств в развитие собственного производства. Это связано, прежде всего, с тем, что инвестиции определяют рост фирмы, ее положение на рынке. А в условиях рынка каждое предприятие находится под постоянным воздействием конкурентной среды.

Роль инвестиций в развитии производства

Реальное инвестирование для большинства предприятий в современных условиях составляет основу инвестиционной деятельности. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей. Среди них можно выделить следующие:

Во-первых, реальные инвестиции непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия, расширением ассортимента производимой продукции, повышением ее качества посредством внедрения достижений научно-технического прогресса. Другими словами, производственная деятельность и реальные инвестиционные процессы взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Во-вторых, реальные инвестиции по сравнению с финансовыми инвестициями подвержены высокому уровню экономического риска, что, в свою очередь, предполагает их способность обеспечивать более высокую рентабельность по сравнению с финансовыми инвестициями.

В-третьих, реальные инвестиции являются менее ликвидными по сравнению с финансовыми. Данное обстоятельство связано, как правило, с узкой целевой направленностью большинства инвестиций в реальное производство и зачастую не имеющих возможностей альтернативного хозяйственного применения. Поэтому ошибки при принятии решения о реальных инвестициях крайне сложно компенсировать.

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах. Основными формами реальных инвестиций являются:

Капитальные вложения (строительство, реконструкция, модернизация, техническое переоснащение, а также приобретение целостных имущественных комплексов)

Вложения в прирост оборотных активов (направлены на расширение объема используемых оборотных фондов предприятий для обеспечения расширенного воспроизводства)

Инвестирование в нематериальные активы

Инвестирование в нематериальные активы в основном предполагает инновационное инвестирование и осуществляется в двух основных формах:

В форме приобретения готовой научно-технической продукции, тентов на научные открытия, изобретения, товарных знаков.

Посредством самостоятельной разработки научно-технической продукции.

Итак, подведем итог стремление преуспеть, избежать банкротства -- главный побудительный мотив предпринимательской деятельности, который направлен на рост фирм, рост ценности фирмы. Чтобы обеспечить повышение ценности фирмы, она должна осуществить заметные нововведения, с тем, чтобы повысить качество продукции, обновить ассортимент, создать условия для поддержания уровня своих ценностей. Все нововведения касаются, прежде всего, средств производства и методов организации производства.

В современной экономике для каждой фирмы такого рода нововведения являются необходимым условием сохранения и упрочения позиций на рынке.

М еханизм инвестирования включает такие категории управления, как субъекты и объекты инвестиционной деятельности; цели и соответствующие им критерии инве­стирования; факторы, обусловливающие возможность до­стижения поставленных целей; методы мобилизации инве­стиций; объем инвестиционных ресурсов. Механизмы ин­вестирования могут быть дифференцированы по методам мобилизации инвестиционных ресурсов. Так, применитель­но к акционерному обществу механизмами инвестирова­ния могут быть (схема 9.4):

.мобилизация собственных средств:

- инвестирование из амортизационного фонда;

Капитализация прибыли;

Дополнительная эмиссия акций;

.мобилизация заемных средств:

- выпуск облигаций акционерного общества;

Привлечение займов и кредитов.

В соответствии с законодательством субъектами инвес­тиционной деятельности признаются инвесторы, заказчи­ки, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, ин­вестиционные биржи) и другие участники инвестиционно­го процесса. Ими могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельно­сти, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечиваю­щие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

Физические и юридические лица, создаваемые на ос­нове договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

Государственные органы, органы местного самоуправ­ления;

Иностранные субъекты предпринимательской деятель­ности (иностранные инвесторы).

Допускается объединение средств инвесторами для осу­ществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказ­чиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной дея­тельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инве­стиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпри­нимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено дого­вором (контрактом) между ними. В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями.

Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соот­ветствии с федеральным законом.

Пользователями объектов инвестиционной деятельно­сти могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные ор­ганы, иностранные государства и международные органи­зации, для которых создается объект инвестиционной дея­тельности. В случае, если пользователь объекта инвести­ционной деятельности не является инвестором, взаимоот­ношения между ним и инвестором определяются догово­ром об инвестировании.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совме­щать функции двух или нескольких участников.

В зарубежной практике совместное инвестирование крупных объектов осуществляется посредством создания консорциума -- временного соглашения нескольких ком­паний или коммерческих фирм, а иногда и правительства. Правительство участвует, в основном, в проектах, важных с точки зрения национальной безопасности, престижа или технического превосходства (в области космоса, авиации, обороны, биотехнологии и т. п.). Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме заказ­чик заключает контракт с каждым участником в отдельно­сти. В открытом консорциуме выбирается общий лидер, с которым заказчик заключает контракт, а все участники консорциума несут солидарную ответственность в пределах доли участия. Управляет консорциумом комитет по управ­лению (совет директоров).

Совместное инвестирование в рисковые научно-техни­ческие проекты осуществляется путем создания совмест­ных венчурных фондов или венчурных компаний. Венчур­ные фонды получили широкое распространение и имеют в большинстве случаев организационно-правовую форму партнерства или коммандитного товарищества. Термину «партнерство», используемому в странах континенталь­ного права, примерно соответствует понятие полного то­варищества. Партнерство - это соглашение двух или более лиц, желающих вложить денежные средства, иму­щество. различного рода знания, навыки и умения в доз­воленное законодательством общее дело с тем, чтобы де­лить между собой полученную прибыль и нести совмест­но убытки.

Фирмы венчурного капитала включают 3-4 генераль­ных и несколько ассоциированных участников. Их назна­чение - получение средств от крупных финансовых ин­ститутов (банковских, инвестиционных и страховых ком­паний, пенсионных фондов и др.), а также от предприни­мателей и частных лиц с целью их инвестирования под перспективную идею, изобретение.

Рисковое (венчурное) финансирование инвестиций осу­ществляется без гарантированного обеспечения имеющим­ся имуществом. Единственным залогом служит специально оговариваемая договором доля акций уже существующей или вновь создаваемой компании либо уступка патента.

Объектами инвестиционной деятельности являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной формах собственности вновь создаваемые и модернизируе­мые основные фонды и оборотные средства во всех отрас­лях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целе­вые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и ис­пользование которых не отвечает требованиям стандартов, экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб ох­раняемым законом правам и интересам граждан, юридиче­ских лиц и государства.

Похожая информация.

Экономическая сущность инвестиций

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ПРОИЗВОДСТВА

Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции (от лат, investire ~ облачать) - вложение капитана в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять её в определенном объеме на развитие производства.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций - как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не

любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики (подробно вопрос обоснования нормативов, используемых для оценки различных видов эффективности, мы рассмотрим в § 4.1).

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация (см. рис. 1.1):

1. По объектам инвестирования:

Финансовые;

Реальные;

Инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке иод определенные проценты.

Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и азвитие.

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем - еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности инвестирования:

Краткосрочные (до 1 года);

Долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени) - это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

На создание объекта предпринимательской деятельности;

На расширение производства;

На реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от конечных результатов:

На рост объемов производства;

На повышение качества производимой продукции;

На экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

На увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

Частные;

Государственные.

6. По источникам финансирования:

Собственные (амортизация, прибыль);

Заемные(кредиты);

Привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные - 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:

Предприятия;

Акционеры;

Коммерческие банки;

Структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги, ФПГ);

Бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный)

Инвестирование средств - это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу деятельности и называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. деятельностью по производству и реализации продукции. В то же время в процессе операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Существуют 2 основные трактовки понятия «инвестиционная деятельность». Согласно первой, это совокупность технологии необходимых

работ (процедур) для создания новых объектов или воспроизводства основных фондов. Укрупненный перечень таких работ включает:

Формирование целенаправленной инвестиционной стратегии предприятия, разработку методов реализации этой стратегии;

Проведение предынвестнционных исследований, в том числе инвестиционных возможностей предприятия;

Разработку технико-экономических обоснований инвестиционных проектов и проектно-сметной документации; подготовку многообразной договорной документации по изготовлению, приобретению оборудования, необходимого для объекта; привлечение организаций с целью выполнения строительно-монтажных работ; подготовку кадров будущего предприятия и т. д.;

проведение строительно-монтажных работ;

пуск и освоение нового производства, мониторинг технико-экономических показателей освоения нового производства.

Несколько иная трактовка понятия «инвестиционная деятельность» дается в инвестиционном менеджменте. Ее содержание здесь сводится к 2 аспектам:

1) технико-экономическому обоснованию приоритетных направлений инвестирования средств;

2) обоснованию объема финансовых ресурсов и возможных источников их привлечения.

Учитывая, что это разделение условно, мы в последующих своих рассуждениях будем опираться на второй аспект. В дальнейшем, например, увидим, что обоснование приоритетных направлений опирается на информацию о содержании работ, которое охватывает и первое определение понятия «инвестиционная деятельность».

При характеристике инвестиционной деятельности используют такие понятия, как «субъект» и «объект» инвестиционного процесса.

Под субъектом инвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство). Объекты инвестиционной деятельности различаются: но масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный - создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды и т. д.); по степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии и т. п.), по эффективности использования вложения средств.

Объект инвестирования может охватить как полный научно-технический производственный цикл создания продукта, так и отдельные стадии этого цикла: НИОКР, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкцию действующего производства и т. п.

Определение направлений инвестирования средств с целью получения максимального чистого дохода является одной из наиболее сложных экономических задач, которую периодически решают на каждом предприятии!

В условиях рыночной экономики здесь имеется ряд альтернатив.

Можно положить деньги на депозитные счета в надежные банки, но это наименее доходная форма инвестирования. Вложение в финансовые активы - ценные бумаги разного происхождения (акции, облигации и т. п.) - дает зачастую больший доход, однако при этом возрастает риск его получения и сохранения средств. Наглядным примером для многих предпринимателей в этом плане стало обесценение фактических высокодоходных государственных обязательств.

В нормальных условиях развития основная часть средств направлена в реальный сектор экономики, это надежно и выгодно. Существуют объективные предпосылки, которые диктуют необходимость и целесообразность направления средств в развитие собственного производства. Это связано, прежде всего, с тем, что инвестиции определяют рост фирмы, ее положение на рынке. В условиях рынка каждое предприятие находится под постоянным воздействием конкурентной среды.

Стремление преуспеть, избежать банкротства - главный побудительный мотив предпринимательской деятельности, который направлен на рост фирм, рост ценности фирмы. Чтобы обеспечить повышение ценности фирмы, она должна осуществить заметные нововведения, с тем, чтобы повысить качество продукции, обновить ассортимент, создать условия для поддержания уровня своих ценностей. Все нововведения касаются, прежде всего, средств производства, методов организации производства. Внедряются новые технологии и способы производства продукции, новые машины, оборудование, инструменты и материалы, осваивается новая и модернизируется выпускаемая продукция, совершенствуются и применяются новые прогрессивные методы и средства организации и управления производством.

В современной экономике для каждой фирмы такого рода нововведения являются необходимым условием сохранения и упрочения позиций на рынке - это ни у кого не вызывает сомнения. Сегодня проблема состоит в том, чтобы выявить приоритетные направления развития,отобрать и упорядочить в определенную систему те нововведения, которые обеспечивают достижение максимального результата, оценить предстоящие объемы инвестирования и с учетом их объема определить возможные источники финансирования, в том числе возможности мобилизации средств в рамках национальной экономики.

Роль инвестиций в деятельности любого предприятия заключается в возможности расширения и обновления производства, а также материальной базы деятельности.

Инвестиции являются ключом для инновационной деятельности предприятия.

Интенсивное расширение производства имеет ряд особенностей. Во-первых, это более прогрессивный тип экономического роста, так как центральную роль в росте эффективности материальных условий производства начинает играть новый фактор - фактор развития науки и техники. Во-вторых, благодаря этому в масштабе общества развивается производство научно-технической информации, воплощающаяся во все более эффективные средства производства. Наравне с этим система образования, подготовки и переподготовки кадров обеспечивает повышение культурно-технического уровня сотрудников.

Несомненное достоинство интенсивного увеличения производства - это то, что оно преодолевает границы экономического роста, которые возникают из-за ограниченности естественных ресурсов. Хозяйственное развитие переходит на новый уровень - уровень непрерывного научно-технического, а также экономического прогресса. Самым выгодным фактором его расширения является ресурсосбережение.

Интенсификация связана с глубоким прогрессивным изменением структуры народного хозяйства и широкой подготовкой кадров инициативных и высокопрофессиональных сотрудников. Особенности интенсивного типа расширения производства состоят в том, что при таком типе возможны достаточно высокие темпы экономического роста, но вместе с тем научно-технический прогресс может вызвать безработицу, которая в свою очередь усиливается в трудоизбыточных регионах страны.

Инвестиционная политика коммерческой организации - это комплекс мероприятий, которые обеспечивают выгодное вложение собственных, заемных, а также других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой ситуации в организации в ближайшем и дальнейшем будущем.

Главная цель инвестиционной политики: обеспечение устойчивой позиции на рынке посредством улучшения финансового состояния предприятия.

Инвестиционная деятельность заключается в инвестировании и реализации инвестиций. Основные направления обеспечения роста рыночной стоимости предприятия в результате качественной инвестиционной деятельности:

• 1. Прирост собственного капитала предприятия: за счет инвестиционных факторов роста чистой прибыли организация получает возможность капитализировать ее большую сумму. Это, в свою очередь, обеспечивает рост чистых активов предприятия за счет его внутренних резервов, что соответственно улучшает финансовое состояние предприятия.
• 2. Получение эффекта синергизма. Основные направления инвестиционной деятельности предприятия устремлена на развитие его специализированной инфраструктуры, которая обеспечивает эффект синергизма. Формирование синергического эффекта значительно влияет на повышение финансового состояния предприятия.
• 3. Повышение имиджа предприятия. Активная инвестиционная деятельность формирует представление предприятия как успешно развивающегося хозяйствующего субъекта, что позволяет ему расширять круг своих коммерческих связей, обеспечивать формирование финансовой гибкости и т. п.

Инновационная деятельность является связующим звеном между научно-техническим прогрессом и потребителем. Без инновационной деятельности все новые технологии и разработки останутся на чертежах и в макетах и никогда не получат своей реализации в виде конкретного товара.

Инновационная деятельность тесно связана с инвестиционной деятельностью, так как внедрение новых технологий и техники требует финансовых ресурсов. Взаимосвязь инноваций и инвестиций порождает главную проблему внедрения результатов научно-технического прогресса.

В инновационной деятельности предприятий особое место принадлежит его работникам. От того, как работники предприятия воспринимают новую информацию, выдвигают новые конкурентоспособные идеи, повышают свой профессиональный уровень, находят решения нестандартных задач и новые способы решения стандартных задач, от всего этого зависит уровень инновационной активности предприятия, а наравне с ней и инвестиционной деятельности. Вовлечение в коммуникационный процесс управления организацией работников, которые обладают высоким инновационным потенциалом, повышает уровень эффективности управления. Успех деятельности организации зависит от наличия в ней новаторов, которые являются носителями научно-технического и коммерческого развития организации.