Государственная облигация – это ценная бумага, посредством которой подтверждается факт займа денежных средств, и с помощью которой кредитор может потребовать возврата денег и причитающихся процентов. Созданный на основе облигаций инвестиционный портфель считается достаточно низкорисковым. Но и проценты по ним чаще всего значительно ниже, нежели по банковским вкладам. Вообще, вложение средств в облигации государственного займа традиционно считается наиболее безопасным капиталовложением. Самый большой риск, грозящий держателю в данном случае – дефолт всей государственной системы, неспособность государства отвечать по принятым на себя обязательствам – является случаем с малой вероятностью.
Можно ли увеличить эффективность работы с облигациями
При сравнении облигаций с банковскими депозитами сразу вырисовывается ряд преимуществ первых перед вторыми.
Во-первых, превосходство в платежеспособности, а, следовательно, надежности облигаций предприятий (таких как Газпром, Лукойл и другие) по сравнению с акциями большинства российских банковских учреждений,
Во-вторых, кредитование компаний путем покупки облигаций напрямую, без посредников позволяет управлять кредитным качеством собственного инвестиционного портфеля,
В-третьих, неизменные процентные ставки по облигациям позволяют распродать их в любой момент без болезненной потери доходности. Чего не скажешь о банковских депозитах, когда при досрочном их прекращении теряются проценты, а в некоторых случаях еще и предполагаются штрафные санкции.
Существуют облигации долгосрочные – со сроком обращения на рынке от пяти до тридцати лет и краткосрочные – со сроком обращения от года до пяти лет.
Кроме государственных облигаций, на финансовых рынках также торгуются облигации корпоративные и муниципальные. Самыми доходными признаются корпоративные - именно поэтому они являются настолько привлекательными для инвесторов. Самыми же надежными, по мнению большинства игроков, являются государственные облигации (евробонды и облигации федерального займа). Стоит также отметить полную ликвидность этих ценных бумаг – возможность держателя облигации выручить за нее денежные средства путем продажи в любой удобный ему момент. Инвестируя в частные компании, следует обращать внимание не только на уровень доходности их ценных бумаг, но и на финансовое состояние самого эмитента – каков уровень его прибыльности, есть ли у него долги.
В случае с муниципальными облигациями, когда заемщиком выступают органы местной власти, доходность их находится в пределах от семи до девяти процентов.
Облигации часто величают инструментом для осторожных инвесторов. Рассматривая отношение «риск/доходность», можно расположить имеющиеся виды облигаций следующим образом: государственные облигации (ценные бумаги) – ½, корпоративные – ¾.
Как формируется доход по облигациям
- из так называемых купонных выплат – процентов, которые выплачиваются исходя из обговоренных заранее сроков,
- из разности между номинальной стоимостью облигации и ценой размещения. Напомним, что номинальной называют стоимость, которую компания вернет при погашении, а ценой размещения – цену, по которой облигацию продают. Цена номинальная всегда выше, чем цена размещения. Разница между номиналом и текущей ценой называется дисконтом. Он-то и определяет доходность облигации.
От чего в общем случае зависит уровень доходности
Стоимость облигаций определяется, прежде всего, уровнем процентных ставок. Возрастание доходности наблюдается при возрастании уровня ставок. В этом случае увеличивается дисконт, а цена облигации падает. Снижение же процентных ставок на облигации приводит, соответственно, к обратному результату – уменьшению дисконта, росту стоимости бумаг и падением дохода инвесторов. Логично предположить, что неизменный уровень ставок будет плавно приближать стоимость облигации к ее номиналу. Вот почему крайне важно научиться как можно точно прогнозировать ожидаемый уровень процентных ставок.
Доходность по облигациям зависит также от срока, остающегося до погашения: чем он дольше, тем больший доход получит владелец.
В завершение стоит отметить, что российский существующий рынок облигаций относится к долговому рынку. Основные торги этой ценной бумагой осуществляет Международная валютная биржа. Приобрести облигации можно и у большинства брокерских фирм. Комиссия контор-посредников при этом может достигать 0,2%.
Инвесторы получили приятный подарок от государства - налогообложение рублевых облигаций уравняли со вкладами в банках . С 1 января 2018 года платить налог с купона (процентов) по новым выпускам корпоративных облигаций больше не нужно, как и с процентов по вкладу . Льгота действует при условии, что облигации выпущены с 1 января 2017 года, а размер процентов не превышает значение ключевой ставки Банка России, увеличенное на пять процентных пунктов.
Разберемся, что это означает для инвесторов, какую выгоду они получают, и в какие именно бумаги лучше вложить деньги.
Как не платить налоги по облигациям на законных основаниях
Поручение привлечь граждан на рынок облигаций президент Владимир Путин дал в декабре 2015-го. В послании Федеральному собранию он предложил освободить от налога купонный доход облигаций , чтобы гражданам было выгодно вкладывать в развитие отечественного реального сектора.
В 2017 году долгожданный закон наконец приняли. Он установил льготное налогообложение для рублевых корпоративных облигаций , которые обращаются и эмитированы с 1 января 2017 года. Теперь налоговикам все равно, размещает гражданин деньги во вкладе или инвестирует в льготные облигации, налогообложение у них одинаковое.
Если держать деньги в льготных облигациях до погашения , как во вкладе, то вообще никаких налогов платить не нужно. Новый закон упразднил подоходный налог 13% с дисконта к номиналу при погашении.
До принятия закона льготы по налогам частные инвесторы получали только при вложениях в государственные, субфедеральные и муниципальные облигации . По ним также не нужно платить налог на купон, однако налог с дохода, полученного при покупке таких облигаций с дисконтом при их погашении уплатить все-таки придется.
Ставка налога на доходы физических лиц
Сравнение доходности обычных и льготных облигаций
Отмена налога на купон повысила привлекательность вложений в облигации по сравнению с депозитами . Разница в эффективных процентных ставках между трехлетним вкладом в Сбербанке (5,36% в год) и облигациями Сбербанка с погашением в декабре 2020 года (7,35%) сейчас составляет 2 процентных пункта.
С налоговым вычетом по ИИС в размере 52 000 ₽ на сумму 400 000 ₽ вложения в облигации госбанка в два раза выгоднее его вклада. По трехлетним облигациям Сбербанка 001-03R можно получить 11,7% годовых.
Издержки на ведение индивидуального инвестиционного счета в размере 49,9 ₽ в месяц уменьшают доходность этих вложений незначительно. По данным калькулятора Банка Хоум Кредит, с учетом комиссии сервиса Yango , доходность инвестора снизится всего на 0,14% процентных пункта.
Интересно посмотреть, насколько льготные облигации выигрышнее обычных, эмитированных до 1 января 2017 года. В инфографике ниже показан с покупкой на ИИС льготной трехлетней облигации Сбербанка 001-03R на сумму 400 000 ₽ в январе 2018-го.
По подсчетам сайт , трехлетние облигации Сбербанка после отмены налога на купон фактически дают инвестору доходность примерно на 1 процентный пункт больше. Если держать облигации до погашения и реинвестировать купоны по той же ставке, доход инвестора составит 46 120 ₽ в год. С налогом на купон этот доход был бы на 4 120 ₽ меньше.
В теории, эту выгоду участники рынка могут закладывать в текущую доходность льготных облигаций , которая будет снижаться. Однако доля физических лиц на облигационном рынке невелика, поэтому ничего подобного не происходит.
По данным Московской биржи , в декабре 2017 года доля физлиц во вторичных торгах корпоративными облигациями составила 4,4%. За год эта цифра увеличилась в четыре раза, в том числе благодаря отмене подоходного налога на купон .
Сбербанк 001-03R на сумму 400 000 ₽ с ИИС
Какие облигации без налогов лучше выбрать?
Чтобы самостоятельно выбрать выгодные облигации без налога, нужно учесть несколько нюансов:
Налоговые льготы распространяются только на рублевые облигации российских организаций . Валютные облигации и облигации компаний, зарегистрированных за рубежом, а также паевые инвестиционные фонды облигаций и структурные расписки под действие закона не попадают.
Льготные облигации должны обращаться на бирже . Налоговых льгот нет у внебиржевых облигаций , которые не входят в список допущенных к биржевым торгам, то есть не имеют листинга . Например, с доходов от вложений в коммерческие облигации придется заплатить все налоги.
Льготные облигации должны быть эмитированы с 1 января 2017 года. Для расчета налогов физическим лицам Минфин России считает датой эмиссии день, когда началось размещение облигаций .
Льгота действует, только если размер купона (процентов) не превышает значение ключевой ставки Банка России , увеличенное на пять процентных пунктов. Если больше, то с разницы между процентами и предельным уровнем придется заплатить налог 35%.
Максимальный уровень необлагаемых налогом процентов рассчитывается по ключевой ставке Банка России, действительной на момент выплаты купона. В январе 2018 года ключевая ставка - 7,75% годовых, максимальный размер купона без налога - 12,75% годовых.
Более половины облигаций в приложении - с купоном без налога
Что делать с вложениями в облигации без налоговых льгот?
В приложении Yango пользователям доступны облигации с купоном «tax free» надежных эмитентов из разных секторов экономики с разным сроком до погашения . Если сделать акцент на вложения в такие корпоративные бумаги , можно повысить доходность своего облигационного портфеля в целом. Однако есть несколько ситуаций, когда можно не торопиться перетряхивать инвестиционный портфель .
Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.
Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.
Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.
Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.
Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.
В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.
Какие бывают облигации?
Гособлигации
Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.
Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.
Доходность : до 7,5-8,5% годовых
Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).
Корпоративные облигации
Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.
Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.
Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.
Доходность : 8,4-8,5% годовых
Порог входа: 1 000 рублей
Народные облигации
Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.
Доходность: 8,4% годовых
Порог входа: 30 000 руб.
Как купить?
Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.
1. Открыть брокерский счёт
Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.
Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.
Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.
Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.
2. Открыть ИИС
Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.
Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.
«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.
На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.
3. Купить ПИФы
Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.
Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.
«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.
Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.
Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.
Выводы
Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.
Здравствуйте, дорогой читатель. Рад приветствовать вас на нашем ресурсе, посвященном заработку на финансовых рынках, трейдингу и инвестированию.
Материал, который вы видите перед собой, нацелен на знакомство начинающих инвесторов и просто людей, которым небезразлично их финансовое благополучие с крайне популярным инструментом фондового рынка, а именно – облигациями, их видами, особенностями и тонкостями работы с ними.
При всей своей надежности, облигации считаются одними из самых низкодоходных финансовых инструментов. А, тем более, в нынешнее время нулевых ставок! Как антипод указанным инструментом, хотелось бы выделить бинарные опционы, которые способны принести до 90% прибыли за 1 минуту! И попробовать свои силы в качестве опционного инвестора можно при минимальных торговых требованиях: 10 USD на счету и 1 USD на инвестицию. Именно такие требования предъявляет для новых клиентов компания .
Не будем терять время на предварительные разговоры и сразу перейдем к делу.
Итак, облигация – это долговая ценная бумага, представляющая собой документальное заверение отношений займа между эмитентом (тот, кто выпускает облигации в обращение) и инвестором (тот, кто приобретает их с целью получения прибыли).
Облигация несет в себе выгоду, как для первого, так и для второго. Если эмитенты получают дополнительный приток капитала, который можно направить на развитие предприятия, то инвесторы становятся обладателями надежного и ликвидного инструмента, способного приносить регулярную прибыль.
Инвестирование в облигации можно назвать наименее рискованным способом вложения средств, т.к. они являются самым стабильным и надежным инструментов фондового рынка, приносящим при этом, неплохой процент доходности.
Ключевые свойства облигаций
- Гарантированная на законодательном уровне выплата дивидендов инвесторам. В случае, если вы приобрели пакет облигаций, может быть уверенны в том, что будете получать доход по ним на регулярной основе. Отказаться от выплаты процентов по облигациям в одностороннем порядке невозможно.
- Облигации имеют конечный срок погашения, до наступления которого облигацию нельзя продать обратно эмитенту. Но, можно обналичить прибыль по ней. Срок погашения облигаций указывается при заключении договора и может составлять от нескольких месяцев до нескольких лет (об этом чуть позже).
- Расчеты по облигациям находятся выше в рейтинге приоритетности компании, нежели аналогичные операции с акциями. В случае наступления банкротства компании, владельцы облигаций получают причитающиеся им деньги первыми.
Характеристики облигаций
Каждая облигация, как и любой другой инвестиционный актив, впрочем, имеет ряд характеристик и отличительных черт, по которым их классифицируют и отбирают инвесторы. К таковым можно отнести:
- Номинал – цена погашения облигации (ее обратного выкупа эмитентом) после наступления срока, указанного в договоре. Цены облигаций на российском фондовом рынке стартуют с 1000 рублей, и доходят до сотен тысяч долларов, когда речь идет о крупных отечественных и зарубежных компаниях.
- Срок погашения – то, о чем мы говорили ранее: срок, на который облигация выпускается в обращение и в течение которого инвестор может выступать ее владельцем. После истечения данного срока облигация возвращается обратно эмитенту, с выплатой инвестору номинала облигации.
- Купонная ставка – доход (дивиденды) инвестора по облигациям, т.е. те деньги, которые ему периодически выплачивает инвестор. Выражаются в процентах от номинала облигации и показывают ее годовую купонную доходность. Пример: номинал облигации 10 000 рублей, купонная ставка – 15%, периодичность выплаты дивидендов – 2 раза в год. Это значит, что владелец облигации должен получить 1500 рублей двумя платежами по 750 р. каждый, в течение одного года.
- Рыночная стоимость – то, как оценивается конкретная облигация на фондовом рынке. Рыночная стоимость облигации может отличаться от номинала, как в большую, так и в меньшую сторону (различия сглаживаются к наступлению сроку погашения). Актуально для тех, кто желает перепродать купленную ранее облигацию третьему лицу.
Прежде чем переходить к обширному вопросу, касающемуся классификации и типологии облигаций, предлагаю вам рассмотреть основные различия между облигациями и акциями, т.к. именно это вопрос чаще всего задают начинающие инвесторы.
Отличия акций от облигаций
- Первое и основное – акции дают своим владельцам право на управление компанией, принятие участия в ее деятельности и жизни (частные акционеры и инвесторы пользуются им крайне редко, но все же). Облигации же таких прав не дают.
- Облигации гораздо менее волатильный инструмент, нежели любые другие ценные бумаги, в том числе акции. Они редко изменяются в цене на сколько бы то ни было серьезное значение и потому являются менее рискованными.
- Облигации, в отличие от акций, гарантируют своему владельцу получение регулярного дохода (равному купонной ставке) и возврат вложенного в них капитала.
- Инвестирование в акции, потенциально, более прибыльно, нежели вложение средств в облигации. Причем эта разница существенна, т.к. акция запросто может вырасти в цене в несколько раз за короткий срок, тогда как с облигациями такого не бывает. Но, как уже говорилось, и риски инвестирования в акции выше.
- Акции не имеют срока погашения и могут приносить доход неограниченное время.
Как видите, основные различия между акциями и облигациями сводятся к двум факторам: величина доходности и степень риска. А вообще, говоря об облигациях, чаще проводят параллель даже не с акциями, а с банковскими депозитами. Отмечая при этом, что принцип вложения средств в них схож с тем, что мы видим у облигаций, однако менее выгоден и прибылен.
В силу довольно обширного набора облигаций, который наблюдается как на биржевых, так и внебиржевых торгах, перечень их разновидностей довольно широк. И для удобства мы будем рассматривать их классификацию по каждому признаку в отдельности.
Классификация облигаций по способу получения дохода
- Купонные – номинал таких облигаций выплачивается не по наступлению срока их погашения, а начисляется инвестору равными частями на протяжении всего срока обращения.
Начисление и выплата происходят согласно рассмотренной нами ранее купонной ставке, и может осуществляться равными долями (фиксированный купон).
И с привязкой к какой-либо процентной ставке (переменный купон).
- Дисконтные (бескупонные) – выплаты по купонной ставке отсутствуют, а инвестор получает доход за счет первоначальной продажи эмитентом облигации ниже ее реальной стоимости. Прибыль инвестора формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой погашения облигации.
По статусу эмитента
- Государственные – выпускаются Минфином России, и контролируется Центробанком страны. Имеют официальное название: , а доход по ним, зачастую, не облагается налогом.
Данному виду облигаций и способам заработка на них посвящена отдельная статья нашего сайта, которая так и называется « ».
- Муниципальные – в качестве эмитента здесь выступает местное (региональное) правительство, к примеру, область или федеральный округ.
- Корпоративные – выпуск в обращение производится крупнейшими коммерческими структурами страны, такими как Сбербанк, например.
По сроку погашения
- Краткосрочные – находятся в обращении до одного года.
- Среднесрочные – от одного года до пяти лет.
- Долгосрочные – пять и более лет.
- Бессрочные – облигация с неограниченным, либо постоянно продлеваемым сроком погашения (применимо для корпоративных облигаций).
По типу погашения
- Безотзывные – погашаются по номиналу в конце срока погашения.
- Досрочно погашаемые – стороны имеют возможность выкупить (продать) облигацию досрочно (выпускаются довольно редко). Делятся на:
а) Отзывные – эмитент может погасить облигацию досрочно.
б) Возвратные – инвестор имеет право потребовать выплату по облигациям раньше срока.
в) Амортизируемые – эмитент может частично погасить номинальную стоимость, пока облигация находится в обращении.
По степени обеспеченности
Большая часть облигаций защищается эмитентом от рисков, дабы обезопасить средства вкладчиков. Обеспеченность облигаций может иметь разную степень:
- Обеспеченные (закладные) облигации – выпускаются под залог движимого и недвижимого имущества эмитента, которое перейдет инвестору в случае наступления банкротства компании.
- Необеспеченные – залога, как такового, нет. Однако владельцы облигаций будут первыми, кому компания выплатит долги в случае ее распада.
- Гарантированные – выполнение эмитентом своих обязательств гарантируется, помимо всего прочего, третьей компанией-гарантом.
Также облигации делят по признаку конвертируемости, когда конвертируемые облигации держатель может обменять по курсовой стоимости на другие ценные бумаги эмитента. И по индексации выплат, когда выплаты по индексируемым облигациям меняются под воздействием макроэкономических факторов (уровень инфляции и т.д.).
В принципе, это все, что касается видовой классификации облигаций. Есть, конечно, и более мелкие классификационные черты, однако мы не будем заострять на них внимание.
От чего зависит доходность облигаций
Подобно процентам по депозитным вкладам, прибыльность абсолютного большинства облигаций напрямую зависит от ставки рефинансирования. К слову, с первого января 2016-го года, Центральный банк России планирует приравнять ее значение к ключевой ставке, посмотрим, случится ли это.
Также на величину процента по облигациям влияет и финансовое состояние их эмитента. Чем больше его потребность в притоке средств и инвестициях, тем более выгодные условия он будет предлагать акционерам, и тем выше будет доходность его облигаций.
Как заработать на облигациях
Средняя доходность облигаций колеблется на уровне 13-15% в год, по сравнению с акциями это, конечно, не так много, но не забывайте, что риски здесь значительно меньше.
Самый простой вариант заработка на облигациях – это простое «классическое» инвестирование в них. Приобрели пакет облигаций на московской бирже, подождали, пока наступит срок погашения и сбыли их эмитенту, получив честно заслуженную прибыль. При больших объемах закупки такой подход полностью себя оправдывает, т.к. помимо непосредственно покупки облигации, вам не придется делать ровным счетом ничего, а деньги будут потихоньку капать. Причем с минимальным риском.
Также можно попробовать торговать облигациями по классической трейдерской схеме, как это происходит с другими активами: приобрели облигации в момент просадки рынка, когда их рыночная стоимость снижается, дождались коррекции цены вверх и сбыли активы, выиграв от разницы цен.
Приятным дополнением к трейдингу облигациями является тот факт, что если вы приобрели купонную облигацию, то в тот срок, пока она будет находиться у вас в руках, вы будете получать прибыль по купону. А сбыв облигацию выше курсовой стоимости, получите еще и прибыль от перепродажи. Двойная выгода, однозначно достойно внимания.
Где выгодно приобрести облигации
Все облигации, вне зависимости от их вида, обращаются на фондовой бирже. В нашем случае – на . И для их приобретения необходим хороший брокер.
Пошарив по сети и сравнив предложения от различных брокеров, я выделил одно, показавшееся мне наиболее выгодным. Исходит оно от компании – крупнейшего российского фондового брокера.
Здесь я увидел, собственно, все, что меня интересовало по данной теме: стабильный уровень доходности, грамотный подход к организации торгов, удобную систему взаимодействия с клиентами, предоставление торговой платформы и т.д..
Отдельным пунктом идет широкий ассортимент предлагаемых к работе облигаций, ведь Церих работает со всеми их видами, котируемыми на бирже. Здесь можно найти как отечественные облигации федерального займа, так и еврооблигации, корпоративные облигации и многое другое.
Как говорится – на любой вкус и кошелек. Есть где разгуляться и чем расширить свой инвестиционный портфель.
Подводя итоги, могу сказать, что облигации – это инструмент, который должен быть в каждом грамотно составленном инвестиционном портфеле. Кто-то с их помощью диверсифицирует риски, обеспечивая себе практически гарантированную прибыль, кто-то вкладывает в них крупные суммы, с целью получать стабильный и на 100% пассивный доход, а кто-то начинает с них свой путь в качестве трейдера и инвестора.
Последним, кстати, стоит уделить особенное внимание, т.к. облигации можно назвать идеальным инструментом для начинающих. Инвестируя в них, вы получите свой первый опыт на фондовом рынке, поймете, как организованы торги на нем и приблизитесь к званию профессионального инвестора.
При этом вы не прогадаете с выбором облигаций для инвестирования, т.к. все они хороши и способны приносить доход, да еще и будете получать прибыль по купонной ставке, либо номинальной цене.
Если у вас остались вопросы касательно облигаций или особенностей работы с ними – оставляйте их в комментариях, и я с радостью на них отвечу. Ну а пока все, оставайтесь с нами.
С уважением, Никита Михайлов
Начинающие вкладчики, знакомясь с инвесторской деятельностью, рассчитывают только на финансовое благополучие. Для этого выбирают разные финансовые инструменты, в том числе и самые популярные. Так, инвестиции в облигации имеют свои тонкости, преимущества и недостатки. Если инвестируете во вклады в облигации, важно знать все о нюансах процесса инвестирования, а также о доходности и рисках.
Инвестирование облигациями: как и зачем вкладывать
Облигационные бумаги – это заверенное документальное подтверждение выпуска эмитентом и приобретения инвестором ценных бумаг, которые представляют ценностную стоимость. Отношения между субъектами выгодны для обеих сторон: эмитент получает надежный поток денежных средств, а вкладчик приобретает способ инвестирования. Данный способ считается менее рискованным, стабильным и надежным для вкладчиков разных уровней знаний.
По этой причине вкладчиком финансового инструмента может быть лицо, желающее получить надежную доходность при минимальных рисках. Многие сравнивают облигации со вкладом в банке, хотя это два разных вида вложений, так как первый приносит больший уровень дохода в более лояльные сроки. Стратегия для инвестирования, как правило, действует в течение 5 лет, хотя за капиталистом остается право на продажу облигации в любое время. При продаже вся доходность начисляется инвестору.
Общая характеристика вложения в облигации
- Как вложить деньги в ценные бумаги — вопрос, требующий четкого осознания процесса инвестирования, а также опыта и знаний. Для этого важно разобраться в финансовом инструменте с теоретической точки зрения. Облигация обладает некоторыми свойствами:
- Законодательно подтверждённая ценная бумага, которая гарантирует доход на постоянной основе. Односторонний отказ от выплат невозможен, что увеличивает доверие к финансовому инструменту;
- Срок погашения облигационного документа приводит к очередной гарантии для вкладчика. Период действия документа может быть в произвольном порядке указан в договоре;
- Акция проигрывает облигации в расчетах приоритетности организации. При ее банкротстве владельцы облигационного пакета первыми получат свою прибыль;
- Подобрать пакет облигаций достаточно просто: стартовая цена составляет 1 000 рублей, что позволяет приобрести портфель инвесторам с разными уровнями капитала;
- Стоимость бумаги на рынке может отличаться от номинальной. Различия могут варьироваться в большую или меньшую стоимость. Это свойство позволяет выгодно продать портфель третьему лицу.
Виды инвестирования облигациями
Ценные бумаги подразделяются на несколько типов. Классификация выглядит следующим образом:
В зависимости от организации эмитента:
- Инвестиции в государственные облигации — взаимосвязаны с компаниями федерального значения. Доход от ценных бумаг не подчиняется налогообложениям. Выпуск бонов контролируется Центральным Банком РФ;
- Муниципальный вид выпускается на областном или региональном уровнях. Цель производства заключается в привлечении и развитии специальных проектов;
- Корпоративный тип выпускается крупными организациями, которые обладают таким правом;
- Инвестиции в еврооблигации от зарубежных компаний широко ценятся, а значит, имеют высокую цену.
В зависимости от доходности:
- Дисконт позволяет приобрести документ дешевле, а погасить его по номинальной стоимости. Проценты не предусмотрены;
- Купон бонов гарантирует стабильный доход в виде процента, который обусловлен заранее. Процент может изменяться со временем.
В зависимости от срока погашения:
- Краткосрочный вид предусматривает вложение в облигации сроком не более пяти лет;
- Средний срок подразумевает под собой, что действие бона длится в течение 10 лет, но не дольше;
- Долгосрочное инвестирование в облигации действует свыше 10 лет;
- Бессрочный документ заключается между сторонами на неопределенный срок.
В зависимости от обеспеченности:
- Обеспеченные боны содержат в залоге портфель ценных бумаг или иное имущество;
- Необеспеченные – не содержат залог;
- Гарантированные боны – обеспечивают условия выплаты не только эмитенты, но и третья сторона.
В зависимости от способа погашения:
- Безотзывные бонды погашаются по истечении срока погашения номинальной стоимостью.
- Заранее погашаемые позволяют сторонам выкупать документ досрочно. Боны такого типа подразделяются на отзывные (досрочно погашаемые), возвратные (право требования выплаты досрочно остается за вкладчиком), амортизируемые (в момент обращения ценной бумаги эмитент может погасить номинал частично).
В зависимости от конвертируемости:
- Обмен предусматривается по курсовой стоимости в зависимости от ценности других бумаг эмитента;
- Индексируемый обмен меняет стоимость в зависимости от факторов экономики.
Отличие инвестирования в боны от других финансовых инструментов
Инвестиции в облигации и акция имеют свои признаки и различия. Первое, что бросается в глаза – признак управления. Акции дают право владельцам контролировать деятельность организации и принимать участие в развитии. Обладая правом на бон, вкладчик не имеет такой возможности. Волатильность бона значительно меньше. Цена документа редко изменяется, а это гарантирует минимальный риск. Акции не ручаются за регулярный доход и возврат стартового капитала. Это является большим преимуществом бондов, хотя они не настолько прибыльны, как акционерные доли.
Разница доходности между ценными бумагами различима, так как она может вырасти в разы за короткий промежуток времени. Что касается долговечности бондов, то срок погашения не имеет временных рамок, что позволяет получать прибыль неограниченно.
Таким образом, основное различие между ценными бумагами состоит в соотношении риска и прибыльности. Сравнивая облигации как объект инвестирования с другим инструментарием, основную параллель проводят не с акциями, а с банковским депозитом. Почему? Они имеют общую цель – заем. Различие субъектов, которые приобретают в долг: при бондах в долговые обязательства вступает эмитент, являющийся коммерческой организацией или государством, в то время как при депозите стороной считается банк. С точки зрения инвестиционной деятельности, вложить деньги в облигации кажется гораздо сложнее, так как приходится сталкиваться с трудностями.
Как выбрать и как вкладывать бонды
Многие инвесторы давно знают проверенные способы, как инвестировать в облигации. Например, путем открытия счета у брокера и приобретением ценных бумаг поштучно. Приобрести бонды не так уж просто, как кажется на первый взгляд. Вкладчик должен заплатить не только номинальную стоимость документа, но и купонный доход, который был накоплен до момента приобретения.
Прежде чем решать вопрос о выборе ценных бумаг, важно разобраться в результате, который должен получиться от инвестирования. Для этого нужно соотнести доходность и риск, чтобы вы уверенно вкладывали капитал в проверенный финансовый инструмент.
Прибыльность накрепко связана со ставкой рефинансирования. Процент по бонду может расти в зависимости от финансового состояния эмитента. Если он зависим от большого притока денежных средств в капитале, выгодность для инвестора будет только расти.
Риски, несмотря на надежность и защищенность вклада бондами, все равно существуют. Никто не застрахован от банкротства эмитента. Высокий уровень доходности порождает высокий риск. Инфляция – инструмент нестабильной экономики страны, который может значительно превышать прибыльность от ценных бумаг. Наконец, риски могут быть связаны с процентной ставкой, которая постоянно меняется. Избежать такой опасности можно в случае приобретения долгосрочного бона или с переменным процентом.
Все риски возможно избежать при приобретении целого портфеля ценных бумаг. В качестве второго способа гарантированного успеха может являться покупка федеральных или муниципальных документов, когда гарантом выступает государство.
Выбор бондов и правильное инвестирование
Как выбрать облигации, если нет достаточных квалифицированных знаний? Многие обращаются за помощью к посредникам, хотя это зачастую приводит к снижению доходности.
В данном случае важно лишь понимать процесс избрания нужных ценных бумаг, так как не все финансовые инструменты работают одинаково. Инвестирование начинается с подбора ценных бумаг, которые помогут реализовать обозначенную цель.
Мы уже говорили о значении и разновидности классификации, поэтому определить выгодные параметры для бонда не так уж и сложно.
Следующим моментом, требующим внимания, являются способы устранения опасности риска. Портфель инвестиций должен быть надежным, а значит — важно обратиться к наиболее безопасным видам бонов: ОФЗ, выпускаемые Министерством финансов, региональным, а уж потом к корпоративным. Перед покупкой корпоративных бумаг инвестор имеет возможность оценить состоятельность организации и принять правильное решение. Различия между данными типами документов состоят в параметре налогообложения. Федеральный или региональный образец не подлежит уплате налога, зато корпоративные ценные бумаги должны сопровождать налоговую выплату.
Инвестиции на евробондах или документов отечественного происхождения безопасно осуществлять на специализированных сайтах, которые не только упрощают задачу вкладчику, но и предоставляют важные информативные источники.
Как на бондах заработать
Приумножить капитал и сохранить его стартовую стоимость при помощи бонов возможно лишь в течение длительного периода. Фондовые биржи – главный источник по выпуску ценных бумаг и их взаимному приобретению. Для реализации данного способа инвестор открывает брокерский счет. Вместе с этим запускается торговый терминал, который позволяет осуществлять покупки и продажу документов.
Стоимость бонов выражается не в мировой валюте, а в процентном соотношении с номинальной ценой. При приобретении ценной бумаги производится оплата не только рыночной стоимости, но и НКД, который формируется за период до продажи (валютный эквивалент). Приобретая боны, инвестор освобождается от уплаты НКД, и обязанность переходит покупателю.
Накопленный купонный доход – сумма доходности, которая копилась до момента продажи бонда.
НКД при продаже бумаги аннулируется и начинает копиться заново. При планировании стратегии инвестиционной деятельности в бонды важно учитывать данный фактор и помнить о его реализации.
Приведем пример: стоимость бонда составляет 90%. Переводя в рубли, стоимость при номинальной цене в 1 000 рублей приравнивается к 900 рублям. НКД рассчитывается в 10 рублей, итого общая сумма достигает 910 рублей.
Учет финансовых инвестиций формируется за счет момента погашения. Если до истечения срока погашения остается достаточно времени, то стоимость бумаги будет значительно выше.
Другим источником являются аукционы, в которых участие подтверждается заявкой в брокерскую компанию. Инвесторы часто обращаются за помощью к пифам, главное — обратиться в рекомендуемые и проверенные фонды.
Торговать бонами и заниматься их скупкой возможно не только на отечественных площадках. Популярными являются иностранные рынки. Иностранная площадка – выгодное вложение для опытных инвесторов, которые хорошо разбираются в биржевой торговле. Вкладчик получает фиксированную сумму в виде процента, доход от разницы цены покупки и номинала.
Доходность стабильна и безопасна. Финансовый инструмент рекомендуется многим начинающим и опытным бизнесменам, которые имеют цель сохранить капитальные вложения, а также получить доходность в несколько раз выше начальной суммы.
Резюме
Экономическая сторона России крайне нестабильна, банковские организации часто банкротятся, что приводит к опустошению вкладов многих клиентов банков. По этой причине многие давно не видят в банковских сделках перспективы и рассчитывают только на себя.
Средний процент доходности от бонов составляет от 13 до 15% годовых. В сравнении с другими ценными бумагами показатель низок, зато имеет надежную безопасность и гарантию. Простым и популярным способом заработка на документах является классическое инвестирование. Приобретая пакет бонов, инвестор сбывает его эмитенту и получает доходный процент от сделки. При больших размерах пакетов такой способ оправданный. В оборот часто вступают трейдерские схемы по использованию купонных бонов.
Рынки активов ориентированы на консервативных инвесторов, которые готовы к стабильному и длительному росту капитала. Колебания на рынке бонов практически не заметны, если проводить аналогию с котировками акций. Основная прибыль для инвесторов с пакетом бонов складывается от процентов купонов. Ассортимент бумаг обширен и может угодить многим целевым запросам. Особое внимание следует уделять тем ценным бумагам, которые произведены на рынок впервые.
Инвестируйте деньги в облигации. Это выгодно для разных целей: для диверсификации рисков, для гарантии прибыльности, для реализации стабильного и пассивного дохода или для получения ценного опыта в качестве вкладчика или трейдера (хороший способ вложения для начинающих).
