Оборачиваемость активов - финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.
Особенности управления активами определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий - сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.
Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса.
Коа = В / А (1)
где, В-выручка; А - среднегодовая сумма активов
А= (АСн + АСк) / 2, (2)
где АСн, АСк - соответственно величина активов на начало и конец периода
Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, его повышение свидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако этот коэффициент может быть искусственно завышен при переходе на использование арендованных основных средств.
Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.
Поскольку составной частью активов являются оборотные активы, их снижение также способствует улучшению эффективности использования активов в целом.
В теории оборотные активы - это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Между оборотными активами и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Ко).
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается как отношение выручки без учета НДС и акцизов к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:
Ко = В / ОБср (3)
где, ОБср - средняя величина оборотных активов
ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, (4)
где ОБСн, ОБСк - соответственно величина оборотных средств на начало и конец периода.
Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.
Лучшее представление об эффективности использования активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительность периода. Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:
То=360 / Ко или То = 365 / Ко (5)
Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.
Внеоборотные активы в меньшей степени поддаются управлению с точки зрения ускорения оборачиваемости, т.к. предназначены для эксплуатации в течение нескольких лет, причем, срок эксплуатации регламентирован учетной политикой предприятия.
Анализ оборачиваемости оборотных активов дополняют расчетом показателя, называемого коэффициентом закрепления оборотных средств, который показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль проданной (реализованной) продукции.
Кз = Аоб / В (6)
где, Аоб - средняя за анализируемый период (год) сумма оборотных активов.
Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.
Анализ расчетов с дебиторами
Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.
Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота рассчитываются по формулам:
Ко(ДЗ) = В / ДЗср (7)
где, ДЗср - средняя за период сумма дебиторской задолженности
Величиной, связанной с оборачиваемостью дебиторской задолженности, является средний срок кредитования То(ДЗ) покупателей (в днях), показывающий, на сколько в среднем предоставляется отсрочка в платеже покупателям.
То(ДЗ) = 360 / Ко(ДЗср) или То(ДЗ) = ДЗср / В * 360 (8)
Зная дневную выручку и средние остатки дебиторской задолженности, легко определить средний срок кредитования покупателей, что может быть полезно при ведении переговоров и заключении контракта. Средние значения кредитования покупателей необходимо сопоставить с аналогичными значениями кредиторской задолженности, в частности коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности Ко(КЗ), и средним сроком кредитования поставщиков То(КЗ), которые рассчитываются следующим образом:
Ко(КЗ) = S / 0,5 (КЗ0 + КЗ1) (9)
где, S - себестоимость реализованных товаров; 0,5 (КЗ0 + КЗ1) - кредиторская задолженность средняя за период.
То(KЗ) = 360 / Ко(КЗ) (10)
Для рационального ведения расчетов отсрочка в платеже, предоставляемая поставщиками, должна быть больше, чем средний срок кредитования покупателей. Если такого не происходит, то компания будет испытывать напряженность в использовании оборотного капитала. Сроки кредитования определяются формами расчетов с поставщиками и покупателями и могут быть ускорены при использовании авансов и аккредитивов в расчетах с покупателями и инкассо с поставщиками.
В процессе анализа необходимо обратить внимание на выявление соотношений между дебиторской и кредиторской задолженностями по показателям оборачиваемости и длительности оборота. Анализируется также скорость оборота собственного капитала, что для акционеров особенно важно.
Анализ оборачиваемости денежных средств
Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:
Ко(ДС) = В / ДС (11)
Значение показателя показывает сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов. Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:
То(ДС) = 360 / Ко(ДС) (12)
С помощью этих показателей оценивают деловую активность компании в использовании денежных средств.
Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно - хозяйственного оборота предприятия.
Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов
Для оценки уровня использования запасов используют коэффициент оборачиваемости запасов, который показывает, насколько компания эффективно использует запасы, показывает скорость оборота запасов. Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз в отчетном периоде производились закупки. Расчет коэффициента оборачиваемости запасов производится по данным баланса и отчета о прибылях и убытках по следующей формуле:
Ко(ЗАП) = S / 0,5*(E0+E1) (13)
где, S - себестоимость реализованных товаров; 0,5*(E0+E1) - запасы средние за период, Е0 - запасы на начало периода, Е1 - запасы на конец периода.
При расчете этого показателя необходимо принимать во внимание методику расчета себестоимости реализованной продукции, которая может быть различной при разных методах распределения косвенных расходов. Определение средних остатков запасов необходимо для выравнивания данных о запасах, которые могут значительно колебаться в течение отчетного периода.
Тесно связан с этим коэффициентом средний срок складирования запасов (Тскл), измеряющийся в днях. Его можно подсчитать, разделив число дней отчетного периода на Ко(ЗАП), при этом год часто округляется до 360 дней, квартал до 90 дней, месяц до 30 дней.
Тскл = 360 / Ко(ЗАП) (14)
Если, например, оборачиваемость запасов составляет 6, то средний срок складирования 60 дней - столько в среднем запасы находятся на предприятии от момента их приобретения у поставщиков до момента реализации. Высокие показатели Ко(ЗАП) должны насторожить аналитика. С одной стороны, они свидетельствуют о большой скорости оборота, что приводит к росту прибылей, с другой - характеризуют рискованную политику компании в управлении запасами, возможную их нехватку при росте продаж. Высокая оборачиваемость запасов и невысокие сроки складирования могут характеризовать бурный рост продаж, не обеспеченный надлежащим уровнем запасов, недостаточное внимание руководства этому вопросу.
При анализе предпочтительнее оценивать любой финансовый показатель не с точки зрения его соответствия неким нормативам, а скорее в контексте реального состояния дел в компании. При этом, безусловно, полезно сравнивать показатели рассматриваемой организации с показателями его конкурентов и в целом со средними по отрасли.
Информационная база анализа
Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятий, выявление закономерностей и тенденций в развитии базируются на исследовании показателей их финансовой отчетности.
Основными формами бухгалтерской отчетности, которые нужны для анализа, являются: Бухгалтерский баланс (Приложение 1) Отчет о прибылях и убытках (Приложение 2). Поскольку в перечисленных документах содержится практически вся требующаяся информация, целесообразно рассмотреть эти формы более подробно.
Бухгалтерский баланс является основным документом финансовой отчетности, составляемым ежеквартально. Бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух целей актива и пассива. В его активе отражаются средства предприятия, сгруппированные по их видам, составу, размещению в пассиве по источникам формирования и целевому назначению. Актив и пассив бухгалтерского баланса состоят из разделов, а каждый раздел из ряда статей.
Итоги актива и пассива называются валютой баланса и равны между собой. Это равенство обусловлено тем, что в активе и пассиве баланса отражены одни и те же средства предприятия, сгруппированные по различным признакам: в активе по видам средств и их размещению; в пассиве по источникам формирования и их назначению.
Отчет о финансовых результатах содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результат данного сравнения - валовая (балансовая) прибыль, убытки за период.
Для повышения эффективности использования собственных средств предприятия необходим своевременный анализ показателей деятельности, в том числе расчет оборачиваемости активов. В статье расскажем, как правильно рассчитать коэффициент оборачиваемости, определим значения, вычислим показатель на конкретном примере.
Определимся с понятием
Оборачиваемость активов предприятия (ОАк) показывает, с какой эффективностью используются собственные средства организации. Показатель рассчитывается на основе данных бухгалтерского учета, а именно из основных форм отчетности — бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах деятельности компании.
Высчитывается коэффициент оборачиваемости активов (формула по балансу далее) как отношение выручки к усредненной сумме собственных средств за отчетный период. Иными словами, значение дает конкретное денежное выражение выручки, полученной с каждого рубля активов предприятия.
Напомним, что к собственным средствам относят внеоборотные и оборотные активы (материалы, запасы, основные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения и прочее).
Как рассчитать показатель
Для вычисления значения потребуются две отчетные формы: бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001) и отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002) за отчетный период.
Оборачиваемость активов — формула по балансу:
Оа = выручка (строка 2110 отчета о фин. результатах) / среднее значение активов,
среднее значение Ак вычисляется по специальной формуле:
Са = (стоимость Ак на начало года + стоимость Ак на конец года) /2
или с учетом строк бухгалтерского баланса:
Са = (строка 1600 на начало + строка 1600 на конец года) / 2.
Пример расчета
Бухгалтерский баланс — форма № 1:
Отчет о финансовых результатах — форма № 2:
В соответствии с формами отчетности, используем следующие показатели бухгалтерского учета:
- выручка — 48 263 рублей;
- Ак на начало года — 26 750 рублей;
- Ак на конец года — 33 083 руб.
Высчитываем: 48 263 / ((26 750 + 33 083) / 2) = 1,61
Значение коэффициента
Допустим, показатель ОАк предприятия рассчитан. Теперь разберемся, что он означает. По условиям нашего примера получается, что на один рубль собственных средств организации приходится 1,61 рубля выручки.
Отметим, что если коэффициент менее или равен значению «1», то можно сделать вывод о том, что предприятие работает с убытками либо доходы едва покрывают произведенные затраты.
ОАк является коэффициентом деловой активности. Следовательно, чем выше коэффициент, тем выше доходность предприятия. Однако, значение следует рассчитывать в динамике, то есть в сравнении с несколькими отчетными периодами. Такой подход позволит детально проанализировать рост или снижение оборачиваемости.
При вычислении коэффициента необходимо учитывать структуру активов. Таким образом, низкий показатель (до единицы) может быть вызван увеличением запасов, дебиторской задолженности или имущества предприятия в отчетном периоде. Например, организация планирует расширить производство, для этого и закупаются станки, оборудование, сооружения и материалы.
Своевременный анализ данного коэффициента позволяет получить достоверную информацию о финансовом состоянии организации и показателях доходности. При выявлении отклонений или снижения ОАк руководством предприятия должны быть приняты соответствующие управленческие решения.
Вернуться на методику анализ финансовой отчетности
При анализе финансовой отчетности , для оценки интенсивности использования внеоборотных активов, применяют показатель продолжительность оборота внеоборотных активов .
Определение. Продолжительность оборота внеоборотных активов — частное от деления продолжительности одного периода (DAP) на число оборотов внеоборотных активов за этот период.
Значок в формулах (акроним):DTFA
Синонимы: фондоотдача, Duration Turnover Fixed Assets
Формула расчета продолжительности оборота внеоборотных активов:
DTFA — продолжительность оборота внеоборотных активов, дней;
DAP — длительность одного периода, дней;
FA — внеоборотные активы (Fixed Assets), рублей;
NS — выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.
Предназначение. это показатель, отражающий уровень эксплуатации внеоборотных активов (основных средств) и результативность их применения.
Считается, что для фирмы предпочтительны высокие значения данного показателя. Это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства.
Оборачиваемость активов (Asset turnover)
Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства.
Обратный фондоотдаче показатель называют фондоёмкостью.
Пример.
Длительность одного периода 365 дней.
Внеоборотные активы соответственно 125,31 и 124,8 млн. рублей.
Выручка (нетто) от всех видов продаж соответственно 395,12 и 428,47 млн. рублей.
Определите изменение коэффициента продолжительность оборота внеоборотных активов за год.
Значение коэффициента продолжительность оборота внеоборотных активов в начале года:
DTTAнач = 365 * (125,31 / 395,12) = 115,76 дней.
Значение коэффициента продолжительность оборота внеоборотных активов в конце года:
DTTAкон = 365 * (124,8 / 428,47) = 106,31 дней.
Изменение значения:
DTTA = DTTAкон — DTTAнач = -9,44 дней или сократился на 8,16%.
Продолжительность оборота внеоборотных активов сократилась на 8,16%.
Показатель оборачиваемости активов по балансу
Формула оборачиваемости активов по балансу используется в процессе управления всеми совокупными ресурсамипредприятий, включая имущественные, неимущественные объекты, обязательства различного вида. Также показатель оборачиваемости показывает уровень деловой активности компании, поскольку, чем выше значение показателей оборачиваемости, тем деятельность компании успешнее.Если же происходит уменьшение значения оборачиваемости активов, то можно говорить о следующем:
- Падение показателя ликвидности,
- Увеличение дебиторской задолженности,
- Уменьшение доходности компании.
В процессе расчета коэффициента оборачиваемости активовприменяется формула оборачиваемости активов по балансу.
Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)
Этот показатель целесообразно анализировать в динамике с исследованием и сравнением с показателями прямых конкурентов.
Формула оборачиваемости активов по балансу
В зависимости от целей финансового анализа используют два способа определения оборачиваемости активов:
- Расчет посредством оценки скорости оборачиваемости при подсчете размера оборотных активов на каждый рубль выручки.
- Вычисление периода оборачиваемости, который представляет собой временной промежуток возвращения активов предприятия в производственный цикл.
Формула оборачиваемости активов по балансу выглядит следующим образом:
КОА = 2110 / 1600
Здесь КОА – показатель оборачиваемости,
2110 – строка, определяющая сумму выручки из отчета о прибылях и убытках,
1600 – строка, отражающая сумму оборотных активов из бухгалтерского баланса.
Данная формула содержит в себе среднегодовую стоимость активов, котораярассчитывается по соответствующей формуле:
ОА ср = (ОА нп + ОА кп) / 2
Здесь ОА на и ОА кп – суммаоборотных средств на начало и конец периода.
При расчете периода оборачиваемости в днях, нужно использовать формулу:
ПО (в днях) = Д / Кобор
Здесь ПО период оборачиваемости активов,
Д – длительность (чаще всего год, но может быть месяц, квартали др.),
КОА – показатель оборачиваемости.
Значение показателя оборачиваемости активов
В случае, когда показатель оборачиваемости активов, например, равняется 1,5, то можно говорить о том, что каждый рубль активов содержит 1,5 рубля выручки.
Если в результате расчета получается коэффициент меньше единицы, то это означает, что оборачиваемость низкая, то есть получаемыйдоход не может покрыть расход.
Основной источник информации для вычисления оборачиваемости бухгалтерский баланс предприятия. Для того, что бы получить более точную картину работы компании, следует (наряду с оборачиваемостью) обратиться к таким показателям, как:
- Рентабельность (продаж, производства и др.),
- Ликвидность,
- Деловая активность,
- Показатель капитализации и др.
Оборачиваемость активов считается показателем деловой активности, рассматриваемый в динамике.
Примеры решения задач
Продолжительность оборота внеоборотных активов
Коэффициенты оборачиваемости (показатели деловой активности)
Сущность понятия
Ресурсоотдача (asset turnover), более известная как оборачиваемость активов (ОА), — это показатель, при помощи которого можно рассчитать оборот капиталовложений за определенный период времени.
ОА иллюстрирует, насколько эффективно используются в организации имеющиеся у нее фонды.
При помощи рассчитанных значений группы показателей оборачиваемости (ОА, дебиторская и кредиторская задолженность, запасы и проч.) можно определить уровень продуктивности и результативности применения имущества и обязательств предприятия.
Оборачиваемость активов — формула по балансу
КОА = Выручка / СТА, где СТА — Среднегодовая стоимость активов.
Значение ОА за период (дни) = длительность отчетного периода в днях / КОА.
Показатель также можно вычислить и при помощи строк бухгалтерского баланса из формы 1 «Бухгалтерский баланс» и формы 2 «Отчет о финансовых результатах»:
КОА = строка 2110 из формы 2 ОФР / (строка 1600 из ББ на начало и на конец года) / 2,
- строка 2110 из формы 2 — выручка;
- (строка 1600 из формы 1 на начало и на конец года) / 2 — СТА.
Пример расчета:
КОА = 1 730 000 / (500 000 + 650 000) / 2 = 3,01.
Таким образом, на каждый рубль вложений в запасы приходится 3,01 рубля выручки.
В том случае, когда КОА меньше либо равен 1, значение ОА является низким, то есть вложения не покрываются за счет полученной выручки.
Утвержденного норматива по итогам расчетов ОА не существует. Каждое предприятие при анализе полученных результатов исчисленного коэффициента ОА должно руководствоваться отраслевой и организационной спецификой. Чем выше значение данного коэффициента, тем быстрее происходит оборот капитала и, соответственно, тем больше уровень прибыли из расчета на 1 рубль вложений у конкретной организации.
Важно помнить
При расчете КОА необходимо анализировать не только сам коэффициент, но и структуру имущества предприятия.
Если в отчетном периоде наблюдается существенное увеличение фондов, это можно объяснить покупкой ТМЦ, ростом дебиторской задолженности или введением в эксплуатацию новых внеоборотных ОС.
Если зафиксирована обратная ситуация, которая сопровождается снижением количества запасов, то это приведет к сокращению объемов выручки и финансовой нестабильности организации.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ
Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF
Определение эффективности начинается с установления критериев, т.е. главного признака оценки эффективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффективности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития предприятия.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.
Оборотные активы представляют собой часть авансированного капитала. В их стоимость включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. Здесь получает отражение, прежде всего все, что связано с трудом — предметы, средства, оплата. В интересах предприятия организовать работу с оборотными средствами наиболее рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние. Система показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициента длительности одного оборота и коэффициента оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала. Последний оказывает влияние на деловую активность, капиталоотдачу и также рентабельность активов или деятельности предприятия.
Оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, какую часть выручки компания имеет с вложенных в активы денежных средств
Высокий показатель оборачиваемости, как правило, свидетельствует об эффективном использовании капитала и благоприятной обстановке внутри компании: низкий уровень запасов уменьшает риск остаться с нереализованной продукцией на складе. Однако если величина коэффициента значительно больше среднеотраслевой, то налицо дефицит закупаемых товаров и материалов и, как следствие, риск вызвать недовольство заказчиков.
В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:
Коб = ВРн/ОБср,
где Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн — выручка (нетто) от продаж; ОБср — средние остатки оборотных активов за период.
2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:
Тоба = (ОБср x Д) / ВРн = ОБср / ВРд,
где Тоба — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн — выручка (нетто) от продаж; ОБср — средние остатки оборотных активов за период; Д — число дней в периоде; ВРд — среднедневная выручка (нетто) от продаж.
Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.
3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов , который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается по формуле:
(+/-)Э = (Тоба1 — Тоба0) x ВРд1,
где (+/-)Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:
- Тоба1 < Тоба0 > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
- Тоба1 > Тоба0 > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
- Тоба1 = Тоба0 > Э = 0, т.е.
не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот — как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
7 основных коэффициентов оборачиваемости и формулы расчета
Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия – показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
В данной статье будут рассмотрены основные коэффициенты оборачиваемости предприятия, наиболее часто используемые в финансовой практике, такие как:
- Коэффициент оборачиваемости активов
- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
- Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
- Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов представляет собой отношение выручки от проданной продукции ко всем активам предприятия. Данный коэффициент показывает эффективность использования активов и показывает количество оборотов всего капитала за период и количество денежных средств, которые принесла единица активов.
Нормативных значений коэффициента оборачиваемости активов нет, поэтому необходимо исследовать непосредственно динамику изменения данного показателя во времени для одного предприятия или отрасли. В фондоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже нежели в сферах торговли. Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем больше эффективность использования активов. Данный показатель отличается от показателей рентабельности активов в том, что он не показывает прибыльность предприятия, а характеризует интенсивность оборота. Поэтому в формулах оборачиваемости используются не чистая прибыль, а выручка предприятия за отчетный период.
Анализ деловой активности
Формула расчета коэффициента оборачиваемости активов следующая:
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средние активы за период
Коэффициент оборачиваемости активов = стр.10 Форма №2 / (0,5 *(стр.300 начало года +стр.300 конец года))
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение объема реализации продукции (выручки) к среднегодовой стоимости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования предприятием собственного капитала.
Нормативных значений коэффициента оборачиваемости собственного капитала нет, необходимо исследовать динамику изменения данного показателя для одного предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала следующая:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации продукции / Средняя стоимость собственного капитала за период
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = стр.10 Форма №2 / 0,5* (стр.490 на начало года + стр.490 на конец года)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает активность использования и скорость обращения оборотных активов. Данный коэффициент характеризует сколько за один год оборотные активы совершили полный оборот и какой размер выручки они принесли. К оборотным активам относят дебиторскую задолженность, денежные средства, запасы и расходы будущих периодов, краткосрочные финансовые вложения. Чем выше значение данного коэффициента, тем более результативно предприятие. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = стр.10 Форма №2 / 0,5 (стр.290 на начало года +стр.290 на конец года)
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов показывает интенсивность использования запасов и скорость оборота.
Нормативных значений для коэффициента оборачиваемости нет. Данный показатель необходимо анализировать в динамике для конкретного предприятия или отрасли. Снижение коэффициента оборачиваемости говорит о том накапливании избытка запасов на складах предприятия. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов, тем выше активность предприятия в создании денежных средств. Чрезмерно высокий коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов свидетельствует об острой нехватке запасов и быстром опустошении. Формула расчета коэффициента оборачиваемости запасов и затрат активов:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов = стр.10 Форма №2 / 0,5*
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Не существует четких нормативных значений для коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, они варьируются зависимости от отрасли, но чем выше коэффициент, тем быстрее потребители погашают свои обязательства, что выгодно для предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, следующая:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = стр.10 Форма №2 / 0,5*
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость и интенсивность погашения обязательств предприятия перед заемщиками и характеризует количество оборотов погашения кредиторской задолженности за отчетный период, который как привило один год. Нормативное значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности зависит от отрасли и характера деятельности предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следующая:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Средняя величина кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.10 Форма№2 / 0,5*(стр.620 на начало года +стр.620 на конец года)
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает интенсивность использования денежных средств предприятия и показывает число оборотов за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости денежных средств, следующая:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднее количество денежных средств
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = стр.10 Форма №2 / 0,5*(стр.260 на начало года + стр.260 на конец года)
Выводы
Коэффициенты оборачиваемости являются важным показателем эффективности использования ресурсов предприятием. Данные показатели в отличии от показателей рентабельности показываются скорость оборачиваемости и интенсивность, потому что в своих формулах расчета используют значения выручки (нежели чистой прибыли как у коэффициентов рентабельности). Коэффициенты оборачиваемости исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения для одного предприятия, группы аналогичных предприятий и одной отрасли.
Исследование деятельности компании применяет для всестороннего анализа множество методик. Коэффициент оборачиваемости активов позволяет дать оценку ситуации не с позиции прибыли, а с точки зрения интенсивности оборота и продаж.
Общая характеристика
Понятие коэффициентов оборачиваемости активов относится к оценке деловой активности. Их рассчитывают как для краткосрочной, так и для долгосрочной перспективы.
Вычисление коэффициента оборачиваемости оборотных и необоротных активов показывает, насколько правильно предприятие применяет имеющиеся у нее ресурсы. Независимо от источников образования (собственный или заемный капитал), коэффициент оборачиваемости активов выражает количество раз, которое в отчетном периоде выполнят производство и реализация. Другими словами, представленный показатель предоставляет информацию о том, сколько реализованной продукции смогла обеспечить каждая единица активов.
Повышение коэффициента оборачиваемости активов, формула которого будет рассмотрена далее, будет говорить об эффективном управлении капиталом.
Формула расчета
Коэффициент оборачиваемости активов, формула которого представлена ниже, использует такие абсолютные показатели, как объем активов, продаж готовой продукции, собственной прибыли (капитала). Общий вид расчета выглядит так:
КОА = Выручка от реализации / Среднегодовая валюта баланса.
Параметры, применяемые для вычислений, сравниваются в отношении к определенным периодам.
Среднегодовую стоимость активов вычисляют путем прибавления валюты баланса на начало и конец года с последующим делением результата на два.
Коэффициент оборачиваемости активов, формула которого была представлена выше, рассчитывается по Форме № 1 бухгалтерской отчетности. Ее вид будет следующим:
КОА = с.2110 / (с.1600 нач. + с.1600 кон.) / 2, где:
- нач. - показатель строки 1600 баланса на начало периода;
- кон. - показатель строки 1600 баланса на конец анализируемого года.
Период оборота
Еще одним наглядным выражением коэффициентов оборачиваемости активов, показывающим эффективность использования капитала, выступает период оборота валюты баланса. 
Этот анализ позволяет определить количество дней, за которые происходит весь цикл превращения используемых ресурсов в денежную форму.
Это обратная величина коэффициента оборачиваемости. Ее умножают на длительность периода. Выраженный в днях коэффициент оборачиваемости активов показывает продолжительность полного цикла средств. Он рассчитывается по формуле Т О = 365 /К О, где:
Т О - период оборота, дней.
К О - коэффициент оборота активов.
Уменьшение этого показателя является положительным признаком, позволяющим предприятию быстрее получать прибыль от проведения своей деятельности.
Норматив
Рассматриваемый показатель не имеет нормативного значения. Его анализ следует производить в динамике. Величина коэффициента оборачиваемости зависит от отрасли хозяйствования, в которой функционирует организация.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, как эффективно руководство компании распоряжается имеющимися у него ресурсами. Поэтому этот показатель должен учитывать правильное соотношение некоторых других показателей. Оптимально соотношение их должно иметь вид:
Темп прироста чистого дохода > Темп прироста прибыли от реализации > Скорость прироста чистых активов > 100%.
Это говорит о необходимости более быстрого прироста прибыли, для чего расходы должны быть сведены к минимуму, а активы должны использоваться максимально эффективно.
Оборачиваемость по разделам баланса
Для составляющих валюты баланса аналогично рассчитываются соответствующие значения. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов дает понять, как быстро оборачивается немобильное имущество организации. Формула расчета этого показателя следующая: КНА = ВР / НА сред., где:
ВР - выручка от реализации;
НА сред. - средняя величина необоротных активов.
Аналогично по представленной выше формуле просчитывается период оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов дает возможность оценить оборачиваемость мобильных средств компании и просчитывается по формуле К ОА = ВР /ОА сред. , где:
ВР - выручка от реализации;
ОА сред. - средняя величина оборотных активов.
Ускорение этого показателя говорит о грамотной финансовой политике руководства предприятия.
Оборотные активы
Для анализа оборачиваемости имеет значение рассмотрение каждой позиции II раздела Формы № 1 бухгалтерского отчета. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов должен рассматриваться в разрезе цикличности превращения в денежную форму запасов, денежных средств, задолженности дебиторов.
Скорость возврата средств за товары, реализованные в кредит, рассчитывается так: К ОДЗ = ПР / ДЗ сред. . Где:
ПР - прибыль от реализации.
ДЗ сред - среднегодовой показатель дебиторской задолженности.
Коэффициент оборота текущих активов в разрезе запасов показывает, как быстро проходит реализация товаров, хранящихся на складах компании. Формула имеет вид:
К ОЗ = ЧД / З сред. , где
ЧД - чистый доход;
З сред - среднегодовое значение запасов.
Увеличение показателя говорит о переполнении складов готовой продукцией. Снижение его свидетельствует об ускорении ее реализации. Слишком большое снижение относительной величины говорит об истощении запасов и требует их пополнения.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов также оценивается с позиции интенсивности работы капитала. Он рассчитывается следующим образом: К ОДС = ПР / ДС сред. , где:
ПР - прибыль от реализации.
ДС сред - среднегодовое значение денежных средств.
Этот показатель показывает, сколько раз в анализируемом периоде денежные средства прошли через кассу и счета предприятия.
Факторы влияния
На продолжительность оборота активов влияет ряд факторов как внешнего, так и внутреннего происхождения.
Коэффициент оборачиваемости активов внешне зависит от таких воздействий:
- область производственной деятельности компании;
- принадлежность к определенной отрасли;
- масштабы деятельности компании.
Довольно серьезное влияние на оборачиваемость оказывают макроэкономические факторы среды функционирования. Неблагоприятные условия приводят к накапливанию запасов и замедлению цикличности их перевода в денежный эквивалент.
Внутренними факторами выступают ценовая политика компании, структура активов, а также методы проведения оценки запасов.
Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент оборачиваемости активов, можно провести грамотную, последовательную оценку деловой активности предприятия, выявить и устранить возможные причины недостаточной интенсивности переведения средств компании в денежную форму. От этого зависит целесообразность ее деятельности. Каждый уважающий себя аналитик должен использовать для выявления препятствий росту организации представленный тип анализа.
Активность финансовой деятельности коммерческих организаций основывается на анализе ряда показателей, в число которых входит и оборачиваемость активов, расчета которой позволяет определить, насколько эффективно организация использует свои активы или обязательства.
Оборачиваемость активов
КОдс = В / ДС, где
КОдс – коэффициент оборачиваемости денежных средств,
В – выручка,
ДС – сумма, находящаяся на счетах и в кассе предприятия.
Если коэффициент имеет тенденцию к снижению, это означает, что работа предприятия организована неэффективно, а высоколиквидные активы используются с замедлением.
Оборачиваемость материальных оборотных активов (запасов)
Правильная организация производственного процесса требует также эффективного использования запасов, расчет которого производится в следующем порядке:
КОзап = В / ЗАП, где
КОзап – коэффициент оборачиваемости запасов,
В – выручка,
ЗАП – балансовая стоимость запасов.
Увеличение показателя свидетельствует о том, что спрос на реализуемую продукцию находится на хорошем уровне и товар не залеживается на складах. Снижение показателя говорит о том, что маркетинговая политика предприятия плохо организована и требует тщательного анализа.
Анализ этих показателей следует осуществлять не сопоставлением с установленными нормами, а путем рассмотрения их динамики за прошедшие годы и проводя сравнение с деятельностью конкурентов. Так, если показатель не дотягивает до нормы, но при этом на фоне других отчетных периодов он имеет большее значение, это свидетельствует о правильной организации деятельности предприятия и постепенном увеличении оборачиваемости активов.
Анализ доходности организаций
Финансовая и хозяйственная деятельность любого юридического лица, независимо от формы собственности, оценивается посредством анализа абсолютных и относительных показателей ее деятельности. Показатели первой группы экономической нагрузки не несут и имеют сугубо арифметический характер.
Относительные показатели характеризуют, насколько правильно организована финансовая и хозяйственная деятельность предприятия и показывают динамику ее развития. Одним из таких показателей является рентабельность активов, которая рассчитывается путем умножения коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность проданной продукции.
Является отношением чистой прибыли к выручке, а чистая прибыль в свою очередь представляет собой разницу между полученной выручкой и себестоимостью реализованной продукции.
Таким образом, чем выше показатель фондоотдачи, тем будет большей прибыль организации в отчетном периоде.
Проводим анализ полученных результатов
Ра = ЧП / САср, где
Ра – рентабельность активов,
ЧП – чистая прибыль,
САср – средняя стоимость активов.
Точно также рассчитывается и рентабельность оборотных активов.
Для того чтобы сделать полный анализ деятельности предприятия должны быть учтены все группы факторов: фондоотдача, рентабельность продаж, интенсивность эксплуатации ОС, эффективность управления финансами. Постоянный мониторинг деятельности предприятия позволит выработать правильную стратегию развития, направленную на обеспечение финансовой стабильности. Полнота анализа предпринимательской деятельности также зависит от правильности данных, которые предоставляются в отчетной документации.
Напишите свой вопрос в форму ниже
