Введение…………………………………………………………………………..
1. Формы заемных средств……………………………………………………..
2.Обеспечение баланса денежных потоков на предприятии ООО «Престиж»……………………………………………………………………….
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Престиж»………………..
2.2. Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «Престиж»………………………………..….
2.3.Расчет эффекта финансового рычага ООО «Престиж»………………..
2.4.Формирование сбалансированных денежных потоков за счет дополнительного привлечения заемных средств…………………………....
Заключение…………………………………………………………………........
Список литературы……………………………………………………………...
Введение
В настоящее время многие предприятия финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и заемных средств.
Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.
Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль.
Цель управления финансовыми и денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.
Целью данной работы является анализ управления денежным оборотом предприятия, обеспечение баланса денежных потоков за счет привлечения заемного капитала.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· выполнить анализ движения денежных средств организации;
· произвести расчет финансовых коэффициентов;
1. Формы заемных средств
Источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственные, заемные и привлеченные средства . В соответствии с этим выделяют фонды собственных, заемных и привлеченных средств.
Фонды заемных средств включают кредиты (банковские и коммерческие (товарные)), лизинг, факторинг и другие фонды специального назначения.
1.1. Виды кредита
Банковский кредит – основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы.
Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица.
Банковский кредит может действовать в национальных рамках и в форме международного кредита. Он предоставляется с заключением кредитного договора для каждого кредитополучателя индивидуально, чтобы степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор - это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.
Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель) являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т.е. предоставление ссуды заемщику через посредника, например, торговую организацию, ломбарды и др.
Внутри формы кредита выделяются виды кредита, которые формируются в зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков. Так, например, с учетом сроков выдачи выделяют следующие виды ссуд: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т.д.; по объектам различают ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных (долгосрочных) активов; потребительскими нуждами населения. В зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.
Таблица 1
Классификация лизинга
| Признак | Вид лизинга |
| По составу участников | Прямой Косвенный Групповой |
| По типу имущества | Движимости Недвижимости |
| По способу заключения контракта | Обычный (основной) Генеральный Сублизинг |
| По способу приобретения имущества | Стандартный Возвратный Производителя (поставщика) Возобновляемый Револьверный |
| По степени окупаемости, условиям амортизации объекта лизинга | Оперативный Финансовый |
| По объему обслуживания | "Чистый" С полным набором услуг С частичным набором услуг "Мокрый" |
| По типу финансирования | За счет источников лизингодателя С привлечением кредита Раздельный |
| По территории действия | Внутренний Международный |
Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и покупателем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги), когда приобретаемые ценности поступают раньше, чем оплачены. Разбежка во времени с момента поставки до времени платежа может быть различной. Она устанавливается в договоре поставки или регламентируется национальными нормативными актами.
Коммерческие кредиты можно превращать в движимое имущество (оборотный капитал) до наступления срока оплаты данной задолженности. Долг, причитающийся предприятию с его заказчика, оформляется в виде векселя на сумму, соответствующую настоящей величине долгового обязательства. Покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.
Векселедатель - особа, которая передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель - владелец векселя, который имеет право на получение указанной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, производящего выплату денег по векселю, бывают простой и переводной векселя.
Контрольная работа
по дисциплине:
«Инвестиции»
на тему:«
Привлеченные
и заемные средства
предприятия
»
- «
Методы
оценки эффективности
капитальных вложений
»
-
Выполнил: студент группы
-
«_____»__________________2010 г.
(подпись)
Проверил: преподаватель________
-
______________________________
-
«_____»__________________ 2010г.
(подпись)
г.Вологда 2010 г.
1.Привлеченные и заемные средства предприятия
Финансовые
ресурсы
хозяйствующего субъекта представляют
собой денежные средства, имеющиеся в
его распоряжении. Финансовые ресурсы
направляются на развитие производства
(производственно-торгового процесса),
содержание и развитие объектов непроизводственной
сферы, потребление, а также могут оставаться
в резерве. Финансовые ресурсы, используемые
на развитие производственно-торгового
процесса (покупка сырья, товаров и других
предметов труда, орудий труда, рабочей
силы, прочих элементов производства),
представляют собой капитал в его денежной
форме 1 .
Источниками
формирования финансовых ресурсов предприятия
являются собственные, заемные и привлеченные
средства 2 . В соответствии с этим
выделяют фонды собственных, заемных и
привлеченных средств.
Привлеченные
средства
- это средства, предоставленные
на постоянной основе, по которым может
осуществляться выплата владельцам этих
средств дохода (в виде дивиденда, процента)
и которые могут практически не возвращаться
владельцам. В их числе можно назвать:
средства от эмиссии акций; дополнительные
взносы (паи) в уставный капитал; также
целевое государственное финансирование
на безвозмездной или долевой основе.
Привлеченные
средства предприятия - средства, состоящие
из:
- дебиторской задолженности предприятия;
- государственных субсидий или дотаций;
- задолженности по выплате налогов;
- задолженности по обязательствам предприятия
по трудовым соглашениям;
- средств пенсионных и профсоюзных фондов
трудового коллектива, вложенных в предприятие
.
Заемные
средства
- это денежные ресурсы, полученные
в ссуду на определенный срок и подлежащие
возврату с уплатой процента. Заемные
средства включают: средства, полученные
от выпуска облигаций, других долговых
обязательств, а также кредиты банков,
других финансово-кредитных институтов,
государства.
Заемные
средства предприятия - средства, состоящие
из:
- средств, полученных под залог имущества;
- средств от реализации ценных бумаг с
фиксированной доходностью;
- средств, полученных в виде кредитов;
- векселей.
Многие
предприятия, независимо от формы собственности,
создаются с весьма ограниченным
капиталом, что практически не позволяет
им в полном объеме осуществлять уставные
виды деятельности за счет собственных
средств и приводит к вовлечению ими в
оборот значительных кредитных ресурсов.
Кредитуются
не только крупные инвестиционные проекты,
но и затраты на текущую деятельность:
реконструкцию, расширение, переформирование
производства, выкуп коллективом арендованной
собственности и другие мероприятия
.
Фонды
заемных средств включают кредиты
(банковские и коммерческие (товарные)),
лизинг, факторинг и другие фонды
специального назначения 3 .
Наиболее
распространенным видом заемных средств
являются банковские кредиты в денежной
форме, однако существуют и другие источники
средств и активов для ведения бизнеса.
Банковский
кредит представляет собой движение
ссудного капитала, представляемого
банками взаймы за плату во временное
пользование. Он выражает экономические
отношения между кредиторами (банками)
и субъектами кредитования (кредитополучателями),
в качестве которых могут быть как юридические
и физические лица.
Банковский
кредит может быть прямым и косвенным.
Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель)
являются преобладающими. Более ограниченно
применяется косвенное банковское кредитование,
т.е. предоставление ссуды заемщику через
посредника, например, торговую организацию,
ломбарды и др.
Так,
выделяют следующие
источники заемных
средств:
-кредиты,
предоставленные банками и другими финансовыми
учреждениями;
средства, предоставленные поставщиками
компании (коммерческие кредиты);
-средства, предоставленные покупателями
продукции (авансовые платежи);
-средства от выпуска облигаций и других
неакционных ценных бумаг.
Кроме
денежной формы, займы могут поступать
и в виде оборудования, имущества,
товаров и сырья. Так, можно выделить
следующие формы заемных средств:
-денежная
форма в национальной или иностранной
валюте;
-товарная форма в виде поставок с отсрочкой
платежа;
-лизинговая форма в виде предоставления
в аренду оборудования;
-иные формы в виде предоставления с отсрочкой
платежа различных нематериальных активов.
Рис.
1 Схема источников финансирования
предприятия
4
Таким
образом, наличие в достаточном объеме
финансовых ресурсов, их эффективное использование,
предопределяют хорошее финансовое положение
предприятия платежеспособность, финансовую
устойчивость, ликвидность. В этой связи
важнейшей задачей предприятий является
изыскание резервов увеличения собственных
финансовых ресурсов и наиболее эффективное
их использование в целях повышения эффективности
работы предприятия в целом.
2.Методы оценки эффективности капитальных вложений
Основными методами оценки капиталовложений являются: метод окупаемости, метод расчета отдачи на вложенный капитал и метод дисконтированных денежных поступлений 5 .Общей для каждого из этих методов проблемой является проблема оценки будущих денежных поступлений.
Метод окупаемости. Метод окупаемости придает больший вес денежным потокам, генерируемым в первые годы. Период окупаемости - это продолжительность отрезка времени, в конце которого сумма притока денежных средств от реализации проекта становится равной сумме первоначальных денежных расходов.
Другими словами, это продолжительность отрезка времени, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили сами себя.
Метод расчета отдачи на вложенный капитал . Проект капиталовложений можно оценить путем определения доходности инвестиций или отдачи на вложенный капитал и сравнения этого показателя с заранее установленным плановым уровнем. На практике для расчета ОВК используется следующая формула:
ОВК = Ожидаемая ср. прибыль/ Ожидаемая ср. величина инвестиций х 100%
В
других формулах можно использовать
суммарную прибыль (в числителе)
или первоначальную величину инвестиций
(в знаменателе). Возможны различные
комбинации, но следует придерживаться
однажды выбранного метода.
Методы
дисконтирования
денежных поступлений
6
. Более
научной является оценка капиталовложений
методами дисконтирования денежных поступлений
(ДДП). Существуют некоторые взаимосвязи
между временем и деньгами.
Деньги
тратятся с целью получения прибыли.
Очевидно, что капиталовложения должны
давать дополнительную прибыль или
экономию, чтобы оправдать траты.
Однако, следует сказать, что величина
прибыли или дохода должна быть достаточно
высокой для того, чтобы окупить
капиталовложения. Капиталовложения можно
считать эффективными в том случае, если
они дают как минимум такую прибыль или
такой доход, уровень которого компенсирует
инвестору продолжительность отрезка
времени, в течение которого он должен
ожидать его получения.
Таким
образом, при оценке инвестиционных
программ необходимо установить, дадут
ли инвестиции достаточную прибыль
с учетом их разновременности. Метод
ДДП - это метод оценки, который
принимает в расчет изменение
стоимости денег во времени. При
расчете дисконтированных денежных поступлений
используют принципы сложных процентов.
Отметим, что дисконтирование, это расчет
сложных процентов "наоборот".
Используя
метод дисконтирования мы определяем
стоимость, которую будет иметь
инвестиция через определенное число
лет, и вычисляем, сколько денег нам следует
вложить сейчас для того, чтобы довести
стоимость инвестиции до этой величины
при заданной ставке процента.
Денежные
поступления по конкретному проекту
следует дисконтировать по ставке,
учитывающей дивидендную отдачу капитала,
а также ставку процента по заемным средствам
(банковским ссудам и овердрафтам, облигациям,
лизинговым финансовым средствам). Дивидендную
отдачу капитала (процент на капитал) можно
определить по следующей формуле:
(Предварительные
дивиденды + Окончательные дивиденды)/
(Собственный капитал (акционерный капитал
и резервы)) *100 %
Отдачу
по привилегированным акциям также
необходимо учитывать. Это просто процент,
который подлежит выплате.
На практике
используется более сложный расчет,
позволяющий определить средневзвешенную
дивидендную отдачу. В этом расчете учитываются
налоговые скидки с процентов и делается
предположение о дивидендной отдаче на
основании рыночных данных о доходности
аналогичных капиталов.
Метод
определения чистой
текущей стоимости.
Этот метод заключается
в следующем: определяется текущая стоимость
затрат. Другими словами, решается вопрос
о том, сколько инвестиций следует зарезервировать
для проекта.
Обозначим
эту величину как
С
.
Рассчитывается
текущая стоимость будущих денежных
доходов от проекта. Для этого доходы за
каждый год приводятся к текущей дате.
Суммируя текущую стоимость доходов за
каждый будущий год, мы получаем общую
текущую стоимость доходов от проекта.
Обозначим
её как
В
.
Текущая
стоимость затрат С сравнивается
с текущей стоимостью доходов В. Чистая
текущая стоимость является разницей
между этими величинами.
Если
ЧТС больше нуля, то текущая стоимость
доходов превышает текущую стоимость
затрат. Это означает, что проект
принесет доход с превышением
стоимости капитала.
Если
ЧТС меньше нуля, это значит, это
значит, что при ставке дохода, равной
дивидентной отдаче, нам пришлось
бы вложить больше средств в данный
проект для получения будущих
денежных доходов, чем в другие проекты,
дающие такие же доходы. Данный проект
имеет доходность ниже стоимости капитала,
поэтому он не выгоден.
Аннуитеты.
Термин "аннуитеты" в технике ДДП
означает равномерные денежные платежи
или поступления, имеющие место ежегодно
в течение ряда лет. Если необходимо дисконтировать
аннуитет, можно использовать сокращенную
методику расчета. Вместо того, чтобы умножать
денежный поток по каждому году на % на
капитал по этому году и затем суммировать
все текущие стоимости, можно умножить
аннуитет на сумму показателей процентов
на капитал.
Метод
определения доходности
ДДП.
Данный метод включает: расчет доходности
(т.е. ставки дохода) ДДП по рассматриваемому
проекту и сравнение доходности ДДП с
процентами на капитал.
Если
ставка дохода по рассматриваемому проекту
больше процентов на капитал, то он
выгоден (и его ЧТС больше 0). Если ставка
дохода меньше процентов на капитал, проект
невыгоден (и его ЧТС меньше 0).
и т.д.................
В общей сумме банковских ресурсов привлеченные ресурсы занимают преобладающее место. Их доля по разным банкам составляет от 75% и выше. Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребности в денежных ресурсах для осуществления активных операций, прежде всего кредитных. Мобилизуя временно свободные средства юридических и физических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяют потребность народного хозяйства в дополнительных оборотных средствах, способствуют превращению денег в капитал, обеспечивают потребности населения в потребительском кредите.
Для наиболее полного раскрытия понятия привлеченных ресурсов банка целесообразно охарактеризовать такое понятие, как «ресурсы банка». «Ресурсы коммерческого банка – это его собственный капитал и привлеченные на возвратной основе денежные средства юридических и физических лиц, сформированные банком в результате проведения пассивных операций, которые в совокупности используются им для осуществления активных операций». Отталкиваясь от данного определения, понятие привлеченных ресурсов различные авторы трактуют по-разному, но сущность их в целом одна. Так, по мнению профессора Г. Г. Коробовой: «Операции, связанные с мобилизацией ресурсов банка – это пассивные операции. В результате проведения пассивных операций коммерческие банки получают необходимые привлеченные средства для финансирования активных операций. Окончательные результаты этих операций отражаются в пассиве баланса банка, где выступают как источники формирования его ресурсов» .
Согласно, мнения профессора О. И. Лаврушина: «Привлеченные средства – средства клиентов, полученные на определенный срок или до востребования».
Профессор Е. П. Жарковская раскрывает сущность понятия привлеченных ресурсов банка в следующем: «Основные объемы ресурсной базы коммерческих банков составляют привлеченные и заемные средства, которые образуются в результате исполнения банком операций, формирующих его пассивы».
Авторы Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая сформировали понятие привлеченных ресурсов банка таким образом: «Пассивные операции – это операции по формированию ресурсов коммерческих банков. Привлеченные средства формируют преобладающую часть банковских ресурсов. Их размер и структура зависят от клиентской и продуктовой специализации банка, конъюнктуры банковского рынка, макроэкономической ситуации, политики Банка России и других факторов».
Основными способами привлечения ресурсов банками являются:
· открытие и ведение текущих и расчетных счетов предприятий, организаций и граждан, а также корреспондентских счетов банков-корреспондентов;
· привлечение во вклады и депозиты денежных средств физических и юридических лиц;
· выпуск собственных долговых обязательств;
· привлечение кредитов и займов от других банков, в том числе от банка России.
В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы банка по способу их аккумулирования группируются следующим образом:
1) депозиты;
2) недепозитные привлеченные средства.
Основную часть привлеченных ресурсов коммерческих банков составляют депозиты – денежные средства, внесенные в банк клиентами – физическими и юридическими лицами и используемые ими в соответствии с режимом счета и банковским законодательством.
К группе депозитных операций коммерческих банков относятся:
· депозиты до востребования;
· срочные депозиты;
· условные депозиты;
· сберегательный (депозитный) сертификат;
· облигации;
· банковский вексель.
Недепозитные привлеченные средства банк получает в виде займов или путем продажи собственных долговых обязательств на денежном рынке. Недепозитные источники банковских ресурсов отличаются от депозитных тем, что они имеют, во-первых, не ассоциируются с конкретным клиентом банка, а приобретаются на рынке на конкретной основе; во-вторых, инициатива привлечения этих средств принадлежит самому банку.
Основными недепозитными источниками привлечения ресурсов являются:
· займы на финансовом и межбанковском рынках;
· кредиты Банка России.
Анализируя понятие привлеченных ресурсов коммерческих банков, данные ведущими специалистами в области экономики, можно сделать вывод, что привлеченные ресурсы банка – это пассивные операции, а именно депозиты и межбанковские кредиты, в том числе у Банка России, направленные на увеличение его ресурсной базы, нацеленной на стабильное существование и бесперебойное выполнение обязательств банка.
Операции коммерческих банков по формированию ресурсов
Специфика ресурсной базы коммерческих банков состоит в том, что ее основную часть составляют привлеченные средства. Из них основную долю формируют депозиты, а меньшую – прочие привлеченные средства (заемные средства).
Под депозитами понимаются все срочные и бессрочные вклады клиентов банка, кроме сберегательных. Источники средств, помещаемые на депозиты, весьма разнообразны. Это средства на счетах предприятий, счета заработной платы рабочих и служащих, счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются. С точки зрения банковской техники депозиты можно подразделить на две группы: вклады до востребования и срочные вклады.
Вклады до востребования представляют собой средства, которые могут быть востребованы в любой момент. По таким вкладам выплачивается довольно низкий процент. Депозиты до востребования предназначены в первую очередь для осуществления текущих расчетов. Срочные вклады бывают двух видов: собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением о снятии средств. Собственно срочные вклады возвращаются владельцу в заранее установленный день, до того момента они «заблокированы» и банк может распоряжаться ими. Если сумма, первоначально вложенная как срочный вклад, не изымается владельцем в установленный день, то в дальнейшем он может распоряжаться ею так же, как и текущим счетом. Для сберегательных вкладов типичным является их медленный рост и то, что использование средств часто происходит через несколько лет. Отличительная особенность сберегательного вклада заключается в том, что его владельцу выдается свидетельство о наличии вклада (чаще всего сберегательная книжка).
Значение сберегательных вкладов для банка, да и всей кредитной системы определяется, прежде всего, возможностью их использования в качестве ресурсов для кредитования. Благодаря привлечению денежных средств населения на длительный срок сберегательные вклады выступают также в качестве важного фактора сокращения эмиссии денежных знаков, а тем самым и общего финансового оздоровления экономики.
Депозиты до востребования наиболее ликвидны. Их владельцы могут в любой момент использовать деньги, находящиеся на счетах до востребования.
Структура депозитов в банке подвижна и зависит от конъюнктуры денежного рынка. Этому источнику формирования банковских ресурсов присущи некоторые недостатки. Речь идет о значительных материальных и денежных затратах банка при привлечении средств во вклады, ограниченности свободных денежных средств в рамках отдельного региона. Кроме того, мобилизация средств во вклады (депозиты) зависит в значительной степени от клиентов (вкладчиков), а не от самого банка. И, тем не менее, конкурентная борьба между банками заставляет их принимать меры по развитию услуг, способствующих привлечению депозитов.
Российские банки из недепозитных источников в основном используют межбанковские кредиты и кредиты Банка России. На рынке межбанковских кредитов продаются и покупаются средства, находящиеся на корреспондентских счетах в Банке России. Кредиты ЦБ РФ в настоящее время в основном предоставляются коммерческим банкам в порядке рефинансирования, т.е. по сути дела распределяются, на конкурсной основе, а также в форме ломбардных кредитов. Каждый банк может приобрести не более 25% кредитов, выставленных на аукцион. Но межбанковский кредит является основным источником заемных ресурсов коммерческих банков, источником средств для поддержания платежеспособности баланса и обеспечения бесперебойности выполнения обязательств .
Одним из направлений привлечения денежных средств коммерческими банками является выпуск собственных ценных бумаг в виде долговых обязательств: сертификатов, векселей, облигаций. По сравнению с другими видами привлеченных ресурсов банка ценные бумаги занимают последние место.
Сертификат – это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Сберегательный сертификат является ценной бумагой на предъявителя, выпускаются сериями. Эмиссию сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения.
Бланки сертификатов состоят из двух частей: сертификата и корешка. На сертификате и корешке напечатаны одинаковые серия и номер, а также сумма вклада, внесенного в Банк, удостоверенная сертификатом.
Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации. Сберегательный сертификат является срочным.
Процентные ставки по сберегательным сертификатам устанавливаются Правлением Банка. Проценты по первоначально установленной при выдаче сберегательного сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения, выплачиваются Банком независимо от времени его покупки.
Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то Банк несет обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по сберегательному сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате проценты не выплачиваются. Банк не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сберегательном сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата. Выплата процентов по сберегательному сертификату осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.
Для привлечения ресурсов с финансового рынка акционерные коммерческие банки выпускают собственные облигации. Облигации коммерческих банков – это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем облигации (кредитором) и банком (заемщиком), выпустившим их, и приносящие владельцу доход. Банки могут выпускать облигации различных видов: именные и на предъявителя; обеспеченные и без обеспечения; с ипотечным покрытием, процентные и дисконтные; конвертируемые и неконвертируемые в другие ценные бумаги; с единовременным погашением и погашением по сериям в определенные сроки.
Процедура эмиссии банковских облигаций значительно более сложная и длительная, чем при выпуске сертификатов. Только после полной оплаты уставного капитала банк может приступить к выпуску облигаций. Банковские облигации могут размещаться путем их продажи за валюту РФ, а также путем замены на ранее выпущенные конвертируемые облигации и другие ценные бумаги.
Межбанковские кредиты (займы) позволяют банкам перераспределять ресурсы между собой. Путем привлечения данных кредитов покрывается как планируемый дефицит ресурсов, так и непредвиденный разрыв между ними.
В рыночных условиях получают распространения векселя банков. Вексель – ценная бумага банка, удостоверяющая безусловное денежное долговое обязательство векселедателя (банка) уплатить по наступлении срока определенную сумму денег векселедержателю (владельцу векселя).
Коммерческие банки совершают с векселями следующие основные операции :
1) кредитные операции с использованием векселей: учет векселей; кредитование под залог векселей; вексельное кредитование;
2) операции по обслуживанию вексельного обращения: инкассирование векселей; гарантийные операции по векселям;
3) переучет векселей в Банке России.
Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до истечения срока их погашения. Векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, т.е. учетного процента или дисконта. Дисконт – разница между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой векселедержателю. Учитывая вексель, банк становится его владельцем.
В свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах, сам может переучесть векселя в Банке России. Переучет векселей является одним из инструментов рефинансирования коммерческих банков в Банке России и используется для регулирования ликвидности банков.
Вексель является строго формальным документом. Он содержит перечень обязательных реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает вексель юридической силы.
Нормативно-правовая база, регулирующая деятельность коммерческих банков, связанную с привлечением средств
При осуществлении операций по формированию и использованию привлеченных заемных ресурсов коммерческие банки пользуются следующими законодательными и нормативными документами:
1) Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994), (ред. от 27.07.2010);
2) Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995), (ред. от 08.05.2010);
3) Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998 №146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998), (ред. от 29.11.2010);
4) Федеральный закон «О Центральном Банке РФ (Банке России)» № 86-ФЗ от 10.07.2002 г.
5) Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990г. №395 -1 (в редакции от 03.11.2010г.).
6) Положение ЦБ РФ «О безналичных расчетах в РФ» № 2-П от 03.10.2002 (в редакции от 11.06.2008 №1442-У).
7) Письмо ЦБ РФ «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» от 10.02.92 № 14-3-20 в ред. Писем ЦБ РФ от 18.12.92 N 23, от 24.06.93 N 40, Указаний ЦБ РФ от 31.08.98 N 333-У, от 29.11.2000 N 857-У.
В соответствии со ст. 1 ФЗ «О банках и банковской деятельности» банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Ст. 64. ГК РФ гласит, что при ликвидации банков, привлекающих средства физических лиц, в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, являющихся кредиторами банков по заключенным с ними договорам банковского вклада и (или) договорам банковского счета (за исключением требований физических лиц по возмещению убытков в форме упущенной выгоды и по уплате сумм финансовых санкций и требований физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, или требований адвокатов, нотариусов, если такие счета открыты для осуществления предусмотренной законом предпринимательской или профессиональной деятельности указанных лиц), требования организации, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов, в связи с выплатой возмещения по вкладам в соответствии с законом о страховании вкладов физических лиц в банках и Банка России в связи с осуществлением выплат по вкладам физических лиц в банках в соответствии с законом.
Согласно ст. 835 ГК РФ право на привлечение денежных средств во вклады имеют банки, которым такое право предоставлено в соответствии с разрешением (лицензией), выданным в порядке, установленном в соответствии с законом. В случае принятия вклада от гражданина лицом, не имеющим на это права, или с нарушением порядка, установленного законом или принятыми в соответствии с ним банковскими правилами, вкладчик может потребовать немедленного возврата суммы вклада, а также уплаты на нее процентов и возмещения сверх суммы процентов всех причиненных вкладчику убытков.
Если таким лицом приняты на условиях договора банковского вклада денежные средства юридического лица, такой договор является недействительным (ст. 168).
В соответствии со ст. 214.2. НК РФ в отношении доходов в виде процентов, получаемых по вкладам в банках, налоговая база определяется как превышение суммы процентов, начисленной в соответствии с условиями договора, над суммой процентов, рассчитанной по рублевым вкладам исходя из ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который начислены указанные проценты, а по вкладам в иностранной валюте исходя из 9 процентов годовых.
В ст. 46. ФЗ «О Центральном Банке РФ (Банке России)» Банк России имеет право осуществлять следующие банковские операции и сделки с российскими и иностранными кредитными организациями, Правительством Российской Федерации для достижения целей, предусмотренных настоящим Федеральным законом:
1) покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;
2) проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;
3) выдавать поручительства и банковские гарантии;
4) осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;
5) выставлять чеки и векселя в любой валюте;
6) другие операции, в соответствии с ФЗ «О Центральном Банке РФ (Банке России)».
Банк России также вправе осуществлять банковские операции и иные сделки с международными организациями, иностранными центральными (национальными) банками и иными иностранными юридическими лицами при осуществлении деятельности по управлению активами Банка России в иностранной валюте и драгоценных металлах, включая золотовалютные резервы Банка России.
Представленные нормативно-правовые акты – это основной перечень законодательных документов, которые регламентируют деятельность банков по привлечению средств.
В первой главе рассмотрена сущность привлеченных ресурсов коммерческих банков, приведены определения привлеченных средств ведущих экономических специалистов, на основе чего было сформировано собственное понимание о привлеченных средствах банка. Представлены основные операции, формирующие ресурсную базу коммерческого банка. Из них основную долю формируют депозиты, а меньшую – недепозитные привлеченные средства.
Специфика деятельности банка состоит в том, что его ресурсы в подавляющей части формируются не за счет собственных, а за счет привлеченных средств. Возможности банка в привлечении средств регулируются ЦБР и зависят от размеров собственного капитала банка и его организационно-правовой формы.
В условиях перехода к рынку проблема формирования ресурсов приобрела исключительную актуальность для банков. Современная ситуация характеризуется тем, что резко сузился общегосударственный фонд банковских ресурсов. Поэтому банки в условиях коммерческой самостоятельности и конкуренции много сил и времени уделяют формированию собственного капитала и привлечению ресурсов. Ресурсы коммерческого банка обычно определяют как совокупность собственных и привлеченных средств, имеющихся в распоряжении банка и используемых им для осуществления активных операций.
В состав собственных средств входят: фонды - уставный, резервный, специальные, экономического стимулирования; резервы на покрытие кредитных рисков и обесценение ценных бумаг; средства на производственное и социальное развитие; прибыль текущего года и нераспределенная прибыль прошлых лет.
Уставный фонд является гарантом экономической устойчивости банка.
Собственные средства представляют собой состояние акционеров в коммерческом банке, т.е. чистую стоимость банка. Поэтому их движение является предметом особого отчета в комплексе финансовой отчетности, составленной по международным правилам.
В российской практике к пассивным операциям коммерческих банков относят:
Прием вкладов (депозитов) в российской и иностранной валюте;
Открытие и ведение счетов клиентов в том числе счетов ЛОРО банков корреспондентов в российской и иностранной валюте;
Выпуск собственных ценных бумаг (акций и облигаций), а также выпуск ценных бумаг как финансовых инструментов (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов) в российской и иностранной валюте;
Получение межбанковских кредитов, в том числе централизованных, приобретенных на аукционах, либо полученных в ЦБ РФ, кроме того ссуды, полученные от ЦБ РФ.
Срочные вклады зачисляются на депозитные счета на определенный срок и по ним выплачиваются проценты. Владелец депозита получает депозитный сертификат, на котором обозначены вложенная сумма, ставка процента, срок погашения и другие условия договора. Процентные ставки зависят от размера и срока вклада. Сберегательные депозиты - это приносящие процент вклады физических лиц, которые можно изымать немедленно.
Другими источниками банковских ресурсов служат денежные фонды, которые банк привлекает самостоятельно с целью обеспечения своей ликвидности. Среди них - кредиты, полученные у других банков; ценные бумаги, проданные по соглашениям об обратном выкупе. Они получили название управляемых пассивов. Эти пассивы дают банкам возможность восполнять депозитные потери, быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам (например, к неожиданному оттоку депозитов, к неожиданным заявкам на предоставление кредита).
Получение займа у центрального резервного банка - традиционная пассивная операция коммерческих банков, связанная с оказанием им помощи Центральным Банком при временном недостатке резервов.
Соглашения об обратном выкупе возникли как новые источники ресурсов коммерческих банков. Такое соглашение может быть заключено между банком и фирмой (или дилерами по государственным ценным бумагам). Когда некая фирма желает вложить большую сумму наличных денег на очень короткий срок, она вкладывает их в соглашение об обратном выкупе, поскольку оно обладает высокой ликвидностью. Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним проценты лишь немного ниже, чем по депозитным сертификатам. Эти соглашения стали важным каналом для размещения временно свободных средств.
Структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависит от уровня их специализации или универсализации, особенностей их деятельности (см. рис. 2).
Не вся совокупность мобилизованных в банке средств свободна для совершения активных операций банка, а только его кредитный потенциал. Кредитный потенциал коммерческого банка - это величина мобилизованных в банке средств за минусом резерва ликвидности.
С учетом принципа ликвидности все средства кредитного потенциала коммерческого банка можно разделить по степени их стабильности: абсолютно стабильные, стабильные и нестабильные средства.
В состав абсолютно стабильных средств включаются: собственные средства банка; средства, депонированные на определенный срок; средства, полученные от других банков. Стабильные средства - это все депонированные средства по предъявлении комитентов банка, чья динамика изучена банком; при этом установлена средняя сумма средств, которыми банк может располагать в любое время для их направления в определенные активы. Нестабильные средства создают депонированные средства, которые появляются периодически и динамику которых трудно предусмотреть.
Рис.2. Структура привлеченных и заемных средств коммерческого банка
Данные закономерности необходимо использовать для выработки правильной политики в области распределения средств кредитного потенциала и ликвидности банка. Одна из основных целей банковской политики в распределении средств кредитного потенциала - это обеспечение соответствия структуры источников средств со структурой активов банка.
В том случае, когда банк предоставляет средства в среднем на более длительные сроки, чем срочность средств кредитного потенциала, он может осуществить срочную трансформацию средств. Возможность трансформации связана с тем, что средства депозитов по предъявлении концентрируются в банке от разных депонентов, которые их используют с различной динамикой. Степень трансформации должна соответствовать уровню ликвидности в момент трансформации средств.
Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трансформация средств кредитного потенциала является одной из основных причин обострения проблемы банковской ликвидности. Для оценки степени риска срочной трансформации целесообразно регулировать отражение в учете сроков активных и пассивных операций.
Состав и структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависят от крупности банков, от уровня их специализации или универсализации, особенностей их деятельности, региона и рынка, на котором они работают.
Для совершения активных операций банка может быть использован только его кредитный потенциал, который определяется как величина мобилизованных к банке средств за вычетом резерва ликвидности.
С учетом принципа ликвидности все привлеченные средства коммерческого банка делятся по степени их стабильности на абсолютно стабильные, стабильные и нестабильные средства. Именно соотношение стабильных и нестабильных ресурсов определяет активную политику банков. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трансформация средств кредитного потенциала является одной из основных причин обострения проблемы банковской ликвидности. Качественное и количественное равновесие прилива и отлива средств кредитного потенциала является важным фактором в практике поддержания ликвидности банка.
Заемные средства - это средства сторонних лиц, привлеченные предприятием на какой-либо срок для использования в своей деятельности. Обычное условие привлечения заемных средств - это начисление процентов или дисконта по ним. Рассмотрим, какими бывают эти средства и как их отражают в отчетности.
Что составляет заемные средства предприятия?
К заемным средствам, учитываемым отдельно в бухучете и обособленно показываемым в отчетности, относят средства, предоставленные предприятию иными лицами на оговоренный срок. В зависимости от того, кем они даны, заемные средства подразделяются:
- на кредиты, если они получены от кредитных учреждений (банков);
- займы, если их источником являются прочие юр- или физлица.
Средства привлекают путем оформления:
- соответствующего договора;
- долговых бумаг (облигаций, векселей).
По срокам погашения заемные средства бывают краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года).
У лица, предоставляющего предприятию средства в долг, возникает право на получение дохода, а у предприятия, соответственно, появляется расход. По договорам кредита или займа это проценты, а по долговым бумагам — дисконт (разница в стоимости).
Как осуществляют учет заемных средств?
Для учета заемных средств и процентов, начисляемых по ним, предприятие использует счета 66 и 67, отражая на них расчеты по соответственно краткосрочным и долгосрочным средствам. Цифры на них появляются в момент поступления денег: Дт 50 (51, 52) Кт 66 (67).
Величина долга по каждому из обязательств числится по кредиту этих счетов:
- По кредитам и займам — в фактически полученных суммах. На отдельных субсчетах учитываются расчеты по процентам в отношении каждого из обязательств.
- По долговым бумагам — по их номиналу. Если облигация размещена по цене, превышающей номинал, то разницу относят на счет 98 и равномерно в течение срока обращения списывают ее оттуда на счет 91. Если цена размещения облигации ниже номинала, то при поступлении денег на счете 66 отражается фактически полученная сумма, которая в течение срока обращения доводится до номинала равномерным доначислением разницы на счет 91. Величина дисконта по векселю, удержанная заимодавцем при перечислении средств по нему, относится на счет 91.
Куда относятся расходы по заемным средствам?
Расходы по заемным средствам могут быть 2 видов:
- Расходы по процентам и дисконту. Проценты начисляют ежемесячно, относя их на счет 91 (если цель поступления заемных средств не связана с капвложениями) или 08 (если кредит или заем имеет целевое назначение, связанное с вложениями в ОС или НМА). СМП могут относить все проценты на счет 91 (п. 7 ПБУ 15/2008, утвержденного приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н). Дисконт по долговым бумагам также учитывается на счете 91 в порядке, описанном в предыдущем разделе.
- Дополнительные, возникшие в связи с получением заемных средств. Их в момент возникновения или равномерно, если будет принято такое решение (п. 8 ПБУ 15/2008), относят на счет 91.
Об отражении курсовых разниц, возникающих по заемным средствам, полученным в валюте, читайте в статье .
Где показывают заемные средства в балансе?
Заемные средства в балансе - это сумма строк 1410 (долгосрочные обязательства) и 1510 (краткосрочные обязательства).
В вошедшую в отчетность сумму, помимо основного долга, включают задолженность по начисленным процентам. При этом проценты по долгосрочным обязательствам показывают в составе краткосрочных долгов.
Об отражении заемных средств в бухбалансе, в т. ч. при составлении отчетности по упрощенной форме, читайте в статье .
Итоги
Учет и отражение заемных средств в отчетности не представляют сложности. Внимание следует уделять их целевому назначению, а также своевременности и правильности расчета процентов, не забывая при составлении отчетности корректно отражать в ней задолженность по процентам, относящимся к долгосрочным обязательствам.
