Анализ динамики и общей структуры активов.

Активами принято называть контролируемые организацией ресурсы, использование которых в будущем вызовет экономическую выгоду. Активы являются одним из элементов финансовых отчетов. Следует более подробно рассмотреть, чем является состав и структура активов предприятия.

Активы предприятия

Так, активы организации включают в себя основной капитал (необоротные) и текущие (оборотные) активы.

В свою очередь в состав необоротных активов входят:

• основные средства
• нематериальные активы
• доходные вложения, материальные ценности
• незавершенное строительство
• отложенные налоговые активы
• долгосрочные финансовые вложения
• прочие необоротные активы

Оборотные активы включают в себя:

• дебиторская задолженность
• запасы
• денежные средства
• краткосрочные финансовые вложения
• прочие оборотные активы

Состав и структура активов банка

Что касается банка, то его активные операции составляют определяющую и существенную часть от всех его операций. Структурой активов банка является соотношение различных по каче­ству статей актива баланса к балансовому итогу. Для того чтобы определить качество акти­вов банка необходимо выделить целесообразность структуры его активов, диверсификацию активных операций, объем рисковых активов, объем критических и неполноценных активов, а также признаков изменчивости активов.

Активы коммерческого банка делятся на 4 катего­рии - это кассовая наличность и средства, приравненные к ней, ссуды, инвестиции в ценные бумаги, здания и оборудование.

При соблюдении и установлении рациональной структуры активов каждый банк испытывает проблему. Помимо этого, структура активов банка во многом зависит от сложившихся национальных осо­бенностей.

Анализ состава структуры динамики активов

Проведение данного анализа крайне важно для любого предприятия. Поскольку нерациональная структура имущества, которая была вызвана отсутствием обновления основных средств во время их высокой степени износа, может довольно быстро привести компанию к сокращению производства или реализации работы, продукции, услуг, что повлечет в свою очередь ухудшение финансового положения данного предприятия.

Кроме этого, к необоснованному росту производственных издержек, а также замораживанию денежных средств, приводит наличие неликвидных или сверхнормативных запасов продукции и неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство. В то же время на финансовое положение компании отрицательно влияет и недостаток запасов, поскольку он способен привести к серьезному уменьшению суммы прибыли компании.

Чтобы узнать размер уменьшения или же наоборот прироста следует не просто изучить структуру и состав активов компании, но и узнать какова их динамика. Состав и структура активов основываются на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за определенный ряд периодов.

Таким образом, в начале проведения анализа необходимо детально изучить по данным актива баланса состав и структуру имущества предприятия. Для проведения более глубокого анализа структуры имущества следует привлекать дополнительные данные из форм «Сведения о наличии и движении средств предприятия (основных фондов) и других нефинансовых активов».

Такой глубокий анализ позволяет сделать общую оценку изменения имущества предприятия, а также выделить в его составе необоротные (иммобилизованные) и оборотные (мобильные) активы, изучить динамику изменения структуры имущества. Под структурой имущества принято понимать процентное соотношение отдельных групп имущества предприятия и статей внутри этих групп.

Анализ динамики состава, структуры активов предоставляет возможность установить размер относительного и абсолютного уменьшения или прироста всего имущества компании и отдельных его видов. Так, прирост актива свидетельствует о расширении деятельности предприятия либо о результате влияния инфляции.

Поэтому производя анализ причин увеличения стоимости имущества предприятия, следует обязательно учитывать влияние инфляции, поскольку ее высокий уровень приводит к серьезным отклонениям номинальных данных от реальных в балансовом отчете.

Что касается сужения хозяйственной деятельности, то она может быть обусловлена сокращением платежеспособного спроса на товары, услуги и работы данного предприятия, а также ограничением доступа на рынки полуфабрикатов, материалов, сырья или включением дочерних предприятий в активный хозяйственный оборот за счет материнской компании. Так изменение структуры имущества способствует возникновению определенных возможностей для основной и финансовой деятельности, а кроме этого, оказывает определенное влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Структура имущества предприятия

Очевидно, что структура имущества напрямую зависит от специфики деятельности предприятия. Так, промышленные компании химической отрасли, машиностроения, приборостроения, судостроения отличаются повышенным уровнем фондоемкости. Они имеют в своем составе имущество до 70% от основных фондов. А различные предприятия торговли, сервиса, общественного питания располагают иным структурным построением. Здесь на долю основных фондов приходится 20-30%, а это означает, что оборотные фонды составляют 70-80%. Таким образом, оценка структуры имущества должна всегда исходить из индивидуальных и отраслевых особенностей конкретной компании.

Методика оценки имущественного состояния организации состоит из горизонтального и вертикального анализов.

Оценка имущества горизонтальным анализом

Горизонтальный анализ статей баланса основывается на изучении динамики показателей, а также определения их относительных и абсолютных изменений. А вертикальный анализ активных статей баланса изучает структуру имущества, а также причины ее изменения. При проведении данного анализа устанавливается удельный вес статей по отношению к стоимости оборотных и необоротных активов и к валюте баланса.

Учет инфляционных процессов осуществляется только при формировании стоимости основных средств. Корректируя их первоначальную стоимость необходимо производить учет переоценки, а после этого отражать активы по восстановительной стоимости в учете. Поэтому, выясняя, какова структура и состав активов, следует определять величину прироста стоимости данных активов за счет переоценки. Чтобы сделать это, необходимо изучить данные учетных регистров по следующим счетам: 01 «Основные средства», 83 «Добавочный капитал».

Следует учесть, что переоценка производственных запасов, товаров и готовой продукции в отечественной учетно-аналитической практике не выполняется. По этой причине прирост их стоимости находится под прямым воздействием инфляционного фактора.

Доля участия каждого вида имущества в изменении совокупных активов отражается в показателях структурной динамики. Анализируя их можно сделать вывод, в какие активы вложены недавно привлеченные финансовые ресурсы, либо какие активы уменьшились из-за оттока финансовых ресурсов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение
• Глава 1. Теоретическая часть
• Глава 2. Аналитическая часть
• 2.3 Анализ динамики показателей активов бухгалтерского баланса
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, исследуются факторы изменения результатов деятельности, разрабатываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются его результаты, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Устойчивость предприятия и его финансовое состояние в рыночной экономике зависит от источников формирования активов, их размера, структуры и соотношения составляющих активы частей.

Под активами понимают те экономические ресурсы, над которыми предприятие осуществляет контроль посредством права собственности или владения, использует их в хозяйственной деятельности для осуществления миссии и стратегии развития.

Активы определяют экономический потенциал предприятия, его имущественные ценности, генерируют прибыль предприятия, т.к. являются экономическим ресурсом, влияющим на производительность труда.

Активы и капитал - два взаимосвязанных экономических ресурса, капитал инвестируется в активы, которые являются объектом инвестирования капитала.

Важнейшими факторами, характеризующими использование активов, являются факторы риска и ликвидности (способности быть переведенными в форму денег в краткие сроки).

Основной целью данной курсовой работы является определение влияния структуры и динамики активов предприятия на эффективность их использования.

Исходя из поставленной целив работе были определены следующие задачи:

Определить понятие, задачи и виды экономического анализа;

Изучить виды финансовой отчетности;

Рассмотреть методы анализа финансовой отчетности;

Проанализировать структуру активов предприятия;

Рассмотреть динамику показателей активов бухгалтерского баланса.

Объектом исследования выступает ОАО «МДСК».

Предметом исследования активы ОАО «МДСК».

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых в области, бухгалтерского учета, анализа и отчетности, Положения по бухгалтерскому учету Российской Федерации, Международные стандарты финансовой отчетности, нормативно-правовые акты РФ, разные научные публикации.

Структура работы. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретическая часть

1.1 Понятие, задачи и виды экономического анализа

Экономический анализ - одна из отраслей системы экономических знаний, самостоятельная наука со своими методологией, принципами, предметом, методом, системой приемов и способов реализации разных методик.

Предметом экономического анализаявляются хозяйственные процессы организаций (хозяйствующих субъектов), финансовые результаты и эффективность деятельности, формирующиеся под влиянием многочисленных и разнообразных внешних и внутренних факторов и образующие систему аналитической финансово-экономической и иной информации.

Представляя собой одну из функций управления организацией, экономический анализ решает задачу обоснования вариантов управленческих решений субъектов разного уровня посредством формирования системы аналитических показателей, используя для этого специальные методики и методы, а также всю совокупность данных о деятельности организации.

Посредством экономического анализа показатели внутренней и внешней отчетности компании обрабатываются, оцениваются и интерпретируются для получения целостной, адекватной картины достигнутых результатов ее хозяйственной деятельности в целях удовлетворения информационных запросов пользователей.

Широкий круг пользователей финансово-экономической информации условно подразделяется на две основные группы: внутренние и внешние.

Внутренние пользователи -это руководители организации, работники ее финансовых и экономических служб, менеджеры, т.е. субъекты, напрямую заинтересованные в результатах бизнеса. Используя данные внутреннего (управленческого) и внешнего (финансового) анализа, они принимают оперативные и стратегические управленческие решения, осуществляя функции планирования, контроля, координации технологических процессов снабжения, производства, сбыта и т.д.

Внешние субъекты ограничены в использовании информации лишь данными официальной финансовой отчетности, т.е. могут формировать свои выводы о деятельности компании по показателям стандартизированной публичной отчетности, регулируемой законодательством.

Анализ финансовой отчетности представляет собой один из широко распространенных видов экономического анализа, а также систему исследования финансового состояния и финансовых результатов, формирующихся в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации в условиях влияния объективных и субъективных факторов и получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

На результатах анализа финансовой отчетности основано принятие большого количества разнообразных решений в области финансового менеджмента. Каждый субъект (пользователь) анализа финансовой отчетности изучает информацию о деятельности организации в соответствии со своими интересами.

Анализ финансовой отчетности организации необходим:

Собственникам данной организации - для оценки доходности вложений капитала, стабильности финансового положения фирмы;

Финансовым организациям(банкам, финансовым, инвестиционным компаниям и т.п.) - для решения своих коммерческих задач исходя из критериев минимизации риска вложений при максимизации доходности финансовых операций, связанных, в частности, с предоставлением кредитных ресурсов организациям-заемщикам в соответствии с уровнем их кредитоспособности;

Деловым партнерам по бизнесу, которые имеют взаимную возможность воспользоваться результатами анализа финансовой отчетности для принятия коммерческих и иных решений;

Учреждениям, службам и ведомствам, контролирующим деятельность компаний в части соблюдения установленных законодательством” правил ведения бизнеса (налоговым органам, органам пожарного надзора, торговым инспекциям, органам экологического контроля и др.).

Цель анализа финансовой отчетности- получение оптимального набора агрегированных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации для удовлетворения информационных потребностей пользователей.

Задачи анализа финансовой отчетности организации:

Всестороннее исследование состава, динамики финансовых источников капитала и обязательств, оценка оптимальности его структуры;

Изучение состава, структуры и динамики имущества организации, оценка качества активов;

Оценка финансового состояния;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Оценка эффективности управления денежными потоками;

Определение степени потенциальной угрозы банкротства;

Оценка уровня и динамики показателей деловой активности;

Анализ доходов, расходов и прибыли;

Анализ уровня и динамики рентабельности;

Оценка эффективности дивидендной политики и использования чистой прибыли;

Обоснование инвестиционной политики по привлечению (размещению) капитала;

Выявление и количественная оценка влияния факторов на результативность бизнеса;

Разработка вариантов оптимальных управленческих решений, направленных на повышение эффективности бизнеса.

Анализ финансовой отчетности имеет ряд особенностей,к числу которых относятся:

Множественность субъектов анализа и пользователей конечной информации;

Разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

Наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

Ориентация только на публичную, внешнюю отчетность предприятия и в соответствии с этим ограничение задач анализа как следствие предыдущего фактора;

Максимальная открытость результатов анализа для всех пользователей информации.

Классификация видов экономического анализа имеет важное значение для правильного понимания его содержания и задач.

В экономической литературе экономический анализ классифицируется по разным признакам.

По отраслевому признаку, который основывается на общественном разделении труда, анализ делится наотраслевой, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и т.д.), и межотраслевой, который является теоретической и методологической основой экономического анализа во всех отраслях национальной экономики, или, другими словами, теорией анализа хозяйственной деятельности.

По признаку времени экономический анализ подразделяется на предварительный (перспективный) и последующий (ретроспективный, исторический).

Предварительный анализ проводится до осуществления хозяйственных операций. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов.

Последующий (ретроспективный) анализ проводится после совершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности предприятий.

Ретроспективный анализ, в свою очередь, делится на оперативный и итоговый (результативный). Оперативный (ситуационный)анализ проводится сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду ит.д.). Цель его - оперативно выявлять недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях оперативный (ситуационный) анализ приобретает особое значение.

Итоговый (заключительный)анализ проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей.

По пространственному признаку можно выделить анализ внутрихозяйственный и межхозяйственный. Внутрихозяйственный анализ изучает деятельность только исследуемого предприятия и его структурных подразделений. При межхозяйственном анализе сравниваются результаты деятельности двух или более предприятий. Это позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и на основе этого дать более объективную оценку эффективности деятельности предприятия.

Важное значение имеет классификация экономического анализа по объектам управления. Хозяйственная деятельность (управляемая система) состоит из отдельных подсистем: экономики, техники, технологии, организации производства, социальных условий труда, природоохранной деятельности и др. Аспект анализа по желанию управляющего органа может быть смещен в сторону каких-либо подсистем хозяйственной деятельности. В связи с этим выделяют:

технико-экономический анализ, которым занимаются технические службы предприятия (главного инженера, главного технолога и др.). Его содержанием являются изучение взаимодействия технических и экономических процессов и установление их влияния на экономические результаты деятельности предприятия;

финансово-экономический анализ (финансовая служба предприятия, финансовые и кредитные органы) основное внимание уделяет финансовым результатам деятельности предприятия: выполнению финансового плана, эффективности использования собственного и заемного капитала, выявлению резервов увеличения суммы прибыли, росту рентабельности, улучшению финансового состояния и платежеспособности предприятия;

аудиторский (бухгалтерский) анализ - это экспертная диагностика финансового “здоровья” предприятия. Проводится аудиторами или аудиторскими фирмами с целью оценки и прогнозирования финансового состояния и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования;

социально-экономический анализ (экономические службы управления, социологические лаборатории, статистические органы) изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние друг на друга и на экономические результаты хозяйственной деятельности;

экономико-статистический анализ (статистические органы) применяется для изучения массовых общественных явлений на разных уровнях управления: предприятия, отрасли, региона;

экономико-экологический анализ (органы охраны окружающей среды) исследует взаимодействие экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды, затратами на экологию;

маркетинговый анализ (служба маркетинга предприятия или объединения) применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.

По методике изучения объектов АХД может быть сравнительным, диагностическим, факторным, маржинальным, экономико-математическим, экономико-статистическим, функционально-стоимостным и т.д.

При сравнительном анализе обычно ограничиваются сравнением отчетных показателей по результатам хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет, передовых предприятий.

Фактический анализ направлен на выявление величины влияния факторов на прирост и уровень результативных показателей.

Диагностический (экспресс-анализ)представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения.

Маржинальный анализ - это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно- следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные.

С помощью экономико-математического анализа выбирается наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются резервы повышения эффективности производства за счет более полного использования имеющихся ресурсов.

Стохастический анализ (дисперсионный, корреляционный, компонентный и др.) используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами хозяйственной деятельности предприятий.

Функционально-стоимостный анализ (ФСА) представляет собой метод выявления резервов. Он базируется на функциях, которые выполняет объект, и сориентирован на оптимальные методы их реализации на всех стадиях жизненного цикла изделия (научно-исследовательские работы, конструирование, производство, эксплуатация и утилизация). Его основное назначение в том, чтобы выявить и предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т.д.

По субъектам (пользования анализа)различают внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов анализ делится на сплошной и выборочный. При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех без исключения объектов, а при выборочном - по результатам обследования только части объектов.

По содержанию программы анализ может быть комплексным и тематическим. При комплексном анализе деятельность предприятия изучается всесторонне, а при тематическом - только отдельные его стороны, представляющие в определенный момент наибольший интерес. Например, вопросы использования материальных ресурсов, производственной мощности предприятия, снижения себестоимости продукции и пр.

Каждая из названных форм экономического анализа своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

1.2 Понятие и виды финансовой отчетности

Основное назначение финансовой отчетности организации состоит в предъявлении пользователям данных, сформированных в системе бухгалтерского учета, показывающих, как осуществлялись финансовые взаимоотношения сторон, насколько совершаемые хозяйственные операции соответствовали ожиданиям экономических выгод, на которые рассчитывали субъекты бизнеса.

Информация, содержащаяся в финансовой отчетности организации, считается полезной для пользователей, если:

В соответствии со своим информационно-правовым статусом каждый участник (собственник) компании получает возможность контролировать добросовестность и разумность действий исполнительного органа руководства, менеджмента в целом;

Система данных финансовой отчетности обеспечивает контроль за финансовым и имущественным положением, финансовыми результатами деятельности и их динамикой;

Данные финансовой отчетности служат информационной базой при выработке обоснованных стратегических управленческих решений на будущее (планирование, бюджетирование, прогнозирование).

Наиболее значимой составляющей финансовой отчетности, безусловно, является бухгалтерская система нормативного регулирования, которая состоит из документов четырех уровней.

Первый уровень системы составляют законодательные акты (Федеральный закон “О бухгалтерском учете”, Гражданский кодекс РФ и т.д.), указы Президента РФ и постановления Правительства РФ, регулирующие прямо или косвенно порядок бухгалтерского учета в организациях. К этому же уровню относится Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н (далее - Положение по ведению бухгалтерского учета).

Второй уровень составляют российские стандарты - положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые устанавливают принципы, базовые правила ведения бухгалтерского учета по сферам деятельности организации и видам активов, а также составления и представления бухгалтерской отчетности.

Третий уровень -методические рекомендации (инструкции, указания и другие подобные документы) по учету имущества, затрат, составлению бухгалтерской отчетности и т.п., которые утверждаются Минфином России с учетом отраслевой специфики и видов деятельности организаций. Особое место среди нормативных документов данного уровня отводится Плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению, утвержденным приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н, в которых определяется порядок отражения хозяйственных операций на счетах бухгалтерского учета.

Четвертый уровень- рабочие документы организации. В их состав входят положение об учетной политике организации (определяет способы и методы бухгалтерского учета и оценки активов и пассивов, рабочий план счетов бухгалтерского учета, составляемый на основе типового Плана счетов); рабочие документы по организации учета отдельных видов активов, доходов, расходов, собственного капитала и обязательств, иные документы, которые определяют, в частности, порядок организации первичного учета и документооборота.

Непосредственно вопросам формирования бухгалтерской отчетности организации посвящены: Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (с изменениями от 08.11.2010 N 142н), приказ Минфина России от 2 июля 2010 г. N 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Главная цель бухгалтерской отчетности заключается в достоверном, полном представлении о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

При формировании бухгалтерской отчетности организацией должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Кроме того, бухгалтерская отчетность организации должна включать в себя показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы).

Учитывая требования, предъявляемые к бухгалтерской отчетности, каждая организация в обязательном порядке должна разработать свои собственные формы отчетности, в которых и будет отражена полная и достоверная информация, учитывающая специфику ее работы. При формировании показателей бухгалтерской отчетности нужно руководствоваться одним из основополагающих принципов бухгалтерского учета - приоритетом содержания над формой, который продекларирован в Положении по ведению бухгалтерского учета. В соответствии с этим принципом необходимо оценивать хозяйственные операции и показывать в отчетности активы и обязательства исходя из их экономической сущности, а не из того, на каком счете они отражаются в бухгалтерском учете.

Примером служит раскрытие информации о задолженности по кредитам и займам в бухгалтерском балансе. Так, задолженность по долгосрочным кредитам отражается по соответствующим строкам раздела V «Долгосрочные обязательства». Но на дату составления бухгалтерского баланса (31 декабря), предшествующую календарному году, в котором истекает срок кредитного договора, необходимо отразить сумму задолженности по кредиту в соответствующей строке раздела VI «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса. Только в этом случае будет выполнено требование достоверного раскрытия информации об обязательствах, на основании которой заинтересованные пользователи смогут оценить реальную ликвидность баланса и перспективы платежеспособности компании, сравнив сумму краткосрочных обязательств с суммой оборотных активов. Если же задолженность по долгосрочным кредитам, которую организация должна погасить в течение следующего за отчетной датой года, будет отражена по-прежнему в разделе V «Долгосрочные обязательства», то внешние пользователи информации будут введены в заблуждение относительно ликвидности отчитывающейся компании. В данном случае ликвидность будет искусственно завышена.

Для того чтобы бухгалтерская отчетность отличалась достаточным уровнем качества содержащейся в ней финансовой информации, она должна характеризоваться:

Полнотой и существенностью, т.е. содержать все достаточно значимые данные с необходимой степенью их детализации, которые позволят заинтересованному пользователю получить достоверное и полное представление о финансовом положении и финансовых результатах деятельности компании. Существенность должна быть прежде всего качественной характеристикой бухгалтерской отчетности. Требование существенности заключается в том, что показатели бухгалтерской отчетности об отдельных активах, обязательствах, доходах, расходах, составляющих капитала должны представляться обособленно, если их отсутствие может повлиять на принятие экономических решений пользователями, оценку финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности;

Уместностью, т.е. способностью повлиять на оценку ситуации и решения, принимаемые пользователями;

Понятностью, т.е. быть сформированной таким образом, чтобы пользователи, обладая необходимым минимумом знаний, могли понимать ее характер и смысл;

Своевременностью, т.е. предоставляться пользователям в установленные законодательством сроки;

Правдивостью, т.е. содержать информацию, адекватно отражающую результаты деятельности организации;

Применимостью для целей прогнозирования, т.е. отражать результаты прошедших событий деятельности организации, на основе которых пользователи могли бы оценить перспективы развития бизнеса;

Осмотрительностью, т.е. при формировании отчетных данных необходимо проявлять осторожность в условиях действия факторов неопределенности развития хозяйственных событий с тем, чтобы активы и доходы не были завышены, а обязательства и расходы не были занижены;

Сопоставимостью во времени, что позволит пользователям оценить динамику развития организации, ее доходности и т.д. По каждому показателю должны быть приведены данные как минимум за два года. Если сведения за отчетный и предшествующий периоды несопоставимы, то они подлежат корректировкам, каждая из которых отражается в пояснениях с указанием причин.

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» организации (открытые акционерные общества, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, созданные за счет частных, общественных и государственных средств) обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. Перечисленные юридические лица должны публиковать свою бухгалтерскую отчетность в средствах массовой информации (газетах, журналах), доступных пользователям бухгалтерской отчетности, либо распространять среди них брошюры, буклеты и т.п. Требование о соблюдении нормы законодательства относительно публичности бухгалтерской отчетности применительно к другим субъектам бизнеса также сохраняет свою силу; его выполнение заключается в передаче бухгалтерской отчетности территориальным органам государственной статистики по месту регистрации организации. Регламент публикации бухгалтерской отчетности содержится в приказе Минфина России от 28.11.1996 № 101 “О порядке публикации бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами”. Публикации в обязательном порядке подлежат бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Таким образом, бухгалтерская отчетность является открытой (публичной) и предназначена как для внутренних (руководство компании), так и для внешних пользователей: учредителей (участников), инвесторов, кредитных организаций, кредиторов, покупателей, поставщиков, органов государственной статистики и других, предусмотренных законодательством Российской Федерации.

Дополнительные требования предъявляются к бухгалтерской отчетности акционерных обществ Федеральным законом “Об акционерных обществах”. В частности, предусматривается представление ежегодного отчета, финансовой отчетности и сведений о деятельности общества акционерам, кредиторам и ее опубликование в средствах массовой информации. Годовой отчет, включая годовую бухгалтерскую отчетность, утверждается общим собранием акционеров в сроки, определенные уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года.

В соответствии с действующими нормативными актами в состав годовой бухгалтерской отчетности включаются документы, приведенные на рис. 1.1.

Рис.1.1. Формы бухгалтерской финансовой отчетности

Как уже говорилось, в бухгалтерскую отчетность должны включаться показатели, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом состоянии организации и его динамике, финансовых результатах деятельности. Некоторые показатели, которые недостаточно существенны для их отдельного представления в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, могут представляться обособленно в пояснениях.

1.3 Методы анализа финансовой отчетности

Основными методами анализа финансовой отчётности являются:

горизонтальный анализ;

факторный анализ;

вертикальный анализ;

пространственный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

чтение бухгалтерской отчётности;

экспресс-анализ отчётности

Горизонтальный анализ учётной документации, также широко известен, как временной метод. Основан на анализе показателей отчётности в различных временных промежутках. Можно рассматривать отчётность в сравнении по периодам, также есть возможность сравнивать изменения сумм между статьями. Особое внимание стоит уделить резким скачкам показателей.

Факторный анализ. Благодаря этому анализу, можно определить, почему изменился уровень чистых доходов, выяснить обстоятельства, повлиявшие на это значение. Кроме этого, можно повальный показатель поделить на отдельные части и составить общую оценку из раздельных элементов.

Вертикальный анализ. Вертикальный анализ основан на обособленном весе отдельных статей баланса с этими же показателями за другой период. Благодаря этому анализу получается превосходный график, как был распределен капитал.

Пространственный анализ. Этот анализ также известен, как сравнительный, и основан не только на сравнение раздельных статей отчётности предприятия между собой, но и на сравнение этих статей с похожими показателями предприятий-конкурентов.

Трендовый анализ. Благодаря трендовому анализу можно рассчитать различные отклонения данных учета за определенные отчётные периоды от первостепенного уровня. Этот метод дает возможность спрогнозировать дальнейшую перспективу развития предприятия.

Метод финансовых коэффициентов. С помощью этого метода просчитывается взаимозависимость учётной документации. Определяются три основных показателя:

доходы от суммарных активов;

доходы от акционеров;

доходы от инвестированных средств.

Чтение учётной документации заключается в неглубоком анализе ликвидности и платежеспособности предприятия. Метод основывается на изучении бухгалтерской документации, и дает общее представление о деятельности предприятия. Это главный метод, который используется самым первым.

Экспресс-анализ учётной документации заключается в легком анализе ликвидности и платежеспособности. В основном таким методом пользуется предприятия -- возможные партнеры для ознакомления с данными бухгалтерского баланса.

Рентабельность активов принято оценивать с помощью коэффициентов рентабельности, которые определяются, как отношение чистой прибыли к различным видам авансированного капитала (акционерного, инвестиционного, всех активов).

Современные экономисты, в их числе А.Д. Шеремет, показывают, что коэффициенты рентабельности, выраженные в такой форме, не отображают реальную отдачу капитала. Например, если величина коэффициента рентабельности равна 0,15, можно считать, что 1000 руб. активов принесли 150 руб. прибыли. Фактически стоимость части активов, которая представляет собой амортизируемые основные средства, по методологии бухгалтерского учета списывается не в отчетном периоде, а с помощью амортизационных отчислений распределяется на период полезного использования объекта основных средств. Часть активов отражает расходы, которые принесут ожидаемые доходы в будущих периодах, а прибыль - разницу между доходами и расходами отчетного периода, поэтому сравнивать их некорректно, и определить отдачу капиталу с помощью коэффициентов рентабельности невозможно.

Коэффициенты рентабельности могут быть использованы для анализа финансового состояния, т.к. они показывают соотношение полученной прибыли и величиной активов, т.е. соответствие величины прибыли масштабам бизнеса. Соотношение величины прибыли с различными видами активов позволяет также анализировать состояние структуры активов.

Использование в формуле вычисления коэффициентов рентабельности всех активов показателя чистой прибыли также не отражает реальную рентабельность бизнеса. Чистая прибыль представляет собой разницу между прибылью и величиной налога на прибыль. Налог на прибыль - это часть прибыли предприятия, которая перераспределяется государством. Изъятие части фактически полученной прибыли из формулы вычисления коэффициента рентабельности искажает реальную рентабельность работы предприятия.

Учитывая приведенные несоответствия коэффициентов рентабельности, фактическую рентабельность активов за отчетный период следует оценивать, как отношение прибыли до налогообложения к величине активов по бухгалтерскому балансу за этот период. При вычислении рентабельности акционерного (собственного) капитала следует учитывать, что собственные активы состоят из взносов акционеров (собственников) в уставной капитал и части прибыли, реинвестируемой в производственную деятельность предприятия. Прибыль акционеров в виде дивидендов исчисляется из чистой прибыли предприятия. С помощью налога на доходы акционеров перераспределяется полученная ими прибыль. Поэтому рентабельность активов акционеров следует рассчитывать, как отношение чистой прибыли предприятия за отчетный период к размеру пассива статьи «капитал и резервы» в балансе за этот период. Ф.Д. Шеремет считает нецелесообразным выделять коэффициент рентабельности инвестиционных активов, т.к. в бухгалтерском отчете финансирование в виде инвестиций отражается, как долгосрочная кредиторская задолженность. Но и все виды краткосрочной кредиторской задолженности, наряду с инвестициями, в бухгалтерском отчете отражаются, как кредит.

Другие экономисты считают, что для определения рентабельности активов следует использовать многофакторный анализ. Исходными данными для анализа являются:

Прибыль от реализации;

Выручка от продаж;

Размер оборотных активов;

Размер краткосрочных кредитов;

Сумма дебиторской задолженности;

Сумма кредиторской задолженности;

Величина заемного капитала;

Величина чистых активов.

На основании исходных данных рассчитываются следующие факторы:

Рентабельность продаж;

Оборачиваемость оборотных активов;

Коэффициент ликвидности;

Отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности;

Отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности;

Отношение кредиторской задолженности к заемному капиталу; - отношение заемного капитала к чистым активам;

Рентабельность чистых активов.

Затем рассчитывается влияние каждого из вычисленных факторов на изменение рентабельности активов и выводится суммарное влияние всех факторов.

В результате такого расчета анализируется воздействие различных факторов на рентабельность активов, и принимаются меры для предупреждения негативного влияния тех или иных факторов.

Глава 2. Аналитическая часть

2.1 Анализ структуры активов предприятия

Объекты, которыми владеет предприятие, и которые оно использует в экономической деятельности с целью получения прибыли, называются активами. То есть это все то имущество предприятие, с помощью которого предприятие планирует получить прибыль.

Например, станок - это основное средство, используется в производственной деятельности для создания продукции и дальнейшей ее перепродажи. Ценные бумаги - также актив, так как с них в дальнейшем планируется получить прибыль.

Сырье, материалы - аналогично, используются в производстве для дальнейшего получения прибыли.

Товары - закупаются с целью их дальнейшей перепродажи и получения выручки.

Готовая продукция - аналогично.

Дебиторская задолженность - задолженность перед предприятием других контрагентов, то есть это средства, которые организация в будущем планирует получить, то есть также экономическая выгода предприятия.

Денежные средства - думаю, и так понятно, что это актив, который в дальнейшем предприятие вложит в закупку товаров, производство и т.д. с целью получения прибыли.

Таким образом, к активам предприятия относятся:

движимое и недвижимое имущество;

основные и производственные фонды;

товарно-материальные ценности;

денежные средства;

дебиторская задолженность;

ценные бумаги.

Анализ структуры активов вляется одним из ключевых моментов оценки его финансового положения, так как служит основой понимания истинного положения предприятия.

Таблица 2.1. Структура активов ОАО «МДСК»

Показатель	Значение показателя
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб. (гр.3-гр.2)	± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)
1. Внеоборотные активы
нематериальные активы
2. Оборотные, всего
в том числе: запасы
дебиторская задолженность
Итого по активу:

Активы на 31 декабря 2014г. характеризуются соотношением: 10,5% внеоборотных активов и 89,5% текущих. Активы организации в течение анализируемого периода уменьшились на 23968 тыс. руб. (на 8,1%). Хотя имело место снижение активов, собственный капитал увеличился на 9,4%, что, в целом, положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме рисунка 2.1.:

Снижение величины активов организации связано, в основном, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

Рис.2.1. Структура активов ОАО «МДСК» на 31.12.2014г.

Запасы - 60926 тыс. руб. (73,8%)

Денежные средства и денежные эквиваленты - 15263 тыс. руб. (18,5%)

Прочие оборотные активы - 4637 тыс. руб. (5,6%)

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (+58634 тыс. руб. и +8203 тыс. руб. соответственно).

2.2 Анализ активов, капитала и обязательств предприятия

Анализ источников формирования активов предприятия даёт возможность изучить структуру капитала, а также его размещение в производстве. Основу оценки активов предприятия составляет структурный анализ. Структурный анализ делится на: вертикальный и горизонтальный. Вертикальный анализ определяет структуру итогового финансового показателя и одновременно выявляет влияние каждого типа актива на общий результат. В процессе анализа можно выявить определённую стратегию хозяйствующего объекта по отношению к долгосрочным вложениям.

Анализ активов предприятия основывается на внутренних учётных данных. Для этого определяется удельный вес активов с маловероятной реализацией. К подобным активам относятся запасы продукции и материалов, а также незавершенное производство.

Основу анализа финансового положения предприятия составляет структуры имущества и источников его формирования. Структура имущества и источники его формирования в ОАО «МДСК» за 2013-2014г.г. представлены в таблице 2.2.

По данным таблицы видно, что по состоянию на 31.12.2014 собственный капитал организации равнялся 95623,0 тыс. руб.; это на 8204,0 тыс. руб., или на 9,4% превышает значение собственного капитала на первый день анализируемого периода (31 декабря 2013г.).

Таблица 2.2. Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение за анализируемый период
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб. (гр.3-гр.2)	± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)
1. Внеоборотные активы
в том числе: основные средства
нематериальные активы
2. Оборотные, всего
в том числе: запасы
дебиторская задолженность
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Итого по активу:
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные обязательства, всего
в том числе: заемные средства
3. Краткосрочные обязательства*, всего
в том числе: заемные средства
Валюта баланса

* Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал.

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.

Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия

Размещение активов	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
Иммобильные средства:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное капитальное строительство
Мобильные средства
Товарно - материальные запасы
Материалы
Незавершенное производство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства
Стоимость производственного потенциала

Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".

Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.

Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.

Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"

	Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007
	Первоначальная стоимость
	Износ основных средств
	Поступление основных средств
	Выбытие основных средств
	Коэффициент износа
	Коэффициент годности
	Коэффициент поступления
	Коэффициент выбытия

Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.

Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
Текущие активы, всего в том числе:
Запасы и затраты, из них:
Материалы
Незавершеннопроизводство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности

	Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
	Долгосрочная дебиторская задолженность
	Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч.
	Авансовые платежи
	Счета к получению
	Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними
	Задолженность работников
	Прочая дебиторская задолженность

Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.

Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле

Кз = 1 - Кн.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.

Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год

	Показатели				Отклонения (+; -)
Сумма, тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.
	Авансированный капитал
Собственный капитал
Заемный капитал
	Коэффициент независимости (Ск/Ак)
	Коэффициент финансирования
	Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск)
	Коэффициент инвестирования (Ск/ОС)

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

• 2005 год: 0,63
• 2006 год: 0,301
• 2007 год: 0,26

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;

в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;

в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (2.2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

Ск - собственный капитал.

Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432

Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065

Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (2.2.4)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75

Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43

Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.

Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

• 1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
• 2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"

	Показатели					Отклонение (+, -)
	Собственный капитал
	Долгосрочные активы
	Наличие собственного оборотного капитала
	Долгосрочные обязательства
	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)
	Краткосрочные кредиты и займы
	Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6)
	Товарно-материальные запасы
	Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)

На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения ЗЗ;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:

• (2006 год) 12430 > -34147
• (2007 год) 17115 > -7288

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)

	Показатели				Отклонение (+, -)
	Собственные средства
	Имущество
	Долгосрочные активы
	Заемные источники
	Дебиторская задолженность
	Основные средства
	Коэффициент независимости
	Коэффициент финансовой устойчивости
	Коэффициент концентрации привлеченного капитала
	Коэффициент финансирования
	Удельный вес дебиторской задолженности

Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы. Оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии и тактики управления ими являются важным фактором финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидных средств может привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота. Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.

Актив баланса содержит сведения о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

Для оценки структуры баланса статьи его актива, так же как и статьи пассива, подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности и направление использования в хозяйстве предприятия. Отсюда - активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства) (рис. 7.3).

Рис. 7.3.

Мобильные средства (текущие активы), приведенные во втором разделе баланса, в процессе хозяйственной деятельности предприятия подвергаются наибольшим изменениям. К иммобилизованным (устойчивым) активам относятся средства, указанные в первом разделе актива баланса. Это долгосрочные инвестиции, основной капитал, нематериальные и другие внеоборотные активы. Совокупность разделов актива баланса (валюта баланса) позволяет оценить экономический потенциал предприятия, а его рост в динамике свидетельствует, как правило, об увеличении масштабов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

В структуре актива баланса особая роль принадлежит мобильным средствам, которые принято подразделять на две части в зависимости от источника их образования: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум (чистые мобильные средства), образуемый за счет постоянного капитала, т. е. долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Считается желательным, чтобы сумма мобильных средств превышала краткосрочную задолженность как минимум в 2 раза.

Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям и как следствие к снижению платежеспособности предприятия. При излишке мобильных средств капитал используется с меньшим эффектом. Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом таких факторов, как размер предприятия и объем его деятельности, отраслевая принадлежность, оборачиваемость оборотных средств и др.

Структура актива баланса характеризует также инвестиционную политику предприятия, т. е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т. д. Она во многом зависит от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемов производства и других факторов. Так, в предприятиях промышленности до 80 % авансированного капитала приходится на основные средства, а в предприятиях сферы обслуживания - 15-20 %. Некоторые экономисты считают оптимальным равное соотношение мобильных и иммобилизованных средств. С учетом отраслевой специфики предприятия оптимальное значение доли мобильных средств может находиться в диапазоне 40-60 %. При оценке динамики соотношений считается положительным более быстрый рост мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.

Рассмотрим состав и структуру активов предприятия (табл. 7.2). При общем увеличении имущества на 1625 тыс. руб. произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы увеличились на 452 тыс. руб. за счет роста основных средств при одновременном отсутствии движения нематериальных и прочих внеоборотных активов. Вследствие этого удельный вес основных средств во внеоборотных активах не изменился и составил на конец года 99,8 %.

Оборотные активы на конец года увеличились на 1173 тыс. руб. за счет роста запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. Так, по материальным активам имеется рост на 603 тыс. руб., а по денежным средствам - на 547 тыс. руб. Поэтому по ним увеличился и удельный вес в имуществе соответственно на 1,1 и 4,0 %.

Рост величины материальных активов и основных средств говорит о том, что на предприятии имеются возможности наращивания основной деятельности.

При необходимости подобные аналитические таблицы можно составить и по каждой отдельной группе хозяйственных средств с тем, чтобы определить статьи, по которым имеются наиболее значительные отклонения. В частности, если по балансу предприятия виден существенный рост товарных запасов на конец года, это можно считать положительным в том случае, если они пользуются спросом населения и тем самым возможен рост товарооборота в следующем году.

При изучении соотношений отдельных групп активов и их изменений за отчетный период особое внимание уделяется мобильным средствам. Их недостаток может привести к задержке платежей по текущим операциям и соответственно к снижению платежеспособности предприятия. При излишке же мобильных средств, что нежелательно, капитал используется с меньшим эффектом.

Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других факторов: размера предприятия и объема его деятель-

Таблица 7.2. Состав и структура хозяйственных средств предприятия за отчетный год

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	В процентах к началу года
1. Всего имущества, тыс. руб.
В том числе: 2. Внеоборотные активы, тыс. руб.
в процентах к имуществу
2.1. Нематериальные активы, тыс. руб.
2.2. Основные средства, тыс. руб.
в процентах к имуществу
2.3. Финансовые вложения, тыс. руб.
в процентах к имуществу
в процентах к внеоборотным активам
3. Оборотные активы, тыс. руб.
в процентах к имуществу
3.1. Материальные активы, тыс. руб.
в процентах к имуществу
3.2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
в процентах к имуществу
в процентах к оборотным активам
3.3. Денежные средства, тыс. руб.
в процентах к имуществу
в процентах к оборотным активам
3.4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.

ности; отраслевой принадлежности; оборачиваемости оборотных средств и др.

Структура хозяйственных средств в динамике исходя из их среднегодовой стоимости выглядит следующим образом (табл. 7.3).

Таблица 7.3. Анализ состава и структуры активов в динамике за 5 лет

	Всего активов, тыс. руб.	В том числе				Базисные темпы роста,%
		внеоборотные		оборотные			в том числе
		сумма, тыс. руб.		сумма, тыс. руб.
Четвертый

Абсолютные величины активов в целом, в том числе оборотных и внеоборотных, ежегодно увеличивались. Однако темпы роста внеоборотных активов были гораздо выше, чем оборотных, что обусловило изменение их соотношения. По сравнению с первым годом, среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличились на 2360 тыс. руб. и превысила оборотные активы на 157 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 10,2 % и составил в пятом году 50,9 %.

Базисные темпы роста внеоборотных активов начиная со второго года существенно опережали темпы роста оборотных активов и составили в пятом году 220,6 % против 146,0 %. Вследствие этого темпы роста активов в целом составили 176,3 %.

Наглядно структура активов в динамике иллюстрируется графически (рис. 7.4).

Кроме анализа структуры активов, для оценки финансового состояния предприятия необходим анализ структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, и степени зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов.

Источники средств находят свое отражение в пассиве баланса. При этом каждому виду источников средств соответствует отдельная статья пассива баланса. Эта детализация зависит от при-

• -ф- - всего активов
• -?--внеоборотные

-А- - оборотные активы

Рис. 7.4. Динамика структуры активов

нятой классификации источников средств, которая определяет и их соответствующую группировку. Такими группами являются: уставный и добавочный капитал, включающий накопленную прибыль, долгосрочный заемный капитал, краткосрочная задолженность и др. (рис. 7.5).

Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрупняется, тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С одной стороны, в основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность использования капитала в обороте предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного использования (рис. 7.6).

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой оценки можно понять, куда вкладываются ресурсы - в основные средства и иные внеоборотные активы или в оборотные средства.

Некоторые авторы считают, что с точки зрения финансового состояния благоприятным для предприятия является повышение доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает, что все источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое предприятие в зависимости от его профиля, кон-

Рис. 7.5.

Рис. 7.6.

кретных условии деятельности осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования источников средств на прирост всех активов свидетельствует повышение общей эффективности деятельности предприятия.

Также отмечается отсутствие каких-либо единых нормативов соотношения собственного капитала и заемного, хотя многие авторы и считают, что доля собственного капитала должна быть не менее 60 %. Относительно высокий уровень заемного капитала может быть у предприятий с высокой оборачиваемостью оборотных средств, в частности у торговых.

Рассмотрим состав и структуру источников формирования имущества (табл. 7.4).

Таблица 7.4. Состав и структура источников формирования имущества предприятия за отчетный год

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %
1. Всего источников средств, тыс. руб.
В том числе: 2. Собственные, тыс. руб.
2.1. Уставный капитал, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к собственным
2.2. Добавочный капитал, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к собственным
2.3. Резервный капитал, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к собственным
2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к собственным
3. Заемные, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.
3.2. Краткосрочные заемные средства, тыс. руб.

Окончание табл. 7.4

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %
3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к заемным
3.4. Доходы будущих периодов, тыс. руб.
в процентах ко всем источникам
в процентах к заемным

Общий вывод по данным табл. 7.4 является положительным, так как по сравнению с началом года произошло увеличение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 788 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Рост величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью, внутри которой увеличилась задолженность прежде всего поставщикам на 438 тыс. руб., а также по всем другим видам кредиторской задолженности.

Доля собственных источников сократилась на 2,0 % и составила 58,1 % на конец года, в то время как удельный вес заемных источников составил 41,9 %. Таким образом, предприятие в целом не зависит от внешних источников финансирования.

Среди собственных источников остались без изменения абсолютные величины уставного, добавочного и резервного капиталов, а увеличилась только нераспределенная прибыль. Поэтому удельный вес всех трех видов капиталов на конец года снизился, а по нераспределенной прибыли соответственно увеличился как во всех источниках на 3,4 %, так и в собственных на 7,5 %.

Так же как и при анализе хозяйственных средств, можно составить аналогичные таблицы для анализа состава и структуры отдельных групп источников, в частности собственных и кредиторской задолженности.

Следует отметить: предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Это, а также и сложившаяся структура хозяйственных средств и их источников характерны для многих торговых предприятий.

Данные табл. 7.4 необходимо также рассматривать в увязке с данными табл. 7.2. Это позволяет не только оценить изменения в структуре источников средств, но и понять, куда вкладываются финансовые ресурсы - во внеоборотные активы или оборотные.

В торговых предприятиях, как правило, из всех заемных источников превалирует или выступает в качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура источников средств типична для многих отечественных торговых предприятий, которые предпочитают по возможности не пользоваться ссудами банка с тем, чтобы избежать уплаты высоких процентов за эти ссуды.

Используемые предприятием отдельные виды краткосрочных заемных средств имеют для него различную стоимость. За пользование ссудами банка в обязательном порядке выплачиваются проценты.

При расчетах с поставщиками плата за пользование товарами в пределах оговоренных договором сроков не взимается. В случае несвоевременной оплаты предприятие должно заплатить пени за каждый день просрочки. В условиях насыщения рынка товарами нередко по согласованию сторон сроки оплаты за товары увеличиваются или погашение задолженности осуществляется по мере продажи товаров.

Так же как и по видам активов, необходимо изучить динамику источников формирования имущества.

Структура источников формирования имущества в динамике выглядит следующим образом (табл. 7.5).

Таблица 7.5. Анализ состава и структуры пассивов в динамике за 5 лет

	Всего пассивов, тыс. руб.	В том числе				Базисные темпы роста, %
		собственные				пассивов	в том числе
		сумма, тыс. руб.		сумма, тыс. руб.			собствен
Четвертый

Как показывают данные табл. 7.5, в течение всех четырех лет происходил рост величины как собственных, так и заемных источников формирования имущества. По сравнению с первым годом собственные источники средств увеличились на 2057 тыс. руб., а заемные - на 1613 тыс. руб. Однако темпы роста последних были выше темпов роста собственных источников, поэтому несколько изменилось их соотношение. Удельный вес собственных источников средств снизился на 2,3 % и составил в пятом году 59 %.

Особое внимание при анализе пассивов уделяется собственному капиталу. Как известно, собственный капитал - активы организации, не зависящие от ее обязательств. Размер собственного капитала определяют: специфика и объемы хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных средств.

Среди зарубежных и отечественных экономистов существует несколько подходов к определению величины собственного капитала на предприятии. Остановимся на варианте, предполагающем использование только данных раздела III пассива баланса.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками) и накопленный капитал (капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками). Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Оценку состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью различных методов анализа.

На рис. 7.7 представим состав собственного капитала.

Для анализа состава, структуры и динамики собственного капитала могут быть использованы различные таблицы (табл. 7.6).

В табл. 7.6 представлена оценка состава и структуры собственного капитала в разрезе инвестированного и накопленного. В отчетном году на предприятии произошло увеличение собственного капитала на 788 тыс. руб. Это полностью было связано с ростом накопленного капитала (полученной чистой прибылью). Доля накопленного капитала также увеличилась на 1,1 %. Инвестированный (уставный) капитал в абсолютном выражении не изменился (339 тыс. руб.), а его доля сократилась на 1,1 %. Уве-

Таблица 7.6. Анализ состава и структуры собственного капитала предприятия за отчетный год

Показатель	На начало года		На конец года		Изменение
	сумма, тыс. руб.		сумма, тыс. руб.		по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Уставный капитал
2. Добавочный капитал
3. Итого инвестированный капитал (1 + 2)
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
5. Добавочный капитал (без переоценки)
6. Резервный капитал
7. Итого накопленный капитал (4 + 5 + 6)
Итого собственный капитал

Рис. 7.7.

личение удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности предприятия наращивать средства, вложенные в активы, и с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость.

Внешние пользователи финансовой отчетности обычно оценивают изменение доли собственного капитала в общем капитале с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Такая оценка динамики проводится путем сопоставления абсолютного отклонения темпов роста и прироста среднегодовых ве-

личин собственного и совокупного капиталов предприятия за 3-5 лет.

Оценим динамику собственного капитала и всего капитала предприятия по данным табл. 7.7.

Таблица 7.7. Сравнение динамики собственного капитала и всего капитала предприятия за 5 лет

	Капитал, всего, тыс. руб.	Собственный капитал, тыс. руб.	Абсолютные изменения собственного капитала, тыс. руб.		Темпы прироста собственного капитала, %		Темпы прироста всего капитала, %
			базисные		базисные		базисные
Четвертый

Данные табл. 7.7 показывают, что собственный капитал по сравнению с первым годом увеличился на 2057 тыс. руб., или на 69,8 %. При этом рост наблюдается по всем годам анализируемого периода, что является положительной тенденцией. Вместе с тем ежегодные приросты капитала в целом несколько выше (кроме третьего года), следовательно, заемный капитал увеличивается более высокими темпами, чем собственный.

Состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими также являются значительным фактором укрепления финансового состояния предприятия. Рост собственных ресурсов предприятия, и прежде всего прибыли, позволяет финансировать как текущую деятельность, так и капитальные затраты.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущеcтва внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. Согласно требованиям Международного комитета по стандартам бухгалтерского учета отчетные балансовые показатели должны корректиро­ваться на основе индексов, отражающих движение цен.

Сворачивание хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Данные расчетов представлены в аналитической таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ состава и структуры имущества предприятия

	На начало периода		На конец периода		Изменение		В % к изме­нению итога актива
						% к началу перио­да
Внеоборотные (иммобилизованные) средства
1. Нематериаль­ные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Долгосрочные финансовые вложения
5. Прочие внеоборотные активы
Мобильные (оборотные) средства
1. Запасы и затраты
2. Расчеты с дебиторами
3. Краткосроч­ные финансовые вложения
4. Денежные средства
5. Прочие оборотные активы

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,3%. В его составе на начало отчетного периода мобильные (оборотные) средства составляли 20460 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 2620 тыс. руб., или на 12,8%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 1,9 пункта и составил на конец года 40,1%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть – запасы и затраты (на 1790 тыс. руб., или на 12%). На конец отчетного периода их удельный вес составил почти треть всего имущества, но он несколько снизился (на 1,6 пункта) по сравнению с началом периода. Денежные средства и ценные бумаги увеличились на 640 тыс. руб., или на 39,5%, их удельный вес повысился на 0,6 пункта. Дебиторская задолженность мало изменилась за отчетный период, а ее удельный вес снизился на 0,9 пункта.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 6290 тыс. руб., или на 22,3%, а их удельный вес повысился на 1,9 пункта. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств и капитальных вложений на 4887 тыс. руб., или на 19,9%, и 500 тыс. руб., или на 50,0%. Удельный вес их повысился за отчетный период на 1,2 пункта. Долгосрочные финансовые вложения увеличились за отчетный период на 800 тыс. руб., или на 36,4%, а удельный вес их повысился на 0,7 пункта. Прирост нематериальных активов составил 103 тыс. руб., или 20,6%.

Темп прироста иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза (70,6%:29,4%) выше, чем мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: более двух третей (70,6%) всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

Важным показателем данного этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста объема продаж с темпами роста объема совокупных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно сделать вывод, что предприятие рационально регулирует активы. Обратная ситуация свидетельствует о чрезмерном увеличении активов, то есть об их неумелом регулировании.