Паевой инвестиционный фонд, или ПИФ, - это форма коллективных инвестиций, при которой управляющая компания распоряжается объединёнными в фонд средствами инвесторов с целью получения дохода.
Если упростить всё до предела, вот как это выглядит: несколько инвесторов складывают свои деньги в общий «кошелёк», который передают управляющей компании. Профессионалы финансового рынка решают, какие активы приобретать на деньги инвесторов, чтобы добиться максимально возможной прибыли.
Минимальная сумма инвестиций варьируется от фонда к фонду. Например, чтобы стать пайщиком большинства ПИФов управляющей компании «Альфа-Капитал », достаточно всего 1 000 рублей.
Какими бывают ПИФы
Существуют открытые, интервальные и закрытые паевые инвестиционные фонды. Купить и продать паи открытого ПИФа вы можете в любой рабочий день. В интервальных фондах это допускается в определённые периоды, например в течение двух недель каждое полугодие. Из закрытого фонда можно забрать деньги только по истечении срока его работы. Начинающим инвесторам подходят открытые и интервальные ПИФы.
При выборе фонда стоит учитывать, с какими объектами инвестирования он работает. Именно от выбранной стратегии управления деньгами во многом зависит результат.
Например, ПИФ может вкладывать средства инвесторов в акции или облигации, специализируясь на ценных бумагах опредёленной отрасли. Есть ПИФы, которые зарабатывают на инвестициях в золото и другие драгоценные металлы. Как правило, в арсенале крупных управляющих компаний можно найти большой выбор фондов.
Можно ли заработать с помощью ПИФов, если не разбираешься в финансовых инструментах
Да, для этого и существует управляющая компания. Вы отдаёте деньги в руки профессионалов, которые прекрасно ориентируются в ситуации на рынке и следят за тем, как меняется стоимость ценных бумаг, чтобы в нужные моменты их покупать и продавать.
Если сравнивать ПИФы с такой традиционной формой сбережений, как депозиты, у фондов есть несколько преимуществ. Прежде всего, это потенциально более высокая отдача от вложений. Например, доходность ОПИФов рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Облигации Плюс » на 31 октября 2017 года составила за три месяца 3,72%, за шесть месяцев - 5,62%, за один год - 13,25%, за три года - 44,00%, а с момента формирования фонда - 275,41%.
Из открытого паевого фонда можно забрать свои деньги в любой момент. Конечно, никто не запрещает вам поступить так же и с банковским вкладом, но в этом случае обычно теряется накопленный доход - полностью или частично. Средства, заработанные с помощью ПИФа, останутся при вас.
По сравнению с самостоятельным инвестированием у ПИФов тоже есть плюсы. В частности, это возможность лучше диверсифицировать вложения, чтобы надёжнее их защитить. Совместно с другими инвесторами вы становитесь владельцем портфеля из множества активов. А управляют им специалисты.
Как выбрать подходящий вам ПИФ
Прежде чем приобретать паи инвестиционного фонда, определитесь, зачем вы это делаете. Примерный перечень вопросов, на которые стоит ответить: какую сумму и на какой срок вы готовы вложить, что для вас важнее - высокая доходность или низкий риск, сколько в идеале хотели бы заработать.
Фонды акций способны принести более высокий долгосрочный доход. Минимальные инвестиционные риски у ПИФов облигаций, особенно если упор делается на вложения в государственные ценные бумаги. Так, фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс » работает с облигациями Российской Федерации и крупных российских компаний. Это один из самых консервативных ПИФов в линейке управляющей компании «Альфа-Капитал».
Как купить паи в инвестиционном фонде
Вы наверняка хотя бы раз приобретали через интернет билет на самолёт или поезд. Покупка паёв фонда «Альфа-Капитал Облигации Плюс» ничуть не сложнее: заполняете на сайте заявку на приобретение паёв, указываете свои паспортные данные и расплачиваетесь с помощью банковской карты. Пять минут - и вы инвестор.
Кстати, платёж по карте любого банка бесплатный, эти расходы берёт на себя управляющая компания. Она же рассчитает и перечислит в бюджет налог, когда вы решите продать паи. А если вы инвестируете в ПИФ свои деньги на три года, то доход на сумму до 9 миллионов рублей будет освобождён от налогообложения.
Приятный сюрприз: при покупке паёв ПИФа «Альфа-Капитал Облигации Плюс» до 31 декабря 2017 года вы получаете бесплатную подписку на онлайн-кинотеатр «Амедиатека ». За инвестиции от 10 000 рублей «Альфа-Капитал» дарит месяц бесплатной подписки, а за приобретение паёв на 100 000 рублей вам полагается целых три месяца доступа к «Амедиатеке». Пока деньги работают, вы наслаждаетесь любимыми сериалами.
Понятие инвестиционного фонда
При наличии у частных лиц сбережений в виде резервного капитала их можно разместить в качестве депозита в банке, вложить в становление бизнеса или в целях получения прибыли доверить его профессионалам. Одним из вариантов размещения собственных средств является вложение их в инвестиционный фонд. Такой вариант инвестирования сопряжен с риском, вместе с тем управление капиталом производится опытными участниками рынка, и данный вид вложений может принести действительно неплохую прибыль.
Паевой инвестиционный фонд
Определение 1
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица. Он основан на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией, за счет чего увеличивается стоимость имущества фонда. Данный фонд образуется за счет денег инвесторов, каждому инвестору в свою очередь принадлежит определенное количество паев.
Среди преимуществ паевых инвестиционных фондов можно выделить их доступность (небольшой минимальный взнос), диверсификация рисков, контроль деятельности государством, отдельное хранение средств пайщиков в специализированном депозитарии (отдельно от средств управляющей компании), операции фонда не подлежат налогообложению (уплата налога производится пайщиками в случае получения дохода от вложенных средств).
Помимо интервальных, в зависимости от установленного срока покупки/продажи паев, паевые инвестиционные фонды подразделяются на:
- Открытые – выкупают и продают паи каждый день (рабочий). В данном случае активы должны содержаться только в высоколиквидной форме - государственные и муниципальные ценные бумаги, а также ценные бумаги других государств, акции и облигации российских акционерных обществ и зарубежных компаний, счета в банках (размер средств, размещенных в одном банке не должен превышать 20% от всех активов фонда);
- Закрытые – продают паи в момент образования фонда, а выкупают в период его завершения. В данном случае инвестор может продать паи только на вторичном рынке.
Интервальный инвестиционный фонд
Определение 2
Интервальный паевой инвестиционный фонд (интервальный инвестиционный фонд, ИПИФ) – вид инвестиционного фонда, выкупающего свои паи, проданные инвесторам, но в отличие от открытого фонда, делает это не все время, а периодически через определенные интервалы времени (обычно этот срок составляет две недели либо в квартал, либо один/два раза в год). Только в эти периоды инвестор имеет право обратиться в управляющую компанию и погасить свой пай.
Управляющая компания имеет возможность вложить деньги в ценные бумаги с большим сроком погашения, а значит более доходные. Происходит это потому, что у управляющей компании нет необходимости в любой момент выкупать паи у инвесторов. Вместе с тем интервальный инвестиционный фонд должен обеспечить инвесторам более высокую доходность по сравнению с открытыми фондами, так как в и случае имеет место более высокая степень риска.
Также стоит отметить, что для интервальных фондов государством установлено значительно меньшее количество ограничений в отношении структуры инвестиционного портфеля – активы, в которые они могут размещать денежные средства, более разнообразны по сравнению с открытыми или закрытыми фондами.
Интервальные инвестиционные фонды походят тем, кто может/желает разместить свои средства на продолжительный срок (более 2х лет). В таком случае доходность от вложения может существенно превысить доходность банковских депозитов за аналогичный промежуток времени.
Интервальный паевой инвестиционный фонд акций – для инвесторов, наиболее склонных к риску, готовых к долгосрочным вложениям в расчете на перспективу. Основным объектом инвестиций фонда являются акции предприятий, не обладающих на данный момент высокой капитализацией (так называемые акции второго эшелона, но относящихся к динамично развивающимся отраслям экономики, демонстрирующих потенциал роста, улучшение финансовых показателей, увеличение доли рынка. Поиск, полномасштабный всесторонний анализ подобных перспективных ценных бумаг, недооцененных фондовым рынком и приобретение их в состав активов фонда – основная задача Управляющей Компании. Потенциал инвестиций в такие предприятия очень высок. Стоит отметить, что из-за низкой ликвидности акций «второго» эшелона, данные активы в полной мере можно назвать высокорискованными, а вложения в них - долгосрочными. И именно поэтому, фонд акций «Оплот» является интервальным фондом – то есть, в отличие от открытых фондов под управлением УК ПСБ приобрести или погасить паи можно только в определенные Правилами фонда интервалы.
Основные особенности:
Интервальные фонды акций, как правило, реализуют наиболее рискованную стратегию управления, в отличие от открытых фондов акций. Именно интервальные фонды могут вкладывать значительную долю средств в низколиквидные ценные бумаги, так называемые акции второго эшелона, недоступные открытым фондам. Прошедший год дал немало примеров такого роста: акции ОАО "Уфаоргсинтез" подорожали в 2005 г. на 375 %, предприятия "Сильвинит" - на 138%, обыкновенные акции ОАО "Уфанефтехим" выросли на 350%, "Пурнефтегаза" - на 52%, и это далеко не полный список тех предприятий, бумаги которых в прошлом году показали впечатляющий рост.
Таким образом высокая потенциальная доходность интервальных фондов заключается прежде всего в более широкой инвеcтиционной декларации, позволяющей фондам покупать малоликвидные ценные бумаги, и в правильном подборе таких бумаг, имеющих большой потенциал роста до своей справедливой стоимости. Именно из-за низкой ликвидности ценных бумаг, входящих в состав фонда, прием заявок осуществляется только в определенные интервалы – это связано как со сроком реализации потенциала акций второго эшелона, так и возможными потерями в случае «быстрой» продажи бумаг при отзыве средств пайщиками. В интервальном фонде управляющий точно знает объем средств фонда и период времени, в течение которого они находятся в его распоряжении, что также положительно влияет на качество управления фондом, а, следовательно, и на доходность.
ОСОБЕННОСТИ СЕМЕЙСТВА ФОНДОВ АКЦИЙ ОПЛОТ
В состав семейства фондов акций ОПЛОТ входят следующие фонды:
- ИПИФ акций "ОПЛОТ"
- ИПИФ акций "ОПЛОТ-Электроэнергетика"
- ИПИФ акций "ОПЛОТ-Металлургия"
Семейство фондов акций ОПЛОТ объединяет фонды интервального типа. Интервальным называется паевой фонд, паи которого можно приобрести или погасить только в определенные Правилами доверительного управления фондом интервалы времени.
Основным объектом инвестирования средств фондов семейства ОПЛОТ являются акции российских акционерных обществ. При этом значительную часть активов могут составлять низколиквидные акции (так называемые акции «второго» эшелона), недоступные открытым фондам. Именно из-за низкой ликвидности ценных бумаг, входящих в состав фонда, прием заявок осуществляется только в определенные интервалы – это связано как со сроком реализации потенциала акций «второго» эшелона, так и с возможными потерями в случае «быстрой» продажи бумаг при отзыве средств пайщиками. В интервальном фонде управляющий точно знает объем средств фонда и период времени, в течение которого они находятся в его распоряжении, что также положительно влияет на качество управления фондом, а, следовательно, и на доходность.
Сроки инвестирования
Приобрести или погасить паи фондов можно только в определенные Правилами фондов интервалы:
с 14 марта по 27 марта;
с 14 июня по 27 июня;
с 14 сентября по 27 сентября;
с 14 декабря по 27 декабря.
Где можно купить паи?
В настоящее время Правилами фонда предусмотрена подача заявок на приобретение или погашение ТОЛЬКО в Управляющую Компанию или посредством почтовой связи (с нотариальным удостоверением подписи).
Адреса и режим работы пунктов приема заявок:
Г. С-Петербург, пр. Медиков, дом 10 Пн-Пт: с 10.00 до 19.00, касса - с 10.00 до 18.00
Г. С-Петербург, ул. Восстания, дом 25 Пн-Пт: с 10.00 до 20.00, касса - с 10.00 до 19.00,
Г. С-Петербург, ул. Малая Конюшенная, дом 5 Пн-Пт: с 10.00 до 20.00, касса - с 10.00 до 19.00
Сб: с 11.00 до 16.00, касса - с 11.00 до 15.00
Г. Москва, ул. Краснопролетарская, дом 35 Пн-Чт - 10:00 - 20:00, касса - 10:00 - 17:00
Пт - 10:00 - 20:00, касса - 10:00 - 16:00
Субб - 11:00 - 16:00, касса - выходной день
Условия приобретения/погашения инвестиционных паев фонда «ОПЛОТ»
Выдача инвестиционных паев осуществляется при условии внесения в фонд денежных средств в размере не менее:
· 50 000 рублей – для лиц, ранее не имевших инвестиционные паи фонда на лицевом счете в реестре владельцев инвестиционных паев;
· 20 000 рублей – для лиц, имеющих или ранее имевших инвестиционные паи фонда на лицевом счете в реестре владельцев инвестиционных паев.
Прием заявок на приобретение или погашение инвестиционных паев осуществляется ежегодно в следующие сроки:
с 14 марта по 27 марта;
с 14 июня по 27 июня;
с 14 сентября по 27 сентября;
с 14 декабря по 27 декабря.
Инфраструктура фонда
Специализированный депозитарий - ЗАО "Первый Специализированный Депозитарий"
Специализированный регистратор - ЗАО "Первый Специализированный Депозитарий"
Аудитор - ЗАО "АСТ-АУДИТ"
Независимый оценщик - ООО "Эккона-Оценка"
Банковские реквизиты фонда «Оплот» в ОАО Банк ВТБ
| Получатель | |
| ИНН | 7825481139 |
| Расчетный счет | 40701810307010104024 |
| Банк получателя | Филиал ОАО Банк ВТБ в г. С-Петербурге |
| Корр. счет | 30101810200000000733 |
| БИК | 044030733 |
| Назначение платежа |
Банковские реквизиты фонда «Оплот» в ОАО "Промышленно-строительный банк"
| Получатель | ООО «Управляющая компания Промышленно-строительного банка» / «Д.У.» ИПИФ акциЙ «Оплот» |
| ИНН | 7825481139 |
| Расчетный счет | 40701810637000000086 |
| Банк получателя | Филиал ОПЕРУ-4 ОАО «Промышленно-строительный Банк» |
| Корр. счет | 30101810200000000791 |
| БИК | 044030791 |
| Назначение платежа | Оплата за приобретение инвестиционных паев ИПИФ акций «Оплот» под управлением ООО «Управляющая компания Промышленно-строительного банка». Клиент (Ф.И.О. или наименование юр. лица), заявка №___ от «____» ________200_ г. НДС - не облагается |
На протяжении 90-х годов прошлого века в российскую практику инвестирования пришло множество западных инструментов управления капиталом. Одним из таких инструментов стали паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые обрели широкое распространение:на данный момент на российской территории функционируют свыше тысячи подобных структур.
Обозначим основные характеристики такого объекта, как ПИФ. В соответствии с законом о паевых инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах") паевой инвестиционный фонд не является юрлицом, это имущественный комплекс, активы которого состоят из имущества учредителей, передавших его под управление специализированной компании (УК), и имущества, полученного в результате инвестиционной деятельности управляющей компании. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является коллективной собственностью участников (пайщиков) ПИФа. При этом по закону пайщик не может получить свою долю в натуральной форме, а вправе требовать ее погашения и выплаты компенсаций только в денежном эквиваленте.
Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд
В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т.к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.
Категории паевых инвестиционных фондов
Помимо вышеуказанной классификации, паевые инвестиционные фонды в зависимости от состава допустимых активов подразделяются на категории. До 18.12.2016г. законодательством были предусмотрены 16 категорий фондов: фонды денежного рынка, фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, ЗПИФ прямых и долгосрочных прямых инвестиций, ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций, ЗПИФ фондов, рентные фонды и фонды недвижимости (ЗПИФ рентный и ЗПИФ недвижимости), ипотечные, индексные, кредитные фонды (кредитный ЗПИФ), фонды товарного рынка, хедж-фонды, а также фонды художественных ценностей (ЗПИФ художественных ценностей). При этом законом были установлены следующие допустимые сочетания типов и категорий паевых инвестиционных фондов:
| Категории | ОПИФ | ИПИФ | ЗПИФ |
| ПИФ денежного рынка | + | + | + |
| ПИФ акций | + | + | + |
| ПИФ облигаций | + | + | + |
| ПИФ смешанных инвестиций | + | + | + |
| ПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций | - | - | + |
| ПИФ прямых инвестиций | - | - | + |
| ПИФ долгосрочных прямых инвестиций | - | - | + |
| Ипотечный ПИФ | - | - | + |
| Рентный ПИФ | - | - | + |
| ПИФ недвижимости | - | - | + |
| Кредитный ПИФ | - | - | + |
| ПИФ товарного рынка | - | + | + |
| Хедж ПИФ | - | + | + |
| ПИФ художественных ценностей | - | - | + |
| ПИФ фондов | + | + | + |
| Индексный ПИФ | + | + | + |
Однако Указание Банка России от 05.09.2016 N 4129-У "О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" значительно упростило структуру рынка коллективных инвестиций. Так в частности, количество категорий инвестиционных фондов существенно сократилось: для квалифицированных инвесторов — с 15 до 3 (фонды финансовых инструментов, фонды недвижимости, фонды комбинированные), для неквалифицированных инвесторов — с 7 до 2 (фонды рыночных финансовых инструментов и фонды недвижимости).
| Категории паевых инвестиционных фондов |
Типы |
Ограничение паев в обороте | |||
| ОПИФ | ИПИФ | ЗПИФ | Для квалифицированных инвесторов | Для неквалифицированных инвесторов | |
| ПИФ рыночных финансовых инструментов | + | + | + | + | |
| ПИФ финансовых инструментов | + | + | + | ||
| ПИФ недвижимости | + | + | + | ||
| Комбинированный ПИФ | + | + | + | ||
Какие бывают ПИФы, в чем разница между открытыми, закрытыми и интервальными ПИФами.
Нажмите для увеличения
Различные типы инвесторов предполагают формирование фондов, отличающихся стратегией управления фондом и составом ценных бумаг, которые в него входят. Такой подход позволяет каждому потенциальному клиенту найти именно тот Фонд, уровень доходности и степень риска в котором будут для потребителя оптимальными и приемлемыми.
Существует стандартная классификация ПИФов, которые разделяются на:
- Открытые
- Закрытые
- Интервальные Каждый из них имеет свои индивидуальные особенности.
Открытые ПИФы
Основным отличием открытых ПИФов можно назвать свободный оборот его паев . Их можно приобрести или продать в любой день. Минимум действий, необходимых для этого, включает в себя визит в управляющую компанию или обращение к агентам и подачу соответствующей заявки. При этом операции по приобретению или продаже паев требуют определенного времени. Срок рассмотрения заявки и решения по ней обычно составляет не более 10 банковских дней.
Наибольший коммерческий интерес такие ПИФы могут представлять для мобильных людей, которые обладают большим потенциалом активности и постоянно ищут различные новые способы перспективного вложения своих капиталов. Удобно консолидировать финансовые вложения в данных ПИФах, когда могут возникать ситуации, требующие срочного изъятия средств и обналичивания паев.
Закрытые ПИФы
Основным назначением закрытых фондов обычно выступает аккумуляция капиталов для реализации и продвижения какого-либо проекта. Примером можно назвать строительство объектов и девелопмент. Вложить средства в закрытый ПИФ необходимо на стадии формирования, а забрать их будет возможно только после завершения всех действий по проекту. Как правило, эти сроки устанавливаются заранее и составляют не менее нескольких лет.
Возможности управляющих в связи с инвестиционной активностью в закрытом ПИФе необычайно широки и по сравнению с аналогичной деятельностью в других видах фондов несравнимо свободны. Однако это не создает предпосылок уверенно гарантировать участникам фонда ни определенный уровень дохода, ни вообще его наличие в будущем.
Доля закрытых фондов в общей массе незначительна, так как вступительный взнос на этапе формирования обычно составляет внушительную сумму, которую может позволить себе далеко не каждый.
Интервальные ПИФы
Интервальные ПИФы отличаются от других тем, что позволяют совершать различные сделки с паями в определенные промежутки времени , которые устанавливаются изначально. Обычно график таких интервалов, протяженность которых, как правило, составляет две недели, предполагает возможность приобретения и продажи паев четыре раза за год.
Интервальные ПИФы отличаются высоким уровнем финансового риска и большим потенциальным доходом. Это связано с тем, что управляющие таких фондов получают возможность вкладывать средства фонда, не превышающие 50% от его общих капиталов, в низколиквидные бумаги. Такие бумаги характеризуются существенным потенциальным финансовым ростом наряду с большим риском. Условие невозможности для участников фонда каждый день совершать операции с паями дает широкие возможности управляющим для долгосрочного инвестирования средств, которое способно приносить хорошие дивиденды. Кроме того, это способствует достижению стабильности в работе фонда, так как не позволяет участникам изымать средства во время колебаний финансового рынка.
Для управляющих интервальными ПИФами открывается перспектива вложения в ценные бумаги всех имеющихся средств, так как не возникает необходимости каждый день иметь резервный капитал для обналичивания паев участников по их заявке.
