Что такое вексель простыми словами. Виды и расчеты, оплата и сроки погашения векселей

Вексель – это долговое обязательство, по которому одно лицо обязуется уплатить в пользу другого определенную сумму. На данный момент подобные финансовые документы не столь популярны, насколько были востребованы ранее. При этом все же они встречаются в обороте и поэтому необходимо знать их основные особенности, чтобы в дальнейшем избежать проблем с их обменом на денежные средства.

Если простой вексель – это подтверждение обязанности уплатить сумму в пользу получателя документа от имени того, кем вексель должен был выписываться. То для переводных векселей характерно указание другой компании (или лица) в качестве плательщика по данному документу. При этом тот, кто будет выплачивать по нему средства, должен выдавать акцепт, то есть признать свои обязанности по данному документу.

Если рассмотреть, то вексель это простыми словами долговое обязательство, по которому в определенное время необходимо уплатить указанную сумму с процентами в пользу того, кто предоставил эту сумму в долг. Проще говоря, это обычный вид расписки.

При этом форма переводного векселя будет отличаться более официальной формой оформления. Они выписываются на фирменных бланках со специальной системой защиты и имеют четко утвержденную структуру.

В настоящее время простые и переводные векселя в основном выдаются компаниями, используясь в качестве своеобразной системы расчетов. Или могут использоваться банками в качестве подтверждения обычного банковского вклада.

Зачастую все же если такие документы и используются, то намного чаще можно встретить простой вексель, чем переводной.

Отличия от других документов

Очень часто признаки вексельных поручений приписывают другим финансовым документам. На самом деле существует ряд характерных особенностей, которые легко позволяют выделить их среди общей массы:

• отличие векселя от акции заключается в том, что держатель акции имеет право на получение дивидендов, размер которых зависит непосредственно от прибыли компании. А вот для вексельных обязательств характерна фиксированная процентная ставка;
• от простого векселя переводной отличается тем, что если простой вексель оплачивает непосредственно выписывающий его, то переводные векселя может оплачивать тот человек (или компания), который изначально не участвовал в сделке;
• в облигациях иногда может не указываться информация о том, в пользу кого должна быть уплачена указанная сумма. Также облигация может быть обналичена в любом отделении банка (если она выдана банком), а вот выписанный вексель – строго в указанном в нем месте.

Обязательные реквизиты

На законодательном уровне предусматриваются обязательные реквизиты векселя. Без наличия хотя бы одного из пунктов документ может быть признан недействительным. Для вексельных бланков данными реквизитами являются:

• наименование документа;
• указание суммы, которую необходимо будет уплатить (она указывается цифрами и прописью);
• дата и место, где такое платежное поручение было составлено, а также где именно необходимо будет отдавать средства;
• подпись того, кто выписывает переводной вексель;
• ФИО лица, которое затем имеет право на получение средств по данному документу (или наименование юридического лица);
• ФИО (или название компании) того, кого векселедатель просит осуществить выплату.

Важные особенности

Для любого вексельного бланка на законодательном уровне утвержден перечень определенных особенностей, которые важно учитывать при их оформлении:

1. Процентная ставка за пользование указанной суммой должна быть обязательно указана. В противном случае будет считаться, что средства предоставлены без процентов.
2. По векселю можно предусмотреть уплату в пользу нескольких лиц. Непосредственно сам бланк документа при этом выдается в одном экземпляре (соло), но получить по нему средства сможет тот, кто предъявит его. В этом случае в качестве получателя средств указывается несколько лиц (или компаний) с пометкой «либо». Разделить же вексель при передаче прав на него нельзя.
3. По общему правилу проценты за использование денежных средств начинают начисляться с даты подписания документа.
4. Предъявить вексель его обладатель имеет право в любой момент для получения указанных денежных средств. Если своевременно средства не были возвращены, то проценты по векселю продолжают начисляться далее. Обычно штрафы по подобным долговым обязательствам не предусмотрены.
5. До наступления установленной даты обладатель бумаги не имеет право требовать возврата долга.
6. На законодательном уровне категорически запрещено выписывать вексель «на предъявителя» – получатель денежных средств должен быть указан четко и поэтому в данном случае документ может быть признан недействительным.

Если тот, кто выдал вексель, отказывается в установленные сроки возвращать денежные средства, то обладатель данного финансового документа имеет право обратиться в суд для защиты своих прав. При этом в требованиях возможно заявить не только основную сумму задолженности, но также и:

Обратиться к тому лицу, которое непосредственно изначально получило средство, возможно в течении 1 года. Это касается всех векселей. А вот для переводного срок исковой давности составляет 3 года, но в течении этого периода времени можно обратиться лишь к третьему лицу, которое предоставило акцепт.

При этом направить официальное исковое заявление в суд может не только непосредственно обладатель финансового обязательства, но и его представитель. Также возможно обращение наследников в случае смерти обладателя документа. Финансовое обязательство также можно отнести к капиталу и поэтому его легко можно подарить, продать или передать по наследству.

Вексельная форма расчетов

Расчеты по аккредитивам

Чековая форма расчетов

Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Различают денежные чеки и расчетные чеки

Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке.

Расчетные чеки для безналичных расчетов со счета на счет.

Чек действителен в течение 10 дней, не считая день его выписки.

Владелец чека при оплате товаров или услуг на основании счета поставщика выписывает расчетный чек и вручает его поставщику.

ГК РФ предусмотрена возможность передачи прав по чеку по индоссаменту (передаточная подпись на оборотной стороне чека, векселя и др.), а также гарантирование платежа по чеку посредством аваля (поручительства).

Аккредитив - это денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору. Аккредитив может быть предназначен для расчетов только с одним поставщиком (контрагентом). Срок его действия определяется договором между поставщиком и покупателем. Оплата производится по месту нахождения поставщика. Аккредитивная форма гарантирует платеж поставщику за счет собственных средств покупателя, либо за счет средств его банка.

Различают следующие аккредитивы в соответствии с договором:

Покрытые (депонированные - обеспеченные клиентом банка);

Непокрытые (гарантированные банком) - только для первоклассных клиентов;

Отзывные - может быть отозван банком плательщика;

Безотзывные - не может быть отозван без согласия поставщика.

Если в договоре не указано, какой аккредитив, то он считается отзывным.

Закрытие аккредитива осуществляется:

По истечению срока аккредитива;

По заявлению поставщика;

• - по заявлению покупателя.

Вексель как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства.

Его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а также при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другого государства.

Поездка с деньгами в виде золотых и серебряных монет порождала множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости и веса монет.

Как выход из создавшегося положения появилась вексельная сделка, связанная с переводом и обменом денег. Определенная сумма денег вносилась предпринимателем (купцом) банкиру в одном месте с обязательством этого банкира уплатить ему такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, где предпринимателю надлежало совершить сделки (вексель от английского Wechel - обме­нивать, менять).

Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку, не рисковал брать с собой боль­шую сумму наличных денег. Он обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо другому банкиру в месте проведения ярмарки с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

Так появляются переводные векселя и три участника вексельных отношений:

1. 1) векселедержатель (ремитент) - получатель денег по переводному векселю (владелец векселя, имеющий право на платеж ему по векселю);

2. 2) векселедатель (трассант) - лицо, выдавшее вексель;

3. 3) плательщик (трассат).

Отношения этих трех сторон оформлялось документом (траттом), который слу­жил, с одной стороны, удостоверением личности векселедержателя как лица, которому в оп­ределенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны - он имел дока­зательства его права требования.

В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому с помо­щью передаточной надписи (индоссамента). Каждый индоссант (подписант) так же, как и векселедержатель, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю.

Вексель, являясь средством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и де­нежных средствах в целом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства в собственных целях.

В настоящее время страны-участники Женевской вексельной конвенции 1930 года (в том числе и Россия как правопреемница СССР) применяют на своих территориях «Единообразный вексельный закон». Этот закон предусматривает два вида векселя: простой и переводной.

Простой вексель (соло-вексель) - письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств или по его приказу. Простой вексель выписывает сам плательщик, и, по существу, он является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) - это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или по его приказу. В отличие от простого в переводном векселе могут участвовать три и более лица.

Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком и только после этого приобретает силу исполнительного документа. Акцептант переводного векселя так же, как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован, принят, заплачу» и т. п. с обязательною подписью плательщика.

Банковский вексель - обязательство банка-эмитента векселя об уплате обозначенному в нем лицу или по его приказу определенной денежной суммы в определенный срок. Правовой режим банковских векселей регулируется общим законом о векселях - «Законом о переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г.

Банковские векселя могут приобретать физические и юридические лица с целью получения доходов.

Индоссамент по банковскому векселю, как правило, предусматривает свободный переход прав по векселю между юридическими и физическими лицами. Т.е. банковский вексель - инструмент совершения платежей. Т.е. таким образом банки имитируют квазиденьги.

Векселя оформляются по установленным формам. Векселя могут быть дополнены выдачей гарантии банка (аваля). Аваль оформляется специальной надписью авалиста на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже).

Все передаточные надписи на векселе, его акцепт или аваль оформляются в пределах установленного срока платежа.

Вексельное законодательство предусматривает инкассирование векселей банками, т.е. выполнение ими поручений векселедержателя по получению платежей по векселям в срок. Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются подписью векселедержателя «для получения платежа» или «на инкассо». При этом банк берет на себя обязательство по получению платежа за комиссионные.

5.5.6.2. Сущность векселя как денег

Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

Рассмотрим расчетную функцию векселя.

Позволяя векселедателю (например, банку) рассчитываться векселями, выпускать векселя в обращение, вексель выступает как средство расче­тов, т.е. заменяет деньги как средство обращения.

Вексель в качестве всеобщего эквивалента стоимости частично заменил деньги. Векселя, например, Сбербанка столь же надежны, как и рубли.

Вексель выполняет также функцию мировых денег. Вексель помогает не только вести расчеты, но и обменивать национальные деньги. Векселем в прошлом являлось письмо с просьбой об обмене векселя, данного в одной стране и обеспеченного одной валютой, на деньги в другой стране и в другой валюте.

Следующая функция денег - деньги как средство сохранения стоимости. Надежный вексель выполняет и эту функцию. Банковский вексель с высокими процентами является выгодной ценной бумагой и является средством сохранения денег.

Он сохраняет деньги также векселедателю, позволяя вместо денег выпускать векселя, а деньги использовать в обороте.

Таким образом, вексель выполняет все функции денег. Однако полностью функции денег выполняют только первоклассные векселя, эмитируемые первоклассными банками и фирмами. В то же время, на рынке обращаются множество ненадежных, необеспеченных векселей. И поэтому векселя получили название суррогатных денег. Их надежность не обеспечивается государством, как это имеет место в случае денег. В этом - главное отличие векселя от денег. В то же время, векселя госбанков (Сбербанка, Внешторгбанка) - это те же деньги.

Определенные преимущества векселя заключаются в соединении двух функций - кредитной и расчетной. Но основное его преимущество - в простоте выпуска. Поэтому даже на международном рынке ценных бумаг евровекселя вытесняют, например, евробонды.

Векселя бывают двух основных типов - простые и переводные. В чем особенности тех и других?

Что представляет собой простой вексель?

Под простым векселем принято понимать ценную бумагу, устанавливающую обязательство человека уплатить денежную сумму по текущему долгу в той величине, которая зафиксирована непосредственно в документе. Простой вексель по правовой природе очень близок к долговой расписке: разница между ними, по сути, заключается в том, что последняя не может быть использована в качестве основания для истребования долга третьими лицами.

В простом векселе указывается, что такой-то гражданин или фирма обязуется уплатить по предъявлении соответствующего документа такую-то денежную сумму в пользу такого-то субъекта - другого физлица или же организации. Текст пишется, как правило, от третьего лица («обязуется уплатить»).

В простом векселе обязательно:

• указание наименования документа - «вексель»;
• безусловное обещание об уплате конкретной суммы;
• указание даты и места составления документа, осуществления платежа;
• ФИО получателя платежа или наименование фирмы, если она является управомоченной стороной;
• присутствие подписи векселедателя.

Если в простом векселе не указана дата платежа, то оплата по нему осуществляется векселедателем по предъявлении документа.

Что представляет собой переводной вексель?

Под переводным векселем принято понимать документ, который подписывается векселедателем и содержит в себе распоряжение об уплате каким-либо другим субъектом денежной суммы, указанной в векселе, по факту предъявления документа векселедержателем. При этом соответствующий субъект должен акцептировать вексель - то есть признать свое обязательство по уплате денежной суммы, указанной в документе. Как правило, субъект соглашается делать это в силу того, что сам должен векселедателю какую-то сумму, и в момент акцептирования переводного векселя «погашает» ее полностью или частично перед ним.

В переводном векселе обычно указывается, что такой-то гражданин или фирма просит такого-то человека или организацию уплатить по предъявлении векселя такую-то сумму в пользу такой-то компании или физлица. Текст пишется, как правило, от первого лица («прошу уплатить»).

В переводном векселе обязательно:

• указание тех же реквизитов, что присутствуют в простом векселе;
• указание ФИО плательщика или наименования организации, которых векселедатель просит исполнить обязательства по документу.

Акцептирование переводного векселя осуществляется простой подписью плательщика на лицевой стороне документа. Также он может написать на документе, что тот акцептирован.

Сравнение

Главное отличие простого векселя от переводного заключается в том, что по первому документу должник обязуется уплатить оговоренную сумму векселедержателю сам, а по второму - просит выполнить соответствующее обязательство другого человека или организацию (которые, скорее всего, сами что-то должны векселедателю).

Определенные различия могут наблюдаться в структуре векселей - в простом документе текст, устанавливающий долговое обязательство, обычно пишется от третьего лица, в переводном - от первого. Но это не главный критерий: важно правильно отразить то, кто именно обязан рассчитаться с векселедержателем. Переводной вексель действителен только по факту его акцептирования человеком или организацией, которых векселедатель просит погасить обязательство по документу.

В остальных аспектах правовые признаки обоих типов векселей совпадают: векселедержатель может передавать их третьим лицам по индоссаменту, правила начисления процентов и истребования долга по обоим документам - одинаковые.

Определив, в чем разница между простым и переводным векселем, зафиксируем выводы в таблице.

Таблица

Простой вексель	Переводной вексель
Что между ними общего?
Оба документа могут быть переданы векселедержателем любому другому лицу в порядке индоссамента
Правила начисления процентов и истребования долга, юридические последствия составления обоих типов векселей - одинаковы
В чем разница между ними?
Текст документа устанавливает обязательство по уплате суммы по векселю за векселедателем	Текст документа устанавливает обязательство по уплате суммы по векселю за лицом, которое акцептирует просьбу векселедателя о погашении долга
Текст документа пишется, как правило, от третьего лица («обязуется уплатить»)	Текст документа, как правило, пишется от первого лица («прошу уплатить»)

2.1. Вексель - это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором.

2.2. Векселя могут быть простыми и переводными.

2.3. Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.

В таком векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам прямо и безусловно обязуется уплатить по выданному им векселю, и первый приобретатель (векселедержатель), которому принадлежит право на получение платежа по векселю.

Отличие простого векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит в том, что:

а) вексель может быть передаваем из рук в руки по передаточной надписи;

б) ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;

в) явка в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи не требуется;

г) при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста;

е) вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.

2.4. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или его приказу.

Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого.

Выдать (трассировать) переводной вексель - значит принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему.

Следовательно, трассировать на другого возможно лишь в том случае, если трассант (векселедатель) имеет у трассата (плательщик) в своем распоряжении ценность не менее суммы трассируемого векселя. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель (трассант), выдающий вексель, первый приобретатель (или векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать и платеж по нему, и плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это обозначается словами "заплатите", "платите").

Здесь обязательство трассанта условное: он обязуется заплатить вексельную сумму, если плательщик (трассат) не заплатит ее. Необходимость выполнения трассантом такого обязательства возникает в том случае, когда трассат не акцептовал и не заплатит по векселю, или акцептовал и не заплатил. В последнем случае трассат приравнивается к векселедателю простого векселя, и против него возникает протест в неплатеже. Векселедержатель переводного векселя должен своевременно предъявить последний к принятию (акцепту) и платежу, т.к. в противном случае невыполнение этих условий может быть отнесено к его собственной вине. В случаях с простыми векселями их предъявление плательщику для акцепта, а следовательно и составление протеста в непринятии не требуется, т.е. с самого начала возникновения векселя имеется налицо прямой должник. По переводному векселю такой прямой должник выступает лишь с момента акцепта векселя плательщиком. До этого момента имеется налицо лишь условный должник (трассант).

Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.

Простой вексель (соло-вексель) - это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) - это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю).Переводной вексель - это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

Основа простого векселя. Простой вексель появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем. По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его). Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его последнему.

Основа переводного векселя. Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору.

Переводной вексель имеет итальянское название «тратта» (что в переводе и означает «передача»), а векселедатель называется трассантом, должник по векселю - трассатом, векселедержатель (получатель по векселю) - ремитентом.

Акция.

Акция - это эмиссионная ценная бумага , закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция - ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал коммерческой организации, которую в силу данного ее свойства принято называть акционерным обществом.

По закону акция относится к группе эмиссионных ценных бумаг , т. е. серийно выпускаемых бумаг, ничем не отличающихся в данной серии, а не штучно, но при этом каждая ее эмиссия должна быть зарегистрирована по определенным правилам соответствующим органом государственной регистрации.

Акция может выпускаться в РФ только в бездокументарной (в виде записей на счетах) форме. В России все акции выпускаются в именной форме, предъявительские акции в практике отсутствуют.

Акция как совокупность прав и обязательств

Юридическое определение акции

В законе «О рынке ценных бумаг» акция определяется как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». Кратко данное юридическое понимание акции можно сформулировать так, что она есть ценная бумага, наделенная перечисленными выше правами.

В определении отражен исторически сформировавшийся традиционный набор прав владельца акции, связанных с участием в управлении, получением дохода и получением части имущества организации в случае ее ликвидации.

Права владельца акции

Владелец акции есть член акционерного общества, т. е. акционер, и в качестве такового он выступает еще и ее собственником. Отсюда владелец акции имеет две группы прав:

права в отношении лица, выпустившего акцию, т. е. права по отношению к акционерному обществу, в уставном капитале которого содержится его акция, или права акционера;

права в отношении самой акции как формы существования ценной бумаги, или права собственника акции как его имущества.

Право на участие в управлении как специфическое право владельца акции. Право на определенного рода доход присуще всем ценным бумагам как вкладам в объединенный капитал. Но только одному виду ценных бумаг - акции - присуще право ее владельца на участие в управлении, которое обычно еще называют правом голоса. Владельцы других видов ценных бумаг не имеют прав, связанных с управлением тех организаций, которым они предоставляют свои капиталы на тех или иных условиях.

Акция как особый вид ценной бумаги перестает быть акцией, хотя и не перестает оставаться ценной бумагой, если она не дает прав на участие в управлении, прежде всего в форме наличия права голоса. Можно сказать, что именно право на участие в управлении превращает ценную бумагу в акцию.

Акция - это ценная бумага, владелец которой получает права на участие в управлении коммерческой организацией.

Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении.

Обыкновенные акции, или акции с правом голоса - это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

На практике обычно существуют разновидности акций, которые не дают ее владельцу в полном объеме прав голоса по сравнению с другими акциями, выпущенными одним и тем же акционерным обществом. Их принято называть акциями без права голоса. Это, например, привилегированные акции или встречающиеся в мировой практике безголосые обыкновенные акции (выпуск последних в России не разрешается по закону). Они также считаются акциями, так как представляют собой вклад в уставный капитал акционерного общества. Выпуск привилегированных акций, или акций без права голоса, часто ограничен по закону и их количество не может превышать относительно небольшой доли уставного капитала (в России - не более 25% уставного капитала). Расширение пределов выпуска акций без права голоса по существу означало бы не что иное, как концентрацию управления капиталами многих участников рынка в руках их немногочисленного слоя, что противоречит самой идее объединения капиталов и коллективного управления ими в форме акционерного общества, или противоречит идее акционерного общества как коллективного, общественного капиталиста.

Существование разновидностей акций без тех или иных прав на участие в управлении, или без права голоса, или с ограничениями на участие в управлении акционерным обществом вполне возможно, но невозможно существование акции как типа ценной бумаги без права на участие в управлении вообще. В любом акционерном обществе невозможна ситуация, при которой все выпущенные им акции не имеют никаких вообще прав голоса, хотя очень часто встречается ситуация, когда одни его акции имеют право голоса при решении всех вопросов, а другие имеют это право лишь при решении ограниченного круга вопросов, т. е. имеют это право лишь частично.

Отдельный акционер может не использовать свое личное право на участие в управлении по каким-либо субъективным причинам (болезнь, командировка, затраты на проезд и т. п.), но он может делегировать его другому акционеру или просто доверенному лицу. В целом акционерное общество не может нормально функционировать без его управления со стороны своих акционеров (общего собрания акционеров). Расширение участия акционеров в управлении акционерным обществом - важная черта современного развития последних.

В мировой практике имеются те или иные различия в содержании права на управление у отдельных категорий держателей акций. Но тенденция состоит в том, что все эти различия постепенно устраняются и остается только такое содержание прав акционеров, которое соответствует их свободному и демократическому волеизъявлению без каких-либо искусственных ограничений, ставящих акционеров в неравные условия.

Капитал не имеет качественных различий, а потому каждая его часть не отличается от других частей. Значит, и права, которые предоставляет любая часть капитала, должны быть совершенно одинаковы.

Права акции

По закону владелец акции, или акционер, имеет ряд обяза5тельных прав:

на получение части прибыли от деятельности акционерного общества, которая называется дивидендом;

на участие в управлении акционерным обществом путем участия в работе его общего собрания и возможности выбора в состав тех или иных органов управления им;

на долю имущества, остающегося в результате прекращения деятельности акционерного общества по каким-либо причинам, пропорционально имеющемуся у акционера числу акций;

свободно распоряжаться акцией, т. е. право купить-продать ее, дарить, завещать, отдавать в залог, обменивать и т. п.;

на преимущественное приобретение новых эмиссий данного акционерного общества пропорционально имеющемуся у него числу акций;

другие права согласно уставу акционерного общества.

Собственность на акцию и акционерное общество

В соответствии с перечисленными правами акцию принято называть, с одной стороны, долевой ценной бумагой, ибо она представляет собой долю в уставном капитале акционерного общества, а с другой стороны, часто говорят, что акционер есть собственник данного общества. На самом деле акционер имеет собственность лишь на принадлежащие ему акции, а собственником всего имущества и всех имущественных прав является само акционерное общество.

Тот факт, что собственность на акции отделена от собственности на имущество акционерного общества, проявляется в следующем:

акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества (и наоборот);

акционер не вправе требовать выкупа акционерным обществом имеющихся у него акций (кроме случаев, обозначенных в законе), он не может свободно вернуть свой капитал подобным образом (а только путем купли-продажи акции на фондовом рынке);

выплата дивидендов на акцию не гарантируется, и акционеры не могут принимать решения с целью повышения уровня дивиденда по сравнению с его размером, установленным советом директоров акционерного общества, т. е. командой его менеджеров.

При выпуске акции срок ее существования не устанавливается, поэтому принято относить акцию к группе бессрочных ценных бумаг. На практике длительность существования акции целиком и полностью определяется самим акционерным обществом. Если отвлечься от возможности замены одного вида акций на другой, например, с другой номинальной стоимостью, что вполне может происходить через какие-то промежутки времени и быть связано с внутренними или внешними по отношению к обществу причинами (например, необходимостью увеличения или сокращения числа акций в обращении, инфляция и т. п.), то акция существует ровно столько времени, сколько существует выпустившее ее акционерное общество.

Реквизиты акции

Согласно закону любая акция должна иметь обязательные реквизиты, основные из которых следующие:

наименование - «акция»;

наименование акционерного общества и его юридический адрес;

порядковый номер;

вид акции;

номинальную стоимость;

размер уставного капитала акционерного общества;

количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);

имя владельца (в случае именной акции);

сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);

сведения о порядке регистрации (для именных акций);

подписи и печать эмитента.

По отражению в уставе акции можно разделить на:

размещенные, выкупленные акционерами;

объявленные, акции, которые акционерное общество может разместить дополнительно. При эмиссии акций в уставе акционерного общества должно быть обязательно наличие таких акций.

Виды акций

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция - это акция, предоставляющая право голоса ее владельцу на общем собрании акционерного общества, а также все другие права, о которых говорилось выше. Привилегированная акция - это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества.

В случаях, предусмотренных законом, владелец привилегированной акции получает право голоса на общем собрании акционеров. Это касается ситуаций, при которых либо решается судьба акционерного общества, либо данное общество не выполняет своих обязательств по выплате фиксированного дивиденда .

«Золотая акция» как специфическая форма участия государства в акционерных обществах

«Золотая акция » - это специальное право, позволяющее органам государственного управления участвовать в работеакционерного общества и при необходимости блокировать принятие важнейших решений, касающихся:

внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества;

его реорганизации или ликвидации;

его участия в других предприятиях или объединениях предприятий;

передачи в залог или аренду, продажи и отчуждения иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия.

Юридическое понимание акции

Юридическое понимание акции не сводится только к тем или иным правам ее владельца. Акция есть и представитель части уставного капитала акционерного общества, и представитель прав ее владельца. Поэтому можно дать более полное определение акции.

Акция - свидетельство единичного вклада в уставный капитал хозяйственного общества, которое имеет форму ценной бумаги, выпускаемой данным обществом и предоставляющей ее владельцу права, установленные по закону и по уставу этого общества. Соответственно хозяйственное общество, выпускающее акции, называется акционерным обществом, а владелец акции - акционером этого общества.

Акция как единство прав акционера и обязательств акционерного общества. Владелец акции имеет права акционера. Однако права не существуют в отрыве от обязанностей. Право одного лица означает наличие эквивалентных обязательств у какого-то другого лица.

Правам владельца акции как акционера противостоят обязательства акционерного общества, выпустившего эти акции, или источником прав акционера являются обязательства акционерного общества перед ним.

Перечисленные ранее обязательные (и специальные) права акционера могут быть сформулированы в виде обязательств акционерного общества на выплату дохода на акцию, на подчинение общему собранию акционеров, на обеспечение акционеров необходимой информацией и т. п.

В правах акционера нет ничего, что не содержалось бы в обязательствах акционерного общества и наоборот.

Связующим звеном прав акционера и обязательств акционерного общества выступает акция. В ней сосредоточены одновременно права акционера и обязательства акционерного общества. Она выпускается последним и приобретается первым. Акционер получает (приобретает) акцию в свою собственность, т. е. он есть собственник акции.

Права собственника акции

Права собственника акции как ценной бумаги абсолютно идентичны его правам как собственника любого другого товара или имущества.

Собственник акции располагает всеми правами на нее как на ценную бумагу, т. е. как на объект собственности. Сущность всех прав собственника ценной бумаги как товара или имущества - это право свободного распоряжения ею вплоть до полного отчуждения.

Собственник акции может совершать с ней любые действия, предусмотренные действующим законодательством, в частности:

владеть сколь угодно времени;

• отдать в доверительное управление;

  подарить;

  завещать;

  хранить как ему угодно;

  перевозить, пересылать и т. п.

Собственность на акцию как источник дохода по акции. Собственник акции может совершать с ней разнообразные сделки, в том числе такие, которые могут приносить ему доход, кроме того дохода, который он имеет по праву дивиденда. Наиболее распространенные способы получения дохода от использования акции как собственности - это купля-продажа акции и применение ее в качестве заемного актива.

Отличие дивиденда от других форм дохода по акции. Дивиденд по акции есть реализация прав ее владельца как акционера. Любые другие формы дохода по акциикак-то: положительная разница в ценах, проценты от ссужения в долг, доход от наследования и др., есть реализация прав владельца акции как собственника товара или имущества вообще.

Обязательства владельца акции как собственника имущества. Право собственности есть одновременно обязательство не нарушать собственность другого лица. Собственник акции обязан считать собственниками других владельцев акций. В этом смысле право собственности есть обязательство уважать чужую собственность. В противном случае легко лишиться своей собственности.

Каждое право на рынке, являющееся проявлением права собственности, несет в себе противоположное ему право. Например, право одного участника рынка купить - это одновременно и право другого участника рынка продать и наоборот. Однако эти равные права противостоят друг другу как равновеликие обязательства, поскольку реализация права невозможна без взятия на себя соответствующих обязательств.

Следовательно, собственник акции несет одновременно и права, и обязательства, связанные с наличием у него акции.

Единство и различие прав акционера и обязательств акционерного общества по акции. Правам акционера противостоят обязательства акционерного общества перед ним. Они представляют собой одно и то же, например, выплату дивиденда на акцию, но разделены как права акционера и как обязательства акционерного общества.

Акционер не является лицом, обязанным по акции, а акционерное общество не является лицом, имеющим какие-то обязательные права по выпущенной им акции.

Иначе говоря, права и обязательства по акции, в данном случае, разделены между участниками рынка, но по своему содержанию они представляют одно и то же.

Единство и различие прав и обязательств собственника на акцию как на имущество. По-другому обстоят дела с собственностью на акцию. В этом случае сам собственник акции несет по ней права и обязательства. Здесь нет разделения прав и обязательств по каждой акции между разными участниками рынка, как это имеет место с точки зрения прав акционера, обеспечением которых являются обязательства акционерного общества.

Предметом собственности выступает акция, что составляет единую основу прав и обязательств ее собственника. Но по отношению к самому себе участник рынка не может иметь ни прав, ни обязательств.

Деление на рыночные права и обязательства невозможно без их одновременного разделения между участниками рынка. И те, и другие существуют, но только в виде отношения между участниками рынка как акционерами данного акционерного общества и его неакционерами, т. е. владельцами прежде всего денежных капиталов.

Следовательно, правам и обязательствам собственника акции противостоят права и обязательства других собственников, но уже, например, на денежный капитал на рынке.

В результате права и обязательства собственников акций разделены между участниками рынка, но не в форме отделения прав от обязательств между ними, а в форме противопоставления самих акций и денежных капиталов между различными участниками рынка. Но капиталу может противостоять только капитал, а потому и акция принимает форму капитала, возможность чего заложена в ней как в праве на дивиденд и в праве на другие виды дохода от нее как от имущества.

Акция как право на доход

Сущность прав акционера составляет его право на дивиденд, т. е. право на доход, выплачиваемый акционерным обществом в расчете на единицу уставного капитала.

Сущность прав собственника на акцию составляет право на получение дохода от распоряжения акцией как имуществом.

Однако право владельца акции иметь по ней другие доходы, кроме дивиденда, не есть одновременно обязательство каких-то других участников рынка, как это имеет место в случае реализации права на дивиденд. Акция как право на дивиденд и акция как право на другие виды доходов - это два разных права. Первое есть действительное право, лицо, обязанное по нему, всегда известно. Второе - лишь потенциальное право, лишь возможность получить доход при определенных рыночных условиях, но вовсе не обязанность рынка или каких-то его участников обеспечить получение тех или иных доходов владельцу имущества, называемого акцией.

В отличие от права на дивиденд, право собственника акции как имущества есть одновременно возможность получения как дохода от рыночных сделок с ним, так и в равной мере убытка от них.

Акция как капитал

В совокупности своих имущественных прав акция - это право на доход вообще. Право на доход превращает акцию в капитал, но уже не в качестве части уставного капитала акционерного общества, а как капитал, существующий на рынке вне акционерного общества.