нности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих сходные черты).
Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности бухгалтерского учета:
- по их различной связи с уставным фондом;
- по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;
- по начислению доходов и д.р.
Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.
Денежные ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).
Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства. Капитальные ЦБ подразделяются на долевые и долговые ЦБ.
К долевым ЦБ относятся все виды акций , а также инвестиционные сертификаты.
Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного дохода от ЦБ, составляющей этот инвестиционный фонд.
Акция - это бессрочная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием.
Различают привилегированные и простые акции .
От обыкновенной акции привилегированная отличается тем, что сумма дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.
К долговым ЦБ относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так и долгосрочными (со сроком погашения более одного года). По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации (или закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым (получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и гарантированным.
Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства, основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.
Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.
Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.
Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.
Существует также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.
Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.
Финансовые фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения.
Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) следующие:
- - привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной расчетной и кредитной деятельности на основе эмиссии ЦБ;
- - получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ;
- получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ;
- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций, учреждения подконтрольных финансовых структур;
- доступ к дефицитным ресурсам через ЦБ, которые дают такое право и собственником которых становиться банк;
- поддержание необходимого запаса ликвидности.
Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно иметь в виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты на данном рынке.
КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Виды (блоки) операцииКраткая характеристика соответствующих видов услуг, техники их исполнения, другие комментарии. 1. Инвестиции в ЦБ путем их покупки по поручению (от имени и за счет клиента на основе договора комиссии или договора получения).
2. Продажа ЦБ по поручению (на основе договора комиссии или договора поручения).
3. Инвестиции в ЦБ за собственный счет.
4. Продажа собственных ЦБ.На примере операций по поручению:
*получение инструкции от клиента (при агентстве);
*передача распоряжения финансовому брокеру, если банк сам не является таковым;
*получение подтверждения от брокера о проведении операции
*сверка сделки (в трастовом управлении или через депозитарий);
*изъятие сертификата ЦБ из хранилища и его надписание (или соответствующее инструктирование депозитария);
*физическая или в безналичной форме поставка ЦБ
*денежные расчеты (чек, платежное поручение)
5. Эмиссия собственных ЦБ.
При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии:
*принятие эмитентом решения о выпуске;
*подготовка проспекта эмиссии и других документов;
*регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии
*издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске;
*открытие накопительного счета;
*распространение ЦБ;
*регистрация итогов выпуска;
*публикация итогов выпуска6. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ЦБ.Анализ рынка ЦБ:
*Анализ возможности совершения конкретных сделок;
*изучение и прогнозирование конъюнктуры;
*консультирование по применению законодательства;
*организация и сопровождение допуска ЦБ на биржу;
*разработка методической, нормативной документации по операциям с ЦБ, соответствующих правил и процедур деятельности;
*профессиональное обучение;
*разработка общей портфельной стратегии;
*текущие планирование и контроль по управлению портфелем ЦБ;
*налоговое планирование;
*оценка ЦБ;
*разработка и реализация отдельных стратегий. 7. Посредничество в организации выпуска и первичном размещении ЦБ.*разработка документации и условий выпуска;
*предварительная оценка бумаг;
*сопровождение регистрации выпуска в государственных органах;
*гарантирование приобретения бумаг;
*создание группы подписки;
*подбор инвесторов;
*первичное распространение бумаг;
*авансирование эмитента до поступления средств за проданные ЦБ;
*составление отчетности о выпуске;
*публикация итогов подписки и т.д. 8. Расчеты по ЦБ по пор
Его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.
Ценные бумаги – это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму(например, в виде бумажного сертификата, записи на счетах). Они должны отвечать таким фундаментальным требованиям, как обращаемость; доступность; регулируемость и признание государством ; ликвидность; риск, обязательства исполнения.
Признаки ценной бумаги
1. Обращаемость на рынке – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Данный признак указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.
2. Доступность для гражданского оборота, т. е. способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п.).
3. Серийность – возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами.
4. Документальность – ценная бумага как определенный документ должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.
5. Регулируемость и признание государством – документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним.
6. Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для ее держателя.
7. Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.
8. Обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства , выраженного ценной бумагой (за исключением случая, когда есть доказательства , что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем).
Выпуск и продажа акций и облигаций ведут к образованию регулярного рынка ценных бумаг , или, как его еще называют, фондового рынка. Основными участниками этого рынка являются три группы лиц: инвесторы (организации или отдельные граждане , покупающие акции, облигации и финансирующие тем самым деятельность акционерных общества), эмитенты (в качестве которых выступают сами акционерные общества , выпускающие на рынок свои бумаги), инвестиционные институты (различные учреждения, организующие и обслуживающие рынок ценных бумаг).
Главным среди последних является фондовая биржа – официально зарегистрированное учреждение, профессионально организующее куплю-продажу ценных бумаг. На бирже контролируются акции и облигации лишь тех фирм, которые удовлетворяют определенным требованиям и прошли процедуру листинга.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах. Ценные бумаги, их классификация, риск, связанный с приобретением. Акции, облигации, сертификат. Функции и составные части рынка ценных бумаг, его становление и регулирование в России.
реферат , добавлен 05.05.2009
Ценные бумаги. Виды и классификация ценных бумаг. Определение рынка ценных бумаг и его виды. Фондовая биржа. Задачи и функции фондовой биржи. Внебиржевые фондовые рынки. Покупка и продажа ценных бумаг. Размещение ценных бумаг. Сделки на фондовой бирже.
курсовая работа , добавлен 08.10.2008
Ценные бумаги. Структура финансового рынка в России, его особенности. Рынок ценных бумаг - структура, участники, классификация, раскрытие информации, регулирование. Реклама на рынке ценных бумаг. Hалогообложение ценных бумаг. Процентные ставки.
курсовая работа , добавлен 24.06.2006
Ценные бумаги, юридический и экономический подход к определению их сущности, основные характеристики: стоимость, ликвидность, риск, доходность. Рынок ценных бумаг, функции, участники: инвесторы, эмитенты. Основные тенденции развития рынка ценных бумаг.
курсовая работа , добавлен 29.11.2010
Определение, классификация, функции и виды ценных бумаг. Основные характеристики и формы заимствования. Муниципальные ценные бумаги как участники рынка, портфель ценных бумаг. Муниципальная облигация, особенности и недостатки муниципальных ценных бумаг.
контрольная работа , добавлен 19.06.2011
Сущность, понятие, виды, свойства и функции ценных бумаг. Общая характеристика инвестиционных качеств. Инвесторы на рынке ценных бумаг. Система рейтинга ценных бумаг. Концепции кредитного рейтинга, используемые в зарубежной и отечественной практике.
курсовая работа , добавлен 16.03.2011
Ценные бумаги их виды. Условия и порядок выпуска ценных бумаг субъектами хозяйствования их приобретение. Заменяя собой, реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка.
доклад , добавлен 28.04.2006
Основные принципы функционирования биржевых и внебиржевых торговых систем в России. Биржевой рынок ценных бумаг в России. Внебиржевой рынок ценных бумаг в России. Внебиржевые неорганизованные рынки ценных бумаг, особенности их функционирования.
дипломная работа , добавлен 28.05.2003
Ценная бумага, обращаемость ценных бумаг, доступность для гражданского оборота, стандартность ценных бумаг, серийность ценных бумаг, документальность ценных бумаг, признание государством, регулируемость, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения обязательства, государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные бумаги, двойное складское свидетельство, варрант, складское свидетельство, складская квитанция, младшие ценные бумаги, долевые ценные бумаги, старшие ценные бумаги, долговые ценные бумаги, именные ценные бумаги, ордерные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги, суррогаты ценных бумаг,
Тесты
1. Рискованность ценной бумаги тем выше, чем доходность по ней
2. Назовите основные виды ценных бумаг
а) акции и облигации;
б) векселя;
в) страховые полисы.
3. Ценная бумага, как форма существования капитала - это
а) товар, не имеющий вещественной потребительской стоимости;
б) товар, не имеющий ни производительной формы, ни денежной потребительской стоимости, но существующий в форме титулов собственности;
в) товар, не имеющий ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, ни товарной, ни производительной, ни денежной формы, существующий в виде имущественных прав;
г) товар, не имеющий ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, но существующий в денежной форме имущественных прав.
4. К основным ценным бумагам не относится
а) акция; б) чек; в) опцион; г) вексель
5. Самую высокую степень риска имеют
а) облигации; б) акции; в) государственные облигации;
г) производные ценные бумаги
6. Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на конкретный актив - это
а) именные; б) основные; в) производные.
7. Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней
8. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага,
а) растет ее ликвидность и доходность;
б) падает ее ликвидность и доходность;
в) растет ее ликвидность и падает доходность;
г) падает ее ликвидность и растет доходность.
9. ордерными ценными бумагами являются
а) акции; г) коносаменты;
б) векселя; д) чеки.
в) инвестиционные паи;
10. Ценная бумага – это
а) документ; г) движимое имущество;
б) совокупность прав; д) недвижимое имущество.
11. Договор купли-продажи через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки - это
а) фьючерс; б) варрант; в) опцион.
12. Документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом - это
а) сертификат; б) варрант; в) коносамент.
13. Фиксированный ежегодный размер дохода, получаемый владельцем облигации в течение срока ее существования – это
а) аннуитет; б) процент; в) дивиденд.
14. Эмиссионный доход – это
а) разница между номинальной стоимостью акции и ценой ее фактической продажи на вторичном рынке;
б) доход от продажи акции при первичной эмиссии по цене выше номинала;
в) доход от продажи акции, который получает посредник, осуществляющий размещение акции на основе договора с эмитентом.
15. Размер дивиденда по акциям ЗАО рассчитывается как
а) частное от деления балансовой прибыли ЗАО на количество акций;
б) частное от деления части балансовой прибыли на количество акционеров;
в) частное от деления чистой прибыли ЗАО на количество акций;
г) фиксированный процент по отношению к курсовой стоимости акций на дату выплаты дивидендов.
16. Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акций, это
а) дисконт;
б) масса дивиденда;
в) ставка дивиденда.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизиторов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
II.1 Виды ценных бумаг и их характеристика
В качестве ценных бумаг признаются лишь те, которые отвечают следующим требованиям:
обращаемость на рынке;
доступность для гражданского оборота;
стандартность и серийность;
документальность;
регулируемость и признание государством;
ликвидность;
рискованность;
обязательность исполнения.
Обращаемость - это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.
Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)
Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.)
Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами.
Документальность. Ценная бумага - это всегда определенный документ, содержащий все предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или перевод ее в разряд иных обязательственных документов.
Регулируемость и признание государством. Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных.
Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства без потерь для держателя.
Рискованность - вероятности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
Обязательность исполнения. Законодательство не допускает отказа от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.
Ценные бумаги имеют несколько основных форм.
В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28.12.1991г., ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей
на счетах. Ценные бумаги можно разделить на бумаги с фиксированным и нефиксированным доходом, государственные, муниципальные, корпоративные и производные ценные бумаги.
Есть и смешанные формы. Ценные бумаги с фиксированным доходом (их называют также долговыми обязательствами) представлены облигациями, депозитными сертификатами, чеками и векселями. Ценные бумаги с нефиксированным доходом - это прежде всего акции.
К смешанным формам можно отнести конверсионные долговые обязательства и опционные займы, которые обладают известным сходством с облигациями и представляют собой переходную к акциям форму ценной бумаги с фиксированным доходом. Оба вида ценных бумаг имеют твердо фиксированный процент, но в отличие от обычных корпоративных облигаций их покупка связана с возможностью в дальнейшем приобретать акции.
