Как управлять капиталом?

И вот тут начинается самое интересное. Чем больше всматриваешься в развитие корпоративной карьеры и процесс зарабатывания денег – тем больше удивляет результат. Мне искренне смешно наблюдать за крысиными бегами большинства корпорашек. Они из кожи вон лезут, чтобы продвинуться по карьерной лестнице и увеличить свой доход. Беда в том, что как они не увеличивают свой доход – их реальное финансовое положение не меняется. К концу каждого месяца они становятся нищими. Или еще того хуже. Если с увеличением дохода они все глубже погружаются в долги, то они даже не нищие (их финансовое положение не на нуле), а должники.

Манифест российских корпорашек – книга «Духless» Минаева – описывает сладкую мечту большинства из них: парня, работающего на руководящей должности в российском представительстве иностранной компании, с окладом 30000 евро в месяц «белыми». Понятно, что для большинства российских корпоративных карьеристов это – несбыточная мечта, которая никогда не станет реальностью. И чего же достиг главный герой книги в финансовом отношении, если оценивать его положение РЕАЛЬНО? Когда ему предлагают инвестировать в новый проект, оказывается, что за все предыдущие годы он скопил на черный день $75000. Что составляет меньше 14% от его дохода за один год. При этом, судя по книге, он не первый год работает на своем хлебном месте. И до этого он тоже делал карьеру и рубил бабло.

Прямо скажем, результат не сильно выдающийся. И все же главный герой книги – не самый худший пример для других корпорашек. Было бы хуже, если бы при таком доходе у него не было даже этой заначки. Именно так обстоят дела более чем у половины российских корпорашек. Или, если бы при таком доходе у него были бы долги в сотенку-другую тысяч долларов. Именно так обстоят дела еще у 10-15% жителей России. Разумеется, их долги не так велики, поскольку и доходы значительно ниже. В общем, долги пропорциональны доходам, а результат один – финансовая яма.

Суть вопроса – в том, что большинство работоспособного населения страны считает: чтобы стать более обеспеченными, нужно больше зарабатывать. А это совсем не так. Не так уж важно, как много Вы зарабатываете. Важно, как Вы расходуете эти деньги, сколько у Вас остается, и как Вы ими распоряжаетесь дальше. Говорят, что всех людей можно разделить на три категории, исходя из их отношения к деньгам:

• Первая категория стабильно тратит меньше, чем зарабатывает. Эти люди из месяца в месяц и из года в год становятся более обеспеченными.
• Вторая категория тратит столько же, сколько зарабатывает. Эти люди к концу каждого месяца оказываются нищими.
• Третья категория постоянно пытается тратить больше, чем зарабатывает. Их финансовая стратегия строится по принципу: «занять у Петра, чтобы отдать Павлу».

От доходов человека не зависит, в какую категорию он попадает. Если изъять деньги у всего населения страны, поделить поровну и раздать каждому равную долю, уже через несколько дней финансовое разграничение вновь проявится в полную силу. При этом те, кто до этого был более обеспеченным, вновь станут более обеспеченными. А те, кто сидел в долгах, вновь окажутся в долгах. Вы считаете, что это – чисто теоретический эксперимент и на практике его провести невозможно? А вот и нет! В точности такое мероприятие провели в Западной Германии после Второй мировой войны, при введении новой валюты. И практика блестяще подтвердила теорию.

Давайте наконец определимся, что такое обеспеченность? И какого человека можно считать обеспеченным? Один мой пожилой, многое и успешно проживший знакомый, дал следующее блестящее определение:

Я – обеспеченный человек. За свою жизнь я своих денег не потрачу.

Есть и другое, более строгое определение (впрочем, вполне равносильное предыдущему):

Ваша обеспеченность определяется сроком, в течение которого Вы (Ваша семья) можете поддерживать привычный Вам образ жизни, не тратя своего времени и сил на зарабатывание денег и не продавая принадлежащего Вам имущества.

Таким образом, обеспеченность измеряется во времени, а не в деньгах. И ведь действительно, так и есть! Всё хорошо, пока Вы работаете и зарабатываете деньги. А если Вы уволились? Или у Вашего бизнеса возникли проблемы? Или Вы заболели? Попали в аварию? Наконец, просто уехали отдыхать с семьей на длительный срок?

Вопрос: как долго Вы могли бы прожить на имеющиеся у Вас деньги при отсутствии дальнейших заработков? _____ месяцев

Сейчас же, немедленно, рассчитайте размер вашей обеспеченности. Делается это так: сначала прикиньте ту сумму, которая Вам ежемесячно необходима для поддержания скромной, но достойной жизни. Или для аналогичного поддержания жизни Вашей семьи, если Вы ведете хозяйство не в одиночку. Потом берете сумму Ваших сбережений (+ инвестиций, если они у Вас имеются) и делите на сумму ежемесячных расходов на жизнь. Получившуюся цифру (в месяцах) впишите в свою любимую записную книжку с указанием той даты, когда Вы сделали расчет.

Если сбережений у Вас нет, одни долги – результат должен получиться отрицательным. В этом случае Вы – махровый растратчик.

Перейти к аудиту

Провести аудит

Если в результате расчетов Ваша обеспеченность составит от нуля до трех месяцев – Вы, во всяком случае, в большой компании. Именно такова финансовая обеспеченность более 75% жителей России. Причем у большинства из них финансовая обеспеченность не превышает одного месяца.

Если Ваша обеспеченность составляет больше трех месяцев – это уже не так плохо. Наконец, если Ваша обеспеченность превышает один год – Вы входите в элитную, наиболее обеспеченную часть населения России. Которая составляет менее 5% ее жителей.

Основная цель управления личными финансами – достижение вами неограниченной обеспеченности.

Достижение этой цели упрощенно можно разбить на три этапа:

1. Определение личных финансовых Целей.
2. Управление личными финансами, включая аккумулирование денег для инвестиций.
3. Инвестиции.

Рассмотрим эти этапы один за другим, начиная с финансовых Целей

Цель №1: Финансовая защита - Ваш финансовый резерв. Это капитал, позволяющий оплачивать Ваши текущие расходы (текущие расходы Вашей семьи) в течение 6-12 месяцев.

Сколько денег Вам нужно для создания финансовой защиты? Предположим, Вашей семье ежемесячно нужно «на жизнь» 100,000 рублей (семья в Москве; это я беру довольно нескромно, сам я вместе с семьей могу укладываться в значительно более скромную сумму, ЖИВЯ НА ШИРОКУЮ НОГУ). Или 30,000 рублей (семья в регионе). Тогда для финансовой защиты на 6 месяцев Вам нужен капитал 100,000 x 6 = 600,000 рублей, на год – 1,200,000 рублей. А для семьи в регионе – на 6 месяцев 30,000 x 6 = 180,000 рублей, на год – 360,000 рублей. Средства, обеспечивающие Вашу финансовую защиту, должны быть надежно размещены в наличных, во вкладах в наиболее надежные банки. Или в банковском сейфе. Не менее чем в 2-х – 3-х различных местах.

Для определения следующих двух финансовых Целей нам потребуется ввести понятие «пассивных доходов».

Пассивные доходы – это доходы, для получения которых Вы не должны тратить Ваше время и силы.

Во всем мире пассивные доходы обеспечивают три основные группы финансовых инструментов:

• инвестиции в недвижимость, сдаваемую в аренду;
• инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, ПИФы и т.д.);
• дивиденды от бизнеса, в деятельности которого Вы не принимаете участия.

Цель №2: Финансовая безопасность - капитал, пассивные доходы от которого превышают необходимые Вам текущие расходы.

Зная, какой ежемесячный пассивный доход нам нужен, мы можем рассчитать, каков будет размер капитала, проценты на который будут давать нам требуемую сумму при заданной доходности. Сегодня в России ориентировочная доходность консервативных инвестиций, имеющих низкий уровень риска и приносящих Вам пассивный доход, составляет 20% годовых.

Пусть на оплату текущих расходов нам ежемесячно необходимо 100000 рублей (семья в Москве). За год это составит 100000 x 12 = 1200000 рублей. А это, в свою очередь – 20%, или 1/5 часть, исходного капитала. Таким образом, нужный нам капитал составляет 1200000 x 5 = 6000000 рублей. Тот же результат мы получим, если умножим необходимую нам сумму ежемесячного дохода на 60.

Таким образом, если нам необходимо 100000 рублей в месяц для полной оплаты наших текущих расходов, то размер капитала, необходимого для обеспечения нашей финансовой безопасности, составляет 6000000 рублей. Имея капитал в 6000000 рублей, размещенный под 20% годовых, мы будем ежемесячно получать пассивный доход в 100000 рублей.

Аналогичный расчет для семьи в регионе: имея капитал в 1800000 рублей, размещенный под 20% годовых, мы будем ежемесячно получать пассивный доход в 30000 рублей.

Цель №3 – Финансовая свобода: капитал, пассивные доходы от которого превышают Ваши возможные текущие расходы.

Финансовая свобода – это не ограниченная по времени свобода от необходимости работать ради денег.

С момента, когда Вы достигнете финансовой свободы, Вы больше никогда в жизни не будете вынуждены работать за деньги. Вы будете работать ради удовольствия, самореализации, дальнейшего роста – но у Вас уже никогда не будет необходимости работать, чтобы обеспечивать текущие расходы Вашей семьи.

Расчет капитала финансовой свободы осуществляется так же, как и капитала финансовой безопасности. Предположим, Вам необходимо 300000 рублей ежемесячно для поддержания достойного, комфортного уровня жизни (семья в Москве). В этом случае капитал, необходимый Вам для достижения финансовой свободы, составит 300000 x 60 = 18 000 000 рублей.

А для семьи в регионе, которой для достойной жизни достаточно 60000 рублей в месяц, размер капитала финансовой свободы составит 60000 x 60 = 3 600 000 рублей.

Отметим, что если Вы не умеете контролировать Ваши расходы, финансовая свобода для Вас недостижима в принципе. Какой бы пассивный доход не приносил Ваш капитал, у Вас нет никаких гарантий, что Вы не будете ежемесячно тратить больше, чем поступает к Вам пассивного дохода. Таким образом, Вы либо держите свои расходы под контролем – и можете получить настоящую пожизненную независимость от денег. Как минимум, у Вас не будет НЕОБХОДИМОСТИ работать, чтобы Ваша достойная жизнь и достойная жизнь Вашей семьи была обеспечена. Если же Вы принципиально не хотите ограничивать свои расходы – финансовая независимость и финансовая свобода так и останутся для Вас недостижимой мечтой. Собственно, можно быстро потратить любую, неограниченно большую сумму денег. Если у Вас так много денег, что на обычные покупки их спустить не удается – зайдите в казино!

Теперь, не откладывая, рассчитайте для себя три ваши основные цели – финансовую защиту, финансовую независимость и финансовую свободу. впишите их на видное место в вашу любимую записную книжку и поставьте рядом дату, когда был сделан расчет.

После того, как Вы определили, какие суммы Вам нужны для достижения основных финансовых целей, на следующем шаге необходимо взять под контроль личные финансы. И ежемесячно выделять часть заработанных денег на инвестиции. Как это лучше делать?

Человек слаб. Предположим, Вы решили заниматься инвестициями. Определили сумму, которая должна оставаться у Вас к концу месяца. И которую Вы будете направлять на инвестиции. Вынужден Вас разочаровать: к концу месяца денег обычно не остается. Все деньги, которые были, куда-то тратятся. И инвестиционные планы опять приходится отложить на будущее.

По моему опыту, сработать может прямо противоположный вариант. Каждый месяц наступает день, когда Вы получаете свой основной доход. Например, зарплату. Вы должны СРАЗУ отделить сумму, которую Вы запланировали для инвестиций. И немедленно ее инвестировать. Либо положить на свой специальный инвестиционный счет в банке. На котором Вы накапливаете средства, которые потом будете куда-то инвестировать. Желательно это сделать ДО того, как Вы попадете в какие-то магазины или домой. А жить до следующей зарплаты Вы будете на оставшиеся деньги.

Наверное, это действительно неплохо. На Западе, где жизнь спокойная и размеренная. И можно, не торопясь, достигать финансовой свободы в течение тридцати лет.

В России жизнь короче, темп жизни быстрее, доходность инвестиций выше. И рисков значительно больше, чем на Западе. Поэтому я считаю, что для серьезных занятий инвестициями необходимо ежемесячно выделять 25% дохода или больше. В этом случае, если поддерживать доходность инвестиций на уровне 20-30% годовых (а это вполне реально – реально и больше!), можно достичь финансовой свободы за 8-10 лет. После чего останется еще немало времени на то, чтобы наслаждаться жизнью!

Если Вам тяжело отдавать на инвестиции такую долю дохода сразу, можно учиться этому постепенно. Начинайте с 10% от имеющегося дохода. Но с каждого следующего повышения своего заработка половину от суммы увеличения дохода начинайте отдавать на инвестиции. Пара ступенек вверх по корпоративной лестнице – и сумма, которую Вы будете ежемесячно инвестировать, будет внушительна и по размеру, и в доле от общего Вашего дохода!

Проведите экспресс-аудит отдела продаж самостоятельно по 23 критериям и определите точки роста продаж!

Перейти к аудиту

Провести аудит

Сам я последние годы отдаю на инвестиции более половины своего ежегодного дохода. С ежемесячного дохода в 30 000 евро, как у героя книги Минаева, я ежемесячно выделял бы на инвестиции 15-20 тысяч евро: 180-240 тысяч евро в год. И инвестировал бы их со среднегодовой доходностью 25-40% годовых (именно такую доходность показывает мой инвестиционный портфель последние годы). Причем на оставшиеся деньги я поддерживал бы более высокий уровень жизни, чем герой Минаева на всю тридцатку. Искусство управления личными финансами заключается не столько в том, чтобы меньше тратить, сколько в том, чтобы уметь за те же деньги получать в два-три раза большую отдачу.

Понятно, что для регулярного выделения на инвестиции существенной доли дохода недостаточно простых ухищрений. Необходимо внедрить настоящий личный финансовый менеджмент. Подробно эта технология описана в разделе «Азбука денег» моей книги «Боевые команды продаж» (ИД «Питер», 2007-2008).

Итак, Вы начали выделять деньги для инвестиций. Следующий вопрос: куда инвестировать? Есть несколько вариантов, которые можно рассматривать таким начинающим инвесторам, каким, скорее всего, являетесь Вы.

Инвестиции для начинающих: паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды – один из самых массовых и популярных вариантов инвестиций в фондовый рынок. Первый плюс – Вашими средствами, вложенными в ПИФы, управляете не Вы сами, а управляющая компания ПИФа. Что Вам и требуется. Второй плюс – во многие ПИФы можно инвестировать от 3 000 рублей. А потом делать дополнительные инвестиции от 1 000 рублей. Третий плюс – с тем, как инвестировать в ПИФы, несложно разобраться даже неспециалисту. Это немногим сложнее, чем положить деньги на счет в банк.

Что Вы должны сделать, чтобы инвестировать в ПИФы?

• Зайдите на сайт nlu (он же cic). Это – сайт Национальной лиги Управляющих компаний. Тех самых компаний, которые управляют средствами, вложенными в ПИФы. И берут за это свою комиссию. На сайте Вы найдете исчерпывающую информацию по ПИФам. Что это такое. Как они работают. Как формируется доход на средства, вложенные в ПИФы. Как и где купить паи этих фондов. И как их продать.
• В том числе на сайте есть всевозможные свежие рейтинги ПИФов. Вам необходимо выбрать тот фонд (или те фонды), в которые Вы будете вкладывать свои деньги. Начинающему инвестору имеет смысл смотреть не на то, какой фонд был самым доходным в прошлом месяце. Главное – обратить внимание, в какие фонды вложены самые большие средства. И выбирать из тех фондов, которые входят в число наиболее популярных в России.
• При выборе фонда не забудьте определить, в каком месте Вы сможете приобрести паи этого фонда. В Москве выбор самый большой. В других городах может оказаться, что паи многих фондов просто негде приобрести. Тогда Ваш выбор ограничивается теми фондами, паи которых продаются в Вашем городе.
• Наконец, Вы с деньгами и паспортом приходите в пункт продажи паев. Вероятно, это – офис инвестиционной компании или банка. Вы оформляете договора. Приобретаете паи. И становитесь инвестором!

Инвестиции в чужой бизнес

Почему именно в чужой бизнес? Потому что если Вы вкладываете деньги в бизнес, в котором работаете сами, это уже не инвестиция с пассивным доходом. Вы не можете быть уверены, что Ваши деньги будут приносить Вам доход, если Вы не будете успешно вкалывать. Вообще, в жестком финансовом менеджменте все средства, вложенные в собственный бизнес, могут приравниваться к нулю. У Вас нет никаких гарантий, что Вы вытащите из бизнеса вложенные в него средства в случае его срочной ликвидации. А вот средствами, которые Вы вывели из бизнеса в виде дивидендов, Вы можете распоряжаться. И использовать их для инвестиций с целью достижения финансовой независимости и свободы. Все, что Вы успеете забрать из бизнеса до того, как он накроется – Ваше.

Законные варианты вложения средств в чужой бизнес – это акции и облигации. Акции – участие в собственности бизнеса. Облигации – предоставление ему средств взаймы под процент.

Если же мы говорим о прямом предоставлении денег знакомым предпринимателям, это – вариант подзаконный. Близкий к ростовщичеству. Ведь у Вас нет лицензии на предоставление кредитов, как у банка, не так ли? В результате Вы даете деньги под расписку частного лица. Или под вексель организации. И всегда – под честное слово. Которое, к сожалению, не всегда выполняется.

Этот вариант инвестиций – один из самых рискованных. Но и доходность здесь может быть высокой – от 2% до 5% в месяц. Чтобы делать такие инвестиции, у Вас должны быть знакомые предприниматели, периодически нуждающиеся в заемных деньгах.

Инвестиции в квартиры и другую некоммерческую недвижимость

Этот вариант сегодня используют многие инвесторы. Объектом инвестиций являются квартиры, комнаты, гаражи. Заработать деньги здесь можно двумя способами. Во-первых, можно вложить деньги в квартиру на этапе начала строительства дома. И продать квартиру, когда дом будет практически или совсем достроен, и квадратные метры вырастут в цене. Во-вторых, можно купить квартиру в уже построенном доме, и сдавать ее в аренду. Одну часть дохода в этом случае будет составлять разница между арендной платой и коммунальными платежами, которые Вы сами платите за эту квартиру. Другую часть дохода обеспечит прирост стоимости квартиры за год. Но этот доход Вы не сможете получить, пока не продадите квартиру. Можно, конечно, сначала построить квартиру, а потом сдавать ее в аренду.

Вкладывать деньги в недвижимость Вы можете, самостоятельно заключив договор с компанией, строящей дом. Или с человеком, владеющим данной квартирой. Также Вы можете воспользоваться услугами риэлтеров. Этот вариант больше подходит начинающему инвестору.

Перед тем, как вкладывать деньги в недвижимость, пообщайтесь с несколькими риэлтерами, специализирующимися по интересующим Вас объектам. При вложении денег в строящийся дом важно не нарваться на жилищную пирамиду. Помните: при приобретении квартиры на этапе строительства дома Вы покупаете не квартиру. А договор, обеспечивающий Ваши права на квартиру. В случае, если – и когда – она будет построена.

В Москве, да и в регионах, сейчас все больше развивается ипотека. Поскольку средний прирост стоимости квартир за год значительно выше, чем ставка по ипотечному кредиту, этот вариант становится чрезвычайно интересным для инвестиций. Я считаю, что каждая семья, заботящаяся о своем финансовом благосостоянии, просто ДОЛЖНА повесить на себя ипотечный кредит. ОСОБЕННО, если вам не требуется срочно улучшать жилищные условия. Получите кредит, купите квартиру (лучше сразу с ремонтом и какой-нибудь мебелью) и сдавайте ее в аренду. Арендные платежи будут частично перекрывать платежи по кредиту, в то время как квартира будет расти в цене. В результате доходность может быть просто отличная! Жаль, что на одну семью дают только один ипотечный кредит, и размер его ограничен.

Позже, натренировавшись на более простых схемах и увеличив свой капитал, Вы будете осваивать более сложные и доходные варианты инвестирования. Инвестиции в коммерческую недвижимость, венчурные фонды, участие в IPO и многое другое.

Перед Вами – план, руководствуясь которым, Вы можете достичь финансовой свободы. Вы можете сказать: «Ничего у меня не получится. Я – неисправимый растратчик. Таким родился, таким и помру». Что ж, у меня для Вас есть хорошая новость. Я сам был махровым растратчиком. Потом я смог взять под контроль свои личные финансы и в результате стал инвестором. Вот моя история:

В 1995 году я создал свой первый бизнес. Компания занималась предоставлением услуг электронной почты и доступа в сеть Интернет. Начало бизнеса было тяжелым. Соседи-торгаши в меня верили и обещали, что я обязательно буду зарабатывать по $1000 в месяц. Сам я в это не верил.

К началу 1997 года мой месячный доход составлял 4000-5000 рублей. При курсе 5 рублей за доллар это как раз и составляло $800-$1000. Соседи-торгаши оказались правы.

Самое смешное, что я не чувствовал себя обеспеченным. И действительно им не был. Каждый месяц я отдавал 1000 рублей в семью на хозяйство. Иногда что-то покупал. Остальные деньги исчезали в неизвестном направлении. Я их не пропивал. Не уходил в загулы. Не спускал деньги в казино. Не тратил на дорогие шмотки. Да и машины у меня не было… Я не покупал себе никакого серьезного имущества, не откладывал денег. Ежемесячно $400-$600 (по тем временам – не маленькая сумма) уходили в никуда, «в песок».

Потом наступил час расплаты. Я разбежался с компаньонами. Мою долю в компании выкупили за скромную сумму. А еще я женился, и на свадьбу как раз ушли деньги от продажи доли. Через 11 месяцев у меня родился сын. Конечно, я работал. Но мои доходы снизились в два с половиной раза. Этих денег должно было хватать на все. Что-то – жене (а потом – еще и сыну). Что-то – маме с сестрой. А ведь и самому кушать хочется!

Именно тогда я начал записывать свои расходы. Моя цель была – минимизировать «прочие» расходы. То есть деньги, уходящие на мелкие личные расходы – транспорт, пивко и прочую мелочь. По своему опыту я знаю, что на эту «мелочевку» можно спускать любые суммы. Раньше, бывало, я каждый день ловил тачку, чтобы доехать на работу и вернуться с работы. «Расслаблялся» я не пивком, а мартини. Так и набегали мои ежемесячные $400-$600 «прочих» расходов.

Проведите экспресс-аудит отдела продаж самостоятельно по 23 критериям и определите точки роста продаж!

Как управлять оборотным капиталом на основе баланса?

При управлении оборотным капиталом на основе баланса в условиях финансового неблагополучия главная задача обычно формулируется как "обеспечение приемлемого уровня ликвидности", т.е. уровня, позволяющего привлекать банковские кредиты и "не отпугивающего" товарных кредиторов. Понятие ликвидности, ее индикаторы и основы управления были рассмотрены нами в параграфе 4.1, где было показано, что менеджмент ликвидности опирается на три составляющие: время, величину, цену ликвидности. Здесь мы лишь еще раз подчеркнем, что управление ликвидностью – не обособленный процесс, а часть управления всем имуществом компании и источниками его финансирования. "Цена" неумелого управления оборотным капиталом и нарушения баланса между текущими активами и текущими пассивами в условиях финансового неблагополучия может быть очень высока: при низкой ликвидности увеличивается вероятность банкротства, компании сложно привлекать заемные средства. В то же время следует отметить, что высокая ликвидность сопровождается снижением доходов, "омертвлением" денег, снижением конкурентоспособности и также неблагоприятно сказывается на развитии компании.

Как управлять оборотным капиталом на основе длительности оборота?

При управлении оборотным капиталом на основе длительности оборота на первый план выходит задача сокращения периода обращения денежных средств. В кругообороте денежных средств специалисты обычно выделяют отдельные фазы, что позволяет представить цикл обращения денежных средств в следующем виде (рис. 7.1).

Рис. 7.1.

Из приведенной схемы следует, что цикл обращения денежных средств при неблагоприятных финансово-экономических условиях можно сократить путем:

• снижения периода обращения запасов: ускорения производства, снижения уровня запасов, ускорения продажи готовой продукции;
• ускорения обращения дебиторской задолженности: улучшения ее собираемости, уменьшения длительности отсрочки, снижения величины продаж в кредит;
• увеличения периода отсрочки оплаты кредиторской задолженности: увеличения закупок в кредит, сроков оплаты и пр. При этом увеличение периода отсрочки возврата кредиторской задолженности может создать благоприятную ситуацию, при которой собственных средств можно не иметь совсем или иметь их по минимуму.

Пример 7.1

Цикл "Деньги – Товар – Деньги" осуществляется за 30 дней. Если на 30 дней получен коммерческий кредит, то собственных средств компании не нужно. Но эго идеальная ситуация, редко встречающаяся на практике. Как правило, компания предоставляет кредит своим клиентам, у нее образуется дебиторская задолженность и собственные средства все-гаки нужны.

Необходимой составляющей управления оборотным капиталом на основе длительности оборота является расчет продолжительности обращения денежных средств. Кроме того, такие расчеты позволяют принимать обоснованные решения, за счет чего целесообразно сокращать длительность оборота денежных средств (пример 7.2).

Пример 7.2

Таблица 7.1

Исходные данные для определения длительности денежного цикла, млн ден. ед.

Результаты и техника расчета представлены в табл. 7.2.

Таким образом, цикл обращения денежных средств в нашем примере составляет 123 дня.

Таблица 7.2

Расчет длительности денежного цикла

Показатели
Период хранения запасов сырья	365/(Использование сырья / Средний запас сырья) = 365/(65/12) = 67
Период нахождения запасов в производстве	365/(Себестоимость проданной продукции / Незавершенное производство) = 365/(180/10) = 20
Период хранения готовой продукции	365/(Себестоимость проданной продукции / Средний запас готовой продукции) = 365/180/21 = 43
Период оплаты дебиторской задолженности	365/(Выручка от продажи/Средняя величина дебиторской задолженности) = 365/(250/47) = 69
Период оплаты кредиторской задолженности	365/(Приобретенное сырье/ Средняя величина кредиторской задолженности) = 365/(67/14)= 76
Операционный денежный цикл	67 + 20 + 43 + 69 – 76= 123

Одной из задач финансового менеджера является изучение возможности его сокращения для снижения суммы средств, находящихся в обороте. При этом возникает вопрос: имеет ли для компании значение, за счет чего сократится цикл (например, на 1 день за счет сокращения периода оплаты дебиторской задолженности или за счет увеличения периода возврата кредиторской задолженности). Проведем соответствующие расчеты.

• 1. Сокращение периода оплаты дебиторской задолженности на 1 день увеличит денежные средства на 685000 ден. ед. (250 млн ден. ед./365).
• 2. Увеличение периода оплаты кредиторской задолженности на 1 день увеличит денежные средства лишь в размере 184000 ден. ед. (67 млн ден. ед./365).

Таким образом, мы видим, что дни в приведенном выше решении неравнозначны в экономическом смысле. Ускорение оплаты дебиторской задолженности в нашем примере дает гораздо более высокий эффект, усилия менеджеров должны быть направлены в первую очередь на работу с дебиторами.

Аналитическая работа, проведенная в примере 7.2 – важнейшая составляющая деятельности финансового менеджера. Ее специфической чертой является частая повторяемость, так как решения по оборотному капиталу принимаются на относительно короткий период. Однако к рутинным этот вид деятельности отнести никак нельзя: каждый раз важно учитывать изменения внешней среды, отвечать на ее вызовы.

Считается, что капитал живет в течение трех поколений: внуки в итоге растрачивают все семейное богатство, если дети его создателей умудрились его хотя бы сохранить. Как же сделать так, чтобы семейный капитал был создан, сохранен и приумножен?

Цели

Управление капиталом начинается с финансовых целей, к которым должна прийти семья, при этом по каждой цели нужно определить: срок достижения, сумму, валюту, приоритет, налоговое резидентство и гражданство членов семьи на момент достижения цели (чтобы планировать налоговые последствия и подходящие инструменты). Если валюта неясна – тогда на эту цель нужно копить в корзине из наиболее стабильных и вероятных валют, но при выборе валюты учитывать, чтобы количество инструментов в этой валюте было достаточным.

Важно, чтобы были учтены цели всех членов семьи, которые живут вместе и имеют общие финансы (то есть вместе могут быть цели обеспечения родителей, которые могут все еще работать, цели расширения жилплощади мужа и жены, а также детей, их пассивного дохода уже на их пенсии, а также накопление на образование детям и создание некоторого стартового капитала каждому ребенку к 18–21 году). Когда дети начинают жить финансово самостоятельно, их цели можно уже не учитывать в финансовом плане родителей, если нет планов финансового помогать детям. Цели должны быть согласованы и известны всем членам семьи.

Доходы и расходы, активы и пассивы

Когда цели ясны, нужно озаботиться источниками их финансирования: это, в том числе, разница между доходами и расходами. Я против учета ради учета, поэтому сама доходы разделяются на три группы:

• от текущей деятельности (это доходы, которые человек имеет, если в состоянии работать, т.е. от трудовой деятельности: зарплата, премии, бонусы, а также бизнес, если без вмешательства на регулярной основе он не сможет существовать)
• от активов (это финансовая независимость: доходы, которые не зависят от вашей трудовой деятельности и создаются вашим имуществом и капиталом: % по вкладам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, рента от недвижимости и т.д.).
• от государства (здесь все выплаты от государства: возврат налогов в виде вычетов, пособия и льготы, единовременные выплаты по рождению детей, пенсия и т.д.).

Аналогично разбиваем расходы:

• на жизнь;
• на активы;
• на государство (налоги).

• Оцените себя на рынке: может быть, вы засиделись в одной компании, а специалисты вашего уровня могут получать более высокую зарплату? Может быть, вы можете повысить свою стоимость на рынке труда, закончив курсы/семинары/получив сертификат? Естественно, прибавка к зарплате должна окупать вложения в себя в этом случае.
• Подумайте, может быть, вы, без ущерба для уровня жизни, сможете придумать подработку (например, онлайн-консультации по бизнес-плану, если вы – бизнес-аналитик в компании), чтобы только это можно было комфортно сочетать с текущей работой и не убиваться на трех-пяти работах, когда вы просто не доживете до ваших финансовых целей.
• Используете ли вы доходную банковскую карту с % на остаток вместо обычной зарплатной, плюс еще с опциями cash back по наиболее значимой для вас категории расходов и с бонусами.
• Проведите ревизию ваших активов: может быть у вас есть нерентабельный неликвид типа земли, где вы уже многие годы думаете построить домик, но так за последние лет 20 ничего и не сделали. Это можно продать и вложить более выгодно.
• Может быть, у вас есть не очень доходные финансовые инструменты, которые можно заменить на что-то более доходное при том же уровне риска или ниже (например, у вас есть вклад под 5%, но можно найти под 8% и выше).
• Оцените перекредитование/рефинансирование/реструктуризацию для снижения расходов по кредитам и кредитным картам.

Если расходы на активы равны или выше доходов от активов, нужно детальнее проанализировать активы (имущество и накопления) и пассивы (долги):

Если же расходы на государство выше доходов от него, значит, нужно детально изучить, всеми ли льготами и налоговыми вычетами вы пользуетесь.

Стресс-тесты

Когда вы максимально оптимизировали доходы, расходы, активы и пассивы, предстоит еще один этап, прежде всем разрабатывать инвестиционную стратегию под каждую цель. Это стресс-тесты. Надо удостовериться, что любые риски не приведут к тому, что вы будете срочно изымать деньги из инвестиционной стратегии. Проверьте, есть ли у вас защита на случаи:

• Непредвиденные небольшие расходы: если нет, то нужно накопить заначку 3–6 ежемесячных расходов и разместить на вклады с возможностью льготного расторжения и частичного снятия, а также пополнения, либо в короткие облигации погашением до года максимально надежных эмитентов.
• Крупные расходы по здоровью страхуются программами страхования жизни и медицинского страхования.
• Непредвиденные крупные расходы на восстановление имущества: сюда входит страхование квартир, домов, машин.
• Крупные расходы на случай причинения ущерба третьим лицам – страхование гражданской ответственности.
• Развод, взыскание на имущество – размещение капитала в инструментах, которые защищают от этих рисков (страхование жизни, трасты, семейные фонды), брачный контракт.
• Риск внезапных крупных расходов на погребение пожилых членов семьи – ритуальное страхование.
• Риски долгой жизни с потенциалом израсходовать весь капитал слишком быстро – рентное пенсионное страхование жизни.

Если все хорошо – переходите к инвестициям, если нет – сначала закройте риски.

Инвестиции

И вот теперь под каждую финансовую цель мы подбираем портфель из финансовых инструментов, в которых мы будем на нее копить за счет разницы между доходами и расходами, а также за счет продажи не слишком доходных активов и замены их на более привлекательные инструменты.

Под каждую цель мы выбираем инструменты по следующим критериям:

• По соотношению риск/доходность: чем меньше вы готовы к риску и чем важнее и ближе по срокам цель, тем более консервативные инструменты надо выбирать.
• По валюте: в какой валюте цель, в той и должны быть инвестиционные инструменты
• По сроку: срок инструментов не должен превышать срок цели (нельзя копить на машину, которую хочется купить через год, в инструменте под названием структурный продукт, если он на 3 года).
• По параметрам использования: пополнение, минимальный порог входа, возможность изъятия до окончания срока цели и т.д.

И среди выбранных выбираем наиболее оптимальные по тарифам и налогообложению.

В общем и целом, если вы предпочитаете консервативные инструменты, то сделайте акцент на:

• Депозиты.
• Облигации, фонды облигаций, консервативное доверительное управление (но все- только облигации ведущих стран и компаний, покупка без заемных средств).
• Инструменты со 100%-ной защитой капитала (например, структурные продукты с полной защитой).
• Фонды с фиксированной доходностью по недвижимости, рентная недвижимость без ипотеки.
• Высокодоходные облигации (не самые стабильные страны и компании, в том числе покупка с заемными средствами).
• Акции: через брокерский счет, фонды акций, агрессивное доверительное управление.
• Сырье (драгметаллы, нефть и т.д.): через фьючерсы, опционы, фонды, доверительное управление.
• Инвестиции в строящиеся проекты недвижимости, в бизнес и т.д.

Если вы хотите добавить более рискованных, но и потенциально более доходные инструменты, то вам подойдут:

Помните, что инвестиционные инструменты должны быть вам полностью понятны.

Корректировка

Финансовый план необходимо хотя бы раз в квартал корректировать, сопоставляя план с фактом. План, как правило, составляется помесячно на первый год, а далее – по годам. И пересмотр, оценка его реализации непременно производится всей семьей, чтобы привычка управления семейным капиталом передавалась детям и далее – от поколения к поколению.

Управлять прибылью на бирже нельзя, управлять можно только убытками. Ну и еще капиталом. Как управлять капиталом, зачем это нужно, стоит ли разгонять счет и как это сделать - про это далее.

Управление капиталом и управление рисками?

Интуитивно трейдерам понятно, зачем нужно управлять капиталом. Но объяснить это могут не все. Управление капиталом подразумевает, что трейдер не только отслеживает состояние своего депозита, но и понимает свои уровни риска, какую часть он готов вложить в сделку и потерять.

Второе направление - определение размера депозита. Трейдер должен знать, какую сумму он замораживает на счету. Чтоб не пришлось выводить деньги сразу же после пополнения из-за внезапных осложнений.

И третье - откуда, как и когда будет происходить пополнение депозита.

Таким образом у человека формируется ясная и цельная картина торговли - он знает, сколько потеряет, планирует источник восполнения убытка, понимает, насколько хватит его депозита и уверен, что маржин кол не станет неожиданностью.

Главным направлением все-таки остается управление рисками. Определив для себя границу на одну сделку, сумму убытка в день, неделю, месяц, трейдер далее планирует размер депозита, сроки пополнения и прочее. Риски - это первый шаг в управлении капиталом.

Инструменты и правила управления капиталом

Инструментов по управлению капиталами не так много. О бюджетировании и работе с депозитом речи пока не будет. Говорить будем об управлении рисками и как это управление проводить.

Снизить риски при торговле можно такими способами:

• диверсификация или разделение сделок - под этим понимается вкладывание средств в разные сектора экономики, инструменты и рынки. Портфель может включать в себя облигации, акции предприятий, работающие в разных отраслях промышленности, несколько валют. Подбирать инструменты следует так, чтобы они были минимально связаны между собой. Например, акции нефтяной компании и предприятия занимающегося альтернативной энергетикой. Таким образом упадок в одной отрасли не скажется, или даже вызовет рост в другой;
• открывать позиции на сумму не более 30% от депозита - чтобы краткосрочные снижения котировок не обнулили его и не привели к маржин-колу;
• определение фиксированной суммы или процента убытка - известное правило, максимальная потеря по одной сделке не должна быть больше 1-2% от депозита. Кроме одного исключения, но об этом отдельно. Таким образом депозит не подвергается угрозе, риски допустимы и потери не приведут к катастрофе для трейдера;
• установка ограничений на убытки - сюда входит предельно допустимое количество провальных сделок в день, за неделю, за месяц. Это страховка от желания отыграться, азарта и, соответственно от потери депозита;
• следование установленным правилам - не менее главное правило, не делать исключений никогда. Раз правило установлено - ему следует обязательно следовать;
• стоп-приказы - правильное размещение стоп-лосса и тейк-профита позволит минимизировать убытки. Это тема для отдельной беседы, пока же ограничимся тем, что такие приказы должны быть.

Правил не много, все они понятны и логичны. Успешное управление капиталом - это дисциплина и суровое следование установленным ограничениям. Для этого нужно вести журналы сделок, дневник торговли. Эти простые вещи дисциплинируют, фиксируют на бумаге все действия и в дальнейшем служат для анализа своей работы.

Как разогнать счет и нужно ли это делать?

В некоторых ситуациях допустимый уровень риска можно повышать - если нужно разогнать депозит. Новички редко приходят на биржу с большим капиталом. При средней прибыльности 10% в месяц прирост капитала будет мизерным. Управление капиталом сделает этот прирост еще меньшим. Поэтому, на старте карьеры, с небольшой суммой депозита допустимо не следовать риск-менеджменту и ставить на сделку до 100% депозита. В таком случае прирост прибыли уже будет ощутим и это позволит нарастить депозит быстрее.

Но тут следует знать черту, за которой такая тактика уже не будет приносить ощутимых результатов. Эта черта, за которой трейдеру уже есть, что терять. По мере роста депозита уровень риска должен снижаться, постепенно дойдя до 1-2%, рекомендуемых профессионалами. Имея же депозит в несколько миллионов или около того, рисковать и 1% будет неразумно. В таком случае лучше определить фиксированную сумму допустимого убытка. И не превышать его. На таком уровне работы предпочтительная стабильная прибыль с небольшим риском, чем высокая, но с высоким риском.

Другие же правила - диверсификация, журнал сделок, расстановка стоп-лоссов- должны быть неизменными.

Управление капиталом нужно любому трейдеру, даже если он только начинает торговать. Больше информации о том, как управлять капиталом, и вести торговлю доступно в статьях блога Школы трейдинга Александра Пурнова. Регистрируйтесь и получайте подарок от Школы - 12 бесплатных уроков торговли на Московской бирже.

Я уверен, что каждый читатель данного сайта ориентирован исключительно на успех и повышение своего уровня. А по-другому и быть не может. В трейдинге необходимо развиваться, постоянно совершенствовать свою стратегию торговли, использовать только самое качественное и надежное программное обеспечение, производить тщательный анализ собственных результатов и своевременную корректировку своих действий. Как добиться результата? Главное – правильно управлять своим капиталом. Давайте рассмотрим этот вопрос со всех сторон.

Основные секреты управления капиталом

Есть одно интересное правило инвестирования, которое больше похоже на пожелание – «пусть ваша всегда растет». Что это значит? Многие начинающие трейдеры (в том числе и некоторые из вас) совершают одну большую ошибку – закрывают позицию раньше времени или же, наоборот, держат убыточную больше, чем это необходимо. В такой ситуации вы недополучаете прибыль или остаетесь в «нулях». Если вы уже осознали свою ошибку и пытаетесь ее исправить, то первый шаг к эффективному управлению капиталом уже сделан. Но как правильно распознать необходимую тенденцию? Как поймать нужную «волну»? Вот здесь уже раскрывается мастерство и опыт трейдера. При появлении первых признаков прибыльной волны – присоединяйтесь к ней. Кроме этого, научитесь удерживать позицию в момент замедления основного движения. Это очень важно. Если цена изменит свое движение, вы успеете принять правильное решение. И самое главное – научитесь распознавать сигналы, которые говорят о развороте цены. Это позволит своевременно зафиксировать уже и покинуть торги. Считаете, что это сложно? – Совсем нет. Если не полениться и изучить движение цены основных активов за максимальный промежуток времени, сможете предсказывать ее поведение и в дальнейшем. Это гораздо проще, чем может показаться на первый взгляд. Но трейдеры вместо того, чтобы оценить «картину» в целом, «упираются» в сиюминутные действия и оценку короткого промежутка движения цены. Можно сколь угодно делать предсказания и считать, что цена того или иного актива никогда не возрастет (упадет) ниже определенного уровня. Но непредсказуем. Он снова и снова опровергает прогнозы самых, казалось бы, грамотных аналитиков. Если правильно разработать стратегию управления капиталом, то вы сможете в разы увеличить свои доходы. С чего начать? Избавьтесь от эмоциональной составляющей трейдинга. Ваша стратегия должна сводиться к набору четких правил и законов. Если следовать конкретно заданной программе, то можно избавиться от львиной доли финансовых потерь. Подобрали качественную стратегию, которая вам нравится? – Отлично. Теперь найдите объект инвестирования, который подойдет к конкретной системе. Что я имею в виду? Вы должны определиться, с какой ценной бумагой или биржевым товаром будете работать в дальнейшем. При этом не обязательно должен быть один – вы можете работать с целым портфелем ценных бумаг. Если суметь объединить стратегию и актив, то успех гарантирован. Вы определись с подходящим активом? Важный этап пройден. Итак, вы обнаружили перспективную тенденцию и подтвердили ее. Со временем происходит интересная вещь – появляются новые покупатели, которые также реагируют на движение рынка. Создается так называемый «эффект толпы». Это – ваша страховка. В большинстве случаев положительная тенденция не разворачивается слишком быстро. Все в нашем мире обладает определенной инерцией. Если правильно произвести расчеты и предусмотреть приток или отток покупателей, то можно нарастить позицию за счет кредитных средств. Конечно, в этом случае риски возрастают, но ведь и прибыль увеличивается в несколько раз. Как показывает практика, наращивание цены выбранной позиции происходит равномерно. При этом стоимость ценной бумаги, которую вы покупаете, растет медленнее, чем цена актива непосредственно на бирже. Что в итоге? Чем дольше происходит процесс движения цены в нужном направлении, тем больше разница между средней стоимостью покупаемого актива и его стоимостью на бирже. Вот как раз этой разницей и можно воспользоваться. По сути, это ваша «подушка безопасности» в случае резкого разворота цены. Если «трагедия» произойдет, и рынок резко развернется, то вы успеете закрыть позицию. При этом хотя бы часть средств удастся сохранить. Если использовать данный подход в работе на бирже, вы можете рассчитывать на весьма существенную отдачу. При правильном следовании стратегии появляется шанс обогнать цену базового актива. Но не стоит злоупотреблять кредитными средствами, если на руках нет хорошо отлаженной, а главное - работоспособной стратегии. Так получается, что многие инвесторы делают огромную ошибку – они открывают позицию с применением кредитных средств одномоментно. В такой ситуации депозит становится крайне уязвимым, особенно при развороте цены.

Правила Джесси Ливермора

Опыт опытом, но рекомендации героев своего времени и талантливых трейдеров необходимо учитывать. Учиться стоит не только на своих, но и на чужих ошибках – так можно быстрее добиться ожидаемого результата. Итак, за свою карьеру гениальный мастер вывел несколько основных и, как показала практика, эффективных правил управления капиталом. Многие трейдеры неукоснительно им следуют, что дает отличную возможность увеличить свой депозит и максимально сохранить средства. Итак, начнем: 1) Сразу определитесь, какой процент от своего инвестиционного портфеля вы будете вкладывать в той или иной ситуации. Ливермор рекомендует не заходить за 10%-ную отметку. Если превысить данный предел, то позиция будет распродаваться автоматически. Что делать, если ценная бумага начинает движение против вас? Многие новички бросаются усреднять убытки. Это запрещено. Если ожидаемое движение акции не подтвердилось, то выводы сделаны неправильно. Следовательно, тактику необходимо менять. 2) Никогда не входите в полную позицию по одной цене. Стойте свою систему таким образом, чтобы каждая последующая проходила по более высокой стоимости. В этом случае вы сможете рассчитывать на дополнительную прибыль. Если ожидания оправдались, то вы все сделали правильно. Что делать, если пошла в сторону, обратную ожидаемой? Ничего страшного. Вы, конечно, допустили ошибку, но она не выльется в слив депозита. Главное – проанализируйте свои действия и исправьте допущенные ошибки. При этом сразу же определитесь с наиболее оптимальными пропорциями, которые будут приносить результат. 3) Пусть у вас под рукой всегда будет определенный запас наличности. Каждый знает об этом правиле и старается его придерживаться в полной мере. открывает перед трейдерами массу возможностей. Не расстраивайтесь, если упустили какую-то по-настоящему выгодную сделку. Помните, что в любой момент может появиться еще один шанс, который позволит получить не меньшую прибыль. Вам не обязательно «торчать» в рынке постоянно. Если же у вас есть упомянутый выше запас наличности, то в правильной ситуации и в нужный момент можно всегда сколотить немалое состояние. В случае успешной сделки старайтесь половину прибыли откладывать, а лучше и вовсе выводить. Вы должны видеть, что вы не просто «варите» свои в одном «котле», но и получаете реальную прибыль. 4) Если ценная бумага движется в ожидаемом направлении, то не торопитесь снимать прибыль. Вы должны на 100% убедиться в своих выводах. В противном случае можно в кратчайшие сроки потерять весь свой депозит. Если после проведения фундаментального анализа какого-то особого негатива не обнаружено, то все нормально – стоимость ценной бумаги продолжит движение в необходимом направлении. Если проявить настоящую выдержку, то можно неплохо навариться. Как только появляются первые серьезные поводы для беспокойства – можете закрывать позицию. 5) Жадность – плохая черта характера. Многие инвесторы стремятся заработать на дешевых акциях. Они скупают «мусор» (бросовые ), рассчитывая на получение большого дохода. Конечно, если ценные бумаги реально недооценены или компания слишком молода, то можно рискнуть. Но Ливермор не был сторонников подобных инвестиций. Он рекомендовал работать в здоровых и сильных отраслевых группах. Перед тем, как собираетесь открывать позицию, обязательно определитесь с потенциалом сделки. Если вам приходится рисковать большой суммой ради мизерной прибыли, то какой в этом смысл. Мы уже говорили, что как только сделка начинает идти в противоположном направлении – закрывайте ее. Успеете все сделать вовремя – сохраните депозит.

Психология управления капиталом

Мы уже упоминали в статье, что без правильного психологического настроя сложно рассчитывать на реальные успехи. Если вы сумеете настроиться и избавиться от вредных черт характера, то эффективность торговли возрастет в разы. Но понимать правила – это одно, а следовать им - совершенно другое. Я не могу проследить, насколько вы придерживаетесь тех или иных законов. Все, что в моих силах – это перечислить наиболее эффективные и важные из них. Дальнейшее решение, следовать им или нет, ваше право: 1) Относитесь к торговле ценными бумагами, как к своей полноценной работе, а не игре. Когда вам задают вопрос по поводу рода занятий, что вы обычно отвечаете? Наверное, что торгуете на бирже? А вот и неверно. Вы ведь прекрасно знаете, что – это тяжелый труд, поэтому к своей работе необходимо относиться соответствующим образом. Это – работа, поэтому необходимо употреблять слово «работаю». 2) Не стоит метаться из стороны в сторону. Если получилось разработать качественную и эффективную стратегию, то не стоит ее менять – просто «дотачивайте» и совершенствуйте свою систему – так эффективнее. У вас есть две основные задачи – разобраться в рынке и заработать как можно больше денег. 3) Относитесь проще к своим убыткам. Это часть вашей работы. Вы учитесь, поэтому ошибки являются неизбежными. Если в дальнейшем правильно работать со своей стратегией и не допускать ошибок, то больших провалов можно избежать. Используйте не более 10% от своего портфеля. В этом случае вероятные убытки не слишком «потрепают» ваши нервы. Определите для себя граничную сумму, которую готовы потерять в день или в месяц. Что делать, если такой момент наступил? Остановитесь на некоторое время, пока психика не успокоится и не придет в нормальное состояние. 4) Ни в коем случае не старайтесь сразу же отыграть свои потерянные деньги. Психология трейдера такова, что он сразу пытается отыграться. Как правило, это приводит к еще большим потерям. Ни в коем случае не представляйте себе, что можно купить на заработанные деньги, пока они не окажутся на вашей карточке или в руках. В случае их утери будет слишком тяжело психологически пережить потерю. 5) Садитесь торговать исключительно с холодным рассудком. Забудьте о своих проблемах, не думайте о деньгах – сосредотачивайтесь исключительно на результате вашей работы. Старайтесь быть честным к себе и объективно анализировать рынок. 6) Ведите статистику – это очень полезно. Вы должны четко знать, сколько отдали комиссионных, какая пришла прибыль, и сколько денег ушло на убыточные сделки. Если все фиксировать, то это позволит выработать внутреннюю дисциплину и в перспективе зарабатывать намного больше.

Выводы

Эффективное – это целый комплекс мероприятий, который требуют от трейдера или инвестора максимальной концентрации, постоянного обучения и психологического контроля. Соблюдайте приведенные в статье рекомендации, повышайте свой «левел» и у вас обязательно все получится. Удачи.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш