Annotation
Книга величайшего торговца в истории Джесси Ливермора - одиночки, индивидуалиста и самого успешного биржевого спекулянта. Написанная им незадолго до смерти в 1940 г., эта книга до сих пор является одной из самых известных и популярных среди финансовой литературы. Она позволит понять механизмы и причины, благодаря которым он смог выиграть и потерять десятки миллионов долларов. В течение 45 лет торговли и наблюдения фондового рынка Джесси Ливермор развивал ряд уникальных инструментов, используя собственные формулы и уравнения, которые подняли доходность торговой системы на новый уровень. Автобиография и исторические детали превратили книгу в увлекательный роман, который читается на одном дыхании.
Джесси Л. Ливемор
Предисловие
I. THE CHALLENGE OF SPECULATION
I. Вызов биржевой игры
II. WHEN DOES A STOCK ACT RIGHT?
II. Когда акция движется правильно?
III. FOLLOW THE LEADERS
III. Следуйте за лидерами
IV. MONEY IN THE HAND
IV. Деньги в руках
V. THE PIVOTAL POINT
V. Пивотная точка
VI. THE MILLION DOLLAR BLUNDER
VI. Ошибка на миллион долларов
VII. THE THREE MILLION DOLLAR PROFIT
VII. Прибыль на три миллиона долларов
VIII. THE LIVERMORE MARKET KEY
VIII. Рыночный секрет Ливемора
IX. EXPLANATORY RULES
IX. Поясняющие правила
Джесси Л. Ливемор
Как торговать акциями
Формула Ливемора для комбинирования элемента времени и цены
Перевод с англ. MaKVell
Предисловие
Карьера Джесси Ливемора - яркий отрезок в истории спекуляции. Он привлекал внимание общественности как фактор фондовой биржи почти непрерывно с того момента, когда в молодости вспыхнул как комета на спекулятивных небесах и стал известен как миллионер мальчик-спекулянт.
Он действительно был спекулянтом, и иногда величина его операций заставляла Улицу удивлённо хлопать глазами. Все же слепой шанс никогда не присутствовал в его рыночных действиях. Каждое движение было выверено исключительным гением, поддержанным бесконечными исследованиями и упорным терпением.
В течение сорока лет Джесси Ливемор изучал мир и внутренние экономические условия с почти фанатической интенсивностью. За те же самые четыре десятилетия он учился, говорил, мечтал, жил и торговал на спекулятивных рынках. Его мир был движением цен; его наука - правильное ожидание таких движений. Мне посчастливилось лично знать некоторых из великих спекулянтов нашего времени и наблюдать вблизи их пленительные действия. С точки зрения интеллектуальной области и естественных способностей я расцениваю Джесси Ливемора как самого великого спекулянта и аналитика рынка начиная с наступления нового века. В одной из моих книг я сделал утверждение, что он мог быть лишен последнего доллара, учитывая маленький брокерский кредит, и будучи заключенным в комнате с биржевым телеграфом через несколько активных месяцев на рынке он мог появиться с новым благосостоянием. Это метка его гения.
Он сделал свою первую сенсацию, когда ему было пятнадцать лет. Больше всех удивилась его мать, когда он вывалил ей на колени тысячу долларов в пятидолларовых банкнотах - свою первую жатву на фондовом рынке.
Следующую сенсацию он произвёл, закончив четырехлетний курс математики за один год, при этом ещё и работая в брокерской фирме, записывая котировки на доске.
С тех пор он не раз производил сенсации на рынке, и эта небольшая книга если и не сенсация для заинтересованных наукой спекуляции, то, по крайней мере, удивительная точка опоры.
Причина очевидна. У каждого великого спекулянта есть свой собственный метод действий, свой собственный курс исследований, позволяющий прийти к выводам, на основании которых он желает рискнуть обширными денежными суммами. Такие методы охраняют как государственные тайны, иногда из-за тщеславия или подозрения, но чаще по очень практичным причинам.
Итак, когда Джесси Ливемор, с характерной откровенностью, отодвигает занавес и показывает публично его правила комбинирования фактора времени и цены, он привлекает всеобщее внимание смелостью среди ведущих спекулянтов всех времён. Он выкладывает перед читателем плоды сорока лет исследований спекуляции.
Это - новая глава в красочной саге блестящего рыночного оператора.
EDWARD JEROME DIES
I. THE CHALLENGE OF SPECULATION
I. Вызов биржевой игры
Биржевая игра - самая очаровательная игра в мире. Но эта игра не для глупого, мысленно ленивого человека с низким эмоциональным балансом, также как и не для авантюриста, стремящегося быстро разбогатеть. Они умрут бедными.
В течение многих лет я редко посещал званый обед, включая незнакомцев, которые не садились около меня и после обычного шутливого вопроса:
"Как мне сделать немного денег на рынке?"
Если бы я был молод, мне потребовались бы значительные усилия, чтобы объяснить все трудности, перед которыми стоит тот, кто просто желает взять быстрые и шальные деньги из рынка; учтивой уклончивостью я разработал свой путь из этой ловушки. В зрелых годах мой ответ был прост: "я не знаю".
Трудно проявлять терпение с такими людьми. Во-первых, такой вопрос не может служить комплиментом человеку, который провёл научное исследование инвестиций и спекуляций. Столь же справедливо для непрофессионала было бы спросить у адвоката или хирурга:
"Как мне сделать немного быстрых денег в юриспруденции или хирургии?"
Тем не менее, я пришёл к убеждению, что множество людей, заинтересованных инвестициями на фондовой бирже и спекуляциями, хотели бы работать и учиться для достижения заметных результатов, если бы у них было руководство или указатель, указывающий на правильное направление. И именно для них написана эта книга.
Я стремился включить ряд основных моментов опыта спекулянта в течение целой жизни - отображение вереницы неудач и успехов, и уроков, которые каждый их них преподавал. Из всего этого появляется моя теория фактора времени в торговле, который я расцениваю как самый важный фактор для успешной спекуляции.
Но прежде, чем мы пойдем далее, позвольте мне предупредить Вас, что плоды Вашего успеха будут в прямой зависимости от честности и искренности Ваших усилий в ведении Ваших записей, Вашего мышления и Вашей манеры делать собственные выводы. Нельзя внимательно прочесть книгу "Как поддерживать форму" и оставить выполнение физических упражнений кому-то другому. Точно так же Вы не можете передать другому задачу ведения Ваших записей, если Вы искренне хотите следовать за моей формулой комбинирования фактора времени и цены, которая будет сформулирована на последующих страницах.
Я могу только осветить путь, и я буду счастлив, если с моим руководством Вы унесёте с фондового рынка денег больше, чем Вы туда заносите.
В этой книге, представленной мною той части общественности, которая время от времени может быть склонна к спекуляциям, изложен ряд точек зрения и идей, собранных в течение многих лет работы инвестором и спекулянтом. Любой, кто способен размышлять, должен смотреть на спекуляцию как на "бизнес" и только так, а не расценивать её как чистую азартную игру, поскольку очень многие склонны думать именно так.
Самое подробное описание жизни и торговых правил Джесси Лауристона Ливермора в рунете:
- Часть №2 (1917-2002)→
Р ечь пойдет о Джесси Ливерморе - трейдере, родившемся около 140 лет назад, и которого до сих многие считают величайшим биржевым спекулянтом, ставший легендой еще при жизни, мультимиллионере, много раз терявшем свои богатства, но всякий раз, возвращавшего их вновь. О человеке эпохе, крупнейшем трейдере своего времени, которого первый банкир просил перестать играть на понижение, чтобы предотвратить биржевую катастрофу. О великом медведе, сделавшего 100 миллионов долларов во время краха биржи в 29 году, и которого потом в ней обвинили.
О человеке скромном, но вращающемся в высших кругах общества, в числе друзей которого было не мало знаменитостей.
Детство
Родился Джесси Лауристон Ливермор 26 июля 1877 года в Шрусбери, Массачусетс. Родители были фермерами, владевшие небольшим куском земли. Почва была сложная для обработки, и приносила очень мало прибыли. В обязанности юного Ливермора входила работа по уборке больших камней, вывернутых плугом. Отец был строгий, приверженец старых правил управления семьей - строго и бескомпромиссно, мать же напротив, была мягкой и доброй.
Сам Ливермор не обладал крепким здоровьем, был стройным и часто болел. Это давало ему время придаваться любимому занятия - чтению. Жадно читал все, что попадалось ему под руку. Был одаренным и сообразительным, очень рано понял, что жизнь здесь ему не даст того, чего он хочет.
В школе показал незаурядные способности к математике. Однажды предложил учителю на скорость решить сложную математическую задачу. Джесси вышел победителем. Ему преподавали курс повышенной сложности. Ту программу, которую другие проходили за три года, Ливермор освоил за 1 год.
Побег из дома
В четырнадцать лет отец сообщил Ливермору, о том, что его учеба закончилось, и теперь он будет работать на их ферме. Но эта перспектива не радовала Ливермора. Мать поддерживала сына, вместе они составили план его побега. Вскоре с 5 $ в кармане, Ливермор бежит из дома и садится в фургон, отправляющийся в Бостон. У Джесси не было четкого плана, но его вела не подводящая и в дальнейшем интуиция, понимание того, что он идет верной дорогой.
Работа в офисе Пейна Веббера
Выйдя из фургона, он оказался около офиса Пейна Веббера. Зайдя туда, он услышал стук биржевых телеграфов, увидел мальчиков, которые писали мелом на доске, клиентов, с сумасшедшими глазами, смотревших на доску и подходивших время от времени к брокерам. Ему здесь понравилось: запах был пьянящий, состоящий из чернила, дерева и мела, а так же человеческого возбуждения, эмоций.
Ливермора берут на работу, как раз у хозяина была потребность в одном мальчике ассистенте. Джесси был образцовым работником: приходил раньше всех, и отлично справлялся с обязанностями, главное, что теперь он был вовлечен в эту среду: в разговоры брокеров и клиентов, и во все, что там происходило. А когда на рынке не было активности или было время обеда, его обучали теории игры на бирже. Тут все были игроками и стремились только к одному - заработку на бирже.
Он еще тогда обнаружил, что на биржевой ленте редко происходит то, о чем говорят брокеры или клиенты, газеты, она живет какой-то своей жизнью и только то, что она говорит и есть истина в последней инстанции.
Память у Джесси на цифры была абсолютной, фотографической. Он никогда не опаздывал с записями на доске, и не важно как быстро ему кричали цены.
Оставаясь один по вечерам, он записывал числовые значения, услышанные днем. Он стал видеть повторяющиеся числовые модели, цены постоянно ходили волнами. Если цена была в каком-то тренде, то она обычно сохраняла свое направление, пока что-то не заставляло цену развернуться.
Это физика - решает юный Ливермор. Движущееся тело сохранит свое движение до тех пор, пока не встретится с другой силой или преградой, останавливающее его или оборачивающее вспять.
Он имел дело только с цифрами и был занят целый день для того, чтобы пытаться понять, почему эти изменения происходят. В любом случаи, могут существовать тысячи причин, но узнаем о них мы потом, когда цена уже далеко уйдет и будет слишком поздно, чтобы открыть сделку.
Он видел, что большинство людей вообще не пользуются какими-то правилами для торгов, просто руководствуются удачей. Или вообще используют покупные подсказки, тоже теряя на этом деньги.
Спустя 6 месяцев работы Джесси понимал, что ему не хватает основной части уравнения для успешной игры. Он так же знал, что пока не совершит реальной сделки, не узнает как он себя поведет. Он видел игроков в офисе и осознавал, что эмоции, эти два демона - страха и жадности, способны как вознести его на самую вершину так и погрузить в бездну. Он знал, что ум он сможет себе подчинить, а вот сможет ли он контролировать свои эмоции?
Первая сделка
Первую свою сделку Ливермор открыл в пятнадцать лет. Однажды, к нему подошел его друг Билли.
А спустя уже 2 дня прибыль составила 3 доллара. Это была первая сделка совершенная Ливермором, открыв ее, он становится настоящим биржевым игроком.
Биржевые конторы
Ротштайн был гением заработка денег. Начал он игроком и после череды везения становится королем преступного мира. В его бизнес так же входили брокерские дома, которые были во всех крупных городах Америки. Конторы были похожими на офисы, все также: биржевые телеграфы, доски, на которых писались котировки. Но по сути это была приемная ставок. Отличием таких контор было то, что здесь можно было вступить игру, имея всего 10% от стоимости сделки. Если актив проседал на 10%, то тут уже приходила фирма и забирала деньги. Выигрыши же контора честно оплачивала.
Деньги игроков не шли ни на какую реальную биржу, игроки играли против самой конторы.
Игра была скорее для дураков, почти всегда фирма забирала себе деньги.
Денег тогда у Ливермора не было, поэтому он был вынужден впоследствии играть в таких заведениях, контролируемых криминалом.
Ливермор начинает ходить по подобным заведениям, пользуясь своим блокнотом для анализа. Дела шли очень хорошо. Он много выигрывал. Вскоре он начал зарабатывать игрой больше, чем на своей работе, поэтому он ее бросает.
В свои пятнадцать лет он зарабатывает уже больше тысячи $.
Ливермор посетил свой дом, мать была счастлива, когда увидела его снова, отец был в растерянности - не мог понять как в шестнадцать лет законно можно заработать больше тысячи долларов. Ливермор отдает половину своего заработка родителям.
Мальчик - игрок
Джесси становится заметной фигурой в брокерских конторах, имея юный возраст и крупные ставки, он получает прозвище "Мальчик - игрок "
Джесси слишком много выигрывал, и вскоре его стали выставлять из всех заведений. Он пробовал их менять, но информация о нем была у всех подобных заведений.
Ливермор решает перейти в брокерские дома, если работает здесь, будет работать и там - думает он. Но в итоге ошибается. Перед переездом в Манхэттен он потерпел ряд неудач. И они его сильно беспокоили.
Но при этом он никогда не обвинял рынок в своих неудачах. Каков прок злиться на неживое существо, это тоже самое, что картежнику обижаться на свою игральную колоду. Биржевая цена всегда была права. Ошибки совершает человек, а не она. Джесси пришел к выводу: он выигрывал, если все сходилось в его пользу, нельзя быть в игре все время. Надо уметь проводить время в ожидании лучших моментов.
Ливермору было уже двадцать, он проживал в Нью-Йорке у него теперь были деньги, но в конторах он уже не мог играть. Тогда он начинает играть на Нью-Йоркской фондовой бирже, владельцем которой был Хаттон. Там он приобрел хорошую репутацию серьезного игрока, теперь его называли уже "Мальчик-трейдер". По началу все было нормально, он зарабатывал хорошие комиссионные, но потом потерпел фиаско.
6 месяцев работы привели его к банкротству. Ко всему прочему он еще остался должен. Тогда он пришел к Хаттону и попросил дать ему еще тысячу долларов. Хаттон не сомневался в одаренном спекулянте и дает ему эти деньги. После чего Джесси возвращается играть в конторы, где он легко выигрывал, потому, что там давали непосредственно цену с ленты, а не с опозданием, как на Нью-Йоркской бирже.
Скрыв свое имя, он торгует три дня, потом его снова вычисляют. К тому времени он заработал уже 3800 долларов. А утром его вызвали в кабинет к боссу:
"Добрый день, уважаемый Джесси Ливермор " - его раскрыли и попросили немедленно покинуть их фирму. Заработанных денег хватило, чтобы вернуть долг и продолжить игру.
Спустя некоторое время Ливермору доложили, что открылась новая брокерская контора без ограничений по сделкам. Придя туда, он сначала притворился плохим игроком, открыв проигрышные сделки. А ближе к полудню, он продает акций на двадцать тысяч, фонд рухнул, а Ливермор оказался в прибыли на шесть тысяч. Джесси пошел их обналичивать. Такой большой суммы не было, и ему сказали зайти за ней в понедельник.
После этого Ливермор еще раз играет в заведении, но нанимает для этого специального человека, который просто следует его указаниям. И зарабатывает еще 4000 долларов.
Очень сложно анализировать свои ошибки, потому что нужно разбираться в своих промахах. Эти ошибки стоят денег. Все, кто терял деньги на бирже, знают как сложно проанализировать произошедшее. Но несмотря на то, что анализ сложен, он необходим, чтобы не наступать на одни и те же грабли.
На дворе был 1899 год. У Ливермора было 10000 долларов, и уже 7 лет опыта. Дела стали идти лучше, появились новые друзья.
В 1900 году Джесси женится на Нэтти Джордан, они познакомились во время торгов. Молодожены жили в высококлассной гостинице. Вскоре семейная пара совершает путешествие, и Ливермор покупает супруге драгоценностей на двенадцать тысяч.
В 1901 году на рынке происходит бум. Рекорд на рынке в 250 тысяч был побит новым - тремя миллионами акций за день. Миллионщики начинают съезжаться в Нью-Йорк для того, чтобы быть в курсе событий. В это время Джесси смог заработать 50000 долларов со ставки в 10000.
Разорение, расставание с Нэтти
Вскоре Джесси ждет крах, который происходит всего за 1 день. Он спрогнозировал резкое падение цен на акции, а потом оживление. Рынок был очень быстр, а телеграф давал цену с опозданием в 2 часа. Это опоздание и разоряет Ливермора, хотя его прогноз в точности сбылся. Он резко решает закрыть позицию, когда увидел объемы торгов. Позиция ликвидируется, когда цена уже далеко ушла от цены продажи. Ливермор теряет свои 50000.
Это разорение Ливермора так же разрушает его отношения с Нэтти. Джесси просит ее заложить купленные драгоценности, чтобы продолжить игру, но она отказывается. В их семье наступает разлад, и они в итоге расстаются.
Игра в конторах нового типа
Ему опять нужны были деньги, и Джесси знал где их взять. Но там ему уже не давали совершать сделки. Он засылал людей, но и их быстро раскрывали.
К большому счастью рынок биржевых услуг не стоял на одном месте. Появился некий гибрид биржи. Выглядели они солидно, но редко отправляли сделку на реальную биржу, а играли против своего клиента, когда он ликвидировал сделку, или чаще всего терял деньги на резком изменении курса.
Самое главное, что здесь Ливермора не знали. Здесь ему давали такую же "быструю" цена как в брокерских конторах. И Ливермор занялся тем, что у него лучше всего получалось.
Он открывает свой офис с 5-ю выделенными линиями, и 1 с реальным Нью-Йоркским брокером. Так же у него появляется его собственный биржевой телеграф.
Заработок был хороший, Ливермор покупает себе автомобиль. Но по мере роста прибыли ему было сложнее убедить конторы вести с ним дела.
По мере роста объемов, контора стала играть против Ливермора: когда он покупал акции крупным объемом и маржей, фирма начинала продавать, выигрывая несколько пунктов. Иногда фирма обыгрывала Ливермора, и он терял деньги.
Вскоре объемы торгов позволили Джесси играть с конторами так же, как и они с ним. Он находил дремлющую акцию, объемы которой были не большими. Потом звонил во все конторы и отдавал распоряжение на покупку этих акций. Затем отправлял заказ на покупку через реального брокера по более высокой цене. Курс поднимался, Джесси ликвидировал свои позиции, не редко доход от одной такой операции доходил до 2000 долларов.
Однажды ему везет и получается значительно поднять цену. Доход был 6000 долларов. Придя забирать деньги, его уже ожидали.
Ливермор уже 10 лет работал на рынке и смог кажется определиться с основными правилами игры:
Джесси приходит к выводам, что если он хочет играть дальше и легально, ему стоит переходить на более продолжительный срок. Настоящие деньги делаются именно на больших периодах времени, когда удается переждать эти колебания против тебя, то ты одержишь настоящую победу. Ливермор очень часто закрывал позицию с незначительной прибылью, а актив двигался дальше. Но правилу десяти процентов он следует всю жизнь, при потере больше этой цифры от цены закупки, позиции ликвидировались.
Ужасная история или прибыль в 250000$
Весной 1906 года Джесси с другом отдыхали на берегу океана. Однажды заскучав, они зашли в офис Хаттона проверить, как идут дела на бирже. У Ливермора была позиция на покупку, и фонды демонстрировали стабильный уверенный рост.
На следующий день цена на акции поднялась. Джесси был в моменте в проигрыше на 6000 долларов, но продает еще 2 тысячи акций.
А вечером земля Сан-Франциско начала шевелиться, случилось очень сильное землетрясение, часть города оказалась в руинах.
На утро следующего дня цена акций немного снижается, еще через день продолжает свое снижение. Джесси продал еще 5 тысяч акций. А на 3-й день после землетрясения, цена рухнула. Он закрыл сделки с чистой прибылью 250 К долларов.
Урок за 50000 $
Уже на следующий день цена на акции пошла вверх. Джесси недополучил 50000 $.
Джесси не злился на Хаттона. Он воспринял этот случай как неотъемлемую часть своего образования. Получив хоть и дорогой, но очень важный урок .
Биржевой Крах 1907 - первый миллион Ливермора
Ливермор продолжает совершенствовать свою игру. Теперь он смотрит на рынок в целом. Джесси нравится следовать линии наименьшего сопротивления (тренда по нашему), играет только когда появляется направление, если цена невнятно колебалась он просто ждал. Помимо стратегии ему еще нужно было грамотное управление капиталом. Ливермор давно обнаружил, что все успешные игроки имеют свое четкое правило управление рисками и лотами.
Он разработал свою систему. Допустим он хотел купить 5000 акций, первую сделку он открывал в 20% от этой суммы, то есть 1000 акций, если цена продолжала двигаться как он ожидал, он покупал еще 1000, и еще 1000 по еще более высокой цене. Затем он ожидал хорошую коррекцию и входил уже 40% - 2000 акциями. Главное в этой системе было то, что для каждого шага нужно было подтверждение ценой. Первая небольшая ставка была тоже важным звеном, проще закрыть маленькую позицию, если она не верна.
Так же Джесси окончательно становится уверенным в том, что большие деньги делаются на больших колебаний рынка. Но при этом не стоит угадывать рынок, нужно ждать от него четких подсказок. Как сыщику нужны факты и подсказки, так и трейдеру, чтобы сделать вывод.
Вот эти правила:
На дворе стоял 1907. Новая стратегия Ливермора начала себя оправдывать. Он чувствовал, что на бирже грядут серьезные перемены - из растущего он превращался в медвежий. Его первые продажи удержались - рынок не мог достичь новых вершин, и всякий раз откатывался к прошлым значениям. Джесси открывал новые позиции после каждого подъема, заканчивающегося провалом.
Только один железнодорожный фонд пока не двигался. Джесси знал, что этот фонд также не устоит под "общей волной", его время придет, и он тоже рухнет. Ливермор решает помочь ему в этом и продает у 2-х брокеров по цене 111 по четыре тысячи акций. Цены начали снижаться. Потом он продает еще две тысячи акций. Цена достигла 92 доллара. А потом фонд рухнул. Но теперь была новая дилемма: как долго держать открытые позиции? Уже не раз рынок забирал у него деньги, когда он медлил с закрытием.
Ливермор взял свою прибыль. Теперь это уже были настоящие деньги - на счету у него лежал почти 1 миллион долларов. Он устал и отправился в путешествие: сначала на рыбалку, а потом в Париж. Джесси любил Париж, здесь не было разговоров о бирже. Но так не могло продолжаться долго. Игра на бирже была всем для Джесси, и он не мог долго быть вне ее. Прочитав газету он пожалел, что закрыл позиции, теперь уже было ясно, что рынок снизится значительно больше, чем он ожидал.
Сев на пароход, вскоре он прибыл в Нью-Йорке. Ливермор продолжает продавать акции.
Вскоре появляется новая проблема. На Уолл-Стрит закончились деньги. У банков кончились деньги, чтобы дать ссуду брокерам. Положение было очень серьезным, и все могло обернуться финансовым коллапсом. Положение спасает Морган, он просит, чтобы банки раскупорили свои резервы, и дает деньги брокерам.
В этот день паники 24 октября 1907 года Ливермор впервые за 1 день зарабатывает 1 миллион долларов.
К тому же ему предстоит решить еще одну дилемму: Морган не мог решить главную проблему: на рынке не было покупателей, фонды были никому не нужны. Если теперь он вступит в игру, то может взять не 1 миллион, а может 10 или даже больше. Но эти продажи очень сильно навредят стране.
Пока Ливермор размышлял о том, что делать к нему зашел Рид - его друг.
Просьба первого банкира
Джесси видел, что рынок начинает приходить в норму. Плюсом ему нужно было закрыть сделки. И конечно, он не хотел навредить стране! На следующее утро он купил 100000 акций, продав их в этот же день. Чистая прибыль Ливермора составила уже 3 млн. $.
Ливермор поразился какая власть находилась в его руках! Он один мог уничтожить биржу. А ему был всего 31 год! Он прошел путь от того, как его выкидывали из брокерских контор, и теперь, когда влиятельнейший банкир Соединенных штатов просил его прекратить "наказывать" рынок.
Встреча с равным на биржевом поле
Ливермор вскоре решает, что крах ждет и товарную биржу. Поэтому он продает 10 миллионов бушелей пшеницы и кукурузы. Пшеница начала падать в цене, а вот кукуруза вопреки ожиданиям - нет. Вскоре выяснилась причина: другой очень крупный трейдер Артур Каттен занимался покупкой кукурузы.
Каттен был на 7 лет старше Ливермора. Он обладал таким же сложением, как и Джесси: стройный, невысокого роста. Позже его будут называть великим быком, а Ливермора - великим медведем.
Подобно Ливермору его семья обладала фермой. Пять лет у него уходит чтобы скопить 50 долларов и отправиться в Чикаго. Там он работает клерком за четыре $ в неделю.
А 12 лет после этого Каттен стал легендой биржи. Он был в курсе о положении Джесси и зажал его в клещи. Повышение цены на десять центов, означало потерю в 1 млн. $ для Ливермора.
К Ливермору пришла идея, как выкрутиться из этой сделки. Каттен играл так же против одной влиятельной семьи Арморов. Он и их припер к стенке корнером по овсу. Поэтому он продает 200000 бушелей овса, рассчитывая на то, что другие трейдеры поверят, что Арморы начали ломать корнер и уйдут в рынок кукурузы, так как он еще высок в цене. Все так и происходит. Ливермор выходит из переделки с кукурузой. Общий его убыток в сумме с прибылью от пшеницы был равен 25000 долларов. Мелочь, если учесть, что в течение пары дней цена выросла на 10 пунктов, что означало бы потерю 2,5 млн $.
Только теперь он мог позволить себе отпуск. Он приобрел яхту размером в двести два фута - паровую шхуну. Он любил рыбалку на борту своей яхты. А по вечерам ужинать в ресторанах Палм-Бич. Джесси обожал роскошь и брал от жизни все. Он был богат и все это мог себе позволить.
В тридцать лет Джесси обладал всем. И всего добился сам. В начале у него не было ни связей, ни родственников, ничего. И он поднялся с пяти долларов, которые дала ему мать. И влиятельнейший банкир просил его перестать играть на понижение.
Фатальная встреча с хлопковым королем
Томас становится очень близким другом Ливермора. К тому же он стал усердно обучать Джесси. Хлопковый король имел поразительные знания о рынке хлопка и анализа фундаментальных составляющих. Он, возможно, был лучшим экспертом в этой области. К тому же он обладал сильным природным обаянием.
Вскоре Джесси начал сомневаться, что его биржевой подход был единственно правильный. Возможно, подумал он, есть еще более совершенные методы. К тому же у Томаса была куча шпионов, которые приносили ему инсайд, и очень часто, как потом проверил Ливермор, сбывалось то, о чем он говорил.
Но все таки Ливермору не давала мысль о том, что Томас разорился. Джесси тоже разорялся, но ведь он не считал, что знает все. У него и у Томаса был совершенно иной подход: Ливермор опирался непосредственно на ленту, ему не были особо интересны причины, побудившие цену куда-то пойти. Томас же оперировал фундаментальными факторы.
Крах. Потери миллионов
В итоге Ливермор нарушает все свои правила, у него была позиция по пшенице, и он ее закрывает. Спустя некоторое время цена улетает вверх, он заработал бы 8 миллионов долларов. Заместо пшеницы он покупает хлопок. Причем покупал в очень больших объемах. Цена падала, а Ливермор, вопреки своим правилам покупал еще и еще. Спустя некоторое время у него уже было 440000 брикетов. Вскоре он увидел, какой он дурак, и сбывает весь хлопок. Убыток составил 2.7 миллиона долларов. Миллионы пропали, у него остается только триста тысяч вместо 3-х миллионов.
Как и прежде Ливермор не обижался на Томаса, а считал, что получил еще один урок. Несмотря на проигрыш миллионов, Джесси продолжал получать от него новые советы. Он знал, что Томас дает ему искренние советы, в которые сам верит.
Ливермор был миллионером всего меньше года. Теперь он продает свою элитную квартиру со всей обстановкой, а также его любимую яхту "Аниту Венишиан". Ливермор думал, как он мог слушать советы от того, кто сам потерпел крах от своих выводов? И действительно ли он тот кто взлетел на вершину, чтобы так же быстро упасть камнем в низ?
Но Джесси продолжал делать ошибки, его эмоциональное состояние было нарушено. Он совершил еще одну ошибку: его охватило желание "поквитаться" с рынком, чтобы рынок вернул ему его убытки. Он был убежден, что он великий трейдер, ведь все ему только об этом и говорили, он играет, но уже без того холодного расчета и проигрывает все, что имеет. Но не останавливается и тогда. Он берет различные кредиты и ссуды у своих знакомых, в итоге скоро Джесси подсчитывает, что он потерял не только 3 своих миллиона, но еще и 1 миллион своих знакомых и брокеров.
Ливермор был подавлен и сломлен, чувствовал отвращение к себе. Он принимает решение покинуть Нью-Йорк и отправиться в Чикаго. Его охватила страшная депрессия. Изучив свои сделки, он впадал в уныние: его сделки были на эмоциях, как и у большинства трейдеров. Его торговые суждения теперь ничего не стоили. К тому же былой уверенности в том, что он и дальше сможет делать деньги в нем не было. Попав под чужое влияние, он платил большую цену, отказавшись от своих убеждений и в необходимости самостоятельно принимать решение, он был жестоко наказан рынком.
Ливермор спустя еще не мало времени находит в себе силы отыскать причину своего провала. Им был даже не Томас, а его успех во время краха, когда первый банкир Америки - Морган просил его перестать снижать цену. Тогда у него появляется тщеславие и гордость - его эго сгубило его. Джесси понял, что справиться с успехом нисколько не легче чем с провалом. Успех, куда коварнее провала, и он часто спускает трейдеров с небес на землю, когда они, казалось, уже достигли вершины.
Ливермора садят на золотую цепь
Позже Ливермор говорил, что эта история самая неприятная в его жизни. Вскоре по прибытии в Чикаго, он получает от своего друга предложение вернуться в Нью-Йорк, так как к нему есть предложение. Прибыв, он встречается с владельцев брокерского дома по имени Чарльз.
Сложный период
В последующие 4 года дела шли неважно, рынок перешел из бычьего в сложный боковой без явного тренда. Ливермор постоянно страдал от сильной депрессии у него начали появляться мысли о самоубийстве. На нем лежало бремя должника, которое постоянно давило на него. Он понял, что должен как-то решить проблему. Он сколотил себе целое состояние из 5-ти долларов, почему бы не сделать тоже самое опять? Джесси сделал вывод, что он уже не тот, кем был раньше. Ясность мысли покинула его. Еще он сделал вывод, что не сможет успешно играть, будучи находясь в должниках, поэтому он решил объявить себя банкротом.
Большинство тех, кто одолжил ему денег, приняло его банкротство и отказались подавать дело в суд. Но этот опыт для Джесси был ужасен. Он жил в гостинице 2-го сорта и стал мало общаться с людьми, был пристыжен и подавлен.
В одной из газет в 1915 году Ливермор прочитал следующую заметку о себе:
Возвращение в игру
Сделав глубокий вдох Джесси вошел в кабинет к Чарльзу, тому самому, кто так любезно одолжил ему 25000.
Теперь Ливермор не мог позволить себе делать ошибки. Ему требовалась сделка, такая, в которой сойдутся все значения. Он не приходит в брокерскую фирму около 6 недель. И анализирует биржевую ленту. И вот наконец он видит акцию в которой все сходилось. Он пришел и купил 500 акций "Бетлхем Стил" по 98. А уже через пару дней цена на нее была около 150. У Ливермора появилась сумма в 50000 долларов.
Он опять начинает чувствовать себя уверенным. До конца года его капитал был уже пол миллиона долларов. Но в конце его счет проседает из-за того, что в 1915 году многие начали верить в то, что США вступят в войну. Из-за инцидента с Люситанией. Рынок рухнул, но Америка не вступила в войну. В итоге по итогам года Джесси был в плюсе на 150000 $.
В жизни Джесси снова появляется Нэтти. Ливермор встал на ноги и давал ей на расходы каждый месяц крупную сумму, так же он покупает ей дом. На бирже был бычий рынок. США, не вступая в войну, поставляли товары разрушенной Европе, а в США завозилось золото, как оплата за товары.
Но рынок не мог расти вечно, и Джесси это прекрасно знал. Он сравнивал то, что происходило на рынке с крупной войной: быков и медведей. Еще и у этих армий были военачальники - ведущие акции. Они давали самые первые сигналы для акций.
И вот рынок, как замечает Джесси, начинает слабеть. Тогда же стали говорить, что президент США собирается предложить Германии мирный договор. Такие новости были плохими новостями для рынка, так как США зарабатывала огромные деньги на этой войне, мир в Европе мог разрушить здоровый бычий рынок.
W.A.R. - Уоррен Аугустус Рид
Позже Джесси будет рассказывать еще одну странную историю, которая с ним произошла:
В этот период начала 1917 года, Ливермор возвращает все свои долги.
Вы прочитали 1-ю часть
Продолжение истории читайте во 2-й части:
2-я часть (1917-2002)→
Все части о Ливерморе:
Чем дополнить обучение по книгам?
К аждый день по будням (с 6:30 до 18:30 ) проходят бесплатные онлайн занятия - в неделю более 50 (!) различных уроков - теория и практика трейдинга. Ведут учителя в режиме реального времени, практические уроки ведут реальные опытные трейдеры.
Бесплатно / без регистрации. Есть чат. Рекомендую!
Мотивация для обучения трейдингу -результаты реальных трейдеров
Джесси Ливермор является легендарным трейдером, который смог добиться колоссальных успехов в трейдинге.
Родился он в 1877 году, прославился он за счет того, что ему удалось сколотить многомиллионное состояние. До 14 лет мальчик жил вместе со своими родителями на ферме, потом он решил, что не хочет жить так дальше. Джесси начинал торги с 5 долларов, а уже через год он вышел на заработок в 1000 долларов.
Мальчик в 14-летнем возрасте переехал жить в Бостон. Он устроился в брокерскую контору, которая в то время больше напоминала букмекерскую. Клиенты компании не вели торги, а просто делали ставки на то, куда двинется стоимость акций.
В обязанности Джесси входил прием котировок по телефону и их запись на доске. Мальчик увлекся своей работой, наблюдая за тем, как кто-то зарабатывает на этом неплохие деньги. Наблюдая за котировками, 14-летний подросток начал составлять прогнозы и записывать их в свою тетрадь, чтобы в будущем проверить, сбылись ли они. В это время один знакомый Джесси заявил, что точно знает о скором росте одной акции. Джесси также в своем прогнозе предположил рост данной акции. В результате Ливермор решил рискнуть и создал свой первый ордер небольшого размера, который принес ему прибыль в размере 3 долларов. После этого Ливермор уже не мог остановиться и всерьез занялся трейдингом.
Совершая небольшие сделки, Ливермор начал получать прибыль, которая превышала его заработную плату. Мальчик принимает решение уволиться и посвятить себя торговле. Подросток совершал настолько успешные сделки, что через некоторое время его знали во всех брокерских конторах и просто отказывались брать у него ставки, так как чаще всего он выигрывал.
В 20-летнем возрасте мальчик принимает решение переехать в Нью-Йорк, в то время он успел накопить 3000 долларов. Хочу отметить, что в то время это была неплохая денежная сумма.
Первая неудача Ливермора
В Нью-Йорке торговля велась уже по другому принципу, здесь уже нужно было продавать и покупать акции. Условия торговли были не идеальными и котировки приходили с большим запаздыванием, к тому же, и на исполнение приказов уходило гораздо больше времени. Задержки часто вызывали то, что приказ исполнялся уже после того, как возможность заработать иссякла. Ливермор не терял надежды, в результате чего ему удалось увеличить свой капитал до 50 000 долларов. Но после этого Джесси ждала черная полоса, в результате чего он полностью слил все свои накопления. Для того чтобы вернуться в трейдинг, парень был вынужден взять деньги в долг.
Данное событие заставило его переосмыслить свои действия. Он вернулся в Бостон и опять начал делать ставки на стоимость тех или иных акций. В этом городе ему опять удалось накопить денежные средства, с которыми можно было опять вернуться в Нью-Йорк. Он опять едет в Нью-Йорк, и уже эта попытка оказывается успешной. Теперь уже Джесси открывает сделки аккуратно и небольшого размера, только когда прибыль начинает расти, он наращивает объемы сделки. Такая стратегия быстро приносит прибыль, и Ливермор становится известным трейдером на Нью-Йоркской бирже.
В 1906 году Джесси совершил сделку размером несколько сотен тысяч американских долларов, которая стала самой крупной его сделкой. Ордера Ливермора начинают влиять на котировки акций, а его любимым приемом становится игра на понижение. Несмотря на то, что Ливермор вел аккуратный трейдинг, когда он не сомневался в исходе сделки, он заливал в ордер по максимуму. Так в 2007 году он совершил сделку, которая принесла ему первый миллион прибыли.
Великий медведь
В 1907 году Америку охватил ужас по поводу разгоревшегося кризиса, но насколько серьезным он будет, никто не предполагал. Ливермор в это время ставит на понижение акций все свои сбережения. Объем сделки был очень большим, что вызвало быстрое падение цен акций, и даже сама биржа попросила Ливермора умерить свой аппетит, чтобы не загубить все известные американские компании, по которым трейдер увеличивал объемы на продажу, увеличивая тем самым панику среди инвесторов.
Джесси получил тогда прозвище «Великий медведь». Кстати Ливермор пошел навстречу бирже и закрыл свои сделки на продажу. Тем не менее, до 1940 года все существенные падения акций были вызваны Джесси Ливермором.
Были у Джесси и черные полосы, во время которых ему удавалось несколько раз обнулить свой депозит. На пике популярности Джесси приобретает самые дорогие дома в Америке, открывает свой офис, в котором кроме него работает еще 7 человек.
В 1929 году в Америке разразился очередной кризис, который привел к зарождению Великой депрессии. В это время Ливермор опять начал продавать, что принесло ему дохода выше 100 млн. долларов. Его действия обанкротили многие компании, в результате чего его начали обвинять в крахе американской экономики.
Крах Ливермора
Джесси Ливермор в 30-хх годах умудрился проиграть все свое состояние, после чего он так и не смог восстановиться. В течение 9 лет Джесси пытался вернуть свои сбережения, но все попытки оказались безуспешными.
Ливермор публикует несколько книг, в которых он делится с трейдерами тем, как нужно вести торговлю акциями. Бытует мнение, что таким образом он пытался вернуться в рынок. Но книги Джесси не стали пользоваться популярностью и многие прозвали его труды «воспоминаниями неудачника». Стресс сделал свое дело, в 1940 году в 63-летнем возрасте Ливермор сводит счеты с жизнью, выстрелив себе в голову из охотничьего ружья.
Д. Ливермор создал собственные правила для работы на рынке, среди которых особого внимания заслуживают следующие:
- Торговать следует лишь в направлении тенденции, а открывать ордера в момент коррекции цены.
- Если на рынке присутствует неопределенность, от создания ордеров лучше всего отказаться.
- Перед тем, как создать ордер, необходимо получить подтверждение того, что полученный вами сигнал является достоверным.
- Удачная сделка обычно сразу приносит доход. Если в течение длительного времени ордер приносит убыток, его следует закрыть, не дожидаясь, пока цена достигнет Stop-Loss.
Джесси Лауристон Ливермор (Jesse Livermore) - великий трейдер начала 20 века. Один из самых ранних трендовых трейдеров. Среди трейдеров и инвесторов Джесси Ливермор был известен под прозвищами «Юный Хват» (Boy Plunger) и «Чудо ребенок» (Wonder Boy). Он прославился своими выигрышами и проигрышами миллионных состояний во время биржевых кризисов 1907 и 1929 годов.
Биография Джесси Ливермора
Джесси Ливермор родился в Массачусетсе, в семье фермеров, и в пятнадцать лет ушел из дому, чтобы впоследствии стать великим трейдером (по легенде дилижанс, на котором он уехал, остановился возле брокерской конторы, определив профессию юноши). Его поддерживала мать, не желавшая сыну, в год прошедшему трехлетний курс математики, судьбы фермера, отец же был, наоборот, против.
Начало карьеры на финансовом рынке
На своей первой работе в Бостоне Джесси Ливермор выписывал на доску котировки в брокерской конторе Пейн Уэббер.
Он записывал свои соображения о движении цен в будущем, а затем проверял их. По совету друга Джесси Ливермор первый раз рискнул поучаствовать в торгах. Вложив 5 долларов, он получил 3,12 доллара прибыли. Заработав немалую по тем временам сумму в 1000 долларов, Джесси Ливермор начал играть в подпольных внебиржевых конторах. Участники делали ставки против заведения, и большинство проигрывало из-за нестабильности котировок. Ливермор, напротив, регулярно выигрывал и вскоре был изгнан из этого сообщества. Тогда он направил свои стопы на биржу и разработал систему правил, позволявших получать прибыль. Джесси Ливермор попал на Нью-Йоркскую Фондовую Биржу (NYSE). На самом деле, за всю свою жизнь он ни разу так и не побывал ни на торговой площадке NYSE, ни какой-либо другой бирже из тех, с которыми ему довелось работать - ведя все свои операции через брокеров.
В 1920-х годах у него был самый роскошный офис во всём Нью-Йорке: Джесси Ливермор построил собственный торговый зал, где на огромной доске шестеро клерков выписывали котировки для него одного - великий трейдер предпочитал работать в полной тишине. Шикарные загородные резиденции, гигантские яхты, многочисленные «Роллс-Ройсы», драгоценности для жён и любовниц, сводившие с ума публику - он жил на широкую ногу и расплачивался за ошибки соответственно. В 1907 году он заработал 3 миллиона долларов на обвале рынка, а в 1929 году – целых 100. Впоследствии все эти деньги Джесси Ливермор потерял. Основываясь на своем успешном опыте торговли долговыми бумагами, Ливермор оставил практическую философию, главные принципы которой – увеличение позиции, пока она соответствует тренду и быстрое закрытие ее для сокращения убытков.
По иронии судьбы, сам великий трейдер не следовал этой системе, из-за чего и потерял заработанное состояние. Сейчас многие специалисты считают Джесси Ливермора величайшим трейдером в истории.
Для того чтобы иметь постоянный и уверенный успех на фондовом рынке – нужно постоянно развиваться, изучать, находить новые возможности
Надо сказать, что личная жизнь Джесси Ливермора сложилась не слишком удачно. Первой женой финансиста стала некая Нетти Джордан, с которой он развелся в 1918 году. В 40 лет он женился на красавице Дороти – актрисе из Зигфильд Фолли. На развод подала она и переехала в родной город вместе с любовником. В 1932 году развод состоялся, и Дороти получила опеку над сыновьями. Год спустя Ливермор женился на 38-летней Гарриет Метц Нобль. Это был ее пятый брак и от медового месяца молодые отказались. Четверо прежних мужей Гарриет покончили с собой. Это стало дурным предзнаменованием. Неприятный эпизод произошел в 35 году, когда во время пьяной ссоры бывшая жена Джесси Ливермора Дороти выстрелила в их сына, Джесси младшего. Он выжил, однако скандал был неизбежен.
Свод правил и стратегия Джесси Ливермора
Джесси Ливермор выделил 5 правил управления капиталом, на основании которых можно выстраивать стратегию увеличения депозита:
Стратегия Джесси Ливермора включает: проведение технического анализа и управление активами.
Книги Джесси Лауристона Ливермора
Многие эпизоды из его профессиональной деятельности вошли в популярную книгу («Reminiscences of a Stock Operator»). Лефевр писал «Воспоминания» основываясь на одном длинном интервью с Джесси Ливермором, но на деле мало кто сомневается, что большую часть книги написал сам великий трейдер - слишком уж тонки и точны подробности этого увлекательного рассказа, ставшего беллетризованным описанием средних лет биржевого спекулянта. Повествование ведется от лица вымышленного героя Лари Ливингстона.
Никогда не доверяйте людям, которые предлагают вам отличную сделку
Джесси Лауристон Ливермор написал книгу . Первое издание вышло в свет в 1940 году, и в том же году он совершил самоубийство, застрелившись из Кольта 32-го калибра. Восьмистраничное предсмертное письмо было найдено полицией в его записной книжке. Среди причин его смерти – многолетние депрессии и неуверенность в себе после неудач.
О самом Джесси Ливерморе написано довольно много книг:
- Reminiscences of a Stock Operator by Edwin Lefevre (наиболее продаваемая биография Ливермора, многократно переиздавалась).
- Jesse Livermore - Speculator King, Paul Sarnoff.
- Jesse Livermore: The World’s Greatest Stock Trader, Richard Smitten.
- How To Trade In Stocks, Jesse Livermore.
- Trade Like Jesse Livermore, Richard Smitten.
- Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik.
- How Legendary Traders Made Millions, John Boik.
Предлагаем к просмотру видео о Джесси Ливерморе
Джесси Лауристон Ливермор был одним из самых известных трейдеров XX века. Мало кто мог накапливать и терять деньги так быстро, как он. Свое прозвище Boy Plunger (Рисковый Мальчик) Джесси получил благодаря тому, что он приобретал большие объемы активов или товарных позиций. Ливермор жил так же, как торговал, – на полном ходу. Успешный трейдер пользовался огромной популярностью у представительниц противоположного пола из-за своей внешности и яркого стиля жизни.
От сохи в брокеры
Ливермор Джесси родился в Саут-Эктоне, штат Массачусетс, в семье фермера, в 1877 г. Научившись читать и считать в 3,5 года, к 5 годам он уже просматривал финансовые колонки газет. Когда Джесси исполнилось 14 лет, отец забрал его из школы, чтобы тот помогал ему по хозяйству. Молодой и самоуверенный Ливермор отправился в Бостон, где стал работать в брокерской компании «Пейн Уэббер» за 5 долларов в неделю. В его обязанности входило записывание цен на акции, облигации и сырьевые товары на большой доске.
Во время обновления постоянно меняющихся котировок Ливермор заметил, что движение цен часто имеет предсказуемый характер. Вскоре он пришел к выводу, что рынки можно перехитрить и заработать на этом большие суммы.
Легкие деньги
В 15 лет Джесси решил рискнуть частью своего дохода и, поставив в мелкой брокерской конторе 5 $, получил прибыль в размере 3,12 $. В течение нескольких недель торговля акциями принесла доход, превысивший его зарплату в «Пейн Уэббер». Таким образом он заработал более 1000 $ – в то время значительную сумму.
Брокерские конторы были немногим лучше игорных притонов. После того как Джесси проигнорировал предупреждение своего работодателя держаться подальше от этих учреждений, Ливермор был уволен.
Теперь Джесси стал работать трейдером полный рабочий день. Его успех был таким, что ему был запрещен вход во все брокерские конторы Бостона. На центральном западе и восточном побережье он заработал около 50 тыс. $. Чтобы обойти запреты, приходилось прибегать к маскировке и использовать вымышленные имена.
Нью-Йорк, Нью-Йорк
В 1899 году Ливермор решил, что пришло время, чтобы бросить вызов его способностям. Он отправился в Нью-Йорк. В том же году Джесси встретил свою жену, Нетти Джордан. Они поженились через несколько недель после первой встречи и разошлись через несколько месяцев брака.
Джесси потерял все, играя по биржевому телеграфу, отстававшему на 30–40 минут от цифр реального рынка. Он попросил Нетти заложить некоторые драгоценности, подаренные им, чтобы снова начать торговать, и это ее рассердило.
Потерпев поражение, но имея уверенность, Ливермор вернулся к истокам. Ему начала приносить деньги торговля акциями в брокерских конторах Сент-Луиса, пока владельцы не стали его узнавать. Так как конторы теперь были перед ним закрыты, он посылал кого-то вместо себя и таким образом заработал 5000 $.
В 1901 году торговля на бирже приносила Ливермору деньги практически без усилий, пока он снова не лишился всего на хлопке. Джесси продолжил трейдинг консервативно, опасаясь заходить слишком далеко. По его словам, там, где он должен был бы заработать 20 000 $, он делал 2000 $. Одновременно он наслаждался жизнью привлекательного и богатого холостяка.
Курортное озарение
К 1906 году в свои 28 лет Ливермор заработал 100 тыс. $, но он начал терять уверенность в себе. Тогда Джесси отправился в отпуск в Палм-Бич. Собственный консерватизм, сочетавшийся с противоречивой историей побед, заставил его усомниться в своей способности торговать на фондовом рынке. Поэтому он сделал перерыв, ставшый поворотным моментом в его жизни.
У Ливермора произошел «психический всплеск», которого он никогда раньше не чувствовал, и он решил открыть короткую позицию по акциям «Юнион Пасифик», и сделал это по-крупному. Друзья думали, что рисковый мальчик либо сошел с ума, либо использовал инсайдерскую информацию. Акции начали расти, и Джесси был на грани банкротства. Он вернулся в город и там узнал о землетрясении в Сан-Франциско, которое вызвало резкое падение «Юнион Пасифик». Торговля на бирже обеспечила Ливермора прибылью в 250 000 $, хотя он и был сейчас крайне осторожен: рынок продолжал падать и после закрытия им позиции. Этот случай дал трейдеру четкое понимание, какую опасность представляет слепое следование советам.
Герой-спаситель
Ливермор Джесси приобрел репутацию героя во время краха 1907 года. Когда фондовый рынок начал падать, он по наитию открыл короткую позицию, за день заработав огромную сумму в 1 миллион долларов. Но, видя, что рынок находится в условиях кризиса, Джесси решил сделать правильную и мудрую вещь. Он начал покупать все, что мог (отчасти по просьбе JP Morgan). Его действия побудили многих других обитателей Уолл-стрит сделать то же самое – и рынок начал восстанавливаться. Ливермор стал героем. Следуя его примеру, многие из его коллег разбогатели.
Воспоминания Ганна
Уильям Ганн в своей книге «45 лет на Уолл-стрит» назвал Ливермора одним из самых зрелищных трейдеров своего времени. Ганн утверждал, что Джесси был благородным человеком, который полагал, что по долгам нужно платить даже после того, как он был освобожден от этого судом по делам о банкротстве.
И правда, Ливермор Джесси и многие другие трейдеры и инвесторы, включая самого Ганна, когда-то потеряли свои деньги, когда брокерская фирма «Мюррей Митчелл и компания» потерпела крах в 1913 году. По словам Ганна, в 1917 году, когда Ливермор вернулся и сделал состояние, он не только вернул ему причитающуюся часть денег, потерянную из-за банкротства Митчелла, но и заплатил всем остальным. Автор отметил, что благородство трейдера, его честность и честь стали причинами того, что после очередного разорения Джесси в 1934 году Ганн поддержал его лично и уговорил других. Благодаря ему рисковый мальчик вернулся и снова начал делать деньги.
Единственное, за что Ганн критиковал Ливермора, – умение зарабатывать деньги у него сочеталось с неумением их сохранять. По словам Ганна, Джесси имел жажду и стремление к власти, и, когда он получал большую сумму денег, не мог торговать консервативно. Ливермор пытался заставить рынок работать по своим правилам, а не ждать, пока он не будет готов следовать естественному тренду.
Эталон богатства
Успех Ливермора обеспечил ему образ жизни, о котором многие могли только мечтать. Высокий стройный блондин – биржевой спекулянт приобрел 60-метровую яхту стоимостью 200 тыс. $, железнодорожный вагон, апартаменты в Верхнем Вест-Сайде. Он стал членом большинства эксклюзивных клубов и встречался со знаменитыми женщинами, в том числе актрисой Лилиан Рассел. За год он увеличил свое состояние до 3 миллионов долларов США. Его торговые приемы вскоре стали хорошо известны, а люди часто говорили, что кто-то «богат, как Джесси Ливермор».
Предательство Тедди Прайса
В 1908 году Джесси был предан «другом» и потерял миллионы. Тогда он имел 5 млн $, прежде чем потерял все, торгуя хлопком на чикагской сырьевой бирже. Он послушал Тедди Прайса, известного хлопкового трейдера, и не мог объяснить, почему, так как знал, что это было неправильным. Когда Прайс советовал Джесси покупать, сам он вместе с остальными производителями продавал. Ливермор был потоплен.
Банкротство стало неизбежным в 1915 г. Акции, приобретенные в 1907-м, чтобы предотвратить крах рынка, позволили растянуть его падение на несколько лет, так как экономика переживала длительный "медвежий" период. Год спустя он заработал 5 миллионов $, оседлав бычий тренд.
Во время Первой мировой войны Ливермор предполагал, что кофе существенно подорожает, и установил огромные длинные позиции. Его прибыль исчислялась миллионами долларов, однако кофейный контракт был аннулирован. Правительство посчитало, что он спекулировал в военное время. Это обанкротило Ливермора в третий раз.
Второй брак и дальнейшая карьера
После долгого и скандального развода с Нетти Джордан (включая эпизод, когда он нанял частного детектива, чтобы вернуть собственный автомобиль) в 40 лет Ливермор женился на 22-летней Дороти, танцовщице из шоу «Безумства Зигфелда».
В 1919 году у супругов родился первый сын, Джесси Ливермор II. А в 1922 году на подходе был уже второй, Пол. Молодой отец решил купить дорогую недвижимость в Грейт Нэк и оставил Дороти бланковый чек, чтобы обставить дом. Они были финансово независимы, вхожи в высшее общество и ничего большего не желали. Это был период безграничного семейного счастья.
Имя Ливермора было растиражировано средствами массовой информации, люди покупали и продавали на основе его рекомендаций, публикуемых в газетах. Он провел торговую операцию, которая принесла 15 миллионов $. Два года спустя Джесси переехал в больший офис с 60 сотрудниками.
Ливермор стал хорошо известен своей тактикой ожидания, пока купленные им акции не вырастут до того момента, когда он получал значительную прибыль, а затем «делился секретом» с журналистом из «Нью-Йорк Таймс» или другой влиятельной газеты, что эти бумаги являются отличной покупкой. Затем Джесси закрывал свою внушительную открытую позицию на волне ажиотажа, созданного статьей.
Эдвин Лефевр связался с Ливермором, чтобы написать «Воспоминания биржевого спекулянта». Книга была опубликована в 1923 году. Однако никто не понял, что она в завуалированной форме раскрыла собственную жизнь трейдера, выведенного под именем Лори Ливингстона. Книга была встречена на удивление хорошо и выдержала несколько переизданий.
Счастливая жизнь
В том же году у Ливермора родился второй сын. Его известность на Уолл-стрит продолжала расти. В 1925 году он заработал 10 миллионов долларов, торгуя пшеницей и кукурузой на Чикагской товарной бирже, соревнуясь со знаменитым трейдером Артуром Каттеном в умении манипулировать рынком.
В 1927 году в дом Ливермора ворвались два грабителя и держали его и его жену под дулом пистолета. Дороти была на удивление спокойна на протяжении всего испытания, уговаривая преступников оставить некоторые из наиболее ценных драгоценностей. Когда они уходили, она просила грабителей не шуметь, чтобы не разбудить детей.
Несмотря на счастье семьи, положение вещей стало меняться. Пристрастие Дороти к спиртному стало неконтролируемым.
Черный вторник
Потом наступил Черный вторник, и последовали биржевые крахи. Ливермор случайно почувствовал, что на рынке происходит какое-то движение, и решил жить в своем офисе, торгуя в дни, предшествовавшие 29 октября.
Когда начали распространяться новости о трейдерах, лишившихся всего, Дороти Ливермор и ее мать, находившиеся в доме в Эверморе, запаниковали. Когда Джесси вернулся, они плакали, считая, что богатство потеряно, не зная, что он заработал 100 млн $.
На пике карьеры Ливермор владел громадными поместьями в нескольких странах, автомобилями «Роллс-Ройс», яхтами и был известен своими щедрыми вечеринками. Он также содержал набор тайных офисов на Пятой авеню. Именно в этих офисах с многочисленными телефонными и частными телеграфными линиями Ливермор проводил полномасштабные брокерские операции. Помещение было оборудовано полноразмерной котировочной доской, поддерживавшейся клерками в актуальном состоянии. Кроме того, он нанял команду исследователей. Единственной целью этого отделения было содействие его собственной торговой и инвестиционной деятельности.
Третья жена
К 1932 году алкоголизм Дороти в сочетании с делами Ливермора и их привычкой к щедрым расходам осложнили отношения. На протяжении этого брака Джесси имел любовниц везде, в том числе и в «Проделках Зигфелда», где у Дороти все еще были друзья. Она чувствовала себя униженной.
Дороти просила быстрый развод и получила скромную компенсацию в 10 млн $. Ей перешел дом и опека над сыновьями. В тот же день Дороти вышла замуж за молодого человека – бывшего блюстителя сухого закона.
В 56 лет Ливермор, уже немолодой и уже не очень богатый, решил потратить последние деньги на путешествия, где и познакомился со своей третьей женой. С американской певицей Гарриет Метц он встретился в Вене. Четырежды вдова мужей-самоубийц, она уже имела собственные деньги, унаследованные от них.
Ливермор планировал использовать отпуск, чтобы восстановить силы и избежать неминуемого банкротства после возвращения в Нью-Йорк. Но он был также эмоционально изношен.
В 1933 году Джесси страдал от депрессии. После 26-часовой попойки он попал в полицейский участок и сообщил полицейским, что потерял память.
Ливермор Джесси после серии семейных трагедий и создания Комиссии по ценным бумагам начал понимать, что он уже не сможет торговать, как прежде. Деньги его жены держали его в состоянии комфорта, что позволяло ему не чувствовать потребность заниматься трейдингом.
Самоубийство
Будучи не в состоянии увеличивать капитал прежними темпами, Ливермор решил продать свои торговые принципы в печатном виде. Книга «Как торговать акциями» была опубликована в 1940 году в двух вариантах – в кожаном переплете и «для всех», однако ей не удалось захватить сердца и умы торговой общественности.
Позже, в том же году, Джесси Ливермор, выпив два дринка в отеле «Шерри-Нидерланд» на Манхэттене, написал восемь страниц своей третьей жене, упомянув о том, что его жизнь была неудачей.
Человек, который стал известен как Рисковый Мальчик, Большой Медведь и Король Хлопка, вошел в гардеробную, сел в кресло и выстрелил себе в голову. Так закончилась жизнь человека, который был, возможно, самым масштабным торговцем всех времен. Джесси Ливермор, экстраординарный трейдер, человек, который сделал миллионы, оставил состояние размером менее 10 000 $.
В «Нью-Йорк Таймс» эпитафия знаменитому спекулянту заменила редакционную статью: «Что хорошего он совершил, какой вред он причинил, что его жизнь означала для него самого и для других – это вопросы для писателя. Им двигала страсть. Он жил в то время, когда его спекуляции казались проделками мальчишки, ворующего гроши. Он не оставил ни облаков славы позади, ни миазмов человеческих страданий. «Улица», на которой он работал, уже не та, что прежде. Его смерть ознаменовала конец целой эпохи».
Джесси Ливермор: как торговать акциями
Знаменитый трейдер не имел никакого формального образования или опыта биржевой торговли. Он сам себя сделал, учась на своих выигрышах и проигрышах. Именно эти успехи и неудачи помогли сцементировать идеи, которые до сих пор используются в торговле на рынках сегодня.
Вот некоторые правила работы Джесси Ливермора:
- Деньги не делаются на колебаниях цен в день торговли. Джесси подчеркивал важность сосредоточения внимания на экономике в целом, а не на отдельных акциях.
- Нужно принимать стратегию "купить и держать" на "бычьем" тренде и продавать, когда он потеряет импульс. Ливермор всегда имел наготове стратегию выхода.
- Следует изучить основы компании, рынка и экономики. Джесси делит инвесторов на успешных и неуспешных по усилию, которое они приложили при инвестировании.
- Трейдеры, сосредоточенные на краткосрочной перспективе, в конечном итоге потеряют свой капитал.
- Следует игнорировать инсайдерскую информацию и делать свой собственный независимый анализ. Ливермор был очень осторожен в выборе источников получения информации и рекомендовал пользоваться несколькими.
- Необходимо меняться, адаптируя стратегии инвестирования к условиям рынка.
Ливермор Джесси: книги
Великий трейдер умер более 75 лет назад и оставил миру три вещи.
Книга «Как торговать на фондовом рынке» была защищена авторским правом в 1940 году – в год смерти Ливермора. Считается, что он написал ее в отчаянной попытке привлечь капитал. В ней речь идет об обосновании процесса принятия его торговых решений.
Книга «Воспоминания биржевого спекулянта» была написана Эдвином Лефевром в 1923 году и является самым популярным произведением о спекуляциях.
Третье наследие Ливермора – это история его жизни. С одной стороны, он был честным человеком, который платил по долгам, хотя юридически этого делать не был обязан. С другой стороны, он был крупным трейдером, использовавшим любую юридическую тактику увеличения шансов зарабатывать деньги.
Единственное, на чем сходятся его сторонники и критики, это то, что он был настоящим мастером рынка. По его словам, спекулятивная игра – самая увлекательная игра в мире. Но это не игра для глупцов, умственно ленивых, людей пониженного эмоционального равновесия, и не для авантюристов, желающих быстро разбогатеть. Они умрут бедными.
