Какие банки продают офз. Как купить офз физическому лицу - пошаговая инструкция и рекомендации

Ралли рублевых облигаций в этом году принесли 7,5% прибыли, даже после того, как сенат США в прошлом месяце обновил законопроект, в котором предусматривалось ввести дополнительные санкции в отношении России за предполагаемое вмешательство в выборы. Эта доходность в 3 раза превышает среднюю по ЕМ.

Вместе с тем, по словам Мерфи, управляющего портфелем из Бостона в Eaton Vance, под управлением которого находится 493 млрд долларов, Россия - крупнейший в мире экспортер энергоносителей «практически не поддается анализу», поскольку существует угроза запрета США на новые суверенные облигации.

«Мы не уверены, что собирается делать администрация США», - сказал он. «Запрещение западным инвесторам владеть российским долгом было бы очень экстремальным событием, но только то, что оно является крайним, не означает, что его вероятность мала. Мы думаем, что это возможно».

Министерство финансов продало вчера на рынке ОФЗ на 46,4 млрд руб. Как и в предыдущие аукционные дни перед выходом Минфина на первичный рынок, активность на вторичном была крайне невысокой. Котировки большинства ОФЗ индикативно открылись немного ниже, но в пределах минус 0,1 п.п. Рубль находился в довольно узком диапазоне (65,8–65,9 руб./долл.) всю основную торговую сессию, потеряв к открытию около 0,1%, однако поздно вечером его курс упал до 66 руб./долл., несмотря на подъем нефтяных котировок. Впрочем, большинство валют ЕМ вчера немного подешевело, несмотря на стабильность доллара.

Первым состоялся аукцион по среднесрочному выпуску.

Существует утверждение что санкции на ОФЗ сильно повлияют на рубль. Здесь я попытаюсь доказать что они скорее повлияют на российский рынок акций.

1) Как известно 26% ОФЗ держат иностранцы. Предположим худщий сценарий - они все в течении 3 лет полностью распродадут ОФЗ. 25% от 47 млрд долларов (ОФЗ)/3 это всего то 4! млрд долларов в год! Это около 350 млн долларов продаж рубля в месяц. Это ничто для рынка (менее 10 млн долларов в сутки).

2) Но! Эти деньги никуда не исчезнут - по ОФЗ ДОЛЖНА вырасти доходность - как и по всему спектру облигаций (весь индекс облигаций должен упасть). Насколько все упадет сейчас не возможно предположить (ибо не понятно сколько из этих 4 млдр долларов будут действительно под санкциями) - но скажем средняя доходность вырастет на 2%.

3) Если средняя доходность вырастет на 2% - рынок акций должен упасть - люди будут выходить из акций чтобы купить больше ОФЗ. Скажем фондовому рынку надо будет компенсировать не менее 2 млрд долларов в год (половина от оттока). А вот эта цифра огромна ибо весь российский рынок акций очень маленький. И это общая капитализация рынка - движения на нем с оттоком 200-300 млн долларов - и его уже сильно качает - а тут каждый год 2 ярда надо перекачивать в облигации.

В ленте Блумберг была интересная публикация о том, что ВЭБ почти полностью вышел из ОФЗ. Он снизил свою долю на рынке этих бумаг почти в девять раз.

ВЭБ перестал вкладывать пенсионные накопления в длинные госбумаги на фоне непопулярных мер РФ, спровоцировавших переход граждан в негосударственные пенсионные фонды. Государственная управляющая компания вынуждена резервировать ликвидность под оттоки клиентов, сказал вице-президент блока доверительного управления Александр Попов.

Но у нас возник другой вопрос.
Во-первых, с 2014 года введен мораторий на перевод накоплений в НПФ. См., например: www.kommersant.ru/doc/2538677

павел петрович попов,

павел петрович попов, хм, не очень большая, у меня на карточке 7%+1% кэшбэка на все, так это обычная для текущих расходов.

Министерство финансов хочет заручиться финансированием перед возможным введением санкций США.
Россия разместила в феврале больше облигаций, чем в любом другом месяце прошедшего года. Объем размещения за февраль составил 167,5 миллиарда рублей ($2,5 миллиарда) - это более чем втрое выше среднего показателя четырех предыдущих месяцев. Нарастить выпуск позволил высокий спрос на рисковые активы, а также решение Минфина отказаться от установления лимитов размещения.

Блумберг

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?

Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.

павел петрович попов, если не секрет - что еще в портфеле, что вместе с офз 10,47 в год дает?

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?

Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Мудрое решение, я сам перестал дрочить с 2017 г.

Многие слышали, что Минфин в 2017 года выпустил «народные» облигации. Это и есть ОФЗ для населения (ОФЗ-Н). Таким образом, власти хотят привлечь граждан к вложению на финансовых рынках. Главный вопрос, который всех волнует, это давать ли взаймы государству.

История показывает, что государство порой не справлялось со своими обязательствами перед населением. Но экономика 2017 года, экономика 1982 и экономика 1998 годов, это абсолютно разные экономики. Даже больше, это разные государства. Российский бюджет на 2017-19 года позволяет правительству без проблем обслуживать займы.

А теперь давайте поговорим о том, какую выгоду из этого может извлечь инвестор.

Для начала давайте разберёмся, что такое . Любой гражданин РФ, которому исполнилось 18 лет, в любое время может самостоятельно дать собственному государству в долг свои деньги, купив на них такие бумаги.

Будь-то это банк или инвестиционная компания. Для этого достаточно открыть счёт онлайн не выходя из дома. Выбор для покупки достаточно широкий, на рынке обращаются несколько десятков выпусков ОФЗ, из которых наибольшим спросом у частных инвесторов пользуются облигации с небольшим сроком (от 1 до 3 или 5 лет).

Сегодня обычные гособлигации дают в среднем выше на 1-2% доходности депозитов. Такие вложения выгоднее, чем сбережения в государственном банке. И самое интересное вы не платите налог с купонного дохода ОФЗ.

Что важно знать про обычные ОФЗ?

1. Продать обычное ОФЗ можно в любой момент. Допустим, по какой-то причине вы передумали держать их до даты погашения и захотели продать их через три месяца.
2. При продаже вы в любом случае получаете накопленный купонный доход за время владения бумагами.

Главное достоинство приобретения обычных ОФЗ — это сохранность вложений. В случае покупки ОФЗ вы напрямую имеете дело с государством, которое гарантирует вам возврат всей вложенной суммы. В сравнении с обычными вкладами в банках, это аналог гарантий государственного агентства по страхованию вклада, которое возмещает потери в пределах 1,4 млн. рублей. Как видите оба типа вложения имеют одинаковый уровень риска, потому что в том и другом случае гарантом выступает государство. Но сумма гарантий в случае с ОФЗ – не ограничена.

Итак, мы с вами узнали, что обычный ОФЗ — это удобный инструмент, дающий инвестору хороший, надёжный и стабильный доход. Интересная возможность, не правда ли.

А теперь самое интересное. Давайте сравним обычное ОФЗ с новым инструментом, так называемым, народным ОФЗ. Рассмотрим особенности, отличия и преимущества каждого инструмента.

Где купить

Народные ОФЗ распространяют только через госбанки (ВТБ и Сбербанк) и продавать кому-то ещё кроме госбанка не получится. Если у вас нет счёта или онлайн доступа к госбанку, то вам придётся пройти в его отделение и подписать необходимые документы.

В противовес этому обычные ОФЗ обращаются на рынке. Их можно купить и продать в любое время через брокера, используя брокерский счёт или . Однако, для людей не знакомы с торгами на бирже, вся процедура покупки облигаций выльется в изучение немалого количества специфических вопросов.

И здесь, как и задумано, процесс приобретения у ОФЗ-Н — максимально прост.

Срок обращения и номинал

Срок обращения ОФЗ-Н составляет три года. Номинал одной такой облигации одна тысяча рублей. Это, пожалуй, единственное сходство государственных бумаг нового формата и обычных ОФЗ. Если вы хотите стать обладателем облигаций ОФЗ-Н, то вы лично должны купить бумаг минимум на тридцать тысяч рублей. Максимально вы можете приобрести таких облигаций на сумму до 15 миллионов рублей в одном выпуске.

В то время, как на фондовом рынке представлены разные выпуски гособлигаций, с разными сроками погашения (от нескольких месяцев до тридцати лет). На фондовом рынке порог входа, может быть приблизительно, такой же. Нужно внести некую минимальную сумму при открытии брокерского счета. В случаи ИИС — нет минимальной суммы, и соответственно, порог входа — 1000 рублей. Максимальная сумма так же не ограничена.

Доходность ОФЗ-Н

Заявленная прибыльность народных бумаг будет увеличиваться в зависимости от срока их владения. Чем дольше вы владеете бумагами, тем выше будет их доходность. Купонный доход растёт с 7,5% в первый год владения до 10,4% в течение третьего года. В итоге средняя доходность за три года владения бумагой составит порядка 8,5%. Но есть важная особенность. Доход по купону можно получить лишь продержав бумаги более года. Другими словами, продав гособлигации в течение первого года владения вы ничего не получите, а даже чуть потеряете (1 – 3 % комиссии, в зависимости от суммы вложений). Купон достанется банку агенту.

Доходность обычных ОФЗ в среднем выше на 1-2% доходности депозитов. , удерживаете ли облигации до погашения или продаёте досрочно. Есть разница, не правда ли.

Еще одним сходством с ОФЗ является расчет накопленного купонного дохода. То есть продавая народные облигации вы получаете часть суммы купона, пропорционально количеству дней владения. Но только после первого года владения.

Так же в обоих случаях доход не облагается 13% налогом.

Расходы инвесторов

Для вас, как инвесторов, конечно будут и дополнительные расходы, которые в случае с народными ОФЗ будут включать комиссию банка, депозитарную комиссию, стоимость хранения. Как объясняют представители Минфина, при покупке народных ОФЗ на сумму от 300 000. рублей комиссия составит порядка 0,5%, на сумму от 50 тыс. руб. комиссия составит 1%. А при меньшей сумме покупки 1,5%. Такой же размер комиссии придётся заплатить и при их досрочной продаже. Поэтому ваши суммарные расходы могут достигнуть от одного до трёх процентов.

Напомним, комиссии в брокерском бизнесе сейчас близки к нулевым. Это означает близкую к нулю комиссию при покупке обычных ОФЗ. Что может стать решающим фактором в выборе инструмента инвестирования.

Расходы на покупку и народных и обычных бумаг возрастают после их размещения. Так как покупатель платит предыдущему владельцу сумму накопленного купонного дохода.

Итоги

Что имеем в итоге? Минфин предложил нам народные облигации, которые фактически являются суррогатом обычных ОФЗ. Такой суррогат ставит инвесторов в неравные условия с профессиональными участниками рынка бумаг. Так, например, в первый год владения народные бумаги не работают, то есть не приносят инвестору доход в отличие от обычных ОФЗ. И это может отпугнуть потенциальных покупателей.

Для тех, кто не хочет стоять в очереди в госбанке на покупку народных ОФЗ, а потом бояться целый год потерять доход, есть хорошие новости. Брокер может открыть вам индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) без посещения отделения банка. И купив обычные ОФЗ с использованием ИИС вы можете получить дополнительную выгоду от государства в размере 13% к сумме покупки, но не более 52 тысяч в год. Такая выгода доступна благодаря налоговому вычету на вносимую на ИИС сумму.

Ну а для тех, кому кажется, что биржа – это слишком сложно и разработан этот инструмент: народные облигации. Удачных инвестиций.

Для того, чтобы вытащить у нас с вами «деньги из-под подушек», Министерство финансов выпустило в этом году государственные «народные» облигации.

А что? Может, так и стоит поступить – ожидаемая доходность 8,5%, полный возврат всей суммы в любой момент и гарантии государства, а уж оно-то надежней любого банка.

Можно сказать, что это средний вариант между размещением денег на депозит и покупкой акций: с одной стороны, обещаемая доходность ОФЗ повыше депозитного процента, а с другой, — Вам не придется самостоятельно изучать биржевой рынок.

Как купить облигации федерального займа физическому лицу, каковы перспективы рынка и прогнозы экспертов, – читайте в статье.

Что такое облигации федерального займа

Облигации федерального займа (ОФЗ) – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. В зависимости от срока погашения долга различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Купить облигации федерального займа могут как физические, так и юридические лица.

Владелец ОФЗ:

• регулярно получает купонный доход (процент от суммы долга),
• может перепродать облигацию по выгодной цене,
• получает номинальную стоимость облигации в день погашения долга.

Другими словами, государство занимает финансовые средства для своих нужд путем выпуска облигаций федерального займа под поручительство Центрального банка РФ. Государство же перечисляет владельцам ОФЗ доход в виде регулярных купонных выплат.

Сколько стоит ОФЗ

Стоимость ОФЗ складывается из нескольких компонентов:

1. Номинал.

Абсолютное большинство облигаций федерального займа имеют номинал в 1000 рублей.

Стоимость покупки одной ценной бумаги выражается в процентах от номинала. Например, 95% (облигация торгуется дешевле номинала), 100% (цена облигации равняется цене номинала), 105% (стоимость облигации выше номинала). Котировки зависят от многих рыночных факторов.

Вы можете отслеживать стоимость ОФЗ и других ценных бумаг онлайн, скачав бесплатный торговый терминал SmartX.

2. Накопленный купонный доход.

Чаще всего размер купона фиксирован, однако есть ОФЗ с плавающим купонным доходом (привязанным к инфляции или ставке RUONIA). Купонный доход начисляется ежедневно и выплачивается несколько раз в год (время определено условиями выпуска конкретной бумаги).

Это значит, что человек, перекупающий у Вас ОФЗ, должен оплатить НКД за время Вашего владения бумагой. Облигации федерального займа котируются в процентах от номинала. В цену также включается НКД, который покупатель выплачивает продавцу.

Например: ОФЗ 24206, котировка 98,12, НКД = 31,22 рубля. Какова стоимость бумаги в рублях? Номинал – 1000 руб., а котировка выражена в процентах от номинала. 1000 руб. * 98,12% = 981,2 руб.

Так как при покупке бумаги Клиент платит НКД продавцу, то итоговая стоимость составит для покупателя: 981,2 + 31,22 = 1012,42 руб.

Необходимо помнить еще одно: какова бы ни была цена покупки, на момент погашения ОФЗ ее владельцу будет возвращена номинальная стоимость.

Как купить на фондовом рынке

ОФЗ покупаются и продаются на фондовом рынке Московской Биржи. Доступ к торгам предоставляет брокер, ITinvest. Крупные сделки брокер организует по просьбе клиента вне торгов на бирже (режим РПС).

Для приобретения облигаций федерального займа физическим лицам (гражданство не имеет значения) необходимо заключить договор с брокером и открыть специальный брокерский счет.

Если Вы являетесь гражданином России, Вы можете открыть счет в ITinvest, не выходя из дома. Процедура проста:

• Отправьте заявку на открытие счёта.
• Скачайте бесплатный терминал SmartX (здесь Вы будете покупать ценные бумаги и отслеживать их стоимость онлайн).
• Получите консультацию у брокера о том, какие облигации купить и когда.
• Приобретите выбранные ценные бумаги.
• Получайте доход.

Какова доходность

Первым преимуществом является, разумеется, надежность. Это фактически обязательства государства перед владельцем ОФЗ. Из всех активов этот является самым надежным.

Прибыль также остается на уровне. На момент составления материала доходность облигаций федерального займа составляет 9-10%:

Вы можете повысить свою доходность, проконсультировавшись с брокером, когда облигации лучше купить и когда продать.

Получает ли Клиент купленные им ОФЗ «на руки»

Облигации Федерального Займа выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск оформляется сертификатами, хранящимися в Министерстве финансов РФ и депозитарии. У брокера ITinvest есть собственный депозитарий, который отвечает за купленные клиентами ценные бумаги.

Для Клиента все вышесказанное означает, что «на руки» ОФЗ он не получает. ОФЗ числятся за ним в электронной форме в виде серийных номеров, записанных в реестре Центрального Банка.

Разновидности

Государственные облигации федерального займа разделяются на несколько типов:

1. с фиксированным и плавающим купонным доходом,
2. номиналом 500 руб., 1000 руб., 100 000 руб. и др.,
3. с выплатой купонного дохода раз, два раза или четыре раза в год,
4. обычные и с амортизацией долга: при амортизации облигации ее номинал уменьшается на стоимость выплаченного купона (но цена на бирже в процентах не изменится — 100% от номинала, от номинала меньшей стоимости),
5. обычные и с облигации федерального займа с индексируемым номиналом: размер номинала регулярно индексируется в соответствии с существующей инфляцией (например ОФЗ 52001).

Источник: "itinvest.ru"

Покупка облигаций – с чего следует начинать новичку

Несмотря на то, что капиталовложения в облигации связаны с минимальными рисками для частных инвесторов, физические лица приобретают эти ценные бумаги с меньшей охотой по сравнению с акциями. Связано это с тем, что для удачного вложения средств в этот актив необходимо разбираться во многих финансовых терминах и нюансах.

«Облигации с офертой», «облигации РЕПО», «дата погашения», «облигация с купоном» и многие другие определения и термины не всегда понятны рядовым россиянам, не говоря уже о самом процессе приобретения ценных бумаг. Как осуществляется покупка, и какие облигации стоит выбирать? Об этом – мы расскажем детальнее.

Информация, необходимая инвестору для анализа эмитентов

Начинающему инвестору в первую очередь необходимо ознакомиться с тем, что такое облигация, узнать основные ее виды, характеристики и способы получения дохода. Следующим шагом следует перейти к анализу рынка. Дело в том, что рынок облигаций России достаточно большой: на нем присутствуют более 300 эмитентов, в обороте около 700 эмиссий на общую сумму свыше 200 млрд. долларов США.

Получить информацию о том, какие облигации вращаются на рынке, дату их погашения, номинальную стоимость, размер купона и прочие характеристики можно на сайте бирже в соответствующей секции или на сайте, представленном группой «Интерфакс» - http://www.rusbonds.ru/.

Интернет проект информационного агентства более емкий, с его помощью можно увидеть основные показатели облигаций, используя ряд фильтров:

• Сектор рынка (государственные облигации, муниципальные, корпоративные, еврооблигации).
• Вид купона (дисконт, индексируемый, фиксированный и т.д.).
• Отрасль, к которой относится эмитент (банки, нефтегаз, легкая промышленность, финансы, транспорт, строительство и т.д.).
• Наличие или отсутствие обеспечения.
• Период обращения.
• Возможность конвертации.
• Наличие рейтинга у эмитента.
• Наличие амортизации.

Указав нужные значения, вы сможете найти предложения всех интересующих вас эмитентов. В таблице будут отражены:

1. Эмиссия.
2. Дата погашения облигации.
3. Дата оферты.
4. Размер купона (в рублях, в процентах, часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости – НКД).
5. Цена в % от номинала.
6. Эффективная доходность, выраженная в процентах годовых. Это один из наиболее важных показателей, тем не менее, он не может рассматриваться как единственный, на который стоит обращать внимание.
7. Объем торгов за неделю (количество сделок и объемы в млн. рублей).
8. Денежный эквивалент всех выпущенных облигаций, находящихся в обращении (в млн. рублей).
9. Коэффициент оборачиваемости облигаций (как часто облигации продаются/покупаются).

Помимо приведенного выше сайта, желательно использовать и другие источники. В частности, РБК-Рейтинг дает возможность ознакомиться с уровнем риска по выпускам облигаций. Владея данной информацией, можно приступать к выбору эмитента, но предварительно желательно оценить перспективы рынка и ознакомиться с прогнозами, о которых мы расскажем более детально.

Перспективы рынка облигаций и прогнозы

Для анализа рынка целесообразно использовать только официальные данные, в частности, приведенные «Национальным Рейтинговым Агентством». Эксперты говорят о том, что тенденции рынка остаются неизменными: процентные ставки по более качественным и надежным облигациям продолжают снижаться, а более рисковые ценные бумаги незначительно падают в цене.

Начиная с середины 2013 года, замедлился процесс эмиссии новых ценных бумаг; кроме того, у тех облигаций, который были выпущены, сроки до погашения или оферты существенно сократились.

Сейчас рынок облигаций, так же, как и банковский сектор, испытывает определенное давление: это связано со сворачиванием программ ФРС США (напомним, Штаты на время «выключили» печатный станок), а также с резким снижением курса рубля. Следовательно, по прогнозам экспертов, сейчас ставки доходности по облигациям снижаться не будут.

Наиболее качественными финансовыми инструментами, как и раньше, считаются муниципальные и субфедеральные облигации (последние занимают небольшую долю рынка). Вместе с тем, с июля месяца, после банкротства американского города Детройта, россияне стали несколько осторожнее инвестировать в субфедеральные облигации, несмотря на то, что уровень автономности регионов и местных бюджетов в России намного ниже, чем в США.

Крупные регионы, в которых нет дефицита бюджета, сейчас предпочитают не выходить на рынок, а мелкие эмитенты либо обращаются к банковскому кредитованию, либо все же выпускают облигации, но они не пользуются особым спросом. Крупнейший заемщик в субфедеральном сегменте – Москва – сокращает свои долги и выпускает все меньше облигаций.

Что касается остальных субфедеральных бумаг, то их ликвидность с каждым годом снижается, так как с 2011 года регионы перестали пользоваться льготными кредитами Министерства финансов.

Что касается облигаций федерального займа (ОФЗ), то ими, в первую очередь, интересуются иностранцы, которые приобретают ценные бумаги напрямую с помощью EuroClear без участия российских посредников. Средняя доходность по ОФЗ зависит от срока погашения или оферты и составляет от 5,69 до 7,52%, при этом инвестиции в государственные облигации считаются наиболее надежными.

Корпоративные облигации также пользуются существенным спросом на рынке, но сейчас происходит замена ключевых игроков: вместо мелких и средних компаний, которым теперь вообще невыгодно выходить на рынок, на первый план выступают крупные корпорации.

Растет и доля банковских ценных бумаг, эмитентами которых выступают крупные кредитные организации. На облигациях частных эмитентов можно заработать больше, чем на муниципальных и государственных.

При этом инвесторы должны помнить о налогообложении – на сегодняшний день при покупке корпоративных облигаций необходимо оплачивать налог в размере 13% с купонного дохода и с дисконта. Однако правительство рассматривает пакет поправок в НК РФ, который, в случае его принятия, освободит инвесторов от уплаты налога (при выполнении определенных условий).

Кроме того, важно тщательно проанализировать финансовые показатели эмитента (полученный объем прибыли, задолженность и т.д.). Самостоятельно частному инвестору выполнить такой анализ непросто, поэтому эксперты советуют обращаться при покупке ценных бумаг к профессиональным посредникам. Тем более что без их участия купить облигации не получится.

Самостоятельно участвовать в торгах на бирже частное лицо не может. Облигации в данный момент выпускаются в виде электронной записи, то есть в бездокументарной форме. Приобрести их могут брокеры через торговые терминалы на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Следовательно, частное лицо должно обратиться к посреднику (брокеру), заключив с ним договор на оказание услуг.

Технически процесс приобретения ценных бумаг выглядит следующим образом: инвестор открывает 2 счета, на одном из которых размещаются средства для покупки облигаций, на втором (счет «депо») – сами облигации. Если счета уже были открыты, необходимо сообщить реквизиты брокеру.

При совершении сделки брокер отмечает в реестре факт перехода ценных бумаг от одного владельца к другому; параллельно учет ведется и в депозитарии: ставится отметка о поступлении облигаций на именно депо счет.

Несомненно, посредник будет пытаться дать вам советы: какие именно облигации следует покупать. Прислушиваясь к его мнению, не забывайте проверять предоставленную вам информацию с помощью ресурсов, о которых мы говорили вначале. Кроме того, придерживайтесь следующих правил частного инвестора:

• Облигации лучше всего приобретать при размещении. Тогда можно получить максимальный дисконт. К примеру, в первый день торгов стоимость облигаций сотового дискаунтера Tele2 за один день увеличилась на 100 базисных пунктов.
• Необходимо помнить, что максимальные риски всегда сконцентрированы в сфере девелопмента, агропромышленного и машиностроительного комплекса, в сетевом бизнесе. Минимальные риски присутствуют в отраслях телекоммуникационного, нефтегазового бизнеса. Умеренные риски в энергетическом и транспортном бизнесе.
• Выбирая между вложением валюты в банк и покупкой еврооблигаций (облигаций российских компаний в валюте) этого же банка, выбор стоит делать в пользу облигаций. На примере Сбербанка: его еврооблигации торгуются с доходностью от 4,7% годовых до 5,8% (срок размещения – 3 и 7 лет, соответственно), в то время как процент по депозитам не превышает 3% годовых.
• Имея сбережения в рублях, не стоит их конвертировать и размещать в еврооблигации. Ценные бумаги в рублях дают возможность получить доходность на 150 – 250 базисных пунктов выше по сравнению с евробондами.

Очень важно отдавать себе отчет, что ответственность за вложенные средства лежит только на вас, как инвесторе. Даже сотрудничая с посредником, окончательное решение о приобретении ценных бумаг того или иного эмитента должны принимать вы.

Источник: "mir-procentov.ru"

ОФЗ, как и любой другой вид ценных бумаг, свободно обращаются на фондовой бирже, только выпускает их не компания-эмитент, а государство. Облигации федерального займа купить несложно, и все, что для этого требуется, – это открыть торговый, либо инвестиционный счет у фондового брокера и, выйдя через терминал на московскую биржу, оставить заявку на их покупку.

Т.е. для инвестирования в данный актив и вклада в развитие страны даже не нужно выходить из дома, все операции проводятся в режиме онлайн.

Номинал российских государственных облигаций, составляет, всего-навсего, одну тысячу рублей, т.е. их приобретение может позволить себе каждый. А широчайший выбор данного актива, с разным сроком погашения и купонной ставкой делает его еще более привлекательным.

Вот, к примеру, сводная таблица государственных облигаций Российской Федерации:

А вот более широкая информация по одной из них:

Хорошим брокером, ведущим активную работу с облигациями федерального займа, является компания Церих. Данный брокер выделил целый раздел, посвященный этому виду ценных бумаг, сформировав уникальное предложение для инвесторов всех мастей.

Работая с Церих, вы получаете прямой выход на московскую биржу (ММВБ), где и обращаются облигации, и можете приобрести их, расширив свой инвестиционный портфель или создав его с нуля, воспользовавшись помощью квалифицированных специалистов. К слову, каждому своему клиенту компания присваивает персонального менеджера, в круг обязанностей которого входят, в том числе и консультации по инвестиционным активам.

Вообще, надо сказать, что довольно малое число брокерских компаний может похвастаться отдельным разделом, посвященным ОФЗ, потому Церих, у которого данный сервис есть, выглядит особенно привлекательно в вопросе покупки облигаций федерального займа.

После быстрой регистрации на сайте компании с вами свяжутся ее специалисты и помогут составить заявку на приобретение облигаций. Либо, если у вас уже есть опыт работы с торговым терминалом, вы можете осуществить ее самостоятельно, благо, что процесс покупки ОФЗ практически не отличается от работы с другими активами, такими как акции, фьючерсы и т.п.

Так что, нет никаких препятствий тому, чтобы вложиться в данный актив, который является одним из наиболее консервативных, и способен приносить неплохую прибыль с минимальными рисками. К слову, в 2016-м году инвесторы уже неплохо нагрели руки на российских бондах. С начала года курсовая стоимость облигаций возросла на 27% (в долларовом выражении). Это лучший результат среди всех развивающихся рынков.

Прогнозы экспертов

И дальнейшие прогнозы экспертов на 2018 год касательно облигаций федерального займа также можно назвать довольно оптимистическими. Облигации (ОФЗ) со сроком погашения в 2017-м году торговались с доходностью в 13-13,5%, что для государственных ценных бумаг довольно прилично. Со сроком погашения на год позже в 2018-м, цифры были немного меньше – порядка 12,88%.

Что касается нынешних времен, 2017-года и перспективы на следующий 2018-й, необходимо признать, что по сравнению с предыдущим годом, доходность ОФЗ несколько снизилась. А вернее сказать – вернулась с промежуточного максимума к средним цифрам, все еще находящимся на высоком уровне, как для самого безопасного инвестиционного инструмента.

И, вопреки распространенному мнению, в этом нет ровным счетом ничего плохого (по крайней мере, для частных инвесторов).

Поясню почему. Дело в том, что инвесторы, которые приобрели облигации федерального займа в момент их нахождения на пике прибыльности, могли рассчитывать только на купонный доход, и все, что им светило – это те самые 13% прибыли.

А что касается тех, кто вкладывается в ОФЗ сейчас – в 2017-м, они могут рассчитывать на двойную выгоду:

1. Во-первых, купонный доход никуда не денется.

Пусть он составит не 13, а 10-11% годовых (именно такую доходность обещает своим клиентам брокер для работы с ОФЗ – компания Церих):




Но эти цифры по-прежнему считаются достаточно высокими, как для инструмента с минимальной волатильностью, коим являются ОФЗ.

2. Во-вторых, инвестор, приобретший их, вполне может рассчитывать на рост курсовой стоимости облигаций, с целью дальнейшей их перепродажи, к примеру.

Причем не забывайте, что речь идет не о корпоративных, а о государственных ценных бумагах, которые не могут не вырасти в цене в случае нормализации общей экономической ситуации в стране. Да, пусть пока на докризисный уровень замахиваться рано, будем откровенны. Но и того шока, который испытывала российская экономика в 2016-м – начале 2017-го на сегодня уже нет.

Финансовые институты потихоньку приспособились к изменившейся ситуации, и небезуспешно ищут пути восстановления. На том, что российские облигации имеют все предпосылки для дальнейшего роста, причем в ближайшее время, сходится большая часть финансовых экспертов и аналитиков. И возвращение доходности ОФЗ с 10% на 12-13%, вполне ожидаемо.

Что касается наиболее перспективных на сегодняшний день облигаций федерального займа, то вот перечень вариантов, кажущийся оптимальными по соотношению доходности и риска, и имеющих перспективы роста:

Как видите, в перспективе доходность ОФЗ растет. Подводя итого, можно сказать, что они по-прежнему остаются выгодным инвестиционным инструментом, способным приносить постоянный доход с минимальными рисками.

Источник: "investment-school.ru"

ОФЗ: где купить и сколько можно заработать

В последнее время правительство озаботилось проблемой привлечения простых граждан, а если точнее, их средств, для инвестиций в ценные бумаги. По статистике, уровень вовлеченности в России один из самых низких в мире. И дело не в том, что люди не хотят инвестировать или не доверяют фондовому рынку.

На самом деле все гораздо проще. Граждане просто не знают порядок действий, для осуществления подобных операций. Или по простому: куда нужно пойти, чтобы вложить деньги. Другая часть потенциальных инвесторов считает, что такие вложения характеризуются повышенными рисками

И поэтому, по старинке предпочитают вкладывать излишки денег в традиционные банковские депозиты. Однако, на данный момент есть реальная альтернатива банковским вкладам. Речь идет об облигациях. А именно об государственных облигациях или ОФЗ (облигации федерального займа).

Что это такое

ОФЗ или облигации федерального займа - это ценные бумаги, которые выпускает Минфин. По сути, покупая данные облигации, вы одалживаете деньги государству на определенный срок. По ОФЗ вы будете получать купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. По его истечению вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.

Допустим вы купите ОФЗ с погашением в 2027 году. Стоимость одной облигации - 1000 рублей. Купон по ним составляет 14,27% годовых. Выплаты - раз в полгода. Т.е. на протяжении 10 лет вы зафиксируете эту доходность и каждые полгода будете получать выплаты в размере 7,14%.

Надежны ли они

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Почему? Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов.

Но есть и существенный минус. За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками. Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50-80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга. Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит дефолт. Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.

Если посмотреть на события последних нескольких месяцев, то каждый месяц закрывается несколько банков. Выше по надежности только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Как купить физическому лицу

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно, это выбрать брокера для торговли на фондовом рынке, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ. Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

Сколько можно заработать на облигациях

В данный момент самыми доходными являются облигации с датой погашения в 2027 году. Купонная ставка по ним составляет 14,27% годовых. На данный момент ни один российский банк не предлагает подобную доходность по депозитам. Обычно здесь действует правило, чем более длительная облигация, тем более высокую доходность она дает.

Краткосрочные облигации (с периодом погашения через год-два), на данный момент предлагают доходность в размере 9-11% годовых. Но если вы нацелены на максимальный доход, то лучше присмотреться именно к долгосрочным облигациям.

На данный момент самые высокодоходные облигации дают следующую доходность:

10 самых доходных облигаций

Хочу еще больше денег

Для тех, кто решил вложиться в облигации федерального займа, есть приятный бонус. С 2015 года вышел закон о Индивидуальных Инвестиционных Счетах (ИИС). По нему, каждый инвестор, открывший подобный счет, имеет право на получения налогового вычета в размере 13% от вложенных средств на сумму 400 000 рублей.

Если суммировать прибыль полученную от облигаций и налоговый вычет, то общая доходность превысит прибыль от банковских вкладов в несколько раз.

Пример. Допустив вы вложили 400 000 рублей в ОФЗ, с выплатой по купону в 14% годовых. За год это дает 56 000 рублей прибыли. Далее подаете декларацию на получения налогового вычета в размере 13%. Вам возвращается еще 52 000 рублей. Итого за год вы заработаете 108 тысяч. Соответственно доходность за первый год составить немалые 27% годовых.

Где вы найдете такую доходность? И причем гарантированную государством. Наверное нигде. В целом, вложившись в облигации можно гарантированно в течении 3-х лет получать примерно 20% годовой доходности.

Приятный бонус

Для тех кто еще сомневается, а стоит ли вкладывать деньги в облигации, есть небольшой бонус.

• А именно — главное различие между банковскими вкладами и облигациями. Это ликвидность и сохранность начисленной прибыли (купонного дохода).

Ведь как происходит в банке: если вы открываете депозит на длительный срок, но потом, в силу ряда причин (допустим срочно нужны деньги), вам необходимо изъять часть средств или вообще закрыть вклад, вы теряете все начисленные проценты за прошедший период.

Ну может быть, банк накинет вам пару рублей по смехотворной ставке в 2-3% годовых (за счет досрочного закрытия вклада). В облигациях немного по другому действует механизм начисления прибыли. Есть заранее известный купонный доход (аналог банковской ставки по вкладу).


Этот купон начисляется ежедневно на саму стоимость облигации. И если вы захотите продать облигации, то вы получите весь начисленный купонный доход пропорционально периоду, в течении которого вы являлись владельцем этих облигаций.

Поясню на примере. Вы купили 100 облигаций по 1 000 рублей с доходностью в 12% годовых. И если вы решите продать их через определенное время, то их конечная стоимость увеличиться именно на величину начисленного купона. Т.е. через месяц облигация будет стоить на 1% дороже, через 3 месяца на 3% и т.д. Через 10 месяцев, при продаже вы гарантированно получите 10% прибыли.

• Второй бонус для владельцев облигаций - это освобождение от уплаты налога на прибыль.

Открывая банковский вклад, с вас возьмут налог на прибыль в размере 35% с разницы между текущей банковской ставки и ставкой рефинансирования +5%. Т.е. если вы откроете вклад с доходностью 13% годовых. А ставка рефинансирования 7%, с вас возьмут налог в 35% с полученных 1% прибыли.

Допустим с 500 000 рублей, 1% прибыли - это 5 000 рублей. 35% налога - это 1 750 рублей. Конечно, не ахти какие деньги, но все равно неприятно, когда у тебя забирают часть прибыли. ОФЗ, как было описано выше, не облагаются подобным налогом.

ОФЗ что это такое

Приветствую, друзья мои. С очень интересными персонажами приходится порой взаимодействовать.

Общалась пару дней назад с клиентом, который заявил, что хочет приобрести частичку государства.

Сначала я не поняла, что он имел в виду, а потом разобралась. Он хотел стать владельцем государственных ценных бумаг. Рассказала товарищу про ОФЗ — что это такое и на каких условиях возможно их приобретение в настоящий момент времени. Разберем сейчас и с вами, уважаемые читатели, данный вид ценных бумаг.

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа (ОФЗ) - это один из видов ценных бумаг в России, который выпускается Министерством финансов.

По сути, облигации имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством.

По сути, покупая ОФЗ, Вы одалживаете деньги государству на определенный срок. По ОФЗ Вы будете получать купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации.

По его истечению Вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.

Виды

Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала.

По типу купонных выплат государственные облигации делятся на:

1. ОФЗ-ПД - с постоянным купонным доходом. Величина купона этих ценных бумаг постоянна на всем периоде обращения облигации. Частота выплаты купона - раз в полгода.
2. ОФЗ-ФД - с фиксированным купоном. Величина купонных выплат может меняться со временем, но известна заранее. Например, первые несколько лет купонный доход может быть установлен 7% от номинала, а следующие несколько лет 6%.
3. ОФЗ-ПК - с переменным купонным доходом. Купоны таких облигаций привязаны к какой-то плавающей процентной ставке, например RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков) или официальной инфляции.

Купонная доходность рассчитывается как ставка RUONIA + какая-то процентная ставка, например 0,74%. Поэтому по таким облигациям известен только текущий купон, а каждый следующий рассчитывается исходя из средней величины RUONIA за последние 6 месяцев.

Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают - и доходность тоже падает.

По номиналу государственные облигации делятся на два типа:

• ОФЗ-АД - с амортизацией номинала. По бумагам такого типа номинал погашается не за один раз, а постепенно частями. График амортизации известен заранее. Номинал может погашаться через равные промежутки времени, но могут быть перерывы. Номинал может погашаться как равными частями, так и неравными.
• ОФЗ-ИН - с индексацией номинала. Сейчас на рынке можно купить два выпуска бумаг такого типа: ОФЗ 52001-ИН с датой погашения 16 августа 2023 и ОФЗ 51001 с датой погашения 31 марта 2021 года. Это облигации с индексируемым на потребительскую инфляцию номиналом. Купонная доходность ОФЗ 52001-ИН составляет 2,5% к номиналу, ОФЗ 51001 - 2,25%, период выплаты купона - раз в полгода.

Индексация номинала происходит ежедневно. Данные по текущему и будущему номиналу публикуются на сайте Минфина на месяц вперед минимум за 2 рабочих дня до начала месяца.

Там же можно узнать и величину текущего купона. Изначально эти облигации были выпущены с номиналом 1000 рублей, сейчас он равен 1040,4 рубля. Купонный доход и доход от индексации налогом не облагаются.

Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.

Как рассчитывается ставка ОФЗ?

Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска.

Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции.

Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ключевой ставки Центробанка Российской Федерации.

Какова доходность?

Доходность по ОФЗ формируется из двух частей:

1. Доход, который владелец облигации федерального займа РФ получает по купону;
2. Прибыль от покупки купона по стоимости ниже номинальной.

Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению.

В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает.

Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты. Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной.

Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации.

Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами.

К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35%. Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы.

Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.

В чем преимущество перед другими ценными бумагами?

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше.

Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов.

Но есть и существенный минус. За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками.

Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50-80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.

Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит дефолт.

Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.

Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Где торгуются и кто может купить?

Торгуются ОФЗ на Московской бирже, приобрести их можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица.

Стоимость одной облигации – 1000 рублей, доходность – рублевая.

Внимание!

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно - это выбрать брокера, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ.

Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

Источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/obligacii-federalnogo-zajma.html

Виды и особенности ГКО и ОФЗ

Рынок государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов РФ и обращающихся на биржевом рынке (Московской биржи), представлен следующими видами облигаций:

• Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
• Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
• Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
• Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)
• Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

ГКО

Доходом по ГКО выступает дисконт, т.е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигаций) и ценой их приобретения при первичном размещении или на вторичном рынке.

Срок обращения ГКО до 1 года. Номинал облигации 1 000 рублей.

ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК относятся к облигациям с неизвестным купонным доходом. Облигации с неизвестным (переменным) купонным доходом дают его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. Частота выплат по купону 2 или 4 раза в год.

Размеры каждого купона ОФЗ-ПК объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО, которые погашаются примерно в одно время с датой выплаты этого купона.

При этом, возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.

Номинал облигации составляет 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года до 5 лет.

ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известным купонным доходом.

Облигации с известным купонным доходом (размеры которых заранее объявляются Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода.

При этом, здесь возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.

ОФЗ-ПД

В случае ОФЗ-ПД размеры всех купонов определяются как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения этих облигаций от 1 года до 30 лет, частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1 000 рублей.

ОФЗ-ФД

В случае ОФЗ-ФД величина купонного дохода устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат.

Срок обращения облигаций более 4 лет, частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 рублей.

ОФЗ-АД

Это сравнительно новый инструмент, впервые выпущен в мае 2002г. Главная особенность ОФЗ-АД в том, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты.

Срок обращения облигаций может быть от 1 года до 30 лет (ближайший год погашения облигаций, обращающихся в настоящее время, — 2006г.). Частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 1000 рублей.

Несмотря на то, что купон в полной сумме выплачивается эмитентом облигаций тому лицу, которому они принадлежат на дату выплаты, или купонную дату, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения.

Это достигается тем, что при приобретении облигаций их покупатель должен выплатить прежнему владельцу помимо собственно цены («чистой» цены) облигаций также и величину накопленного купонного дохода.

Источник: https://2stocks.ru/2.0/russian/bonds/general/538

Как дать взаймы государству

Чтобы дать денег в долг государству, нужно всего лишь оформить это документально. Когда мы даём кому-то в долг, мы хотим получить расписку с описанием обязательств заёмщика (сроки, сумма, проценты).

Так вот, когда мы даём взаймы государству, такая расписка называется ОФЗ - Облигация Федерального Займа, и она является ценной бумагой.

Во многих странах существуют государственные облигации, самые известные из них - государственные облигации США.

В США в зависимости от срока обращения они называются:

1. Краткосрочные казначейские векселя, (Bills)
2. Среднесрочные казначейские облигации, (Notes)
3. Долгосрочные казначейские облигации, (Bonds)
4. Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)

Такие облигации есть в любой стране мира. Называться они могут по-разному, но суть одна - государство берёт определённую сумму взаймы и обязуется выплачивать проценты по ней и вернуть сумму долга в определённый срок в установленном размере.

Итак, чтобы дать в долг государству, надо всего лишь приобрести такую облигацию.

Погашение (возврат займа)

Когда заёмщик (государство) будет отдавать нам обратно тело долга, он заберёт у нас эту облигацию обратно, как забирает физическое лицо долговую расписку обратно после возвращения долга. Это называется погашение облигации.

Заёмщик будет периодически выплачивать нам проценты за пользование займом. Обычно это 2 раза в год.

Размер процента может быть установлен в момент выпуска ОФЗ (ОФЗ-ПД) или же определяться перед каждой выплатой (ОФЗ с переменным купоном, см. ниже) на основании каких-либо макроэкономических показателей (ставка RUONIA).

Основными характеристиками любого займа могут считаться надежность и выгодность. Надёжность заёмщика - это, как правило, первое, что мы оцениваем, принимая решение о предоставлении кому-либо денег под проценты, будь то банк или сосед.

Когда мы выбираем вклад в банке, нас интересует, в первую очередь, отдаст ли нам долг заёмщик. В самом деле, что толку от супер-доходности, если ни её, ни даже первоначальной суммы увидеть больше не удастся?

Внимание!

В повседневной жизни мы осуществляем процесс выбора надёжных заёмщиков интуитивно: не даём в долг малознакомым людям или людям, в чьей платежеспособности в будущем мы сомневаемся.

Но если давать в долг постоянно, а выбор вариантов «кому дать в долг» велик, то нужна объективная и понятная система отбора и оценки тех или иных вариантов вложения денег.

Человечество давно придумало множество систем оценки заёмщиков, а способность отдавать долги назвало термином «Кредитоспособность».

Например, когда мы приходим в банк за кредитом, банк тщательно собирает сведения о нас, чтобы определить степень нашей кредитоспособности.

В этом случае банк оценивает нашу зарплату, семейное положение, возраст, бытовые условия, наличие других непогашенных кредитов и т.д.. Это нужно банку для того, чтобы оценить надёжность займа.

И наоборот, когда мы несём деньги в банк, нас интересует его надёжность и способность в будущем вернуть нам наши деньги, внесённые на банковский вклад.

Кредитоспособность - это характеристика заемщика, сформированная на основании анализа его деятельности и т.д., позволяющая оценить его возможность в будущем выполнять свои долговые обязательства полностью и с срок.

Для облегчения жизни, существуют многочисленные рейтинги кредитоспособности, которые создаются рейтинговыми агентствами по своим методикам.

• Standard & Poor’s
• Moody’s
• Fitch Ratings

Каждое из них имеет свою собственную методику, а оценке подтвергаются не только предприятия и бизнес, а также целые государства. Государство как заёмщик может иметь свой собственный рейтинг кредитоспособности.

Standard & Poor’s (от 17 марта 2017г.): долгосрочный кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте – «BB+» (прогноз – «позитивный»).

Moody’s (от 18 февраля 2017г.): кредитный рейтинг РФ по обязательствам, выраженным в иностранной валюте – «Ba1» (прогноз – «стабильный»).

Fitch (от 14 октября 2016г.): долгосрочный кредитный рейтинг РФ, выраженный в иностранной валюте – «BBB-» (прогноз – «стабильный»)

1. Инвесторам всего мира они дают представление о надёжности вложений денег в ту или иную компанию или страну
2. Компаниям и странам обладать кредитным рейтингом нужно для того, чтобы повысить доверие инвесторов и увеличить свою прибыль

Как изменение рейтинга влияет на заёмщика

Законодательством многих стран (США и т.д.) напрямую может быть запрещено предоставлять займы (покупать их ценные бумаги) субъектам с низким кредитным рейтингом.

Для бизнеса это очень важно, т.к. напрямую влияет на размер чистой прибыли, ведь расходы на обслуживание займов - весомая часть расходов любой крупной компании.

Обслуживание займа (выплата процентов по нему) может занимать больше половины всех расходов бизнеса, поэтому снижение стоимости займа даже на десятые доли процента приводит к росту прибыли на десятки процентов.

Это означает, что никакой, даже самый хороший бизнес внутри страны не может быть более надёжным, чем само государство, в чьей юрисдикции такой бизнес находится.

Конечно, в этом есть железная логика: если всей экономике страны станет плохо, то это отразится на всех участниках экономической деятельности, а если станет плохо отдельному бизнесу, то экономика всей страны вряд ли от этого сильно пострадает.

Но самая главная причина высокой кредитоспособности государства в том, что… у государства есть печатный станок!

В отличие от любой корпорации или бизнеса внутри страны, у государства всегда есть возможность в любой момент создать деньги практически из воздуха, просто напечатав их.

Конечно, это тоже не очень хорошая новость для любого кредитора. Что уж тут хорошего, если заёмщик выполнит перед нами свои обязательства и вернёт деньги, которые он брал в долг, но к тому времени они уже будут иметь совершенно другую покупательную способность?

Всё так, но у компаний и бизнеса нет даже и такой возможности. Именно поэтому надёжность даже самого отличного бизнеса в РФ не может быть выше надёжности государства.

Внимание!

Способность компании, например, Сбербанка или Газпрома, отдавать свои долги не может превышать такую способность государства.

В этом легко можно убедиться, проверив кредитные рейтинги Газпрома и Сбербанка от международных агентств: они не выше (и не могут быть выше) рейтингов Российской Федерации, приведённых выше:

Какой можно сделать вывод из всего этого? В рамках отдельно взятой страны долг государства - самый безопасный. Надёжность вклада в Сбербанке не может быть выше надёжности ОФЗ.

ОФЗ - это возможность вложить свои деньги с максимально возможной внутри нашей страны надёжностью, и это - самый главный фактор, характеризующий данный вид ценных бумаг.

Инвестору ИИС, особенно, не имеющему опыта работы с ценными бумагами, рекомендуется начать работу именно с этим видом ценных бумаг, благо, это может быть намного удобнее и выгоднее банковских депозитов, а с учётом налоговой льготы может дать безрисковую доходность до 21% в первый год владения ИИС.

Роль и статус ОФЗ

«Международность» . ОФЗ часто выступают активом, который скупают международные инвесторы и фонды.

Таким образом, ОФЗ - это обязательства не только перед внутренними инвесторами, но и перед внешними тоже.

Ликвидный залог . ОФЗ на всей территории РФ выступают ликвидным средством обеспечения исполнения обязательств, т.е. залогом. При этом дисконт при оценке ОФЗ минимален по сравнению с остальными видами активов.

Кто хоть раз однажды пробовал кредитоваться под залог какого-либо имущества, хорошо знает, как «несправедливо» оценивается залог - иногда за 20-30% от его рыночной стоимости. ОФЗ в качестве залога часто оцениваются за 95% от рыночной стоимости или более!

Так, например, имея открытый ИИС с подключенным маржинальным кредитованием, можно получать кредит в размере всех 100% от стоимости ОФЗ, сделав всего лишь несколько кликов мышкой (список конкретных выпусков ОФЗ, под которые даётся кредит, надо уточнять у конкретного брокера).

Эталон для сравнения . Процентная ставка доходности по ОФЗ является ориентиром и фундаментом, на котором строятся многочисленные экономические расчёты.

Например, если сейчас доходность ОФЗ составляет +8,5% годовых, то глупо начинать бизнес, имеющий рентабельность менее этой отметки.

Таким образом, доходность ОФЗ является эталоном АЛЬТЕРНАТИВНОЙ доходности, которую можно противопоставить любому бизнес-начинанию и вложению.

Доходность

На тот момент, когда пишутся эти строки, доходность ОФЗ составляет около +8,5% годовых.

Это немного, но всё-таки больше, чем доходность вклада в Сбербанке (около +7% годовых).

Несмотря на то, что существуют банковские вклады со ставками до +11% годовых, ОФЗ даже в этом случае… в конечном итоге окажутся выгоднее. Почему? Об этом мы расскажем в статье «ОФЗ или вклад в банке».

Какие бывают

ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) - наиболее простой и понятный вид ОФЗ. Размер купона фиксирован и известен заранее, выплачивается 2-3 раза в год. Освоение ОФЗ рекомендуется начать именно с этого типа ОФЗ.

ОФЗ-ПК (с переменным купоном) - Размер купона заранее неизвестен, а определяется на основании какого-либо макроэкономического индикатора, например, ставки RUONIA (ставка, по которой банки кредитуют друг друга на межбанковском рынке).

ОФЗ-АД (с амортизацией долга) - периодическое погашение основной суммы долга. Это значит, что погашение номинальное стоимости облигации происходит частями.

ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) - Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации.

Какие ОФЗ покупать на ИИС

Как видно, в видах ОФЗ можно запутаться. Какие ОФЗ покупать на ИИС новичку или человеку, который только начинает разбираться с инвестициями в ценные бумаги?

Общие тезисы можно сформулировать следующим образом:

• Нужно покупать ОФЗ с постоянным купоном, если мы только начали разбираться в облигациях.
• Нужно покупать ОФЗ с постоянным купоном в том случае, если мы ожидаем в будущем снижения инфляции и снижения процентных ставок (по вкладам в банках и т.д.).
• Нужно покупать ОФЗ с переменным купоном, если мы ожидаем в будущем (на протяжении срока инвестирования в эту ценную бумагу) повышения инфляции, уровня ставок по депозитам.
• Нужно покупать ОФЗ со сроком погашения до 3х лет (т.к. договор ИИС заключается на срок 3 года).

Вот список таких ОФЗ, подпадающих под данные требования на март 2017г.:

Доходность ОФЗ с переменным купоном указана справочно, на сегодняшний день. Она будет меняться в будущем!

Как видно, выбор невелик, и это даже хорошо, т.к. упрощает задачу по выбору ОФЗ для ИИС.