Различают рынок валютных и товарных фьючерсов. Рынок фьючерсов несет в себе возможности спекуляции на изменениях цены товара. В числе товаров может быть зерно, мясо, золото, металлы, валюта. Целью покупки контрактов на товары - не их реальное приобретение, а заработок на получении разницы между ценой покупки и продажи контракта.
Торговля фьючерсами - альтернатива операциям на рынке FOREX. Если покупатель приобретает фьючерсный контракт ниже котировочного курса, он остается с прибылью, дороже - с убытком. У продавцов контрактов зависимость обратная. Стоимость фьючерсных контрактов изменяется под влиянием множества факторов, на которые влияют ожидания покупателей и продавцов относительно будущей стоимости валюты.
Фьючерсные контракты имеют стандартизированное количество и качество товаров. Так, 1 контракт на свиные туши предполагает поставку 40 тыс.фунтов туш; 1 контракт на нефть - 1 тыс. барр. нефти; 1 валютный фьючерс - 1 лот базовой валюты.
Другая возможная цель покупки контрактов - . В этом случае участники рынка стремятся снизить неблагоприятное изменение курсов валют путем открытия позиций на бирже.
Можно выделить фьючерсы на покупку и на продажу валюты. Валютный представляет из себя сделку со стандартными сроками. У всех валютных фьючерсов есть дата истечения. При истечении валютного фьючерса осуществляется поставка, при которой одна из сторон получает одну валюту, а противоположная - другую. Доля валютных фьючерсов, которая существует до наступления срока поставки очень невелика - около 3%. Большинство из них закрываются до - часто трейдеры владеют контрактами всего несколько часов.
Валютный контракт длится 3 месяца (1 квартал), таким образом в году торгуется 4 контракта, каждый из которых имеет:
Также валютные фьючерсы обладают такими характеристиками как размер контракта, минимальное приращение цены и стоимость пункта. Все это помогает трейдерам определять размер позиций и оценить потенциальную прибыль от торговли.
Виды валютных фьючерсов
Различают два вида фьючерсов: против доллара и на основе кросс-курсов (где ни одна из валют не является ). Наиболее популярным является контракт типа евро/доллар. На данный момент торгуются и другие фьючерсные контракты (по убыванию объемов торгов): японская йена, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, канадский доллар, австралийский доллар.
На российской бирже ММВБ фьючерсы на доллар и евро котируются в рублях, а фьючерс на курс евро к доллару – в долларах. Стоимостной объем контрактов равен 1000 валютных ед.
На рынке присутствуют также фьючерсы E- Micro, которые торгуются в гораздо меньших объемах, чем стандартные валютные контракты. Сюда, например, входят валюты развивающихся стран, вроде российского рубля (пара RUB/USD).
ПРИМЕНЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ
Валютный фьючерс - Currency Futures - это стандартизированный по объему, цене и дате выполнения контракт купли (продажи) валюты по курсу, определенному во время заключения соглашения, и расчетами на дату в будущем. Данный вид контрактов полностью стандартизирован.
На фьючерсных биржах мира обычно используется прямое котирование курсов валют, при котором указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. В валютных фьючерсах, котируемых на биржах США, фьючерсные цены отражают долларовую стоимость единицы базисной валюты. Цена покупки валютного фьючерсного контракта определяется главным образом форвардным курсом базисной валюты.
Валютные фьючерсы распространены как в сугубо межбанковской торговле (over-the-counter), так и на специализированных рынках-биржах. При этом главный объем мировой фьючерсной торговли приходится именно на бирже, где торги ведутся зачастую при помощи специализированных расчетных систем и «из голоса».
Виды валютных фьючерсов:
- 1) фьючерс на покупку валюты
- 2) фьючерс на продажу валюты.
Громадное большинство валютных фьючерсов обращается до даты поставки, т. е. сделки на покупку заменяются сделками на продажу равной суммы и наоборот, закрывая, таким образом, открытые позиции и избегая физической поставки валюты. При торговле валютными фьючерсами важно предвидеть изменение курса базисной валюты в будущем и постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса, а уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Спекулянты закрывают позиции, когда они либо достигли прибыли, либо принимают решение об уменьшении убытков.
Согласно биржевым условиям валютные фьючерсы заключаются в основных валютах против другой валюты. В частности, валютные фьючерсы имеют прямую котировку (количество долларов за единицу другой валюты). Основой определения фьючерсной цены есть спотовый и форвардный курсы. Разность между фьючерсным и спотовым курсами имеет название «база». В практике международных финансовых рынков форвардные и фьючерсные цены практически совпадают. Небольшое расхождение между ценами может объясняться различиями в налоговом бремени, комиссионных платежах, гарантийных выплатах и т. п. Временные отличия в ценах быстро устраняются за счет арбитражных операций.
Цены на валютные фьючерсы тесно связаны со спот - курсами валютного рынка, а разница между ними вызывается различием дат поставки. Эта разница называется свопом и определяется следующим образом:
Своп = Фьючерсная цена - Спот-цена.
Своп отражает стоимость финансирования срочной позиции в одной валюте против другой в течение периода между датами сделки и поставки и зависит от дифференциала процентных ставок по двум валютам. По мере приближения даты поставки по фьючерсному контракту величина свопа стремится к нулю. В конечном итоге, то есть на дату поставки, цена фьючерса становится равной спот - курсу.
Кроме стандартизации котировок, сумм и дат выполнения контрактов валютные фьючерсы в отличие от форвардов имеют ряд специфических черт, полная характеристика которых приведена в Таблице 1.
Таблица 1 - Сравнительная характеристика форвардных и фьючерсных валютных контрактов
|
Признаки |
Фьючерсные контракты |
Форвардные контракты |
|
Место осуществления |
Специализированная биржа |
Межбанковский рынок |
|
Субъекты |
Брокер и Расчетная палата биржи |
Непосредственно дилеры банков |
|
Стандартизированное количество |
По договоренности контрагентов |
|
|
Котировка по соглашению |
Единая рыночная цена для купли и продажи, прямая котировка для всех валют |
Цена покупателя, цена продавца Тип котировки соответственно валюте |
|
Расчет по соглашению |
Стандартизированные сроки расчетов |
Расчет по окончании срока действия соглашения |
|
Посредники |
Брокер, расчетная палата биржи |
Заключение соглашения без посредников |
|
Комиссионные |
Комиссионные брокеру |
Комиссионные не платятся |
|
Реализация |
Незначительная доля |
За большинством контрактов |
|
Специальный депозит |
Гарантийный депозит для покрытия валютного риска |
Отсутствие любых гарантийных депозитов |
Главными участниками торгов на бирже есть брокеры. Брокеры получают заявки от клиентов на заключение валютных фьючерсных контрактов. Контракты при условии приемлемой цены заключаются при посредничестве Расчетной палаты биржи. Т. е. продавец и покупатель фьючерсу фактически заключают контракт не между собой, а каждый отдельно заключает контракт с биржей. Из этого момента биржа несет ответственность за выполнение соглашений.
Если охарактеризовать валютные фьючерсные контракты в порядке убывания ликвидности, то представится следующий список: контракты на евровалюту, японскую йену, британский фунт, швейцарский франк, канадский и астралийский доллары (6E, 6J, 6B, 6S, 6C, 6A). Валютные фьючерсы начали торговаться на СМЕ в виде отдельного подразделения в начале 80-х. Поскольку как торговый инструмент эти контракты ориентированы на небольшие экспортно-импортные компании (межбанковский рынок представляет равные возможности для хеджирования и спекуляций), валютные фьючерсы отслеживают наличный рынок валюты, формируемый банками. Валюты в силу особенностей рынка обладают относительно невысокой волатильностью, хотя в истории японской йены достаточно драматичных движений (свыше 800 пунктов за день). По силе воздействия на валютный рынок сейчас лидером является статистика по безработице, выходящая в первую пятницу каждого месяца. Потрясения на фондовом рынке США обычно негативно сказываются на долларе, несмотря на то, что обычно все фондовые рынки двигаются синхронно. Изменения на рынке процентных ставок также сказываются на рынке валют. Товарные рынки - золото, нефть и т. д., оказывают влияние на стоимость доллара в основном в долгосрочной перспективе.
Валютные фьючерсы торгуются на бирже, которая является контрагентом и покупателя, и продавца в каждом контракте. Покупатели и продавцы должны внести в клиринговую палату биржи гарантийный депозит, или маржу, в размере, обеспечивающем покрытие потенциальных убытков в результате изменения стоимости фьючерсного контракта.
Первоначальная маржа обычно устанавливается как процент от стоимости контракта и пересчитывается ежедневно. В зависимости от направления движения курсов участвующие стороны либо получают выплаты от клиринговой палаты, либо вносят дополнительную сумму, или вариационную маржу. Подобная система поддержания размера гарантийного депозита позволяет ограничить кредитный риск для обеих сторон, то есть и для трейдера, и для биржи, дневным изменением стоимости сделки, которое ниже потенциального изменения за весь срок действия контракта.
Операции на марже являются примером так называемого рычага, или левереджа. Рычаг позволяет инвесторам оперировать крупными условными суммами при внесении на гарантийный депозит лишь небольшой части стоимости контракта.
Рассмотрим несколько видов контрактов.
Фьючерсный контракт на евро - 6е. Говоря о фьючерсе на европейскую валюту, стоит понимать, что объем фьючерсного рынка валюты несоизмеримо меньше, чем объемы спот - рынка, следовательно, ценообразование на валютный фьючерс полностью зависит от спот - рынка.
На валютную пару EUR/USD на спот - рынке воздействуют одновременно и евро, и доллар. Следовательно, эта пара будет реагировать на события в экономике и политике Еврозоны и Соединенных Штатов. На пару влияют, обычно, данные по Еврозоне в целом, хотя наиболее влиятельной страной в Еврозоне является Германия. Пожалуй, данные только этой страны могут привести к изменению курса евро / доллара, хотя наиболее яркую динамику курсу придает именно доллар. События в США: макроэкономическая статистика, корпоративные новости - оказывают самое непосредственно влияние на динамику пары.
Крупные и долгосрочные перемещения денежных потоков на валютном рынке вызываются действиями корпораций, частных инвесторов, центральных банков. То, в какой валюте предпочитает кредитоваться бизнес и в какой валюте заключается значительная часть контрактов, приведет к ее росту.
Для трейдеров, торгующих валютой, ключевым индикатором будет разница в уровне процентных ставок между валютами, включенными в пару. Важен не столько текущий уровень ставок, сколько ожидания по их дальнейшей динамике. Пожалуй, именно это обстоятельство наряду с желанием предпринимателей и населения кредитоваться в той или иной валюте и формируют устойчивые долгосрочные тенденции на валютном рынке. Денежные потоки будут перемещаться в направлении той экономики, где инвестор сможет получить максимальный доход на свои вложения. Следовательно, дорожать будет валюта той страны, где монетарные власти проводят курс ужесточения кредитно-денежной политики.
Помимо этого на динамику пары EUR/USD будет оказывать самое непосредственное влияние политические решения и войны, заявления представителей монетарных властей, природные катаклизмы.
Для торговли валютными парами совершенно необходимо учитывать межрыночный анализ. Часто движения пары EUR/USD коррелируют с движениями котировок золота и нефти, а также почти всех сырьевых товаров. Дело в том, что сырье и американская валюта или американская экономика - это альтернативные источники для инвестиций. Не стоит, однако, забывать, что большинство сырьевых товаров торгуются именно в долларах, поэтому перед тем как купить сырьевой фьючерс, необходимо произвести покупку долларов в необходимом объеме.
Наиболее ликвидным является контракт с ближайшим месяцем истечения. Плюс торгуется небольшой объем контрактов следующего месяца. Объем между этими двумя контрактами различается более, чем в 100 раз.
Фьючерсными контрактами охотно пользуются как хеджеры, которые пытаются защититься от неблагоприятного изменения валютного курса, так и спекулянты, желающие заработать прибыль. Часто позиции в валютных фьючерсах сочетаются с позициям и на спот - рынке, создавая практически безрисковые схемы, позволяющие заработать.
Фьючерсный контракт на японскую йену - 6j. Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME® Japanese yen позволяют инвестиционным менеджерам, финансовым институтам, корпорациям и частным инвесторам управлять рисками, связанными с колебаниями курсов валют, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.
Торги на фьючерсные контракты CME Japanese yen начались в 1972 г. Торговля опционами на фьючерсные контракты ведется с 1986 г. Сейчас CME предлагает возможность для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы CME Japanese yen на своих рынках валютных фьючерсов как на CME Globex, так и в операционном зале биржи.
Размер торгового контракта CME Japanese Yen составляет 12 500 000 Японских иен. Фьючерсный контракт изменяется на 1 пункт или 0,000001 доллара США за Японскую иену, что равно 12,50 доллара США за контракт. Торговля может также вестись с добавлением 0,0000005 Японской иены или 6,25 доллара США за контракт, по внутренним валютным спредам на фьючерсы CME Japanese yen, осуществляемым в операционном зале биржи, по электронным торгам и сделкам на условии «Только в полном объеме».
Торговля фьючерсами CME Japanese yen ведется шесть месяцев мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; торговля опционами на фьючерсные контракты ведется четыре месяца в мартовском квартальном цикле и два месяца не в мартовском квартальном цикле, плюс четыре еженедельных истечения действия.
Также ведется торговля фьючерсными контрактами CME Австралийский доллар/Японская йена, CME Канадский доллар/Японская йена, CME Euro FX/Японская йена и CME Швейцарский франк/Японская йена как часть валютных фьючерсов кросс-курсов.
Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME Japanese yen отражают изменения в стоимости доллара США относительно стоимости йены. Фьючерсные контракты рассчитываются в долларах США за йену и требуют физической поставки по истечении срока действия, физическая поставка происходит на третьей неделе контрактного месяца, в среду, в стране выпуска, в банке, уполномоченном Расчетной палатой CME. При этом расчеты по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходят путем поставки фьючерсных контрактов.
Фьючерсные контракты на йену торгуются на Чикагской товарной бирже и обладают высокой ликвидностью в силу популярности у крупных фондов, банков и валютных трейдеров. Контракт по йене - второй по ликвидности среди валютных фьючерсов и уступает только контракту по евро.
Контракт на японскую йену может обозначаться так: 6JМ9. Символы 6J обозначают базовый актив, следующие за ними M9 - это срок истечения контракта. Таким образом, в данном случае перед нами июньский контракт текущего года.
Как многие другие фьючерсные контракты, инструмент 6J при вводе в обращение торгуется с некоторым дисконтом, а ближе к дате истечения стоимость его вырастает. Поскольку фьючерс на йену - это валютный контракт, то можно отследить зависимость его стоимости от активности и деятельности банков в определенные периоды времени.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- 1. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные, издание 2-е.-М., «Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова». 2008., 511 стр.
- 2. http://www.bigcapital.ru/.
- 3. http://fx-fin.net/.
- 4. http://fin-result.ru/.
- 5. http://www.forexpros.ru/.
Подобно процентным ставкам, курсы валют стали чрезвычайно изменчивыми. Курс валюты может колебаться в зависимости от спроса и предложения на товары страны, состояния платежного баланса, объема иностранных инвестиций и финансово-кредитной политики правительства. Влияние также оказывают политические и иные события, например, войны или стихийные бедствия.
С ростом международной торговли и расширением ее до мирового масштаба появилась насущная потребность в ограничении валютного риска. Импортеры и экспортеры покупают и продают продукцию за иностранную валюту. Страны выпускают долговые обязательства в различных валютах, а финансисты стараются получить прибыль, осуществляя инвестиции в высокодоходные валюты. Если в одном из этих случаев управляющий финансами хочет хеджировать открытую валютную позицию, то у него есть в основном выбор из трех возможностей: выход на межбанковский рынок иностранной валюты, на рынок фьючерсов либо рынок опционов. Рынок опционов подробно рассматривается в главе 7.
Межбанковский рынок
Межбанковский рынок иностранной валюты существует как средство осуществления коммерческими банками торговли валютой. Существуют рынки всех основных валют, включая доллары США, британские фунты стерлингов, швейцарские франки, немецкие марки, японские иены, французские франки, канадские и австралийские доллары. С появлением на горизонте европейского экономического и валютного союза все более важной валютной становится ЭКЮ. Второстепенные валюты часто котируются и крупными, и небольшими банками. При торговле валютой происходит одновременная продажа одной и покупка другой валюты. Наиболее распространенными являются валютные операции с долларами США; тем не менее, чрезвычайно активно ведутся валютные операции на кросс-курсах, например, фунт стерлингов/марка или иена/марка.
Знаете ли Вы, что: пополнив торговый счет на сумму от $1000 и зарегистрировавшись в акции от InstaForex, Вы получаете шанс выиграть спортивный автомобиль Lamborghini Huracan.
Межбанковская торговля обычно осуществляется непосредственно между банками или через брокеров денежного рынка. Этот рынок действует круглосуточно, и основные сделки заключаются либо по телефону, либо с помощью какой-либо службы дилинга, например, Reuters. На межбанковском рынке можно получить котировки как по курсу спот, так и курсу форвард. Курсы спот обычно котируются с датой валютирования через два дня после даты продажи. Исключение здесь составляет фунт стерлингов, расчет по сделкам с которым может производить в тот же или на следующий день (в зависимости от времени дня), и канадский доллар (расчет на следующий день для операций в Северной Америке). Изменение курсов спот, как правило, определяется спросом и предложением. Форвардный рынок иностранной валюты предписывает расчет на определенную дату в будущем, часто через 3, 6 или 12 месяцев. Форвардные курсы иностранных валют отражают разницу в процентных ставках между двумя странами. Форвардный курс какой-либо валюты относительно доллара США можно вычислить с помощью следующего уравнения:
Где iFC – процентные ставки в данной стране; iUS – процентные ставки в США; n – число лет. Например, если годовая процентная ставка в Германии равна 9 1/16%, процентная ставка в США – 7%, а курс спот доллара к марке – 1,5225, то годовой форвардный курс доллара к марке, согласно вышеприведенному уравнению, будет равен:
Межбанковская котировка иностранных валют осуществляется в соответствии с европейским стандартом, при котором валюты котируются по отношению к доллару США. Например, курс доллара к марке может быть равен 1,5225, что означает 1,5225 немецкой марки за 1 доллар США. Исключение составляет британский фунт; в этом случае котировка имеет вид – «доллары США за 1 фунт».
Рынок фьючерсов
Операции с валютными фьючерсами в настоящее время осуществляются на ряде бирж мира, но самые большие и наиболее ликвидные контракты можно найти на IMM. Валютные фьючерсы являются более новым инструментом, чем форвардные валютные сделки, и допускают валютное хеджирование или спекуляцию, при которых вносится только маржа, а суммарный капитал не подвергается риску. Принцип использования маржи в валютных фьючерсах аналогичен тому, что описывался для процентных фьючерсов. Если ожидается падение курса валюты, то хеджер будет продавать фьючерсы, если повышение – покупать.
В отличие от межбанковского валютного рынка, котировка здесь осуществляется в соответствии с американским стандартом, обратным европейскому. Например, если «европейский» курс в вышеприведенном случае составлял 1,5225, то «американский» курс будет равен 0,6568. Это означает, что 1 немецкая марка равна 65,68 цента. Форвардный валютный курс 1,5518 во «фьючерсном выражении» будет равен 0,6444, или 64,44 цента.
Подобно процентным фьючерсам, использование валютных фьючерсов в качестве инструмента хеджирования имеет свои преимущества и недостатки. Ежедневная потребность в марже может быть дорогостоящей, если компания для ее выплаты должна взять кредит. Другая проблема состоит в том, что фьючерсные контракты рассчитаны на определенные объемы, тогда как форвардные можно подобрать соответственно потребности в хеджировании. С другой стороны, в форвардных валютных контрактах можно использовать кредитные линии, тогда как во фьючерсных – нет. Кроме того, возможны ситуации, когда компания, находящаяся в затруднительном финансовом положении, не сможет получить в банке средства для форвардных валютных операций, но достигнет соглашения о фьючерсных операциях, поскольку от кредитного риска здесь можно себя обезопасить с помощью маржи.
Пример валютной фьючерсной сделки
Компания А представляет собой британскую фирму, экспортирующую свою продукцию в Соединенные Штаты. Продукция компании А обычно продается за доллары США, так что для нее существует опасность падения курса доллара за период между датой продажи товара и датой получения платежа. Сегодня 1 марта, и компания А 1 июня ожидает поступления платежа в размере 5 млн. долл. от компании Б в Соединенных Штатах. 5 млн. долл. должны быть проданы за фунты стерлингов. Текущий курс спот доллара США составляет 1,9205, 3-месячный форвардный курс – 1,9010, а июньская фьючерсная цена – 1,8848.
1 марта компания А имеет эффективную длинную позицию спот по долларам и короткую – по фунтам стерлингов, при курсе спот 1,9205.
5 млн. долл. по курсу 1,9205 = 2603488,68 ф. ст.
Для хеджирования позиции спот компания А может купить 42 фьючерсных контракта по курсу 1,8848 долл. Номинал контракта на фунты стерлингов составляет 62500 фунтов; это означает, что компания А должна купить 2625000 ф. ст. по курсу 1,8848, что будет стоить 4947600 долл.
1 июня компания А получает платеж в 5 млн. долл. от компании Б. Курс спот теперь составляет 1,9955 долл. Компания А продает 5 млн. долл. и покупает фунты стерлингов по курсу 1,9955, что приносит 2505637,69 ф. ст. Теперь позиция спот является нейтральной.
В тот же день компания А продает 42 фьючерсных контракта по курсу 1,9598 долл. для компенсации позиции хеджа. Она продает 2625000 ф. ст. и покупает 5144475 долл. Так же, как и позиция спот, фьючерсная позиция является нейтральной, и компания А получает по ней прибыль в 196875 долл. (5144475 – 4947600).
Если бы компания А не хеджировала позицию спот, то она потеряла бы 97850,99 ф. ст. (2603488,68 – 2505637,69), или 195261,65 долл. по курсу спот на 1 июня.
Рассмотрим, как можно оценить прибыль или убытки по базису. Из табл. 5.1 легко можно видеть, что по данному хеджу не было ни прибыли, ни убытков, поскольку базис остался неизменным.
Содержание
Мой привет всем любителям трейдинга и читателям данного сайта! В сегодняшней статье я хотел бы с вами поговорить про очень интересную тему, про валютные фьючерсы. Я считаю, что даже с точки зрения общего развития эта тема придется весьма кстати!
В целом, трейдеры для торговли используют огромное количество различных инструментов, которые больше им подходят. К наиболее распространенным и популяризированным инструментам можно отнести валютные пары и валютные фьючерсы.
В целом, данные инструменты относительно схожи друг с другом, а потому, будут подходить для приблизительно схожих торговых задач. Грубо говоря, трейдер может зарабатывать на разнице курсов как посредством самой валютной пары, так и посредством соответствующего фьючерсного контракта.
Почему важно правильно выбрать тип контракта с которым работаешь
Но тут стоит четко понимать, что фьючерсы и валютные пары все равно будут иметь некие концептуальные отличия. Могу сказать, что даже уже бывалые и опытные трейдеры далеко не всегда четко понимают, в чем состоит отличие между фьючерсными контрактами и спот рынком (валютные пары).
В конечном итоге, человек делает неправильный выбор в контексте необходимого инструмента. В результате, он не только не может грамотно реализовать весь потенциал своей торговой системы, но и ввиду непонимания природы самого актива, человек совершает ошибочные действия, которые в конечном итоге ведут к убыткам.
В данном случае, вы четко должны понимать отличия валютных пар и фьючерсов, чтобы выбрать подходящий актив, посредством которого реализуете свои идеи.
Особенности рынка операций с валютными парами
Итак, валютная пара – это специализированный инструмент, посредством которого происходят спот операции с валютами. Например, пара EURUSD, в которой евро валюта выступает противником доллару. Чуть отвлекусь от темы. Я пишу не только о рынке валют или фьючерсов, я также не забываю и о других фондовых активах. Так, например, рекомендую тему: .
На сегодняшний день, по неофициальным данным, дневной оборот рынка форекс превышает 5 триллионов долларов, что обеспечивает высокий и стабильный уровень ликвидности для торговли валютными парами. Кроме того, торговля посредством валютных пар дает возможность трейдеру использовать такую плюшку, как .
То есть, трейдер может оперировать большей суммой, нежели он имеет на счету. Представьте, например, что трейдер имеет на счету 100 долларов и использует плечо 1к500. То есть, фактически, он может оперировать суммой, которая в 500 раз превышает его депозит!
В целом, многие трейдеры спорят, мол, кредитное плечо – это добро или от лукавого? Одни считают, что это благо, ибо мы можем оперировать большими суммами, соответственно, и заработаем больше. Другие считают, что большое кредитное плечо создает условия в которых у трейдеров появляется желание рисковать, что только приведет к большим убыткам!
На самом деле, счет трейдера губит не кредитное плечо, а халатное отношение к рискам. Если трейдер заведомо нарушает правила управления своим капиталом, то он в любом случае все равно потеряет его! Потому, нельзя говорить, что кредитное плечо является каким-то злом – это совершенно не так! В свете разговора о рисках я всегда вспоминаю о диверсификации. Поэтому мысль в качестве дополнительной страховки мне видится очень перспективной идеей
Кроме того, торговля посредством валютных пар дает много преимуществ трейдерам! Посредством торговли на валютных парах, трейдер сам может контролировать свои риски посредством выбора необходимого .
Помимо этого, биржа форекс дает возможность торговать валютными парами 24 часа в сутки и 5 дней в неделю, тем самым, вы сможете получить максимальный профит от своих же сделок.
Оборотистость, большое кредитное плечо, возможность торговать 24 часа в сутки 5 дней в неделю, небольшие комиссионные и более высокие риски по сравнению с рынком фьючерсов. Вот, что отличает сделки на рынке форекс.
Плюс ко всему, отсутствуют различные комиссионные сборы, которые только еще больше могут увеличить траты трейдеры. Ну, и, наконец, трейдер может удерживать свои позиции неограниченное количество времени. Этот момент особенно привлекательным будет для долгосрочных инвесторов, которые держат свои позиции открытыми долгое время. Как видите, плюсов от торговли валютными парами очень много!
Смотреть
Конечно же, стоит понимать, что торговля валютными парами несет в себе некие риски. Начнем с того, что торговля ими происходит на внебиржевом рынке, который не имеет должной регуляции. Ввиду этого, на рынке форекс объявляется большое количество , которые ведут откровенно грязную политику по отношению к клиентам.
Нет, не стоит наивно полагать, что рынок форекс сам по себе является обманом. Просто он может стать инструментом для его проведения в руках недобросовестных личностей. Потому, всегда будьте аккуратны, и подходите к выбору брокера осознанно! В любом случае, валютные пары являются наиболее распространенным инструментом, которые когда либо использовался трейдерами непосредственно на практике.
Особенности рынка фьючерсных контрактов
Фьючерсы – это биржевые контракты, которые позволяют вести срочные сделки посредством базовых активов. Фьючерсный контракт позволяет трейдеру купить тот или иной базовый актив по уже установленной заранее цене. При этом, фьючерсная торговля является весьма , и на текущий момент средний дневной оборот фьючерсов на бирже СМЕ составляет более 100 миллиардов долларов!
Фьючерсные контракты вращаются на централизованных и регулируемых биржах, то есть, компания не сможет вот так в наглую обманывать клиента, подкручивая котировки и прочее, так как за этим активно следят соответствующие структуры. Кому интересна тема срочного рынка в рамках фондовой активности, рекомендую поинтересоваться таким вопросом, как .
К достоинствам фьючерсов я могу оценить безопасность, так как различные злокачественные манипуляции со стороны брокера будут исключены полностью. Что касается основного недостатка этих контрактов, то ввиду более низкой ликвидности по сравнению с валютными парами, скорость исполнения ордеров более низкая.
Высокая волатильность, активный контроль и, соответственно, безопасность рынка, и более низкие скорости открытия сделок.
Грубо говоря, если открытие сделок по валютным парам происходят за доли секунды, то на фьючерсках может пройти и несколько секунду, что снижает эффективность на низких интервалах.
Выводы
Итого, давайте мы с вами сравним фьючерсы с валютными парами и выберем, что же лучше, а что хуже! Валютные пары подойдут тем трейдерам, которые рассматривают именно агрессивную концепцию торговли, например, скальпинг! Торгуя валютными парами, вы можете использовать кредитное плечо, и вообще забыть про различные дополнительные комиссии и прочие сопутствующие траты.
Фьючерсы же больше выступают инструментом для . Очень часто, трейдеры совместно используют валютные пары и фьючерсы, чтобы минимизировать риски и максимизировать свой профит! В целом, даже нельзя говорить о том, что лучше или хуже. Это два концептуальных инструмента, которые обладают своими достоинствами и недостатками.
Я считаю, что нельзя что-то выделять из них. У них своя специфика и особенность. Только же от вас будет зависеть тот факт, какой из данных активов вы выберете. Потому, обязательно ознакомьтесь с особенностями каждого их них.
Многообразие финансовых инструментов на мировых биржах отображает повышенный интерес среди частных инвесторов, которые благодаря им могут позволить себе играть на одном уровне с крупнейшими компаниями и организациями для получения прибыли. Наряду с рынком товарных фьючерсов, а также индексных, процентных и т.д., существуют рынки, на которых торгуются фьючерсы на валюту. Они определяются как высоколиквидный и вместе с тем рискованный способ приумножить свои средства, вариант обезопасить собственные сделки, связанные с обменом валют.
Фьючерсный договор на поставку валюты вызывает огромный интерес к себе и не безосновательно. Это форвардный договор, полностью стандартизированный биржей. Устанавливаются фактически все параметры, такие как цена контракта, объем, сроки поставки, пределы изменения цены контракта в течение каждого торгового дня, минимальное изменение цены.
Благодаря стандартизации контракта, валютный фьючерс позволяет просто решать проблемы всех участников торгов вне зависимости от их капитала или возможностей. Высокая доступность контактов на отложенную поставку решает следующие задачи:
Фактически любую операцию, связанную с обменом валюты, можно обезопасить, приобретя соответствующий дериватив, чаще встречный. В значительном объеме торговля валютными фьючерсами – это использование расчетных договоров. При этом не предполагается поставка валюты, а взаиморасчет между сторонами проводится только исходя из цены контракта, стоимости валюты, указанной в валютном фьючерсе, и фактической на момент окончания его срока действия.
Торговлей валютными фьючерсами занимаются такие биржи как:
- Чикагская товарная биржа CME;
- Финансовая биржа Парижа (срочный рынок) MATIF;
- Денежная биржа Сингапура SIMEX;
- Московская Биржа MICEX и многие другие.
Все аспекты торговли стандартизированы, расчеты и клиринги выполняет непосредственно биржа дважды в день. Для обеспечения контракта со стороны клиента необходим ордер на открытие позиции, то есть приобретения фьючерса на валюту в качестве покупателя или продавца, предоставление достаточных средств для гарантийного обеспечения (ГО). Последнее называется также начальной маржей, которая подтверждает возможность держателя валютного договора выполнить требования по нему.
Нет необходимости сразу выплачивать средства для реализации контракта. Используется начальная маржа, некоторый процент от суммы сделки, чаще это 10%. Эти средства замораживаются на счету клиента, и их нельзя использовать, пока позиция числится открытой и не погашенной. Ежедневно выполняется клиринг, в ходе которого пересчитывается стоимость контракта, размер начальной и вариационной маржи, последняя как раз и начисляется на счет клиента, составляет прибыль от удержания валютного фьючерса.
Естественно, если вариационная маржа получилась отрицательной, то есть стоимость дериватива снизилась, рыночная ситуация развивается против ожиданий клиента, то он терпит убыток. Средства списываются со счета клиента из свободных средств, не входящих в ГО по открытым позициям. Если таковых уже не осталось, возникает ситуация маржин колл. В этом случае биржа уведомляет клиента о необходимости пополнить счет или же закрыть часть позиций для обеспечения оставшихся валютных фьючерсов. В противном случае закрытие позиций и списание средств начальной маржи выполняется автоматически.
Закрытие позиции осуществляется либо фактической поставкой валюты, либо открытием встречной позиции, тогда во время ежедневного пересчета биржа автоматически аннулирует, точнее, ликвидирует встречные договора. Как только один валютный фьючерс по сроку закрывается, сразу появляется новый, который и начинает торговаться взамен старого. Все это выполняется и даже без наличия изначально заинтересованных сторон.
Какие плюсы у валютных фьючерсов
Учитывая, что начальная маржа составляет всего 10% от стоимости контракта, клиент имеет возможность с относительно небольшим капиталом управлять большим объемом средств. Ликвидность валютного рынка предельно большая, особенно учитывая постоянное изменение курса валют. Торговое плечо фактически составляет 1:10. При открытии позиций на сумму $20 000, имеется возможность управлять контрактами стоимостью $200 000. Хотя это и требует значительного количества свободных средств для обеспечения обязательств.
По сравнению с форексом, рынком межбанковских валютообменных операций, фьючерсы на валюту обходятся дешевле и предоставляют больше возможностей в плане прогнозирования и использования, однако требуют немалого опыта и осторожности, в противном случае можно очень быстро потерять все свои задействованные средства. Наличие подробной информации о существующих контрактах, жесткая стандартизация дает массу информации, на основании которой можно построить свою прибыльную стратегию.
