Коэффициенты финансовой устойчивости. Анализ эффективности использования имущественного комплекса

Коэффициент задолженности – один из ключевых финансовых мультипликаторов, применяемых для анализа состояния субъекта хозяйствования, отслеживания негативных тенденций и своевременного их устранения.

Функции и применение

Рассчитывается на основании сведений баланса и отчетности о финансовых результатах. Используется:

• менеджментом компании для выявления эффективности управленческих решений;
• кредиторами – для оценки степени рисков;
• инвесторами – для формирования гипотез о потенциальной прибыльности и возможных дивидендах.

Коэффициент задолженности позволяет сравнивать:

• компании;
• отрасли хозяйствования;
• разные периоды работы одного предприятия;
• результаты деятельности субъекта предпринимательства со среднестатистическими по отрасли.

Расчет

Коэффициент задолженности исчисляется по следующей формуле:

Задолженность перед кредиторами (делимое) – это сумма показателей, отображенных в следующих строках баланса:

• 590 – совокупный объем долгосрочных обязательств со сроком погашения от года;
• 690 – совокупный объем краткосрочных заимствований предприятия, срок расчета по которым составляет менее года;

Краткосрочная задолженность представляет собой разновидность обязательств, сроки на погашение которой не превышают года. Чаще всего, для выплат её берутся средства из оборота.

Коэффициент краткосрочной задолженности представляет собой показатель, который характеризует деятельность компании в конкретном направлении. Позволяет оценить её ликвидность и финансовую устойчивость.

Виды краткосрочной задолженности

Существует много разновидностей краткосрочного долга:

• Перед кредиторами за полученные товары и услуги;
• Вексель к оплате, представляющий собой точно поставленную сумму обязательств и указанный срок. Выдаётся при получении кредита в банковском учреждении, при покупке активов;
• Занятая сумма;
• Сумма процентов, которые нужно покрыть. Проценты могут быть по займам, ценным бумагам;
• Долг перед владельцами акций по дивидендам;
• Обязательства по выплате заработной платы;
• Перед другими компаниями за услуги, которые не относятся напрямую к предприятию. Это могут быть долги по страховке;
• Приобретённые платежи по авансу.

Краткосрочная задолженность включается в состав общей задолженности путём прибавления к долгосрочным обязательствам.

Применение коэффициента

Коэффициент краткосрочной задолженности является одним из важнейших показателей для анализа состояния предприятия, оценки возможности финансовых рисков и устойчивости. Он показывает, насколько стабильно предприятие, помогает отследить негативные тенденции. Формула его основывается на показателях из отчётности компании, а также сведений баланса. Применяется следующими сотрудниками:

• Менеджером предприятия с целью выявления, насколько действенна управленческая стратегия;
• Кредиторами для оценки платёжеспособности организации, анализа степени рисков при предоставлении кредитов;
• Формула понадобиться инвесторам для оценки предполагаемой доходности и потенциальных дивидендов.

В процессе ведения деятельности каждая компания берёт на себя различные обязательства. Чёткое понимание позволяет подобрать правильные инструменты для управления ею.
Как проводится инвентаризация дебиторской задолженности, . Это необходимое действие для грамотного управления долгами.

Формула позволяет сравнивать различные показатели в отрасли, в которой работает компания. Нужно это для того, чтобы проверить её конкурентоспособность, ликвидность. Коэффициент показывает значения, которые легко соотнести между собой. С помощью его можно сравнивать:

1. Предприятия в отдельной отрасли;
2. Сферы деятельности;
3. Динамические показатели, то есть, повышение или снижение ликвидности организации за разные отчётные периоды;
4. Показатели предприятия со средними коэффициентами по отрасли.

Значение коэффициента важно для всего руководства компании, а также для кредиторов. Рекомендуется находить его за каждый отчётный период, чтобы видеть динамические показатели и отслеживать все новые тенденции.

Формула для расчёта

Формула даёт коэффициент, который отображает отношение задолженности к общему капиталу. Значение даёт представление об устойчивости предприятия, его финансовом состоянии. Формула позволяет найти число краткосрочных обязательств в общем количестве обязательств. Выглядит она следующим образом:

Коэффициент краткосрочной задолженности = Общая сумма обязательств/Общая сумма активов

Как интерпретировать показатели? Если они составили 1:1, положение можно считать рискованным. При более низких показателях ситуацию ещё можно контролировать.

Нормативное значение : 0,1-0,2. Если при расчёте получилось оно, можно быть уверенными в устойчивости предприятия. Это значит, что оно независимо от кредиторов и обеспеченно средствами из собственного оборота. Что делать, если коэффициент повысился? Потребуется увеличить ликвидность активов фирмы.

Коэффициент отображает отношение задолженности к общему капиталу.

Нормативное значение коэффициента

Формула позволяет определить взаимоотношения с кредиторами. В результате расчётов можно выявить те долги, которые сделали положение опасным. Их необходимо погасить в первую очередь.

Коэффициент рекомендуется находить регулярно, чтобы сравнивать нормативное значение за различные периоды. При выявлении негативных тенденций руководство может попробовать найти средство на погашение наиболее опасных обязательств. В этом случае, до исключения имеющихся обязательств, капитал компании необходимо тратить на их покрытие.

Руководитель может провести оперативную конфискацию доли капитала, которая аналогична по объёму имеющейся задолженности. Что показывает значение, которое превышает средние показатели? Это свидетельствует о низкой платёжеспособности, проблемах с финансовой стабильностью.

Данная формула даёт объективное представление о происходящем в компании только в одном из направлений её работы. Для нахождения полной картины потребуются и иные показатели: коэффициенты общей и долгосрочной задолженности. Они сравниваются между собой, что позволяет проверить обеспеченность компании средствами, степень её независимости от сторонних источников финансирования.

Формула для нахождения коэффициента кратковременной задолженности показывает объём текущих займов в общем числе активов. Она применима менеджерами для принятия управленческих решений. К примеру, по выплате появившейся суммы средств. Если имеются опасные обязательства, их можно покрыть в первую очередь.

Формула позволяет определить взаимоотношения с кредиторами.

Она требуется также для проверки динамических показателей деятельности, эффективности работы. Для получения объективных данных можно взять средние коэффициенты по отрасли и сравнить их со значениями конкретной компании.

Формула также необходима кредиторам, которые решают вопрос с кредитной политикой. Она позволит выявить степень платёжеспособности организации. Если она низкая, то риски при предоставлении кредита велики. Руководитель может подумать о продолжении сотрудничества с такой фирмой. Если же показатели в норме, то и риски низки. Такое предприятие является надёжным партнёром, который имеет в своём распоряжении средства для выплаты полученного займа. Это также значение, которое позволяет работать с кредиторами предприятия.

I. Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.

К АЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

К СЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов

К ТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства

1. 1. Собственные оборотные средства

Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

1. 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K осс = СОС / Оборотные средства

6. Чистый оборотный капитал

Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.

ЧОК = Оборотные активы - Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

К А = Собственный капитал / Валюта баланса

8. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.

К Ф = Заемный капитал / Собственный капитал

9. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

К ТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

10. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости)

показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

К ФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

III. Коэффициенты рентабельности

11. Коэффициент рентабельности продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.

ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %

12. Коэффициент рентабельности оборотных активов, %

Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов

13. Коэффициент рентабельности активов , %

Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

ROA = Прибыль* 100% / Средняя стоимость активов

14. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал

15. Коэффициент рентабельности инвестиций

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

IV. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

16. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.

К ОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств

17. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

К ОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов

18. Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов.

К ОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов

19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.

К ОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность

Период инкассации дебиторской задолженности: Т ИДЗ = 365 / К ОДЗ

20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К ОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности

V. Коэффициенты рыночной активности

21. Прибыль на акцию

Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число обыкновенных акций

22. Дивиденды на акцию

Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число обыкновенных акций

23. Соотношение цены акции и прибыли

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

P / E = Рыночная цена акции / EPS

24. Коэффициент устойчивости экономического роста

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный капитал