Уставный капитал акционерного общества представляет собой совокупность акций, распределенных между его владельцами. Доход акционерного общества его собственники получают в виде дивидендов по акциям, которыми они владеют. Как происходит выплата дивидендов по акциям? В этой процедуре есть свои нюансы.
Дивиденды по акциям в законодательстве
Для начала давайте разберемся, что именно подразумевается под дивидендами .
С точки зрения Налогового кодекса, а именно статьи 43 дивидендами считается любой доход, полученный акционером или участником компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды выплачиваются пропорционально долям собственников в уставном капитале организации. Таким образом понятие дивидендов в Налоговом кодексе несколько шире, оно относится как к акционерным обществам, чей УК поделен на акции, так и к обществам с ограниченной ответственностью, уставный капитал которых состоит из долей или вкладов учредителей. В законе об ООО понятия дивидендов отсутствует, и сам процесс распределения прибыли не описывается дополнительными терминами. Закон об АО, напротив, закрепляет получение дивидендов по акциям за выплатой доходов именно по акционерному обществу (ст. 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ).
По каким акциям выплачиваются дивиденды
Акции акционерного общества, вся общая номинальная стоимость которых образует уставный капитал, могут быть обыкновенными или привилегированными. Причем, обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость. Привилегированных же у компании может быть несколько типов, но в каждой такой группе привилегированные акции также имеют одинаковую стоимость и дают своим владельцам идентичный объем прав.
Разница между двумя видами данных ценных бумаг заключается в том, что выплата дивидендов по привилегированным акциям всегда фиксирована – она прописан в уставе компании. Во втором же случае все будет зависеть от прибыли организации и от решения относительно использования этой прибыли на выплату дивидендов.
Когда происходит выплата дивидендов по акциям
Акционерное общество может выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Решение о выплате дохода по акциям акционерное общество принимает в течение 3 месяцев со дня окончания соответствующего периода.
Дивиденды по обыкновенным акциям – это выплата из чистой прибыли компании, оставшейся после налогообложения, определенная на основании данных бухгалтерской отчетности. Если же компания по каким-то причинам закончила год с убытками, ее акционеры ничего не получат. Но касается это не всех собственников компании. Дивиденды по привилегированным акциям общество обязано выплатить если не за счет чистой прибыли, то из специально сформированных под данные задачи резервов.
Что определяет размер дивиденда по обыкновенным акциям
На выплату дивидендов не обязательно направляется вся прибыль. Определенная ее часть может быть использована для развития бизнеса.
Решение о том, какая часть прибыли будет потрачена на выплату дивидендов, принимается общим собранием акционеров. На то, как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям, влияет рекомендация совета директоров АО. Совет устанавливает максимальную сумму дивидендов по акциям. Окончательное решение акционеров должно укладываться в эту сумму. Более того, совет директоров может в принципе не рекомендовать выплачивать дивиденды по итогам какого-то года. Нарушить эту рекомендацию прочие акционеры также не смогут.
На общем собрании акционеров помимо самого факта выплаты дивидендов, а также их размера, должно быть утверждено, на какую дату будут определены лица, претендующие на доход, а также срок и форма выплаты дивидендов. Реестр акционеров-получателей доходов определяется в период от 10-го до 20-го дня с даты принятия решения общим собранием о выплате дивидендов. После закрытия реестра обществу отводится 25 дней в обычных случаях или 10 дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем-профессиональном участнике рынка ценных бумаг, для того, чтобы рассчитаться со всеми владельцами акций. Конкретная дата выплаты дивидендов также определяется собранием акционеров.
Законом установлено требование безналичного расчета с акционерами. Таким образом для решения вопроса о том, как получить дивиденды по акциям, физлицам лучше обзавестись банковским счетом, реквизиты которого должна знать компания–эмитент. Альтернативный вариант – почтовый перевод. Юрлицам дивиденды перечисляются на расчетный счет. Наличная выплата дивидендов запрещена.
Налогообложение при расчете дивидендов по акциям
Компания, выплачивающая дивиденды своим акционерам, признается налоговым агентом по данному виду дохода. В расчетах с физическими лицами она должна будет удержать и перечислить в бюджет НДФЛ, а из дохода акционеров-юрлиц – налог на прибыль (п. п. 3, 4 ст. 214, п. п. 3, 7 ст. 275, п. 3 ст. 284 НК РФ). В общих случаях ставка обоих налогов по дивидендам одинаковая – 13%. Но в ряде ситуаций применяется иная ставка. Так, если российская компания выплачивает дивиденды иностранному физлицу, не являющемуся резидентом РФ, НДФЛ у него удерживается по ставке 15%. Если получатель дивидендов – иностранная компания, то ее доходы облагаются теми же 15%, но уже налога на прибыль. Международными соглашениями, регулирующими в том числе и вопросы выплаты дивидендов между российскими и иностранными компаниями, может быть установлена и иная ставка налога. В этом случае в приоритете именно она, а предусмотренные Налоговым кодексом 15% не применяются.
АкцияДобрый день, читатели блога о трейдинге. Дивиденды по акциям – это, наверное, не та тема, которую хотят изучать активные трейдеры. Но, не спешите с выводами. Каждый трейдер, который держит позицию больше одного дня, сам того не ожидая, может получить приятный бонус в виде дивидендов. А может вы часть своего капитала инвестируете в акции, и тогда данная тема будет вам очень полезна. В общем, на этой странице у вас есть возможность ознакомиться со всеми азами темы – дивиденды по акциям, в простой и понятной форме.
Представьте себе, что вы владелец небольшого бизнеса, скажем тренажерного зала, с чистым годовым доходом $150,000. С деньгами вы можете делать все, что хотите, куда бы вы их потратили? Конечно, большую часть оставили бы себе, например $100,000. А оставшиеся $50,000 можно вложить обратно в бизнес: пустить рекламу, обновить оборудование, сделать ремонт и т.д.
Точно также поступают большие компании, акции которых торгуются на бирже. Ведь бизнес для того и создается, чтобы зарабатывать деньги для своих владельцев (рекомендую прочесть «Акция это не что иное как бизнес »). На фондовом рынке такие выплаты принято называть: дивиденды по акциям.
Норма выплат дивидендов
Всегда интересно, какую порцию прибыли компания выплачивает своим акционерам (владельцам)? В примере выше, вы себя наградили: $100,000/$150,000*100% = 67% от всего дохода. Это и есть норма выплат дивидендов для вашего тренажерного зала. А как дела обстоят в больших корпорациях? Рассмотрим на примере.
За последний год Кока-Кола выплатила своим акционерам $4.969 млрд. в виде дивидендов, как указано в ее отчете о денежных потоках (Cash flow).
В отчете о доходах (Income statement) указано, что она заработала $8.584 млрд. чистыми за тот же период (все эти данные вы можете посмотреть на http://finance.yahoo.com/ ).
Теперь мы можем легко узнать норму выплат дивидендов: 4.969/8.584*100% = 58%. Что можно сказать: Кока-Кола любит своих акционеров!
Почему одни компании выплачивают дивиденды, а другие нет?
Я уже предугадываю ваш вопрос. Ну, далеко не все же компании выплачивают дивиденды? Совершенно верно! Почему так происходит, вы и узнаете дальше.
Давайте возвратимся к нашему примеру выше. Вы только открыли свой тренажерный зал с одной беговой дорожкой, силовой рамой, жимовой стойкой, двумя штангами и несколькими разновесными блинами. Он приносит вам $30,000 в год. А так хочется $150,000.
Как вы бы вели свой бизнес? Конечно, сократили бы свою зарплату к прожиточному минимуму, а всю прибыль вкладывали бы назад в предприятие. Только так можно вдохнуть жизнь в новый проект.
То же касается больших компаний. Полученный доход может расходоваться двумя путями:
- Разделяться между акционерами (владельцами) в виде дивидендов по акциям
- Реинвестироваться назад в бизнес, что приведет в конечном итоге к росту рыночной цены акций (больше информации на странице "Почему цена акции изменяется? ").
Другими словами, как не крути, в любом случае акционеры получат выгоду: либо в виде дивидендов, либо в виде роста стоимости акций.
Дивидендная доходность
Washington Post (известная газета в США) выплачивает годовой дивиденд в размере $7 на акцию, при цене самих акций $910. Altria Group (раньше Phillip Morris — сигареты мальборо) $2.72 и $49.75 соответственно. Рассчитаем, сколько акционер платит за дивидендный доход от бизнеса.
- Washington Post: $0/$910*100% = 0.77%
- Altria Group: $72/$49.75*100% = 5.5%
Получается, что если купить 110 акций Washington Post на сумму $100,100, мы получим $770 дохода от дивидендов. А если 2,010 акций Altria Group на приблизительно равную сумму $100,000, то получим $5,467.
Другими словами, если вас интересует исключительно доход от дивидендов, а не от роста рыночной стоимости акций, то смотрите на дивидендную доходность.
По каким акциям выплачиваются дивиденды?
Думаю, что вы уже догадались – компании, которые имеют длительную и успешную историю (можно сказать мировые бренды), постоянную долю рынка, стабильный доход (это главное), те могут себе позволить выплачивать дивиденды на свои акции. Но, имейте ввиду, рыночная стоимость таких акций не имеет тенденции изменяться в широком диапазоне (низкая волатильность).
Растущие и молодые компании должны возвращать полученную прибыль назад в бизнес, чтобы поднимать уровень своей конкурентоспособности. Соответственно их акции более склонны к сильным движениям (высокая волатильность).
Важные даты при выплате дивидендов по акциям
Когда нужно приобрести акции компании, чтобы получить по ним дивиденды? Давайте посмотрим:
- День объявления (Declaration date): день, когда оглашаются сумма и дата выплаты очередного дивиденда
- День регистрации (Date of record): в компании составляются списки всех текущих держателей ее акций, которые смогут получить дивиденды. Как правило, это происходит за 4 дня до выплат . Другими словами, кто не успел до этой даты, тот пролетел
- Платежный день (Payment date): каждый получает прибыль пропорциональную количеству купленных акций.
Получается, если платежный день назначен на 21 декабря, то купив акции 16 или даже, может, 17 декабря и, подержав их всего 1 день для прохождения регистрации, вы получите дивиденды.
Я уже догадываюсь, какие идеи крутятся в ваших головах. Почему бы не покупать акции перед днем регистрации и не получать сразу и дивидендный доход, и прибыль от изменения рыночной цены бумаг. Предупреждаю : так как компания расстается со значительной частью своей налички, стоимость ее акций несколько снижается в этот период.
И еще один совет : согласно стратегии свинг трейдинга , я не рекомендую торговать акциями, по которым будут выходить хоть какие-либо новости во время вашей сделки (больше всего это касается, конечно, EPS). Любая новость может стать причиной неадекватных ценовых колебаний, о чем вы можете почитать здесь .
Дивиденды в виде налички, акций или одноразовых выплат
Ну и несколько слов напоследок. Дивиденды по вашим акциям могут выплачиваться не только в виде денег, но и в виде дополнительных акций. Это как уже решит совет директоров.
К тому же, бывают ситуации, когда компания получает какую-то значительную непрогнозируемую прибыль. Тогда значительная ее часть может разойтись между акционерами в виде одноразовых выплат. В общем, бизнес работает исключительно на своих владельцев.
Заключение
Дивиденды по акциям мы разобрали, причем достаточно емко, как по мне. Раньше я вообще исключал компании с дивидендами из своих watch lists, поскольку считал, что они имеют низкую волатильность и тенденцию к росту. Потом забросил это дело, поскольку заметил, что такие акции часто технически лучше торгуются, чем высоковолатильные. А как вы относитесь к акциям с дивидендами, и есть ли в планах их покупать в будущем? Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!
Cтраница 2
Размер дивидендов может быть произвольным при некоторых ограничениях, указанных в уставе корпорации или в документах, выданных кредиторам. Так, например, хотя это и нетипично, размер дивидендов может превосходить текущую прибыль корпорации. В таком случае для их выплат используется накопленная ранее прибыль.
Размер дивидендов по акциям и частота их выплат не дают реального представления о рыночной значимости выпускаемых обществом ценных бумаг, а свидетельствуют только об определенной дивидендной политике. Качественные параметры акций как финансовых инструментов можно проанализировать с помощью расчета ряда коэффициентов и показателей, успешно применяемых в зарубежной практике анализа и оценки акций.
Размер дивиденда не может быть больше размера, рекомендованного директорами, но может быть уменьшен.
Размер дивиденда устанавливается при выпуске префакций. Владельцы данного вида ценных бумаг имеют преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Держатели обыкновенных акций несут более высокий риск, связанный с деятельностью эмитента, поэтому обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Держатели префакций такого права не имеют.
Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
Размер дивидендов устанавливается советом директоров фирмы. Затем в течение двух недель акционерам пересылаются чеки на получение дивидендов. Акции с дивидендами обычно продают и покупают не позже чем за несколько дней до даты регистрации. В случае, если купленные акции с дивидендом не зарегистрированы вовремя, дивиденды покупателю должны быть переданы продавцом. Аналогично инвесторы, которые покупают акции без дивидендов, обязаны вернуть дивиденды, если они их получили.
Размер дивидендов по обыкновенным акциям заранее не определен и зависит от эффективности работы коммерческой организации.
Размер дивидендов по обыкновенным акциям определяется один раз в год советом директоров акционерного общества исходя из полученной прибыли и потребностей в ее использовании для развития акционерного общества и утверждается собранием акционеров.
Размер дивиденда устанавливают при ее выпуске. Владельцы префакции имеют преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Держатели обыкновенных акций несут более высокий риск, связанный с деятельностью эмитента, поэтому обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Держатели префакции такого права не имеют. Номинальная стоимость размещенных префакции не должна превышать 25 % уставного капитала акционерного общества. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Все акции общества являются именными.
Размер дивиденда по простым акциям устанавливается общим собранием акционеров по итогам работы общества в течение финансового года. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций.
Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.
Размер дивидендов по обыкновенным акциям заранее не определен и зависит от эффективности работы предприятия.
Размер дивиденда объявляется без учета налогов. Выплата дивидендов осуществляется либо самим обществом, либо банком-агентом, которые выступают в этот момент агентами государства по сбору налогов у источников и выплачивают акционерам дивиденды за вычетом соответствующих налогов. Дивиденд может выплачиваться чеком, платежным поручением или почтовым переводом. По невыплаченным и неполученным дивидендам проценты не начисляются. Дивиденд может выплачиваться акциями, облигациями и товарами, если это предусмотрено уставом акционерного общества.
Размер дивидендов по обыкновенным акциям определяется один раз в год советом директоров акционерного общества, исходя из полученной прибыли и потребностей в ее использовании для развития акционерного общества и утверждается собранием акционеров.
Размер дивидендов зависит от положения дел в А. Независимо от номинальной цены на рынке ценных бумаг они продаются по рыночной или курсовой цене, которая находится в прямой зависимости от приносимого ими дивиденда и в обратной зависимости от ссудного процента. Каждый акционер имеет право собственности на долю имущества, соответствующую стоимости его акций, но, выходя из А.
Дивиденды по акциям – это пассивный доход инвестора от владения ценными бумагами, который он получает ежегодно. Дивиденды по акциям выплачиваются компанией-эмитентом, а их размер определяется на общем акционерном собрании и зависит от результатов работы организации за прошедший год (чем больше чистая прибыль предприятия, тем больше может быть дивидендный доход).
Как узнать день, когда будут выплачены дивиденды по акциям
Перед тем как выплачивать доход по ценным бумагам, компании необходимо определить круг лиц, которым будут произведены такие выплаты. Для этого организация выбирает день, когда она заглянет в список акционеров и на основе полученных данных зафиксирует перечень лиц, которые получат доходы – такой день именуется « ».
Если вы владели акцией на дату отсечки реестра, то вы получите дивиденды от этой компании за минувший финансовый год. В России так называемый дивидендный сезон приходится на весну.
Чаще всего, дата отсечки реестра известна заранее и открыто публикуется в различных источниках. Например, на сайте phnet.ru ежегодно обновляется информация не только о датах закрытия реестра и датах проведения собрания основных отечественных компаний, но также о величине дивидендов.
Где узнать размер предстоящих дивидендов
Обычно величина таких доходов становится известна на собрании акционеров (т.е. после даты отсечки реестра, когда компания уже определится со списком получателей).
Чтобы заранее узнать примерный размер дивидендов, нужно оценить величину чистой прибыли компании и сравнить ее с прошлыми годами – чем такая прибыль выше, тем выше потенциальный доход каждого акционера.
Каким образом и когда происходит выплата дивидендов
Дивиденды по акциям выплачиваются в основном прямым перечислением денежной суммы на брокерский или банковский счет инвестора. Также доход может быть оправлен почтовым переводом на имя акционера, либо выдан в кассе компании, если эмитентом предусмотрена такая возможность.
Срок выплаты дивидендов за прошлый год приходится, чаще всего, на конец текущего года, и обязательно после собрания акционеров. Информация о точной дате выплаты содержится в Уставе компании или определяется на собрании (если такая дата не установлена, то дивиденды по акциям перечисляются не позже 60 дней с момента утверждения решения о выплате).
Как платить налоги по дивидендам
По закону обязанность платить возложена на компанию, которая эти доходы выплачивает, т.е. акционер получает сумму, освобожденную от налоговых обязательств и ему не нужно подавать сведения в Налоговую инспекцию с целью отчитаться по данным поступлениям.
Дивиденды – это часть прибыли компании, которую она делит между своими акционерами . Другими словами, компания, выпустившая ценные бумаги может выплачивать часть прибыли от своей деятельности владельцам ее акций пропорционально количеству акций, которым владеет конкретный гражданин. Cказать c уверенностью будет ли акционерное общество выплачивать дивиденды в определенной год сложно; важно запомнить, что:
Дивиденды непостоянны, если компания по итогам финансового года понесла убытки, то, скорее всего, акционеры тоже не получат прибыли. Но даже в том случае, когда год завершился успешно, и прибыль получена, совет директоров может не распределять ее между инвесторами.
Еще про дивиденды
Кстати говоря, подобных случаев предостаточно, если компания решает, что прибыль необходима ей для более быстрого развития, которое ей сейчас необходимо, чтобы перегнать или быть наравне с конкурентами, то все полученные средства вкладываются в бизнес, то есть реинвестируются. Многие крупные компании представленные сегодня на рынке начали учитывать интересы акционеров лишь после того, как состоялись на рынке. Компания «Майкрософт», мировой лидер в сфере разработки программного обеспеченья выплатил свои первые дивиденды лишь в 2003 году, то есть через 27 лет после создания.
Как я могу получить дивиденды
Компании, выплачивающие дивиденды
В российской экономике сложилось определенное число компаний, постоянно действующих в интересах держателей ценных бумаг. За последний 5 лет постоянно повышали свои дивиденды Лукойл, Роснефть, Новатэк. К числу компаний, стабильно выплачивающих акционерам часть своей прибыли из года в год, относятся: Газпром, Аэрофлот, Транснефть, ВТБ, Сбербанк, Газпром нефть, Сургутнефтегаз, Ростелеком, МТС, Татнефть и многие другие (весь список смотри в статье «дивиденды 2012»).
На своем сайте я проанализировал подробно выплаты следующих эмитентов:
Какие бывают дивиденды
Оснований для классификаций можно выделить несколько. , как правило, выше, и к тому же, наличие у одного эмитента нескольких видов акций влияет на . Дивиденды могут выплачиваться как один раз в год, так и несколько (промежуточные). Все остальные я описал в предыдущей статье (перейдите по ссылке, чтобы узнать подробнее).
Какие налоги я должен уплатить как акционер
Если вы получили прибыль в виде дивидендов, то она облагается налогом на доходы физических лиц (). Для граждан России (резидентов), владеющих акциями отечественных компаний налог составит 9%, для нерезидентов – 15%. Но самому вам не придется ничего платить, так как все необходимые операции за вас сделает ваш брокер или управляющая компания, если вы купите паи инвестиционного фонда.
Совершая инвестиции в ценные бумаги, как грамотный инвестор, вы в первую очередь должны оценить потенциал роста стоимости акций и лишь затем смотреть на размер поделенной между инвесторами прибыли. При умелом отборе акций, цена на акции выбранного вами эмитента будет расти довольно быстро и перекроет доход от дивидендов, которые вы могли получить с акций какой-либо другой компании.
Важные даты для акционеров
Дата объявления –день, в который совет директоров определит желаемый размер выплат. – день, на который должен быть составлен список акционеров, имеющих право на получение части прибыли, то есть владельцы акций, занесенные в реестр акционеров, получат дивиденды.
Экс-дивидендная дата – день, в который и после которого акции продаются без права получения дивидендов по ним.
Дата выплаты – число, когда акционер получает причитающееся ему вознаграждение.
Кстати, по поводу собрания акционеров – вам совсем не обязательно на нем присутствовать, если конечно, вы не владеете крупной частью акций корпорации (что бывает достаточно редко), так как миноритарный акционер практически никак не может повлиять на политику компании и ее будущие действия. По датам закрытия реестров данные можно посмотреть .
Решение по выплате годовых дивидендов нельзя принять в случае:
- Неполной оплаты уставного капитала
- Не соблюдения требований по размерам стоимости чистых активов
- Не выкуплены все акции, если того требуют акционеры
- В случае выплаты существует опасность банкротства предприятия
Можно ли определить будущий размер дивидендов
Точно сказать, каким будет размер дивидендов в следующем году сложно, так как это в определенной степени инсайдерская информация, и компании не всегда стремятся ее раскрывать. Тем не менее, на основе довольно сложных расчетов, которыми занимаются экономисты-аналитики, можно рассчитать их приблизительный размер (пример смотри ).
Сроки выплаты годовых дивидендов
Сроки выплат могут быть закреплены как в уставе открытого акционерного общества (ОАО), так и быть принятыми на общем собрании акционеров. В случае, если этот срок не оговорен, выплата дивидендов должна произойти не позднее, чем через 60 дней с момента принятия решения о из выплате. Если решение по выплате принято, то компания становится обязанной их выплатить. Однако, согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» компания не может выплачивать часть своей прибыли акционерам, если на момент выплаты:
- общество обладает некоторыми признаками банкротства (или они появятся после выплаты)
- стоимость чистых активов ОАО меньше, чем сумма уставного капитала, размера резервного фонда и разницы между стоимостью привилегированных акций, размещенных на бирже, который должен быть прописан в уставе, и их номинальной стоимостью, или эта стоимость станет меньше приведенной выше суммы в случае выплаты дивидендов.
При исчезновения вышеуказанных признаков общество снова обязуется выплатить дивиденды.
P.S.: на дивидендах можно неплохо зарабатывать, о том, как это сделать смотрите это видео:
Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.
