Сегодня вы узнаете о том, что представляют собой мировые фондовые индексы , для чего они нужны и как их можно использовать при управлении личными финансами. Наверняка многие слышали и читали в новостях что-нибудь вроде “европейские биржевые индексы стремительно падают”, “индекс Доу Джонса упал на 5%”, “торги открылись ростом фондовых индексов” и т.п. Так вот, после прочтения этой статьи, вы более четко будете представлять себе, о чем идет речь, и какой экономический смысл несет в себе подобная информация.
Итак, обо всем по порядку.
Что такое фондовые индексы?
Фондовые индексы (или биржевые индексы ) – это экономические показатели, характеризующие стоимость и изменение стоимости определенных групп ценных бумаг. В расчет биржевого индекса включаются ценные бумаги, обладающие наибольшим спросом и надежностью на фондовом рынке определенного региона (страны или группы стран) или определенной отрасли хозяйства в регионе. Фондовые индексы рассчитываются в абсолютном значении, но оно само по себе мало кого интересует, гораздо важнее то, как индекс изменяется: растет или падает.
На появление биржевых индексов повлияло масштабное развитие фондового рынка. Необходимо было выработать показатель, который хорошо характеризовал бы состояние экономики страны, группы стран или отдельных экономических отраслей, исходя из роста или падения стоимости ценных бумаг ведущих эмитентов. На каждом отдельно взятом предприятии может наблюдаться изменение стоимости , которому способствуют определенные внутренние причины, зависящие от деятельности этого конкретного предприятия. Если же одинаковое движение котировок наблюдается по большинству компаний страны или отрасли – это уже можно назвать тенденцией. Вот для выявления таких тенденций и были созданы биржевые индексы.
Первый биржевой индекс появился еще в конце 19 столетия в США: его разработчиком стал владелец компании Dow Jones & Company. Для расчета этого показателя использовалось среднее арифметическое от стоимости акций 12-ти крупнейших компаний. К настоящему времени этот фондовый индекс претерпел многие изменения, но до сих пор является одним из самых популярных и всемирно известен как индекс Доу Джонса.
Как рассчитываются фондовые индексы?
Пару слов о том, как рассчитываются фондовые индексы. Для вычисления здесь обычно используются разные средние величины (среднее арифметическое и геометрическое, простое и взвешенное, медиана).
На текущий момент наиболее популярным способом вычисления этих показателей является метод средней взвешенной по капитализации стоимости ценных бумаг. При этом полученное значение делится на определенный коэффициент (дивизор), подбираемый таким образом, чтобы значение индекса было максимально удобным для восприятия.
Не буду подробно углубляться в методику расчетов: у каждого индекса она своя, при желании вы сможете ознакомиться с ней на других сайтах.
Расчет и публикацию биржевых индексов производят аналитические компании и биржевые агентства. Название фондового индекса состоит из его буквенного имени или аббревиатуры и иногда числа, характеризующего количество компаний, ценные бумаги которых принимаются в расчет показателя (например, S&P 500, CAC 40 и т.д.).
Количество и перечень конкретных компаний, чьи ценные бумаги учитываются при расчете определенного фондового индекса, находятся в прямой зависимости от того, какую цель ставит перед собой этот индекс, что он должен показывать. Как правило, в этот перечень входят предприятия с максимальной рыночной капитализацией, то есть, максимальной стоимостью. Таким образом, биржевые индексы подразумевают, что движение на фондовом рынке котировок ценных бумаг крупнейших компаний аналогично изменению стоимости акций более мелких аналогичных компаний, которыми пренебрегают при расчете показателей.
Для отбора компаний, входящих в расчет каждого фондового индекса, используют разные методы. Чаще всего встречаются следующие принципы:
1. Отраслевой – в расчет показателя включаются крупнейшие компании определенной отрасли;
2. Региональный – в расчет включаются крупнейшие компании разных отраслей одного региона.
На каждой бирже, публикующей фондовые индексы, содержится также и информация о методике их расчета, поэтому каждый желающий всегда может с ней ознакомиться.
Помимо абсолютного значения показателей и их динамики, биржи публикуют и объемы торгов (суммарный оборот ценных бумаг, входящих в состав того или иного индекса).
Самые распространенные мировые фондовые индексы.
Теперь рассмотрим наиболее популярные и часто используемые мировые фондовые индексы. В каждом мировом регионе они свои, поэтому с самого начала разделим их по региональному признаку.
Фондовые индексы США.
1. Dow Jones – самый распространенный американский (да и мировой) биржевой индекс, для определения которого используется стоимость акций 30 ведущих компаний США. Индекс Dow Jones призван отслеживать промышленную часть американского фондового рынка. Предприятия, которые берутся в расчет этого индекса, охватывают промышленный, транспортный, коммуникационный, пищевой и финансовый секторы. Сюда входят ценные бумаги таких всемирно известных компаний как Microsoft, Coca Cola, McDonalds, Intel, IBM, GM, P&G.
2. S&P 500 – американский фондовый индекс, в который входит 500 американских компаний с наивысшим уровнем капитализации. При этом основную часть индекса формируют 45 компаний. Этот показатель затрагивает одновременно все наиболее востребованные отрасли экономики США, поэтому можно считать, что он объективно отображает весь американский рынок.
3. Nasdaq – биржевой индекс, созданный Национальной ассоциацией диллеров по ценным бумагам и включающий в себя стоимость акций 5000 компаний, преимущественно высокотехнологических отраслей. Расшифровка названия этого показателя говорит о том, что в его формировании применяется автоматическая система расчета котировок.
Фондовые индексы Европы.
1. Stoxx 600 – биржевой индекс, включающий в себя стоимость ценных бумаг 600 компаний, расположенных в 18 европейских странах.
2. FTSE 100 – Один из самых влиятельных европейских фондовых индексов. В этот показатель входят ценные бумаги 100 компаний, преимущественно – инновационных отраслей с наибольшей капитализацией, котируемые на Лондонской фондовой бирже.
3 DAX – Важнейший биржевой индекс Германии, в который входят 30 компаний разных отраслей. В него входят такие корпорации как Adidas, Henkel, D&G, BMW, Commerzbank, Volkzwagen.
4. CAC 40 – Важнейший фондовый индекс Франции, в расчет которого берутся акции 40 крупнейших предприятий, котирующихся в свободном обращении на Парижской бирже. В отраслевом плане в этот показатель входят тяжелая промышленность, банки, отели, аэрокосмическая промышленность, телекоммуникационная отрасль. Наиболее известными можно назвать BNP Paribas, AXA, Credit Agricole, L`Oreal, Renault.
Фондовые индексы Азии.
1. Nikkei 225 – один из ключевых фондовых индексов Японии. В него включены акции 225 предприятий, которые имеют наиболее активное хождение на Токийской фондовой бирже, т.н. “голубые фишки”. Причем, перечень компаний, принимаемых в расчет этого показателя, подлежит ежегодному пересмотру. Этот индекс широко используется для определения тенденций на всем азиатском континенте. В него входят такие компании как Honda, Mitsubishi, Mazda, Panasonic, TDK, Toshiba, Sharp, Sony, Casio, Canon, Nikon, Olympus.
2. Topix – азиатский фондовый индекс, в расчет которого включены ценные бумаги компаний с наибольшей капитализацией, котирующихся в 1-м сегменте Токийской биржи.
3. Hang Seng – самый важный фондовый индекс Гонконга, включающий в себя 34 ведущих компании страны, составляющие по уровню капитализации 65% от всех котирующихся на Гонконгской бирже ценных бумаг. Преобладающие отрасли – финансы, недвижимость, энергетика и многопрофильные корпорации.
Фондовые индексы России.
1. РТС – российский фондовый индекс, определяющийся ценой акций эмитентов РФ, обладающих наивысшей ликвидностью и торгующихся на фондовой бирже РТС. В расчет берутся 50 компаний, среди которых предприятия нефтегазовой промышленности, сферы телекоммуникаций, металлодобычи и металлопереработки, розничной торговли, электроэнергетики и финансовой сферы. Сюда входят такие компании как Аэрофлот, Газпром, банк ВТБ, Сбербанк России, Татнефть, КАМаз, ЛУКойл, Норильский никель и др.
2. ММВБ – важнейший индикатор фондового рынка РФ, в состав которого берутся самые ликвидные акции 30 крупнейших эмитентов, котирующиеся на Московской Межбанковской Валютной Бирже. Среди наиболее ярких представителей компаний, входящих в этот биржевой индекс, те же компании, что используются при расчете индекса РТС.
Многие мировые фондовые индексы имеют свои разновидности, каждый из которых включает свои характерные особенности.
Нельзя сказать, что какие-то биржевые индексы более правильные, точные и нужные, а какие-то – менее. Все зависит от того, что именно нужно проанализировать: исходя из этого уже следует подбирать фондовый индекс, наиболее точно характеризующий запрос.
Как использовать биржевые индексы?
Теперь немного о том, как использовать биржевые индексы, кому они вообще нужны и для чего.
Гораздо важнее не абсолютное значение индекса, а его динамика, а также объемы торгов ценных бумаг, входящих в индекс. Поэтому для проведения анализа и каких-то инвестиционных выводов необходимо рассматривать фондовые индексы именно в динамике. То есть, внимание следует уделять размеру процентного отклонения показателя от предыдущего значения, а также тому, в какую сторону произведено это отклонение (увеличение или уменьшение).
1. Фондовые индексы являются очень наглядным источником для получения общей информации о тенденциях в экономике стран, отдельных групп стран или отдельных отраслей. Такая информация будет очень полезной и даже необходимой при , фондовом рынке и прочих биржевых спекуляциях.
2. Даже если вы не зарабатываете на спекуляциях и не вкладываете капитал в ценные бумаги, анализ изменения биржевых индексов даст вам представление о том, как ведут себя на рынке другие инвесторы, как они оценивают инвестиционные риски в сочетании с доходностью различных финансовых активов. К примеру, если фондовые индексы растут – значит, инвесторы скупают ценные бумаги этого государства и отрасли, если падают – наоборот, продают.
3. Динамика биржевых индексов неразрывно связана с динамикой валютных котировок, драгоценных металлов, других биржевых активов, поэтому они могут служить хорошим индикатором для принятия инвестиционных решений о вводе или выводе капитала из других активов.
4. Если рассматривать динамику фондовых индексов в долгосрочной перспективе, то по ней можно сделать выводы об общем инвестиционном климате в государстве или регионе. Если биржевые индексы падают – значит, экономика страны терпит спад, инвестиционный климат ухудшается и наоборот.
5. На международных рынках котируются ценные бумаги, чьи котировки берут за основу значения мировых фондовых индексов. Таким образом, торгуя ими, можно торговать самими индексами и зарабатывать деньги спекулятивным способом на биржевых индексах так же, как на валюте, акциях и других финансовых инструментах.
Теперь вы имеете представление о том, что такое мировые фондовые индексы, что они отображают и как можно использовать эту информацию при . Оставайтесь на , следите за обновлениями и повышайте свою финансовую грамотность. До встречи в новых публикациях!
Важнейшая составляющая мировых экономических процессов - торги на фондовых биржах. Практические их результаты, как правило, выражаются в виде особых индикаторов, которые именуются биржевыми индексами. В чем особенности их формирования? Как они рассчитываются? Какие из них можно отнести к числу самых известных и значимых в России и в мире?
Определение биржевых индексов
Биржевые индексы, называемые также фондовыми, представляют собой составные индикаторы, показывающие динамику изменения цен некоторых активов или групп - ценных бумаг, сырья, производных финансовых инструментов. Как правило, юридически связаны с фондовой биржей, на которой торгуются соответствующие активы. Например, биржевые индексы РТС формируются на основе динамики купли и продажи, отражаемых на одноименной российской торговой площадке. Аналогично обстоит дело с индикаторами многих других бирж.
Значимость индексов: национальная экономика
Практическое значение биржевые индексы имеют в большом количестве аспектов. Крупнейшие индикаторы соответствующего типа, например, от той же площадки РТС, способны говорить о состоянии национальной экономики. Просто потому, что на биржах, имеющих прописку в каком-либо государстве, как правило, торгуются активы предприятий этой же страны. В случае с РТС - России. Касательно Dow Jones - США, Nikkei - Японии и т. д. Если биржевые индексы сильно падают, значит, дела в экономике страны, где расположена торговая площадка, идут не очень. Сейчас экономика России не в лучшем состоянии. И это можно проследить, проанализировав биржевые индексы РТС. За последний год активы большинства компаний подешевели на десятки процентов. Вместе с тем прямой взаимосвязи между биржевыми индексами и, скажем, ВВП страны, нет. Хотя очень большое падение соответствующих индикаторов, как правило, является показателем кризиса в экономике государства, и это, в свою очередь, вполне может совпадать со снижением ВВП.
Индексы в трейдинге
Другая сфера практического применения индексов - биржевой трейдинг. Это целая отрасль, в которой заняты люди, занимающиеся на профессиональной основе торговлей теми самыми активами, что вращаются на РТС, Dow Jones и других площадках. Их цель - купив активы, перепродать их подороже. Или же, зарезервировав посредством биржевых инструментов так называемую короткую позицию, "продать" их по более высокой цене с тем, чтобы "купить" через некоторое время дешевле и за счет этого получить прибыль, которую выплатит торговая площадка. Трейдерами в подробностях изучаются биржевые индексы и их характеристика, исследуются факторы, влияющие на динамику изменения значений соответствующих индикаторов.
Индексы для инвестора
Еще один пример практической полезности индексов - они формируют инвестиционную привлекательность компаний, которые размещают акции на биржах. Видя, например, что котировки корпорации растут, инвестор может принять решение вложиться в ее акции, тем самым увеличив капитализацию фирмы. Что касается фондовых индексов, рассматриваемых бизнес-сообществом в качестве индикаторов состояния национальной экономики той или иной страны, то они могут быть ориентиром для инвесторов, оценивающих перспективность рынка в конкретном государстве.
Виды индексов
Оснований для классификации индикаторов достаточно много. Основные виды биржевых индексов, выделяемые современными аналитиками, - отраслевые и композитные. Первые обычно подразумевают расчеты для того или иного сегмента экономики, вторые - показатели на базе сведений по акциям тех или иных компаний. При этом композитные индексы, как правило, позволяют получить более наглядное представление о национальной экономике той страны, где зарегистрирована биржа.
Как подсчитываются индексы
Каковы самые популярные методы расчета биржевых индексов? Эксперты выделяют три основных:
- вычисление среднего арифметического значения;
- метод с задействованием дивизора;
- вычисление среднего геометрического значения.
Рассмотрим каждый из них подробнее.
Задействование такого метода, как вычисление среднего арифметического значения, подразумевает, что цены всех торгуемых на бирже активов попросту суммируются, а затем полученная цифра делится на общее количество единичных элементов. На практике биржевые индексы таким способом подсчитываются на бирже Dow Jones.
Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства "Доу Джонс".
Использование в формуле дивизора подразумевает, что среднее арифметическое будет разделено на особым образом исчисляемый коэффициент. Применяется он, как правило, с целью более наглядного отображения роли крупнейших компаний в формировании индекса.
При задействовании метода, в котором используется среднее арифметическое значение, цены акций, которые формируют биржевой индекс, взаимно умножаются. Из полученной цифры извлекается корень - столько раз, сколько присутствует на площадке акций.
Когда появились индексы
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что первые биржевые фондовые индексы появились в США. Есть сведения, что публичное ознакомление делового сообщества с данного формата индикаторами состоялось 3 июля 1884 года. Тогда основатели компании Dow Jones & Company, занимавшейся финансовой аналитикой, Чарльз Доу и Эдвард Джонс в бюллетене Customers" Afternoon Letter опубликовали расчет соответствующих индексов для крупнейших транспортных корпораций США. Впоследствии данный индекс, названный Dow Jones, стал одним из самых известных и значимых в мире.
Российские индексы
Крупнейшие биржевые индексы России - уже отмеченный выше РТС, а также ММВБ. Функционировать они начали в середине 90-х годов. Долгое время индексы торговались на двух разноименных биржах. Теперь активы в рамках и того и другого индикатора вращаются на объединенной площадке - ММВБ. Каковы особенности торгов на российских фондовых биржах?
Торги на ММВБ
В индекс ММВБ входят характеризующиеся высокой ликвидностью акции порядка 30 крупнейших компаний РФ. Рассчитывается соответствующий индикатор как отношение общей суммы капитализации ценных бумаг, торгуемых на площадке, к показателю на начальную дату, одновременно умноженное на величину индекса на тот же момент.
Особенность расчета индикатора на ММВБ в том, что он исчисляется в рублях. Основной индекс ММВБ дополняется так называемым композитным - ММВБ 10, а также рядом отраслевых индикаторов - нефть и газ, машиностроение, финансы и т. д. Кроме того, на соответствующей бирже существуют так называемые капитализационные индексы - высокий, стандартный и базовый.
Торги на РТС
Крупнейшие биржевые индексы России также представлены индикатором РТС. Многими экспертами он рассматривается как базовый для национального фондового рынка. В отличие от ММВБ, капитализация акций в нем выражается не в рублях, а в долларах США. Значение индекса, равное 100, - это показатель для 1 сентября 1995 года. То есть если сейчас индикатор РТС - порядка 800, то это значит, что капитализация активов, вращающихся на торговой площадке, выросла в 8 раз.
При этом перечень акций, используемых при расчете индекса РТС, может пересматриваться каждые три месяца. Кроме основного индикатора, есть показатель для активов, относимых аналитиками биржи ко "второму эшелону" - РТС-2. Есть и отраслевые индексы. Собственно, тот самый основной индикатор рассчитывается на базе 50 видов активов крупнейших компаний РФ.
В России могут вводиться специальные биржевые индексы, в числе которых - функционировавший некоторое время интеграционный RMX. Его расчет осуществлялся при использовании цифр с РТС, ММВБ, а также с площадки МФБ. При этом выражаться данный интеграционный индекс мог и в долларах США, и в рублях.
Основные мировые индексы: Северная Америка
Рассмотрев основные российские биржевые индексы, изучим также и мировой опыт в аспекте фондовых торгов. Как мы уже отметили выше, самым первым индикатором рассматриваемого типа на планете признан тот, что был основан на подсчетах, предложенных Чарльзом Доу в 1884 году. Первая официальная версия индекса Dow Jones, как свидетельствуют некоторые источники, появилась в 1897 году, а более или менее современный вид данный индикатор приобрел в 1928-м. Традиционно данный индекс считается "промышленным", однако сейчас его формируют также активы фирм, ведущих деятельность в банковской сфере и в сегменте услуг. Кроме основного индикатора, в системе торгов Dow Jones предусмотрен также транспортный индекс, коммунальный, композитный и иные показатели.
В числе самых популярных в среде аналитиков фондового рынка - индексы, которые составляются компанией Standard & Poors. Данные индикаторы, как и многие другие, базируются на показателях рыночной капитализации компании. Основные биржевые индексы системы Standard & Poors - это S&P 500, а также S&P 100. Рассчитываются они соотносительно с курсами ценных бумаг крупнейших компаний США. Кроме того, в соответствующую систему индексов входят более 90 показателей по отраслям. Особенность этих индикаторов, отмечаемая аналитиками, заключается в универсальности формулы расчета по отдельным сегментам.
Семейство индексов Nasdaq характеризуются тем, что его расчет осуществляется на базе активов главным образом IT-компаний - брендов-производителей ПО, компьютеров, телекоммуникационного оборудования и т. д. В числе самых популярных индикаторов - Composite. Есть также индикатор Nasdaq 100, расчет которого осуществляется на основе данных о капитализации 100 компаний-лидеров IT-рынка.
Какие есть еще индексы, популярные в США? В числе таковых - индикатор Value Line. Его расчет ведется на основе данных 1700 акций. На примере данного индекса можно проследить, как на практике работает формула расчета показателей на базе среднего геометрического значения.
В соседней Канаде основной индекс - это TSE 300. Он базируется на результатах торгов на бирже в Торонто. Характеризуется достаточно широким спектром представленных отраслей экономики.
Европа
В числе стран со значительным историческим опытом организации биржевых торгов - Великобритания. Один из главных индикаторов, функционирующих на площадках этого государства, - FT-SE 100. Он рассчитывается на базе 100 акций фирм, отбираемых особой комиссией, в которую входят финансовые аналитики, журналисты профильных изданий. Выборка акций в рамках данного индикатора отражает порядка 70% суммарного уровня капитализации всего рынка ценных бумаг страны. Наряду с основным индикатором, в Великобритании также есть индекс FT-SE Mid 250. Он рассчитывается на базе сведений о ценных бумагах компаний среднего уровня капитализации, в сумме формирующих порядка 20% объема торгов на национальном фондовом рынке. Однако в числе этих фирм - 250 крупнейших, которые следуют после первых 100, попавших в основной индекс.
Другие крупнейшие экономики Европы - Германия, Франция. На рынках этих стран также формируются фондовые индикаторы. В Германии основной национальный индекс - DAX 30. Его дополняет индикатор DAX 100, а также еще один - CDAX, в котором учитываются данные по 320 видам ценных бумаг. Во Франции ключевые национальные индексы - это CAC 40, а также CAC General. Первый рассчитывается аналитиками Парижской фондовой биржи соотносительно с финансовыми показателями 40 самых крупных компаний. В свою очередь индикатор CAC General включает данные по 250 организациям.
Азия
Самый главный японский индекс, как мы уже отметили выше, - Nikkei. Он характеризуется достаточно большим количеством акций - 225, которые вращаются на фондовой бирже в Токио. Примечательно, что формула расчета индекса Nikkei практически та же, что используется в американском Dow Jones. Другой известный индикатор японского рынка - Topix. В нем учитываются сведения по ценным бумагам, которые вращаются в первой секции Токийской биржи. В числе других крупнейших азиатских индикаторов - Hang Seng, прописанный в Гонконге. Он базируется на котировках ценных бумаг 33 крупнейших компаний, которые торгуются на местной фондовой бирже. Отражает данные примерно по 70% от оборота соответствующих торгов.
Южная Америка
В Южной Америке также развита биржевая торговля. В числе примечательных индексов данного региона - мексиканский IPC, основная особенность которого - в ротации акций, которые берутся в расчет с периодичностью раз в 2 месяца, а также пересмотре их количества в зависимости от уровня капитализации. В крупнейшей экономике Латинской Америки, Бразилии, также есть свой биржевой индекс - Bovespa. Он рассчитывается на базе сведений по акциям с торговой площадки в Сан-Паулу.
Доступные тикеры:
Выбранные тикеры:
10Y T-Note INT Rates 30Y T-Bond INT Rates 5Y T-Note INT Rates AKEUA AKNXA AKSPA ASX Australia BOVESPA Brazil BPSI CAC 40 CNYFIX CNYFIXME CNYRUBSFIX DAX 30 DJ Composite DJ Industrial DJ RUS Titans 10 DJ Telecommunications DJ Transport DJ Utilities EPSI EURFIX EURFIXME EURSFIX EURUSDFIX EURUSDFIXME EURUSDSFIX FTSE 100 FTSE/JSE Top40 GPBCBI2Y GPBCBI4Y GPBMA GPBSA Hang Seng IBEX Spain IMOEX MCFTR MCFTRN MCFTRR MCX BO 1W MCX BO 2W MCX BO ON MCX EQ 1W MCX EQ 2W MCX EQ ON MCXSM MEBCTR MEBCTRN MEBCTRR MECHTR MECHTRN MECHTRR MECNTR MECNTRN MECNTRR MEEUTR MEEUTRN MEEUTRR MEFNTR MEFNTRN MEFNTRR MEMMTR MEMMTRN MEMMTRR MEOGTR MEOGTRN MEOGTRR MESMTR MESMTRN MESMTRR METLTR METLTRN METLTRR METNTR METNTRN METNTRR MICEX MICEX 10 MICEX BMI MICEX CGS MICEX CHM MICEX FNL MICEX LC MICEX M&M MICEX MC MICEX MNF MICEX O&G MICEX PWR MICEX SC MICEX TLC MICEX TRN MICEX10INDEX MICEXBMI MICEXBORR1W MICEXBORR2W MICEXBORRON MICEXCBICP MICEXCBICP3Y MICEXCBICP5Y MICEXCBITR MICEXCBITR3Y MICEXCBITR5Y MICEXCGS MICEXCHM MICEXEQRR1W MICEXEQRR2W MICEXEQRRON MICEXFNL MICEXINDEXCF MICEXINNOV MICEXM&M MICEXMBICP MICEXMBIGP MICEXMBITR MICEXMNF MICEXO&G MICEXPWR MICEXSC MICEXTLC MICEXTRN MOEX10 MOEXBC MOEXBMI MOEXCH MOEXCN MOEXEU MOEXFN MOEXINN MOEXMM MOEXOG MOEXREPO MOEXREPO 1 неделя 12:30 MOEXREPO 1 неделя 19:00 MOEXREPO USD 12:30 MOEXREPO USD 19:00 MOEXREPO акц 12:30 MOEXREPO акц 19:00 MOEXREPO КСУ 1 неделя 12:30 MOEXREPO КСУ 1 неделя 19:00 MOEXREPO КСУ 12:30 MOEXREPO КСУ 19:00 MOEXREPO обл 12:30 MOEXREPO обл 19:00 MOEXREPO ОФЗ 12:30 MOEXREPO ОФЗ 19:00 MOEXREPO1W MOEXREPO1W обл 12:30 MOEXREPO1W обл 19:00 MOEXREPO1WE MOEXREPOE MOEXREPOEQ MOEXREPOEQE MOEXREPOUSD MOEXREPOUSD обл 12:30 MOEXREPOUSD обл 19:00 MOEXREPOUSDE MOEXTL MOEXTN MRRT MRSV MXREPO MXREPO1W MXREPO1WE MXREPOE MXREPOEQ MXREPOEQE MXREPOUSD MXREPOUSDE MСXCBICP MСXCBICP3Y MСXCBICP5Y MСXCBIGP MСXCBIGP3Y MСXCBIGP5Y MСXCBITR MСXCBITR3Y MСXCBITR5Y NASDAQ 100 NASDAQ Comp Nikkei 225 OPSI RGBI RGBI-g RGBI-tr RGBITR RPGCC RPGCC КСУ 12:30 RPGCC1W RPGCC1W КСУ 12:30 RPGCC1WE RPGCC1WE КСУ 19:00 RPGCCE RPGCCE КСУ 19:00 RTS2 RTSch RTScr RTSeu RTSfn RTSI RTSin RTSmm RTSog RTSSIB RTSSM RTSSTD RTSSTDTR RTSSTDTRN RTSSTDTRR RTStn RTSTR RTSTRN RTSTRR RTSUSDCUR RTSVX RUABICP RUABITR RUBMI RUCBCP3Y RUCBCP5Y RUCBICP RUCBICP1Y RUCBICP3+ RUCBICPB RUCBICPB3Y RUCBICPBB RUCBICPBB3 RUCBICPBB3+ RUCBICPBB3Y RUCBICPBB5 RUCBICPBB5Y RUCBICPBBB RUCBICPBBB3+ RUCBICPBBB3Y RUCBICPBBB5Y RUCBICPL1 RUCBICPL2 RUCBICPL3 RUCBITR RUCBITR1Y RUCBITR3+ RUCBITRB RUCBITRB3Y RUCBITRBB RUCBITRBB3 RUCBITRBB3+ RUCBITRBB3Y RUCBITRBB5 RUCBITRBB5Y RUCBITRBBB RUCBITRBBB3+ RUCBITRBBB3Y RUCBITRBBB5Y RUCBITRL1 RUCBITRL2 RUCBITRL3 RUCBTR3Y RUCBTR5Y RUCHTR RUCHTRN RUCHTRR RUCNTR RUCNTRN RUCNTRR RUEU10 RUEUTR RUEUTRN RUEUTRR RUFNTR RUFNTRN RUFNTRR RUGBICP10Y RUGBICP1Y RUGBICP3Y RUGBICP5+ RUGBICP5Y RUGBITR10Y RUGBITR1Y RUGBITR3Y RUGBITR5+ RUGBITR5Y RUMBICP RUMBICP1Y RUMBICP3+ RUMBICP3Y RUMBICPBB RUMBICPBB3 RUMBICPBB3Y RUMBICPBBB RUMBICPBBB3+ RUMBICPBBB3Y RUMBICPL1 RUMBICPL3 RUMBITR RUMBITR1Y RUMBITR3+ RUMBITR3Y RUMBITRBB RUMBITRBB3 RUMBITRBB3Y RUMBITRBBB RUMBITRBBB3+ RUMBITRBBB3Y RUMBITRL1 RUMBITRL3 RUMMTR RUMMTRN RUMMTRR RUOGTR RUOGTRN RUOGTRR RUPAI RUPCI RUPMI RURCEN RURNW RURURL RURVOL RUSFAR RUSFAR1M RUSFAR1W RUSFAR2M RUSFAR2W RUSFAR3M RUSFARUSD RUSMTR RUSMTRN RUSMTRR RUTLTR RUTLTRN RUTLTRR RUTNTR RUTNTRN RUTNTRR RVI S&P 100 S&P 500 SBCBA SBCBB SBGBA SBMXA SBRBA SBSPA SBSPB SENSEX India Shanghai Composite SRATE_CNY_ON SRATE_ED_ON SRATE_EUR_ON SRATE_USD_1M SRATE_USD_1W SRATE_USD_1Y SRATE_USD_2M SRATE_USD_2W SRATE_USD_3M SRATE_USD_6M SRATE_USD_9M SRATE_USD_ON TESTNAV USD Index USD1MFIX USD1WFIX USD1YFIX USD2MFIX USD2WFIX USD3MFIX USD6MFIX USD9MFIX USDFIX USDFIXME USDSFIX UX UXAG VIX Volatility Index VTBBA VTBEM VTBEM2 VTBHY VTBHY2 VTBSN VTBSN2 Вал.доходность гос.обл. ММВБ Индекс акций второго эшелона Индекс акций широкого рынка Индекс второго эшелона Московской Биржи Индекс второго эшелона Московской Биржи в долларах Индекс голубых фишек Московской Биржи Индекс гос обл RGBI Индекс гос обл RGBI TR Индекс гос.обл. ММВБ Индекс гос.обл. ММВБ-вал Индекс гос.обл. ММВБ-сов.доход Индекс государственных облигаций Индекс государственных облигаций-сов.доход Индекс корп обл MOEX CBICP Индекс корп обл MOEX CBITR Индекс корп обл MOEX CP 3 Индекс корп обл MOEX CP 5 Индекс корп обл MOEX TR 3 Индекс корп обл MOEX TR 5 Индекс корпоративных облигаций Индекс корпоративных облигаций - совокупный доход Индекс машиностроения Московской Биржи Индекс машиностроения Московской Биржи в долларах Индекс металлов и добычи Индекс металлов и добычи Московской Биржи Индекс металлов и добычи Московской Биржи в долларах Индекс ММВБ Индекс ММВБ – инновации Индекс ММВБ 10 Индекс ММВБ голубых фишек Индекс ММВБ транспорт Индекс ММВБ10 Индекс МосБиржи Индекс МосБиржи 10 Индекс МосБиржи голубых фишек Индекс Мосбиржи государственных облигаций Индекс Мосбиржи государственных облигаций ценовой Индекс МосБиржи инноваций Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций 3-5 Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций MOEX 1 - 3 ценовой Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций MOEX 1-3 Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций ценовой Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций ценовой 3-5 Индекс МосБиржи металлов и добычи Индекс МосБиржи металлов и добычи полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи металлов и добычи полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи металлов и добычи полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс Мосбиржи муниципальных облигаций Индекс Мосбиржи муниципальных облигаций ценовой Индекс МосБиржи нефти и газа Индекс МосБиржи нефти и газа полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи нефти и газа полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи нефти и газа полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи потреб. сектора полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи потребит. сектора полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи потребительского сектора Индекс МосБиржи потребительского сектора полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи средней и малой капитализации полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи средней капитализации полной доходности «нетто» (по нал.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи средней капитализации полной доходности «нетто» (по нал.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи телекоммуникаций Индекс МосБиржи телекоммуникаций полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи телекоммуникаций полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи телекоммуникаций полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи транспорта Индекс МосБиржи транспорта полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи транспорта полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи транспорта полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи финансов Индекс МосБиржи финансов полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи финансов полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи финансов полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи химии и нефтехимии Индекс МосБиржи химии и нефтехимии полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи химии и нефтехимии полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи химии и нефтехимии полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс МосБиржи широкого рынка Индекс МосБиржи электроэнергетики Индекс МосБиржи электроэнергетики полной доходности «брутто» Индекс МосБиржи электроэнергетики полной доходности «нетто» (по налог.ставкам ин.орг-й) Индекс МосБиржи электроэнергетики полной доходности «нетто» (по налог.ставкам рос.орг-й) Индекс мун обл MOEX MBICP Индекс мун обл MOEX MBITR Индекс муниципальных облигаций Индекс муниципальных облигаций- совокупный доход Индекс нефти и газа Индекс нефти и газа Московской Биржи Индекс нефти и газа Московской Биржи в долларах Индекс потребит сектора Индекс потребительских товаров и розничной торговли Московской Биржи Индекс потребительских товаров и розничной торговли Московской Биржи в долларах Индекс РТС Индекс РТС второго эшелона Индекс РТС машиностроения Индекс РТС металлов и добычи Индекс РТС нефти и газа Индекс РТС потреб. сектора Индекс РТС потребительский Индекс РТС телекоммуникаций Индекс РТС транспорта Индекс РТС финансов Индекс РТС химии и нефтехимии Индекс РТС широкого рынка Индекс РТС электроэнергетики Индекс телекоммуникаций Индекс телекоммуникаций Московской Биржи Индекс телекоммуникаций Московской Биржи в долларах Индекс транспорта Индекс транспорта Московской Биржи Индекс транспорта Московской Биржи в долларах Индекс финансов Индекс финансов Московской Биржи Индекс финансов Московской Биржи в долларах Индекс химии и нефтехимии Индекс химии и нефтехимии Московской Биржи Индекс химии и нефтехимии Московской Биржи в долларах Индекс широкого рынка Московской Биржи Индекс широкого рынка Московской Биржи в долларах Индекс электроэнергетики Индекс электроэнергетики Московской Биржи Индекс электроэнергетики Московской Биржи в долларах Индикатор ставки РЕПО с ЦК акции (время расчета 12:30) Индикатор ставки РЕПО с ЦК акции (время расчета 19:00) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации (время расчета 12:30) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации (время расчета 19:00) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации 1 неделя (время расчета 12:30) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации 1 неделя (время расчета 19:00) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации доллары США (время расчета 12:30) Индикатор ставки РЕПО с ЦК облигации доллары США (время расчета 19:00) ММВБ базовая кап ММВБ высокая кап ММВБ инновации ММВБ корп обл ММВБ корп обл (вал) ММВБ корп обл (вал) 1-3 ММВБ корп обл (вал) 3-5 ММВБ корп обл (вал) / ММВБ корп обл (вал) / 3-5 ММВБ корп обл (цен) ММВБ корп обл (цен) 1-3 ММВБ корп обл (цен) 3-5 ММВБ корп обл (цен) / ММВБ корп обл (цен) / 3-5 ММВБ корп обл 1-3 ММВБ корп обл 3-5 ММВБ машиностроение ММВБ металлургия ММВБ муни обл ММВБ муни обл (вал) ММВБ муни обл (цен) ММВБ нефть и газ ММВБ потребительский сектор ММВБ РЕПО акц 1 день ММВБ РЕПО акц 14 дней ММВБ РЕПО акц 7 дней ММВБ РЕПО обл 1 день ММВБ РЕПО обл 14 дней ММВБ РЕПО обл 7 дней ММВБ стандарт кап ММВБ телекоммуникации ММВБ транспорт ММВБ финансы ММВБ химия и нефтехимия ММВБ энергетика РЕПО с ЦК акции 1 день РЕПО с ЦК акции 1 день EOD РЕПО с ЦК облигации 1 день РЕПО с ЦК облигации 1 день EOD Эфф.доходность гос.обл. ММВБ
Наверняка каждый из трейдеров, который не вчера пришел на хоть раз сталкивался с такой новостью: «индекс ММВБ и РТС обновили максимум с июня». У новичков может возникнуть вопрос – что конкретно скрывается за таким понятием и для чего вообще необходимы . В рамках нашей статьи мы подробно рассмотрим это понятие.
Определение понятия
Начнем с самого главного – с определения. Сегодня индекс является показателем изменения стоимости определенной группы акций или облигаций (да и вообще любых ценных бумаг, вращающихся на рынке). Сравнить биржевой индекс можно с такой себе «корзиной» из ценных бумаг, которые между собой объединены по определенному признаку.
Первое, что должен сделать изучающий индекс – понять, из ценных бумаг какой группы он формируется. Из этого вытекает следующее – набор ценных бумаг, из которых был сформирован индекс и определит, какую именно информацию получит трейдер, изучая динамику индекса.
Как использовать индекс?
Основная цель, которую преследуют составители фондового индекса – вывести показатель, применяя который инвесторы сумеют дать характеристику так называемой «скорости», с которой движутся биржевые котировки, а также общее направление движения (рост или падение).
Участники рынка, изучая динамику индекса, могут понять влияние на котировки каких-либо событий. Приведем простой пример – при повышении стоимости нефти трейдер ожидает последующего роста котировок нефтяных компаний. Впрочем, есть важный нюанс – акции различных компаний растут с различной скоростью (нередко некоторые из акций не растут вообще), и на основании анализа их роста выводится индекс, который помогает выявить общий тренд движения рынка и применять полученные знания с выгодой для себя.
Путем сравнения индексов можно понять, как торгуются на рынке различные экономические сектора.
Об истории возникновения фондового индекса
На самом деле, история возникновения фондовых индексов уходит далеко в прошлое – самый первый индекс, который стал пользоваться огромной популярностью, был создан в 1884 году финансистом Чарльзом Доу. В качестве расчетной базы Доу использовал котировки одиннадцати крупнейших транспортных США того времени. Любопытно, однако, в то время индекс имел такое название - Dow Jones Transportation Average.
В середине 1896 года появляется широко известный на сегодняшний день индекс, про который слышал, наверное, каждый трейдер. Речь идет про индекс Dow Jones Industrial Average. Настоящая инновация на фондовом рынке – благодаря этому индексу удалось объединить котировки промышленных компаний США и получить революционный инструмент.
Сегодня в индекс Dow Jones Industrial Average входят не только промышленные компании (нужно сказать, что их здесь практически нет), а сам термин Industrial – не более чем простая дань традиции.
Еще один всемирно известный фондовый индекс называется S&P 500 – свою жизнь он начал не так давно (в сравнении с предшественником) – только весной 1957 года. Это был первый индекс, который высчитывался в режиме реального времени.
На сегодняшний день существует достаточно большое количество различных фондовых индексов, созданы которые были специально под решение определенных задач. Классифицировать инструменты также необходимо по разным признакам:
- По автору
- По семействам
- По методике расчета
Начнем с последнего
Способы расчета
Самый старый и популярный способ расчета индексов – метод «среднего арифметического». Обратите внимание, что изначально Dow Jones Industrial Average рассчитывали таким образом:
В качестве основы бралось среднее взвешенное цен ценных бумаг, которые входят в список в ограниченный временной отрезок.
Способ расчета имел весьма значительный недостаток – малая эффективность по причине, что общее количество выпускаемых компанией акций могут отличаться, причем различия весьма существенны. Допустим, компания А выпускает сто тысяч акций, а компания Б – всего 1 тысячу. Так как это встречалось неоднократно, репрезентативное значение индекса получить было весьма проблематично.
Чтобы вычислить среднее арифметическое, как делителем брали число 11 (изначально), что отожествляло количество входивших акций в индекс. На данном этапе для расчета принято применять так называемое «масштабируемое среднее». В этом случае общая сумма цен делится на делитель. Делитель изменяется, когда акции, входящие в индекс, подвергаются объединению и дроблению. Даже если структура акций, которые входят в индекс, была изменена – возможность сопоставления их сохраняется.
Но, несмотря на некоторую «модернизацию», Dow Jones Industrial Average в основе использует характер расчета простой средней арифметической.
К плюсам фондового индекса относится:
- Скорость реакции на сильные колебания стоимости акций (что очень актуально в период кризиса на рынке)
- Простота расчета Dow Jones Industrial Average
Среди минусов – нет так называемых «весов». Иными словами, на индекс колоссальное влияние оказываю лишь самые дорогие акции – в случае изменения стоимости дешевых акций Dow Jones Industrial Average практически не изменится.
Все бы ничего, однако, стоимость единицы акции не оказывает непосредственное влияние на капитализацию компании – часто встречаются случаи, когда эмитенты с более дорогими ценными бумагами имеют значительно меньшую капитализацию, нежели компания с более дешевыми акциями. Да и доходность более дорогих ценных бумаг также может быть ниже.
Важный момент – по аналогичному алгоритму Dow Jones Industrial Average, рассчитывают также индексы:
- Nikkei 225 Stock Average
Формула средней арифметической взвешенной
Сегодня есть индексы, которые выводятся по формуле средней арифметической взвешенной от текущих темпов роста стоимости акции. Яркий пример - Value Line Composite Aithmetic Index (свободный индекс, который на момент написания статьи объединил в себе 1700 акций с бирж AMEX и NYSE).
Методика расчета: стоимость ценной бумаги (входящей в индекс) умножают на коэффициент. Коэффициент соответствует доле в акционерном капитале компании, которые выпускают ее.
Методика учета темпа роста стоимости ценной бумаги, в сравнении с Dow Jones Industrial Average отличается большей эффективностью – влияние разброса цен на одну акцию сведена к нулю. Помимо прочего, в случае изменения списка акций (на них, как мы помним, и рассчитывается индекс) отдельно корректировать его нет необходимости.
Какие существуют семейства индексов?
Читатель наверняка подметил, что в нашей статье часто употребляется словосочетание «семейство индексов». Да, действительно, часто создатели не ограничиваются выпуском лишь одного индекса – создается полноценное семейство финансовых инструментов, речь о которых пойдет ниже.
Рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) выводит популярный индикатор под названием S&P, в состав которого входит 500 самый дорогих американских компаний. Из 500 эмитентов акции 80% торгуются на NYSE, а оставшиеся 20% торгуются на AMEX.
Биржевые индексы - это инструменты, дающие представление о текущем состоянии на фондовых рынках, иными словами, они показывают направление движения рынка. Часто их также называют фондовыми.
Биржевые индексы рассчитываются на основе определенного количества ценных бумаг. Число акций, которые влияют на расчет определенного биржевого индекса, обычно указывается в конце его названия, например DAX 30, CAC 40, NASDAQ 100 и S&P 500. Таким образом, изменение величины биржевого индекса отражает динамику цен сотен или десятков акций. А различные биржевые индексы одного и того же фондового рынка позволяют оценить его с разных сторон.
Ключевые биржевые индексы и их характеристика
В наше время в обращении находится свыше двух тысяч различных фондовых индексов. Но среди них стоит выделить несколько самых популярных - это индикаторы FTSE 100, S&P’s 500, RTS, NASDAQ, Nikkei, DAX, Dow Jones, ММВБ.
FTSE 100
Этот индекс характеризует состояние фондового рынка Великобритании. FTSE 100 является одним из весьма значимых индикаторов Европы. Он строится на базе 100 ликвидных акций, которые содержатся в котировальном списке Лондонской биржи LSE. Рассчитывается с 1984 г.
Standard & Poor’s 500
За особую показательность этот индикатор часто называют барометром Как говорит название, определением этого биржевого показателя традиционно занимается рейтинговое агентство Штатов Standard & Poor"s. Он учитывает изменение рыночной стоимости бумаг 500 корпораций США, которые котируются на двух важнейших американских фондовых биржах - NYSE и NASDAQ.
Российская Торговая Система) представляет собой созданную в 1995 году фондовую биржу, с целью основания централизованного рынка всех российских ценных бумаг на базе действовавших на тот момент региональных фондовых рынков.
Ряд фондовых индексов PTC (RTC) включает в себя биржевые индексы S&P/RUX-OIL, S&P/RUX, RTSI, Rux-Cbonds и RTST и предназначен для оценки капитализации крупных компаний РФ.
Наиболее популярными в семействе фондовых индикаторов NASDAQ являются биржевые индикаторы NASDAQ 100 вместе с NASDAQ Composite. которая вместе с AMEX и NYSE относится к главным фондовым биржам США, появилась в начале 1971 года и направлена на торговлю ценными бумагами фирм, специализирующихся на высоких технологиях.
Ряд биржевых индексов японской фондовой биржи в Токио получил свое название из-за газеты, которая вот уже как несколько десятков лет публикует эти основные индексы Японии: индикатор Nikkei 500, показатель Nikkei 300, показатель Nikkei All Stock Index.
Самый популярный в этом семействе - биржевой индикатор Nikkei 225, показывающий средневзвешенную стоимость ценных бумаг 225 фирм, которые представлены в первой секции фондовой биржи в Токио.
Это основной биржевый индикатор появившийся в 1988 году, учитывает стоимость 30 немецких фирм, которые являются лидерами различных отраслей экономики: Deutsche Bank, Lufthansa, Commerzbank, Bayer AG, Allianz, Siemens, Deutsche Telekom, BASF и другие.
Dow Jones (DJIA)
Наверное, нет человека в мире, не слышавшего об этом индексе. Впервые показатель Доу-Джонса использовали более века тому назад. Количество компаний, акции которых принимались в расчет величины данного биржевого показателя, с течением времени несколько раз менялось. Вначале, в 1896 году, их было 13, в 1916 году - 25, а с 1928 года и по текущий момент индекс Доу-Джонса неизменно базируется на цене акций 30 компаний. По сути, он равен средней арифметической стоимости ценных бумаг этих крупнейших американских корпораций.
Кроме основного, рассчитывают также значения фондовых индексов Доу-Джонса для определенных секторов экономики: транспортный показатель DJ (по стоимости бумаг 20-ти отраслевых гигантов), коммунальный индикатор DJ (по стоимости бумаг 15-ти компаний), а также композитный индекс, базирующийся на стоимости 65-ти акций, и ряд других фондовых индексов.
ММВБ
Представляет собой сводный индекс одноименной московской биржи, для расчета которого учитывается цена наиболее ликвидных бумаг российских компаний. Первоначальное значение этого индикатора было рассчитано на конец 1997 года и принято за 100. Для определения учитывается цена десяти наиболее ликвидных акций.
