Как вложить в еврооблигации деньги ленивому инвестору

Инвестируем в еврооблигации и евробонды

Еврооблигации (евробонды) — это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступают национальные компании, но валюта которых отличается от национальной. Если мы говорим о еврооблигациях российских эмитентов, то речь идет о ценных бумагах, номинированных зачастую в долларах США. Цель — привлечение валюты. Следовательно, к эмитентам относятся компании, чья деятельность так или иначе связана с экспортно-импортными операциями или операциями с валютой (например, банки).

Специфические особенности еврооблигаций:

• возможность размещения одновременно на нескольких биржах или рынках;
• высокая надежность и ликвидность. В процессе выпуска принимают участие несколько сторон, включая аудиторов и банки. Потому стать эмитентом еврооблигаций может только стабильная и очень крупная компания;
• срок погашения облигаций 1-2 года (наиболее частый срок). Из-за курсовых колебаний на большие сроки компании занимать не рискуют, но встречаются облигации;
• доход по облигациям бывает 2-х типов: фиксированный и плавающий (переменный);
• еврооблигациям свойственна двойная деноминация — выплата процентов по желанию инвестора в разных валютах.

Все еврооблигации российских эмитентов котируются на . В листинге бумаг указывается наименование эмитента, минимальная сумма покупки, дата погашения и т.д. Предлагаю посмотреть небольшой проморолик о еврооблигациях на Московской бирже.

Доходность еврооблигаций

Доходность еврооблигаций зависит от сроков и номинала, но она в любом случае выше валютных вкладов по депозитам. При относительно небольшом риске доходность еврооблигаций российских эмитентов может достигать 1,5-8,5%. Я бы рекомендовал обратить внимание на тех эмитентов, кредитный рейтинг которых на уровне или выше суверенного. Пример: «Новатэк», «Газпром», «Роснефть».

Например, к «Роснефти» имеет смысл присмотреться отдельно. Во-первых, в 2016-м году компания успешно погасила серию еврооблигаций. Во-вторых, после покупки «Башнефти» компания уже заявила о размещении десятилетних облигаций в рублях на сумму 1,071 трлн руб. Не исключено, что в ближайшее время будет принято решение и о выпуске еврооблигаций.

Достаточно высокую доходность показывает и финансовый сектор. Например, еврооблигации Сбербанка отдельных выпусков могут принести от 5-ти до 7% прибыли.

Для анализа доходности облигаций и евробондов рекомендую использовать сервис: ru.cbonds.info/emissions/simple/. Удобный фильтр позволяет найти любой выпуск облигаций, в том числе и погашенный, но для просмотра данных по размещению и доходности нужно пройти регистрацию.

Особо искушенные инвесторы могут обратить внимание на зарубежные евробонды. На этом же сайте есть информация о выпусках некоторых стран СНГ и Польши. Правда, для выхода на зарубежные фондовые рынки понадобится в среднем от 10 тыс. дол. США.

Как вложить деньги в евробонды

До недавнего времени прямые инвестиции в еврооблигации были доступны только состоятельным инвесторам. Отчасти это логично: привлечением денег в валюте занимаются только крупные игроки, которым мелкие инвесторы не интересны. Но в сентябре 2015 года Московская Биржа сделала послабление, предложив «программу поддержки ликвидности». Её суть:

• снижение минимального порога входа в рынок со 100-200к$ до 1-10к$;
• ликвидность бумаг обеспечивается маркет-мейкерами (брокерские компании и банки, оперирующие котировками бумаг).

Программа поддержки еврооблигаций Московской Биржи позволяет не только войти в рынок относительно небольшим лотом (1-5к$ наиболее частый минимальный порог для большинства активов), но и быстро при надобности избавиться от бумаги. Банки, выступающие маркет-мейкерами, всегда отображают рыночные котировки.

Варианты инвестирования для частного инвестора:

• непосредственно через брокера;
• вложения в соответствующие фонды.

Первый вариант более сложен. Чтобы купить еврооблигации, нужно открыть обычный или у брокера. Открыть брокерский счет в компании Finam (читайте ) можно по кнопке ниже.

После верификации счета инвестор вносит валюту для приобретения бумаг и через торговую интернет-платформу покупает и продает евробонды. Спекулятивная торговля бумагами не особо выгодна из-за комиссионных сборов брокера (от 0,04% до 0,10% от каждой сделки). ИСС позволит получить возмещение подоходного налога, но в этом случае счет должен быть открыт не менее 3-х лет. К слову, как инвестировать в еврооблигации, рассказывается на сайте ММВБ (moex.com/s453).

Аналогичный фонд есть и у Сбербанка, который за прошлый год принес более 9% дохода.

Плюс инвестирования в еврооблигации России через ПИФы в низком пороге входа (от 1000 рублей), из минусов — ПИФ сам принимает решение, и берет за это комиссию.

Заключение

Еврооблигации российских эмитентов — хорошая альтернатива валютным депозитам. Во-первых, порог входа достаточно низкий, во-вторых, евробонды относятся к ликвидным надежным активам. Благодаря недавним нововведениям со стороны МБ упрощена процедура инвестирования для частных лиц, а сам процесс инвестирования ничем не отличается от вложения денег в другие активы — через счет, открытый у брокера или через целевые ПИФы.

Было бы интересно узнать мнение читателей относительно перспектив покупки еврооблигаций определенного эмитента. Я больше сторонник компаний финансового сектора, но нефтедобывающие компании тоже довольно перспективны. Жду ваши мнения в комментариях.

Всем профита!

Еврооблигации это аналог обычных облигаций, но выпущены они не в рублях, а в иностранной валюте – долларах, евро и иных. Обращаются такие инструменты исключительно на международном рынке, т.е. на рынке, который является иностранным относительно валюты номинала (например, облигация, номинированная в долларах и торгуемая на рынке США, будет обычной облигацией, а вот если долларовая облигация торгуется на российском рынке, то называться она будет еврооблигацией).

Приставка «евро» в слове «еврооблигация» не значит, что данная бумага номинируется только в европейской валюте, валюта может быть любой! Это говорит лишь о том, что обязательство носит международный характер. Приставку «евро» принято озвучивать только ввиду того, что впервые подобный инструмент появился в Европе, т.е. это скорее дань традиции, ведь изначально такие облигации обращались именно на европейском рынке.

Как и любая рублевая облигация, еврооблигация обладает набором некоторых обязательных параметров:

• Дата погашения – день, в который заканчивается «срок жизни» данной ценной бумаги, именно в эту дату эмитент еврооблигаций перечислит инвестору всю сумму номинала.
• Номинал – сумма, которая подлежит возврату держателю облигации в дату погашения, другими словами, это цена, по которой эмитент обязуется выкупить бумаги у инвестора, когда срок обращения будет закончен.
• Купон или процентный доход . Еврооблигации это инструменты с фиксированной доходностью, поэтому при эмиссии данных бумаг эмитент изначально предусматривает некоторый фиксированный процент от номинальной стоимости, который он будет выплачивать инвестору ежегодно.

Помимо перечисленного облигация имеет еще один важный параметр, а именно, рыночную цену . С того момента, как еврооблигация начинает котироваться на бирже, рыночная цена сразу меняется. Цена еврооблигации обычно выражается в процентах от номинала, так цена 100% означает, что она эквивалентна номиналу облигации (возьмем, к примеру, номинал 5000$), рыночная цена 97% будет равнозначна сумме 4850$, а стоимость 102% будет равна 5100$. Как правило, рыночная цена колеблется в рамках 95%-105% от номинальной стоимости, т.е. размах колебаний весьма невелик. Однако бывают ситуации, когда стоимость снижается до 30%-50%, обычно это происходит, когда резко возрастает риск банкротства эмитента.

Рыночная цена еврооблигации это величина переменная, которая во многом зависит от нескольких факторов:

• От уровня процентных ставок, устанавливаемых Центральным Банком страны. Чем выше ключевая ставка ЦБ РФ, тем дешевле становятся облигации, ведь в таких условиях инвесторам выгоднее вкладывать деньги в безрисковыые банковские депозиты;
• Помимо этого зависимость наблюдается от спроса и предложения на данный инструмент. Здесь правило банальное – чем выше спрос, тем дороже еврооблигации и наоборот.
• Также рыночная цена зависит от рыночных условий, сложившихся на момент биржевых торгов. Например, в разгар экономического кризиса цены облигаций резко падают, т.к. возрастает риск невыплаты долгов ввиду ухудшения финансового состояния эмитентов.

По мере приближения даты погашения, рыночная цена имеет свойство выравниваться, т.е. она будет подходить к значению 100% (что соответствует ее номиналу), другими словами, чем ближе дата, когда эмитент выплатит долг по еврооблигациям, тем меньше будет размах колебаний относительно рыночной цены.

Почему еврооблигации интересны эмитентам и инвесторам?

Еврооблигации это экономически выгодный инструмент как для эмитента (т.е. компании, выпустившей ее), так и для инвестора (т.е. для субъекта, купившего данный актив). Эмитент , выпуская указанный инструмент, преследует цель привлечь финансовые ресурсы под какой-либо определенный проект, т.е. привлекаемые средства обязательно носят целевой характер и используются под конкретные инвестпрограммы. Процентный купон по еврооблигации эмитент будет выплачивать из доходов, полученных от реализации такого проекта.

По большому счету, для эмитента еврооблигации это аналог обычного банковского кредита, но более дешевого, чем он может получить в банке, и более упрощенного, ведь при еврооблигационном займе не требуется наличие обеспечения долга (да, фактически еврооблигации это необеспеченные кредиты, поэтому перед тем как приобретать подобные инструменты, поинтересуйтесь куда эмитент планирует потратить эти деньги, насколько это может быть перспективно, ведь от этого напрямую зависит ваш купонный доход).

Инвестор же всегда ищет возможность выгодно вложить свои сбережения, и для него покупка еврооблигаций будет аналогична инвестированию денег в безрисковый банковский депозит, однако под более выгодный процент (ведь ставки по валютным депозитам в РФ сильно занижены и эквивалентны 1%-2,5% годовых, а еврооблигации это активы, доходность по которым может достигать 8%-9% годовых в долларах или евро). Также важно отметить, что в случае с банковским депозитом при досрочном расторжении договора инвестор теряет сумму накопленных процентов, а в случае с еврооблигациями при продаже бумаг до даты погашения накопленный процентный доход сохраняется у инвестора.

Еврооблигации это теперь доступно!

Изначально рынок еврооблигаций был исключительно (или межбанковским). Но это совсем не ограничивает доступ физических лиц к указанным активам, пожалуйста, любой физик имеет возможность купить еврооблигацию через брокеров, предоставляющих такую возможность, однако не все так просто! На внебиржевом рынке минимальный лот равен 100 000$ – эту сумму сможет осилить далеко не каждый физик, а если быть точной, очень мало людей кто вообще может это сделать. Поэтому и популярностью особой данный инструмент не пользовался.

Тем не менее, предприимчивые дилеры придумали некоторые схемы, позволяющие физлицам приобретать еврооблигации с минимальной суммой от 1000$. Одной из таких схем является объединение средств нескольких инвесторов в единый пул (после того, как средства объединены, дилер совершает сделку на межбанковском рынке от своего имени с минимальным лотом 100 000$). Другая схема предусматривает построение некоторых структурных продуктов, где покупка еврооблигации это в итоге некая «синтетическая» позиция, дающая тот же результат, как если бы физик просто приобрел еврооблигацию.

И не так давно (а именно с 14 октября 2014 года) еврооблигации начали торговаться на официальном биржевом рынке России, представленном Московской Биржей. Однако лоты там также были весьма «неподъемными» (минимальный лот составлял 100 000$). И лишь с начала 2015 года, ввиду огромного спроса на еврооблигации со стороны физических лиц, МосБиржа пошла «навстречу» и провела ряд переговоров с эмитентами данных бумаг по поводу дробления лота до минимального значения от 1000$. Многие эмитенты откликнулись согласием и теперь данные инструменты стали доступнее. Подробнее о том, через каких брокеров и , какие риски при этом существуют, читайте в соответствующей статье. Как рассчитывается ? Где посмотреть котировки еврооблигаций?

Есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами. Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют "евробонды". Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье.

Понятие и основные характеристики евробондов

Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения средств на длительный срок - до 40 лет. Есть и краткосрочные еврооблигации, выпускаемые на год-три-пять, и среднесрочные - сроком от десяти лет.

Участники рынка еврооблигаций

Существуют специальные институты, размещающие евробонды. Что это за структуры? Это международный синдикат андеррайтеров, в который входят финансовые институты разных стран. При этом национальным законодательством их выпуск и оборачиваемость регулируются в ограниченном порядке. Также имеются эмитенты (правительства, международные и национальные структуры) и инвесторы (финансовые структуры - страховые общества, пенсионные фонды и др.). Все участники входят в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA) - саморегулирующуюся организацию, базирующуюся в Цюрихе. Clearstream и Euroclear используются в качестве депозитарно-клиринговых систем.

Имеется специальная Директива сообществ, которая дает полное официальное определение данному инструменту, регламентирует правила и порядок предложения эмиссий на рынке. Согласно ей евробонды - это торгуемые обладающие рядом признаков:

• необходимость прохождения ими процедуры андеррайтинга и их размещение посредством синдиката, как минимум два участника которого принадлежат к разным государствам;
• их предложение осуществляется в больших объемах на рынках нескольких стран (но не в стране эмитента);
• первоначально приобретаются посредством кредитной организации или другого утвержденного финансового института.

Свойства еврооблигаций

Евробонды - что это за бумаги и какими характерными чертами они обладают? Во-первых, каждый евробонд имеет купон, который предоставляет инвестору право на получение процентов с облигаций в определенный сроки. Во-вторых, ставка процента может быть как фиксированной, так и плавающей (в зависимости от различных факторов). В-третьих, выплата предусмотренных процентов может осуществляться в валюте, отличной от той, в которой привлекался заем. Это называется двойной деноминацией. Кроме того, важно знать ряд других особенностей таких бумаг, а именно:

• это предъявительские ценные бумаги;
• размещаются одновременно на нескольких рынках;
• выпускаются на длительный срок - как правило, 10-30 лет (до 40 включительно);
• валюта, в которой привлекается займ, является иностранной и для эмитента, и для инвестора;
• евробонда имеет долларовый эквивалент;
• выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога;
• размещаются еврооблигации эмиссионным синдикатом, в состав которого входят банки, брокерские и инвестиционные компании ряда стран.

Евробонды - одни из самых надежных финансовых инструментов, а потому их покупателями обычно являются такие финансовые институты, как инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые организации.

История появления и развитие рынка еврооблигаций

Выпуск евробондов по классической схеме размещения впервые был осуществлен в Италии в 1963 году. Эмитентом являлась государственная дорожно-строительная компания Autostrade. Было размещено 60 тысяч облигаций номиналом по 250 долларов каждая. Именно потому, что первоначально евробонды появились в Европе, и по сей день основная часть торговли ими осуществляется там же, то название бумаги имеет приставку "евро". Сегодня это больше дань традиции, нежели реальная характеристика инструмента.

Активное развитие данного рынка происходило в 80-е годы. Тогда особой популярностью пользовались еврооблигации на предъявителя. Позже, в 90-х годах, их стали "притеснять" евроноты - среднесрочные именные облигации, выпускаемые развитыми странами и имеющие (в отличие от евробондов) обеспечение. Связано это было с ростом капитализации рынка и укреплением статуса основных заемщиков. Тогда их доля в общей эмиссии еврооблигаций доходила до 60%.

В конце 20-го века на рынке появились крупные облигационные займы, называемые "джамбо". Ликвидность евробондов возросла, а у крупнейших заемщиков в лице американских правительственных агентств и национальных образований возрос интерес к данному финансовому инструменту. Кроме того, в связи с мировым кризисом и дефолтом по займам правительств ряда стран Южной Америки роль облигационных займов по сравнению с банковскими кредитами возросла. Произошел так называемый процесс "бегства к качеству", когда инвесторы отдают предпочтение безопасным инвестициям, нежели высокодоходным вложениям с достаточно серьезным риском.

Евробонды сегодня

На сегодняшний день еврооблигации пользуются не меньшим спросом. Основная цель выхода эмитентов на данный рынок - поиск альтернативных источников финансовых средств (наряду с традиционными внутренними, в частности, банковскими кредитами), а также диверсификация займов. Кроме того, имеется ряд преимуществ, которыми обладают евробонды. Что это за "профиты"? Во-первых, экономия издержек в связи с привлечением капитала (может достигать 20%). Во-вторых, меньше разного рода юридических формальностей и обязательств, принимаемых эмитентом. В-третьих, практически отсутствуют ограничения по направлениям и формам использования средств, гибкость рынка и др.

Выпуск и обращение евробондов

Существуют различные варианты размещения еврооблигаций, наиболее распространенный - открытая подписка. Она осуществляется через синдикат андеррайтеров, а выпуски имеют листинг на бирже. После первичной продажи они "выбрасываются" дилерами на где могут приобретаться по телефону и через Интернет у инвестиционных компаний. Как любой инвестиционный инструмент, имеют евробонды котировки и доходность по ним, которые зависят от спроса и предложения на рынке. Однако есть и другой вариант выпуска - ограниченное размещение среди определенного круга инвесторов. В этом случае облигации не торгуются на бирже (не имеют листинга).

Евробонды России: текущая ситуация

Впервые наша страна вышла на международный рынок еврооблигаций в 1996 году. Первые выпуски долговых обязательств данного типа осуществлялись на протяжении 96-97 гг. Тогда право их размещения при соблюдении ряда условий получили два субъекта федерации - Москва и Санкт-Петербург. Сегодня участниками данного рынка являются крупнейшие корпорации страны: "Газпром", "Лукойл", "Норильский Никель", "Транснефть", "Почта России", "МТС", "Мегафон". Значительную роль имеют также евробонды "Сбербанка", "ВТБ" и "Газпромбанка", "Альфа-банка", "Росбанка" и других. Важно отметить, что для российских компаний выход на рынок евробондов ограничивается национальным законодательством. Так, акционерные общества могут привлекать финансирование с помощью данного инструмента в размере, не превышающем величину их уставного капитала. Также имеются ограничения на выпуск необеспеченных еврооблигаций (обычно требуется залог) и прочие правила. Узнать надежность российских эмитентов можно по данным специализированных рейтинговых агентств, таких как Moody"s, Standard&Poor"s и других.

Россия ежегодно присутствует на международном рынке заимствований. Несмотря на то что в стране достаточно собственных источников финансирования, по словам Министра финансов, это важное мероприятие в рамках российской бюджетной политики. В 2014 году планируется один или два выхода на внешний рынок с евробондами в долларах и евро общим объемом 7 млрд. долларов (предположительно).

Украинские евробонды: купить и "прогореть"

Россия участвует в данной системе не только как эмитент, но и как инвестор. В декабре прошлого года Россия купила евробонды Украины общей суммой 3 млрд. долларов, став единственным покупателем данного выпуска. Однако такое вложение может обернуться для страны не лучшим образом. С февраля этого года S&P и Fitch неоднократно понижали рейтинг на украинские евробонды. Что это означает? Рейтинг облигаций дошел до уровня CCC (преддефолтного), стоимость их на рынке снизилась, а вероятность невыполнения обязательств по ним возросла. Россия при этом может требовать досрочного погашения долга, но позиции ее в этом вопросе слабы. В связи с негативными тенденциями в экономике Украины, РФ будет нелегко доказать то, что она не подозревала о возможностях дефолта, риски которого были прописаны в 200-страничном проспекте. Отказ Украины отвечать по обязательствам имеет весьма неприятные последствия и для самой страны, связанные с ухудшением кредитной истории на международном рынке, держателей ее бумаг за рубежом и невозможностью выходить на долговой рынок евробондов длительное время. Поэтому в интересах обеих сторон положительное разрешение вопроса об облигационном долге.

Заключение

Таким образом, евробонды - это весьма надежные, как правило, долгосрочные инвестиционные инструменты, позволяющие привлекать финансирование на международном рынке капитала. Они размещаются через специально созданные синдикаты и регулируются наднациональными структурами. Большое значение играют на рынке еврооблигаций рейтинговые агентства, которые определяют надежность финансовых инструментов той или иной страны. Сегодня Россия является активным участником международного рынка евробондов, выступая на нем в качестве эмитента и инвестора.

Имея в наличии свободные денежные средства, многие люди задумываются о том, во что вложить финансы для увеличения капитала в будущем. Существует множество сфер для выгодных инвестиций. Однако на сегодняшний день наиболее перспективным активом для инвесторов считаются - облигации и евробонды.

Разновидность долгосрочных ценных бумаг, с помощью которых можно привлечь денежные капиталы на установленный и документально обговорённый срок. Впервые такой вид облигаций появился в Италии в 1963 году. Изначально выпускались только в Европе, одна в наше время выпуском евробондов занимаются все экономически развитые страны мира.

Выпуск евробондов производится в любой признанной мировой валюте, единственное требование - отличие от валюты, используемой в стране эмитента и заёмщика. Размещение евробондов осуществляется одновременно на финансовых рынках нескольких стран, однако евробонды нельзя разместить на торговлю в той стране, в которой они были выпущены.

Срок действия евробондов преимущественно направлен на долгосрочные инвестиции, которые достигают срока - до 40 лет. В среднем же срок действия еврооблигаций составляет - 10−15 лет. Однако встречаются и краткосрочные евробонды сроком от одного года до пяти лет.

Особенности еврооблигаций:

1. Такой вид ценных бумаг можно приобретать и продавать только в долларах и евро. Поэтому перед тем, как приобрести представленный актив, необходимо произвести конвертацию валют.
2. Еврооблигации - надёжный вид активов для инвестирования. Высокая степень надёжности гарантируется, прежде всего, тем фактом, что выпуском представленной ценной бумаги занимаются только крупные организации. Таким образом, выбор необходимого актива с большей доходностью и меньшим риском значительно упрощается.
3. Средняя стоимость такого вида ценных бумаг значительно выше, чем средняя стоимость других видов облигаций. Так, выпускаются лоты, стоимость которых начинается - от ста тысяч долларов. Однако присутствуют и лоты стоимостью от - одной тысячи долларов.
4. Низкая ликвидность. Так как евробонды являются крайне хорошим вариантом для инвестирования, спрос на них среди крупных инвесторов крайне велик. Поэтому они разбираются практически сразу после выпуска, причём инвесторы держат эти активы при себе до конца срока действия облигации. Однако, несмотря на такой уровень спроса, предложение остаётся на низком уровне.

Российские евробонды тоже востребованы.

Кто их выпускает

Процесс выпуска еврооблигаций осуществляется посредством международного синдиката андеррайтеров. Выпуск евробондом - многоэтапный процесс, осуществить который способны только крупнейшие корпорации. Несмотря на название данного вида облигаций, заниматься их выпуском могут все экономически развитые страны мира.

График евробондов - это основные показатели, за которыми следят знающие люди. Составляются они на определенных ресурсах.

Где и как купить евробонды физическому лицу

Долгое время евробонды не пользовались большой популярностью у частных инвесторов, так как минимальный размер вклада в еврооблигации составлял - 100 тысяч долларов. Такая сумма была крайне существенной для большинства частных брокеров, поэтому им приходилось искать другие активы для инвестирования.

Однако с недавнего времени минимальный вклад на евробонды снизился до размеров - одной тысячи долларов. Именно после этого, многие заинтересовались еврооблигациями, как перспективным активом для долгосрочных инвестиций.

Где же можно приобрести евробонды?

Еврооблигации, как и любые другие активы можно свободно приобретать и продавать практически на любой международной бирже, в том числе евробонды доступны и на межбанковской московской валютной бирже.

Процесс приобретения еврооблигаций:

1. Для начала необходимо завести собственный счёт на одной из бирж, на которой торгуют данным видом ценных бумаг. Наиболее удобным вариантом для русскоязычных инвесторов является московская биржа (ММВБ).
2. После открытия счёта, на него необходимо зачислить денежные средства.
3. Далее необходимо перевести рубли в доллары, так как торговля евробондами осуществляется только в указанной валюте. Сделать это лучше всего следующим образом: завести деньги в рублях, перевести их на валютный рынок, приобрести доллары на рынке по текущему курсу и перевести полученную валюту обратно на счёт. Таким образом, вы сможете избежать лишних комиссионных отчислений, которые берут банки при конвертации валют.
4. Теперь, когда на вашем счету имеются доллары, вы можете приступать к выбору и покупке евробондов.

Как заработать на облигациях - выбор брокера, котировки, графики

Торговля облигациями является хорошим источником дохода. Однако не стоит забывать, что такой способ заработка имеет определённый риск потери денежного капитала вкладчика. Поэтому заниматься торговлей на бирже должны только люди, обладающие необходимыми знаниями и большим опытом. Если же вы не обладаете знаниями и опытом, но всё равно хотите вложить свои деньги, то воспользуйтесь помощью брокера.

При выборе брокера учитывайте следующие параметры:

1. Надёжность. Чтобы определить надёжность брокера, ознакомьтесь с наличием у него лицензии, сроком работы на бирже, а также почитайте отзывы о нём в интернете. Кроме того, существуют различные рейтинги брокеров, где можно определить более надёжные варианты для сотрудничества.
2. Категория торговли. Выбирать брокера необходимо из той категории, в которой вы собираетесь торговать. В таком случае, вы сможете достигнуть максимального результата.
3. Связь с клиентом. Некоторые брокеры готовы оказывать индивидуальный подход к каждому своему клиенту. С такими брокерами работать более комфортно и выгодно, особенно новичкам.
4. Комиссия. При выборе брокера, крайне важно учитывать размер его комиссионных отчислений.

Как правильно выбрать актив для торговли?

При выборе евробонда для торговли необходимо учитывать три главных параметра: доходность, риск и срок торговли. Выбрать еврооблигации гораздо проще, чем любые другие ценные бумаги, так как все они обладают высокой степенью надёжности. В таком случае, остаётся только выбрать срок действия актива и определить облигацию, обладающую максимальной доходностью.

Видео «Евробонды: консервативные инвестиции или рисковые»

Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

Что такое бонды?

Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

1. Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
2. Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
3. Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.

Виды еврооблигаций

Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

1. Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
2. Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
3. Т.н. дракон - бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.

В чем плюсы?

Чтобы ответить на вопрос: "Евробонды - что это такое?", рассмотрим их главные достоинства.

1. Удобство в обращении.
2. Надежность выпускающих лиц.
3. Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
4. Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
5. Гарант эмиссии – крупные международные банки.
6. Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
7. При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
8. У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.

От чего зависит цена бумаги?

Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

• Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
• Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
• Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

Как происходит регулирование рынка?

Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

Местоположение – Цюрих.

Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

Что в России?

Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

• Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
• Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

Риски инвестирования в эти бумаги

Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

1. Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
2. Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
3. Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
4. Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.

Подводные камни при манипуляции с евробондами

Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

Как сформировать оптимальный портфель?

Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.