Во-первых, определите цель инвестиций. Нет в природе инвестирования ради самого процесса инвестирования. Цели могут быть разные. Например, сохранить деньги от инфляции, накопить на крупную покупку через три года, рискнуть и попытаться через год максимально заработать и т.д.
Цель лучше озвучить, а еще лучше - записать. Этот нехитрый прием поможет ответить на второй важный вопрос: как вы относитесь к риску? Готовы ли потерять, согласны ли на снижение стоимости ваших сбережений или же вам трудно будет принять результат, если он отличается от «ежедневно стабильно-растущего». Исходя из целей, стоит выбирать инструмент инвестирования: компании и фонды.
Во-вторых, выберите для себя пять управляющих компаний - диверсификация вложений по компаниям поможет снизить риски. Следует обратить внимание на наличие лицензии, опыт работы, основные показатели деятельности - такие, как объем средств в управлении, количество фондов и т.д. Обратите внимание: российские рейтинговые агентства для вас уже провели анализ управляющих компаний, который поможет сделать правильный выбор.
Есть и специфические особенности отрасли коллективных инвестиций. Как правило, начинающие инвесторы поступают при выборе УК по аналогии с выбором банка для размещения личных сбережений. На первых порах этот подход вполне себя оправдывает, но затем становится понятно, что управляющие компании имеют специализацию. Одна компания лучше работает на рынке акций, другая показывает чудеса доходности на облигационном рынке, есть компании, максимально эффективные в отраслевой специализации фондов. Оставьте в своем коротком списке пару-тройку компаний разной специализации.
Далее - выбираем фонды. В текущих условиях управляющие компании предлагают широкий спектр фондов, среди которых обязательно можно найти отвечающий вашим целям и подходящий по уровню риска. Логично, что компаниям из вашего списка стоит доверить работу там, где они наиболее эффективны. Работу по анализу фондов, как и при выборе управляющей компании, уже сделали до вас - посмотрите рейтинги на специализированных сайтах, обратите внимание на дополнительную аналитику, почитайте отзывы, проверьте доходность за один и три года.
И наконец, личный опыт - основа любых инвестиций. Уверяю вас, кроме собственного опыта, никто не подскажет вам оптимального решения. Начните с небольшой суммы, чтобы посмотреть, как это работает.
Последнее, но не менее важное, чем все остальное. Обратите внимание на сервис управляющей компании. В мире, в котором можно заказать гвозди из Гонконга, не вставая с дивана, процесс инвестирования должен быть столь же прост и удобен. Для меня как для потребителя одним из важных факторов будет «удобно/неудобно». В любой момент времени я хочу получать информацию о своих инвестициях и делать с ними все, что посчитаю нужным, из любой точки мира.
Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип устройства; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите использовать файлы cookie, измените настройки браузера.
Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040–06492–100000, выдана: 25.03.2003 г.
Сведения о Банке ВТБ внесены в единый реестр инвестиционных советников решением Банка Росси от 24.12.2018.
Далее
1. Содержание сайта и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.
Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, в том числе идеи для инвестирования, которая содержит универсальные и общедоступные сведения, подготовлена для широкого круга лиц (включая всех клиентов или часть клиентов определённой категории, потенциальных клиентов) предоставляется обезличенно не на основании договора об инвестиционном консультировании, не является и не должна быть расценена получателями данной информации как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
2. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты.
Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок.
Настоящий документ не раскрывает всех рисков и не содержит полной информации о затратах клиента в связи с заключением, исполнением и прекращением договоров и сделок с финансовыми инструментами.
Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
3. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Информация на Сайте предназначена для распространения только на территории Российской Федерации и не предназначена для распространения в других странах, в том числе Великобритании, странах Европейского Союза, США и Сингапуре, а также гражданам и резидентам указанных стран, находящимся на территории Российской Федерации. Банк ВТБ не предлагает финансовые услуги и финансовые продукты гражданам и резидентам стран Европейского Союза.
4. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.
5. Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.
6. Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
7. Банк ВТБ обращает внимание инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».
8. Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее - участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ прежде всего руководствуется интересами своих клиентов.
9. Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.
10. Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.
11. Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.
12. Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.
Все права на представленную информацию принадлежат Банку ВТБ. Данная информация не может воспроизводиться, передаваться или распространяться без предварительного письменного разрешения Банка ВТБ. Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте. свернуть
Ситуацию на российском венчурном рынке в 2017 году можно назвать застоем. С одной стороны, на рынке появилось больше стратегических покупателей-корпораций за пределами интернет-рынка, которые покупали стартапы. С другой стороны - венчурные фонды по-прежнему больше интересуются проектами в других юрисдикциях, опасаясь, что не продадут стартапы и не получат доход от инвестиций. Большинство российских инвесторов критически оценивали российский венчурный рынок, а предприниматели, не надеясь на инвесторов, дружно поднимали многомиллионные инвестиции с помощью ICO. Журнал Inc. вместе с Фондом развития интернет-инициатив (ФРИИ) подвел итоги года на венчурном рынке, поговорив с инвесторами и собрав данные об инвестициях в российские проекты. Наша инфографика поможет начинающим предпринимателям понять, к кому обращаться за деньгами для своего бизнеса.
Мы разделили инвесторов на шесть основных категорий:
Частные фонды
Иностранные инвестиции
Частные инвесторы
Корпоративные инвестиции
(со стороны компаний и созданных ими фондов)
Госфонды
Акселераторы
Вместе с ФРИИ мы собрали из открытых источников данные об инвестициях в российские проекты и компании с российскими основателями, которые работают в других юрисдикциях, в период с 1 января по 22 декабря 2017 года. При подсчетах общих размеров инвестиций мы не учитывали сделки, суммы которых не раскрывались. Также мы рассматривали сделки исходя из раундов: если компания привлекала инвестиции от нескольких фондов или инвесторов в одном раунде, мы считали это за одну сделку.
Несмотря на пессимизм профессиональных венчурных инвесторов, частные фонды в 2017 году заключили больше всего сделок - 85 инвестиций. В этой категории мы также учитывали инвестиции ФРИИ на более поздних стадиях, чем акселерация проектов (за первые три квартала 2017 года было 13 таких сделок, до конца года фонд может закрыть другие инвестиции, отметили в пресс-службе). Частные фонды также вложили наиболее заметный вклад в российский венчурный рынок в деньгах - 6,9 млрд руб.
Акселераторы и частные инвесторы делят между собой второе место по количеству сделок (70 и 68, соответственно). Но частные инвесторы потратили на венчурные инвестиции существенно больше денег - 1,9 млрд рублей, тогда как акселераторы вложили в проекты 151 млн руб.
Инвестиции в стартапы корпораций (23 сделки) составили около 1,2 млрд руб. Мы исключили из статистики сделки по поглощению (они не являются венчурными инвестициями), но именно на них приходятся основные «расходы» компаний. Мы также не учли крупную сделку Сбербанка (инвестиции в совместный проект с «Яндекс.Маркетом» в размере 30 млрд рублей) - ее должны закрыть в начале 2018 года.
Финансирование IT-проектов со стороны фондов с госучастием составило, по нашим подсчетам, около 1,6 млрд рублей, - не так много, учитывая растущий интерес государства к венчурной отрасли.
По сравнению с , мы вынесли в отдельную категорию инвестиции со стороны иностранных фондов, компаний, акселераторов и инвесторов в проекты российского происхождения. С одной стороны, интерес профессиональных венчурных фондов к зарегистрированным в России проектам действительно упал, как Crunchbase. С другой - компании российского происхождения, которые, как правило, имеют регистрацию в других юрисдикциях, продолжают и привлекать инвестиции от иностранных и компаний, в том числе крупные: российский разработчик навигационной системы с использованием технологии дополненной реальности WayRay в апреле 2017 года от китайской Alibaba Group $18 млн. Всего мы насчитали 29 сделок с участием иностранцев на общую сумму 4,3 млрд рублей.
Эпоха застоя
В целом, инвесторы сходятся в мнении, что в 2017 году российский венчурный рынок не показал значительной динамики. Год выдался «абсолютно ровным» - без серьезных успехов, но и без откровенных фейлов, что не так и плохо, учитывая неблагоприятную макроэкономическую и политическую ситуацию, говорит управляющий партнер фонда Flint Capital Дмитрий Смирнов.
С ним соглашается и автор исследования венчурного рынка «Венчурный барометр» - партнер фонда iTech Capital Алексей Соловьев: «Ожидания роста и сам рост вполне сбалансированы – нет ни завышенных ожиданий, ни эйфории, ни пессимизма». И в ближайшие годы ситуация, скорее всего, не изменится, считает он.
Согласно нашему подсчету, общее количество инвестиций незначительно выросло - с 254 сделок в 2016 году до 287 в 2017 году. Несколько увеличился и общий объем инвестиций в российские проекты на рынке - с 14 млрд рублей в 2016 году ($210 млн по среднему курсу за 2016 год) до 16,3 млрд рублей в 2017 году ($277 млн по курсу на декабрь 2017 года). Inc. поговорил с российскими инвесторами о главных трендах уходящего года.
Тренд №1: все больше корпораций интересуются стартапами
Практически все опрошенные Inc. инвесторы отмечают возросшую в 2017 году активность корпораций, которые все чаще выступают как стратегические покупатели компаний. «Стратеги - в лице «Яндекса», Mail.ru Group, Cбербанка - и ряд компаний, не афиширующих свою деятельность, стали более активны на венчурном рынке, что говорит о формировании экосистемы. Как только на рынке появляется M&A активность, это стимулирует инвесторов делать сделки на посевных и ранних стадиях, они понимают, что компании продаются и у них будет возможность сделать экзит», - указывает управляющий партнер фонда AddVenture Максим Медведев, но добавляет, что российский рынок, даже по сравнению с европейским, пока в зачаточном состоянии.
Управляющий партнер фонда Target Global Михаил Лобанов соглашается, что венчурный рынок в России начал оживать за счет появления новых стратегических игроков. В качестве примера он приводит выход инвесторов образовательного проекта «Нетологии-групп» Buran Venture Capital и InVenture - их доли в августе приобрела «Севергрупп» владельца «Северстали» Алексея Мордашова. Сумма сделки не разглашалась, но InVenture заработал на инвестициях в компанию в три раза больше, чем вложил, Inc. партнер фонда Антон Иншутин. «Севергрупп» сделала несколько инвестиций в 2017 году: приобрела контроль в сервисе для подбора персонала JungleJobs, HR-стартап Potok и фриланс-платформу «Ремонтник.ру».
«Крупный бизнес поворачивается лицом к стартапам под воздействием как внешних факторов - президент Путин указал госкорпорациям создавать инновационные фонды (о создании собственных фондов уже заявили Роскосмос, Объединенная авиастроительная корпорация и Росатом - Inc. ), - так и внутренних: конкуренция вынуждает компании больше внимания уделять инновациям», - объясняет тренд директор по работе с портфельными компаниями ФРИИ Сергей Негодяев. В следующем году все больше компаний придут к пониманию, что покупать стартапы дешевле и эффективнее, чем заниматься внутренними разработками, уверен он.
Стартапами интересуются компании, в том числе, из традиционных отраслей экономики, говорит партнер фонда Xploration Capital Евгений Тимко. «Почти в каждом своем общении с компаниями из добывающих секторов мы уже сейчас получаем запросы на партнерство. Многие из таких игроков понимают, что им не хватает компетенций в работе с венчурной эко-системой, и готовы партнериться с профессиональными игроками», - добавляет он. Хотя госкомпании - например «Росатом», ВЭБ и РЖД - все чаще идут путем развития собственных инвестиционных фондов, отмечает он. Тенденция ведет к разрастанию границ венчура и охвату большого количества индустрий, которые еще вчера казались непригодными для стартапов, считает Тимко.
«Я всем задаю вопрос: какая M&A стратегия у «Аэрофлота»? Этого никто не знает. Но в теории авиакомпания могла бы выступать покупателем большого количества технологических компаний в сфере искусственного интеллекта, больших данных, AR/VR, оптимизации логистических цепочек, которые могли бы быть полезны ее бизнесу», - рассуждает Алексей Соловьев из iTech Capital.
Тренд №2: Новички на рынке
Инвесторы отмечают продолжающийся тренд: появление на рынке большого количества новых игроков - частных фондов и частных инвесторов. В 2017 году появилось много newcomer ов: фондов и инвесторов-новичков, - частично эти фонды привлекли инвестиции, в том числе, от государственных инвесторов, отмечает Алексей Соловьев.
По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, только за 9 месяцев 2017 года было запущено 16 новых VC-фондов общим объемом $313 млн - для сравнения, в 2016 году появились 13 новых фондов.
Фондов становится больше в связи с появлением новых целевых сегментов, объясняет партнер фонда Xploration Capital Евгений Тимко. Xploration Capital начал инвестировать в сентябре 2017 года и смотрит на проекты, связанные с цифровизацией сырьевого и инфраструктурных секторов, - отрасли, которые в России только начинают осваивать применение IT-технологий для повышения производительности. Один из проектов фонда на блокчейне автоматизирует обмен информацией одного из крупнейших металлургических предприятий Казахстана с налоговыми и таможенными органами.
Продолжают активно приходить на рынок новые частные инвесторы - так называемые бизнес-ангелы. По словам президента «Национальной ассоциации бизнес-ангелов» Виталия Полехина, вложения частных инвесторов в стартапы второй год подряд растут на 30%. В среде частных инвесторов, в отличие от классических фондов, не было спада - фонды, у которых под управлением, как правило, чужие деньги, в кризис вынуждены были искать более высокодоходные рынки, чтобы показать доходность портфелей, поэтому в 2015 году многие из них переориентировались за рубеж. Частные же инвесторы инвестируют в то, что им близко географически и профессионально, поэтому они остались в России. Снижение активности фондов привело к тому, что все больше хороших проектов достается в первую очередь частным инвесторам, объясняет Полехин. И в следующем году активность с их стороны продолжит расти: многие банки предлагают своим состоятельным клиентам венчурные инвестиции как более интересную альтернативу традиционным банковским продуктам.
«Ставки по депозитам падают, банки уже не выглядят такими надежными структурами, старые модели бизнеса начинают приносить меньше денег, опять же биткоин сильно вырос за год», - перечисляет причины, по которым люди начинают самостоятельно инвестировать в компании, генеральный директор площадки для краудинвестинга StartTrack Константин Шабалин. По его словам, объем инвестиций через StartTrack в 2017 году вырос в полтора раза и достиг 800 млн рублей.
Тренд №3: ICO как фильтр проектов
Практически все инвесторы называют среди главных трендов 2017 года ажиотаж вокруг блокчейн-проектов и ICO, как способе привлечения финансирования. Мы не стали учитывать статистику привлечения денег через ICO, поскольку это не инвестиции (покупатели токенов не получают долю в проекте). Кроме того, значительная часть инвесторов полагает, что ICO не окажет существенного влияния на венчурный рынок (54% опрошенных для «Венчурного барометра» инвесторов заявили, что не почувствовали влияния на свой бизнес).
С этим согласен управляющий венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава: если компаниям есть что терять, они опасаются рисковать, а ICO - это риск, поэтому серьезные проекты не станут пробовать новый способ финансирования, полагает он. А когда в следующем году наступит «похмелье» после ICO, многие проекты, которые уже привлекли таким образом деньги по крайне высоким оценкам, могут столкнуться с тем, что венчурные инвесторы на следующих раундах эти оценки не подтвердят, предупреждает инвестор.
По мнению Дмитрия Смирнова из Flint Capital, ICO стало своеобразным фильтром компаний, которые приходят к фондам. «Стало меньше откровенно слабых проектов - многие фаундеры на ходу «переобулись» и пошли поднимать деньги через краудфандинг на ICO», - отмечает он. Для фондов, как профессиональных участников рынка, это позитивный момент.
В отличие от ICO, блокчейн как технология - долгосрочный тренд, подчеркивает сооснователь венчурного фонда TMT Investments Артем Инютин (созданный им с партнерами в 2018 году планирует начать инвестировать в блокчейн-проекты). Блокчейн называли одной из наиболее предпочтительных ниш для инвестирования 50% опрошенных «Венчурным барометром» инвесторов - он вошел в тройку самых интересных для венчурных фондов отраслей, после проектов в области искусственного интеллекта и машинного обучения и финтеха. Будут ли фонды активно инвестировать в эту отрасль, не опасаясь «пены» ICO, - вопрос следующего года.
Тренд №4: Усиление роли государства
Еще одним трендом прошлого года стало повышенное внимание к венчурной отрасли со стороны государства. Участие государства на рынке, снижавшееся с 2014 года, вновь начало расти, считает Алексей Соловьев из iTech Capital.
Правительство утвердило программу «Цифровая экономика», которая должна способствовать цифровизации России, была реорганизована Российская венчурная компания (РВК), которая теперь должна больше инвестировать в фонды с участием частных денег, три собственных венчурных фонда запустило «Сколково» - для инвестиций в индустриальные компании, ИТ-проекты и биотехнологии. Также собственные фонды запускают госкорпорации - «Ростелеком», Росатом и другие.
«Это неизбежно для нашей страны - по разным оценкам, около 80% экономики связано с государством, и если ты не можешь эту систему победить, стоит ее полюбить, - главное, чтобы государство не действовало напролом, не заливало рынок деньгами, а работало «с умом», - рассуждает Соловьев. По его словам, он сам согласился стать соуправляющим одного из фондов «Сколково-ИТ» (находится под управлением iTech Capital), поскольку в фонде лишь часть денег - государственные, остальные - частные инвестиции, а подбором инвестиций и выходов занимаются частные компании.
Пока, если верить нашей статистике, инвестиции со стороны госфондов составили около 1,6 млрд рублей (часть из них в виде грантов) - не так много на фоне растущего интереса государства к венчурной отрасли.
Президент давал указания госкомпаниям покупать инновации, и необходимо, чтобы в следующем году он напомнил об этом, а то у чиновников обычно память короткая, - скептичен Дмитрий Смирнов из Flint Capital.
Осторожный оптимизм
Ожидания от следующего года у инвесторов смешанные. С одной стороны, изоляция российского рынка под санкциями, которые США планирует ввести в начале 2018 года, может усилиться. Опрошенные «Венчурным барометром» инвесторы называли новые санкции в отношении России 2017 года одним из главных событий, повлиявших на рынок, - вот уже несколько лет санкции являются барьером для проникновения в страну иностранного капитала.
«Когда к нашей портфельной компании обращается какой-то западный фонд, мы десять раз перепроверяем, не сон ли это. Я почти каждый день разговариваю с Index Ventures, но наши рассказы про то, что здесь все цветет, их не трогают», - говорил на недавней встрече Inc.Talks управляющий фондом Sistema_VC Алексей Катков. Для предпринимателей это очень плохо: иностранные фонды - это качественно иной уровень экспертизы, глобальный нетворкинг, который не могут дать фонды российские, замечает он.
Впрочем, некоторые инвесторы полагают, что ситуация в следующем году может измениться к лучшему.
Российская экономика, несмотря на санкции, не умерла: все плохое, что могло случиться, уже случилось - санкции ввели, нефть подешевела, доллар подорожал, все, что могло пойти не так, уже произошло, поэтому дальше - «все пути наверх», говорит управляющий фондом Target Global Михаил Лобанов.
По словам Лобанова, в 2018 году фонд планирует немного увеличить долю российских проектов в инвестиционном портфеле, в первую очередь в области финтеха. Сейчас 99% портфеля находится за пределами России.
Партнер фонда RB Partners Арсений Даббах полагает, что рынок активизировался к концу года, - сейчас «набирается» момент, который приведет росту венчурной отрасли в 2018 году по объему сделок.
Сейчас корпорации перестают смотреть на покупку стартапов, как способ расширить «кругозор» корпорации и начинают видеть в этом инструмент конкуренции, через 3-4 года это приведет к тому, что на российском рынке будет на порядок больше поглощений корпорациями, чем сегодня, полагает инвестиционный директор фонда Maxfield Capital Алексей Тукнов.
Однако в следующем году комфортными для поглощения с точки зрения покупателей будут компании стоимостью $1-10 млн, замечает директор департамента слияний и поглощений Mail.Ru Group (компания второй год выступает одним из наиболее активных покупателей стартапов на рынке - Inc. ) Алексей Милевский. Тем, кто предендует на оценку более $100 млн, придется научиться зарабатывать, а не рассчитывать на покупку.
Если в 2014-2015 годах проблема российского венчурного рынка состояла в малом количестве инвестиций на ранних стадиях, то за эти годы ФРИИ отчасти проблему для рынка решил, говорит директор по работе с портфельными компаниями Сергей Негодяев. Но найти инвестиции на более поздних стадиях - на этапе привлечения десятков и сотен млн долларов - по-прежнему сложно. Но предприниматели научились жить без денег: за последний год фаундеры стали осознаннее, и это позволяет проектам быстрее развиваться как бизнес - выходить на операционную прибыль и преодолевать так называемую «долину смерти» (отсутствие инвестиций на более поздних стадиях), говорит Негодяев. Когда компании реинвестируют в развитие только собственную прибыль, они растут медленнее, чем с инвестициями, но выживают и продолжают развиваться, - это позитивный тренд, считает эксперт. Остается только ждать, когда в них поверят и российские фонды и российские корпорации.
По мнению Александра Чачава из LETA Capital, сейчас российский рынок вступил в зрелую фазу, появляются сильные проекты, хотя не все фонды, «обидевшиеся» в кризисный 2014 год, возвращаются к инвестициям на родине. У России по-прежнему остается преимущество в виде более дешевых программистов, замечает инвестор.
В 2018 году ситуация в российской экономике сильно изменилась: замедляется строительство новостроек, быстрыми темпами снижается покупательная способность, замораживается реализация различных проектов, растет стоимость кредитов. Не удивительно, что инвестиции в Москве в 2018 году вызывают немало вопросов и обсуждение, многие потенциальные инвесторы пытаются определить направление строительной отрасли.
Ожидания изменения цен на квартиры в новостройках в 2018 году
Столичные застройщики намерены постепенно увеличивать стоимость первичной недвижимости с целью компенсировать увеличение собственных расходов. На данный момент неизвестно, насколько снизится прибыль девелоперов в Москве. Причина проста – одинаковое жилье в столице и других городах может отличаться по цене в разы, все из-за стремления застройщиков к обогащению.
Главным сдерживающим фактором при формировании стоимости жилья станет покупательская способность населения. Не нужно быть экспертом, чтобы прогнозировать падение спроса на недвижимость в Москве и Подмосковье – доходы населения падают, а цены на недвижимость в рублях растут. А вот в долларах стоимость квадратного метра в новостройке снизилась. Чтобы он снова выросла 4 000 долларов США, должно пройти несколько лет. В 2014 году стоимость недвижимость в рублях увеличилась на 15%, однако российская валюта рухнула на 72%, в результате чего за один доллар приходится платить около 56 рублей.
Если сильных потрясений не произойдет, стоимость квартир продолжит увеличиваться. По мнению аналитиков, каждый месяц цена будет расти на 3%. Летом может произойти скачок стоимости на фоне сокращения объема предложения жилья эконом-класса. Также все меньше застройщиков планируют начинать сооружение новых объектов. В результате можно ожидать, что рост цен за год составит 17-20%, опередив уровень инфляции. При этом ожидается сокращение спроса более чем на 50%, поэтому девелоперы не смогут увеличивать стоимость жилья с такой же скоростью, как падает рубль по отношению к доллару.
Стагнация на рынке недвижимости
После обвала российской национальной валюты, в котором ключевую роль сыграл Центробанк Российской Федерации, на рынке недвижимости началась искусственная стагнация. Это привело к тому, что инвестиции в Москве в новостройки резко потеряли привлекательность. Кредиты стали «неподъемными» ввиду увеличения ставки рефинансирования до 17%. Такая политика привела к падению количества сделок на 60% на рынке недвижимости. Аналитики ожидают, что в 2018 году сделки на рынке коммерческой недвижимости составят 3 миллиарда долларов, что на четверть меньше аналогичного показателя 2014 года.
Рынок недвижимости в 2014 году не оправдал прогнозов экспертов. Его участники ожидали заключения сделок в объеме 7-7.5 миллиардов долларов, однако в средине весны они уже на 20% снизили свои прогнозы. Однако до конца года рынок не оправдал пересмотренных ожиданий. в прошлом году составили 3.5 миллиардов долларов США. Из них в строительство офисов было направлено 1.4 млрд долл., торговых зданий и сооружений – 1 млрд долл., гостиницы – 559 млн долл.
Самый оптимистический прогноз на 2018 год – заключение сделок на сумму в 3.5 млрд долл. США. Однако многие аналитики ожидают показателя на уровне 2.5 млрд долл. и даже ниже. Если в прошлом году новые офисы были построены площадью 1.5 млн м², то в 2015 году даже заявленный показатель находится на отметке 1 млн м². При этом вакантные площади остаются на уровне 14%. В текущем году 10% складов окажутся просто невостребованными.
Также ожидается снижение спроса на квартиры. В том случае, если Центробанк РФ не продолжит понижать свою ставку, ипотечное кредитование будет и дальше снижаться. Это приведет к тому, что недвижимость в большинстве случаев будет приобретаться на собственные средства, которых остается немало. Обвала стоимости новостроек не предвидится.
Прогноз инвестиций в Российской Федерации в 2018 году
В прошлом году размер инвестиционных сделок на рынке недвижимости страны рухнул на 56% и составил 3.52 млрд долл. В последнем квартале 2014 года в недвижимость было вложено 609 млн долл., что ниже на 20% в сравнении с показателем предыдущего года.
В 2014 году иностранные инвестиции в недвижимость России достигли размера 830 млн долл., обрушившись на 78% в течение года. При этом 24% из всех вложений пришлись на заграничные. Это на 21% меньше, чем в 2013 году. Ожидается, что в 2018 году доля иностранных инвестиций не сможет даже достичь отметки в 20%.
По предварительным ожиданиям, в 2018 году размер инвестиционных вложений будет находиться в пределах 3 млрд долл. Этот показатель станет самым низким с 2005 года. В текущем году на размер вложений будет влиять заемное финансирование, однако сильно рассчитывать на Центробанк Российской Федерации не приходится.
Иностранные инвестиции в Москве составили 82% от всех вложений в прошлом году. В предыдущем отчетном периоде показатель находился на уровне 84%. В петербургскую недвижимость иностранцы инвестировали 9%, что оказалось на 3% выше, чем в 2013 года. В других регионах Российской Федерации доля привлеченных средств составила 9%.
Рост спроса на элитные квартиры со стороны граждан СНГ
Ввиду снижения долларовых цен и девальвации российского рубля увеличился спрос на элитную недвижимость со стороны покупателей из постсоветского пространства. Напомним, что максимальное падение рубля к доллару составляло 80.1 руб./долл.
Снижение котировок рубля привело к рекордному снижению цен на столичную недвижимость. Квадратный метр вторичного жилья в долларах снизилась до 2 800 долл.
В прошлом году снижение долларовых цен составило 47%, в результате они в 2.5 раз рухнули в сравнении с недавними максимальными значениями.
Во время продажи продавцы активно начали снижать цены. Многие из них готовы совершать сделки в рублях, есть и те, кто придерживается курса.
Вслед за продажей снизилась цена аренды столичной недвижимости. Больше всего снизилась цена на трехкомнатные квартиры бюджетного класса, стоимость снизилась на 6.5%.
Принимая решение о вложении в московскую недвижимость, многие инвесторы размышляют над вопросом: «Достиг ли рынок дна?». Некоторые эксперты сомневаются в этом, ожидая дальнейшего снижения цен, другие же говорят о стабилизации.
Конкурс «Лучший частный инвестор 2017», проводимый под патронажем Московский Биржи, закончился 21 декабря 2017 года.
Я настолько часто критикую Московскую биржу, что подводить итоги очередного безобразия конкурса СПЕКУЛЯНТОВ не входило в мои планы.
Разоблачения конкурса за 2015 год в цифрах здесь, а также конкурса для новичков Invest Trial здесь.
Но 2017 год для конкурса был особенный. Дело в том, что не только я обрушивался с критикой на Московскую биржу насчет этого конкурса, но и другие участники рынка.
Поэтому правила конкурса на 2017 год были изменены:
Главным отличием конкурса 2017 года станут более высокие требования к конкурсантам – минимальная сумма для участия составит 250 000 рублей.
К участию будут допущены трейдеры, открывшие свой первый брокерский счёт на рынках биржи до 1 января 2017 года.
Нововведения призваны привлечь в конкурс более опытных участников рынка и минимизировать риск на который часто идут конкурсанты с небольшой суммой на счете.
Поэтому решил посмотреть на результат «инвестирования» профессионалов.
Так как на сайте конкурса нет возможности выгрузки результата данных, пришлось помучиться. В конкурсе, который длится 3 месяца, имеется множество категорий, однако, я выбрал только одну «Лучший частный инвестор на всех рынках». В этой категории результаты всех участников вне зависимости от рынка: фондовый, валютный и срочный. Каждый участник мог участвовать сразу в нескольких номинациях, поэтому лучше всего использовать сводную информацию.
Стартовые активы «профессионалов» составили 1 806 713 601,02 рубля. Учитывая, что участников было 3597, средний стартовый капитал 502 283,46 рубля более, чем в 2 раза превысил минимальные условия конкурса. Таким образом, в конкурсе участвовали богатые полумиллионеры, которые должны знать, что делать и где они оказались. В теории.
Отмечу, что наибольший стартовый капитал составил почти 3 миллиона рублей – 2 966 758,77 руб. Забегая вперед, это участник mxtrade просадил 33,41% капитала или 991 193,92 рубля.
После старта конкурса работа закипела и «инвесторы» совершили 2 281 448 сделок или 634,26 сделок в расчете на одного участника. Если разделить на 3 месяца, получается 211,42 сделки.
Вы часто встречаете инвестора, совершающего по 211,42 сделки в месяц или почти 10 сделок за один рабочий день?
Скорее это спекулянты, пытающиеся поймать рыночный шум. Причем участник ЛАВР совершил максимальное количество сделок 28 731 и получил доходность в 11,63%.
Вопрос оно того стоило? Понятно, что это не человек, а робот. Но зато, сколько счастья и денег ЛАВР принес своему брокеру на комиссионных!
Первый график показывает количество участников конкурса, получивших доходность в указанный диапазон:
Победитель один – он единственный получил доходность 204,3%. Зато участников. Получивших доходность в диапазоне от 0 до -10% большинство – 1264 участника.
Количество участников, получивших доходность в диапазоне от «-10% до 10» составило 2174 или 60,44%. Дальше больше, общее количество участников, показавших отрицательный результат составил 63,74%, а положительный всего 36,28%. И это при том, что 315 (8,75%) участников не участвовали или показали доходность менее 1%. Поэтому реально тех, кто в плюсе всего 27,53%. Или почти четверть участников.
Теперь посмотрим не на количество участников, а разбивку по доходам и убыткам в тех же самых категориях:
Что сразу бросается в глаза?
Красные столбцы с убытками больше, чем зеленые с прибылью. Таким образом, несмотря на то, что участников, показавших убыток в диапазон от -30% до -40% оказалось всего 152 человека или 4,23%, они получили убыток – 43 192 095 рублей или рекордный по группам.
В этом диаграмме вся суть конкурса «инвесторов», а по сути спекулянтов-неудачников: 1305 участников заработали 77 665 292 рубля, а 2293 участника просадили 217 987 431 рубль или почти в 3 раза больше!
Итоговый результат этого лохоконкурса "– 140 322 139 рублей".
Поздравляю профессионалов- инвесторов «более опытных и минимизирующих свои риски». Так держать товарищи!
Напомню, что за этот период рынок не упал, а показал доходность всего 1,66%. Но зато это не помешало подавляющему большинству участников потерять деньги.
Суть конкурса «Лучший частный инвестор» не изменился. Он нужен для развода лохов. Брокеры запускают множество торговых роботов, какой-нибудь, да выигрывает. А теперь уже не новички, а люди с солидными деньгами (средний счет 502 283,46 рубля) занимаются играми в казино, вместо реальных инвестиций.
За всей это мишурой многие упускают главное – это заработок биржи и брокеров на этом конкурсе. К сожалению, его невозможно посчитать по предоставленным данным (нет оборота). Но по минимальным прикидкам – это более 1 миллиона рублей, если считать только один оборот капитала всех участников конкурса…
А так как количество сделок было более 2 млн, то оборот капитала многих был далеко не единица, а 10-ки. Но в то же время, было много неактивных участников.
Учитывая эти факты можно предположить следующее, что биржа окупает все затраты на проведение конкурса, включая призовые + остается в хорошем наваре. Не удивлюсь, что более половины потерянных денег из 140 322 139 досталось бирже. Ведь она зарабатывает и на тех, кто получает прибыль и на тех, кто терпит убыток.
Конкурс «Лучший частный инвестор» - идеальная схема развода тушканчиков.
Это всё, что надо знать об этом конкурсе.
