Впервые в мире ценные бумаги появились примерно четыре века назад, причем считается, что первыми ценными бумагами были облигации государственного займа (14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией, Китаем и др. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества. Возникновение акций возможно лишь при образовании акционерного общества, первые акционерные общества возникли в период с 1600 по 1628 год. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.
Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценная бумага - свидетельство собственности на капитал, право распоряжения которым передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, производимой данным капиталом.
Ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму, например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам.
В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:
1. Обращаемость - способность покупаться и продаваться на рынке.
2. Доступность для гражданского оборота - способность быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения).
3. Стандартность. Ценная бумага должна иметь стандартное содержание. Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.
4. Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут, выпускаться и обращаться однородными группами.
5. Документальность придает окончательный, «материальный» облик товару, называемому ценной бумагой. Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.
6. Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и доверие публики к ним.
7. Рыночность. Ценная бумага это особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем.
8. Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для поддержания.
9. Риск - возможности потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.
10.
Обязательность исполнения. По
российскому законодательству,
не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой.
Ценные бумаги выполняют следующие функции :
1. перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между населением и государством, между территориями и странами;
2. предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам;
3. обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.
Свойства ценных бумаг
1. Возможность обмена на деньги (погашение, купля-продажа).
2. Использование в расчетах.
3. Использование как предмета залога.
4. Хранение в течение ряда лет или бессрочно.
5. Возможность передаваться по наследству.
Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса.
Классификация ценных бумаг
|
Основные ценные бумаги |
Производные ценные бумаги |
||
|
Первичные |
Вторичные |
Опцион |
Фьючерсный контракт |
|
Акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносамент, банковский сертификат |
Варранты на акции, депозитарные расписки, подписные права на акции, стрипы, облигации под закладные ценные бумаги |
Американский, Европейский, валютный, фондовый, процентный |
Краткосрочные, долго срочные, фьючерсные контракты на индексы фондового рынка, валютные |
1. Основные ценные бумаги
- это ценные бумаги, в основе которых
лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги и
др.). Основные ценные бумаги можно разбить на две подгруппы:
Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.
Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.
2. Производные ценные бумаги - бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаге биржевого актива.
Классификация видов ценных бумаг - это деление ценных бумаг на подвиды. Подвиды могут делиться еще дальше.
I. Временной признак.
1. Срок существования:
Срочные (бумаги имеющие установленный при их выпуске срок существования) делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (10 лет) и долгосрочные (30 лет);
Бессрочные (бумаги, срок обращения которых ничем не обозначен при выпуске).
2. Происхождение ценных бумаг: (первичные, вторичные).
II. Пространственный признак.
1. Форма существования: бумажная, безбумажная. В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в бумажной форме и печатались типографским способом на специальных бумажных бланках. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, т.е. перешли в безбумажную форму.
2. Национальная принадлежность (отечественная, национальная).
3. Территориальная принадлежность (по региону страны).
III. Рыночный признак.
1. Тип использования: инвестиционные (бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала); не инвестиционные (бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках).
2. Порядок владения:
Именные (имя держателя бумаг регистрируется в реестре акционеров, который ведется эмитентом, если количество акционеров не превышает 500 человек);
Предъявительские (имя держателя не регистрируется у эмитента, бумага передается другому лицу путем простого вручения);
Ордерные (это именная ценная
бумага, передается другому лицу
путем передаточной надписи (индоссамента).
3. Форма выпуска: эмиссионные (выпускаются крупными сериями, в
больших количествах); не эмиссионные (выпуск поштучно или небольшими сериями).
4. В зависимости от правового статуса эмитента (государственные, негосударственные, муниципальные и ценные бумаги государственных учреждений).
5. Характер обращаемости: рыночные (бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке); нерыночные (бумаги нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то по истечению определенного срока).
6. Уровень риска: рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке); малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку); безрисковые (надежные).
7. Наличие дохода:
Доходные;
Бездоходные (при выпуске бумаги не оговаривается размер дохода).
8. Форма вложения средств (деньги инвестируются в долг или для
приобретения прав собственности):
Долговые (бумаги, выпускающиеся на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм);
Долевые (бумаги, дающие право на собственность).
1.
Экономическая сущность (акции,
облигации, векселя и др.)
Классифицируем ценные бумаги с точки зрения их экономической сущности или вида
прав владельца ценной бумаги. Экономическая сущность и рыночная форма каждой
ценной бумаги и обладает целым набором характеристик.
Виды ценных бумаг
Долевые ценные бумаги.
Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о внесении пая и дающая право ее владельцу получения части прибыли в виде дивиденда. Из данного определения можно вывести следующие свойства акций:
Отсутствие конечного срока погашения (негасимая ценная бумага);
Ограниченная ответственность (акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества);
Неделимость акции;
Держатель акции является совладельцем акционерного общества;
Акции могут распределяться и консолидироваться.
Акция подтверждает участие ее владельца в капитале акционерного общества и дает ему право на часть прибыли этого общества. Акция рассматривается, с одно стороны, как титул собственности и право на доход (дивиденд) - с другой.
К выпуску акций эмитента привлекают следующие преимущества: акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций;
Выплата дивидендов не гарантируется;
Размер дивидендов устанавливается произвольно независимо от прибыли.
Акция может быть выпущена как в документарной форме, так и в бездокументарной форме. Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте и данные о зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, а также соответствующие права на голосования.
В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.
Именные акции принадлежат определенному юридическому или физическому лицу, регистрируются в книге собственников и выпускаются в крупных купюрах. В уставе АО должно быть отмечено, что семейные акции продаются только с согласия большинства других акционеров. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные акции. В российской практике разрешено использование только именных акций. Использование и обращение только именных акций предполагает качественно иную техническую инфраструктуру фондового рынка.
Предъявительские акции - это акции без указания имени владельца. Выпускаются в мелких купюрах для привлечения средств широких масс населения. Такие акции могут свободно переходить из рук в руки без какой-либо записи о совершении сделки. Новый владелец акций должен предъявить свои акции в день переписи акционеров, чтобы дивиденды были перечислены на его имя.
Виды стоимости акций:
1. Нарицательная стоимость (номинал) - произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате.
2. Балансовая стоимость - это величина собственного капитала компании, приходящая на одну акцию.
3. Рыночная стоимость (курс акции) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте, цена, по которой акции свободно продаются и покупаются на рынке.
4. Выкупная стоимость объявляется в момент выпуска акций. Обычно выкупная цена превышает номинал на 1%. Эту стоимость имеют только отзывные привилегированные акции.
Долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги называют денежными ценными бумагами. Они широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмиссии этих ценных бумаг, в дальнейшем используются как традиционные деньги для производства текущих платежей или погашения долгов. Некоторые из этих ценных бумаг используются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа. Например, коммерческие векселя используются для оплаты товара, а правительственными казначейскими векселями можно заплатить федеральные налоги. Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров услуг, то есть в конечном счете в обеспечении процесса каждого индивидуального воспроизводства, предполагающего непрерывность притока денежного капитала к исходному пункту. Существование таких ценных бумаг позволяет банкам реализовать все высвобождающиеся на короткие сроки средства в качестве капитала.
Облигации - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». Таким образом, облигация - это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:
Обязательств эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
Обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна, инвестиции в долговые бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции. Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.
Виды облигаций
Существует большое разнообразие облигаций, для описания их видов классифицируем облигации по ряду признаков. Можно предложить следующую классификацию:
1. В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные.
2. В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, выделяют:
Облигации с оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);
Облигации без фиксированного срока погашения (бессрочные, отзывные облигации, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации, отсроченные облигации).
3. В зависимости от порядка владения:
Именные (права владения подтверждаются внесением имени в текст облигации);
На предъявителя (права владения
подтверждается простым
предъявлением облигации).
4. По целям облигационного займа:
Обычные (выпускаемые для
рефинансирования имеющейся у
эмитента задолженности);
Целевые (средства от продажи этих облигаций направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).
5.По способу размещения (свободно размещаемые, принудительно размещаемые).
6.В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма (с возмещением в денежной форме, с возмещениём в натуре).
7.По методу погашения номинала:
Погашение разовым платежом;
Погашение за определенный отрезок времени;
Последовательное погашение с фиксированной долей общего количества.
8. В зависимости от выплат, производимых эмитентом:
Облигации, по которым производится только выплаты процентов;
Облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты;
Облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения;
Облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход и номинальная стоимость облигации при ее погашении.
9. По характеру обращения (неконвертируемые, конвертируемые -
обмен облигаций на акции того же эмитента).
10. В зависимости от обеспечения (необеспеченные залогом, обеспеченные залогом).
11. В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов:
Надежные облигации, достойные инвестиций.
Макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.
12. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов
производится по купонам. Купон - это вырезанный талон с указанной на нем цифрой
купонной (процентной) ставкой. По способам
выплаты купонного дохода выделяются облигации:
С фиксированной купонной ставкой;
С плавающей купонной ставкой;
С равномерно возрастающей по годам займа купонной ставкой;
С минимальным или нулевым купоном;
С оплатой по выбору.
Вексель - это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока. Особенности векселя, как ценной бумаги:
Абстрактный характер обязательства,
выраженного векселем, не
выполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению
обязательств по векселю;
Бесспорный характер обязательств по векселю;
Безусловный характер векселя;
Вексель – это всегда денежное обязательство;
Вексель - это всегда письменный документ;
Вексель - это документ, имеющий строго установленные реквизиты;
Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность.
Вексель классифицируется по двум признакам:
1) В зависимости от операций.
Товарный (или коммерческий) вексель используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции и услуг.
Финансовый вексель имеет в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию.
2) В зависимости от вида плательщика по векселю.
Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.
Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определенной суммы.
Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитарном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.
Классифицируется по двум признакам:
1. В зависимости от порядка владения: именные, на предъявителя.
2. По типу вкладчика: депозитарные (если вкладчик юридическое лицо), сберегательные (если вкладчик физическое лицо).
Выпускать сберегательный сертификаты могут только банки:
Осуществляющие банковскую деятельность не менее года;
Соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России;
Имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;
Имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.
Выпуск сертификатов может осуществляться как в разовом порядке, так и сериями. Срок обращения депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет.
Чек - ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому является банк, выдавший этот чек.
По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме в банке.
Виды чеков:
1. Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу.
2. Ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу», означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной надписи - индоссамента.
3. Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.
4. По расчетному чеку не разрешена оплата наличными деньгами.
5. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.
Коносамент - ценная бумага, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении.
К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз.
Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур.
Виды коносамента:
На предъявителя (предъявитель является владельцем груза);
Именной (владельцем груза является лицо, указанное в коносаменте);
Ордерный (возможность передачи другому лицу с помощью передаточной надписи).
Варрант - документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Это документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.
Закладная - вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга заемщиком получает ту или иную недвижимость (землю или строение).
В мировой практике существуют разнообразные виды закладных:
- «семейные» (возникает в процессе покупки семейного жилья, когда покупатель оплачивает только часть стоимости этого жилья);
Под офисные здания;
Фермерские.
Производные ценные бумаги. Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.
Главные особенности производных ценных бумаг:
Их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива;
Внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;
Ограниченный временной период существования по сравнению с периодом жизни биржевого актива;
Их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.
Существует два типа производных ценных бумаг:
Фьючерсные контракты;
Опционы.
Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Сходство между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом состоит в том, что продавец и покупатель в обоих случаях принимают на себя обязательство продать ли купить определенное количество ценных бумаг по установленной цене в обусловленное время в будущем.
Опцион - это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до установленной даты с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.
Виды опционов подразделяются по следующим признакам:
1. По срокам исполнения:
Американский (исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона);
Европейский (исполнен только на дату окончания срока его действия).
2. По виду биржевого актива:
Валютный (купля-продажа валюты);
Фондовый (купля-продажа акций, облигаций, индексов);
Фьючерсный (купля-продажа фьючерсных контрактов);
Процентный опцион (основан на изменении цены долговых обязательств).
| Предыдущая |
Ценные бумаги – это особый вид документов, который регулируется рядом отдельных нормативных актов. Но отличить ценную бумагу от обычного документа порой довольно трудно, особенно простому человеку. В предыдущей статье под названием давался перечень документов, попадающих под эту категорию. Сейчас же настало время перечислить, что к ценным бумагам не относится, для лучшего понимания данного вопроса. Далее вы узнаете, чем отличаются ценные бумаги от обычных документов, а также сможете ознакомиться со списком тех бумаг, которые согласно российскому законодательству не являются ценными, однако их часто путают с таковыми, из-за чего возникает ряд проблем с изучением нормативных документов.
Чем отличается ценная бумага от «неценной»?
- Любая ценная бумага является подтверждением какого либо права держателя. Другими словами, она дает вам право что-либо требовать. Причем обязанностей у вас, согласно этому документу, нет, что отличает ценную бумагу от договора.
- Ценная бумага, как ни странно, всегда имеет свою цену, от того и была названа именно так. Если в случае с договором, вы можете подписать его, так сказать, бесплатно, по взаимному согласию сторон, но для того, чтобы стать держателем ценной бумаги – нужно заплатить её эмитенту или предыдущему держателю. Данный факт вполне логичен, учитывая то, что она дает вам исключительное право и не накладывает обязанности.
- Форма ценной бумаги является строгой, жестко регулируется законом. Если любой другой документ может быть составлен в произвольной форме, лишь с указанием основных реквизитов, то ценная бумага должна быть составлена согласно определенного шаблона, что определен на международном уровне. Конечно, к примеру, акции разных компаний могут отличаться, но все же они довольно похожи между собой. По этой причине, ценные бумаги крайне сложно подделать, они содержат защитные слои, иногда – водяные знаки, для защиты от мошенников.
- В России ценные бумаги регулируются отдельной законодательной базой. Так, большинство из них попадает под действие Федерального Закона «О рынке ценных бумаг». По этой причине и важно научиться отличать обычный документ от ценной бумаги. В первую очередь это нужно затем, чтобы разобраться в законодательной основе сделок с ними. К примеру, если вы начнете искать положения о долговой расписке в вышеупомянутом законе – ничего так и не найдете, потому что расписка не есть ценной бумагой.
- Ценные бумаги обращаются не только в пределах страны, но и на международном рынке. Яркий пример – это акции или государственные облигации. Данный факт сделал необходимым урегулировать процесс обращения с ценными бумагами на международном уровне. Как результат, законы многих государств одинаковы в плане этого момента, потому что основаны на международных конвенциях.
Это были наиболее основные и значимые отличия ценных бумаг. Тем не менее, далеко не все документы, попадающие под эти критерии, можно считать таковыми. Если говорить за Россию, то Гражданским кодексом оговорен четкий список. В нем всего 15 позиций:
- государственная облигация:
- облигация;
- вексель;
- депозитный сертификат;
- сберегательный сертификат;
- банковская сберегательная книжка на предъявителя;
- коносамент;
- акция;
- приватизационные ценные бумаги;
- двойное складское свидетельство;
- складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
- залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
- простое складское свидетельство;
- закладная.
Согласно отечественному законодательству, любой другой документ к ценным бумагам не относится, хотя многие и сильно приближены к данному определению. Далее будет представлен список некоторых документов, что часто путают с ценными бумагами, однако они таковыми не являются.
Что к ценным бумагам не относится?
- Для начала выделим простую долговую расписку. Опытный финансист никогда не перепутает её с ценной бумагой, хоть она и дает вам право требовать долг у лица, выдавшего расписку. Тем не менее, новички часто допускают ошибку, приравнивая расписку к векселю. Долговая расписка – это долговой документ, но не ценная бумага, потому что заключается в произвольной форме и не регулируется ни международными конвенциями, ни ФЗ «О рынке ценных бумаг». Но в чем же разница между векселем и распиской? По первому у держателя есть куда больше прав. Так, при невыполнении обязательств по расписке, у вас не отнимут дом или машину, а вот с векселем такое возможно, поэтому его держатель более защищен. Кроме того, расписка привязана к договору займа, т.е. лицо, её выдающее, указывает на тот факт, что приняло от другого лица ссуду. Вексель же является исключительно удостоверением долга, и не к какому договору не привязан. Если хотите узнать подробнее об этой ценной бумаге – можете прочитать статью
- Следующая «неценная бумага» - кассовый чек. В списке выше есть пункт «чек», поэтому многие приписывают принадлежность к ценным бумагам любым чекам. На самом же деле, все далеко не так, и тот чек, что вам дают в магазине – не есть ценной бумагой. В списке выше имеется в виду чек, выписанный одним юридическим лицом в пользу другого, который дает право держателю снять с банковского счета эмитента (первого юр. лица) определенную сумму денег. Кассовый чек в свою очередь не дает вам никаких прав, а лишь удостоверяет о факте совершения покупки и оплаты этой покупки.
- Еще довольно часто к ценным бумагам относят фьючерс. Фьючерс – это контракт между двумя лицами, по которому стороны договариваются о купле-продаже определенного товара по определенной цене (как правило, рыночная цена на момент покупки). С определенной точки зрения, фьючерс можно назвать ценной бумагой, но если приглядеться поближе, он является обычным договором, со своей спецификой. Держателями фьючерса, если можно так выразиться, считаются оба лица, его подписавших, причем у обоих есть как свои права, так и обязанности. Ценная бумага же предполагает одного держателя и наличие у него исключительных прав, без обязанностей. Просто многих в заблуждение вводит тот факт, что заключение фьючерсных контрактов проходит на фондовой бирже, где торгуются ценные бумаги. Более подробно о данном биржевом инструменте можете узнать из статьи
- С определенной точки зрения, к ценным бумагам можно отнести и деньги. Подумайте сами: они предоставляют вам право получить определенный товар или услугу, обращаются не только в пределах одного государства, но и по всему миру, каждая валюта имеет строгую форму, защищенную от поделок. В целом все, конечно же, именно так, но согласно законодательству, деньги – особый вид имущества, который регулируется отдельным законом. По этой причине относить валюту к ценным бумагам нельзя, хотя раньше, когда бумажные банкноты только появлялись и были привязаны к определенному количеству золота, их можно было смело отнести к таковым.
- Доверенности, даже нотариально удостоверенные, не есть ценными бумагами, несмотря на тот факт, что дают человеку право представлять чьи-то интересы. Главная причина этого – отсутствие привязки к материальной сфере. Любая ценная бумага должна иметь свою цену. Стоимость акции, облигации, векселя, чека и др. можно легко определить, но вот узнать цену доверенности – довольно трудно, т.к. она не приносит держателю никакой материальной выгоды. Таким образом, несмотря на строгую форму и защиту от подделок, доверенности ценными бумагами не являются.
- В конце хочу выделить особый финансовый инструмент – опцион. Почему именно он должен вызывать больше всего интереса? Если не считать того факта, что моя работа напрямую связана с опционами, то можно отметить следующее. Во многих западных странах опционы относятся к разряду ценных бумаг, потому что обладают всеми характеристиками, им присущими. Чтобы вы лучше понимали, разберем сначала суть этого инструмента.
Опционы очень похожи на фьючерсы, вот только они предоставляют держателю исключительное право купить или продать товар по заранее оговоренной цене. Если в случае с фьючерсами права и обязанности есть у обеих сторон, то опцион дает лишь права держателю и накладывает обязательства на эмитента (лицо, выдавшее бумагу). Так, в определенный опционом срок, держатель может воспользоваться своим правом на покупку/продажу, а может и не делать этого, если курс будет неблагоприятный для него. По этой причине, опционы не есть договорами, а именно ценными бумагами, потому что их не заключают по взаимному согласию, а покупают, приобретая тем самым исключительные права.
Почему же опционы не есть ценными бумагами в России? Дело в том, что отечественным законодательством вообще не урегулирован данный вопрос: с точки зрения закона, опционов не существует. Этот инструмент не пользуется большой популярностью среди бизнесменов, а если и используется, то в виде простого договора, в котором прописываются все условия. По этому договору одна сторона обязана заплатить второй определенную сумму (цену опциона), а другая – продать или купить у первой товар спустя определенный срок. Таким образом, по всем характеристикам опцион есть ценной бумагой, но согласно законодательству РФ – таковой не является. Более подробно узнать об этом специфическом финансовом инструменте можно в статье
Это были наиболее распространеннее документы, которые новички часто путают с ценными бумагами. Само собой, все остальные документы (договор банковского вклада, договор купли-продажи, брачный контракт и пр.) также не есть ценными бумагами. Чтобы не ошибиться – рекомендую заучить пункты списка в самом начале статьи, и при столкновении с новой разновидностью бумаг, сверять её с ним. Если вашего документа нет в перечне – значит, он не является ценной бумагой.
На завершение!
Итак, сегодня вы узнали, что не относится к ценным бумагам, а возможно даже открыли для себя новые финансовые инструменты. Понимание того, что есть ценной бумагой, а что нет, нужно любому человеку, решившему связать свою жизнь с финансами. Как правило, все ценные бумаги регулируются ФЗ «О рынке ценных бумаг», вексель законодательно урегулировал ФЗ «О векселе». Информацию про остальные документы вы можете найти в Гражданском кодексе РФ и др. нормативных актах.
Всем успехов и успехов и бизнесе!
Искренне ваш, Виктор Самойлов!
Не сомневаемся, что определение «ценная бумага» слышал каждый. Такой документ в нашей стране находится под контролем государства и регулируется законодательными актами. Правда, обычному человеку достаточно сложно понять, в чем разница между ценной бумагой и простым документом. Информация в этой статье поможет определить, какие документы к ценным бумагам не относятся.
Определение понятия
На простом языке ценная бумага - это не что иное, как документ, предоставляющий владельцу имущественные права, которыми разрешено воспользоваться либо же передать третьим лицам. Сделать это можно только при наличии соответствующего документа. У каждого из таких документов есть свои особенности. На уровне законодательства к таким бумагам предъявляется ряд требований.
Рынок ценных бумаг относится к рынку, который строго регулируется 39 Федеральным законом. Он утверждает, что эмитентами таких ценных документов могут быть юридические лица, банковские организации, а также госструктуры. Что касается физических лиц, то они не могут выпускать ценные бумаги, но вправе их покупать у третьих лиц или же непосредственно у эмитентов.
Что такое ценная бумага?
К ценным бумагам не относятся документы с определенными характерными чертами:
Что не является ценной бумагой?
К ценным бумагам не относятся следующие документы:
Чем отличаются вексель и долговая расписка?
Многие путают вексель и долговую расписку. Это можно объяснить тем, что и первый, и второй документ является подтверждением права требования долга именно у того лица, которое его выдало.
Вексель относится к ценным бумагам, поскольку предоставляет право требовать долг, но при этом он не связывает кредитора и заемщика ссудным договором. А вот долговая расписка привязана к договору, который составляется между сторонами сделки. Преимущество векселя в том, что его владельцы могут значительно быстрее и гораздо легче взыскать долг.
Что такое опционы?
В современном мире мы все чаще слышим понятие «опционы». Однако мало кто сейчас понимает, что именно кроется под этим словом.
По своей сути опцион действительно причисляется к ценным бумагам. Более того, вместе с ней владелец получает исключительные права на какой-то ресурс. В то время как эмитент наделяется обязанностями. Также опцион по выгодной цене можно реализовать другому владельцу.
Единственный минус такой бумаги заключается в том, что в нашей стране она пока что не используется. Если зарубежные законы прописывают условия его владения, то в российском законодательстве о нем нет даже упоминания.
Федеральный закон о рынке ценных бумаг
Чтобы получить четкое представление о том, что же подразумевается под понятием «ценные бумаги», стоит внимательно ознакомиться с Федеральным законом, носящим название «О рынке ценных бумаг».
Согласно статье 143-й ГК РФ, к видам ценных бумаг относятся:
Что такое дивиденд?
Существует мнение, что к ценным бумагам относятся дивиденд и процент. Однако это не совсем корректно, но само понятие на рынке ценных бумаг присутствует.
По своему экономическому содержанию ценные бумаги - это долгосрочные обязательства, которые берет на себя эмитент, по выплате владельцу документа дохода в виде дивидендов либо же фиксированных процентов.
Чаще всего дивиденды выплачиваются по акциям. При этом их выплата происходит только из прибыли акционерского общества, а также на выплату влияет решение собрания акционеров и результаты финансово-хозяйственной деятельности.
Классификация ценных бумаг
Простыми словами, ценная бумага представляет собой актив, благодаря которому его владелец получает право на получение прибыли, каких-либо благ, товаров, услуг или денег.
Такие документы классифицируются по следующим параметрам:
Выводы
Рынок ценных бумаг представляет собой очень сложный механизм, от понимания которого зависит грамотное инвестирование. Если знать, к чему относятся ценные бумаги предприятия, можно корректно ими распоряжаться и получать доход.
Нужно понимать, что ценная бумага представляет собой модифицированные деньги, которые должны не просто храниться, а работать, гарантируя владельцу дополнительный доход. Поэтому то, что к такому понятию не имеет отношения, не может называться ценной бумагой.
Единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, а также регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Республике Беларусь определяется Законом Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. «О ценных бумагах и фондовых биржах» (с изм. и доп.).
Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Эмитент ценных бумаг - юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг. Инвестор - физическое или юридическое лицо, владеющее ценными бумагами. Ценные бумаги могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах.
Особенности ценной бумаги :
В ней содержится определенное имущественное право;
Обладание этим правом и его осуществление связано с владением ценной бумагой;
Это документ установленной формы и содержащий в себе обязательные реквизиты;
Ценные бумаги по форме обладают достоверностью и не требуют дополнительного подтверждения прав их держателей.
К ценным бумагам относятся :акции, облигации, векселя, чеки, коносаменты, складские свидетельства (варранты), аккредитивы; лотерейные билеты (если на них выпал выигрыш).
Не относятся к ценным бумагам - долговая расписка, чек кассовый, т.к. они являются доказательством правоотношения, но не воплощают в себе имущественное право.
Ценные бумаги могут быть: предъявительские , ордерные , именные .
Предъявительские
выписываются без указания лица, которому следует произвести исполнение, а потому осуществить выраженное
в них право может любое лицо, их предъявляющее. Они обладают повышенной обороноспособностью, т. к. передаются путем простого вручения новому владельцу.
Ордерные
выписываются на определенное лицо, но с одновременным указанием, что исполнение по ним может быть произведено не только обозначенному лицу, но и его «приказу» (ордеру) любому другому лицу, достаточно совершить передаточную надпись на самой ценной бумаге, что может сделать и любой последующий держатель. Ордерные бумаги имеют преимущества перед предъявительскими:
по ним отвечает не только должник, но и лица по передаточной надписи, если не сделали оговорки (без оборота на меня), устраняющей ответственность. Предъявитель ордерной бумаги может обратиться
к любому «надписателю» при неоплате ее должником (переводной вексель).
Именная ценная бумага выписывается на имя определенного лица, которое только и может реализовать выраженное в ней право. Передача ее практически невозможна (они необоротны или осложненной оборотности).
Краткая характеристика отдельных видов ценных бумаг :
А. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от лица, выпустившего облигацию, ее номинальной стоимости в определенный срок, а также проценты от стоимости либо иного имущественного права. Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.
Виды облигаций :именные, предъявительские, процентные, беспроцентные (целевые), свободно обращающиеся, с ограниченным кругом обращения.
Б. Чек - документ, содержащий, безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной суммы определенному лицу или предъявителю. Чекодатель - юридическое лицо или физическое лицо, в том числе индивидуальный предприниматель, осуществляющий платеж за товары или услуги посредством чека. Виды чеков : предъявительские - на предъявителя, передача простым вручением; именные - на определенное лицо; ордерные - в пользу определенного лица или по его приказу.
В. Векселем является документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное обязательство или указание векселедателя выплатить владельцу векселя (векселедержателю) в установленный срок определенную сумму. Вексельное обязательство может быть выражено либо в форме простого векселя (соло-векселя), либо в форме переводного векселя (тратты).
Простой вексель
выписывается и подписывается должником
и представляет собой его обязательство уплатить в срок указанную сумму определенному лицу либо по его приказу иному лицу, указывается наименование плательщика и получателя.
Переводной вексель выставляется и подписывается кредиторами и представляет собой приказ кредитора (векселедателя-трассанта) должнику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы третьему лицу, указывается только плательщик.
При совершении передаточной надписи лицо (индоссант), которому передан вексель, приобретает все права требования по векселю. Индоссамент должен быть написан на оборотной стороне векселя либо присоединенном к нему листе и подписан индоссантом и не должен содержать каких-либо условий его действия. Отказ должника оплатить или акцептовать вексель должен быть удостоверен официальным актом, удостоверяющим факт отказа от платежа или от акцепта, протестом в неакцепте или неплатеже. Протест должен быть совершен органами нотариата. Своевременное совершение протеста позволяет векселедержателю предъявить иск к любому из лиц, ответственных за платеж, - индоссантам, векселедателю, гарантам.
Г. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества. Дает право на получение части прибыли в виде дивиденда.
Виды акций :
· учредительские (распределяемые среди учредителей);
· привилегированные - держатели в первоочередном порядке получают дивиденды независимо от прибыли предприятия, однако лишаются права голоса в управлении акционерным обществом;
· предъявительские - на предъявителя, имя которого не указывается;
· обыкновенные, простые - именные;
· без указания нарицательной цены.
Д. Казначейские обязательства государства - государственные ценные бумаги, дающие их владельцам право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения ими. Они всегда являются предъявительскими ценными бумагами. Выпускаются не банками, а Министерством финансов республики. Полученные по ним суммы зачисляются в госбюджет, за счет которого и производятся по ним выплаты. Это средства кредитования населением государства.
Е. Сберегательный и депозитный сертификат банка письменные свидетельства банка, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока депонированной суммы (свободные денежные средства граждан и организаций, сданные на хранение, (депонированные) в банк) и процентов по ней.
Ж. Коносамент - документ, определяющий взаимоотношения перевозчика и грузовладельца в процессе транспортировки груза в международном судоходстве, дающий право его держателю распоряжаться указанным в нем грузом, включая право на получение его от перевозчика.
Виды :именной, предъявительский, ордерный.
З. Складское свидетельство (варрант ) выдается товарным складом (хранителем) в подтверждение факта заключения договора хранения и принятия товара на хранение, а держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то же время, когда товар находится на хранении.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется с целью выполнения требований законов и других нормативных актов, определяющих права и обязанности каждого профессионального участника рынка ценных бумаг по ряду направлений, начиная от регистрации выпуска ценных бумаг и завершая правами органов государственного управления по регулированию рынка ценных бумаг.
Задачи органов государственного регулирования :
· установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
· регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
· лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
· создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
· запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующих лицензий.
Участники рынка ценных бумаг :эмитенты; инвестиционные институты; организации, специализирующиеся на обслуживании рынка; саморегулируемые организации; государственные органы регулирования и контроля; инфраструктура рынка; инвесторы.
Эмитенты - это юридические лица, испытывающие необходимость привлечения финансовых ресурсов на основе выпуска ценных бумаг. Инвестиционные институты - финансовые посредники, которые на свой страх и риск выполняют строго определенные функции на рынке ценных бумаг, как за счет собственных средств, так и за счет займа. Это финансовые брокеры, дилеры, инвестиционные консультанты, инвестиционные компании, инвестиционные фонды и их управляющие.
Организации, специализирующиеся на обслуживании рынка :
Фондовые биржи,
Фондовые отделы товарных бирж,
Валютные биржи,
Внебиржевые рынки,
Специализированные регистраторы,
Расчетно-депозитарные центры,
Информационные центры.
Виды профессиональной деятельности по ценным бумагам :
· посредническая;
· коммерческая;
· деятельность инвестиционного фонда;
· деятельность депозитария;
· доверительная (трастовая) деятельность;
· деятельность специализированного регистратора.
Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора или комиссии, а также доверенности.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.
Клиринг - множество операций, целью которых является расчет за поставленные ценные бумаги. При этом перевод денег или поставка денежных средств не производится. Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств, включающая сбор, сверку, корректировку информации; составление расписания расчетов; принятие к исполнению при определении взаимных обязательств бухгалтерских документов; формирование специальных фондов, служащих для снижения рисков неисполнения обязательств сторон при совершении сделок с ценными бумагами; контроль за перемещением ценных бумаг и др.
Депозитарной деятельностью признается деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и /или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов.
Доверительная (трастовая ) деятельность - это деятельность по управлению ценными бумагами, принадлежащими конкретному лицу на праве собственности, осуществляемая другим лицом, путем передачи ему владельцем на определенный срок этих бумаг во владение и доверительное управление.
Выпуск ценных бумаг
в обращение или эмиссия
- это продажа ценных бумаг их первым владельцам. Эмиссия ценных бумаг может осуществляться при учреждении акционерного общества, при увеличении размеров его уставного фонда, а также при привлечении заемного капитала различными эмитентами (в том числе государством
и местными органами власти) путем выпуска долговых ценных бумаг.
Процедура эмиссии включает следующие этапы:
· принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;
· регистрация ценных бумаг;
· размещение ценных бумаг;
· регистрация отчета об итогах выпуска.
· решение о выпуске ценных бумаг принимается уполномоченным органом эмитента.
Запрещение или приостановка выпуска ценных бумаг осуществляется центральным контролирующим органом в случае:
· нарушения действующего законодательства;
· отсутствия либо несоответствия представленной в проспекте эмиссии информации фактическому положению дел:
О финансово-экономическом состоянии эмитента (убытки, прибыль) в течение последних двух завершенных лет;
О наличии просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет;
О наличии не полностью оплаченного уставного фонда на момент принятия решения о выпуске облигаций.
Запрет по мотивам нецелесообразности выпуска ценных бумаг не допускается. В случае приостановки выпуска ценных бумаг, эмитент обязан устранить нарушения, после чего по письменному разрешению центрального органа продолжить выпуск. В случае несогласия с решением органа, приостановившего выпуск ценных бумаг, эмитент может оспорить это решение в суде.
История появления ценных бумаг и развитие финансовых отношений между людьми и странами насчитывает примерно 7 веков. Зарождение их относят к XIV – XV векам.
Первым прообразом фондовых сделок считают обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой в среде торговцев, которые работали на ярмарках.
Купцы, которые желали продавать свой товар не только у себя на родине, но и по всему миру, были вынуждены пользоваться услугами менял, обменивавших за определенное вознаграждение одну валюту на другую по определенному курсу, регулируя тем самым соответствие денежных единиц друг другу во всем мире.
Появление векселей и долговых расписок стало следствием развития международной торговли, повышения количества быстрых сделок. Именно вексель считается первой формой ценных бумаг, которые дали толчок развитию фондового рынка. Самой большой популярностью пользовались такие сделки с векселями в Германии, Великобритании и некоторых других странах, где была широко развита торговля товарами с Китаем и Индией.
Товарные биржи являлись первоначальным местом, где заключали сделки с векселями и другими ценными бумагами. Предпосылки для зарождения фондовой биржи появились в городе Антверпен в Бельгии, где впервые в 1592 году прошли торги ценными бумагами.
Эпоха географических открытий стала очередной точкой отсчёта в создании товариществ торговцев, хозяев промышленных предприятий и судов, а также банкиров для увеличения сбережений.
Право на долю в этом капитале или возможность получения определенной суммы от дохода предприятия приобретали во время внесения пая, оформлявшегося в виде документа, который и получил название “акция”. А объединения людей, которым выдавались эти акции, начали называть акционерной компанией или обществом.
Первыми акционерными организациями были “Компани дез Энд оксиданталь” из Франции и Ост-Индийские компании, которые представляли Голландию и Англию. Одновременно с акциями появилась и другая разновидность ценной бумаги – облигации, которая содействовала наращиванию инвестиционного капитала.
Напрашивается вывод, что ценные бумаги появились благодаря развитию промышленных предприятий и международной торговли.
Ценные бумаги. Определение и характеристика
Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права, передача или осуществление которых возможны только при предъявлении. Все удостоверяемые ценной бумагой права в совокупности переходят с передачей ценной бумаги. Ценные бумаги, имеющие обращение на фондовой бирже, подразделяют на основные и производные.
Основные, в свою очередь делятся на
* первичные (акции, облигации, государственные казначейские обязательства, векселя, закладные)
* вторичные – это ценные бумаги, выдаваемые на сами ценные бумаги (депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги)
Производные ценные бумаги или дерриватив – это бездокументарная форма имущественного права, которое удостоверяет право их владельца на продажу или покупку основных ценных бумаг.
Основные характеристики ценных бумаг
- ликвидность
- рыночный характер
- обращаемость
- стандартность
- серийность
- доходность
- участие в гражданском обороте
Виды ценных бумаг
1. Акцией является ценная бумага, которая свидетельствует о внесении денежных или иных средств на развитие предприятия или акционерного общества, и даёт право владельцу этой акции на получение в виде дивидендов части прибыли предприятия. Акции выпускаются без установленного срока обращения.
Акции делятся на
- на предъявителя
- именные
Физические лица могут владеть только именными акциями. Именную ценную бумагу можно передать другому владельцу через нотариально оформленный акт передачи или через банк, брокерскую контору, которая имеет лицензию на операции с такими ценными бумагами.
Акции делятся на
- акции предприятия, распространяющиеся среди юридических лиц (организаций, банков, кооперативов, обществ, ассоциаций и других), но не дающие права на участие в управлении производством;
- акции трудового коллектива, распространяющиеся среди работников конкретного предприятия;
- акции акционерного общества, которые распространяются среди акционеров – совладельцев этого общества.
В свою очередь акции акционерного общества делятся на две категории:
- простые или обыкновенные дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении чистой прибыли после выплат по привилегированным акциям и пополнения резервов;
- привилегированные, например, конвертируемая акция, “золотая акция” и другие. Эти акции не дают право участвовать в управлении обществом, зато приносят постоянные (фиксированные) дивиденды и имеют преимущество перед простыми акциями при распределении полученной прибыли и ликвидации акционерного общества.
2. Сберегательный сертификат банка свидетельствует о депонировании кредитным учреждением денежных средств и удостоверяет право вкладчика по окончании установленного срока получить вклад и проценты по вкладу. Срок обращения сберегательного сертификата три года.
3. Депозитный сертификат удостоверяет сдачу на хранение банку юридическим лицом денежных средств. Депозитный сертификат имеет срок обращения не более года.
4. Облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет внесение денежных средств её владельцем на сумму, которая указана в облигации. Облигации бывают государственные, муниципальные и облигации юридических лиц и подразделяются на
- еврооблигации и
- облигации федерального займа
5. Вексель – ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя выплатить векселедержателю после наступления предусмотренного в векселе срока обусловленную сумму. Различают векселя предъявительские, ордерные или именные.
6. Чек – это важнейшее платежное средство. В нём выражена односторонняя обязанность того, кто даёт чек, его оплатить. Чекодатель – это лицо, которое имеет денежные средства в определенном банке и которыми он распоряжается путём выставления чеков. Чекодержатель – лицо, в пользу которого чек выдан. Плательщик – банк, где находятся денежные средства чекодателя.
7. Приватизационный чек – это государственная ценная бумага, обмениваемая на активы государственных предприятий, передающихся в процессе приватизации в частные руки. В России имеет неофициальное название “ваучер”.
8. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на часть имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и даёт право требовать от компании, управляющей фондом, надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
9. Опцион – это двухсторонний договор или контракт о передаче права и обязательств купить или продать какой-либо актив (валюту, ценную бумагу и другие) по фиксированной цене в согласованную дату или в согласованный период времени.
Существуют две разновидности опциона:
- европейский используется только в фиксированную дату
- американский используется пределах срока опциона в любой момент.
10. Контракт – это сделка купли-продажи. Владельцем контракта выплачиваются продавцу комиссионные, которые называются премией.
11. Фьючерс – это типовой биржевой срочный контракт с обязательством поставить или получить указанную в нём продукцию по цене, определенной при заключении сделки.
12. Закладной является именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на исполнение денежного обязательства, обеспеченного ипотекой, и право залога на имущество, которое обременено ипотекой.
13. Коносамент – это документ, выдаваемый грузовладельцу перевозчиком груза и удостоверяющий право собственности на товар, который отгружен.
14. Депозитарная расписка – документ, удостоверяющий помещение денежных бумаг на хранение в банке страны – эмитента акций, выданных на имя банка-депозитария. Депозитарная расписка даёт право её владельцу пользоваться всеми выгодами от размещения этих ценных бумаг.
Наиболее известными видами депозитарных расписок являются
- американские депозитарные расписки, которые выпускают для обращения на рынке США (хотя, и на европейских рынках они имеют хождение)
- глобальные депозитарные расписки выпускают для обращения на рынках европейских стран.
15. Варрант – это полномочие, доверенность. Варрант имеет два вида.
Во-первых, это сертификат, который даёт держателю право на покупку ценных бумаг в течение определенного времени или бессрочно по оговорённой цене.
Во-вторых, это свидетельство товарного склада о том, что оно приняло на хранение определенный товар.
Значение ценных бумаг для всемирной экономики
Роль ценных бумаг в процессе инвестирования и роста денежных средств на сегодняшний день огромна. Ценные бумаги превращают денежные средства юридических и физических лиц в определенные материальные объекты и научно-технические достижения.
В качестве финансового инструмента ценные бумаги используются для привлечения инвестиций, вложения финансовых ресурсов, для платежей, залога, покрытия бюджетного дефицита, кредита и его обеспечения, для активизации товарного оборота, для реструктуризации собственности и в прочих финансово-хозяйственных операциях.
Современные ценные бумаги являются объектом вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг связано с дилерской, брокерской, депозитарной, регистраторской, трастовой, клиринговой и консультационной видами деятельности.
Ценные бумаги – это неотъемлемая часть рыночной экономики, способствующая интенсивному развитию финансового рынка, и, как следствие, социально-экономическому развитию всего государства.
Рынок ценных бумаг выполняет важную роль в перераспределении финансовых ресурсов государства, он необходим для нормальной деятельности рыночной экономики. Поэтому регулирование развития фондового рынка – это одна из первоочередных задач, которые стоят перед любым правительством, и для решения которой необходима долгосрочная государственная программа развития, регулирования фондового рынка и контроль за ее исполнением.
