Читайте также:
|
Движение международных инвестиций осуществляется, благодаря активной деятельности экономических субъектов за пределами национальных границ государств.
Международная инвестиционная деятельность – это вид внешнеэкономической деятельности экономических субъектов по вложению капитала на международном рынке в объекты инвестирования для получения прибыли (дохода) и (или) достижения социального эффекта.
Международная инвестиционная деятельность рационализирует распределение материальных, финансовых, трудовых и интеллектуальных ресурсов с целью обновления технологической структуры производства. Международная инвестиционная деятельность как в предпринимательской (прямые или портфельные инвестиции), так и в ссудной (инвестиционные займы и кредиты, безвозмездная помощь) форме нацелена на решение проблем различного уровня:
глобальных (экология, помощь развивающимся странам и др.),
региональных (реализация крупных промышленных объектов, совместная разработка природных ресурсов, развитие инфраструктуры и т.д.),
национальных (модернизация экономики, развитие рыночной инфраструктуры, реализация социальных программ и т.д.),
микроэкономических (укрепление конкурентоспособности компании).
Международная инвестиционная деятельность осуществляется в трех основных формах: прямые иностранные инвестиции, международные портфельные инвестиции и международные кредитные инвестиции.
Субъектами международной инвестиционной деятельности являются: государства в лице правительств; предприятия, в том числе, финансовые посредники; частные лица, как на национальном, так и на межгосударственном уровнях. Причем каждый из названных субъектов может выступать:
Со стороны спроса на иностранные инвестиционные ресурсы (государства-реципиенты, частные заемщики, финансовые посредники). В этом случае говорят о привлечении иностранных инвестиций ;
Со стороны предложения инвестиционных ресурсов для вложений на зарубежных рынках (государства-доноры, частные инвесторы, финансовые посредники). В таком случае речь идет о зарубежных инвестициях, которые осуществляются инвесторами.
Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по инвестированию средств и их реализующие . Следует отличать понятие инвестора от субинвестора. Субинвесторы – это юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех ее этапах по договору с инвестором и действующие от его имени.
Объектами международного инвестирования выступают инвестиционные активы.
По материально-вещественному признаку они объединяются в две группы: финансовые активы , к которым относятся ценные бумаги и инвестиционные товары , которые могут быть подразделены на материальные и нематериальные активы.
Материальные активы состоят из:
Основного капитала (движимое и недвижимое имущество: производственное оборудование, компьютеры, здания производственного и непроизводственного назначения, товары длительного пользования, инвентарь, земля и прочие материальные ценности);
Товарно-материальных запасов, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе.
Нематериальные активы включают в себя:
Права на интеллектуальную собственность (промышленную, среди которой: изобретения, промышленные образцы, товарные знаки и др.; авторские и смежные с ними права, "ноу-хау")
Имущественные права - права пользования природными ресурсами (землей, недрами и др.) и имуществом (движимым и недвижимым) и др.
Основными участниками международной инвестиционной деятельности являются многонациональные и транснациональные корпорации (ТНК), значительная часть активов которых представляет собой прямые иностранные инвестиции. Они характеризуются способностью аккумулировать и перемещать капитальные ресурсы по всему миру и организовывать производство в более чем в одной стране, обычно в международных масштабах.
Многочисленные факторы , которые оказывают влияние на интенсивность международной инвестиционной деятельности, могут быть подразделены на три группы: факторы международного, макроэкономического и микроэкономического уровней.
К международным факторам относятся условия, определяющие мировые экономические тенденции. Например, экономический рост в других странах или стабильность политической и экономической ситуации в потенциальной стране – получателе иностранных инвестиций.
Среди макроэкономических факторов находятся: факторы правительственной политики (налоговая политика, торговая политика, монетарная политика и т.д.) и факторы деловых циклов (рост ВНП, динамика экспорта).
Микроэкономические факторы довольно разнообразны. К ним относят:
Специфические преимущества или факторы, которые дают фирме монопольное положение на рынке (разнообразие ассортимента продукции, богатый рыночный опыт, владение передовой технологией, накопленный управленческий опыт);
Факторы, уменьшающие издержки производства (экономия на масштабе производства, стандартизация продукции);
Факторы сравнительного преимущества, связанные с возможностями компании быть ближе к конечному потребителю, к дешевым ресурсам, к технологическому ноу-хау;
Факторы трансакционных издержек, или стоимости обслуживания сделок;
Факторы диверсификации капитала, связанные с различиями в процентных ставках и рисках;
Наличие избыточных мощностей, что предоставляет возможность их использования для производства на иностранных рынках (другой альтернативой является продажа мощностей и увольнение работников).
Таким образом, международная инвестиционная деятельность представляет собой сложившуюся систему взаимоотношений экономических субъектов различных стран по поводу вложения капитала, состоит из множества элементов и подвержена влиянию со стороны многих макро- и микроэкономических факторов.
Тема 6 Привлечение иностранного капитала в инвестиционный процесс Украины
План
1. Международная инвестиционная деятельность и её институты.
2. Иностранные корпоративные Системы инвестирования.
3. Политика государства по привлечению иностранных инвестиций.
Международная инвестиционная деятельность и её институты.
6.1.1 Общее понятия о международной инвестиционной деятельности.
Международная инвестиционная деятельность обусловливается экспортом инвестиционного капитала за границу в денежной или товарной форме с целью получения прибыли и расширения экономического влияния на объект инвестирования
По характеру собственности вывозимый капитал может быть частным и государственным.
Различаются две формы вывоза капитала:
Вывоз предпринимательского капитала (помещение его в производственные предпринимательские страны)
Вывоз ссудного капитала (в виде займов, аудитов, вложенные на текущие счета в иностранные банки)
Предпринимательский капитал в свою очередь подразделяется на прямые и портфельные инвестиции.
а) Прямые инвестиции – это вложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие контроль инвестора или его участия управлениям предприятиям.
По определению МВФ, инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия
б) Портфельные инвестиции – это вложения в акции зарубежных предприятий, облигаций и других ценных бумаг иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций с целью получения повышенного дохода за счёт налоговых льгот, изменения валютного курса.
Вывоз предпринимательского капитала может осуществляется также путём создания до черных предприятий за рубежом или совместных предприятий.
Наиболее влиятельной международной валютно-кредитной системой является группа Всемирного банка (Бреттон-Вудская валютная система) которая включает в себя:
Международный валютный фонд (МВФ);
Международный банк реконструкции и развития (МБРР);
Международную финансовую корпорацию (МФК);
Международное агентство развития (МАР);
Многостороннее инвестиционное гарантийное агентство (МИГА):
6.1.2 Международные инвестиционные институты.
1.МБРР и МВФ – это межгосударственные инвестиционные институты, учреждения в 1944 году в Бреттон-Вуди членами МБРР могут быть только страны, вступившие в МВФ.
Основной целью МБРР – является создание начала передачи ресурсов от развитых стран в развивающиеся для содействия их экономическому и социальному развитию. МБРР предоставляет также техническую помощь и даёт рекомендации на разработке экономической политике. Совладельцами МБРР являются правительства около 160 стран, уставной капитал банка образуется путём подписки стран –членов на акции. Предоставления займов странам-участницам осуществляется за счёт средних средств, привлекаемых банком на мировых рынках капиталов. Предоставляемые займы должны иметь целевое использования – на производительные цели и способствовать экономическому росту стран-заёмщиков. Займы предоставляются непосредственно правительству или под его гарантию.
В 1974 году для координации действий членов МБРР и МВФ создан комитет развития КР. В настоящие время КР состоит их 22 членов, в основном министров финансов, назначаемых на 2 года.
2.МАР создан в 1960 году с целью финансирования проектов и программ развития в наибеднейших странах (с годовым доходом на душу населения менее 610 $) таких стран насчитывается около 40. Фонды МАР формируются путём периодических вложений за счёт взносов развитых стран. В н/в МАР входит более 140 стран. Беспроцентные кредиты МАР предоставляется только правительствам на срок 35-40 лет, с льготным периодом 10 лет.
3. МФК создан в 1956 году и предназначен для содействия развивающимся странам в развитие частного сектора путём инвестирования или предоставления займов. Фонды МФК состоят из доходов от акций, собственных займов, нераспределённой прибыли. Членами МФК могут быть только страны – участницы МБРР и в н/в в МФК входит 146 членов.
В 1986 году по инициативе МФК создана консультативная служба по иностранным инвестициям (ФИАС). ФИАС создан для выработки наиболее рациональных путей привлечения прямых иностранных инвестиций, изучения инвестиционного климата стран, помощи и разработки инвестиционного законодательства и организации учреждений, необходимых для привлечения прямых иностранных инвестиций.
4. МИГА создан в 1988 году с целью содействия инвестирований акционерного капитала и привлечению прочих прямых инвестиций в развивающиеся страны путём устранения прорез некоммерческого характера. МИГА осуществляет страхование зарубежных инвесторов, от убытков связанных с некоммерческим риском. Членами МИГА в в/н являются около 90 стран.
Объектами инвестирования группы Всемирного банка являются элементы производственной и социальной инфраструктуры, которые непосредственно влияют на ускорение процесса развития экономики(автомобильные и железнодорожные магистрали, транспорт, связь, электроснабжение и т.д.)
5. В 1991 году был создан Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) для содействия переходу к открытой экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативе в странах Центральной и Восточной Европы. В состав ЕБРР 59 стран, в том числе и Украина. Акционерный капитал банка составляет 10 млрд. дол. каждый и разделён на 1 млн. акций. Держателем 8тыс. акций на суму 80млн. является Украина. Основными задачами ЕБРР является – содействия премий инвестициям, структурной перестройки технологически жизнеспособных предприятий, предоставление им долгосрочных кредитов и помощи с целью превращения их в финансово благополучные и самостоятельные компании.
6. В 1959 году были созданы Европейские инвестиционные банки (ЕИБ) и финансово – кредитные институты Европейского экономического сообщества (ЕЭС) десятью участниками ЕЭС. Задачами банка являлось:
Развитие отсталых стран участниц;
Финансирование строительства, реконструкции, модернизации предприятий в отдельных странах, где недостаточно своих инвестиции:
Деятельность банка распространяется кроме участников ЕЭС и на 74 страны, подписавшие соглашение с ЕЭС об ассоциации и сотрудничестве. Кредиты банка в финансировании инвестиционных проектов занимают около 50% для развивающихся стран, ассоциированных с ЕЭС, выдаются льготные кредиты на срок до 30-40 лет. Основные объекты кредитования: транспорт, энергетика, связь, телекоммуникации.
7. Определёную роль в развитии международных валютно-финансовых отношений и инвестиционной деятельности играют различные группировки стран, объединенных в группы в разное время, но с аналогичными целями: взаимопомощи, координации деятельности в области валютно-финансовой и инвестиционной политики. Это группы: Группа-5 ти; Группа-7; Группа –10 ти; Группа –24; Группа-30; Группа-77;
1) Группа-5 - состоит из 5-ти стран: Франции, Германии, Японии, Великобритании, США.
2) Группа-7 - состоит из 5ти и еще Италия, Канада.
3) Група-10 - кроме 7ми входят еще Нидерланды, Бельгия, Швеция, и 11-я Швейцария.
4) Группа- 24 - создана развивающимися странами членами МБРР и МВФ, она входит в состав группы 77 и формирует для неё основные положения по валютно-финансовой, кредитной, инвестиционной деятельности.
5) Группа-30 - создана ведущими банкирами, бизнесменами и финансовыми руководителями развитых и развивающихся как неформальное объединение.
6) Группа-77 - создана развивающимися странами и в н/в насчитывает 127 стран. Периодически группа проводит собрание своих членов, обычно в рамках ООН.
ДИСЦИПЛИНА: МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Тема 1.1. Инвестиционная деятельность в системе международных экономических отношений Преподаватель: Журова Анна Владимировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений
Тема 1.1. Инвестиционная деятельность в системе международных экономических отношений ВОПРОСЫ ЛЕКЦИИ: 1. Классификация и характеристика иностранных инвестиций в мировой экономике. 2. Экспорт и импорт инвестиций на современном этапе. 3. Место и роль государства во внешнеэкономических инвестиционных отношениях.
ИНФОРМАЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ В ИНТЕРНЕТЕ - База данных UNCTAD - Официальный сайт МЦУИС (Международный центр по урегулированию инвестиционных споров)Официальный сайт МЦУИС - Официальный сайт Международного инвестиционного банка - Официальный сайт МИГА (Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям) новостной сайт о бизнес-ангелах Moody"s Analytics - экономика, финансы, риски - поддержка, развитие малого и среднего бизнеса в странах АТЭС Проект Инвестируй в Россию - Инвестиции в России / официальный информационный портал
Литература по МИД в БИЦ РТА 1.Зубченко, Л. А.Иностранные инвестиции [Электронный ресурс] : учебное пособие / Зубченко Л. А. - Москва: Книгодел, Книга находится в База данных: KNIGAFUND 2. Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: Кнорус, Международный финансовый рынок: учеб. пособие / под ред. В. А. Слепова, Е. А. Звоновой; Рос. эконом. акад. им. Г. В. Плеханова. – М. : Магистр, 2011.
ИНВЕСТИЦИИ Инвестиции - это часть прибыли используемая для ресурсного обеспечения воспроизводственного процесса. Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.
Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями) ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами.иностранному инвестору В том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. ИНВЕСТИЦИИ
Инвестиционные ресурсы вырабатываются самим предприятием с воспроизводственной целью, и если для расширенного воспроизводства не хватает собственных (внутренних) инвестиционных ресурсов, возникает внешняя инвестиционная потребность. Возможность удовлетворения этой потребности зависит от инвестиционной привлекательности организации. Инвестиционная привлекательность внутренней среды определяется показателями эффективности инвестиций.
По периоду и вероятности инвестирования Реальные инвестиции – это инвестиции, в результате которых происходит приращение капитала в виде вложения в новые здания, оборудование, товарно-материальные ценности и т.п. Потенциальные инвестиции – это инвестиции, которым предстоит произойти, т.е. которые имеют возможность (вероятность) произойти. Финансовые инвестиции – это вложения капитала в акции и другие ценные бумаги. Классификация инвестиций
По характеру участия в управлении объектом инвестирования Степень участия определяется принадлежностью величины доли собственности инвестору. Прямые инвестиции - способные воздействовать на управление объектом инвестирования или обеспечивающие контроль над его деятельностью. Портфельные - динамично и незначительно меняющие состав капитала фирмы за счёт купли и продажи её ценных бумаг инвесторами (менее норматива для прямых инвестиций – 10% в РФ) с целью получения спекулятивного дохода. Портфельные же инвестиции в основном относятся к предприятиям типа акционерных обществ открытого типа. Причем не только к акциям, а и к облигациям и другим видам ценных бумаг. Основным институтом портфельных инвестиций является фондовая биржа. Классификация инвестиций
Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений. Классификация инвестиций
ВЕНЧУРНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (от англ. "venture", что означает "рискованное начинание") имеют высокий риск получения ожидаемой доходности. сделки по приобретению фондом акций компании за денежные средства. При этом компания, акции которой приобретаются в ходе сделки, не должна находиться на поздних стадиях развития.
ДВЕ ФАЗЫ ОТБОРА ПРОЕКТА Deal Flow Deal Flow Due Diligence Due Diligence «Тщательный анализ» отобранных проектов: проверка плана, выявление всех важнейших элементов бизнес-модели, выработка окончательного решения по проекту. Цель обоих процедур: выявление всех возможностей и рисков, связанного с рассматриваемой возможностью инвестирования. «Поток сделок», формализованный процесс рассмотрения проектов инвестором отбор части проектов для дальнейшего изучения и анализа.
РАКЕТА ДРЕЙПЕРА Процедура отбора компаний фондом Draper Fisher Jurvetson бизнес-планов 750 «первых встреч» 150 due diligence инвестиций
Процедура отбора проектов менее формализована и структурирована. Фазы deal flow и due diligence часто не разделены. Бизнес-ангелы более снисходительны к рискам проектов. Однако, основные моменты процедуры отбора соответствуют приведенной выше схеме. ПРОЕКТЫ БИЗНЕС-АНГЕЛОВ
Это участники инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение определенных ценностей в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях достижения экономической или иной выгоды. 1. Физические лица; 2. Юридические лица; 3. Создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц; 4. Государственные органы; 5. Органы местного самоуправления; 6. Иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
СУБЪЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Ресурсо-ищущие корпорации специализируются на переработке природных ресурсов и заинтересованы в размещении своих производственных мощностей в непосредственной близости от сырьевой базы. Страны Восточной Азии в начальный период реформ отличались от своих конкурентов по странам крупных растущих рынков низкими затратами на заработную плату, поэтому они стали объектом интереса затратной-ориентированных инвесторов. Рыночно-ищущие инвесторы высококонкурентны. Они преследуют цель вытеснения конкурентов с существующих или новых рынков, укрепления своих позиций на них. Инвестиции, выполненные с этой целью, рассматриваются как стратегические. Несмотря на кризисы, на этих рынках защита стратегической позиции крупной компании преобладает над стремлением увеличить прибыль.
Прямые инвестиции самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений; владение, пользование и распоряжение объектами и результатами капитальных вложений; передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты другим лицам; Портфельные инвестиции определяются ценными бумагами обыкновенная акция удостоверяет имущественные права (на получение дохода в виде дивиденда, на ликвидационную квоту) и неимущественные права (на участие в управлении, на получение информации о деятельности общества).
1. Осуществление инвестиционной деятельности 2. Самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии 3.Владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений 4. Передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты 5. Осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения 6. Объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений
1. Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами российской федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ. 2. Исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства российской федерации. 3. Использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.
Логика инвестора Инновационность Уникальный Ресурс - Технологические преимущества Коммерческая привлекательность Конкурентные преимущества ПРОДУКТА Инвестиционная привлекательность 1. Гарантия сохранности 2. Гарантия возврата 3. Высокая рентабельность инвестиций (стоимость бизнеса при его продаже) Команда
Новый интернет-портал «Инвестируйте в Россию!» На портале практически по каждому региону можно открыть инвестиционную карту, где размещена актуальная информация по мерам административной поддержки, льготам, а также инвесторам, которые работают на этой территории. Кроме того, в специальном разделе здесь представлены "истории успеха".
Инвестиционная привлекательность России Капитализация фондового рынка это денежная оценка капитала, существующего в форме обращающихся на рынке ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций. 9-й крупнейший внутренний рынок мира Продолжающийся экономический рост Капитализация российского фондового рынка, $ млрд.
ОТРАСЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИИ Базовые отрасли модернизации Секторы инноваций Глубокая переработка природных ресурсов Инновационная энергетика Технологическая разработка важнейших месторождений Атомная энергетика Сельское хозяйство и продовольственный ритейл Аэрокосмическая индустрия Жилищное строительство и стройматериалы Фармацевтика и фармакология Транспорт и логистика Телекоммуникационные и информационные технологии
Инструменты государственного регулирования ИД Соглашения о разделе продукции Создание СЭЗ Создание оффшорных центров Налогообложение иностранных инвесторов(РНБ и национальный режим) Порядок регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями
ТЕНДЕНЦИИ в ОБЛАСТИ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В 2012 году 53 страны во всем мире приняли 86 мер политики, затрагивающих иностранные инвестиции. Большая часть этих мер (75%) касалась либерализации и стимулирования инвестиций и упрощения инвестиционных процедур и была ориентирована на самые разные отрасли, особенно в секторе услуг. Важным компонентом этих мер была политика приватизации. Среди других мер политики отмечается создание специальных экономических зон (СЭЗ).
ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВ в СиП Государства стали более избирательными в выдаче разрешений, касается международных слияний и приобретений (СиП). Основной целевой отраслью, в которой аннулировались СиП по соображениям регулирования или по политическим причинам, стала добывающая промышленность. 211 крупнейших международных СиП со стоимостью сделки не менее 500 млн. долл., были аннулированы в период годов.
Динамика заключения МИС, годы е ДИД - двусторонние инвестиционные договора МИС - международные инвестиционные соглашения
Возможности совершенствования режима МИС право договаривающихся государств уточнить значение положений договора (например, посредством авторитетных толкований), изменение МИС (например, посредством поправок), замена устаревших МИС (например, посредством их пересмотра) или расторжение МИС (либо в одностороннем порядке, либо на основе взаимного согласия).
Государственные инструменты поддержки венчурных инвестиций Прямое софинансирование (государство как первичный LP-инвестор (Limited Partners)) Субсидирование прибыли (Государство действует в качестве покупателя обыкновенных акций или предоставляет гранты,выступая соинвестором наряду с частными инвесторами) Предоставление гарантий (Государство значительно снижает риск убытков, компенсируя определенную их часть инвесторам)
Что должны учитывать программы государственной поддержки Государство должно обращать внимание на потребности игроков ИТ-отрасли и разрабатывать механизмы поддержки с учетом нужд бизнеса. Существует ряд рынков: Израиль, Тайвань, КНР и США, на которых государствам удалось создать успешную инфраструктуру поддержки венчурной отрасли.
10 основных критериев успешных госпрограмм: 1. Ориентация на потребности отрасли 2. Достаточное количество потенциальных участников 3. Заранее установленные цели 4. Единообразный и прозрачный процесс отбора участников 5. Разумный уровень бюрократии 6. Приемлемые нормы и правила 7. Выделение достаточного бюджета 8. Понимание долгосрочных перспектив 9. Механизм активной обратной связи с рынком 10. Контроль и поддержка программы на государственном уровне.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Значение иностранных инвестиций в мировой экономике. Международная инвестиционная деятельность как направление внешнеэкономической деятельности, рационализирующее распределение материальных и трудовых ресурсов. Прямые и портфельные иностранные инвестиции.
реферат , добавлен 10.06.2011
Сущность и значение иностранных инвестиций в мировой экономике. Международные портфельные долгосрочные инвестиции. Права и обязанности инвесторов. Проблемы и факторы, влияющие на приток инвестиций. Объем иностранных инвестиций в российской экономике.
дипломная работа , добавлен 07.12.2011
Инвестиционная стратегия в КНР. Правовые основы регулирования инвестиционной деятельности. Отраслевое размещение притока иностранного капитала (инвестиций) на территории Китая. Сотрудничество в сфере прямых иностранных инвестиций Китая и Японии.
дипломная работа , добавлен 16.03.2011
Структура, сущность и принципы международных инвестиций. Исследование капитальных вложений компании. Развитие экономики в Российской Федерации. Построение экономико-математических моделей формирования инвестиционной привлекательности предприятий.
курсовая работа , добавлен 15.01.2014
Международная торговая политика стран. Базовые положения, нормы, направления деятельности ГАТТ, Всемирной торговой организации. Эффекты влияния прямых зарубежных инвестиций на экономику принимающей страны. Факторы инвестиционной привлекательности страны.
контрольная работа , добавлен 09.11.2009
Сущность национальной инвестиционной политики, анализ существующих проблем и способы повышения инвестиционной привлекательности России. Мировая практика финансового стимулирования прямых зарубежных инвестиций. Налоговые льготы зарубежным инвесторам.
курсовая работа , добавлен 01.03.2009
Сущность и особенности регулирования иностранных инвестиций. Основные тенденции развития экономики России как условие для привлечения иностранных инвестиций. Оценка инвестиционной привлекательности России. Проблемы социально-экономического развития.
дипломная работа , добавлен 21.06.2012
Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объёмом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова, что означает вкладывать. В наиболее широкой трактовке международными инвестициями являются инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат разным государствам (резидентов и нерезидентов по отношению к конкретной стране). В узком смысле международная инвестиция - это инвестиция за рубеж или иностранная инвестиция. В любом случае инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Эти два процесса - вложение капитала и получение прибыли - могут происходить в различной временной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу же после завершения инвестиций в полном объёме. При параллельном их протекании получение прибыли возможно ещё до полного завершения процесса инвестирования. При интервальном протекании этих процессов между периодом завершения инвестиций и получения прибыли проходит определённое время.
Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в международной практике проводится чёткое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.
Так, перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнёрами, предоставление займов, приобретений акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т.п. Тогда как, под иностранными инвестициями мы понимаем такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.
Международные инвестиции Бочаров В.В. Инвестиции. Учебное пособие (2008, 176с.) - это способ размещения финансовых ресурсов и других экономических активов одной страны в другой стране для сбережения и приумножения стоимости этих активов.
Международная инвестиционная деятельность - это направление внешнеэкономической деятельности, рационализирующее распределение материальных, финансовых, трудовых и интеллектуальных ресурсов с целью обновления технологической структуры общественного производства. Международная инвестиционная деятельность как в предпринимательской (прямые или портфельные инвестиции), так и в ссудной (займы, кредиты, безвозмездная помощь) форме нацелена на решение глобальных (экология, помощь развивающимся странам и др.), региональных или национальных (крупные промышленные объекты, разработка природных ресурсов, объекты социального значения, рыночная инфраструктура и т.д.) проблем. В последнее десятилетие международная инвестиционная деятельность все шире охватывает область малого и среднего предпринимательства.
Международная инвестиционная деятельность является совокупностью практических действий субъектов по вкладыванию инвестиций за рубеж. Она перераспределяет в пространстве и времени ресурсы между отдельными субъектами и объектами разных стран. Понятно, что главным субъектом инвестиционной деятельности, является инвестор, поскольку именно он принимает решения о вкладывании собственных или заёмных материальных или интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования. Различают индивидуальных и институциональных инвесторов. Различия между ними проявляются в масштабах руководимых ими ресурсов, характере и методиках принятия решений.
Индивидуальный инвестор - это самостоятельное юридическое или физическое лицо, которое (без посредников) осуществляет инвестиционную деятельность.
Институциональный инвестор - это финансовый посредник, который аккумулирует деньги индивидуальных инвесторов и осуществляет специализированную инвестиционную деятельность, как правило, на операциях с ценными бумагами. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, а также банки.
Иностранное инвестирование происходит при наличии двух главных факторов: побудительных мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических и во многом неповторимых внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях.
Доминирующей характерной чертой, определяющей вид инвестиций является мотивация инвестора. Проявлением долгосрочного интереса иностранного инвестора к предприятию, где он может получить значительный голос в структуре управления им, являются прямые иностранные инвестиции.
К портфельным инвестициям относят вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги с целью получения прибыли (спекуляции).
Прямые иностранные инвестиции - это вид международной инвестиционной деятельности с целью приобретения резидентом одной страны (прямым инвестором) стойкого и долгосрочного влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования).
К прямым иностранным инвестициям относятся: вклады компаниями собственного капитала за границей в создание филиалов или в приобретение части акций дочерних и ассоциированных компаний; реинвестирование прибыли или, точнее, не переведенная прямому инвестору и не распределенная как дивиденды часть прямого инвестора в суммарных доходах предприятия, использованная для оплаты будущих соглашений между инвестором и предприятием; внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны и филиалами, дочерними и ассоциированными компаниями с другой.
Такой классификации иностранных инвестиций требует система национальных счетов ООН, однако пока что не все страны придерживаются этих рекомендаций
В современном мире почти не осталось стран, не втянутых в процессы международного инвестиционного сотрудничества. Уже стала аксиомой мысль о том, что стойкое экономическое развитие невозможно без эффективного участия в мировых хозяйственных процессах потоков капитала, особенно без активного использования преимуществ от привлечения прямых иностранных инвестиций.
Портфельные международные инвестиции - это капиталовложения в иностранные паевые и долговые ценные бумаги с целью получения дохода, но без права реального контроля над объектом инвестирования
Следует обратить внимание на несколько моментов в этом определении. Во-первых термин «международные» акцентирует внимание на том обстоятельстве, что движение капиталов происходит, как в виде зарубежных инвестиций (когда инвестируют резиденты), так и иностранных инвестиций (когда инвестируют нерезиденты). Во-вторых, вложение в иностранные ценные бумаги в границах предпринимательского капитала касается только паевых ценных бумаг. В-третьих, портфельные инвестиции базируются преимущественно на частном предпринимательском капитале, хотя государства нередко покупают иностранные ценные бумаги.. международные портфельные инвестиции классифицируются по их отражению в платежном балансе как вложения в национальные ценные бумаги на: акционерные ценные бумаги, являющиеся денежными документами, подтверждающими право инвестора на часть капитала предприятия, долговые ценные бумаги, являющиеся денежными документами, подтверждающими право кредитора на стяжение долга с дебитора(эти ценные бумаги могут иметь различные формы: облигации, казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и т.д.) немного отдельно стоят такие ценные бумаги как финансовые деривативы, которые представляют собой производные денежные инструменты торговли финансовыми рисками. Они свидетельствуют о праве собственника бумаг на продажу или покупку первичных ценных бумаг с передачей финансового риска. международный инвестиционный проект капитал
Экспорт и импорт капитала
основные формы международных инвестиций в современном мире
Перспективным направлением интеграции стран в систему мирового хозяйства и развития международной инвестиционной активности является создание особых (специальных экономических зон (ОЭЗ)). Это одна из наиболее притягивающих форм заинтересованности иностранных инвесторов, которая дает возможность активизировать предпринимательство, наращивать экспортный потенциал, формировать рыночную инфраструктуру, ускорять развитие отдельных регионов и отраслей экономики.
Мотивы создания ОЭЗ в разных странах весьма различны. Они могут создаваться как в чистом виде зоны свободной торговли или как особые зоны, где регулируются не все стороны экономической активности. В странах, политика которых ориентирована на внутренний рынок, ОЭЗ жестко регулируются, обладают незначительной свободой в инвестиционной сфере и развиваются с меньшей активностью; если же экономическая политика страны ориентирована на внешнюю экономику и делаются попытки как можно меньше вмешиваться в управление ОЭЗ, создаются благоприятные условия для притока зарубежных инвестиций.
Для нас весьма актуален опыт Китая, где введение рыночных элементов в экономике и открытость по отношению к зарубежным партнерам стали важнейшими целями правительства КНР. К началу 80-х годов были созданы 4 ОЭЗ - Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу и Сяньмынь, в середине 80-х экономически открытыми стали 14 приморских городов и остров Хаймынь. В дальнейшем в открытые экономические районы были преобразованы местности в долине Янцзы и Джудзян, полуостров Фудзям, открытыми экономическими областями стали, также, полуострова Шаньдунь и Лаодунь, а к концу 80-х были приняты решения сделать остров Хаймынь провинцией и превратить его в крупнейшую в Китае ОЭЗ, провинции Гуандун, Фудзянь, дзянсу были объединены в одну из крупнейших экспериментальных экономических зон, одновременно была заново сформулирована стратегия развития приморских районов с тем, чтобы и далее расширять открытость экономики. Таким образом, была создана экспериментальная экономическая область с населением более 100 млн. человек, которую в Китае образно называют “открытым окном”. Целью его создания является использование иностранного капитала и современной зарубежной технологии, создание на этой основе крупного экспортного сектора экономики.
По оценкам специалистов, опыт создания ОЭЗ в Китае можно рассматривать как весьма успешный, учитывая, что за 10 лет, прошедших с момента решения об их создании (1979 год), иностранные инвестиции в ОЭЗ составили 2,5 млрд. долларов. Что соответствует ј всех иностранных инвестиций в Китае за указанный период 1.
Одной из причин зарубежной инвестиционной активности стала то, что в юго-восточной Азии 30 млн. китайцев живут за пределами своей страны и зачастую ведут успешную предпринимательскую деятельность, или, как это характерно для Гонконга, ориентируются на китайский материк.
Действительно, в числе предприятий, вкладывающих деньги в китайские ОЭЗ, на первом этапе преобладали предприятия из юго-восточной Азии, лишь позже появились американские, европейские, японские предприятия.
Ведущей целью создания ОЭЗ в странах лидерах мировой индустрии является упрощение вывода национальных концернов на внешние рынки, что и находит выражение в формировании зон свободной торговли. Их максимальное число (более 130) зафиксировано в США. На их территории экспортную продукцию комплектуют импортными узлами, не облагаемыми пошлинами, получают маркетинговые и инжиниринговые услуги, осуществляют факторинг.
В 1988 г. на Окинаве появилась первая в Японии зона свободной торговли.
В последнее десятилетие весьма динамичны ОЭЗ научно-технической направленности, в том числе технополисы типа Кремниевой долины в Калифорнии (США), обеспечивающие наращивание научно-промышленного потенциала и сокращение периода внедрения открытий в производство.
Для развивающихся стран ОЭЗ открывают возможности присоединиться к “новым индустриальным державам”, создать новые рабочие места, перенять технологии, привлечь иностранный капитал. После бума ОЭЗ к середине 80-х годов в почти 50 развивающихся странах насчитывается свыше 110 таких зон с числом занятых в диапазоне сотен-десятков тысяч человек. Так ОЭЗ Тайваня дала 70 тыс. дополнительных рабочих мест и свыше Ѕ всех валютных поступлений. В Маврикии за счет ОЭЗ практически полностью (с 23 % до 4 %) ликвидирована безработица, а в отраслях НТР даже ощущается нехватка профессионалов - рабочих и ученых. В Ирландии ОЭЗ обеспечивает занятость 8 работников и 20 % промышленного экспорта. К началу 90-х годов только экспортно-производственных зон в развивающихся странах насчитывалось свыше 200, до 100 - формировались и еще 50 были в стадии разработки; общий экспорт из них оценивался в 13-15 млрд. долларов, а численность занятых превышала 1,5 млн. человек.
В последнее время значительное распространение получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в станах СНГ. СП - форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок.
Лицензирование (продажа “ноу-хау” зарубежному партнеру).
Франчайзинг.
Совместное производство.
Субподряд.
Строительство заводов, объектов “под ключ”.
