Международные валютные отношения подразумевают заключение сделок двух и более стран, основным элементом которых является валюта, то есть расчетное денежное средство. Правительство любой страны самостоятельно решает, какую форму взаимодействия с иностранными государствами выбрать.

Функционирование денежных средств на мировом финансовом рынке неразрывно связано с таким понятием, как международные валютные отношения. Их считают зависимыми от национальной государства, так как изменяются от условий ВС. Итак, вернемся к важнейшему элементу - валюте. Она бывает нескольких типов:

• частично конвертируемая;
• свободно конвертируемая;
• неконвертируемая.

Если говорить о российском рубле, то он обладает частичной конвертируемостью. То есть, правительство вводит ограничение на обмен данной валюты, устанавливая лишь определенные виды иностранной, на которую можно беспрепятственно разменять рубль. Причем такого рода ограничения поддерживаются и контролируются определенными нормативными актами действующего законодательства.

Международные валютно-расчетные отношения не могут осуществляться с использованием неконвертируемой валюты, так как она находится в свободном обращении только на территории той страны, в которой является национальной. Явным примером может служить отечественная денежная единица, так как до 1992 года рубль нельзя было обменять на иностранную валюту.

Роль золота в международных валютных отношениях

Как известно, в настоящее время большинство стран отказались от золотовалютного стандарта. Если раньше в качестве расчетного средства по международным соглашениям могли выступать и драгоценные металлы, то современный признает только твердые валюты. В настоящее время к ним относится доллар США, японская иена и евро. Экономисты считают, что в ближайшее десятилетие доллар может уступить лидирующую позицию, ведь последний кризис значительно подорвал доверие населения других стран.

Несмотря на то, что золото больше нельзя напрямую обменять на товар, а цены в данном эквиваленте не устанавливаются правительством, полностью из обращения его не вытеснили. Конечно, считать драгоценные металлы невозможно, так как функция средства платежа не выполняется. Но существует рынок золота, где можно произвести его обмен на конвертируемую валюту.

Международные валютные отношения предусматривают наличие операций, в которых немаловажное значение имеет золото. Ведь оно во многих ситуациях служит гарантией возвращения является неким измерителем благосостояния страны. А в качестве исключения выступает и средством расчета в отношениях различных государств. Таким образом, можно сказать, что драгоценные металлы принимают пассивную позицию в движении капитала любой страны, но в тоже время являются страхующим от непредвиденных ситуаций.

Популярность золотых запасов возрастает в период кризиса экономики, особенно мирового масштаба. Когда курс валют меняется достаточно резко, а прогнозы отличаются от действительности, возникает вопрос о том, как организовать международные валютные отношения так, чтобы было выгодно каждой стороне. Большинство государств активно пополняет золотой запас, ведь надежнее, чем данная чрезвычайная мировая валюта, не существует.

Обмен между странами различными формами экономической деятельности обслуживается международными валютными отношениями. Они представляют собой совокупность общественных отношений, возникающих при осуществлении международных расчетов, валютных и кредитно-финансовых операций.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, так и к сфере распределения, обмена, потребления.

Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние.

Участниками международных валютных отношений являются:

1. Коммерческие и инвестиционные банки, среди которых выделяются ТНБ, совершающие валютные операции между собой и с торгово-промышленными корпорациями.

2. Центральные банки стран, которые осуществляют валютные интервенции для регулирования курса своей национальной валюты, управляют золотовалютными резервами страны и государственным долгом, осуществляют надзор за коммерческими банками, выполняют функции валютного регулирования и валютного контроля.

3. Институты небанковского характера – такие, как страховые, пенсионные и взаимные фонды.

4. Брокерские фирмы, которые заключают валютные сделки наряду с коммерческими банками, выступают в качестве посредников между небанковскими институтами и продавцами и покупателями валюты.

5. Международные валютно-кредитные и финансовые организации, которые принимают участие в операциях на мировом валютном рынке. Валютные операции МВФ, Мирового банка, ЕБРР и др. позволяют им участвовать в регулировании мировой валютной системы, в финансовой помощи развивающимся странам и т.д.

6. Частные лица – осуществляют относительно небольшой объем операций с валютой, связанных с туризмом, накоплениями, переводами гонораров, пенсий и т.д.

Участники международных валютных отношений выступают субъектами валютного рынка. Валютный рынок в широком смысле слова – это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, кредитно-депозитных операций, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования валютные рынки различаются как мировые, региональные и национальные.

2. Международные валютные системы:

Сущность и эволюция

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации. Сформировались национальная, мировая и международная (региональная) валютные системы.

Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Исторически вначале возникла национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, регламентируемая национальным законодательством. Она является частью денежной системы страны, но при этом обладает относительной самостоятельностью и осуществляет связь экономики страны с мировым хозяйством. К ее основным структурным элементам относятся:

1. Национальная валюта, т.е. денежная единица, являющаяся в каждой стране законным платежным средством, а при использовании в международных экономических отношениях становящаяся валютой;

2. Условия конвертируемости национальной валюты, т.е. обмена национальной валюты на иностранные валюты, что позволяет товарам и услугам преодолевать национальные границы, а также обеспечивает перелив капитала между различными сегментами мирового валютно-финансового рынка;

3. Наличие или отсутствие валютных ограничений. В зависимости от форм и объемов валютных ограничений выделяют:

Свободно конвертируемые валюты (СКВ), когда отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов;

Частично конвертируемые – валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок;

Неконвертируемые, или замкнутые – национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

4. Паритет национальной валюты. Операции на валютном рынке предполагают обмен одной валюты на другую в определенной пропорции. Обмен осуществляется путем покупки и продажи иностранной валюты за национальную валюту. Или путем покупки или продажи одной иностранной валюты за другую иностранную валюту.

Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом. Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной денежной единице, называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может быть установлен в форме:

Прямой котировки (1,10,100 ед. иностранной валюты = х ед. национальной валюты);

Обратной котировки (1,10,100 ед. национальной валюты = х ед. иностранной валюты);

5. Режим курса национальной валюты. С точки зрения вмешательства государства в регулирование валютного рынка и контроля над валютными операциями различают:

Валютный рынок с одни режимом валютного курса. Для него характерно наличие плавающего курса валюты, котировка которого осуществляется на основе спроса и предложения;

Валютный рынок с двойным режимом валютного курса. В этом случае могут существовать различные уровни валютного курса для инвестиционных операций и операций, обслуживающих внешнеторговые контракты;

- «серый» валютный рынок, существует на валютных биржах стран, где осуществляются операции с неконвертируемыми или частично конвертируемыми валютами;

- «черный» валютный рынок, который функционирует параллельно с официальным валютным рынком в условиях высокого уровня инфляции и нестабильности национальной банковской системы.

6. Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Мировая валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основными элементами МВС являются:

Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные единицы;

Условия взаимной конвертируемости валют;

Режимы валютных паритетов и валютных курсов;

Степень валютного регулирования и объема валютных ограничений;

Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;

Международные организация, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование (МВФ, МБРР и др.), комплекс международно-правовых норм и норм национального законодательства, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главная задача МВС – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

В своем развитии МВС прошла четыре этапа, которые представляют четыре мировые валютные системы.

Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже.

Система золотого стандарта характеризовалась следующими чертами:

Определенным золотым содержанием валютной единицы;

Конвертируемостью каждой валюты в золото как внутри, так и за пределами границ отдельных государств;

Свободным обменом золотых слитков на монеты, свободным экспортом и импортом золота, его свободной продажей на международном рынке;

Поддержанием жесткого соотношения между золотым запасом государства и внутренним положением денег.

Для этой валютной системы были характерны фиксированные валютные курсы.

Вторая валютная система (Генуэзская), оформленная в 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции, была основана на золотодевизном стандарте. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото. И хотя статус резервной валюты не был закреплен ни за одной из валют, английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке.

Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам. Она состоялась в июле 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США), с участием представителей из 44 стран.

Бреттон-Вудская система основывалась на следующих принципах:

За золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;

Резервной валютой стал американский доллар, которых наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валют разных стран, а также международного кредитного средства платежа;

Доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждения других стран в казначействе США по курсу 1944 г. 35 долл. За тройскую унцию (31,1 гр.). Кроме того, правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке;

Приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

Каждая страна должна сохранять стабильный курс своей валюты относительно другой валюты. Рыночные курсы валют не должны отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1 % в ту или другую сторону. Изменение паритетов могло проводиться в случае устойчивого нарушения платежного баланса;

Межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный валютный фонд, который был призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

К концу 60-х г.г. Бреттон-Вудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью ТНК в валютной сфере.

Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта, в то время как позиции доллара в мире к концу 60-х г.г. заметно пошатнулись в силу следующих обстоятельств:

Возросший дефицит платежного баланса США;

Отказ США от обмена долларов на золото по официальной цене;

Использование большинством промышленно развитых стран системы «плавающих» валютных курсов;

Продажа золота стала осуществляться по ценам, складывающимся на «золотых» биржах.

Эти и другие обстоятельства привели к необходимости разработки и внедрения новой мировой валютной системы.

Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран-членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, действующие и в настоящее время:

Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась, Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него. В то же время золото остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа;

Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами, во-первых, региональными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних ранках стран и, во-вторых, соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках;

Введен стандарт СДР – «специальных прав заимствования», которые формально объявлены основой валютных паритетов;

МВФ получил полномочия осуществлять более жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении. Обеспечивать либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в интересах достижения стабилизации в международных валютных отношениях.

В настоящее время в связи с мировыми финансовыми и экономическими кризисами назрела необходимость разработки новой мировой валютной системы.

В процессе экономической интеграции возникает и функционирует международная (региональная) валютная система. Так, страны Западной Европы в марте 1979 г. объявили о создании Европейской валютной системы (ЕВС), которая предусматривала скоординированное плавание курсов национальных валют по отношению к доллару с целью их большей стабилизации. Особенности интеграции западноевропейских стран определили структурные принципы ЕВС.

1. Ограничение колебаний курсов валют в пределах +/- 2,25% от согласованного центрального курса каждой валюты к ЭКЮ. В дальнейшем пределы колебаний для всех валют были расширены до 15 %.

2. Коллективное поддержание режима валютного курса. Режим коллективного плавания валют получил название «европейской валютной змеи» в силу того, что курсы могли плавать только в ограниченных пределах. В случае если курсы выходят за допустимые пределы, центральный банк обязан осуществлять валютную интервенцию.

3. Введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы, курс которой определялся как средневзвешенный средний курс из 12 западноевропейских валют.

4. Был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) за счет взносов стран для предоставления временной помощи для финансирования дефицита платежного баланса и осуществления расчетов по валютным интервенциям стран-членов в целях поддержки их валютных курсов.

Следующей стадией развития валютно-финансовой интеграции европейских стран стало продвижение к экономическому и валютному союзу (ЕВС), предусматривающему единую денежную политику, создание единого центрального банка и введение единой валюты. Маастрихтский договор о Европейском союзе, подписанный в феврале 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

С 1 января 1999 г. Европейский экономический и валютный союз вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты – евро.

3. Валютный курс и факторы его определяющие

Важным элементом валютной системы является валютный курс. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс - «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.). Валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости.

Тем самым валютный курс опосредует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.
Валютный курс отклоняется от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение спроса и предложения зависит от ряда факторов. Среди них можно выделить:

1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
3. Разница процентных ставок в разных странах.
Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение краткосрочных капиталов. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов.
Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений и тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.
6. Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.

7. Степень доверия к валюте на национальном рынке и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валюты. Порой на валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.д.
8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.
Таким образом, формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

Если первоначально валютные отношения существовали как вторичные, обслуживающие отношения международной торговли, то сегодня они имеют самостоятельное значение как форма существования и функционирования международного капитала.

Международные валютные отношения – отношения, опосредующие расчетные и платежные операции при взаимном обмене между национальными хозяйствами.

В основе международных валютных отношений лежат национальные валюты – установленные законом денежные единицы государств. Различают национальную, иностранную, коллективную, конвертируемую и неконвертируемую валюту.

Национальная валюта – денежная единица какой-либо страны. Например, форинт – национальная валюта Венгрии, рубль – России, гривна – Украины.

Иностранная валюта – денежные знаки иностранных государств и другие платежные средства (векселя, чеки и т.п.), выраженные в иностранных денежных единицах. Для российских граждан иностранной валютой являются американские доллары, немецкие марки, датские кроны, итальянские лиры, греческие драхмы и т.д.

Коллективная валюта – искусственно созданная интернациональная валюта, используемая в международных расчетах. Так, в рамках Европейской валютной системы (ЕВС) с 1979 по 1998 гг. действовала коллективная валютная единица экю, которую с 1 января 1999 г. сменила новая единая европейская валютная единица евро. Коллективная валюта Международного валютного фонда (МВФ) СДР составлена на основе корзины валют пяти ведущих индустриальных стран мира и существует только в виде записей на бухгалтерских счетах.

Валютные отношения строятся как эквивалентный обмен одной валюты на другую по установленному курсу.

Курс валюты – “цена” денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международной валютной единице. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке и покупательной способностью валют.

Валютный курс позволяет сравнить товарные цены в разных странах, определяя выгодность собственного производства, экспорта или импорта товаров и таким образом ощутимо влияет на внешнюю торговлю страны и связанное с ней положение населения.

Различают три основных вида валютных курсов: фиксированный, свободно плавающий и регулируемый.

Фиксированный валютный курс имеет место, когда государство жестко устанавливает обменные пропорции своей национальной валюты по отношению к другим валютам и поддерживает их соответствующими мерами. Фиксированные валютные курсы действовали в мире в период золотого стандарта – на основе золотого паритета валют.

Плавающий валютный курс – это рыночный обменный курс, который гибко меняется под воздействием спроса и предложения денег на валютном рынке. Основное преимущество гибких валютных курсов заключается в том, что они способны автоматически выравнивать пассивы и активы платежных балансов стран. Однако свободное плавание валюты может вызывать частые и значительные колебания валютных курсов, нестабильность и периодические нарушения в международной торговле, неопределенность ее перспектив, нанести финансовый ущерб банкам. Современные государства стремятся регулировать плавающие валютные курсы.

Регулируемый валютный курс – это плавающий валютный курс, целенаправленно управляемый государством. При этом главная цель регулирования заключается в недопущении резких скачков курса национальной валюты, в обеспечении его относительной устойчивости и нужной направленности в его долговременных изменениях.

Выделяют номинальный и реальный валютный курс. Номинальный валютный курс – “цена” денежной единицы страны в валюте другой страны, заявляемая центральным банком. Реальный валютный курс – это соотношение покупательных способностей двух валют. Он определяется как номинальный валютный курс (например, рубль к доллару США), умноженный на отношение уровней цен в России и США:

R = ––––––––

где R – реальный валютный курс, е – номинальный валютный курс (количество национальной валюты на единицу иностранной), Р* – уровень цен за рубежом (в иностранной валюте), Р – уровень внутренних цен (в национальной валюте).

Реальный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Например, хотдог в США стоит 1 доллар, а в Германии 1,2 евро. Если курс доллара составляет 1,2 евро, то номинальный валютный курс соответствует реальному. Если же номинальный курс доллара составит 1,5 евро, то при неизменных ценах реальный курс евро повысится.

Международная валютная система как форма организации международных валютных отношений сложилась в результате эволюции мирового хозяйства во второй половине XIX века и в своем развитии прошла несколько этапов.

Система золотого стандарта, характеризовалась определенным золотым содержанием национальной денежной единицы; конвертируемость каждой национальной валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами отдельного государства; золото свободно экспортировалось и импортировалось, продавалось на международных рынках золота; поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и эмиссией бумажных денег.

Золотой стандарт являлся системой фиксированных валютных курсов. В ходе развития международных экономических отношений потребности в мировых деньгах росли, что приводило к развитию золотого стандарта: от золотомонетного к золотослитковому, золотодевизному и золотовалютному.

Золотодевизный стандарт предполагает использование в расчетах между странами, наряду с золотом, и так называемых девизов – ценных бумаг (чеков, векселей, банкнот и т.п.), выпущенных солидными кредитными учреждениями стран, гарантирующими их золотое обеспечение.

После окончания первой мировой войны, в 1922 г. на Генуэзской конференции была принята золотодевизная система, в которой девизами выступали две валюты – английский фунт стерлингов и американский доллар. Эта система просуществовала вплоть до второй мировой войны и эффективно содействовала развитию мировой экономики. Но вторая мировая война изменила сложившиеся приоритеты, многие страны серьезно пострадали, их валюты оказались ослабленными. Поэтому к концу войны возникла необходимость разработки новой валютной системы, которая исходила бы из сложившейся в мире новой ситуации.

Состоявшаяся в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) международная конференция разработала и приняла новую валютную систему, которая определила развитие международных валютных отношений на несколько десятилетий вперед. Это была золотодевизная система, в которой девизной валютной был определен американский доллар. Функция окончательных денежных расчетов между странами сохранялась за золотом. Курс доллара выражался в золоте в соотношении 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 г) золота. Федеральный банк США гарантировал обмен долларов на золото по указанному курсу. Курсы всех остальных валют выражались в долларах.

Бреттон-вудская система являлась системой фиксированных валютных курсов, которые не могли изменяться произвольно. Для регулирования изменения валютных курсов был выработан механизм девальвации и ревальвации. Девальвация представляла собой официальное снижение валютного курса (понижение золотого содержания денежной единицы), ревальвация – официальное повышение валютного курса. Они могли проводиться не чаще одного раза в год по согласованию с регулирующими органами МВС. Для контроля за соблюдением выработанного режима была создана организация – Международный валютный фонд, который является авторитетной международной организацией, объединяет более 160 стран.

Бреттон-вудская система способствовала развитию валютных отношений в послевоенном мире, создавала атмосферу стабильности и предсказуемости в развитии международных расчетов. Она сыграла важную роль в восстановлении послевоенных экономик многих стран мира. Однако она не являлась универсальной системой, имела свои уязвимые места. Одним из них была зависимость от одной валюты – американского доллара. Последовавшие в конце 60-х – начале 70-х гг. кризисные явления в экономике США резко поколебали основы всей мировой валютной системы. Банкам США всё труднее становилось обеспечивать обмен дешевеющих долларов на золото, и в начале 70-х гг. дважды была проведена девальвация доллара, что привело к изменению фиксированных курсов всех других валют и показало необходимость реформирования мировой валютной системы.

Новая валютная система была определена решениями совещания в Кингстоне на Ямайке в 1976 г. Ямайская система уже не являлась системой золотого стандарта, функция золота как меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Новая система – система плавающих валютных курсов – была ориентирована на мировой валютный рынок. Курсы валют определялись в зависимости от покупательной способности валюты на внутреннем рынке, от спроса и предложения на валюту на мировых валютных рынках. Была сделана попытка создания новой мировой валюты СДР (специальные права заимствования) как валюты международного валютного фонда, не связанной с конкретной национальной валютой, которая в перспективе должна была заменить доллар в мировой валютной системе.

Курсы валют могли быть либо свободно плавающими под влиянием спроса и предложения, либо фиксироваться по отношению к опорным единицам. Такая ситуация имела преимущества и недостатки. Существенным минусом являлось отсутствие стабильности в международных расчетах, непредсказуемость динамики валютных курсов создавала неуверенность при проведении деловых операций. Поиски решения вставших проблем привели к выработке методов регулирования плавающих валютных курсов, которые сегодня определяют контуры современной мировой валютной системы как системы регулируемых валютных курсов.

Совокупность всех сделок, совершенных страной с остальным миром за определенный период времени отражает баланс внешнеэкономических или международных операций страны. Действующую картину, характеризующую внешнюю торговлю, а также международные финансовые операции, отражает платежный баланс страны.

Платежный баланс страны – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени (как правило, года).

Платежный баланс рассматривается как соотношение платежей, произведенных страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы. Если поступления превышают платежи, то платежный баланс активен (положительное сальдо), в противном случае – пассивен (отрицательное сальдо или дефицит).

Основные понятия

Спрос и его факторы. Функция спроса

Предложение и его факторы. Функция предложения

Взаимодействие спроса и предложения: рыночное равновесие

Причины и механизмы сдвигов рыночного равновесия

Воздействие государства на рыночное равновесие

Эластичность спроса по цене: понятие, измерение, виды, факторы

Эластичность предложения: понятие, измерение, факторы. Три периода эластичности предложения во времени

Тема 5. Поведение потребителя на рынке основные понятия

Полезность блага и потребительский выбор (кардиналистский подход)

Кривые безразличия и бюджетные ограничения (ординалистский подход)

Оптимум потребителя

Основные понятия

Эффект дохода и эффект замещения

Кривая «доход-потребление» и кривые Энгеля

Кривая «цена-потребление»

Построение кривой индивидуального и рыночного спроса

Оценка благосостояния потребителей

Тема 6. Фирма как субъект рынка основные понятия

Производственная функция и ее свойства. Изокванта. Предельная норма технологического замещения

Производство с одним переменным фактором и закон убывающей отдачи. Взаимосвязь предельного и среднего продукта

Производство с двумя переменными факторами. Эффект масштаба

Изокоста. Равновесие производителя

Основные понятия

Концепция издержек. Явные и вмененные издержки. Бухгалтерская, экономическая и нормальная прибыль

Издержки производства в краткосрочном периоде. Постоянные, переменные и общие

Функция издержек в долгосрочном периоде

Общий, средний и предельный доход

Тема 7. Рыночные структуры

Понятие рыночной структуры. Признаки совершенной конкуренции. Спрос на продукцию конкурентной фирмы

Свойства рыночных структур

Максимизация прибыли фирмой в краткосрочном периоде

Издержки производства в долгосрочном периоде. Парадокс прибыли

Модель рынка чистой монополии

Кривая предельного дохода чистого монополиста

Максимизация прибыли чистым монополистом в краткосрочном периоде. Долгосрочное монопольное равновесие

Монопольная власть и ее общественные издержки (излишек покупателя и излишек продавца)

Ценовая дискриминация. Понятие, условия возникновения, виды и последствия

Государственное регулирование рынка чистой монополии

Признаки монополистической конкуренции в сравнении с рынком совершенной конкуренции и монополии

Дифференциация продукта. Ценовая и неценовая конкуренции

Кривая спроса фирмы в условиях монополистической конкуренции. Равновесие в краткосрочном и долгосрочном периодах при ценовой конкуренции

Основные особенности рынка олигополии. Поведение олигополии. Ломаная кривая спроса. Ценообразование на рынке олигополии

Роль неценовой конкуренции и экономическая эффективность

Тема 8. Рынок факторов производства и распределение дохода основные понятия

Конкурентные рынки ресурсов. Спрос и предложение на ресурсы со стороны фирмы и отрасли

Ценообразование на рынке труда

Ценообразование на рынке капитала

Ценообразование на рынке земли

Тема 9. Аграрная экономика

Формы сельскохозяйственных предприятий.

Дифференциальная и монопольная земельная рента. Абсолютная рента.

Апк, его структура и функции.

Тема 10. Национальная экономика: цели и результаты Цели национальной экономики

Структура национальной экономики, ее виды

Макроэкономическая модель кругооборота доходов и расходов

Система макроэкономических пропорций и их виды

Внп и методы его расчета

1) Производствен­ным методом - как сумма добавленных стоимостей всех предприя­тий;

Снс и кругооборот расходов и доходов

2. Модель кругооборота с участием государства.

3. Модель кругооборота с учетом заграницы. Номинальный и реальный внп

Тема 11. Совокупный спрос и совокупное предложение. Макроэкономическое равновесие Совокупный спрос

Совокупное предложение

Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах

Макроэкономическое равновесие(модель ad-as)

Доход, потребление и сбережения в кейнсианской теории

Инвестиции и их нестабильность. Факторы спроса на инвестиции

Методы анализа макроэкономического равновесия

Изменения равновесного объема производства. Мультипликатор

Парадокс бережливости

Тема 12. Макроэкономическая нестабильность и формы ее проявления Экономический цикл и его основные характеристики

Безработица и ее виды. Экономические издержки безработицы

Инфляция: понятие, причины и последствия

Кривая Филлипса и проблема стагфляции

Тема 13. Финансовая система и фискальная политика государства Функции и принципы налогообложения

Виды налогов

Фискальная (бюджетно-налоговая) политика

Бюджетный дефицит и государственный долг. Управление государственным долгом

Тема 14. Денежный рынок. Монетарная политика

Денежное предложение и его структура

1) Наличные деньги (бумажные и металллические), находящиеся в обращении и являющиеся обязательствами государства;

Спрос на деньги и его виды. Равновесие денежного рынка

1) Спрос, обусловленный использованием денег в различных дело­вых сделках;

2) Спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Банковская система как организационная форма денежного рынка

Кредитно-денежная политика и ее инструменты

1) Операции на открытом рынке;

2) Изменение резервной нормы;

3) Изменение учетной ставки.

Тема 15. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках Взаимосвязь товарного и денежного рынков

Последствия изменений условий равновесия на рынке благ и денег

Влияние изменения денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики на взаимодействие товарного и денежного рынков

Тема 16. Социальная политика государства сущность и основные направления социальной политики

Доходы населения, их формы в рыночной экономике

Система и механизм социальной защиты населения

Социальные гарантии

Распределение доходов и социальная справедливость

Уровень жизни населения

Тема 17. Экономический рост Экономический рост и его факторы

1) Главная проблема данной теории состоит в поиске путей увели­чения объема внп в условиях полной занятости, т. Е. Преодоле­нии границы своих производственных возможностей;

2) Она основана на динамическом, долгосрочном подходе к эконо­мике.

Теории экономического роста и государственное регулирование

2) Акцентируют внимание на долговременной устойчивости эконо­мического роста;

3) Предлагают стимулировать и регулировать экономический рост через снижение налогов как средства увеличения сбережений и инвестиций, трудовой и предпринимательской активности;

Модель экономического роста р. Солоу

Тема 18. Мировая экономика Понятие мирового хозяйства и экономические предпосылки его возникновения

Структура мирового хозяйства

Интеграционные процессы в мировой экономике

Интернационализация хозяйственной жизни и ее формы

Глобализация как новая ступень интернационализации мирового хозяйства

Тема 19. Формы международных экономических отношений Мировой рынок: понятие, структура, особенности

Международное разделение труда и интеграция

Международная торговля

Международная миграция капиталов и рабочей силы

Международные валютные отношения

Международные валютные отношения

Международная валютная система . Валютные отношения - это совокупность экономических отношений, возникающих при фун­кционировании денег в международном обороте. Субъектами ва­лютных отношений выступают предприятия, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, банки, другие организации, физические лица, отдельные государства в лице своих органов управления. Валютные отношения возникают и развиваются на основе углубления международногсразделения труда. Они реали­зуются через определенный механизм организации, устанавлива­ющий порядок выпуска и использования средств международных расчетов и платежей, обменных курсов, прав и обязанностей субъек­тов валютных отношений.

Денежно-кредитные отношения, сложившиеся на основе ин­тернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка и закрепленные в государственно-правовых нормах, обра­зуют валютную систему. Различают национальную, региональную и мировую валютные системы.

Национальная валютная система является частью денежной системы страны, в рамках которой фор­мируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот.

Региональная валютная систе­ма включает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона.

Мировая валютная система - это со­вокупность форм организации и регулирования валютных отно­шений, сложившихся на основе развития мирового рынка, зак­репленная международными соглашениями.

Основными элементами национальной валютной системы высту­пают:

1) национальная валютная единица;

2) режим установления валютного курса; условия обратимости валюты;

3) система валютного рынка и рынка золота;

4) порядок международных расчетов страны;

5) состав и система управления золотовалютными резервами в стране;

6) статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения.

Национальная валютная система формируется на основе наци­онального законодательства с учетом международного права. Осо­бенности ее функционирования определяются условиями и уров­нем развития экономики страны, задачами социального развития.

Основу национальной валютной системы составляет денежная единица данной страны. Валюта (от ит. valuta - букв, цена, сто­имость) - денежная единица, используемая для измерения сто­имости товара. Понятие "валюта" применяется в трех значениях: денежная единица данной страны (доллар США, французский франк и т.д.); иностранная валюта; региональная денежная едини­ца и платежное средство (евро, СДР).

На базе национальных валютных систем функционирует меж­дународная система, основными элементами которой являются:

1) платежные средства (национальная валюта, золото, между­народные расчетные единицы СДР и евро;

2) механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4) международные организации и комплекс международно-до­говорных и государственно-правовых норм.

Исторически международная валютная система сложилась к концу XIX в., когда в большинстве развитых стран получила рас­пространение твердая золотая валюта, используемая для обслужи­вания международных расчетов и платежей. Роль денег выполняли благородные металлы - золото и серебро, а впоследствии - толь­ко золото. Эта система получила название системы золотого стан­дарта. Она существовала в форме золотомонетного, золотослит­кового и золотодевизного стандартов. Ее функционирование пре­дусматривало обязательное использование в международных рас­четах золота определенной массы и чистоты, свободную чеканку золотых монет и обращение их на внутреннем рынке, свободный обмен на другие валюты, исчисление цен всех товаров в золотых единицах, законодательное установление золотого содержания каждой единицы, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота.

Окончательный распад системы золотого стандарта произошел в результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Во всех странах был отменен внутренний размен банкнот на золото в любых формах и наступил период господства бумажных и кредит­ных денег. К началу второй мировой войны только США сохрани­ли способность разменивать свои банкноты на благородный ме­талл.

Первая послевоенная валютная система была юридически офор­млена в 1944 г. на Бреттонвудской конференции. Суть Бреттонвудской системы состояла в следующем: функция мировых денег со­хранялась за золотом при одновременном использовании в каче­стве резервных валют некоторых национальных денежных единиц, прежде всего доллара.США, а также английского фунта стерлин­гов; устанавливались золотое содержание всех валют и их фикси­рованные курсы в долларах, доллар обменивался на золото по официальной цене (35 дол. за тройскую унцию - 31,1 г золота) только по требованию иностранных банков и правительственных учреждений в целях осуществления международных расчетов; стра­ны, подписавшие Бреттонвудское соглашение, обязывались не производить одностороннего изменения валютных курсов.

Организованная подобным образом валютная система сочета­ла в себе принципы межгосударственного регулирования валют­ных отношений и либерализацию международной торговли и пла­тежей, обеспечивала относительно высокие темпы развития меж­дународного обмена и производства. Однако механизм междуна­родных расчетов, основанный на использовании доллара США в качестве интернационального расчетного и резервного средства, содержал в себе предпосылки кризиса. Изменение экономической обстановки в мире обусловило возникновение на рубеже 60-70-х гг. кризиса валютного механизма, приведшего к новому этапу в развитии валютной системы.

Современный этап в развитии мировой валютной системы свя­зан с Ямайским соглашением, подписанным в 1976 г. и вступив­шим в действие в 1978 г. Это соглашение положило начало новой Ямайской валютной системе, основанной на отмене твердой офи­циальной цены на золото, разрешении продажи и покупки золота по рыночным ценам, прекращении обмена долларов на золото для центральных банков и правительственных органов, режиме свободного плавания валют, т. е. стихийном колебании их курсов, признании права на образование региональных валютных группи­ровок (например, Европейской валютной системы в Европейском сообществе). В качестве мировых денег стали использоваться неко­торые национальные валюты (немецкая марка, японская иена и др.) и международные коллективные валютные единицы. Основой валютной системы были провозглашены специальные права заим­ствования (СДР).

СДР - международные платежные и резервные средства, вы­пускаемые Международным валютным фондом (МВФ) и исполь­зуемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. Они были введены в 1970 г. Распределение специальных прав заимство­вания в виде записи на счетах членов МВФ зависит от их доли в капитале фонда. СДР не имеют собственной стоимости и реально­го обеспечения, их оценка осуществляется на базе "корзины" ва­лют, включающей доллар США (45%), евро (29%), иену (15%), фунт стерлингов (11%).

К коллективным валютам относится евро. Она оценивается на базе 12 валют европейских стран, которые для ее обеспечения де­понировали 2800 т золота (в виде записей), и в долларах. Из счет­ной единицы евро в современных условиях превращаются в реаль­ные деньги - инструмент регулирования международных расче­тов.

В странах Азии, Африки, Латинской Америки также существу­ет несколько коллективных валют, большинство из которых явля­ется международными счетными единицами. Это арабский расчет­ный динар Арабского валютного фонда, андское песо Андского пакта, франк КФА - денежная единица африканских стран - членов зоны с французским франком и др. В последнее время про­слеживается тенденция к превращению этих коллективных валют в мировые деньги для обслуживания международных расчетов.

Межгосударственные валютно-финансовые структуры . Коорди­нация валютных отношений осуществляется на уровне правительств посредством межгосударственных валютно-финансовых организа­ций.

Наиболее важную роль в сфере валютного регулирования игра­ют такие межгосударственные валютно-финансовые структуры, как Международный валютный фонд, Мировой банк, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

Международный валютный фонд - центральный регулирующий орган мировой валютной системы. Создан в 1944 г. на Бреттонвуд-ской конференции, приступил к деятельности в 1947 г. Его основ­ные задачи - содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем регулирования валютных курсов, поддержание устойчивости валютных паритетов, предоставление кредитных ресурсов странам - членам МВФ (в настоящее время их насчитывается более 150), выпуск по мере необходимости меж­дународных платежных и резервных средств (СДР).

Наряду с МВФ в многостороннем регулировании международ­ных валютно-финансовых отношений важную роль играет Между­народный банк реконструкции и развития (МБРР). Утвержден одно­временно с МВФ в 1944 г. на Бреттонвудской конференции, начал действовать с 1946 г.

В качестве филиалов МБРР функционируют следующие инсти­туты: Международная финансовая корпорация (МФК), Междуна­родная ассоциация развития (MAP), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

МФК создана в 1956 г. Финансирует прежде всего частный сек­тор в развивающихся странах. В последнее время особое внимание уделяется оказанию технической помощи частным фирмам этих стран, финансируемой при содействии Фонда технической помо­щи.

MAP создана в 1960 г. Предоставляет льготные, а также бес­процентные кредиты наименее развитым странам. Погашение зай­мов начинается по истечении десятилетнего льготного периода. Кредиты предоставляются на 35-40 лет и направляются главным образом на развитие инфраструктуры, причем не только эконо­мической, но и социальной.

МАГИ создано в 1988 г. Поощряет иностранные инвестиции в экономику развивающихся стран путем предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызываемых некоммерчески­ми рисками.

МЦУИС основан в 1966 г. Осуществляет содействие междуна­родным инвестициям путем предоставления услуг по арбитражно­му разбирательству и урегулированию споров между правитель­ствами и иностранными инвесторами.

МБРР вместе с четырьмя названными филиалами образует груп­пу Всемирного банка.

Среди межправительственных организаций, активно сотруд­ничающих в валютно-финансовой сфере, важную роль играет Организация экономического сотрудничества и развития. В нее вхо­дят все индустриально развитые страны. ОЭСР определяет тен­денции в экономическом развитии стран-членов и степень влия­ния внутренней экономической политики на платежные балансы других стран. В рамках ОЭСР на основе прорабатываемых ею про­гнозов даются рекомендации по проведению макроэкономичес­кой политики, способствующей взаимному приспособлению на­циональных экономик с учетом тенденций развития мирового хозяйства.

Важное место в международной валютной системе занимает Банк международных расчетов (БМР), объединяющий централь­ные банки европейских государств, Канады, Австралии, Японии и группу коммерческих банков США. Более 70 центральных бан­ков хранят свои резервные валютные средства на счетах БМР. Раз­работанные БМР правила государственного регулирования и над­зора за банковской деятельностью с 1992 г. обязательны для всех коммерческих банков стран - членов ОЭСР.

Решением проблем внешней задолженности занимаются Па­рижский и Лондонский клубы. Первый выполняет функции на­блюдения за государственной задолженностью, а второй представ­ляет собой консультационный комитет крупнейших частных бан­ков-кредиторов, который ведет переговоры с правительствами стран-должников по вопросам реструктуризации их частной за­долженности.

Необходимость согласования валютного регулирования на ре­гиональном уровне привела к созданию в 1979 г. на базе стран Европейского экономического сообщества Европейской валютной системы (ЕВС), основной задачей которой являются стабилиза­ция валютных курсов, выпуск европейской валютной единицы евро (ЭКЮ).

Функционирование ЕВС предполагало создание единого хозяй­ственного комплекса стран, входящих в ЕС, с единой денежной единицей - евро. Первый этап этого процесса ограничивался рам­ками определения участников валютного союза и взаимной фик­сацией их валютных курсов. Второй этап начинался с момента фик­сации валютных курсов и заканчивался изъятием из обращения национальных валют. На этом этапе безналичный евро обращался наряду с наличными национальными валютами. Третий этап на­чался с 1 января 2002 г. и ознаменован выпуском в наличное обра­щение евро в виде банкнот и монет. Замена ЭКЮ на евро происхо­дит по курсу 1:1, следовательно, курс евро к остальным валютам стран ЕС соответствовует курсу ЭКЮ к этим валютам.

Валютный курс. Конвертируемость валют . Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, ко­торый показывает цену валюты одной страны, выраженную в ва­люте другой страны. Основой валютного курса является валютный паритет - законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами.

Установление валютного курса может осуществляться законо­дательно или определяться в процессе взаимной котировки валют. Валютная котировка - способ определения валютного курса - может быть прямой, когда курс единицы национальной валюты выражается определенным количеством единиц иностранной ва­люты, и косвенной, когда установление валютного курса иност­ранной валюты происходит через определенное количество еди­ниц национальной валюты. Выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США) называют кросс-котировкой.

Следует учитывать, что на практике используются следующие расчетные виды валютного курса: номинальный - текущая коти­ровка, реальный - номинальный курс, пересчитанный с учетом инфляции, номинальный эффективный - индекс валютного кур­са по отношению к валютам стран - торговых партнеров и реаль­ный эффективный - номинальный эффективный курс с учетом изменения цен.

Основная функция валютного курса состоит в том, чтобы слу­жить критерием эффективности внешнеэкономического обмена. Выступая инструментом стоимостных сопоставлений издержек производства на данном предприятии или в стране с мировым уровнем развития, валютный курс показывает, какие товары вы­годно производить самим, какие экспортировать, какие импорти­ровать. Таким образом, валютный курс оказывает определенное воздействие на формирование структуры общественного произ­водства и потребления.

Существуют различные способы установления валютных кур­сов:

На основе золотых паритетов (при золотом стандарте);

На основе системы фиксированных курсов валют;

На основе системы плавающих курсов валют.

В условиях золотого стандарта был введен твердый курс валю­ты. Он основывался на соотношении золотого содержания денеж­ных единиц, т.е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к зо­лоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от паритета было очень незначитель­ным (± 1 %), в пределах так называемых "золотых точек", опреде­ляемых расходами на транспортировку золота за границу.

После отмены золотого стандарта в 30-е гг. XX в. произошел распад международной валютной системы на ряд блоков (стер­линговый, долларовый, блок франка и т.д.). Во время второй ми­ровой войны международные расчеты носили клиринговый ха­рактер (система безналичных расчетов путем зачета взаимных тре­бований).

После официального прекращения размена банкнот на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. В условиях плавающих валютных курсов валютный курс официаль­но не фиксируется и определяется спросом и предложением валю­ты. Размер спроса на иностранную валюту зависит от потребностей страны в импорте товаров и услуг, расходов туристов, различного рода платежей, которые обязана производить страна, и т.п. Пред­ложение валюты определяется объемами экспорта страны, займа­ми, которые она получает, и т.п. Колебание валютных курсов за­висит в основном от: 1) реальной покупательной способности дан­ной валюты на внутреннем рынке и 2) спроса и предложения на­циональных валют на международном рынке, которые зависят от состояния торгового баланса, переливов капиталов между страна­ми в результате изменений процентных ставок по кредитам на де­нежных рынках различных стран. Таким образом, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность внутренних и вне­шних экономических отношений. Причем среди факторов, непос­редственно влияющих на динамику курса валют, выделяют наци­ональный доход и уровень издержек производства; реальную по­купательную способность денег и уровень инфляции в стране; со­стояние платежного баланса; уровень процентных ставок в стране; доверие к валюте на мировом рынке и т.п.

Одним из важнейших факторов, определяющих колебания ва­лютного курса, является состояние платежного баланса страны, показывающего соотношение суммы фактических платежей, по­лучаемых страной из-за границы, и суммы платежей, произве­денных ею за границу за определенный период времени (обычно за год). При активном платежном балансе страна получает из-за границы денег больше, чем заплатила сама, при пассивном - наоборот.

В доходную часть платежного баланса включаются поступления от внешней торговли, капиталовложений за границей, доходов от валютно-кредитных операций и др. Такие же статьи включаются и в расходную часть платежного баланса.

Одной из важнейших составных частей платежного баланса является торговый баланс, отражающий поступления и расходы страны по экспорту и импорту. Он показывает движение товаров, услуг, неторговых платежей. Если страна расходует больше, чем получает, то курс национальной валюты снижается.

В настоящее время в большинстве стран отмечается дефицит торгового и платежного балансов. Колебания валютного курса дес­табилизируют торговлю и состояние международных платежей. Поэтому начиная с 1985 г. в качестве инструментов прямого регу­лирования валютного курса страны стали использовать согласован­ные интервенции на валютном рынке, или дисконтную политику, связанную с изменением учетной ставки процента.

В современных условиях важное значение приобретает конвер­тируемость валют, обеспечивающая владельцам национальной ва­люты возможность свободного распоряжения денежными и мате­риальными ресурсами внутри страны и за границей, использова­ния эффективности международного разделения труда. Нацио­нальная валюта, свободно обмениваемая на другие национальные валюты, называется конвертируемой, не способные же к такому обмену валюты являются неконвертируемыми.

При золотом стандарте в основе конвертируемости валют ле­жала их обратимость в золото. В современных же условиях обрати­мость валют рассматривается применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга. Различают полную и час­тичную, внутреннюю и внешнюю конвертируемость. При полной форме конвертируемость распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэконо­мических операций. При частичной обратимости конвертируемость валюты охватывает только определенные категории ее владельцев и отдельные сферы внешнеэкономической деятельности. При внеш­ней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в дан­ной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется толь­ко иностранцам, тогда как ее граждане и юридические лица по­добной свободой не располагают. При внутренней конвертируемости, наоборот, соответствующими свободами располагают гражда­не данной страны, а в отношении иностранных сохраняется ре­жим неконвертируемости.

Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном распоряже­нии денежными средствами их владельцами. Как показывает меж­дународный опыт, переход к конвертируемости обычно начинает­ся с внешней обратимости, поскольку она стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезен­ных капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос на данную валюту.

В Республике Беларусь встает проблема конвертируемости бе­лорусского рубля в связи с его обесцениванием в результате спада производства, инфляции. Основным препятствием для введения конвертируемости белорусского рубля является отсутствие конку­рентоспособной рыночной экономики. Переход к валютной обра­тимости в республике должен осуществляться постепенно; по мере создания для этого необходимых условий: стабилизации экономи­ческого и финансового положения страны, включая ликвидацию разбалансированности внутреннего рынка, резкое сокращение бюд­жетного дефицита, государственного долга; оздоровления денеж­ного обращения; проведения реформы ценообразования; созда­ния в республике развитого оптового рынка; формирования рын­ка капиталов; перехода к более действенным экономическим ме­тодам регулирования внешнеэкономической деятельности с по­мощью таможенных пошлин, налогов, процентных ставок; созда­ния современной экспортной базы как материальной основы об­ратимости рубля.

Решение проблемы конвертируемости предполагает унифи­кацию обменных курсов - постепенный отказ от множественно­сти обменных курсов и введение единого валютного курса, по­скольку курс белорусского рубля определяется покупательной спо­собностью российского рубля и доллара, а также зависит от со­стояния платежного баланса республики. Поэтому курс колеб­лется под воздействием срочной и острой постоянной потребно­сти в рублях или долларах. Положение усугубляется тем, что в республике - отрицательные платежный и торговый балансы, большая задолженность. Все это определяет низкий валютный курс белорусского рубля.

С целью стабилизации платежного баланса, укрепления курса белорусского рубля Национальным банком Республики Беларусь были приняты меры, способствующие решению проблемы кон­вертируемости. К ним, в частности, относится установление фик­сированного курса белорусского рубля.

Введение……………………………………………………………………………2

Гл. 1. Международные валютно-кредитные отношения:

структура, сущность, механизм……………………………………..……….3

1.1. Мировая валютная система и этапы ее развития…………..………………3

1.2. Валютный курс и валютный рынок…….…………………………….…….….6

1.3. Валютные отношения и валютная система………………………….………9

Гл. 2. Государственное регулирование валютного курса……………………..14

2.1. Необходимость и цели государственного регулирования

валютного курса…………………………………………………..……………..14

2.2. Меры государственного регулирования.

Конвертируемость валют………………………………………………………18

Заключение……………………………………………………………………....24

Перечень используемой литературы……………………………………………26

ВВЕДЕНИЕ.

Все экономические отношения, возникающие на международном уровне, посредуются деньгами, которые выступают в виде валют. Потребность упорядочения финансовых расчетов необходимость формирования международной валютной системы, играющей определенную роль в современной мировой экономике.

Международные валютные отношения – одна из самых сложных сфер экономики. В закономерностях ее развития и функционирования подчас нелегко разработаться даже специалисту. Однако в условиях перехода российской экономики к рынку каждый человек должен иметь представление о том, как устроена мировая валютная система, почему колеблются курсы обмена одних валют на другие валюты, как правило, строить свое поведение в области сбережений и покупок. Еще важнее эти знания для предприятий, чья деятельность связана с экспортом – импортными операциями, а следователь, с переводом денежных средств из валюты в другую, и обратно: такие знания помогут избежать ненужного риска, максимизировать прибыль, выработать стратегию поведения на внутреннем и международном рынках.

Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами. Например, американские экспортеры, продающие товары во Франции, хотят получить за них доллары, а не франки, но ведь французские импортеры американских товаров имеют франки, а не доллары. Это – проблема, которая решается только благодаря тому, что французы меняют на валютном рынке франки на доллары. В сущности, это и есть основная операция в международных отношениях. Однако, чтобы понять как она осуществляется и какие и какие последствия возникают при ее многократном и массовом осуществлении, необходимо проследить экономическую логику возникновения и развития современной мировой валютной системы.

ГЛАВА 1.

Международные валютно-кредитные отношения:

структура, сущность, механизм.

1.1. Мировая валютная система и этапы ее развития.

В каждой стране существует своя национальная денежная система: та ее часть, в рамках которой формируются валютные ресурсы и осуществляются международные платежи, называется «национальная валютная система».

На базе национальной валютной системы функционирует «мировая валютная система» – форма организаций международных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена международными соглашениями.

В мировую валютную систему входят следующие обязательные «элементы»:

Международные платежные средства;

Механизм установления и поддержания валютных курсов;

Порядок балансирования международных платежей;

Условия конвертируемости (обратимости) валют;

Режим работы валютных и золотых рынков;

Права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Конечно, в таком развитом, сложном виде мировая валютная система возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию, которая началась вслед за промышленной революцией и формированием мировой системы хозяйства. Условно эту эволюцию можно разделить на три этапа.

Первая мировая валютная система была системой золотого стандарта. Золотой стандарт возник в 1867 г., когда Парижское соглашение признало золото единым платежным средством в международных отношениях. Признаками золотого стандарта явились свободный ввоз и вывоз золота, не ограниченный обмен бумажных денег на золото, неизменное золотое содержание бумажных денег и свободная чеканка золотых монет.

В условиях золотого стандарта возникающий дефицит платежного баланса покрывался только золотом, что неизменно вело к уменьшению золотого запаса страны. Так как золотое содержание бумажных денег было неизменным, неизбежно сокращалось количество денег в стране, что вело к снижению платежеспособного спроса и цен. В результате перелив золота между странами автоматически регулировал равновесие платежных балансов.

Золото – это товар, производство которого ограниченно в связи с ограниченными запасами его в природе и трудностями в добыче. В силу этого в условиях золотого стандарта правительство не могло произвольно увеличивать количество бумажных денег в обращении и таким образом стимулировать инфляцию. Стабильное денежное обращение, твердые валютные курсы стимулировали международную торговлю, так как снижались неопределенностью ее результатов. В то же время жесткая привязка валютного обмена к золоту не позволяла маневрировать, особенно в периоды спада производства и кризисов. В таких условиях отдельные страны отказались от обмена банкнот на золото.

В начале ХХ в. возникли новые трудности в использовании золотого стандарта. Расширение производства и увеличение товарной массы требовало увеличения количества денег в обращении. Но так как денежная единица была твердо связана с количеством денег, а золотые запасы менялись медленно, возникла тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе в официальных резервах. Усиление вмешательства государства в экономику, которое началось в этот период, потребовало гибкого механизма изменения денежной массы в стране, что невозможно в условиях золотого стандарта. Кредитные деньги стали все больше вытеснять золото. Начавшийся процесс был ускорен первой мировой войной, в результате чего на место золотого стандарта пришел золотодевизный.

Золотодевизный стандарт был основан на золоте и ведущих валютах, которые могли обмениваться на золото. Он был принят на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Новая система сохраняла золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов. Регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики, разработку международных норм и правил. В последующие годы началась некоторая стабилизация валютных отношений, но мировой кризис 30–годов помешал этому процессу. Перед началом второй мировой войны практически ни одна страна не имела устойчивой валюты, а во время войны все страны независимо от участия в ней ввели валютные ограничения и заморозили валютный курс.

Опасность повторения валютного кризиса, который был после первой мировой войны, заставила еще в годы второй мировой войны заняться разработкой новой мировой валютной системы. Необходимо иметь в виду, что к этому времени лидером в мировом развитии из Европы переместилось в США, и фактически рассматривались два проекта: американский и английский. Они оба исходили из сохранения золотодевизного стандарта, свободы торговли и перемещения капиталов, стабилизации валютных курсов.

В 1944 г. в результате договоренности была принята Бреттон–Вудская валютная система. Она предусматривала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных системах – фунте стерлингов и долларе США, и создание двух международных валютных валютно-кредитных организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Эта система просуществовала до 1971 г., когда был прекращен обмен доллара на золото и курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения. В 1976 г. страны – члены МВФ в городе Кингстоне на Ямайке приняли второе изменение устава МВФ, заложившее основу четвертой валютной системе. Согласно этой системе золото перестало выполнять функцию мировых денег, оно стало продаваться на рынке по ценам, отражающим спрос и предложение. Каждая страна получила право выбирать любой способ установления валютного курса.

1.2. Валютный курс и валютный рынок.

Поскольку при расчетах возникают необходимость оплачивать счета в валюте других стран, ее нужно купить. Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках. Валютный рынок – это совокупность всех отношений, которые возникают по поводу валютной сделки. Это официально установленный центр, где происходит купля – продажа иностранной валюты. На валютном рынке действует множество организаций и отдельных посредников. Прежде всего на валютный рынок входят Центральный банк, крупные коммерческие банки, небанковские дилеры и брокеры. Основная часть обращающейся на рынке валюты продается и покупается в безналичной форме, и только незначительная часть приходится на долю наличного оборота.

Различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. Они отличаются количеством используемых валют, объема продаж и характером валютных операций. Мировые валютные рынки находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Токио, Сингапуре. На них производятся операции наиболее распространенными в мировом обороте валютами, и независимо от надежности практики не совершают операции с местной валютной. На региональных рынках совершают операции с валютой, которая наиболее распространенна на данной территории. Национальный валютный рынок есть практически в каждой стране. Национальная валютная система есть часть денежно системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития. Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единицы другой страны. Различают курс покупателя, т. е. цену, по которой банк покупает иностранную валюту за национальный курс, и курс продавца, по которому он продает иностранную валюту за национальную. Разница между курсом продавца и покупателя составляет марку, которая тратится на покрытие расходов по организации операций и формирует прибыль банков.