И конкретно поговорим, что такое Волатильность рынка Форекс
, и как это используют при торговле.
Волатильность это показатель тенденции
рыночной котировки валют изменяться по времени, иначе средний диапазон движения валютных котировок от её минимума к её максимуму за определённый промежуток времени.
Наиболее показательным для будет среднедневной диапазон движения валюты. Определяется он для той или иной валютной пары по её графикам, читай — .
Каждая свеча на дневном графике отражает изменение котировки валют от минимума до максимума за этот конкретный день.
Максимум свечи показывает максимальное значение котировки за этот день, минимум свечи отражает минимальное значение котировки за прошедший день.
Разница между максимумом и минимумом определит дневной диапазон изменения валютной пары за сутки, или по-другому её дневную волатильность.
Что бы показатель волатильности по данной паре имел более объективное значение, необходимо выбрать за последний трёхмесячный период десять двенадцать наиболее характерных свечей, имеющих примерно одинаковую высоту, рассчитать диапазон каждой из них, а затем вычислить среднедневной показатель волатильности, разделив сумму, полученную от сложения диапазонов на количество свечей (рекомендую вам ознакомится со статьей — ).
В нашем случае на десять или на двенадцать. И так по любой валютной паре, которая вас интересует.
Таким образом, вы получите вполне объективный среднедневной диапазон ценового движения валюты, или её среднедневную волатильность.
В чем практическое значение среднедневной волатильности для ? Ее применяют как информативный показатель для принятия действия об открытии позиции на покупку или продажу валюты.
Если мы знаем, что, предположим, по паре евродоллар, среднедневной диапазон движения составляет сто семьдесят , и сначала дня евро уже поднялся от дневного минимума на сто пятьдесят пунктов, то понятно, что открывать сделку на покупку слишком рискованно, так как в любую минуту пара может развернуться в обратную сторону.
Правильнее проверить возможность открытия на этих ценовых уровнях обратной сделки на продажу. Таким образом, этот показатель является своеобразным индикатором риска, позволяющим получить возможность оценки прибыли или убытков ещё не вступая в сделку.
Расчёт среднедневной волатильности каждой , по которой мы торгуем необходимо обновлять не реже чем один раз в три четыре месяца, в связи с меняющимся рынком.
Для тех, кто не торгует внутри дня и предпочитает позиционную торговлю на более длительных периодах, можно использовать средний диапазон за неделю, месяц, год.
Кроме среднедневного диапазона, индикаторами волатильности считаются (обязательно перейдите по ссылке там вы сможете скачать данный индикатор), которые визуально отображают границы диапазона, а их ширина, выраженная в пунктах, значение волатильности.
На рынке Форекс для получения прибыли за счёт использования свойств волатильности в ценовом движении применяется стратегия торговли по линиям Болинджера.
Рассмотрим более углублённо понятие волатильности на рынке Форекс.
Понятие волатильности на рынке Форекс
Вот смотрим видео:
Волатильность это статистический показатель изменчивости цены. При управлении финансовыми рисками, волатильность является важнейшим показателем, представляющим меру денежного риска для использования денежных за какой либо временной промежуток.
Волатильность (разброс цены) оценивается в абсолютном или в относительном от первоначальной стоимости значении. Она пропорциональна квадратному корню от значения временного интервала.
Существует два вида волатильности: историческая и ожидаемая.
Историческая волатильность рынка Форекс –это значение равное стандартному отклонению стоимости финансового инструмента за данный промежуток времени, рассчитанной на основе исторических данных.
Ожидаемая волатильность – это величина равная текущей стоимости финансового инструмента, в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски.
Историческая волатильность
Участников рынка интересует как направление движения рынка, так и скорость этого движения. Показателем такой скорости является стандартное отклонение цены, а, по-другому, волатильность цены.
Стандартное отклонение показывает ширину разброса данных от их среднего значения и говорит о вероятности, с которой цена примет какое либо значение и задаёт величину отклонения от среднего значения, то есть характеризует меру риска выбранного инструмента.
Расчёт волатильности происходит по формуле:
Стандартное отклонение (среднеквадратичное отклонение) или историческая волатильность:
Учёт волатильности рынка Форекс обязателен при разработке торговой стратегии. Рынок Форекс работает круглосуточно, что позволяет использовать любое его дыхание.
Современный интернет трейдер должен учитывать различные временные сессии (в этом ему поможет ), так как в различные торговые сессии рынок будет веcти себя по-разному.
Все торговые пары имеют свою собственную, уникальную волатильность, причем не только суточно, но и внутри торговой сессии.
Например является крупнейшей на рынке Форекс и обладает наибольшей волатильностью. Здесь проходит наибольшее число трансакций до 30% от всего суточного объёма сделок.
Сессия открывается в 6 утра по Гринвичу, в летнее время, а закрыться может в 14.00 (зимой на час позже). Во время сессии, средний разбежка цен по всем парам составляет80 пунктов. Суточный разброс волатильности торговой пары GBP\CHF и пары GBP\JPY будет примерно 140 пипсов.
В Лондонскую сессию наиболее торгуемыми парами считают USD\CHF, GBP\USD, USD\CAD, EUR\USD. Расчёт волатильности этих торговых пар позволяет установить уровень риска для ордеров stop-loss и take-profit.
Интересно знать, когда закрывается лондонская сессия, многие крупные инвесторы переводят свои деньги из европы в америку, так как начинается нью-йоркская сессия, она является второй по объёму продаж торгового на валютном рынке Форекс.
Среднесуточный диапазон здесь составляет 120 пипсов. Нью-Йоркская сессия летом работает с 12,00 до 20,00 по Гринвичу. Максимальная волатильность за сутки будет в интервале с 12,00 по 14,00,время работы обоих сессий одновременно.
Токийская сессия функционирует с 0,00 по 8,00 по Гринвичу. Здесь наиболее интересные пары GBP\CHF и GBP\JPY.
Среднесуточный диапазон, который равен около 100 пипсов. Выявляя различия торговых сессий, можно построить торговую систему, работающую внутри временных зон. Такая система будет учитывать продолжение тенденции или откат от ценовых уровней.
Учёт волатильности в каждой временной зоне, позволит создать успешную торговую систему, но при всем этом нужно пользоваться услугами проверенных брокеров.
Смотреть
Волатильность - это финансовый показатель, описывающий изменчивость цен
Индикатор волатильности, волатильность пар, волатильностью, покупка волатильности, волатильность валюты
|
Волатильность - это, определение
Волатильность (Изменчивость, англ volatility ) — это статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены. Волатильность является важнейшим финансовым показателем в управлении финансовыми рисками, где представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени.
Чем сильнее колебания валютного курса, тем выше волатильность. И наооборот, низкая волатильность обозначает незначительные колебания в валютных курсах .
Происхождение Термина Волатильность
Вообще слово волатильность происходит от среднефранцузского volatile, которое в свою очередь происходит от латинского volatilis, означающего «летучий», «быстрый», «испаряющийся». Интересно, что на французском языке «волатильный» также означает еще и «с завышенной ценой ».
На повседневном финансовом жаргоне волатильность ассоциируется со степенью изменчивости цены . Высоко волатильные активы колеблются в более широком диапазоне, чем низко волатильные. Однако, как и в случае с другими словами из того или иного жаргона, давать строгое количественное определение волатильности можно по-разному.
Происхождение Теории Волатильности
Анализируя изменения каких-либо экономических показателей (цен, процентных ставок и т.д.) в течение долгого времени, эконометрики выделяют два компонента: один из них, изменяется согласно некоторой закономерности, а другой, волатильность, - случайным образом. Для экономических прогнозов очень важно знать не только средний уровень, например, курсов акций, но и каковы будут ожидаемые отклонения от этого среднего уровня. На рынках ценных бумаг случайные отклонения показателей от тренда крайне важны, поскольку стоимость акций, опционов и других финансовых инструментов сильно зависит от рисков . Отклонения от тренда могут значительно меняться во времени - периоды сильных изменений сменяются периодами незначительных.
Хотя реальная волантильность переменна, экономисты долгое время имели в своем распоряжении только такие статистические методы, которые основаны на предположении о ее постоянстве. В 1982 Энгл разработал авторегрессионную гетероскедастическую (то есть предполагающую переменный разброс) модель (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity - ARCH), на основе которой стало возможно предсказывать изменение волатильности.
Открытый им метод анализа экономических временных рядов позволил гораздо достовернее, чем ранее, прогнозировать тенденции изменения ВВП, потребительских цен, процентных ставок , биржевого курса и других экономических показателей не только на ближайший день или на неделю, но даже и на год вперед. Высокая точность прогнозов с использованием этой модели была доказана, в частности, на анализе историко-экономической статистики США и Англии, когда сделанный на основе данных за минувшие годы сопоставляли с фактическими показателями последующих лет.
Волатильность (Volatility) - это
Роберт Энг - автор теории Волатильности
ЭНГЛ, РОБЕРТ (Engle, Robert) (р. 1942), американский экономист, специалист по методам анализа экономической статистики. Лауреат Нобелевской премии по экономике 2003 «за методы анализа экономических временных рядов с изменяющейся во времени волатильностью» совместно с Клайвом Гренджером.
Родился в 1942 в Сиракузах (шт. Нью-Йорк). Научная карьера началась с изучения физики - именно по этой научной дисциплине он получил в 1964 в Колледже Уильямса (Williams College) степень бакалавра, а в 1966 в Корнельском университете (Cornell University) - степень магистра. Параллельно с изучением физики начал изучать экономику, и вскоре она стала главной сферой его научных интересов. В 1969 в Корнельском университете ему присвоили докторскую степень по экономической теории.
В экономической науке Энгл с самого начала специализировался по эконометрике - методам экономико-статистического анализа. Этот раздел экономической науки наиболее близок к естественным и точным наукам (эконометрику иногда называют математической экономикой). Поэтому культура мышления физика, для которого создание новых теорий неотрывно связано с их практической проверкой и применением, стала важным подспорьем для экономических трудов Энгла. «Физики имеют тенденцию становиться хорошими эконометриками», - полушутя заметил он в одном из интервью, ссылаясь, помимо себя, на Дэниела Макфаддена, нобелевского лауреата по экономике 2000, который тоже имел образование физика.
С 1969 работал профессором в Массачусетсском технологическом институте, в 1975 перешел в Калифорнийский университет в Сан-Диего, где работает профессором экономики до настоящего времени. Параллельно с 1999 ведет занятия в университете Нью-Йорка как профессор менеджмента финансовых услуг. Член Эконометрического общества (Econometric Society).
Клайв Грэнджер
Он преподавал в Британии в Университете Ноттингема (University of Nottingham, Britain) и в США в Университете Калифорнии, Сан-Диего (University of California, San Diego).
В 2003-м году Грэнджер был удостоен Нобелевской премии в области экономики. Он разделил награду со своим коллегой Робертом Ф. Энглом (Robert F. Engle) за "разработку методов анализа экономических временных рядов с общими трендами", которые коренным образом отличались от того, что практиковали экономисты при анализе финансовых и макроэкономических данных .
Нобелевская премия по Экономике
Нобелевская премия по Экономике считается самой престижной наградой экономического мира.
Нобелевская премия по экономике - одна из самых странных и своеобразных премий. Например, мало кто знает, что основал ее совсем не Альфред Нобель.
В своем завещании знаменитый шведский изобретатель упоминает пять премий: по физике, химии, медицине, литературе, а также премию мира. Все они впервые были вручены более ста лет назад - в 1901 году. Что касается премии по экономике, то она сравнительно молода: в 1968 году ее учредил в память Нобеля национальный банк Швеции.
Вторая особенность "экономического Нобеля" - то, что он повышает авторитет не только в научных кругах, но и среди общественности. Для многих лауреатов Нобелевская премия часто открывает возможности непосредственно участвовать в формировании мировой экономической политики.
Нобелевская премия 2003: Теория Волатильности
Присуждая Нобелевскую премию по экономике, Нобелевский комитет подчеркнул большое теоретическое и прикладное значение разработанной Энглом ARCH-модели. Она «стала незаменимой не только для ученых, но и для финансовых и рыночных аналитиков, которые применяют ее при оценке собственности и рисков портфельных инвестиций». Открытые им методы предвидения будущих изменений экономических показателей очень важны и для современной российской экономики, где все еще велика вероятность экономических и политических шоков, повышающих волатильность.
Волатильность: общие понятия
Понимать волатильность цен можно исходя из различных точек зрения. Например, если рассматривать с математической точки зрения, то волатильность - это один из сложнейших факторов. Но это отнюдь не означает, что понимать это явление можно только в цифрах. Это не так, поскольку есть еще и практическое осознание, что есть волатильность. Но больше не будем грузить вас сложной для восприятия информацией, а попробуем дать простое объяснение.
Волатильность - это измерение того, насколько изменились цены на рынке за определенный период времени. Например, возьмем Dow Johns, и посмотрим, как он себя ведет. Предположим, что за сегодня он «прошел» 10 пипсов вверх, а завтра ровно столько же вниз. Тогда, возможно, вы скажете, что волатильность совсем низкая. А если этот же индекс «пройдет» за один день 150 пунктов вверх, а за другой столько же вниз, то вы подумаете, что волатильность высокая. В принципе, в этом и есть истина, если не вдаваться в подробности. Правда, здесь нужен более тонкий подход. Выгоднее исследовать волатильность цен, и стараться получать из этого свою выгоду.
Виды волатильности
Различают следующие виды волатильности:
Историческая волатильность (англ. historical volatility);
Ожидаемся волатильность (англ. implied volatility);
Ожидаемая историческая волатильность (англ. historical implied volatility).
Историческая волатильность
Историческая волатильность отражает прошлые изменения цены акции или индекса . Часто историческую волатильность также называют фактической или реализованной волатильностью. Существует множество различных способов оценки исторической волатильности.
Одной из разновидностей исторической волатильности является статистическая волатильность, вычисляемая как стандартное отклонение доходностей акции, рассчитанное для фиксированного временного интервала. Далее, говоря историческая волатильность, мы будем иметь в виду именно статистическую волатильность. Другой вид исторической волатильности -волатильность Паркинсона (HighLowHV), или экстремальная волатильность, будет обсуждаться ниже.
Стандартное отклонение - это статистическая мера изменчивости множества чисел. Т.о. историческая волатильность, рассчитанная как стандартное отклонение доходности акции, характеризует степень рассеяния возможных значений доходности акции вокруг среднего значения доходности.
Для статистической волатильности мы используем цены закрытия, наблюдаемые на различных временных отрезках, и вычисляем стандартное отклонение доходности для восьми наиболее популярных временных промежутков 10, 20, 30, 60, 90, 120, 150, 180 дней. Выбрать подходящий для наблюдений (т.е. подходящее значение n) - непростая задача. С одной стороны большее количество данных дает большую точность оценки, с другой стороны волатильность изменяется с течением времени и слишком "старые" данные могут быть несущественными для предвидения будущего.
Существуют различные статистическое методы оценки волатильности. Картирка ниже даст Вам общение представление об этих методах.
Wir verwenden Cookies für die beste Präsentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. OK
Приветствую вас, дорогие читатели! На связи Руслан Мифтахов и в сегодняшней статье мы ответим с вами на вопрос, интересующий многих: волатильность что это? Каковы причины, виды и последствия этого сложного на первый взгляд для обыкновенных граждан экономического понятия?
Волатильностью называют статистический показатель, с помощью которого анализируют различные рынки и управляют рисками, связанными с деятельностью фондовых бирж, компаний, и других участников рынка.
Данный показатель измеряет изменение стоимости товара за конкретный временной интервал.
Если говорить простыми словами, то волатильность — это значение скорости роста цен, и не сравним с , либо .
Например, если говорить о волатильности рубля, то это значит на сколько изменятся его позиции, учитывая рост сегодня и падение завтра. Если это 1-2 % — то это низкая волатильность, выше 10% — высокая.
Для большей наглядности в основном составляются графики, где отображаются все изменения в стоимости актива за изучаемый период. Такая информация полезна брокерам, инвесторам, управленцам для анализа возможных рисков.
Если данный показатель высокий, то это характеризует его нестабильность, и соответственно высокий риск осуществления различных покупок, сделок и так далее.
Основные виды
Рассматриваемое нами изменение может быть двух видов:
- историческая – определяется исходя из величины отклонения по сравнению с первоначальным значением за рассматриваемый период;
- ожидаемая – рассчитывается исходя из предполагаемых колебаний рыночной стоимости товара за рассматриваемый период.
В основном используются исторические колебания цен за несколько лет, благодаря которым можно приобрести товар тогда, когда он достигнет минимальной стоимости. Согласитесь, полезно знать такие вещи.
Но чтобы правильно определить величину изменений, нужно владеть не только теоретическими, но и практическими навыками.
Рассмотрим расчет волатильности рубля на практике:
- Нужно определить изучаемый промежуток времени. Например, с 1 апреля до 1 мая 2015 года.
- В данном промежутке определяем максимальное и минимальное значения рубля к доллару. Допустим, они будут равны 60 и 30 соответственно.
- Вычитаем из максимального значения минимальное, затем делим на 2 и находим искомый показатель: 60 – 30 = 30:2= 15.
- Делаем вывод: величина изменений высокая.
Для нормального функционирования экономики нужна стабильность и низкие колебания в стоимости рубля, потому что высокие оказывают негативное влияние на экономику страны.
Показатели ценовых колебаний на Форексе
Рассмотрим индикаторы, с помощью которых измеряют волатильность пары к комиссии брокера на глобальном международном рынке Форекс:
- полосы Боллинджера – технический инструмент, показывающий прорывы изменений. Данные полосы ограничивают диапазон движения цен. Чем шире полоса, тем выше и волатильность;
- ATR, что в переводе означает истинный средний диапазон, и показывает скользящее среднее значение цены. Индикатор поднимается при росте изменчивости, а при ее уменьшении – падает;
- индикатор Чайкина – показывает изменение между лучшими ценами в определенный момент времени.
- RVI — индекс относительной бодрости – указывает на намерение изменения, и учитывает уровни диверсификации. Его надо применять совместно с другими индикаторами.
- CCI предназначен для определения бычьих и медвежьих периодов рынка, а также возможного начала разворотов. Из-за медлительности, используется совместно с другими инструментами.
Причины ценовых колебаний
На ценовые колебания экономических инструментов оказывают влияние следующие факторы:
- повышение либо снижение Центрального Банка РФ;
- кредитные риски;
- стоимость газа и нефти на международной арене;
- действия на финансовом рынке (манипуляции и спекуляции);
- уровень спроса населения;
- политическая и геополитическая ситуация в мире;
- непредвиденные ситуации, оказывающие влияние на экономику страны: стихийные бедствия, войны, катастрофы.
Все эти факторы увеличивают, либо понижают величину колебаний экономических инструментов.
Можно привести очень яркий пример высоких колебаний: 16 декабря 2014 года, как называют этот день — «черный вторник», курсы доллара и евро увеличились до 80 и 100 рублей, а затем снизились до 68 и 84 рублей соответственно.
А курсы до этого менялись в диапазоне 38 для доллара, и 34 для евро. В итоге волатильность была равна 50%.
Значимость волатильности рынков, и ее последствия
В современной экономике существуют следующие основные рынки: товаров (продажа продовольствия, техники, одежды, ископаемых ресурсов), ценных бумаг (акций, ), валютные.
Если бы не учитывались изменения на всех рынках, было бы очень сложно определить состояние экономики государства. Низкие показатели говорят о стабильности, высокие – увеличивают риск наступления кризиса, и это значит, что нужно предпринимать меры.
Если динамика изменений цен высокая, то это влечет за собой множество последствий негативного характера не только на исследуемый финансовый инструмент, а на состояние рынков в целом.
Всего лишь одно резкое колебание в одном из рынков может вызвать «Эффект домино», из-за чего могут иногда упасть объемы торговли даже мирового формата.
Если резко изменить цены на товары, потребительская активность упадет, что снизит доходы компаний. А это впоследствии может привести к кризису и нищете. Поэтому большинство компаний очень серьезно подходят к своей ценовой политике, чтобы снизить всевозможные риски.
Итак, мы рассмотрели с вами основные характеристики волатильности. Возможно данная тема не на столько увлекательна, но людям, интересующимся экономикой и инвестированием ее знать нужно.
На этом я говорю вам до завтра, и желаю хорошего продолжения дня!
С уважением, Руслан Мифтахов
В последнее время экономические новости пестрят сообщениями о волатильности российского рубля. То она падает до трехмесячного минимума, то сохраняется высокой, а то вовсе биржевой курс «скачет как заяц».
Что все это означает и почему относительно новый термин сегодня упоминается все чаще? Давайте разберемся.
Если заглянуть в материалы свободной википедии, становится понятно, что волатильность – это финансовый статистический показатель (в переводе с англ. языка слово volatility – изменчивость) который характеризует изменчивость цены актива (товара, валюты и пр.) . Относится к важнейшим инструментам управления финансовыми рисками и представляет собой определенную меру за конкретный временной отрезок.
Если сказать простыми словами, волатильность – скорость колебания стоимости чего-либо (разница между наиболее высокой и самой низкой ценой). Чаще всего при измерении используются среднегодовые показатели, которые выражаются в абсолютном (валюте) или относительном (процентах) значении от цены интересуемого актива. Наглядно увидеть, чему равна изменчивость рубля можно из графика отношения курса американского доллара к российской валюте. Значение в 1-2 % считается низкой волатильностью (бывает при стабильной экономике), от 10 % высокой (характерна для рыночных колебаний курса, кризисов).
При составлении экономических прогнозов термин широко используется наравне с ожидаемыми курсами валют и показателем тренда (прогнозируемым поведением цены). Поскольку статистика – наука в какой-то степени случайная, основанная на предположениях, то статистические методы используют в том числе законы теории вероятности. Тем не менее предсказать изменения курса доллара, учитывая текущие экономические/политические шоковые ситуации в России, можно достаточно достоверно не только на ближайшее время – сутки, неделю, но и месяцы-год вперед.
Виды волатильности:
- Историческая – прошлое изменение прибыльности курса за определенный (исторический) промежуток времени. Определяется на основе имеющихся статистических курсовых данных валют. Помогает трейдерам в оценке возможных будущих рисков, составлении торгового плана, определении благоприятных периодов для успешной торговли.
- Ожидаемая – отражает расчетные показатели стоимости валюты, исходя из базовых текущих значений и существующих рисков. Принимать во внимание нужно также ликвидность рынка, политические, экономические факторы, активность торговли (предложение/спрос), важные события/решения в государстве.
- Ожидаемая историческая – история прогнозов ожидаемой волатильности за анализируемый временной период.
Для аналитиков представляет интерес волатильность рынков, товаров (от нефти и драгоценных металлов до одежды, продовольствия), ценных бумаг (облигаций, акций долговых обязательств), валют. В расчетах фиксируются данные торгов на биржах, между организациями, через посредников и прочими способами.
Изменчивость стоимости/цены несет в себе возможные риски отрицательных последствий. Это затрагивает самые широкие сферы – от финансовых рынков до рынка активов и уровня обеспечения продовольственными запасами населения страны. Последствия напоминают эффект домино – высокий уровень волатильности может привести к крушению международных рынков, обвалу бирж. На валютном рынке наблюдается нестабильность курса. Резко меняющиеся цены заставляют потенциальных потребителей уменьшить расходы, что влияет на уменьшение прибыли торговых компаний. А скачки цена на продовольствие ведут к продуктовым кризисам, голоду и нищете.
Что значит волатильность рубля
Говоря об изменчивости цены рубля, во внимание принимается вторая парная валюта – чаще всего, американский доллар или евро. Высокие колебания уровня амплитуды означают отсутствие стабильного рынка и плохо прогнозируемые ситуации. Снижение показателя, напротив, говорит о стабильности экономики, отсутствии кризисных процессов. Слишком дорогой рубль по отношению к котировкам нефти отрицательно влияет на доходы бюджета РФ от нефтяного экспорта, выраженного в евро и долларах. При резком снижении мировой цены на нефть рубль теряет свой «иммунитет» и начинает сдавать позиции.
Основные факторы, влияющие на волатильность рубля:
- Изменения ключевых процентных ставок регулятора ЦБ и применяемая им политика комплексных мер.
- Степень кредитных рисков страны.
- Общемировая и внутренняя политическая/геополитическая ситуация.
- Введение экономических противороссийских санкций и зависимость от экспорта.
- Стоимость «черного золота» на международных рынках.
- Спекуляции/манипуляции на биржах.
- Сокращение фонда резервов.
- Отток капиталов.
Для расчета показателя нужно:
- Сложить максимальное и минимальное значение курса рубля по отношению к интересуемой валюте, разделить пополам. Получается некая средняя величина.
- Затем из максимального значения отнимается минимальное, цифра также делится на 2.
- Вычисленный результат сравнивается со средней величиной и показывает абсолютную амплитуду отклонения (волатильность) валюты.
Прогнозы 2016 года
Сейчас все аналитики гадают, что ожидает мировой рынок нефти и российскую экономику дальше. В условиях обострения ситуации на Ближнем Востоке и стратегии Саудовской Аравии по изгнанию конкурентов с нефтяного рынка не стоит надеяться на существенное улучшение динамики котировок.
- ЦБ России планирует продолжать внедрение мер по смягчению кредитно-денежной политики, включая защиту плавающего курса и укрупнение резервов.
- Эксперты компании «Альпари» озвучивают сохранение курса рубля на наблюдающемся сегодня уровне. Инфляция ожидается на уровне 12-13 %(на продукты до 16 %).
- Дефицит бюджета ожидается не выше 3 % общего ВВП РФ.
Самым сложным станут январь-май 2016 года, после чего российский рубль будет умеренно стабилизироваться на фоне улучшения внешнеэкономических условий и кредитно-денежных отношений.
Следует понимать, что периоды повышенной волатильности рынка неизбежны. Краткосрочные колебания вверх-вниз обусловлены самой природой рынка. Точно поймать момент для невероятно трудно. Одним из решений может стать сохранение долгосрочного видения и игнорирование кратковременных колебаний.
Такая стратегия хорошо работает в руках многих инвесторов. Но даже тем, кто открывает позиции на длительное время, нужно знать, что представляет собой волатильный рынок, и как действовать в таких условиях. Именно этому посвящена данная статья.
Волатильность - это статистический показатель, указывающий на склонность рынка в целом или конкретной ценной бумаги к резким движениям вверх-вниз в течение короткого периода времени. Волатильность обычно определяется по среднеквадратичному отклонению доходности инвестиции. Среднеквадратичное отклонение показывает, насколько большого отклонения можно ожидать.
Например, индекс Standard & Poor"s 500 (S&P 500) может иметь среднеквадратичное отклонение порядка 15%, а более стабильная инвестиция, например депозитный сертификат, обычно имеет нулевое значение среднеквадратичного отклонения, потому что его доходность никогда не меняется.
Волатильный рынок обычно характеризуется широкими колебаниями цен и труден для торговли. Такие условия, как правило, возникают в результате дисбаланса заявок, например, если много покупателей, но нет продавцов. Некоторые специалисты придерживаются мнения, что на волатильность могут влиять экономические отчеты, новости компаний, рекомендации известных аналитиков, популярные IPO и неожиданные результаты отчетов по прибыли. Другие обвиняют в повышении волатильности дейтрейдеров, шортовых трейдеров и институциональных инвесторов. Свою позицию они обосновывают тем, что реакции инвесторов обусловлены человеческой психологией. Это противоречит теории эффективности рынка, которая утверждает, что рыночные цены являются правильными и отражают всю доступную информацию. Этот поведенческий подход говорит, что существенные изменения цен (волатильность) порождаются коллективным изменением сознания инвесторов. Очевидно, что единого мнения по поводу причин волатильности нет. Но, поскольку волатильность существует, инвестору нужно научиться справляться с ней.
Инвестирование на волатильном рынке
Один из способов справиться с волатильностью - это вообще не замечать ее. То есть сохранять свои инвестиции, не обращая внимания на краткосрочные колебания. Иногда сделать это труднее, чем сказать: просадку портфеля на 50% во время медвежьего рынка способен выдержать далеко не каждый.
Одним из распространенных заблуждений о стратегии "купить и держать" является представление о том, что можно заработать, просто сохраняя акцию в течение 20 лет. Даже долгосрочное инвестирование требует регулярного выполнения домашней работы, так как рынки приводятся в движение фундаментальными показателями корпораций. Если вы сможете , то краткосрочные колебания не повлияют на ее ценность в долгосрочной перспективе. По сути, периоды повышенной волатильности - прекрасное время для покупки, если вы считаете, что компания хорошо выглядит с точки зрения долгосрочной перспективы.
Главным аргументом стратегии "купить и держать" является то, что пропуск нескольких лучших дней в году значительно снижает доходность. Разные источники приводят разные данные, но в целом статистика такова: пропуск 20 лучших дней в году может снизить доходность более чем наполовину. Это верно в большинстве случаев. С другой стороны, пропуск 20 самых плохих дней значительно увеличивает стоимость портфеля, и в некоторых случаях нужно совершать сделки и на волатильном рынке.
Как волатильность сказывается на торговле
Инвесторы, особенно те, которые пользуются услугами онлайн-брокеров, должны знать, что в периоды повышенной волатильности многие фирмы вводят в действие защитные меры, направленные на снижение рисков для таких фирм. Например, были случаи, когда брокеры временно приостанавливали обычное автоматическое исполнение ордеров и обрабатывали их вручную.
Исполнение заявок в условиях волатильности и повышенных объемов тоже отличается. Вот несколько вещей, о которых следует знать:
- Задержка. Волатильные инструменты обычно характеризуются высокими объемами торговли, что может приводить к задержке исполнения. Кроме того, из-за повышенных объемов заявки могут исполняться по ценам, значительно отличающимся от на момент их отправки. Узнайте у своего брокера, как обрабатываются ордера в условиях волатильного рынка. С распространением онлайн-торговли, мы привыкли к быстрому исполнению по ценам, близким к отображаемым в платформе котировкам. Учтите, что иногда это не так.
- Технические проблемы. При исполнении сделок у вас могут возникнуть трудности, связанные с ограниченной нагрузочной способностью системы. Кроме того, при торговле онлайн доступ к торговому счету может быть затруднен из-за высокого трафика. По этой причине большинство онлайн-брокеров предлагают альтернативные варианты открытия и закрытия сделок - телефонная связь, скайп и т. п.
- Неправильные котировки. Могут быть существенные расхождения между котировкой, которую вы видите, и ценой исполнения ордера. Учтите, что в условиях волатильного рынка даже котировки в реальном времени могут отставать от того, что происходит на самом деле. Кроме того, количество доступных на том или ином ценовом уровне акций (т. н. размер котировки) может быстро меняться, влияя на доступность для вас бумаги в необходимом объеме.
Когда рынок ведет себя не так, как обычно, очень важно выбирать правильные
. Рыночный ордер исполняется всегда, но на быстром рынке цена, которую вы получите, может оказаться для вас неожиданностью, поскольку она будет сильно отличаться от той, которую вы видели у себя в платформе.
Следует полагаться на лимитные ордера, позволяющие совершить покупку или продажу по желаемой цене или лучше. Лимитные ордера могут стоить несколько дороже, чем рыночные, но они лучше тем, что обеспечивают предсказуемую цену исполнения. Их недостаток заключается в том, что лимитный ордер не гарантирует исполнения.
Вывод
Инвесторы должны знать о потенциальных рисках в периоды повышенной волатильности. Если вы уверены в своей торговой стратегии, просто сохранять имеющиеся в портфеле позиции - прекрасный выбор. Если же на пике активности вы решите совершать сделки, необходимо знать, как такие именно рыночные условия влияют на торговлю в конкретный момент.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
