Компания «Мосоценка» производит оценку акций закрытых и открытых акционерных обществ, как простых, так и привилегированных. Акция - ценная бумага, которая дает своему обладателю право на владение определенной долей в уставном капитале компании. Простыми словами, она делает человека владельцем небольшой (или крупной) части бизнеса. Наша работа - это определение стоимости одной ценной бумаги или пакета. Цена 100%-ов акций - это цена самой компании.

Рассматриваемая обыкновенная акция дает владельцу минимальный набор прав:

• право на долю в имуществе компании на случай, если она будет ликвидирована;
• право на участие в собраниях;
• право на дивиденды.

Если у владельца ценных бумаг есть целый пакет (более 10%), то он получает дополнительные права:

• назначение руководства;
• участие в деятельности компании и контроль над ней.

Стоимость пакета не прямо пропорциональна его размеру, она зависит от прав, которыми обладает его владелец.

Оценку акций можно отнести к составляющим разумного инвестирования. Прежде чем вкладывать деньги в какую-то компанию, необходимо выяснить ее перспективность. Даже если сейчас бумаги не приносят дивидендов, это совершенно не значит, что в будущем они не обеспечат инвестору хороший доход. Рыночная цена формируется из многочисленных факторов, проанализировать доходности тех или иных ценных бумаг без должного образования невозможно.

Компания «Мосоценка» работает с крупными компаниями, мелкими фирмами и частными лицами. Специалисты оценивают цену бумаги и делают реальные прогнозы на будущее.

Оценка доходности акций необходима:

• при сделках купли-продажи;
• при прогнозировании стоимости компаний;
• при возникновении необходимости оплатить ценными бумагами вклад в уставной капитал другого предприятия;
• в случае принятия компаниями сложных финансовых решений;
• в случае если акционеры захотят продать бумаги компании;
• при ликвидации фирмы;
• при наследовании и т.д.

Как наши специалисты осуществляют оценку?

Существует три наиболее распространенных способа оценки доходности рассматриваемых ценных бумаг:

• сравнительный;
• затратный;
• доходный.

Сравнительный подход основан на сравнении цены бумаги рассматриваемой компании с ценами бумаг других подобных компаний. Способ используется только в условиях открытого рынка.

Затратный способ более сложен и при его использовании рассматривается также прибыль инвестора. Считается, что цена бумаги не должна превышать цену, которую могла бы иметь бумага аналогичной по уровню развития бизнеса компании, предположительно созданной инвестором на деньги, которые он собирается вложить в ценные бумаги.

Стоимостная оценка акций производится на основании прогноза успеха компании в будущем. Если даже на момент оценки компания процветает, но в будущем прогнозируется спад производства, ее бумаги будут не самыми востребованными на рынке.

Стоимостная оценка будет зависеть от нескольких факторов:

• эффективность деятельности предприятия;
• риски;
• политика руководителей компании по выплате дивидендов;
• состояние экономики и отрасли, в которой работает предприятие;
• прогнозы на будущую успешность организации и т.д.

При проведении операций с ценными бумагами, имеет значение, какие это акции (привилегированные или обыкновенные) и каким типом общества они выпущены (закрытым или открытым).

Бумаги закрытого акционерного общества продаются на основании преимущественного права, то есть распределение бумаг производится между членами общества. Если акционер хочет продать свою долю, ему придется сначала предложить ее членам общества, если же все они откажутся от покупки, их можно предложить третьему лицу.

В рамках открытого акционерного общества таких ограничений не существует, бумаги могут котироваться на бирже и приобретаться любыми лицами. Оценка стоимости акций в ОАО проще, чем в ЗАО, а при прочих равных условиях цена первой будет выше цены второй.

При оценке акций ключевое значение приобретают степень контроля, ликвидность и размер пакета. Как уже было указано выше, наибольшая ликвидность присуща бумагам ОАО, которые котируются на биржевых площадках. Ликвидность демонстрирует спрос на ценные бумаги на рынке, то есть, как быстро они уйдут по рыночной стоимости при продаже. Размер тоже влияет на ликвидность: у одной бумаги она больше, чем у пакета, поскольку одну ценную бумагу может себе позволить большее количество покупателей.

Стоимостная оценка помогает получить несколько видов цены:

• рыночная - отражает спрос ценной бумаги на рынке;
• инвестиционная - отражает количество дивидендов, важна для тех, кто хочет получать прибыль от акций;
• ликвидационная - отражает количество денег, которое владелец получит за каждую бумагу, если предприятие решат ликвидировать.

Номинальная стоимость ценных бумаг отражает ту цену, которую назначило руководство компании.

Независимая оценка акций компании от «Мосоценка»

Оценка обыкновенных акций и привилегированных производится сотрудниками компании со специализированным образованием, которые изучают документы, сферу, в которой работает компания, и прогнозируют ее будущую успешность. Если ценные бумаги не котируются на бирже, специалистами проводится серьезная аналитическая работа - анализ конкурентоспособности предприятия, надежности эмитента, доходности активов и т.д.

Цена на услуги будет зависеть от:

• сроков;
• сложности заказа;
• вида компании (ОАО, ЗАО);
• объемов.

Для оценки потребуется предоставление нескольких документов, среди которых могут быть:

• бухгалтерская отчетность эмитента;
• паспорт заказывающего услугу;
• копии учредительных документов;
• ведомость основных фондов;
• бизнес план на долгосрочный период и т.д.

Отчет представляется в срок или раньше срока и оформляется в соответствии с ФЗ-135 «Об оценочной деятельности». Заказать экспертизу или получить консультацию вы можете, позвонив по телефонам, указанным в контактах. Перед началом работ будет проведена бесплатная консультация и произведено заключение договора.

3 простых шага
для получения отчета

Удобства работы с нами

Гарантии правильности оценки

Войдите в ряды наших клиентов:

Презентация услуг по оценке ценных бумаг

Наши гарантии низких цен

• Наша компания не бюрократизирована и у нас нет десятков руководителей, кормящихся за счет клиентов.
• Все наши сотрудники, имеют огромный опыт в оценке различных объектов и отработанные методы, сильно сокращающие трудозатраты на оценку.
• Мы не тратим Ваши деньги на свою имиджевую атрибутику. Лучший имидж для нас – довольные клиенты.

Юридическая форма, которая определяет долю определенного лица в собственности акционерного общества, называется акцией. В свою очередь, независимая оценка акций представляет собой процедуру определения стоимости части уставного капитала, приходящейся на пакет акций или одну подобную ценную бумагу.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» позволяет выпускать акции акционерным обществам как закрытого, так и открытого типа. Акции открытых и закрытых акционерных обществ имеют ряд различий. Связаны они, прежде всего, с особенностями обращения данных документов на рынке. Если говорить об акциях ОАО, как правило, при их реализации продавец несет менее значительные издержки. Другими словами, рыночная стоимость указанных бумаг более выгодна, поскольку продать их можно за меньший период времени при непродолжительной экспозиции на рынке, и не столь значительных затратах на поиск покупателя и непосредственную продажу. Чаще всего, производится оценка обыкновенных акций, однако в отдельных случаях эксперты проводят работу и с привилегированными акциями закрытых и открытых акционерных обществ.

В случае оценки привилегированных акций, эксперты учитывают разницу в правах, которые дает (либо не дает) привилегированная акция. Подобный подход отражает основной закон оценки акций: стоимость акции – это совокупная стоимость прав, которыми она наделяет своего владельца.

Какие факторы влияют на стоимость акции?

Во время оценки акций они рассматриваются как финансовый инструмент, который способен приносить прибыль своему владельцу. Среди способов извлечения прибыли следует отметить получение дивидендов, а также увеличение стоимости акций. К последнему может привести улучшение финансовых показателей предприятия, расширение бизнеса и увеличение стоимости активов. Итак, оценка акций осуществляется на основании дивидендов, чистых активов и рынка капитала.

Во время оценки акций предприятия важнейшими характеристиками пакета ценных бумаг являются ликвидность, размер и степень контроля. Акции ОАО, которые обладают котировками на основных биржевых площадках, имеют наивысшую ликвидность. Если речь идет об акциях ЗАО, которые не представлены на бирже, уровень их ликвидности можно отнести к наименьшему показателю.

Оценка акций необходима при:

• анализе стоимости бизнеса (в данном случае оценка акций предприятия является обязательным мероприятием);
• операциях купли-продажи пакета ценных бумаг;
• планировании либо принятии решения о выкупе определенных активов;
• оформлении наследства;
• выпуске дополнительного пакета ценных бумаг;
• перераспределении имущества компании между ее совладельцами;
• переуступке имеющихся долговых обязательств;
• исполнении решений судебных органов власти;
• изучении возможностей поглощения и слияния бизнеса (в данном случае оценка обыкновенных акций является одной из важнейших мер, позволяющих согласовать условия и подготовить договоры);
• составлении брачного контракта, а также разделе имущества в случае развода;
• использовании активов как подтверждения личной платежеспособности, к примеру, в случае оформления кредита.

Следует учесть, что выше описаны лишь некоторые случаи, в которых нужен профессиональный экспертный отчет. На практике, подобных случаев намного больше.

Методы оценки

Метод оценки акций зависит от их котировки на фондовой бирже. Если указанная ценная бумага котируется, при оценке рассчитывается средневзвешенная ее котировка на день определения стоимости.

В случае отсутствия оцениваемых акций на крупных торговых площадках, процесс оценки усложняется. В данной ситуации эксперты производят оценку бизнеса компании в целом, после чего определяют долю, которая приходится на выбранный пакет акций.

Перечень документов, которые необходимы для проведения процедуры оценки акций:

• копии всех учредительных документов (Свидетельство про регистрацию, Учредительный договор, Устав);
• копии договоров об аренде недвижимого имущества;
• копии отчетов об организационной структуре компании, видах ее деятельности, итогах выпуска акций;
• копии проспектов эмиссии;
• данные бухгалтерских отчетов за период 3-5 лет: заключение аудитора, отчет о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс;
• данные обо всех активах;
• ведомость об основных фондах;
• инвентарный список имущества;
• данные о задолженности;
• расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности:
• процент сомнительной задолженности;
• данные о дочерних компаниях, холдингах, финансовая документация данных организаций;
• бизнес-план, описывающий последующие 3-5 лет жизни компании (в плане должна быть указана планируемая валовая выручка по товарам и услугам, необходимые инвестиции, затраты, а также чистая прибыль по годам).

Указанный перечень документов имеет предварительный характер. Он может быть расширен или сокращен после того, как эксперт ознакомится с заданием.

Только в нашей компании!

При заказе услуги оценки на сумму более 200 000 рублей
мы дарим вам новый iPad 5

– особый вид ценных бумаг, которые дают собственнику право на получение доли прибыли эмитента и участие в управленческой деятельности акционерного сообщества.

Доход от акций можно получать двумя способами. Первый способ – в виде дивидендов, процентных отчислений дохода предприятия. Второй способ заключается в приобретении и продаже акций на фондовой бирже.

Понятие рыночной цены

Важной характеристикой акции является ее – в определенный момент времени. Если рыночную цену умножить на число размещенных акций, то результатом станет компании ( собственных средств компании-эмитента). Эту цену можно предугадать и совершить соответствующие операции купли-продажи с целью получения прибыли.

Подходы к оценке рыночной стоимости акции

В мировой практике различают три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного подхода обусловлено наличием требуемой информации.

Фундаменталистский подход

Подход основан на предположении о дисконтируемых суммах будущих доходов. При стабильном рынке для расчета рыночной цены акций может быть применима следующая формула:

где Еа –потенциальный доход;
k – количество лет;
R – .

В случае постоянного размера дивидендов рыночная цена определяется как:

где D – годовой размер дивидендов.

Когда дивиденды стабильно увеличиваются, то следует воспользоваться формулой:

где D 1 - величина последнего дивиденда;
L - процентный темп роста дивидендов.

Исходя из вышесказанного следует, что на размер рыночной цены ключевое влияние оказывает сумма дивидендных выплат.

Технократический подход

Технократический подход основан на применении и анализе статистических данных акций, при помощи которых строятся разнообразные тренды в разных временных интервалах. Как правило, именно такой вариант применяется в российской практике. Его минусом считается недостаточность требуемых для оценки сведений (неэффективное применение рыночных механизмов, недостаточная эмитентов).

Подход «наугад»

Данный подход характеризуется лишь анализом текущих показателей и отрицает зависимость от прошлых цен. Этот подход зачастую не может дать объективную оценку.

Таким образом, рыночная цена акций является объективным показателем, обусловленным и перспективами ранка, и ожиданиями ее владельцев.

Причины изменения рыночной цены

Как известно, рыночная цена акций постоянно меняется. Причем характер этих изменений можно представить на графике в виде определенных волн. Специалистами было выделено несколько факторов, которые оказывают немаловажное влияние на рыночную цену:

• конкурентное положение на финансовом рынке компании, чьи акции находятся у держателя;
• спрос и предложение на данный тип ценных бумаг;
• повышение экономической стабильности государства, где расположена компания-эмитент;
• общемировой курс экономической политики;
• политическая напряженность между государствами;
• взаимоотношения крупных финансовых корпораций между собой.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

ООО «Финконсалт-Центр» предлагает услуги по оценке стоимости акций в Москве. Наши специалисты проводят независимую оценку акций, при этом стоимость услуг варьируется в разумных пределах.

Независимой оценкой акций называют вид деятельности, направленной на определение актуальной рыночной стоимости пакета ценных бумаг на рынке и доли уставного капитала, которая на него приходится.

Акцией называют ценную бумагу, которая устанавливает право акционера на долю в уставном капитале АО. Когда оценивается полный пакет акций, производится оценка стоимости компании.

Когда требуется оценка стоимости акций

Оценка рыночной стоимости акций проводится в нескольких основных случаях. Например:

• при реструктуризации предприятия (слияние нескольких компаний, выделение самостоятельных единиц из состава предприятия, поглощение мелких организаций и пр.);
• при оформлении кредита в финансовом учреждении, в целях определения стоимости акций, используемых в качестве залога;
• при оформлении доверенностей на управление акциями или договоров по купле-продаже акции;
• при вступлении в права наследования;
• в том случае, когда в уставной капитал компании включается новое юридическое лицо.

Услуга по оценке стоимости акций предоставляют специальные организации, занимающиеся независимой оценкой, такие как "Финконсалт-Центр". Обычно специалисты компании тщательно изучают информацию о клиенте, проводят анализ предложений, существующих на рынке. После всех перечисленных действий эксперты делают вывод о реальной рыночной цене пакета с акциями.

Перечень документов для оценки акций

Прежде чем обратиться за услугами независимой оценки ценных бумаг, следует собрать определенный пакет документов. В предварительный перечень, как правило, входят:

• копии документов учредителей, в том числе свидетельство налогоплательщика, устав организации, а также регистрационное свидетельство;
• бухгалтерские отчеты за последние несколько лет деятельности компании на рынке, в том числе отчеты об убытках и прибыли, баланс, результаты аудиторской проверки;
• данные о выпуске акций, в частности государственная регистрация, результаты выпуска и выписка из реестра акционеров;
• информация об активах компании, например, о недвижимости и запасах;
• документация, в которой разъяснены виды деятельности и организационная структура предприятия;
• бизнес-план на ближайшие несколько лет;
• финансовая отчетность дочерних компаний.

Список перечисленных документов может быть либо увеличен, либо, наоборот, сокращен. Все зависит от специфики заказа и требований эксперта-оценщика: в некоторых случаях ему может понадобиться дополнительная информация, чтобы провести адекватную оценку пакета акций.

Процесс оценки акций

Способ оценки акций всегда выбирается в зависимости от ее котировки на фондовом рынке. Если она котируется, то на момент ее оценки рассчитывается средневзвешенная котировка. Если акции не котируются, оценка становится более сложной. Здесь может потребоваться оценка бизнеса компании, а уже после нее будет определяться доля стоимости пакета ценных бумаг. В целом, оценка акций производится по нескольким основным показателям – рынок капитала, наличие чистых активов и дивиденды. В обязательном порядке учитывается размер пакета ценных бумаг, его ликвидность и уровень прав, которые он обеспечивает своему держателю.

Наиболее ликвидными считаются акции открытых АО, которые котируются на главных биржах. Наименее ликвидные – акции закрытых АО, которых нет в открытом обороте.

Оцениваются как обыкновенные, так и привилегированные акции. Когда оценивается рыночная стоимость привилегированных акций, как правило, учитывается разница в правах в сравнении с обыкновенной акцией, которая она дает акционеру. Например, по привилегированной акции акционеру могут выплачиваться дивиденды, но при этом участвовать в общем собрании акционеров он не может: на это у него нет прав.

Акционер, имеющий долю обыкновенных акций в компании, обладает определенным набором прав. Он может участвовать в общем собрании, получать дивиденды, обладать правом на долю активов организации в том случае, если происходит ликвидация общества. У владельцев крупных пакетов с акциями (обычно это более 10%) есть дополнительный набор прав. Например, возможность осуществлять контроль над деятельностью предприятия, участвовать в управлении им, назначать руководителей. То есть рыночная стоимость пакета с акциями зависит не только от его размера, а от того, какими правами обладает акционер, который им владеет.

Заказать оценку

Почему именно мы?

Скидка на оценку!

Оценка акций предприятия позволяет владельцу пакета ценных бумаг понять, на какой процент от прибыли организации (перечисляемой в виде дивидендов) он может рассчитывать.

Оценка акций полезна и для самого предприятия – эта процедура дает возможность более эффективно распределять средства внутри организации.

Компания ООО «Союз-Эксперт» готова произвести профессиональную оценку акций вашей компании – услугу оказывают только высококвалифицированные специалисты, прекрасно осведомленные о последних тенденциях фондового рынка.

В каких случаях необходима оценка стоимости акций компании?

• Важно! Оценка в этом случае стоит значительно меньше, чем оценка контрольного пакета акций или оценка доли в уставном капитале.
• (слияние или поглощение другой фирмой).
• Важно! В таком случае оценка акции – это не что иное, как определение ее рыночной стоимости, производимое с учетом прогнозной доходности и ожидаемого риска.
• , если пакет акций относится к совместно нажитому имуществу. Кроме того, к оценке акций прибегают при составлении брачного контракта.
• для получения кредита. Также акции оцениваются при необходимости привлечь новых инвесторов.
• (не имеет значения, по решению учредителей или суда).

Оценку каких акций производит ООО «Союз-Эксперт»?

• Важно! Статистика показывает, что банковский сектор в России развивается, пусть и не такими внушительными темпами, как, например, розничная торговля.
• (сюда входят магазины электроники, продуктовые супермаркеты, сети салонов розничной торговли). Важно! Этот сектор наиболее высокодоходен и пользуется большой популярностью у начинающих предпринимателей, так как не требует крупных начальных вложений, как, например, строительство.
• Важно! Оценка акций этих компаний наиболее важна, так как они являются высоколиквидным инструментом торговли.
• (например, компании, осуществляющие междугородние перевозки). Важно! Акции таких компании сохраняют свою стоимость даже в кризисные времена, поэтому считаются активами- «убежищами» для инвесторов.

Как производится оценка пакета акций предприятия?

Прежде чем приступить к процедуре оценки акций организации, оценщик уточняет следующую информацию у заказчика:

• Какова организационно-правовая форма предприятия. Фирмы бывают публичными и непубличными. Продать акции публичной компании можно куда дороже: продавец несет минимум издержек, и покупателя найти гораздо проще.
• Являются ли оцениваемые акции привилегированными. Акции такого типа дают владельцу больше прав по сравнению с обычными, поэтому и стоимость их будет выше.
• Котируются ли акции на фондовом рынке. Если да, то процедура определения стоимости акций упрощается – достаточно определить ее средневзвешенную котировку.

После уточнения информации оценщик выбирает метод, с помощью которого будет производиться оценка стоимости акций. Основных методов два:

• Этот метод базируется на оценке чистых активов предприятия и является наиболее сложным. Сложность состоит в том, что чистые активы позволяют судить о балансовой стоимости предприятия, а нужно получить рыночную. Важно! Экспертом, производящим такую оценку, должен быть профи фондовой биржи.
• Этот метод куда проще: определяется компания-аналог, торгующая акциями на бирже, после чего сопоставляются их финансовые показатели. На основании этого делается вывод о рыночной стоимости акций. Важно! Для того чтобы использовать этот метод, необходимо, чтобы оценщик был обеспечен достоверной информацией, иначе результат не будет правильным.

После того, как оценка произведена, результат в форме отчета передается на согласование заказчику.

Какие документы потребуются для оценки акций компании?

Для оценки акций предприятия оценщику понадобятся следующие бумаги:

• Учредительный документы компании (например, устав и свидетельство о регистрации).
• Документы, содержащие информацию о роде деятельности фирмы и ее организационной структуре.
• Бухгалтерские отчеты за последние 3-5 лет (желательно с приложением заключения аудитора).
• Перечень имущества, находящегося в собственности.
• Информация о наличие кредиторской и дебиторской задолженностей.
• Информация о наличии филиалов.
• Бизнес-план предприятия (если имеется).

Какие факторы могут влиять на стоимость пакета акций?

В процессе оценки специалист учитывает все факторы, способные повлиять на стоимость акций. В числе этих факторов:

• Ситуация на фондовом рынке и общая макроэкономическая ситуация. Любое крупное предприятие реагирует на поведение фондовых биржевых индексов, таких как Dow Jones и NASDAQ.
• Политика. Если в стране политическая нестабильность, зарубежных инвесторов привлечь очень сложно.
• Статистика. Публикация бухгалтерского баланса крупного игрока отрасли может повлиять на всю отрасль.
• Психология потребителя. Например, в канун новогодних праздников выручка предприятий розничной продажи растет, как и стоимость их акций.

Что включает в себя отчет оценщика?

• Указывается, чему равна рыночная стоимость пакета ценных бумаг в рублях и долларах США.
• В этом документе оценщик указывает дату оценки, метод, используемые документы.
• Документ начинается с оглавления и представляет собой подробную расшифровку экспертного заключения.

Компания ООО «Союз-Эксперт» поможет вам в оценке пакета акций предприятия. Обращаясь в нашу компанию, вы избавляете себя от риска столкнуться с непрофессионализмом – услуги оценки у нас оказывают только настоящие эксперты фондового рынка.

Задайте вопрос и специалисты на него ответят.