Определение инвестиционного проекта дается в Законе №39-ФЗ, а также в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» (№ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.06.99 г). Следует учитывать, что в «Методических рекомендациях» отдельно вводятся понятия «проект» и «инвестиционный проект». Так, термин «проект», понимается в двух смыслах:
Как комплект документов, содержащих формулирование цели, предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
Как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели; то есть как документация и как деятельность.
Инвестиционный проект (ИП) в «Методических рекомендациях...» определяется согласно Закону «Об инвестиционной деятельности...», и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес- план). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т. п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и т. п.) в «Методических рекомендациях...» понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта.
Цели оценки инвестиционных проектов (далее - ИП), могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.
Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам, запрещены.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
В качестве заказчиков по инвестиционному проекту могут выступать как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.
Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено совмещение функций двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемыми между ними.
Жизненным циклом проекта называется промежуток времени между его разработкой и моментом ликвидации. Жизненный цикл состоит из трех отдельных фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (таблица 1.1).
Таблица 1.1 - Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта
|
Прединвестиционная фаза |
|
|
1. Формирование идеи инвестиционного проекта |
Выбор и предварительное обоснование замысла |
|
Инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом |
|
|
Проверка необходимости выполнения сертификационных требований |
|
|
Предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными и отраслевыми приоритетами |
|
|
Предварительный отбор предприятия, организации, способнойреализовать проект |
|
|
2. Исследован инвестиционных возможностей |
Предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта |
|
Оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги) |
|
|
Подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников |
|
|
Оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительная оценка их коммерческой эффективности |
|
|
Подготовка разрешительной документации |
|
|
Подготовка предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценка эффективности проекта |
|
|
Подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта) |
|
|
3. Анализ внешней среды |
Проведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке и т. п.) |
|
4. Подготовка технико-экономического обоснования проекта |
Подготовка программы выпуска продукции |
|
Разработка технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, составаоборудования; загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы) |
|
|
5. Разработка и экспертиза бизнес-плана проекта |
Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения |
|
Инженерное обеспечение |
|
|
Мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне |
|
|
Описание организации строительства |
|
|
Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих |
|
|
Сметно-финансовая документация, в том числе оценка издержек производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте, условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения |
|
|
Оценка рисков, связанных с осуществлением проекта |
|
|
Планирование сроков осуществления проекта |
|
|
Оценка коммерческой эффективности проекта |
|
|
Анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций) |
|
|
Формулирование условий прекращения реализации проекта |
|
|
Обсуждение бизнес-плана специалистами по маркетингу, финансам, производству проводится с целью оценки его объективности, углубленной проработки отдельных разделов. Прединвестиционная фаза заканчивается принятием решения о финансировании проекта или отказом от финансирования конкретным инвестором |
|
|
Инвестиционная фаза |
|
|
1. Правовая подготовка реализации проекта |
Создание (при необходимости) юридического лица |
|
Подготовка контрактной документации на поставку сырья |
|
|
Подготовка контрактов на поставку продукции |
|
|
Заключение кредитных договоров |
|
|
2. Научно-техническая подготовка |
Подготовка технической документации на новый (инвестиционный) продукт |
|
Разработка планов производства |
|
|
Определение изготовителей и поставщиков нестандартного сырья |
|
|
Изменение производственной структуры и структуры управления |
|
|
3. Формирование спроса и стимулирование сбыта |
Формирование стратегии сбыта |
|
Создание каналов реализации, сервисных центров |
|
|
4. Строительно-монтажные работы |
Строительно-монтажные работы, наладка оборудования |
|
Обучение персонала |
|
|
Выпуск лидерной (пилотной) партии продукции |
|
|
Эксплуатационная фаза |
|
|
Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей |
Сертификация продукции |
|
Создание дилерской сети |
|
|
Текущий мониторинг экономических показателей проекта |
Именно на прединвестиционных стадиях жизненного цикла закладывается его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Качество подготовки проектов с учетом критериев и требований международной экспертизы служит, как отмечалось ранее, своеобразной гарантией для иностранного инвестора, снижает его инвестиционный риск. К сожалению, в связи с большой трудоемкостью работ по подготовке проектов и недостатком квалификации специалистов предприятий в этой области, этому этапу работ над проектом отечественные соискатели инвестиций уделяют недостаточно времени. В результате, большинство проектов, отправляемых на экспертизу в международные финансовые организации и фонды, не находят инвестора.
Анализ технических аспектов: исследование предполагаемого масштаба проекта, типов используемых процессов, материалов, оборудования, месторасположения объекта, график работ, наличие производственных фондов и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, предлагаемые методы реализации, эксплуатации и обслуживания проекта, реальную осуществимость графика проекта и поэтапного получения выгод. Важная часть технического анализа - проверка ориентировочных оценок инвестиций и эксплуатационных затрат по проекту.
Организационные (институциональные) аспекты: компетентность административного персонала и соответствие организационной структуры поставленным задачам.
Экологическая оценка: существующие экологические условия, потенциальное влияние проекта на окружающую среду.
Коммерческий анализ: есть ли рынок продукции (услуг), выпускаемых по рассматриваемому проекту. Результаты данного анализа являются ключевыми для экономического и финансового.
Инвестиционные проекты можно классифицировать по различным признакам:
1. По функциональной направленности выделяют следующие виды инвестиционных проектов предприятия:
Инвестиционные проекты реновации направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия;
Инвестиционные проекты развития характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в новом цикле хозяйственного развития. Они в наибольшей степени обеспечивают прирост рыночной стоимости предприятия;
Инвестиционные проекты санации разрабатываются в процессе антикризисного развитии предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.
2. По целям инвестирования в современной инвестиционной практике различают:
Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции; связаны с реализацией таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, расширение парка оборудования, обеспечение прироста запасов материальных оборотных активов;
Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции; связаны с осуществлением таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов (предприятий иного отраслевого профиля, обеспечивающих получение эффекта синергизма), новое строительство, перепрофилирование;
Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции; связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, в процессе которых внедряются новые технологии и современная техника;
Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции; связаны с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, но только с иным целевым эффектом, чем в предыдущем случае;
Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. Эти проекты обеспечивают реализацию внеэкономических целей инвестиционной деятельности предприятия.
3. По совместимости реализации выделяют:
Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия. Такие проекты характеризуются наибольшей альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия. Они также имеют и наибольшую альтернативность по времени осуществления;
Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких проектов можно рассматривать как единый интегральный инвестиционный проект предприятия, отдельные составляющие структурные элементы которого могут быть реализованы лишь в определенной технологической или временной последовательности;
Инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают возможность использования альтернативных их видов.
4. По срокам реализации инвестиционные проекты предприятия подразделяются следующим образом:
Краткосрочные инвестиционные проекты. Такие проекты реализуются в период времени до одного года. Они связаны с такими формами реального инвестирования, как обновление отдельных видов оборудования, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов;
Среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации таких проектов составляет от одного до трех лет. Такого периода осуществления требуют, как правило, инвестиционные проекты, обеспечивающие модернизацию парка технических средств предприятия, его реконструкцию, подготовку и осуществление приобретения целостных имущественных комплексов;
Долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация таких инвестиционных проектов требует более трех лет. Такой период реализации требует проекты крупномасштабного нового строительства или перепрофилирования предприятия, сопровождающегося его полной реконструкцией.
5. По предполагаемым источникам финансирования выделяют:
Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Такая форма финансирования характерна лишь для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его реального инвестирования как обеспечение прироста запасов его материальных оборотных активов, обновление отдельных видов оборудования, осуществление приобретения недорогих видов нематериальных активов;
Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления как средних, так и крупных его инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение;
Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита. Такие инвестиционные проекты связаны обычно с финансовым лизингом оборудования. Высокая стоимость долгосрочного банковского кредита на современном этапе сдерживает использование инвестиционных проектов этого вида;
Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования. Эти проекты являются в настоящее время наиболее распространенными в инвестиционной практике.
Глобальные инвестиционные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
Народнохозяйственные инвестиционные проекты, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
Крупномасштабные инвестиционные проекты, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;
Локальные инвестиционные проекты, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.
7. По основной направленности можно разделить проекты на:
Коммерческие инвестиционные проекты, главной целью которых является получение прибыли;
Социальные инвестиционные проекты, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т. п.;
Экологические инвестиционные проекты, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.
Обоснование инвестиционных проектов предусматривает определенное их структурирование. С позиций финансового управления инвестиционными проектами наиболее актуальным является их структурирование по отдельным стадиям (фазам) жизненного (проектного) цикла, а также по функциональной направленности его разделов.
Как проводится оценка эффективности инвестиционного проекта? Для чего создаётся инвестиционный проект? Кто оказывает реальную помощь в оценке инвестиционных программ в Москве?
Здравствуйте, дорогие друзья! На связи Денис Кудерин.
Продолжаем исследовать тематику прибыльных финансовых вложений. Вопрос, который будет подробно рассмотрен в новой публикации, – инвестиционные проекты. Я поделюсь с вами личным опытом по этому вопросу.
Материал заинтересует как начинающих бизнесменов, собирающихся открыть своё дело, так и опытных инвесторов, желающих пополнить багаж финансовых знаний.
Итак, приступим!
1. Что такое инвестиционный проект и зачем он нужен?
Цель любых денежных вложений – умножение капитала. Нельзя получить серьёзную прибыль, вложив деньги в первый попавшийся инвестиционный инструмент.
Нужно провести предварительную работу по обоснованию экономической выгоды инвестиций, определиться со сроком вкладов и их объёмом, учесть все риски и просчитать рентабельность предприятия. Для этих целей и разрабатываются инвестиционные проекты.
Инвестиционный проект – документальный план, в котором обоснована целесообразность вложения капитала в определенное направление. Включает в себя финансовые расчеты, а также описание конкретных шагов по реализации инвестиций. Близкий по смыслу термин – бизнес-план.
В широком смысле слова под инвестиционным проектом понимается любой проект, в который вкладываются деньги с целью получения дивидендов. Это может быть и небольшой магазин по продаже свежих булочек, и огромное нефтеперерабатывающее предприятие или даже целый город.
Однако предмет нашей статьи – частные инвестиционные проекты, доступные начинающим предпринимателям и действующим бизнес-структурам.
Существует несколько разновидностей таких проектов:
- производственные (связанные с реальным производством товаров);
- финансовые;
- коммерческие;
- научно-технические.
Каждый проект характеризуется индивидуальным направлением – это может быть создание новых продуктов, операции с денежными потоками, мероприятия по модернизации уже существующих производств.
По времени своего существования инвестиционные проекты делятся на:
- долгосрочные (больше 15 лет);
- среднесрочные (5-15 лет);
- краткосрочные (до 5 лет).
В основе всякого проекта лежит перспективная бизнес-идея. Дальнейшие действия направлены на воплощение этой идеи в реальность.
Рассмотрим основные этапы создания инвестиционных проектов.
Этап 1. Поиск идеи для инвестирования
В основе каждого проекта лежит перспективная коммерческая идея. Нет идеи, нет и проекта. Инициатива создать новый источник дохода может исходить от частного лица или юридического субъекта.
Сегодня в интернете существуют специальные сайты – биржи инвестиционных проектов, на которых люди с деньгами при желании могут найти предложения по поводу прибыльного размещения капитала. Проекты различаются по бюджету, направлениям, срокам реализации и окупаемости вложений.
Ещё более разнообразны сами инвестиционные идеи:
- разработка агропромышленного комплекса в Крыму;
- открытие хозяйства по производству топинамбура;
- создание генераторов солнечной энергии в пустыне Сахара;
- запуск передвижного кафе на платформе городского трамвая.
Уверяю, озвученные проекты – не плод фантазии автора, а реальные идеи из списка одной из официальных российских бирж.
Вероятность привлечения средств в слишком экзотичные прожекты, конечно, невелика. Более реальные шансы имеют идеи, сущность которых ясна и понятна рядовым инвесторам, нацеленным, в первую очередь, на долгосрочную прибыль.
Этап 2. Оценка рисков
На этой стадии критическому анализу подвергается вся информация относительно сроков реализации проекта, объёма привлеченных средств, окупаемости инвестиций, уровня конкуренции.
Необходимо рассмотреть все варианты изменения рыночной ситуации и оценить степень их влияния на доходность.
Цель таких мероприятий – определить уровень риска проекта, подсчитать доходы и расходы будущего предприятия, выявить коэффициент возможного влияния на прибыль субъективных и объективных факторов.
Грамотная оценка рисков – основной критерий принятия окончательного решения. Проведение такого анализа даёт понять, когда и в каком объёме стоит ожидать возврата инвестируемого капитала.
Этап 3. Разработка инвестиционного проекта
На этой стадии разработчики занимаются углубленным изучением рыночной ниши и собирают максимальное количество информации относительно потребительского спроса на продукт, который планируется создавать.
Обязательно анализируются цены на аналогичные товары (услуги, работы) у будущих конкурентов, выясняется маркетинговая и экономическая политика таких компаний. Эти мероприятия помогут оценить жизнеспособность проекта и определить его перспективы.
Разрабатываются также основные механизмы будущей реализации бизнес-плана. Подсчитывается количество персонала, составляются списки необходимого оборудования, утверждается финансовый план.
Этап 4. Согласование и утверждение проекта
На четвёртой стадии инвестиционные проекты превращаются в полноценные объекты, готовые к эксплуатации. Остаётся только согласовать бизнес-план с инвесторами и утвердить его – т.е. заключить инвестиционный договор и начать работу по его реализации.
Нужно также приобрести все предусмотренные законом лицензии и сертификаты, чтобы ваша деятельность была легальной.
Этап 5. Реализация проекта
Пора воплощать задуманное в реальность. Успех зависит от четкой координации действий. Необходимо подготовить помещение, закупить оборудование, привлечь к работе специалистов и вспомогательный персонал.
Если это интернет-проект, вам понадобится полноценный сайт для работы – его настройка и запуск тоже требуют вложения средств и участия профессиональных разработчиков.
Для наглядности объединим этапы создания проекта и их характеристики в таблице:
| № | Этапы создания проекта | Конкретные действия | Важные нюансы |
| 1 | Поиск идеи | Ищем перспективные бизнес-проекты | Рентабельные идеи должны опираться на потребительский спрос |
| 2 | Оценка рисков | Проводим анализ рынка в выбранной нише | При высоком риске лучше отказаться от разработки и выбрать другой проект |
| 3 | Разработка | Разрабатываются основные механизмы реализации бизнес-плана | Обязательно обратите внимание на цены аналогичных продуктов (услуг) у конкурентов |
| 4 | Согласование | Оформляем документацию | Не забудьте вовремя оформить лицензии для ведения бизнеса (если это необходимо) |
| 5 | Реализация | Воплощаем планы в реальность | Успех зависит от профессионального и грамотного подхода к бизнесу |
3. Как проводится оценка инвестиционного проекта – обзор ТОП-5 основных методов
Оценка перспектив инвестиционного проекта позволяет судить о его рентабельности и жизнеспособности. Проверяются также финансовые возможности стартапа и определяется примерный уровень будущей доходности.
Есть несколько методов, позволяющих определить эти параметры.
Метод условного выделения
Такой способ оценки применяется, когда проект представляет собой филиал уже действующего предприятия. Новый объект условно представляют как независимое юридическое лицо с собственными активами и пассивами.
Методика оценивает эффективность проекта и его финансовую состоятельность. Единственный минус – погрешности в подсчете налоговых расходов, поскольку они уплачиваются по результатам деятельности всего предприятия.
Метод анализа изменения
Такой метод используется в случаях, когда инвестиции привлекаются для расширения или модернизации уже существующего производства.
Задача анализа – сравнить чистые доходы предприятия с размером инвестиций, необходимых для изменения текущего состояния компании. По сути, оценивается только экономическая эффективность: реальные финансовые прибыли от модернизации подсчитать таким способом невозможно.
Суть метода в анализе финансового состояния предприятия, заинтересованного в инвестиционном проекте. Способ удобен при сопоставимых масштабах действующего производства и нового объекта.
Учитывается размер оборотных средств, движение финансовых потоков компании, составляется прогноз прибыли предприятия. Нельзя забывать о текущих кредитах и долгах, иначе оценка проекта будет некорректной.
Метод наложения
Сначала анализируется экономическая и финансовая целесообразность нового проекта, после чего результаты сравниваются с существующим денежным планом действующего предприятия.
Метод позволяет взглянуть на инвестиционный проект с разных точек зрения, но имеет определенную степень условности.
Метод сравнения
Тут всё просто: инвестор сравнивает текущие доходы действующего предприятия с возможными доходами после запуска инвестиционного проекта. Разница позволит определить рентабельность запуска нового объекта.
4. Как оценить эффективность инвестиционного проекта – пошаговая инструкция для начинающих бизнесменов
В этом пункте я расскажу, как на практике оценить эффективность частных инвестиционных стартапов.
Полученные знания помогут правильно понять, стоит ли проект вложенных денег и каких прибылей можно ожидать от него в дальнейшем.
Шаг 1. Обращаем внимание на уникальность идеи проекта
Уникальные идеи не всегда перспективны, но именно они могут принести действительно достойные прибыли.
Пример
В 2007 году некто Йонас Нордландер, гражданин Швеции, запустил в России ресурс Avito. Никто из друзей и бизнес-партнеров не верил в перспективность такого проекта, поскольку выход в интернет имелся на тот момент едва ли у 25% населения РФ.
Поддержал Нордландера лишь один инвестор – соотечественник Филипп Энгельберт. Сегодня сайт ежедневно посещают миллионы людей, а его создатели продолжают получать регулярные дивиденды. «Авито» входит в ТОП-3 самых дорогих компаний рунета.
С другой стороны, отсутствие конкуренции в выбранной нише ещё не означает автоматического успеха. Возможно, на продукт, который компания предлагает, просто нет спроса.
Шаг 2. Изучаем работоспособность и дизайн сайта
Любая коммерческая структура имеет представительство в сети. Некоторые проекты вообще работают исключительно через интернет, не имея даже офисов в оффлайне. Это значит, функциональности сайтов и интернет-магазинов следует уделять максимум внимания.
Сегодня большинство людей оценивает работу компаний, просто заходя на их ресурс с ноутбука или телефона. Требования к интернет-порталам довольно жёсткие.
Конкурентоспособные сайты должны иметь лаконичный и приятный дизайн, безупречный функционал и навигацию. Не стоит экономить на технических моментах – если страница зависает или медленно грузится, пользователь просто уйдёт с неё и никогда не вернётся.
Шаг 3. Анализируем динамику роста компании
Динамика роста показывает, чего достиг проект и какой потенциал у него имеется.
Если налицо стабильное расширение базы клиентов, если открываются новые филиалы компании, значит, технология работает. Можно смело инвестировать в такой проект и заключать партнерские договоры с его создателями.
Шаг 4. Обращаем внимание на рекламную кампанию
Но стоит понимать, что даже гениальное продвижение не даст результата, если продукт, который продвигается – низкокачественный или не пользуется покупательским спросом.
Шаг 5. Знакомимся с отзывами других инвесторов
Отзывы других инвесторов много расскажут вам об уровне проекта и подводных камнях совместного бизнеса. Не стоит верить всем отзывам подряд, но если в них присутствует явная негативная тенденция, то и вам стоит насторожиться.
Больше информации об – в соответствующей статье нашего сайта.
5. Кто поможет оценить эффективность инвестиционного проекта?
Оценка эффективности – занятие хлопотное. Допустим, вы – начинающий инвестор и хотите выбрать достойный объект для своих вложений, но не имеете ни опыта ведения бизнеса, ни соответствующих экономических знаний.
Что делать в такой ситуации? Можно двигаться вслепую, рискуя потерять капитал, а можно воспользоваться профессиональной помощью. Обратиться к специалистам могут и сами создатели проекта, желающие выяснить его реальный инвестиционный потенциал.
«Атлант Оценка»
- фирма занимается профессиональным сопровождением любых видов бизнеса. В список услуг входят: аналитические прогнозы, точные финансовые расчеты, комплексный менеджмент.
Компания проводит грамотную оценку стоимости предприятий и определяет эффективность новых инвестиционных проектов. Особое внимание уделяется рентабельности вложений, срокам окупаемости и поискам факторов риска.
«РусФинИнвест»
- организация работает в сфере независимой оценки и экспертизы 12 лет. Компания ориентирована на скорость и качество работы. Специалисты помогут быстро оценить эффективность любых инвестиционных проектов, а также разрабатывают бизнес-планы для любой сферы предпринимательства.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.
курсовая работа , добавлен 24.08.2011
Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционного проекта. Показатели оценки финансовой надежности проекта и методика их определения. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа , добавлен 23.01.2009
Инвестиции, их роль и функции в условиях рыночной экономики России. Экономическая оценка реализации проекта по производству полиэтилена. Анализ рисков инвестиционного проекта. Основные факторы риска. Анализ чувствительности инвестиционного проекта.
дипломная работа , добавлен 30.11.2010
Экономическое обоснование и разработка инвестиционного проекта по замене изношенного оборудования на мебельной фабрике. Выбор источников финансирования инвестиционного проекта. Расчет планируемой прибыли и убытков, анализ чувствительности проекта.
курсовая работа , добавлен 22.03.2015
Сетевые модели выполнения основных этапов инвестиционного проекта. Фазы реализации инвестиционного проекта: прединвестиционная; инвестиционная; эксплуатационная. Коммерческая эффективность проекта. Дисконтирование и учет по простым процентным ставкам.
контрольная работа , добавлен 07.12.2010
Разработка инвестиционного проекта по приоретению новой технологической линии для выпуска стиральных машин. Анализ финансового состояния предприяти-инициатора инвестиционного проекта: оценка платежеспособности, маркетинговая и производственная программа.
курсовая работа , добавлен 18.12.2009
Описание инвестиционного проекта. План производства и реализации продукции. Определение производственных издержек. Обоснование результативности деятельности организаций в рамках проекта в целом. Коммерческая оценка эффективности проекта для инвестора.
курсовая работа , добавлен 08.12.2010
Поскольку инвестиционный проект, в первую очередь, проект, поэтому он имеет все признаки этого документа. А признаки проекта в дальнейшем могут интерпретироваться в применении к инвестиционной деятельности.
Любой проект характеризуют:
- временные ограничения;
- стоимость проекта;
- уникальный результат;
- алгоритм реализации по этапам и во времени.
Эти характеристики в полной мере присущи инвестиционному проекту. Но инновационный проект не набор документов, как пытаются достаточно часто его представить некоторые авторы. инвестиционного проекта заключается в реализации некой инновационной идеи, уже воплощенной в разработанных технологиях или оборудовании, на конкретном объекте инвестиций. Проект выполняется исполнителями по плану в условиях ограниченности ресурсов в определенной природной и социальной среде, которые также накладывают определенные ограничения на его реализацию. Поэтому важно определить понятие и виды инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект это реклама и описание идеи проекта, коммерческое предложение инвесторам и оценка его эффективности, руководство к реализации проекта и бизнес-план функционирования инвестиционного объекта. Это комплекс мероприятий участников проекта по достижению, поставленной в проекте, цели. Все это объединяет понятие инвестиционного проекта.
Основная цель инвестиционного проекта, для любого инвестора, заключается в максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект. Даже инвестируя в социальные объекты, инвестор предполагает увеличение прибыли в будущем на производственных объектах, из-за улучшения социальных условий работающих, куда он вложился.
Инвестиционные проекты разнообразны, как разнообразна классификация инвестиционных проектов. К основным их классификационным признакам относят:
- цели проекта;
- масштабность проектов;
- жизненный цикл проекта;
- сфера реализации проекта.
1. Помимо общей цели любого инвестиционного проекта, максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект, существуют подцели, придающие ему особые характеристики. Такими подцелями могут быть:
- решение экономической, социальной или экологической задачи;
- расширение объема производства продукции или увеличение количества услуг;
- производство новой продукции.
2. Масштабность проектов оценивают как по размеру вкладываемых в проект средств, так и по воздействию его результатов на окружающую среду.
По размеру вкладываемых средств их делят на:
- мега проекты;
- крупные;
- средние;
- мелкие.
Мега проекты по размеру инвестиций превышают несколько сот миллиардов рублей, к ним относятся большие по строительству крупных промышленных объектов, например, строительство завода сжижения природного газа в Приморском крае России.
Крупные проекты по объему инвестиций составляют десятки миллиардов рублей, например, реконструкция предприятия по переработке пластмасс на химическом комбинате.
Средние проекты имеют инвестиции около или несколько выше миллиарда рублей, и обычно направляются на создание небольших новых объектов или модернизацию или реконструкцию существующего производства.
Мелкие инвестиционные проекты имеют небольшой объем инвестиций от десятка миллионов до 1 миллиарда рублей.
Масштабность по воздействию проекта разделяют на:
- народнохозяйственные;
- региональные;
- отраслевые;
- местные;
- на один объект.
Народнохозяйственный инвестиционный проект затрагивает и влияет на деятельность экономики страны, например, создание национальной платежной системы на пластиковых носителях.
Региональные проекты похожи на предыдущие, но касаются, в большей степени, региона. Например, строительство моста в Крым.
Отраслевые проекты реализуются только в отдельной отрасли, например, на морском шельфе.
Местные проекты связаны с конкретным городом или населенным пунктом, это может быть строительство небольшой электростанции на местном топливе, для обеспечения города дешевой электроэнергией.
Самое большое количество инвестиционных проектов приходится на отдельные объекты: предприятия, организации, заводы, цеха, социальные предприятия и другие.
3. Каждый инвестиционный проект характеризуется временем его существования, от зарождения идеи, разработки его документации, реализации проекта, цикла эффективного производства до закрытия проекта. Для классификации проектов принято измерять срок его реализации от момента начала инвестиций до выхода инвестируемого объекта на рабочий уровень. По этому критерию проекты делятся на:
- долгосрочные — более 15 лет;
- среднесрочные — от 5 до 15 лет;
- краткосрочные — до 5 лет.
4. По сфере реализации инвестиционных проектов их разделяют на:
- производственные;
- социальные;
- экологические;
- научно-технические;
- финансовые:
- организационные.
К производственным инвестиционным проектам относятся все типы инвестиционных проектов, направленных на создание реальных продуктов для экономики страны, будь то новая газовая турбина, или новый урожайный сорт картофеля.
Социальные инвестиции вкладывают в социальные объекты: здравоохранение, образование и т.п. Экологические инвестиции направляются в разработку методов и способов защиты окружающей среды, современных систем защиты природы от вредных выбросов и другие мероприятия. Научно-технические инвестиции служат для поддержания прикладной и фундаментальной науки, и направляются в более перспективные области исследований. Инвестиции в финансовую систему (не путать с финансовыми инвестициями) используются для разработки методов управления банковским сектором, на развитие фондового рынка, фондовых бирж, системы страхования и т.п. Организационные инвестиции направляются на совершенствование системы управления производством, управления качеством продукции, организации труда и отдыха работников.
Приведенная выше классификация практически охватывает все виды инвестиционных проектов.
Содержание инвестиционного проекта
Инвестиционный проект определение которого мы дали выше, в течение своего жизненного цикла многократно видоизменяется, не изменяется только структура инвестиционного проекта. Жизненный цикл делится на этапы инвестиционного проекта. Каждый этап характеризуется глубиной проработки проектных идей и использованием набора различных инструментов исследования и методов расчета. Инвестиционное проектирование начинается с составления сценария проекта, в котором обозначены цели проекта, какие будут получены результаты, какие потребуются материальные и финансовые ресурсы.
Примерный состав сценария инвестиционного проекта соответствует его содержанию и включает в себя:
- Резюме проекта.
- Характеристика инициатора проекта.
- Основная идея и сущность проекта.
- Анализ рынка производства продукции или услуг по выбранной теме.
- Анализ рынка сбыта продукции или услуг, рынка сырья и материалов, рынка рабочей силы.
- План реализации проекта.
- Финансовый план проекта.
- Оценка рисков проекта.
1. Резюме дает краткое содержание инвестиционного проекта. 2. Характеристика инвестора проекта описывает финансовое состояние инициатора проекта, его положение в отрасли и на рынке, характеристику системы управления, описываются также участники инвестиционного проекта со стороны инициатора проекта. 3. Основная идея и сущность проекта дает описание инвестиционного проекта, принципов и механизмов реализации идеи проекта, его преимущества и предпочтения перед другими идеями. 4. Анализ рынка показывает его состояние по производству анализируемой продукции, долю, которую может занять производитель, в случае реализации инвестиционного проекта. 5. Анализ рынка сбыта и необходимых ресурсов для реализации проекта дает ответы на вопрос о возможности реализации продукции на рынке и возможностях постоянного доступа к ресурсам, необходимым для производства. 6. План реализации проекта содержит стадии инвестиционного проекта, организационные мероприятия, необходимые для выполнения всех стадий проекта. 7. Финансовый план проекта определяет сколько финансовых ресурсов надо вложить в инвестиционный проект, в какие сроки, и какова будет финансовая отдача инвестиционных вложений. 8. Оценка рисков проекта дает укрупненно пессимистическую и оптимистическую оценку проекта и степень различных рисков от его реализации.
Стадии инвестиционного проекта
Стадии реализации инвестиционного проекта можно условно обозначить как:
- прединвестиционную;
- инвестиционную;
- эксплуатационную;
- ликвидационную.
Прединвестиционная стадия включает в себя полный перечень работ, отраженных в сценарии инвестиционного проекта. Проектные инвестиции на этой стадии составляют 0,7 — 1,5% от общего объема вложений в проект.
Инвестиционная стадия включает перечень работ с инвесторами. Определение необходимых объемов финансирования, порядка и очередности вложений. Определение поставщиков оборудования и технологии, условий поставки и монтажа на объекте инвестиций, определение штатного состава предприятия, уровня их квалификации, заключение договоров с поставщиками сырья и комплектующих, договоров на электроэнергию, воду и тепловые ресурсы. На этой стадии реализуется главная и большая часть инвестиций. Проектное инвестирование этой стадии составляет 70-90% общего объема инвестиций.
На эксплуатационной стадии определяются инвестиции в оборотные средства и заработную плату. Первые годы инвестиционный проект может не приносить прибыль, поэтому инвесторы должны также учитывать дополнительные инвестиции в бесприбыльное функционирование объекта инвестиций на определенный период времени. Эксплуатационная стадия длится несколько лет и может измеряться десятилетиями, все зависит от выбора инвестиционного проекта и срока физического или морального износа основного оборудования в проекте. За эксплуатационный период должны достигаться все цели поставленные инвесторами перед авторами проекта. Если принять инвестиции в проект за 100%, то эта стадия составляет 7-10%.
Ликвидационная стадия наступает после исчерпания всех возможностей инвестиционного проекта и характеризуется падением прибыли, а иногда и превышением затрат над доходами. Объект подлежит ликвидации или реконструкции, на которую требуются вновь инвестиции. На ликвидационной стадии анализируют все фазы инвестиционного проекта и его результаты, выявляются методические ошибки в и реализации проекта. Этот этап необходим для дальнейшей работы всех участников над новыми проектами, будь это новый проект инвестиционный или любой другой.
Оценка эффективности инвестиционных проектов
Инвестирование проектов на каждой стадии его реализации требует экономической оценки. Такие оценки на прединвестиционной и инвестиционной стадии носят прогнозный характер, на последующих стадиях рассчитываются на фактическом материале. Естественно, прогнозные оценки проводятся при наличии определенных допущений, влияющих на точность экономических прогнозных оценок и степени риска.
Инвесторы на этих стадиях обращают внимание на релевантность денежных потоков в прогнозных оценках. Релевантные денежные потоки характеризуются единственным переходом денежных потоков из затратной области в прибыльную. В этом случае точность прогнозных оценок существенно увеличивается и увеличивается доверие инвестора к таким оценкам.
Основные экономические оценки инвестиционных проектов делятся на статические и динамические. Статические оценки, к которым относятся коэффициент рентабельности инвестиций и срок их окупаемости, широко используются для предварительных оценок, отличаются простотой расчета, но имеют существенный недостаток — они не учетывают изменение цены денег во времени.
Динамические оценки устраняют этот недостаток и дают адекватную оценку эффективности инвестиционного проекта. К этим показателям относятся:
- Индекс рентабельности инвестиций (PI);
- Внутренняя норма рентабельности (IRR);
- Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR);
- Дисконтированный срок окупаемости (DPP).
Ниже приводим инвестиционный проект на примере предприятия в энергетической отрасли.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ СНАБЖЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЯ ТЕПЛОВОЙ И ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИЕЙ ИЗ НЕЗАВИСИМЫХ ИСТОЧНИКОВ.
Основная идея проекта обеспечения энергией из независимых источников
Инициатор проекта исходит из того, что применение современных технологий по совместному производству тепловой и электрической энергии существенно повышает качество производимой энергии и снижает ее стоимость.
Это возможно за счет двух основных факторов:
- Совмещение производства тепловой и электрической оэнергии;
- Отсутствия потерь при передаче энергии.
Совмещение производство электроэнергии с производством тепловой энергии, представляет собой процесс производства электроэнергии, при котором используется все тепло выделяемое приводом генератора. Использование тепла возможно за счет встраивания в конструкцию двигателя теплообменников, которые позволяют нагревать сетевую воду в заданном тепловом режиме. Общий КПД, в этом случае, составляет более 90%, из которых 42% приходятся на электрическую энергию, 48-50% на тепловую.
Применение совмещенной технологии производства электрической и епловой энергии позволяет существенно снизить условно удельный расход топлива по сравнению с раздельным их производством, а также уменьшить загрязнение окружающей среды.
Отсутствие потерь при передаче связано с тем, что вся производимая энергия потребляется в месте производства. Отсутствие потерь еще больше повышает эффективность применения оборудования и создает дополнительное конкурентное преимущество.
Инициатор проекта может построить Потребителю газопоршневые мини-ТЭС мощностью 15,984 МВт и тепловой мощностью 14,552 МВт.
Обоснование выбора технологии и оборудования
Описание оборудования и технологии
В данном проекте предполагается использовать:
GE Jenbacher 612, со следующими основными техническими параметрами:
Единичная электрическая мощность 2002 кВт час
Единичная тепловая мощность 1842 кВт час
Напряжение генератора 0,4 кВ
КПД электрический 48,2%
КПД тепловой 43,9%
КПД общий 92,1%
Факторы, определившие выбор приобретаемого оборудования
Условия реализации проекта по снабжению электроэнергией и теплом объектов хозяйства Потребителя предполагают генерацию энергии с использованием природного газа. В настоящее время существует два способа генерации:
- Использование газотурбинных установок;
- Использование газопоршневых установок.
Для реализации данного проекта электроснабжения, были выбраны электростанции на основе газопоршневых установок. Этот выбор связан со следующими причинами:
- Механический КПД газовых турбин значительно ниже, чем у газовых двигателей;
- Газовый двигатель сохраняет высокий электрический КПД даже при высоких температурах окружающего воздуха.
- Газовый двигатель имеет более высокий и стабильный электрический КПД.
Резюмируя изложенное, делаем вывод, что общие на газопоршневую электростанцию, производящую электроэнергию в диапазоне 0,5-30 МВт, ниже, чем для ее аналога, использующего турбинную технологию, и инвестиции под проект данного предприятия будут существенно ниже.
АНАЛИЗ РЫНКА
Факторы, определившие выбор производителя и поставщика оборудования
Компания GE Jenbacher входит в концерн General Electric, и является лидером на рынке газовых двигателей. К достоинствам оборудования компании GE Jenbacher можно отнести:
- Общий ресурс их установок превышает 240 тысяч часов, а ресурс до капитального ремонта - не менее 60 тысяч часов;
- Высокая надежность. За все время функционирования компании поставщика, не производилось отзыва оборудования из-за отказов его работы;
- Высокая степень автоматизации;
- Возможность модульного подхода к увеличению мощности станции. Общая система управления обеспечивает согласованную работу неограниченного числа блоков;
- Адаптация под новый состав газа, в большинстве случаев, не занимает много времени и не требует больших финансовых затрат;
- Высокий уровень сервиса. Поставщик имеет дочернюю сервисную компанию на территории РФ, которая обеспечивает качественный монтаж поставляемого оборудования, его наладку и послепродажное обслуживание.
В настоящее время, рынок продаж газотурбинных и газопоршневых электростанций достаточно обширен. На рынке есть как отечественные, так и иностранные поставщики оборудования. При этом, отечественные поставщики предлагают оборудование в более дешевом сегменте рынка и отстают по качеству поставляемого оборудования и уровню развития сервиса. Импортное оборудование занимает более дорогой сегмент рынка. Потенциальные потребители этой группы, в первую очередь ориентируются не на уровень цен, а на надежность и уровень сервиса. Доли рынка иностранных производителей на Российском рынке приводятся на диаграмме 1 в частности, доля GE Jenbacher составляет 52%.
Как видно из диаграмм, компания GE Jenbacher занимает первое место на Российском рынке.
Расчет экономической эффективности проекта
| Исходные данные Инвестиционный проект | ||||||||||
| когенерация | ||||||||||
| Марка оборудования | 612 | 8 | ||||||||
| Мощность электрическая единичная, кВт | 1 998 | Мощность электрическая, суммарная, кВт | 15 984 | |||||||
| 1 819 | 14 552 | |||||||||
| Всего: мощность электрическая, кВт | 15 984 | |||||||||
| Всего: мощность тепловая, кВт | 14 552 | |||||||||
| Состав оборудования и его мощность: | водогрейные котлы (ВК) | |||||||||
| Марка оборудования | REX300 | Количество единиц | 8 | |||||||
| Мощность тепловая единичная, кВт | 4 000 | Мощность тепловая, суммарная, кВт | 32 000 | |||||||
| Мощность тепловая суммарная, кВт | 46 552 | |||||||||
| Вырабатываемая и используемая электроэнергия, кВтч в год | когенерация | |||||||||
| 134 265 600 | 83,0% | 111 440 448 | ||||||||
| При полной — 100% — загрузке оборудования | 122 236 800 | При планируемой нагрузке оборудования | 50% | 61 118 400 | ||||||
| Вырабатываемая и используемая тепловая энергия, кВтч в год | водогрейные котлы (ВК) | |||||||||
| При полной — 100% — загрузке оборудования | 268 800 000 | При планируемой нагрузке оборудования | 50% | 134 400 000 | ||||||
| 391 036 800 | ||||||||||
| Стоимость электростанции, млн.руб. | под ключ | |||||||||
| Оборудование и материалы | 836,400 | 28 000 | ||||||||
| Транспортные расходы | 16,400 | |||||||||
| Проектирование | 93,200 | |||||||||
| СМР | 300,000 | #ДЕЛ/0! | ||||||||
| Реконструкция сетей | 200 | 32 000 | ||||||||
| Пусконаладочные работы и шеф-монтаж | 114 | 0,70 | ||||||||
| Всего | 1 560,000 | 22 400 | ||||||||
| Средства вложенные в проект | 0 | |||||||||
| Итого объем кредита, млн.руб. | 1 560,000 | |||||||||
| ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — газ | когенерация | водогрейные котлы (ВК) | ||||||||
| Удельный расход газа, м3/кВтч | 0,25 | 0,12 | ||||||||
| Расход на станцию, м3 в год (8400 час. в год) | 27 860 112 | 16 128 000 | 43 988 112 | |||||||
| Стоимость 1000 м3 газа, руб (с НДС) | 3 540 | |||||||||
| Ежегодные затраты на топливный газ,млн.руб. | 98,625 | 57,093 | ||||||||
| ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — масло ВКЛЮЧЕНО в ЗАПАСНЫЕ ЧАСТИ и СЕРВИС | ||||||||||
| ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — запасные части и сервис | водогрейные котлы (ВК) | |||||||||
| на ед. оборуд. | на всю станц. | на ед. оборуд. | на всю станц. | |||||||
| 1-й год | 0,30 | 33,432 | 10% | 26,746 | ||||||
| ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — оплата персонала ВКЛЮЧЕНО в ЗАПАСНЫЕ ЧАСТИ и СЕРВИС | ||||||||||
| Уровень тарифов | ||||||||||
| руб. | ||||||||||
| Средняя стоимость 1 кВтч электроэнергии | 3,63 | |||||||||
| Средняя стоимость 1 МВтч тепла | 864,00 | |||||||||
| Ставка за мощность, млн.руб/Мвт.мес | 1,41954 | |||||||||
| Стоимость тепловой и электрической энергии, в год | когенерация | водогрейные котлы | ||||||||
| млн.рублей | млн.рублей | |||||||||
| электроэнергия | 404,529 | − | ||||||||
| тепло | 52,806 | 116,122 | ||||||||
| Всего | 457,335 | 116,122 | ||||||||
Эффективность инвестиционного проекта
| Операционный поток | единицы измерения | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Затраты на энергоресурсы (всего) | 0,00 | 672,30 | 739,53 | 805,98 | 873,20 | 940,85 | 1 014,68 | 1 095,29 | 1 183,33 | 1 279,53 | 1 384,69 | |
| Затраты на покупку электроэнергии | млн.руб. | 0,00 | 444,98 | 489,48 | 538,43 | 592,27 | 651,50 | 716,65 | 788,31 | 867,14 | 953,86 | 1 049,24 |
| Затраты на покупку теплоэнергии | 0,00 | 227,32 | 250,05 | 267,55 | 280,93 | 289,36 | 298,04 | 306,98 | 316,19 | 325,67 | 335,44 | |
| Операционные расходы (переменные) в собственном энергоцентре | ||||||||||||
| Расходы на газ | млн.руб. | 0,00 | (175,62) | (193,18) | (206,70) | (217,04) | (223,55) | (230,26) | (237,16) | (244,28) | (251,61) | (259,16) |
| Запчасти и сервис | млн.руб. | 0,00 | (37,51) | (38,26) | (39,03) | (39,81) | (40,60) | (41,42) | (42,24) | (43,09) | (43,95) | (44,83) |
| Постоянные расходы | млн.руб. | 0,00 | (24,47) | (36,51) | (40,59) | (44,99) | (48,83) | (54,12) | (60,06) | (66,73) | (73,35) | (81,74) |
| Всего выбытия операционные | млн.руб. | 0,00 | (104,42) | (353,22) | (379,45) | (403,61) | (424,01) | (447,65) | (473,22) | (500,92) | (530,10) | (562,71) |
| EBITDA | млн.руб. | 0,00 | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 622,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| в процентах к затратам на покупку энергоресурсов | % | 84% | 52% | 53% | 54% | 55% | 56% | 57% | 58% | 59% | 59% | |
| Операционная прибыль до налога на прибыль | (78,00) | 357,28 | 183,51 | 231,53 | 282,39 | 337,44 | 395,44 | 458,27 | 588,81 | 663,63 | 743,97 | |
| Чистая операционная прибыль | (62,40) | 285,82 | 146,81 | 185,22 | 225,91 | 269,95 | 316,35 | 366,61 | 471,05 | 530,90 | 595,18 | |
| Накопленная прибыль/убыток | (62,40) | 223,42 | 370,23 | 555,46 | 781,37 | 1 051,32 | 1 367,67 | 1 734,28 | 2 205,33 | 2 736,23 | 3 331,41 | |
| Ивестиционный поток | (1 560,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | (312,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| количество установок Тип "612" | шт. | 8 | ||||||||||
| цена одной установки Тип "612" | млн.руб. | 77,86 | ||||||||||
| количество ПВК | шт. | 8 | ||||||||||
| цена одного ПВК | млн.руб. | 26,69 | ||||||||||
| Прочие капитальные затраты | млн.руб. | 724 | ||||||||||
| Совокупная стоимость станций | млн.руб. | (1 560,00) | ||||||||||
| капитальный ремонт | млн.руб. | (312,00) | ||||||||||
| Облигационный займ | 1 560,00 | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | |
| Срок кредитования | 20 | |||||||||||
| ставка % | 10% | |||||||||||
| Нетто денежный поток | 3 509,06 | (78,00) | 341,68 | 167,91 | 215,93 | 266,79 | 321,84 | 379,84 | 130,67 | 510,81 | 585,63 | 665,97 |
| Бездолговой поток | 3 938,06 | (1 560,00) | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 310,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| (1,90) | 8,33 | 4,10 | 5,27 | 6,51 | 7,85 | 9,26 | 3,19 | 12,46 | 14,28 | 16,24 | ||
| Дисконтированный поток (NPV) | 1 524,15 | -1560,00 | 511,60 | 313,54 | 311,87 | 309,33 | 306,72 | 303,16 | 149,35 | 296,11 | 292,97 | 289,49 |
| IRR | 16,80% | |||||||||||
| Срок окупаемости | 5 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Предлагаемый Инициатором инвестиционный проект предприятия, способствует росту капитала предприятия и стимулирует объемы продаж энергоресурсов в данной отрасли. Инвестиционный проект пример которого мы привели, является типичным для инвестиционных .
Биржа инвестиционных проектов предоставляет инвесторам широкий выбор подобных проектов. В России работает специальный информационный портал инвестиционных проектов, реализуемых в России, в котором только инвестиционные проекты 2015 года составляют около ста пятидесяти предложений всем инвесторам, включая зарубежных.
Под инвестиционным проектом понимается программа мероприятий по осуществлению материальных вложений и получением прибыли от них. С одной стороны, инвестиционный проект – это письменный документ, определяющий цель и методы инвестирования, с другой – комплекс самих действий, направленных на достижение цели инвестирования. Главная цель инвестиционного проекта как документа – определить целесообразность вложений. На пути автору инвестиционного проекта приходится решать следующие задачи:
- Изучить перспективы рынка сбыта.
- Соотнести на с будущими ценами.
- Определить перечень возможных угроз
- Определить методы оценки успешности инвестирования.
инвестиционных проектов
Независимо от того, насколько хорош ваш инвестиционный проект, он останется лишь стопкой бумаг, если вы не сможете найти финансирование. Источников финансирования может быть много – мы рассмотрим самые основные из них:
- Акционерное финансирование. К этой категории относится не только покупка акционерами пакета ценных бумаг компании, но и, например, передача оборудования, необходимого для успешного ведения деятельности.
- Авансовые платежи. Такое финансирование осуществляют лица, заинтересованные в том, чтобы как можно скорее стать потребителями товаров или услуг. В качестве компенсации за вложения они получают льготное обслуживание и другую помощь, например, .
- Кредит. Этот способ самый распространенный, потому что самый очевидный. отправляется в банк и берет под проценты, за счет которых и финансирует проект. Большинство инвесторов предостерегают от такого метода, призывая прибегать к нему только тогда, когда остальные уже не сработали. При этом не стоит отправляться в первый попавшийся банк или тот, с которым у вас уже сложились доверительные отношения. Изучите максимум предложений и выбирайте именно инвестиционный, а не простой кредит – в этом случае у вас будет возможность возвращать сумму в течение 8-10 лет, а также пользоваться льготным периодом, то есть выплачивать одни проценты первые несколько лет пользования. Подробнее об инвестиционном кредите вы можете прочесть здесь - .
- Лизинг. Это способ взять оборудование в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа. Взять оборудование в лизинг куда выгоднее, чем купить его, ведь при покупке для открытия фирмы понадобится очень много средств.
- Государство. Можно также получить финансирование из государственного бюджета различных уровней, однако, для этого прежде нужно провести качественный мониторинг актуальных программ поддержки бизнеса.
Получить финансирование можно только тогда, когда запрашиваемая вами в инвестиционном проекте сумма обоснована, поэтому проект должен содержать расчеты таких коэффициентов, как, например, норма рентабельности инвестиций. О том, как произвести такой расчет, читайте здесь - . Кроме того, понадобится подробный инвестиционный план:
Риски инвестиционных проектов
Инвестирование всегда сопряжено с риском. Под риском инвестирования подразумевается вероятность потери прогнозного дохода от вложений по причине эндогенных или экзогенных факторов. Предусмотреть все риски очень проблематично – на результат могут оказать влияние даже политические события в стране, предсказать которые попросту невозможно. Многие инвесторы предлагают включать в расчеты доходности инвестиций новый фактор – фактор риска, что лишний раз доказывает его исключительную важность.
