На величину процентной ставки влияют такие факторы:
1.Учетная ставка НБУ – это базисная ставка рефинансирования, которая применяется при кредитовании коммерческих банков. Последние устанавливают процентную ставку по кредитным операциям, как правило, выше учетной ставки. Однако это не является обязательной нормой. Если банк имеет дешевые ресурсы, он может установить более низкие проценты по своим кредитам.
2.Уровень инфляции должен обязательно учитываться при установлении учетной ставки НБУ, так и процентные ставки по кредитам коммерческих банков, т.к. иначе банки будут нести убытки в связи с обесцениванием денег. Дешевые деньги (в сравнении с другими видами ресурсов) стимулируют ажиотажный спрос на кредиты, создают условия для злоупотребления в банковской сфере и разбалансирование экономики.
3.Срок кредита – уровень процентной ставки пребывает в непосредственной зависимости от срока кредита: чем больше срок, тем выше процентная ставка. Такая зависимость обусловлена двумя факторами:
·во-первых, по значительным срокам кредита более высок риск потери от невозвращения кредита и обесценивания средств во время инфляции;
·во-вторых, вложения долгосрочного характера, как правило, приносят клиенту относительно выше отдачу.
4.Затраты по формированию ссудного капитала, которые непосредственно влияют на величину процентной ставки по кредитам. Эти затраты складываются из депозитного процента и платы за кредит, который получен в другом банке. Чем дороже банку стоят ресурсы, тем выше норма ссудного процента.
5.Размер кредита – обычно процент по большим кредитам должен быть ниже, чем мелких, поскольку затраты, связанные с кредитной услугой не пребывают в непосредственной связи от ее величины, а абсолютный доход банка по большим кредитам выше, чем по мелким.
6.Спрос на кредиты. Обычно увеличение спроса на кредиты вызывает увеличение процентных ставок по ним. Однако, в условиях конкуренции между кредитными институтами и борьбы за расширение рынков банки не могут злоупотреблять этим правилом. Они имеют возможность не повышать уровень процентных ставок при росте спроса на кредиты, чтобы привлечь большее количество клиентов и завоевать конкурентные преимущества.
7.Характер обеспечения – каждая из форм обеспечения возврата кредитов имеет свой уровень надежности. Банк должен оценивать качество соответствующей формы обеспечения и устанавливать процентную ставку с учетом этих данных. Чем выше качество залога, тем ниже может быть процентная ставка.
8.Затраты на оформление кредита и контроль непосредственно влияют на уровень процентной ставки. Чем выше эти затраты, тем выше норма ссудного процента.
9.Ставки банков-конкурентов. Обычно они не очень отличаются, однако в отдельные периоды банк может проводить индивидуальную процентную политику.
10.Характер взаимоотношений между банком и заемщиком. Постоянному клиенту, которого банк хорошо знает и которому доверяет, который имеет срочный вклад или депозит с невысокой процентной ставкой, банк может установить скидку при определении величины процента.
11.Норма прибыли от других активных операций. Если инвестиционные операции приносят относительно большой доход, чем ссудный, то банку следует пересмотреть свою процентную политику в сторону повышения уровня процентных ставок.
Необходимость получения прибыли от ссудных операций. Норма ссудного процента должна быть выше депозитного процента. Величина этой разницы (маржа) используется для покрытия банковских затрат и формирования
Заключая договор на размещение собственных средств в финансово-кредитном учреждении, вкладчик надеется на прибыль. Что влияет на процентные ставки по депозитам? Нужно ли платить налоги с таких доходов? Может ли вклад быть прибыльным?
Что такое депозит
Депозит - отданная на хранение вещь. В понимании обывателя депозит - это вклад. Не стоит думать, что это распространенная ошибка: именно термин «вклад», а не «депозит» используется в гражданском и банковском законодательстве.
В чем разница между вкладом и депозитом? Депозит - это все ценные бумаги, включая казначейские билеты, а также иные ценности, отданные на хранение финансовому учреждению на время с правом возврата. Вклад - это в денежной форме, либо в менее ликвидной форме (облигации, акции). Таким образом, вклад является разновидностью банковского депозита, но в целом понятие «депозит» более широкое.
Что влияет на процентную ставку по депозиту
Для вкладчика важно, чтобы доход от депозита был «положительным», то есть превысил уровень инфляции. Но если рассмотреть предложения ведущих банков, то становится понятно, что ставки за последние несколько лет существенно снизились. На величину выплат влияет множество факторов, которые условно можно разделить на:
- внутренние, от которых зависит ситуация в конкретном кредитном учреждении.
- внешние, которые оказывают влияние на все банки;
Помимо внешних параметров на ставки по вкладам влияет политика конкретного банка. Так, крупные финансовые учреждения могут позволить себе не привлекать средства населения.
Например, ставки по полностью финансируют выплаты по незначительному количеству вкладов. Магнаты банковского сектора ВТБ, Сбербанк, УралСиб, имеют огромную массу привлеченных средств, но при этом ведут нерискованную политику, держа процент по вкладам на разумном уровне, чуть превышающем официальную инфляцию. Основной источник дохода для этих организаций не кредиты, поэтому риски по невыполнению обязательств невелики.
Но в нынешней суровой реальности, стоит обратить внимание на банки из большой десятки, которую формирует ЦБ, так как уже 11 банк в топе потребовал санации, но доходы будут маленькие, а за условиями надо будет следить.
- Сбербанк России;
- «ВТБ 24»;
- «Райффайзенбанк»;
- «Газпромбанк»;
- «Бинбанк»;
- «Альфа-Банк»;
- «Банк ФК Открытие»;
- «Промсвязьбанк»;
- «Россельхозбанк»;
- ЮниКредит Банк.
Существуют кредиторы, которые «живут» практически только за счет привлеченных на вклады средств. Например, Русский Стандарт. При установлении ставки по вкладам выше среднего уровня они могут стать объектом повышенного внимания регулятора.
Самый интересный и открытый для вкладчика момент - это зависимость ставки от условий вклада.
- Длительность вклада. Чем больше срок вложения, тем большее количество времени банк будет пользоваться вашими средствами, соответственно, сможет больше заработать и заплатить вам более высокий процент.
- Размер имеет значение! Все по той же причине - чем больше сумма, тем выше доход. Поэтому ставки по депозитам свыше 300000 рублей существенно разнятся с мелкими вкладами.
- Назначение депозита. Этот параметр зависит от социального статуса вкладчика. Студент пользуется накопительными услугами для извлечения прибыли из капитализации. Распространена практика, когда родители кладут крупные суммы на депозит, чтобы процентов по ним хватало на жизнь их детям. Пенсионеры также не склонны снимать деньги досрочно, так как они чаще всего копят на «последний путь». Такие депозиты будут более выгодными. А вот среднестатистическому рабочему, оценить надежность которого сложно, банк не предложит больших процентов.
- Параметры вклада. Возможность досрочного закрытия, снятие начисленных процентов, право на дополнительные взносы - все это влияет на оценку вашего вклада, то есть банк рассчитывает заранее, сколько он заработает, и, исходя из этого, формирует процент по вкладу.
- Валюта депозитного счета. Все валютные вклады имеют низкую ставку, потому что в условиях колебаний курсов трудно просчитать риски.
Макроэкономические параметры непосредственно влияют на размер депозитной ставки. Одним из таких аспектов является уровень потребления. Чем выше благосостояние народа, тем больше у него свободных средств, следовательно, повышается спрос на банковский продукт под названием «вклад». Банк принимает средства и чем их больше, тем выше риск не выполнить свои обязательства. Поэтому процентные ставки по депозитам не будут большими.
К этому же параметру относится потребность населения в кредитах. Когда денег много, но не достаточно для крупных покупок, начинается эпоха «хороших» кредитов. Люди не боятся брать в долг, так как уверены в будущем и в быстрых выплатах. Кредитор быстро и в полной мере получает свои проценты, зарабатывая на кредитных продуктах и имея возможность выплачивать с дохода проценты по депозитам в повышенном размере.
В период, когда возрастает вероятность невозврата кредитов, либо люди не пользуются этим продуктом, доходность банков падает, а вместе с ней снижаются и ставки по депозитам.
Несмотря на то, что банки имеют возможность самостоятельно устанавливать приемлемую для них процентную ставку по вкладам, существенное влияние на это решение оказывает такой фактор как ставка рефинансирования. Это параметр определяет величину ставки, под которую ЦБ РФ кредитует сами банки. Закономерность прослеживается легко: чем выше ставка рефинансирования, тем выше процент по кредитам, и тем ниже он по вкладам, так как выгода банка сокращена за счет высокого изначального параметра.
К внешним факторам также можно отнести налоговые и законодательные изменения. Чем стабильней экономика, тем меньше потрясений, тем более прогнозируемым является банковский сектор.
Какая процентная ставка депозита освобождает от уплаты налогов
Вот вы нашли самый выгодный вклад, защитили свои средства от инфляции, а возможно и заработали. В соответствии с российским законодательством, с любых доходов требуется уплачивать налог. Это относится и к доходам от полученных процентов по депозитам.
Заплатить придется только с той суммы, которая превышает ставку на пять пунктов.
Например:
100000 рублей, вложенные на год под 5% годовых, принесут доход в 5000 рублей. Ставка рефинансирования на апрель 2014 года составляет 8,25%. Если увеличить ее на 5 пунктов, получится 13,25% – это та ставка, с которой не нужно платить налоги.
100000 рублей, вложенные на год под 15%, должны принести доход 15000 рублей, но, помня о налогах, рассчитываем выплаты:
10000*13,25%=13250 - сумма, не облагаемая налогом;
15000-13250=1750 - сумма, облагаемая налогом;
1750*35%=612,5 рублей необходимо задекларировать.
Исходя из расчетов, можно сделать вывод о том, что реальная процентная ставка по депозитам несколько ниже заявленной, ведь, если вычесть налог с дохода, то прогнозируемая сумма станет ниже на 0,4 процентных пункта.
Как уже отмечалось выше, кредит является платным. За пользование денежными средствами заемщик обязан уплачивать кредитору процент от непогашенной суммы кредита. Процент по кредиту также выполняет определенные функции в экономике страны:
- обеспечивает эффективное перераспределение денежных средств – деньги могут взять только те заемщики, которые готовы заплатить проценты, на уровне рыночной ставки. Если предприятие работает неэффективно, то взять деньги и расплатиться по кредиту оно не сможет. Здесь же возникает эффект финансового рычага: считается, что использовать заемные средства выгодно, если рентабельность активов выше уровня процентной ставки по кредиту, и не выгодно – если ниже.
- ограничивает объемы кредитования экономики и объем платежеспособного спроса – чем выше процент – тем ниже кредитоспособность заемщиков и ниже спрос на кредиты. Регулирование процентной ставки по кредитам важный инструмент денежно-кредитной политики государства.
- определяет склонность населения к сбережению и потреблению – низкие проценты по кредитам предполагают и низкие проценты по вкладам, что стимулирует потребление. Напротив, высокие проценты стимулируют сбережения и накопление денег.
Величина процентной ставки не является постоянной и различается по странам, в зависимости от стадии экономического цикла и от денежно-кредитной политики государства. В таблице 2 с учетом российской специфики приведены основные факторы, влияющие на величину банковской процентной ставки.
Таблица 9.
Факторы, влияющие на величину процентной ставки
по кредиту
| Факторы | Механизм воздействия |
| Общеэкономические факторы | |
| 1. Ставка рефинансирования центрального банка | Чем выше ставка рефинансирования, тем выше проценты по кредитам |
| 2. Доступ к дешевым кредитным ресурсам (международные финансовые рынки) | Наличие доступа снижает процентные ставки, так как за рубежом ставки ниже, чем в России |
| 3. Стадия экономического цикла | Подъем – снижение ставок, спад – рост ставок в связи с большими рисками банков |
| 4. Ставки по вкладам на соответствующий срок | Чем ниже ставки по вкладам, тем ниже они будут и по кредитам |
| 5. Уровень развития банковской системы | Конкуренция между банками и наличие больших объемов привлеченных средств ведет к снижению процентных ставок |
| Факторы, влияющие на установление процентной ставки по конкретному кредиту | |
| 1. Надежность заемщика и достаточность обеспечения | У первоклассных заемщиков процентные ставки ниже |
| 2. Размер банка и кредита | Чем крупнее банк и крупнее кредит, тем процентная ставка ниже. Однако предъявляются более жесткие условия к выдаче кредита |
| 3. Срок кредита | Чем больше срок, тем процентная ставка выше, поскольку и вклады на длительный срок оказываются для банка дороже |
| 4. Готовность заемщика к сотрудничеству с банком | Ставка может быть снижена, если заемщик перейдет на обслуживание в банк-кредитор и будет кроме кредитования использовать и другие условия |
| 5. Валюта кредитования | Процентные ставки ниже по кредитам в иностранной валюте, но здесь существуют валютные риски (рост курса инвалюту к рублю) |
Конец работы -
Эта тема принадлежит разделу:
ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования.. Томский политехнический университет..
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
| Твитнуть |
Все темы данного раздела:
Сущность и история денег
Деньги – это специфический товар, выражающий функцию всеобщего эквивалента.
Деньги появились как результат развития обменных отношений.
Продукт – объект, п
Функция 1. Деньги как мера стоимости (Unit of Account)
Денежная единица используется в качестве эквивалента для соизмерения относительных стоимостей разнообразных товаров, благ, ресурсов. Деньги выражают стоимость всех других товаров через стоимость ко
Функция 4. Деньги как средство платежа (Standard of deferred payment)
Эта функция денег состоит в относительно самостоятельном их движении (раньше или позже) относительно движения товаров.
Оплата товара при данной функции денег происходит не в момент его про
Виды денег
Общая схема видов денег представлена ниже на рис. 1.
НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ –деньги, имеющие материальную форму, номинал, передача осуществляется из рук в руки и
Денежные системы
Денежная система –это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически, закрепленная национальным законодательством. Денежные системы формировались и изменял
Системы металлического обращения
Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами – обычно за золотом и серебром, предусматривается свободная чека
Международные валютные системы
С развитием торговых отношений между странами выявилась проблема в платежном средстве для международных расчетов. Для решения этой проблемы проводились международные конференции, на которых и опред
Элементы денежной системы РФ
1. Денежная единица – российский рубль. Расчеты на территории РФ другими денежными знаками запрещены. Фиксированный масштаб цен отсутствует.
2. Виды денежных знаков – банкноты, монеты. Обр
Денежная реформа 1895-97 гг
Была проведена министром финансов России Витте С.Ю.
Эта реформа вызвана:
- неустойчивостью денежной системы России;
- отменой крепостного права (появилос
Денежная реформа 1947 г
Реформа вызвана:
- большим количеством денег в обращении, за военные годы денежная масса возросла в 3,8 раза;
- значительным снижением товарного покрытия рубля;
Инфляция, ее виды, измерители и предотвращение
Термин "инфляция" происходит от английского глагола (to inflate = надувать) и буквально означает "вздутие". Применительно к денежному обращению данный термин стал употребляться
Виды инфляции
В зависимости от форм проявления и темпов роста цен различают следующие виды инфляции.
Открытая инфляция – выражается через открытый рост цен.
Подавленная инфляция –
Измерители инфляции
Для оценки и измерения инфляции используют две группы показателей: индексы и темпы инфляции.
1. Индекс инфляции (I) показывает во сколько раз изменились цены за рассматриваемы перио
Особенности инфляции в РФ
Инфляция в экономике России возникла еще в 50-60 гг. и связана с резким падением эффективности общественного производства, замедлением роста производительности труда. Однако, она носила скрытый хар
Денежное обращение
Денежный оборот равен сумме всех платежей, совершаемыми тремя группами субъектов экономических отношения – физическими лицами, хозяйствующими субъектами и государством. Дене
Денежная масса
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.
Денежная масса – это совокупный объем покупательных, платежных и накопительных средств, о
Организация налично-денежного оборота
Налично-денежный оборот представляет собой непрерывный процесс движения наличных денег, которые представлены банкнотами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами. Несмотря на то,
Закон денежного обращения
На количество денег, необходимых для обращения, влияют разнообразные факторы. В эпоху металлических денег количество денег в обращении регулировалось стихийно. Если обращение обслуживается банкнота
Денежно-кредитная политика
Платежный баланс – баланс притока капитала в страну и оттока капитала из страны.
Приток – приобретение активов страны (товаров, сырья, ценных бумаг) иностранными покупателями
Эмиссия денег
С переходом на бумажно-денежное обращение автоматический регулятор металлического денежного обращения перестал действовать. Если раньше излишки денег оседали в кубышках, исполняя роль богатства, то
Управление объемами обязательных резервов (резервных требований)
Размер резервных требований (нормы обязательных резервов) – часть банковских депозитов, которая должны держаться на счетах ЦБРФ. Это запас денежных средств, который банк
Учетная ставка (ставка рефинансирования)
Учетная ставка – это процент по ссудам, которые предоставляет Центральный Банк (ЦБ) коммерческим банкам. Изменяя учетную ставку, ЦБ осуществляет влияние на объемы, предоставляе
Сущность и роль финансов
1.1. Эволюция термина «финансы»
С течением времени содержательное наполнение экономической категории «финансы» менялось. Слово «финансы» возможно происходит из средневеков
Функции финансов
Сущность финансов проявляется в их функциях:
Доходная функция состоит в получении денежных доходов и формировании денежных фондов. Финансы призваны участвовать в пр
Звенья финансовой системы
Финансовая система РФ
Государственные финансы
(публичные)
Фин
Общегосударственные финансы
Главной задачей общегосударственных финансов является концентрация финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они ф
Финансы хозяйствующих субъектов
Финансы хозяйствующего субъекта являются ведущим звеном в финансовой системе государства. Задачей финансов хозяйствующего субъектаявляется формирование своих денеж
Уровни бюджетной системы РФ
Бюджетная система Российской Федерации состоит из трех уровней:
1. Федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов;
2. Бюджетов субъектов Российской Федерации
Принципы Бюджетной системы РФ
Бюджетная система РФ основана на следующих принципах:
1. Принцип единства бюджетной системы – единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, логики бюджетног
Бюджетный процесс
С 2007 года Россия перешла от составления бюджетов на 1 год, к 3-х годичной системе бюджетного планирования. Основные особенности 3-х годичного бюджета изложены в Бюджетном Кодексе РФ .
Государственный кредит
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ – это урегулированная нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение в кредит, т.е. взаймы, денег от юридических лиц и граждан, а также других
Внутренний долг
Облигации внутреннего займа:
ГКО – государственные краткосрочные облигации бескупонные, размещаются с дисконтом, выкупаются по номиналу. Срок обращения 3,
Структура внутреннего долга
На рис. 11 графически представлена структура и динамика внутренного долга РФ за период с 1993 по 2009 гг. (также см. таблица 4).
Рис. 11. Структура и динам
Внешний долг
Инструментами внешнего заимствования являются:
· прямые займы у мировых кредитно-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ;
· выпуск облигаций
О
Структура внешнего долга РФ
На рис. 12 В таблице 5. приведена структура внешнего долга Российской федерации за период 2001-2005 гг. Из таблицы видно наметившуюся тенденция к сокращению внешних заимствований.
Пенсионный фонд (ПФ)
Образован 22.12.1990 г. федеральным законом "Об обязательном пенсионном страховании в РФ" в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в РФ. Законодательство Росс
Финансирование выплаты пенсий
базовой части трудовой пенсии осуществляется за счет сумм единого социального налога (взноса), зачисляемых в федеральный бюджет, а финансирование выплаты страховой и накопительной частей
Фонды обязательного медицинского страхования (ОМС)
Созданы для реализации государственной политики в области обязательного медицинского страхования ФЗ РФ от 28.06.1991 "О медицинском страховании граждан РФ"
Фонды имеют 2-х уровне
Экономические фонды
Внебюджетные экономические фонды создаются для финансирования целевых программ развития отдельных отраслей, проведения опытно-конструкторских работ. Состав и сроки существования экономических фондо
Сущность финансовой политики государства
Финансовая политика государства – это деятельность государства по использованию финансов для укрепления своего потенциала (экономического, политического, военного, экологиче
Функции аппарата управления финансами
Президент в соответствии с Конституцией и федеральными законами определяет основные положения внутренней и внешней политики государства, в соответствии с которыми строится финансов
Формы и методы финансового контроля
Успешная реализация контрольных мероприятий зависит от того, насколько они соответствуют сложившейся экономической ситуации, задачам бюджетной политики, структуре объекта контроля. Существуют разли
Основные органы государственного финансового контроля
Президентский контроль осуществляется путем издания указов, подписания законов, назначения министра финансов РФ, представления Государственной Думе кандидата на должность председателя ЦБ. Ко
Структура финансового рынка
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков.
Финансовый рынок
Финансовые инструменты фондового рынка
Ценная бумага –документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права и приносящий доход ее владельцу. Ценная бумага может быть передана другому лицу, к которому пере
Этапы развития науки о финансах предприятий
Наука о финансах предприятия в своем развитии прошла ряд этапов:
20-е годы -основной интерес науки о финансовом управлении приходился на ценные бумаги – акции и об
Финансовые отношения предприятий
Финансы предприятий – совокупность денежных отношений, возникающих у хозяйствующих субъектов по поводу формирования фондов денежных средств, их распределения и использования на нуж
Принципы организации финансов
Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности.
Принцип хозяйственной самостоятельн
Структура капитала предприятия
Говоря о финансах предприятия, используют понятия финансовые ресурсы и капитал.
Финансовые ресурсы предприятий – это денежные средства, вложенные в активы предприятия, пре
Основные средства (ОС)
Основные фонды (средства) – средства труда многократно используются в производственном и хозяйственном процессе, не изменяют при этом свою вещественно-натуральную форму, переносят
Виды оценки основных фондов
1. Полная первоначальная стоимость основных фондов представляет собой сумму фактических затрат в действующих ценах на приобретение или создание средств труда. В эти затраты включаю
Нематериальные активы
Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения предприятия в приобретение прав на имущество, не имеющее материальной формы, но приносящее предприятию доход.
Долгосрочные финансовые вложения
Под долгосрочными финансовыми вложениями понимаются инвестиции в ценные бумаги других предприятий и государства, вложения в уставные капиталы с целью участия в управлении, займы, п
Оборотные активы
Оборотные активы также называют: текущие активы, оборотные средства, оборотный капитал.
С экономической точки зрения оборотные средства представляют стоимостную оценка материальных
Обобщенно все источники финансовых ресурсов предприятия можно классифицировать как показано на рис. 23.
Источники финансовых ресурсов предприятия
Формирование и распределение прибыли на предприятии
Прибыль – разность между выручкой и затратами предприятия. При затратах превышающих выручку предприятие терпит убытки (отрицательный финансовый результат), что может повлечь за соб
Виды прибыли
Валовая прибыль – это обобщающий показатель финансового результата производственной деятельности предприятия. Валовая прибыль определяется как разность между выручкой без НДС и акц
Заемные средства – это займы и долги предприятия подразделяются на:
- Долгосрочные обязательства (пассивы);
- Краткосрочные обязательства – текущие пассивы.
Текущ
Коммерческий кредит
Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары.
Он предоставляется под обязательства
Облигационный займ
Облигации– это долговые ценные бумаги, дающие право инвестору получать доход в виде процента от номинальной стоимости облигации или в виде дисконта при размещении (разница между це
Управление финансами на предприятии
Управление финансами предприятия – это, прежде всего, управление финансовыми ресурсами.
Управление финансами содержит два аспекта – инвестиционный (куда и сколько вкладывать денег)
Функции финансовых менеджеров на предприятии
Генеральный директор:
- Утверждает приказ и положение по учетной политики предприятия;
- Несет ответственность за своевременность и правильность предоставления фи
Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния – это исследование и оценка финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-коммерческом процессе с цельюопределения финан
Виды финансового анализа
Существует несколько видов анализа финансовых документов:
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он призван
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состоя
Рентабельность
Рентабельность – это прибыльность фирмы
Характерная черта данной группы коэффициентов заключается в том, что здесь в числителе всегда фигурирует прибыль. В знаменателе ставится то, рентабе
Планирование финансовых ресурсов
Целью финансового планированияявляется определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей: прибыли, об
Экономико-математическое моделирование
Сущность: поиск количественных выражений взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами их определяющими.
Эта связь выражается через экономико-математическую модель, т.е. т
Бюджетирование
Бюджетирование – это процесс построения и исполнения бюджета компании на основе бюджетов отдельных подразделений.
На основе чего, достигается координация всех сторон деятельности ко
Реальные инвестиции
При принятии решений о вложении средств в реальные инвестиции необходимо произвести анализ эффективности таких вложений. Анализ проводится по следующим параметрам.
Чистая приведенн
Кредитная система
Кредитная система понимается как совокупность кредитных отношений, субъектов в них участвующих и институтов (норм, правил), организующих эти отношения. Кредитная система состоит из двух блоков, кот
Понятие кредита, функции и принципы кредитования
Что же представляют собой кредитные отношения? Кредит представляет собой движение ссудного капитала и может быть определен как денежные средства и материальные ценности, выданные кредитором заемщик
Формы и виды кредита
В учебниках и учебных пособиях выделяют две формы и шесть видов кредита. Формы кредита:
- товарная;
- денежная.
Виды кредита:
- банковский – кредитором выступает
Кредитный договор
Юридическое оформление кредитных отношений между банком и заемщиком происходит путем заключения кредитного договора. Правовой характер кредитного договора обусловлен гражданским законодательством Р
Методики оценки кредитоспособности заемщика
В ходе оценки кредитоспособности клиента кредитный инспектор банка должен определить, какая сумма кредита может быть предоставлена заемщику, чтоб он в последствии смог своевременно рассчитываться п
Обеспечение по кредиту, его оценка и страхование
Основные виды обеспечения по кредиту представлены ниже (см. таблица 12).
Таблица 12.
Виды обеспечения по кредиту
Вид обеспечени
Современные тенденции развития банковского кредитования в России
Со времени экономических реформ банковское кредитование в России переживало несколько этапов роста и спада. Один из типичных переломных рубежей – августовский кризис 1998 года. Перед кризисом банки
Факторинг
Факторинг – это покупка банком или факторинговой компанией платежных требований поставщика к покупателю.
Типы факторинга:
- покупка банком счетов
Задачи, связанные с расчетом выручки и прибыли предприятия
В данном пункте используются следующие понятия: выручка, себестоимость, налогооблагаемая прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль. Все они должны быть знакомы студентам по курсам «Бухга
Расчет остатка денежных средств на конец периода и определение дефицита денежных средств в анализируемом периоде
В рамках данной главы для упрощения расчетов условно считается, что предприятие уплачивает налоги (НДС и НПР) в конце отчетного периода. Изменение остатка денежных средств в общем с
Решение.
Представив поток денежных средств и разграничив денежные и неденежные доходы и расходы, получаем:
Одс на конец января = 2000 – 1500 – 300 +50 = 250 тыс. руб.
Одс на конец февраля
Решение.
Используем второй способ для определения остатка денежных средств на конец года. При этом учитываем, что амортизация дана за год, а ФЗП – за месяц, материальных затрат нет, покупки основных фондов
Закон временной стоимости денег
Временная стоимость денег – это закон, по которому стоимость денег зависит от момента их получения. Суть этого закона сводится к тому что «деньги сегодня стоят больше, чем деньги завтра» или «рубль
Сущность процентных платежей
Представим себе, что владелец капитала (банк) предоставляет его на определенный срок и рассчитывает получить доход от этой сделки. Такое поведение можно описать следующей формулой
(Ф. 60)
Вычисление наращенных сумм на основе простых процентных ставок
Сущность метода начисления по простым процентам сводится к тому, что проценты начисляются в течение всего срока кредита на одну и ту же базу - величину капитала, предоставляемого в кредит.
Логика исчисления
Основное отличие сложных процентов от простых заключается в том, что база для начисления процентов меняется от одного отчетного периода к другому. Сумма начисленных в каждом периоде процентов добав
Номинальная ставка процентов и внутригодовая капитализация процентов
Часто в финансовых сделках бывают ситуации, когда оговаривается годовая процентная ставка и количество начислений процентов в году.
Если начисление процентов происходит чаще, чем 1 раз в г
Реальная стоимость будущих накоплений с учетом инфляции и реальная ставка процентов
Реальная стоимость будущих накоплений с учетом инфляции показывает ценность будущей суммы, которую мы получим по окончании сделки, но глазами настоящего момента. Эта величина имеет виртуальн
Расчет кредитоспособности в зависимости от среднемесячного дохода заемщика
Данный метод предполагает, что доход заемщика покрывает ежемесячные платежи по кредиту и определенная часть дохода остается в распоряжении заемщика для финансирования текущих расходов. Расчет креди
Решение.
Первый платеж определяется по формуле Ф. 85:
Пд = 801,7/180 + 801,7*0,18/12 = 4,45 + 12,02 = 16,47 тыс. руб.
При расчете последнего платежа
Решение.
Первый платеж определяется по формуле Ф. 93:
,
в том числе:
уплата процентов = 652*0,18/12=9,78 тыс.руб.;
гашение основного долга = 10,
Расчет платежей по кредиту
В соответствии с нормативными документами Центрального Банка РФ и кредитным договором между банком и заемщиком поступающие на гашение кредита средства расходуются в следующем порядке:
Горизонтальный анализ финансовой отчетности
Предполагает определение темпов роста или снижения статей баланса в абсолютном выражении. Рассчитывается один из двух коэффициентов:
Темп рост = А1 / А0
Темп прироста = (А1 – А0)
Метод финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой соотношения отдельных статей финансовой отчетности предприятия. Это, как правило, относительные показатели. Финансовые коэффициенты и их нормативные значе
Экспертные методы анализа финансовой отчетности
Оценка финансовой отчетности предприятия проводится экспертами по специально разработанным методикам. Присутствует определенный субъективизм, но он компенсируется знаниями и опытом экспертов. Как п
Коэффициенты ликвидности
Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности активы
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности – зависят от отрасли и размера предприятия. Чтобы сделать правильные выводы необходимо найти аналогичное по отрасли и размеру предприятие и сравнить его коэффицие
Анализ актива баланса
В ходе анализа целесообразно двигаться «от общего к частному». Прежде всего, определяем соотношение между разделами баланса (какой раздел преобладает?) и проверяем, соответствует ли такое соотношен
Анализ пассива баланса
Проводится аналогично анализу актива, с учетом следующих особенностей.
Пассив – это источники финансовых ресурсов предприятия. Поэтому важно выяснить, за счет каких источников (собственных
Анализ отчета о прибылях и убытках
Определяем и оцениваем темп прироста выручки. Он должен быть, по крайней мере, положительным (иначе объем продаж падает), и желательно, чтобы он был выше инфляции. Определяем и оцениваем темпы прир
Расчет и анализ финансовых коэффициентов
Сравниваем расчетные значения финансовых коэффициентов с критическими и делаем выводы о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Изучаем динамику за истекший период и делаем выводы, есть
Помимо предложения и спроса на деньги и действий центрального банка существует ещё ряд факторов, влияющих на процентные ставки по конкретным инструментам. К числу таких факторов относятся:
- платежеспособность заёмщика – вероятность того, что заёмщик не сможет погасить основную сумму займа и выплатить проценты по нему
- срок заимствования – в зависимости от экономических перспектив и факторов спроса и предложения процентная ставка по займу с одним сроком может отличаться от ставки по займу с другим сроком
- размер основной суммы займа – крупный заём возвратить трудней, чем небольшой; однако кредитор может предложить привлекательную ставку процента по крупному займу в результате экономии, обусловленной ростом масштаба
Большинство займов предполагает внесение определённого гарантийного депозита для покрытия риска неисполнения обязательств заёмщиком, то есть кредитного риска займа. Правительства, а точнее, центральные банки считаются наиболее платёжеспособными заёмщиками в стране, поскольку они являются кредиторами последней инстанции.
Второстепенные факторы
1. Спрос на деньги и их предложение
Чем выше спрос на деньги, тем выше процентная ставка. Высокие ставки процента отпугивают заёмщиков и тем самым снижают экономическую активность в стране. Низкие ставки процента, наоборот, стимулируют заёмщиков и способствуют росту экономической активности.
2. Действия правительства
Правительство может воздействовать на размер процентной ставки через центральный банк. Сокращение количества денег в обращении в стране приводит к повышению процентной ставки и, следовательно, к снижению экономической активности. Увеличение объёма денег в обращении снижает процентную ставку и способствует росту экономической активности.
3. Инфляция
Кредиторы рассчитывают на получение компенсации за выданный кредит. Такой компенсацией является ставка процента, взимаемая за использование денежных средств. Ставка процента должна быть выше уровня инфляции, иначе проценты за выданную ссуду не компенсируют потери стоимости денег.
4. Дефляция
Ситуация обратная инфляции
Последствия изменения размера процентных ставок
Последствия изменения ставки процента разные и затрагивают финансовый и реальный секторы экономики.
Изменения ставки процента влияют на спрос на денежном рынке: при росте ставки спрос снижается, а при снижении – повышается. Поскольку предложение денег автоматически не ведёт к изменению ставки, на рынке нарушается равновесие: при повышении ставки возникает избыток денег (грозит инфляцией), а при снижении ставки – нехватка денег (грозит дефляцией).
При этих обстоятельствах возникает необходимость в государственном контроле за движением процентных ставок. Уровень процента это объект государственного регулирования, а процентная политика Центрального банка страны – важный инструмент денежно-кредитного регулирования. Поэтому ставка процента, устанавливаемая Центральным банком на основе изучения состояния денежного рынка, является барометром и ориентиром для определения процентных ставок по всем видам операций на денежном рынке.
Политика фиксированных процентных ставок в условиях снижающихся инфляционных ожиданий в Российской Федерации привела к уменьшению величины процентной ставки по мере роста срока вклада. Однако данная ситуация не получила своего развития, поскольку размещение на короткий срок для вкладчиков оказалось более выгодным как с точки зрения доходности, так и с точки зрения ликвидности и оперативного распоряжения вкладом.
Следующим фактором, влияющим на величину процентной ставки, является периодичность выплаты процента по вкладам. Здесь прослеживается обратно пропорциональная зависимость между частотой выплаты (или капитализацией) процента и величиной номинальной процентной ставки по вкладу. Так, величина процента по вкладам с ежемесячной выплатой процента ниже процента по вкладам с ежеквартальной выплатой, который в свою очередь ниже ставок при выплате процентов в конце срока хранения вклада. Причина различия уровня процента кроется в несовпадении сроков получения банком доходов от активных операций и сроков осуществления выплат вкладчикам.
Практика банковского кредитования обычно предусматривает ежемесячное получение процентов от заемщика. В связи с бурным развитием сверхкраткосрочных сделок средний период получения дохода составляет менее одного месяца. В этом случае удлинение периода выплаты процента по обязательствам позволяет банку реинвестировать доходы, полученные от активных операций, и получать таким образом дополнительный доход.
«Эффект Фишера» (Fisher Effect)
Данный эффект связывает процентные ставки с инфляцией в рассматриваемых странах.
Согласно простой (ординарной) теории Фишера, номинальная ставка процента r в стране зависит от реальной процентной ставки R и темпа инфляции р:
(l + r)=(l + R) x (l + p),
где r - номинальные процентные ставки, R- реальные процентные ставки; р - темп инфляции.
К двум и более странам применяется общий (генерализованный) эффект Фишера, согласно которому разница в ставках процента в сравниваемых странах является функцией разницы их темпов инфляции. Валюты с более высоким темпом инфляции должны иметь более высокую процентную ставку, чем валюты с более низким темпом инфляции.
Инвестиции и их эффективность
Инвести́ции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) - кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен - инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Для оценки эффективности капитальных вложений используют ряд показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.
К статическим методам оценки эффективности инвестиций можно отнести расчет нормы прибыли и срока окупаемости.
При оценке эффективности долгосрочных капитальных вложений по времени амортизации или сроку окупаемости рассчитывается время возврата суммы инвестиций за счет снижения эксплуатационных затрат, обеспечиваемого реализацией проекта.
Динамические методы оценки эффективности базируются на принципах дисконтирования, которые дают возможность избавиться от основного недостатка статических методов - невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. Один из методов дисконтирования, применяемый в расчетах экономической эффективности инвестиций, получил название метода чистой дисконтированной (текущей) стоимости (ЧДС или ЧТС).
Чистая дисконтированная стоимость - это разность между приведенной к текущему моменту суммой поступлений от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта:
ЧДС = D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t- K0
Метод расчета эффективности инвестиций на основе расчета величины внутренней нормы рентабельности (внутренней процентной ставки) исходит из того, что инвестору должна быть заранее известна ставка процента на инвестируемый капитал; эта ставка уравнивает дисконтированную величину денежных потоков от реализации инвестиционного проекта и общих расходов по его осуществлению.
Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП) - такая величина ставки процента, при которой чистая приведенная стоимость проекта будет равна нулю, т.е. приведенная стоимость ожидаемых притоков денежных средств равна приведенной стоимости оттоков:
}
