Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Понятие дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность в соответствии как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

В то же время дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий-поставщиков с предприятиями-покупателями, следовательно, к ней можно применить норму ГК РФ об обязательстве, так как в процессе расчетов возникают обязательства.

«Статья 307. Понятие обязательства и основания его возникновения.1. В силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как-то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности».

Если соотнести это с вышесказанным и не брать во внимание случай воздержания от исполнения определенных действий, то можно сказать, что дебиторская задолженность - это обязательство дебитора (должника) в его денежном измерении, а именно: стоимость имущества к передаче, стоимость работы к выполнению и т.д.

Таким образом, возникает объект оценки - дебиторская задолженность. В соответствии с гл. 5 Федерального Закона №135-ФЗ от 29.07.1998 г. «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» «К объектам оценки относятся: права требования, обязательства (долги); …; иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте».

Но сама по себе дебиторская задолженность не обладает функцией товара, следовательно, для того, чтобы она могла участвовать в гражданском обороте, необходимо её переоформление. Поэтому продаваться может только уступка права требования, которая может иметь цену в следующих случаях появления потребительской стоимости у покупателя:

Своевременного погашения кредиторской задолженности покупателя, возникшей по другой сделке, а также предотвращения убытков;

Получения от дебитора выгодных покупателю товаров (услуг);

Установления контроля над дебитором.

В балансе дебиторская задолженность разделяется на задолженность с ожидаемым сроком погашения через год и с ожидаемым сроком погашения до года.

К дебиторской задолженности можно отнести следующие виды обязательств:

Векселя;

Складские свидетельства;

Авансы, по которым не поставлены товары и услуги;

Долги по выполненным договорам (продажам в кредит);

Встречные невыполненные бартерные поставки;

Задолженность учредителей;

Расчеты по претензиям, в том числе расчеты по исполнительным листам и гарантийному обслуживанию.

В практике бухгалтерского учета задолженность учредителей не рассматривают как дебиторскую задолженность.

Данные виды задолженности отражаются по следующим счетам бухгалтерского учета Для промышленных и торговых предприятий.:

сч. 61 «Расчеты по авансам выданным», сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», сч. 78 «Расчеты с дочерними и зависимыми обществами».

Аналитический учет ведется по каждому дебитору. При подведении итогов отчетного периода данные по этим счетам отражаются в балансе по стр. 230-240.

Но в практике оценки к дебиторской задолженности в основном относят денежные обязательства по выполненным договорам. Реже рассматривается вопрос оценки авансов, т.е. прав требования по договорам, по которым предприятие произвело оплату, но поставка товаров или оказание услуг было не совершено или совершено не полностью.

Векселем называется безусловное обещание или распоряжение заплатить денежные средства указанному лицу в указанном месте и в указанный срок. Векселя выделяются в отдельную группу, так как их обращение регулируется вексельным законодательством, а не гражданским. В то же время, если при составлении векселя нарушена форма векселя, то он может перейти в категорию обязательств, регулируемых гражданским законодательством.

Складским свидетельством согласно Гражданскому кодексу РФ признается выданная товарным складом поклажедателю ценная бумага, подтверждающая принятие на хранение от последнего товаров и удостоверяющая право держателя этой бумаги распорядиться указанными в ней товарами. Специфика таких бумаг как вида имущества заключается в том, что передача бумаги ведет к смене собственника товара, право на получение которого закреплено в этой бумаге.

В данной работе рассматривается оценка прав требования по договорным обязательствам.

Цели оценки, объекты оценки

Дебиторская задолженность может продаваться в следующих случаях:

Обеспечение ликвидности - возможные инструменты: факторинг, реализация на открытом рынке;

Ликвидация предприятия и необходимость удовлетворения прав кредиторов - реализация на открытом рынке;

Покупка дебиторской задолженности у кредиторов предприятия с целью возможного поглощения предприятия, участия в банкротстве или инициирования процедуры банкротства;

Организация цепочки взаимного погашения обязательств для «расшивки» неплатежей;

Выкуп с дисконтом собственных долгов в случае возникновения проблем у организации-кредитора;

Реструктуризация портфеля кредитов и кредитных активов (банки и страховые компании).

Цели оценки дебиторской задолженности могут быть следующие:

реализация на открытом рынке: стандарт стоимости - рыночная;

факторинг: стандарт стоимости - рыночная, инвестиционная;

реализация залога прав требований: стандарт стоимости - рыночная;

реализация на открытом рынке в ограниченный срок: стандарт стоимости - ликвидационная;

реализация при реструктуризации: стандарт стоимости - рыночная, инвестиционная;

залог (операция факторинга с правом регресса): стандарт стоимости - инвестиционная;

реализация на ограниченном рынке (выполнение авансированных работ, бартер): стандарт стоимости - объекта оценки с ограниченным рынком; замещения;

как этап при оценке бизнеса: стандарт стоимости - при существующем использовании, рыночная.

В качестве объектов оценки могут выделяться следующие возможные группы прав требований:

- дебиторская задолженность частных предприятия по договорам поставки/оказания услуг (по продажам в кредит);

- оценка факторинговых операций;

- дебиторская задолженность государственных предприятия по договорам поставки/оказания услуг;

- дебиторская задолженность банков и страховых компаний

- дебиторская задолженность ИЧП и ПБОЮЛ;

- авансы предприятий;

- кредиты и займы, выданные кредитными организациями кредитным организациям;

- депозиты, размещенные в банках;

- кредиты и займы, выданные банками, страховыми компаниями юридическим лицам;

- кредиты и займы, выданные банками, страховыми и другими предприятиями физическим лицам.

Каждая данная группа объектов оценки имеет определенные различия в оценке.

Общая методология о ценки дебиторской задолженности

При оценке следует учитывать, что покупатель с приобретением дебиторской задолженности, получает право требования пени, штрафа и неустойки, предусмотренные договором между должником и дебитором. В связи с этим, основным методом оценки является доходный, а затратный метод и метод сравнительных продаж являются вспомогательными.

Главная задача оценки дебиторской задолженности - это определение рыночной стоимости, иными словами, определение денежного эквивалента, который ожидается получить в результате продажи дебиторской задолженности, полученной на основе анализа данных бухгалтерского учета должника и другой существенной информации. Следует отметить, что этот денежный эквивалент, как правило, отличается от договорной величины, учтенной по балансу.

При осуществлении оценки дебиторской задолженности должны учитываться факторы, влияющие на рыночную стоимость дебиторской задолженности.

- условия прекращения обязательств - расчет денежными средствами, ценными эмиссионными бумагами, зачетом встречных поставок товаров и т.д.;

- сроки расчетов, предусмотренные договорами;

- наличие обеспечения по соответствующему обязательству;

- наличие претензий организации-дебитора по количеству и качеству поставленной ему продукции;

- финансовое состояние организации-дебитора;

- другие сведения, учитываемые оценщиком при осуществлении оценки, сообщенные должником и организацией-дебитором,

При осуществлении оценки дебиторской задолженности с учетом ее балансовой стоимости необходимы две корректировки:

- оценка и учет безнадежных долгов;

Оценка возможных возвратов товаров и скидок.

Корректировка дебиторской задолженности, возникающая вследствие появления материальных претензий, связанных с возвратом и недостачей товарно-материальных ценностей, учитывается в акте сверки дебиторской и кредиторской задолженности сторон.

На основании имеющихся у предприятия документов о возникновении, составе и наличии дебиторской задолженности составляется перечень организаций-дебиторов имеющих задолженность, в том числе просроченную. В зависимости от размера дебиторской задолженности, анализ задолженности организаций-дебиторов может проводиться выборочно.

К документам, характеризующим возникновение, состав и наличие дебиторской задолженности относятся:

- договоры с соответствующими приложениями о поставке товаров (выполнении работ, оказании услуг);

Счета-фактуры;

Акты, накладные, свидетельствующие об отгрузке товаров, выполнении работ и оказании услуг;

Платежные документы;

Акты сверки взаимной задолженности, подтверждение налоговой инспекции, где на учете состоит должник, акты встречных проверок и т. п. по каждому должнику;

Другие документы, имеющие значение для оценки дебиторской задолженности.

Проверяется соответствие сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. При необходимости, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить соответствие проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Последовательность проведения оценки дебиторской задолженности по статьям бухгалтерского учета следующий:

Проверяются оригиналы документов, подтверждающие дебиторскую задолженность (договоры, счета-фактуры, накладные, квитанции в приеме груза и т.п.)

Проверяется подтверждение организацией-дебитором имеющейся задолженности (акты сверки, взаимной задолженности, подтверждение налоговой инспекции, где на учете состоит организация-дебитор, акты встречных проверок и г. п.).

Проводится анализ финансового состояния, организации-дебитора;

Проводится оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности по конкретному должнику и по конкретному договору поставки (оказания услуг; выполнения работ).

дебиторский задолженность учет анализ

Юридические аспекты

Сделки с дебиторской задолженностью регулируются, в первую очередь, гражданским кодексом РФ, которым определен порядок перехода прав кредитора к другому лицу, а также условия и форма совершения уступки права требования.

Потенциальный покупатель дебиторской задолженности, должен, помимо юридической экспертизы обоснованности прав требования, убедиться также и в том, что предмет торгов был объективно и в установленном законом порядке оценен лицом, которое производит взыскание, либо по его поручению - специалистом - оценщиком. В последнем случае в материалах исполнительного производства должен находиться подробный отчет специалиста - оценщика.

При оценке дебиторской задолженности оценщик обязательно должен проанализировать юридические характеристики оцениваемого объекта. Оговорка о том, что юридическая экспертиза не проводилась и не входила в обязанности оценщика в данном случае говорит о слабой квалификации оценщика, так как дебиторская задолженность в соответствии с гражданским законодательством относится к категории «иное имущество» и не относится к категории «вещи» и поэтому не имеет других характеристик, кроме изложенных в первичных документах её образования. Если оценщик не исследует данные характеристики, то он не выполняет требования гл. 11 гл. 5 Федерального Закона №135-ФЗ от 29.07.1998 г. «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» о том, что «Отчет не должен допускать неоднозначного толкования или вводить в заблуждение. …. В отчете должны быть указаны: точное описание объекта оценки». На мой взгляд, если в отчете не отражены правовые аспекты отношений должника и кредитора, это может ввести в заблуждение пользователя отчета и не является точным описанием объекта. Поэтому, если оценщик не может самостоятельно провести такую экспертизу, ему необходимо получить такую экспертизу от заказчика, кредитора или самостоятельно заказать.

Для оценки индивидуального права требования необходимо иметь в наличие следующие документы:

- договор с дебитором о поставке товаров или оказания услуг;

- акт сдачи-приемки, счета-фактуры, накладные, квитанции в приеме груза;

- акт сверки дебиторской задолженности;

- уставные документы;

- доверенность на заключение данного договора лица его подписавшего;

Договор, который является основанием возникновения дебиторской задолженности, должен соответствовать существующему законодательству и быть заключенным с соблюдением всех формальностей.

Необходимо проверить договор на соответствие ст. 168, 433, 173,174,183 ГК РФ. Для установления временных рамок договора необходимо проверить договор на соответствие ст. 196, 198, 200 и ст. 314.

Ниже приводится сводная таблица, в которой приведены основные направления анализа юридических основ образования дебиторской задолженности. Оценщик должен определить, существует ли у дебитора на законных основаниях отказаться от выполнения обязательств, или снизить их размер, или отстрочить их исполнение.

объект анализа	статьи ГК РФ	возможный вывод
оформление сделки	несоответствие закону (168)	недействительность сделки (167)
	нарушение порядка регистрации (433)
	отсутствие правоспособности юридического лица (173, 174)
	правомочность подписания (183)	недействительность сделки, другой должник
	срок исковой давности (196, 198, 200)	невозможность предъявления требований
	срок исполнения обязательств (3140	невозможность предъявления требований до наступления срока исполнения
	изменение условий договора в одностороннем порядке (310)
	необоснованность договорных цен (424)
исполнение обязательств кредитором	нарушение условий поставки по количеству (466)	снижение стоимости дебиторской задолженности, сроки обнаружения недостатков проданного товара (477)
	нарушение условий поставки по ассортименту (468)
	нарушение условий поставки по количеству (475)
исполнение обязательств дебитором	исполнение долга внесением долга на депозит (327)	стоимость дебиторской задолженности равна балансовой
	прекращение обязательств зачетом (410), (412)	отсутствие объекта оценки
	прекращение обязательств невозможностью исполнения (416)
	встречное исполнение обязательств (328)
	изменение и расторжение договора (450,453)	изменение объекта оценки
	частичное выполнение обязательств (319)	снижение стоимости дебиторской задолженности
факторы, влияющие на исполнение обязательств	прекращение обязательств ликвидацией юридического лица (419)	отсутствие объекта оценки
	существенное изменение обстоятельств (451)	изменение балансовой величины дебиторской задолженности
	форс-мажор	изменение балансовой величины дебиторской задолженности, отсутствие объекта оценки
	прекращение обязательств новацией (414)	отсутствие объекта оценки
дополнительные обстоятельства	обеспеченность обязательств залогом (334, 336, 337)
	обеспеченность обязательств поручительством (361)	возможное увеличение рыночной стоимости дебиторской задолженности
	обеспеченность обязательств банковской гарантией (368, 372)	возможное увеличение рыночной стоимости дебиторской задолженности
	солидарная ответственность (323)	возможное увеличение рыночной стоимости дебиторской задолженности
	субсидиарная ответственность (56)	возможное увеличение рыночной стоимости дебиторской задолженности
	условия перехода прав требования (382)
	доказательство прав нового кредитора (385)	риск неблагоприятных последствий
	штрафы, пени, неустойки	изменение балансовой величины дебиторской задолженности
	исполнительное производство	изменение балансовой величины дебиторской задолженности
	очередность права требования	изменение балансовой величины дебиторской задолженности
	регрессные требования
	факторинг

В случае наличия залога необходимо проанализировать юридическую правомочность залога и юридические условия его реализации.

При оценке дебиторской задолженности «потоком» такой подробный анализ провести не представляется возможным, но его необходимо сделать по 10 крупнейшим дебиторам.

В соответствии с действующим законодательством индивидуальный предприниматель имеет право, в частности, иметь свой расчетный счет в банке, личную печать, заключать сделки и подписывать договоры, получать банковский кредит. Взыскание имущества и денежных средств индивидуального предпринимателя производится только в судебном порядке.

Правом подать в суд иск о признании индивидуального предпринимателя банкротом наделены:

1. Сам предприниматель.

2. Кредитор по обязательствам, вытекающим из предпринимательской деятельности.

3. Налоговые и иные государственные органы (прежде всего это -- ПФР, ФОМС, ФСС и ГФЗН) по требованиям уплаты обязательных платежей.

4. Прокурор.

Индивидуальный предприниматель обязан обратиться в суд с заявлением о признании себя банкротом, когда удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами (п. 1 ст. 8 Закона о банкротстве). Предприниматель обязан обратиться в суд с таким заявлением не позднее одного месяца с момента обнаружения вышеуказанных обстоятельств (п. 3 ст. 8 Закона о банкротстве).

В состав имущества, из которого будут удовлетворяться требования кредиторов, не включается имущество гражданина, на которое в соответствии с гражданским процессуальным законодательством РФ не может быть наложено взыскание. Перечень такого имущества определен в приложении 1 к Гражданско-процессуальному кодексу РФ.

Взыскание по исполнительным документам не может быть обращено на следующие виды имущества и предметы, принадлежащие должнику на праве личной собственности или являющиеся его долей в общей собственности, необходимые для должника и лиц, находящихся на его иждивении:

Жилой дом с хозяйственными постройками или отдельные его части

У лиц, основным занятием которых является сельское хозяйство, если должник и его семья постоянно в нем проживают, кроме случаев, когда взыскивается ссуда, выданная банком на строительство дома;

Предметы домашней обстановки, утвари, одежды, необходимые для должника и состоящих на его иждивении лиц:

а) одежда -- на каждое лицо; одно летнее или осеннее пальто, одно зимнее пальто или тулуп, один зимний костюм (для женщин два зимних платья), один летний костюм (для женщин два летних платья), головные уборы по одному на каждый сезон (для женщин, кроме того, два летних платка и один теплый платок или шаль), другая одежда и головные уборы, длительное время находившиеся в употреблении и не представляющие ценности;

б) обувь, белье, постельные принадлежности, кухонная и столовая утварь, находившиеся в употреблении (за исключением предметов, сделанных из драгоценных материалов, а также предметов, имеющих художественную ценность);

в) мебель -- по одной кровати и стулу на каждое лицо, один стол, один шкаф и один сундук на семью;

г) все детские принадлежности;

Продукты питания в количестве, необходимом для должника и его семьи до нового урожая, если основным занятием должника является сельское хозяйство, а в остальных случаях -- продукты питания и деньги на общую сумму в размере месячной заработной платы должника, но не менее ста рублей;

Топливо, необходимое для приготовления пищи и отопления жилого помещения семьи в течение отопительного сезона;

Инвентарь (в том числе пособия и книги), необходимый для продолжения профессиональных занятий должника, за исключением случаев, когда должник приговором суда лишен права заниматься соответствующей деятельностью или когда инвентарь использовался им для незаконного занятия промыслом;

Паевые взносы в кооперативные организации, если должник не исключается из состава членов кооператива.

Действующее законодательство не ограничивает возможности взыскания недвижимости в пользу кредиторов в том случае, если в собственности гражданина находится квартира (даже единственная). Приведенный выше список не учитывал такую возможность, так как в момент его принятия понятия частной собственности на жилье не существовало.

В случае недостаточности имущества, принадлежащего предпринимателю на праве личной собственности, кредиторы для удовлетворения своих требований вправе потребовать пропорционального выдела доли из имущества, принадлежащего предпринимателю и членам его семьи на праве общей собственности.

Информационное обеспечение

Для оценки необходимо также иметь помимо указанной выше документации следующие источники информации:

- бухгалтерскую документацию дебитора;

- кредитные договора дебитора;

- сведения о наличие значительной просроченной задолженности, в том числе перед бюджетом;

- частота претензий по проданным товарам/услугам, гарантийному обслуживанию;

- структуру собственников;

- отраслевые обзоры;

- котировки долгов данной компании или отраслевых аналогов.

Документацию желательно получить за несколько отчетных периодов и даже лет.

В случае наличия поручителя список дополняется аналогичной информацией о поручителе. Если есть банковская гарантия, то необходима финансовая информация о банке. Если есть залог, необходимо документация на предмет залога.

При оценке дебиторской задолженности «потоком» необходимо иметь бухгалтерскую документацию компании, имеющей дебиторскую задолженность (Ф1-Ф5), а также оборотно-сальдовую ведомость, сведения о текущей задолженности со средним сроком погашения, просроченной задолженности с разбивкой по срокам просрочки, создаваемые резервы под возможные потери, описание безнадежной задолженности и данные по списанной за баланс задолженности. Желательно также представление компанией сведений о прошлых взысканиях задолженности через суд.

Информацию можно запросить в следующем виде:

· Номер субсчета

· Название клиента

· Сумму задолженности в соответствующей иностранной валюте при реализации на экспорт

· Сумма в рублях (или рублевый эквивалент) дебиторской задолженности

· Временной анализ задолженности каждого клиента, представленный следующим образом:

§ Текущая

§ Просроченная от 0 до 30 дней

§ Просроченная от 30 до 60 дней

§ Просроченная от 60 до 90 дней

§ Просроченная от 90 дней до одного года

§ Просроченная более одного года

· Резерв по сомнительным долгам в отношении конкретных дебиторов с разделением данных на три колонки (начальное сальдо, движение, конечное сальдо)

· Резерв по сомнительным долгам в отношении общей дебиторской задолженности (данные также представлены в трех колонках), рассчитанный на основании формулы, применяемой в отношении просроченной задолженности

· Общая сумма резерва

· Условия продажи в кредит

· Общая сумма дебиторской задолженности, подлежащая взысканию

При оценке дебиторской задолженности «потоком» обязательно необходимо выделение задолженности дочерних и зависимых обществ, а также любых других аффилированных лиц. Кроме того, обязательным является выделение задолженности собственников компании.

Часто оценщик сталкивается с ситуацией, когда ему приходится оценивать дебиторскую задолженность предприятия-банкрота. В этом случае говорить о возможности получить финансовую и другую информацию можно с незначительной долей вероятности. В качестве источников информации следует использовать открытые источники информации. Ниже приводится список сайтов (естественно, не полный) Уважаемые коллеги! Если Вы в процессе своей работы найдете другие источники информации, как платные, так и бесплатные, то если Вы их пришлете мне, то я обязуюсь разослать расширенный список источников всем участникам семинара. , где можно искать информацию (некоторые сайты являются условно-бесплатными, т.е. предоставляющими подробную информацию на основании платы).

Можно попробовать пользоваться следующими базами Т. 8-901-710-9706 с 10.00 до 19.00 (если сработает автоответчик, оставляйте сообщение, указав телефон и контактное лицо)..

	Наименование и описание
	ВЭД 2003 [Актуализация: Весь 2003 год. Число записей в БД: более 7000000]. Наиболее полная и подробная БД по экспортно-импортным операциям, произведенным в России в период 2003 года. Полная информация, содержащаяся в ГТД: данные о покупателе, поставщике, коде товара по ТН ВЭД (кроме продукции стратегического назначения), количестве, массе, стоимости, номере ГТД, дате сделки, банках обслуживающих сделку, таможенном терминале и т. д. (около 100 полей декларации). Поиск информации по всем полям декларации. Объем: 3,8 Гб. 4CD. Операционная система: Windows 95/98/Me/NT/2000/XP.
	ЕДИНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РЕЕСТР ПРЕДПРИЯТИЙ РФ [Актуализация: март 2003 года. Число записей в БД: 5983992]. Сведения по юридическим лицам и частным предпринимателям РФ: наименование, ИНН, регистрационный номер, дата регистрации, юридические и фактические адреса, банковские счета, учредители физические и юридические лица, коды ОКПО, ОКОНХ, ФИО руководителя, телефоны и т.д. Объем: 1,3 Гб. 1 CD. Операционная система: Windows 95/98/Me/NT/2000/XP.
	БАНКИ РОССИИ 2003 [Актуализация: сентябрь 2003 года]. Самая полная и эксклюзивная БД по Банкам России (включает информацию по: филиалам, регистрационные данные банков, учредители, акционеры, балансы, отчет о прибылях и убытках, кор. счета и МБК, нормативы, заемщики и рисковые заемщики, данные приложений к Инструкции ЦБ №17, финансовые показатели, эмиссии, различная дополнительная информация). 1 CD. Операционная система: Windows 95/98/Me/NT/2000/XP.

Здесь важно установить нет ли между дебитором и кредитором связанных отношений. Если они есть, то вероятность погашения резко снижается.

Методы оценки дебиторской задолженности

В соответствии со ст. 18 стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. N 519 «Оценщик при проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке. Оценщик вправе самостоятельно определять в рамках каждого из подходов к оценке конкретные методы оценки».

В качестве затратного подхода предлагается использовать метод оценки на основе международных стандартов.

Расчет производится следующим образом:

	Вероятность неплатежа	Балансовая величина дебиторской задолженности	Величина резерва на возможные потери	Чистая величина дебиторской задолженности т. е. в сумме денежных средств, которые ожидается получить
Просроченная от 0 до 30 дней
Просроченная от 30 до 60 дней
Просроченная от 60 до 90 дней
Просроченная от 90 дней до 1 года
Просроченная > 1 года

Вероятность неплатежа по каждой группе оценивается на основе исторических значений.

Сравнительный подход возможно использовать только при оценке конкретного права требования.

Доходный подход применяется на основе методов дисконтирования потоков будущих платежей и далее рассматривается как базовый подход.

Оценка дебиторской задолженности потоком

Оценка дебиторской задолженности. Был произведен анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, ликвидности, классификация дебиторской задолженности на просроченную задолженность с последующим разделением ее на безнадежную, которая не вошла в экономический баланс, и ту, которую предприятие надеется получить.

Безнадежная задолженность определялась на основании данных прошедших периодов. Величина безнадежной задолженности определялась как сумма дебиторской задолженности по дебиторам, которые не платят более 12 месяцев. Эта задолженность исключается из дальнейшего анализа по периодам возникновения.

Таблица 1 Расчет безнадежной дебиторской задолженности, тыс. руб.

Дебиторы	Остаток на конец 2001 г.	Остаток на конец 2002 г.	Остаток на конец 2003 г.
		более 3 месяцев		более 3 месяцев		более 3 месяцев
Стройдеталь
Березовское
С\х Альютово
Пронское
Бунятино
Котовский
Всего по дебиторам
Всего покупатели
Всего дебиторская задолженность
безнадежная, тыс. руб.

Из таблицы 1 видно, что в 2001 году образовалась безнадежная дебиторская задолженность в размере 44 тыс. руб., а в 2002 году к ней добавилась задолженность в размере 170 тыс. руб. Эти величины исключаются из дальнейшей оценки текущей дебиторской задолженности.

Текущая стоимость дебиторской задолженности, оцениваемая не индивидуально, а в своей массе, зависит от порядка ее погашения дебиторами в зависимости от сроков возникновения. В.И. Прудников рекомендует при массовой оценке дебиторской задолженности рассматривать два «крайних» варианта порядка погашения задолженности дебиторами:

1. погашается, прежде всего, наиболее «старая» задолженность,

2. погашается, прежде всего, «новая» задолженность.

Реальный порядок погашения задолженности носит смешанный характер, и оценка текущей стоимости задолженности сводится к согласованию результатов оценки по «крайним» вариантам. В отсутствии дополнительной информации используется их среднее значение.

В табл. 2 показана динамика образования и погашения задолженности и ее остатка за последние 3 года с учетом корректировки на безнадежную. Эти данные взяты из приложения к годовой бухгалтерской отчетности предприятия. Дальнейший расчет текущей стоимости ДЗт дебиторской задолженности ДЗ на дату оценки и соответствующего значения коэффициента дисконта Кд=ДЗт/ДЗ произведем по двум «крайним» вариантам порядка погашения.

Таблица 2 Динамика образования и погашения дебиторской задолженности, тыс. руб.

	Возникло за год	Погашено за год	Остаток ДЗ	Средние темпы погашения остатков Vср

1 вариант. В таблице 2 и графике 1 показана динамика возникновения и погашения дебиторской задолженности. Для определения среднегодовой величины погашения ПД взята средняя арифметическая величина погашенной за период с 2001 по 2003 годы, отражающая динамику погашения ДЗ.

График 1 возникновения и погашения дебиторской задолженности с нарастающим итогом

Из таблицы 2 видно, что дебиторы в совокупности способны погашать примерно Д= 1 744,3 тыс. руб. задолженности в год. Оцениваемый остаток дебиторской задолженности на конец 2003г. составлял ДЗ=192 тыс. руб. (без учета безнадежной). Считая в рамках 1-го варианта, что, прежде всего, будет погашаться образовавшийся к этому моменту остаток, определяем предполагаемый срок погашения, как

Т=ДЗ/ПД= 0,11 года.

С учетом пени g%, которую можно рассматривать как плату за коммерческий кредит, за просрочку текущая стоимость ДЗ составит:

где i - подходящая ставка дисконта. В качестве ставки дисконта можно взять, например, ставку рефинансирования Банка России на дату оценки i=14%. Это имеет хотя бы тот смысл, что последняя надежда получить долг с дебиторов связана иногда с обращением в арбитражный суд. Практика рассмотрений исков в арбитражном суде такова, что при определении текущей стоимости долга разрешается использовать ставку рефинансирования ЦБ РФ.

Если пени не предусматривались, то согласно ГК РФ в качестве g можно использовать учетную ставку Сбербанка РФ в месте расположения должника. В качестве учетной ставке мы выбрали средневзвешенную процентную ставку по рублевым депозитам сроком до 90 дней g=8%.

Окончательно, коэффициент дисконта по первому варианту составит

0,994 без учета пени К 1 =0,9857 и К 2 =0,677, среднее значение 0,8315 и оценка 159 640 руб.

2 вариант. На графике 2 приведен график остатков ДЗ за последние 3 года, построенный на основе табл. 2. Если согласно 2 варианту, прежде всего погашается «новая» задолженность, то убывание остатков свидетельствует, о частичном погашении «старой» задолженности. Среднегеометрический темп убывания остатков составляет V=29,38% и означает среднюю долю «старой» задолженности, погашаемой за год. В этом случае процесс погашения оцениваемого остатка ДЗ займет теоретически бесконечное количество лет, и текущая стоимость задолженности определяется дисконтированием:

Отсюда определяем коэффициент дисконта по второму варианту

График 2 изменения остатка дебиторской задолженности

Согласование результатов при оценке дебиторской задолженности. В отсутствии дополнительной информации о прядке погашения задолженности дебиторами в зависимости от сроков возникновения нам остается взять в качестве коэффициента дисконта их среднее значение. Расчет коэффициента дисконта произведен в табл. 3.

Таблица 3 Расчет коэффициента дисконта дебиторской задолженности

Параметр	Значение
Значение коэффициента дисконта по варианту 1
Значение коэффициента дисконта по варианту 2
Среднее значение

Стоимость дебиторской задолженности составляет:

192 000 руб. 0,9175 = 176 162 руб.

Оценка права требования

Для оценки права требования наиболее подходящим является доходный подход. Основная идея доходного подхода состоит в том, чтобы определить будущие потоки денежных средств от актива и привести их к дате оценки.

В оценке дебиторской задолженности используется следующая формула:

Где p - вероятность отказа/основания в отказе в платеже по дебиторской задолженность из-за юридических проблем, неверного оформления задолженности;

r - ставка дисконтирования;

CFt - платеж по долгу в момент времени t;

Pet - вероятность платежа по долгу в момент t;

N - прогнозируемый срок выполнения платежей.

Прогноз платежей строится на основании оборотных ведомостей, исторических данных по платежам, графика погашения по реструктурированной задолженности.

Возможно также использования сценариев развития событий, например, доведения дела до арбитражного суда и банкротства предприятия. Максимальный срок при этом составит 39 месяцев, платеж будет идти разовым платежом после удовлетворения всех требований кредиторов старшей очереди в доле к общей кредиторской массе от оставшихся средств. Расчет можно вести следующим образом. Формула ниже даст нам размер платежа по итогам банкротства:

Где ДЗ - платеж по дебиторской задолженности;

ДЗб - балансовая величина задолженности;

А - активы предприятия по состоянию, зафиксированному на начало внешнего управления в прогнозной оценке;

I - доходы в процессе внешнего управления;

Ex - расходы на ведение внешнего управления и конкурсного производства;

Кij - j-ый кредитор (сумма долга) i-ой очереди.

Данную величину необходимо привести к текущей дате по стандартной формуле дисконтирования.

Где T - время, включающее период на возбуждение дела (3 мес.), внешнее управление (12 мес. + 6 мес. возможного продления), конкурсное производство (12 мес. + 6 мес. возможного продления), итого максимум 3,25 лет.

Ставку дисконтирования можно оценить исходя из оценки рейтинга компании. Рейтинг фирмы может быть оценен по ее финансовым показателям. В самом простом виде в качестве рейтинга может быть взят коэффициент покрытия процентных выплат:

ICR = EBIT/IE

где: ICR (Interest Coverage Ratio) - коэффициент покрытия процентных выплат

EBIT (Earning before Interest and Tax) - прибыль до налогообложения и выплаты процентов по обязательствам

IE (Interest Expenses) - расходы на процентные выплаты.

Тогда ставку дисконтирования можно определить по формуле:

r = rf + S

где rf - безрисковая ставка;

S - спрэд или премия за риск вложения в активы данной компании.

Дамодаран (http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/) дает следующие премии к безрисковой ставке для компаний США (таблица 4). На мой взгляд, для того, чтобы перейти к российским премиям, необходимо сравнить стандартные отклонения рыночных портфелей. В качестве сравниваемых величин было взято стандартное отклонение индекса S&P 500 и индекса РТС. Таким образом, спрэд (премия за риск) вычисляется следующим образом:

где SРФ - спрэд для российских компаний;

SUSA - спрэд для компаний США;

уРТС - стандартное отклонение индекса РТС

уS&P500 - стандартное отклонение индекса S&P 500

Данное соотношение показывает волатильность российского рынка относительно рынка США.

Таблица 4

Коэффициент покрытия		Спрэд в развитых странах	Спрэд для России (расчет 1995-2003)	Спрэд для России (расчет 1998-2003)

Расчет безрисковой ставки имеет определенные особенности.

Безрисковая ставка выбирается исходя из следующих соображений:

1. Это доходность ценной бумаги, ни при каких обстоятельствах не подверженных риску невыполнения обязательств

2. Срок обращения данной бумаги должен соответствовать продолжительности денежных потоков от оцениваемого актива.

Данному определению соответствуют безкупонные государственные облигации страны с развитой экономикой со сроком погашения равным сроку погашения долга. Для определения безрисковой ставки необходимо определить спот-ставки на каждый расчетный период. Так как мы составляем прогноз в рублях, то разумным следует признать выбор гособлигаций России. Возможно использовать доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) России. Данные облигации имеют различные купоны и срок обращения. Для того чтобы их было возможно корректно сравнить, следует рассчитывать дюрацию данных облигаций и построить кривую процентных ставок. Ниже приводятся использованные данные для расчета и построенная кривая. На основе уравнения полученной кривой моделируются спотовые ставки. Для моделирования ставки до года необходимо строить помесячную кривую. Результаты расчетов приведены ниже. Данные по доходности и дюрация определены на 05.01.2004 г., т.к. на дату оценки 01.01.2004 г. торги гособлигациями не проводились.

Таблица 5

Таблица 6

Рисунок 3 Годовая кривая процентных ставок

Рисунок 4 Месячная кривая процентных ставок (в процентах годовых)

В качестве модели была выбрана логарифмическая модель. Её статистические характеристики и расчетные коэффициенты следующие:

Таблица 7

Тогда расчетные значения для спотовых ставок будут следующие:

Таблица 8

Спотовая ставка, % годовых

Таблица 9

Для определения вероятности платежа воспользуемся шкалой рейтингового агентства Standard & Poor"s. В таблице ниже приведены вероятности дефолта заемщика в зависимости от рейтинга. Следовательно, вероятность платежа будет равна 1-рtd, где рtd - вероятность дефолта в данный год.

Таблица 10 Вероятность дефолта заемщика в зависимости от рейтинга

Введение

1. Теоретические основы оценки и управления дебиторской задолженности

1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности, и факторы на нее влияющие

1.2 Политика предприятия в области коммерческого кредита и отсрочки платежей

1.3 Методы инкассации дебиторской задолженности

2. Организационно-экономическая характеристика организации

3. Оценка и управление дебиторской задолженностью

3.1 Анализ дебиторской задолженности

3.2 Кредитная политика и её роль в управлении дебиторской задолженностью

3.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности и пути ее ускорения

4. Пути совершенствования политики управления дебиторской задолженности

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Неизбежным следствием существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями является дебиторская задолженность, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Анализ дебиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия.

Вследствие всего вышесказанного можно сделать вывод, что тема данной курсовой работы «Управление дебиторской задолженностью» является актуальной.

Целью написания курсовой работы является изучение основных вопросов управления дебиторской задолженностью в предприятии.

Исходя из поставленной цели необходимо осуществить решение следующих задач:

Рассмотреть сущность и виды дебиторской задолженности по различным признакам;

Рассмотреть политику предприятия в области коммерческого кредита и отсрочки платежей;

Рассмотреть методы инкассирования дебиторской задолженности;

Дать краткую организационно-экономическую характеристику ООО «Лесопромышленный комплекс»;

Проанализировать составом дебиторской задолженности на ООО «Лесопромышленный комплекс»;

Ознакомиться с политикой ООО «Лесопромышленный комплекс в области коммерческого кредитования;

Определить пути совершенствования управления дебиторской задолженностью.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО «Лесопромышленный комплекс» Костромской области города Шарьи.

Предметом анализа является дебиторская задолженность ООО «Лесопромышленный комплекс».

В данной курсовой работе использовались следующие методы:

Экономико-математический;

Статистико-экономический;

1. Теоретические основы оценки и управления дебиторской задолженностью

1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности, и факторы на нее влияющие

В современных условиях правила диктуют покупатели и заказчики, которым выгодно сначала получить товар или принять работу, а только потом расплатиться. Для того чтобы удержать свои позиции на рынке, поставщики и подрядчики следуют желаниям клиентов и все чаще используют коммерческое кредитование, предоставляют отсрочки платежей и. т. д. Если факт поставки не совпадает по времени с получением за них денежных средств, у поставщика возникает дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность составляет значительную часть оборотных средств предприятия.

Дебиторская задолженность в процессе выполнения обязательств – естественный, объективный процесс хозяйственной деятельности предприятий.

Она возникает при следующих обстоятельствах:

Коммерческое кредитование поставщиком покупателя, т. е. при отсрочке платежа;

Несвоевременная оплата, т. е. при просрочке платежа;

Недостачи, растраты, хищения;

Поставки недоброкачественной или некомплектной продукции;

Другие случаи.

Дебиторская задолженность в настоящее время стала наиболее ликвидным активом предприятия. Отсюда и необходимость серьезного внимания к ней, к анализу ее, к управлению ею.

Дебиторская задолженность – это требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг, выполнение работ.

Дебиторская задолженность – это средства, временно отвлеченные из оборота предприятия.

Дебиторская задолженность - это средства, которые должны предприятию его контрагенты - продавцы и покупатели.

Дебиторской задолженностью называются средства, причитающиеся предприятию, но еще не полученные им, или обязательства клиентов (дебиторов) перед предприятием по выплате денег за предоставление товаров или услуг.

Дебиторы – это юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.

Наиболее полным определением является следующее:

Дебиторская задолженность – это:

Один из видов оборотных активов предприятия;

Неполученная часть его выручки от продаж;

Отдельный вид обязательств, возникающий из договора, а также вследствие причинения вреда и иных оснований (ст. 307 и др. ГК РФ).

В соответствии с бухгалтерской отчетностью в составе дебиторской задолженности учитывается следующее:

Задолженность покупателей и заказчиков;

Векселя к получению;

Задолженность дочерних и зависимых обществ;

Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

Авансы выданные;

Прочие дебиторы.

У большинства предприятий в общей сумме дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты за товары, работы и услуги, т. е. счета к получению.

В бухгалтерском балансе дебиторская задолженность делится по срокам ее образования на две группы:

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты, т. е. краткосрочная дебиторская задолженность;

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, т. е. долгосрочная задолженность.

Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

Размер и структуру оборотных активов предприятия;

Размер и структуру выручки от продаж;

Длительность финансового цикла предприятия;

Оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;

Ликвидность и платежеспособность предприятия;

Источники денежных средств предприятия.

Зачительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, и также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла предприятия. К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам – таблица 1.

Таблица 1 – Виды дебиторской задолженности

Задолженность	Сроки наступления	Особенности
1. Срочная	В пределах срока, установленного договором	Возникает в результате применения форм безналичных расчетов (инкассо) или как результат отсрочки платежа.
2. Просроченная - сомнительная	Более срока, установленного договором	Часть задолженности может оказаться безнадежной до истечения срока исковой давности.
3. Безнадежная - истек срок исковой давности	Более 3 лет с момента окончания срока исполнения	Возникает из законной просроченной дебиторской задолженности; Списывается на убытки с уменьшением налогооблагаемой базы; Отражается на забалансовом счете.
4. Находящаяся на забалансовом счете	В течение 5 лет с момента списания	Цель - контроль за возможностью ее получения.

Срочная дебиторская задолженность , т.е. та, по которой не наступил срок оплаты, образуется в том случае, когда применяется традиционная форма расчетов-инкассо, или оплата поручением после получения товара, а не предварительная оплата.

Просроченная (сомнительная) задолженность образуется после истечения срока, установленного договором. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу исходя из финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Сумма резервов сомнительных долгов, созданных в предыдущем году, не использованная в течение отчетного года, списывается с дебета счета 82 «Оценочные резервы» (соответствующего субсчета) в кредит счета 80 «Прибыли и убытки».

Просроченная задолженность требует особого внимания предприятия, так как именно из нее возникает безнадежная задолженность. Для списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности (3 года), необходимо следующее:

Инвентаризация просроченной задолженности на счетах бухгалтерского учета;

Принятие мер по розыску и взысканию задолженности;

Письменное обоснование главного бухгалтера о необходимости списания дебиторской задолженности;

Приказ или распоряжение руководителя предприятия о списании задолженности на финансовый результат;

Запись в бухгалтерском учете;

Отражение на отдельном забалансовом счете списанной задолженности в течение пяти лет с момента списания с целью возможного ее получения.

Величина дебиторской задолженности определяется многими факторами. Их можно разделить на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

Состояние экономики в стране (спад производства увеличивает размеры дебиторской задолженности);

Состояние расчетов в стране (кризис неплатежей приводит к росту дебиторской задолженности);

Эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка РФ (ограничение эмиссии вызывает «денежный голод» и затрудняет расчеты);

Уровень инфляции (при высокой инфляции не торопятся расстаться с долгами, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма);

Сезонность выпуска продукции (если это сезонная продукция, то дебиторская задолженность возрастает);

Емкость рынка и степень его насыщенности (если рынок мал и насыщен данным видом продукции, то возникают трудности с реализацией продукции).

Внутренние факторы:

Кредитная политика предприятия (неправильное установление сроков и условий предоставления кредитов, непредоставление скидки при досрочной оплате счетов, неверно установленные критерии кредитоспособности, ошибки в определении платежеспособности клиентов, неучтенные риски могут привести к резкому росту дебиторской задолженности);

Виды расчетов, используемых предприятиями (использование видов расчетов, гарантирующих платеж, сокращает размеры дебиторской задолженности);

Состояние контроля за дебиторской задолженностью;

Профессионализм финансового менеджера, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия;

Другие факторы.

Внешние факторы не зависят от деятельности предприятия, и ограничить их влияние на предприятие практически невозможно.

Внутренние факторы зависят от самого предприятия, от того, насколько финансовый менеджер владеет искусством управления дебиторской задолженностью.

Формой дебиторской задолженности в основном является кредит, предоставляемый по открытому счету. В этом случае единственным доказательством того, что покупатель должен поставщику деньги за полученные им товары или услуги, является запись в бухгалтерских книгах и счет, подписанный покупателем. Чтобы обезопасить себя от риска неоплаты счетов, поставщик может потребовать оформления сделки предоставления коммерческого кредита путем выписки векселя - обычного или переводного (акцептованного), либо выставления покупателем аккредитива.

Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов или ссуд банков) или за счет собственной прибыли.

1.2 Политика предприятия в области коммерческого кредита и отсрочки платежей

Политика управления дебиторской задолженностью часто называют политикой по отношению к покупателям продукции. Основные этапы управления дебиторской задолженностью предусматривают проведение анализа задолженности в предшествующем периоде, формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, разработку процедуры индексации дебиторской задолженности и построение системы контроля за движением и своевременным погашением дебиторской задолженности. .

Основной задачей анализа является оценка уровня дебиторской задолженности и его динамика в предшествующем периоде. Контроль включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения 0-30 дней, 31-60 дней, 61-90 дней, 91-120 дней и свыше 120 дней. Изучая поведение дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде, используют относительные показатели, рассчитанные показатели по отчетному году сравнивают с такими же показателями предыдущих периодов.

Кредитная политика представляет собой комплекс решений, состоящий из четырех элементов:

Срок кредита – время, которым располагают покупатели, прежде чем им придется заплатить за свои покупки.

Скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи.

Стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу подходящих клиентов, покупающих в кредит.

Политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода компании к клиентам, задерживающим платежи .

В мировой практике финансового менеджмента применяется три основных типа кредитной политики по отношению к покупателям:

1) Консервативный направлен на минимизацию кредитного риска, который является приоритетным. Предприятие стремится сократить круг покупателей в кредит, в первую очередь, за счет групп покупателей с повышенным риском; за счет минимизации сроков предоставления кредита и его размера; ужесточения условий предоставления кредита и повышения ее стоимости, а также за счет более жесткой процедуры инкассации дебиторской задолженности.

2) Умеренный - ориентирован на средний уровень кредитного риска и более мягкие условия предоставления кредита.

3) Агрессивный предусматривает максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, несмотря на высокий уровень кредитного риска.

На практике, чтобы максимально снизить вероятность безнадежных долгов, необходимо правильно оценить платежеспособность покупателей, их кредитную историю и пр. В этом случае единственным способом держать ситуацию под контролем являются обоснованный выбор и применение системы контроля счетов к получению .

Российские экономисты выделяют два подхода к управлению дебиторской задолженностью:

Сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования (предоставление покупателям скидки с цены товара) с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит);

Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности.

Формирование условий предоставления коммерческого кредита включает в себя определение следующих параметров:

Определение условий предоставления кредита при продаже товаров, его сроков и системы скидок.

Определение гарантий предоставления кредита самый простой
способ продажи товаров - это открытый счет, когда в соответствии с заключенным контрактом покупателю выставляется счет для подписи.

Определение надежности покупателя или вероятности оплаты полученных им товаров . В этом могут помочь широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска, анализ баланса.

Определение суммы кредита , предоставляемого каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило, делаются расчеты, основанные на вероятности оплаты покупателем товара, возможности повторения заказов, размера выгод и убытков, получаемых от оплаты (неоплаты) товара.

Определение политики сбора дебиторской задолженности . Фирма за определенную плату передает право на получение денег по дебиторской задолженности специализированной фирме. Последняя может обеспечить сбор, страхование и финансирование дебиторской задолженности либо оказать помощь по ее взысканию и страхованию сомнительных долгов. Существует возможность получения кредитной страховки при необходимости защиты от безнадежных долгов. Эти операции известны как факторинг, а сами фирмы - как факторинговые.

Все перечисленные меры взаимосвязаны. Фирма может предлагать более выгодные условия продажи, если она проводит жесткую политику отбора покупателей, или предоставлять кредит высокорисковым клиентам при наличии надежного механизма получения дебиторской задолженности.

Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности заемщика, времени отсрочки платежа, стратегии скидок с цены товара, расходам по инкассации и др.

Политика в области управления дебиторской задолженностью на предприятии может включать следующее:

1. сквозной анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения и по перечню дебиторов с выявлением сомнительной и безнадежной задолженности;

2. деление покупателей на три группы в зависимости от возможности применения к ним трех вариантов расчетов: предоплата, другие формы расчетов, отсрочка платежа; это должно быть сделано с учетом объема продаж по каждому из них, их платежеспособности, истории взаимоотношений с каждым предприятием;

3. определение ценовой политики в отношении каждой из трех групп покупателей с учетом возможности предоставления скидок и их размера; выявление на этой основе (с точки зрения оплаты) невыгодной продукции;

4. определение условий (сроков, размера и др.) коммерческого кредита, предоставляемого при отсрочке платежа различным покупателям;

5. выявление возможностей использования векселей при отсрочке платежа и их условий;

6. выявление возможностей возникновения сомнительной (просроченной и безнадежной) дебиторской задолженности и возможных допустимых убытков при этом; выявление на этой основе способов получения долгов и уменьшения безнадежной задолженности; определение реальной (рыночной) стоимости дебиторской задолженности (своевременное образование резервов по сомнительным долгам);

7. выяснение ситуаций, при которых возможны продажа или залог дебиторской задолженности и условий этого;

8. прогнозирование поступления дебиторской задолженности и определение способов ее получения на основе коэффициента инкассации и других механизмов.

Практикой выработаны некоторые общие правила, позволяющие более четко управлять дебиторской задолженностью:

Контроль за состоянием расчетов с покупателями и подрядчиками по просроченным (отсроченным) платежам;

Ориентация на большое число покупателей (их диверсификация) с целью снижения риска неуплаты за товары и услуги одним или несколькими крупными покупателями;

Наблюдение за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

Оплата товаров постоянными клиентами в кредит (отсрочка платежа), причем его размеры зависят от ряда факторов, в частности от финансового положения поставщика, устойчивости связей с последним и др.;

Синхронизация денежных потоков (притока и оттока денежных средств), т. е. максимально возможное приближение по времени получения дебиторской и погашения кредиторской задолженности. Это позволяет уменьшить остаток денег на расчетном счете, сократить банковский кредит и расходы по обслуживанию долга;

Снижение объема денежных средств, находящихся в пути, посредством использования электронных чековых переводов;

При управлении дебиторской задолженностью предприятие, также должно учитывать влияние внешних факторов, таких, например, как кризис неплатежей, неодинаковое влияние инфляции на различные товары, несовершенство законодательной базы и противоречивость отдельных нормативных документов, несовершенство процедур банкротства, продолжающийся передел собственности и др.

Управление дебиторской задолженностью на предприятии является в настоящее время приоритетным, так как это связано с управлением значительными денежными потоками, определяющими обеспеченность предприятия собственными денежными средствами, объем рынка и соответственно объем продаж.

В следующем разделе рассмотрим политику взимания дебиторской задолженностью с покупателей.

1.3 Методы инкассации дебиторской задолженности

Методы, которым следует предприятие для взимания дебиторской задолженности, принято называть политикой инкассации.

Инкассация наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Инкассация дебиторской задолженности включает следующие элементы:

Возраст самого долга;

Общий объем долгов;

Общий объем просроченных платежей;

Дату открытия счета;

Своевременность прежних платежей;

Платежи, осуществленные после последней даты платежа;

Величину кредита клиента, которая принята к утверждению;

Статус клиента, который может потребовать особого отношения;

Сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей;

Условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Эффективность процедуры инкассации определяется не столько уменьшением размеров дебиторской задолженности, сколько ростом прибыли за счет увеличения объема продаж и организации надежных отношений с клиентами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинаю с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных стаей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении года; оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности.

Методическим приемом анализа, обеспечивающим возможность прогнозирования дебиторской задолженности, является расчет коэффициентов инкассации (погашения дебиторской задолженности), который представляет собой отношение дебиторской задолженности, возникшей в конкретном периоде, к величине отгрузки (объема продаж) того же периода. Суть подхода состоит в том, чтобы разложить величину дебиторской задолженности на конкретную дату на составляющие, характеризующие срок ее образования, например, до одного месяца, от одного до двух месяцев, от двух до трех месяцев и т.д.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивается с помощью следующих показателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кдз (обороты):

где Выр. – выручка от реализации, тыс. руб.;

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. (по строкам 230 и 240 баланса)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Средний период инкассации, дней

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях отражает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. При этом, чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.

Так как финансовое положение предприятия находится в зависимости от того насколько средства, вложенные в активы, превращаются в деньги, необходимым является изучение доли в них дебиторской задолженности.

Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, % =

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтера относятся к этому отрицательно, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Наиболее популярными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты. Так например, владельцу счета может быть послано письмо о том, что он на десять дней просрочил платеж; более суровое письмо, за которым последует телефонный звонок, может быть послано, если деньги не получены через 30 дней, а через 90 дней счет может быть передан агенту по инкассо. Эти меры правомерны, но они могут привести к потере благорасположения клиентуры.

Поэтому наиболее оптимальным вариантом является использование скидок при срочной оплате, предназначенных для поощрения быстрых платежей. Решения о размерах скидок анализируются путем балансирования затрат и результатов, связанных с различными условиями скидок.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

1) если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что Реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;

2) Если система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии, возможно кратко срочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата о проведения конкретных сделок;

3) Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

В индустриально развитых странах наиболее распространенной является схема «2/10 полная 30», означающая следующее:

· Покупатель получает 2%-ную скидку с цены товара в случае его оплаты в течение 10 дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара);

· покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период 11-го по 30-й день договорного срока;

В случае неуплаты в течение месяца покупатель дополнительно к стоимости товара уплачивает штраф, величина которого зависит от момента платежа.

Политика «сбора денег» проводится при условии наличия в штате предприятия специального менеджера по управлению дебиторской задолженностью. При отсутствии такого работника решению проблемы в индустриально развитых странах помогают факторинговые компании.

Задача факторинговых отделов банков или компаний заключается в том, чтобы на платной и договорной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных с быстрейшим завершением их расчетов за товары и услуги с клиентами (покупателями).

В настоящее время факторинговый отдел банка может предоставлять своим клиентам следующие виды услуг:

а) приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы, состав которых заранее согласовывается с банком (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным);

б) осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным, не оплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности);

в) приобретать векселя у своих клиентов (операции по учету векселей).

При покупке факторинговым отделом банка (компанией) у своих клиентов просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям, он оплачивает ее поставщику не во всех случаях, а при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что покупатель не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным.

Операции по переуступке клиентом факторинговому отделу банка просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокое комиссионное вознаграждение, уровень которого в 1,5-2,0 раза выше, чем при покупке банком задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых еще не наступил.

Процесс инкассации может дорого стоить как в смысле переменных расходов, так и в смысле потери благорасположения клиентуры, но тем не менее все-таки необходима определенная твердость, чтобы не допустить неоправданного растягивания периода погашения покупательной задолженности и минимизировать прямые убытки. Нужно установить баланс между затратами и общим полным результатом различных вариантов политики инкассации.

2. Организационно-экономическая характеристика организации

Учредителями ООО «Лесопромышленный комплекс» являются физические лица, согласно учредительного договора, не имеющие запрета или ограничения для участия в создании обществ с ограниченной ответственностью.

ООО «Лесопромышленный комплекс» является юридическим лицом:

Зарегистрировано Постановлением главы самоуправления г. Шарьи Костромской обл. от «16» июня 1999г. N 374;

Поставлено на налоговый учет в налоговом органе «17» июня 1999 года (Свидетельство серия 44 N 0005575 выдано «17» июня 1999 г. инспекцией по налогам и сборам по г. Шарье, код 4407); выдано новое свидетельство серия 44 № 000454136 от 01 марта 2004г.

Занесено в Единый государственный реестр юридических лиц за основным государственным регистрационным номером 1024402037990 (свидетельство серия 44 000453038 от «17» декабря 2002 года).

Фактический адрес ООО «Лесопромышленный комплекс»: Костромская область, г. Шарья, пос. Ветлужский, ул. Первомайская, дом 22а.

ООО «Лесопромышленный комплекс» является учредителем:

ООО «Шарьялес» Местонахождение: Костромская область, пос. Ветлужский, ул. Первомайская, д.22а

ООО «Лесопромышленный комплекс» имеет структурные подразделения Вохомский леспромхоз и Павинский леспромхоз.

ООО «Лесопромышленный комплекс» в своей хозяйственной деятельности руководствуется законодательством РФ, уставом и иными нормативными документами, регулирующими отношения коммерческих предприятий.

Для достижения своих целей ООО «Лесопромышленный комплекс» вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством, основные из которых:

Лесозаготовка;

Деятельность по торговле строительными лесоматериалами;

Розничная торговля лесоматериалами;

Производство пиломатериалов, профилированных по кромке или пласти;

Производство древесной шерсти, древесной муки;

Производство технологической щепы и стружки;

Плотовой сплав древесины;

Выгрузка из воды и погрузка.

ООО «Лесопромышленный комплекс» занимает ведущее положение по лесозаготовке, переработке и реализации лесоматериалов на северо-востоке Костромской области. Ресурсной базой для ООО «Лесопромышленный комплекс» являются лесхозы: Павинский, Вохомский, Октябрьский.

В своей деятельности ООО «Лесопромышленный комплекс» использует как собственные, так и заемные средства.

Основной причиной использования кредитных средств является сезонный характер лесозаготовительных работ, основным периодом лесозаготовки является осенне-зимний период, именно данный период требует дополнительных вложений в производство, одним из источников которых являются кредитные средства. ООО «Лесопромышленный комплекс» осуществляет кредитование в Шарьинском отделении Сбербанка РФ № 4366 и филиале ОАО Банк ВТБ в г. Костроме, имеет положительную кредитную историю. Суммы кредита и проценты выплачиваются в срок и в полностью.

ООО «Лесопромышленный комплекс» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

В состав ООО «Лесопромышленный комплекс» входят следующие цеха и подразделения:

Основные цеха и участки деревообрабатывающего производства:

Разделочно-сортировочный узел

Автотранспортная служба по вывозке древесины

Лесоцех (распиловка сырья)

Цех обработки пиломатериалов (сушка пиломатериала)

Деревообрабатывающий цех (производство строганного погонажа, столярных изделий и клееного бруса)

Цех по производству древесной муки

Склад готовой продукции (отгрузка готовой продукции)

Служба контроля и учета сырья

Служба технического контроля

Вспомогательные цеха:

Участок ремонта кранов

Ремонтно-механический цех

Автотранспортная служба по обеспечению деревообрабатывающего производства

Тепло-электроцентраль (производство тепла и электроэнергии)

Ремонтно-строительная группа

Участок ремонта пути

дебиторский задолженность кредитный платеж

Участок ремонта электрооборудования (обслуживание кабельных и воздушных высоковольтных линий, обслуживание подстанций, высокотехнологичного программируемого производственного оборудования)

В основных цехах выполняются операции по изготовлению продукции, предназначенной для реализации. В цехах (подразделениях) основного производства предметы труда превращаются в готовую продукцию.

Вспомогательные цехи (подразделения) обеспечивают условия для функционирования основного производства (инструменты, энергия, ремонт оборудования), осуществляют услуги для нужд основных цехов: выполняют работы по ремонту оборудования и зданий, снабжают электроэнергией и т. п.

ООО «Лесопромышленный комплекс» работает как со странами ближнего зарубежья, так и дальнего.

Эффективность работы ООО «Лесопромышленный комплекс» зависит от правильного использования функций, знания приемов управления, стандартов учета и нормативных актов, регулирующих деятельность работы предприятия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций.

Для этого на предприятии создана самостоятельное подразделение – финансовая служба.

Генеральный директор

Финансовый директор

Главный бухгалтер Начальник отдела труда и з/п

Бухгалтерия Экономист

Рис 1. Финансовая служба ООО «ЛПК»

Для организации финансовой работы хозяйствующий субъект создает специальную финансовую службу. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели - обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Финансовая служба предприятия - это специальное структурное подразделение, выполняющее свои определенные функции в системе организации деятельности предприятия. Ее основным предназначением является выработка и реализация оптимальной финансовой политики предприятия.

Финансовая служба отвечает за максимизацию доходов, получаемых предприятием, своевременное и полное финансовое обеспечение воспроизводственных нужд предприятия и осуществление его расчетов с финансовой системой государства и контрагентами. Она является частью единого механизма управления экономикой предприятия и тесно связана с другими его службами.

Цель создания финансовой службы предприятия обеспечение наиболее эффективного формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, opганизации и контроля за этими процессами.

Главными задачами финансовой службы являются:

1)определение путей увеличения прибыли и повышения рентабельности;

2)обеспечение финансовыми ресурсами, необходимыми для выполнения производственных планов;

3)выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, по выплате заработной платы и др.;

4)содействие наиболее эффективному использованию основных фондов и оборотных средств, инвестиций;

5)контроль за правильным использованием финансовых ресурсов; обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости оборотных средств.

К функциям финансовой службы предприятия относятся:

Обеспечение финансирования хозяйственной деятельности предприятия;

Разработка инвестиционной или кредитной политики;

Установление смет расходов денежных средств для подразделений предприятия;

Финансовое планирование и участие в составлении бизнес-плана;

Осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, банками и бюджетом;

Участие в составлении финансовой отчетности

Таблица 2 – Размер предприятия ООО «Лесопромышленный комплекс»

Показатель	Год			В среднем за 2007-2009г.г.	Отклонение 2009г. от 2007г. (%)
	2007г.	2008г.	2009г.
Валовая продукция, тыс. руб.	460837	711289	672730	614952	146
Выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс. руб.	418943	646626	611573	559047	146
Прибыль (+), убыток (-) от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.	29890	50241	37074	39068	124
Среднегодовая стоимость производственных основных фондов, тыс. руб.	104173	230068	232262	188834	223
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	350711	370828	563856	428465	161
Среднегодовое количество работников, чел.	839	1541	1555	1312	185

Анализируя основные показатели деятельности ООО «ЛПК», видим, что за анализируемый период (2007г - 2009г) происходит их увеличение, что говорит об увеличении масштабов деятельности предприятия. Валовая продукция и выручка от продажи продукции увеличиваются в течение анализируемого периода 2007г – 2009г, предприятие на протяжении всего периода получает прибыль, причем она увеличивается за период на 24%. В среднем за три года она составила 39068 тыс. руб. Среднегодовая стоимость производственных основных фондов возросла более чем в 2 раза. Среднегодовая стоимость оборотных средств возросла на 61%. Численность работников увеличилась почти в 2 раза. Стабильное увеличение в динамике всех показателей говорит о расширении деятельности ООО «ЛПК».

Таблица 3– Состав и структура основных средств ООО «ЛПК»

Показатель	2007г.		2008г.		2009г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Здания	16033	15,4	42791	18,6	65493	20,62
Сооружения и передаточные устройства	16119	15,5	31312	13,6	31578	9,94
Машины и оборудование	58176	55,8	126734	55,1	175983	55,42
Транспортные средства	13253	12,7	28314	12,3	43500	13,70
Производственный и хозяйственный инвентарь	570	0,5	895	0,4	970	0,31
Другие основные средства	22	0,02	22	0,01	22	0,01
Итого	104173	100	230068	100	317546	100

В целом за анализируемый период с 2007 – 2009 гг. наблюдается увеличение основных средств на предприятии. Наибольший удельный вес в структуре основных средств приходиться на графу «машины и оборудование», в течение рассматриваемого периода их доля сократилась на 0,4%, а стоимость основных фондов по этой же графе увеличивается в 3 раз это объясняется приобретением новых машин и оборудования, для изготовления более качественной продукции. Так же увеличивается стоимость основных фондов по графе «транспортные средства», в 2009г по сравнению с 2007г более чем в 3 раза это объясняется обновлением машинно-транспортного парка. Незначительный удельный вес составляют производственный и хозяйственный инвентарь и другие основные средства (менее 1 %).

Очень важным показателем, характеризующим предприятие, является наличие и обеспеченность его трудовыми ресурсами. (Таблица 4)

Таблица 4 - Состав и структура трудовых ресурсов ООО «ЛПК»

Категория работников	2007г.	2008г.	2009 г.	В среднем за 2007-2009гг.
				Чел.	К итогу в %
Всего на предприятии, чел., из них:	839	1541	1555	1312	100
лесозаготовка	123	380	383	295	23
разделочно-сортировачный узел	102	130	131	121	9
деревообрабатывающий цех	218	407	405	343	26
лесопильный цех	90	92	93	92	7
цех обработки пиломатериалов	25	26	28	26	2
цех по производству древесной муки	56	70	71	66	5
ремонтно-механический цех	45	45	45	45	3
тэц	30	31	33	31	2
автотранспортная служба	70	210	215	165	13
иженерно-технические работники	80	150	151	127	10

Численность работников предприятия увеличивается за период с 2007г – 2009г. на 716 человек, это связано с расширением деятельности предприятия. Наибольший удельный вес по численности занимают работники деревообрабатывающего цеха 26% и работники, занимающиеся лесозаготовкой – 23%. Наименьший удельный вес занимают работники цеха обработки пиломатериалов – 2%, работники ТЭЦ – 2%, ремонтно–механического цеха – 3% . Инженерно-технические работники занимают 10% в удельном весе, это объясняется тем, что предприятие имеет крупные размеры и возникает необходимость в квалифицированных специалистах и руководителях. Автотранспортная служба занимает 13%, это говорит о том, что на предприятии немаловажное значение имеют транспортные перевозки.

Наибольшую прибыль ООО «ЛПК» получает от реализации древесной муки на экспорт и внутренний рынок и строганной ГП. Также высокорентабельными на протяжении всего периода являются оказание арендных и транспортных услуг, в 2008г их уровень рентабельности соответственно составил 97,5 и 93,4%. Наименее рентабельны реализация круглого лесоматериала, а реализация пиломатериала на экспорт является вообще убыточной для предприятия, так же в 2007г убыточным является реализация круглого лесоматериала на экспорт.

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости в ООО «Лесопромышленный комплекс», тыс. руб.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
Собственный капитал	171337	377126	361445
Внеоборотные активы	131576	223183	253406
Наличие собственных источников формирования запасов (собственного оборотного капитала)	39761	153943	108039
Долгосрочные обязательства	-	-	125369
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса	39761	153943	233408
Краткосрочные кредиты и займы	263132	175105	400672
Наличие общей величины источников формирования запасов	302893	329048	634080
Стоимость запасов	171656	144035	246143
Излишек(+) или недостаток(-) собственных источников формирования запасов	-13189	9908	-138104
Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-131895	9908	-12735
Излишек(+) или недостаток(-) общей величины источников формирования запасов	131237	185013	387937
Тип финансовой ситуации	0;0;1	1;1;1	0;0;1

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что ООО «Лесопромышленный комплекс» в 2007г и 2009г имело неустойчивое финансовое состояние, в этот период предприятие являлось неплатежеспособным, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет пополнения за счет увеличения собственных источников и привлечения дополнительных заемных источников. В 2007г предприятие является абсолютно устойчивым, при этом оно является абсолютно платежеспособным, прибыльным, ведет расширенный процесс воспроизводства и характеризуется низким уровнем финансового риска.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ООО «Лесопромышленный комплекс»

АКТИВ	2007г	2008г	2008г	ПАССИВ	2007г	2008г	2009г	Платежный излишек или недостаток(+,-)
								2007г	2008г	2009г
Наиболее ликвидные активы	8904	140238	5772	Наиболее срочные обязательства	15556	94159	70425	-6652	46079	-64653
Быстрореализуемые	137889	137889	452590	Краткосрочные пассивы	263132	175105	400672	-125243	-37216	51918
Медленно реализуемые	171656	144035	246143	Долгосрочные пассивы	0	0	125369	171656	144035	120774
Труднореализуемые	131576	223183	253406	Постоянные пассивы	171337	377126	361445	-39761	-153943	-108039

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву:

2006 год 2007 год 2008 год

А1<П1 А1>П1 А1<П1

А2<П2 А2<П2 А2>П2

А3>П3 А3>П3 А3>П3

А4<П4 А4<П4 А4<П4

Вывод: Анализ ликвидности баланса показывает, что наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств в 2007 и 2009 годах, причем к 2009 году наблюдается значительное увеличение убытка вследствие увеличения кредиторской задолженности. Количество быстрореализуемых активов покрывают краткосрочные пассивы лишь к третьему году, следовательно, баланс текущей ликвидности не имеет. Третье неравенство систем соответствует оптимальному значению абсолютной ликвидности баланса, то есть медленно реализуемые активы по всем годам покрывают величину долгосрочных пассивов и не имеют недостатка, это говорит о наличии перспективы баланса, которая представляет собой прогноз будущих поступлений и платежей. Четвертое неравенство системы так же соответствует оптимальному значению абсолютной ликвидности баланса и носит сбалансированный характер и одновременно является минимальным условием финансовой устойчивости предприятия, т.к. показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью погашать свои краткосрочные финансовые обязательства.

Таблица 7 - Анализ платежеспособности ООО «Лесопромышленный комплекс»

Анализ платежеспособности показал, что в 2007 г предприятие не являлось платежеспособным, т.к. рассчитанные показатели в основном не соответствуют оптимальным значениям. Так, например, коэффициент текущей ликвидности (покрытия) примерно в 2 раза ниже оптимального значения, этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия. Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности от оптимального значения говорит о том, что предприятие в 2007 г могут покрыть только 3% краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств, вместо 20%, в 2009г –только 1%. В 2008г предприятие является платежеспособным, т.к. все рассчитанные коэффициенты соответствуют оптимальным значениям.

3. Оценка и управление дебиторской задолженностью

3.1 Анализ дебиторской задолженности

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Рассмотрим состав и структуру оборотных средств предприятия (Таблица8).

Таблица 8 - Состав и структура оборотных средств в ООО «Лесопромышленный комплекс»

Виды оборотных активов	2007г.		2008г.		2009г.
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Запасы	166383	52,25	139323	32,92	242989	34,49
В том числе:
Сырье, материалы	107995	33,91	64577	15,26	63115	8,96
	32567	10,23	54724	12,93	166583	23,65
Готовая продукция	23901	7,51	18613	4,40	11085	1,57
Расходы будущих периодов	1920	0,60	1406	0,33	2206	0,31
НДС	5273	1,66	4712	1,11	3154	0,45
	137889	43,30	138934	32,83	452590	64,24
В том числе:
Покупатели и заказчики	67502	21,20	51201	12,10	112835	16,02
Краткосрочные фин. Вложения	180	0,06	126684	29,93	61	0,01
Денежные средства	8724	2,74	13554	3,20	5711	0,81
Всего	318449	100	423207	100,0	704505	100,00

За анализируемый период с 2007г – 2009г происходит увеличение оборотных средств. Наибольшую долю в составе оборотных средств занимает дебиторская задолженность в среднем за 2007г – 2009г более 50%, а в 2009г 64,24%. Это связано с несвоевременными расчетами покупателей за продукцию и оказанные услуги, что не благоприятно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Значительную долю в структуре оборотных средств составляют запасы сырья и материалов, но наблюдается тенденция к их сокращению так в 2007г величина запасов составляла 52,25%, а в 2009г уже 34,49%, сокращение величины запасов сырья и материалов выразилось в результате уменьшения объемов производства продукции (работ, услуг).

Особенности кругооборота оборотных средств рассмотрим на основе данных структуры оборотных средств организации по состоянию на 1-е число каждого квартала 2009г.

Таблица 9 - Состав и структура оборотных средств на первые числа кварталов отчетного года (2009г.)

Виды оборотных активов	I квартал		II квартал		III квартал		IV квартал
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Запасы	218951	47,28	201792	44,93	232389	76,97	242989	34,49
В том числе:
Сырье, материалы	59884	12,93	61894	13,78	68679	22,75	63115	8,96
Затраты в незавершенном производстве	105603	22,81	94872	21,13	119110	39,45	166583	23,65
Готовая продукция	26144	5,65	22241	4,95	22038	7,30	11085	1,57
Расходы будущих периодов	27320	5,90	22785	5,07	22562	7,47	2206	0,31
НДС	3452	0,75	3245	0,72	1568	0,52	3154	0,45
Дебиторская задолженность (в течении 12 мес.)	126846	27,39	143995	32,06	56776	18,81	452590	64,24
В том числе:
Покупатели и заказчики	41227	8,90	51624	11,50	30051	9,95	112835	16,02
Прочие дебиторы
Краткосрочные фин. вложения	95525	20,63	95229	21,20	241	0,08	61	0,01
Денежные средства	18294	3,95	4828	1,08	10942	3,62	5711	0,81
Всего	463068	100,0	449089	100,0	301916	100,0	704505	100,00

Рассматривая кругооборот оборотных средств в 2009г. следует отметить, что увеличение запасов наблюдается с 1-3 квартал на 29,7% и в 3-м квартале они занимают наибольший удельный вес во всех оборотных средствах – 76,97%. Так же следует отметить, что большую часть запасов в этом квартале составляют затраты в незавершенном производстве (39,45% в общем составе оборотных средств). В 4-м квартале уже наибольший удельный вес приходиться на дебиторскую задолженность – 64,24%.

Дебиторская задолженность в 2-м и 4-м квартале имела наибольший удельный вес во всех оборотных средствах, соответственно 32,06% и 64,24% соответственно. В 1-м квартале происходит снижение на 4,67%, а в 4-м сокращается в 2 раза, относительно 2 квартала.

Денежные средства во всех кварталах задействованы относительно одинаково и поэтому их доля в оборотных средствах низкая и за весь период они менее задействованы.

Рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности в ООО «Лесопромышленный комплекс» за анализируемый период. (Таблица 10)

Таблица 10 - Состав и структура дебиторской задолженности в ООО «ЛПК»

Дебиторская задолженность ООО «ЛПК» представлена следующими категориями: расчеты с покупателями и заказчиками - 31,7% (в среднем за 3 года); авансы выданные (предоплата за продукцию) – 64,2%; расчеты с прочими дебиторами – 4,1%. За анализируемый период дебиторская задолженность предприятия возросла на 314701 тыс. руб. или в 3,3 раза. Это произошло за счет увеличения доли выданных авансов на 273524 тыс. руб. или в 5,5 раза. Это увеличение объясняется тем, что предприятие применяет предварительную оплату материалов поставщикам без их отгрузки, что и приводит к образованию скрытой дебиторской задолженности.Увеличение статей дебиторской задолженности обусловлено слишком высокими темпами наращивания объема продаж в предприятии.

3.2 Кредитная политика и её роль в управлении дебиторской задолженностью

Рассмотрим политику кредитования, осуществляемую в ООО «ЛПК».

Отбор покупателей осуществляется путем анализа соблюдения ими надежной дисциплины в прошлом, их текущей платежеспособности, уровня их финансовой устойчивости и других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние покупателя.

Главной целью ООО «Лесопромышленный комплекс» является получение дополнительной прибыли за счет увеличения лесозаготовки, расширения номенклатуры выпускаемой продукции, повышения качества выпускаемой продукции, предоставления рабочих мест.

ООО «ЛПК» осуществляет поставку своей продукции, как на внутренний рынок, так и на экспорт (внешний).

Основными покупателями лесопродукции ООО «ЛПК» на внутреннем рынке по данным 2009 года являются:

· фансырья - ООО «Лестранссервис» г. Москва; ОАО «Фанплит» г. Кострома;

· балансов хвойных - ОАО «Волга» г.Балахна; ООО «Кроностар» г.Шарья;

· балансов лиственных - ООО «Кроностар» г. Шарья;

· дров технологических - ООО «Кроностар» г. Шарья;

· древесной муки- ЗАО «Средневолжский завод полимерных изделий» Самарская обл., ООО «Технопласт» г. Нижний Новгород, ОАО «Карболит» Московская обл., ООО «Бридж» г.Санкт-Петербург и др.

· профильные детали и детали для столярных изделий для садовых домиков - ООО «Партнер-М»

Основными покупателями продукции ООО «ЛПК» на внешнем рынке являются:

· лесопродукции на экспорт - «Одек Холланд С.А.», Канада,

· экспортного пиломатериала - «Романе Легнами» (Италия) и «Линкольн ВУД» (Швейцария),

· древесной муки – ЗАО «Крымский Титан», ООО «Вант ЛТД»

В основе совершения расчетов между предприятиями лежат договорные отношения. ООО «ЛПК» с покупателями, желающими приобрести продукцию предприятия, заключает договор купли-продажи на отгрузку продукции, выполненные работы или оказанные услуги предприятием. Заключение договоров происходит при непосредственной встрече руководителей предприятий с той и другой стороны.

Договоры по форме, заключаемые предприятием с покупателями используются двухсторонние (покупатель-продавец). В них в первую очередь указываются:

· наименования предприятий, выступающих в лице «Покупателя» - с одной стороны, и «Поставщика» - с другой;

· предмет договора («товар»);

· порядок и сроки поставки;

· цена и общая сумма договора;

· порядок расчетов;

· ответственность сторон;

· форс-мажор;

· прочие условия, в т.ч. момент вступления договора в действие, возможные причины его расторжения.

· Адреса и банковские реквизиты сторон.

Затем договор подписывают и скрепляют печатью.

Цены на продукцию зависят от рынка сбыта и себестоимости продукции. Рынок сбыта зависит от спроса и предложения, и где продукция пользуется спросом, там цена больше.

С иностранными фирмами ООО «ЛПК» заключает контракт. Цены на продукцию, реализуемые на экспорт, получаются выше, поскольку включают в себя расходы на доставку и другие затраты, но фактически продукция и на экспорт и на внутренний рынок реализуется по одинаковым ценам.

При возникновении взаимных обязательств расчеты осуществляются при помощи взаимозачетов.

При безналичных расчетах предприятие использует платежные поручения , которые представляют собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта, имеющие электронную форму.

После отгрузки продукции ООО «Лесопромышленный комплекс» выписывает накладную с указанием количества, цены и общей стоимости продукции. В соответствии с заключенным договором и на основании накладной покупателю выставляется счет для подтверждения платежа покупателя, суммы платежа и товарности данной операции. Выписывается товарно-транспортная накладная, а не позднее 5 дней выписывается счет фактуры.

ООО «ЛПК» классифицирует своих покупателей продукции с выделением следующих их категорий:

· покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, к этой группе относиться ООО «Ветлужская торговая компания», ООО «Кроностар» ;

· покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска не возврата долга, к этой группе относиться ОАО «Парфинский фанкомбинат»;

Рассчитаем выгодность скидки с цены и отсрочки платежа

Таблица 11 – Сравнительный расчет выгодности скидки и отсрочки платежа

Допустим, если ООО «ЛПК» начнет предоставлять своим покупателям скидки при сокращении ими срока оплаты до 30 дней, то потери с каждой 1000 руб. выручки для предприятия составят 10 рублей.

С целью определения конкретных причин образования дебиторской задолженности проведем внутренний анализ суммы дебиторской задолженности на основании данных бухгалтерско-финансовой отчетности.

3.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности и пути ее ускорения

Рассмотрим анализ оборачиваемости оборотных активов в ООО «Лесопромышленный комплекс»

Таблица 12 - Анализ оборачиваемости оборотных активов в ООО «Лесопромышленный комплекс»

Анализируя данную таблицу, видим, что оборачиваемость оборотных активов в 2009г в сравнении с 2007г сократилась на 0,11. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборонным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства (1 рубль 8 копеек в 2009г). Продолжительность оборота в днях, т.е. время, в течение которого оборонные средства совершили 1 полный оборот в ООО «ЛПК» снижаются на 31 день в 2009г по сравнению с 2007г, и в среднем за анализируемый период (2007г-2009г) оборот составляет 285 дней. В 2007г наблюдалась наибольшая сумма высвобожденных средств из оборота 299711 тыс. руб., в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, в 2008г средства привлекались в оборот в размере 226213 тыс. руб., а в 2009г средства вновь высвобождались в размере 40464 тыс. руб.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Для анализа и оценки дебиторской задолженности целесообразно использовать абсолютные и относительные показатели в динамике за ряд лет, важнейшие из которых: оборачиваемость долговых обязательств дебиторов, период их погашения, отношение общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и др. Систематизируем эти показатели в таблицу.

Таблица 13 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «Лесопромышленный комплекс»

Из приведенных расчетов видно, что удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности в общей стоимости оборотных активов за анализируемый период увеличился на 20,9%. Это свидетельствует об отвлечении средств из оборота. Анализируя полученные коэффициенты оборачиваемости, можно заметить, что за анализируемый период оборачиваемость дебиторской задолженности в 2007г и 2009г составила 2 оборота, а в 2008г 5 оборотов. Это привело к увеличению времени ее обращения, или среднего периода инкассации (СПИ) с 73 дней в 2008 г. до 183 дней в 2009 г., что повысило риск ее непогашения. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав свою продукцию, получило деньги, равен в отчетном периоде 183 дня. Немаловажным этапом анализа дебиторской задолженности является сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. За анализируемый период это соотношение сократилось на 2,43 пункта. Это свидетельствует о том, что ООО «ЛПК» отвлекает из своего оборота больше средств, чем привлекает в него, что говорит о нерациональном расходовании предприятием своих ресурсов. Кроме того, это создает угрозу его финансовой устойчивости.

4. Пути совершенствования политики управления дебиторской задолженности

Управление дебиторской задолженностью - специфическая функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счет эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента. И прежде всего, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Управление дебиторской задолженностью включает в себя несколько основных задач:

1. предварительная проверка дебитора на начальном этапе сотрудничества

2. планирование допустимых лимитов дебиторской задолженности

3. финансирование дебиторской задолженности

4. учет, контроль, оценка эффективности дебиторской задолженности

5. взыскание просроченной дебиторской задолженности

6. претензионная работа с недисциплинированными дебиторами

Таким образом, для того чтобы эффективно совершенствовать политику управления дебиторской задолженностью, нужно оценить эффективность выполнения каждой из этих задач.

Заключение

Дебиторская задолженность – это требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг, выполнение работ.

ООО «Лесопромышленный комплекс» является коммерческой организацией, учрежденной с целью организации хозяйственной и коммерческой деятельности на внутреннем и внешнем рынке, для удовлетворения общественных потребностей и извлечения прибыли.

Дебиторская задолженность ООО «ЛПК» представлена следующими категориями: расчеты с покупателями и заказчиками - 31,7% (в среднем за 3 года); авансы выданные (предоплата за продукцию) – 64,2%; расчеты с прочими дебиторами – 4,1%. Увеличение статей дебиторской задолженности обусловлено слишком высокими темпами наращивания объема продаж в предприятии.

Особенностью ООО «ЛПК» является то, что у предприятия нет долгосрочной дебиторской задолженности, а имеется только краткосрочная (нормальная), то есть платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Это свидетельствует о том, что покупатели своевременно расплачиваются за отгруженную продукцию.

Величина дебиторской задолженности самая высокая у основных дебиторов-покупателей, так как они имеют с ООО «ЛПК» постоянные, устойчивые связи и поэтому вызывают доверие. Это позволяет кредитовать их отпуском продукции в долг без особого риска для предприятия.

В предприятии есть неоправданная или просроченная краткосрочная дебиторская задолженность сроком свыше 3-х месяцев, ее доля составляет 1,9%, это объясняется тем, что предприятие оплатило денежные средства поставщику за продукцию, но она в течение 3-х месяцев данная продукция не поступила, т.о. образовалась просроченная дебиторская задолженность.

Задачами управления дебиторской задолженностью в ООО «ЛПК» являются:

Формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

Определение возможной суммы оборотных активов отвлекаемых в дебиторскую задолженность по авансам выданным;

Формирования условий обеспечения взыскания задолженности;

Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами.

В целях контроля за сроками погашения дебиторской задолженности ООО «ЛПК» ранжирует ее по срокам возникновения применяя следующую группировку в днях: до 30 дней, от 30-60 дней, от 60-90 дней и более 90 дней.

Поскольку предприятие уже давно существует на рынке, и у него сложился определенный статус, поэтому покупатели, сотрудничая с ним, стараются вовремя или как можно раньше погасить свою задолженность.

Анализируя полученные коэффициенты оборачиваемости, можно заметить, что за анализируемый период оборачиваемость дебиторской задолженности в 2007г и 2009г составила 2 оборота, а в 2008г 5 оборотов. Это привело к увеличению времени ее обращения, или среднего периода инкассации (СПИ) с 73 дней в 2008 г. до 183 дней в 2009 г., что повысило риск ее непогашения. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав свою продукцию, получило деньги, равен в отчетном периоде 183 дня. Немаловажным этапом анализа дебиторской задолженности является сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. За анализируемый период это соотношение сократилось на 2,43 пункта. Это свидетельствует о том, что ООО «ЛПК» отвлекает из своего оборота больше средств, чем привлекает в него, что говорит о нерациональном расходовании предприятием своих ресурсов. Кроме того, это создает угрозу его финансовой устойчивости.

В целях ускорения расчетов необходимо повышать оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. уменьшать период ее обращения в деньги. Для этого следует уменьшить долю дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. Этого предприятие может достигнуть путем применения в расчетах с покупателями предварительной оплаты. Рассмотрим, как повлияет на оборачиваемость дебиторской задолженности применение предприятием по всем расчетам с покупателями предварительной оплаты в размере 40 % в 2009 году. В этом случае дебиторская задолженность на конец 2009 года уменьшится на 181036 тыс. руб. (40 %*452590), а ее доля в оборотных активах сократится на 25,7%. При этом оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 2 оборота и составила 4 оборота, срок погашения уменьшился на 91 день (183 дня - 92 дня) и снизился риск непогашения задолженности. В данном случае предприятию потребуется 91 дней, чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства. Т.о. предприятиям в целях совершенствования расчетов, их ускорения средств в расчетах с покупателями и заказчиками применять предварительную оплату.

Список литературы:

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656 с

2. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.

3. Ивашкевич В. Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2004.- №6 с.55-59;

4. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК "Велби", Изд-во "Проспект", 2006. – 1016 с.;

5. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчаной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.

6. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: Учеб. пособие - М.: Экономист, 2005. – 283с.

7. Сысоева И.А. дебиторская и кредиторская задолженность // Бухгалтерский учет, 2004.- №1 с.13-15;

8. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.- 269с.;

9. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 284с.;

10. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Под ред. проф: Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2004.- 408с.;

11. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, П.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.- 447с.;

Определение стоимости дебиторской задолженности – один из самых сложных, трудоемких этапов в процессе оценки активов компании. Она представляет собой особый элемент оборотного капитала, сумму долгов, которая причитается организации, предприятию от физических или юридических лиц. Является активом, поэтому может обладать собственной стоимостью, которая играет значительную роль в оценке финансовой устойчивости компании.

Оценка дебиторской задолженности – обязательный процесс, чтобы полностью, комплексно проанализировать состояние средств в обороте предприятия. Так как она является одним из самых значительных активов, точная информация о ее размерах позволяет постоянно поддерживать экономическую стойкость всей организации.

Заказ и стоимость услуг от Гильдии Независимых Консультантов

Если вам необходима оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности , то компания «Гильдия Независимых Консультантов» всегда к вашим услугам. Мы уже много лет успешно предоставляем огромный спектр услуг на российском рынке.

В нашем штате состоят только лучшие оценщики бизнеса, недвижимого и движимого имущества, прошедшие все необходимые аттестации. Специалисты «Гильдии Независимых Консультантов» постоянно выступают в судах в качестве финансово-экономических экспертов. Также у нас работают сертифицированные аудиторы, судебные юристы с международным опытом.

Для того, чтобы направить запрос КП, пишите на или звоните или закажите .

Но не только высокий профессионализм – причина обращения в нашу компанию. Стоимость оказания услуг вас также порадует своей доступностью. Она зависит от нескольких основных факторов, влияющих и непосредственно на сам оценивающий процесс:

• Объемы запланированных работ — количество дебиторов и наличие достоверной информации об их финансовом положении.
• Размеры дебиторской задолженности
• Финансовое состояние должника. Учитывается кредитоспособность, как нынешняя, так и потенциальная.
• Насколько просрочена дебиторка, каковы временные рамки ее исполнения.
• Наличие залогов имущества или других обеспечений.
• Наличие права требования, которое является основным при формировании дебиторской задолженности.

Решили заказать оценку дебиторской задолженности в «Гильдии Независимых Консультантов», но не знаете, во сколько это обойдется? Звоните нам по телефону, указанному на сайте, или оставляйте заявку на обратный звонок.

Цели и задачи

Анализ дебиторской задолженности – один из важнейших процессов общей финансовой оценки организации:

• Помогает выявить параметры платежеспособности нынешние и потенциальные, а также определить основные факторы, нюансы, влияющие на их динамичность.
• Обеспечивает постоянную проверку регулярности, правильности и своевременности оформления и предъявления претензий дебиторами. А также контроль соблюдения порядка взыскания долгов, ущерба, который может возникать в результате невыполнения обязательств дебиторами.
• Дает возможность оценивать структуру дебиторской и кредиторской задолженности по ее разновидности, срокам выплаты, уровню обоснования и пр.

Процедура оценки позволяет решать следующие задачи:

• Установление контрагентов, которые недобросовестно подходят к выполнению своих обязательств, а также тех, неплатежеспособен.
• Создание внутренней кредитной политики компании. Если требуется, то ее возможная корректировка. Предоставление клиентам рассрочек, скидок, определенных льгот и пр.
• Обеспечения постоянного контроля, мониторинга состояния и размеров задолженности организации.
• Информирование управленческого аппарата об имеющихся долговых обязательствах, их состояния и динамики.
• Отход от расходов, которые неоправданны в профессиональной деятельности, при помощи максимально качественной, правильной работы с кредиторами, дебиторами, а также непосредственно задолженностью.

Анализ дебиторки. Сертифицированные аудиторы в штате

Этапы

Анализ дебиторской задолженности играет огромную роль в плодотворном развитии предпринимательской деятельности. Процесс выполнения данной процедуры включает в себя несколько основных мероприятий:

• Анализ иммобилизации средств на дебиторскую задолженность. Определяется сумма, которая «отвлекается» в имеющуюся задолженность с привязкой к другим важным производственным показателям развития всего предприятия.
• Рассмотрение динамики всего объема дебиторской задолженности. Устанавливается и учитывается скорость изменения ее суммы в сопоставлении с темпами изменения объемов реализации продукции, а также средней суммы всех активов. Обязательно берется во внимание динамика удельного веса задолженности в общей сумме всех имеющихся активов компании.
• Расчет оборачиваемости. Оборачиваемость показывает, сколько раз задолженность может «превращаться» в выручку от реализации. Такой расчет может осуществляться не только на основании годового, но и квартального обслуживания. Однако в этом случае объемы выручки подвергаются корректировке.
• Оценка эффективности инвестиций в дебиторку. Заключение дается на основании анализа коэффициента ее рентабельности. Также в этом случае рассчитывается показатель валовой рентабельности. Вложения в дебиторскую задолженность эффективны, обоснованы только в том случае, если они превышают траты на привлечение капитала со стороны.
• Изучение динамики состава дебиторской задолженности (краткосрочная, долгосрочная, нормальная, просроченная и т.д.), по ее разновидностям, счетам учета. Выражается структура задолженности в процентах каждого вида в их общей сумме. Отдельно рекомендуют обращать внимание на дебиторскую задолженность с просрочкой, ведущую к ухудшению финансового положения всего предприятия.

Общий порядок оценки долговых обязательств специалистами включает в себя следующие шаги:

• Первоначальное изучение нынешней обстановки на российском рынке, установление целей и задач: получение от клиента основных параметров объекта, определение возможного конфликта, согласование сроков и объемов оценочных работ, в соответствии с принятыми требованиями и условиями.
• Заключение договора на выполнение всего перечня услуг. В документе прописываются все условия, выполняемые задачи и требования.
• Сбор необходимой информации, данных: бухгалтерская отчетность, данные о рынке аналогичных объектов, подбор учебной, нормативной литературы и документации, а также бумаг оцениваемого предприятия.
• Изучение полученных материалов, документации.
• Анализ ситуации в сфере экономики и ее влияния на стоимость.
• Расчет рыночной стоимости.
• Согласование полученных результатов, формирование общего вывода.
• Составление конечного отчета.
• Предоставление доклада заказчику.

Отдельно остановимся на оценке просроченной задолженности, если дебитор — банкротящееся предприятие. По анализу рынка переоцененной дебиторской задолженности банкротных предприятий, ее рыночная стоимость редко превышает 5-10% от возможной к погашению, в случае, если долги просрочены более, чем на 6 мес. В случае если долги просрочены на несколько лет, то дебиторка оценивается не более 1-2% от суммы долга. Таким образом, дебиторская задолженность рассчитывается по наименьшим коэффициентам при двух подходах.

Методы оценки

Оценивают дебиторку сегодня с применением трех методов:

• Доходный.
• Затратный.
• Сравнительных продаж.

Самый распространенный метод из названных – доходный. В соответствии с Федеральными стандартами оценки, он является совокупностью методик оценивания дебиторской задолженности, основанных на установлении ожидаемых, предполагаемых доходов, которые могут быть получены при их реализации.

Чтобы применить данный подход требуется максимально достоверная информация о должниках, которая предоставит возможность дать точные прогнозы на определенный временной промежуток по будущим доходам и расходам объекта оценивания. Современный доходный подход предполагает два метода, которыми могут пользоваться эксперты:

• Метод капитализации доходов.
• Метод дисконтирования денежных потоков.

Основные преимущества доходного подхода выглядят следующим образом:

• Качественная оценка будущих доходов.
• Оценка будущих перспектив развития и роста предприятия.
• Учёт временного фактора.
• Рыночный фактор.
• Универсальный подход.
• Помощь в принятии важных финансовых вопросов.
• Выявление проблем, которые каким-либо образом могут помешать развитию предприятия.

Сравнительный подход при оценке такого типа практически не используется, однако он имеет место быть, и в некоторых случаях становится актуальным при реализации. Он является совокупностью оценочных методик, которые основываются на сравнении данной дебиторской задолженности с аналогичными ситуациями. Реализуется такой способ в несколько этапов:

• Изучение российского рынка.
• Сбор необходимой информации, данных об аналогичных ситуациях.
• Сравнение оцениваемой задолженности с найденными аналогами.
• Корректировка цен на основании полученных при сравнении результатов.

Затратный метод – еще один эффективный способ, посредством которого оценивается остаточная стоимость долга (от номинальной), при коей обязательно учитываются потери кредитора на его поддержание от момента образования задолженности до даты начала оценочных мероприятий.

Какие документы нужны

Для максимально грамотно, эффективно провести оценочные работы, заказчику нужно подготовить следующий пакет документов, который в дальнейшем будет подвергнут глубокому анализу:

• Договоры, которые заключены между двумя сторонами – кредитор и дебитор.
• Справки, бумаги, доказывающие совершение платежных сделок.
• Переписка с контрагентов, заверенная нотариально, которая направлена на беспроблемное решение возможных споров, разногласий.
• Судебные решения (если есть).
• Документы, подтверждающие движение материальных ценностей.

Заказать услугу в «Гильдии Независимых Консультантов»

Сегодня закрытие долгов в мировой практике рыночных отношений требует безусловного и своевременного исполнения. В противном случае велика вероятность потерять репутацию, получить гораздо больше убытков. Своевременное обращение к профессионалам позволяет избежать этих и многих проблем. Если вы хотите провести оценку, то «Гильдия Независимых Консультантов» — лучший выбор.

Сотрудничество с нами принесет массу положительных эмоций:

• Высокое качество обслуживания.
• Использование современных методов, решений и идей.
• Квалифицированные консультации по любому вашему вопросу.
• Соблюдение всех требований российского законодательства.
• Команда опытных специалистов, постоянно повышающих свой профессиональный уровень.
• Предоставление объемных, максимально точных отчетов.
• Индивидуальный подход к каждому клиенту.

Запрос КП, направляйте на или звоните или закажите .