Значение маркет-мейкеров на форекс. Стратегия маркет мейкеров

Участников международного финансового рынка можно условно разделить на две группы, которые связаны между собой:

• маркет-мейкеры (от англ. market-maker ) — это создатели рынков или крупные участники финансовых рынков, как например, дилинговые учреждения, большие банки и фонды.
• маркет-юзеры (market-user ) — это например, частные инвесторы или мелкие банки.

Крупные учреждения (их тысячи и у каждого сотни миллионов долларов в активах) являются активными участниками рынка, они, в отличие от пассивных маркет-юзеров, могут выставить свои цены, подтолкнуть их к нужным уровням, тем самым сильно влияя на рынок ценных бумаг. Они в силах им манипулировать, так как имеют внушительное количество активов и вливают в процесс много денежных средств.

• Так, например, выбросил на рынок около 5 млрд. фунтов стерлингов и принес фонду Сороса около миллиарда долларов прибыли за один день.
• Или , который опционами на 40 млн долларов (компании Bankers Trust) изменил курс Новозеландского доллара на 5% и заработал 300 млн. долларов за день.

Анализ происходит вертикально

то есть, у них имеется информация о поручениях трейдеров закрыть определенную позицию при благоприятном или неблагоприятном исходе. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально — по графикам (с помощью , уровней, ), не представляя, по сути, как на самом деле происходит движение цены. Маркетмейкеры ежедневно совершают колоссальное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки больше всего влияют на рынок, проводя торги между собой. Это свободные биржевые игроки.

Маркет-мейкеры против толпы

Являясь крупными фирмами и имея высокую квалификацию, маркет-мейкеры выступают как в качестве продавцов, так и в качестве покупателей, имея обязанность и покупать, и продавать. Цена покупок и продаж выставляется на публичный обзор, самые выгодные выставляются в начало списка.

Маркет-мейкеры могут оценить тенденции на рынке ценных бумаг, их надежность и ожидаемый доход, позже информируя о них более мелкие учреждения. Лучшие предложения сводятся вместе, и совершается сделка. У разных маркет мейкеров курсы могут различаться. На бирже маркет-мейкер заключает договор, в котором прописано обязательство о том, что на определенное время он должен держать разницу между ценой, по которой покупается базовая валюта и той, по которой она продается. За это ему даются определенные льготы.

Также крупные конторы занимаются исполнением заявок своих клиентов и выступают посредниками между покупателем и продавцом. Минимальный спред на валюты устанавливается маркет-мейкером и постепенно увеличивается с течением времени. В случае если нет определенного ордера, этот участник рынка обязан исполнить поступающий ордер за свой счет. На каждом рынке имеется свой маркетмейкер, проводящий операции на фондовом рынке.

Как работает маркет-мейкер

Сначала маркет-мейкер устанавливает связь с маркет-юзерами посредством особой программы, затем с помощью программы NASDAQ , которая доступна лишь контингенту очереди заявок (игрокам второгоуровня), имеющих лучшие цены спроса и предложения. Плюсы этого уровня содержатся в льготах на комиссионный сбор и возможности автоматизированно совершать крупные сделки.

Его в состоянии приобрести любая брокерская организация, обязывающаяся зафиксировать цену между покупкой и продажей на оговоренное время.

Их деятельность отслеживается организацией профессиональных дилеров акций и организацией, контролирующей финансовые рынки и ценные бумаги. Таким образом, мы видим, что маркет-мейкеры предпочитают работать с более-менее крупными брокерами.

Есть два типа маркет-мейкеров: ордер-тейкеры и ордер-мейкеры . Первые исполняют заявки трейдеров, как это было описано выше, снимая дополнительную прибыль, вторые — следят за определенной акцией и занимаются прогнозированием.

Чтобы юзеру прийти к успеху, необходимо уметь просчитывать ходы маркет-мейкера, но возможно ли это?

В мире тысячи маркетмейкеров — банки, компании, фонды, информация о будущих сделках которых строго конфиденциальна, даже если предположить что вы знаете о двух предстоящих движениях, то вы не сможете знать все остальные 99,98%. Трейдеры бессильны. Что говорить о трейдерах, если другие маркет-мейкеры могут оказаться в положении что и трейдеры перед другими маркет мейкерами!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Приступая к торговле на валютном рынке, обычно мало кто задумывается над тем, как именно он устроен, кто и кому поставляет котировки, продает валюту и так далее. Трейдеры думают больше о торговых условиях, качестве исполнения заявок, скорости вывода средств и т. д. Но если спекулянт несет систематические убытки, то ему начинают в голову закрадываться плохие мысли в отношении того, что некий таинственный маркет мейкер Форекс, он же - кукл, следит за его стопами и специально ставит палки в колеса, не давая заработать.

На фоне потерь в большинстве случаев горе-трейдеры начинают писать на форумах и сайтах отзывы о том, что брокер или маркетмейкеры на Форекс двигают котировки, манипулируя курсом, чтобы грабить честных мелких спекулянтов. Как ни странно, но подобные мнения порой озвучивают и весьма серьезные трейдеры. Чтобы понимать, насколько объективны высказывания о таком «мировом заговоре», следует кое-что узнать про тех, кто стоит за кулисами финансового рынка.

Что собой представляет market maker

Для начала каждый трейдер обязан познакомиться с рыночным механизмом, а также с целями, которые преследуют на нем отдельные участники. Это поможет осознать свое место в системе, что даст определенные преимущества, так как деятельность каждого участника сопровождается наличием своих сильных и слабых сторон. Тогда, отдавая в следующий раз приказ на покупку или продажу валюты, трейдер будет четко представлять, что и когда может произойти, по какой цене исполнится ордер, и почему иногда возникают существенные отличия между текущими котировками и теми, по которым откроется сделка.

С момента появления биржевых площадок и до сегодняшнего дня, когда популярность приобрел Форекс, маркетмейкерами называли и называют финансовые структуры, которые гарантируют ликвидность финансовых активов и выступают контрагентами по сделкам, заставляя лимитными ордерами биржевой стакан. В число биржевых маркет мейкеров Форекс входят коммерческие банковские учреждения, брокеры, хедж-фонды и пр. Если перевести с английского market maker, то на русском это будет звучать, как тот, кто делает рынок, то есть это ключевой участник, благодаря которому вообще могут функционировать рыночные механизмы.

Конечно, валютный рынок Forex является децентрализованным, но все же участники торгов тесно взаимосвязаны. Мелким частным трейдерам приходится работать с помощью брокерских компаний, выступающих в роли посредников. Те, в свою очередь, вынуждены сотрудничать с маркет мейкерами на Форекс - крупнейшими банками и другими финансовыми организациями.

Приблизительно взаимосвязь отдельных мелких и крупных трейдеров, серьезных инвесторов и спекулянтов, крупных банков и брокеров можно увидеть на следующей схеме.

Обычно на торговых площадках всегда есть много маркетмейкеров Форекс, которые преследуют свои цели и конкурируют между собой, способствуя снижению спреда, что очень хорошо для мелких участников. В обязанности маркет мейкера входит обеспечение ликвидности, то есть они обязаны выступать контрагентами по сделкам даже тогда, когда никто не имеет желания покупать/продавать на рынке. То есть они фактически формируют цену, поддерживая ее, когда рынок валится, и останавливая взлет, если котировки вдруг стремительно рванули наверх.

Среди маркет мейкеров Форекс есть особо крупные, которые контролируют больше половины денежного оборота. Учитывая, что в сутки на валютном рынке проторговываются триллионы долларов, то примерно можно представить масштаб этих участников, среди которых числятся:

1. Citybank - самый крупный маркетмейкер Форекс, находящийся в США.
2. Deutsche Bank - ненамного отстает немецкий банк.
3. Royal Bank of Scotland Group (RBS) из Великобритании уверенно держит бронзу.
4. Barclays родом также из Великобритании чуть уступает RBS.
5. UBS из Швейцарии замыкает пятерку лидеров.

Из менее крупных финансовых акул выделяют: Morgan Stanley, Bank of America и JP Morgan. Это американские банки, активно влияющие в первую очередь на торги по доллару, индексам Нью-Йоркской биржи и т. п. Если взять азиатский регион, то там большое влияние имеют Mizuho Bank и Standard Chartered Bank. При торгах парами с российским рублем и финансовыми активами ММВБ в расчет требуется брать ЮниКредит и Росбанк.

Подобные монстры торгуют непосредственно на межбанковском уровне, где размер стандартной заявки равен 5 млн. USD! Даже многие банки не позволяют себе ворочать таким капиталом, поэтому они объединяют свои усилия, когда возникает необходимость в приобретении контракта. Для этого существуют так называемые пулы, а заявки в них сводят прайм-брокеры - крупные банки, которые имеют прямой доступ на межбанковский уровень.

Для мелких участников рынка прайм-брокеры выступают сами в роли маркетмейкеров Форекс. Они заключают договора с обычными брокерами, которым гарантируют ликвидность и прием заявок от 10 тыс. USD.

Брокер, который получает прибыль с надбавки на спред (маркап), а также с разного рода комиссий, через прайм-брокеров предоставляет мелким частным трейдерам выход на межбанк. При такой схеме доволен брокер, зарабатывающий на клиентах и ничем не рискующий, и сами трейдеры также счастливы, так как со своими незначительными для маркет мейкеров на Форекс депозитами они получают доступ к межбанковской ликвидности.

Нетрудно заметить, что эта схема не предполагает от маркетмейкеров Форекс манипуляций ценами и это действительно так! Их главная задача - предотвращать хаос и панику, сдерживая цену и гарантируя ликвидность. Поэтому предполагать, что они охотятся за чьими-то копейками - просто смешно!

Схемы работы брокеров

Теперь стоит рассмотреть, как работают сами брокеры, так как далеко не все они выводят сделки на маркет мейкеров Форекс или делают это не в каждом случае.

Часть брокеров получает котировки от информационных агентств, но не выводят клиентские приказы на межбанк. Это так называемые кухни или дилинговые центры (ДЦ), которые получают прибыль, если клиент терпит убыток.

Другие брокеры сами представляют собой пул, накапливая сделки трейдеров в одном направлении и после этого выводя их на межбанковский рынок. Такая система перекрытия позиций называется matching. Тут сам брокер не влияет на развитие событий, так как сведение заявок и их отправка происходит автоматически.

К примеру, Forex брокер Exness выступает в роли небольшого маркетмейкера Форекс и одновременно прайм-брокера. Компания непосредственно предлагает услуги трейдинга для частных лиц и, кроме того, принимает заявки от других брокеров, обеспечивая им исполнение на межбанковском валютном рынке.

Выше на картинке показан принцип работы такой структуры. Нетрудно заметить, что сумма сделок на 112 лотов, поступивших в Exness, не попала на межбанк, так как для них нашлись контрагенты внутри системы. К примеру, трейдер Саша из России хотел купить 1 лот EUR/USD, а спекулянт из Китая в тот же момент захотел продать 1 лот EUR/USD. Так что в этом случае Exness выступил маркет мейкером и свел 2 заявки в противоположном направлении.

В то же время еще 122 лота не нашли своих контрагентов внутри системы, поэтому Exness вывел их на межбанковский уровень, где контрагентами выступили крупные маркетмейкеры. То есть при такой системе крупные участники рынка даже не могут знать, чьи заявки они исполняют, поэтому глупо предполагать, что, к примеру, City Bank с миллиардным оборотом, будет стремится вычислить позицию трейдера Васи на 10 тыс. долларов с плечом в 1:100, чтобы сдвинуть цену, затратив на это сотни миллионов долларов, и выбить его стоп.

Неэффективности большого капитала

В рамках своей основной политики крупные маркетмейкеры Форекс вынуждены проводить валютно-обменные операции. Но в этом случае они всегда входят лимитными заявками и долго набирают позицию в боковике. Это очень важно для понимания. Крупный участник никогда не купит и не продаст по рынку, так как его объемы вызовут дикое проскальзывание и средняя цена получится не приемлемой.

Чтобы не было таких импульсов или выносов, и существуют маркет мейкеры. Поэтому когда им самим нужно купить/продать, то они действуют исключительно отложенными ордерами, о которых зачастую еще и сами оповещают других участников.

Поэтому даже с помощью обычного графика нетрудно заметить ситуации, когда крупный игрок набирает позицию. Он не может действовать, не создавая узкий флэт с большими объемами проторговки, поэтому всегда себя выдает. В этом ключевая неэффективность большого капитала, которую активно используют мелкие частные трейдеры, понимающие, как работают маркетмейкеры на Форекс рынке.

Какие стратегии не нравятся серьезным игрокам

Поскольку трейдеры, работающие из дому, торгуют мелкими объемами, то им не составляет труда мгновенно войти в рынок и выйти из позиции с минимальным проскальзыванием. В связи с этим некоторые из них используют это преимущество, зарабатывая на неэффективности маркет мейкеров Форекс.

Последние вынуждены бороться со стратегиями, которые для них нежелательны. Перечень таких систем выглядит так:

1. HFT торговля - высокочастотный трейдинг при помощи советников, создающий так называемый токсичный поток ордеров. Такие роботы создают множество позиций по все стороны, формируя замки и зарабатывая по 1-5 пунктов чистой прибыли.
2. Арбитражные стратегии, основанные на том, что некоторые брокеры получают котировки с небольшим опозданием.
3. Торговля на новостях.
4. Провокация дисбаланса проторговкой больших объемов.

Маркетмейкеры Форекс активно борются с такими торговыми подходами, используя собственные методы и привлекая брокеров находить недобросовестных трейдеров. Поэтому долго зарабатывать, используя один из вышеперечисленных подходов, не удастся.

Рано или поздно брокер начнет вставлять палки в колеса или маркетмейкер на Форекс перестанет предоставлять ликвидность. Правда, если работать через ECN, то вычислить конкретного трейдера крупному участнику непросто, но в таком случае брокерская компания, выступающая на страже интересов поставщиков ликвидности, может по своей инициативе прекратить обслуживание торгового счета.

Итоги рассмотрения деятельности крупных участников

Если трейдер торгует руками, то он никогда не перейдет дорогу маркет мейкерам Форекс. Поэтому в таком случае можно работать совершенно спокойно и ни о чем не переживать, так как специально охотиться за копеечными стопами крупные игроки не будут. Более того, понимая, как работает большой участник, несложно понять, как следовать за маркетмейкерами на Форекс.

• 
• 

Те, кто недавно начал участвовать в торгах на рынке Форекс, первым делом ищут для себя хорошие обучающие программы и смотрят километры видео. К сожалению, далеко не все из них формируют правильное представление о механизме функционирования рынка. Так, многие «гуру» трейдинга навязывают мысль, что маркет-мейкер - это главный соперник трейдера, который норовит отнять всю его прибыль и капитал. Так ли это на самом деле? Попробуем разобраться, что происходит, когда мы создаем новый ордер Buy или Sell.

Маркет-мейкер - это... Определение

По определению, маркет-мейкер - это некая финансовая структура, основной обязанностью которой является обеспечение ликвидности на рынке. В этой роли обычно выступают крупные или национальные банки, а также брокерские компании, которые строго подчиняются установленному финансовому законодательству. Дословно "маркет-мейкер" - это «создатель рынка». И на самом деле так оно и есть, ведь без достаточной ликвидности не может существовать ни один рынок.

Функции главного участника рынка Форекс

Если главная задача крупных брокеров и банков состоит в том, чтобы обеспечить ликвидность для обменных операций, то, исходя из этого, определяются их функции. При недостатке определенного вида валюты ММ обязан выйти к другим поставщикам ликвидности. Для этого заказы его клиентов на покупку определенной валюты выводятся на межбанковский уровень. То же самое делается, если ММ не хочет нести риски за совершение валютных операций с участием собственных денег.

Если на рынке отсутствует ликвидность, то есть нет контрагентов, желающих провести обратную сделку, например, продать валюту, которую хочет купить клиент банка, то эта финансовая структура обязана предоставить наличность из собственных запасов или самостоятельно совершить обратную сделку на международном уровне.

Главные участники рынка

Влияние маркет-мейкеров сильно выросло с тех пор, как появился международный рынок Форекс с его огромным оборотом, по весьма примерным подсчетам охватывающим контракты на сумму около 5 триллионов долларов в день. Львиная доля всех операций приходится на крупных участников. Можно сказать, что маркет-мейкер - это основной участник рынка Форекс, без которого и не было бы никакого рынка.

Ошибочно думать, что на рынке есть кто-то один невидимый, кто дергает за ниточки, сидя где-то там наверху. На самом деле существует множество маркет-мейкеров Форекса, которые регулируют отдельные рынки определенной валюты. Например, огромное влияние на курс американского доллара оказывает американский Citybank, объемы торгов которого превышают показатели всех других подобных учреждений. Немного от него отстает немецкий Deutsche Bank, за которым следуют английский RBS и швейцарский UBS. Эти четыре банка обеспечивают 50 % всей торговли на международной валютной бирже.

Торговля на межбанке

Ни один из обычных трейдеров не в состоянии самостоятельно выйти на межбанковский рынок, потому что стандартный пул там составляет 5 млн долларов. Даже далеко не многие банки способны вложить в торговлю такую сумму. Поэтому крупные прайм-брокеры собирают несколько таких заявок для обработки одного крупного ордера на межбанке. Под прайм-брокером понимают такую организацию, которая имеет непосредственный выход на межбанковский уровень. Уровнем ниже находятся розничные брокеры, которые являются посредниками между частными мелкими трейдерами или организациями, желающими купить валюту, и крупными прайм-брокерами.

Прибыль розничного брокера

Брокеры делятся на две категории: А-брокеры или работающие по схеме A-Book, и В-брокеры, работающие по схеме B-Book.

В первом случае все сделки клиентов брокера проходят через межбанковский рынок, а брокер является только посредником. Его прибыль составляют в этой схеме комиссионные к основному спреду. Чем успешнее операции, тем это выгоднее брокеру, который работает по схеме А. То есть он будет заинтересован в успехе своих трейдеров.

По-другому дело обстоит там, где процесс организован по схеме В. Здесь сделки в подавляющем большинстве совершаются внутри брокерской конторы, поэтому основной прибылью является убыток клиента. Таких брокеров еще называют дилинговыми центрами, а на постсоветском пространстве - «кухнями».

Крупные деньги

Для того чтобы лучше понять рынок и успешно на нем торговать, многие опытные трейдеры рекомендуют разобраться в стратегии маркет-мейкера. В том, как он действует и почему. Так, например, широко распространено заблуждение, что маркет-мейкер чуть ли не специально охотится за деньгами мелких трейдеров, чтобы отнять их. Это и так, и не так одновременно, даже когда речь идет о «кухне». Ведь розничный брокер не может самостоятельно изменять котировки, а реальные крупные деньги заняты другим - обеспечением ликвидности для своих клиентов.

На самом деле ММ важно получить эту ликвидность любым доступным способом и, желательно, с минимальными усилиями, то есть без резкого изменения цены. И если в каком-то месте скопились заявки на открытие или закрытие рыночных ордеров, главный участник рынка обязательно отправится туда, чтобы получить дополнительную наличность, которой ему не хватает для исполнения встречных ордеров. Вот почему важно понимать, кто такие маркет-мейкеры, и как они торгуют.

Как предсказывать действия маркет-мейкера

Глядя на график цены, опытные трейдеры умеют рассчитать баланс сил и определить, кого на рынке больше, покупателей или продавцов. В зависимости от этого, нетрудно предсказать дальнейшие действия так называемых «больших денег». Чтобы не оказаться съеденным монстрами рынка, нужно уметь подстроиться, принять то направление движения цены, которое в настоящий момент выгодно для маркет-мейкера. И вовремя встать вместе с ним в ту же сторону.

Это и есть так называемая торговля с маркет-мейкером. Те, кто научились думать как ММ и предугадывать его дальнейшие действия, всегда оказываются в плюсе. Важно понимать, что эти финансовые структуры не имеют целью манипулировать ценами, чтобы забрать ваши деньги. Основная их функция - обеспечение ликвидности актива. И маркет-мейкер действует строго в соответствии со своими задачами. А то, что под его каток попадают мелкие трейдеры - результат их собственной неосторожности, невнимательности или легкомысленного отношения к рынку.

Маркетмейкер (market maker ) – это понятие имеет несколько значений. Наиболее распространенное определяет маркетмейкера как фирму-брокера, которая приобретает и хранит ценные бумаги, валюту и другие активы для последующей организации их продажи. В этом качестве маркетмейкеры действуют как самостоятельные участники внебиржевых торгов, поддерживая ликвидность. Как правило, маркетмейкер берет на себя обязательства по продаже какого-либо минимума акций для клиентов.

Другое значение, которое принимает понятие маркетмейкер, – это менеджер на фондовой бирже, в обязанности которого входит отслеживание хода торговой сессии и информирование участников об изменениях в цене, курсах и т.д.

На бирже маркетмейкер обычно имеет договор, согласно которому берет на себя обязательство в течение заранее прописанного времени держать одновременно выставленные заявки со не более, опять же, оговоренной величины за некоторые льготы от биржи.

Какие функции выполняют маркетмейкеры?

Работа маркетмейкера заключается в:

• Исполнение заявок клиента своего брокера
• Своевременное предоставление котировок участникам рынка
• Выполнение роли посредника между покупателями и продавцами

Маркетмейкер сводит лучшие предложения вместе, в результате этого совершая сделку. Данные о заявках хранятся в стакане, который могут увидеть все участники. Также он следит за тем, чтобы информация поступала своевременно трейдерам. У разных маркетмейкеров могут отличаться.

Как работают маркетмейкеры?

Маркетмейкер форекс непрерывно выставляет котировки и поддерживают ликвидность. Он должен исполнить поступающий ордер за свой счет, если нет противоположного ордера.

Простыми словами, это выглядит так:

Трейдеры анализируют рынок горизонтально. То есть трейдер берет какие-то исторические данные (график), ищет закономерности, проводит линии, но при всем этом не знает,что же там на самом деле происходит, и почему цена не послушалась нашего индикатора.

В свою очередь маркетмейкеру форекс абсолютно все равно, что говорит MACD, или что у началась отработка. Больше того, они даже на график не смотрят и объемы им не нужны, так как это все «прошлая» информация.

Маркетмейкеры анализируют рынок вертикально. У них есть стакан заявок, где отображены все трейдерские тейк-профиты, стоп-лоссы и отложенные ордера. Любая другая информация им попросту не нужна, так как они могут влиять на движение цены.

Маркетмейкер на форекс не может просто взять и развернуть цену. Но он может подтолкнуть ее к нужному уровню, подвести ее к скоплению стоп-лоссов или помочь сформировать фигуру, а потом отработать ее, конечно, если это в его интересах. То есть с одной стороны маркетмейкер действует против толпы, а с другой стороны ему нужна другая часть этой толпы, чтобы толкать цену в нужном направлении.

Список наиболее крупных маркетмейкеров на валютном рынке Форекс:

• Deutsche Bank
• Royal Bank of Scotland
• Barclays Capital
• Bank of America
• Goldman Sachs
• JP Morgan
• Morgan Stanley

Если вы торгуете у российского ДЦ, то с большой долей вероятности котировки предоставляются одним из этих marketmaker-ов.

Полезные статьи по теме

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Всегда есть те, кто задает правила и кто играет по правилам. Так и на фондовом рынке есть маркетмейкеры, буквально – создатели рынка, если переводить термин Market maker с английского, и маркет юзеры. Первые двигают рынком, а вторые за редкими исключениями подчиняются движению.

Иными словами, маркет-мейкер — это особенная категория участников рынка, крупные игроки, которые подписывают с биржей договор и согласно ему обеспечивают ликвидность финансовых инструментов. Ими могут быть, как банки, так и брокерские или инвестиционные компании.

Как торгует маркетмейкер

Маркет мейкер, как правило, выставляет заявки на покупку и продажу активов одновременно, чем поддерживает колебание цен в заранее оговоренных границах и исполняет заявки трейдеров по наилучшей цене. Все действия в основном производят роботы, поскольку человеку просто не под силу совершать сделки с требуемой скоростью.

Особо неоценимую роль маркетмейкер играет в периоды большого ажиотажа на рынке, когда преобладает количество либо покупателей, либо продавцов. Чаще всего это случается на выходе тех или иных новостей.

В таком случае маркет-мейкер играет против толпы – когда все продают, он покупает и наоборот, причем даже может делать это в ущерб себе.

Поскольку главная его обязанность в таких случаях – предотвратить, сгладить чересчур резкие скачки цен. За это он получает от биржи приятные плюшки в виде, скажем, низкого комиссионного сбора.

Маркетмейкеры есть не всегда и не на всех инструментах. Случается и такое, что есть желание набрать позицию, скажем, на опционах, а обеспечить спрос некому, поскольку простые участники рынка расставаться с деривативами не горят желанием. Из популярных инструментов крупные игроки как правило уходят ближе к концу дневной сессии.

Как зарабатывает маркетмейкер

Маркет-мейкер на рынке ценных бумаг зарабатывает в периоды затишья на бирже, когда ценовой диапазон невысок. В этом случае рядовые участники рынка как покупают у него активы, так и ему же продают, обеспечивая, пусть и не баснословный, но стабильный доход. Также в копилку его прибыли можно отнести и комиссионные выплаты от биржи за поддержание порядка на рынке.

Естественно любой здравомыслящий маркет мейкер кроме того хеджирует свои позиции. Предположим, если ему пришлось купить большую партию фьючерсов, он открывает противоположную сделку на спотовом рынке, таким образом оставаясь если даже не с прибылью то точно при своих.

Маркет-мейкеров на российской бирже часто называют дилерами, а вот на американской бирже NYSE — специалистами.