Чем отличается ртс от ммвб. Индекс ртс и индекс ммвб

Цифры, отражающие результаты торгов, пестрят по всему интернету. Все дело в том, что эти показатели важны для экономики России. У наших сограждан не должно возникать вопросов типа: «Индекс РТС - что это?» Культура знаний о фондовых биржах очень важна для развития всего общества. Тем более что эта информация сама по себе интересна и занимательна.

Коротко о фондовых индексах

В современном понимании фондовый индекс - это показатель результативности продаж ценных бумаг и других активов на конкретном рынке (чаще всего, в отдельном государстве). Очень часто котировки могут характеризовать состояние экономики страны либо ее сегментов и отраслей. К примеру, расчет индекса РТС (об этой бирже в подробностях - далее) осуществлялся на основе положения дел в крупнейших компаниях нефтяной отрасли и промышленности. Некоторые трейдеры считают, что определяющее значение имеют показатели индексов в динамике, а не текущие их значения.

Фондовые индексы выводятся на специализированных торговых площадках-биржах согласно одной из распространенных формул. Во-первых, это может быть среднеарифметический подсчет «невзвешенного» типа. В этом случае суммируется стоимость активов и делится на определяемый аналитиками биржи деноминатор. Во-вторых, практикуется среднеарифметический подсчет «взвешенного» типа, когда цена активов подсчитывается по выборкам. В-третьих, это среднегеометрическое выведение котировок со значительным интервалом (обычно раз в три месяца). Как правило, во всех случаях происходит визуализация котировок. Примеры - график индекса РТС или ММВБ.

РТС и ММВБ. Объединение бирж

В России фондовые котировки до 2011 года выводились на двух основных биржах - ММВБ и РТС. Основным отличительным признаком каждой из них было происхождение. ММВБ создали банковские организации, и работа этой биржи, как полагают эксперты, была организована в интересах этих структур. В свою очередь РТС основали брокеры-финансисты, и это тоже повлияло на специфику развития этой площадки. Она, по мнению многих трейдеров, была передовой с точки зрения технологий. В среде аналитиков сложилось особое мнение о специфике, которую таит в себе индекс РТС: это результат торгов, появившихся благодаря применению самого хорошего оборудования и программ. ММВБ стала, таким образом, местом для торговли корпоративными ценными бумагами, государственными акциями. При этом некоторые эксперты называли эту биржу консервативной (в сравнении с РТС) и плохо поддающейся модернизации.

В конце 2011 года две биржи объединились, был сформирован единый перечень бумаг, торгуемых на новой площадке. Компании, листинг акций которых был на бывшей РТС, попали в списки Classica и RTS Standard. В свою очередь в секторе под названием «основной рынок» стали торговаться активы бывшей ММВБ.

Индекс РТС: факты

Расчет индексов на бирже РТС велся с 1995 года. Изначально там было 13 видов ценных бумаг. Торговля стала активно развиваться, и портфель акций постепенно разросся в несколько десятков раз. Бизнесмены очень быстро поняли, какую пользу приносит индекс РТС, что это великолепный инструмент для привлечения капиталов. Крупнейшее значение торгового портфеля РТС было зафиксировано в 2008 году на уровне порядка 2500 пунктов. Наибольший удельный вес в котировках принадлежал крупнейшим российским корпорациям («Газпром», «Лукойл», «Сбербанк»), а также таким структурам как «Роснефть», ВТБ, «Сургутнефтегаз». График индекса РТС, как правило, отражал реальное положение дел во всех этих бизнесах.

Индекс ММВБ: факты

Индекс ММВБ начал рассчитываться в 1997 году на основе результатов торгов ценными бумагами, проходивших ежедневно. Главная особенность трейдинга на этой бирже, по мнению некоторых аналитиков, заключается в том, что расчет котировок шел согласно ценам акций в рублях.

Это обуславливает тот факт, что индексы ММВБ и ее ближайшего российского «конкурента» РТС могли показывать совершенно разную динамику при изменениях курса рубля на валютных биржах к доллару. Основную массу торговых операций, которые отражали индексы ММВБ и РТС, формировали всегда одни и те же структуры - нефтегазовые компании, крупнейшие банки и промышленные предприятия.

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы - это двухсторонние соглашения между участниками финансового рынка о том, что в конкретный срок будет совершена некая сделка. Когда оговоренная дата и время наступают, то одна сторона продает актив, а другая - покупает. Интересен тот факт, что фьючерсы не являются товарами либо ценными бумагами. Этот инструмент в современном виде появился исключительно благодаря электронной торговле и возможностям маклеров регистрировать виртуальные соглашения между трейдерами. Во фьючерсах есть два основных параметра - актив и срок исполнения контракта.

Есть и дополнительные условия сделки, например, «тик» (интервал возможного изменения стоимости), размер обеспечения, пределы изменения цены. Многие трейдеры сходятся во мнении, что торговля фьючерсами - весьма эффективный инструмент извлечения прибыли при должном уровне работы с рисками. При неудачных сделках убытки могут быть весьма ощутимыми. Но, в свою очередь, если контракт будет успешным - то трейдер может заработать внушительную сумму. Главное, как считают некоторые финансисты, определить, о чем свидетельствует график фьючерса. На индекс РТС (что это такое, мы выяснили), в частности, влияет положение дел в крупнейших корпорациях страны, а заключение сделок на основе их ценных бумаг требует взвешенного подхода трейдера в оценке сегментов рынка.

РТС - когда-то лучшая площадка для фьючерсов?

Некоторые трейдеры полагали, что РТС являлась одной из самых удобных бирж для торговли фьючерсами. Они обуславливали свой выбор прежде всего тем, что на данной площадке имелись условия для эффективного «хеджирования» (подстраховки) рисков. Трейдер мог выбирать ориентиры, формируя предложение на выгодный фьючерс: на индекс РТС какой-либо компании или на среднеарифметическую величину котировок. Как полагали финансисты, индекс РТС признавался на официальном уровне, поэтому продажа фьючерсов на бирже характеризовалась высокой ликвидностью. Кстати, котировки акций - довольно наглядный индикатор реального положения дел в экономике России.

Заключая сделки по фьючерсам на РТС, трейдеры оплачивали разницу между двумя показателями - оценкой контракта и стоимостью его исполнения. Важный параметр в ходе работы с фьючерсами - среднее значение котировок биржи, которое фиксируется при закрытии торгов. Доступ к взаимным контрактам в РТС имели практически все трейдеры, даже если их капиталы были невелики (правда, в этом случае им придется обращаться к брокерским организациям). В среде финансистов, таким образом, долгое время бытовало мнение, что оптимальная среда для торговли фьючерсами - это именно индекс РТС, что это в должной мере сбалансированный финансовый индикатор.

От чего зависели котировки на ММВБ?

До того как ММВБ объединилась с РТС, трейдеры вели на ней торговлю, но с учетом некоторых особенностей. Аналитики отмечают, что индексы на этой бирже складывались в основном из портфеля крупнейших, самых ликвидных корпораций России. Главной особенностью биржи ММВБ, по мнению экспертов, являлось то, что котировки выставлялись в рублях. Многие финансисты считали индекс данного финансового учреждения главным на фондовом рынке РФ. По их подсчетам, в определенные годы порядка 90% оборота российских акций приходилось именно на ММВБ. Изменение котировок на этой бирже, как полагают некоторые аналитики, главным образом зависит от положения дел в таких компаниях, как «Лукойл», «Роснефть», «Газпром», а также в «Сбербанке». Были, по мнению некоторых экспертов, закономерности, определяющие зависимость индексов ММВБ от иностранных бирж и событий на международной арене. У некоторых финансистов есть мнение, что объединенная Московская биржа вобрала в себя множество свойств, ранее характерных для ММВБ.

Фондовые биржи за рубежом

Индексы ММВБ и РТС, позже - Московской биржи, считаются главными индикаторами фондового рынка России. Интересно посмотреть, как устроены биржи и системы индексов в других странах. Начнем с США. Самый, пожалуй, известный в мире фондовый индекс - это Он рассчитывается более ста лет. В первые годы запуска индекс составляли акции 12 корпораций. Сейчас в нем ценные бумаги нескольких десятков крупнейших американских компаний. Вместе с тем, как отмечают некоторые аналитики, в индексе Доу-Джонса объем торгуемых акций всего лишь где-то 20% от всего фондового рынка США. Поэтому с точки зрения оценки состояния экономики страны котировки этой биржи не вполне репрезентативны.

В США есть индекс Standard & Poors’ 500 и на одноименной бирже вращаются акции пятисот компаний. Он более капиталоемок в сравнении с котировками в листингах Доу-Джонс. Главная где торгуются акции высокотехнологичных бизнесов - NASDAQ. Более 5000 компаний представлены на этой площадке. В Японии главная биржа - это Nikkei, в Германии - DAX, во Франции - CAC. У соседей России тоже есть свои фондовые площадки. В Украине это RFTS, в Казахстане - KASE.

Биржевой мир всегда с особой тщательностью следит за изменением индексов РТС и ММВБ - именно они являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи . Но что представляют собой эти индексы, и каким образом их можно применять в процессе биржевой торговли? Чем отличается индекс ММВБ от индекса РТС? Ответы - в этой статье.

Индекс РТС: что это такое

Для начала определим, что такое фондовые индексы . Так принято называть сводные показатели, которые рассчитываются на основе цен и других дополнительных критериев определенного набора ценных бумаг.

Индекс РТС начинает историю своего расчета с 1 сентября 1995 года со значения в 100 п. Расчет производился Российской торговой системой, которая тогда была самостоятельной биржей. В базу расчета индекса РТС входили 30 акций крупнейших компаний, торговавшихся на отечественном фондовом рынке. Сам индекс РТС при этом показывал изменение капитализации компаний из базы расчета по отношению к уровню 1995 года, с учетом коэффициента free-float (доли акций в свободном обращении), выраженного в долларах США.

Что же влияет на индекс РТС сегодня? В настоящее время база расчета (индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ и включает в себя 50 акций компаний с максимальной капитализацией. Индекс РТС рассчитывается по бумагам из индексной корзины в режиме реального времени с момента начала торгов на фондовом рынке и до их завершения.

Рис. 1. База расчета индекса РТС

Стоит отметить, что индекс - это рассчитываемая величина, и сам индекс только рассчитывается, но не торгуется. Однако на индекс РТС существуют производные финансовые инструменты - фьючерсы и опционы, которые дают возможность монетизировать изменение индексной динамики, а также совершать различные арбитражные операции и хеджировать риски портфеля. Ежедневно с фьючерсом на индекс РТС совершается порядка 200 тысяч сделок на десятки миллиардов рублей. Фьючерс на индекс РТС являются одним из самых излюбленных инструментов для интрадэй-трейдинга, а опционы на фьючерс на индекс РТС - одни из наиболее ликвидных. До недавнего времени фьючерс на индекс РТС был наиболее ликвидным активом срочного рынка (в последнее время лидером по оборотам является фьючерс на доллар США).

Рис. 2. Производные инструменты на индексы

Индекс ММВБ: что это такое

С 22 сентября 1997 года индекс ММВБ рассчитывался одноименной площадкой - Московской межбанковской валютной биржей, причем так же, как и индекс РТС, со значения в 100 пунктов. В отличие от РТС, индекс ММВБ изначально включал в базу расчета 30 акций наиболее капитализированных компаний, обращавшихся на фондовом рынке биржи ММВБ (более ликвидном по сравнению с фондовым рынком биржи РТС, специализировавшейся на срочном рынке). Индекс ММВБ показывает рублевое изменение капитализации компаний из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени - начиная с открытия и до закрытия фондового рынка при совершении сделок с бумагами из индексной корзины.

Теперь - о том, что влияет на индекс ММВБ сегодня. В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается Московской биржей, в базу его расчета входит 50 акций компаний максимальной капитализации - так же, как и у индекса РТС. Стоит отметить, что в рамках ежеквартального пересмотра обоих индексов веса входящих в него акций могут быть изменены, эмитенты могут быть добавлены или исключены. Максимальный вес одной компании в обоих индексах ограничен 15%, даже если компания входит в расчет индексов и обыкновенными, и привилегированными акциями.

Рис. 3. База расчета индекса ММВБ

Индекс ММВБ - это еще и расчетная величина, которая при этом не является торговым активом. Однако существуют как фьючерсные , так и опционные контракты на индекс ММВБ. Причем фьючерсов сразу два - фьючерс на индекс ММВБ и фьючерс на индекс ММВБ (мини), который стоит в 100 раз дешевле. Однако ликвидность данных фьючерсов сильно уступает ликвидности фьючерса на индекс РТС (см. рис. 2). Опционы на индекс ММВБ также обладают меньшей ликвидностью по сравнению с опционами на индекс РТС.

В настоящее время Московская биржа сделала одинаковой базу расчета обоих индексов, включив их в группу основных индексов акций. В нее также входят индекс «второго эшелона» (рассчитывается по следующим по капитализации после индексов ММВБ и РТС 50 акциям компаний), индекс широкого рынка (рассчитывается суммарно по 100 акциям компаний из индексов ММВБ, РТС и «второго эшелона») и индекс «голубых фишек» (16 наиболее ликвидных и значимых акций). Индексы ММВБ и РТС играют роль бенчмарка для индексных фондов (дублирующих состав* индекса в своих портфелях), поэтому профессиональные участники тщательно следят за ребалансировками индекса, так как управляющие будут обязаны совершать соответствующие сделки при изменении структуры индексов.

Вывод

Говоря простыми словами, индексы ММВБ и РТС - это основные индикаторы фондового рынка России. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать их динамику и состав, не забывая об использовании производных финансовых инструментов, позволяющих существенно снизить риски инвестиционного портфеля.

Индекс — это основной показатель для любой фондовой биржи. Это некое сводное число, которое получают в результате расчетов, опираясь на цены акций и другие показатели ценных бумаг выбранных биржей. Так как индекс считается индикатором, указывающим на состояние конкретного рынка бумаг и их ценности, то его изменчивость четко отражает рыночную динамику в определенных скторах.

Такие индексы необходимы, как правило для рассчета организациям торговли, биржевым фондам, агентствам рейтинга или банкам которые инвестируют. Рассмотрим индексы обеих бирж. Чем отличается индекс РТС от индекса ММВБ?

Индекс РТС

Индикатор признанный официальным для биржи РТС. В первый раз его рассчитали 01.09.1995 г. Это общепризнанный показатель, указывающий состояние фондового рынка России. Рассчитывают в режиме онлайн по ходу торговой сессии (10:30-18:00 мск), когда каждый раз изменяется цена на акции в списке расчета. Индекса РТС считают в пунктах — специальных единицах.

Индекс ММВБ

Официально сведенный индекс ЗАО Московской биржи. Рассчитали первый раз 22.09.1997 г. с 28 ноября 2002 года. Взвешенный индекс по капитализации самых ликвидных эмитентов в России, которые допущены на биржу в Москве. Расчет капитализации здесь проводят по типу «free-float». Учитывают акции, находящиеся в свободном обращении. База расчета индекса на этой бирже состоит из ценных бумаг тридцати лучших эмитентов.

Индексы ММВБ и РТС — отличия

На РТС индекс выставляют по стоимости на акций, которые выражают в $, а на ММВБ в рублях. На то, куда двигается индекс РТС сильно влияет курсовая стоимомть доллара. Когда он падает, индекс РТС на ту же величину растет. Индекс РТС удобный во времена инфляционных процессов и падения рубля.

И, наконец еще одним отличием этих биржевых площадок являются показатели объемов торговли ценными бумагами. Общее число сделок, которые заключаются за единицу времени на ММВБ заметно больше. На РТС их 50, а на ММВБ — 30. У РТС рынок охвачен намного шире, однако общий объем торгов ММВБ отличается на порядок больше.

Индексов существует огромное множество (как российских, так и зарубежных). Исторически самые популярные в России - это индексы РТС и ММВБ. РТС и ММВБ - две самые большие в России фондовых биржи, на которых торгуются акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты.

Индекс РТС, рассчитываемый фондовой биржей "Российская торговая система" является ведущим индикатором рынка ценных бумаг России. Рассчитывается на основе цен 50 акций наиболее капитализированных российских компаний (эмитентов). Индекс РТС начал рассчитываться в 1995 году (начальное значение 100 пунктов). Кроме самого известного РТС, также существует индекс РТС-2 (в него входят акции "второго эшелона"), отраслевые индексы РТС и технические индексы РТС.

Если говорить более точно, индекс РТС показывает суммарную рыночную капитализацию акций из числа эмитентов (компаний), входящих в состав индекса. За 100 пунктов принята капитализация эмитентов на 1 сентября 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Если значение индекса составляет, например, 1700 пунктов, то это означает, что суммарная капитализация предприятий, входящих в состав индекса РТС, увеличилась в 24 раза.

Капитализация - это количество акций, умноженное на их рыночную стоимость. Капитализация отражает рыночную стоимость предприятия.

Индекс РТС рассчитывается каждые 15 секунд по результатам торгов на фондовой бирже, то есть его числовое значение меняется в режиме реального времени. Состав индекса пересматривается 4 раза в год (раз в квартал) - из базы расчёта могут убрать одни акции и добавить другие. Доля какой-либо одной акции в составе индекса РТС не может превышать 15%. Также стоит отметить, что цены акций, входящих в состав РТС, рассчитываются в долларах США (в отличие от индекса ММВБ, который рассчитывается в российских рублях).

Акции, входящие в расчёт индекса ртс (50 штук)

1. АФК Система, ао 2. Аэрофлот, ао 3. Акрон, ао 4. Автоваз, ао 5. Башнефть, ао 6. Северсталь, ао 7. Сибирьтелеком, ао 8. ЦентрТелеком, ао 9. ФСК ЕЭС, ао 10. Газпром, ао 11. ГМК Норильский никель, ао 12. РусГидро, ао 13. Иркутскэнерго, ао 14. ЛУКОЙЛ, ао 15. ММК, ао 16. Магнит, ао 17. Мосэнерго, ао 18. Мечел, ао 19. МТС, ао 20. НЛМК, ао 21. Новороссийский морской торговый порт, ао 22. ВолгаТелеком, ао 23. НОВАТЭК, ао 24. ОГК-2, ао 25. ОГК-3, ао

26. ОПИН, ао 27. Полюс Золото, ао 28. Полиметалл, ао 29. Распадская, ао 30. РБК Информационные Системы, ао 31. НК Роснефть, ао 32. Ростелеком, ао 33. Сбербанк России, ао 34. Сбербанк России, ап 35. Седьмой Континент, ао 36. Газпром нефть, ао 37. Сильвинит, ао 38. Сургутнефтегаз, ао 39. Сургутнефтегаз, ап 40. Северо-Западный Телеком, ао 41. СОЛЛЕРС, ао 42. Татнефть им.В.Д.Шашина, ао 43. Трубная металлургическая компания, ао 44. АК Транснефть, ап 45. Уфанефтехим, ао 46. Уралкалий, ао 47. Уралсвязьинформ, ао 48. Корпорация ВСМПО-АВИСМА, ао 49. Банк ВТБ, ао 50. Вимм-Билль-Данн Продукты Питания, ао

Примечания

Расшифровка РТС: аббревиатура «РТС» расшифровывается как «Российская торговая система»

ОАО - открытое акционерное общество

ао - акция обыкновенная

ап - акция привилегированная

Состав представлен в период с 15 декабря 2008 по 13 марта 2009. Пропорции акций в составе индекса

РТС – это, грубо говоря, портфель, состоящий из 50-ти акций. Причём эти акции находятся не в равных пропорциях, а в определённых заранее рассчитанных пропорциях, то есть одних акций в портфеле больше, а других меньше. Вес одних акций больше, а других меньше. Вот в каких пропорциях распределены акции в составе индекса РТС:

Как видите, акции первых четырёх компаний составляют более половины (52,62%) индекса. Из них три - представители нефтегазового сектора и один крупнейший банк России. И это неспроста, ведь РТС в какой-то мере отражает структуру российской экономики, а в ней солидную долю составляют как раз компании нефтегазовой отрасли.

ММВБ

ММВБ - это широко употребляемая в финансовых кругах аббревиатура, расшифровывается как "Московская Межбанковская Валютная Биржа". Индекс ММВБ рассчитывается московской межбанковской валютной биржей с 1997 года (начальное значение 100 пунктов). В расчёте участвуют акции 30 эмитентов . По объёму торгов биржа ММВБ превышает РТС.

Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс, в состав которого входят наиболее торгуемые акции российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени в результате заключённых сделок с акциями, входящими в индекс ММВБ. Торги на бирже ММВБ проходят с понедельника по пятницу с 10:30 до 18:45 по московскому времени.

Особенности:

Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов

Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал

Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США)

Индекс ММВБ - ведущий индекс Московской межбанковской валютной биржи (англ. MICEX, Moscow Interbank Currency Exchange ), который с 2011 года стал применяться для котировки объединенной Московской биржи. Этот показатель является одним из самых солидных в СНГ и Восточной Европе но, будучи прямо зависимым от цен на нефть, отличается нестабильностью.

График курса индекса ММВБ на бирже онлайн

В 1997 году владельцами ММВБ было принято решение о введении индекса ММВБ, который отражал бы состояние экономики (накачанной нефтяными деньгами). Название откровением не стало - MICEX, как аббревиатура от M oscow I nterbank C urrency Ex change. Он был определен в 100 базисных пунктов, датой применения стало 22 сентября, в состав индекса были включены 50 «голубых фишек».

Осень 1997 года подарила индексу ММВБ величайший взлет в истории человечества, к 12 декабря он достиг 1 970.46 пункта. Затем началось катастрофическое падение, остановившееся 05 октября 1998 года у отметки 18.53 базисного пункта. В 1995 году в Москве была создана биржа «РТС – Российская торговая система», которая, к 2011 году, слилась с ММВБ в единую « ».

Сейчас индекс ММВБ можно считать эталоном борьбы быков и медведей - после каждого серьезного подъема следует предсказуемое падение, и наоборот. Впрочем, начиная с 1997 года, серьезный обвал был лишь один, в 2008 году, когда индекс ММВБ просел до отметки 500 базисных пунктов.

Состав индекса ММВБ

Таблица компаний входящих в индекс ММВБ

Эмитент	Доля
Газпром, акция об.	15.26 %
Лукойл, акция об.	13.92 %
Сбербанк России, акция об.	13.86 %
ГМК Норильский никель, акция об.	6.85 %
НОВАТЭК, акция об.	5.49 %
Магнит, акция об.	4.42 %
Роснефть, акция об.	3.76 %
Татнефть, акция об.	3.61 %
МТС, акция об.	2.77 %
ВТБ, акция об.	2.59 %
Сургутнефтегаз, акция об.	2.58 %
АЛРОСА, акция об.	1.95 %
Сургутнефтегаз, акция прив.	1.64 %
Московская Биржа, акция об.	1.52 %
НЛМК, акция об.	1.46 %
Северсталь, акция об.	1.45 %
ЯНДЕКС, акция об.	1.36 %
Polymetal International, акция об.	1.15 %
Сбербанк России, акция прив.	1.11 %
ИНТЕР РАО, акция об.	1.07 %
РУСАЛ Плс, акция об.	1.03 %
Полюс, акция об.	0.96 %
Транснефть, акция прив.	0.90 %
РусГидро, акция об.	0.84 %
ФосАгро, акция об.	0.83 %
ММК, акция об.	0.81 %
Аэрофлот, акция об.	0.76 %
МегаФон, акция об.	0.69 %
Татнефть, акция прив.	0.57 %
Ростелеком, акция об.	0.54 %
АФК Система, акция об.	0.45 %
Группа Компаний ПИК, акция об.	0.39 %
ФСК ЕЭС, акция об.	0.38 %
РуссНефть, акция об.	0.35 %
Мечел, акция об.	0.33 %
Московский Кредитный банк, акция об.	0.30 %
Юнипро, акция об.	0.27 %
САФМАР Финансовые инвестиции, акция об.	0.26 %
Детский мир, акция об.	0.25 %
ТМК, акция об.	0.24 %
НПК ОВК, акция об.	0.24 %
Новороссийский морской торговый порт, акция об.	0.24 %
Компания М.видео, акция об.	0.20 %
Россети, акция об.	0.19 %
РОС АГРО ПЛС, деп. расп.	0.17 %

Преимущества индекса ММВБ

• завязан на сырьевой сектор и экспорт;
• очень предсказуем;
• судя по пикам взлетов и падений - очень спекулятивен;
• показывает куда меньшее снижение иных фондовых индексов;
• присутствует большинство серьезных предприятий России.

Метод расчета ММВБ

Расчет стоимости индекса несложен, однако каждый из параметров требует отдельных вычислений, провести которые в ручном режиме, невозможно. Значение рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех акций по состоянию на момент расчета индекса к значению делителя, где:

• I n - значение индекса в конкретный момент;
• MC n - суммарная стоимость (капитализация) всех акций в моменте расчета;
• D n - делитель;

Делитель представляет собой значение суммарной стоимости (капитализации) всех акций на первый день расчета, скорректированное с учетом произошедших изменений базы расчета и начального значения индекса. В первый день делитель был рассчитан по нижеприведенной формуле:

• MC 1 – суммарная стоимость (капитализация) всех акций на дату первого произведенного расчета;
• I 1 – значение индекса на дату первого произведенного расчета.

При капитализации биржи в первый день расчета (22 сентября 1997 года) равной 240287712872.71 рубля и 100 базисных отметках, делитель был равен 1/100 начальной капитализации - то есть, 2402877128.73. Впоследствии, с учетом различных финансовых процессов, он менялся, и актуальным на сегодняшний день значением является 4 689 729 104.0986.

Суммарная стоимость всех акций в момент расчета значения индекса рассчитывается по формуле, где:

• N – общее количество акций;
• MC i – капитализация акции.

Стоимость (капитализация) акции « I » рассчитывается по формуле, где:

• P i – цена акции, выраженная в рублях;
• Q i – общее количество акций одной категории (типа) одного эмитента;
• FF i – коэффициент free-float;
• W i – весовой коэффициент одной акции (не более 15% всего MICEX);
• K n – курс валюты на момент расчета.

Зависимости ММВБ

• зависит нее только от монетарной политики, но и от санкций;
• зависим от сырьевого сектора;
• падение цены на нефть рушит все котировки;
• велико участие государственных монополий;
• носит спекулятивный характер.

Из самых ликвидных акций ММВБ, вне зависимости от котировальных списков, создан индекс ММВБ 10 . Он является ценовым (учитывает только изменение стоимости), и включает бумаги:

• Газпром
• Сбербанк
• Лукойл
• Магнит
• Сургутнефтегаз (простые и привилегированные)
• Норильский никель
• Роснефть
• ММК — Магнитогорский металлургический комбинат

Индекс ММВБ 10 рассчитывается как сумма изменения цен акций, включенных в базу расчета, умноженная на значение поправочного коэффициента и деленная на 10. База расчета формируется на основании четырех показателей ликвидности, рассчитываемых в течение квартала на основании объема и количества сделок. Изменения вносятся во второй рабочий день квартала.

Общая капитализация ПАО «Московская биржа» - площадки, появившейся от объединения ММВБ и РТС - более 28 трлн. рублей или, с учетом девальвации и курса это около 372 млрд. долл. США. В листинге состоят свыше 250 компаний, среди которых стратегические для России «Газпром», «ИнтерРАО», «РусГидро», «Роснефть», «Банк ВТБ», и сама биржа.

Индекс ММВБ 10 начал рассчитываться 30 декабря 1997 года, когда был определен в 100 базисных пунктов. Как и «старший брат», индекс ММВБ, к 1998 году он показал сильнейшее падение, достигнув в октябре 18.17 базисных пункта. После этого быки взяли инициативу в свои руки, и к маю 2008 года ММВБ 10 равнялся 3 521 пункту. Следом - падение до 1 144.71 и взлет к 2011 году до 4 085.66 пункта.

При расчете ликвидности акций с первых дней использовались прозрачные и реальные показатели:

• K - количество акций;
• Fi 1 - количество торговых дней, в которые совершались сделки с условной акцией в течение квартала;
• Fi 2 - количество сделок с акцией в течение квартала;
• Fi 3 - объем торгов акцией за квартал;
• Fi 4 - количество участников торгов, заключивших сделки с акцией в квартале;
• F 1 max, F 2 max, F 3 max, F 4 max - максимальные значения критериев Fi 1 , Fi 2 , Fi 3 , Fi 4 соответственно.

Совокупная стоимость индекса ММВБ 10 рассчитывается по формуле, где:

• I n – значение индекса на момент расчета;
• P i – цена последней сделки, совершенной с акцией, входящей в базу расчета;
• P i 0 – цена последней сделки, совершенной в последний торговый день последнего месяца предыдущего квартала с акцией, входящей в базу расчета (при расчете индекса в любой торговый день квартала, кроме первого). Или: цена последней сделки, совершенной в последний торговый день последнего месяца, предшествующего предыдущему кварталу, с акцией, входящей в базу расчета (при расчете индекса в первый торговый день квартала);
• k – поправочный коэффициент (рассчитывается отдельно).

Для расчета индекса используется значение 18:00 30 декабря 1997 года по московскому времени (дата первого произведенного расчета):

• значение индекса (I 1 ) = 100;
• значение поправочного коэффициента k 0 = 100.

Подводя итог

У Московской биржи, помимо группы индексов ММВБ, есть показатель RTS Index, «доставшийся» от слияния в 2011 году. Они идут различными курсами и показывают разнонаправленные колебания: если в 2015 году просел на 3.05%, то индекс ММВБ взлетел на 24.23%, показав в тяжелом ноябре 1 873.53 базисного пункта. Индекс ММВБ 10, в свою очередь, побил рекорд - 4 232.97 пункта.

До сентября 2012 года изменение акций-участников проходило дважды в год, 25 апреля и 25 октября. С того момента сроки были сдвинуты с целью унификации с индексом RTS Index - состав меняется 16 марта, июня, сентября и декабря. Отбор акций осуществляется индексным комитетом ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», куда входят аналитики и профессионалы фондового рынка.

Работа с индексами ММВБ и ММВБ 10 - главный навык любого трейдера постсоветского пространства. Будучи достаточно спекулятивными, эти индексы понятны, прозрачны и предсказуемы. Огромный объем информации по движению акций, инсайда, официальных и неофициальных заявлений от лица компаний-участников, делает работу с группой индексов ММВБ весьма интересной.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!