Минфин России заложил в "Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики" на 2019-21 гг. расходы на покупку валюты в размере 8,518 трлн рублей. Это, пишет Finmarket, в 2,2 раза больше, чем на реализацию нового майского указа Владимира Путина, предполагающего ускорение экономики, борьбу с бедностью и повышение качества жизни (3,9 трлн рублей). Покупать Минфин планирует доллары, евро и фунты стерлингов.
Скупка валюты станет второй крупнейшей статей расходов бюджета, превысив траты как на оборону (2 трлн рублей), так и на полицию (2,8 трлн рублей) и уступая лишь ассигнованиям на социальную политику (4,6 трлн рублей). В прошлом году на эти цели ушло 900 млрд рублей, в текущем - запланировано 2,74 трлн рублей, а в следующем - 3,42 трлн рублей. При неизменном курсе суммарно за 2019-21 гг. Минфин сможет купить еще около 130 млрд долларов в дополнение к 10,6 млрд долларов за прошлый год и 28,3 млрд, приобретенных за январь-май текущего.
Таким образом, план на ближайшие три года подразумевает изъятие из оборота около 2/3 чистого притока валюты по счету текущих операций, следует из материалов Минфина. Это, как объясняет ведомство, "снизит чувствительность курсовых колебаний к динамике цен на нефть": валюта уходит с рынка в резервы, ее доступность для бизнеса и населения падает, а курс доллара не снижается даже в условиях взлетевших до трехлетних рекордов цен на нефть.
В общем-то это тема не новая, указывает эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский. Она называется «бюджетное правило» при цене нефти, превышающей цифру, заложенную в годовой федеральный бюджет, происходит автоматическая скупка валюты для пополнения фондов и ЗВР. Увеличение объёмов скупки долларов и евро означает, что Минфин будет в ближайшие годы занижать среднегодовую цену бюджетного барреля – с тем, чтобы больше валюты ушло на эту операцию. Также можно сделать и другой вывод: Минфин рассчитывает, что нефть в ближайшие годы будет показывать поступательный рост.
Конечно, признает аналитик, увеличение валютных резервов – это плюс для российской финансовой системы, поскольку чем они выше, тем лучше манёвренность центробанка и тем стабильнее курс рубля. Однако с экономической точки зрения такая бюджетная политика почти наверняка означает снижение фондирования социальных программ и стагнацию доходов граждан. Это будет особенно остро ощущаться, если на этом фоне будут продолжать расти налоги и тарифы.
Курс рубля будет продолжать оставаться всё в большей мере функцией фискальной политики страны и уровня денежной ликвидности в системе, которые при таком сценарии будут весьма жёсткими и ограниченными, нежели производной цен на нефть, как это было раньше. Таким образом, заключает Владимир Рожанковский, прогнозы по рублю станут более неопределёнными и широкодиапазонными. При таком сценарии, при условии, что Федрезерв США будет продолжать политику сильного доллара (что не факт!) рубль может ослабнуть до 72-75 за доллар.
Россия пытается избавиться от «нефтяной зависимости» уже не первый год, однако, на данный момент удалось лишь сократить корреляцию курса рубля с нефтяными котировками, указывает, в свою очередь, аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Конечно, говорит он, наша нацвалюта теперь гораздо сильнее зависит от притока и оттока средств нерезидентов, но, во-первых, это достаточно сомнительное достижение, ну а во-вторых - падение цен на сырье продолжает оказывать негативный эффект на валюту, хоть и не такой ярко выраженный как раньше.
Идея с закупкой долларов, евро и фунтов достаточно неплоха, считает эксперт, необходимо только понимать, сколько времени деньги будут находиться в резервах, и на что они будут потрачены в конечном итоге. Было бы достаточно логично диверсифицировать экономику: на волне контрсанкций много разговоров ходило о росте сельскохозяйственной отрасли до масштабов нефтяной, в случае выполнения данного сценария страна станет гораздо меньше зависеть от внешних факторов.
Не стоит ожидать изменения текущей ситуации на рынке, где на нацвалюту оказывают давление как операции Минфина, так и нерезиденты, выводящие средства из развивающихся стран под страхом замедления глобальной экономики, уверен Михаил Мащенко. По его прогнозам, до конца месяца рубль, вероятнее всего, продолжит находиться вблизи уровня 62,50 за доллар под позитивным влиянием дорогой нефти и благодаря покупкам рубля экспортерами, а к концу года имеет все шансы оказаться у отметки 64 рубля за доллар.
Финансовые аналитики не ждут заметного повышения курса доллара относительно рубля в ближайшие 2-3 года. Национальную валюту поддержат стабильно высокие цены на нефть. В ближайшее время на укрепление рубля сыграет чемпионат мира по футболу.
Рубль укрепится относительно доллара к финальной части чемпионата мира по футболу, который завершится 15 июля, считают аналитики банка Nordea Татьяна Евдокимова и Денис Давыдов. «Опыт предыдущих чемпионатов показывает, что валюта принимающей страны имеет тенденцию к укреплению примерно на 2% в период чемпионата, реагируя на приток валюты, сопровождающий входящий туристический поток», - приводит их отчет РБК .
Футбол поможет
Говоря о среднесрочном прогнозе по курсу доллара, необходимо обратить внимание на процессы в нефти, говорит эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский.
«В текущей ситуации сложилось довольно прочное равновесие фундаментальных факторов, поэтому на курсообразование в большей мере будут влиять действия регуляторов по обе стороны океана. В этом смысле для России ключевым событием стало существенное подорожание нефти в последний месяц, которое несет в себе риски отложенной инфляции розничных цен», - цитирует Рожановского «Российская газета» .
По его словам, «в подобной ситуации ЦБ РФ критически важно сохранить рубль крепким, чтобы не допустить "двойного удара" - со стороны бензиновой инфляции и со стороны удешевления рубля к доллару». «Поэтому в критической ситуации, которая может возникнуть, например, в связи с объявлением очередного раунда американских санкций, я полагаю, что ЦБ сможет достичь взаимопонимания с Минфином относительно направления части выкупленных валютных средств для поддержки рубля. Поэтому, как минимум до начала осени, мы не ожидаем падения курса ниже 63 рублей за доллар», - отметил Рожанковский.
Нефть поддержит
Согласно прогнозу Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, в этом и последующих двух годах среднегодовая стоимость нефти составит 68 долларов за баррель. В 2018 году цена на «черное золото» не опускалась ниже 62 долларов за бочку, а в мае даже пробивала рекордное с 2014 года значение в 80 долларов за баррель.Нефть в нашей жизни. ИНФОГРАФИКА
При этом курс доллара за три года вырастет на 4,7% и к 2020
году составит 64 рубля за доллар. К евро рубль, напротив, укрепится: с 73,3
рубля в 2018 году до 70,4 рубля в 2020 году, приводят «Известия» прогноз ИНП РАН.
У нового главы Счетной палаты Алексея Кудрина чуть менее оптимистичные ожидания. Он прогнозирует в этом году среднегодовую цену на нефть на уровне 67 долларов за баррель, а курс нацвалюты - 65–67 рублей за доллар.
Сейчас цена на нефть держится на высоком уровне из-за конъюнктурных факторов: обострения отношений между США и Ираном и проблем в добыче нефти в Венесуэле, отметил замдиректора центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов. По его мнению, к 2020 году нефть подешевеет до 59,9 доллара за баррель. При этом курс рубля через три года будет примерно на нынешнем уровне - 63,2 рубля за доллар.
Нестабильная экономика России заставляет граждан напряженно следить за сводками новостей. Среди них важной является информация о валютном курсе. Его показатель влияет как на бюджет страны, так и на цену различных групп товаров из-за рубежа. Разберем факторы, влияющие на позиции рубля на валютном рынке. Составим прогноз курса доллара на 2020 год, основываясь на экспертном мнении независимых аналитиков и государственных структур.
Факторы, влияющие на курс доллара
Чтобы спрогнозировать валютный курс доллара к рублю, стоит отметить влияние нескольких факторов. Рассмотрим их подробнее.
1. Политика Центробанка.
Совсем недавно стало известно, что Центробанк возобновил покупку долларов на биржах для Министерства финансов. Дополнительные доходы бюджета от продажи нефти и газа продолжают направляться на покупку валюты, как это уже было в период с начала 2018 года и до конца августа. Это способствует ситуации, когда рубль не может укрепить свои позиции на валютном рынке.
С другой стороны, Центробанк увеличил ключевую ставку до 7,75%, что несколько притормаживает движение рубля вниз, однако, носит формальный характер.
2. Инфляционные ожидания и риски.
В настоящее время инфляция находится на уровне 3,8%.
3. Цены на нефть.
В декабре 2018 года страны ОПЕК договорились о снижении объемов добычи нефти для того, чтобы произошло увеличение цены на энергоресурсы. Однако, рынок не среагировал должным образом, что является неблагоприятным сигналом для рынка валюты.
На рынке появляются новые игроки, поэтому в целом добыча нефти увеличивается. Например, США уже вышли превышение экспорта над импортом по нефти.
4. Инвестиционная привлекательность России для иностранцев.
В России продолжается отток иностранного капитала и уже достиг максимальных отметок с 2015 года. Экономика России очень чувствительна к действиям иностранных инвесторов, так как основная доля российского госдолга находится в их руках.
5. Санкции в отношении России.
По-прежнему риски ужесточения санкций высоки. От этого тоже страдает инвестиционная привлекательность.
Сценарии развития ситуации на валютном рынке
В перспективе существует две траектории движения курса рубля по отношению к доллару. Этот путь направлен в сторону:
- Ослабления позиций рубля.
- Очень сильного падения курса рубля.
Наиболее неблагоприятной ситуацией для курса рубля может оказаться комбинация снижения цены на нефть и ужесточение санкций. В этом случае падение рубля будет наиболее существенным, причем произойдет оно в считанные дни. Доллар очень легко достигнет отметки 80 рублей.
На ослабление позиций рубля в любом случае будет влиять политика Центрального банка, который увеличивает спрос на валюту, закупая ее для Минфина. Причем закупать он ее будет с запасом, учитывая тот период, когда от сделок по приобретению долларов банк отказался (с августа по декабрь 2018 года).
Существует тенденция роста инфляционных рисков. Причем немаловажным показателем является индекс цен производителей, который в конечном счете имеет влияние на потребительскую инфляцию. Сейчас этот показатель находится на отметке в 17%.
Снижение цены на нефть сыграет свою роль и ослабит рубль на валютном рынке.
Предвестником обвала рубля является ситуация, которая уже наблюдалась в период предыдущего кризиса — это сочетание низкой цены на нефть и высоких фондовых долларовых индексов (РТС, ММВБ). При ускорении снижения цены на энергоресурсы последует мгновенный обвал рубля.
Если дополнительных санкций не будет или они будут несущественными, то инвесторы будут анализировать состояние экономики, а она развивается в мировых масштабах довольно вяло. Если эта тенденция сохранится, то спрос на нефть будет падать, соответственно и ее цена. А это неблагоприятно для России и для национальной валюты.
Прогнозы курса валюты США на российском рынке в 2019-2020 году
Вопрос о том, что будет с долларом в 2020 году, интересует многих. Экономические прогнозы, касающиеся курса рубль-доллар неоднозначны. Мнения независимых экспертов и аналитиков, подчиненных правительству, заметно разнятся. Первые ссылаются на снижение стоимости нефти и санкции, прогнозируя существенное снижение курса рубля. Вторые утверждают, что рубль стабилизировался по отношению к доллару, успокаивая граждан и обещая, что изменения будут незначительными. Сколько будет стоить доллар в 2019 — 2020 году?
Министерство экономического развития России прогнозирует среднее значение курса доллара в 2020 году - 67,5 рубля. Эти прогнозы планируют пересмотреть в апреле 2019 года.
Сбербанк прогнозирует 58 - 59 рублей за доллар. При этом инфляция зафиксируется на показателе 4%.
Центр развития высшей школы экономики прогнозирует стоимость американской валюты на отметке 62 - 62,4 рубля в 2020 году.
Банковский сектор США видит рост цены доллара до 80 - 85 рублей при условии жестких санкций.
Эксперты Райффайзен Банка сходятся во мнении, что цена нефти снизится до 50 долларов за баррель уже в третьем квартале 2019 года. Поэтому допустимо считать, что доллар будет стоить 75 - 80 рублей.
Экспертное мнение
Независимый финансовый консультант Ян Арт считает, что будет плавная девальвация рубля, и цена за доллар приблизится к отметке 72 - 75 рублей. Он отметил, что государство в своем арсенале имеет только фискальные инструменты влияния на курс рубля. Однако, при сложившейся ситуации с низкой ценой на нефть, Центробанку невыгодно укреплять рубль. Рост цены нефти на рубль существенно не повлияет, а при ее падении, курс рубля ослабеет.
Андрей Диргин, который является директором аналитического отдела Альфа-Форекс отмечает заинтересованность правительства в слабом рубле. Выгода здесь существует для экспорта. Он считает, что если мировая экономика пойдет в рост, то увеличится спрос на нефть, и рубль укрепится. Его прогноз довольно оптимистичный — 56 рублей за доллар, если нефть будет стоить как минимум 55 долларов за баррель.
Подводя итоги
Проанализировав ситуацию, сложившуюся на валютном рынке и предвидя влияние различных факторов на валютный курс в 2019-2020 году, можно сделать вывод о том, что рубль не сможет укрепить свои позиции. Курс его неизбежно пойдет вниз. Причем при апокалиптическом сценарии произойдет резкое и значительное обрушение национальной валюты. Прогнозы экспертов обозначают цифры от 65 до 85 рублей за доллар. Теперь остается только ждать. Время покажет, насколько они были правы.
Вопрос о том, что будет с долларом в 2020 году, интересует многих. Экономические прогнозы, касающиеся курса рубль-доллар неоднозначны. Мнения независимых экспертов и аналитиков, подчиненных правительству, заметно разнятся. Первые ссылаются на снижение стоимости нефти и санкции, прогнозируя существенное снижение курса рубля. Вторые утверждают, что рубль стабилизировался по отношению к доллару, успокаивая граждан и обещая, что изменения будут незначительными. Сколько будет стоить доллар в 2020 году? Министерство экономического развития России прогнозирует среднее значение курса доллара в 2020 году - 67,5 рубля. Эти прогнозы планируют пересмотреть в апреле 2019 года. Сбербанк прогнозирует 58 - 59 рублей за доллар. При этом инфляция зафиксируется на показателе 4%. Центр развития высшей школы экономики прогнозирует стоимость американской валюты на отметке 62 - 62,4 рубля в 2020 году.
Банковский сектор США видит рост цены доллара до 80 - 85 рублей при условии жестких санкций. Эксперты Райффайзен Банка сходятся во мнении, что цена нефти снизится до 50 долларов за баррель уже в третьем квартале 2019 года. Поэтому допустимо считать, что доллар будет стоить 75 - 80 рублей. Проанализировав ситуацию, сложившуюся на валютном рынке и предвидя влияние различных факторов на валютный курс в 2020 году, можно сделать вывод о том, что рубль не сможет укрепить свои позиции. Курс его неизбежно пойдет вниз. Причем при апокалиптическом сценарии произойдет резкое и значительное обрушение национальной валюты. Прогнозы экспертов обозначают цифры от 65 до 85 рублей за доллар. Теперь остается только ждать. Время покажет, насколько они были правы.
Курс доллара в 2020 году - точный прогноз и мнение экспертов
Финансовые аналитики не ждут заметного повышения курса доллара относительно рубля в ближайшие 2-3 года. Национальную валюту поддержат стабильно высокие цены на нефть. В ближайшее время на укрепление рубля сыграет чемпионат мира по футболу. Рубль укрепится относительно доллара к финальной части чемпионата мира по футболу, который завершится 15 июля, считают аналитики банка Nordea Татьяна Евдокимова и Денис Давыдов. «Опыт предыдущих чемпионатов показывает, что валюта принимающей страны имеет тенденцию к укреплению примерно на 2% в период чемпионата, реагируя на приток валюты, сопровождающий входящий туристический поток», - приводит их отчет РБК.
Замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов считает, что российская валюта будет обесцениваться примерно на 4% в год. У нее уже выработался иммунитет к внешним негативным воздействиям, поэтому влияния новых санкций можно не опасаться. Российскую денежную единицу поддержат относительно высокие нефтяные цены. Сейчас черное золото стоит около $65 за бочку, а в январе стоимость барреля порой превышала $70. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие 3 года нефтяные цены будут в районе $60. В Минэкономразвития настроены не так оптимистично, как в НИУ ВШЭ. В ведомстве полагают, что к 2020 году курс будет 68 рублей за доллар. Такая позиция связана с ожиданием более дешевой нефти. В Минэкономразвития считают, что черное золото подешевеет до $40 за баррель. Впрочем, ведомство собирается пересмотреть свой валютный прогноз в апреле. В случае повышения нефтяных цен ожидания курса, безусловно, изменятся. Такую позицию озвучил министр экономического развития Максим Орешкин. В Центробанке не решились сходу дать комментарий консенс-прогнозу НИУ ВШЭ. Регулятор по-прежнему отказывается поддерживать рубль путем валютных интервенций. Впрочем, в сегодняшней ситуации в этом нет необходимости.
Когда рухнет доллар - прогноз 2020 года
В относительно недалекой перспективе мировую финансовую систему ожидают глобальные перемены. Не так давно в СМИ начала просачиваться информация относительно договоренностей, достигнутых представителями ФРС США, ЕЦБ и Банка Англии о начале работы по созданию новой архитектуры мировой валютно-финансовой системы. В ее основе лежит отказ США, стран еврозоны и Великобритании от собственных валют с переходом к единой денежной единице. Предполагается, что создание новой сверхвалюты должно улучшить позиции развитых стран североатлантического региона на фоне растущей экономической мощи Китая, Индии, России и ряда государств Юго-Восточной Азии.
Дональд Трамп заявил, что США полностью погасят свой госдолг к концу его второго президентского срока, пишет The Hill. Трамп, выступая в среду на мероприятии, посвященном увеличению рабочих мест, рассказал об огромных задолженностях США, а также добавил, что страна вскоре начнет их выплачивать. Ранее сообщалось, что за 2018 финансовый год госдолг США вырос более чем на 1,2 триллиона долларов и достиг рекордной отметки в 21,5 триллиона. При этом дефицит бюджета США за этот же год вырос на 17 процентов и достиг отметки в 779 миллиардов долларов. Предполагается, что к 2020-му дефицит бюджета Соединенных Штатов превысит отметку в триллион долларов, а госдолг сохранит тенденцию к ускорению роста, потому что расходы правительства никак не контролируются.
Доллар будет расти или падать в 2020 году - мнение экспертов
Перспектива доллара напрямую зависит от мировых финансовых тенденций. Его обвал возможен, если крупные страны мира откажутся от $, как от мировой валюты и начнут вести торговлю в своей национальной валюте. Это приведет к падению всей американской экономики. Россия старается придерживаться такой политики и продает свои товары за рубеж в российских рублях. Постепенное развитие российской экономики позволяет стабилизировать и укрепить себестоимость рубля на мировом рынке. Ожидается, что РФ снова станет равноправным партнером в мировой финансовой системе и будет участвовать в регулировании денежных потоков. Такого же мнения придерживаются и эксперты Сбербанка России. Они прогнозируют цену американских денег в районе 59 ք. По мнению экспертов аналитической компании Prognozex стоимость доллара упадет до 56 ք.
От чего зависит рост и падение доллара?
Ответить на вопрос, будет ли расти доллар в России, можно только после определения самого понятия валюты и тех параметров, из которых складывается ее стоимость. Валюта - это товар, выполняющий функцию определения стоимости вещей, а также служащий средством обмена. На валюту, как и на любой другой товар, тоже существует параметр «спрос-предложение», от этого зависит и конечный курс валюты. Стоимость национальной валюты по отношению к валютам других стран складывается из совокупности товаров и услуг, произведенных в стране. Так, например, страна «А» производит на экспорт много пшеницы, стоимость одной единицы данного произведенного товара куда ниже стоимости собранного автомобиля или самолета, которые производятся в стране «В». В результате совокупное богатство страны «А» будет значительно ниже богатства страны «В». Спрос на валюту страны «В» будет выше, чем на валюту страны «А», так как валюта более богатой страны дает больший доступ к различным товарам и услугам. Как итог - конечный курс валют этих стран будет с перевесом в сторону более богатой страны.
Что будет с нефтью в 2020 году - предполагаемый прогноз
Тут важно иметь в виду, сумеют ли члены ОПЕК и Россия найти компромиссное решение и договориться о сокращении добычи. Потому что предыдущее соглашение ОПЕК+ сработало: цены на нефть выросли в этом году до 86 долларов за баррель. Пока выше вероятность, что по итогам заседания ОПЕК+ все-таки вернутся к стратегии сокращения добычи на 1,2–1,4 млн баррелей в сутки в течение всего 2019 года. Причем Россия может добиться сокращения своей квоты, как того желает, а основной объем снижения добычи возьмут на себя саудиты. Только при таком раскладе удастся добиться устойчивого диапазона цен по нефти на уровнях 60–70 долларов и выше, что окажет поддержку рублю, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. В противном случае (если решение по сделке будет перенесено на перспективу 2019 года или срок действия окажется меньше года) стоит ждать падение по нефти ниже 60 долларов за баррель и ослабление рубля. Еще одно отличие России от 1998 года – в состоянии внутренней экономики. Тогда российская экономика, конечно, если пользоваться словами Барака Обамы, действительно была разорвана в клочья. Проблемы есть и сегодня, однако Россия даже под санкциями показывает небольшой, но рост. И в целом макроэкономические показатели страны оцениваются высоко даже западными экономистами. Если нефтяных обвалов удастся избежать, то российский Минфин успеет еще подкопить валютных резервов. А они наверняка помогут сгладить последствия от надвигающегося в 2020–2021 годах мирового кризиса.
Стоимость доллара в 2020 году - точный прогноз
Прогноз курса Доллара на 2020 год: курс в конец декабря 2020 года - 65.95 руб. А в течение года курс будет колебаться в диапазоне 65.03-71.50. Планируя бюджет и развитие экономики, экономисты Минэкономразвития исходят из худших сценариев даже в базовых сценариях. Планируемый курс доллара стабильно завышается, а цена на нефть – занижается. Смысл такой тактики вполне понятен – готовясь к худшему, но надеясь при этом на лучшее, правительство оставляет себе некоторое пространство для манёвра. А вот за неготовность к негативному развитию событий экономистов руководство страны точно не похвалит.
Министерство экономического развития представило членам правительства уточненный прогноз на 2017 г. и первый вариант прогноза на 2018–2020 гг. в двух сценариях – базовом и целевом. Оба (см. таблицу на стр. 04) основаны на схожих внешних условиях: в частности, цена нефти из-за прекращения договоренности с ОПЕК снижается к концу 2017 г. до $40/барр. и остается на этом уровне – с поправкой на долларовую инфляцию – до конца трехлетки (такой же сценарий и у Центробанка). В обоих одинаково предполагается продолжение ЦБ политики инфляционного таргетирования, введение бюджетного правила с ценой отсечения $40/барр., индексация тарифов на инфляцию.
Варианты различаются траекторией экономического роста: в базовом экономика после восстановительного роста на 2% в 2017 г. опускается на инерционную траекторию 1,5%-ного роста, что примерно вдвое ниже среднемировых темпов; в целевом ее темпы к 2020 г. превышают среднемировой рост за счет активизации инвестиций.
Из прогноза следует, что в целевой сценарий включены обсуждаемый правительством налоговый маневр – снижение ставки страховых взносов и повышение НДС – и, вероятно, пенсионная реформа.
Базовый, консервативный вариант станет основой для бюджета. Реалистичным сценарием министр экономразвития Максим Орешкин считает целевой: «У меня нет сомнений, что мы движемся к целевому [варианту]». Он не ответил на вопрос, какие реформы «зашиты» в целевой вариант, поскольку ни одну из них еще не утвердили ни правительство, ни президент, но отметил, что к августу, когда будет окончательная версия прогноза, серьезные изменения в нем вряд ли произойдут.
В базовом сценарии по итогам 2020 г. экономика превышает уровень 2013 г. на 4,1%, в целевом – на 7,1%, что сопровождается и более высоким ростом реальных доходов и зарплат населения, а также, указано в материалах Минэкономразвития, ростом «реальных пенсий неработающего пенсионера» (в базовом варианте они стагнируют на уровне примерно 1% роста, в целевом рост ускоряется до 3,5% к 2020 г.).
В целевой сценарий заложен налоговый маневр, подтвердили «Ведомостям» три федеральных чиновника (см. статью на стр. 04). Последствием повышения НДС станет скачок инфляции в 2019 г.: чтобы при этом не сильно отклоняться от таргета ЦБ, она в 2018 г. должна снизиться ниже этого таргета, что возможно при поддержании довольно жесткой денежно-кредитной политики. Но уже в 2019 г. целевой вариант предполагает бурный рост инвестиций: сначала – почти на 7%, а в 2020 г. – почти на 10%, в итоге соотношение инвестиций и ВВП приблизится к 20% (с 17%). В этом варианте ускоренно растет импорт за счет роста закупок необходимых для модернизации технологий и оборудования. Рост инвестиционного импорта (на 7,7–10,5%) почти вдвое выше, чем в базовом варианте, и почти при том же самом – слабеющем – курсе рубля к доллару.
В основе целевого сценария – «поворот экономической политики лицом к инвестиционной активности», говорится в материалах Минэкономразвития: создание предсказуемых условий ведения бизнеса, улучшение делового климата, поддержка экспорта, а также меры по повышению производительности труда (модернизация образования, рост рыночной конкуренции) и перелому негативного демографического тренда. В базовом варианте занятость продолжает сокращаться на 0,1–0,3 млн человек в год. В целевом – растет на 0,2–0,3 млн человек, а низкая безработица снижается еще ниже.
Бюджет в обоих вариантах к 2020 г. становится почти бездефицитным (дефицит снижается до 0,8% ВВП с 2% в 2017 г. – ранее предполагалось, что дефицит в 2017 г. составит 3,2% ВВП). Однако в целевом сценарии за счет более высоких ненефтегазовых доходов бюджет может позволить себе более высокие расходы.
В четверг, 6 апреля, за три часа до пресс-конференции в Минэкономразвития совещание по макропрогнозу проводил премьер Дмитрий Медведев, причем с материалами к совещанию участникам заранее ознакомиться не удалось, рассказали «Ведомостям» три федеральных чиновника. В правительство прогноз вносит Минфин вместе с поправками в бюджет, но официально документ не вносился, говорит один из них. На совещании прогноз был в целом одобрен, рассказали собеседники «Ведомостей». Налоговый маневр и другие реформы еще не приняты, напоминает один из участников совещания, удивляясь цифрам целевого сценария. Пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова подтвердила факт совещания и отказалась от комментариев.
На чем основано предположение о переломе демографического тренда, непонятно, говорит директор Центра трудовых исследований ВШЭ Владимир Гимпельсон: «Я не знаю, на чем базируются такие расчеты». За этим может стоять повышение пенсионного возраста, допускает он, однако возраст не может быть увеличен одномоментно, и эта мера даст эффект лишь через какое-то время. Условий для подобного роста занятости – которая довольно высока во многом благодаря теневому рынку труда – не видно.
Прогноз Минэкономразвития кажется избыточно оптимистичным, скептична Наталия Орлова из Альфа-банка: «Может быть, Минэкономразвития собирается предложить структурные реформы, но сейчас не обсуждается никакого плана, по которому такого экономического эффекта можно достичь». Как может ускориться инвестиционный импорт при слабом курсе, можно только догадываться, затрудняется Орлова: «Теоретически можно представить, что будут какие-то стимулы при закупках оборудования для компаний, но, в принципе, при ускоренном экономическом росте экономика больше привлекает капитала и курс укрепляется».
Прогнозировать рост российской экономики за горизонтом 2018 г. сложно, так как многое будет зависеть от состава правительства, которое будет сформировано после президентских выборов, сказал накануне глава Сбербанка Герман Греф, без структурных реформ потенциал экономического роста – 1–2%, и этот предел уже задан. Единственное, что может повлиять на него в краткосрочной перспективе, – это подчиненность Росстата, пошутил он над передачей статслужбы в ведение Минэкономразвития: «Можно поменять, например, цифру роста, которая будет зависеть от того, кому будет подчиняться Росстат. Это единственное, что может повлиять на темпы экономического роста серьезно». В ответ Орешкин заочно пригласил Грефа возглавить экспертную группу по развитию статистики, чтобы лично контролировать процесс изменений, которые министерство будет предлагать Росстату.
Максим Орешкин, министр экономического развития: "Главный риск, который мы видим с точки зрения развития российской экономики на ближайшие годы, – это «жесткая посадка» экономики Китая".
Ольга КУВШИНОВА, Александра ПРОКОПЕНКО
