Акции Verizon упали после «смешанной» отчетности. Что делать инвесторам? Почему акции растут и падают

Доброго времени суток, читатели блога о трейдинге. Цена акции не стоит на месте, а пребывает в постоянной динамике. Ключевой вопрос: почему она движется, что побуждает ее к постоянному движению? Когда трейдер понимает, как и почему цена акции изменяется, он осознанно подходит к трейдингу, своей торговой системе и контролю финансовых рисков.

Цена акции изменяется каждый день вследствие дисбаланса рыночных сил – спроса и предложения. Если большинство людей хотят купить бумагу (спрос), а меньшинство продать ее (предложение), то возникает дефицит, который приводит к росту стоимости. И наоборот, когда люди преимущественно настроены на продажу, чем на покупку, цена падает.

Понимание спроса и предложения достаточно легкое, причем мы детально разобрали эту концепцию в статье «Что такое трейдинг ». Сложнее понять, почему трейдерам больше нравятся одни акции, и не нравятся другие. Почему одни бумаги пользуются огромным спросом, а на других даже не обращают внимания? В разных источниках вы найдете разные ответы на этот вопрос. Далее я вам изложу свое понимание движения цены акции, которое позволило мне осознано подойти к трейдингу.

Долгосрочные перспективы

Основной принцип гласит: в долгосрочной перспективе цена акции изменяется в соответствие со стоимости компании . Только не нужно приравнивать стоимость компании к цене ее акций. Стоимость компании – это ее рыночная капитализация, которая равняется произведению цены одной акции на их количество в обращении. Например, компания, которая торгуется по $100 за акцию и имеет их 1 млн. в обращении, стоит меньше другой, которая торгуется по $50 и имеет 5 млн. акций в обращении ($100*1,000,000=$100,000,000 по сравнению с $50*5,000,000=$250,000,000).

Но стоимость компании описывает текущее положение цены акции, а чтобы узнать, как она будет изменяться в будущем, нужно знать возможности бизнеса к получению прибыли. Компания, которая из года в год наращивает свой доход, способна увеличивать свою ценность, путем расширения своего бизнеса. Цена ее акций будет соответственно также расти.

Другими словами, мы можем оценить, сколько какая-то фирма будет стоить в будущем, по ее способности зарабатывать деньги. Соответственно, цена ее акций будет расти в соответствие с ростом прибыли.

Краткосрочные перспективы

Краткосрочные колебания цены практически не зависят от стоимости компании, и ее способности генерировать доход. От чего тогда? От преобладающего настроя рыночных игроков . Если большое количество денег вливается в акцию, то запускается цепная реакция, то есть все больше трейдеров хотят ее купить, и цена растет, независимо от показателей прибыли.

Давайте вспомним торговый бум технологических компаний, так называемых доткомов, в 90-х годах прошлого века. Как только на рынке появлялась новая интернет компания, ее акции разбирали, как горячие пирожки, вследствие чего цена росла, как на дрожжах. Но стоимость их бумаг не то что не покрывалась заработанной прибылью, а даже ценностью всех активов. Другими словами, рост цены не подкреплялся долгосрочными факторами, вследствие чего, в конце концов, американский фондовый рынок потерпел финансовый кризис.

Знаете, это мне напоминает финансовую пирамиду. Если бы вы вложили свои деньги в акции доткомов всего на несколько месяцев, то неплохо бы заработали, и вышли сухими из воды. Но стоит немножко передержать, и деньги потеряны навсегда.

В этом и состоит вся суть краткосрочного трейдинга или спекуляции. Если преобладающее количество рыночных игроков настроено покупать, то вам следует делать также; продавать – делайте также. Но как определить настроение рыночных игроков?

Активный трейдер должен знать две вещи: возле уровней поддержки большинство покупает, а возле уровней сопротивления – продает. Вам нужно делать тоже самое. Дополнительно, если бумага торгуется на необычно высоких объемах, движется сильнее рынка и других акций в своей отрасли, то она интересна биржевым игрокам, и вам ее нужно покупать.

Заключение

Цена акции определяется количеством спроса и предложения. Запомните одну вещь: инвестор ищет бизнес, а трейдер преобладающее настроение рыночных игроков . Инвестор купит только ту компанию, которая способна генерировать постоянно растущий доход, потому что в долгосрочной перспективе ее акции обязательно подорожают. Трейдер покупает то, на что есть спрос (высокие объемы торгов, сильные движения), основываясь на уровнях поддержки и сопротивления. Для него цена акции определяется рыночным настроением. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Verizon Communications отчиталась выше ожиданий, но не так, как годом ранее. Причина - большой объем инвестиций в сети нового поколения 5G. Аналитики предупредили о рисках, ожидающих инвесторов в акции сотового оператора

Телекоммуникационная компания Verizon Communications заработала в четвертом квартале 2018 года $2,1 млрд чистой прибыли, или $0,47 за акцию. Об этом компания сообщила в опубликованной во вторник финансовой отчетности. Годом ранее американский сотовый оператор получил $18,8 млрд чистой прибыли или $4,57 за акцию.

Рынку не понравилась отчетность Verizon, констатировал ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Инвесторы негативно оценили опубликованные компанией результаты: перед открытием торгов на американском рынке котировки Verizon в моменте теряли 3,5%. В целом акции телекоммуникационной компании упали на 2,5% за последние три месяца, в то время как индекс Dow Jones набрал за этот период 0,4%.

Сколько заработал Verizon

Показатель скорректированной прибыли на акцию (Earnings Per Share) поднялся до $1,12 с $0,86 и превысил ожидание консенсус-прогноза FactSet, который предполагал EPS в $1,09. Компания отчиталась о 1,22 млн новых розничных постоплатных клиентов по сравнению с 1,17 млн в прошлом году. Аналитики ожидали притока только в 1,07 млн контрактов — таким образом, результат превысил прогноз на 14%.

При этом отток розничных абонентов с постоплатой составил 1,08%, а в широкополосном сегменте — 0,82%.

Операционный денежный поток Verizon за весь 2018 год составил $34,3 млрд, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти на $10 млрд, то есть на 40%. Увеличение было обусловлено сильными операционными результатами, льготами по налоговой реформе, снижением воздействия модели плана платежей для беспроводных устройств и снижением размера дискреционных пенсий и взносов.

Консолидированная операционная выручка за весь 2018 год составила $130,9 млрд, что на 3,8% больше, чем годом ранее. «Позитивные показатели объясняются инвестициями в 5G как приманку. Впрочем, выручка не может быть отрицательной, если это не финансовый сектор», — прокомментировал результат Verizon директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.

На что обратить внимание

Инвесторы сфокусируются на росте денежного потока, считает Михаил Крылов. По его словам, Verizon находится на пути к своей цели по достижению к 2021 году совокупной экономии денежных средств в $10 млрд. «Эта инициатива включает составление бюджета с нуля, и к концу 2018 года принесла примерно $2,3 млрд совокупной экономии денежных средств, из которых большинство было получено в виде дополнительной фондоотдачи», — указал аналитик.

В качестве рисков эксперт называет снижение выручки контент-подразделения Verizon Media на 5,8%, а также низкую маржу и все еще заметные сложности со скоростью развертывания 5G;
В качестве признака силы Verizon выделил повышение продаж в сегменте «интернета вещей». Он включает в себя Verizon Connect. доход которого вырос примерно на 9,5% в годовом исчислении (исключая влияние стандарта признания выручки).

Если покупать, то осторожно

«Капитализация Verizon в этом году, вероятно, увеличится на 14-16%, даже несмотря на падение уровня прибыли за 2018 год до $3,76 на акцию по сравнению с $7,36 в 2017 году, ведь на скорректированной основе EPS в 2018-м составил $4,71 по сравнению с $3,74 годом ранее», — оптимистичен в прогнозах Михаил Крылов.

Cогласно консенсус-прогнозу, приведенному аналитиками в системе Refinitiv, ценные бумаги Verizon имеют не слишком выдающийся потенциал роста на среднесрочном горизонте: он не превышает 7,5%. Из тридцати экспертов, давших свои оценки этим ценным бумагам, 12 рекомендовали покупать акции, еще 18 — держать.

Доброго времени суток, мой дорогой читатель!

Мы уже говорили с тобой, о том, что же такое акция. Для многих не составляет особой проблемы рассчитать, когда купить акции, а вот продать их намного сложнее.

Вот семь правил, следуя которым можно с минимальными потерями закрыть позиции.

Правило 1. Акция падает на 7-8%.

Самое важное правило: надо «сбрасывать» акции, которые упали на 7-8% от цены покупки. Закрытие позиций с минимальными убытками помогает вам сохранить капитал и защищает от больших потерь. Предположим, что у нас есть портфель акций.

Здесь хорошо видно, что продажа акций при потерях не более 8% помогает иметь хороший доход, несмотря на то что 5 из 7 акций были убыточными.

Для индивидуальных инвесторов закрытие позиций с минимальными потерями является золотым правилом.

Даже на растущем рынке инвесторы обязаны помнить, что не каждое пробитие заканчивается успешно. Некоторые акции растут на поздних стадиях пробития, но могут резко развернуться и быстро упасть. Подобное поведение — один из основных сигналов к продаже . Хотя другие акции могут сформировать фигуру «чашки» или «двойного дна».

Что бы ни явилось причиной, сначала позиции закрывай — а вопросы позже задавай .

Одним из необходимых условий к успеху на фондовом рынке является закрытие убыточных позиций с малыми потерями, а так же удерживание выгодных позиций на их максимуме.

Закрытие убыточных позиций по каждой акции с плохой доходностью является наилучшей защитой от компаний, которые дезинформируют, обманывают или слишком переоценивают свои перспективы и будущие доходы. Если компания обанкротится, высоки шансы того, что ваши акции будут стоить копейки. Будучи одним из миллионов инвесторов, вы не сможете повлиять на судебный процесс.

Институциональные инвесторы — другое дело. Они могут воспользоваться своими связями и финансовыми ресурсами для возмещения понесенных потерь через суды.

Когда акции не соответствуют радужным прогнозам, некоторые фондовые менеджеры распродают акции компаний в миг. Именно поэтому растущие акции могут упасть очень сильно и так быстро. Оперативное закрытие убыточных позиций предотвращает рост потерь до 15, 25, 40 и более процентов.

Правило 2. Новые вершины при низком объеме.

Объем торгов является отличным способом определения, насколько действителен рост или падение цены акции. Чем больше акций куплено, тем больше спрос . Однако, когда акция устанавливает новый ценовой максимум при объеме ниже обычного, это говорит о том, что спрос уменьшается и акция может развернуться.

Новые ценовые максимумы при слабом объеме являются заблаговременным сигналом к продаже.

Большинство инвесторов хотят, чтобы акции, которыми они владеют, росли и продолжали устанавливать новые ценовые максимумы. Однако, если рост происходит при низком объеме, следует быть начеку.

Акция, устанавливающая новые ценовые максимумы при высоком объеме , указывает на то, что инвестиционные фонды и другие серьезные игроки, скорее всего, раскупают данные акции. И поскольку эти институциональные инвесторы составляют около трех четвертей рыночного объема, вы хотите быть с ними на одной стороне.

Однако акции, поднимающиеся к новым вершинам при низком объеме , указывают на потерю интереса со стороны «больших денег». Институциональные инвесторы, наоборот, могут начать продавать, что может привести к резкому падению.

Это не значит, что вам следует закрывать позиции, как только цена достигнет новых максимумов при малом объеме, особенно на ранних стадиях движения, последовавшего за недавним прорывом базы. Но если тенденция продолжается, вероятнее всего вы захотите закрыть хотя бы часть позиции и наблюдать за появлением других сигналов к продаже.

Правило 3. Цена акции взлетает слишком высоко слишком быстро.

Некоторые акции, в особенности самые успешные, имеют обыкновение заканчивать свой ценовой взлет трагически. Они взмывают вверх как никогда раньше, затем резко обрушиваются. Такой «кульминационный рывок» происходит, когда после продолжительного роста акция взлетает на 25-50 или более процентов всего за одну или три недели при растущем объеме.

Многие акции крупных компаний заканчивают свой рост кульминационным рывком.

Ситуация, при которой цена акции растет слишком быстро слишком высоко, не кажется проблемой. Однако если акция «выстреливает» еще выше за короткий промежуток времени уже после значительного роста вслед за пробитием, то в скором времени она может достигнуть своего верхнего предела.

Лидирующие акции часто взлетают «со скоростью света», такая ситуация называется «кульминационный предел» или «срыв крыши». Разгоряченные инвесторы загоняют цену акции до точки кипения. Акция часто заканчивает свой кульминационный взлет самым высоким однодневным уровнем прибыльности с момента пробития. Продажа в этот период максимизирует вашу прибыль.

Почему вы не захотите продолжать держать позицию? Если акция движется наверх слишком сильно, слишком быстро, скорее всего, она склонна к резкому, часто быстрому падению. И если фундаментальные показатели компании замедляются или начинают падать, то акция может никогда вновь не вырасти до своего максимального значения.

Если цена акции уже сильно выросла с момента своего пробития, то какие существуют признаки кульминационного взлета? Следите за тем, когда она вырастает на 25-50 или более процентов за одну-три недели при растущем объеме. Если видите, что открытие произошло намного выше предыдущего закрытия (разрыв истощения) в этот период, то акция, возможно, уже достигает своего максимума.

Правило 4. Двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящий тренд.

С помощью множества различных графических программ в интернете можно составить среднюю цену акции за разные периоды. Двухсотдневная скользящая средняя стала одним из видов сравнительных показателей как индикатор тренда за продолжительный промежуток времени. Исторические исследования показывают, что те акции, которые «уходят» ниже этой линии, скорее всего продолжат свое движение вниз.

Фиксируйте прибыли, когда двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящее движение.

Если вы владеете акцией, которая имеет долговременный растущий тренд, вам все равно необходимо принимать решение, когда продавать. Это сложно сделать без использования графика. В таких случаях двухсотдневная скользящая средняя не только помогает рассчитать, где находится линия поддержки, но и может послужить своевременным сигналом к продаже.

График акции, пересекая свою пятидесятидневную скользящую среднюю, подает сигнал к продаже. Акция может отскочить назад от этой линии, если паевые фонды и другие крупные игроки рынка покупают или добавляют акции к позициям.

Если цена акции растет на протяжении месяцев и лет, то двухсотдневная скользящая средняя, которая отражает сороканедельную ценность поведения, становится более полезной. Если акция приближается к или находится у линии, но отскакивает от нее, скорее всего, институциональные инвесторы все еще считают данную акцию привлекательной для инвестиций.

Однако, если двухсотдневная линия тренда начинает разворачиваться к низу после продолжительного роста, начинайте подумывать о продаже акций. К этому моменту спрос на акции среди крупных игроков уже не превышает предложение. Когда у акции начинаются проблемы с удержанием над линией, лучше всего зафиксировать хотя бы часть заработанной прибыли.

Правило 5. Лидеры индустрии начинают испытывать трудности.

Состояние индустрии лучше всего отражают акции — лидеры индустрий. Найдите одну или две акции с наилучшими финансовыми показателями роста и прибыльности. Если лидеры начинают снижаться, то вероятнее всего другие акции этой же индустрии тоже начнут двигаться вниз.

Акции-лидеры определяют судьбу сектора.

Хотите знать, что приготовило будущее для вашей акции? Следуйте за лидерами. Лидирующие акции являются барометром рыночного здоровья. Они также показывают вам, как ведет себя данная индустриальная группа. Новые быстрорастущие компании всегда будут вырываться из базового состояния до того, как инвесторы преодолеют «медвежий рынок». Если эти новые компании процветают, Уолл Стрит покупает их соратников. Если они вянут, то рынок также будет избавляться от акций конкурентов, как от сорняков.

Недавно рынок породил больше «сорняков», чем победителей. Полные обещаний индексы Dow, Nasdaq и S&P 500, взлетев вверх, развернулись в обратную сторону. Акции, имеющие, казалось, стабильное состояние (отличные фундаментальные показатели, убедительные графики и красочные прогнозы роста), обваливаются и обваливаются.

Во избежание таких неприятных сюрпризов пристально следите за лидерами групп. Если акции ведущих компаний начинают падать, будьте готовы сбрасывать свои акции.

Правило 6. Продажи институциональными инвесторами ударяют по рыночным индексам.

Институциональные инвесторы представляют собой большой объем денежных средств, которые проходят через фондовый рынок. Сразу заметно, когда эти инвесторы продают: основные индексы двигаются вниз при огромных объемах по сравнению с предыдущей сессией. Четыре, пять или более таких дней распределений за период в три или четыре недели всегда сигнализируют о рыночном максимуме.

Наплыв институциональных продаж предвещает коррекцию рынка.

Начали ли вы инвестировать в акции недавно или занимаетесь этим уже десятилетиями, убедитесь в том, что вы понимаете всю важность дней распределения. День распределения случается, когда один или несколько основных индексов акций падает в значительной степени при большем объеме, чем в предыдущий день. Если вы замечаете один или несколько таких сигналов в течение одной или нескольких недель, считайте это предвестником того, что рынок после продолжительного роста может сменить курс.

Правило 7. Проверяйте ваш watch list

Рост прибыли на акцию является одним из наиболее важных признаков при определении «удачливости» акции. Прибыль сигнализирует также о движении акции книзу. Особенно остерегайтесь акций, по которым рост прибыли на акцию значительно замедляется два квартала подряд.

Резкое замедление роста прибыли на акцию может подать сигнал к продаже.

Полагаясь только на рост прибыли как на своевременный сигнал к продаже, можно выйти из позиции гораздо позже того, как акция «сломалась». В то время как отчетность по прибыли компании публикуется каждые три месяца, лидер может рухнуть всего за несколько недель или даже дней. Это не значит, что вы должны забыть о прибыли, как только купили акцию. В действительности существуют случаи, когда рост прибыли может замедлиться до того, как акция подаст признаки слабости.

Рынок падал широким фронтом, а сильнее прочих - компании нефтегазового сектора. На 3,43% подешевел , на 1,41% - , на 0,92% - . Совсем недавно цены акций нефтяников обновляли исторические максимумы, а к сегодняшнему дню они потеряли уже до 10% относительно тех уровней.

Локально российский рынок выглядит слабым и безыдейным, и снижение может продолжиться как минимум до конца недели. Надо понимать, что исторические максимумы по индексу Мосбиржи были достигнуты в основном за счет опережающего роста акций компаний нефтегазового сектора - "Роснефти", "ЛУКОЙЛа", "Газпрома". Вчетвером они составляют свыше 40% базы расчета индекса. Сейчас в этих акциях закономерная коррекция, а других идей на рынке дефицит. До конца недели индекс Мосбиржи может опуститься ниже 2400 пунктов.

Среди лидеров падения вновь акции (минус 2,57%). После встречи с инвесторами и аналитиками, на которой была презентована новая стратегия развития, акции "Магнита" дешевеют 9 из 11 торговых сессий подряд. Купить "падающий нож" хочется, но опасно. История с "Магнитом" будет очень долгосрочной - результаты нового менеджмента в лучшем случае будут заметны через год, а скорее через два. Так что эта бумага не подходит любителям быстрых спекулятивных отскоков, хотя для долгосрочных инвестиций цены уже выглядят интересно.

Коррекция на пользу

Пресс-конференцию провел глава . Он анонсировал заседание совета директоров компании в конце ноября, на котором, скорее всего, будет рассмотрен вопрос выплаты дополнительных дивидендов. В прошлом году "Газпром нефть" выплатила дивиденд за 9 месяцев 2017 года из расчета 10 рублей на акцию. Это соответствовало 25% чистой прибыли за январь-сентябрь. При сохранении нормы дивидендных выплат на прошлогоднем уровне промежуточный дивиденд в 2018 году может составить 13-14 рублей на акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности 3,3%. В среду акции "Газпром нефти" снизились вместе с рынком на 1,16%.

Через месяц нефтяники начнут публиковать финансовые отчеты за III квартал 2018 года. Результаты будут прекрасными, что спровоцирует новую волну спроса на их акции. Промежуточных дивидендов мы ждем не только от "Газпром нефти", но и от "ЛУКОЙЛа", что тоже повышает привлекательность его акций. Так что текущей коррекцией российских нефтяников следует воспользоваться для формирования среднесрочных позиций.

Лучшей же идеей на российском рынке остаются привилегированные акции , подорожавшие в среду на 0,5%, до 37,89 рубля. Они будут стоить тем дороже, чем выше окажется курс доллара на 31 декабря 2018 года - дату переоценки балансовых активов, в том числе долларового депозита. По нашим расчетам, если доллар на 31 декабря будет стоить 66 рублей, дивиденд на "преф" "Сургутнефтегаза" составит 6-6,5 рубля. То есть дивидендная доходность может составить до 17% к текущим котировкам. Акция будет переоцениваться по мере приближения отчетной даты в том случае, если рубль не будет сильно укрепляться, и может заметно превысить уровень 40 рублей.

Минфин проверил спрос

Наиболее яркое событие дня - удалось разместить весь предложенный объем ОФЗ, впервые с 1 августа. Минфин продал ОФЗ выпуска 25083 на 5 млрд рублей, спрос превысил предложение более чем в 4 раза. Премия, которую эмитент предложил инвесторам, была относительно невелика. Тем не менее делать выводы о возобновлении спроса на рублевые активы по одному успешному аукциону рано: объем предложения слишком мал - еще в июле Минфин легко привлекал от 20 млрд до 40 млрд рублей в неделю.

Да и динамика российской валюты пока тоже не позволяет говорить о том, что российские активы кому-то интересны. Доллар США подорожал на 0,5%, до 66,73 рубля. В четверг российская валюта может продолжить снижение. По крайней мере, на это указывает наметившийся разворот на нефтяном рынке. Марка Brent в среду подешевела до $83 за баррель, и цены могут вернуться к $80 за баррель уже в ближайшее время: коррекция напрашивается, в особенности учитывая рост добычи в Саудовской Аравии, России и еще нескольких странах ОПЕК+, а также уже анонсированную на высшем уровне готовность этих стран оперативно нарастить добычу для замещения выпадающих объемов Ирана и Венесуэлы.

Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter