Дилеры
Дилер осуществляет сделки от имени своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг. Кроме того, дилер имеет право устанавливать минимальное или максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг, а так же срок действия этих условий.
Дилером по закону может быть только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией. Оно осуществляет сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых бумаг, а так же срок, в течение которого действуют объявленные цены.
Функциями дилера являются:
Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;
Дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;
Раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.
Дилер осуществляет сделки от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг. Кроме того, дилер имеет право устанавливать минимальное или максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг, а так же срок действия этих условий.
Дилером, по закону, может быть только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.
Управляющий-это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Управляющим может быть юридическое лицо или физическое лицо, которое от своего имени в течение определенного срока осуществляет доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными ему во владение третьим лицом и предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. За свою деятельность управляющий получает определенное вознаграждение.
Клиринговая организация производит сбор, сверку и корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, определяет взаимные обязательства участников сделок, осуществляет зачет по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Депозитарий оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, которое пользуется услугами депозитария, называется депонентом. По условиям депозитарного договора доходы по ценным бумагам могут поступать в депозитарий, который перечисляет эти доходы на счета депонентов.
Управляющие компании
Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежами другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
Ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
Ценными бумагами и денежными средствами, которые компания получает в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг состоит в том, что они могут обеспечивать:
Как правило, лучшие результаты, связанные с операциями на фондовых рынках, за счет масштабов своей деятельности;
Более низкие затраты, связанные с операциями на фондовых рынках, за счет масштабов своей деятельности;
Эффективность операций за счет одновременной работы в разных секторах рынка и (или) в разных странах.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет деятельность по управлению ценными бумагами, носит название «управляющий». Собственник имущества, переданного в доверительное управление, называется учредителем управления. Лицо, в интересах которого происходит управление ценными бумагами, считается выгодоприобретателем. Согласно определению, выгодоприобретателем может быть либо сам учредитель управления, либо названное им третье лицо.
В России, как правило, в роли управляющего выступает коммерческий банк, который заключает с учредителем управления специальный договор, определяющий права и обязанности сторон, а также порядок действий по управлению ценными бумагами и денежными средствами.
Дилерские операции связаны с совершением банком сделок купли- продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам.
Торговля ценными бумагами может быть организована самым различным образом, а встречи продавцов и покупателей для заключения сделок купли-продажи могут происходить на различных торговых площадках. Рыночные курсы ценных бумаг на внебиржевом рынке складываются как результат сопоставления спроса и предложения на ценные бумаги, которые осуществляют операторы рынка - дилеры.
Согласно ст. 4 Закона «О рынке ценных бумаг» дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Цена покупки и продажи обязательно указывается дилером, если иные существенные условия договора купли-продажи дилером не названы (количество ценных бумаг или срок для акцепта), он обязан заключить договор на условиях, предложенных контрагентом. Если дилер уклоняется от сделки, к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении договора и о возмещении убытков.
Появление дилерских операций связано с развитием в России внебиржевых систем торговли, прежде всего Российской торго-
201
---страница--- 202 --вой системы (РТС) (1994). В создании РТС значительную роль сыграли иностранные инвесторы и российские инвестиционные компании - «Атон», «ОЛМА», «РИНАКО Плюс», «Тройка Диалог», инвестиционные банки «C.S. First Boston», «Brunswik» и ДР-Именно они основали в середине 1994 г. саморегулирующую ассоциацию московских участников фондового рынка - ПАУФОР (предшественник - ЫАУФОР). А в сентябре 1994 г. ими же была создана РТС, предназначенная для торговли между фирмами - членами ПАУФОР. РТС является прообразом американской биржевой системы НАСДАК. Большинство правил организации торговли было заимствовано из этой системы, являющейся классическим дилерским рынком. В настоящее время РТС имеет статус фондовой биржи.
Дилерские операции осуществляются на основе котировок ценных бумаг - предложение на покупку или продажу, содержащее наименование ценной бумаги, ее эмитента и существенные условия сделки (количество акций, валюту расчета, сроки исполнения обязательств). Главное здесь: котировки на дилерском рынке могут быть объявлены только дилером - профессиональным участником рынка ценных бумаг. При этом дилер берет на себя дополнительные обязательства по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой им ценной бумаге. Остальные участники торговой системы - брокеры при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг. На дилерах сконцентрированы спрос и предложение, В результате они имеют возможность «пересекать» поступившие к ним приказы и получать при этом прибыль. Данная операция называется внутренним арбитражем.
Основная роль дилера состоит в готовности назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам с тем, чтобы обеспечить ликвидность продуктов, обращающихся на рынке. По крайней мере теоретически потенциальная прибыль для дилера как оптовика заключается в разнице между двумя ценами (дилерский спрэд). На самом деле торговля не так уж проста, как может показаться, так как в одно и то же время может существовать очень много покупателей и лишь несколько продавцов и наоборот. Тогда возникнет ситуация, когда дилер, выполняя обязательства по своим котировкам на покупку, уменьшает собственную позицию по денежным средствам и увеличивает по ценным бумагам.
202
---страница--- 203 --Если же речь идет о продаже, дилер соответственно уменьшает свой дилерский резерв ценных бумаг и увеличивает денежную позицию. Естественно, данная операция на российском рынке является более рискованной, чем операция за счет клиента, но зато и более доходной. Каждый дилер фактически представляет своеобразную биржу, на которой котируется ограниченное количество акций. При этом он обычно выставляет котировки по небольшому спектру ценных бумаг, по другим же бумагам он действует уже как брокер. В результате такой периодической смены ролей инвестиционные компании начали называться брокерско-дилерскими компаниями, что скрывает их сущность и подчеркивает только спекулятивное предназначение на рынке ценных бумаг.
Дилерская деятельность (по крайней мере так, как она представлена в Законе) может быть интерпретирована как инвестиционная. Однако это механизм, с помощью которого компания или банк может наиболее эффективно реализовать свою инвестиционную политику. На практике для дилера наименее предпочтительна деятельность за свой счет, особенно когда речь идет о продаже. В этом случае нужно либо иметь бумаги, либо осуществлять продажу «Без покрытия» с целью «откупиться» по более низким ценам. Кроме того, дилер может выставлять котировки не с целью получения прибыли от спрэда, а для поддержания курса ценных бумаг, входящих в его собственный портфель, что может быть более важно в данный момент. Или у дилера может быть специальное соглашение с эмитентом о поддержании ликвидности ценных бумаг последнего.
Необходимо учитывать, что рынок ценных бумаг - это чуткий барометр экономической и политической ситуации в стране, сильно подверженный различным психологическим факторам. Поэтому дилеры стремятся держать ситуацию под контролем с тем, чтобы она не привела к возможному обесценению портфелей компаний и банков. Вообще дилерский рынок, вполне эффективный в момент фондовых подъемов, в условиях рыночных спадов лишь стимулирует кризисные тенденции за счет быстрого сжатия рынка, что в полной мере стало проявляться с мая 1998 г.
Таким образом, дилерские операции могут рассматриваться, с одной стороны, как публичная оферта инвестора - профессионального участника рынка ценных бумаг, с другой - это вид операций, сильно отличающийся по сути от инвестиционных. Но
203
---страница--- 204 --в любом случае, какие бы цели не преследовал профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляя публичные котировки, дилерская деятельность может рассматриваться как эффективный механизм реализации и обслуживания инвестиционной политики банка или компании и ее портфеля.
АМЕРИКАНСКАЯ ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА (АДР) - Специальный обращаемый сертификат, выпускаемый депозитарным банком США, удостоверяющий право собственности на определенное количество акций, эмитированных в иностранном государстве и котируемых на американской фондовой бирже. Американская депозитарная расписка - расписка, удостоверяющая владение акциями компании - резидента иностранного государства, приобретенными в процессе их размещения на территории США.
АКТИВЫ (ASSETS) - Материальные ресурсы, денежные средства и ценные бумаги компании. К активам относится и репутация компании. Дебиторская задолженность (долговые обязательства сторонних организаций) компании также является частью ее активов.
АКЦИЯ - Ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества. Акция закрепляет за ее владельцем следующие права: на участие в управлении акционерным обществом, на получение части дивидендов, на долю имущества при ликвидации акционерного общества.
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО) - Общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам, но несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах пакета принадлежащих им акций.
АНАЛИЗ АКЦИЙ - Процесс сбора и обработки информации для определения стоимости одной обыкновенной акции. Анализ акций условно разделяется на фундаментальный и технический.
АНДЕРРАЙТЕР - Инвестиционный банкир - посредник между эмитентом и инвесторами при эмиссии акций компанией. Фактически андеррайтер приобретает ценные бумаги у эмитента и перепродает их инвесторам.
АРБИТРАЖ - Одновременная (с небольшим временным разрывом) покупка и продажа одного финансового инструмента (или нескольких схожих инструментов) на разных торговых площадках с целью получения «мгновенной» прибыли от разницы цен при минимальном риске. Например, арбитражные операции инвестор может проводить на разнице в котировках по одному и тому же эмитенту между биржами ММВБ и РТС - это межбиржевой арбитраж.
АТТЕСТОВАННЫЕ СПЕЦИАЛИСТЫ - Одним из обязательных условий осуществления деятельности компании сайт является наличие в ее штате необходимого числа аттестованных специалистов с достаточным опытом работы на финансовом рынке. Сотрудники проходят специализированные аттестационные экзамены в ФСФР России и получают аттестаты.
БАРРЕЛЬ - Единица вместимости и объема в системе английских мер в США и Великобритании. В международной деловой практике наиболее распространен в качестве единицы измерения объема нефти. Американский нефтяной баррель составляет 158,988 дм3.
БЕЗДОКУМЕНТАРНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ - Форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.
БИРЖА - Организационно оформленный и регулярно функционирующий рынок. Ценными бумагами торгует фондовая биржа; товарами по стандартам и образцам - товарная биржа. Основной российской биржей является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Второй в России по значимости торговой площадкой является Российская Торговая Система (РТС) - на ней в основном заключаются сделки с крупными пакетами акций, а также с акциями компаний средней капитализации, которые не торгуются на ММВБ.
БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА - Зарегистрированная биржей сделка с биржевым товаром (акциями), совершенная в ходе биржевой сессии ее участниками в соответствии с правилами биржевой торговли.
БИРЖЕВЫЕ ТОРГИ - Совокупность действий участников биржевой торговли (покупателей и продавцов), направленных на совершение биржевых сделок.
БРОКЕР - Профессиональный участник фондового рынка, занимающийся брокерской деятельностью, официальный посредник между покупателем и продавцом при осуществлении операций с финансовыми инструментами. Сделки брокер осуществляет от своего имени, но за счет и по поручению клиента.
БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
БЫКИ - Участники рынка, покупающие ценные бумаги в расчете на рост их стоимости.
ВВП (ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ) - Реальная рыночная стоимость товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени (обычно - за год), включая доход, полученный зарубежными компаниями и гражданами-нерезидентами. При этом, как правило, не учитывается доход граждан-резидентов и фирм, работающих за рубежом.
ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК - Рынок, на котором осуществляется внебиржевой оборот биржевого товара и на котором формирование цены покупки-продажи имущества происходит вне биржи.
ВОЛАТИЛЬНОСТЬ - Колебания курса (цены) определенного финансового инструмента (акции, облигации) за выбранный период времени. Чем выше волатильность, тем больше меняются в цене котировки акций в течение периода времени.
ВТОРОЙ ЭШЕЛОН - Акции российских компаний, которые имеют ограниченную ликвидность и невысокие дневные торговые обороты. В акциях «второго эшелона» разница между ценой покупки и продажи составляет от 2,5 до 15 %, но они могут представлять интерес, например, для стратегических инвесторов, фондов прямых инвестиций.
«ГОЛУБЫЕ ФИШКИ» - Обычные акции наиболее известных и крупных компаний страны, зарекомендовавших себя за прошедшее время высокими показателями в бизнесе, активно обращающиеся на открытом рынке. Как правило, к «голубым фишкам» российского рынка акций относят акции следующих компаний: Сбербанк России, Газпром, ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Татнефть, Сургутнефтегаз, Транснефть, АвтоВАЗ, «Норильский никель», Урал-СвязьИнформ, Мосэнерго.
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ - Совокупная задолженность государства по собственным кредитным операциям, осуществляемым как путем прямого кредитования, так и путем размещения облигационных займов.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ - Ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации. К ним относятся долговые ценные бумаги, обращаемые как на внутреннем, так и на внешнем фондовом рынке.
ДЕПОЗИТАРИЙ - Профессиональный участник рынка, осуществляющий депозитарную деятельность. Депозитарий производит хранение и учет ценных бумаг, а также регистрирует переход прав собственности на ценные бумаги.
ДЕПОНЕНТ - Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги.
ДИВИДЕНДЫ - Часть прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров. Объявляется управляющим компании и утверждается собранием акционеров.
ДИЛЕР - Профессиональный участник фондового рынка, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Сделки дилер осуществляет от своего имени и за свой счет.
ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.
ДИСКОНТ - Разница, например, между ценой эмиссии ценной бумаги и ее действительной рыночной стоимостью или между наличным и срочным валютными курсами, или разница между ценой размещения и погашения.
ДКК - Депозитарная клиринговая компания - расчетный депозитарий бирж (РТС).
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ - Управление имуществом (акциями, денежными средствами) клиентов компании в интересах этих клиентов. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ - Отношение прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, к ее рыночной стоимости.
ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ ЗАВИСИТ ОТ:
. темпов роста курса акции
. размера выплачиваемых дивидендов
. размеров налогов с прибыли
. темпов инфляции и роста банковской процента
ЕВРООБЛИГАЦИИ (ЕВРОБОНДЫ) - Одна из разновидностей ценных бумаг - долговые обязательства (облигации), выпускаемые заемщиком (страной, компанией или банком) для получения долгосрочного займа на европейском фондовом рынке, номинированные в одной из национальных валют стран Европы или в евро.
ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ДЕБИТОРСКАЯ - Сумма долгов, причитающихся предприятию от контрагентов.
ЗАДОЛЖЕННОСТЬ КРЕДИТОРСКАЯ - Денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату кредиторам.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ - Собрание ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемое как единое целое. По сути, инвестиционный портфель - это стратегический план вложения денег инвестора, целью которого являются получение прибыли и защита денежных средств от инфляции.
ИНВЕСТОР - Лицо, приобретающее инвестиционную собственность (акции, облигации). Инвестор размещает денежные средства, например, в ценные бумаги на определенный срок с целью получения прибыли. Такая деятельность называется инвестированием.
ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА (DOW JONES INDUSTRIAL) - Средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Индекс публикуется фирмой Dow Jones & Company и представляет собой среднее арифметическое ежедневных котировок на момент закрытия биржи. Различают индексы Доу-Джонса для акций коммунальных, промышленных и транспортных компаний.
ИНТЕРНЕТ- ТРЕЙДИНГ Совершение сделок с ценными бумагами через Интернет.
ИНФЛЯЦИЯ - Обесценивание денежной единицы и рост цен из-за избытка денежной массы в стране при отсутствии адекватного увеличения товарной продукции.
КЛИРИНГ - Система зачетов взаимных требований и обязательств участников биржевой торговли по биржевым сделкам
КЛИРИНГОВЫЙ ЦЕНТР - Клиринговая организация, осуществляющая взаиморасчеты по сделкам, совершенным участниками клиринга через организатора торговли, имеющего соответствующую лицензию ФСФР.
КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ - Минимальная доля акций, дающая возможность их владельцам осуществлять фактический контроль за деятельностью акционерного общества, блокировать принятие нежелательных решений. Теоретически контрольный пакет акций составляют не менее половины всех голосующих акций. При широком распространении акций среди инвесторов контрольный пакет составляют 20% акций.
КОТИРОВКА - Числовое значение цены, курса, процентной ставки по определенному финансовому инструменту, объявляемое продавцом или покупателем.
КУРС АКЦИИ - Цена, по которой акция продается на рынке. Курс акций той или иной компании находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда или от перспектив его получения.
ЛИКВИДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - Быстрота реализации ценных бумаг на рынке по реальным рыночным ценам. Если ценная бумага ликвидная, то это дает возможность быстро продать ее без существенного колебания рыночной цены.
ЛИСТИНГ - Стандартизованный перечень биржевых товаров (ценных бумаг), торгующихся на бирже.
МЕДВЕДИ - Участники рынка, которые продают ценные бумаги в расчете на падение их стоимости.
ММВБ - Московская межбанковская валютная биржа - ведущая биржа России по торговле ценными бумагами (акциями, облигациями) и валютой.
НДЦ - Национальный депозитарный центр расчетный депозитарий бирж (ММВБ).
НЕСПИСОЧНЫЕ АКЦИИ - Акции, не включенные в биржевой список.
ОБЛИГАЦИЯ - Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в объявленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.
ОБЩЕДОСТУПНАЯ ИНФОРМАЦИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ - Информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии с федеральным законом.
ОБЫКНОВЕННАЯ АКЦИЯ - Акция, по которой дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты процента обладателям привилегированных акций. Владельцы обыкновенных акций обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются.
ОПЦИОН
1.Предоставление компаниями своим служащим прав на покупку акций по заранее установленной твердой цене.
2.Условие, включаемое в биржевые сделки на срок, по которому одной из сторон предоставляется право выбора между отдельными взаимоисключающими условиями сделки или изменения ее первоначальных условий.
ПАССИВЫ (LIABILITIES) - Все материальные претензии к компании: счета, подлежащие оплат, объявленные к выплате дивиденды, заработная плата, задолженности по выплате налогов, различного рода обязательства и банковские ссуды.
ПЕРВОНАЧАЛЬНАЯ ПУБЛИЧНАЯ ЭМИССИЯ - Первое публичное размещение акций компании. Обычно ценные бумаги, предлагаемые при первоначальной публичной эмиссии, являются акциями молодых компаний, привлекающих акционерный капитал. Инвесторы, покупающие такие акции, должны быть готовы принимать большой риск за возможность получить большую прибыль.
ПЕРВЫЙ ЭШЕЛОН («ГОЛУБЫЕ ФИШКИ») - Это акции компаний с капитализацией и выручкой более $2,5 млрд. Разница между котировками покупки и продажи менее 2,5%. Компании, акции которых являются «голубыми фишками», публикуют отчетность по международным стандартам, имеют в руководстве независимых директоров и открытые отношения с инвесторами.
ПРИВАТИЗАЦИЯ ГОСИМУЩЕСТВА - Имущество, находящееся в государственной или муниципальной собственности, может быть передано его обладателем в собственность граждан и юридических лиц в порядке, предусмотренном законами о приватизации государственного и муниципального имущества.
ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ - Акция, которая не дает права голоса, если иное не предусмотрено уставом акционерного общества. Выплаты дивидендов по привилегированным акциям производятся после выплат по облигациям и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно по привилегированным акциям владельцу гарантируется фиксированный размер дивиденда (в процентах к номинальной стоимости акции).
ПРИКАЗЫ - Все основные виды приказов (ордеров), исполняемые компанией, аналогичны основным типам приказов, которые применяются на западных рынках.
Основные типы распространенных ордеров на биржах, где заявки исполняются электронным способом:
стоп-приказ (stop order) - этот приказ исполняется по рынку, когда сделки проходят по цене, по которой был отдан ордер. По этому ордеру могут быть осуществлены вход и выход на рынок. Выходы обычно называют «стоп-лосс» (stop-loss) - это стоп-приказ, ограничивающий убытки, и «тэйк-профит» (take-profit) - стоп-приказ, фиксирующий прибыль.
рыночный приказ (market order) - означает указание купить или продать по рынку, то есть по любой цене, которая есть в данный момент. Преимущества этого ордера проявляются на высоколиквидных рынках, где он исполняется практически мгновенно, мало отличаясь от сделок в предшествующий момент. Используют такой приказ, когда скорость выполнения заказа важнее цены, по которой он пройдет. Обычно по телефону это звучит как указание: «Купите (продайте) по рынку».
лимитированный приказ (limit order) - указывается цена, по которой вы готовы совершить сделку. В случае покупки - это максимальная цена, по которой вы готовы купить, и она должна быть ниже рыночной. В случае продажи - это минимальная цена, по которой вы готовы продать, и она должна быть выше текущей рыночной цены.
РАЗРЫВ КУРСОВ АКЦИЙ (ГЭП) - Возникает в тех случаях, когда цена закрытия предыдущего дня выше цены открытия текущего дня либо наоборот. Обычно наличие существенного разрыва является сигналом обратного движения цен рынка в связи с тем, что имеет место либо чрезмерное предложение, либо чрезмерный спрос. Исходя из практики торгов, гэп, образовавшийся в котировках акций при открытии торгов, должен быть рано или поздно закрыт.
РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА (БИРЖЕВАЯ РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА) - Подразделение биржи, простое товарищество или юридическое лицо, выполняющее в интересах всех участников биржевой торговли регистрацию сделок, клиринг, обеспечение осуществления платежей по его результатам, расчетные функции по фьючерсным сделкам.
РЕИНВЕСТИЦИИ - Средства, полученные в виде доходов по инвестициям и вновь направленные на инвестиции в те же объекты.
РТС - Российская Торговая Система - одна из ведущих российских бирж по торговле акциями и фьючерсами.
РЫНОЧНАЯ ЦЕНА АКЦИИ - Последняя цена, по которой продавались акции. Зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании, размера выплачиваемых по акции дивидендов, биржевой спекуляции, спроса и предложения на рынке акций, доходности, ликвидности и рискованности акции, действительного финансового положения акционерной компании, деловой активности в отрасли и в стране и т. д.
СПЕКУЛЯЦИЯ - Торговля ценными бумагами с целью получения прибыли на разнице их курсов между ценой покупки и продажи.
СТРАХОВАЯ ЗАЩИТА - Все средства клиентов сайт защищены полисом комплексного имущественного страхования ОСАО «Ингосстрах» от рисков, связанных с торговлей ценными бумагами в режиме онлайн.
СРОЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТ - Общее наименование фьючерсных, форвардных и опционных контрактов производных ценных бумаг.
ТОРГОВАЯ СИСТЕМА сайт - Торговая система, созданная компанией сайт. Программа имеет простой и по-нятный веб-интерфейс, и при ее использовании не нужно устанавливать дополнительные программы для совершения сделок на бирже.
ТОРГОВАЯ СИСТЕМА QUIK - Многофункциональная информационно-торговая платформа, созданная компанией «СМВБ-ИТ». QUIK является одним из лидеров среди систем интернет-трейдинга в России. Мы предлагаем нашим клиентам установочную версию программы. Это значит, что сделки можно совершать только на компьютере, на котором установлена программа QUIK.
ТИКЕР - Символ акции, буквенное сокращение, употребляемое для обозначения акций той или иной компании.
ТРЕНД - Это средняя тенденция повышения или понижения стоимости ценных бумаг. В случае повышения стоимости наблюдается повышающийся («бычий») тренд, а в случае понижения - понижающийся («медвежий») тренд.
УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ - Означает, что при определенной цене покупатели чувствуют, что данные ценные бумаги заслуживают большего внимания, спрос увеличивается и цена перестает падать ниже определенного ценового уровня. То есть на этом уровне происходит поддержка цены со стороны покупателей.
УРОВЕНЬ СОПРОТИВЛЕНИЯ -Это момент преобладания продавцов, когда предложение начинает превышать спрос и цена по достижении определенного ценового уровня перестает повышаться.
УЧАСТНИКИ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ - Аккредитованные члены биржи (секции биржи) и их клиенты.
ФОРВАРДНАЯ СДЕЛКА - Контракт с реальной поставкой, когда две стороны договорились по обмену активов, которые должны быть поставлены продавцом покупателю на определенную дату в будущем.
ФОРВАРДНЫЙ РЫНОК - Валютный или товарный рынок, на котором заключаются контракты на условиях поставки валюты или товаров в будущем.
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - Биржевой контракт на покупку или продажу товара (финансового актива) с поставкой на будущую дату. Фьючерсный контракт предусматривает строго определенное количество товара установленного вида с минимально допустимыми отклонениями, поставляемого на определенных условиях оплаты накладных или транспортных расходов.
ХЕДЖИРОВАНИЕ - Страхование от риска изменения цен путем занятия на параллельном рынке противоположной позиции. Хеджирование дает возможность застраховать себя от возможных потерь к моменту ликвидации срочной сделки, а также позволяет уменьшить риски сторон: потери от изменения цен на товар компенсируются выигрышем по фьючерсам.
ЦЕННАЯ БУМАГА - Документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
ЭМИССИЯ - Установленная в законодательном порядке последовательность действий эмитента по выпуску эмиссионных ценных бумаг для дальнейшего размещения среди потенциальных инвесторов с целью финансирования инвестиционных затрат.
ЭМИТЕНТ - Организация, выпустившая ценные бумаги для финансирования своей деятельности и развития. Эмитент - это юридическое лицо, которое несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.
Статья 860.23. Договор публичного депозитного счета
1. Договор публичного депозитного счета заключается для целей депонирования должником или иным лицом, указанным в законе (депонентом), денежных средств на депозите в случаях, когда такое депонирование предусмотрено законом.
Договор публичного депозитного счета заключается лицом или органом, которые в соответствии с законом могут принимать денежные средства на депозит, - владельцем счета (нотариус, служба судебных приставов, суд и другие) с банком, если в законе или ином нормативном правовом акте не указано иное.
2. По договору публичного депозитного счета банк не вправе контролировать соответствие операций владельца счета установленным законом правилам о депонировании, если иное не предусмотрено законом.
3. Депонирование денежных средств на публичном депозитном счете влечет возникновение прав требований к владельцу счета в отношении этих денежных средств у лица, в чью пользу они депонированы (бенефициар). Бенефициар не вправе требовать совершения операций с денежными средствами, поступившими на публичный депозитный счет в его пользу, непосредственно от банка.
4. Бенефициар вправе потребовать перечисления (выдачи) ему денежных средств с публичного депозитного счета от владельца счета по основаниям и в порядке, которые предусмотрены законом.
Статья 860.24. Операции по публичному депозитному счету, выполняемые банком
1. По публичному депозитному счету на основании поручения владельца счета могут совершаться операции по зачислению депонированных денежных средств на счет, перечислению или выдаче депонированных денежных средств бенефициару и возврату этих денежных средств депоненту или по его указанию другому лицу.
Иные операции по публичному депозитному счету, а также кредитование счета (статья 850) не допускаются.
2. Владелец счета несет ответственность перед бенефициаром и депонентом за совершение операций по публичному депозитному счету с нарушением правил о депонировании, установленных законом.
3. Банк не несет ответственности перед бенефициаром и депонентом за совершение операций по публичному депозитному счету на основании поручений владельца счета в противоречии с установленными законом правилами о депонировании, за исключением случаев, когда банк не исполнил установленной в соответствии с законом обязанности по контролю использования денежных средств на счете.
4. Плата за услуги банка за совершение операций по публичному депозитному счету не может превышать сумму процентов, предусмотренных статьей 860.25 настоящего Кодекса.
Статья 860.25. Проценты за пользование банком денежными средствами, находящимися на публичном депозитном счете
1. За пользование денежными средствами, находящимися на публичном депозитном счете, банк уплачивает проценты, сумма которых зачисляется на счет.
2. Проценты, указанные в пункте 1 настоящей статьи, уплачиваются банком в размере, обычно уплачиваемом банком по вкладам до востребования (статья 838).
3. Выплата депонированных для бенефициара сумм, а также их возврат депоненту осуществляются с учетом уплаченных или подлежащих уплате банком процентов за период с момента поступления депонированной суммы на публичный депозитный счет до ее перечисления (выдачи) бенефициару или возврата депоненту.
Статья 860.26. Основания списания денежных средств с публичного депозитного счета
Арест, приостановление операций и списание денежных средств, находящихся на публичном депозитном счете, по обязательствам владельца счета перед его кредиторами, равно как по обязательствам бенефициара или депонента не допускается. В указанных случаях взыскание по обязательствам бенефициара или депонента может быть обращено на их права требования к владельцу счета.
В случае неисполнения предусмотренной законом обязанности владельца счета по выдаче или возврату депонированных денежных средств бенефициар или депонент вправе потребовать от владельца счета совершения соответствующих действий в судебном порядке.
Статья 860.27. Перевод депонированных денежных средств при несостоятельности (банкротстве) банка
В случае признания банка несостоятельным (банкротом) денежные средства, находящиеся на публичном депозитном счете, не включаются в имущество банка (конкурсную массу) и подлежат перечислению по указанию владельца счета на его иной публичный депозитный счет, открытый в другом банке.
Статья 860.28. Замена владельца публичного депозитного счета и прекращение договора
1. В случае смерти нотариуса (иного уполномоченного на открытие публичного депозитного счета лица) или сложения (прекращения) его полномочий владелец публичного депозитного счета заменяется на другого нотариуса (иное лицо), которому в соответствии с законом, иными правовыми актами передаются дела умершего нотариуса (иного лица).
2. В случае упразднения или преобразования органа, который уполномочен на открытие депозитного счета, владелец публичного депозитного счета заменяется на другой орган, к компетенции которого в соответствии с законом, иными правовыми актами относится открытие публичного депозитного счета для депонирования денежных средств соответствующих депонентов.
3. Договор публичного депозитного счета не может быть прекращен по основаниям, указанным в пунктах 1.1 и 2 статьи 859 настоящего Кодекса.
При создании управляющий может выбрать, будет ли его ПАММ-счет публичным или непубличным. По умолчанию он создается публичным. Поменять статус публичности ПАММ-счета после его создания невозможно.
Публичный ПАММ-счет - это счет, который отображается в рейтинге ПАММ-счетов. Для такого ПАММ-счета автоматически создается ветка на компании, где управляющий сможет общаться с инвесторами. Поэтому для открытия публичного ПАММ-счета необходима регистрация на форуме компании. Публичный ПАММ-счет рекомендуется создавать для активного привлечения инвестиций.
Непубличный ПАММ-счет не отображается в рейтинге ПАММ-счетов. На форуме компании не создается ветка с информацией о ПАММ-счете. Вы можете опробовать сервис ПАММ-счет, отработать систему торговли, ограничить круг инвесторов и использовать возможности ПАММ-счетов без необходимости отвечать на вопросы в публичной ветке форума.
Чтобы завершить активацию ПАММ-счета, задав его название и описание, необходимо:
- перейти на страницу « » в Личном кабинете;
- кликнуть на названии нужного вам ПАММ-счета;
- в разделе «Активация ПАММ-счета» нажать кнопку «Продолжить активацию»;
- заполнить соответствующие поля названием и описанием ПАММ-счета;
- нажать кнопку «Активировать».
Для инвесторов непубличных ПАММ-счетов сохраняются полный функционал и информационная составляющая инвестиционного счета.
Внимание!
- При публикации первого ПАММ-счета управляющему необходимо указать ник для форума, который будет являться постоянным для этого Личного кабинета.
- При публикации последующих ПАММ-счетов будет автоматически подставляться ник для форума, заданный при публикации первого ПАММ-счета в Личном кабинете.
Получили ответ на свой вопрос?
