Положительные стороны факторинга. Этапы и схема работы факторинга

Факторинг представляет собой комплекс услуг, важнейшим звеном которого является уступка (продажа) дебиторской задолженности компании.

Факторинг простыми словами

Разберем приведенное выше определение подробнее и объясним его простыми доступными словами. Сущность факторинга очень проста, если отбросить специфические термины, разобраться в нем не составляет труда.

Долги одних компаний перед другими - это нормальное и широко распространенное явление. Именно долги в пользу конкретной фирмы называются ее дебиторской задолженностью. Как она возникает?

Например, оптовый продавец может отгрузить покупателю партию товара, а покупаетель рассчитывается с ним не сразу, а через неделю (по тем или иным причинам). Или: консалтинговая фирма провела анализ бизнеса другой организации, представила свои рекомендации, полностью выполнив условия договора. Фирма-клиент, по тому же договору, должна провести оплату в течение 10 дней (не мгновенно).

Очевидно, что проволочки в оплате серьезно мешают бизнесу, снижая его устойчивость и способность к развитию. Возращаясь к самому простому примеру - торговле - пока покупатель не оплатил выставленный оптовиком счет, продавец не может приобрести новую партию товара для обслуживания других контрагентов.

Сущность факторинга как раз и заключается в ликвидации этих проволочек. Третье лицо (банк, специализированная факторинговая компания) выкупает обязательства покупателя, предоставляя продавцу "живые" деньги сразу после продажи товара. Разумеется, это делается не бесплатно - однако возможность бесперебойного функционирования бизнеса обычно позволяет легко "отбить" комиссию фактора.

Механизм факторинга

Механизм достаточно прост, сложности в понимании возникают в связи с необходимостью хорошо понимать роли участников сделки.

Вот обычные этапы процесса.

1. Клиент факторинговой компании оказывает услуги или предоставляет покупателю товары и услуги с отсрочкой платежа.
2. Клиент (продавец) передает фактору документы, подтверждающие факт появления дебиторской задолженности.
3. Фактор покрывает большую часть задолженности (вплоть до 95%).
4. Дебитор проводит оплату за товар или услуги.
5. Кредитор и фактор проводят окончательные расчеты между собой: банк получает обратно свои деньги с дополнительной комиссией за услуги, продавец получает остаток полагающихся ему средств (5 - 30%).

Для окончательной ясности - ознакомьтесь со схемами.

Схема факторинга

Это наиболее простой вариант - закрытый тип. Фактор проводит расчеты только с кредитором.

В более сложном варианте - открытом - отношения есть между всеми тремя участниками. Покупатель рассчитывается уже с банком - то есть задолженность полностью устуается фактору.

Остальные этапы аналогичны первой схеме. Разумеется, различия в документообороте при этом достаточно существенны.

Факторинговые операции.

Факторинг - это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Цель факторинга - устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. В странах с развитой рыночной экономикой серьёзное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов как раз призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

В операции факторинга обычно участвуют три стороны :

1) фактор (банк) - покупатель требования;

2) клиент (кредитор, поставщик товара) - промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с банком;

3) плательщик (заемщик) - фирма-покупатель товара с отсрочкой платежа.

Такова специфика организации факторинговых операций коммерческих банков и участники данного вида операций.

Сущность, условия проведения и участники факторинговых операций.

Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных требований поставщика на отгруженную продукцию и передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования.

Факторинговые операции банков классифицируются как :

Национальные (внутренние ), если поставщик, покупатели, а также фактор находятся в одной стране;

Международные (внешние ), если одна из трех сторон факторингового соглашения находится в другом государстве;

Открытые - это форма факторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о взыскании долга с помощью фактора;

Закрытые . Свое название получили в связи с тем, что служат скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов фактур фактору. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть фактору для погашения кредита.

ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ – это один из альтернативных подходов в финансировании международной торговли, который представляет собой покупку экспортных требований форфейтером (коммерческим банком или специализированной компанией по финансированию) с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) в случае неуплаты.

Итак, ФОРФЕЙТИНГ – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком, как переводной или простой вексель, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе – форфейтинге – от своего права на обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок :

в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя . Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими абстрактное обязательство).

Специализированными финансовыми компаниями, выполняющими форфейтинговые операции, являются преимущественно дочерние отделения коммерческих банков. Должниками при форфейтировании могут быть только импортеры, страна которых имеет хороший рейтинг (в международном масштабе) и за которых банк с хорошим рейтингом (в международном масштабе) обязался удовлетворить обязательства.

Срок форфейтирования составляет от 180 дней до 5 лет, а в некоторых случаях – до 7 лет. В настоящее время к форфейтированию принимают суммы, которые значительно меньше требуемых ранее 100 000 немецких марок.

Договоры на форфейтирование заключаются преимущественно в немецких марках, швейцарских франках или долларах, так как форфейтер при менее ходовых на рынках валютах будет испытывать трудности с рефинансированием.

Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов . Первый – это подготовка сделки. На этом этапе экспортер, банк экспортера или импортер выступают инициатором сделки. Для экспортера очень важно определить требования форфейтера к гарантии, и примерный размер дисконта до окончательного заключения сделки с импортером. Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, не обоснована. Да­лее на этом этапе происходит рассмотрение заявки экспортера форфей-тером. Последний обязательно определяет характер подлежащей сделки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг обязательным является предварительное уведомление об этом.

Следующим шагом является сбор иной информации о предполагаемой сделке (валюта, срок финансирования, импортер, экспортер, их местонахождение и т.д.). Затем форфейтер проводит кредитный анализ и называет твердую цену экспортеру. По достижении предварительной договоренности о заключении сделки производится ее документальное оформление. Затем экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя. Кроме того, экспортер должен получить гарантию или аваль на свои векселя.

Таким образом, форфейтинговая сделка предполагает довольно длительную подготовку. Однако в последние годы форфейтинг получает все большее распространение. Объясняется это тем, что он обладает многими достоинствами, что делает его привлекательным методом финансирования.

2. Классификация и содержание банковских операций с валютными ценностями

Банковские операции - операции, направленные на решение задач, функций банков, т.е. отражающие банковскую деятельность. Банковские операции связаны с движением специфического товара - денег (валюты), ценных бумаг и валютных ценностей, и поэтому они отличаются от операций других субъектов хозяйствования.

Классификация банковских операций:

1. Пассивные операции (привлечение ден. средств) - операции, посредством которых банки формируют ресурсы для проведения кредитных и других активных операций.

2. Активные операции - операции по размещению банками имеющихся в их распоряжении ресурсов для получения прибыли и поддержания ликвидности.

3. Посреднические операции - операции, содействующие финансовому обороту, осущ. банковской деятельности. К ним можно отнести расчетные операции, включая инкассовые и переводные; посредничество при купле-продаже ценных бумаг и др.

4. Другие операции банков - операции, сопутствующие деятельности банков. Эти операции направлены на улучшение обслуживания клиентуры, ее расширение, повышение прибыльности и ликвидности банка. К ним отнесят: хранение ценностей; осуществление научно-технических разработок; консультационно-правовые, информационно-аналитические и справочные услуги; сервисные услуги; нумизматические операции и т.п.

Депозитные операции - это операции банков (других кредитных учреждений) по привлечению средств юр. и физ. лиц во вклады либо на определенный срок, либо до востребования. В качестве депозитов выступают деньги, ценные бумаги и иное имущество, поступающие в банки и подлежащие возврату внесшему их лицу или кому-либо по его указанию при наступлении определенных условий.

К валютным ценностям относятся:

иностранная валюта;

ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, радий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Банковские операции в нашей стране могут осуществляться уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, получившими лицензии ЦБ РФ на проведение операций в иностранной валюте, включая банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам. Уполномоченные банки осуществляют контроль за соответствием проводимых клиентами валютных операций действующему валютному законодательству и представляют в ЦБ РФ отчетность о проводимых валютных операциях по установленным формам.

3. Формы обеспечения возвратности кредита, сфера их применения.

Одной из наиболее серьезных проблем, с которыми сталкиваются коммерческие банки, является риск непогашения кредитов. Банки, естественно, стремятся минимизировать этот риск с помощью различных способов обеспечения возврата банковских ссуд.

Обеспечение - это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возвращению кредита в случае его возможного невозврата заемщиком

Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать:

конкретный источник погашения имеющегося долга; юридическое оформление права кредитора на его использование; организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника.

Реальной гарантией возврата кредита является выручка (доход) лишь у финансово устойчивых предприятий, к которым относятся предприятия, имеющие высокий уровень рентабельности и высокую обеспеченность собственным капиталом. У таких предприятий происходит не только систематический приток денежных средств, но и прирост денежных средств, в части образования прибыли, а также пополнения собственного капитала.

	Уступка требований (цессия) и передача права собственности	Гарантии и поручительства
1. Залог имущества клиента 2. Залог товарно-материальных ценностей 3. Залог товара в обороте 4. Залог товара в переработке 5. Залог ценных бумаг, включая 6. Залог депозитов, находящихся в том же банке 7. Залог недвижимости 8. Залог права арендатора 10. Залог права заказчика по договору подряда 11. Залог права комиссионера по договору комиссии 12. Смешанный залог	1. Открытая 4. Глобальная	1. Гарантии 2. Поручительства

Форма обеспечения возвратности кредита - это конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организация контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника.

Если механизм погашения ссуды за счет выручки и его закрепление в кредитных договорах являются основной предпосылкой возврата кредита, то определение форм обеспечения возврата представляет собой гарантию этого возврата. Такая гарантия нужна при высокой степени риска просрочки платежа.

Формы обеспечения возвратности кредита

Основными источниками погашения долга заемщика по ссуде являются его выручка, получаемая от основных и дополнительных видов деятельности, и прибыль. Если же этих источников оказывается недостаточно, банк прибегает к реализации обеспечения.

Основными формами обеспечения возвратности кредита являются:

Залог (имущества, товарно-материальных, валютных ценностей, ценных бумаг, товарно-транспортной документации, недвижимости, самого предприятия или его основных фондов);

Гарантия или поручительство;

Страхование ответственности заемщика за непогашение кредита или страхование банком кредитного риска;

Уступка требования и передача прав (собственности, аренды или использования авторских прав и т.п.)

Залог должен обеспечивать возврат не только основной суммы долга, но и процентов, расходов на его хранение, срочную реализацию, поэтому стоимость залога должна быть всегда выше стоимости ссуды. Залог оформляется договором залога, срок действия которого должен превышать срок действия кредитного договора, обеспечением которого он является.

Разные виды залога отличаются друг от друга по степени реализуемости (ликвидности), надежности, способам оценки и хранения, что в совокупности определяет разную их привлекательность для банков.

Гарантия есть обязательство третьего лица выполнить финансовые обязательства заемщика, если он не в состоянии сделать это самостоятельно, заплатив за него кредитору. Надежность гарантии как обеспечения определяется финансовым положением и кредитоспособностью гаранта.

В практике российских банков страхование редко используется как самостоятельная, а чаще как дополнительная (к залогу или гарантии) форма обеспечения. Ее надежность зависит от степени развития в стране страхового дела и надежности страховой компании.

Наличие договора не может дать кредитору полной уверенности в его исполнении, поэтому, чтобы дать сторонам дополнительные гарантии, закон предусматривает возможность заключения ими специальных соглашений об обеспечении основного обязательства. В ст. 329 ГК называются следующие способы обеспечения исполнения обязательств, применяемые, в частности, в области банковского кредитования:

1) неустойка;

3) удержание имущества должника;

4) поручительство;

5) банковская гарантия.

Указанный перечень не является исчерпывающим; могут быть и иные формы соглашений, предусмотренные в законе или договоре сторон. Все соглашения о применении договорных способов обеспечения обязательств (кроме удержания) должны совершаться в письменной форме, а в ряде случаев, установленных в Кодексе, - быть нотариально заверены и обязательно пройти государственную регистрацию.

Залог является одним из наиболее действенных способов, побуждающих заемщика выполнить свои обязательства по кредитному договору - вернуть долг кредитору.

Под залогом в гражданском праве понимается право кредитора (залогодержателя) получать возмещение из стоимости заложенного имущества приоритетно перед другими кредиторами.

Предметом залога могут быть движимое и недвижимое (ипотека) имущество, ценные бумаги, валютные ценности, товары в обороте.

Залог имущества клиента является одной из распространенных форм обеспечения возвратности банковского кредита.

Использование залога в практике организации кредитных отношений предполагает наличие специального механизма его применения. Залоговый механизм есть процесс подготовки, заключения и исполнения договора о залоге.

В банковской практике операции по оформлению и реализации залогового механизма называют залоговыми операциями. Залоговые операции коммерческих банков не имеют самостоятельного значения, они производны от ссудных операций и гарантируют своевременное и полное погашение ссуды. Ссуды, выданные под залог имущества клиента или его имущественных прав, называют ломбардными.

Основными этапами реализации залогового механизма являются:

выбор предметов и видов залога; осуществление оценки предметов залога; составление и исполнение договора о залоге; порядок обращения взыскания на залог.

В современной банковской практике предметом залога при выдаче суд выступает не только имущество, принадлежащее клиенту, но и его имущественные права. В результате существует самостоятельный вид залога – залог прав, объектом которого выступают:

права арендатора на здания, сооружения, землю; права автора на вознаграждение; права заказчика по договору подряда; права комиссионера по договору комиссии и др.

5.Гарантии и поручительства третьих лиц. Факторы, определяющие эффективность использования гарантий и поручительств.

Средством обеспечения возвратности кредита могут быть гарантия и поручительство.

Банковская гарантия представляет собой новый, ранее неизвестный отечественному банковскому законодательству способ обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств. Способ этот состоит в том, что банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате (ст. 368 ГК)

Банк, как и любое другое лицо, может использовать поручительство и банковскую гарантию как способы обеспечения исполнения обязательств или как форму кредитования. Это значит, что при предоставлении клиентам кредитов банк может выступать как лицо, принимающее поручительство или банковскую гарантию (кредитор принципала), или как лицо, принимающее на себя ответственность за клиента перед третьими лицами (поручитель, гарант), то есть лицо, кредитующее клиента.

Поручительство - один из способов обеспечения обязательств. По договору П. поручитель отвечает перед кредитором другого лица за исполнение его обязательства (полностью или в части). В соответствии с ГК РФ договор П. должен быть совершен в письменной форме. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного П. обязательства он и поручитель отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором П. не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя. Если иное не предусмотрено договором П., поручитель отвечает перед кредитором в том же объеме, что и должник, включая уплату процентов, возмещение судебных издержек по взысканию долга и других убытков кредитора; лица, совместно давшие П., отвечают перед кредитором солидарно. Поручитель вправе выдвигать против требования кредитора возражения, которые мог бы представить должник, если иное не вытекает из договора П. Причем он не теряет право на эти возражения, даже когда должник от них отказался или признал свой долг. К поручителю, исполнившему обязательство, переходят права кредитора по этому обязательству и права, принадлежавшие кредитору как залогодержателю.

Банковская гарантия - один из способов обеспечения исполнения обязательств, при котором банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) выдает по просьбе должника (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору (бенефициару) денежную сумму при предоставлении им требования о её уплате.

6. Управление риском концентрации кредитного портфеля. Требования органов банковского надзора к уровню кредитного риска.

Управление кредитными рисками - основа для выживания большинства банков.

Кредитный риск , т.е. опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении, является неотъемлемой частью банковской деятельности. Кредитный риск означает, что платежи могут быть задержаны или вообще не выплачены, что, в свою очередь, может привести к проблемам в движении денежных средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, кредитный риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем. Более 80% содержания балансовых отчетов банков посвящено обычно именно этому аспекту управления рисками.

Управление кредитным портфелем

Банковские контролеры уделяют огромное внимание официальной политике, составленной Советом директоров и скрупулезно внедряемой менеджерами. Это особенно касается кредитной функции банка, которая обуславливает создание банком сильной системы управления рисками. Кредитная политика должна включать в себя план по размещению кредитных ресурсов банка, а также методологию, согласно которой кредитный портфель должен управляться, т.е. определять, каким образом кредиты возникают, обслуживаются, контролируются и возвращаются. Хорошая кредитная политика не должна быть слишком ограничивающей. Если служащие считают, что некоторые предложения по кредитованию могут быть рассмотрены, хотя и не соответствуют письменным директивам, кредитная политика должна позволять выносить такие предложения на обсуждение Совета директоров. Кредитная политика должна быть достаточно гибкой для того, чтобы банк имел возможность быстро реагировать и приспосабливаться к новым рыночным условиям и изменениям в структуре своих доходных активов.

Креди́тный портфе́ль - это совокупность остатков задолженности по основному долгу по активным кредитным операциям на определенную дату.

Клиентский кредитный портфель является его составной частью и представляет собой остаток задолженности по кредитным

операциям банка с физическими и юридическими лицами на определенную дату.

Управление кредитным портфелем банка

На фактическом состоянии клиентского кредитного портфеля сказывается принятая банком система управления им. Управление кредитным портфелем представляет собой организацию деятельности банка при осуществлении процесса кредитования, которая направлена на предотвращение или минимизацию кредитного риска. Конечными целями кредитной организации при управлении кредитным портфелем является, во-первых, получение прибыли от активных операций, во-вторых – поддержание надежной и безопасной деятельности банка.

В основе организационной структуры управления кредитным портфелем лежит принцип разграничения компетенции, то есть четкое распределение полномочий руководителей различного ранга по предоставлению кредита, изменения условий кредитной сделки в зависимости от размера кредита, степени риска и других характеристик.

В системе мер управления кредитным портфелем немаловажную роль играет разработка и проведение кредитной политики. Стратегия и тактика кредитной политики разрабатывается в центральном офисе (головном банке) кредитным департаментом (управлением) совместно с Кредитным комитетом банка. Кредитный комитет создается в каждом банке и обычно возглавляется заместителем Председателя Правления, курирующего кредитную деятельность банка. Состав и полномочия комитета утверждаются Правлением и Председателем Правления банка. В кредитной политике формулируется общая цель и определяются пути ее достижения: приоритетные направления кредитных вложений, приемлемые и неприемлемые для банка виды активных операций, предпочтительный круг кредитополучателей и т.д.

7. Порядок формирования и использования резерва на покрытие убытков по ссудам

Резерв на возможные потери по ссудам используется только для покрытия непогашенной клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу.

Банки представляют собой организации системного риска. Одним из многообразных рисков, присущих банковской деятельности, является кредитный риск, поскольку кредитные вложения представляют собой преобладающую форму размещения собственных и привлеченных средств банка, а также наиболее доходную часть его активов.

К способам сохранения банковских активов, стабильной работы банковской системы в целом относятся реальная оценка банками своего кредитного риска и формирование под него специального резерва на возможные потери. Система формирования резерва на возможные потери по ссудам в отечественной банковской практике применяется с 1 января 1995 г. и, как показала действительность, оправдывает себя, способствуя снижению рисковости кредитных вложений, повышению ликвидности банков и их устойчивости и надежности.

Здравствуйте! Сегодня поговорим о том, что такое факторинг. Поставщики товаров (а иногда и услуг) часто сталкиваются с выбором - работать по предоплате или предоставлять отсрочку платежа? В первой ситуации можно лишиться части клиентов, во втором случае - средств для финансирования текущей деятельности. Сохранить золотую середину поможет факторинг. О нем мы и поговорим в данной статье!

Понятие факторинга

Что такое факторинг?

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования.

Простыми словами факторинг можно объяснить как форму товарного кредита , когда права на задолженность дебитора передаются третьей стороне (в данном случае – фактору). Таким образом, поставщик товаров или услуг получает оплату от фактора быстрее, чем оговорено в контракте на поставку с покупателем.

Термин пришел к нам из английского языка, где «факторинг» (factoring) в данной ситуации переводится как «посредничество» .
Выступать в роли фактора может как специализированная факторинговая компания, так и факторинговый отдел банка (что наиболее распространено в России).

Суть факторинга отражена в его функциях:

• Финансирование поставщика, срочное увеличение его оборотного капитала;
• Управленческая функция, иными словами – инкассация задолженности;
• Также при необходимости - страхование рисков неплатежа.

• Скачать Договор факторинга в Целях обеспечения исполнения обязательств
• Скачать Договор факторинга при финансировании Существующего требования
• Скачать Договор факторинга при финансировании Будущего требования

Схема факторинга

Факторинг всегда подразумевает участие трех сторон:

1. Фактор (факторинговая компания или отдел банка);
2. Поставщик товара (клиент, кредитор);
3. Покупатель (дебитор);

Наиболее распространенную схему факторинга можно обрисовать несколькими шагами:

• Поставщик отгружает товар, договорившись с покупателем об отсрочке платежа (от недели до четырех месяцев);
• Поставщик заключает договор с факторинговой компанией, передает ей накладные;
• Фактор финансирует предоставленные накладные, поставщик получает свою оплату. Обычно фактор оплачивает сразу примерно 90% от общей стоимости, оставшиеся 10% выплачиваются после получения и проверки товара покупателем. Само собой, факторинговая компания берет за услуги определенную договором комиссию;
• Покупатель оплачивает товар фактору.

Этапы факторинга

1. Предварительная работа . До заключения договора проводится оценка и анализ потенциального клиента, его финансовых возможностей. Поставщик должен предоставить информацию о покупателях, об условиях доставки, оплаты и обязательно о случаях нарушения договора, если таковые имели место в прошлом;
2. Документальное оформление . Обязательно в договоре на предоставление факторинговых услуг прописывают:

• Предмет договора;
• Права и обязанности участников;
• Процедуру осуществления финансирования;
• Лимит кредитования;
• Процедуру и условия передачи фактору прав на задолженность;
• Цена услуг фактора, порядок расчета;
• При необходимости страхование от нарушения обязательств дебитором;
• Срок действия договора, а также прочие условия.

1. Контроль факторинговой сделки :

• Исполняют ли все участники свои обязательства (при нарушениях формируется претензия);
• Соответствуют ли задействованные активы документально оформленным требованиям факторинговой компании;
• Не следует ли изменить оценку клиента (поставщика) или дебитора (покупателя).

Когда необходим факторинг

Необходимость факторинга тесно связана с ростом мировой торговли, когда все чаще стали появляться большие промежутки времени после отгрузки товара и до его оплаты.

Потребность в факторинге может возникнуть в и форс-мажорных ситуациях.

Основные случаи, когда предприниматели прибегают к нему, можно обозначить следующим образом:

1. Если нужно срочно увеличить оборотный капитал, и через факторинг это оказывается дешевле, чем посредством краткосрочного кредита. Чаще эта причина актуальна для малых предприятий, для которых в современной России крайне мало доступных и выгодных займов;
2. Когда для привлечения покупателя необходимо предоставить ему удобные условия оплаты;
3. Для работы с новыми покупателями, нестабильными в оплате;
4. При поставках от некрупных предприятий к корпорациям-гигантам, так как последние зачастую работают по негибким схемам с неизменными условиями оплаты.

Услуги факторинга не предоставляются:

1. Компаниям с большим количеством покупателей с текущими задолженностями;
2. Производителям специализированных товаров;
3. Фирмам, выставляющим счета не сразу, а после выполнения определенных работ;
4. Компаниям, работающим с субподрядчиками;
5. Поставщикам, работающим на условиях послепродажного обслуживания.

Также, следует отметить, что невозможен факторинг в отношении:

1. Расчетов между филиалами предприятия;
2. Долговых обязательств физических лиц;
3. Бюджетных организаций.

Факторинг или кредит

Факторинг	Кредит
Короткие сроки, от нескольких дней до года (не более)	Возможен только долгосрочный
Нет залога	Обычно выдается под залог
Сумма зависит от объема продаж поставщика	Сумма кредита обусловлена заранее
Финансирует текущую деятельность компании	Чаще выдаются на расширение бизнеса и прочие изменения
Из суммы вычитается комиссия. Встречается схема, когда сумма долга выплачивается частями (например, часть - до расчета с дебитором, часть — после)	Выдается сразу полная сумма
Меньший документооборот (договор, счет, накладная), договор может быть бессрочным, заключив его однажды, клиент будет получать финансирование после предъявления накладных и счета-фактура	Требуется большой пакет документов, погашение одного кредита не дает гарантии на получение следующего. На каждый кредит - новый договор
Долг возвращается третьей стороной	Долг выплачивает тот же, кто брал кредит

Виды факторинга

Можно выделить несколько классификаций факторинга. Основные из них:

1. По информированию:

• открытый (покупатель знает о договоре между поставщиком и фактором, оплату производит в адрес последнего);
• закрытый (покупателю не известно о присутствии в сделке факторинговой компании, оплачивает товар он поставщику, а последний уже рассчитывается с фактором).

1. По распределению рисков:

• факторинг с регрессом (применяется реже, подразумевает, что фактор возвращает поставщику неоплаченные счета и требует возврат кредита, если должник нарушил контракт);
• без права регресса (факторинговая компания принимает на себя все риски и покрывает все, даже судебные издержки клиента, вызванные взысканием долга).

1. По моменту возникновения долга:

• реальный (договор факторинга заключается после наступления долговых обязательств);
• консенсуальный (долговое обязательство переуступается заранее).

1. По резидентности участников:

• внутренний (все участники находятся в одной стране);
• внешний (он же международный факторинг).

1. По количеству факторов:

• прямой (в сделке участвует один фактор);
• взаимный (два фактора).

1. По спектру предоставляемых услуг:

• широкий (конвенционный) - помимо финансирования и инкассации долга, факторинговая компания предоставляет бухгалтерское, страховое и прочее обслуживание клиентов;
• узкий (ограниченный) - перечень услуг ограничен основными функциями.

1. По виду документооборота:

• электронный (EDI-факторинг) - с применением электронного документооборота;
• традиционный.

Преимущества и недостатки факторинга

Преимущества факторинга:

1. Не требуется залог;
2. Мягкие требования к платежеспособности поставщика;
3. Ускорение и гарантия бесперебойного оборота денежных средств. Целевое использование денежных средств происходит в полном объеме (при использовании кредитов на счете у компании должен всегда быть постоянный остаток);
4. Фирма, занимающаяся факторингом, по факту организует инкассацию долга клиента;
5. Заключение договора факторинга можно расценивать как страховку от неуплаты или страховку валютных рисков при международных сделках;
6. Экономия на , который уплачивается с момента отгрузки товара. Без факторинга возможна такая ситуация, когда налоговые обязательства за товар наступят раньше, чем поставщик получит средства от покупателя;
7. Финансирование посредством факторинга не считается кредитом, а значит не влияет на баланс фирмы;
8. Привлечение покупателей гибким графиком оплаты товара или услуг.

Недостатки факторинга по сравнению с кредитованием:

1. Высокая стоимость – комиссия факторинга в России может составлять до 10% от задолженности покупателя или до 30% годовых;
2. При быстром и отлаженном ритме оплат факторинг бессмысленен;
3. Необходимо предоставлять подробную информацию о покупателях;
4. На практике в настоящее время факторинг применим исключительно к поставкам, оплачиваемым по безналу.

Как выбрать факторинговую компанию

Выбирая компанию, осуществляющую финансирование по схеме факторинга, следует учитывать:

1. Для решения каких задач вам необходимы факторинговые услуги. В том случае, если нужен фактор для долгосрочной работы с проблемными поставками - не скупитесь на крупного и проверенного фактора с широким перечнем услуг. Для разовых ситуаций подойдут более скромные варианты;
2. Всегда проверяйте отзывы. В эпоху интернета это не составит большого труда. Отбирайте объективные оценки прошлых клиентов и на их основе осуществляйте выбор подходящего вам фактора;
3. Сравнивайте стоимость услуг. Какую комиссию фактор берет за свои услуги? Предусмотрена ли комиссия за просрочку оплаты покупателем?
4. Возможность использовать интернет для обмена документами и электронную подпись значительно ускоряют процесс.

ТОП-10 банков, предоставляющих факторинг

Есть множество банков, предоставляющие услуги факторинга. Вот только основные из них:

1. Сбербанк
2. Альфа-Банк
3. ВТБ 24
4. Газпромбанк
5. Кредит Европа Банк
6. МСП Банк
7. Банк Национальная Факторинговая Компания (НФК)
8. Банк «Возрождение»
9. Промсвязьбанк
10. ОТП Банк

Какой банк выбрать, решать вам! Если у вас есть опыт работы с каким-нибудь банком, то ждем ваши отзывы в комментариях!

Факторингом пользуются стороны сделки поставки (купли-продажи) товара в тех случаях, когда покупатель диктует ее условия. Чтобы узнать, что такое факторинг простыми словами, обратимся к переводу слова. В переводе с английского языка слово «factoring» означает «посредничество». Сделка регулируется ст. 824–832 ГК РФ. Это финансовая услуга банка или коммерческой компании юрлицам. Банк платит за товар поставщику, а затем взыскивает долг с покупателя. Поставка товаров по договору факторинга с отсрочкой платежа позволяет поставщику не отвлекать надолго средства из оборота.

Если говорить простыми словами, факторинг - это способ быстрого восстановления оборотного капитала поставщика средствами банка или факторинговой компании в сделке купли-продажи. При факторинге продавец поставляет товар покупателю на условиях отсроченного платежа.

Дебитором (должником) выступает получатель товара, у которого, в конечном итоге, возникают обязательства по оплате за него перед финансовым агентом (фактором). Суть этой сделки в том, что фактор финансирует поставщика, который уступает ему право денежного требования к покупателю с коротким сроком возврата средств. Банки или коммерческие фирмы, финансирующие поставщиков, получают с них комиссию за предоставленную услугу и право требовать с покупателя долг.

Услуга имеет сходство с кредитованием, но с определенными особенностями. В частности, платеж может быть отсрочен на период от нескольких дней до полугода. В ст. 824 ГК РФ факторинг определяют как договор финансирования под уступку денежного требования.

В сделках факторинга применяют такие термины и определения:

1. Фактор (посредник, агент финансовый) - организация, имеющая достаточный объем финансовых средств для оперирования ими. Для оказания факторинговых услуг лицензию получать не нужно. Ими может заниматься любая коммерческая организация (ст. 825 ГК). Факторингом в России преимущественно занимаются банки, их подразделения, филиалы или специальные компании.
2. Кредитор - компания-поставщик работ, услуг или товаров с отсрочкой платежа. Он передает право требовать оплату за поставку посреднику (фактору).
3. Должник (дебитор или покупатель) - организация, которая получает товар (услугу) с отсроченной на согласованный срок оплатой.
4. Договором факторинга называют соглашение трех сторон, регулирующее сделку. В нем определены права участников сделки, их обязанности и ответственность.
5. Операциями факторинга называют действия по предоставлению услуги финансирования. К ним относят анализ платежеспособности покупателя, передачу накладных фактору, перечисление денег поставщику.
6. Факторинговые компании - юрлица, предлагающие эти услуги и получающие с клиента (поставщика) комиссию. У них должен быть достаточный объем ресурсов для этого.
7. Обслуживание факторинговое - финансовое обеспечение фактором поставки товара покупателю, в частности, компенсация финансовых затрат продавца в объеме 70–90% ее стоимости. Это дает ему возможность заключать другие соглашения на аналогичных условиях, не извлекая из оборота денежные средства.

Карта рассрочки «Совесть»

Кредитный лимит:

300 000 руб.

Льготный период:

365 дней

от 10 %

от 18 до 70 лет

Рассмотрение:

Обслуживание:

0 рублей

Кредитная карта Халва от Совкомбанк

Кредитный лимит:

350 000 руб.

Льготный период:

1095 дней

от 0 %

от 25 до 75 лет

Рассмотрение:

Обслуживание:

0 рублей

Карта рассрочки Свобода банка Хоум кредит

Кредитный лимит:

300000 руб.

Льготный период:

365 дней

от 0 %

от 18 до 70 лет

Рассмотрение:

Обслуживание:

0 рублей

Когда необходим

К услуге финансирования фактором сделки компании обращаются в экстренных ситуациях, но именно тогда его трудно уговорить. Сохранность оборотных средств позволяет повысить прибыль компании, сразу же вложить деньги, полученные за товар, в развитие, а не на оплату долга, возникшего после поставки.

В РФ услуга востребована в случаях:

1. Когда компания планирует развитие за счет сотрудничества с крупными партнерами, принимая их требования. Чтобы привлечь крупного партнера, следует ему предоставить удобные условия расчета.
2. Работы с новыми перспективными предприятиями, но нестабильными по срокам оплаты.
3. Сделок предприятий сферы МСП с крупными требовательными корпорациями.
4. Сделок с компаниями, имеющими разветвленную сеть. Обычно торговые сети покупают товары под реализацию, а услуга позволяет поставщикам сразу получить средства и направить их на покупку новых партий товаров, развивать бизнес и производство.

Услугу не предоставят:

• компаниям, имеющим большое число покупателей и текущие задолженности;
• организациям, производящим специализированную продукцию;
• фирмам, которые предъявляют счета на оплату поставки не сразу, а по итогам проведения некоторого объема работ;
• организациям, привлекающим к работе субподрядчиков;
• организациям, продающим товары вместе с услугами послепродажного обслуживания.

Она не используется:

• в расчетах головной организации с филиалами;
• в сделках физлиц и бюджетных организаций.

Использование малым бизнесом

Чаще всего факторингом пользуются средние и малые предприятия, стремящиеся наладить сотрудничество с крупными заказчиками и развивать свой бизнес. Причины использования такой схемы финансирования предприятиями сферы МСП могут быть следующими:

1. Покупателем выступает крупная корпорация с жесткими условиями финансирования поставок с отсрочкой платежей, а поставщиком - сфера МСП.
2. МСП в сделках с крупными покупателями нуждаются в пополнении оборотного капитала, когда кредиты менее выгодны. Оформляя договор факторинга, банк в большей степени концентрирует свое внимание на получателе товара, чем на поставщике.
3. Поставщик стремится повысить лояльность получателя, предоставляя ему возможность оплатить поставленный товар позже.

Как контролируют сделку

Финансируя поставку, коммерческая организация или банк постоянно контролируют деятельность получателя. Они анализируют саму сделку и исполнение сторонами ее условий, а также проверяют покупателя на соответствие требованиям финансового агента. Если фактор усмотрит в действиях покупателя признаки предстоящего банкротства, намеренного вывода активов, он расторгнет договор и потребует немедленно погасить дебиторскую задолженность.

Финансовый агент также следит и за поставщиком. При нарушении им или получателем условий договора он вправе предъявить каждому из них претензию.
С поставщиком у фактора заключен договор, а получатель по этому договору становится его должником.

Факторинг или кредит

Кредит и факторинг имеют много общего, но между ними есть существенные различия.

Кредит
Краткосрочное финансирование (от нескольких дней до полугода)	Предоставляют на длительный период
Беззалоговое обеспечение	Дают под поручительство или залог
Сумма определена стоимостью сделки договора поставки	Сумма определена заранее
Средства предоставляют на восполнение оборотного капитала	Выдают на цели развития бизнеса или другие
Выдадут сумму (иногда по частям) за минусом комиссии	Всю сумму полностью выдадут сразу
Набор документов меньше (договор, счет, накладная). Можно заключить договор бессрочный и получать по нему средства по накладным и счетам-фактурам.	Для оформления договора необходимо собрать пакет документов. Погашение кредита не станет основанием для оформления второго. Требуется заключение нового договора.
Третья сторона возвращает долг	Долг гасит тот, кто оформлял кредит

Виды

По форме распределения рисков факторинг может быть с регрессом или без.

С регрессом

Регрессная услуга пользуется большой популярностью. Ее выгода очевидна для поставщиков, так как формально это страховка на случай, когда получатель по любой причине откажется от платежа или затянет с ним. Услугой с регрессом предусматривается, что фактор вправе возвратить поставщику все счета, неоплаченные покупателем, и требовать возвратить выданные средства, если последний нарушает условия контракта и не платит по счетам.

Без регресса

Услугу без регресса используют чаще. В этом варианте сделки фактор (компания или банк) берет все риски на себя по возможным неплатежам и покрытие всех издержек клиента, в том числе и судебных по взысканию долгов. Возможные риски неплатежей сразу закладываются в цену услуги, поэтому безрегрессный факторинг обходится дороже, чем регрессный.

Поручительства за покупателей

При услуге «Поручительство за покупателей» поставщик может работать с покупателями, предоставляя им льготные условия оплаты, начинать сотрудничать с новыми партнерами, выходить на новые регионы и рынки. Поручительство действует следующим образом:

• поставщик согласовывает с фактором кандидатуры покупателей и отгружает товары одобренным фирмам. Передает фактору данные по поставкам;
• фактор выдает поручительство поставщику за покупателей в размере 90% от объема поставки;
• если покупателями не будут выполнены обязательства оплаты за полученные товары, поставщик направляет фактору оригиналы документов в подтверждение размера требований к ним;
• фактор выплачивает по поручительству средства в течение не более четырех месяцев.

Закупочный

Его называют факторингом для покупателя. Получатель, а не поставщик обращается в банк за поддержкой, имея целью купить товар с отсроченным платежом. Сам договор тот же: между фактором и поставщиком, но инициатива исходит от покупателя. Он должен заинтересовать поставщика в предлагаемой схеме оплаты. Обычно закупочный факторинг используют в тех ситуациях, когда покупателю заранее известно, кому он продаст приобретаемый товар. Это имеет место, например, в цепочках оптовых посредников. При этом у поставщика риск отсутствует, и он идет на такие условия сделки.

Закупочным факторингом пользуются в следующих случаях:

• поставка эксклюзивного товара (бренды, дорогостоящие изделия) или сезонной продукции;
• поставщик готов кредитовать поставку, но его условия менее выгодны, чем комиссия банка;
• покупатель работает со множеством поставщиков (например, им выступает супермаркет, у которого много разных товаров). Фактор помогает в этом случае сократить издержки организации поставок.

Международный

В зависимости от участников сделки факторинг может быть международным и внутренним. Участниками международных сделок являются резиденты разных стран. Договоры международного факторинга заключают на длительный период, а поставщик, обычно передает фактору дебиторскую задолженность получателя полностью или долги всех его покупателей в одной стране.

Закрытый и открытый

По форме информирования сторон факторинг подразделяют на закрытый и открытый. В случае открытой услуги покупателю известен факт заключения договора поставщика с фактором, а оплату он производит фактору. При закрытом варианте получатель товара не знает, что поставщик заключил договор с финансовым агентом. Он платит за товар поставщику, а тот с фактором сам рассчитывается.

В чем отличия факторинга от цессии и форфейтинга

В финансировании поставок стороны пользуются кредитованием, факторингом, форфейтингом и цессией. Отличия кредитования и факторинга описаны выше.

Факторингом пользуются при продаже товаров на условиях отсрочки платежа. Покупатель при этом часть денег (до 90%) уплачивает сразу, а остальные передает позже. Третье лицо сделки - фактор. Договор обычно заключают на период не больше года. Если сделка не состоялась, фактор вправе требовать возврата своих средств или пользоваться страховкой (при наличии).

Форфейтинг

При форфейтинге третье лицо сразу выкупает обязательства покупателя перед продавцом. Поставщик получает все деньги сразу, а форфейтер может продавать свои требования другим лицам. Срок форфейтинга может быть до нескольких лет. Форфейтер принимает все обязательства и риски должника по сделке.

Отличия форфейтинга и факторинга в следующем:

• Период действия форфейтинга может быть несколько лет, а факторинга не превышает одного года.
• Форфейтер в сравнении с фактором принимает больший объем обязательств и рисков.
• Способ оплаты. Фактор сначала выплачивает поставщику часть, а потом оставшийся долг, а форфейтер платит всю сумму одним платежом.
• Форфейтинговые сделки можно перепродавать, а факторинговые нельзя.

Цессия

Цессией называют возмездную передачу прав от одной компании к другой. При цессии оформляют договор переуступки права требования по возврату долга цессионарию от цедента. Чтобы финансировать сделку по договору цессии (покупки долга), требуется документальное подтверждение всех первоначальных обязательств. Цессия, предоставляет компаниям возможность быстро получать средства и вкладывать их в другие сделки, избавляться от висящих долгов, развивать успешнее бизнес и повышать его ликвидность.

Отличие цессии и факторинга в следующем.

Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.

Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые операции следующим образом: "По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование".

В конвенции УНИДРУА "О международном факторинге" (UNIDROIT Convention on International Factoring) "под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

• финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
• ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
• предъявление к оплате денежных требований
• защита от неплатежеспособности должников.

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования".

Конвенция о международном факторинге подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией и вступила в силу в 1995 году. Положения, закрепленные в ней, используются законодателями многих стран в качестве основы при разработке специального правового регулирования этого вида договоров. Материалы конвенции использовались и российскими законодателями при принятии соответствующих норм Гражданского кодекса.

Выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.

Рисунок 1

* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.
** Обычно сразу после поставки товаров, но может быть и в любой день отсрочки платежа.

Рассмотрим схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании на числовом примере. Поставщик переуступает факторинговой компании денежные требования к своим клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями (поставка товаров или оказание услуг), пере- числяет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3%. Таким образом, поставщик получает 770 рублей (1000*0,8-1000*0,03). Оставшуюся сумму (200 рублей) фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.

Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:
1) процент от оборота поставщика;
2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;
3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции);
4) помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.

Виды факторинговых сделок

1. Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international factoring)

Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.

Рисунок 2 Схема международного факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.

Использование факторинга в международной торговле может быть очень выгодно в случаях, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями в их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страныимпортера обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует полную возвратность средств.

Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай, если резко скакнет курс валют . Используя факторинг, экспортер получает значительную часть от стоимости проданного товара сразу после отгрузки, таким образом снимая с себя валютный риск.

Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора, в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому взаимодействию.

В таблице № 1 Приложения приведены данные по всем странам мира, осуществляющим сделки факторинга. Таблица построена на основе данных за 2003 год, приведенных на интернет-сайте международной факторинговой ассоциации Factors Chain International. Объем международного факторинга лишь в 9 странах составляет более четверти от общего объема. При этом наблюдается совершенно очевидная прямая зависимость между объемом экспорта товаров и услуг и объемом международного факторинга.

За 1999-2003 гг. объемы как внутреннего, так и международного факторинга увеличились, при этом темпы роста международного факторинга были выше внутреннего (см. таблицу № 2 в Приложении).

Значительная доля международного факторинга приходится на компании, являющиеся членами международных факторинговых ассоциаций International Factors Group S.C. (IFG) и Factors Chain International (FCI). В 1999 году по данным FCI 57,9% международного факторинга осуществлялось членами FCI, в 2003 году их доля возросла до 63,9%.

2. Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring)

В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие полу- чила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного факторинга - 69%, в США - 73%. По данным FCI доля факторинга с регрессом составляет 30% от всего факторинга (см. таблицу № 3 в Приложении).

Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

3. Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed factoring)

При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Функции факторинга

1. Финансирование

Основная функция факторинга - предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор факторинга , заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Обычно же, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не знает, когда они расплатятся с ним, и расплатятся ли вообще.

Кроме того, финансирование при факторинге имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых в первую очередь стоит отметить следующие:

• поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, так как расходы фактора будут возмещены из платежей покупателей;
• финансирование будет длиться так же долго, как долго поставщик будет продавать свою продукцию;
• финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж.

Таким образом, финансирование в рамках факторинга навсегда избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем, например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги. "Если деньги компании не нужны, то она может не уступать банку свои денежные требования, - говорит Татьяна Кайгородова , вице- президент "ДельтаБанка". - В целом эта услуга получается даже дешевле, чем кредит, несмотря на большие проценты, поскольку в случае получения кредита компания практически всегда имеет на счету определенный неснижаемый остаток".

Факторинг - это одна из форм залогового финансирования, при этом объем финансирования прямо зависит от стоимости переуступаемых факторинговой компании денежных требований, то есть от величины долга покупателей поставщика. В отличие от других форм залогового кредитования, в данном случае денежные требования покупаются фактором, а не используются в качестве залога (хотя возможна и такая ситуация, когда права требования поставщика к своим покупателям выступают залогом при выдаче кредита). Таким образом, при факторинге происходит смена собственника, поставщик продает денежные права требования факторинговой компании. Эта особенность факторинга становится особенно важной в странах с переходной экономикой, законодательство которых далеко от совершенства: закон о банкротстве предприятий работает плохо, правовое обеспечение торговых сделок не развито, торговые законы не работают. В случае банкротства поставщика факторинговая компания не рискует потерять свои деньги, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли к ней и не подлежат изъятию при процедуре банкротства.

Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные. Например, крупные сетевые магазины, такие как "Ашан", "Седьмой континент", "Метро" работают со своими многочисленными поставщиками по факторинговой схеме.

2. Административное управление дебиторской задолженностью

Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.

3. Оценка платежеспособности покупателей поставщика

В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика. В России немногие факторинговые компании предоставляют клиентам независимую информацию о дебиторах клиента. По мнению Григория Карповского , генерального директора факторинговой компании "Еврокоммерц", именно за предоставление этой услуги клиенту имеет смысл платить большие в сравнении с кредитом деньги: "Предоставление независимой информации о финансовом состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании, это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка".

4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками.

По мнению большинства наших собеседников, платежная дисциплина российских покупателей является для факторинга оптимальной: она не слишком хорошая и не слишком плохая. "По нашим оценкам, в 98% случаев задержки платежей не превышают 7 дней. Это не проявление неплатежеспособности, это фактор развития рынка: чем более зрелым становится рынок, тем чаще задерживаются платежи. Чем выше конкуренция среди поставщиков, тем лучшие условия могут выторговывать себе покупатели, тем более капризным становится их поведение", - говорит Михаил Трейвиш , председатель правления Национальной факторинговой компании "Уралсиб-НИКойл".

Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из пере численных функций.

Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые присущи данному продукту.

Функция финансирования выполняется банковскими кредитами . Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают субститутом факторинга. И в тех странах, где кредиты в большей степени доступны частному сектору, потребность в факторинге значительно меньше. На рисунке 3 показаны доли кредитов, выданных частному сектору, в процентах от ВВП в двух группах стран: ЕС 15 - "старые страны" Европейского союза и ЕС 8 - "новые страны" - относительно недавно вступившие в ЕС Чешская Республика, Эстония, Литва, Латвия, Польша, Венгрия, Словения, Словакия. Как видно на рисунке, доля кредитов в "старых странах" более чем 2 раз выше доли кредитов в "новых странах", при этом в последних факторинг развивается сейчас более быстрыми темпами. Для справки: доля банковских кредитов отечественным нефинансовым предприятиям и организациям в 2003 году в России составляла 17% от ВВП.

Рисунок 3 Доля банковских кредитов, выданных частному сектору в процентах от ВВП