Валютные операции – это какие-либо действия, которые человек совершает с валютой. Обратите внимание, что к валютным операциям часто относят сделки, которые не содержат в себе отношения к другим товарам и затрагивают только сами . Например, покупка автомобиля – это финансовая операция, но валютной ее назвать нельзя , потому что в результате совершения этой операции был приобретен товар : автомобиль. А вот покупку доллара по сниженному курсу и последующую продажу по более высокому вполне возможно отнести к валютной операции.
Мы рассмотрим основные виды валютных операций, известных на сегодняшний день, а также проклассифицируем валютный – платформу, на которой совершаются валютные операции самых разнообразных типов. Начнем с обзора самих операций.
Конкретизируем: валютные операции предполагают покупку, продажу или держание на определенном сроке валютного капитала, который может быть представлен валютами как одного, так и нескольких государств.
Терминология валютных операций в экономике
Продажа и покупка валют не нашли в экономике каких-то особых наименований, экономисты говорят так же, как и обычные люди: купить определенное количество валют, продать сколько-то валют и так далее. Но вот в процессе купли-продажи появилось несколько выражений, значения которых обязательно нужно знать, если вы хотите разбираться в валютных операциях.
Валютные операции (сделки) можно определить как соглашения (контракты) участников валютного рынка по купле-продаже, предоставлению в ссуду, платежам в иностранной валюте на конкретных условиях (наименование валют, сумма, курс обмена, процентная ставка, дата валютирования).
Валютные операции коммерческого банка могут быть классифицированы:
- по экономическому содержанию;
- субъектам;
- участникам;
- механизму торговли и заключения сделок;
- срочности (дате заключения и исполнения сделки);
- характеру проводимых сделок.
По экономическому содержанию валютные операции делятся:
- конверсионные,
- страховые,
- депозитные,
- ссудные,
- спекулятивные,
- по международным расчетам.
По субъектам валютные операции делятся:
- на операции между резидентами Российской Федерации (осуществляются на внутреннем валютном рынке страны);
- операции резидентов с нерезидентами (представляют собой международные операции, т.е. за пределами РФ).
По участникам валютные операции могут подразделяться
- на межбанковские валютные операции (образуют межбанковский валютный рынок по схеме: «банк - банк»);
- клиентские валютные операции (образуют розничный валютный рынок по схеме «банк - клиент»).
По механизму торговли и осуществления сделок они делятся:
- на биржевые,
- внебиржевые.
По срочности (дате заключения и исполнения сделки) валютные операции делятся:
- на кассовые (наличные), включающие операции «спот» (spot), «овернайт» (overnight), «туморроу/некст» (tomorrow/next) и «дэй- то-дэй своп» (day-to-day swap), которые применяются банками для управления текущими валютными позициями;
- срочные сделки (конверсионные, страховые и спекулятивные), осуществляемые на условиях «форвард» (forward), «опцион» (option), «своп» (swap).
По степени регулирования органом валютного контроля (Банком России):
- без ограничений;
- с ограничениями.
Рассмотрим подробнее основные виды операций.
Конверсионные операции - это операции по покупке-продаже (обмену, конверсии) оговоренных сумм валюты одной страны на валюту другой страны или международную денежную единицу по согласованному курсу на определенную дату. Конверсионные операции принято называть термином «форекс» (forex, или FX, - сокращение от Foreign Exchange Operations). На мировом валютном рынке преобладают межбанковские конверсионные операции. Конверсионные операции коммерческого банка делятся:
- на клиентские (осуществляются банком по поручению и за счет клиентов (предприятий, населения));
- арбитражные (спекулятивные) - проводятся банком за свой счет в целях получения прибыли благодаря разнице валютных курсов, по сути, представляют собой спекулятивные сделки, основанные на операциях с фиктивным капиталом.
Валютный арбитраж можно определить как покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки (обратной сделки) для получения курсовой прибыли.
Различают валютный арбитраж:
- пространственный (используется для получения прибыли за счет разницы курсов на разных валютных рынках). Например, арбитражист покупает (продает) валюту в Сингапуре и практически одновременно через своего корреспондента продает (покупает) эту валюту, т.е. совершает контрсделку (обратную сделку), в Лондоне. Пространственный арбитраж не связан с валютным риском (риском убытка от изменения курса), так как покупка и продажа валюты проводятся одновременно;
- временной (курсовая прибыль образуется за счет изменения курса в течение определенного времени. Поэтому такой арбитраж связан с валютным риском).
Разновидностью валютного арбитража является процентный арбитраж , при котором прибыль возникает благодаря разнице процентных ставок и валютных курсов. Если, например, процентная ставка по депозитам в евро повысилась по сравнению со ставкой по фунту стерлингов, то английский спекулянт обменяет фунты на евро, инвестирует евро в депозит под более высокий процент и по истечении срока депозита обменяет евро на фунты. Такой арбитраж называется непокрытым, он связан с валютным риском снижения курса евро к фунту. Для страхования валютного риска проводят арбитраж с покрытием - одновременно с вложением евро в депозит инвестор продает евро на срок депозита (в сумме, равной вкладу в евро, плюс проценты по вкладу) по фиксированному курсу за фунты.
Страховые сделки осуществляются в банках с целью страхования от валютного риска.
Под валютным риском понимают вероятность возникновения у банка потерь (убытков) от изменения стоимости балансовых и внебалансовых позиций, номинированных в иностранной валюте, вследствие изменения курса иностранной валюты. Основными составляющими валютного риска банка являются:
- наличие открытой валютной позиции, сформировавшейся в результате несоответствия суммы требований банка и его обязательств в иностранной валюте;
- изменение курсов иностранных валют - риск обесценения вложений в иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения обменного курса.
Депозитные валютные операции представляют собой операции по привлечению в депозиты (вклады) средств в иностранной валюте, а также средств нерезидентов в рублях.
Бывают депозиты:
- до востребования;
- срочные.
Дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика, называется датой валютирования , дата окончания (погашения) депозита {maturity date) - датой возврата банком средств, помещенных в депозит. Датами валютирования и датами окончания депозита являются только рабочие дни.
Валютные депозитные операции делятся:
- на клиентские - операции с клиентами (главным образом экспортерами и импортерами);
- межбанковские - операции с другими банками.
Цели проведения депозитных операций - регулирование краткосрочной ликвидности банка и клиентов, получение прибыли, осуществление международных расчетов. Кроме того, валютные счета, открываемые резидентами и нерезидентами в уполномоченных банках России, могут использоваться для целей учета и валютного контроля.
Межбанковские депозиты в иностранной валюте делятся:
- на привлеченные {deposit taken );
- размещенные {depositgiven, deposit lend).
Существование межбанковских депозитов обусловило деление депозитных операций:
- на пассивные (по привлечению средств в депозиты);
- активные (по размещению временно свободных ресурсов одних банков в других).
Самая распространенная активная депозитная операция - внесение средств на корреспондентские счета, которые служат основой международных расчетов. Межбанковские депозиты сроком более одного месяца обычно используются банками для рефинансирования кредитов своим клиентам (прежде всего экспортерам и импортерам), депозиты сроком 1-30 дней - для получения спекулятивной прибыли при проведении процентного арбитража.
Как правило, банки осуществляют двустороннюю котировку ставки для депозитов:
- ставку привлечения {bid);
- ставку размещения {offer ).
Разница (маржа, или спред) образует прибыль банка. Если банк больше нуждается в привлечении, чем в размещении средств, то он может котировать более высокую ставку привлечения, а если он нуждается в средствах - более низкую ставку размещения. В случае резкой нехватки или, напротив, излишка средств в какой- либо валюте на данный срок банк дает только одну котировку: ставку привлечения (на уровне выше рыночного) или ставку размещения (на уровне ниже рыночного).
Ссудные операции связаны с предоставлением межбанковских кредитов на валютном рынке. Оформляются они путем заключения банками кредитного договора на основе генерального соглашения о сотрудничестве. По сути, генеральное соглашение не является кредитным договором, а лишь обозначает намерение банков, его подписавших, предоставлять друг другу кредиты. В соглашении оговариваются условия будущих кредитных или депозитных сделок (порядок заключения и оформления сделок, расчетов по ним, состав и форма необходимых документов, ответственность сторон, порядок разрешения споров, реквизиты банков и т.д.). При этом в соглашении обычно фиксируются электронные каналы связи, благодаря чему обмен документами осуществляется в кратчайшие сроки. После подписания такого соглашения банкам-партнерам достаточно согласовать сумму, срок и ставку и зафиксировать их в договоре. Благодаря электронному обмену документами, как правило, нет необходимости доставлять кредитный или депозитный договор в другой банк.
На рынке межбанковских валютных кредитов или депозитов широко распространено использование корреспондентских счетов. Для оформления сделок банки заключают дополнительные соглашения к договору о корреспондентских отношениях. Чаще всего это соглашение об овердрафте, т.е. списании средств сверх остатка на счете в пределах установленного лимита под определенный процент. Другим дополнительным соглашением может быть соглашение о бронировании свободных ресурсов под оговоренную ставку на условленный срок. Иногда банк, желающий привлечь дополнительные средства, просто начисляет по остаткам на счетах лоро процентную ставку, хотя обычно по корреспондентским счетам проценты не начисляются. В то же время ставки по остаткам на корреспондентских счетах могут указываться в договоре об открытии счета.
Операции по международным расчетам. Под международными расчетами понимается система регулирования платежей по международным требованиям и обязательствам. Формы международных расчетов аналогичны внутренним, но имеют свои особенности:
1) носят документарный характер, т.е. осуществляются против
финансовых и коммерческих документов;
2) международные расчеты унифицированы.
При их проведении банки большинства стран, включая Россию, руководствуются Вексельной и Чековой конвенциями, принятыми в Женеве в 1930 и 1931 гг., а также изданными Международной торговой палатой (Париж) «Унифицированными правилами и обычаиями для документарных аккредитивов» UCP № 600 (публикация МТП № 600 («UCP»), редакция 2007 г.) и «Унифицированными правилами по инкассо» (публикация МТП № 522, редакция 1995 г.). Ссылка на эти документы должна делаться во внешнеторговых контрактах и поручениях банку на открытие аккредитивов и в инкассовых поручениях.
Классическими и самыми распространенными в международных расчетах российских предприятий с зарубежными являются:
- банковский перевод;
- документарный аккредитив;
- документарное инкассо.
Уполномоченные банки могут покупать и продавать иностранную валюту как на валютных биржах, так и вне их. В Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютными биржами понимаются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ (п. 11 ст. 1.).
В России действует восемь валютных бирж: Московская биржа (ранее называлась Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)), Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская валютная биржа, Нижегородская валютнофондовая биржа, Самарская валютная межбанковская биржа. Среди указанных бирж основное место занимает Московская биржа.
К существенным условиям любой операции (сделки) относятся:
- дата ее заключения;
- дата исполнения (дата валютирования).
Дата заключения сделки (дата сделки) - дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям. Дата валютирования для конверсионных операций - это оговоренная сторонами дата поставки средств на счет контрагента по сделке. Датами валютирования являются только рабочие дни. В случае совершения банком сделки и (или) проведения расчетов по сделке в установленный федеральным законом выходной или праздничный день, а также в выходной день, перенесенный на рабочий день решением Правительства РФ, совершенная сделка и (или) расчеты по сделке проводятся по счетам бухгалтерского учета первым рабочим днем, следующим за данным нерабочим днем.
В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся:
- на кассовые (наличные), или текущие;
- срочные.
Банк России определяет кассовую (наличную) сделку как сделку, исполнение которой осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. К ним относятся сделки:
- расчетами (датой валютирования) «сегодня» {today, или сделки «на тоде»);
- расчетами «завтра» {tomorrow, или сделки «на томе»);
- сделки спот, или «на споте».
Дата валютирования сделок «на тоде» совпадает с днем заключения сделки, а сделок «на томе» наступает на следующий за днем заключения сделки рабочий день. Исполнение сделок спот осуществляется на второй рабочий день после их заключения. Например, если сделка спот заключена в понедельник, то днем ее исполнения будет среда, а если сделку заключили в четверг, то датой валютирования будет понедельник (суббота и воскресенье - нерабочие дни).
Сделка спот - наиболее распространенная текущая сделка в мировой практике. В переводе с английского spot означает наличный, имеющийся в наличии. Поэтому термины «наличная», «кассовая» используются для обозначения текущих валютных сделок, хотя большинство таких сделок (как и вообще всех валютных операций) осуществляется безналичным путем. Рынок текущих конверсионных операций называют спот-рынком {spot market).
К текущим конверсионным операциям относятся также операции банков по покупке-продаже наличной иностранной валюты физическим лицам (как резидентам, так и нерезидентам).
Срочная сделка определяется Банком России как сделка, исполнение которой осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после ее заключения. Срочные сделки имеют две особенности:
- 1) интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки больше, чем по текущей сделке. Срочная сделка основывается на договоре купли-продажи иностранной валюты с поставкой в определенный срок или в течение некоторого периода в будущем;
- 2) курс обмена, зафиксированный в момент заключения сделки, может существенно отклоняться от курса на валютном рынке в момент ее исполнения (текущего курса). При наступлении обусловленного срока валюта покупается или продается по курсу, зафиксированному в договоре купли-продажи.
К срочным относятся три вида сделок:
- форвардные,
- опционные,
- фьючерсные.
Форвардные операции {forward operations, или fwd) - наиболее широко используемый банками вид срочной сделки. Они применяются для страхования валютных рисков или в целях валютной спекуляции. Экспортер может застраховаться от понижения курса иностранной валюты, продав банку будущую валютную выручку на срок по курсу форвард. Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив в банке валюту на срок. Валютные спекулянты, играющие на понижение курса («медведи»), продают валюту на срок, рассчитывая, что к моменту исполнения сделки курс валюты на рынке окажется ниже, чем курс форвард. Если ожидания «медведей» оправдаются, они купят валюту по более низкому текущему курсу и продадут ее по более высокому курсу форвард, получив прибыль в виде курсовой разницы. Спекулянты, играющие на повышение курса («быки»), ожидая повышения курса валюты, покупают ее на срок по курсу форвард с тем, чтобы при наступлении срока сделки получить валюту от продавца по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки (курсу форвард), и продать ее на рынке по более высокому текущему курсу, получив курсовую прибыль.
Обычно форвардные сделки заключаются на срок от одной недели до 12 месяцев, причем на стандартные периоды - 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев (прямые даты валютирования - strait dates). Дата валютирования определяется «со спота». Если, например, трехмесячный форвардный контракт заключен 27 января 2013 г., дата валютирования придется на 29 апреля 2013 г. (27 января 2013 г. + 3 месяца). Когда дата спот приходится на последний день месяца, действует «правило последней даты месяца» {end of month rule). Так, если форвардная сделка на один месяц заключена 26 февраля 2013 г. с датой спот 28 февраля, то дата валютирования придется на последний день марта, т.е. на 31 марта, а не на 28 марта.
Если срок форвардного контракта составляет от одного дня до одного месяца, то контракт считается заключенным на короткие даты {short dates). Если даты валютирования не совпадают со стандартными сроками, то сроки сделок называются ломаными датами {broken dates).
Чаще всего форвардные сделки завершаются путем поставки иностранной валюты. Но форвардный контракт может исполняться и без поставки иностранной валюты - путем проведения контрсделки (встречной сделки) на дату исполнения форвардного контракта по текущему валютному курсу. Форвардный контракт без поставки базового актива называется расчетным форвардом. Например, банк заключил в январе 2013 г. одномесячную форвардную сделку на продажу 1000 долл. США по курсу 31,90 руб. за доллар. В феврале он должен поставить 1000 долл, в обмен на 31 900 руб. В случае расчетного форварда банк вместо поставки долларов совершит встречную сделку, т.е. купит 1000 долл, за рубли по текущему курсу. Если в феврале 2013 г. текущий курс составил 31,70 руб., то банк купил 1000 долл, за 31 700 руб., следовательно, результатом проведения расчетного форварда стала выплата банку в феврале его контрагентом 200 руб. (31 900 - 31 700).
Курс по форвардной сделке, как правило, отличается от курса по сделке спот. Форвардный курс устанавливается методом премии или скидки. Премия означает, что форвардный курс выше, а скидка - ниже, чем спот-курс. Разницу между курсами спот и форвард называют форвардной разницей, форвардными пунктами или своп- разницей, своп-пунктами (swap points, swap rate). Это объясняется тем, что разница в курсах двух сделок стандартной сделки своп определяется в форвардных пунктах.
Различие между спот-курсом и форвардным курсом отражает прежде всего разницу в процентных ставках за соответствующий период по обмениваемым валютам. Форвардные премии и скидки позволяют нивелировать разницу в процентных ставках. Валюта с низкой процентной ставкой котируется на рынке форвард с премией по отношению к валюте с более высокой ставкой. Валюта с более высокой ставкой процента котируется со скидкой. Следовательно, на валютном рынке преимущество более высокой процентной ставки по какой-либо валюте имеет тенденцию компенсироваться снижением курса этой валюты на форвардном рынке по сравнению со спот-курсом.
Ситуация, когда форвардная премия (скидка) в процентах к курсу спот соответствует разнице в процентных ставках, называется паритетом процентных ставок. Приблизительная своп-разница в условиях паритета процентных ставок определяется по формуле
Относительные (в процентах годовых) затраты на страхование валютного риска, когда известны форвардные пункты, можно определить так:
Опцион в переводе с английского (option ) означает выбор, право выбора. Особенность опционной сделки, т.е. сделки, объектом которой является опцион, состоит в том, что покупатель (держатель) опциона приобретает не саму валюту, а право на ее покупку, т.е. опцион на покупку - опцион колл (от англ, call option ), или продажу, т.е. опцион на продажу - опцион пут (от англ, put option ).
Опционную сделку можно рассматривать как своеобразную разновидность форвардной сделки. В отличие от обычной форвардной сделки, обязательной к исполнению, опционная дает покупателю право выбора. Если ему выгодно, то он исполняет, или совершает, опцион (т.е. покупает или продает определенное количество валюты по условленной цене - цене исполнения, совершения), если невыгодно - не исполняет. За это право покупатель выплачивает продавцу опциона во время подписания контракта премию (цену опциона).
В случае неисполнения опциона покупатель теряет только премию. Продавец опциона, т.е. лицо, выписывающее опцион, в отличие от покупателя берет на себя обязательство продать или купить оговоренное количество валюты по цене совершения, если покупатель опциона пожелает исполнить опцион. При продаже опциона колл продавец опциона обязуется продать, а при продаже опциона пут - купить валюту. Если у покупателя опциона премия ограничивает размер валютного риска, то у продавца прибыль не может превысить сумму премии.
Различают опционы американского и европейского типов. Опцион американского типа может быть исполнен в любой день в течение согласованного срока опциона, европейский исполняется в заранее согласованную дату.
Таким образом, валютный опцион можно определить как право для покупателя и обязательство для продавца опциона купить или продать иностранную валюту по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Как и другие срочные сделки, валютные опционы используются для страхования валютных рисков и валютной спекуляции.
Валютный своп - это одновременное заключение двух противоположных (встречных) конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами исполнения. Дата исполнения более близкой по сроку сделки называется датой валютирования свопа, а дата исполнения обратной (встречной) сделки - датой окончания свопа (maturity date). Когда первая сделка свопа является продажей, а вторая - покупкой валюты, то своп называют «продал/купил своп» (sell/buy swap, или s/b swap). Другое наименование данного типа свопа (обычно применительно к свопам с ценными бумагами) - сделка репорт, или репо.
Комбинация сделок в обратном порядке - сначала покупка, а потом продажа - называется «купил/продал своп» (buy/sell swap, или b/s swap). Такой своп называют также (особенно применительно к сделкам с ценными бумагами) сделкой депорт, или обратным репо.
По срокам различают три типа свопа:
- стандартный (классический);
- короткий (до спота);
- форвардный (после спота).
Стандартный своп - сочетание сделок спот и форвардной, т.е. покупка или продажа двух валют на условиях спот с одновременным заключением встречной сделки на срок с теми же валютами.
Своп называется коротким (до спота), если дата валютирования первой сделки сегодня, а обратной сделки - завтра (overnight swap , или о/п swap) или если дата исполнения первой сделки завтра, а обратной - на споте (tomorrow - next swap, или t/n swap).
Форвардный (после спота) своп - это комбинация двух форвардных сделок, причем контрсделка заключается на условиях более позднего форварда, чем первая.
Валютные свопы используются преимущественно для снижения затрат по получению ресурсов в иностранной валюте, страхования валютных и процентных рисков, валютной спекуляции. Причем с их помощью можно хеджировать (страховать) не только краткосрочные, но и долгосрочные процентные и валютные риски, так как в отличие от других валютных операций сделки своп могут заключаться на сроки, превышающие один год. Валютные свопы широко используются не только коммерческими, но и центральными и международными банками, в том числе и Банком России. Имеются особенности при проведении различных видов сделок:
- форвардные сделки осуществляются банками на внебиржевом рынке;
- текущие и опционные сделки могут совершаться как на биржах, так и на внебиржевом рынке;
- исключительно биржевыми являются фьючерсные сделки, т.е. сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов (торговля которыми впервые осуществлена в 1972 г. на Чикагской товарной бирже, а в России - в 1992 г. на Московской товарной бирже). Валютными фьючерсными контрактами называются стандартные биржевые контракты на поставку валюты в указанный срок по согласованному курсу. Курс по фьючерсным контрактам выявляется в процессе биржевых торгов.
Фьючерсные контракты могут исполняться либо поставкой валюты, либо совершением контрсделки (обратной, встречной сделки). Как правило, фьючерсные контракты исполняются не путем поставки валюты, а посредством совершения контрсделки, т.е. выкупом ранее проданных или продажей ранее купленных контрактов. Контракты исполняемые (закрываемые) таким образом называют расчетными.
Результатом закрытия расчетного контракта является уплата проигравшей стороной и получение выигравшей разницы между курсами валюты в день заключения и в день исполнения (ликвидации, закрытия) контракта. Эту разницу выплачивает выигравшей стороне и получает с проигравшей стороны расчетный центр биржи. Продавец и покупатель фьючерсного контракта могут действовать независимо друг от друга и ликвидировать свой контракт путем совершения контрсделки, что обеспечивает высокую степень ликвидности (т.е. реализуемости) фьючерсных контрактов.
Это обусловлено обезличенным характером фьючерсных контрактов. Сразу после заключения фьючерсные контракты регистрируются в расчетном центре биржи, и затем продавец и покупатель вообще не выступают как две стороны, подписавшие контракт; для каждого из них противоположной стороной является расчетный центр биржи.
Цели фьючерсных сделок - хеджирование валютного риска и спекуляция. Банк, беря на себя валютный риск своих клиентов, проводя форвардные сделки, может перестраховаться с помощью обратного фьючерсного контракта. Результат по фьючерсной сделке компенсирует результат на форвардном рынке, т.е. потери (прибыль) банка по форвардной сделке компенсируются прибылью (убытком) от фьючерсной операции.
Валютные операции по сделкам между уполномоченными банками, совершаемым ими от своего имени и за свой счет, осуществляются в порядке, установленном Банком России. Без ограничений осуществляются валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные:
- с получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;
- внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады до востребования и на определенный срок);
- банковскими гарантиями, а также исполнением резидентами обязательств по договорам поручительства и залога;
- приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей, выписанных этими или другими уполномоченными банками, предъявлением их к платежу, получением по ним платежа, в том числе в порядке регресса, взысканием по ним штрафных санкций, а также отчуждением резидентами указанных векселей уполномоченным банкам;
- куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной иностранной валюты и чеков в иностранной валюте за рубли и иностранную валюту, а также обменом, заменой денежных знаков иностранного государства, приемом для направления на инкассо в банки за пределами России наличной иностранной валюты и чеков в иностранной валюте не для целей осуществления физическими лицами предпринимательской деятельности;
- уплатой уполномоченным банкам комиссионного вознаграждения;
- иными валютными операциями, отнесенными к банковским операциям в соответствии с законодательством России (п. 2 и 3 ст. 9 Закона).
Таким образом, нормативные документы Банка России и других законодательных органов позволяют установить стабильную финансовую основу проведения валютных операций, чтобы предотвратить стоимостные потери по валютным операциям реальной практики коммерческих банков.
- http://www.tamognia.ru/doc_base/document.php?ID=l 554306
К валютным операциям относятся любые операции, которые совершаются на рынке с валютными ценностями, т. е. с иностранными валютами и ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте.
К основным видам валютных операций относятся (рис. 6.8):
- купля-продажа валют и ценных бумаг, включаемых о валютные ценности;
- кредитование в иностранной валюте;
- международные денежные переводы валют и расчеты е валюте.
Валютная операция всегда сопряжена с интересами государства, поскольку связана с национальной денежной единицей, поэтому все валютные операции находятся под тем или иным валютным контролем со стороны Центрального банка. э
В оперативном плане Центральный банк и уполномоченные им коммерческие банки осуществляют контроль за законностью валютных операций (например, недопущение незаконного оттока или притока капиталов в страну или из нее, незаконного вывоза наличной национальной валюты к др.).
Основными объектами валютного контроля являются проверки:
- валютных операций на соответствие действующему законодательству, на наличие для их проведения лицензий и разрешений;
- выполнения обязательств в иностранной валюте перед государством;
- обоснованности платежей в иностранной валюте;
- валютного учета и о і четности.
Понятие валютного курса и валютной котировки
Поскольку любые деньги не являются вещью в обычном понимании, постольку они не могут иметь и цены. lt; Ценой» иностранной валюты является курс се обмена на другую валюту.
Валютный курс - это количество одной валюты, которое необходимо, чтобы получить единицу другой валюты. Например, валютный курс доллара - это количество российских рублей, которое необходимо обменять на один доллар, чтобы стать его владельцем («затратить на его покупку»).
Валютный курс находит свое выражение в валютной котировке.
Валютная котировка - эго валютный курс, предлагаемый отдельно на продажу валюты и отдельно на ее покупку валютным торговцем (банком как валютным дилером).
На практике имеют место следующие виды валютных котировок:
- прямая котировка - это количество национальной валюты, предлагаемой за единицу иностранной валюты. Например, в России 1 долл. США стоит примерно 27-2? руб. Прямая котировка является самым распространенным видом валютной котировки;
- обратная котировка - это количество иностранной валюты, предлагаемое за единицу национальной валюты. Данный вид котировки используется при установлении обменных курсов английского фунта стерлингов. Так, например. 1 английский фунт стерлингов стоит определенное количество долларов (примерно 1,5 долл.);
- кросс-курс это соотношение между двумя валютами, которое устанавливается исходя из их отношения к третьей валюте (часто к доллару). 1 Іапримср, 10 ед. валюты А = 1 долл. и 20 ед. валюты Б = I долл. Кросс-курс валют А и Ь состав ляет: 1 ед. валюты А - 2 ед. валюты Ь. Кросс-курсы используются в тех случаях, когда отсутствует рынок обмена валюты А на валюту Б.
- спот-курс - это курс валюты с «немедленной» се поставкой в течение ие более двух рабочих дней;
На развитых валютных рынках форвардный курс обычно определяется как спот-курс плюс премия (надбавка) или минус дисконт (скидка) в зависимости от сравнительного уровня процентных ставок на кредитных рынках стран, валюты которых обмениваются. Теоретически валюта страны, в которой процентная ставка по крелитам выше, продается с дисконтом относительно спот-курса обмена этих же валют, и наоборот. Щ
В зависимости от способа установления различают валютные курсы: і
- фиксированный -- это валютный курс национальной денежной единицы, который устанавливается государством и в течение какого -то промежутка времени не изменяется;
- плавающий, или рыночный - это валютный курс, который устанавливается на основе спроса и предложения на валютном рынке и величина которого меняется от сделки к сделке.
Валютный курс национальной валюты может повышаться или уменьшаться в зависимости от политики государства (Центрального банка) или только рыночной конъюнктуры:
- ревальвация валюты - это повышение обменного курса национальной валюты;
- девальвация валюты - это понижение обменного курса на- циональной валюты.
Валюта - это всегда деньги, в большинстве своем - безналичные, которые могут существовать исключительно ь виде записей на банковских счетах.
По национальному законодательству далеко нс каждый банк имеет право на веление валютных счетов и проведение валютных операций Но в данном случае можно легко отвлечься от
этого момента, ибо каким-то банкам обязательно такое право должно быть предоставлено, ведь без этого учет движения вглкп и соответственно валютный обмен между участниками рынков разных стран стал бы невозможен.
Необходимость участия банков на валютном рынке вытекает из следующих важнейших объективных обстоятельств (рис. 6.9):
- валюта есть деньги, а учет их возможен только посредством банковского учета. Поэтому учет иностранных валют является компетенцией именно банков;
- валюта как деньги (подобно ценным бумагам) может быть объектом долгового (ссудного) отношения. Таким образом, кредитные отношения могут существовать не толькс Р виде кредитов в национальной валюте, но и в виде кредитов в иностранной валюте. Без наличия валютных кредитов невозможен современный рынок международной торговли (или торговли между компаниями разных государств);
- поскольку валюта - это деньги, то наличие части активов банка в виде иностранных валют есть по сути хранение активов банка в наиболее ликвидной форме, ибс валюту легко можно продать, получив взамен национальные деньги,
Как следует из сказанного, необходимость работы банка на валютном рынке вытекает не только из таких общих задач, как
увеличение прибыли банка или повышение ликвидности его ак тивов, что имеет место на рынке ценных бумаг, не: и из самой сущности валюты как денежных средств, учет которых невозможен без банков и без которых невозможен процесс кредитования международной торговли. ]
Участник рынка имеет право называться банком v осуществлять банковские операции только на основе разрешения, т. е. лицензии, выдаваемой Центральным банком страны. Это касется не только операций на внутреннем рынке, по и операций банка на валютном рынке.
В нашей стране для работы на валютном рынке банк должен иметь либо одну генеральную лицензию, либо одну или несколько частичных лицензий.
Генеральная лицензия позволяет банку осуществлять все виды валютных операций, предусмотренных российским законодательством. 1
Частичные валютные лицензии дают право банку на осущест - вленис каких-то отдельных видов валютных операций. Так, один тип частичной лицензии дает право на валютные операции без права на привлечение валюты во вклады от физических лиц, а другой тип - разрешает и привлечение валюты во вклады от физических лиц.
Банк, который имеет одну или несколько валютных лицензий, называется уполномоченным банком, т. е. Центральный банк уполномочивает соответствующий банк на ведение валютных операций, включая осуществление и функций валютного контроля, т. е. проверку соблюдения и недопущение нарушения валютного законодательства со стороны клиентов банка на в? лютном рынке.
Валютные операции — это сделки, предметом которых выступают валютные ценности (иностранная валюта и внешние ценные бумаги) , регулируемые Федеральным законом N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», либо международными соглашениями. Согласно российскому законодательству, под валютными операциями понимают: сделки, которые сопряжены с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности (к таким сделкам причисляют также операции, где иностранная или платежные документы в иностранной валюте используются в качестве платежного средства); международные денежные переводы; ввоз и пересылка валютных ценностей в Россию; вывоз и пересылка валюты за пределы Российской Федерации. Федеральный закон N 173-ФЗ описывает правила валютных операций между резидентами и нерезидентами, а также права и обязанности сторон при осуществлении валютных операций.
Сегодня валютные операции стали практически неотъемлемой составляющей жизни современного человека, в этой публикации мы расскажем, какие финансовые операции считаются валютными, как они регулируются, и что необходимо знать о механизмах валютных транзакций.
Валютные правила для резидентов и нерезидентов
Валютой может являться любой товар, который призван выполнять денежную функцию. Но если рассматривать вопрос узконаправленно, то валюта – это денежная единица конкретной страны. К примеру, национальная валюта России – это рубль.
Валютные операции могут осуществлять на территории России как резиденты, так и нерезиденты. Резидентами называются организации или физические лица, зарегистрированные на территории Российской Федерации и осуществляющие экономическую деятельность в российском правовом поле. Таковыми признаются:
- Проживающие на территории России граждане – россияне. Гражданин перестаёт считаться резидентом в том случае, если он временно или на постоянной основе пребывает на территории другого государства не менее 12 месяцев;
- Юридические лица, учреждение которых происходило согласно законам РФ. К этой категории также относятся обособленные подразделения юрлиц, расположенные на территории других государств;
- Граждане иностранных государств и лица, не имеющие гражданства, которые получили вид на жительство и проживают на территории России;
- Дипломатические представительства РФ в международных организациях и за пределами страны.
Нерезидентами являются юридические лица и граждане других государств, которые на территории РФ осуществляют определенные виды валютных операций либо используют российскую валюту – рубль. К нерезидентам также относятся:
- Организации, которые были учреждены согласно законам других государств;
- Международные организации;
- Зарубежные организации, осуществляющие деятельность на территории РФ;
- Дипломатические учреждения, расположенные на российской территории.
Что относится к валютным операциям?
В пределах России все организации, учреждения, физические лица осуществляют между собой расчеты в национальной валюте страны – в рублях. Но бывает так, что появляется необходимость провести сделку с зарубежными и иностранными организациями. Или в своей деятельности российская фирма использует для расчетов валюту других государств. Эти ситуации уже считаются валютными операциями.
Если обратиться к Федеральному Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 года, то в нём определён перечень финансовых операций, которые являются валютными:
- Валютные операции – это перемещение валютных ценностей за рубеж и в Россию.
- Факт передачи резидентами РФ друг другу ценностей, считающихся валютными, тоже является валютными операциями. Сюда же относится факт расплаты валютой другого государства в момент заключения сделки.
- Валютной операцией признается ситуация, когда российский резидент перечисляет деньги со своих российских счетов за границу. Если денежные средства, в частности валютные ценности, перечисляет в пределах России с одного счета на другой нерезидент, то это тоже признается валютными операциями.
Таким образом, валютные операции в основной массе заключаются в перемещении этих ценностей (валюты, ценных бумаг и тд), либо в смене их собственника.
Как валютные операции делятся по категориям
Есть удобная классификация валютных операций, утвержденная законодательно:
- По форме валютных операций:
— займы и кредиты, срок которых составляет до полугода;
— переводы валюты, которые осуществляются в ходе импортирования или экспортирования услуг, товаров различных категорий, интеллектуальной собственности, когда происходит смена собственника;
— расчеты по кредитованию импорта и экспорта, которые производятся на протяжении 6 месяцев;
— валютные операции, связанные с денежными переводами за пределы страны и на ее территории, которые не имеют ничего общего с торговлей. - По сути валютных операций:
— Валютные операции, связанные с перечислением финансов, происходящие между разными государствами. Причем не обязательно, что собственник будет меняться;
— валютные операции, в ходе которых собственник валюты будет меняться. Сюда относят операции, когда расчет осуществляется иностранной валютой;
— отправка валютных ценностей с российской территории;
— пересылка посредством почтового перевода валютных ценностей в Россию. * Привоз в страну валютных ценностей.
На законодательном уровне каждый вид валютных операций регулируется по-своему, для всех случаев работают предписания и соответствующие нормы. По этой причине закон разделил по категориям все валютные операции. К примеру, чтобы финансовой организации осуществлять валютные транзакции, имеющие отношение к движению капитала, необходимо получить от Центробанка соответствующую лицензию.
К таким валютным операциям можно отнести:
- Покупку недвижимости с расчетом валютой иностранного государства.
- Кредит, срок которого превышает 6 месяцев.
- Покупку ценных бумаг.
- Инвестирование в предприятие валюты с целью в дальнейшем получать прибыль.
- Покупку за пределами России или продажу за рубеж услуг или товаров в том случае, если оплата по сделке будет происходить не ранее, чем через полгода.
- Прочие валютные операции.
Иностранная валюта
а) наличная, т.е. находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа в иностранном государстве, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки (банкноты, монеты, казначейские билеты)
б) безналичная , т.е. средства на счетах, выраженные в денежных единицах иностранного государства
Классификации валют
В науке существует множество классификаций валюты, в частности: По отношению к государству-эмитенту:
- национальная
- иностранная
- коллективная (например, СДР , ранее существовавшая ЭКЮ , сейчас - евро)
По возможности обмена на другую валюту:
- частично конвертируемая
- неконвертируемая
По соотношению валютных курсов:
- сильная / твёрдая (т.е. устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)
- слабая / мягкая
По сроку действия
- постоянная
- временная
В зависимости от фактического существования выделяют реальную , т.е. выполняющую непосредственно функцию денег или условную , например, ЭКЮ.
Конвертируемость валют
Юридические критерии конвертируемости валют:
- Наличие рыночного валютного курса , существование валютной биржи (валютного рынка), гибкий курс, отражающий реальное соотношение между спросом и предложением
- Отсутствие нормативно установленных ограничений на операции с валютой
- Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, в том числе совершать любые операции
Валютная система
Валютная система а) система валютных отношений б) государственно-правовая форма организации валютных отношений
По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему.
Элементы национальной валютной системы:
1. Национальная валюта
2. Паритет национальной валюты
3. Условия конвертируемости
4. Режим курса национальной валюты
5. Валютные ограничения / валютный контроль
6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства
Валютные операции
В соответствии с законодательством РФ под валютными операциями понимаются:
- приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа ;
- приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
- ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;
- перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта , открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;
См. также
Ссылки
В Викисловаре есть статья «валюта »Wikimedia Foundation . 2010 .
- Валюта Украины
- Валютные резервы
Смотреть что такое "Валютные операции" в других словарях:
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных соглашениях (торговых, кредитных, платежных идр.) устанавливаются правовые основы организации и… … Финансовый словарь
Валютные операции - (англ. currency transactions) урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных договорах и соглашениях (торговых, платежных, кредитных и др.)… … Энциклопедия права
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием в качестве средства платежа иностранной валюты, а также валюты Российской Федерации при осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом и пересылкой в … Юридическая энциклопедия
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки с валютными ценностями. По законодательству РФ: а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т.ч. операции,… … Юридический словарь
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют (спот) и в форме срочных сделок, т. е. поставка валюты в будущем по курсу,… … Большой Энциклопедический словарь
Валютные операции - (currency (foreign exchange) transactions) урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности … Экономико-математический словарь
валютные операции - Урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности. [ОАО РАО "ЕЭС России" СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN currency transactionsforeign… … Справочник технического переводчика
Валютные Операции - См. Сделка валютная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - сделки банковская деятельность, сделки, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности (см. Валютные ценности). В соответствии со ст. 4 Закона от 22 июля 2003 г. О валютном регулировании и валютном… … Юридический словарь современного гражданского права
валютные операции - операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютные операции осуществляются на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме срочных сделок, то есть поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на … Энциклопедический словарь
Книги
- Международные расчеты и валютные операции. Учебное пособие , Ю. В. Никитинская, Т. В. Нечаева. Целью изучения дисциплины `Международные расчеты и валютные операции` является ознакомление студентов со спецификой и техникой совершения банковских операций в области международных расчетов,…
