БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА США
Кредитная система США представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов, ее основным государственно-монополистическим компонентом является Федеральная резервная система, выполняющая функции центрального банка США.
Федеральная резервная система (ФРС) была создана Законом о Федеральной резервной системе, принятым Конгрессом в 1913 г. для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы.
Основные функции ФРС:
Упорядочение деятельности банков и поддержание банковской системы в целом на уровне, достаточном для полноценного функционирования.
Вторая и наиболее важная функция ФРС контроль за предложением денег в экономике.
Другая важная составляющая часть американской банковской системы это двенадцать федеральных резервных банков, которые являются: центральными банками, квазиобщественными банками и банками банкиров.
Другие функции ФРС осуществляются через сеть двенадцати Федеральных резервных банков. В 25 городах были организованны филиалы резервных банков.
Функции Центральных банков:
эмиссия банкнот;
Хранение государственных золотовалютных резервов;
Хранение резервного фонда других кредитных учреждений;
Денежно-кредитное регулирование экономики;
Кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;
Проведение расчетов и переводных операций;
Контроль за деятельностью кредитных учреждений.
Коммерческие банки (14000 шт) – главные центры кредитной системы. Современные коммерческие банки – это кредитно-финансовые учреждения универсального характера. Он не только принимает вклады населения, предприятий, выдает кредиты, но и выполняет финансовое обслуживание клиентов.
Примерно 2/3 из них являются банками штатов, то есть частными банками, действующими в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, то есть является национальными банками.
77. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ: ПОНЯТИЕ, РОЛЬ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ
Платежный баланс – соотношение платежей произведенных страной за границей и поступлений полученных ею из-за границы за определенный период времени.
Составление занимается ЦБ, а именно Департамент ПБ.
В ПБ систематизированы записи всех экономических сделок, совершенных резидентами страны с ее нерезидентами. ПБ содержит информацию о состоянии нац. экономики и о ее взаимоотношениях с остальным миром.
Методика составления ПБ разработана МВФ и основана на принципе двойной бухгалтерской записи каждой сделки (трансакции). По кредиту счета отражаетс экспорт, полученный доход, увеличение пассивов и уменьшение активов. По дебиту счета отражается импорт, уплаченный доход, уменьшение пассивов, увеличение активов.
По экономическому содержанию ПБ делится на следующие виды:
1. На определенную дату (его состояние определяет спрос и предложение нац. и ин. валюты в данный момент и служит для формирования валютного курса)
2. ПБ за определенный период (он составляет на основе статистических показателей, совершенных за определенный период).
СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ
ПБ сотоит из 2-х основных частей:
1. Баланс текущих операций
2. Баланс финансовых операций с капиталом (баланс движения капитала)
ПБ текущих операций – это балансовый счет показывающий положительное или отрицательное сальдо внешнеэкономических операций с реальными ресурсами (товарами, услугами и текущими трансфертами).
Его сальдо определяет потребность страны в финансировании:
Положительное сальдо: свидетельствует, что страна является кредитором
Отрицательное сальдо: страна является должником
Баланс текущих операций включает:
1. Торговый баланс (баланс экспорта и импорта товаров). Если экспорт превышает импорт то торговый баланс является активным т.к. обеспечивает приток ин. валюты и наоборот.
2. Баланс экспорта и импорта услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, по всем видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертными услугами.
3. Баланс текущих операций международных трансфертов – он определяет разность между переводами частных и гос. денежных средств и подарков из данной страны в другие страны (без возмещения) и встречными потоками аналогичных денежных средств и подарков из-за рубежа
Сюда входят:
Международная помощь
Пенсии, стипендии гражданам
Денежные переводы эмигрантов родным
4. Чистые факторные доходы из-за рубежа (избыток платежей, осуществляемых иностранцами по процентам, дивидендам, на вложенный за рубежом капитал над тем, что страна выплатила по процентам и дивидендам на ин. капитал инвестированный в страну)
Дефицит по текущим платежам покрывается за счет:
1. Продажи активов иностранцам
2. Ин. кредитов и займов
Баланс финансовых операций с капиталом – это балансовый счет отражающий движение капиталов т. е. займов, кредитов, ин. инвестиций за рубеж и из-за рубежа. Этот счет фиксирует потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных и финансовых активов, которые имели место в отчетном году.
Две части ПБ взаимосвязаны, это прослеживается следующим образом. Дефицит баланса текущих операций (когда экспорта товаров не достаточно для оплаты импорта товаров) финансируется притоком денежных выступлений за счет финансовых операций с капиталом (займы за рубежом или продажа финансовых активов иностранцам.) несбалансированность ПБ регулируется изменением официальных золотовалютных резервов. ЗВР включают в себя:
Монетарное золото
Кредитная дол страны в МВФ
Специальные права заимствования
Активы в ин. валюте и др. активы, имеющиеся у ЦБ
ПБ страны должен сводится без остатка это значит, что сумма сальдо текущих операций, сальдо финансовых операций и изменение ЗВР сумма должна равняться нулю.
79. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН «О ЦБ РФ /БАНКЕ РОССИИ/»
Федеральный закон о центральном банке российской федерации (банке россии) принят государственной думой 27 июня 2002 года. Основные положения:
Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.
Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.
Банк России является юридическим лицом.
Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.
Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России - по обязательствам государства.
Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.
Так же федеральный закон определяет:
· Капитал Банка России
· Органы управления Банком России
· Взаимоотношения Банка России с органами государственной
· Отчетность Банка России
· Организация наличного денежного обращения
· Операции Банка России
· Международная и внешнеэкономическая деятельность
· Банковское регулирование и надзор
· Взаимоотношения с кредитными организациями
· Организация безналичных расчетов
· Принципы организации Банка России
· Служащие Банка России
· Аудит Банка России
По методологии Международного валютного фонда (МВФ) платежный баланс Российской Федерации был впервые составлен в 1992 году. До указанного периода в СССР основным документом в области внешних платежно-расчетных отношений был Сводный валютный план, так называемый платежный баланс СССР. Он составлялся Министерством финансов СССР и Госпланом СССР на основе валютных планов министерств и ведомств, а затем представлялся на рассмотрение и утверждение правительства.
Современный платежный баланс Российской Федерации в соответствии с постановлением правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849 «О порядке разработки и предоставления платежного баланса РФ» составляется и анализируется Центральным банком РФ, Государственным комитетом по статистике РФ и Министерством РФ.
Платежный баланс Российской Федерации представляет собой статистическую систему, в которой отражаются все валютные операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации, связанные со сменой прав собственности на товары, услуги, финансовые активы, предоставление труда и капитала.
Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса России являются:
- - Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации «Банке России» от 10 июля 2002 года;
- - Федеральный закон № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 года;
- - постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849.
В соответствии с данными законодательными и нормативными актами ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк РФ, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения и не вправе раскрывать получаемые данные в разрезе отдельных отчитывающихся единиц.
Источниками информации для разработки платежного баланса РФ являются отчетные данные обо всех внешнеэкономических операциях резидентов России, поступающие на регулярной основе в Банк России из государственных и кредитных организаций, нефинансовых учреждений, а также оценочные данные.
Данные по платежному балансу размещаются в представительстве Банка России в сети Интернет, публикуются в еженедельном издании «Вестник Банка России», средствах массовой информации («Российская газета» и др.), статистических изданиях МВФ International Financial Statistics, Balance of Rayments Statistics Yearbook.
Платежный баланс России публикуется в форме аналитического представления. Оно позволяет учесть специфику российской экономики в процессе ее перевода на рыночные основы, отразить наиболее важные для России валютные операции, показать основные тенденции в валютной сфере.
Платежный баланс РФ как статистическая система валютных операций состоит из 4 крупных позиций: сальдо счета текущих операций; сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами; чистые ошибки и пропуски; изменение валютных резервов.
В платежном балансе текущие и капитальные операции показываются в виде сальдо. Каждая из них представляет разность между валютными средствами, полученными российскими резидентами от нерезидентов, и инвалютными средствами, переданными российскими резидентами нерезидентам.
Рассмотрим состояние платежного баланса России за январь-сентябрь 2013 года в сопоставлении с основными компонентами баланса за 2005-2012 годы. [Приложение 1]
Счет текущих операций и счет операций с капиталом.
Профицит счета текущих операций в январе-сентябре 2013 года сократился более чем вдвое - с 61,5 до 28,3 млрд. долларов США. В III квартале 2013 года текущий счет был почти сбалансированным, его положительное сальдо составило 0,6 млрд. долларов США. [Рисунок 2]
Рис. 2. Соотношение основных компонентов счета текущих операций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)
Положительное сальдо торгового баланса сократилось со 146,8 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года до 134,0 млрд. долларов США по итогам трех кварталов 2013 года.
Экспорт товаров в январе-сентябре 2013 года снизился к уровню аналогичного периода предшествующего года на 4,1 млрд. долларов США и составил 383,9 млрд. долларов США. Его сокращение сложилось в результате снижения контрактных цен на 3,8% при увеличении физических объемов поставок на 2,9%.
В товарной структуре экспорта по итогам девяти месяцев 2013 года наблюдалось повышение удельного веса природного газа при уменьшении доли остальных укрупненных позиций: сырой нефти, черных и цветных металлов, а также прочих товаров.
Рост экспорта природного газа обусловлен увеличением физического объема поставок на 8,1% при незначительном снижении экспортных цен. Объемы поставок нефти за рубеж сократились на 4,7% за счет снижения контрактных цен и падения физических объемов. Доля трех основных топливно-энергетических товаров в структуре экспорта увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2012 года с 66,2% до 67,3%.
Наиболее существенно ухудшилась конъюнктура черных и цветных металлов, в результате чего экспорт этой товарной группы уменьшился на 10,2%, а ее доля в структуре вывоза снизилась с 8,5% до 8,0%. Вследствие сокращения поставок химической продукции на внешний рынок доля товарной группы упала до 6,0%. Удельный вес продовольственных и сельскохозяйственных товаров снизился до 2,8%. Доля вывоза машин, оборудования и транспортных средств в совокупном экспорте сократилась с 5,1 до 4,9%. [Рисунок 3]
В географической структуре экспорта по итогам января-сентября 2013 года наибольшие объемы поставок приходились на Нидерланды (13,6%), Италию (7,6%), Германию (7,0%) и Китай (6,8%). Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 3,9 и 3,2%, соответственно.
Импорт других значимых товарных групп существенно не изменился. Ввоз продукции химической промышленности вырос на 4,9% до 36,7 млрд. долларов США (15,8% ввоза), аналогичными темпами увеличивались поставки продовольственных товаров, импорт которых достиг 30,0 млрд. долларов США (12,9%). Опережающие темпы роста демонстрировал ввоз продукции легкой промышленности, доля которой в структуре товарного импорта возросла до 6,3%. [Рисунок 4]
Рис. 3. Экспорт товаров в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)
Рис. 4. Импорт товаров в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)
В географическом распределении импорта важнейшими партнерами являлись Китай (16,7%), Германия (11,8%), Украина (5,1%) и США (5,1%). Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 4,3 и 3,2%, соответственно. [Рисунок 5]
Рис.5. Страны - основные торговые партнеры России в январе-сентябре 2012-2013 годов (млрд. долларов США)
Дефицит баланса услуг в январе-сентябре 2013 года вырос почти на треть до 43,6 млрд. долларов США. В продолжение тенденции, сложившейся в 2012 году и первой половине 2013 года, в III квартале стоимость полученных от иностранных контрагентов услуг росла опережающими темпами по сравнению с экспортом услуг (19% против 12%). [Рисунок 6]
Рис. 6. Структура экспорта и импорта услуг в январе-сентябре 2013 года (в % к итогу)
Экспорт услуг в январе-сентябре 2013 года составил 51,3 млрд. долларов США. Стоимость транспортных услуг (30,1% экспорта) возросла до 15,4 млрд. долларов США, или на 8,7% относительно сопоставимого периода 2012 года. Опережающими темпами рос экспорт предоставленных прочих услуг, составивший 26,5 млрд. долларов США (51,7% экспорта). Прирост по статье поездки к уровню соответствующего периода 2012 года превысил 15,3%, а доля таких услуг в структуре экспорта возросла до 18,2%.
Импорт услуг составил 94,9 млрд. долларов США. Более половины прироста получено по статье поездки. Затраты российских граждан на личные и деловые выезды за границу выросли на 26,4% до 41,2 млрд. долларов США, удельный вес статьи в составе импорта повысился до 43,4%. Импорт услуг транспортных компаний-нерезидентов по сравнению девятью месяцами 2012 года вырос на 7,9% и составил 12,8 млрд. долларов США, доля этой категории услуг уменьшилась до 13,5%. Прирост стоимости прочих услуг составил 18,1%, их удельный вес сохранился на уровне базисного периода - 43,1%.
Отрицательный баланс оплаты труда сложился в январе-сентябре в размере 8,9 млрд. долларов США (за девять месяцев 2012 года - 8,1 млрд. долларов США). Рост выплат работающим в России менее одного года иностранным гражданам оценен в 12,1 млрд. долларов США (10,9 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года) был обеспечен повышением среднего размера заработной платы в долларовом эквиваленте.
Дефицит баланса инвестиционных доходов в январе-сентябре 2013 года вырос до 48,5 млрд. долларов США (40,1 млрд. долларов США годом ранее). Динамику показателя определяли возросшие с 39,7 до 42,3 млрд. долларов США перечисления корпораций в пользу нерезидентов, а также увеличение чистых выплат банков (с 1,7 до 5,8 млрд. долларов США). Доходы, полученные Банком России, на чистой основе составили 1,5 млрд. долларов США. [Рисунок 7]
Рис. 7. Инвестиционные доходы в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)
Дефицит баланса вторичных доходов в январе-сентябре 2013 года вырос до 5,5 млрд. долларов США (4,1 млрд. долларов США в сопоставимом периоде 2012 года). В III квартале 2013 года сохранился восходящий тренд в динамике личных трансфертов, переводимых за рубеж домашними хозяйствами-резидентами. [Рисунок 8]
Рис. 8. Вторичные доходы в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)
При отсутствии крупных операций по прощению долга и сбалансированном счете операций с капиталом совокупное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом по итогам девяти месяцев 2013 года уменьшилось вдвое и составило 28,0 млрд. долларов США. Годом ранее его величина равнялась 56,5 млрд. долларов США.
Финансовый счет.
В январе-сентябре 2013 года отрицательное сальдо финансового счета сложилось на уровне, близком к девяти месяцам 2012 года: 28,2 и 28,0 млрд. долларов США, соответственно.
Чистое принятие обязательств резидентами по итогам девяти месяцев выросло до 120,3 млрд. долларов США. Две трети ресурсов привлечено в I квартале в ходе крупной разовой сделки на рынке слияний и поглощений. В III квартале на фоне активизировавшегося вывода капитала нерезидентами с российского финансового рынка приток инвестиций замедлился до 9 млрд. долларов США.
Внешние обязательства банковского сектора в январе-сентябре выросли на 12,1 млрд. долларов США (22,6 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года). Несмотря на продолжившееся размещение новых еврооблигационных займов от имени системно значимых российских кредитных организаций в объеме 11,2 млрд. долларов США, банки испытывали возрастающее воздействие изъятия средств нерезидентами с текущих счетов и депозитов. [Рисунок 9]
Чистое принятие обязательств прочими секторами в январе-сентябре 2013 года составило 96,5 млрд. долларов США (23,4 млрд. долларов США годом ранее). Около половины прироста обеспечено наращиванием прямых инвестиций, объем которых составил 63,5 млрд. долларов США2 (28,4 млрд. долларов США в базисном периоде 2012 года). В структуре последних возрос вклад кредитов, предоставленных связанными зарубежными структурами.
Рис. 9. Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США) прямые инвестиции производные финансовые
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года в структуре привлеченных из-за рубежа ресурсов заметно увеличился удельный вес ссудного капитала. Объем кредиторской задолженности прочих секторов в январе-сентябре на чистой основе вырос на 38,5 млрд. долларов США (2,1 млрд. долларов США годом ранее).
Чистое принятие обязательств органами государственного управления по итогам трех кварталов составило 9,9 млрд. долларов США (8,0 млрд. долларов США годом ранее).
Прирост иностранных активов, за исключением резервных, в январе-сентябре 2013 года составил 148,5 млрд. долларов США (83,7 млрд. долларов США годом ранее). [Рисунок 10]
Внешние требования государственного сектора по итогам девяти месяцев выросли на 1,4 млрд. долларов США (уменьшение требований на 2,0 млрд. долларов США в аналогичном периоде 2012 года было связано с прощением Российской Федерацией задолженности развивающихся стран перед бывшим СССР, которое по величине преобладало над предоставлением новых государственных кредитов).
Рис. 10. Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)
Частный сектор в январе-сентябре 2013 года нарастил иностранные активы на 147,9 млрд. долларов США (85,0 млрд. долларов США годом ранее). В III квартале замедление чистого приобретения финансовых активов частным сектором до 15,4 млрд. долларов США - минимального значения с III квартала 2010 года - стало следствием сокращения внешних требований банковского сектора.
Прочие секторы в январе-сентябре 2013 года нарастили иностранные активы на 125,0 млрд. долларов США (72,0 млрд. долларов США в сопоставимом периоде 2012 года). Прирост прямых инвестиций по итогам января-сентября 2013 года составил 82,2 млрд. долларов США, почти втрое превысив показатель сопоставимого периода предыдущего года. В структуре прямых вложений доминировали: вложения резидентов в капиталы иностранных компаний, а также предоставление крупных кредитов связанным зарубежным структурам. Существенной оставалась динамика вложений в недвижимость за рубежом.
По итогам девяти месяцев зафиксировано уменьшение остатков наличных средств в иностранной валюте у резидентов (кроме банков) на 3,0 млрд. долларов США. Динамика показателя определялась масштабными продажами валюты населением.
Объем сомнительных операций в январе-сентябре 2013 года оценен в 22,9 млрд. долларов США (26,8 млрд. долларов США годом ранее).
Нетто-отток частного капитала в январе-сентябре 2013 года сохранился на уровне, близком к прошлогоднему - 46,1 млрд. долларов США и 46,4 млрд. долларов США, соответственно. В III квартале 2013 года чистый вывоз частного капитала вырос до 11,6 млрд. долларов США (7,9 млрд. долларов США в июле-сентябре 2012 года), главным образом из-за замедления прироста внешних обязательств компаний и банков.
Международные резервы Российской Федерации на 1 октября 2013 года составили 522,6 млрд. долларов США. С начала года международные резервы сократились на 15,0 млрд. долларов США, причем большая часть изменений была обусловлена отрицательной переоценкой (10,0 млрд.долларов США), связанной с обесценением золотого запаса. За счет операций, учитываемых в платежном балансе, резервные активы уменьшились на 6,9 млрд. долларов США. В течение III квартала международные резервы выросли на 8,8 млрд. долларов США. Наибольший вклад в их изменение внесла положительная курсовая переоценка, сформировавшаяся вследствие ослабления позиций доллара США на международном рынке. За счет операций, учитываемых в платежном балансе, резервы сократились на 7,4 млрд. долларов США. Расходование ресурсов на проведение валютных интервенций в сумме 14,2 млрд. долларов США было частично компенсировано значимыми поступлениями, в составе которых преобладало зачисление средств от размещения еврооблигаций Минфином России.
Стоимость монетарного золота на 1 октября 2013 года составила 43,1 млрд. долларов США. С начала года доля золота в международных резервах снизилась на 1,2 процентных пункта до 8,3%. Глубокое падение стоимости золотого запаса по итогам первого полугодия не было скомпенсировано его частичным восстановлением в III квартале 2013, произошедшим вследствие коррекции мировых цен.
По состоянию на 1 октября 2013 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 13 месяцев (на 1 октября 2012 года - 15 месяцев).
В январе-сентябре 2013 года отмечалось последовательное снижение от квартала к кварталу профицита счета текущих операций. Сохранившийся на прошлогоднем уровне вывоз частного капитала фондировался за счет международных резервов и возросших заимствований государственного сектора.
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
1.1 Понятие и основные теории платежного баланса
1.2 Счета платежного баланса
1.3 Методы государственного регулирования платежного баланса
ГЛАВА 2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ
2.1 Значение платежного баланса для экономического благополучия РФ
2.2 Краткий анализ счета текущих операций в платежном балансе РФ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Баланс (счет) текущих операций.
Экспорт товаров.
Импорт товаров.
Сальдо торгового баланса.
Экспорт услуг.
Импорт услуг.
Сальдо услуг.
Чистый доход от инвестиций.
Денежные переводы.
Итого сальдо баланса текущих отраслей.
2. Баланс (счет) движения капитала.
Приток капитала.
Отток капитала.
Итого сальдо баланса движения капитала.
Итог первого и второго разделов.
3. Изменение официальных резервов.
Баланс движения капитала должен уравновесить баланс текущих операций. Активное сальдо по текущим операциям уравновешивается оттоком капитала из страны. Пассивное сальдо по текущим операциям компенсируется притоком капитала в страну. Однако на практике суммарный итог первого и второго разделов баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесия платежного баланса используются официальные резервы центрального банка (золотой запас, СДР, иностранная валюта).
Каждая страна стремится к равновесному платежному балансу. Между тем платежные балансы стран мира постоянно находятся в состоянии неравновесия, поскольку сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса не равны нулю и их балансирование осуществляется посредством движения капиталов, государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах. Если прежде неравновесное состояние платежного баланса наблюдалось сравнительно редко, то в настоящее время оно стало чуть ли не постоянным явлением и проявляется все острее. Такое положение объясняется существенными изменениями в мировой экономике. Возрастает доля в производстве ВНП Китая, Индии, России и других стран, что неизбежно сказывается на платежных балансах стран мира.
Механизм регулирование платежного баланса осуществляется на основе соответствующих теорий платежного баланса, которые имеют богатую историю, сменяя друг друга, обогащая практику различными концепциями. Здесь выделим наиболее распространенные из них.
Теория автоматического равновесия платежного баланса, выдвинутая английским экономистом, историком и философом Дэйвидом Юмом (1711-1776). Эта теория преобладала в XIX и начале XX в., когда существовал золотой стандарт, но лишилась своего влияния вместе с ликвидацией золотого стандарта. Между тем в последние десятилетия эта теория стала возрождаться. Основной крен делается на плавающий обменный курс национальной валюты, который уменьшается в условиях понижения платежного баланса и, наоборот, увеличивается при его повышении, в результате чего совершаются автоматические модификации в ряде текущих операций и частично в движении капиталов.
Неоклассический эластиционный подход был выдвинут Дж. Робинсон, А. Лернером, Л. Мецлером. Этот подход исходит из того, что центральным пунктом платежного баланса выступает внешняя торговля, что сальдо торгового баланса рассчитывается отношением уровня цен на экспортируемые товары к уровню цен на ввозимые товары, помноженное на валютный курс. Следовательно, наиболее эффективным средством достижения равновесного состояния платежного баланса, согласно этой концепции, выступает модификация валютного курса. Известно, что девальвация национальной валюты вызывает понижение экспортных цен в иностранной валюте, а ревальвация, наоборот, ведет к удорожанию для зарубежных потребителей покупки товаров данной страны и делает дешевле для своих резидентов импорт зарубежных товаров.
Абсорбционный подход к анализу платежного баланса разработан на идеях Дж. Мида и Я. Тинбергена и основан на кейнсианской теории. Эта концепция увязывает платежный баланс, в первую очередь торговый баланс, с совокупным внутренним потребительским и инвестиционным спросом. Абсорбционный подход исходит из того, что улучшение состояния платежного баланса ведет к росту дохода страны, т.е. и потребления и инвестиций. Отсюда сторонники этой концепции заключают, что необходимо поощрять экспорт, сдерживать импорт посредством роста конкурентоспособности национальных товаров и услуг.
Монетаристская концепция платежного баланса основана на работах ряда экономистов, и прежде всего X. Джонсона и Дж. Поллака. В этой концепции на первое место выдвигаются денежные факторы, в частности сальдо итогового платежного баланса и то, каким образом оно влияет на денежное обращение в стране. Сторонники этого подхода исходят из того, что неравновесное состояние денежного рынка обусловливает неравновесное состояние платежного баланса. Основные рекомендации монетаристов состояли в том, чтобы государство не вмешивалось ни в денежное обращение, ни в международные расчеты страны. Для того чтобы элиминировать дефицит платежного баланса, согласно их утверждению, необходимо осуществлять жесткий контроль над денежной массой. Что же касается дефицита платежного баланса, то, по их мнению, он содействует экономике страны освобождаться от лишних денег, обращающихся в экономике.
России считается документом, отражающим все операции с денежными средствами, обслуживающими страны.
По принципу двойной бухгалтерии осуществляется учет всех внешнеэкономических операций. Например, деньги, которые поступают в страну за счет экспорта приходуют со знаком «плюс», то есть в виде дохода, а деньги, которые покидают страну, например, оплата за импорт, записывают со знаком «минус» в платежный баланс России, то есть как расход.
Сальдо платежного баланса - это итог, который получается в результате внешнеэкономических операций, разница между полученным доходом и расходом. Оно может быть отрицательным и положительным. Если сальдо отрицательное, то у государства будет дефицит платежного баланса. Данная страна, другими словами, за рубежом больше тратит денег, чем получает извне, а вследствие этого «не по средствам» живет во внешнеэкономической области. Это может сказаться отрицательно на стабильности обменного курса ее национальной валюты.
Платежный баланс России имеет три крупных раздела: баланс (или операций, баланс (или счет) операций с капиталом, расчет по официальным международным резервам.
Процесс обмена услугами и товарами и односторонние одноразовые платежи отражаются в балансе текущих операций. страны называют часть, содержащую В итоге получается, что понятие «платежный баланс» обширнее «торгового баланса». Торговый и платежный баланс является важным документом государства. Баланс считают активным, или положительным, тогда, когда экспорт превысит импорт. Пассивным, или отрицательным, если импорт превышает экспорт. Торговля услугами (передача наследства, услуги линий связи, переводы денег за рубеж родственникам, содержание военных баз за рубежом, туризм и т.п.) отражается в разделе I платежного баланса. В разделе «Сальдо по текущим операциям» показывается в суммарном итоге разовых платежей, обмена услугами и торговому балансу.
Продажа и покупка зарубежных активов, получение и предоставление краткосрочных и долгосрочных ссуд и займов отражается в балансе движения капиталов. Средства, которые другие государства предоставляют иностранным предприятиям или другим государствам, рассматриваются как а в виде притока учитывают займы, которые получены у других государств.
Операции, которые не связаны с коммерческой деятельностью, выделяют в третий раздел. Они приводят в равновесие сальдо платежного баланса, к примеру, за счет того, что уменьшится его дефицит.
Для этого используют отсрочку по ранее полученным кредитам и процентам за его пользование, привлечение новых кредитов, продажа золота. Эти операции способствуют улучшению состояния платежного баланса, вследствие чего их выделили в особый раздел.
Платежный баланс России - это главный статистический документ, которые отражает внешнеэкономические операции государства. Для экономики страны это имеет важные последствия. Нежелательны резкие изменения сальдо по текущим операциям в одну или другую сторону. Потому что если сальдо будет резко увеличиваться, это приведет к стремительному росту денежной массы. Этим стимулирует инфляцию, а резкое понижение обменного курса может стремительно увеличить отрицательное сальдо. Это приводит к беспорядку во внешнеэкономических операциях страны. Государство именно по этой причине платежный баланс регулирует активно. Использует прямой контроль, колебания обменного курса, операции официальными международными резервами.
Торговый баланс страны составляют на основании данных таможенной статистики, которая учитывает объемы товаров, которые действительно пересекают границу. Платежный же баланс учитывает поступления и платежи в ходе внешнеторгового оборота, по времени они могут с движением товаров не совпадать.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || ).push({}); Платежный баланс России составляется по методологии МВФ начиная с 1992 г. Функция его составления возложена на Центральный банк РФ. Для платежного баланса России характерны следующие черты:
§ профицит с учетом сальдо по двум счетам - счету текущих операций и счету операций с капиталом и финансовыми инструментами;
§ устойчивое активное сальдо торгового баланса (рис. 1);
§ рост отрицательного сальдо баланса услуг (рис. 1);
§ значительная величина ошибок и пропусков;
§ резкие колебания объема валютных резервов;
§ минимальные фактические платежи по обслуживанию внешнего долга, обусловленные его сокращением в 2000-х гг.
Рис. 1. Динамика сальдо по разделам счета текущих операций Составлено по данным сайта Банка России
Активное сальдо торгового баланса России формируется в подавляющей степени благодаря экспорту не возобновляемых ресурсов - минерального сырья, т.е. энергоносителей, его можно проанализировать по данным платежного баланса в аналитическом представлении (рис. 2). Основой российского экспорта по-прежнему остаются топливно-энергетические товары. Оборотная сторона расширения экспорта энергоносителей и сырья из России - сокращение вывоза машин, оборудования и транспортных средств, несмотря на значительное увеличение поставок вооружения и спецтехники.
Сырьевая структура экспорта предопределяет возможность резких изменений его объемов в зависимости от мировой конъюнктуры. Возросшее значение внешних факторов, в том числе конъюнктуры мирового рынка, определяется изменением соотношения курса национальной валюты и паритета покупательной способности. Для российских экспортеров это означает утрату конкурентных преимуществ, основанных на разнице внутренних и мировых цен.
По балансу услуг в платежном балансе России большое отрицательное сальдо. Резиденты России вынуждены выплачивать большие суммы за услуги по перевозке, коммерческие услуги и туризм (рис. 3). Основная расходная часть их связана с поездками российских граждан за рубеж. Если рассматривать экспорт услуг, то следует отметить их слабую конкурентоспособность на внешнем рынке.
Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет отрицательное сальдо. Анализ платежного баланса России показывает, что существенного улучшения в его структуре можно достичь только за счет кардинальных сдвигов в структуре экономики России.
Работая над платежным балансом, Банк России опубликовал общий свод российских внешних активов и обязательств - международную инвестиционную позицию Российской Федерации. Опубликованные сведения отражаются по пяти группам российских резидентов: органы государственного управления, органы денежно-кредитного регулирования, банковский сектор, сектор нефинансовых предприятий, сектор домашних хозяйств.
Рис. 2. Структура экспорта товаров по счету текущих операций
Современную валютную ситуацию характеризует значительное расширение сферы иностранных активов России, объем которых в 2005 г. приблизился к 500 млрд долл. Однако обязательства России перед заграницей нарастали еще более высокими темпами.
Рис. 3. Структура и динамика экспорта услуг по данным платежного баланса в аналитическом представлении
Международная инвестиционная позиция России на начало года характеризуется следующими данными, млрд долл.:
Расширение международной инвестиционной позиции России за рассматриваемый период обусловлено движением валютных активов и обязательств негосударственного сектора - банков, нефинансовых предприятий и домашних хозяйств. Существенный рост характерен для активов и обязательств банковского сектора, однако роль этого сектора в формировании международной инвестиционной позиции России остается незначительной: к началу 2006 г. банковские активы и обязательства составили, соответственно, менее 8 и не более 11% от их обшей суммы.
Динамика международной инвестиционной позиции государственного сектора отражает улучшение платежных позиций и валютного положения страны:
§ благодаря списанию безнадежных долгов ряда слаборазвитых стран сократилась величина сомнительных активов;
§ увеличился объем резервных активов;
§ возросли вложения в долгосрочные ценные бумаги, что привело к общему росту доли надежных активов;
§ улучшились долговые позиции страны в части международных обязательств, что связано с активным погашением внешнего долга России в последние годы;
§ увеличился коэффициент обеспечения государственного внешнего долга золотовалютными резервами (с 22 в 2001 г. до 221 % в 2006 г.);
Россия заняла позицию серьезного международного кредитора.
Активизировалась роль нефинансовых предприятий в международном движении капитала. За 2001-2006 гг. их доля в международных активах России поднялась до 39%, а в обязательства - до 73%. Структура активов и обязательств нефинансовых предприятий представлена на рис. 4-5
Рис. 4. Структура активов сектора нефинансовых предприятий
Рис. 5. Структура обязательств сектора нефинансовых предприятий
Общая величина и прирост активов нефинансового сектора обусловлены динамикой прямых инвестиций, торговых авансов и кредитов, вложений в наличную иностранную валюту. Наибольший вклад в рост обязательств внесли прямые инвестиции в капитал российских предприятий, портфельные инвестиции в ценные бумаги, привлеченные ссуды и займы. Восстановление кредитного рейтинга России обусловлено растущим интересом к российскому рынку со стороны зарубежных инвесторов по всем важным направлениям. В итоге прирост обязательств превысил прирост активов, в результате чего чистая инвестиционная позиция нефинансовых предприятий стала отрицательной - частный сектор российской экономики стал крупным должником. Наибольшую долю в отраслевой структуре иностранных инвестиций, по данным Росстата, занимают оптовая и розничная торговля, добыча полезных ископаемых, производство кокса и нефтепродуктов, транспорт и связь, металлургическое производство.
Вместе с тем интенсивный рост обязательств перед иностранными инвесторами происходит в условиях продолжающегося увеличения зарубежных частных активов. Отечественный капитал, игнорируя нужды собственной экономики, уходит из России, и его приходится замещать более затратными иностранными инвестициями.
