В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.
Банковский мультипликатор - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.
Механизм банковскою мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.
Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.
Таким образом,банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.
Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном счете представляют собой обязательства цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.
Пример . Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов. По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.
Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальней шей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму. Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента. Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.
Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.
Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.
Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.
Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:
1. коэффициента банковской мультипликации:
2. коэффициента изменения денежной массы:
М2 н.г. - денежная масса на начало года;
М2 к.г. - денежная масса на конец года;
М0 н.г. - наличные деньги на начало года.
Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков. Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.
Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.
Таблица 5.1. Эмиссионная деятельность банковской системы, млн руб.
|
Показатель | ||||||
|
Поступление депозитов | ||||||
|
Обязательный резерв | ||||||
|
Выдача кредитов |
Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно- кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.
Кредитный мультипликатор - это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов. Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов. Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:
Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).
В условиях развития денежного рынка можно сталкиваться с таким явлением, как денежная эмиссия, которая подвержена, в свою очередь, эффекту денежного мультипликатора – увеличению суммы денег по определённому коэффициенту. При эмиссии могут возникать такие случаи, когда наблюдается большой рост массы по сравнению с тем увеличением, которое происходило ранее. Например, центральный банк приобретает на сумму 10 000 рублей, и когда приходит время расплатиться с их продавцом, он занимается выпуском такой суммы банкнот. Продавец может распоряжаться деньгами по своему усмотрению. Так, он может положить их в банк, который имеет увеличение своих активов и готов выдавать кредиты. Таким образом, осуществляется новая выдача кредитов, которая служит причиной увеличения денежной массы. Также есть возможность и дальнейшего перемещения денег, а также их увеличения, и данный эффект в экономике имеет название мультипликатора. Денежный равен:
Окончательной формулой записи денежного мультипликатора будет:
Всеми эмиссионными процессами управляет исключительно Центральный банк, а сам процесс эмиссии производится при участии коммерческих банков. Так, Центральный банк в основном занимается выполнением своей функции регулирования посредством изменения возможностей коммерческих банков.
Итак, банковский мультипликатор – это процесс многократного увеличения денежной массы в качестве депозита в коммерческом банке, который возник как следствие изменения размера банковских резервов. Причём мультипликация представляет собой как расширение, так и сужение денежной массы, а в экономике очень много внимания уделяется именно процессам, которые направлены на увеличение денег, так как именно от этого процесса зависит устойчивость той или иной ситуации. Банковская мультипликация является сочетанием процессов расширения – как в депозитном, так и в кредитном аспекте. И в данном случае наблюдается взаимосвязь многочисленных процессов, которые не могут существовать один отдельно от другого. Они взаимосвязаны посредством общей природы денег.
Можно привести такой пример. Хозяйствующий субъект, который пользуется услугами банка А, решил продать выручку на бирже, сумма которой составляет 5 000 рублей, и она впоследствии зачисляется на счёт Центрального банка. Так, банк А занимается зачислением суммы на расчётный счёт, часть из которой размещается в качестве минимального резерва. Согласно имеющимся нормативным документам, норма обязательного резерва будет составлять 119 рублей. По итогу будет иметь 4 881 , и эта сумма может использовать в его дальнейшей деятельности. Вся эта сумма является своего рода избыточным резервом коммерческого банка, и за счёт этой суммы он может предоставить кредит другой организации или другому клиенту. Например, второй получает кредит на сумму 4 881 рублей, и таким образом избыточный резерв сокращается при увеличении платежей на ту же самую сумму. Далее, клиент получает возможность расплатиться средствами с депозита и перечислить сумму контрагенту посредством банка Б. В результате всего этого второй банк из Центрального банка получит на своё счёт 4 881 рублей, и таким образом, увеличит свои резервы, а далее эту сумму можно зачислить на счёт клиента. Этот банк от суммы вклада будет иметь резерв, равный 122 рубля, который и перечислит на резервный счёт в Центральный банк. Так, разница между резервом и обязательным резервом составит 4 759 рублей, которые банк Б трансформирует в кредит.
Можно получить дополнение к депозитам, которые уже существуют, а также кредиты на новый депозит. Так, происходит процесс, когда появляются новые депозиты в банках. В ходе возникновения новых депозитов происходит формирование резерва ЦБ РФ, а также появляются новые кредиты. Также банковский мультипликатор денежного предложения можно назвать количественной оценкой процесса мультипликации денег на счетах коммерческих банков.
Действие банковской мультипликации
Данный механизм имеет постоянное действие и определяется при помощи специальных коэффициентов:
- банковской мультипликации;
- изменения массы денег;
Такой механизм имеет место на существование только в условиях двухуровневой банковской системы, когда центральный банк осуществляет своё непосредственное управление, а коммерческие банки тем самым позволяют ему действовать автоматически. Причём данные факторы не имеют зависимости от желания руководителей этих банков. Ведь один банк не может заниматься мультипликацией денег, а вот система – вполне. В том случае, когда происходит уменьшение нормы минимальных резервов, коммерческие банки будут иметь увеличенный свободный резерв, и это может привести к росту объёма кредитования.
Только кредитные вложения могут создать новые депозиты (из всех вложений в активы), так, осуществляется основная эмиссионная функция банковской системы в целом. Чем большей является доля банка в активах, тем большим объёмом обладает эмиссионная деятельность такого банка.
Например, если поступление депозитов в банк составляет 2 000 рублей, а обязательный резерв – 100 рублей, то на выдачу кредитов можно использовать только 1900 рублей. Таким образом, обязательный резерв должен присутствовать всегда, и его величина в обязательном порядке вычитается от суммы поступающих депозитов. Остальные деньги могут идти на выдачу кредитов.
В целом банковский мультипликатор основывается на многочисленных операциях с кредитами, которые производят коммерческие банки, по этой причине в некоторых ситуациях он называется депозитно-кредитным мультипликатором. Очень важно внести некоторые уточнения в данные понятия, а именно – банковский мультипликатор даёт характеристику процессу мультипликации в целом с позиции субъекта, то есть можно получить ответ на вопрос о том, кто занимается мультипликацией денег.
Кредитный мультипликатор
Данное понятие представляет соотношение динамики кредитования, которое осуществляется группой некоторых организаций, к динамике активов, которая вызывает изменение объёма кредитов. Другими словами, данное понятие – это отношение изменения обязательств к первоначальному приросту активов.
Также можно встретить понятие депозитного мультипликатора, который отражает объект мультипликации, то есть показывает денежные средства, находящиеся на счетах коммерческих банков.
Так, все понятия, что встречаются в банковской системе, различаются между собой, и необходимо владеть основными базовыми знаниями, которые позволят рассчитать данный показатель.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Напомним, что эмиссию наличных денег монопольно осуществляет центральный банк. Однако существенная роль и значение коммерческих банков в современной бумажно-кредитной системе связаны с их способностью в ходе кредитных операций осуществлять безналичную ссудно-депозитную эмиссию денег (создавать новые деньги) и, тем самым, непосредственно воздействовать на денежную массу.
Рассмотрим более подробно процесс создания КБ денег, который также называется процессом депозитного расширения или депозитной мультипликации. Уточним, что данный процесс возможен только в условиях системы частичного резервирования, т.е. когда денежные средства, поступившие в банк на депозит (V ) (срочный или до востребования), используются следующим образом: часть поступает в резервы (R ), а часть используется для выдачи кредитов (K ):
Величина резервов, в свою очередь, зависит от нормы обязательных резервов (rr o ), устанавливаемой ЦБ и определяемой как доля от общей суммы депозитов, подлежащая обязательному хранению в центральном банке на беспроцентных счетах:
Норма обязательных резервов, с одной стороны, является одним из инструментов монетарной политики, проводимой ЦБ, а, с другой стороны, выполняет защитную функцию, гарантируя клиентам банка возврат размещенных на депозитах денежных средств.
Кредитные возможности отдельного банка (кредитный потенциал) можно рассчитать по следующей формуле:
Таким образом, каждый взятый в отдельности КБ, выдавая ссуды, увеличивает количество денег в обращении на величину своего кредитного потенциала.
Теперь рассмотрим банковскую систему в целом. Предположим что, во-первых, коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, и, во-вторых, деньги, попав в банковскую систему, ее не покидают, т.е. не оседают на руках у населения в виде наличности.
Пусть норма обязательных резервов составляет 10 % от суммы любого депозита. В банк A поступил вклад в размере одной тысячи рублей. Тогда будет запущен процесс депозитной мультипликации, в ходе которого банковская система в целом из одного рубля, поступившего на депозит в банк A , создаст более одного рубля кредитных денег и, тем самым, многократно увеличит их количество в обращении (∆ M ) (табл. 4.1).
Таблица 4.1 Процесс создания банками денег
|
Депозиты |
Изменение денежной массы ∆ M |
|||
|
Итого |
Таким образом, в результате кредитных операций банковская система увеличила количество денег в обращении на 9 тыс.
р. Для того чтобы определить общее количество денег в обращении (M ) и изменение денежной массы (∆ M ), необязательно проводить расчеты, представленные в таблице 4.2. Можно рассчитать значение банковского мультипликатора (mult Б ) и с его помощью вычислить искомые величины:
Банковский мультипликатор – это коэффициент, показывающий общую сумму денег, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, размещенной на первоначальном депозите (в нашем случае в банке A ). Тогда:
(4.9)
где V A – первоначальный депозит, т.е. размещенный в банке A ; K A – первоначальный кредит, т.е. выданный банком A .
Мультипликатор действует в обе стороны: в случае изъятия клиентом денежных средств с депозита, будет запущен процесс депозитного сжатия.
Рассмотренный нами процесс депозитной мультипликации представляет собой научную абстракцию, так как в действительности часть денежных средств, полученных в виде кредитов, остается на руках у населения и к тому же количество денег в обращении определяется не только поведением банковского сектора, но и в не меньшей мере поведением домохозяйств и предпринимателей.
Тогда для определения количества денег, созданных в ходе кредитных операций, необходимо использовать денежный мультипликатор (mult Д ), представляющий собой коэффициент, показывающий изменение денежной массы (∆ M ) при изменении денежной базы (∆ B ) на единицу:
Для определения денежной базы вспомним, что денежная масса (M ) представляет собой совокупность наличных (C ) и безналичных (т.е. депозитов V ) денежных средств:
Величина наличности (C ) непосредственно определяется центральным банком, так как именно он осуществляет эмиссию денежных знаков. Кроме того, ЦБ устанавливает норму обязательных резервов, т.е. воздействует на объем резервов (R ). Тогда денежная база («деньги повышенной мощности») представляет собой сумму наличности и резервов и находится под контролем Центрального банка:
Величина депозитов (V ) определяется поведением частного сектора, и то, каким образом домохозяйства распределяют имеющиеся средства между наличностью и депозитами, отражает норма депонирования (cr ):
Тогда денежный мультипликатор можно также вычислить по формуле:
(4.15)
Для определения величины денежной массы (M ) следует использовать следующую формулу:
(4.16)
Значение денежного мультипликатора меньше величины банковского, но они могут быть равны друг другу только в одном случае: когда наличность (C ) равна нулю.
Механизм денежного мультипликатора действует следующим образом. Допустим, коммерческий банк принял в депозит от вкладчика 1000 единиц. Часть открытого депозита должна быть размещена на специальном резервном счете в центральном банке в виде обязательного резерва. Его размер равен определенному проценту отсуммы обязательств коммерческих банков, называемому нормой обязательных резервов .
Деньги на резервном счете представляют собой обязательства центрального банка и одновременно активы коммерческого банка. Если принять за норму обязательных резервов величину, равную 20% (rr ), то величина обязательного резерва будет равна 200 ед. Оставшиеся 800 единиц банк может использовать по своему усмотрению. Такие средства представляют собой избыточные резервы коммерческого банка. Эти активы, как и другие активы банка, должны работать, т.е. приносить прибыль. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 ед., но заемщики держат на руках 800 ед. В результате банк выдаст эту сумму в качестве кредита своим клиентам. Те, в свою очередь, поместят эти средства в банки на свои счета, а банки направят на резервирование еще 20% от оставшейся суммы, т.е. 160 ед. Оставшиеся 640 ед. также будут использовать с максимальной выгодой. Таково действие эффекта расширения депозитов и кредитов. При этом чем больше остатки на депозитных счетах, тем больше эффект денежного мультипликатора. В итоге совокупная величина депозитов в экономике может возрасти в К раз.
Таким образом, для второго банка:
полученные новые депозиты равны 1000 · (1 – rr ) = 800.
Обязательные резервы = 1000 · rr · (1 – rr ) = 160.
Избыточные резервы = 1000 · (1 – rr ) 2 = 640.
Новый кредит = 640.
Этот процесс может продолжаться до той суммы, которую уже нельзя будет использовать для кредитования или приобретения активов, когда банки уже не будут заинтересованы в расширении кредитования.
Если формулу R = rr · D подставить в выражение денежной базы MB = C + R , то получим
Теперь приравняем правые части уравнений для депозитов через денежную массу и денежную базу:
,
.
Величина (cr + 1 / cr + rr) называется денежным мультипликатором , который показывает, на сколько увеличивается предложение денег при росте денежной базы на единицу.
Итак, денежный мультипликатор характеризует прирост денежной массы, возникающий вследствие прироста денежной базы.
,
где cr - коэффициент депонирования, а rr - норма резервирования.
Таким образом, предложение денег равно произведению денежной базы и денежного мультипликатора:
,
где MB - денежная база, а m - денежный мультипликатор.
Это уравнение называется функцией предложения денег .
Таким образом, из формулы следует, что предложение денег находится в прямой зависимости от величины денежной базы и денежного мультипликатора, который в свою очередь обратно зависит от нормы резервирования и коэффициента депонирования.
Из этого уравнения можно сделать следующие выводы.
1. Предложение денег пропорционально денежной базе.
2. Чем ниже норма резервирования депозитов, тем выше объем кредитования и тем больше прирост предложения денег.
3. Чем ниже коэффициент депонирования, тем меньше наличных денег на руках у населения, а значит, больше объем резервных средств в банках. Следовательно, предложение денег будет расти. В таком случае кривая предложения денег будет иметь восходящий вид (рис. 2).
Рис. 2. График предложения денег
Однако на предложение денег оказывают влияние не только решения центрального банка и коммерческих банков, но и решения населения.
Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки. Она бывает кратко- и долгосрочная. Краткосрочная для агрегата М1 является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. В долгосрочном периоде она представлена наклонной линией.
Кривая предложения будет наклонна, когда увеличивается количество денег в обращении и растет ставка процента (существуют колебания ВВП).
Кривая предложения будет иметь форму вертикальной прямой (рис. 3) в случае, когда центральный банк, контролирующий денежное предложение, будет стремиться поддержать его на фиксированном уровне независимо от изменений процентной ставки. Таким образом, центральным банком будет поддерживаться жесткая денежно-кредитная политика, направленная на сдерживание инфляции.
Рис. 3. Жесткая денежно-кредитная политика центрального банка
Кривая предложения будет иметь горизонтальную направленность (рис. 4), когда целью политики центрального банка будет являться сохранение стабильным номинального размера ссудного процента. Так, чтобы избежать кризиса неплатежей, будет проводиться мягкая денежно-кредитная политика.
Рис. 4. Мягкая денежно-кредитная политика центрального банка
Функция предложения денег характеризуется двумя переменными: номинальным количеством денег в стране и реальным (т.е. реальными кассовыми остатками). Они характеризуют покупательную способность денег. Кроме того, такие показатели, как ВВП, инвестиции, ставки процента также непосредственно влияют на денежный мультипликатор и, следовательно, на объем производной ликвидности.
Если население не имеет наличности на руках и все свои деньги держит на депозитах в банках, т.е. cr = 0, то денежный мультипликатор превращается в депозитный или банковский:
В целом дополнительное предложение денег можно рассчитать по формуле:
где D - величина банковского депозита.
Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк:
С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы, но и ее изменение.
Изменение предложения денег (М s ) центральный банк может осуществлять посредством воздействия на резервы банков и банковский мультипликатор:
,
где Мs - изменение предложения денег;
K - величина резервов коммерческих банков, выданных в кредит.
Необходимо также учитывать и то, что кроме мультипликативного расширения возможно сокращение денежной массы в обращении (происходит кредитное сжатие). При жестком сокращении денежной базы возможности банковской системы по созданию денег резко сокращаются. Кроме того, банки начинают увеличивать свои избыточные ресурсы на случай непредвиденных обстоятельств, что в конечном счете может привести к финансовому кризису.
Таким образом, если процентная ставка очень низкая и на счетах коммерческих банков скопилось достаточное количество избыточных ресурсов, то эффект мультипликатора будет низким. Если процентная ставка будет расти, позволяя рентабельно использовать банковские кредиты, то наблюдается наибольший мультипликационный эффект. Если же процентная ставка превышает этот барьер, то происходит значительное увеличение скорости денежного обращения, что может привести к резкому снижению действия денежного мультипликатора. Такая картина наблюдалась в России в конце 1990-х годов, когда, внедрив новые технологии расчетов, российские банки стали задерживать платежи клиентов.
За счет депозитов, открытых в банке его клиентами, в процессе движения безналичных денег через систему коммерческих банков. Такой механизм формируется в условиях наличия , когда распределен между (эмиссия наличных) и системой коммерческих банков (эмиссия безналичных денежных знаков).
Процесс денежной мультипликации (увеличения денег в обращении) происходит благодаря тому, что привлеченные на средства банки выдают в виде своим , которые используют их для осуществления платежей и расчетов. Полученные средства контрагенты заемщиков могут использовать для дальнейших расчетов со своими контрагентами или открывать новые депозиты в банках. Таким образом, общая сумма депозитов, созданных в целом по , будет превышать сумму первоначального созданного депозита. Контроль за этим процессом осуществляет центральный банк путем установления на депозиты, привлекаемые банками от физических и юридических лиц, таким образом увеличивая или сокращая объем потенциальных кредитных ресурсов коммерческих банков. Начисленные центральным банком обязательные резервы, входят в состав и служат основой для формирования М 0 , то есть, они являются составляющей для осуществления наличной денежной эмиссии.
Одним из каналов денежной мультипликации являются кредиты центрального банка, предоставленные коммерческим банкам. Получив такие кредиты, банки могут предоставлять кредиты своим клиентам, таким образом также способствуя созданию первичных депозитов. Этим и достигается мультипликативный эффект в целом в банковской системе.
В экономической теории денежный мультипликатор рассчитывается по формуле:
где с — отношение наличности к депозитам;
r — норма обязательных банковских резервов.
Таким образом, денежный мультипликатор является величиной, обратно пропорциональной норме обязательных резервных отчислений центрального банка. В монетарной статистике денежный мультипликатор определяют как показатель, характеризующий отношение денежной массы (как правило, М 1) к денежной базе. Иногда денежный мультипликатор рассматривают как показатель прироста денежной массы на единицу прироста денежной базы. Увеличение денежного мультипликатора может способствовать повышению , а потому необходим достаточно жесткий контроль со стороны центрального банка по объему денежной базы и денежных агрегатов.
Значение денежного мультипликатора для экономики состоит в том, что в результате денежной мультипликации происходит повышение уровня , а национальное хозяйство получает необходимые для воспроизводственного процесса ресурсы в виде дополнительных кредитов. Денежный мультипликатор еще называют , кредитным или депозитным.
Впервые термин «мультипликатор» использовал английский экономист Р. Канн в 1931 г., а позже теорию мультипликатора развил Дж. М. Кейнс в своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936).
