1.2 Состав, структура и динамика активов организации

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты. Этот баланс объединяет показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Сравнительный аналитический баланс позволяет предварительно оценить финансовое состояние предприятия, то есть провести экспресс – анализ.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком активов бухгалтерского баланса является степень ликвидности.

Все активы делятся на:

– внеоборотные;

– оборотные.

Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т.д.); незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации), отложенные налоговые активы.

Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Актив строится в порядке возрастающей ликвидности.

Проанализировав данные бухгалтерского баланса за два года, можно сделать вывод, что валюта баланса с каждым годом увеличивается, так на конец 2007 года ее стоимость составляет 716 326 тыс. руб., тогда как на начало 2008 года она составляла 485 989 тыс. руб. Т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 230337 тыс. руб., а в прошлом на 101281 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ООО «Автоматика».

Стоимость активов увеличивается за счет значительного увеличения оборотных активов, если на начало 2007 года стоимость оборотных активов составляла 219 214, а на конец 2007 и на начало 2008 года их стоимость составляла 325 530 тыс. руб., то на конец 2008 года она составила 518 273 тыс. руб. Темп прироста оборотных активов за 2007 год составил 48,5%, а за 2008 год 59,2%, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и росте объемов производства.

Внеоборотные активы увеличились за 2007 год на 7965 тыс. руб., а за 2008 год на 24594 тыс. руб., но доля внеоборотных активов в составе всех активов предприятия уменьшилась в 2007 году на 7,3% и составила 35,7% на конец года по сравнению с 43,0% на начало года. В 2008 году доля внеоборотных активов в составе совокупных активов так же уменьшилась на 8,1% и составила на конец года 27,6%. Темп прироста на конец 2007 года составил 4,8%, а на конец 2008 года – 41,1%.

Нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения составляют внеоборотные активы предприятия, но наибольший удельный вес имеют основные средства

(20,9% от валюты баланса на конец отчётного года, в то время как внеоборотные активы – всего – 27,6%). Стоимость основных средств за 2007 год увеличилась на 17657 тыс. руб., а за 2008 год на 15145 тыс. руб. Доля остальных составляющих незначительна. Доля незавершенного строительства в составе активов на начало прошлого года составляла 7%, на начало отчетного – 3,6%, на конец отчетного – 1,2%.

Долгосрочные финансовые вложения в прошлом году увеличились на 7 тыс. руб., а в отчетном уменьшились на 6464 тыс. руб.

Наибольшую долю в составе оборотных активов на начало 2007 составляет краткосрочная дебиторская задолженность – 39,2%, на начало и конец 2008 года так же набольшую долю в составе оборотных активов занимает краткосрочная дебиторская задолженность – 46,3% и 48,3% соответственно.

Запасы за 2007 год увеличились на 1331 тыс. руб., а за 2008 год на 20094 тыс. руб., что свидетельствует о стабильности производственного потенциала, а краткосрочная дебиторская задолженность постоянно увеличивается. Денежные средства предприятия в каждом отчётном периоде так же увеличиваются, так за 2007 год их стоимость увеличилась на 6879 тыс. руб., а в 2008 году на 33924 тыс. руб., что говорит о достатке денежных средств у организации. Краткосрочные финансовые вложения так же с каждым годом увеличиваются, темп прироста за 2007 г. Составил 338,2%, а за 2008 г. – 62,7%.

Таким образом, в прошлом и отчетном периодах стоимость имущества ООО «Автоматика» увеличилась. Это произошло в основном за счет увеличения стоимости оборотного капитала, а так как основную долю оборотных средств составляет запасы и дебиторская задолженность, то их увеличение говорит об увеличении спроса на услуги и продукцию ООО «Автоматика».

Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации, то пассив имеет иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы. Пассив баланса – это, в определенном смысле, сумма обязательств организации.

Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно

3 раздел «Капитал и резервы»;

4 раздел «Долгосрочные обязательства»;

5 раздел «Краткосрочные обязательства».

В 3 разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

В 4 разделе отражаются долгосрочные займы и кредиты, а так же отложенные налоговые обязательства.

В 5 разделе баланса приводятся данные о краткосрочных займах и кредитах, кредиторской задолженности, доходах будущих периодов и резервах предстоящих расходов.

В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный и заемный.

Собственный капитал предприятия рассчитывается как сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Совокупный капитал предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).

В России организация считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет составлять более 50% от совокупного капитала.

Важным является наличие у предприятия постоянного капитала.

Постоянный капитал – это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590).

Постоянный капитал направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе.

Таблица 2. Анализ пассивной части баланса

Наименование	Абсолютные значения			Удельный вес			Изменения				Темп прироста цепной
							Абсолютных значений		Удельного
	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2007	2008	2007	2008
											07	08
Уставный капитал	4651	4651	4651	1,2	0,96	0,6	0	0	-0,2	-0,4	-	-
Соб.акции вык. у акц-в	-	7	-	-	0,001	-	7	-7	0,001	-0,001	-	-
Добавочный	156032	156030	156030	40,6	32,1	21,8	-2	0	-8,5	-10,3	-0,001	-
Резервный капитал	-	233	233	-	0,05	0,03	233	0	0,05	-0,02	-	-
Нераспределенная прибыль	160 104	247 619	376353	41,6	51,0	52,5	87515	128734	9,4	1,5	54	519
Итого капитал и резервы	320 787	409 180	539259	83,4	84,2	75,3	88393	130079	0,8	-8,9	27,6	31,8
Долгосрочные займы и кредиты	-	2352	1275	-	0,5	0,18	2352	-1077	0,5	-0,32	-	-45,8
Отложенные налоговые обязательства	-	1052	1670	-	0,2	0,3	1052	618	0,2	0,1	-	58,7
Итого долгосрочные обязательства	-	3404	2945	-	0,7	0,4	3404	-459	0,7	-0,3	-	-13,5
Краткосрочные займы и кредиты	2190	-	42000	0,6	-	6,0	-2190	42000	-0,6	6,0	-	-
Кредиторская задолженность	61119	73156	132122	15,9	15,0	18,4	12037	58966	-0,9	3,4	13,2	80,6

По данным таблицы можно сказать, что основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде (на начало 2007 года – 320787 тыс. руб.; на начало 2008 года – 409180 тыс. руб.; на конец 2008 года – 539259 тыс. руб.) за счёт нераспределённой прибыли. Значение нераспределенной прибыли за 2007 г. увеличилось 85515 тыс. руб., а за 2008 г. на 128734 г.

Но, несмотря на это, удельный вес собственного капитала за 2008 г. уменьшился на 8,9%, хотя он увеличился по абсолютным показателям. Это можно объяснить большим увеличением совокупного капитала и влиянием инфляционной составляющей. Темп прироста собственного капитала за прошлый год составил – 27,6%, за отчетный – 31,8%.

В структуре собственного капитала наибольшее значение нераспределенной прибыли и добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли увеличивается за прошлый год на 87515 тыс. руб., а за отчетный на 128734 тыс. руб. Удельный вес за 2007 г. увеличился на 9,4%, за 2008 г. – на 1,5%. Темп прироста нераспределенной прибыли за прошлый год составил 54%, а за отчетный 51%.

Добавочный капитал имеет стабильное значение и в динамике практически не меняется. То же самое можно сказать и об уставном капитале, т.е. его значение не меняется в течение двух лет.

В структуре заемных средств организации наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, остальные значения показателей в структуре заемных средств не значительны. Удельный вес кредиторской задолженности на начало 2007 года равен 15%, на начало 2008 г. -15,0%, а на конец 2008 г. – 18,4%. Темп прироста кредиторской задолженности за прошлый год составил 13,2%, а за отчетный – 80,6%.

Долгосрочные обязательства меняются незначительно, темп их прироста на конец отчетного года составил – 13,5%.

Краткосрочные обязательства за 2007 г. увеличились на 9484 тыс. руб., за 2008 г. их значение увеличилось на 230337. Темп прироста за прошлый год составил 26,3%, а за отчетный – 47,3%. Удельный вес краткосрочных обязательств в составе совокупного капитала на начало 2007 г. – 16,6%, на начало 2008 г. – 15,1%, а на конец 2008 г. – 24,3%.

Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2008 года составляет 24,7%, т.е. увеличился на 8,9%. Это произошло за счёт увеличения краткосрочных обязательств (на 9,2%), в то время как долгосрочные обязательства уменьшились на 0,3% и составили на конец отчётного периода 0,4%. Темп прироста заемного капитала за прошлый год – 20,2%, а за отчетный – 130,5%.

Таким образом, собственный капитал ООО «Автоматика» на конец 2008 года составил 75,3%, а заёмный капитал на эту же дату – 24,7%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о стабильности, устойчивости его финансового состояния.

В целом капитал предприятия увеличился в 2008 году по сравнению с началом 2007 года.

Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

Таблица 3. Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия

	Наименование показателя		Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
				2006	2007	2008	2007	2008
1	Коэффициент автономии			0,83	0,84	0,75	0,01	-0,09
2	Коэффициент финансовой зависимости			0,17	0,16	0,25	-0,01	0,09
	Коэффициент равновесия			5	5,3	3,05	0,3	-2,25
4	Коэффициент финансового риска		< 1	0,20	0,19	0,33	-0,01	0,14
5	Коэффициент финансовой устойчивости		> 0,5	0,83	0,85	0,76	0,02	-0,09
6	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		-	0	0,008	0,005	0,008	-0,003
7	Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале		-	1	0,96	0,98	-0,04	0,02
8	Коэффициент мобильности			0,57	0,67	0,72	0,1	0,05
9	Индекс постоянного актива		< 1	0,52	0,42	0,37	-0,1	-0,05

По данным таблицы 2 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало и конец 2008 г. соответствует нормативу, но в отчетном году наметилась тенденция к его уменьшению (-0,09). Это говорит о том, что данное предприятие устойчиво, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

Соответственно, значения коэффициента финансовой зависимости за отчётный и прошлый периоды тоже соответствуют нормативу. Норматив этого коэффициента <0,5, его значение на начало прошлого года – 0,17, на начало отчетного – 0,16, а на конец отчетного – 0,25. Эти значения говорят о том, что заемный капитал покрывается за счет общей суммы имущества предприятия.

Значения коэффициента равновесия на начало и конец отчётного периода соответствуют нормативным. А именно норматив составляет 1, значение на начало прошлого года – 5, на начало отчетного -5,3, а на конец отчетного года – 3,05. Нужно отметить, что значение данного коэффициента за 2008 г. снизилось на 2,25. Все эти значения показывают, что ООО «Автоматика» не зависит от внешних источников финансирования.

Полученные значения коэффициента финансового риска соответствуют нормативам. Это значит, что предприятие способно управлять своими ресурсами и в небольшой степени зависит от внешних источников заемных средств. На конец 2008 года на каждый рубль собственных средств приходится 0,33 руб. заемных средств.

Значение коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному в каждом отчётном периоде. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости >0,5, фактические значения на начало 2007 г. -0,83, на начало 2008 г. – 0,85, а на конец 2008 г. – 0,76.

Следовательно предприятие в незначительной степени зависит от краткосрочных заёмных источников финансирования.

Значение коэффициента привлечения долгосрочных заёмных средств невысокое (0,008 – на начало отчетного года и 0,005 – на конец отчетного периода) и в динамике снижается, следовательно, предприятие с каждым годом становится всё более независимым от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов.

Значение коэффициента мобильности соответствует нормативу, и в динамике увеличивается, а это является положительной тенденцией в развитии предприятия.

Индекс постоянного актива соответствуют нормативу в каждом отчётном периоде. В динамике его значение уменьшается. Он показывает, что во внеоборотные активы вложена значительная часть собственного капитала.

Показатель доли краткосрочных обязательств в заемном капитале имеет значение, приближенное к единице. Это говорит о том, что в заемном капитале наибольшая часть – это краткосрочные обязательства. В динамике этот показатель уменьшается, что характеризует предприятие с положительной стороны.

Обточка и УЗК) позволяют гарантированно получать металлопродукцию заданного высокого качества. Глава 2. Теоретико-методические основы осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности металлургических предприятий 2.1 Прибыль и рентабельность как необходимые условия самоокупаемости и самофинансирования производства Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет...

РФ Оренбургский государственный университет Орский гуманитарно-технологический институт (филиал) Кафедра менеджмента ДИПЛОМНАЯ РАБОТА Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ЗАО "Гидронеруд" г. Новоорска) Выполнил: Студент VI курса з/о Растяпина М.В. _______________________ подпись Научный руководитель: Ст. преподаватель Романова Т.В. ...

Относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Анализ...

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки обоснованных планов и управленческих решений. Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия.Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия.

Профессиональное управление финансовым состоянием предприятия неизбежно требует глубокого анализа. В связи с этим заметно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, а именно комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовой устойчивости и прогнозирования уровня доходности капитала. Актуальность темы данной работы, объясняется тем что, сегодня предприятию очень важно оказаться финансово устойчивым, так как недостаток источников формирования финансовых ресурсов ведет к тому, что заемные источники доминируют над собственными, а, следовательно, компания попадает в финансовую зависимость от других экономических субъектов и, в конце концов, поглощаются ими, либо ликвидируются вообще.

Объектом курсовой работы является ОАО «Балтийский берег»- российская компания, крупнейший импортёр и переработчик рыбы и морепродуктов в России, поставщик и дистрибьютор охлаждённой и свежемороженой рыбы и морепродуктов, поставляющий более 60 видов рыб, производитель и поставщик готовой рыбной продукции и морепродуктов со специализацией на производстве деликатесной рыбопродукции, крупнейший деятель в направлении аквакультуры.

Предмет анализа - финансовое состояние ОАО «Балтийский берег»

Цель работы – провести анализ финансового состояния ОАО «Балтийский берег» и разработать рекомендации, направленные на повышение эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Балтийский берег».

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

анализ имущественного состояния;

оценка финансовой устойчивости;

анализ ликвидности и платежеспособности;

анализ деловой активности;

анализ финансовых результатов;

оценка вероятности банкротства.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния ОАО «Балтийский берег» служит бухгалтерский баланс: форма N 1 за 2008-2014 года и отчёт о прибылях и убытках: форма №2 за 2008-2014 года.

Интересно и важно проанализировать финансово-экономическую сторону предприятия. Несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия может привести к банкротству. Поэтому необходимо и актуально проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

1. Анализ имущественного состояния предприятия

1.1. Анализ структуры и динамики активов

На 31.12.2008 валюта баланса ОАО «Балтийский берег» по Активу составила 6 248 588 руб. За весь период с 2008-2014 год валюта баланса уменьшилась на 1 888 975 руб.(30,23%) и на конец периода составила 4 359 613 руб. Это является отрицательным показателем для компании, таким образом, не происходит расширение объёмов её хозяйственной деятельности. Динамику Валюты баланса можно увидеть на (Рисунок 1). С 2008 по 2010 год наблюдается значительный спад на 2 115 554 руб., что свидетельствует об отрицательной тенденции, финансовое состояние ОАО «Балтийский берег» на данном этапе ухудшилось, так как снизилась деловая активность предприятия, уменьшился хозяйственный оборот, возникла нехватка в сырье, что в последствии привело к неплатёжеспособности компании. Эту ситуацию может объяснить финансовый кризис 2008 года. В 2011 и 2012 году Валюта баланса вырастает; в 2011 году по сравнению с 2010 годом значительно - на 4 581 974 руб., в 2012 году по сравнению с 2011 годом – на 644 243 руб., это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия в период с 2011-2012 год, так как растут производственные возможности компании. Что касается периода с 2012 по 2014 год, мы можем наблюдать спад валюты баланса, спад очень значителен, т.к. составляет 4 999 638 руб.(46,6%).

Рисунок 1 – Динамика валюты баланса ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Абсолютные изменения внеоборотных и оборотных активов за весь период с 2008-2014год оказались отрицательными, но в наибольшей степени на валюту баланса влияют внеоборотные активы. Внеоборотные активы на начало периода имели 1 065 799 руб., на конец 646 925 руб. Так прирост внеоборотных активов в 2009 году составил всего 4 %, в 2010-13%, в 2011 году мы можем наблюдать, что значение прироста заметно увеличилось на 546,9% (что составило 6 913 793 руб.), это свидетельствует о положительной тенденции для ОАО «Балтийский берег», то есть компания рационально использует собственные средства, что говорит о капитализации прибыли и инвестиционной направленности политики предприятия. В 2012 году абсолютный показатель снизился на 34%, что составило 2 772 304 руб, то же самое можно сказать про 2013 и 2014 года, в 2014 показатель снизился на 88% (5 223 280 руб.), возможно из-за того что компания либо продала часть основных средств, либо произошло физическое устаревание производственных фондов.

Прирост внеоборотных активов произошёл преимущественно за счёт финансовых вложений, которые на 31.12.2014 составили 436 389 руб., а в на начало периода значилась сумма в 78 руб. Самая большая доля финансовых вложений за весь период составляет 93,5% от Валюты баланса – это позитивно сказывается на валюте баланса, так как свидетельствует о развитой финансовой-инвестиционной стратегии предприятия. Максимальный прирост финансовых вложений пришёлся на 2011 год на 354379,87% и составил (8 150 737 тыс.руб.)(Рисунок2).

Рисунок 2 - Анализ и динамика Внеоборотных активов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014гг.

Прирост внеоборотных активов произошёл преимущественно за счёт финансовых вложений, которые на 31.12.2014 составили 436 389 руб., а в на начало периода значилась сумма в 78 руб. Самая большая доля финансовых вложений за весь период составляет 93,5% от Валюты баланса – это позитивно сказывается на валюте баланса, так как свидетельствует о развитой финансовой-инвестиционной стратегии предприятия. Максимальный прирост финансовых вложений пришёлся на 2011 год на 354379,87% и составил (8 150 737 тыс.руб.) Увеличение финансовых вложений положительно влияет на валюту баланса, что показывает на хорошо развитую финансово-инвестиционную деятельность ОАО "Балтийский берег", таким образом компания за счет финансовой политики, иными словами за счёт долгосрочных инвестиций в другие компании или займов, надеется получить прибыль в долгосрочном масштабе. С 2012 по 2014 год мы можем наблюдать как уменьшаются финансовые вложения, и это не благоприятно сказывается для предприятия, так как уменьшаются инвестиционные вложения, которые в свою очередь могут способствовать увеличению прибыли (Рисунок 3).

Рисунок 3 - Анализ и динамика Финансовых вложений ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Что же касается других показателей, отложенные налоговые активы, с начало периода до 2010 года мы можем наблюдать медленный рост с 4 697 руб. до 97 149 руб., потом наблюдаем спад отложенных налоговых активов с 2010 по 2012 год, это можно отнести к положительной тенденции компании, так как за счет сокращения отложенных налоговых активов увеличивается текущий налог на прибыль, подлежащий уплате в бюджет в следующем периоде, то есть компания в состоянии полностью заплатить налог на прибыль. Максимальный прирост отложенных налоговых активов пришелся на 2013 год и составил 474 075 руб. (7420,25%), на данном этапе рост отложенных налоговых активов сказывается отрицательно, то есть налог на прибыль уменьшается, значит, часть прибыли получаемой компании уходит в отложенные активы в связи с нехваткой средств, чтоб покрыть полностью налог на прибыль (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Анализ и динамика Отложенных налоговых активов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014гг.

Что касается прочих внеоборотных активов, с начала периода они уменьшились на 1 366 руб. Максимальный прирост мы видим в 2010 году, составил 1055,7%, по сравнению с 2008 годом. После этого прироста с 2010 по 2014 год наблюдаем спад, в 2011 году-74,9%, 2012 году- 28,9%, 2013 году-20% и на 2014 год темп прироста составил – 88% (Рисунок 5).

Рисунок 5 - Анализ и динамика Прочих внеоборотных активов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Основные средства за весь период в общем уменьшились на 811 585 руб., что составило 80%. С 2008 по 2010 год доля основных средств, приходящаяся на имущество была самой высокой по сравнению с остальными показателями основного капитала, чего нельзя сказать про последующие года. В 2011 основные средства уменьшились почти на 100%, возникла острая нехватка в основных средствах. Благодаря правильной политики компании, направленной на техническое перевооружение в 2014 году мы можем наблюдать рост доли основных средств на 1737,5% (Рисунок 6).

Рисунок 6 - Анализ и динамика Основных средств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Нематериальные активы - неденежные активы, не имеющие денежной формы, входят с состав внеоборотных активов. Можно выделить следующие виды нематериальных активов: объекты интеллектуальной собственности, отложенные затраты, деловая репуация организации. Это затраты предприятий долгосрочного периода в хозяйственной деятельности, приносящие доход: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты и привилегии, организационные расходы, торговые марки и товарные знаки. Рассмотрев динамику нематериальных активов за анализируемый период можно сказать, что начиная с 2011 по 2013 год сумма активов равнялась 0, это значит, что компания перестала получать доходы путем НМА, от которых так же зависит деловая репутация компании или,возможно, этот период пришелся на время кризиса, в который попала компания. Но в 2014 году опять же благодаря хорошей финансовой политике, мы можем наблюдать совсем небольшой рост активов, который составляет 0,008%. Нематериальные ресурсы несут ценность тем, что они могут приносить результаты не требуя финансовых вложений. (Рисунок 7).

Рисунок 7 - Анализ и динамика Нематериальных активов средств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Величина доходных вложений в материальные ценности скачкообразна: в 2008 году составляет 44 123 руб., в 2009 году наблюдаем спад до 32 595,15 руб., а в 2010 году опять небольшой рост который составил всего 2,9%. Далее наблюдаем резкий спад, который достигает почти 100% т.е. компания уменьшила вклады средств во временное пользование, в лизинг. Это всё сказывается неблагоприятно на компании, так как уменьшается возможный доход. И в 2013 и 2014 годах доходные вложения равны 0, что означает что компания не желает инвестировать свои средства на приобретение ценностей для получения прибыли (Рисунок 8).

Рисунок 8 - Анализ и динамика Доходных вложений в материальные ценности средств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Оборотные активы тоже сыграли свою роль в валюте баланса. Максимальное значение оборотные активы имели в 2008 году 5 182 789 руб., далее наблюдался спад до 2011 года, начиная с 2012 по 2014 год оборотные активы имели скачкообразный характер, это говорит о том, что происходило формирование более мобильной структуры активов, развитие компании. Оборотные средства являются неотъемлемой частью активов любого предприятия. Их абсолютная величина и доля в структуре активов влияют на эффективность работы и на финансовую устойчивость фирмы. Рассмотрим и проанализируем подробнее взаимосвязь (Рисунок 9).

Рисунок 9 - Анализ и динамика оборотных активов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Наибольшее влияние на оборотные активы оказали финансовые вложения. Классификация финансовых вложение подразделяется на несколько видов: по назначению, в зависимости от срока на который приобретены ФВ (долгосрочные, краткосрочные) и в связи с уставным капиталом. К финансовым вложениям относятся: государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, вклады в уставные капиталы других организаций, депозитные вклады в другие организации, дебиторская задолженность. приобретенная на основании уступки права требования. Максимальный прирост финансовых вложений мы можем наблюдать в 2012 году, он составил 36%. В 2014 году можем наблюдать реабилитацию компании прирост составил 18%. Если происходит рост финансовых вложений-это означает, что компания имеет так сказать «лишние» деньги, на которые есть возможность приобрести высоколиквидные ценные бумаги, которые в свою очередь, будут приносить доход компании (Рисунок 10).

Рисунок 10 - Анализ и динамика Финансовых вложений ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Далее по значимости влияния на оборотные активы стали Запасы. Проследив динамику на (Рисунок 11), мы можем сказать, что с 2008 по 2010 год запасы были примерно одинаковы, удельный вес составлял-16,20 и 22% соответственно. В 2009 году они составляли 957 665 тыс.руб., а в 2012 году всего 8 тыс.руб., их удельный вес составил практически ничто 0,0001% в структуре имущества, что плохо для компании, так как прямым счётом толком не происходит затоваривание рыбой, а регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов, падения выпуска продукции, а следовательно и перебоям в процессе производства. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складе (это наблюдается на протяжении трех лет).

Рисунок 11 - Анализ и динамика Запасов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

На начало периода денежные средства составляли 15 925 руб., в 2009 произошел незначительный спад на 13%(составили 13 718 руб.), в 2010 году наблюдаем максимальный прирост, а это свидетельствует о положительной стороне компании. Увеличение денежных средств говорит о возрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства. В последующие годы произошло сокращение денежных средств, это говорит о снижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, что для компании является отрицательным (Рисунок 12).

Рисунок 12 - Анализ и динамика Денежных средств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Налог на добавленную стоимость за период уменьшился на 80%. В 2010 году наблюдается рост налога на 38,38% (8 722 руб.) и составляет 31 449 руб. по сравнению с 2009 годом НДС составлял 22 727 руб. (Рисунок 13).Это можно отнести к отрицательной стороне компании, так как увеличение НДС по приобретенным ценностямговорит о снижении объёма производства, об увеличении риска налога. С 2011 по 2012 наблюдается спад НДС в 2012 году он составляет 41 руб., что положительно влияет на ОАО «Балтийский берег» и свидетельствует об уменьшении расходов.

Рисунок 13 - Анализ и динамика Налога на добавленную стоимость ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Превышение доли внеоборотных активов над оборотными активами в целом неблагоприятно отражается на компании, то есть происходит иммобилизация оборотных средств, что ведёт к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы компании, ухудшает финансовое состояние компании, значит в ОАО "Балтийский берег" происходит рост финансовой зависимости за счёт увеличения долгосрочных финансовых вложений, предприятие в меньшей степени может привлекать краткосрочное финансирование, что не без ущерба скажется на финансовой устойчивости компании.

1.2. Анализ структуры и динамики пассивов

Как известно пассив равен активу, что приводит к уравнению баланса. Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы (реальная форма имущества), то пассив баланса имеет иное значение. Он показывает, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации, а также кто и в какой форме участвовал в создании ее имущественной массы.

Больше всего на пассив повлияли долгосрочные обязательства. За весь период долгосрочные обязательства выросли на 652,6%, это можно отнести к отрицательному фактору, который свидетельствуето нехватке у предприятия собственных средств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к сторонней помощи. В 2008 году они составили 187 056 руб., а в 2014- 2 011 317 руб. В 2011 году наблюдается отсутствие долгосрочных обязательств, что является плюсом компании, значит компания не нуждается в заемных средствах, у нее есть свои (Рисунок 14).

Рисунок 14 - Анализ и динамика Долгосрочных обязательств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Наиболее повлияли на долгосрочные обязательства заемные средства. В 2008 году значение составило 136 588 руб., в 2010 году произошёл прирост почти на 100% и заёмные средства составили 1 307 130 руб., то есть у ОАО «Балтийский берег» возникла финансовая потребность, которая может вырасти в зависимость, что неблагоприятно для компании. В 2011 году компания не нуждалась в заёмных средствах, значит был достаток собственных средств. В 2012 году их потребность снова выросла до 1 000 000 руб., что можно отнести к положительному моменту для компании, значит необходимы средства для расширения производства, но и в то же время отрицательный момент, так как компании приходится занимать, то же самое можно сказать и про последующие 2013 и 2014 года (Рисунок 15).

Рисунок 15 - Анализ и динамика Заемных средств обязательств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Под отложенным налоговым обязательством (ОНО) понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль в последующих отчетных периодах. Иначе говоря, отложенное налоговое обязательство возникает, если прибыль до налогообложения в бухгалтерском учете больше, чем в налоговом, и эта разница временная. Учет информации об отложенных активах необходим для бухгалтерского сбора, анализа и итогового обобщения сведений, касающихся всех осуществленных движений, наличия на спорную дату действующего размера всех этих сумм. Временной промежуток (иначе - временная разница) - это те выявленные и подтвержденные расходы и доходы, которые и формируют установленную в бухучете прибыль, либо же убыток, по конкретному отчетному периоду. Они же и должны формировать налоговую сводку по прибыли (и налогу на прибыль) по иным (или иному) отчетному периоду. Отложенное налоговое обязательство = временная разница * ставка налога на прибыль. Что касается отложенных налоговых обязательств в компании «Балтийский берег», то в 2008 году их сумма равна 50 468 руб. В 2009 году наблюдаем спад и в 2010 вновь наблюдаем рост обязательств, которые составляют 61 913 руб., это можно отнести к неблагоприятному фактору, так как подъём приводит к росту налоговых платежей, который скажется на прибыли компании. Таким образом, в последующие три года показатель сводится к нулю, значит, компания перестает платить налоги. В 2014 году вновь наблюдаем рост показателя (Рисунок 16).

Рисунок 16 - Анализ и динамика Отложенных налоговых обязательств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Удельный вес долгосрочных обязательств (46%) превышает краткосрочные (36%), что является позитивной стороной ОАО «Балтийский берег», так как краткосрочные обязательства повышают финансовую неустойчивость компании.

Краткосрочные обязательства, так же влияют на пассив, но в меньшей степени, чем долгосрочные. Самый большой удельный вес краткосрочные обязательства имели в 2008 году, что говорит, о том происходит задержка платежей. Далее наблюдается спад вплоть до 2011 года, где показатель почти равен 0, это говорит о том, что компания погашает большую часть задолженностей. Хорошая ситуация наблюдается в 2011 и 2013 годах (Рисунок 17).

Рисунок 17 - Анализ и динамика Краткосрочных обязательств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Большое влияние на формирование краткосрочных обязательств оказали кредиторские задолженности. За весь период с 2008-2014 год кредиторская задолженность уменьшилась на 39%(806 584 руб.), что можно считать плюсом, так как этот факт говорит о своевременной выплате компанией платёжных обязательств. С 2008 года по 2010 наблюдаем медленный спад кредиторской задолженности с 1 354 231 руб.- 1 061 915,70 руб. и в 2011 год отмечаем минимальную сумму кредиторской задолженности, которая равна 17 814,05 руб., это говорит о том, что компания уменьшила задолженности перед поставщиками. Ту же ситуацию можем наблюдать в 2012 и 2013 годах, кредиторская задолженность минимальна, характеризуется положительным моментом бля компании (Рисунок 18).

Рисунок 18 - Анализ и динамика кредиторской задолженности ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Заемные средства - часть оборотных средств, источником образования которых является краткосрочный кредит. Что касается заёмных средств, то они сократились за весь период на 30,4% (2 086 040 руб.) и можно сделать положительный вывод, значит ОАО «Балтийский берег» в срок уплачивает кредит. В 2009 году их сумма равнялась 2 301 506 руб., а на 31.12.2010 заёмные средства уменьшились на 31,06% и составили 1 586 603 руб., что показывает компанию с хорошей стороны, значит ОАО «Балтийский берег» сокращает задолженность перед банками. В 2011 году их совсем не стало, что говорит о позитивном моменте компании, то есть хватает собственных средств, не приходится занимать. В 2012 году заёмные средства снова выросли и составили 255 295 руб., что является отрицательным моментом, значит у компании врастает потребность в заёмных средствах, не хватает своих. В 2013 году наблюдаем спад на 153 534 руб., и в 2014 году заемные средства опять принялись расти и составили 1 057 952 руб. (Рисунок 19).

Рисунок 19 - Анализ и динамика Заемных средств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Прочие обязательства в 2000 и 2010 годах были равны нулю. Значит ОАО «Балтийский берег» не требовались дополнительные заёмные средства. Это можно расценивать, как положительный момент. В 2012 году выросли на 36,24% и составили 718 руб., по сравнению с 2011 годом (527 руб.), рост скорее всего свидетельствует о появлении задолженностей, что относится к негативной стороне компании (Рисунок 20).

Рисунок 20 - Анализ и динамика Прочих обязательств ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Доходы будущих периодов в 2008 году составляли 49 856 руб., до 2012 года они имели тенденцию снижаться. В 2011 году произошло значительное сокращение на 98,36%, и доходы составили 550,95 руб., что на 32 983 руб. меньше, чем в предыдущем году. Это говорит об отрицательном воздействии на компанию, так как деловая аткивность компании падает за счёт падения этих средств. В 2012 году доходы снова вырастают по сравнению с 2011 годом значительно на 301,2% и на 31.12.2012 составляют 2 210,40 руб., что хорошо, так как указывает на прибыль компании в будущих периодах, значит идёт эффективная работа компании и рост деловой активности. Доходы будущих периодов в 2013 и 2014 году равны 0, это плохая тенденция, деловая активность компании падает (Рисунок 21).

Рисунок 21 - Анализ и динамика Доходов будущих периодов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Резервы предстоящих расходов на 31.12.2008 года составляли 36 598 руб., последующие два года наблюдался спад резервов, и на 31.12.2011 они снизились до 8 862 руб., т.е. по сравнению с 2010 годом уменьшились на 60,36%. Это указывает на уменьшение расходов в будущем периоде. В 2012 году небольшой рост активов на 6 057 руб. составил 14 919 руб., что показывает увеличение расходов в следующем периоде(Рисунок 22).

Рисунок 22 - Анализ и динамика Резервов предстоящих расходов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

На пассив так же повлияли капитал и резервы. Изменения в общем составили 449,4%. Если на 31.12.2008 капитал и резервы составляли 1 102 743 руб., то на конец периода видно, что капитал и резервы уменьшились и составили на 31.12.2014–742 697 руб. Итак, доля в структуре имущества увеличилась на 17% и составила в 2014 году 86,9 %. Это свидетельствует о положительной тенденции ОАО «Балтийский берег», т.к. повышается независимость предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Так с 2010 по 2011 год наблюдается прирост капитал и резервов в 2011 году максимальный прирост составил 8 581 245 руб., то есть собственные средства увеличились на 7434,65%, и абсолютное значение стало равняться 8 969 667 руб., что является позитивным фактором и свидетельствует о росте финансовой устойчивости компании. В 2012 году показатель незначительно снизился на 7,65% (664 899 руб.) и капитал и резервы составили 8 031 768 руб., что особо не повлияло на компанию, незначительно снизилась её финансовая устойчивость. И в 2013 наблюдаем спад капиталов и резервов (Рисунок 23).

Рисунок 23 - Анализ и динамика Капиталов и резервов ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Уставный капитал - это сумма, зафиксированная в учредительных документах организации, прошедших государственную регистрацию. Отличается от суммы средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации. Рост собственных средств произошёл в основном за счёт уставного капитала. Доля которого на 2011,2012 и 2013 год самая большая 84,98% В 2008,2009,2010 и 2014 году уставный капитал составлял 79 376 руб.– скорее всего не привлекались никакие дополнительные инвестиционные средства. В 2011 году уставный капитал значительно вырос на 9920,37% (7 874 389 руб.) и стал равен 7 953 765 руб., что можно расценивать как положительную тенденцию, которая подтверждает деловую активность предприятия и укрепляет позиции на рынке (Рисунок 24).

Рисунок 24 - Анализ и динамика Уставного капитала ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Добавочный капитал в 2008 году был равен 236 000 руб., в 2009 и 2010 годах был равен 10 руб., неизменность добавочного капитала скорее всего свидетельствует о не востребованности в нём, компания без него может покрыть убытки или задолженности, что в принципе неплохо. В 2011 году его прирост составил 60960590 % и составил 609 669 руб., так же в 2012 и 2013 году, что, возможно, вызвано переоценкой основных средств, Добавочный капитал мог быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества выявившихся по результатам переоценки на погашение убытков.Этоне совсем хорошо, значит существует нехватка уставного капитала (Рисунок 25).

Рисунок 25 - Анализ и динамика Добавочного капитала ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

Нераспределённая прибыль на 31.12.2008 год составляла 785 231 руб., в 2010 году резко уменьшилась на 104,35% (571 375 руб.) и составила отрицательное значение – 23 823 руб., что является неблагоприятным для компании, значит растёт непокрытый убыток компании и говорит об уменьшении эффективности деятельности ОАО «Балтийский берег». В 2011 году нераспределённая прибыль снова в плюсе, она увеличилась по сравнению с 2010 годом на 137 838 руб. и составила 114 015 руб., что является позитивным для компании и говорит об уменьшении убытков и о грамотном распределении доходов и расходов. В 2012 году нераспределённая прибыль снизилась на 589,94% и стала снова в минусе - 558 600 руб. Максимально нераспределенная прибыль снизилась в 2013 году и составила -2 873 905 руб. Это, безусловно, отрицательная тенденция, значит, убыток опять вырос, и доходы не могут покрыть расходы(Рисунок 26).

Рисунок 26 - Анализ и динамика Нераспределенной прибыли ОАО «Балтийский берег» за 2008-2014 гг.

2. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Балтийский берег»

2.1 Определение типа финансовой устойчивости

Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. В процессе функционирования предприятие может иметь разную финансовую устойчивость. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Выделяют 4 типа ФУ: абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.

Таблица 1 - Расчет типов финансовой устойчивости

	Показатель	Значения, тыс. руб.
	Собственный капитал
	Внеоборотные активы
	Собственные оборотные средства
	Долгосрочные обязательства
	Краткосрочные кредиты и займы
	Запасы и НДС
	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств
	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств
	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и Краткосрочных кредитов и займов
	Тип устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние		Абсолютная финансовая устойчивость, 3 тип	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Согласно расчётам (Таблица 1) на начало периода 31.12.2008 наблюдается третий тип устойчивости. Что говорит о неустойчивости финансового состояния в ОАО «Балтийский берег». Компании необходимо сформировать объём запасов на 1 031 956 руб., для чего ОАО «Балтийский берег» привлекает в большей мере краткосрочные кредиты и займы 4 958 789 руб., а так же долгосрочные обязательства 187 056 руб. Что касается собственных оборотных средств, то их хватает – 36 944руб.

31.12.2009 наблюдается третий тип устойчивости. Это говорит о неустойчивости финансового состояния в ОАО «Балтийский берег». Компании необходимо сформировать объём запасов на 980 392 руб., для чего ОАО «Балтийский берег» привлекает в большей мере краткосрочные кредиты и займы 3 486 563 руб., а так же долгосрочные обязательства 641 827 руб. Что касается собственных оборотных средств, то их не хватает – 482 879 руб., в связи с тем, что внеоборотные активы, которые на 31.12.2009 составили 1 113 786 руб., на 482 879 руб. превысили собственный капитал, который в данном периоде составлял 630 907 руб. Таким образом запасы не обеспечиваются всеми источниками их формирования. Что говорит об отрицательной тенденции так как сумма собственного капитала нормально функционирующего предприятия, как правило, превышает величину внеоборотных активов. Таким образом, компания неплатёжеспособна.

В следующем 2010 году тип устойчивости остаётся неустойчивым. Объём запасов по сравнению с 2009 годом падает на 36 392 руб. и на 31.12.2010 составляет 980 392 руб. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Для формирования запасов ОАО «Балтийский берег» так же в основном прибегает к краткосрочным кредитам и займам, которые в этом году уменьшились на 782 154 руб. по сравнению с 2009 годом и составили 2 704 409 руб. Долгосрочные обязательства наоборот выросли на 727 266 руб. и составили 1 369 093 руб. За счёт увеличения внеоборотных активов на 150 233 руб. (126 401,9 руб.) и уменьшения собственного капитала на 571 375 руб. (59 532 руб.), собственные оборотные средства по-прежнему остались в минусе, но уже большем, их нехватка составила - 1 204 487 руб. Таким образом, превышение внеоборотных активов над собственным капиталом показывает на зависимость ОАО «Балтийский берег» от внешнего финансирования. Неустойчивое финансовое состояние компании характеризуется наличием нарушений платежеспособности, финансовой дисциплины, невыполнение финансового плана, снижение прибыли.

На 31.12.2011 объём запасов падает на 943 730 руб. и составляет по сравнению с предыдущим годом 270 руб. Что является положительной тенденции, так как при неустойчивом финансовом состоянии, которое наблюдалось в предыдущих годах, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. А Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов, что и наблюдается в данном году. В этом периоде в компании наблюдается первый тип финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость. ОАО «Балтийский берег» формирует запасы и затраты за счёт собственных средств, по поводу которых можно сказать, что они увеличились по сравнению с 2010 годом на 1 713 929 руб. и составили 509 442 руб. Рост собственных оборотных средств обуславливается преимуществом собственного капитала над внеоборотными активами на 509 442 руб. Тем временем сами внеоборотные активы по сравнению с 2010 годом значительно увеличились на 6 913 793 руб. и составили 8 177 812 руб., а собственный капитал- на 8 627 722 руб., составил 8 687 254 руб. Рост собственных оборотных средств рассматривается как положительная тенденция, основным и постоянным источником увеличения которых является прибыль. Абсолютная финансовая устойчивость компании характеризует её безусловно с положительной стороны и свидетельствует о высоком уровне платежеспособности, то есть предприятие не зависит от кредиторов.

В 2012 году происходит спад запасов на 221 руб. и на 31.12.2012 они составляют 49 руб. Компания так же находится в абсолютной устойчивости. Для формирования запасов использует собственные оборотные средства в размере 2 609 131 руб., которые видно увеличились по сравнению с 2011 годом на 2 099 689 руб. И собственный капитал и внеоборотные ативы уменьшились в этом году. Если собственный капитал сократился не на много на 672 615 руб. и составил 8 014 639 руб., то внеоборотные активы значительно – на 2 772 304 руб. и составили 5 405 508 руб., что и обусловило рост собственно оборотных средств, который свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости компании. При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

В следующем 2013 году тип устойчивости опять становится неустойчивым. Объём запасов по сравнению с 2012 годом падает на 41 руб. и на 31.12.2013 составляет 8 руб. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Для формирования запасов ОАО «Балтийский берег» так же в основном прибегает к краткосрочным кредитам и займам, которые в этом году уменьшились на 204 782 руб. Долгосрочные обязательства тоже уменьшились на 209 504 руб. и составили 790 496 руб. За счёт увеличения внеоборотных активов на 150 233 руб. (126 401,9 руб.) и уменьшения собственного капитала на 571 375 руб. (59 532 руб.), собственные оборотные средства по-прежнему остались в минусе, но уже большем, их нехватка составила - 1 204 487 руб. Таким образом, превышение внеоборотных активов над собственным капиталом показывает на зависимость ОАО «Балтийский берег» от внешнего финансирования. Неустойчивое финансовое состояние компании характеризуется наличием нарушений платежеспособности, финансовой дисциплины, невыполнение финансового плана, снижение прибыли.

В 2014 году мы также наблюдаем третий тип устойчивости. Это говорит что финансовое состояние компании неустойчивое. Объем запасов по сравнению с 2013 годом увеличивается на 1 174 892 руб. Это увеличение можно сделать только с помощью привлечения долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов и займов, что и сделала компания. Долгосрочные обязательства выросли на 1 220 821 руб., а краткосрочные на 1 465 769 руб.

2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

Таблица 2 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

	Показатель
	Коэффициент автономии
	Коэффициент заемного капитала
	Мультипликатор собственного капитала
	Коэффициент маневренности
	Коэффициент маневренности собственных средств
	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
	Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств
	Коэффициент финансовой зависимости самофинансирование
	Коэффициент финансовой напряженности
	Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов

Коэффициент автономии, показывает, в какой степени используются у предприятия активы, сформированные за счёт собственного капитала. Норматив > 0.5. На начало периода коэффициент автономии равнялся 0,176, в 2009 году уменьшился на 0,043 и составил 0,133, в 2010 году коэффициент автономии равен 0,014. С 2008 по 2010 год коэффициент меньше норматива, что свидетельствует о нехватке собственного капитала и является плохим моментом для компании, так как приходится в большей степени прибегать к заёмным средствам. В 2011 году увеличился на 0,9824 и составил 0,9968, в 2012 году уменьшился на 0,1405 и составил 0,8563, в 2013-0,860, в 2014-0,170. Предпоследние два года говорят о более устойчивом финансовом состоянии ОАО «Балтийский берег», стабильности компании и наименьшей зависимости от внешних кредитов.

Мультипликатор собственного капитала обратен коэффициенту автономии и отражает соотношение всех средств авансированных предприятием. Если 2008 году показатель равнялся 5,666 , в 2009 году показатель равнялся 7,5436, то в 2010 году сильно вырос на 61,8818 и составил 69,4254. Рост означает увеличение доли заёмных средств в финансирование предприятия, можно утверждать, что собственный капитал фактически не использовался. Это является отрицательной стороной для компании. В 2011 году произошло уменьшение на 68,4222, и мультипликатор принял значение 1,0032, в 2012 году снова вырос и стал равен 1,1678. Так как показатель близок к единицы, то в 2011 и 2012 году ОАО «Балтийский берег» полностью само финансирует своё предприятие.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Норматив 0,2-0,5.В 2008 году коэффициент равнялся 0,034 , в 2009 году показатель был отрицательным. В 2010 году уменьшился на 19,4672 и составил -20,2326. Три года ОАО «Балтийский берег» можно признать неплатёжеспособной организацией, а структуру баланса неудовлетворительной. В 2011 году увеличился на 20,2912 и составил 0,0586,показатель всё так же ниже нормы, что говорит о слабой устойчивости компании. В 2012 году увеличился на 0,2669 и составил 0,3255,чего не скажешь об остальных годах, когда коэффициент не был нормирован. Чем коэффициент ближе к 0,5, тем больше возможностей финансового манёвра у компании и положительно характеризует компанию, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает долю инвестированного капитала в основные средства. На 2008 год доля инвестированного капитала составил 1,284, на 31.12.2009 доля инвестированного капитала в основные средства составила 1,208, в 2010 и 2011 году доля инвестированного капитала увеличилась и в 2011 доля инвестированного капитала в основные средства равнялась 674,802, что говорит о финансовой устойчивости компании и привлекательности для инвесторов. На конец периода инвестированный капитал в основных средств занял 14,269, это свидетельствует о спаде на, то есть ОАО «Балтийский берег», стало менее привлекательным для инвесторов.

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств характеризует:

А) наличие собственных оборотных средств в сумме оборотных активов. Норматив > 0.1. На начало периода показатель составлял 0,007 . В 2009 году коэффициент был отрицательным и равнялся -0,132 . В 2010 году доля оборотных средств снизилась на 0,2874 и коэффициент стал равен -0,4198. Что свидетельствует о недостаточной доли собственного капитала и сказывается негативно на компании. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств на 1,3682, и их доля составила 0,9483, что выше нормы и можно отнести к положительной тенденции. В 2012 году показатель упал на 0,2884 и составил 0,6599, но показатель так же остаётся высоким, а значит на компанию уменьшение никак не сказалось худшим образом. В 2013 году коэффициент был отрицательным и составлял -0,225, это так же говорит о том, что компания нуждается в собственном капитале. В 2014 коэффициент стал положительным и составил-0,026.

Б) наличие собственных оборотных средств в общей сумме активов, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. В 2008 году коэффициент составил-0,006, а 31.12.2009 показатель был отрицательным – 0,1015, в 2010 году собственные оборотные средства уменьшились на 0,1900, и на 31.12.2010 их доля в активе составила -0,2314. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств в активе и коэффициент стал равен 0,0585. В 2012 году показатель равнялся 0,2788, что на 0,2203 больше, чем в предыдущем году. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заёмных источников финансирования. В 2008 году он составлял 4,666, в 2009 году он составлял 6,544, в 2010 году доля долгосрочных обязательств и собственного капитала в структуре имущества увеличилась, то есть компания менее зависима от краткосрочных заёмных источников финансирования, в 2011 году независимость уменьшилась, и коэффициент составил 0,003. Что является признаком неустойчивого финансового состояния компании.

Коэффициент финансовой напряжённости отражает долю краткосрочных обязательств в валюте баланса. В 2008 году коэффициент был равен 0,794, 2009 году доля краткосрочных обязательств в валюте баланса составила 0,7326, последующие два года идет спад, и 31.12.2011 краткосрочные обязательства в структуре имущества уменьшились на 0,6512 и составили 0,0032. В период с 2011 по 2013 года коэффициент был наименьшим, а это значит, что в этот период у компании было устойчивое финансовое положение. В 2014 году коэффициент финансовой напряженности опять увеличился и стал составлять 0,368.

Коэффициент соотношения мобильных и имобилизированных активов отражает соотношение оборотных и внеоборотных активов. На начало периода оборотных активов было больше чем внеоборотных их доля составила 4,863 , в 2009 доля составила 3,2731, на 31.12.2010 пришлось уменьшение показателя на 1,0033, доля оборотных всё так же больше и равняется 2,2698. Это показывает, что больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами предприятия, то есть это положительная тенденция. Если было бы чрезмерное превышение оборотных активов над внеоборотными, то можно было бы говорить о не рациональном использовании денежных средств и замедлении оборачиваемости активов. В 2011 году показатель уменьшился на 2,2041 и составил 0,0657, что показывает преимущество внеоборотных активов над оборотными активами, на конец периода показатель вырос на 0,6657, и внеоборотных активов стало больше 0,7314. Оптимальное значение данного коэффициента для каждой компании индивидуально.

2.3 Анализ чистых активов

Чистые активы фирмы - это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании

Таблица 3 - Расчет чистых активов

	Показатель	Значение
	Внеоборотные активы
	Оборотные активы
	Собственные акции
	к расчёту
	Долгосрочные обязательства
	Краткосрочные обязательства
	периодов
	Пассивы к
	Чистые активы
	Уставной
	Пороговый

Чистые активы - это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов Размер чистых активов - это разница между балансовой стоимостью всех активов и суммой долговых обязательств общества. Чистые активы рассчитывают на основании данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. Так, из состава активов надо исключить стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. При этом, в расчёте участвуют не все показатели баланса. Отрицательная величина чистых активов означает, что по данным бухгалтерской отчётности размер долгов превышает стоимость всего имущества общества. Финансовое состояние общества с неудовлетворительной структурой баланса (отрицательной величиной чистых активов) имеет иной термин - «недостаточность имущества».

На протяжении всего периода в ОАО «Балтийский берег» можно увидеть следующее: чистые активы превышают уставной капитал, кроме 2010 и 2013 года, где уставный капитал составил 79376 руб., чистые активы-25997,82 руб. То есть компании в 2010 году следует объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать это изменение. Так как предпринимательская деятельность должна быть направлена на получение прибыли, значит с течением времени собственный капитал компании должен расти. А если он уменьшается, более того, становится меньше первоначально вложенных средств, то это означает финансовую неустойчивость. Можно сделать вывод, что фирма тратит больше, чем зарабатывает. Как правило, финансовым результатом таких организаций является убыток.

В 2008,2009, 2011, 2012и 2014 годах чистые активы превышают уставной капитал. Уставный капитал в эти периоды составил 79376 тыс. руб. в 2009 году и 7953765 тыс. руб. в 2011 и 2012 году, что может свидетельствовать о том, что компания имеет право увеличить размер собственного капитала до величины чистых активов 25997,82 тыс. руб., 8686703,05 тыс. руб. и 8012428,6 тыс. руб. соответственно.

То есть деятельность компании можно признать успешной, и, кроме того, может быть принято решение о распределении прибыли.

На протяжении всего периода видно, что значение чистых активов больше порогового уровня, значения которого, - есть резервный капитал компании. В 2009 и 2010 году чистые активы превышают резервный капитал на 75 407 руб., в 2011 и 2012 году разница увеличивается за счёт значительного увеличения чистых активов на 7 943 960руб., значит ОАО «Балтийский берег» имеет право потратить на выкуп собственных акций не более 10% стоимости чистых активов 7937,6 руб. и 795376,5 руб., а также компания вправе выплачивать дивиденды.

Уставный капитал акционерного общества может сохраняться в своей первоначальной величине в течение ряда лет, а чистые активы могут в десятки, сотни и тысячи раз превышать его значение и это нормально.

На протяжении всего периода в ОАО «Балтийский берег» можно увидеть следующее: чистые активы превышают уставной капитал, кроме 2010 и 2013 года, где уставный капитал составил 79376 руб., чистые активы-25997,82 руб. То есть компании в 2010 году следует объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать это изменение.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности

3.1. Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности

Таблица 4 - Расчет ликвидности баланса

	Показатель	Значение
	Наиболее ликвидные активы
	Быстрореализуемые активы
	Медленнореализуемые активы
	Труднореализуемые активы
	Наиболее срочные обязательства
	Краткосрочные пассивы
	Долгосрочные пассивы
	Постоянные пассивы
	Платежный излишек или недостаток

Проанализировав таблицу 4, видно, что на начало периода и в 2010 году баланс неликвидный, так как нарушается условие ликвидности, где все активы, кроме труднореализуемых должны быть больше пассивов, другими словами активы должны полностью покрывать обязательства, а здесь наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и излишек труднореализуемых активов, то есть компания неплатежеспособна. В 2011 году баланс можно считать условно ликвидным из за недостатка наиболее ликвидных активов. А в 2012 и 2013 году баланс полностью ликвиден.

На 31.12.2009 наблюдается значительный недостаток наиболее ликвидных активов, которые на начало периода составили 230 581 руб., и излишек наиболее срочных обязательств, значение которых 1 125 804 руб., таким образом обязательства превысили активы на 895 223 руб., что говорит о том, что ОАО «Балтийский берег» не способно покрыть кредиторскую задолженность и прочие кредиторские обязательства из за недостаточности у компании денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2010 году, несмотря на то, что кредиторская задолженность компании хоть ненамного, но уменьшилась 1 061 916 руб., происходит ещё большее сокращение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 146 251 руб., то есть снова наблюдается излишек обязательств и неспособность компании их покрыть на 917 665 руб. На 31.12.2011 излишек кредиторской задолженности так же имеет место быть 18 341 руб., но уже не так сильно заметна неспособность ОАО «Балтийский берег» его покрыть 2 709 руб. Зато на 2012 год, компания, наконец, реабилитируется, чему свидетельствует значительное преимущество наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами аж на 3 384 872 руб. То есть на 31.12.2012 компания нашла денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в размере 3 457 06 руб. и смогла покрыть кредиторскую задолженность в размере 72 187 руб. В 2013 году баланс полностью ликвиден, преимущество НЛА над НСО в размере 218 525 руб. Быстрореализуемые активы превосходят краткосрочные пассивы на 423 291 руб. 2014 год можно считать ликвидным за исключением превышения долгосрочных пассивов над медленнореализуемыми активами на 668 067 руб.

Что касается быстрореализуемых активов, то они покрывают обязательства. На начало периода дебиторская задолженность полностью покрывала краткосрочные кредиты и займы на 645 020 руб. На 31.12.2009 дебиторская задолженность составляла 2 434 538 руб., а краткосрочные кредиты и займы 2 301 506 руб. До 2011 года происходит одновременно спад и быстрореализуемых активов, и краткосрочных пассивов, но это не сказывается на ликвидности, компания так же в силе выплачивать кредиты 534 217 тыс. руб. 31.12.2012 несмотря на увеличение кредитов и займов и уменьшение дебиторской задолженности, ОАО «Балтийский берег» продолжает покрывать обязательства 241 339 руб. В 2013 и 2014 году Быстрореализуемые активы увеличиваются вместе с показателем краткосрочных пассивов, сумма кредитов тоже возросла с 423 291 руб. до 668 067 руб.

Медленнореализуемые активы в 2008 году превышают долгосрочные обязательства на 844 978 руб., в 2009 году долгосрочные обязательства превышают на 338 705 руб., что говорит о том, что достаточно запасов, дополнительных вложений на погашение долгосрочных обязательств и так происходит на протяжении всего периода с 2008-2013 гг. Хоть за всё время и наблюдается то увеличение, то уменьшение активов и обязательств, всё равно компания остаётся в плюсе до конца в состоянии покрыть долгосрочные обязательства. В 2014 году мы можем наблюдать преимущество долгосрочных обязательств над медленнореализуемыми активами на сумму 400 028 руб., это значит, что компания не в состоянии покрыть свои долгосрочные обязательства.

Что касается последней строки в таблице, то видно как картина меняется: обязательства должны быть выше активов. В 2008 году мы видим, что постоянные пассивы на 123 476 руб. выше, чем труднореализуемые активы. 31.12.2009 характеризуется излишком труднореализуемых активов 1 113 646 руб. и недостатком постоянных пассивов 690 160 руб, то есть преимущество внеоборотных активов за вычетом долгосрочных финансовых вложений над собственным капиталом, доходами будущих периодов и резервами предстоящих расходов составило 423 486 руб., В 2010 году вследствие увеличения внеоборотных активов 1 261 719 руб. и уменьшения собственного капитала 115 422 руб., излишек труднореализуемых активов стал ещё более заметен 1 146 297 руб., что говорит о значительной зависимости предприятия от внешнего финансирования. 31.12.2011 год заметен резкий рост собственного капитала который просто перекрывает внеоборотные активы на 8 671 692 руб., на что повлиял значительный подъём постоянных пассивов 8 696 667 руб. и спад труднореализуемых активов 24 775 руб. На конец периода несмотря на увеличение внеоборотных активов и уменьшение собственного капитала это никак не отразилось плохо на компании.

3.2. Анализ коэффициентов ликвидности

Таблица 5 - Расчет коэффициентов ликвидности

	Показатель	Значение
	Абсолютная ликвидность
	Промежуточная ликвидность
	Текущая ликвидность
	Общая ликвидность

Абсолютная ликвидность показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Норматив 0,2-0,3. На начало периода показатель был маленький 0,074, что говорит о недостаточности денежных средств у компании, чтобы погашать кредиторскую задолженность. В 2009 показатель тоже достаточно мал 0,067. В 2010 году из-за ещё большей нехватки денежных средств показатель уменьшился на 0,0121 и принял значение 0,0552. Это снижение говорит о сокращении той части текущей задолженности, которая могла быть погашена в ближайшее время, то есть компания в состоянии покрыть небольшую часть обязательств.В 2011 году рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений обуславливает способность покрыть кредиторскую задолженность и на этом этапе баланс близок к нормативу абсолютной ликвидности. В 2012 происходит резкий рост показателя на 10,4088 говорит о платежеспособности компании и свидетельствует о неумении компанией распределять денежные средства. В 2013 году показатель равен 1,933 и в 2014 году показатель значительно снижается до 0,506.

Промежуточная ликвидность, показывает прогнозную платежеспособность компании при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Норматив >0,8. На начало периода платежеспособность составила 0,852, что в принципе близко к нормативу и означает, что компания в состоянии погасить краткосрочные обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений. В 2009 году платежеспособность компании составила 0,778.В 2010 году показатель уменьшился на 0,0513 и стал равным 0,7263,это связано с наиболее высокими темпами роста кредиторской задолженности по сравнению с темпами роста денежных средств и ожидаемых поступлений. Таким образом снижение хоть и ненамного, но говорит о снижении доли обязательств, которую ОАО "Балтийский берег" может покрыть. На 31.12.2011 заметен резкий скачок вверх на 28,5467, и показатель составил 29,2730, что не соответствует нормам и свидетельствует скорее всего о нерациональном распределении денежных средств и поступлений.

Текущая ликвидность показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Норматив 1-2. В 2008, 2009 и 2010 году значения соответствуют нормативным (1,064;1,064 и 1,0833 соответственно), что говорит о достаточности запасов их реализации, дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств, чтобы покрыть краткосрочные обязательства. На 2011 ,2012 и 2013 года наблюдается сильное превышение норматива (29,2893;12,0731и 6,456), что свидетельствует о наличии у компании избыточных ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. В 2014 году платежеспособность чуть превышает норму и составляет 2,312.

Что касается обшей ликвидности, то на начало периода доля возможности погасить обязательства составляла 0,860, в 2009 году составила 0,706 и в 2010 уменьшилась на 0,124, и составила 0,582, что ниже норматива (>2), таким образом это говорит о более низких темпах роста активов с темпами роста долгосрочных и краткосрочных обязательств. Уменьшение можно отнести к отрицательной тенденции, так как отсутствие наличности может привести к неплатежеспособности компании и хуже всего к банкротству. На 2011, 2012 и 2013 доля погашения обязательств составила (148,073; 10,641; 6,94 соответственно), то есть произошло увеличение коэффициента общей ликвидности. Компания реабилитировалась и в состоянии покрыть все долги это хорошо, но так же сильный рост может свидетельствовать и о замораживании части денежных ресурсов в виде либо неоправданно продолжительной дебиторской задолженности, либо чрезмерных запасов собственных оборотных средств.

4.Анализ деловой активности

Таблица 6 - Расчет коэффициентов деловой активности

	Показатель
	Коэффициент обораиваемости активов
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости запасов
	Длительность оборота
	Фондоотдача
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости дебеторской задолженности
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости привлеченного капитала
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
	Длительность оборота
	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
	Длительность оборота

В 2010 году активы совершили 0,97% от оборота. В 2011 году активы всего совершили 0,03% от оборота, соответственно, увеличилась длительность оборота на 10 691 дней, что очень плохо, то есть ОАО «Балтийский берег» не хватает активов, и наблюдается переизбыток внеоборотных активов. В 2012 году наблюдается совсем незначительный спад оборота на 0,006% и его длительность увеличилась и составила 2 866 дня.

Основные производственные фонды в 2009 году обернулись 3 раза, длительность оборота составила 125 дней. В 2011 году происходит значительное сокращение оборотов и увеличение длительности оборота на 945дней, что плохо сказывается на компании, то есть ОАО "Балтийский берег" имеет много производственных издержек и не в состоянии их покрыть. В 2012 году основные производственные фонды совершили 17,69% от оборота, то есть немного увеличились, что можно отнести к положительной тенденции, значит, скорее всего, произошло незначительное снижение стоимости основных производственных фондов.

Дебиторская задолженность обернулась почти 0,96 раза в 2009 году, а в 2010 году дебиторская задолженность совершила 2,06% от оборота – количество оборотов увеличилось, а длительность оборота составила 176,9 дня, что говорит о неблагоприятной тенденции, то есть компании не удаётся своевременно рассчитаться с дебиторами. В 2013 году 0,231% от оборота совершила дебиторская задолженность.

В 2009 году собственный капитал обернулся 3,19 раз. В 2010 году количество оборотов увеличилось и составило 10,78 % от оборота, вместе с тем уменьшилась длительность оборота и стала равняться 33,8 дней, это расценивается с положительной стороны, то есть, компания эффективно использует собственный капитал. В 2013 году собственный капитал совершил 0,017 % от оборота, что свидетельствует об уменьшении.

Привлечённый капитал в 2009 году обернулся 0,966 раза. В 2010 году видно, что количество оборотов увеличилось, что говорит о умении использовать привлеченный капитал. В 2013 году 0,1128% от оборота совершил привлеченный капитал, а длительность оборота составила 3234,9 дней, что говорит о незначительном увеличении числа оборотов по сравнению с 2012 годом.

Что касается общей задолженности, то в 2008 году она обернулась 0,656 раз. В 2011 году количество оборотов уменьшилось и составило 0,105 % от оборота, что свидетельствует об отрицательной тенденции, значит, компания не в состоянии погасить все задолженности. В 2013 году общая задолженность совершила 0,108% от оборота, что говорит о незначительном увеличении числа оборотов и уменьшении длительности оборота, которая составила 3 368дней.

Если кредиторская задолженность в 2010 году обернулась 2,431 раза, то в 2011 году число оборотов составило 5,55% от оборота, что соответственно уменьшило длительность оборота с 150 до 65 дней, что характеризуется как неблагоприятная тенденция, значит, предприятие живёт в кредит. В 2013 году небольшой спад оборотов до 4,85%, привёл к увеличению длительности оборотов 75,19 дней, ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности компании и говорит о своевременной оплате кредиторской задолженности.

В целом деловая активность ОАО "Балтийский берег " не развита из-за незначительных показателей оборачиваемости, только на конец периода наблюдается незначительный их рост.

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.

Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия

Размещение активов	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
Иммобильные средства:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное капитальное строительство
Мобильные средства
Товарно - материальные запасы
Материалы
Незавершенное производство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства
Стоимость производственного потенциала

Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".

Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.

Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.

Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"

	Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007
	Первоначальная стоимость
	Износ основных средств
	Поступление основных средств
	Выбытие основных средств
	Коэффициент износа
	Коэффициент годности
	Коэффициент поступления
	Коэффициент выбытия

Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.

Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
Текущие активы, всего в том числе:
Запасы и затраты, из них:
Материалы
Незавершеннопроизводство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности

	Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)
	Долгосрочная дебиторская задолженность
	Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч.
	Авансовые платежи
	Счета к получению
	Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними
	Задолженность работников
	Прочая дебиторская задолженность

Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.

Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле

Кз = 1 - Кн.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.

Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год

	Показатели				Отклонения (+; -)
Сумма, тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.
	Авансированный капитал
Собственный капитал
Заемный капитал
	Коэффициент независимости (Ск/Ак)
	Коэффициент финансирования
	Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск)
	Коэффициент инвестирования (Ск/ОС)

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

• 2005 год: 0,63
• 2006 год: 0,301
• 2007 год: 0,26

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;

в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;

в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (2.2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

Ск - собственный капитал.

Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432

Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065

Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (2.2.4)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75

Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43

Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.

Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

• 1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
• 2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"

	Показатели					Отклонение (+, -)
	Собственный капитал
	Долгосрочные активы
	Наличие собственного оборотного капитала
	Долгосрочные обязательства
	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)
	Краткосрочные кредиты и займы
	Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6)
	Товарно-материальные запасы
	Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)

На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения ЗЗ;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:

• (2006 год) 12430 > -34147
• (2007 год) 17115 > -7288

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)

	Показатели				Отклонение (+, -)
	Собственные средства
	Имущество
	Долгосрочные активы
	Заемные источники
	Дебиторская задолженность
	Основные средства
	Коэффициент независимости
	Коэффициент финансовой устойчивости
	Коэффициент концентрации привлеченного капитала
	Коэффициент финансирования
	Удельный вес дебиторской задолженности

Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.

Финансовое состояние организации и ее устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Структура актива баланса организации приведена на рис.1.

Рисунок 1 - Группировка активов организации

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные (долгосрочные), или основной капитал (разд.1), и оборотные (текущие) активы (разд. II).

Средства организации могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

Размещение средств организации также имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость организации. Если созданные производственные мощности организации используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах организации и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности организация может испытывать финансовые трудности, если она нерационально использовала свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Соотношение между оборотными и внеоборотными активами во многом зависит от отраслевой принадлежности организации. В таких отраслях как машиностроение, химическая, нефтегазовая промышленность наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы. В легкой, пищевой промышленности - примерно равная доля оборотных и внеоборотных активов. В торговле наибольший удельный вес занимают оборотные активы.

В процессе анализа изучается динамика и структура актива баланса.

При анализе динамики валюты (итога) бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины).

При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности.

Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств может быть вызвано следующими причинами:

• - формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• - отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;
• - сокращение производственной базы;
• - искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.

Проводится анализ причин изменения структуры активов, отдельных разделов и статей баланса, запрашивается у организации дополнительная информация.

Активами называют ресурсы, которые контролируются организацией и которые используются для будущих притоков экономической выгоды. Активы являются элементом финансовых отчётов и включают основной () и текущие активы (оборотные).

Структурой активов называют структуру инвестиционного портфеля в момент его непосредственного образования. Она заключается в доле вложений в акции и , в документы, во внутригосударственные активы, а также в иностранные активы. В процессе оценки финансового состояния предприятия проводится анализ структуры активов, который основывается на текущей динамике.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов

Внеоборотные активы включают:

• незавершённые строительства;
• главные/ ;
• долгосрочное денежное вложение;
• налоговые ;
• доходное вложение;
• другие внеоборотные активы.

В состав оборотных активов входят:

• задолженность по дебиту;
• краткосрочное финансовое вложение;
• запасы;
• денежные массы;
• другие оборотные активы.

Отраслевые особенности, степень автоматизации производства, политика руководства в сфере капиталовложений определяют соотношение главного и оборотного капитала. Сопоставив рост оборотных активов с ростом внеоборотных, можно увидеть, что увеличение оборотных активов значительно опережает темп увеличения внеоборотных. Подобный анализ динамики и структуры активов характеризуется не только лишь расширением масштаба производства, но и замедлением оборота, что способно вызвать увеличение потребностей в общем объёме.

Анализ даёт возможность изучить структуру оборотного капитала, а также его размещение в производстве. Отвлечение доли оборотных активов на получение ссуды даёт представление о подлинной иммобилизации доли средств из производства. При этом не исключено, что производственный потенциал предприятия (продажи автомобилей, оборудования, главных средств) будет сокращаться.

Размещение средств организации

Размещение средств обладает огромным значением в увеличении эффективности финансовой деятельности. От того, какие именно ресурсы вложены в основные и , какое именно их количество размещено в сферах производства, обращения, в денежных и материальных формах, насколько их соотношение оптимально между собой, во многом зависят итоги и решения производственно-финансовой деятельности, а также и финансовое состояние предприятия. Верные заключения о возможных причинах изменений в структуре организационных активов позволит сделать подробный анализ состава и структуры активов.

В первую очередь в ходе анализа изучаются разнообразные изменения в составе, структуре, динамике, после чего даётся соответствующая оценка. При этом анализируются изменения в каждом разделе текущих активов баланса.

Уровень ликвидности считается главным признаком группировки статей активов баланса. Именно он подразделяет все активы баланса на основной капитал, и текущие. Средства предприятия используются во внутреннем обороте, а также за его границами – приобретение ценных бумаг и акций, .

Анализ влияния на ФСП изменений и роста счетов дебиторов

Рост денежных масс на банковских счетах свидетельствует об укреплении ФСП. Сумма денежных средств должна быть достаточной для обеспечения погашений абсолютно всех срочных платежей. Результатом неверного применения оборотного капитала может быть наличие огромных остатков денежных масс. Их необходимо пускать в оборот в целях приобретения доходности путём расширения собственного производства и вложений в ценные бумаги и акции различных предприятий.

Очень важно совершать анализ структуры актива баланса и анализ влияния на ФСП изменений. При расширении деятельности предприятия возрастает количество покупателей, а также дебиторская задолженность. При этом имеет возможность сокращения отгрузки продукции. В подобной ситуации уменьшаются счета дебиторов. Таким образом, увеличение задолженности не всегда может отрицательно оцениваться.

Требуется отличать просроченную и нормальную задолженности. Просроченная задолженность может создать определённые денежные затруднения, поскольку предприятие станет ощущать явный недостаток денежных ресурсов, необходимых для получения производственного запаса, заработной платы, других целей. При этом, ни в коем случае нельзя замораживать средства. Это может привести к значительному замедлению оборота капитала. Именно потому предприятия заинтересованы в сокращении срока погашения платежей.

В ходе анализа важно изучить динамику, состав, причины, давность формирования дебиторской задолженности и установить, существуют ли нереальные суммы для взыскания. При их наличии требуется в срочном порядке привлечь разнообразные меры по взысканию средств. Не исключается при этом и обращение в судебный орган. Для осуществления анализа дебиторской задолженности применимы материалы бухгалтерского учёта.

Особую актуальность неплатежи приобретают в условиях инфляции. В последний момент дебиторская задолженность предприятий достигает уже поистине астрономического предела, значительная часть которого в ходе инфляции просто способна теряться. При инфляции в тридцать процентов в год в конце необходимого периода можно приобретать всего семьдесят процентов того, что можно было приобрести ещё в начале года.

Значительно влияет на ФСП непосредственное состояние производственного запаса. Наличие небольших по объему, но подвижных запасов означает, что наименьшая сумма денежных наличных ресурсов размещается в запасах. Накопление большого запаса указывает на непосредственный спад деятельности организации. Важно при этом в обязательном порядке проводить анализ структуры активов предприятия. Анализ активов предприятия является делением каждой расходной статьи отчёта о доходности и убытках, и выявляет направления и закономерности изменений в течение определенного отрезка времени.

Вертикальный и горизонтальный структурный анализ

На большинстве предприятий значительный удельный вес занимает в текущем активе уже готовая продукция. Связанная с конкуренцией потеря рынков сбыта, а также пониженная хозяйствующего субъекта, населения, высокая товаров, сбой в выпуске продукции приводят к длительным замораживаниям оборотных денежных средств.

При увеличении общих сумм активов в организации предприятию необходимо повысить собственный потенциал. При наличии инфляции это достаточно трудно сделать. Вновь поступающие запасы отражаются по текущей стоимости, а ранее поступающие запасы по дате поступления. При этом не переоценивается денежная .

Структурный анализ делится на: вертикальный и горизонтальный. Вертикальный анализ определяет структуру итогового финансового показателя и одновременно выявляет влияние каждого типа актива на общий результат. В процессе анализа можно выявить определённую стратегию хозяйствующего объекта по отношению к долгосрочным вложениям.

Анализ оборотных активов основывается на внутренних учётных данных. Для этого определяется удельный вес активов с маловероятной реализацией. К подобным активам относятся запасы продукции и материалов, а также незавершенное производство. В настоящий момент одной из главных причин спада в производстве является снижение эффективности и низкая платёжеспособность предприятия. Для анализа причин образования остатков продукции требуется использовать аналитические данные складского учёта и инвентаризации.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш