Взлет доллара до 70 рублей на утренних торгах оказался не случайным: к вечеру американская валюта стабильно закрепилась на уровне 70,5 руб./$, а евро приблизился вплотную к отметке 82 рубля. Резкие скачки наверняка продолжатся до пятницы: рынок ждет решения ЦБ о ставке.
- Падение рубля происходит на фоне роста цен на нефть: баррель Brent на ICE в прошлого четверга подорожал с $76,5 до $77,3. Это, впрочем, уже никого : на рубль традиционно давит ожидание санкций, а усугубляет ситуацию продолжение бегства инвесторов с развивающихся рынков.
- При этом конкретных плохих новостей для того, чтобы российская валюта дешевела, уже не надо, аналитики: достаточно отсутствия хороших. «Общие настроения такие, что нет улучшения по ситуации с санкциями», - пояснила The Bell сегодня утром главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «Пока ничего нового не случилось, мы продолжаем торговать пятничные парадигмы в районе 70 руб./$. Это все еще связано с новыми санкциями, предыдущими санкциями, с обвинениями и с реакцией на них», - говорил руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.
- Проблемы из-за всего этого не только у рубля: российские гособлигации, которые должны стать главными жертвами новых санкций, сегодня дешеветь. Доходность десятилетних ОФЗ, только в четверг впервые с весны 2016 года перевалившая за 9%, сегодня во время торгов поднималась до 9,35%.
Узнайте, что стоит за последними новостями Без цензуры и в самом удобном формате. Примеры писем
Подписаться
Подписаться
ДЕНЬГИ
У Дерипаски заканчивается время
У UC Rusal снова проблемы: на этой неделе мировые производители алюминия начинают ежегодные переговоры с покупателями, а компания Олега Дерипаски не может принять в них участия из-за неопределенности ситуации с санкциями, жалуются Bloomberg источники, знакомые с ситуацией в компании. Дедлайн минфина США, до которого клиенты не рискуют оказаться под санкциями, имея дело с UC Rusal, истекает 23 октября и пока не продлен, а действующие контракты Rusal истекают 1 октября. Источники, близкие к компании, говорят, что если США не снимут санкции или не продлят дедлайн, Rusal начнет останавливать российские заводы. В конце июля министр финансов Стивен Мнучин одобрил план снятия санкций с Rusal, но послабления для российской компании возмущенные вопросы у Сената.
Заморозка-2021
Ничего неожиданного: пенсионные накопления россиян будут заморожены на срок до 2021 года включительно, заявил сегодня министр труда Максим Топилин. Впервые накопления были заморожены в 2014 году, сейчас заморозка действуют до 2020-го. Вопрос о накопительных пенсиях не обсуждался при планировании пенсионной реформы, что вызвало экономистов. 7 сентября вице-премьер Антон Силуанов пообещал , что концепция индивидуального пенсионного капитала будет готова к осени, а запущена может быть с 2020 года.
Иностранцам больше 35% не давать
Минкульт продолжает борьбу против иностранных фильмов. Сегодня ведомство опубликовало проект поправок в закон «О кинематографе», запрещающих кинотеатрам отдавать одному фильму больше 35% сеансов в день. Российских фильмов это ограничение не коснется. Ситуация, когда один фильм получает больше трети сеансов в день, бывает не так часто . Но проблемы из-за новых поправок наверняка будут - например, у кинотеатров формата IMAX, который единовременно показывают только один фильм, или у кинотеатров в маленьких городах, где может быть всего два сеанса в день, говорит The Bell председатель совета Ассоциации владельцев кинотеатров Олег Березин, называя предложение «избыточной мерой госрегулирования».
ПРАКТИКА
Молодую кровь - старшим
В начале нулевых годов ученые из Стэнфорда объединили кровеносные системы мышей. В результате более пожилые особи, получив молодую кровь, стали сильнее и здоровее. С тех пор различные стартапы пытаются создать лекарство, которое позволит продлить жизнь людям. Среди последних амбициозных проектов - компания Elevian из Кремниевой долины, которая привлекла на исследования $5,5 млн. Ей предстоит непростой путь: дальше экспериментов стоимостью в миллионы долларов процесс пока глобально не продвинулся. Wired рассказывает о специфической отрасли.
Роботы охраняют Slack
Офис компании Slack (корпоративный мессенджер, который примерно в $10 млрд) после окончания рабочего дня охраняют Salt и Peppa - два робота компании Cobalt. Действуют устройства, по сути, как обычные охранники: роботы автономно патрулируют офис и в случае чего-то подозрительного отправляют сигнал наблюдателю (человеку), который оценивает ситуацию через установленную на роботах камеру. Главное, что отличает их от людей, - надежность: «Люди не очень хорошо справляются с цикличными и монотонными заданиями», - уверены в Slack.Посмотреть как работают роботы, можно , подробно о сотрудничестве компании и производителя Cobalt рассказывает Quartz.
«Освобожденный» преемник Джека Ма
Утром мы , что основатель Alibaba Джек Ма, покидающий компанию через год, назвал своим преемником бывшего гендиректора онлайн-магазинов Tmall и Taobao Дэниела Чжана. все, что о нем надо знать: как Чжан придумал самую большую онлайн-распродажу в мире, что входит в разработанную им «Стратегию нового ритейла» и почему сотрудники компании называют Чжана «Освобожденным».
FUN
Почему стартап надо начинать в сентябре
Если вы думаете о создании собственного бизнеса или в принципе планируете посвятить себя чему-то новому, сентябрь - самое подходящее время года: осенью большинство людей наиболее продуктивны, свидетельствует масштабное исследование компании Redbooth. Впрочем, это же исследование утверждает, что самый продуктивный день рабочей недели - это понедельник, а наименее продуктивный (вы не поверите) - пятница.
Петр Мироненко
На фоне новой санкционной атаки Запада, в причинах которой аналитики уже перестали искать рациональное зерно, до отметок 66 рублей за доллар и 77 рублей за евро. Не отстают от валюты и ценные бумаги: в частности, 8 августа по итогам закрытия торгов на 8% рухнули котировки «Аэрофлота», акции компаний банковского сектора снизились в среднем на 4%.
Кроме того, по данным аналитиков РБК, инвесторы продают и российские облигации федерального займа: ОФЗ, как отмечают экономисты, отыгрывают возможность американского запрета на вложения в госдолг нашей страны для граждан США.
Читайте также:
США готовят «самые жесткие» санкции против России. Насколько сильным будет новый удар?
Группа американских сенаторов во главе с республиканцем Линдси Грэмом внесла в Сенат законопроект о новых и...
Отложенная сила новой волны
Давление на российские активы оказывают заокеанские новости: на прошлой неделе в конгресс США внесен законопроект, содержащий целый ряд антироссийских мер, в том числе ограничения в отношении российских долговых бумаг и операций с государственными банками.
Кроме того, на этой неделе , что Вашингтон с 22 августа планирует ввести новые санкции в отношении России, на сей раз из-за мнимой причастности Москвы к отравлению экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери в Солсбери. Этот пакет санкций вводится на основании закона от 1991 года о ликвидации химического и биооружия и коснется, прежде всего, торговых отношений между странами. Кроме того, по данным телеканала NBC , вероятен ввод запрета на рейсы авиакомпании «Аэрофлот» в США.
Реализация мер, обозначенных в законопроекте, также приведет к прекращению поставок произведенных в США технологий, медицинских товаров, отказу в предоставлении кредитов и финансового взаимодействия.
Одновременно Вашингтон ставит Москве условие: США нужны гарантии отказа от использования биологического оружия в дальнейшем. В обратном случае пулеметная очередь санкций будет продолжена. Инвесторы и аналитики затрудняются дать объективную оценку происходящему.
Формулировка требований к России такова, что исполнить их невозможно,
Указывает заместитель председателя правления «Локо-Банк» Андрей Люшин. По его словам, именно фактор неопределенности дал рынку повод начать распродажи заранее.
Нас несколько удивляет, что рынок отреагировал на законопроект Сената США именно сейчас, хотя первые сообщения о законопроекте с приведением возможных вариантов санкций появились в СМИ еще на прошлой неделе,
В свою очередь, отмечают в своем комментарии аналитики «ВТБ-капитал».
Они констатируют, что ситуация на российском финансовом рынке напоминает апрельское поведение инвесторов, наблюдавшееся после появления новостей о публикации «черного списка» американского Минфина. Однако тогда это стало реакцией на действительное ужесточение санкционного режима, а не на обсуждение планов в этой сфере. Кроме того, неизвестен масштаб падения, указывают экономисты и суеверно добавляют: август традиционно становится «черным» для российского рынка.
Уже только на ожиданиях новых санкций нерезиденты бегут из российских активов, указывают специалисты. А в первой половине сентября законопроект, скорее всего, будет одобрен в Конгрессе…
Удар по банкам
Очевидно, что наибольшие опасения инвесторов вызывают имеющие место в законопроекте ограничения в отношении российского банковского сектора.
По словам аналитиков, касающиеся кредитных организаций формулировки законопроекта предельно расплывчаты, поэтому могут означать что угодно - в том числе и запрет на расчеты в долларах, что весьма болезненно скажется на курсе рубля и банковском секторе в целом. При этом экономисты, мнение которых приводит РИА Новости, не исключают, что законопроект может быть смягчен или даже отклонен.
По словам аналитика «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, блокировка операций в долларах США для банков означает форс-мажор по обслуживанию долгов компаний, номинированных в американской валюте.
Вполне вероятно, что спонсоры политиков из финансового сектора будут иметь очень серьезный разговор на эту тему,
Считает аналитик.
Только начало?
Аналитикам очевидно: в случае введения новых санкций давление на рубль усилится. Основной удар по российской валюте нанесет введение ограничительных мер против госдолга нашей страны, указал президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган. По его словам, поскольку санкции коснутся новых выпусков ОФЗ, отрицательное влияние на рубль будет нарастать постепенно.
То, что сегодня мы видим рост доллара на уровень выше 65, это, скорее, эмоциональная реакция на публикацию текста законопроекта,
Отмечает аналитик в своем комментарии.
По мере обсуждения документа рубль продолжит дешеветь, прогнозирует экономист. При этом Е. Коган не ждет обвала российской валюты до отметки 70 рублей за доллар: «платежный баланс в порядке, нефть пока высоко».
Не исключают дальнейшего падения рубля и в ГК «ФИНАМ».
Закрепление российской валюты над уровнем 65 создает серьезные риски ее дальнейшего ослабления к отметке 67 за одну американскую единицу,
Указал аналитик компании Сергей Дроздов.
Прогноз МЭР: еще один год «затянутых поясов» и упущенных возможностей
При этом аналитик компании «Международный финансовый центр» Владимир Рожанковский уверен, что рубль стал жертвой не американских санкций, а «скоординированной атаки против валют развивающихся рынков». «Происходящее выглядит не как плановое унылое ослабление, но именно как спекулятивная атака на рубль», - сообщил он «Прайму».
ЦБ сменит тактику?
В зависимости от развития ситуации на российском валютном рынке изменится и тактика Банка России, считают эксперты. В Росбанке не исключают, что регулятор может временно отказаться от валютных интервенций в целях пополнения резервов Минфина.
По словам специалистов, дальнейшие шаги Центробанка также могут быть направлены на увеличение валютного предложения на рынке.
Мы полагаем, в ближайшие дни продажи продолжатся, но панических настроений не ожидаем,
Заключают аналитики Робанка.
В ФК «Уралсиб», в свою очередь, указывают на вероятность ужесточения риторики регулятора относительно дальнейшей динамики ключевой ставки. Ослабление рубля отражается в показателях инфляции с лагом в несколько месяцев, отмечают аналитики финансовой компании, уточняя, что по итогам августа показатели темпа роста индекса потребительских цен окажутся около нуля. Тем не менее, рост инфляционных рисков может привести к изменению денежно-кредитной политики регулятора.
С коллегами согласился и В. Рожанковский. Наиболее негативным следствием обвала рубля станет рост инфляционных ожиданий, который потребует от банкиров компенсаций по рискам рублевых вкладов через повышение ставок по депозитам, считает он. Банку России же придется вернуться к жесткой риторике в отношении ставки.
При этом аналитик отмечает: у рубля есть шанс восстановиться, но важным фактором влияния на этот процесс станет дальнейшая политика властей. Придется отказаться от дальнейшего закручивания налоговых гаек и прочих мер, отпугивающих инвесторов.
Но это значило бы признать несостоятельность всей предыдущей бюджетной политики.
Курс доллара впервые с марта 2016 года превысил 70 рублей. Этот обвал оказался для рынка совершенно неожиданным, как объяснил ситуацию замминистра финансов Владимир Колычев. Он заявил, что текущая волатильность рубля не носит системного характера, а связана с перетоками капитала. Действительно ли этот факт так сильно влияет на нашу валюту? Достигнуто ли уже дно или ещё есть поводы ждать нового обвала рубля?
Рубль начал ослабевать ещё в августе. Тем не менее в сентябре финансисты ждали если не укрепления, то хотя бы снижения темпов падения. Тем более что в Минэкономразвития скорректировали свой прогноз, где допустили падение рубля до 69,6 рубля к концу года. Но никто не ждал, что рубль не только преодолеет психологическую отметку, но и опустится ниже 70 рублей уже в сентябре.
Сразу после тревожных новостей о падении курса своё объяснение ситуации дал замминистра финансов Владимир Колычев. Выходит, что на рубль стали действовать неожиданные факторы. По его словам, ослабление носит временный характер. Более того, ничего страшного не происходит. Просто в целом по миру идёт переток капитала из развивающихся в развитые экономики. На этом фоне рубль падает ещё не так сильно, как другие валюты. В результате замминистра охарактеризовал российскую экономику как очень сильную.
- Согласиться с замминистра финансов можно лишь наполовину, - считает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. - С одной стороны, действительно, ослабление рубля происходит из-за перетока капитала с развивающихся рынков на развитые, в первую очередь в США. Это происходит вследствие ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США и роста на этом фоне доходностей американских ценных бумаг. Этот переток был ожидаем. С другой же стороны, помимо ужесточения монетарной политики Штатов, на экономику России сейчас оказывают давление санкции со стороны США и западной коалиции, а также их возможное усиление. Этот фактор дополнительно снижает спрос на отечественную валюту. В свою очередь эту тенденцию уже можно назвать системной.
Фактически два негативных тренда наложились и усиливают друг друга. В случае падения нефти рубль ещё больше может упасть по отношению к доллару. По оценкам Капустянского, в ближайшей перспективе курс может опуститься до 71,70 рубля за доллар. Как отмечает главный аналитик "Телетрейд групп" Олег Богданов, инвесторы опасаются того, что США могут ввести запрет на российский госдолг и заблокировать счета крупнейших банков. Пожалуй, тема блокировки валютных счетов самая болезненная для инвесторов. По словам Богданова, пока шансы принятия данного закона составляют не более 30%. Однако и это достаточно высокий уровень риска для глобальных игроков.
- Добавляет давления и неопределённости разногласие между риторикой Дмитрия Медведева относительно ожиданий по снижению стоимости кредитов и готовностью Центробанка действовать в обратную сторону - повышать ставки, - отмечает ведущий аналитик ООО "Эксперт плюс" Мария Сальникова. - Нефть, которая активно дорожает, рубль не поддерживает, динамика доллара США в мире, к сожалению, также почти не учитывается в стоимости рубля. То есть перспектив для укрепления рубля пока нет. В ближайшей перспективе мы ждём реализацию нашего негативного прогноза падения рубля до 70 к доллару и 82 к евро. После этого возможны стабилизация и укрепление рубля на 3–4%.
Впрочем, эксперты во многом согласны с заключением Минфина. Российская экономика действительно гораздо сильнее, чем у многих развивающихся стран, переживающих проблемы. Как отмечает аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко, по большей части единственная трудность, с которой сейчас столкнулась страна, - это резкое снижение курса. При этом другие параметры экономики остались практически без изменений. Всевозможные катаклизмы сказываются на курсе нацвалюты довольно-таки быстро, а оценить ущерб для финансовой системы можно только по истечении длительного времени. Впрочем, по словам Мащенко, сейчас есть все предпосылки для серьёзного кризиса. Такие глобальные процессы, как распродажи активов развивающихся рынков, торговая конфронтация Китая и США, опасение касательно спада в мировой экономике и вероятное снижение спроса на нефть, имеют глубокие корни. Чтобы изменить ситуацию необходимо приложить немало усилий, чего пока ни одна страна не делает.
- Сегодня фактором ослабления рубля стало заявление помощника президента Андрея Белоусова, - рассказывает старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук. - Он прямо сказал, что Центробанку в текущей ситуации нежелательно повышать ключевую ставку на ближайшем заседании 14 сентября. В прошлую пятницу похожее заявление сделал Дмитрий Медведев, отметив необходимость удерживать ставки в экономике на текущем уровне. Валютный рынок сейчас закладывается на то, что Банк России повысит ключевую ставку в пятницу, - это бы приостановило падение рубля и ОФЗ, затормозило бы инфляцию.
Формально Центробанк России не зависим от политических властей, поэтому заявления Белоусова и Медведева нервируют инвесторов. Хотя совсем недавно у нас на глазах был негативный пример Турции, где Реджеп Эрдоган фактически запретил Центробанку повышать ставку. Это привело к обратному эффекту - инвесторы с осторожностью стали относиться к турецким активам.
- В ближайшем будущем курс может опуститься до 72 рублей за доллар, - считает эксперт Международного финансового центра Ольга Прохорова. -Также против рубля работают общемировые тенденции укрепления американской валюты и бегство инвесторов из развивающихся рынков на фоне торговых войн между США и Китаем.
Есть все предпосылки для того, что к концу года ситуация должна стабилизироваться. Как считает Ткачук, после выборов в Конгресс США в ноябре санкции в отношении России отойдут на второй план и инвесторы начнут обращать внимание на состояние российской экономики. А, нужно признать, она находится в хорошей форме: нефть дорогая, бюджет профицитный, долг низкий, за последние годы накоплены солидные золотовалютные резервы.
FX ReviewВ контексте сложившейся ситуации вопрос о том, как долго будет падать нефть, стал актуальным для обсуждения как в официальных источниках, так и в кулуарах. Сегодня на страницах нашего журнала мы предоставили слово ведущим биржевым экспертам, которые расскажут нам о том, почему падает цена на нефть, и приведут собственные прогнозы движения цены на нефть в ближайшем будущем.
Дана Слымак, аналитик FXOpen
«Черное золото» стремительно теряет власть на рынке. И причин для такого обвала немало.
Данные, вышедшие совсем недавно, показали, что запасы нефти в США поднялись до рекордных уровней: на 8,9 миллиона баррелей, до 406,73 миллиона баррелей – максимального объема с начала ведения статистики в 1982 году. Также замедлился рост потребления нефти в Китае.
К тому же, пришедший к власти король Саудовской Аравии, как оказалось, собирается придерживаться той же нефтяной политики, что и его предшественник. То есть добычу нефти никто сокращать не будет.
Все эти факторы вместе на фоне замедления мировой экономики не предвещают для роста нефти ничего хорошего. Технически первый важный диапазон, который может остановить падение — это 41.00-39.00.
Хотя ряд аналитиков не исключает падение к отметке 30 долларов за баррель. Не стоит также упускать из виду геополитическую ситуацию в мире. Обострение ситуации в Украине и усиление санкций против России не способствуют росту цен на «черное золото». Медведи на рынке нефти, похоже, надолго.
Олег Белов, аналитик компании MaxiMarkets
Как низко могут упасть цены на нефть? На данный момент этот вопрос остается открытым.
Цены на нефть достигли пятилетних минимумов 13-го января, и большинство серьезных аналитических агентств продолжают снижать прогнозы на фьючерсы нефти в ближайшее время.
Предсказание цен на нефть - это неблагодарное занятие. В середине 2014-го года Барклайс — один из ведущих британских банков — сделал прогноз об уровне 109$ за баррель нефти на конец 2014 — начало 2015 года. В итоге, эта оценка нефтяной динамики оказалась на 50$ оптимистичней реального результата: на прошлой неделе нефть марки WTI вновь опустилась ниже отметки 45$, а цена одного галлона бензина в США стоила меньше двух долларов.
Тем не менее, прогнозы на нефть продолжают беспокоить финансовые рынки, и попытки предсказать ситуацию делают даже высокопоставленные лица. Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими недавно заявил в интервью одному финансовому журналу, что он не исключает возвращения цен нефти на уровень ста долларов. Трудно сказать, насколько можно считать его оценку ситуации объективной.
Чтобы сделать адекватный прогноз цен на нефть, нужно понять некоторые основные вещи по отношению к нефтяной динамике.
В первую очередь, важно рассмотреть сегодняшние цены на нефть в правильной перспективе. Уровни цен в настоящий момент - это не аномалия, а наоборот. Прежние цены в районе 100$ и больше за баррель можно считать из ряда вон выходящими. Мировые рынки только что прошли через восьмилетний цикл с высокими, по историческим меркам, ценами на нефть. В это время они были выше всех периодов, кроме 1979-1983 — годы исламской революции в Иране и ирано-иракской войны. То есть, когда мы сегодня говорим о дешевых ценах на нефть, нам не стоит забывать, что они все еще намного выше, чем были с 1986-ый по 2004-ый год.
Во-вторых, когда речь идет о нефти, всегда есть разница между реальными ценами и ситуацией спроса и предложения на рынках. В последние четыре года — время сверхвысоких цен — мы видели большой ажиотаж, связанный с новым проектами — от северной Дакоты в США до российской арктической зоны. Хотя эксплорация черного золота приостановилась, добыча нефти со всех этих нефтяных разработок все еще идет полным ходом. Уже в декабре, например, добыча нефти в Ираке повысилась на полмиллиона баррелей в день — результат последних лет инвестиций и разработок.
В-третьих, следует взять в расчет Саудовскую Аравию. Королевство заинтересовано в снижении цен на нефть, так как аравийские принцы не хотят больше урезать собственную добычу нефти ради повышения мировых цен для всех производителей — в организации ОПЕК и вне ОПЕКа.
Насколько Саудовская Аравия серьезна в своих намерениях? Очень серьезна. На данный момент она находится в режиме ожидания, пока дешевые цены не остановят арктические проекты эксплорации, работу сланцевых компаний нефти в США и нефтяных песков в Канаде. Конечно же, речь идет в основном о долгосрочных проектах, но, тем не менее, динамика цен в настоящем времени для них тоже очень важна.
Саудиты могут себе позволить ждать. Несмотря на последнее резкое крушение нефтяных цен, у Саудовской Аравии уже есть огромные резервы нефтяных долларов с прошедших лет. Себестоимость добычи нефти в аравийской пустыне также очень низка по сравнению с другими странами.
Сколько времени будет ждать министр нефти аль-Наими? В нефтяном рынке лишнее предложение измеряется относительно небольшим количеством, так что замедление добычи в Ливии, вкупе с повышением спроса на нефть в Китае, США или Европе, например, может привести к новой точке баланса. Однако не стоит забывать, что спрос на нефть — это не только фактор уровня нефтяных цен. Глобальное замедление, которое мы видим в большинстве развитых стран мира, снижает мировой спрос и отдаляет перспективу стодолларовой нефти на неопределенный период.
На сегодняшний день мы, скорее всего, уже вплотную приблизились к дну нефтяных цен. Некоторые аналитики считают, что инерция падения все еще сильна, и черное золото опустится до 35-ти долларов за баррель. Тем не менее, во второй половине 2015-го года консенсусом считается более существенное снижение добычи нефти и стабилизация цен в районе 60-65 долларов. Мы готовы присоединиться к этому прогнозу, в надежде не повторить досадную неудачу банка Барклайс.
Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики PROFIT Group, руководитель проекта «Аналитика-Онлайн»
Рынок энергоносителей сейчас находится под очень серьезным давлением в связи с замедлением мировых темпов экономического роста. Также серьезным ударом по котировкам является ценовая война, цель которой — сохранение влияния организации стран-экспортеров нефти ОПЕК на мировой рынок нефти. Крупнейшие члены ОПЕК, в частности, Саудовская Аравия, обеспокоены «сланцевой революцией» в США, которая вполне способна лишить саудитов самого емкого и прибыльного американского рынка. Третий фактор — переизбыток предложения нефти, темпы роста которого опережают спрос на черное золото.
Падение цен на нефть может благоприятно сказаться на мировой экономике благодаря снижению издержек стран, которые вынуждены закупать энергоносители. Также падение нефтяных фьючерсов должно привести в баланс спрос и предложение на рынке благодаря тому, что добытчики будут вынуждены закрывать нерентабельные месторождения. Однако стоит отметить, что период низких цен несет в себе не только позитив, но и способен навредить целому ряду государств.
Так, например, власти Кувейта подготовили бюджет на предстоящий финансовый год с дефицитом в $24 млрд., что составляет половину доходов за год. Саудовская Аравия, последовательно выступавшая за снижение цен, также скроила бюджет с дефицитом около 20% и серьезно обеспокоилась падением нефтяных доходов.
Впрочем, некоторые экспортеры способны пережить и 20 — 25$ за баррель, так как себестоимость добычи тех же саудитов находится примерно на уровне 4-5$. Компенсировать потери можно за счет резервов, но недолго, так что разворот на рынке нефти неизбежен. Но предсказать сроки разворота, а уж тем более сказать, на какой отметке будет дно — это то же самое, что «тыкать пальцем в небо», и за это не возьмется сейчас ни один здравомыслящий эксперт. При этом на наш взгляд, среднегодовые цены на нефть должны находиться несколько около 60$ за баррель.
Леонид Матвеев, ведущий эксперт инвестиционного департамента компании Альпари
Вскоре мы увидим рост нефтяных котировок. Тема нефтяных цен по праву занимает сейчас первое место в информационном пространстве. Из-за излишков предложения на рынке с июня 2014 года котировки нефти марки Brent упали более чем на 57%, опустившись ниже отметки $50 за баррель. Можно утверждать, что мир разделился на два лагеря: тех, кто эту нефть производит, и тех, кто её потребляет. Нефтяные котировки являются сложным инструментом для прогнозирования, поскольку часто подвержены манипулированию. Однако совокупность факторов позволяет понять, что нефтяные цены находятся на дне, а именно: падение цен ниже $65 за баррель делает сланцевые компании США нерентабельными, что вынуждает их сократить объёмы добычи. Так, согласно исследованию S&P, с минувшего октября американские компании были вынуждены закрыть в общей сложности более 240 буровых установок. Снижение объемов добычи приведёт к росту цен. Согласно январскому отчету МЭА, текущий спрос на нефть составляет 92,5 млн., а предложение – 91,33 млн. баррелей в сутки, что на 30 тысяч баррелей выше предыдущего прогноза. Наступил переломный момент, когда спрос стал больше предложения. В связи с кончиной короля Саудовской Аравии существенно выросли ожидания изменений в политике добычи нефти. Резервы этой страны позволяют долгое время существовать при низких ценах на нефть. Учитывая, что эти богатства принадлежат королевской семье, политика может быть изменена в пользу более высоких цен на нефть. Опираясь также на цифры исследования международного энергетического агентства (IEA) и слова генерального секретаря ОПЕК на недавнем саммите в Давосе, мы прогнозируем рост стоимости нефти.
Александр Горячев, аналитик компании FreshForex
Стабилизация на рынке нефти, которая наступила в последние две недели, указывает на продолжение нисходящей тенденции в краткосрочной перспективе. В этой связи можно ожидать снижения котировок нефти в область 45 долларов за баррель по марке Brent. В среднесрочной перспективе можно ожидать умеренного восстановления котировок “черного золота”, вызванного коррекцией американской валюты. Доллар сейчас находится на 11-летних максимумах, и многие трейдеры могут начать фиксировать прибыль по длинным позициям.
Уже в мае текущего года мы вновь можем увидеть очередную волну распродаж на рынке нефти. Текущий уровень предложения по-прежнему очень высокий для того, чтобы котировки нефти нащупали дно. Поскольку основные игроки рынка не собираются снижать объем добычи – котировкам необходимо опуститься в область 30-35$/баррель для того, чтобы некоторые компании уменьшили производственные мощности или вообще объявили о банкротстве (сланцевая добыча). Только после таких радикальных событий “черное золото” может найти дно и развернуться в долгосрочный восходящий тренд.
Виктор Неустроев, ведущий аналитик WildBearCapital
На мой взгляд, однозначно утверждать, что снижение цен на нефть — это следствие замедления мировой экономики нельзя. С уверенностью можно сказать, что нефть опустилась ниже того уровня, который обеспечивает рентабельность добычи нефти в США. Но, как показывает практика, нефтедобывающие компании готовы в течение длительного срока работать в убыток, лишь бы сохранить производство. Так, например, когда цены на золото падали ниже 1200 долларов за унцию, добывающие золото компании не останавливали добычу. Когда цены на природный газ в США опускались до 2 долларов, добыча природного газа также не останавливалась.
На рынок нефти оказывает давление и укрепление курса доллара. Так что пока пара EURUSD не стабилизируется, рынок нефти будет продолжать падать. Вообще низкие цены на энергоносители – это благо для мировой экономики. Тогда как страны, экспортирующие нефть, испытывают экономические проблемы, страны, которые активно импортируют нефть, должны быть на подъеме, так как более низкая цена на нефть – это и сокращение себестоимости производимых товаров.
Цены на нефть будут падать до тех пор, пока спрос не начнет превышать предложение. Причем, необходимо, чтобы и участники рынка понимали это. Я считаю, что рынок нефти (WTI) должен стабилизироваться около уровня в 30 долларов за баррель, но когда это произойдет — сказать трудно. Скорее всего, потребуется еще несколько месяцев.
Журнал FX Review
С начала августа тенге ослаб почти на 5% и продается в обменных пунктах по 366 тенге за $1. Аналитики, опрошенные LS, высказали мнение о том, чего ждать от нацвалюты в ближайшие месяцы.
Независимый экономист Александр Юрин считает, что наблюдаемая волатильность курса обусловлена проводимой в Казахстане валютной политикой. Он полагает, что непостоянство с курсом в обозримом будущем никуда не исчезнет. Но его размах будет зависеть от влияния многих факторов, в том числе далеко не в последнюю очередь от действий Нацбанка.
"Некоторое время назад в информпространстве сформировался прогноз по динамике тенге, согласно которому курс доллара может составить порядка 360 тенге к концу августа, и, похоже, это ожидание оправдывается. В то же время не стоит исключать сценарии, при которых ослабление нацвалюты продолжится в ближайшие месяцы. В этом случае курс доллара вполне может вырасти до отметки 370-380 тенге за $1", - отметил собеседник LS.
В свою очередь экономист Тимур Абилкасымов также уверен, что волатильность с курсом нацвалюты продолжится, даже в условиях более благоприятных, чем сейчас.
"Если посмотреть на ослабление курса тенге с момента перехода на режим инфляционного таргетирования, то он практически не был стабилен продолжительное время. Поэтому, возможно, Нацбанк пока еще не нашел правильного подхода для стабилизации волатильности", - высказал мнение экономист.
По данным Абилкасымова, анализ зависимости курса тенге от рубля показал, что в текущем году корреляция составила почти 77%. Это доказывает, что любые негативные шоки для российской валюты будут сказываться на тенге.
"Если сбудутся прогнозы экспертов, которые допускают падения рубля до 70 за $1, то вполне возможно, что тенге приблизится к отметке 385 тенге за $1. В целом в ближайшие несколько месяцев курс может укрепиться сначала до 365 тенге за $1, позже он может вернуться к значениям ниже 340 тенге за $1", - добавил он.
При этом ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков дополняет, что пространство Евразийского экономического союза взаимосвязано, поэтому события на российском рынке отражаются в соседних государствах.
"Вероятно, что рубль может ослабнуть до 67-70 за $1, после чего тенге может ослабнуть еще на 2-4%. С другой стороны, на макроэкономическом плане у рубля проблем нет. Сальдо торгового баланса остается положительным, как и сальдо счета текущих операций. У Казахстана также достаточно сильный валютный приток благодаря дорогой нефти и относительно высоким ценам на металлы. Поэтому в течение нескольких дней ситуация успокоится, а курс доллара стабилизируется на уровнях на 4-7% выше, чем до объявления свежих американских инициатив. Для тенге сохраняем широкий диапазон 355-375 тенге за $1", - ожидает он.
Аналитик "Финам" Сергей Дроздов напомнил, что основной причиной снижения российской валюты послужила публикация санкционных инициатив со стороны США.
"По большему счету для игроков на российских биржевых площадках данная новость не была неожиданностью. Но после закрытия дневной торговой сессии масла в огонь добавила информация о том, что администрация Дональда Трампа решила ввести новые санкции против России, в рамках которых США запретит поставку в РФ продукции двойного назначения. Поэтому текущее падение курса рубля носит эмоциональный характер, так как очередные инициативы американских законодателей для начала должны быть приняты Конгрессом и одобрены Трампом и шансы на их реализацию, на мой взгляд крайне малы", - прогнозирует он.
По его мнению, маловероятно, что тенге ослабнет до конца текущего года до 400 тенге за $1.
Ранее в Нацбанке также объяснили, почему тенге ослаб. В ведомстве заявили о готовности провести интервенции, направленные на сглаживание колебаний курса тенге.
При этом аналитики настроены оптимистично. По прогнозу Sberbank CIB, к концу года доллар будет стоить 345 тенге. Однако в ближайшие месяцы нацвалюта останется под давлением.
Также глава Банка ЦентрКредит Галим Хусаинов считает, что ситуация на валютном рынке временная. По его ожиданиям, тенге может укрепиться
