Вексель как выглядит. Вексель как ценная бумага

Ведение любой финансово-хозяйственной деятельности подразумевает использование ценных бумаг, которые необходимы для того, чтобы заверить чье-то имущественное или денежное право. Одним из видов таких документов является вексель, использующийся человечеством еще с античных времен. Несмотря на столь длинную историю, он и сегодня успешно применяется для определения экономических отношений между его собственником и субъектом хозяйствования, выпустившим эту ценную бумагу.

В этой статье мы попытаемся разобраться, что такое вексель, каким он может быть и для чего он вообще нужен. Но сначала обратимся к его истории.

Возникновение векселя

Понять, что такое вексель и откуда он появился, поможет простой исторический пример. А история начинается в древней Греции. Разгул преступности на торговых дорогах заставил древних купцов задуматься о сохранении в целостности своих денежных средств. Первый обмен финансовыми документами выглядел примерно так: купец получал от одного продавца товаров адресованную другому продавцу расписку в том, что купец может взять деньги у него в долг, а последний позже сможет получить свои кровные у того, кто выдал документ, естественно, предъявив его.

Подобные операции с векселями использовали и средневековые торговцы, а в 1569 году в Болонье (Италия) даже был выдан первый вексельный устав, который закреплял основные правила пользования векселями. Далее история этого документа уходит в средневековую Германию, где, кстати, он и получил свое настоящее имя - wechsel, что переводится с немецкого как «обмен».

В 1848 году в Пруссии был принят Общегерманский вексельный устав, придерживаться которого стали Франция, Италия, Россия, Бельгия, Норвегия и другие европейские государства. А в 1930 году в Женеве приняли конвенцию, которая унифицировала нормы международного права, касающегося операций с этими ценными бумагами. Она, кстати, действует и сейчас.

Что же представляет собой эта ценная бумага в наши дни? Сегодня вексель - документ, определяющий денежное долговое обязательство, и составленный в соответствии с предусмотренной законодательством формой. Выдает его лицо, именуемое векселедателем, или эмитентом, другой стороне, называемой векселедержателем, или ремитентом. По сути, документ свидетельствует о финансовом долге одного лица перед другим. Предметом обязательств по таким ценным бумагам могут выступать исключительно денежные средства, которые определяют стоимость векселя.

Этот вид ценных бумаг дает бесспорное право требования возврата взятого долга по истечении предусмотренного им срока.

Чем отличается вексель от других финансовых документов

Практически все виды ценных бумаг подразумевают обеспечение какой-либо сделки залогом. Вексельная сделка этого не требует. Иными словами, вексель - это абсолютно абстрактный документ. К другим его отличиям относятся:

• возможность передачи из рук в руки третьим лицам без документальной фиксации такой операции;
• ответственность по вексельной сделке для лиц, принимающих участие в его обороте, является солидарной (исключение составляют лица, совершающие безоборотную надпись);
• бланки векселей в обязательном порядке устанавливаются законодательством государства;
• в случае неуплаты долга в предусмотренный срок не требуется никаких судебных разбирательств, достаточно совершения нотариального протеста.

Что такое вексель как документ

В соответствии с «Положением о простом и переводном векселе» документ должен содержать:

• соответствующую метку, указывающую, что это именно вексель, а не какая-нибудь другая ценная бумага; вексельная метка, обычно, употребляется дважды: вверху документа, и в его тексте, а бланки векселей без метки считаются недействительными;
• текст, содержащий обычное предложение уплатить определенную сумму только потому, что документ был выдан;
• четко определенную сумму денег;
• данные плательщика (для переводного векселя) ;
• срок платежа (по предъявлении, в такое-то время от составления, в такое-то время от предъявления, на четко указанную дату и время);
• место, где должен быть совершен платеж;
• данные того, кому должен быть осуществлен платеж;
• дата и место составления векселя;
• собственноручная рукописная подпись лица, выдавшего вексель.

Преимущества векселя

Как уже было сказано, вексельные сделки - это выдача (получение) денежных кредитов. Предприятия и организации могут осуществлять подобные операции, минуя банковскую систему с ее условиями и обязательными комиссионными. Кроме этого, вексель мобилен в финансовом плане. Являясь ценной бумагой, он всегда может быть продан на фондовом рынке или заложен в банк.

Основные виды векселей

Вексельные виды ценных бумаг подразделяются на простые векселя и переводные. Первый тип предусматривает выдачу кредита и подпись должника в том, что тот обязуется вернуть его кредитору в четко установленный срок в установленном месте. В такой сделке участвует всего два лица: векселедатель и векселедержатель.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается исключительно кредитором. Текст такого документа содержит приказ должнику выплатить задолженность в обозначенный срок, но не ему, а третьему лицу (ремитенту).

Разновидности

Кроме классификации векселей по видам, дополнительно они могут быть разделены по формам:

Акцепт и индоссамент

Процесс принятия будущим плательщиком финансовых обязательств по оплате переводного векселя называется акцептом. По сути, это его согласие, подтвержденное соответствующей подписью акцептанта.

Индоссамент векселя - это его перепоручение третьему лицу. Он может быть применим только к простым векселям. Индоссамент предусматривает наличие передаточной надписи на самом документе, согласно которой все права на него переходят к другому лицу. Обычно такая надпись делается на оборотной стороне векселя или на специальном дополнительном листе, называемом аллонже.

Лицо, оставившее свою подпись под индоссаментом и принявшее права на финансовый документ, называется индоссантом.

Аваль векселя

Аваль - это своего рода поручительство по векселю. Он может быть осуществлен любым лицом, за исключением векселедержателя и векселедателя. Лицо, проставившее на документе аваль, называется авалистом.

Другими словами, авалист, поручившись за плательщика, берет на себя обязательство векселя, а заплатив по нему, приобретает законное право требования долга.

Авалирование векселя осуществляется путем нанесения на него надписи: «Считать за аваль» или аналогичной, и подписания ее. Надпись может быть сделана на лицевой стороне документа, оборотной или же на аллонже.

Поручительство имеет законную силу, даже если само обязательство по векселю будет признано недействительным. Единственное условие для отмены аваля - это признание векселя недействительным по причине неправильного его составления.

Авалирование в большинстве случаев производится коммерческими банками. В результате этого документ получает банковскую гарантию.

Вексельный учет

Учет векселей - это процесс кредитования юридических лиц банками путем их продажи до наступления сроков погашения задолженности. По сути, это срочный кредит, только с предоставлением кредитору определенных скидок (дисконтов). Он осуществляется перечислением необходимой суммы на счет предъявителя.

Учет векселей может иметь три разновидности:

• обычный;
• с реверсом;
• безоборотный.

Вексель банка первого типа учета предусматривает кредитование, по которому предъявитель обязывается в установленный срок выплатить полную вексельную сумму, включающую номинал (тело) и оговоренные проценты. Реверсный учет обязывает заемщика произвести выкуп учтенных векселей до наступления сроков их оплаты. При безоборотном учете предъявитель не несет ответственности за полную оплату векселя, а продает его банку по договорной цене.

Распространенные мифы о векселях

Миф 1: вексельные операции - это удел нестабильных предприятий. Надежные компании специализируются на выпуске облигаций.

На самом деле: большая часть предприятий, выпускающих облигации, начинали именно с вексельных заимствований. Такой этап подготовки дает положительный опыт для будущего взаимодействия с кредиторами, а также расширяет их круг.

Миф 2: предприятию, нуждающемуся в займе, кредит проще получить в банке, особенно если необходимая сумма меньше, чем минимальный облигационный заем.

На самом деле: все банки ограничены в кредитовании предприятий нормами и положениями Центробанка, собственными лимитами и различного рода отчислениями. Помимо этого, банк обязательно потребует от заемщика предоставить какое-либо залоговое обеспечение для страхования операции. Самостоятельные компании могут принимать собственные решения о кредитовании, ни от кого не завися.

Миф 3: операции с векселями имеют не совсем хорошую репутацию, так как часто применяются для реализации «серых» схем.

На самом деле: действительно, в девяностых годах в России широко использовались различные вексельные махинации, которые, собственно, и породили этот миф. И даже сегодня существуют не совсем отвечающие законодательству схемы, но они, как правило, не касаются публично выпущенных векселей. Но ведь и другие ценные бумаги точно так же могут быть использованы для различного рода незаконных операций.

Современным законодательством предусмотрено множество долговых бумаг: кредитный договор, долговая расписка, договор беспроцентного займа и т.д., но лишь одной из них выделено особое место – векселю. Согласно международного законодательства, вексель является ценной бумагой, причем регулируется отдельной законодательной базой. Так, все ценные бумаги в России попадают под действие Федерального Закона «О рынке ценных бумаг», в то время как вексельное право регулируется ФЗ «О простом и переводном векселе», основу которого составляет Женевская конвенция от 1930 года «О Единообразном законе о переводных и простых векселях». Так же рекомендую ознакомиться с работой: " " и , которые будут полезны начинающему трейдеру. Далее я расскажу, что такое вексель простыми словами, где он используется, какие разновидности бывают и чем отличаются векселя от обычных долговых расписок и кредитных договоров. Информация будет интересна как финансистам, так и совершено сторонним от данной сферы людям.

Что такое вексель простыми словами? Определение и краткая история!

Вексель – это долговая бумага, удостоверяющая право держателя требовать определенную сумму долга спустя определенное время в оговоренном месте у лица, выдавшего вексель. Обратите внимание, что вексель – это не кредитный договор и не долговая расписка в том плане, что документ не привязан к займу или иной сделке. Бумага удостоверяет исключительно наличие долга выписавшего вексель перед его держателем. Этот долг, как уже было упомянуто, должен выть возвращен не позже определенного документом срока в месте, прописанном в векселе. Как правило, местом встречи назначается банк, в котором открыт счет у должника. При этом вовсе не обязательно, чтобы последний там присутствовал, потому что банк обязан выплатить сумму долга векселедателю с расчетного счета должника, при условии наличия векселя и полных данных о лице, его выписавшем.

Прежде, чем приступать непосредственно к описанию векселя как ценной бумаги, коротко расскажу об истории этого документа. По сути, вексель считается одним из древнейших долговых документов, который активно применялся еще во времена Эпохи Возрождения европейскими странами. Тогда именно по векселям происходило кредитование населения, векселями могли расплатиться по собственным долгам, за товары, услуги и многое другое. Тогда, ровным счетом как и сейчас, отношение к векселю было более серьезным, чем к остальным долговым документам. Платить по векселю был обязан каждый, независимо от того, есть у него в наличии деньги или нет. Так, если должник неплатежеспособен, может быть продана его недвижимость и пр. имущества с целью возврата долга. Таким образом, если выписывая долговую расписку, вы можете особо не переживать о последствиях, то к векселям следует относиться со всей серьезностью. Здесь довольно много нюансов, о которых пойдет речь далее. Сейчас попытаюсь рассказать, что такое вексель простыми словами, где он применяется, и какие нюансы и тонкости в обращении с ним существуют.

Получите пошаговую инструкцию заработка!

Получить

Кто может выписать вексель?

Учитывая тот факт, что обязательства по векселю являются более серьезными, чем по другим долговым документам, право издавать эти бумаги имеют не все, а лишь те лица, которые обладают вексельной дееспособностью. Входят сюда следующие категории:

1. Физические лица, достигшие 18-ти лет, либо иным способом получившие полную гражданскую дееспособность.
2. Юридические лица, имеющие согласно законодательству правоспособность.

Согласно российскому законодательству, не могут выпускать векселя государственные органы исполнительной власти. Таким образом, вексель обращается только среди частных компаний, либо государственных организаций, не связанных с органами власти (банки государственной собственности, промышленные заводы и т.д.)

Разновидности векселей!

Векселя отличаются по различным признакам, в зависимости от которых процедура уплаты долга по нему приобретает ту или иную форму. Сейчас перечислю все эти виды и опишу, в чем особенности каждого из них.

Простой и переводной вексель!

1. Простой вексель – наиболее традиционная разновидность. При этом должником по векселю выступает лицо, его выписавшее.

1. С переводным все несколько сложнее, потому что должником по нему выступает третье лицо, имеющее долг перед тем, кто выписал вексель. Этот долг может носить совершено любой характер: кредитный договор, долговая расписка, просроченный займ и т.д. Суть в том, что выписывая вексель, лицо выполняет долговые обязательства перед векселедержателем, а также аннулирует долг своего должника, переводя его на держателя векселя. Таким образом, долг по расписке или иному договору можно перевести в вексельный, но здесь есть ряд своих нюансов.

Как я уже упоминал выше, вексельный долг носит более серьезный характер, нежели обыкновенный, поэтому не каждый должник согласится на обязательства по нему. Чтобы переводной вексель набрал силу, на нем должен стоять акцепт обязанного лица, подтверждающий его согласие выполнять обязательства. Впрочем, без акцепта вексель также считается действительным, но платить по нему обязано лицо, выдавшее бумагу. Таким образом, изначально любой вексель является простым, а переводным он становится только в том случае, если на нем будет стоять акцепт нового плательщика.

Именной и ордерный вексель!

1. Чаще всего векселя являются именными, т.е. в них прописывается конкретное лицо, обладающее правами на ценную бумагу. Именно это лицо может требовать долг спустя установленный срок.

1. На ордерных векселях конкретный держатель не указывается, там прописан лишь должник, сумма долга, срок и место произведения расчетов. Таким образом, правами по ордерному векселю обладает то лицо, которое в настоящий момент владеет бумагой. Если срок выплаты займа довольно велик, то за это время у ценной бумаги может смениться несколько владельцев. Последний держатель и станет требовать уплаты долга по векселю.

Впрочем, не только ордерный вексель можно передать другому лицу. Именной вексель также может сменить держателя путем специальной надписи на оборотной стороне ценной бумаге. Эта надпись называем индоссаментом, она должна указывать следующего владельца ценной бумаги, а также подпись предыдущего держателя (индоссата). Приблизительно индоссамент выглядит так:

1. 27.10.2015, г. Москва

Платите Сидорову И.В.

Иванов И.И. _________

Для передачи прав по ордерному векселю подобной надписи делать не нужно, но в том случае, если она была сделана, все последующие передачи векселя также должны ею сопровождаться. При первом индоссанте на ордерном векселе, он становится именным.

Обратите внимание на важную особенность векселя: ответственность за его исполнение несут все лица, передававшие право на него. К примеру, если до наступления срока уплаты долга у векселя сменилось 5 держателей, а векселедатель оказался полностью неплатежеспособным, последний держатель ценной бумаги может требовать долг с любого предыдущего. Как правило, он обращается к последнему индоссату, тот – к предыдущему, и так долговые обязательства доходят до самого первого держателя, который и принимал вексель у должника. Касательно данного документа существует фраза: «Чем больше индоссаментов, тем надёжнее вексель». С этим трудно поспорить, ведь всегда лучше, чтобы должников было несколько. Даже если один окажется неплатежеспособным, у держателя есть право требовать оплату долга у любого другого.

Зачем нужна такая особенность? Эта правило стало необходимым потому, что векселя обращались среди предпринимателей как средство расчета. Так, вексель был своеобразной валютой, которым можно было погасить собственный долг, рассчитаться за товар, услугу, подарить кому-нибудь и т.д. Лицо, принимающее вексель в качестве оплаты, должно быть наверняка уверено, что сможет получить свои деньги спустя оговоренный срок у должника, поэтому предыдущий индоссант выступает в качестве гаранта исполнения обязательств.

В том же случае, если бы солидарной ответственности не было, возможны были махинации с векселями. Так, человек мог принять вексель, скажем, у бездомного или малоимущего, заплатив при этом ему символическую сумму, гораздо меньше, чем указано в векселе. После этого он мог продать бумагу банку, получив настоящие деньги, а за платежеспособность своего должника не нести никакой ответственности.

Что такое банковский вексель?

Банки для того, чтобы привлечь дополнительный капитал, часто продают собственные векселя. На практике данная сделка аналогична договору банковского вклада, но со своими нюансами. С одной стороны, на вексель не распространяется обязательное государственное страхование, а это значит, если банк станет неплатежеспособным (будет объявлен банкротом), никакого возмещения держатель векселя не дождется. С другой же стороны, вексель считается более значимой долговой бумагой, нежели договор. В том случае, если банк объявит себя банкротом и начнет распродавать имеющееся имущества, долги по векселям будут выплачены одними из первых, гораздо раньше, нежели долги по договорам банковского вклада.

Кроме этого, банки скупают векселя у частных лиц и компаний, а значит, могут продать вам и их. При этом не стоит забывать, что ответственных по этому векселю будет уже несколько, в том числе и сам банк как предыдущий индоссант.

Скажу еще несколько слов касательно продажи векселя банкам. Учитывая тот факт, что деньги по этой бумаге можно получить только спустя определенный срок, банк выплачивает вам меньшую сумму, чем долг, что указан в документе. По сути, он выдает вам дисконтный кредит, который впоследствии будет погашен при помощи векселя. Дисконтный кредит – это ссуда под залог ценной бумаги. Учитывая тот факт, что держатель векселя не собирается его выкупать обратно, ценная бумага останется у банка в качестве оплаты долга. Так, стоимость векселя, продаваемого в банк, можно рассчитать по следующей формуле:

Цена векселя = (Сумма долга) – (Сумма долга) * (Время до момента наступления срока оплаты) * (Кредитная ставка банка)

Для примера рассчитаем, сколь будет стоить вексель на право получить 100 000 рублей через 1,5 года. Кредитная ставка банка составляет 25% годовых.

Цена векселя = 100 000 – 100 000 * 1,5 * 0,25 = 100 000 – 37 500 = 62 500 рублей.

Как видно, чем больше оставшийся срок до выплаты, тем меньше цена векселя. За день до момента расчета она будет максимальной. Вероятную неплатежеспособность должника в расчет, как правило, не берут, если держатель векселя способен сам оплатить долг по нему. Банки иногда могут снизить свою кредитную ставку, если вексель им продает солидная компания либо состоятельный человек. Также цена векселя зависит от количества индоссаментов, но она никогда не будет больше, чем указанная сумма долга.

Где применяются векселя?

Как уже было оговорено в самом начале статьи, вексель является лишь подтверждением долга и никак не связан с той сделкой, в результате которой был выписан. По сути, вексель – это те же самые деньги, только с отсрочкой, равной сроку выплаты. Отдельно между сторонами может быть заключен договор, по которому одна обязуется совершить определенное действие (продать товар, оказать услугу, предоставить ссуду и т.д.), а вторая – выписать вексель на определенную сумму и срок.

Сейчас перечислю наиболее распространенные сферы деятельности, в которых может применяться вексель.

1. Чаще всего бумага используется для кредитования. Кредиторами при этом могут выступать любые лица, ровным счетом как и заемщиками. Дать кредит с использованием векселя можно частному лицу, организации, банку и пр. Единственное, нельзя дать ссуду государству, потому что государственные органы не имеют полномочий выписывать векселя. Кредит или беспроцентный займ, выданный по векселю, считается на порядок надежнее для кредитора, чем по обычной долговой расписке. Причина должна быть уже вам понятна: обязательства по векселю намного значительнее, чем по другим документам. Кроме того, при помощи векселя можно погасить собственную задолженность либо продать долг другому лицу, мгновенно получив деньги.

1. Также довольно часто векселя используются среди предпринимателей. Так, продавец может дать покупателю отсрочку платежа, обязав его при этом выписать вексель. Спустя оговоренный срок второй обязан заплатить долг первому. Как правило, при этом не назначается никаких процентов.

1. Банки используют векселя с целью привлечения капитала, выдавая их частным лицам и компаниям как аналог договора банковского вклада. Иногда подобной деятельностью занимаются и другие лица, такие как крупные организации или даже частные инвесторы для увеличения оборота своих денег. Векселя невероятно удобны для инвестирования, потому что риски по ним минимальны.

1. Как и любая другая ценная бумага, вексель иногда выполняет функцию денег. С его помощью можно расплатиться практически с кем угодно. Конечно, это касается лишь деловой сферы, среди обычных людей, никак не связных с бизнесом, векселя практически не распространены.

Чем отличается вексель от долговой расписки?

1. Во-первых, вексель имеет сторгую форму, должен быть оформлен специальным образом, с указанием всех реквизитов. Желательно, чтобы документ был оформлен на специальной бумаге, защищенной от подделок, но допустимо оформление и на обычном листе. Подробней о том, какие на векселе должны быть обязательные реквизиты, вы можете узнать в статье .

1. Во-вторых, обязательство по векселю на порядок строже, чем по любому другому долговому документу, о чем уже неоднократно упоминалось ранее.

1. В-третьих, вексель не привязан к конкретной сделке, он лишь удостоверяет факт наличия долга, поэтому может быть применен в совершенно разных сферах деятельности.

1. Вексель – отдельная ценная бумага, регулирующаяся на международном уровне. Законы всех стран, подписавших Женевскую конвенцию в 1930 году, о которой шла речь выше, одинаковы по отношению к данному виду долговых документов.

На завершение!

Всем успехов и состоятельной жизни!

Искренне ваш, Виктор Самойлов!

Существует немало экономических инструментов, о сути и принципе действия которых обычный человек без экономического образования имеет самое слабое и отдаленное понятие.

Одним из таких инструментов, широко применяемым для расчетов между юридическими лицами, является вексель.

Слово «вексель» имеет немецкое происхождение. По-немецки «Wechsel» обозначает «обмен» . Так называется финансовый документ определенного формата, который фиксирует обязательство должника вернуть сумму долга в строго определенный срок.

Как только по истечении этого срока заимодавец предъявляет вексель к оплате, должник обязан рассчитаться с ним без всяких возражений.

Вексель представляет собой долговое обязательство, выданное одним человеком или юридическим лицом, которого называют векселедателем, другому – векселедержателю или кредитору. Это бесспорный и безусловный долговой документ, взыскание долга по которому невозможно оспорить в суде или другой инстанции.


С помощью векселей удобно формировать кредитно-расчетные отношения между хозяйствующими субъектами. Они используются не только как долговые расписки, но и как платежные документы, которые могут передаваться от одного лица другому вместо денежных средств.

Вексель – удобный способ расчета между контрагентами, позволяющий покупателю моментально оплатить поставку, не углубляясь в соблюдение различных формальностей, даже если у него на данный момент нет наличных средств.

Фактически вексель – это те же деньги: покупатель выписывает переводной вексель на один из коммерческих банков, а поставщик получает по нему деньги в любое удобное время.

Правом выпускать векселя обладают как юридические, так и физические лица. Исключением являются государственные структуры и , которым для выпуска векселя необходимо разрешение. Обычно вексель выписывается на специальном бланке гербовой бумаги, но допускается и оформление на обычном бумажном листе, заполнив его по существующему образцу.

Если говорить простым языком, вексель – это долговая расписка. Должник выдает ее кредитору в том случае, когда оба хотят надежно зафиксировать срок возврата долга. Иногда на сумму долга могут насчитываться проценты, и тогда это обстоятельство указывается в тексте векселя. Содержание долговой бумаги гласит, что гражданин А обязуется вернуть гражданину Б такую-то сумму такого-то числа.


Отличием от долговой расписки являются следующие свойства векселя:

— обязательство по выплате денежной суммы абсолютно не связывается с причинами, по которым появился долг – вексель просто указывает, что должник обязан выплатить ее кредитору такого-то числа;

— должник несет ответственность по векселю всем своим имуществом: если после предъявления к оплате он не может найти нужную сумму, недостающие средства изыскиваются путем продажи его имущества;

— вексель, в отличие от долговой расписки, можно использовать вместо денег как платежное средство за любой товар или услугу.

Если долговую расписку или кредитный договор можно оспорить в суде, то вексель является бесспорным документом, платеж по которому будет взыскан в любой форме. Поэтому желательно несколько раз взвесить свои возможности, прежде чем выписывать вексель на сумму своей задолженности.

В финансовом обращении присутствуют разные виды векселей, отличающиеся друг от друга по некоторым свойствам и признакам.

— Именной вексель выписывается на ФИО конкретного кредитора, и только он имеет право требовать по нему выплату.

— Ордерный вексель – обязательство об уплате определенной суммы предъявителю векселя, причем в этой роли может выступать любой человек. Такой вексель можно продать или использовать вместо денег.

— Переводной вексель – предложение от векселедателя выплатить нужную сумму кредитору, сделанное третьему лицу.


Вексель является одним из старейших финансовых документов, используемых в течение многих столетий практически в том же виде, в каком он существует сегодня.

ПЛАН:

1. Введение

2. Вексель. Понятие и основные черты

3. Виды векселей

4. Вексель как первичная производная

5. Состояние вексельного рынка России

6. Перспективы развития вексельного рынка России

7. Заключение

8. Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Рассмотрим, что включает в себя понятие ценной бумаги.

В соответствии с Законом РФ "О рынке ценных бумаг" от 20.03.1996 эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

Размещается выпусками;

Имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В мировой практике существуют различные подходы к определению ценных бумаг:

Различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие;

Различны подходы к содержанию экономических отношений, которые выражают ценные бумаги.

В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28.12.1991, ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

ВЕКСЕЛЬ. ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ

Одним из видов ценных бумаг, наиболее часто используемых в российской практике в последнее время, является вексель.

Вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя (векселедержателю) - при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию.

Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок. Выпуск и обращение векселей регулируется действующими Основами гражданского законодательства и Федеральным Законом РФ "О Переводном и Простом векселе", принятым Государственной Думой 21 февраля 1997 г.

Основные черты векселя, сложившиеся в международной и российской практике:

1) абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя); бесспорный характер обязательства по векселю, если он является подлинным; безусловный характер обязательства по векселю (вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы);

2) вексель - это всегда денежное обязательство (не может считаться векселем обязательство, по которому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг);

3) вексель - это всегда письменный документ (выпуск векселей в безналичной форме невозможен);

4) вексель - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. Согласно Международной Конвенции существует восемь обязательных реквизита векселя:

Вексельная метка - то есть слово "вексель" должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержании векселя;

Валюта векселя - сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум два раза: один раз цифрами, а другой раз прописью с большой буквы;

Сведения о плательщике по данному векселю;

Сведения о лице, в пользу которого совершается платеж;

Указание места платежа;

Указание срока платежа;

Время и место выставления;

Собственноручную подпись лица, выставившего вексель. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность (при неисполнении обязательства основным должником кредитор - векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей, который в свою очередь при погашении им векселя приобретает право требования вексельной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке).

ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ

В зависимости от критериев классификации различают следующие виды векселей.

1. Простой (соло-вексель) и переводной вексель (тратта) - отличаются числом участников;

2. Товарный (коммерческий), финансовый, казначейский - зависят от характера сделки, лежащей в основе векселя;

3. Бронзовые, дружеские, встречные - в зависимости от обеспечения: обеспеченные и необеспеченные;

4. Предъявительский и ордерный (обращение по передаточной надписи) - различают по способу передачи.

Товарный вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может, с одной стороны, выступать как орудие кредита, а с другой стороны - выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая в качестве денежного субститута многочисленные акты купли-продажи товаров.

Финансовый вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. Разновидностью финансового векселя являются "коммерческие бумаги" - простые, обращающиеся векселя на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу, выпускаемые чаще всего на срок от 1 до 270 дней, в форме "на предъявителя".

Казначейский вексель - краткосрочная ценная бумага, выпускаемая правительством.

Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица, участвующие в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительных отношениях, для того, чтобы затем учесть банке или отдать вексель в залог, получив под него реальные деньги, или чтобы использовать его для совершения платежей.

Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

В простом векселе участвуют два лица, из которых плательщиком является векселедатель. Последний, выписывая такой вексель, обязуется в нем уплатить непосредственно своему кредитору (векселедержателю) определенную сумму в определенном месте и в определенный срок.

В переводном векселе участвуют три и более лица. Плательщиком является не векселедатель (трассант), а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель в срок. Переводной вексель - это фактически письменное предложение векселедателя, обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трассатом) уплатить обусловленную сумму кредитору (векселедержателю, эмитенту). Помимо классического переводного векселя с участием трех лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица. Векселедатель может при выписке переводного векселя назначить получателем не третьего лица, а самого себя или того, кому он сам в последующем прикажет.

В переводном векселе обязательство трассанта условно, он обязуется уплатить вексельную сумму, если трассат не заплатил ее, в этом случае трассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель не может рассматриваться как обязательство лица векселедателя. Он может стать обязательством плательщика (трассата), но только после совершения им одностороннего акта волеизъявления особой формы - акцепта. Акцептованный вексель - это вексель имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последний становится прямым должником. Если трассат акцептует вексель, но не платит по нему, против него возникает протест в неплатеже. Естественно, протест возникает и в случае необоснованного неакцепта.

Ремитент может поступить с полученным векселем двояко: либо предъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплаты векселя другому лицу. Эта операция называется индоссированием (индоссацией) векселя и совершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе (аллонже).

Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.

Виды индоссамента:

Полный индоссамент;

Частичный индоссамент;

Банковский индоссамент;

Именной индоссамент;

Оборотный индоссамент;

Безоборотный индоссамент;

Индоссамент с оговорками;

Индоссамент без оговорок;

Препоручительный индоссамент.

Обращение векселей регламентируется законами и положениями, опирающимися на международное вексельное право (Женевская Международная Конвенция о векселях от 7 июня 1930 года), которое предусматривает крайне либеральную процедуру их выпуска. Для этого не требуется ни государственной регистрации векселя, ни специальной защиты ее сертификата, ни предварительных условий его появления, ни специального заклада или залога. От участников, заключенной с использованием векселя сделки, требуется лишь наличие у них право- или дееспособности.

Вместе с этим, простота выпуска векселя компенсируется строгостью исполнения его условий сторонами сделки. Существует ряд требований и специальных процедур при проведении вексельных сделок. Именно поэтому работа с векселями требует определенного профессионализма.

В целях повышения надежности векселя в обращении на нем ставится подпись специального поручителя, называемая авалем. Причем аваль может касаться как всей суммы долга, так и ее части. Тем самым лицо, совершившее аваль (авалист), принимает на себя ответственность за осуществление платежа, если трассат, трассант или индоссант не смогут это сделать.

Если рассматривать практику вексельного обращения в Российской Федерации, то можно сказать, что здесь четко прослеживаются две тенденции. Во-первых, желание российских предприятий и банков увеличить долю своих векселей в обращении. Во-вторых, банки нашли новый сектор приложения капитала. По данным Центрального Банка на 01.07.96 в России было выпущено векселей на общую сумму 20,2 трлн. рублей. В России коммерческие векселя выпускаются, как правило для расчета с кредиторами, при этом никак не учитывается дебиторская задолженность предприятий. Использование корпоративного в хозяйственной деятельности предприятий оправдывается необходимостью "расшивки" неплатежей, буквально захлестнувших российскую экономику. Жесткая дефляционная политика правительства в 1994-1996 гг. привела к резкой нехватке "реальных" денег в экономике. Многие предприятия, особенно производственные, лишились последнего источника пополнения оборотных средств - инфляционного.

С другой стороны, высокий уровень кредитных ставок для конечных заемщиков привел к тому, что векселя и другие суррогаты стали единственно возможными формами расчета и пополнения оборотных средств.

Поэтому большинство российских коммерческих векселей работает по схеме, отличной от классической (в виде товарного кредита). Зачастую векселя предприятий используются только как средство расчета с кредиторами, а его функция непосредственного обращения в деньги игнорируется. Причина проста: как только происходит трансформация векселя в деньги, то продукция из разряда отгруженной переходит в разряд реализованной, следовательно необходимо платить налог на прибыль. Поэтому вексель переходит от одного контрагента к другому в качестве покрытия дебиторской задолженности и если и возвращается векселедателю, то лишь в качестве погашения дебиторской задолженности.

Поэтому операторы вексельного рынка делают основной удар на операции с банковскими векселями как более надежными и ликвидными. Данное обстоятельство связано с тем, что наличные держатели банковских векселей могут получить по ним живые деньги, в то время как коммерческие в лучшем случае имеют обеспечение каким-нибудь товаром. Интерес банков к векселям вполне закономерен. Во-первых, снижение доходности на рынках ГКО/ОФЗ и ОГСЗ заставило банки обратить взгляды на более высокодоходные ценные бумаги. Во-вторых, банки не могли не учитывать запросы клиентов, а также активно используют их для взаиморасчетов. Кроме того, получая от использования векселей доход, банки расширяют тем самым спектр предлагаемых клиентам услуг.

Негативным фактором в использовании векселей российскими банками является их неумеренный выпуск. Показателен в этом смысле пример "Тверьуниверсалбанка" - "пионера" вексельного рынка. Рискованная политика данного банка в использовании векселей поставила его в тяжелое финансовое положение.

ВЕКСЕЛЬ КАК ПЕРВИЧНАЯ ПРОИЗВОДНАЯ

В качестве первичных ценных бумаг, выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющимися правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг - акций, облигаций государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно отнести опционы, фьючерсы, подписные права. Понятие производных ценных бумаг является юридически признанным, водится российским Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР. В форме обособленных документов В виде записей по счетам Ценные бумаги - обособленные документы - имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов. О ценных бумагах - записях по счетам - говорят, что они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записи на счете бухгалтерского учета и аналитических реестрах к нему. Соответственно, бухгалтерская запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг (эмитент, сроки, сумма, держатель, процент). При купле-продаже ценных бумаг, дарении, передаче, погашении и т.п. она перемещается не путем передачи бумажного сертификата (его не существует), а путем совершения бухгалтерских проводок по счетам и записей в реестрах бухгалтерского учета.

Ценные бумаги, которые могут выпускаться только банком: ценные бумаги, которые могут выпускать как банки, так и другие эмитенты; депозитные и сберегательные сертификаты, валютные фьючерсы, чеки. Банки не могут эмитировать коносаменты и (по существующим юридическим нормам) акции трудового коллектива, товарные фьючерсы и опционные контракты.

Ценные бумаги бывают: обращающиеся, не обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.

Обращающиеся ценные бумаги могут свободно покупаться-продаваться, в том числе на основе совершения передаточной надписи или без таковой без ограничения - по условиям эмиссии - видов рынков, на которых они могут обращаться. Не обращающиеся ценные бумаги не могут покупаться-продаваться на различных видах рынков. Например, если эмитент при выпуске ценной бумаги ставит условие, что она не может быть перепродана и может выкупаться обратно только самим эмитентом, то это - не обращающаяся ценная бумага. Сделки купли-продажи по ценным бумагам с ограниченным кругом обращения могут совершаться с ограничениями по видам рынков.

Именная ценная бумага - имя держателя регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом. Гражданский кодекс РФ устанавливает, что лицо, которому принадлежат права, удостоверенные именной ценной бумагой, должно в ней называться. Российское законодательство требует, чтобы именная ценная бумага передавалась другому лицу в порядке, установленном для уступки требований.

Ценная бумага на предъявителя - не регистрируется у эмитента на имя держателя и передается другому лицу путем вручения. Ордерная ценная бумага - составляется на имя первого держателя с оговоркой “по его приказу". Соответственно, ордерная ценная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент.

Срочные ценные бумаги имеют конкретные сроки погашения. Ценные бумаги со сроком предъявления не содержат конкретного срока погашения, обязательства по ним выполняются при предъявлении ценной бумаги.

Ценные бумаги с фиксированным доходом - в момент выпуска ценной бумаги жестко фиксирует уровень ее доходности к номиналу; при колебаниях средней процентной ставки на рынке уровень доходности не изменяется. Ценные бумаги с колеблющимся доходом - доходность ценной бумаги к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке; она может индексироваться, например, по валютному курсу.

Отзывные ценные бумаги могут быть отозваны эмитентом досрочно, до наступления срока погашения. Могут отзываться также бессрочные ценные бумаги, если это предусмотрено условиями выпуска (например, привилегированные акции). Инвестор обязан вернуть эмитенту указанные ценные бумаги на условии обратной продажи, по ценам, установленным при эмиссии ценных бумаг. Безотзывные ценные бумаги не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, что должно быть предусмотрено условиями их эмиссии.

Инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, в которые средства инвестируются на относительно постоянной, долгосрочной основе. Целью инвестиций является получение прибыли от процента по ценным бумагам и прироста их курсовой стоимости, а также создание резерва ликвидных активов для поддержания требований к ликвидности эмитента. В международной практике обычно к данной категории относят только те ценные бумаги, которые имеют высокий рейтинг и оценку качества. Рыночные ценные бумаги - ценные бумаги, в которые средства инвестируются для совершения спекулятивных краткосрочных операций по купле-продаже ценных бумаг.

С номиналом, выраженным в отечественной и иностранной валютах (двойное выражение номинала) обязательства выплатить проценты на каждую облигацию, указать места, в которых облигации и купонные листы будут вручены их держателям, определить юридический титул и закладную собственность, застраховать заложенную собственность против пожара и других возможных потерь; заплатить налоги, раскрыть информацию об акционерном обществе и правовых основаниях его деятельности.

Если акционерное общество не выполняет свои обязательства перед держателями облигаций, то последние, наряду с доверенным представителем, могут предпринять некоторые действия для того, чтобы восстановить свои потери.

Акционерное общество выплачивает проценты по облигациям в определенные периоды времени. Поэтому при продаже облигаций в дни, несовпадающие с днями выплаты процентов, покупатель и продавец должны разделить между собой сумму процентов. Большинство облигаций продается с нарастающими процентами. При этом покупатели уплачивают продавцам помимо рыночной стоимости облигаций проценты, причитающиеся за период, прошедший с момента их последней выплаты. Сами же покупатели при наступлении срока выплаты процентов получают их полностью. Таким образом, сумма процентов распределяется между различными владельцами.

СОСТОЯНИЕ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА РОССИИ

Бурное развитие вексельного рынка в России, наблюдаемое в последние два-три года, во многом определяется кризисным состоянием народного хозяйства. Гипертрофированная форма вексельного обращения - это следствие целого ряда кризисных явлений.

Во-первых, это кризис го­сударственных финансов, проявляющийся в стремлении органов власти разного уровня (федерального, субъектов феде­рации, местного) использовать различные денежные суррогаты для покрытия бюджетного дефи­цита. Так, например, в 1995-1996 гг. Министерство финансов в качестве инструмента расчетов с государственными предприяти­ями широко применяло казначей­ские обязательства. Международ­ный Валютный Фонд подверг кри­тике денежные власти России за масштабную эмиссию казначей­ских обязательств, указав, что происходит накачивание в народ­ное хозяйство страны квази-денег. Министерство финансов в принципе с критикой МВФ согла­силось и свернуло выпуск казна­чейских обязательств. Однако в 1996 г. Министерство финансов стало активно применять схему гарантий коммерческим банкам по вексельным кредитам для полу­чателей бюджетных средств.

В этом случае роль замени­телей денег стали играть векселя коммерческих банков. Некото­рые коммерческие банки, явля­ясь агентами правительства в рамках программы вексельного кредитования получателей бюд­жетных средств, не устояли пе­ред искушением массированного вексельного кредитования вне рамок государственной програм­мы. Вот как комментирует сло­жившуюся ситуацию директор Департамента ценных бумаг и финансовых рынков Министерства финансов РФ Б.И. Златкис: "Если банк продавал векселя, как про­давал Тверьуниверсалбанк, в нео­граниченных количествах, что, к сожалению, имеет место и с це­лым рядом других банков, то Ми­нистерство финансов, конечно, не собирается и не будет нести от­ветственность по этим векселям".

На рынке обращается и не­мало просто фальшивых вексе­лей, где векселедателем или ава­листом является Министерство финансов. В настоящее время в обращении находятся фальшивые векселя, выданные от имени фе­дерального казначейства Север­ной Осетии и Дагестана, на сумму в 7 трлн руб. Свою лепту в хаотичное развитие вексельного рынка внесли субъекты федера­ции, эмитируя различные замени­тели денег, в том числе векселя.

В последнее время некото­рые субъекты федерации высту­пили с идеей создания бездоку­ментарных векселей (отечествен­ное ноу-хау). Концепцию бездо­кументарных векселей Б. И. Златкис охарактеризовала следующим образом: "Салат из зеленого лука с фруктовым салатом из анана­са... Там кусок ГКО, там слова из какого-то вексельного права, там компьютерная система 3-4-летней давности". Следует отме­тить, что МВФ в очередной раз отреагировал на состояние laissez-faire вексельного рынка, на­стоятельно рекомендовав России в этом году ограничить заимство­вания субъектов федерации 30% собственных доходных источни­ков, а стоимость обслуживания этого долга 15% доходов.

Во-вторых, негативное влия­ние на вексельное обращение оказало ограничение кредитных возможностей коммерческих бан­ков, значительная часть которых находится в стадии "умирания". Банки в значительной степени прекратили кредитование торго­вого капитала, и отсутствие "жи­вых" денег в торговом и произ­водственном обороте хозяйству­ющие субъекты стали компенси­ровать с помощью активного вне­дрения в хозяйственный оборот коммерческих векселей.

В-третьих, существенное вли­яние оказывает стремление ог­ромной массы "черных" денег легализоваться любыми способа­ми, и вексель в силу присущей ему абстрактности весьма для этого удобен. Ситуация усугубля­ется еще и тем, что Федераль­ное Собрание никак не может принять Закон о борьбе с отмыванием нелегально полученных доходов (во многих странах с ме­нее криминализованной экономи­кой, например, в Великобритании такие нормативные акты приня­ты и работают достаточно дав­но).

В-четвертых, несовершенное и неэффективное законодатель­ство делает вексель удобным инструментом для легального ухо­да от налогообложения юридичес­ких и физических лиц.

Есть еще одно важное об­стоятельство, стимулирующее вексельную эмиссию в России: сжатие денежного агрегата М2 по отношению к валовому внут­реннему продукту (ВВП) до та­кого объема, когда все хозяй­ствующие субъекты, от государ­ства в лице Министерства фи­нансов до небольшого предпри­ятия, являющегося звеном в цепи дебиторов, испытывают парализующий их деятельность денежный голод.

М2 - денежный агрегат, включающий наличные деньги (вне банков) и безналичные средства. На 1 июля 1996 г. денежная масса (М2) составляла 266,9 трлн руб., в том числе наличные день­ги МО - 104,4 трлн руб.

Сравнение параметров коэф­фициента монетизации экономи­ки в России и за рубежом ярко высвечивает проблему "финансо­вого голода" нашего) народного хозяйства: в Германии этот по­казатель составляет 66%, в США - 68%, во Франции - 90%, в Великобритании - 90%, в Ки­тае - 80%, а в России только 15%. Таким образом, грандиозная по масштабам вексельная эмис­сия (только банковских векселей в 1996 г. было выпущено на об­щую сумму в 140 трлн руб.) - это стремление хозяйственного механизма удовлетворить "денеж­ный голод" пусть даже с помо­щью заменителей денег.

Но, если вексель в той или иной степени является замени­телем денег, то ограничение ис­следований объема и структуры денежной массы рамками агре­гата М2 (наличные деньги плюс средства на счетах) представляется спорным с точки зрения методологии денежно-кредитного регулирования. К сожалению, публикуемые статистические ис­следования Банка России в об­ласти объема и структуры денеж­ной массы ограничиваются агре­гатом М2. Между тем, органы банковского регулирования и над­зора за рубежом при анализе и планировании объема и структу­ры денежной массы выделяют агрегаты М4 и L, состоящие из депозитных сертификатов, акций ссудо-сберегательных ассоциа­ций, казначейских обязательств, кредитных обязательств, удосто­веряющих право на получение дохода (вексель попадает под эту категорию) и других ценных бу­маг. Таким образом, в настоящее время в России объем и структу­ра денежной массы в полной мере не контролируются органами ре­гулирования.

Хаотичное и кризисное состо­яние вексельного рынка в Рос­сии даже не позволяет Централь­ному банку заниматься традици­онной для "Банка банков" опера­цией - переучетом коммерчес­ких и банковских векселей. Вот как видит сложившуюся ситуацию заместитель председателя Прав­ления Банка России А. А. Козлов: "Центральный банк не будет пе­реучитывать векселя. У нас при­нято решение, что векселя в ны­нешней форме, в отсутствии нор­мальной инфраструктуры, правил работы, торговли, информации и т.д. мы переучитывать не будем. Потому что поднимать собствен­ными силами весь вексельный рынок напрямую у нас не хвата­ет возможностей. Мы выбрали более длительный, но, с нашей точки зрения, более эффективный путь - это спонсирование и под­держка Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР)".

Неуправляемый и опасный для народного хозяйства харак­тер развития вексельного рынка был осознан государством в 1996 г.

В сентябре 1996 г. Банк Рос­сии вводит норматив Н13 (нор­матив риска вексельных обяза­тельств кредитных организаций), который ограничил операции ком­мерческих банков с векселями 200% от размера собственных средств (с 1 марта 1997 г. этот норматив ужесточен до 100%).

Центральный банк не разре­шает в настоящее время кредит­ным организациям работать с векселями в бездокументарной форме.

И, наконец, под эгидой ЦБ создается АУВЕР, призванная создать необходимую правовую, технологическую инфраструктуру вексельного рынка, обеспечить его информационную прозрач­ность.

Экономика России, в том числе вексельный рынок, в на­стоящее время совершает пере­ход от состояния laissez-faire к активному государственному ре­гулированию. В годы такого же перехода американской экономи­ки президент США Франклин Рузвельт сформулировал роль го­сударства следующим образом: "Я имею в виду не всеобъемлю­щее регламентирование и пла­нирование экономической жизни, а необходимость властного вме­шательства государства во имя истинной общности интересов но только различных регионов и групп населения нашей великой страны, но и между различными отраслями ее народного хозяй­ства". Последние инициативы Центрального банка свидетель­ствуют о том, что в основу регу­лирования вексельного рынка положена концепция, сформули­рованная великим американским реформатором.

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА РОССИИ

Скептики говорят, что вексельный рынок в России не имеет будущего. Некоторая доля правды в данном суждении есть. И это связано не столько с существованием реального противоре­чия между "изобретениями" российской практики так называемыми эмиссионными векселями ("энер­гетическими", "приватизационными", "бездокумен­тарными") и деловым оборотом цивилизо­ванного рынка классических векселей, сколько с реальной угрозой "прихлопнуть" его законодатель­ным путем.

Государство уже предпринимало в 1991-1994 гг. усилия по перестройке законодательства и систе­мы государственного регулирования и надзора за вексельным рынком. Делались попытки в приказ­ном порядке организовать вексельное обращение в стране. Как показали последующие события, эти усилия во многом оказались тщетными, и возрож­дающаяся практика вексельного оборота их посто­янно сводила на нет.

Последняя попытка подвести законодательную базу под "правила игры" на вексельном рынке свя­зана с принятием Госдумой РФ 21 февраля 1997 г. федерального закона "О Переводном и Простом векселе" и подписанием его Президентом РФ 11 марта.

Существующие противоречия в развитии век­сельного рынка обусловлены многими причинами: объективными и субъективными; внешними и внут­ренними; носящими как макро-, так и микроэконо­мический характер. Рассмотрим одно из противо­речий. Так, с одной стороны, российское вексель­ное законодательство, основанное на Женевских вексельных конвенциях, подчинено нормам меж­дународного права, нормам достаточно жестким и рассчитанным на развитость обычаев вексельного делового оборота. С другой стороны, в современ­ной России практически полностью отсутствуют обычаи, и только начала возрождаться практика вексельного оборота. Какими же путями возможно разрешение этого противоречия? В настоящее время существуют три пути решения этой про­блемы.

Первый путь - наиболее простой и логич­ный. Суть его состоит в том, что Женевские кон­венции устарели и должны быть заменены в Рос­сии нормативными актами, которые бы детализи­ровали в будущем правовое регулирование вексель­ного обращения (в сфере применения векселей, в контролирующих органах, в процедуре совершения протеста и др.). Вслед за денонсацией междуна­родных договоров началось бы формирование прак­тики и обычаев вексельного оборота, включая "век­сельный всеобуч", и наконец - законодательное закрепление этих обычаев и выбор системы век­сельного права (англо-американская, континенталь­ная или собственная), к которой стоило бы присо­единиться в последующем. С точки зрения логики, это наиболее верный путь. Сначала формируются обычаи делового оборота, нарабатывается практи­ка, все это учитывается в нормативных докумен­тах, в вексельном законодательстве.

Однако этим путем вряд ли можно воспользо­ваться для разрешения сложившегося противоре­чия, на что есть веские причины: во-первых, отсут­ствие вексельного права на рынке будет момен­тально заполнено другими видами - гражданским, торговым, финансовым правом: во-вторых, длитель­ное отсутствие вексельной нормативной базы (по­надобятся десятилетия для создания обычаев де­лового оборота) приведет к значительному росту злоупотреблений на вексельном рынке; в‑третьих, мы вступим в противоречие с международным тор­говым правом (в конце 1996 г. Россия получила "режим наибольшего благоприятствования" в тор­говле, ратифицировав Соглашение о партнерстве и сотрудничестве с Европейским Союзом, а также подала заявку на вступление во Всемирную торго­вую организацию).

Второй путь - традиционный, именно по нему сейчас и развивается российский вексельный ры­нок. Действующее век­сельное законодательство остается в силе с 1937 г. Со временем происходит постепенная регламента­ция неурегулированных проблем вексельного обо­рота ведомственными нормативными актами - ин­струкциями, распоряжениями и постановлениями Правительства РФ, Минфина РФ, Банка России, ФКЦБ России - которые основываются на обобщениях практического опыта формирующегося вексельного оборота в стране.

Данный путь не в полной мере отвечает по­требностям и возможностям российской экономи­ки. Это связано с тем, что, во-первых, соответ­ствие российского вексельного законодательства нормам Женевских конвенций само по себе еще не является гарантией успешного правового регули­рования вексельного обращения. Необходимо от­метить, что Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР N 104/1341 от 7 августа 1937 г., практически не является дословным воспроизведением текста Единообразного вексельного закона с языка ориги­нала на русский и требует в дальнейшем подготов­ки новой редакции его перевода.

Во-вторых, выход в свет многочисленных про­тиворечивых подзаконных актов (например, поста­новление ФКЦБ России от 21 марта 1996 г. об обращении "бездокументарных простых векселей") уже породил определенные "напряжения" в вексель­ном обороте.

В-третьих, развитие вексельного рынка, пущен­ное "на самотек" без жестких регуляторов, приве­ло к заполнению рынка "дружескими", "бронзовы­ми" и фальшивыми векселями, большинство из которых, по сути, стали криминальными денежны­ми суррогатами или приняли вид "секъюритизированных" неплатежей. Действующее законодатель­ство не устанавливает каких-либо ограничений по выпуску векселей, что позволяет государству, субъек­там РФ и муниципальным образованиям размещать векселя в неограниченном количестве. Зачастую такая неурегулированность приводит к тому, что ме­стная администрация выпускает векселей на сум­му, превосходящую доходную часть своего бюдже­та, превращая "классический" вексель в эмиссион­ную ценную бумагу.

Третий путь представляется оптимальным и состоит из подготовки и проведения в стране век­сельной реформы, то есть комплекса мор по со­зданию правовой, организационной, технологичес­кой, региональной и информационной инфраструк­туры цивилизованного вексельного оборота в Рос­сии. Целью реформы должны стать, с одной сторо­ны, усиление защиты интересов векселедержате­лей, с другой, повышение ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Реформа должна опираться на разработанную Концепцию развития вексельного рынка, увязанную с Концепцией развития рынка ценных бумаг в РФ (Указ Президента РФ №1008 от 01.07.1996), а также учитывать как внешние факторы (переклю­чение денежных потоков в реальный сектор, про­ведение налоговой реформы, реструктуризацию предприятий, коммунальную и военную реформы в стране), так и внутренние факторы (рост объемов выпуска векселей и повышение доли кор­поративных векселей, резкое увеличение необес­печенных "дружеских", "бронзовых" и фальшивых векселей, усложнение самого вексельного рынка, особенности бухучета и налогообложения операций с векселями).

Хотя уже сейчас можно назвать основные прин­ципы проведения вексельной реформы, лучше ограни­читься только принципами, на которых должна стро­иться система российского вексельного законода­тельства.

Первый - сохранение вексельного законода­тельства на основе Женевских конвенций (возмож­но, с применением ряда оговорок).

Второй - самодостаточность вексельного за­конодательства.

Третий - построение вексельного законода­тельства в основном на системе диспозитивных норм, а императивные нормы должны регулировать только минимум вексельных отношений, без кото­рых невозможно избежание злоупотреблений.

Четвертый - нормы вексельного законода­тельства должны быть жестко привязаны к налого­вому и валютному законодательству, а также регу­лировать вопросы, отсутствующие в регламенте век­сельного права.

Пятый - вексельное законодательство долж­но адекватно отражать формирующиеся обычаи делового оборота, иначе получится система неработающих норм, которую все знают, но не выполняют. Реформа должна в первую очередь включать:

Внесение изменений в Гражданский кодекс РФ и Закон РФ "О банкротстве (несостоятельности) предприятий" о порядке удовлетворения требова­ний кредиторов и выделении требований кредито­ров по векселям в отдельную очередь;

Приведение в соответствии с ЕВЗ сроков со­вершения протеста и определение на законодатель­ном уровне процедуры совершения протеста;

Внесение изменений в Арбитражный процессу­альный кодекс о введении ускоренной процедуры рассмотрения исков по векселям;

Предоставление права уполномоченному госу­дарственному органу (ФКЦБ, ЦБ РФ, Минфину РФ) получать от нотариальных контор сведения о фак­тах совершения протеста и вменение в обязанность этому органу либо уполномоченному им лицу пре­доставлять полученную информацию всем заинте­ресованным лицам и средствам массовой инфор­мации;

Создание законодательной базы саморегулиру­емых организаций, объединяющих участников век­сельного рынка (например АУВЕР);

Реформа налоговой системы и унификация налогообложения доходов физических и юридичес­ких лиц по различным ценным бумагам;

Разработка и принятие Свода вексельных нор­мативных документов (Вексельного Кодекса).

Создание правовой, орга­низационной, информационной инфраструктуры ци­вилизованного вексельного оборота невозможно без обучения специалистов, работников коммерческих структур, судей, руководителей государственных организаций, населения навыкам работы с вексе­лями, изучения как российского опыта, так и обы­чаев вексельного оборота других стран.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время рынок ценных бумаг Российской Федерации является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения между первичным и вторичным, биржевым рынком. Представлен он в основном фондовыми и товарными биржами, которые поглощают основной поток частных ценных бумаг.

Развитие первичного рынка ценных бумаг в структуре всего рынка возможно лишь при развитии следующих условий: более широкой и активной приватизации предприятий, компаний и ассоциаций; создание посредников - инвестиционных банков и брокерских фирм, которые могли бы осуществить посредническую функцию между эмитентами и покупателями так, как это принято в мировой практике, в частности США, Канаде, Англии, Японии; более широкой реализации облигаций компаний и предприятий. На Западе основная часть финансирования (70 - 95 %) рынка ценных бумаг осуществляется за счет выпуска облигаций корпораций и компаний. Именно первичный рынок там базируется на облигациях, а главным посредником размещения являются инвестиционные банки.

Российский рынок значительно отстает от мирового рынка. Но, в ближайшее время при сокращении инфляции возможно ожидать развитие рынка корпоративных ценных бумаг (акции, облигации, векселя), что может благотворно повлиять на экономику. Так эмиссия акций как известно является наиболее дешевой формой кредитования, и тем более бессрочной.

При всем многообразии видов ценных бумаг разрешенных к выпуску и обращению (акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы) существует возможность конструирования ценных бумаг, а это в свою очередь подразумевает включение свойств нескольких ценных бумаг в одну, то есть в ту, что конструируем.

Но при всем этом рынок ценных бумаг имеет много проблем. В первую очередь это проблема защиты инвесторов от финансовых преступников и мошенников. Для этого надо укрепить законодательную базу. Второй острой проблемой является слабая инфраструктура рынка.

Решение этих двух проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.

Чтобы выйти на мировой уровень, наши профессиональные участники рынка ценных бумаг должны значительно повысить качество своей работы. Решить эту проблему следует введением более высоких стандартов для отечественных участников. Только на основании высоких требований можно будет осуществить лицензирование брокерской и дилерской деятельности.

Таким образом, перед российским рынком ценных бумаг стоит еще много нерешенных задач, однако их решение в обозримом будущем вполне реально.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Закон Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" от 26.04.1996.

2. Федеральный закон Российской Федерации "О переводном и простом векселе" от 21.02.1997.

3. Воронин Д.В. Вексельный рынок России: от состояния laisses-faire к государственному регулированию. //Банковское дело, №4, 1997.

4. Жалнинский Б.А. Перспективы развития вексельного рынка России. //Банковское дело, №5, 1997.

5. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., Перспектива, 1995.

6. Вексельное обращение набирает обороты. //Экономика и жизнь, N43, 1996.

В коммерческих правоотношениях с участием российских предприятий и граждан могут использоваться векселя. Данные финансовые инструменты рассматриваются как традиционный способ закрепления долговых обязательств - их правовая природа была закреплена еще в СССР. В частности, распространены простые векселя, нашедшие востребованность и в бизнесе, и в гражданских правоотношениях. В каких еще основных разновидностях могут быть оформлены векселя? Какова структура соответствующих финансовых инструментов?

Что такое вексель?

Прежде чем изучать то, что такое простой вексель, а также что собой представляют иные его разновидности, изучим сущность соответствующего документа. Под термином «вексель» принято понимать ценную бумагу, которая эмитируется с целью удостоверения долга одного субъекта коммерческих активностей в отношении другого, но при этом права на истребование задолженности могут передаваться вторым участником сделки третьим лицам. Получать согласие должника при этом необязательно.

Как считают некоторые исследователи, векселя находятся в числе самых исторически ранних видов ценных бумаг. Их появлению предшествовали обычные долговые расписки. То есть обладание ими гарантирует получение кредитором денежных средств, каких-либо иных правовых подтверждений соответствующей преференции не требуется. Можно отметить, что векселя могут выпускаться как физическими лицами, так и организациями. Технически соответствующий платежный инструмент может быть оформлен в любом бумажном формате - на фирменном бланке либо на обычном чистом листе.

Отличие векселей от других ценных бумаг

Полезно рассмотреть то, чем вексель отличается от схожей по правовой природе облигации, которая также считается, как правило, неперсонифицированным долговым обязательством.

Ключевой критерий разграничения двух отмеченных финансовых инструментов - в предмете долга. В случае с векселем это наличные денежные средства, реже - некий товар. Предмет долга по облигации - доля участия в акционерном капитале фирмы. Но есть и иные различия между отмеченными финансовыми инструментами:

• облигации обычно подлежат регистрации государством, векселя - более свободный от формальностей финансовый инструмент, хотя, конечно, он может регулироваться различными правовыми актами, такими как закон о простом векселе либо о переводном;
• с помощью векселей в ряде случаев можно вести расчеты вместо тех, что осуществляются наличными денежными средствами, облигации для этих целей не предназначены;
• основной правовой механизм формирований облигаций - заключение договора купли-продажи, векселей - передача по распоряжению текущего владельца.

Рассматриваемый платежный инструмент может быть частью документации предприятия. Так, если фирма получила простой вексель, учет соответствующего источника должен осуществляться в соответствии с требованиями бухгалтерского законодательства. Собственно, полезно будет рассмотреть ключевые правовые положения, что регулируют оборот финансовых инструментов, о которых идет речь.

Регулирующее законодательство

Основной источник права, закрепляющий легальный оборот векселей в России, - ФЗ № 48, принятый 21.02.1997 года. В данном законе сказано, в частности, что оборот рассматриваемых платежных инструментов в РФ коррелирует с положениями Конвенции от 07.06.1930 года, которая устанавливает единообразный закон о векселях. Также в ФЗ № 48 есть пункт, по которому на территории РФ следует применять Постановление Совета народных комиссаров СССР, который ввел в действие Положение, регулирующее оборот простых и переводных векселей и принятое 07.08.1937 г. Таким образом, можно отметить, что вексель - инструмент, совершенно не новый для российской экономики. Он применялся также в СССР.

В статье 2 ФЗ № 48 сказано, что оформление и оплата простого векселя либо переводного могут осуществляться только при участии граждан и юрлиц, зарегистрированных в РФ. Соответствующие активности с участием органов власти на федеральном, региональном или муниципальном уровне могут осуществляться только в тех случаях, что предусмотрены федеральным законодательством. Исключение - правоотношения, при которых вексели были оформлены до вступления в силу ФЗ № 48.

В статье 3 ФЗ № 48 указано, что проценты на вексель должны начисляться, исходя из учетной ставки ЦБ РФ. Еще один примечательный нюанс, касающийся оборота рассматриваемых платежных инструментов, что содержит ФЗ № 48, - заполнение векселя (простого либо переводного) должно осуществляться только на бумажном носителе. В этом можно проследить еще одно отличие векселей от облигаций, которые также могут быть электронными.

Изучим теперь подробнее то, в каких разновидностях может быть представлен рассматриваемый финансовый инструмент.

Классификация векселей

Есть 2 основных вида векселей, как мы отметили выше, рассматривая законодательные основы регулирования оборота данных ценных бумаг, - простой и переводной. Изучим их специфику.

Простой вексель предполагает, что должник, или векселедатель, исполняет свое платежное обязательство перед кредитором при наступлении установленного срока погашения. Переводной вексель включает опцию, по которой расчеты с правомочным владельцем соответствующей ценной бумаги могут быть осуществлены при наступлении установленного срока погашения векселедателем частично. Обязательства по перечислению оставшейся суммы долга могут быть возложены на контрагентов векселедателя, которые имеют перед ним дебиторскую задолженность. Но вторая схема не слишком популярна, так как обладатель переводного векселя должен давать согласие на то, что обязанных лиц будет, по сути дела, двое, а может быть, и больше. Многие фирмы считают такой механизм расчетов ненадежным. Поэтому простой вексель, как правило, рассматривается как более предпочтительный финансовый инструмент. В России он считается существенно более распространенным, чем переводной. Изучим его специфику подробнее.

Специфика простого векселя

Простые векселя предполагают безусловное обязательство векселедателя в отношении кредитора, коррелирующее с условиями, содержащимися в документе. Соответствующий платежный инструмент, как правило, сопровождает товарные сделки. Его оформление может быть связано с отсутствием у покупателя в момент получения соответствующей продукции денежных средств в нужном объеме. В этом случае субъект правоотношений выписывает вексель, по которому обязуется рассчитаться с поставщиком в будущем. Как только расчеты произведены, соответствующий документ возвращается кредитором векселедателю.

Требования к оформлению простого векселя

Полезно будет рассмотреть то, как должен корректно оформляться простой вексель. Ключевой критерий здесь - указание необходимых реквизитов на бланке документа. Простой вексель - бланк, имеющий совсем немного элементов. Так, необходимо прежде всего обозначить, что источник, закрепляющий долговые обязательства, - именно вексель. Этот термин должен быть включен в текст документа. Также в структуре источника должны присутствовать формулировки, гарантирующие уплату векселедателем конкретной суммы. В документе должны быть указаны даты и место его составления, координаты объекта проведения расчетов, сроки выполнения платежных обязательств. Вексель должен содержать реквизиты получателя платежа, а также подпись векселедателя. Крайне нежелательно использование вместо нее факсимиле. Должник в этом случае может формально отказаться осуществлять погашение простого векселя, сославшись на то, что не выдавал его. Но и иные элементы документа также важны. Если не включить их в структуру рассматриваемого платежного инструмента, то он также может быть признан недействительным. Как может выглядеть простой вексель? Образец структуры соответствующего документа представлен на фото ниже.

Отметим, что в законодательстве нет требований относительно заполнения векселя вручную либо на компьютере. Главное для кредитора и должника - согласовать условия расчетов и корректно зафиксировать их в документе. Простой вексель, образец структуры которого представлен выше, адаптирован для использования в коммерческих правоотношениях. Что касается банковских расчетов либо долговых взаимоотношений с участием физлиц, то структура соответствующего документа может быть несколько иной. Но главное - включить в него пункты, о которых мы сказали выше.

Вексель и индоссамент

Рассматриваемый платежный инструмент часто используется в расчетах между коммерческими предприятиями. Так, вексель, полученный фирмой от партнера, может быть предъявлен к погашению либо использован в качестве инструмента оплаты поставок товаров, услуг или выполненных работ. Вторая процедура предполагает задействование индоссамента - распоряжения о передаче права долгового требования. Изначальный держатель векселя - индоссант, может указать в векселе имя нового держателя ценной бумаги, заверить его подписью, после чего партнер сможет использовать рассматриваемый финансовый инструмент в своих целях.

Важно, чтобы индоссант, имеющий на руках простой процентный вексель либо переводной, написал на обратной стороне документа «Уплатите в пользу того-то», чтобы векселедатель был в курсе, кто становится новым держателем долга. Индоссаменты, однако, бывают нескольких разновидностей. Есть именной, который предполагает, что в структуре рассматриваемого платежного документа будут присутствовать: наименование индоссанта, его подпись и печать.

Есть бланковый индоссамент, в котором не предполагается указания наименования индоссанта. Подобный простой процентный вексель (либо переводной) считается оформленным на предъявителя. При этом индоссант вправе вписать в документ наименование нового держателя соответствующего платежного инструмента, и в этом случае индоссамент становится именным. Рассматриваемая процедура может относиться к категории инкассовых, когда индоссант предоставляет право банку предъявить вексель к платежу. Есть индоссамент залоговый, когда соответствующий платежный инструмент может быть средством обеспечения по кредиту.

Проценты по векселям

Принятое еще в СССР положение - о простом векселе, о переводном - позволяет субъектам правоотношений договариваться о возврате денежных средств с учетом процентов, начисленных на основную сумму долга. Все что нужно - это указать соответствующие условия в тексте бланка векселя. В общем случае проценты начисляются со дня составления рассматриваемого платежного документа. Но в нем могут быть также указаны другие даты.

Специфика исчисления процентов на векселя может различаться в зависимости от специфики деятельности субъектов правоотношений. Так, например, банками обычно фиксируется простая учетная ставка векселя, начисляемая по тому же принципу, что и любая другая кредитная.

Расчеты по векселям

Рассмотрим теперь то, каким образом могут осуществляться расчеты по рассматриваемым платежным инструментам на практике. Важнейшее условие, характеризующее простой вексель, - сроки погашения. В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, соответствующий платежный документ может быть выдан сроком:

• назначенным на конкретную дату;
• коррелирующим с моментом предъявления векселя;
• соотносимым с моментом составления платежного документа;
• предполагающим выплату долга по предъявлении векселя.

Недействительными считаются документы, в которых сроки обозначены иначе, чем в указанных пунктах, либо предполагают последовательный расчет.

В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, вексели, которые подлежат оплате по предъявлению, должны быть переданы векселедателю к погашению в течение 1 года с момента составления документа. Вместе с тем должник вправе рассчитаться с кредитором ранее либо обусловить более продолжительный срок. Также период расчетов по векселям может быть скорректирован с учетом позиции индоссанта.

Должник может установить, что платежное обязательство, подлежащее оплате по предъявлению, не может быть передано кредитором к погашению ранее конкретного срока. Если, например, вексель выдан на один либо несколько месяцев, то расчеты по нему должны производиться в соответствующий день месяца погашения долга. Если в конкретном месяце нет 31 числа, которое соответствует тому, когда оформлялся вексель, то расчеты производятся 30-го.

Вполне может быть, что соответствующий платежный документ будет выдан на полтора месяца. В этом случае сначала нужно отсчитывать, как следует из положений Постановления Совмина СССР, целые месяцы. Вполне возможно, что вексель будет назначен на начало, середину либо конец месяца. В этом случае сроки расчетов будут приходиться, соответственно, на 1-е, 15-е числа либо последний день месяца. В тексте векселя можно прописать конкретное количество дней, через которое должен будет погашаться долг - например, «восемь дней», либо «двадцать дней». Вместе с тем допустимо писать «полмесяца» - в этом случае вексель считается выданным на 15 дней.

Если простой вексель (либо переводной) должен быть оплачен в конкретный день и в месте, в котором используются иные принципы исчисления дат, то срок платежа должен использоваться, исходя из соответствующих критериев - на основе календаря места, где осуществляется платеж. В тексте векселя могут прописываться иные условия определения дат в случае несовпадения стандартов календарей.

Осуществление платежей по векселю

Следующий важнейший аспект, который полезно рассмотреть, - процедура расчетов по векселям. В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, держатель соответствующего платежного документа, подлежащего погашению в конкретный день, должен предъявить его векселедателю в установленную дату либо на 2 дня позже, если они рабочие. Плательщик вправе потребовать у кредитора расписку о том, что платеж получен. Не допускается принуждение векселедержателя получать денежные средства до того, как наступит установленный срок расчетов. В процессе погашения обязательств по векселю стороны должны проверить корректность данных о индоссаменте, если он был применен.

Если держатель векселя не предъявит соответствующий платежный документ к погашению в срок, то его должники будут вправе внести сумму долга в депозит в пользу компетентного органа власти.

Векселя в иностранной валюте

Простой вексель, равно как и переводной, может быть выписан в валюте, которая не используется в месте расчетов. В этом случае сумма долга должна быть выплачена векселедателем по курсу на день погашения задолженности. Если должник допустил просрочку, то держатель векселя вправе потребовать от него, чтобы соответствующая сумма была выплачена по наиболее удобному курсу - рассчитанному на установленный день оплаты либо на дату фактических расчетов. Соответствующий показатель устанавливается согласно правилам, что действуют в месте осуществления платежа.

Вместе с тем векселедатель вправе предложить кредитору обозначить курс валюты в тексте векселя. Допускается оформлять соответствующие платежные обязательства при условии расчетов в конкретной валюте. Расходы векселедателя в этом случае будут зависеть от того, насколько выгодно он купит иностранную валюту.

Контроль подлинности векселей

Выше мы отметили, что используемый в качестве носителя, на котором оформляется простой вексель, бланк может иметь самую элементарную структуру. Он не обязательно должен быть фирменным либо иметь какую-либо степень защиты. Каким образом удостоверяется подлинность векселя с учетом его весьма простой структуры и ограниченной защищенности от возможных подделок?

Так, распространен метод, по которому подлинность рассматриваемых финансовых инструментов удостоверяется по телефону. Если это, например, простой банковский вексель, то получатель данной ценной бумаги может позвонить в кредитно-финансовую организацию и узнать, была ли она действительно эмитирована учреждением. Аналогичную схему практикуют многие предприятия. В некоторых случаях организации могут выдавать по запросу официальные справки, которые подтверждают факт выписки того или иного векселя.