Ни для кого не является секретом тот факт, что последние несколько лет жизнь в России стала немного труднее. Тому есть несколько основных причин, которые мешают экономике нашего государства сделать жизнь всех её граждан лучше и качественнее. Это падения курса национальной валюты из-за снижения стоимости нефти, что стало глобальным поводом к падению показателей ВВП. Также не стоит забывать о целом списке санкций, из-за которых наше государство вынуждено переживать не очень приятные моменты. Всё это никак не может позитивно отразиться на развитии всего государства, поэтому не лишним будет обсудить вопрос, будет ли кризис в РФ в ближайшем будущем.
Стоит отметить, что для решения подобного вопроса, стоит обсудить все существующие на этот день прогнозы, при помощи которых можно чётко представить картину будущего РФ.
Кризис 2016-2017 прогнозы для России
По мнению Владимира Путина и ВШЭ, буквально через несколько лет экономика государства будет переживать стремительный взлёт. С другой стороны, если стоимости нефти продолжится и дальше опускаться, не исключено, что Резервный фонд России стремительно опустеет и в стране наступит затяжной и очень печальный кризис 2017 года.
Время краха
Специалисты центра развития НИУ ВШЭ решили составить для всех длительный прогноз относительно того, какие проблемы ждут экономику России в ближайшем будущем на основании сохранения всех действующих санкций и даже антисанкций. Если говорить прямо, то весь мир ожидает три возможных вариант развития событий:
- цена на нефть опустится до конца 2018 года к значению в 5 долларов за баррель (негативный);
- стоимости нефти на протяжении 2016-2018 года будет колебаться между значением в 60-80 долларов за баррель (умерено оптимистический);
- в 2018 году после 2 умеренных лет стоимость нефти вернётся к значению в 50 долларов за баррель (волатильный).
Как это не прискорбно, но ни в одном из этих вариантов экономика РФ не выигрывает. Получается, что совершенно неважно 50 или 80 долларов будет стоить баррель нефти – вплоть до окончания 2017 года вся страна должна готовится лишь к худшему. В прогнозе указано, что при негативном сценарии показатели экономики в России продолжат падать до отметки в 7%, тогда как при умеренно оптимистичном это будет 6%. Если стоимость нефти станет ниже 50 долларов за баррель, это потянет за собой снижение заработных плат в 2017 году – на 6%. В итоге в каждом регионе России начнёт возрастать уровень безработицы.
На фоне подобной ситуации в худшую сторону повернуться и условия кредитования, ведь с 2014 года долговая нагрузка на каждого человека возросла в несколько раз. В итоге большая часть нынешних заёмщиков может реально стать банкротами.
Ещё одним печальным фактором на уровне инфляции окажется низкий темп индексации зарплаты каждого россиянина. До конца 2016 года она снизится до 8%. В итоге последует резкое снижение доходов и очень сложные условия кредитования, из-за чего уровень потребление товаров станет гораздо ниже. К примеру, в 2015 году розничный оборот в государстве снизился на 9%, тогда как в 2016-ом эта отметка станет ещё ниже на 3%, а в 2017 – на 4%. В два раза станут ниже объёмы всех платных услуг, которые выдаются населению.
К 2017 году станут существенно ниже инвестиционные влияния, хотя всё может пойти и по совершенно другому сценарию. Несмотря на то что сейчас продолжается небольшое торможение относительно снижения инвестиционных влияний в развитие государства, пессимистические планы всё так же могут реализовать себя в 2017 году.
Время роста
Чтобы ни случилось с нашим государством в 2016 году, уже в 2017-ом ситуация должна стать намного позитивнее. Расценки на нефть в этом году могут достигнуть 80 долларов за баррель и тогда экономика России возрастёт на 2,1%. А если чёрное золото не постигнет столь радостна участь, ситуация с экономическим подъёмом государства всё равно будет наблюдаться, но на этот раз уже на отметке в 0,5%. Это отразится на возрастании социальных выплат и заработных плат, розничная торговля существенно возрастёт, да и инвестиций станет на порядок больше.
Стоит отметить, что подобные ожидания по поводу 2017 году высказал и президент РФ Владимир Путин. По его мнению, на оживление экономики потребуется кое-какое время, но благодаря этому удастся добиться роста здешнего рынка сбыта и укрепления национальной валюты. В итоге для возврата на лидирующие позиции 2013 года должно пройти не меньше, чем 2 года.
Правительство Центрального банка полностью поддерживает главу государства и верит в то, что уже в 2017 году экономические показатели возрастут до отметки в 5,5%. Такая же точка зрения посещала и специалистов из Fitch, по словам которых ранее 2017 года ждать хоть каких-то улучшений просто нерационально.
Правда, всегда остаётся одно небольшое «но». По мнению специалистов ВШЭ, даже несмотря на переломное значение ВВП России, это никак не решит всех проблем внутри государства. Если на время сделать предположение, что существующий дефицит бюджета удастся перекрыть из суверенного фонда, то сам Резервный фонд в 2017 году 100% потерпит крах. В итоге для восстановления привычной ситуации придётся где-то взять 730 млрд долларов.
Продолжающаяся рецессия
Даже если до конца 2017 года падение экономики РФ немного приостановится, возрастание её значения не стоит наблюдать больше, чем на 2%, а если же нефть продолжить своё падение, можно забыть о существовании Резервного фонда и тогда ситуация станет по-настоящему критичной – наступит дефицит бюджета. Подобный расклад моментально станет причиной падения экономики.
По мнению аналитика из Цента развития Николая Кондрашова, даже если экономика России рухнет, подобная ситуация будет продолжаться не больше года, но для выхода из неё потребуется молниеносная реакция правительства страны на сложившуюся ситуацию. К слову, для этого необходимо провести секвестр относительно дефицита бюджет в 1 ВВП.
В результате всех ожидает довольно продолжительный кризис, который лишь повысит процентные ставки по существующим кредитам, зато рентабельность снизится практически молниеносно. Самое печальное, что во время подобного сложного периода Россия сможет утрать существенную часть малого и среднего бизнеса, который считается фундаментально важным для государства.
Время идёт и пока невозможно сказать точно о том, смогут ли оправдаться в 2017 году все эти прогнозы, тем не менее россияне должны быть готовы к любому повороту событий. Стоит отметить, что каждый из нас не должен терять веры в лучшее, ведь ещё ни один кризис не длился вечно, и рано или поздно, но всё же заканчивался. В итоге нас всех ждут намного лучшие времена, когда жизнь станет намного проще и легче. Пока же остаётся лишь надеяться на правильность действий нашего правительства, которому придётся приложить немало усилий, чтобы не дать экономике России рухнуть полностью.
Главный экономист Citibank по России Иван Чакаров оказался прав. А я нет. Он в апреле 2016 года утверждал, что ВВП России в 2016 году снизится всего на 0,5% (тогдашний консенсус-прогноз – падение на 1,5%), я же считал, что ВВП упадёт на 4%. Реальность оказалась на его стороне.
В чём я был не прав? Всё, как обычно – спешу. Начиная с 2009 года, я всё время ожидаю следующую волну кризиса гораздо раньше, чем она в реальности происходит. В том самом 2009 году я ожидал, что всё начнёт рушится уже осенью. Какие были основания для таких пессимистических ожиданий? Опыт «Великой депрессии» 1929 года. Тогда, после первого резкого падения всего и вся, случился отскок, который официальные власти приняли за окончание кризиса (как все последние годы в РФ). Данный отскок длился примерно полгода (смотри график «Динамика индекса Dow jones в 1929-1933 годах»). Вот я и подумал, что в 2009 году отскок будет также длится всего полгода.
Однако, я упустил из виду, что главой «Федеральной резервной системы» (ФРС) США с февраля 2006 года до февраля 2014 года был Бен Шалом Бернанке (Ben Shalom Bernanke), который, что называется «собаку съел» в изучении той самой депрессии. Он полагал, что ФРС следовало увеличивать денежную массу во время депрессии. За мнение о том, что, иногда, в условиях кризиса, «разбрасывание денег с вертолёта» может быть полезным для борьбы с дефляцией, его прозвали «Вертолёт Бен» (Helicopter Ben).
Поэтому, нет ничего удивительного в том, что, когда в США и во всём остальном мире в 2008 году начался кризис, которую прозвали «Великой рецессией», он начал разбрасывать деньги при помощи механизма, названного «Количественное смягчение» (Quantitative easing, QE). Только в США с 2008 года по 2014 год при помощи QE-1, QE-2 и QE-3 в американскую финансовую систему было влито примерно 4,5 трлн долларов. А ещё количественным смягчением баловались в Японии, в Евросоюзе, в Китае, в Великобритании. Словом, везде.
В результате заливания проблем деньгами, ни одна из проблем мировой экономики не была решена. Потому что вливаемые в финансовую систему деньги там и оставались. Реальной экономике доставались сущие крохи. По множеству причин. В том числе и потому, что кредитовать было уже некого. Все сидели и сейчас сидят в долгах, как в шелках.
Поэтому, вливание уймы денег лишь отодвинуло в будущее все проблемы мировой экономики. Их всё время отодвигали. Сначала с помощью первой программы количественного смягчения, потом второй, затем третьей. Но, до бесконечности отодвигать проблемы не получится. Рано или поздно, они вернутся опять. Только экономика к этому моменту окажется в ещё более худшем положении.
И проблемы пришли. Во второй половине 2014 года, после нескольких лет топтания в достаточно узком диапазоне 90-130 долларов за баррель, нефть начала падать в цене. За полтора года она упала в три раза – со 114 долларов до 26 долларов. В январе 2016 года падение прекратилось, и начался отскок.
И вот тут я опять начал спешить. Я опять подумал, что сей коррекционный рост продлится всего полгода, как это произошло в 2015 году с января по май (смотри график «Динамика цен на нефть с 2014 года по 2016 год»), а потом снова вниз. Поэтому, и сделал столь пессимистичный прогноз на текущий год (падение ВВП на 4%).
Я ошибся. Вынужден это признать. Я ещё недостаточно хорошо умею применять знания теории Эллиотта на практике. Однако, надо двигаться дальше. Итоги 2016 году уже примерно понятны. Что нас ждёт в следующем, 2017 году?
Глобально нас ждёт дальнейшее падение цены на нефть. Конечная цель находится ниже 10 долларов за баррель. Но перед этим цена вполне может вырасти до диапазона 65-70 долларов за баррель.
Во-первых, 70 долларов – это будет примерно 50% от падения со 114 долларов до 26 долларов. Коррекция в 50% (плюс-минус лапоть) достаточно часто случалась раньше. Это одно из стандартных значений масштаба коррекций.
Во-вторых, на мой дилетантский взгляд, в росте цены с января 2016 года нефть сделала волну «А» и сейчас делает волну «В». Должна быть ещё одна волна «С» наверх, чтобы коррекция завершилась. Конец волны «С» в числе прочего будет зависеть от того, где она начнётся. Если предположить, что волна «С» будет равна волне «А» (так бывает достаточно часто), и волна «С» начнётся с уровня 40-45 долларов, то конец волны «С» будет в районе 65-70 долларов. Уровень 40 долларов будет, если волна «В» примет форму плоской коррекции, а уровень 45 долларов, если волна «В» примет форму сходящегося треугольника.
И, наконец, в-третьих, мне хочется немного оптимизма. Ха-ха-ха.
Теперь давайте разберёмся, как этот рост цены на нефть отразится на российской экономике. Если предположить, что скорость будущего роста цены нефти будет примерно соответствовать скорости роста, наблюдаемой в текущем году, то нас ждёт ещё примерно 6 месяцев спокойной жизни (смотри график «Динамика цен на нефть с 1987 года по 2018 год»).
Очень жаль, что этот рост пройдёт без комментариев главного водолаза российской современности – Алексея Улюкаева. Мне его будет очень не хватать. Ведь он так долго ждал момента, когда можно без всякого преувеличения сказать, что кризис закончился. Он так спешил, сделал столько фальстартов.
Да-да-да, по результатам первого полугодия будет велика вероятность того, что экономический кризис в РФ можно будет объявить закончившимся. Кризис считается закончившимся, когда два квартала подряд экономика страны растёт. Причём, рост этот должен наблюдаться по отношению к соответствующему кварталу предыдущего года. Первый и второй квартал 2017 года вполне могут показать рост российской экономики относительно первого и второго квартала 2016 года. Хотя бы из-за эффекта низкой базы.
Расти российская экономика будет потому, что она на 95,6% зависит от одного единственного параметра – цены на нефть (смотри график «ВВП России и цена на нефть»). Итак, в первом квартале ВВП может вырасти на 0-1,0%, во втором квартале – на 0,5-1,5%.
Но уже в третьем квартале счастье начнёт сходить на нет. Насколько быстро? Это зависит от скорости падения цены на нефть. Раньше в истории было, что нефть падала на 100 долларов меньше, чем за полгода (в 2008 году). А было и так, что падала на 15 долларов целые два года (1997-1998 года). Как будет сейчас – сказать не могу. Теоретически, цифру в 10 долларов по нефти мы можем увидеть уже в 2017 году. Пока в это верится с трудом. Но нет никаких сомнений в том, что эту цифру мы точно увидим в 2018 году. Итоговое изменение ВВП России в 2017 году может оказаться, как положительным (но не больше +1,0%), так и отрицательным (вряд ли хуже -2,0%).
А вот 2018 год будет наивесёлейшим. Нефть по 10 долларов. Российская экономика возвращается в 1999 год. Всеобщая нищета простого люда, тут же вызывающее богатство олигархата, и золотые унитазы у чиновников. Низы будут быстро терять терпение жить по-старому, то есть в нищете и голоде. Верхи не будут понимать, как из этого болота вытащить страну. Революционная ситуация в ленинской интерпретации будет очень быстро материализовываться. Как тут не вспомнить слова Степана Демуры про тушёнку, золото и патроны?
Неблагоприятные процессы, происходящие в данный момент в экономике России, грозят не окончиться в ближайшее время, а найти свое продолжение на протяжении не одного года. На этом фоне резервы нашей страны значительно истощаются, а население существенно беднеет.
Ведущие российские эксперты провели исследования и назначили ориентировочную дату следующего мирового кризиса, который затронет и РФ. Это 2018-2019 годы. Так что кризис в 2018 году в России более чем возможен. Чего нам ждать в ближайшем будущем и как упадок в экономике отразится на простых гражданах Российской Федерации? Об этом и пойдет речь в нашей статье.
Очередной виток кризиса
Сроки следующего глобального экономического кризиса первым назвал заместитель главы Министерства экономического развития РФ Андрей Клепач. Уже потом к его мнению присоединились и другие экономисты.
Начистоту, кризис в России и не заканчивался, так что экономика просто продолжит находиться в стагнации. По прогнозам Министерства экономического развития, застой продолжится до 2019 года включительно. Также в сценарий Минэкономразвития заложено замораживание накопительных пенсий и зарплат госработников, кроме того, пенсионеров в этот период ожидает индексация пенсионных выплат на 4%.
Непопулярный метод: заморозка зарплат
Официально в прогнозе ведомства на 2017-2019 годы говорится о том, что организации скопили достаточно средств, которые можно пустить на инвестиции. Неожиданной стала информация, о необходимости приостановки роста зарплат сотрудникам для дальнейшего прогресса экономики.
Не исключен тот факт, что на самом деле ситуация будет обстоять еще хуже, чем видится Министерству экономики и развития: прибыли предприятий, которые были получены вследствие девальвации рубля, могут обернуться большими убытками.
Прогнозы политиков и экспертов
Прогноз Минэкономразвития, на основе которого и был разработан сценарий и рассчитан будущий бюджет, вызвал у общественности резонансный отклик. Дело в том, что с подачи СМИ документ, выражающий аналитические исследования министерства, был интерпретирован в предложение полностью или частично ограничить рост зарплат бюджетникам.
Председатель нижней палаты парламента Сергей Нарышкин, сразу после обнародования предложения Министерства экономики и развития, сообщил о том, что Госдума не сможет одобрить подобную «инициативу» ведомства:
«…Что касается ограничения зарплаты в системе государственной и муниципальной службы, я, собственно, это допускаю, но наверняка депутаты будут возражать против ограничения, замораживания, тем более уменьшения зарплат в бюджетном секторе».
Также Нарышкин отметил, что прогноз Минэнерго и исходящий из него сценарий на плановый период 2017-2019, относительно приостановки выплат ежемесячных зарплат, касается именно госработников. Иначе и быть не может, ведь на заработную плату бюджетников государство может оказывать непосредственное влияние.
Причем, как справедливо отметил председатель нижней палаты парламента, зарплаты в секторе частного предпринимательства «не компетенция министерства экономического развития, а компетенция акционеров предприятий».
Однако существует альтернативное мнение, относительно заморозки зарплат – в документе Министерства экономического развития речь идет как раз о частниках. Справедливости ради, стоит отметить, что там говорится не о мерах по сдерживанию выплат, а также вовсе не о рекомендациях относительно бизнеса, — в документе прописано всего лишь возможное развитие событий.
Помощник министра экономического развития Елена Лашкина пояснила, что выдвинутые Министерством экономики и развития сценарные условия – это вовсе не предложения ведомства, а рядовой аналитический прогноз:
«Это прогноз о том, как могут развиваться события в различных условиях. Мы предполагаем в целевом варианте, исходя из известных данных, что компании станут перераспределять ресурсы в сторону инвестиционных расходов, в том числе за счет временного ограничения издержек на оплату труда, компенсируя это в дальнейшем их ростом. Но это не рекомендации для владельцев бизнеса».
Также Лашкина упомянула то, что в пресловутом документе говорится об ускорении среднегодовых темпов роста реальной заработной платы, что, в свою очередь, станет стимулом для потребительского спроса.
Проявил свое отношение к возникшему резонансу и пресс-секретарь Президента Дмитрий Песков. По его словам, обсуждалось лишь одно из предложений. А в реальности ведомство не выдвигало предложений вообще. Песков подытожил свой комментарий СМИ словами:
«Продолжаются поиски точек роста российской экономики. Тема оптимизации бюджетных расходов постоянно находится на повестке дня, постоянно обсуждается, — пояснил представитель главы государства и добавил, что речь идет в том числе и об оптимизации расходов на государственный аппарат. — Пока говорить о какой-то четко сформулированной позиции, наверное, не приходится».
Получается, прогноз Министерства экономического развития РФ, каким-то образом, побудил журналистов по-своему интерпретировать его и, тем самым, породил рассмотрение общественностью, министрами и экспертами идеи о приостановке роста зарплат бюджетникам.
Инвестиции в дело
Изложенные в документе экономического ведомства прогнозы и возможные сценарии также подразумевают увеличение темпов роста инвестиций с 3,8% в 2017 году до 7,1% в 2019 году. Объем инвестиций должен достичь прогнозируемого министерством уровня в 24,1% ВВП.
То есть организации, вероятнее всего, на самом деле будут сдерживать зарплаты, потому что вся прибыль пойдет на расширение производства. Прибыли корпораций, опираясь на документ, не слишком увеличатся в 2017 году, по сравнению с годом 2015. Однако уже в объем инвестиций должен возрасти на 12%. В 2019 году размеры вложений уже будут достигать 10,8%.
Исходя из прогноза, такие показатели возможны не только благодаря сдерживанию расходов на социальные обязательства, но и, как говорится в документе, господдержкой «системообразующих и эффективных инвестиционных проектов» и «опережающим ростом инвестиций в инновационные сектора экономики».
При всем вышеизложенном следует не забывать, что волна кризисов не исчезнет сама по себе никогда. Циклы, сопровождающиеся взлетами и падениями, присущи любой глобальной экономики и Россия – ее часть.
На протяжении нескольких лет Россия испытывает серьезные экономические трудности. В связи с этим каждого гражданина волнует вопрос о том, как будет развиваться ситуация в стране в будущем году. Продолжится ли кризис в России в 2017 мнение экспертов. От чего зависит благосостояние страны, и какие прогнозы дают аналитики. Стоит ли верить радужным обещанием или каждому из нас нужно готовиться к худшему.
Каждый россиянин успел на себе испытать все трудности экономического кризиса в 2016 году. Особенно тяжело было жителям отдаленных городов. Согласно статистике весной прошлого года средняя заработная плата в Москве и Московской области составляла 42 000 руб., тогда как в отдаленных от центра областях она не превышала 16 000 руб.
О чем говорят эти цифры, неужели люди из отдаленных областей России работают хуже и среди них профессионалов, достойных хорошей оплаты труда? Нет просто на лицо банальное перераспределение государственного бюджета. Средства заимствуются из регионов, чтобы обеспечить центральную часть страны. Дефицит региональных бюджетов уже и так слишком велик, и к сожалению прогнозы экспертов говорят о том, что в следующем году ситуация кардинально не изменится. Кризис в 2017 году будет, но он может пойти на спад при определенных условиях.
Чего нам ждать
Будет ли кризис в следующем году? По мнению аналитиков, Россия будет восстанавливаться еще минимум до 2018 года. Однако ситуация начнет стабилизироваться уже в следующем году. Это конечно не значит, что закончится кризис в России в одночасье, и мы станем сразу богаче и счастливее. Нет, процесс выхода из сложной экономической ситуации – это долгий путь с лишениями и ограничениями. И ограничения эти коснутся в первую очередь простой народ. Именно он где-то недополучит и что-то отдаст сверх привычного.
Ведь главным и приоритетным направлением сегодня в правительстве является снижение бюджетных расходов.
Экономический кризис в России 2017 продолжится, но по заявлению президента страны, самые уязвимые слои населения не пострадают в результате экономии бюджета, а вот чиновникам, которые привыкли отдыхать за границей и жить в свое удовольствие придется затянуть пояса. Как говорят эксперты ухудшения ситуации в 2017 году, в России не ожидается, но все зависит от мировых цен на нефть и еще ряда факторов.
Что думают эксперты
По поводу кризиса в России в 2017 году мнения экспертов схожи. У России есть три варианта развития событий:
- По самому негативному сценарию цена на нефть будет продолжать падать. При этом страну захлестнет волна безработицы, цены на продукты и услуги вырастут, а бюджетникам заморозят индексации.
- Более оптимистичный прогноз обещает стабильные цены на нефть, будет усиление национальной валюты, в Россию вернутся зарубежные инвесторы. Однако и при этом варианте, розница будет повышаться в цене, зарплаты снижаться, а индексации замораживаться.
- Самое благоприятное для России предсказание гласит, что баррель нефти подымится в цене до отметки в 80 долларов. Кризис 2017 года при этом и финансовый дефицит в РФ будет снижаться, но опять, же в ближайшие два года простые граждане не смогут ощутить на себе особых изменений в лучшую сторону.
Кредиты и покупательская способность
Зима 2017 года уже покажет трудности с кредитованием в России. Банки с неохотой будут кредитовать простое население, процент потребительских кредитов заметно снизится. Учитывая, что сегодня неудержимо растет число проблемных кредитов, займы будут обходиться значительно дороже и получить их будет еще сложнее.
Учитывая этот факт, розничный товарооборот заметно снизится. Если еще 2 года назад банки с охотой кредитовали такие покупки как бытовая техника, мебель и автомобили, теперь для того чтобы взять товар в кредит нужно иметь безупречную кредитную историю.
При этом немаловажным фактом станет возраст заемщика и продолжительность работы на одном месте.
Конец этого года и начало следующего покажет снижение объема платных услуг, особенно по регионам. Людям придется экономить. Лето, скорее всего, покажет снижение доходов туристических компаний. Последние новости уже говорят, что новогодних зарубежных туров в этом году забронировано на 40% меньше по сравнению с прошлым годом. Однако данная ситуация позволяет надеяться на развитие внутреннего туризма в России.
Что можно предпринять
По мнению Г. Грефа и других авторитетных финансистов и политиков страны окончание трудностей экономики возможно лишь при проведении грамотных реформ в стране. Прежние рычаги уже не работают, нужно искать свежие решения. Нужно кардинально изменить взгляд на экономику в целом и положении России в частности. Наша страна слишком зависима от сторонних факторов, и нам нужно сделать все, чтобы наша экономика была сильна и могла противостоять им.
Это отчасти подтверждает и М. Хазин. По его мнению, кризис в 2017 прогнозы для России не благоприятны. Еще ранее Хазин заявлял, что такая ситуация для экономики России продлится до тех пор, пока США смогут сдерживать крах своей страны и у них будут инструменты, чтобы выкачивать средства из других держав.
Однако эксперты говорят, не стоит отчаиваться, ведь ситуация, хоть и сложная, но поправимая. Нам остается только надеяться на лучшее, тем более что российский астролог Павел Глоба предсказал перемены в лучшую сторону. По его мнению, кризис экономики России начнет заканчиваться уже в ближайшем времени, тогда как мировой кризис продлится еще как минимум четыре года.
Аргументы в пользу прогноза.
"Китайский фактор" (подробнее в отдельном )
Основные факторы риска: долги китайских компаний, раздутые цены активов и снижение темпов роста экономики Китая, что создает риски массового невозврата кредитов. В частности, функционеры МВФ отмечают, что потери китайских банков из-за долгов госпредприятий могут составить 7% ВВП (). Растет и разрыв между объемом выданных кредитов и ВВП Китая, уже несколько лет превышая критические уровни.
Тем не менее, Китай «хоронят» еще с 2015 года, а он все оказывается «живее всех живых». Каждый год в КНР банкротится 1 млн. предприятий, и каждый год создается 1 млн. новых предприятий. Другими словами, китайским банкам к банкротствам не привыкать.
Процент плохих невозвратных долгов итальянских банков вырос до 12% от ВВП страны уже к концу 2015 года, в то время как рост ВВП планомерно снижался. Италия - четвёртая страна Европы по объёму ВВП и одна из самых слабых (слабее только Греция). Государственный долг составляет уже более 130% ВВП. Безработица - немногим ниже Греции, общий портфель невозвратных кредитов превысил $400 млрд. Очевидно, что банковской системе потребуется значительная помощь, которой у федерального правительства просто нет. Цены на акции банков упали во много раз (банка Unicredit - в 20 раз по сравнению с 2007 годом), что говорит о наличии и понимании инвесторами соответствующих рисков.
Deutsche Bank - держатель самого большого в мире портфеля деривативов в $75 трлн, при этом отношение собственного капитала к резервам банка - всего лишь 3,5%. Одной из главных причин краха 2008 года стало то, что банки оказались с гигантскими портфелями деривативов с огромным плечом, а также крайне низкими резервами. Перед кризисом 2008 года Lehman Brothers имел отношение собственного капитала к резервам всего лишь в 3%. Падение общей стоимости активов в перекредитованном портфеле более чем на 3% уничтожило банк.
При этом, 16 сентября 2016 г. Минюст США от Deutsche Bank уплаты $14 млрд штрафов для урегулирования исков, связанных с ролью банка в манипулировании рынком ипотечных облигаций. И хотя юристы банка надеются отделаться суммой в 2-3 млрд. долларов, не станет ли это последней каплей?
Правительство Германии было категорически против спасения банков в Южной Европе, и не намерено идти на попятную ради своего банка.
Плохие долги европейских государств.
Всем известны долговые проблемы Греции и Италии. Может ли это вызвать кризис, и когда - раздел ждет своих авторов.
Огромный государственный долг США
Огромный госдолг США является миной замедленного действия для мировой финансовой системы, считает президент РоссииВладимир Путин. "Нерешенных проблем (у США ) много. Например, огромный государственный долг. Это мина замедленного действия и для экономики самих США, и для мировой финансовой системы", - сказал он на пресс-конференции в Гоа.
Сегодня госдолг США достиг 18 триллионов долларов. Политика фнансовых санкций, которую стали применять американские власти против неугодных им режимов, сыграла с США злую шутку. Иран, Турция, Россия, Китай, Бразилия, Индия и Пакистан в результате задумались о своей зависимости от американской валюты и банков, вступив на путь отказа от доллара и использования национальных валют в двусторонней торговле. Если список таких стран будет расти - возможно, это станет начало конца американской гегемонии на финансовых рынках. Ведь в этом случае доллары, вложенные в американские ценные бумаги и хранящиеся как резервы в центральных банках государств по всему миру, быстро вернутся в США, и это подведет их к экономическому краху.
Проблемы в банковской сфере и "теневые банки" ()
В США инвесторы не считают банки надежнее, чем до кризиса, об этом свидетельствует то, что акции крупных американских банков стоят слишком дешево, а это значит, что доверие к ним подорвано. В период кризиса им будет сложно выплачивать свои долги за счет ликвидации активов. Очень низкие процентные ставки также снижают их способность противостоять кризису; сокращают рентабельность, которая нужна банкам для формирования подушки безопасности. И дело не только в уровне ставок, важную роль также играет разница между краткосрочными ставками, под которые кредитуются банки, и долгосрочными, под которые они сами выдают займы.
В 2018 году вступают в силу два новых закона, однако мы ощутим на себе их последствия уже в 2017, поскольку банки начнут готовиться к ним. Один из них подготовлен Базельским комитетом по банковскому надзору, он жестко ограничивает размер кредитного плеча, допустимый для банков. Другой требует ускоренной процедуры признания ожидаемых убытков. Эти правила должны повысить безопасность банков, но при этом они попутно сокращают их прибыли. Вряд ли они станут стабильнее, если попытаются пролезть в игольное ушко и обойтись без привлечения дополнительного акционерного капитала.
Рост операционных затрат и усиление государственного контроля в традиционном банковском секторе спровоцировали отток денег в менее регулируемые "теневые банки". В теневую банковскую систему входят хеджевые фонды, паевые инвестиционные фонды, кредиторы и заемщики ценных бумаг. "Китайские банки - это потенциальный детонатор", - утверждает Самуэль Мэлоун из Moody"s Analytics. Он проанализировал размер, уязвимость и взаимозависимость крупнейших банков в мире и пришел к выводу, что под ударом прежде всего соседи Китая из Юго-Восточной Азии, особенно Сингапур. Китайская теневая банковская система огромна и до конца не изучена, а ее убытки могут быстро перекинуться на традиционный банковский сектор.
Накопившиеся диспропорции в мировой экономике ().
Структурные диспропорции в мировой экономике и непосредственно в США выросли до колоссальных размеров, в первую очередь речь идет о несоответствии реально располагаемых доходов домохозяйств их расходам (то есть уровню жизни), последние много выше за счет закредитованности домохозяйств. А именно: накопленный долг в США для среднего домохозяйства на осень 2008 года составлял более 130%, притом, что до начала «рейганомики» его уровень не превышал 65% (). Доходы и расходы должны прийти в состояние относительного равновесия, падение расходов при этом должно составить примерно 30-35% для мировой экономики, около 50% - для Евросоюза и порядка 55-60% для США.
В последнем докладе ОЭСР названы еще несколько факторов из этой серии ():
Переоцененность активов. «Низкие ставки лежат в основе значительного роста цен на широкий перечень активов, что повышает вероятность резкой коррекции цен и уязвимость [рынков]», - говорится в докладе. Слабые перспективы глобального роста контрастируют с высокими ценами на активы, включая акции и облигации. Более 35% суверенных долгов стран ОЭСР торгуется с отрицательной доходностью.
В ОЭСР отмечают, что значительный рост цен на акции в последнее время происходил на фоне замедления роста прибыли компаний нефинансового сектора. Организация делает вывод, что рост цен на акции поддерживался во многом политикой низких процентных ставок. Низкие ставки также привели к росту цен на недвижимость. Если политика сверхнизких и негативных ставок сохранится в ближайшие пару лет, это «создаст проблему устойчивости финансовых институтов», говорится в докладе. Низкие ставки создают риски для управляющих активами и пенсионных фондов: их прибыли снижаются в связи со снижением доходности бумаг с фиксированным доходом.
Замедление роста мировой торговли. В докладе констатируется, что взрывной рост мировой торговли, который продолжался около 20 лет благодаря процессам глобализации (открытию новых рынков, либерализации торгового законодательства, созданию общих региональных рынков), завершился с мировым финансовым кризисом. В числе причин этого явления ОЭСР называет усиление протекционистской политики в ряде стран, снижение торговых оборотов Китая и других азиатских стран и слабый спрос в Европе. Для того чтобы вернуть мировую экономику к средним темпам роста (они составляют порядка 3,75% в год), ОЭСР призвал к «решительным коллективным действиям», проведению реформ в бюджетной и торговой политике. ОЭСР считает, что в условиях исчерпанности и рисков стимулирующей монетарной политики государствам пора переходить к мерам бюджетного стимулирования, включая государственные инвестиции в образование и здравоохранение.
Закредитованность предприятий: по низким ставкам (которые могут вырасти), в расчете на высокие темпы роста ВВП (которых нет).
