Мировой финансовый кризис ударил сразу по многим областям производственной и экономической деятельности. Одной из основных проблем стало падение цен на многие активы и невозможность их быстрой продажи. Ведь если падает покупательская способность, то кто будет приобретать недвижимость? Результатом стал кризис ликвидности - неспособность быстрой продажи активов по цене близкой к рыночной.
Кризис ликвидности оказал негативное воздействие на банковскую деятельность - ведь многие банковские кредиты выдавались под залог каких-либо активов (к примеру, автомобили, квартиры, дома и т.д.). В результате кризиса ликвидности на руках у банков оказались нереализуемые активы, а вот с деньгами стало весьма напряженно. А банк - это предприятие, которое оперирует весьма специфическим товаром: товаром являются деньги в различных проявлениях (кредиты, депозиты, ссуды и т.д.).
Подобная ситуация, начавшись в 2007 году, сохраняется в той или иной мере по всему миру по сей день.
В России действие кризиса несколько ослаблено из-за государственного регулирования. Первыми приняли на себя удар кризиса предприятия металлургии, тяжелой промышленности и банковской сферы услуг, некоторые предприятия остановились из-за кризиса неплатежей Виноходова А.Ф., Васильева И.Н. Пути преодоления финансового кризиса в России // Фундаментальные исследования. - 2009. - № 1 - стр. 59-60..
Российские финансовые эксперты продолжают обсуждать причины, вызвавшие кризис в России. Одна из причин - «исчезновение» Стабилизационного фонда и золотовалютных запасов России в первые месяцы мирового финансового кризиса. Другая ключевая причина - кризис ликвидности и массовое банкротство российских банков. В целом в качестве причины финансового кризиса называются самые разные факторы:
- ? массовое бегство иностранных капиталов в условиях мирового кризиса;
- ? массовый невозврат потребительских и ипотечных кредитов;
- ? паническое изъятие населением банковских вкладов;
- ? паника на валютной бирже и резкое падение курса рубля;
- ? удешевление нефти: котировки российского фондового рынка снижались примерно настолько же, насколько и мировые цены на нефть;
- ? «ножницы Кудрина» (ухудшение положения российских экспортеров нефти не только из-за удешевления нефти, но из-за роста экспортных пошлин);
- ? сокращение притока валюты в страну (т.к. нефтяные компании, столкнувшись с проблемами, сразу же стали оставлять за рубежом большую, чем обычно, часть экспортной выручки);
- ? конфликт на Кавказе и выведение иностранными инвесторами денег из нашего фондового рынка по причине этого конфликта;
- ? мировой финансовый кризис. Основными партнерами России выступают Евросоюз и США и проблемы в их экономиках негативно отразились и на РФ. Российские финансовые компании вкладывали деньги в ценные бумаги американских ипотечных банков, которые в свою очередь были обеспечены выданными ранее ипотечными кредитами;
- ? снижение темпов экономического роста многих стран, рост мировых цен на энергоносители, продовольствие, металлы; завышенный курс акций многих крупнейших ТНК (топливно-нефтяных компаний) и сверхмонтизация в государствах, где находятся центры деловой активности всей планеты;
- ? зависимость российского бизнеса от зарубежного капитала, что привело к обвалу фондового рынка и нехватке ликвидности у многих российских компаний.
Существуют предположения экономистов, что финансовый кризис (и мировой и российский) может сказаться на населении, а в частности:
- ? обесценятся сбережений домашних хозяйств,
- ? сократится потребление домашних хозяйств, что способно привести к снижению их инвестиционной активности,
- ? снизятся реальные доходы граждан при снижении покупательной способности рубля (в первую очередь работников бюджетной сферы).
Для решения данных проблем за короткий срок совещания провели все финансовые учреждения, ответственные за ситуацию на финансовом рынке России - Банк России, Минфин, ФСФР, Минэкономразвития. Свои предложения они доложили Президенту страны и премьер-министру, и были предприняты следующие действия, направленные на выход из кризисной ситуации.
- а) Минфин РФ: выделение 1,12 трлн. руб. Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку; размещение 110 млн. руб. госкорпорации ЖКХ и АИЖК.
- б) Банк России: снижение требований по обязательным резервам на 4 процентных пункта - до 1,5-4%; кредитование банков под меньшие залоги (предоставление им до 500 млрд. руб.).
- в) агентство по страхованию вкладов: повышение страхового возмещения по банковским депозитам до 700 тыс. руб.; снижение ежеквартальных отчислений банков в фонд страхования до 0,1% от размера привлеченных вкладов населения.
- г) ассоциация российских банков: временная отмена ставок отчислений в фонд обязательного резервирования; увеличение в 2 раза всех коэффициентов покрытия по операциям РЕПО с Банком России и размещение депозитов Минфина в коммерческих банках; включение банков в перечень организаций, векселя которых могут приниматься в обеспечение по кредитам ЦБ РФ. ЦБ РФ и Минфин рефинансируют банки в виде субординированных займов до половины капитала банка. Обсуждение возможности активизации межбанковского рынка; обеспечение контроля за целевым использованием средств, направляемых на поддержание ликвидности банковской системы. Создать Государственную чрезвычайную комиссию для обеспечения принятия межведомственных решений и оперативного контроля за их исполнением под руководством первого вице-премьера Правительства РФ и др.
- д) ассоциация «Россия»: ориентация на качество активов кредитной организации при определении участников тендеров на размещение бюджетных денег; обеспечение прозрачности использования средств, получаемых государственными банками; увеличение сроков предоставления ЦБ РФ кредитов; включение в ломбардный список векселя оборонных предприятий и предприятий, выполняющих государственный заказ и др.
- е) меры, предложенные первым вице-президентом Ассоциации «Россия»: установление иерархии целей политики в интересах социально-экономического развития страны и определение монетарных инструментов для их достижения; создание независимого Межведомственного института финансового анализа и прогнозирования; задействование институтов развития в реализации денежно-кредитной политики на развивающемся рынке; упрощение процедуры капитализации кредитных организаций и др.
Всемирный банк (ВБ) положительно оценивает антикризисные меры правительства РФ. Сравнивая ситуацию в 1998 г. и 2008 г. ВБ приходит к выводу, что в 2008 г. степень макроэкономической уязвимости РФ была значительно ниже благодаря тому, что Россия создала значительный стабилизационный фонд и провела либерализацию валютного курса
Именно сейчас, в период кризиса, пора сделать выводы и покупать не товары, а технологии производства, инвестировать в собственную экономику и привлекать собственные трудовые ресурсы. Предприятия, производящие современную продукцию, проведя оптимизацию затрат, выйдут из кризиса обновленными и более конкурентоспособными; банки, активно работающие на внутреннем рынке и соответствующие требованиям всех международных и внутренних стандартов, только укрепят свои позиции и доверие у населения, что будет способствовать их дальнейшему развитию.
Одним из основных «убийц» роста средних компаний является кризис ликвидности. Выживание в условиях спада иногда требует от лидера компании непопулярных мер
В рубрике «Книга» РБК знакомит читателей с новыми нон-фикшн книгами, выходящими в России и мире, публикуя выбранные редакцией отрывки из них. Эта статья — фрагмент из книги Роберта Шера «Сильный средний бизнес: Как справиться с семью основными препятствиями роста», которая вышла в издательстве «Альпина Паблишер».
Как выглядит финансовое благоразумие
Для того чтобы компании, имеющие прибыль и положительный баланс, смогли избежать кризиса ликвидности, им стоит откладывать достаточное количество денег в хорошие годы, чтобы купить себе время на исправление проблем в плохие. Это значит, что вы должны постоянно держать ногу на педали тормоза корпоративных расходов. Сильные механизмы контроля финансов помогают создать сигналы, заставляющие компанию действовать поэтапно, замедляя утечку наличных или прекращая ее на самых ранних стадиях. Такие действия помогут бизнесу избежать неприятностей типа массовых увольнений или отказа от стратегически важных инициатив.
Когда показатели ликвидности компании достаточно хороши и продолжают улучшаться, у нее появляется пространство для маневра. Однако в определенной контрольной точке финансовая дисциплина должна вынуждать руководство отказываться от самых рискованных и забирающих слишком много денег проектов. К сожалению, существует изрядное число компаний, которые не разрабатывают систему таких сигналов. Они верят, что все получится и что победа встретит их за ближайшим углом. Руководствуясь надеждами, они пропускают вторую контрольную точку, а затем и третью. Зачастую деньги у компании заканчиваются на уровне пятого или шестого сигнала. К этому времени варианты действий сужаются, и бизнес оказывается на грани кризиса ликвидности.
Надежда — это не стратегия. Стратегия — это выстраивание пригодных механизмов финансового контроля.
Превратите свой бухгалтерский баланс в крепость
Подумайте о своем бухгалтерском балансе как о наборе дорожных отбойников. Если ваша компания сталкивается с проблемами, имея сильный бухгалтерский баланс, то вполне может замедлить утечку средств путем привлечения краткосрочных банковских кредитов, а затем, если потребуется, — несколько увеличить объемы своей кредиторской задолженности. После этого компания может заняться снижением складских запасов и дебиторской задолженности, потом — воспользоваться денежными резервами и т. д. Однако после преодоления каждого «отбойника» вам стоит немного снижать скорость, поскольку второй раз он уже вам не поможет.
Экономический спад 2008 года стал серьезным тестом для имевшихся у разных бизнесов «отбойников». Казалось, что многие компании находятся в нерискованной и защищенной позиции. Однако когда продажи упали (в ряде случаев на 40% за считаные дни), а банки изменили свою политику в области кредитов на крайне консервативную, сигналы тревоги начали звучать один за другим. Это время было по-настоящему пугающим.
Некоторые компании способны использовать свои «отбойники» для того, чтобы пережить влияние кризиса ликвидности. Но стоит всегда помнить, что эти защитные приспособления — одноразовые. Потому для компаний критически важно быстро перестраивать свою работу после преодоления каждого из них.
Это означает, что вы должны управлять бизнесом внимательным и консервативным образом, пока вновь не начнется приток денежных средств, достаточный для восстановления той несокрушимой крепости, которую должен представлять собой ваш бухгалтерский баланс. Я обнаружил, что управление компанией в подобные времена не самое приятное дело. Я не мог заниматься творческими проектами или завоевывать крупных клиентов (работа с которыми связана с большими рисками). Однако… это жизнь, и порой после кризиса приходится провести какое-то время в реанимации.
Следите за потоком денежных средств
В долгосрочной перспективе единственный надежный способ избежать кризиса ликвидности состоит в том, чтобы зарабатывать деньги, а не терять их. Тем не менее многие компании слишком спокойно относятся к проблеме убытков. Они пытаются найти инвесторов и занять деньги. Такие действия будут помогать им в течение некоторого времени, но не бесконечно. Компании, неспособные зарабатывать, не могут и выживать. Я знаю, что это звучит слишком просто. Потому что так оно и есть.
Цель любого бизнеса проста — снабжать владельцев деньгами. Иногда компания может тратить имеющиеся средства на инвестиции, однако многие успешные генеральные директора настаивают на положительных результатах в каждом квартале. Они не просто надеются получить прибыль, а буквально требуют ее. Они предпринимают агрессивные действия и, если целей не удается достигнуть, урезают расходы или стимулируют рост продаж всеми доступными способами. Они устанавливают показатели по прибыльности и начинают реагировать на возможные проблемы значительно раньше, чем обнаруживается нехватка денег. А когда средства действительно заканчиваются, такие генеральные директора приступают к сокращению расходов, но при этом ведут себя стратегически правильным образом.
Урезайте расходы вдумчиво
На протяжении многих лет компания MBH Architects контролировала показатель использования своих ресурсов — количество часов, реально выставленных в счетах клиентам, в сравнении с общим числом доступных оплачиваемых часов. В период драматического спада экономики, продолжавшегося с 2008 по 2010 год, генеральный директор компании Деннис Хит и один из ее основателей, Джон Макнолти, заблаговременно и часто производили сокращение персонала, стремясь к тому, чтобы значение контрольного показателя не выбивалось за установленные пределы.
Как только это случилось в первый раз, Хит приступил к быстрым действиям. Он начал увольнять людей. Он прекратил выплату бонусов. В августе 2008 года он урезал зарплаты себе и своим партнерам на 50%, а персоналу — на 15-20%. Основатели компании залезли в собственные карманы. Они заблаговременно закрыли несколько региональных офисов и урезали ряд других расходов, чтобы снизить величину постоянных издержек. Владельцы бизнеса и сотрудники сами занимались уборкой помещений. Они даже закрыли один из этажей штаб-квартиры, чтобы сэкономить на коммунальных расходах.
Однако этого было недостаточно. Во вторник 16 декабря 2008 года банк заморозил кредитную линию MBH, оставив компанию без какой-либо возможности выдать персоналу зарплату в пятницу. В тот же день крупнейший клиент MBH, ведущий национальный ретейлер, с которым она сотрудничала в течение 16 лет, остановил работу над всеми совместными проектами, поскольку сам оказался в непростой ситуации. MBH теперь уже просто не могла содержать 113 штатных сотрудников.
В том месяце Хит и Макнолти решили, что им стоит отложить все увольнения на период после Нового года и сообщить команде плохие новости во время рождественских каникул. Владельцы бизнеса и финансовый контролер компании Оли Меллоуз встретились во время каникул, чтобы подготовиться к увольнениям. «Написав имена всех сотрудников на небольших карточках, мы отправились в конференц-зал, — вспоминает Хит. — Мы доставали одну карточку за другой и спрашивали: «Он нам нужен? С кем из этих людей мы хотим перестраивать компанию?» Мы могли позволить себе оставить не более 50 человек, только лучших из лучших. Даже при самом скверном сценарии у нас имелось несколько проектов, которые мы считали достаточно стабильными. С их помощью мы могли загрузить 50 человек и заработать денег на покрытие своих ежемесячных расходов».
Лучший способ избежать платы по счетам во время кризиса ликвидности (типа того, с которым столкнулась MBH) состоит в том, чтобы не доводить до этого. Для компании, оказывающей профессиональные услуги, основные затраты — зарплата сотрудников. Поскольку рабочая нагрузка в MBH снизилась, руководству компании предстояло с умом подойти к вопросу сокращения персонала. Это было важно с точки зрения перспективы, так как MBH рассчитывала вернуться к прежним успехам, пусть и не сразу. Потому владельцы бизнеса приняли решение оставить только тех, кто сумеет помочь бизнесу отвоевать былые позиции, а не тех, кто просто проявлял лояльность к компании в прошлом. Эта задача сложна для большинства лидеров, но они при необходимости обязаны ее выполнить.
Никто, кроме лидеров, не способен привести нас в будущее. Для компании крайне важно быстро реагировать на спады в бизнесе. Ситуация может ухудшиться в любой момент, однако очень многие надеются на то, что их репутация позволит им остаться на плаву в любой ситуации. Прибыль — это кислород для бизнеса, и, когда предприятие начинает задыхаться без денег, для его оживления нужна немалая дисциплина. Экономический кризис 2008 года был необычайно суровым, особенно в строительной отрасли. Проблемы у MBH случились не из-за ошибок самой компании, а из-за состояния экономики. И, несмотря на все старания компании, в ее арсенале просто не было никаких краткосрочных инструментов, чтобы исправить ситуацию.
Один из самых неприятных аспектов кризиса ликвидности <...> состоит в том, что он отвлекает внимание руководства от вопросов управления бизнесом и его развития. И пока оно пытается решать самые актуальные проблемы с ликвидностью компании, основы его бизнеса могут пошатнуться. По этой причине будет правильным ограничить состав антикризисной команды несколькими топ-менеджерами компании. Это позволит остальным руководителям заниматься обычными делами и избавит их от эмоциональных травм. Тем не менее всей команде нужно знать, что происходит, и вследствие этого в компании должна быть налажена регулярная коммуникация. В то же самое время руководство должно поддерживать в коллективе высокий моральный дух, балансируя между тем, что должны знать сотрудники, и тем, как может выглядеть их будущее, — это позволит принимать правильные решения в отношении каждого из них.
К концу 2010 года доходы MBH начали расти. К 2012 году они составили 84% от докризисного пика. Количество сотрудников увеличилось до 177 человек, а прибыль превысила уровень 2007 года. Для выживания MBH пришлось проделать непростую работу, однако эта работа оказалась удачной.
Роберт Шер Основатель консультационной компании CEO to CEOКризис ликвидности
(Liquidity crisis)
Кризис ликвидности - это невозможность быстро продать
Невыполнимость своевременной оплаты обязательств и нереальность быстрой продажи
, определение
Кризис ликвидности - это неспособность быстрой продажи активов (предприятия, фирмы, банка) по цене близкой к рыночной, а также неспособность бесперебойно оплачивать в срок свои обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. Или как дает определение Экономический словарь: ситуация, когда кредитные компании не могут исполнять свои текущие обязательства.
Тем не менее, между кризисом ликвидности и банкротством существуют отличия, так как в случае принятия акционерами решения о несении дополнительных издержек по привлечению средств, может быть преодолён, что обычно усиливает рыночные позиции банка .
Кризис ликвидности в разное время испытывали многие крупнейшие банки по всему миру, включая Fannie Mae, Freddie Mac и , причём последний всё же стал банкротом.
Кризис ликвидности банков
В последнее время ходит много разговоров о банковском кризисе, точнее, кризисе ликвидности, разразившемся в российской банковской системе. Специализированная пресса каждый день пестрит аналитическими и экспертными материалами на тему кризиса банков, частные телеканалы посвящают кризису ликвидности передачи, однако официоз до недавнего времени игнорировал явный непорядок, воцарившийся в банковском секторе.
Неудивительно, что разговор крутился вокруг вероятности нового дефолта, на этот раз банковского, а также поиска ответа на уже набивший оскомину вопрос: в чем хранить сбережения. Естественно, все участники программы пришли к выводу, что дефолта банковской системы не будет. Впрочем, никто и не говорит, что возможен дефолт всей банковской системы . Ну, а лучше всего хранить, конечно, в рублях.
Кризис ликвидности (Liquidity crisis) - это
Становится непонятным, какова взаимосвязь между государственным Стабфондом, центробанковскими резервами золота и валюты, преподносимыми участниками передачи в качестве гарантий банковской стабильности, и иностранными кредитами частных российских банков, вопрос о возврате которых с каждым днем становится все острее.
Кроме того, обратило на себя внимание элементарное незнание некоторыми экспертами существующей системы страхования вкладов. Так, один известный специалист сначала заявил, что банковские вклады страхуются лишь до 200 тыс. рублей (год назад было до 190 тысяч, с этого года до 400 тысяч, 200 тысяч не было никогда), а потом добил зрителя сообщением, что страхуются только рублевые вклады.
Чтобы прояснить эту тему, сообщаю, что согласно ст. 2 закона «О страховании вкладов физ. лиц в банках России» вклад — это «денежные средства в валюте России или иностранной валюте , размещаемые физ. лицами в банке на территории России на основании договоренности банковского вклада или концессии банковского счета, включая капитализированные (причисленные) проценты на сумму вклада».
А в соответствии с п. 6 ст. 11 того же закона , «в случае если обязательство банка, в отношении которого наступил страховой случай, перед депозитером выражено в иностранной валюте , сумма возмещения по вкладам рассчитывается в валюте России по курсу, установленному российским ЦБ на день наступления страхового случая».
Пункт 2 той же ст. 11 говорит, что возмещение по вкладам в банке, в отношении которого наступил страховой случай, выплачивается депозитеру в размере 100 процентов суммы вкладов в банке, не превышающей 100 000 рублей, плюс 90 процентов суммы вкладов в банке, превышающей 100 000 рублей, но в совокупности не более 400 000 рублей. Так что обладатели 57,6% вкладов, а именно столько составляют депозиты и счета до 400 тыс. рублей, могут спать спокойно.
Причины кризиса банковской ликвидности
И пусть нас уверяют в том, что все хорошо, тем не менее, кризис развивается, причем, его глубина, временные рамки и последствия пока остаются неизвестными.
Прародителем российского кризиса ликвидности стал начавший сдуваться американский ипотечный пузырек. В июле-августе этого года обнаружилось, что из $1,5 трлн. рефинансированных ипотек $220 млрд. являются низкокачественными, то есть вероятность их возврата невелика.
Кризис ликвидности (Liquidity crisis) - это
Много это или мало? Немного, потому что $1,5 трлн. Займов — это лишь 14% всего объема ипотечного кредитования в США. Потому и пузырек, что $220 млрд. — сумма для рынка американской ипотечного кредита небольшая. Потому и пузырек, что $220 млрд. — сумма, вложенная в ипотечные облигации крупнейшими мировыми банками и инвестиционными фондами в надежде получить быструю и значительную .
Кризис ликвидности (Liquidity crisis) - это
Виноватых ищут до сих пор. Банки, выдававшие сомнительные займа под плавающую ставку, пеняют на несовершенство методик оценки рисков. Инвестиционные фонды, добровольно вляпавшиеся в ипотечную историю, во всем винят банки. И те, и другие кроют ведущие , такие как «Moody’s Investors Service», « » и «Standard & Poor’s», на платной основе необоснованно высоко оценивавшие банковские ипотечные бумаги.
Точный подсчет убытков впереди, поскольку глубина американского кризиса еще не определена. Однако уже начали появляться первые данные о потерях. Например, крупнейший США Citigroup Westpac Inc. объявил, что недосчитался $2,7 млрд., швейцарский банк UBS сообщил, что списывает активов на $3,4 млрд., американский инвестиционный банк Merrill Lynch заявил, что из-за низкокачественных ипотек лишился активов на $5,5 млрд. И хотя многие банки по сумме всех видов деятельности все-таки остаются в плюсе, удар нанесен чувствительный.
Но что для мировой банковской системы потери нескольких миллиардов в сравнении с триллионными активами? Другое дело, что банки и инвестиционные фонды стали с опаской коситься друг на друга. Кто ж знает, на что один финансовый институт просит у другого заем, а вдруг на покрытие ипотечных убытков или, тем паче, на новые рискованные вложения ?
В результате кризис доверия выразился в невозможности разместить долговые бумаги с обеспечением на общую сумму $250 млрд. На развивающиеся рынки, к которым относится и российский, многие банки лимиты вообще временно закрыли. К тому же считает, что последствия лопнувшего ипотечного пузырька проявятся лишь в следующем году.
Кризис ликвидности (Liquidity crisis) - это
В Российской Федерации, где рост банковских активов в последние годы минимум на треть происходил за счет коротких зарубежных денег , после закрытия западных лимитов для развивающихся рынков моментально разразился кризис банковской ликвидности. Наше банковское сообщество, вторя стратегической линии правительства, заключающейся в экстраполяции текущей экономической статики на долгосрочную динамику, всерьез уверовало, что политика по привлечению краткосрочных иностранных кредитов и финансированию этими деньгами долгосрочных проектов может продолжаться бесконечно.
Собственно, последние три-четыре года развития банковского сектора подтверждали возможность такого построения кредитной стратегии. Если в 2004 году российскими банками было привлечено всего $7,1 млрд., то в 2006 году — уже $51,2 млрд., а за 9 месяцев этого года — $57,0 млрд.
В результате к сентябрю 2007 года российские банкиры «настреляли» $131,0 млрд., или приблизительно четверть всех своих активов, из которых $30 млрд. нужно отдать до конца этого года, а еще $20 млрд. — до середины следующего. Основными кредиторами у иностранцев стали крупнейшие российские банки. На долю 20 ведущих банков страны приходится две трети зарубежных заимствований, около 70% этих средств должны быть возвращены в течение года.
Кризис доверия к западной банковской системе породил проблемы с внутренними ссудами у нас. Если в первом полугодии этого года темпы заимствований банков на внутреннем рынке составляли в среднем 46 млрд. рублей в месяц, то в августе, например, удалось привлечь лишь 10 млрд. рублей.
Вспомните радостные отчеты высших государственных чиновников о небывалом инвестиционном буме: мол, только за первое полугодие этого года в Российскую Федерацию пришло $60,3 млрд. иностранных инвестиций. То, что три четверти этих инвестиций — банальные краткосрочные займы, никого не волновало. Ведь доверяют! Ведь признают темпы! А с чего бы их не признавать? Экономика, более 80% экспортирования которой составляют , в одночасье не рухнет, а, значит, на полгодика-годик рискнуть можно. К тому же, Россия всеми правдами и неправдами стремится утвердиться на мировой политической арене, так что дефолта, подобного 1998 году, не допустит.
Российский Центробанк изначально выпустил ситуацию с привлечением зарубежных заимствований из-под контроля. Что мешало монетарным властям ввести повышенное резервирование по иностранным кредитам? Безусловно, стоимость займов бы тогда выросла, но и рубль укреплялся не такими темпами, и рублевые остатки на банковских корсчетах не болтались бы без дела, и банки развивались бы интенсивно, а не экстенсивно. Впрочем, Центробанк и правительство — в нынешних российских условиях одно и то же, так что удивляться нечего.
В настоящее время, как нестандартно выразился председатель Ассоциации российских банков Г. Тосунян, российские банки испытывают «некоторые напряги». С русского это переводится как «денег нет». Каждый день появляются сообщения, что один банк отказывает в выдаче корпоративных ссуд, другой начинает переговоры о досрочном возврате предоставленных ссуд, а третий увеличивает по еврооблигациям.
Около половины ведущих ипотечных банков Российской Федерации уже свернули свои ипотечные программы, другая половина ждет, кому бы продать секъюритизированные ипотечные облигации (сумма готовых к размещению, но зависших на неопределенный срок ипотечных облигаций российских банков составляет несколько миллиардов долларов). Наконец, набирает обороты волна повышения ставок по вкладам и депозитам. Надо собирать , и государство, как будет показано ниже, банкирам в этом деле не большой помощник.
Два слова о российской ипотеке
Два — потому что три слова будут звучать уже неприлично. Несмотря на то, что за 2004-2006 годы в Российской Федерации выросла более чем в 5 раз (с 40 000 в 2004 году до 206 123 ипотечных договоров в 2006-м), воспользоваться ипотекой, по данным Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), в 2006 году смогли лишь 0,4% российских семей.
На 1 июля 2007 года ипотек было выдано на 374,4 млрд. рублей, что составило 4,7% от общего количества выданных банками ссуд. Если учесть, что просроченных, то есть потенциально невозвратных ипотек всего 2,5%, становится понятно, что российская ипотека в кризисе банковской ликвидности не замешана.
Российский кризис ликвидности до конца года не рассосется. И все же крупнейшие российские банки не прогорят. Ни государство, ни олигархи, конечно же, не допустят катастрофы. В первом случае финансовый пожар будет потушен бюджетными деньгами, во втором — средствами акционеров, которым посоветуют не нагнетать обстановку перед выборами.
Иные действия возможны со стороны средних и мелких банков. Кризис может подтолкнуть основателей и к умышленному банкротству своих банков. Тем самым покроются многочисленные финансовые грехи многих банковских проходимцев: «обналичка», фиктивный банковский , технические займы, «левая» отчетность. Пострадают в основном предприятия, обслуживающиеся в таких банках, поскольку частные вклады застрахованы. подготовки к острой фазе кризиса в самом разгаре. Главное — успеть перевести активы (займы, имущество, ценные бумаги) на аффилированные структуры.
Это предположение подтверждает statistics Агентства по страхованию вкладов. Ликвидация 89 банков, проведенная Агентством за последние годы, показала, что в процессе банкротства по рыночной стоимости удалось реализовать лишь 5% банковских активов, да и то это были, в основном, средства на корсчетах или обязательные резервы. Займы корпоративным клиентам, портфели ценных бумаг , наличные средства перед банкротством исчезали.
Src="/pictures/investments/img1936054_statistika_Agentstva_po_strahovaniyu_vkladov.png" style="width: 600px; height: 361px;" title="статистика Агентства по страхованию вкладов">
Кризис продемонстрировал не только непрофессионализм российских банкиров, но и беззубость государственного банковского надзора. Органы управления экономикой, в первую голову, правительство и Центробанк, кризис проспали. А инструментов минимизации кризиса немного.
Разберем некоторые возможные способы.
Авральное предоставление банкам бюджетных и резервных займов.
ВВЕДЕНИЕ
1. Причины экономического кризиса
2. Экономические кризисы и циклическое развитие экономики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
ВВЕДЕНИЕ
Существует точка зрения, что кризисы являются характерной чертой капиталистического способа производства и должны отсутствовать при социалистическом. В прошлом имелись даже такие теоретические положения, что при социализме не существуют кризисы – есть только «трудности роста».
Понятие кризиса теснейшим образом связано и с понятием риска, которое в той или иной мере влияет и на методологию разработки любого управленческого решения. Исключите из управления предположение и ожидание кризиса – и пропадет острота восприятия риска и станут неожиданными (и от этого еще более тяжелыми) не только кризисные ситуации, но и вполне обычные ошибки.
Социально-экономическая система в любом своем виде и любой форме, будь то общественная организация, фирма или предприятие, имеет две тенденции своего существования: функционирование и развитие.
Функционирование – это поддержание жизнедеятельности, сохранение функций, определяющих ее целостность, качественную определенность, сущностные характеристики.
Развитие – это приобретение нового качества, укрепляющего жизнедеятельность в условиях изменяющейся среды.
Функционирование социально-экономической системы характеризует обязательное наличие предмета труда, средств труда и человека, осуществляющего трудовую деятельность. При этом функционирование социально-экономической системы возможно лишь при определенном соответствии этих признаков: средства труда могут изменять его предмет, человек должен владеть средствами труда, результат должен соответствовать интересам и потребностям человека. Все это условия функционирования.
Развитие характеризует изменения предмета, средств труда и человека. Критерием этих изменений является появление нового качества, укрепляющего стабильность и гармоничность функционирования социально-экономической системы или создающего принципиально новые условия ее функционирования. Фактом развития являются повышение производительности труда, изменение его характера, возникновение новой технологии. При этом, конечно, меняются и условия функционирования социально-экономической системы. Функционирование и развитие теснейшим образом взаимосвязаны друг с другом, отражают диалектическое единство основных тенденций социально-экономической системы. Эту связь можно видеть в ее характеристиках и показателях (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Возникновение опасности кризиса в социально-экономической системе (организации)
1. ПРИЧИНЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ КРИЗИСА
экономический кризис цикличность
Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.
Причины кризиса могут быть различными. Они делятся на объективные, связанные с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации, и субъективные, отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении, а также природные, характеризующие явления климата, землетрясения и др.
Причины кризиса могут быть внешними и внутренними. Первые связаны с тенденциями и стратегией макроэкономического развития или даже развития мировой экономики, конкуренцией, политической ситуацией в стране, вторые – с рискованной стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками в организации производства, несовершенством управления, инновационной и инвестиционной политикой.
Если понимать кризис таким образом, то можно констатировать, что опасность кризиса существует всегда, что его необходимо предвидеть и прогнозировать.
В понимании кризиса большое значение имеют не только его причины, но и разнообразные последствия: возможно обновление организации или ее разрушение, оздоровление или возникновение нового кризиса. Последствия кризиса могут вести к резким изменениям или мягкому продолжительному и последовательному выходу. Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и антикризисным управлением, которое может смягчать кризис или обострять его.
Последствия кризиса могут привести к резким изменениям или мягкому, продолжительному и последовательному выходу из него.
Рис. 1.2. Причины кризисов
Кризисные изменения в развитии организации бывают долгосрочными и краткосрочными, качественными и количественными, обратимыми и необратимыми.
Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и характером антикризисного управления, которое может или смягчать, или обострять кризис. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, понимания причин и последствий, ответственности (рис. 1.3).
Во многих случаях спасает энтузиазм. Но энтузиазм не может давать продолжительного эффекта, хотя исключать его из программы антикризисного управления не следует. При этом надо понимать, что энтузиазм бывает различным по своим истокам, национальным особенностям, традициям культуры и т. д. Если энтузиазм используется для прикрытия грубых ошибок и корыстных целей, но не способствует снятию кризисных напряжений.
Экономический кризис (др.-греч. Krisis - поворотный пункт) - серьезные нарушения в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
Основные виды - кризис недопроизводства (дефицит) и кризис перепроизводства.
Кризис недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и связан с нарушением нормального хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.)
Кризис перепроизводства характеризуется наличием большого количества товаров, которые превышают спрос потребителей. Обычно возникает из-за невыявления совокупного спроса и невозможности в условиях свободного рынка планирования совокупного производства. В итоге для конкретного производителя обычно неизвестно, чего и сколько нужно рынку. Первые крупные кризисы подобного рода проявились в Англии в XVII веке.
С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы перепроизводства приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла.
2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ КРИЗИСЫ И циклическое РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ
Возможность и необходимость возникновения экономических кризисов определяются противоречиями между производством и потреблением товаров. По мере развития рыночной экономики, товарного и денежного обращения увеличивается вероятность обострения этого противоречия.
Разделение труда, развитие специализации и кооперации обостряют противоречие между производством и потреблением. Это противоречие проявляется также в разрыве производства и потребления как во времени, так и в пространстве. Обострение противоречия становится не только заметным, но и регулярным и протекает как периодически наступающие экономические кризисы.
Противоречие между производством и потреблением – главная, но не единственная причина экономических кризисов. Истоками экономических кризисов являются комплексы противоречий, которые накапливаются и обостряются в разнообразных процессах экономического развития. Многие противоречия и их обострение можно предвидеть, но не всегда можно полностью их устранить. Изменение потребностей и интересов человека, а следовательно, и спроса на те или иные виды продукции, естественно и закономерно. Производство до определенной степени является инертным и может лишь периодически перестраиваться. Научно-технический прогресс, который определяет возникновение новых технологий, также имеет импульсивный характер: накопление потенциала новых открытий и – реализация его в технологических решениях; он же, по мнению многих специалистов, определяет и продолжительность циклов.
Но непосредственными причинами экономических кризисов могут быть разнообразные события не только экономического, но и социально-политического характера. В этом обнаруживается связь экономики и социально-политической жизни общества.
История показывает, что макроэкономические кризисы (застои, спады экономик) проявляются периодически. Каждые 7-11 лет возникают кризисы средних циклов.
Каждые 3,5 года – малые циклы, большие циклы – каждые 50 лет.
Один из основоположников теории циклов Н.Д. Кондратьев доказал, фаза большого цикла отражается на ходе средних циклов.
При понижательной тенденции большого цикла все повышательные тенденции среднего цикла будут ослабляться, а понижательные – усиливаться. И наоборот.
Развитие теории кризисов постепенно превратилось в теорию конъюнктуры и ее колебаний, т.к. понятие кризиса связано с циклами развития.
Кризис – лишь одна из фаз цикла, и его понимание возможно только при изучении всех фаз: подъем – депрессия (стагнация) – кризис – подъем.
Кризис может проходить разные стадии:
· Латентную (скрытая) – когда система выглядит еще здоровой.
· Период кризиса – противоречия вырываются наружу.
· Период стагнации.
· Период подъема.
По Финку, любой кризис может состоять только из четырех различных и совершенно определенных фаз.
Банковский кризис России 1997 года: причины, результаты и пути преодоления
2.3 Преодоление кризиса ликвидности
Наиболее ярким и болезненным проявлением банковских кризисов является кризис ликвидности, который выражается в неспособности банковской системы бесперебойно осуществлять одну из своих важнейших функций - расчеты между экономическими агентами. Причинами утраты такой способности могут выступать, например, потеря значительной части ликвидных ресурсов в результате массового изъятия населением своих депозитов, резкий отток капитала из страны, утрата доверия к национальной валюте и перевод ликвидных средств предприятиями и населением в иностранную валюту, разрушение межбанковских связей и межбанковского кредитного рынка.
С точки зрения интересов всей экономики сбои в работе расчетной системы должны быть преодолены как можно быстрее, поскольку их неустранение приводит к нарушению всех экономических связей в обществе, к дестабилизации экономической жизни. Поэтому, обычно усилия государства, в первую очередь, сосредотачиваются на этом направлении тем более, что с организационной точки зрения преодоление кризиса ликвидности является наиболее легкой для решения задачей. Для ее быстрого решения существует один-единственный инструмент - предоставление центральным банком дополнительной ликвидности банковской системе.
Вместе с тем, кризисы ликвидности, как правило, не носят долгосрочного характера, в связи с чем перед центральными банками вскоре встает задача изъятия избыточной ликвидности с целью недопущения негативных процессов в динамике внутренних цен или обменного курса национальной валюты.
Для преодоления кризиса ликвидности до 17 августа 1998 г. Банк России сначала использовал, в основном, организационные мероприятия (восстановление механизма клиринга при осуществлении расчетов в Московском регионе). Предоставление дополнительной ликвидности банковской системе, несомненно, было использовано исключительно на приобретение валютных активов.
После 17 августа Банк России предпринял несколько действий, которые позволили предоставить необходимую ликвидность банковской системе и преодолеть к концу октября 1998 г. кризис ликвидности банковской системы:
были снижены резервные требования для банков. С 1 сентября 1998 г. была введена дифференциация нормативов в зависимости от удельного веса вложений банков в государственные ценные бумаги в работающих активах, а с 1 декабря 1998 г. эта дифференциация была отменена, но величина самого норматива была снижена с 10% до 5%.
банкам было разрешено использовать значительную часть обязательных резервов для осуществления первоочередных платежей при проведении Банком России специальных расчетных процедур по так называемой "расшивке" неплатежей (3 сеанса: 18 сентября, 25 сентября и 2 октября 1998 г). В целом, за счет снижения норм резервирования за август-октябрь банковская система получила около 17 млрд. руб., использование фиксированного курса рубля при расчёте объема привлеченных ресурсов для определения сумм обязательных резервов дало банкам "экономию" примерно в 10 млрд. руб.
ряду банков (в первую очередь, Сбербанку) были предоставлены кредиты для своевременного исполнения обязательств перед вкладчиками, сумма которых достигала 15 млрд. руб.
после принятия Банком России решения о переводе вкладов населения из крупнейших банков в Сбербанк существенно снизилось давление населения на банки, в результате чего несколько ослаб отток средств из банков.
резкая девальвация рубля и отказ Банка России от его поддержания привели к тому, что, начиная с середины сентября, банки начали активно продавать иностранную валюту Банку России, получая необходимую рублевую ликвидность. По средним оценкам, с середины сентября до конца октября Банк России купил на валютном рынке около 2 млрд. долларов, что означает, что банковская система получила за это время более 30 млрд. руб.
Таким образом, системный кризис ликвидности был достаточно быстро преодолен, однако, Банку России не в полной мере удалось реализовать вторую часть программы необходимых действий в этом направлении и избежать негативных последствий с точки зрения роста цен и падения курса рубля.
Начиная с конца сентября 1998 г., Банк России начал активно кредитовать Правительство, отдельные банки, что привело к избыточному всплеску ликвидности в банковскую систему. Эта избыточность выразилась в накапливании огромных рублевых средств у банковской системы (до 20 млрд. руб. в отдельные моменты), которые не находили своего применения и были размещены на депозитах в Банке России, в повышенном росте цен в конце 1998 г. и в снижении курса рубля более чем 50% к концу первого квартала 1999 г. по сравнению с началом ноября 1998 г.
Банки и их роль в рыночной экономике
На данный момент банковская система РФ, как и всех других стран, находится в условиях мирового финансового кризиса, первопричиной которого является кризис саб-прайм в Америке (кризис ипотеки для заемщиков низкой кредитоспособности). Деньги...
Банковская система Российской Федерации
Влияние мирового финансового кризиса существенно усугубило банковскую систему РФ. В последние время очень сильно ощущается влияние западного кризиса: увеличился отток капитала. Так, за первые 3 месяца 2008 года он составил примерно $24 млрд...
1. Событием, оказавшимся непосредственным поводом к банковскому кризису 2004, явился отзыв Центральным Банком банковской лицензии у «Содбизнесбанка». Обозначенный банк дошел до вызывающего цинизма, - почти не маскируясь...
Банковский кризис 2004 г.: причины возникновения и пути преодоления
Видя надвигающийся кризис, ЦБ начал предпринимать конкретные меры по его избежанию. В середине июля 2004 года он взял на себя обязательства по гарантированию банковских вкладов граждан, внесённых после 27 декабря 2003 года, вне зависимости от того...
Банковский кризис 2004 года в России
После отзыва лицензий у Содбизнесбанка и Кредиттраста по рынку поползли слухи, что на очереди - десятки других банков...
Банковский кризис России 1997 года: причины, результаты и пути преодоления
1.1 Особенности российской банковской системы накануне кризиса Современная кредитная система - это совокупность самых разнообразных кредитно-финансовых институтов...
Влияние кризиса 2008 г. на мировую банковскую систему и банковскую систему России
Финансовый кризис проявляется в различных видах и формах в финансовом секторе и на финансовых рынках, в сфере международных финансов, в области денежного обращения и государственных финансов...
Деятельность коммерческого банка
Ликвидность банка -- его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками, кредиторами и другими клиентами. Обязательства банка складываются из реальных и условных...
Коммерческие банки в РФ
Финансовый кризис в России, начавшийся в 2014 году, сильно подавивший и ухудшивший экономическую ситуацию в стране, требует решения ряда долгосрочных и краткосрочных задач, реализация которых коренным образом зависит от Правительства...
Кризисные явления в банковском секторе России
1. Девальвация национальной валюты. Сегодня наблюдается снижение курса русского рубля по отношению евро и доллару. В стране ожидается большая инфляция и подорожание цен на продукты и услуги. 2. Свертывание объемов промышленного производства...
Организация деятельности банка "Банк Хоум Кредит энд Финанс"
Сведения о выполнении обязательных нормативов деятельности кредитной организации - эмитента за последний отчетный период: Отчетная дата 01.07...
Роль банковской системы в экономике Республики Казахстан
Как известно, нагрянувший в 2007 году финансовый кризис не обошел своим вниманием ни одну сферу нашей жизни, коснувшись ее прямо или косвенно, особенно досталось банковской системе. "Внешний долг банков Казахстана на пике кризиса был $46,5 млрд...
Современное состояние страхового рынка России. Страхование детей
Можно сказать, что рынок страхования жизни в России медленно, но уверенно стабилизируется, и есть все предпосылки к успешному развитию в будущем...
Управление активами, пассивами и ликвидностью коммерческого банка
Управление кризисной ситуацией в банковской сфере
Словарь современных понятий и терминов дает определение кризису как "затруднительному, тяжелому положению, острому недостатку, нехватке чего-либо; болезненному, переходному периоду; резкому, крутому перелому". М. Реджестер...
