Платежный баланс - это статистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период (за 1 год); соотношение платежей и поступлений денежных средств в страну по всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный период времени.
Он показывает положение страны в системе мирохозяйственных связей, её сильные и слабые стороны, т.е. на чем страна зарабатывает валюту и имеет положительный баланс, по каким операциям или статьям платежного баланса страна имеет дефицит. Платежный баланс отражает масштабы и итоги внешнеэкономической деятельности страны, которые учитываются правительством при разработке и осуществлении экономической политики. Полная схема платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, укрупненная схема содержит 7 блоков (групп), которые можно разбить на три части.
- Таким образом, структуру платежного баланса в несколько упрощенном виде можно представить следующим образом˸
- I. Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.
- II. Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).
- III. Официальные резервы страны.
I. Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться). Напротив, хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), в случае если её не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту. 1. Первая статья текущего платежного баланса - это доходы от экспорта товаров и платежи по импорту товаров, выраженные в ценах "фоб", т.е. без учета стоимости страхования и транспортировки в отличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в ценах "сиф", включающих страхование и фрахт. 2. Другие статьи текущего платежного баланса - это платежи и поступления от предоставления и получения различных услуг.
- Сюда входят˸
- платежи-поступления по транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм, научно-технический обмен (патенты, лицензии, роялти и др.), лизинг (долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);
- доходы от государственного и частного, краткосрочного и долгосрочного капитала, вывезенного за рубеж, и платежи по иностранному капиталу, инвестированному в том или ином виде в экономику данной страны. Эта статья показывает приток-отток не самих капиталов, а доходов-расходов по капиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются и реинвестированные доходы, которые не репатриируются;
- в текущий платежный баланс включаются также государственные административные, военные и иные расходы за рубежом, включая содержание посольств и других представительств, военных баз на чужих территориях; ведение военных операций, в частности по борьбе с терроризмом; безвозвратная и льготная помощь иностранным государствам (военная, техническая, продовольственная и другая), взносы в международные организации; другие односторонние переводы˸ государственные пенсии, частные денежные переводы иностранных рабочих, специалистов.
Сальдо текущего платежного баланса должна быть отрицательным (дефицитным) или положительным. Хронический дефицит текущего платежного баланса обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону ᴇᴦο понижения. Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке и их сбыт сокращается. Напротив, хронический актив (профицит) текущего платежного баланса вызовет повышение валютного курса национальной валюты, что крайне нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров. Дефицит обязательно должен быть покрыт либо из официальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частных или официальных источников. Покрытие отрицательного сальдо иностранными заемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю задолженность (внешние долги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды˸ на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) являются состоятельными должниками, т.е. они вовремя погашают свои долговые обязательства. 55 развивающихся государств, бывшие республики СССР и некоторые страны ЦВЕ нарушают свои долговые обязательства, допускают просрочки, обращаются к МВФ, иностранным государствам-кредиторам и банкам-кредиторам с просьбой о списании (прощении) части долгов, о переносе сроков платежей, о конверсии долгов в акции и другие активы. II. Баланс движения капиталов показывает движение долгосрочного и краткосрочного капитала.
Платежный баланс состоит из четырех основных разделов (счетов). В первых двух разделах - счете текущих операций и счете движения капиталов фиксируются данные о приобретении товаров, услуг и активов в частном и государственном секторах экономики.
Счет государственных резервов отображает влияние интервенции центрального банка на рынок иностранной валюты. Последний счет, счет ошибок и пропусков, содержит данные об ошибках, допущенных в процессе отображения сведений о международных операциях страны в платежном балансе.
Счет текущих операций. В счете текущих операций отображаются данные о четырех типах операций, осуществляемых между резидентами разных стран: 1) экспорт и импорт товаров;
75 2) экспорт и импорт услуг; 3)
доход от инвестиций; 4)
односторонние трансферты (пожертвования).
Например, для Германии продажа автомобиля марки «Mercedes-Benz» врачу из Марселя относится к категории экспорта товаров (merchandise export), а покупка жителем Германии шампанского «Dom Perignon», произведенного во Франции, представляет собой импорт товаров (merchandise import). (В Великобритании для обозначения торговли товарами используется термин «trade in visibles» - «видимые торговые операции».) Разность между объемом экспорта и импорта товаров называется внешнеторговым (торговым) балансом, или балансом торговли товарами (balance on merchandise trade). В Соединенных Штатах Америки, которые импортируют больше товаров, чем экспортируют, сформировался дефицит внешнеторгового баланса, или отрицательное сальдо торговли товарами (merchandise trade deficit); в Японии, где экспорт преобладает над импортом, имеет место положительный внешнеторговый баланс, или положительное сальдо торговли товара (merchandise trade surplus).
Таблица 2.3.3.
Статьи платежного баланса по счету текущих операций Дебет Кредит Товары Покупка Продажа Услуги Покупка Продажа Дивиденды и проценты (доход от инвнстиций) Оплата Получение Односторонние трансферты Превод Получение В статье платежного баланса, соответствующей экспорту и импорту услуг, фиксируются данные о продаже или покупке услуг в таких сферах, как транспорт, туризм, медицинское обслуживание, телекоммуникации, реклама, финансовые услуги и образование. Продажа услуги резиденту другой страны относится к категории экспорта услуг (service export), а покупка резидентом страны услуг, предоставляемых резидентами другой страны, - это импорт услуг (service import). (В Великобритании для обозначения торговли услугами используется термин «trade in invisibles» - «невидимые торговые операции»). Например, для Германии учеба немецкого студента на протяжении одного года в парижском университете Сорбонна относится к категории импорта услуг, тогда как телефонный звонок домой, сделанный итальянским туристом во время его участия в октябрьском пивном фестивале в Мюнхене, можно отнести к экспорту услуг. Разность между объемом экспорта и импорта услуг называется балансом торговли услугами (balance on services trade).
Третий тип операций, данные о которых фиксируются в счете текущих операций, - это доход от инвестиций. Доход, получаемый резидентами Германии от своих иностранных инвестиций, рассматривается как экспорт обслуживания капитала (export of the services of capital) из Германии в другие страны. Этот доход выражается либо в процентах, либо в дивидендах, получаемых резидентами Германии на свои инвестиции в акции и облигации зарубежных компаний, а также на депозитные счета в иностранных банках. Кроме того, этот доход может быть выражен в форме прибылей, полученных иностранными дочерними предприятиями немецких компаний и возвращенных в Германию. Безусловно, резиденты зарубежных стран также делают инвестиции в Германию. Доход, получаемый зарубежными резидентами от инвестиций в экономику Германии, относится к категории импорта обслуживания капитала (import of the services of capital) в Германию. Этот доход включает в себя проценты и дивиденды, выплачиваемые германскими компаниями по акциям, облигациям и депозитным счетам, являющимся собственностью резидентов иностранных государств. Кроме того, этот доход может бьгть выражен в форме прибылей, полученных дочерними предприятиями иностранных компаний на территории Германии и возвращенных в адрес родительских компаний.
Четвертый тип операций, отображаемых в счете текущих операций, - односторонние трансферты (unilateral transfers), или односторонние пожертвования со стороны резидентов одной страны в адрес резидентов другой страны. К категории односторонних трансфертов относятся частные и государственные пожертвования. Например, действия родившихся в Пакистане резидентов Кувейта, которые отсылают часть своих заработков на родину членам своей семьи, можно отнести к категории частных односторонних трансфертов; финансовая помощь, выделенная правительством Великобритании в адрес Бангладеш на реализацию проекта борьбы с наводнениями, относится к категории государственных односторонних трансфертов. И в том и в другом случае получатели средств не предоставляют никакой компенсации поставщикам этих средств.
Баланс счета текущих операций (current account balance) определяет сальдо по всем статьям счета текущих операций - торговля товарами, торговля услугами, доход от инвестиций и односторонние трансферты. Платежный баланс по счету текущих операций тщательно изучается правительственными чиновниками и лицами, определяющими политику государства, так как представленные в нем данные отображают полную картину конкурентоспособности страны на международных рынках.
Счет операций с капиталом. Второй раздел платежного баланса - это счет операций с капиталом (capital account), в котором фиксируются данные об операциях с капиталом (покупка и продажа активов), осуществляемых резидентами разных стран. Операции с капиталом (схема которых отображена в табл. 2.3.4) подразделяются на две категории: прямые зарубежные инвестиции и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции - это любые инвестиции, сделанные с целью получения контроля над компанией, в которую вложен капитал.
Как правило, этот контроль осуществляется через право собственности на значительный пакет обычных акций с преимущественным правом голоса. В соответ- ствии с нормативами составления платежного баланса, принятыми в США, контроль над деятельностью компании может быть получен при условии права собственности не менее чем на 10 % акций компании с правом голоса. Портфельные инвестиции - это любые инвестиции, цель которых не состоит в получении контроля над компанией, в которую они вложены. Портфельные инвестиции подразделяются на две подкатегории: краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Таблица 2.3.4.
Операции с капиталом Срок погашения Мотивация Типичные инвестиции Портфельные (краткосрочные) инвестиции Один год или меньше Доход от инвестиций или содействие международной торговле Текущие счета Срочные вклады Коммерческие векселя Банковские кредиты Портфельные
(долгосрочные)
инвестиции Больше одного года Доход от инвестиций Правительственные векселя, государственные ценные бумаги и облигации Корпоративные акции и облигации Прямые иностранные инвестиции Неопределенный срок Активный контроль над компанией (владение по меньшей мере 10% акций с правом голоса) Зарубежные дочерние
компании
Новые зарубежные
предприятия
Международные
совместные предприятия Краткосрочные портфельные инвестиции (short-term portfolio investments) - это финансовые инструменты со сроком погашения продолжительностью не более одного года. В эту категорию инвестиций входят следующие типы ценных бумаг: коммерческие векселя; текущие счета, срочные вклады и депозитные сертификаты, которые резиденты страны держат в иностранных банках или иностранные резиденты - в отечественных банках; дебиторская задолженность международных коммерческих клиентов и их вклады; краткосрочные международные кредиты (такие как коммерческие кредиты), предоставляемые банками. Долгосрочные портфельные инвестиции (long-term portfolio investments) - это акции, облигации, а также другие финансовые инструменты, выпускаемые частными и государственными компаниями, имеющие срок погашения более одного года и предназначенные для достижения целей, не связанных с осуществлением контроля. Например, когда компания IBM инвестирует излишек наличности на срок до начала следующего дня в один из парижских банков, чтобы получить более высокую процентную ставку, чем можно было бы
получить в Нью-Йорке, эта операция относится к категории краткосрочных портфельных инвестиций. В случае, если Пенсионный фонд государственной системы пенсионного обеспечения работодателей штата Калифорния (California Public Employers Retirement System Pension Fund) покупает акции компании British Airlines, он тем самым делает долгосрочные портфельные инвестиции. Когда компания Ford Motor покупает все обыкновенные акции Volvo, эту операцию можно отнести к категории прямых зарубежных инвестиций.
Текущие операции неизбежно оказывают влияние на статью краткосрочных инвестиций в счете движения капиталов. Почему так происходит? В первой записи платежного баланса фиксируются данные о покупке или продаже товара, услуги или актива. Во второй записи, как правило, фиксируются данные об уплате или получении денежных средств за то, что было куплено. В большинстве случаев эта вторая запись отображает изменение состояния чьего-либо расчетного счета, представленного в платежном балансе операцией краткосрочных инвестиций по счету движения капиталов. Приток капитала фиксируется в разделе «кредит» балансового счета и имеет место в двух случаях. 1.
Увеличение объема иностранной собственности на внутренние активы страны. Примером притока капитала в Соединенные Штаты Америки может служить приобретение в конце 2000 г. компании Lycos, американского web- портала, испанской интернет-компанией Terra Networks SA за $8,5 млрд. Кроме того, приток капитала имеет место в случае, когда иностранная компания депонирует чек на счет в американском банке. В данном случае приобретаемые активы - это платежное требование на американский банк, отражаемое в состоянии текущего счета. 2.
Сокращение объема собственности резидентов страны на иностранные активы. Когда в конце 90-х компания Kmart и ее американский партнер продали канадские предприятия Kmart компании Zeller (канадскому подразделению Hudson"s Bay) за $168 млн, это привело к притоку капитала в США. Аналогично, когда компания IBM оплачивает чек японского поставщика накопителей на магнитных дисках, выписанный на счет IBM в одном из банков Токио, сумма средств на текущем счете IBM в японском банке снижается, а в США имеет место приток капитала, поскольку IBM частично избавляется от собственности на иностранные активы.
Отток капитала фиксируется в разделе «кредит» балансового счета и имеет место в двух случаях.
Увеличение объема собственности резидентов страны на иностранные активы. Приобретение компанией Ford компании Jaguar Motor Company за?1,5 млрд представляет собой отток капитала из Соединенных Штатов. Аналогичный отток капитала из США также имеет место, когда компания Delta Air Lines депонирует чек от лондонского бизнесмена на свой счет в Банке Англии.
Сокращение объема иностранной собственности на внутренние активы страны. Если германский взаимный фонд продает 100000 обычных акций компании (?Миз своего портфеля резиденту США, формируется отток капитала из США. Аналогичный отток капитала из США также имеет место, когда компания Japan Air Lines оплачивает чек, выставленный на ее счет в гавайском банке
79 поставщиком керосина в аэропорту Гонолулу. В обоих случаях иностранные компании теряют часть своих американских активов. В табл. 2.3.5. отображено влияние различных операций с капиталом на платежный баланс.
Платежный баланс - это статистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период (за 1 год); соотношение платежей и поступлений денежных средств в страну по всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный период времени.
Он показывает положение страны в системе мирохозяйственных связей, ее сильные и слабые стороны, т.е. на чем страна зарабатывает валюту и имеет положительный баланс, по каким операциям или статьям платежного баланса страна имеет дефицит.
Платежный баланс отражает масштабы и итоги внешнеэкономической деятельности страны, которые учитываются правительством при разработке и осуществлении экономической политики. Полная схема платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, укрупненная схема содержит 7 блоков (групп), которые можно разбить на три части.
- Таким образом, структуру платежного баланса в несколько упрощенном виде можно представить следующим образом:
- I. Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.
- II. Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).
- III. Официальные резервы страны.
I. Статьи текущего платежного баланса
являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала.
Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться).
Напротив, хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.
1. Первая статья текущего платежного баланса - это доходы от экспорта товаров и платежи по импорту товаров, выраженные в ценах "фоб", т.е. без учета стоимости страхования и транспортировки в отличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в ценах "сиф", включающих страхование и фрахт.
2. Другие статьи текущего платежного баланса - это платежи и поступления от предоставления и получения различных услуг.
- Сюда входят:
- платежи-поступления по транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм, научно-технический обмен (патенты, лицензии, роялти и др.), лизинг (долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);
- доходы от государственного и частного, краткосрочного и долгосрочного капитала, вывезенного за рубеж, и платежи по иностранному капиталу, инвестированному в том или ином виде в экономику данной страны. Эта статья показывает приток-отток не самих капиталов, а доходов-расходов по капиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются и реинвестированные доходы, которые не репатриируются;
- в текущий платежный баланс включаются также государственные административные, военные и иные расходы за рубежом, включая содержание посольств и других представительств, военных баз на чужих территориях; ведение военных операций, в частности по борьбе с терроризмом; безвозвратная и льготная помощь иностранным государствам (военная, техническая, продовольственная и другая), взносы в международные организации; другие односторонние переводы: государственные пенсии, частные денежные переводы иностранных рабочих, специалистов.
Сальдо текущего платежного баланса
может быть отрицательным (дефицитным) или положительным. Хронический дефицит текущего платежного баланса
обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону его понижения. Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке и их сбыт сокращается.
Напротив, хронический актив (профицит) текущего платежного баланса
вызовет повышение валютного курса национальной валюты, что крайне нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров.
Дефицит обязательно должен быть покрыт либо из официальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частных или официальных источников. Покрытие отрицательного сальдо иностранными заемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю задолженность (внешние долги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды: на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) являются состоятельными должниками, т.е. они своевременно погашают свои долговые обязательства.
55 развивающихся государств, бывшие республики СССР и некоторые страны ЦВЕ нарушают свои долговые обязательства, допускают просрочки, обращаются к МВФ, иностранным государствам-кредиторам и банкам-кредиторам с просьбой о списании (прощении) части долгов, о переносе сроков платежей, о конверсии долгов в акции и другие активы.
II. Баланс движения капиталов
показывает движение долгосрочного и краткосрочного капитала.
- Он включает следующие статьи:
- "Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал". В эту статью включаются:
- а) прямые и портфельные инвестиции;
- б) прочий долгосрочный капитал, в том числе:
- долгосрочные государственные и частные банковские займы;
- выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам;
- подписку на облигации международных банков и финансовых организаций.
- Ш. Официальные резервы включают:
- 1) иностранные валютные активы;
- 2) государственный золотой запас в миллионах унций;
- 3) специальные права заимствования (СПЗ);
- 4) резервную позицию в МВФ;
- 5) прочие требования.
Официальные резервы выполняют важную функцию, особенно в странах с неконвертируемой валютой и не являющихся первоклассными заемщиками. Они повышают доверие к платежеспособности страны, служат средством поддержания валютного курса. Совокупность официальных резервов всех стран мира образует международную ликвидность
. Золото демонетизировано
, т.е. оно не является валютой, им нельзя расплачиваться, оно не обладает высокой ликвидностью, его нелегко обратить в наличные деньги; тем не менее все страны, и прежде всего развитые страны, держат золото в качестве официального резерва.
В 1999 г. мировой официальный запас золота составил 946,7 млн. тройских унций; в том числе промышленно развитых стран - 791,0 (США - 261,7, стран Западной Европы - 404,3; развивающихся стран - 155,6, в том числе Азии - 56,6 (КНР - 12,7), Африки - 12,4, Латинской Америки - 21,05, Среднего Востока - 35,9; России - 13,6 млн. тройских унций).
В структуре международной ликвидности преобладают иностранные валюты, сумма которых составила 1698,5 млрд. долл. в июле 1999 г. Доля промышленно развитых стран равнялась 41,8%; развивающихся стран - 58,2%, в том числе доля развивающихся стран Азии составила 35,8% (КНР - 8,8%, или 149,6 млрд. долл.).
| Таблица 14.1. Сальдо текущего платежного баланса (млрд. долл.) | ||||||||
| Страны | 1985-1994* | 1995-1998 | ||||||
| Развитые страны** | -57,3 | +33,3 | 50,2 | 38,7 | 64,0 | -19,5 | -194,1 | -224,7 |
| США | -104,9 | -160,4 | -115,3 | -134,9 | -155,2 | -236,3 | -331,3 | -418,5 |
| ЕС | -13,9 | +91,1 | 53,9 | 90,8 | 123,3 | 96,6 | 25,1 | 38,7 |
| Япония | +84,9 | +100,6 | 111,4 | 65,8 | 94,1 | 131,4 | 106,8 | 121,2 |
| Развивающиеся страны | -47,2 | -76,7 | -95,3 | -71,4 | -61,8 | -78,3 | -24,1 | -21,1 |
| Страны с переходной экономикой | +1,9 | -18,8 | -1,6 | -18,0 | -25,0 | -30,8 | -3,8 | 6,9 |
| Мир | -107,6 | -46,9 | -45,7 | -55,1 | -17,4 | -69,5 | -162,1 | -148,0 |
| Примечание. * среднегодовые данные. ** в составе 23 государств. |
Платежный баланс - систематизированная статистическая запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени (год, квартал, месяц).
По российскому законодательству, резидентами считаются:
а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся за пределами РФ;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в Российской Федерации;
в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;
г) дипломатические и иные официальные представительства, находящиеся за пределами РФ;
д) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства России, указанные в подпунктах «б» и «в».
Таким образом, платежный баланс представляет собой внешнеэкономический или валютный бюджет страны, исчисленный в соответствии с ее реальными доходами и расходами, обусловленными ее внешнеэкономическими связями. В качестве периода обычно берется год или полугодие.
В платежный баланс включаются все статьи, характеризующие поступление и расходование денежных средств: экспорт и импорт товаров и услуг; займы, предоставленные другим странам или полученные от них; движение золота; расходы туристов; проценты и дивиденды, полученные из-за границы или переведенные в другие страны; доходы от фрахта судов и т.д.
В основе составления платежного баланса лежат два принципа: 1) охват всех внешнеэкономических операций страны за определенный период (месяц, квартал, год); 2) двойная бухгалтерская запись операций, в результате чего дисбаланс по одним статьям уравновешивается другими статьями.
Активный и пассивныйплатежный баланс
Платежный баланс включает в себя две части: поступления (приход или дебет ) и платежи (расход или кредит ). Если поступления платежей превышают платежи за границу, то получится активный платежный баланс , если платежи за границу превышают поступления платежей - то это пассивный платежный баланс.
Состояние платежного баланса - важный показатель экономического положения страны. При пассивном платежном балансе в стране обнаруживается большой спрос на иностранную валюту и курс национальной валюты падает. При активном платежном балансе данной страны за границей возникает большой спрос на ее валюту.
Структура платежного баланса
Платежный баланс состоит из трех разделов: расчеты по текущим операциям, движение капитала и официальные резервы.
А: РАСЧЕТЫ ПО ТЕКУЩИМ ОПЕРАЦИЯМ
1. товарный экспорт
2. товарный импорт
сальдо баланса внешней торговли
3. экспорт услуг
4. импорт услуг
сальдо баланса торговли и услуг
5. чистые доходы от инвестиций
6. чистые денежные переводы
сальдо баланса по текущим операциям
В: ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
7. экспорт капитала
8. импорт капитала
сальдо баланса движения капитала
сальдо баланса по текущим операциям и движения капитала
С: ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ
Торговый баланс характеризует соотношение между ввозимыми и вывозимыми товарами в стоимостном выражении за определенный период времени (месяц, квартал, год); это один из основных показателей экономического положения страны на мировом рынке. Иначе: торговый баланс представляет собой стоимость экспорта товаров за вычетом стоимости их импорта. Следовательно, он подводится только под статьями торговых потоков.
Баланс текущих операций включает в себя: а) сальдо торгового баланса; б) данные об экспорте и импорте услуг; в) сведения об односторонних трансфертах (пенсиях, подарках, денежных переводах за границу, безвозмездной помощи иностранным государствам). Положительное сальдо баланса текущих операций показывает, что данная страна выступает нетто-инвестором по отношению к другим странам. Отрицательное сальдо баланса текущих операций показывает, что страна является должником. Таким образом, баланс текущих операций есть разница между национальными доходами и национальными расходами.
Баланс движения капитала охватывает: а) прямые и портфельные инвестиции; б) прочий долгосрочный капитал (долгосрочные государственные и частные банковские займы; выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам; подписку на облигации международных банков и финансовых организаций); в) краткосрочный капитал (инвестиции сроком до одного года, государственные ценные бумаги и обязательства, банковские депозиты, межбанковская задолженность, краткосрочные займы) и др.
Итоговый баланс включает в себя: торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала.
Согласно принципов своего построения, платежный баланс в целом всегда находится в равновесии. Следовательно, о несбалансированности можно говорить лишь по отдельным его статьям. Существуют три сальдо: сальдо по текущим операциям, сальдо движения капиталов и сальдо по официальным расчетам.
Сальдо по текущим операциям- это сальдо текущего платежного баланса; представляет собой наиболее важные для экономики страны и относительно медленно изменяющиеся статьи. Оно может быть сбалансировано другими статьями.
Сальдо движения капиталов- основной своего рода «контрбаланс» текущих операций, т.е. за счет его, как правило, погашается отрицательное сальдо текущего платежного баланса. В случае же положительного сальдо текущего платежного баланса импорт капитала в страну может быть меньше его вывоза из страны.
В большинстве стран мира статьи баланса регулируются по примерной схеме, рекомендованной Международным валютным фондом.
Международная статистика свидетельствует, что платежные балансы стран мира не могут постоянно находиться в равновесии. Основной причиной этого является резкое нарушение равновесия в мировой экономике. Во второй половине XX в. темпы экономического роста мирового сообщества оказались наиболее высокими. На этом фоне неравномерность экономического развития отдельных стран стала проявляться резче. Государство пытается оказать влияние на состояние платежного баланса, используя следующие методы:
· прямой контроль, включая регламентацию импорта и таможенные и другие сборы, запрет и ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др.
· дефляция, т.е. борьба с инфляцией. Она нацелена на решение внутриэкономических проблем, но в качестве побочного эффекта улучшает и состояние платежного баланса.
· изменения обменного курса. И при твердом, и при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства.
Термин «платёжный баланс» ввел шотландский экономист, один из последних представителей меркантилизма Джеймс Стюарт (17121780) в XVIII в. Методы составления платёжного баланса детально разработаны в Англии и США.
В платёжном балансе отражены итоги внешнеэкономической деятельности страны. Это позволяет оценить финансовое положение страны, проанализировать внешнеэкономическую деятельность.
Платёжный баланс РФ публикуется в открытой печати с 1992 г.
Платёжный баланс - это система внешнеэкономических сделок в виде таблиц для анализа внешнеэкономической деятельности страны за год.
Сальдо платёжного баланса - это разность между доходами из- за границы и платежами за границу.
Если сальдо положительное (активное), то имеет место превышение доходов над платежами, профицит платёжного баланса.
Если сальдо отрицательное (пассивное), то имеет место дефицит платёжного баланса, при этой ситуации золотовалютные резервы страны будут сокращаться.
Если сальдо равно нулю, то говорят о нулевом платёжном балансе.
Для покрытия разницы при дефицитном платёжном балансе Центральный банк будет продавать валюту, и при профиците платежного баланса - скупать излишнюю валюту.
Платёжный баланс включает в себя все внешнеэкономические операции по месяцам, по кварталам и за год (табл. 16.1).
При составлении платёжного баланса применяется метод двойной записи международных сделок, при котором каждая внешнеторговая операция представлена кредитом (с положительным знаком) и дебетом (с отрицательным знаком) с одинаковыми значениями. Сумма дебета и кредита должна быть равна нулю.
Таблица 16.1
Схема платёжного баланса
| Операции | Кредит (+) | Дебет (-) |
| I. Счет текущих операций | Экспорт | Импорт |
| Товары и услуги | Поступления | Выплаты |
| Доходы (оплата труда и доходы от инвестиций) | К получению | К выплате |
| Трансферты (текущие и капитальные) | Полученные | Выплаченные |
| II. Счет операций с капиталом | Продажа | Приобретение |
| активов | активов | |
| 1) капитальные трансферты 2) приобретение / выбытие непроизведенных нефинансовых активов | Полученные | Выплаченные |
| III. Финансовый счет | Приобретение | Принятие |
| Инвестиции Специальные права заимствования Резервные активы Чистые ошибки и пропуски | финансовых | обязательств |
Платёжный баланс состоит из трёх больших разделов: счёта текущих операций, счёта операций с капиталом и финансового счёта.
Счёт текущих операций показывает процесс внешней торговли (экспорта и импорта товаров и услуг), чистые доходы от инвестиций и чистые трансферты.
Часть платёжного баланса, отражающая экспорт (со знаком плюс) и импорт (со знаком минус) товаров, называется торговым балансом страны.
Доходы и расходы в статье «услуги» связаны с транспортными, страховыми, туристическими, теле- и радиовещанием и т.д.
Сальдо по счёту текущих операций должно быть равно по модулю сальдо счёта операций с капиталом и финансовому счёту.
Итог по торговому балансу, обмену услугами и неторговым операциям даёт сальдо баланса текущих операций.
В балансе движения капиталов показаны продажа и приобретение активов, полученные и выплаченные капитальные трансферты.
Средства, предоставленные другим государствам, иностранным предприятиям, отражаются в дебетовых статьях и оцениваются как отток капитала. Займы же отражаются в счёте движения капитала как приток капитала в кредитовых статьях.
По сути, счёт движения капитала - это разница между внутренними сбережениями и инвестициями.
Счёт движения капитала должен уравновешивать текущий счёт платёжного баланса.
Для достижения баланса используют специальные права заимствования и резервные активы Центрального банка.
Если баланс отрицательный, то происходит сокращение официальных резервов.
Если баланс положительный, то официальные резервы растут.
Оставшиеся статьи отражают расчёты по официальным резервным счетам. В них также входит купля и продажа золота.
Сумма всех разделов должна быть равна нулю.
В целях покрытия дефицита платёжного баланса может быть использована продажа золота и привлечение новых кредитов.
Еще по теме Платёжный баланс, его структура, принципы составления:
- Платежный баланс: понятие, структура, принципы составления
- 59. Общая характеристика платежного баланса, его структура и принципы построения.
- 4.2. Платежный баланс и его структура. Методы балансирования платежного баланса
- 21. Формы международных экономических отношений. Платежный баланс страны и его структура
