Идеи монетаризма, как одной из форм неоклассического направления западной экономической мысли, зародились в 20-е гг. ХХ века. Как целостная система экономических взглядов монетаризм сформировался в 60-е гг. Одним из самых известных представителей этой теории является профессор университета Чикаго, лауреат Нобелевской премии в области экономики 1976 г. М. Фридман.

Монетаризм как экономическая теория имеет разветвления, что порождает неоднозначность по поводу определения его основного содержания.

В общем (широком) применении монетаризм является теорией, которая изучает влияние денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Монетаризм в узком (более конкретном) определении трактуется как система теоретических взглядов, согласно которой регулирование денежной массы является определяющим фактором влияния на динамику денежных доходов.

Поскольку монетаризм имеет много общего с количественной теорией денег, считается, что он является современным вариантом последней.

Монетаризм представляет собой соединение двух основных принципов:

1. Деньги имеют значение, т.е. изменения в денежно-кредитной сфере оказывают определяющее влияние на общую хозяйственную конъюнктуру.

2. Центральные банки в состоянии контролировать количество денег в обращении.

В отличие от кейнсианцев, монетаризм утверждает, что скорость обращения денег стабильна. Факторы, которые влияют на скорость обращения денег, меняются постепенно и поэтому предсказуемы. Следовательно, изменение скорости обращения денег из года в год можно легко предусматривать.

В 80-е гг. привлекательность монетаризма стала резко уменьшаться. Некоторые принципиальные методологические постулаты монетаризма были пересмотрены, и из его состава выделилось несколько течений.

Монетаристы-неоклассики (Фридман) стоят на позициях абсолютной гибкости ценового механизма и соответствующей эффективности денежной политики (самая радикальная група).

Монетаристы-градуалисты (Лейдер) считают, что эластичность ценовой структуры является недостаточной. Это замедляет реакцию рыночного механизма на изменения в предложении денег, порождая временной лаг между осуществлением денежной политики и реакцией экономики. Поэтому ставится задача ступенчатого снижения темпов инфляции (политика денежного градуализма).

Монетаристы-прагматики считают, что в борьбе с инфляцией следует использовать и финансовые инструменты сдерживания доходов. Речь идет об органичном соединении жесткой денежной политики с политикой в области доходов (позиция, близкая к кейнсианской).

В структуре современной экономической мысли выделяют еще два течения, которые принадлежат к новому консерватизму: экономика предложения и новая классическая школа рациональных ожиданий . Позиции этих течений при определении практических рекомендаций денежной политики во многом совпадают со взглядами неокейнсианцев.

Московский Государственный Университет Путей Сообщения

Курсовая работа

по дисциплине:

макроэкономика

На тему:

«Современный монетаризм: основные взгляды».

Рецензент: Выполнила:Соловьев Б.А.. Дмитриева Е.А. Шифр: 0750-пНЭ-1036

2010-2011уч.г.

Введение……………………………………………………………………..…….3

Глава 1. СОВРЕМЕННЫЙ МОНЕТАРИЗМ

1. Введение в современный монетаризм…………………………………….....6

1.2 Современный монетаризм…………………………………………………..10

Глава 2. МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА

2.1 Монетарная политика государства. Характерные признаки

Монетаризма …………………………………………………………………....1 2

2.1.1 Монетаризм и Россия: проблема совместимости…………………….…17

2.2 Чего не может монетарная политика…………………………………...….18

2.3 Что может монетарная политика…………………………………………...2 5

Заключение…………………………………………………………………....…2 8

Список литературы……………………………………………………………...3 0

ВВЕДЕНИЕ

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.

Термин «монетаризм» был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 г. Обычно он применяется для характеристики экономической школы (преимущественно Чикагской), утверждающей, что совокупный денежный доход оказывает первоочередное влияние на изменение денежной массы.

Первоначально Монетаризм отождествлялся с антикейнсианством, что подтверждается названием некоторых работ видных представителей монетаристкой теории (книга Г. Джонсана «Кейнсианская революция и монетаристская контрреволюция»).

Одновременно с критикой кейнсианской макроэкономической теории и экономической политики, монетарную теорию определения уровня национального дохода и теорию цикла, со своими сторонниками разработал лидер монетаристов Милтон Фридмен (родился в 1912 г.) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г., присужденной "за исследование в области потребления, истории и теории денег". Уроженец Нью-Йорка, закончил Рутгерский (1932) и Чикагский (1934) университеты. До 1935 г. является ассистентом-исследователем Чикагского университета, затем становится сотрудником Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. - сотрудником Национального бюро экономических исследований. В 1940 г. преподает в университете Висконсина, в 1941-1943 гг. - сотрудник Министерства финансов в составе группы исследователей в области налогов. С 1943 до 1946 г. занимает должность заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском университете, где и получил (1946) степень доктора.

В 1946 г. возвращается в Чикагский университет в качестве профессора экономики, оставаясь в этой должности и поныне. А мировую известность ему принесли, прежде всего, труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборник статей "Исследования в области количественной теории денег" (1956) и книга, изданная в соавторстве с Анной Шварц "История денежной системы США, 1867-1960" (1963). Фридменовская монетарная концепция, говоря словами американского экономиста Г. Эллиса, привела к "повторному открытию денег" из-за почти повсеместно растущей, особенно в последний период, инфляции.

Последовавший за этим рост влияния и популярности монетаризма, особенно в США и Великобритании, где он был принят в качестве основной теории при разработке экономической политики, связан с обострением инфляционных процессов и их воздействием на состояние экономики.

За более чем три десятилетия существования монетаризм расширил свое влияние, претерпел определенные изменения. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в экономической жизни и т.п. Монетаризм широко пропагандируется его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.

Значительное влияние на формирование монетаристской теории оказали американские экономисты 20-40-х годов Г. Саймонс, И.Фишер, Ф. Найт и др. Они придавали большое значение сфере денежного обращения, которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслуг монетаристов ряд западных исследователей считает «реабилитацию» денег в системе экономических категорий. Определенную респектабельность монетаризму придают ссылки на А.Смита и основоположников количественной теории денег Д. Рикардо, Д. Юма, Р. Кантилона, Г.Тортона.

Глава 1. СОВРЕМЕННЫЙ МОНЕТАРИЗМ

1.1 Введение в современный монетаризм.

В 1956 г. в США под редакцией профессора экономики Чикагского университета Милтона Фридмана вышел сборник статей «Исследования в области количественной теории денег» . Он знаменовал рождение новой доктрины, которая получила впоследствии большую популярность в США и за границей и претендует ныне на роль теоретического антипода кейнсианского учения. Во вводной статье к сборнику М. Фридман формулирует особую версию количественной теории денег, новый вариант «монетарного взгляда» на функционирование капиталистической экономики. Затем последовала целая серия работ, где положения новой теории подверглись дальнейшему развитию и шлифовке.

Монетаристы пытаются утвердить качественно иной по сравнению с кейнсианским взгляд на общую природу капиталистического хозяйственного механизма. Монетаристская концепция, - заявляет американский экономист К. Бруннер, - отвергает тезис, что динамический процесс, порождаемый частным (негосударственным ) сектором, нестабилен в некоторых главных звеньях...» Другой активный сторонник монетарной доктрины, Л. Иэгер, пишет: «Ряд неблагоприятных аспектов функционирования капиталистической экономики - инфляция, рецессия, циклическая безработица и кризис платежного баланса не характерны для капитализма, как такового , а проистекают от неправильной денежной политики, последняя же есть функция государства». Аналогичный тезис формулируется и авторами ряда монетаристских моделей П. Андерсеном и Дж. Джорданом: «Экономика в основе своей стабильна и не обязательно подвержена повторяющимся периодам жестокой депрессии и инфляции. Крупные деловые циклы, которые случались в прошлом, связаны в первую очередь со значительными колебаниями в темпах роста денежной массы».

Монетаризм явился своеобразной реакцией на длительный период игнорирования роли денежных факторов в хозяйственных процессах, который имел место в капиталистических странах в 30-40-х годах. М. Фридман выступил инициатором «переоценки ценностей» в арсенале науки о деньгах. Характеризуя свою концепцию, он писал: «Это был теоретический подход, утверждавший, что деньги действительно важны и что любая оценка кратковременных сдвигов в хозяйственной активности будет, по-видимому, содержать серьезные ошибки, если она игнорирует монетарные сдвиги...»

Монетаристская доктрина прошла в своем развитии ряд этапов. Чикагский центр, по словам Фридмана, твердо придерживается основных посылок количественной теории, но совершенствует, модернизирует ее.

Вспомним, хотя бы кратко, о происхождении и постулатах количественной теории. Еще в середине XVIII в. англичанин Д. Юм (1711-1776) писал:

"... деньги суть не что иное, как представители товаров и труда. Так как при излишке денег требуется большее их количество для представления товаров, то для нации, взятой в целом, это не может быть ни полезно, ни вредно - как ничего не изменилось бы в торговых книгах, если бы вместо арабских цифр, которые требуют меньшего числа знаков, стали бы употреблять римские, состоящие из большего числа знаков". Исследователи, правда, спорят о приоритетах, называя в качестве родоначальника монетаризма другого британского экономиста – Дж Вандерлинта, современника Юма, работы которого последний, безусловно, знал.

Итак, простая количественная теория выражает прямую зависимость цен от количества денег. Первопричиной, двигателем изменений выступает денежная масса. Увеличение обращающихся денег, считает Д Юм, «приводит к повышению цен на один товар, затем на другой, пока цены всех товаров не вырастут в такой же пропорции, что и количество металлических денег».

Заметный вклад в развитие количественной теории денег внес Давид Рикардо (1772-1823). Он считал, что несмотря на различия, существующие между металлическими и бумажными деньгами, и те и другие средствами обращения и зависимость между их количеством и ценами распространяется на оба вида денег. «Если бы вместо открытия в стране рудника там был бы учрежден банк, наподобие Английского банка, с правом эмиссии банкнот в качестве средства обращения, то выпуск... большего количества банкнот, а следовательно, значительное увеличение совокупных средств обращения привело бы к такому же результату, как и открытие рудника. Средства обращения понизились бы в своей стоимости, а товары повысились бы в цене». Такой взгляд кажется нам сегодня чересчур прямолинейным, но не лишенным внутренней логики.

В диспуте с представителями банковской школы, длившемся более 30 лет, Риккардо и его последователи настаивали на том, что единственным эмитентом банкнот должен быть государственный банк, который и ограничивал бы объем денежной массы.

Условием сохранения или поддержания ценности денег является ограничение их массы, и этот постулат количественной теории сегодня не нуждается в доказательстве. Этапным в дальнейшем развитии теории денег явились исследования американского экономиста-математика Ирвинга Фишера (1867-1947). Его «уравнение обмена»: MV= PV,где Y означает годовой реальный продукт, V – скорость обращения денег, M – денежную массу и P – цены, позволило установить важнейшие взаимосвязи в денежном обращении, конкретизировало соотношение между показателями M и P.

Представители количественной теории – от Рикардо до Фишера – объединяет подход к деньгам как средству обращения и платежа. Между тем экономисты Кембриджской школы обратили особое внимание на функцию накопления и ввели понятие кассовых остатков – сберегаемого денежного фонда, предназначаемого для инвестиций. В «Кембриджском уравнении» зависимость между денежной массой, с одной стороны, и произведением ценового индекса и реального продукта, с другой, опосредуется той частью Y. Которая сохраняется, не участвует в обращении. Выглядит данное уравнение как: M= kPQ, где Q практически тождественен Y, а k – часть индексированного валового продукта, сохраняющаяся в ликвидной форме.

Монетаристское "прозрение" охватило научный мир в 70-е гг. Но главный удар по кейнсианской концепции "накачивания спроса" был нанесен конечно же стагфляцией, возникшей в середине 70-х гг. Справиться с ней посредством мер государственного (бюджетного) регулирования оказалось невозможным.

Надо сказать, монетаризм может принимать разные формы: существует, например, британская версия, нашедшая свое выражение в политике М. Тэтчер. Монетаризм оказался успешным в экономической практике многих регионов мира. Сотрудничая с национальными специалистами, эксперты монетаризма разрабатывают проекты выведения страны из кризиса (например, Джеффри Сакс - один из авторов "шоковой терапии" для Польши).

В копилке монетаризма - преодоление депрессии и структурные преобразования в ряде развивающихся стран, денежное оздоровление Израиля, модернизация на рыночных рельсах стран Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. В Венгрии, Чехии, Польше были созданы стартовые условия для экономического соревнования.

Монетаристская доктрина принята на вооружение такими международными организациями, как ОЭСР и МВФ. Последний осуществляет теперь экономические сопоставления на основе так называемых "естественных" обменных курсов, предложенных М.Фридменом.

1.2 Современный монетаризм

Одно из ключевых положений монетаризма, на основе которого его представители строят свой вариант объяснения экономического цикла, состоит в том, что деньги играют исключительно важную роль в изменении реального дохода, занятости и общего уровня цен. Они утверждают, что существует взаимосвязь между темпом роста количества денег, темпом роста номинального дохода, а при быстром росте денежной массы также быстро растет номинальный доход, и наоборот. Изменение денежной массы оказывает влияние как на уровень цен, так и на объем производства (в рамках ограниченного периода). Отсюда следует, что монетаристский вариант количественной теории денег выполняет функцию управления денежным спросом, а через него - и хозяйственными процессами. Основываясь на положении об экстраординарной роли денег и утверждая, что капиталистическое хозяйство представляет собой стабильную систему, способную за счет саморегулирования достигать состояния равновесия, монетаристы выстраивают свою модель экономического цикла, в которой определяющую роль играют изменения денежной массы.

Основными элементами монетаристской теории экономического цикла являются следующие: модернизированный вариант количественной теории денег, концепция номинального дохода, передаточный механизм, разработанный с целью иллюстрации воздействия денег на хозяйственные процессы.

Как отмечают Т. Майер и К. Брунер, в модели передаточного механизма превалирующую роль играют «монетарные силы» среди всех импульсов, воздействующих на экономический процесс. Такими монетарными силами они считают деньги и цены. Монетаристская схема функционирует следующим образом. Величина спроса на деньги является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величины предельных доходов на все из возможных объектов вложения капитала становятся равными, тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны, экономические агенты меняют структуру своих активов путем увеличения доли активов, способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие товары, и выгодности вложений капитала в различные активы.

Монетаризм как экономическое учение сложилось в своем современном виде сравнительно недавно, в 50 – 70-х годах. Оно имеет, однако, давние исторические корни, которые уходят в XVIII век, ко временам классиков - А. Смита, Д. Рикардо, Ж.Б. Сея, Д. Юма - и представляет собой доктрину «неоклассического возрождения».

Глава 2. МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА

2.1 Монетарная политика государства. Характерные признаки монетаризма

Как упоминалось, высшей и конечной целью монетарной политики государства является обеспечение стабильности цен, полной занятости и роста реального объема ВНП. Проводником монетарной политики является центральный банк страны. Объекты политики – предложение и спрос на денежном рынке. Прежде чем продолжить несколько определений.

Если предложение выросло, то ставка процента снижается. Люди стремятся уменьшить количество денежных запасов путем покупки других финансовых активов. Спрос на них растет, цены увеличиваются, процентная ставка или альтернативная стоимость хранения не приносит прежнего дохода. Ликвидность становится менее дорогой. Вследствие чего население и фирмы увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте. Если спрос на деньги вырос, то процентная ставка повышается. Это может быть из-за роста номинального ВНП. То есть население и фирмы хотят держать больше активов в виде наличных денег и чековых вкладов, продавая облигации. При неизменном предложении денег равновесие может быть установлено поднятием процентной ставки.

При проведении монетарной политики центральный банк может использовать следующие инструменты:

За счет операций на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских бумаг. ЦБ может скупать или продавать ценные бумаги. Тем самым можно увеличивать или уменьшать спрос на деньги.

Политика учетной ставки, т.е. регулируется процент по займам коммерческих банков у центрального банка.

Изменение норматива обязательных резервов. Это наибольший по эффективности инструмент.

Монетарная политика действует в краткосрочном периоде. С точки зрения кейнсианцев основа монетарной политики – уровень процентной ставки. С точки зрения монетаристов – сам уровень предложения денег.

Несмотря на то, что монетаризм имеет ряд направлений и теоретиков (К. Бруннер, А. Мельцер, Д. Лейдлер), наиболее популярной является версия М. Фридмана, которая включает:

Количественную теорию денег, обосновывающую причинную связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен.

Монетарную теорию промышленных циклов, согласно которой колебания хозяйственной конъюнктуры определяются предшествующими изменениями денежной массы.

Особый «передаточный» механизм воздействия денег на реальные факторы воспроизводства: не через норму процента, как полагали кейнсианцы, а через уровень товарных цен.

Положение о неэффективности государственных мероприятий экономического регулирования в связи с наличием изменяющихся издержек между изменением денежных показателей и реальных факторов производства.

«Монетарное правило» (или правило А – процентов), согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния хозяйства, фазы цикла и т.д.

Систему плавающих валютных курсов для «саморегулирования» внешнеэкономического равновесия.

Характерные признаки монетаризма.

Развернутый перечень свойств мы находим в лекции Фридмана «Контрреволюция в денежной теории»:

Существует последовательная, хотя и не абсолютно точная связь между темпом роста количества денег и темпом роста номинального дохода.

Изменения номинального дохода следуют за изменениями денежной массы с отсрочкой в 6 – 9 месяцев. В краткосрочном периоде сдвиги оказывают влияние главным образом на производство, а в долговременном – на цены.

Инфляция всегда и везде представляет собой денежное явление, будучи связана с опережающим ростом денег по сравнению с производством. При этом рост государственных расходов может иметь или не иметь инфляционных последствий в зависимости от того, покрываются ли они за счет дополнительного выпуска денег.

Передаточный механизм влияния денежных сдвигов на величину номинального дохода связан с изменением относительных цен обширного круга активов, а не только с изменениями нормы процента; эти изменения (на которых делали акцент кейнсианцы) служат обманчивым и ненадежным ориентиром денежно – кредитной политики.

2.1.1 Монетаризм и Россия: проблема совместимости

Стало уже общим утверждение, что теоретической и идеологической основой «шоковых реформ» в России и во всей Восточной Европе является современный монетаризм. Как было показано выше, основное содержание монетаристской теории состоит в выяснении факторов, определяющих движение спроса на деньги. В России же за монетаризм выдается некое теоретизирование по поводу предложения денег, хотя сама возможность такой экономической теории подлинным монетаризмом отрицается.

В рамках нормального монетаризма, основанного на анализе спроса, стабилизация цен означает и стабилизацию всей хозяйственной системы; рецепты же фальсифицированного монетаризма, игнорирующего анализ факторов спроса на деньги, не могли не привести к общеэкономической дестабилизации. Теперь обратимся к факторам, определяющим спрос на деньги в трансформируемой экономике вообще и в условиях России в частности.

Согласно Фридмену, спрос на деньги определяется действием трех основных факторов: 1) общей суммой богатства, которым владеет общество;

2) издержками, с которыми связано получение дохода от денежной формы богатства в сравнении с издержками получения аналогичного дохода от других форм богатства; 3)целями и предпочтениями собственников богатства. Именно исходя из предпосылки, что действие перечисленных факторов в краткосрочном плане стабильно и способно измениться лишь постепенно в течение очень продолжительного времени, Фридмен и сделал свой центральный вывод о том, что суммарный спрос на деньги относительно устойчив и не может служить причиной инфляции.

Первый фактор – общая сумма богатства. Если оценивать национальное богатство как капитализированный доход (а именно так подходит Фридмен), то уже за два первых года шоковых реформ в России произошел катастрофический переворот в его суммарном объеме и структуре. Скачкообразный переход к мировым ценам и стандартам конкурентоспособности резко обесценил и сократил в итоге в несколько раз продукцию и капитал в основной сфере деятельности 0 в обрабатывающей промышленности. Однако в целом капитал России, оцененный как капитализированный доход, сократился за последнее пятилетие не менее чем в 1,5 – 2 раза. Следовательно, указанный фактор в итоге действовал в направлении сокращения спроса на деньги (в их реальном исчислении).

Понятно, что сокращение суммарного спроса на деньги не может явиться причиной их нехватки; наоборот, оно способно вызвать их избыток и инфляцию даже без дополнительной эмиссии. Этот общий избыток денег сосуществует с острой нехваткой оборотных средств у значительной части или даже у большинства фирм, порожденной их неконкурентоспособностью в условиях новой системы цен, падения уровня доходов и сжатия совокупного спроса. Где же в таком случае концентрируется денежный капитал? И здесь надо обратиться ко второму (структурному) фактору, определяющему, по Фридмену, суммарный спрос на деньги: как влияет «трансформационный кризис» на соотношение по доходности и по издержкам между денежными и неденежными формами богатства?

В условиях кризиса и фактической конвертируемости национальной валюты падение доходов от неденежного богатства и обесценивание последнего (включая физические блага и человеческий капитал) означает одновременно относительное возрастание доходности (денежной и неденежной) обладания денежной формой богатства и ее относительной ценности. Учитывая, что и соотношение издержек использования различных форм богатства меняется в пользу денежной формы, легко понять, почему владельцы богатства стремятся значительно большую, чем в нормальных условиях, его часть переместить в денежную форму. Таким образом, для современной России две противоборствующие тенденции, первая из которых направлена на сокращение суммарного спроса на реальный денежный капитал, а вторая – на его увеличение. Третий фактор. Фридмен пишет: Чтобы теория стала эмпирически содержательной, необходимо предположить, что вкусы и предпочтения остаются постоянными на значительных временных интервалах, хотя в действительности они зависят от объективных обстоятельств и, разумеется, меняются. Непрерывное восьмилетнее падение производства в России, политическая неустойчивость, незащищенность прав и самой жизни граждан – все это ведет к деформации целей и предпочтений владельцев богатства в пользу денежной его формы.

Явное «предпочтение ликвидности», неравномерный, но очевидный рост спроса на деньги при общем падении доходов проявляется не только в увеличении реальной суммы банковских депозитов, продолжающейся «втихую» эмиссии, но и в «весовом, зримом» ввозе в страну десятков тонн бумажной валютной массы в обмен на миллиарды тонн «физических благ». При этом человеческий капитал, создававшийся общенациональными усилиями, вывозится бесплатно. Исходя из методологии самого Фридмена, как следует ответить на центральный вопрос монетаризма применительно к современной России: можно ли считать спрос на деньги в этой стране устойчивым в длительном плане? Ответ возможен только один: ни одной из основных предпосылок такой устойчивости в стране пока не существует.

2.2 Чего не может монетарная политика.

1.Фиксированные учетные ставки.

Крах политики дешевых денег явился главной причиной реакции против простодушно воспринятого кейнсианства. В Соединенных Штатах реакция выразилась в широком признании ошибочности проводимой во время войны и в первые послевоенные годы политики фиксированного курса облигаций, в отказе от этой политики и признании такого шага желательным и жизненно необходимым. Выяснилось также, что за этим отказом не последовали все те беды и несчастья, которые тогда предрекались.

Выяснилось также, насколько велико было непонимание всех тонкостей взаимосвязи между деньгами и учетной ставкой. Допустим, ФРС решила понизить ставку. Как она будет пытаться это сделать? Скупая ценные бумаги. Это повысит их курс и снизит доход. Попутно увеличится количество доступных банкам резервов, а следовательно, и величина банковского кредита, т.е., по существу, общее количество денег. Вот почему, в частности, центральные банки и финансисты в целом, как правило, убеждены, что рост денежной массы ведет к снижению учетной ставки. Экономисты-теоретики приходят к тому же из совершенно иных соображений. Перед их мысленным взором встает диаграмма предпочтения ликвидности с отрицательным наклоном. Ну а как людей заставить держать у себя больше денег? Только предложив им меньший процент.

Правы и те и другие, но только до определенного момента. Первоначальная реакция на увеличение количества денег более быстрым темпом приведет к падению на какое-то время учетной ставки до уровня ниже, чем был ранее. Но это лишь начало процесса, а отнюдь не его конец. Быстрый рост количества денег стимулирует их траты как благодаря инвестированию при понижении рыночного процента, так и в результате роста иных расходов при повышении цен из-за того, что масса наличности превысила желаемую величину. Однако расходы одного человека всегда оборачиваются доходами другого. Возросший доход приведет к росту предпочтения ликвидности и спроса на кредиты; повысятся также цены, что снизит реальное количество денег. Три перечисленных эффекта весьма быстро, скажем, меньше чем за год, изменят на обратный знак первоначального давления на ставку. При этом появится тенденция ее возвращения к прежней величине, хотя этот процесс идет более медленно, занимая приблизительно от года до двух лет. В действительности, учитывая запаздывающую реакцию экономических процессов, можно полагать, что в ходе колебательного установления равновесия учетная ставка может на какое-то время и превысить свой первоначальный уровень.

Четвертый эффект, если он на самом деле вступает в игру, означает даже нечто большее, а именно что увеличение темпа денежной экспансии приводит не к падению, а к росту учетной ставки выше ранее существовавшей отметки. Допустим, возросший темп увеличения денежной массы привел к скачку цен и пусть в обществе царит ожидание их дальнейшего роста. В таком случае должники согласятся, а кредиторы потребуют, чтобы учетная ставка была повышена - как подчеркивал Ирвинг Фишер несколько десятков лет назад. Эффект ценовых ожиданий развивается медленно, но так же медленно и исчезает. По оценке Фишера, полная продолжительность цикла установления составляет несколько десятилетий, и более поздние исследования подтвердили его оценку.

Описанная последовательность эффектов объясняет, почему всякая попытка удержать учетную ставку на низком уровне вынуждает финансовые органы все шире и шире использовать операции на открытом рынке. Она показывает на исторических примерах, почему высокие и продолжающие расти ставки, сопровождаются быстрым ростом денежной массы, как это произошло в Бразилии, Чили или за последние годы в Соединенных Штатах, и, наоборот, почему низкие и падающие ставки означают медленный рост денежной массы, как сейчас в Швейцарии или с 1929 по 1933 г. в США. Можно считать эмпирически установленным фактом, что низкие учетные ставки являются признаком проведения рестрикционной монетарной политики, т.е. политики ограниченного, медленного увеличения денежной массы, тогда как высокие ставки означают проведение экспансионистской монетарной политики, когда денежная масса увеличивается быстро. И многочисленные эмпирические данные свидетельствуют - на практике все происходит прямо противоположно тому, что принято считать в финансовых кругах или в среде ученых-экономистов.

Парадоксально, что финансовые органы могли бы добиться снижения номинальной учетной ставки, но для этого им необходимо было начинать движение в прямо противоположном направлении, проводя дефляционную монетарную политику. И аналогично: можно прийти к высоким номинальным ставкам, проводя инфляционную политику и временно допустив их снижение.

Представленный анализ не только объясняет, почему монетарная политика не может обеспечить привязку учетных ставок, но и показывает, почему эти ставки являются на самом деле весьма обманчивым показателем монетарной политики - ее характера - "рестрикционного" или "экспансионистского.

2. Занятость как критерий политики

Второе ограничение идет прямо вразрез с общепринятым образом мышления. Утверждают, что рост денежной массы должен стимулировать занятость, а ее сжатие - тормозить. Спрашивается: почему тогда финансовые ведомства не могут поставить своей целью достижение определенного уровня занятости или безработицы - скажем, безработицы в 3%? Опускается безработица ниже 3% -должна проводиться рестрикционная политика, поднимается выше 3% - проводиться экспансионистская, проинфляционная политику, и занятость в любом случае будет зафиксирована на уровне 3%. Ответ не тот, что в случае с учетной ставкой, и причина - в разнице между мгновенной реакцией на проводимую политику и реакцией с временной задержкой.

Благодаря Викселлю мы знаем, что такое естественная учетная ставка и, что возможны расхождения между естественной и рыночной ставками. Предшествующий анализ может быть целиком перенесен на викселлевские определения ставок. Финансовые власти имеют возможность установить величину рыночной ставки ниже ее естественного значения только с помощью инфляции, а выше - только с помощью дефляции. Остается добавить к Викселлю лишь один штрих - введенную Ирвингом Фишером разницу между номинальной и реальной учетными ставками. Допустим, финансовые органы опустили на какое-то время с помощью проинфляционной политики номинальную рыночную ставку ниже естественной. Инфляция, в свою очередь, поднимет номинальную естественную ставку, так как уже само ожидание инфляции ускоряет ее, чтобы поддержать на низком уровне рыночную ставку. Точно так же благодаря эффекту Фишера потребуется запускать не просто механизм дефляции, но дефляции самоускоряющейся, чтобы поддерживать рыночную ставку на уровне выше первоначального "естественного".

Этот анализ имеет своего двойника на рынке занятости. Пусть в некоторый момент существует определенный уровень безработицы, соответствующий равновесной величине реальной заработной платы. При данном уровне безработицы реальная заработная плата имеет тенденцию в среднем подниматься до "нормального" уровня, который сформировался бы при достаточно длительном накоплении капитала, совершенствовании технологии и т.д., если бы "столетний" тренд зарплаты при этом сохранялся. Более низкий уровень безработицы указывает на существование избыточного спроса на труд, который давит вверх на реальную заработную плату, а более высокий уровень - на избыточное предложение труда, которое давит вниз на реальную заработную плату. Иными словами, естественный уровень безработицы является равновесным уровнем, от которого ведется отсчет в системе уравнений Вальраса, определяющей условия общего равновесия. Тогда, конечно, когда в нее введены реальные структурные характеристики рынков труда и товаров, учитывающие также несовершенства рынков, случайные колебания спроса и предложения, издержки на получение информации о рабочих вакансиях, издержки перемещения рабочей силы и т.д. и т.п.

Таким образом, становится очевидным сходство со знаменитой "кривой Филлипса". Но только сходство, а не совпадение. Анализ Филлипса, по праву считающийся важным и оригинальным исследованием, уже в своей основе содержит дефект - в нем не проводится различие между номинальной и реальной заработной платой, так же как в анализе Викселля не различаются номинальная и реальная учетные ставки. Разумеется, Филлипс писал свою работу тогда, когда каждый был уверен, что номинальные цены будут стабильными и останутся незыблемыми независимо от того, что случится с реальными ценами и зарплатой. Но представим себе обратное, что кто-то смог предугадать будущий рост цен, скажем, на 75% в год, как это случилось в Бразилии. Тогда зарплата также должна подняться на 75% просто для того, чтобы не изменилась ее реальная величина. Избыток предложения на рынке труда отразится в менее быстром росте номинальной зарплаты по сравнению с прогнозируемым ростом цен, а отнюдь не в абсолютном ее снижении. Когда Бразилия вступила на путь борьбы с ростом цен и достигла определенных успехов, сократив темп их роста примерно до 45% в год, в стране резко поднялась безработица, так как под влиянием существовавших до этого ожиданий темп роста зарплаты стал в новых условиях выше темпа роста цен, хотя и он также понизился. Таков результат данного опыта и, надо полагать, всех других возможных попыток сократить темп инфляции ниже ожидаемого большинством населения.

Допустим теперь, что финансовые органы попытаются зафиксировать рыночный уровень безработицы ниже естественного. Для определенности: пусть ставится цель достичь 3%, а естественный уровень выше этого значения, причем в исходном состоянии цены стабильны. Итак, финансовые власти начинают увеличивать темп прироста денежной массы, т.е. производят денежную экспансию. Создание большего, чем это необходимо, запаса номинальной наличности сначала приведет к снижению учетной ставки и тем самым, а также в силу привычки к меньшему запасу будет стимулировать людей больше тратить. Доходы и расходы начнут расти.

Начавшись с роста доходов, процесс этот мало-помалу перейдет в рост производства и занятости, а поскольку люди ожидают, что цены будут стабильными, последние, как и зарплата, действительно некоторое время будут оставаться на прежнем уровне. В течение этого периода потребители приспособятся к новому состоянию спроса, и производители, реагируя на первоначальное его расширение, увеличат выпуск продукции за счет большего количества рабочих часов, причем безработным, получающим работу теперь, будет предлагаться прежняя номинальная зарплата. Такова почти стандартная доктрина.

Однако это лишь начало процесса. Поскольку цены на продаваемые товары реагируют на неожиданный рост спроса, как правило, быстрее, чем цены на факторы производства, реально получаемая заработная плата пойдет вниз, несмотря на то, что реальная заработная плата, которую рабочие ожидали получить, действительно должна была быть выше, поскольку, рассчитывая ее, наниматель исходил из прежних цен. В действительности же одновременно происходит падение реальной зарплаты ex post для нанимателя и ее рост ex ante для нанимаемого, что и дает возможность повысить занятость. Но снижение ex post реальной зарплаты очень скоро скажется на ожиданиях. Наемные рабочие начнут подсчитывать свои затраты с учетом прогнозируемого роста цен и, исходя из них, станут требовать более высокой номинальной зарплаты на будущее. Уровень безработицы опустится ниже естественного. Появится избыточный спрос на рабочую силу, так что реальная зарплата поднимется до своего первоначального уровня.

Но даже если увеличение денежной массы происходит с ускорением, рост реальной зарплаты приведет, в конце концов, сначала к замедлению роста занятости, а затем вернет безработицу на прежний уровень. Чтобы удержать безработицу на заданных 3%, финансовые органы должны еще быстрее наращивать денежную массу. Как и в случае с учетной ставкой, рыночный уровень можно поддерживать ниже естественного только за счет инфляции, причем инфляции ускоряющейся. И наоборот, если бы власти решили выбрать целевой уровень безработицы выше естественного, потребовалось бы проводить дефляцию, и опять-таки ускоряющуюся.

Общий вывод можно сформулировать так - финансовые органы способны непосредственно контролировать собственные обязательства, лишь когда последние выражены в номинальных величинах. Они могут фиксировать, например, величину валютного курса, номинальный уровень национального дохода, величину того или иного денежного агрегата либо задать темпы изменения некоторых номинальных показателей - уровня

инфляции или дефляции, роста или падения национального дохода, увеличения или сжатия денежной массы. Они, однако, не способны контролировать реальные показатели, такие, как реальная учетная ставка, реальный уровень безработицы, уровень реального национального дохода, реальное количество денег, равно как и темпы роста реального дохода или реального количества денег.

2.3 Что может монетарная политика.

Монетарная политика не может зафиксировать реальные показатели на определенном уровне, однако она может оказывать на них серьезное влияние. И одно совсем не противоречит другому.

Верно, что деньги только механизм, но механизм в высшей степени эффективный. Без него не удалось бы достичь тех поразительных успехов в росте производства и уровня жизни, которые произошли за последние два столетия, - никакая другая чудесная машина не смогла бы столь безболезненно и с малыми затратами труда окончательно поставить крест на нашей деревенской жизни.

Но от других машин деньги отличает то, что эта машина слишком капризна и при поломке повергает в конвульсии все другие механизмы. Великая депрессия является самым драматичным, но не единственным примером этого. Любая из инфляции явилась следствием денежной эмиссии, к которой прибегали во время войны для покрытия неудовлетворенного спроса в дополнение к явным налогам.

Первый и самый важный урок, которому учит история, урок, возможно, наиболее поучительный, состоит в том, что монетарная политика способна отвлечь деньги от роли главного источника экономических затруднений. Это звучит как предостережение избегать больших ошибок, и отчасти так оно и есть. Великой депрессии могло и не быть, а если бы она и произошла, то протекала бы гораздо мягче, не наделай финансовые органы ошибок или не имей они в своих руках столь мощных инструментов, какие оказались в то время в распоряжении Федеральной резервной системы.

Даже если бы рекомендация не делать деньги источником экономических потрясений оказалась целиком негативной, она не наделала бы много вреда. К сожалению, она не совсем негативна. Монетарная машина выходила из строя и тогда, когда центральные власти не обладали той мощью, какая сосредоточена в руках ФРС. В истории Соединенных Штатов эпизод 1907 г. и банковские паники более раннего периода являются примерами того, что денежная машина может ломаться и сама по себе. Поэтому перед финансовыми институтами стоит нужная и важная задача: внести в нее такие усовершенствования, которые свели бы к минимуму ее случайные сбои и позволили извлечь из нее наибольшую пользу.

Вторая задача монетарной политики как основы стабильной экономики - поддерживать машину, если пользоваться аналогией Милля, в хорошо смазанном состоянии. Экономическая система будет функционировать нормально, когда производители и потребители, работодатели и наемные рабочие полностью уверены в том, что средний уровень цен будет вести себя в будущем предсказуемым образом: лучше всего - оставаясь стабильным. При любых мыслимых институциональных ограничениях, существует лишь весьма ограниченная подвижность цен и заработной платы. Необходимо сохранить эту степень подвижности, чтобы обеспечить возможность относительных колебаний цен и зарплаты, которые требуются для приспособления к прогрессивным изменениям в технологии и вкусах. Правительства не должны стремиться к достижению какого-то абсолютного уровня цен, который сам по себе не несет никакой экономической функции. В прежние времена уверенность в стабильности денег связывалась с золотым стандартом, и в пору его расцвета он служил этой цели весьма успешно. Конечно, эти времена уже не вернуть, и в мире осталось считанное количество стран, готовых позволить себе роскошь золотого стандарта, - существуют веские причины от него отказаться. Финансовые институты фактически прибегают к некоему суррогату золотого стандарта, когда фиксируют обменные курсы, реагируя на колебания платежного баланса исключительно изменением объема денежной массы, нисколько не заботясь при этом о "стерилизации" избытков и дефицитов и не прибегая в открытой или скрытой форме к контролю за курсом валюты или к введению тарифов и квот. И опять-таки, хотя многие центральные банки говорят о такой возможности, только единицы действительно хотели бы следовать этим курсом, и отнюдь не безобидные причины заставляют большинство воздерживаться от такого шага. Дело в том, что подобная политика отдает страну во власть не безличного автомата в образе золотого стандарта, а финансовых органов, которые могут действовать как обдуманно, так и спонтанно.

В современном мире, если уж на монетарную политику возлагается обеспечение стабильности экономического фундамента, пользоваться ее мощью следует в высшей степени осмотрительно.

И последнее. Монетарная политика может в определенной мере нейтрализовать самые сильные возмущения, воздействующие на экономическую систему со стороны. Например, если происходит естественное долговременное оживление экономики - так характеризовали послевоенное развитие апологеты секулярной стагнации, - монетарная политика в принципе способна помочь удержать рост денежной массы на таком уровне, какой другими инструментами обеспечить невозможно. Или, скажем, когда раздутый федеральный бюджет грозит вылиться в беспрецедентные дефициты, монетарная политика может погасить инфляционные страхи, если удерживать рост денежной массы на более низком уровне, чем это было бы желательно по некоторым соображениям. Это означает временное повышение учетных ставок, что, вполне вероятно, весьма болезненно отразится на бюджете сейчас, но зато даст возможность правительству получить необходимые займы для финансирования дефицитов, а это, в свою очередь, предотвратит ускорение инфляции и, значит, в долгосрочном плане определенно сулит и более низкие цены, и более низкие учетные ставки. Наконец, если окончание войны требует от страны перемещения ресурсов в сферу мирного производства, монетарная политика может облегчить такой переход, рекомендуя увеличение темпа роста денежной массы выше необходимого для нормальных условий, хотя имеющийся опыт и не является воодушевляющим, поскольку здесь можно зайти слишком далеко.

Заключение

Монетаризм приобрел популярность в 70-х гг., когда проявилась несостоятельность кейнсианских методов обеспечения высокой занятости и преодоления инфляции. Причину экономической нестабильности монетаристская теория усматривает в нарушениях функционирования денежного сектора, в чрезмерном росте денежной массы.

Положения и выводы монетаристской школы опираются на количественную теорию денег, признание способности рыночной экономики к саморегулированию. Подчеркивается исключительная роль денег - особого товара, позволяющего максимизировать доходы от других видов активов.

М. Фридмен и его последователи исходят из того, что между ростом денежной массы и динамикой национального дохода существуеттесная корреляционная связь. Она наиболее рельефно проявляется в рамках долгосрочного периода. В пределах одного хозяйственного цикла изменения в темпах роста денежной массы и номинального дохода происходят с разрывом во времени в несколько месяцев. Наличие временных лагов говорит о неэффективности краткосрочных методов регулирования.

В отличие от кейнсианских взглядов монетаристская теория исходит из признания устойчивого спроса на деньги, являющегося главным условием устойчивости платежеспособного спроса и рыночной системы в целом. Предпочтение отдается денежно-кредитной политике. Рецепт монетаристов заключается в том, что денежная масса должна постоянно расти с неизменной скоростью, соответствующей темпу роста производства (денежное правило Фридмена).

Как показала практика, бездумное использование монетаристских рецептов не способно обеспечить решение задач переходного периода. Теория монетаристов не должна рассматриваться как универсальная. Рекомендации монетаристов следует использовать с учетом реальных условий, в сочетании с другими мерами экономической политики.

Список литературы.

1. Бункин М.К. «Монетаризм». М.: АО «ДИС», 1994.

2.Бартнев С.А. История экономических учений. - М.: Юрист, 2001.

3.Ховард К., Эриашвили Н.Д., Никитин А.М. Экономическая теория: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

4. Усоскин В.М. Теория денег. М.: «Мысль», 1976.

5. Курс экономики: Учебник./Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

6. Костюк В.Н. История экономических учений. – М.: ОАО «Дата», 1997.

7. Фридмен М., Шварц А. История монетаризма в США. 1867 – 1960. М.: ТетраСистем, 1999.

8. Бартнев С.А. Экономические теории и школы (история и современность): Курс лекций. М.: Издательство БЕК, 1996.

9. Макроэкономика. Учебное пособие./Под ред. Бункина М.К. – М.: ООО «Хатбер», 1998.

10. Ядгаров Я.С. История экономических учений. – М.: «Инфра-М», 1997.

11. А. И. Михайлушкин, П. Д. Шимко. Основы экономики./Учеб. пособие. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001.

12. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. М.: Дело, 1998.

13. Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М.: «ИНФРА-М», 1996.

14. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. М.: «Туран», 1996.

15. История экономических учений. М.: Изд-во МГУ, 1994.

16. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994.

17. Основы экономической теории./Учебник под ред. Камаева. М: «Владос» МГТУ Баумана, 1995.

18. История экономических учений. Учебник для экономических ВУЗов. М.: Норма-М, 1998.

19. Гусейнов В.Н. История экономических учений. Новосибирск: СибУПК, 1997.

20. Титова Н.Е. История экономических учений. М.: Гуманитарный издательский центр «ВЛАДОС», 1997.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

По дисциплине: История экономической мысли

Тема: «Современный монетаризм»

Введение

1.Основные элементы и суть монетаризма

2. Современный монетаризм

Заключение

Библиографический список

Введение

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения. Термин «Монетаризм» был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 г.

Первоначально монетаризм отождествлялся с антикейнсианством, что подтверждается названиями некоторых работ видных представителей монетариской теории. Одновременно с критикой кейнсианской макроэкономической теории и экономической политики лидер монетаристов Милтон Фридмен (род. 1912) и его сторонники разработали монетарную теорию определения уровня национального дохода и теорию цикла. Последовавший за этим рост влияния и популярности монетаризма, особенно в США и Великобритании, где он был принят в качестве основной теории при разработке экономической политики, связан с обострением инфляционных процессов и их воздействием на состояние экономики. За более чем три десятилетия существования монетаризм расширил свое влияние, претерпел определенные изменения. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в хозяйственной жизни и т.п. Монетаризм широко пропагандируется его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.

Значительное влияние на формирование монетаристской теории оказали американские экономисты 20-40-х годов Г.Саймонс, И.Фишер, Ф.Найт и др. Они придавали большое значение сфере денежного обращения, которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслуг монетаристов ряд западных исследователей считает «реабилитацию» денег в системе экономических категорий.

1. Основные элементы и суть монетаризма

В основе монетаризма лежит ряд теоретических и методологических предпосылок: количественная теория денег, теория относительной цены А.Маршалла, теория рыночного равновесия Л.Вальраса, краткосрочный вариант концепции кривых Филипса, кейнсианские модели ИСТД (инвестиции - сбережения - труд - деньги), неопозитивизм как основа методологии исследования экономических процессов.

В конце 60-х годов М.Фридмен реформировал количественную теорию денег, основываясь на существующих разработках. Ее основная идея состоит в признании непосредственного влияния изменений денежной массы на уровень цен. По мнению Фридмена, «деньги имеют значение для динамики цен», и, что важно, «именно количество денег, а не процентные ставки, влияют на состояние денежного рынка или условия выдачи кредитов» Friedman M. Money and Economic Development..N.Y.,1973 p 3-4 .

Монетаристский вариант количественной теории можно свести к следующим положениям: 1) количественная теория есть прежде всего теория спроса на деньги, она не является теорией производства, денежного дохода или уровня цен; 2) для экономических агентов и владельцев собственности деньги являются одним из видов активов, формой владения богатством; 3) анализ спроса на деньги со стороны экономических агентов формально идентичен анализу спроса на потребительские услуги. Такая трактовка свидетельствует о том, что монетаристы не проводят различий между деньгами как капиталом и деньгами как таковыми. Капитал рассматривается как совокупность денежных активов.

В монетаристском варианте количественной теории денег важное место отводится ожидаемым изменениям уровня цен как фактора, действующего на размеры кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в распоряжении экономических агентств.

Одно из основных ключевых положений монетаризма, на основе которого его представители строят свой вариант объяснения экономического цикла, состоит в том, что деньги играют исключительно важную роль в изменении реального дохода, занятости и общего уровня цен. Они утверждают, что существует взаимосвязь между темпом роста количества денег, темпом роста номинального дохода, а при быстром росте денежной массы также быстро растет номинальный доход, и наоборот. Отсюда следует, что монетаристский вариант количественной теории денег выполняет функцию управления денежным спросом, а через него - и хозяйственными процессами.

Основными элементами монетаристской теории экономического цикла являются следующие: модернизированный вариант количественной теории денег, концепция номинального дохода, передаточный механизм, разработанный с целью иллюстрации воздействия денег на хозяйственные процессы. Монетаристская схема функционируют следующим образом. Величина спроса на деньги является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величины предельных доходов на все из возможных объектов вложения капитала становятся равными, тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны, экономические агенты меняют структуру своих активов путем увеличения доли активов, способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие товары, и выгодности вложений капитала в различные активы.

Важнейшей детерминантой спроса на деньги в этой схеме считается величина номинального дохода, зависящая в свою очередь от спроса и предложения денег. Монетаристы делают вывод о том, что величина номинальных доходов зависит от скорости обращения денег; обусловленной изменениями спроса на деньги и от определяемого экзогенно предложения денег Milton Friedman Monetary Framework. A Debate with his Critics/ by M. Freidman, K.Brunner a A. Meltzer; Ed by R.J. Gordom. Chicago 1974 p 42-43 . На основании этого делается еще один вывод о том, что посредством изменения денежной массы можно добиться желаемого изменения номинального дохода.

Монетаристскую схему действия «передаточного механизма» элементами которой являются деньги и цены, достаточно точно описал английский экономист П.Браунин. Исходя из предположения, что заработная плата определяется соотношением спроса и предложения на рабочую силу на рынке, экономические агентства с целью повлиять на объем производства приспосабливают свой спрос на деньги к их предложению. Величина дохода также ставится в зависимость от спроса и предложения денег. Занятость определяется уровнем реальной заработной платы, а абсолютный уровень цен не зависит от денежной массы. Полная занятость в этой схеме, отмечает П. Браунин, может быть достигнута только за счет снижения заработной платы. Следовательно, все экономические процессы у монетаристов связаны с колебаниями денежной массы. Любое отклонение объема производства от равновесия в данной схеме устраняется корректировкой спроса на деньги и их предложения, поэтому очевидной является приверженность монетаристов к денежному регулированию.

Исследователи монетаристской теории выделяют в ней четыре основные группировки: ортодоксальную, сторонников концепции рациональных ожиданий, градулистов и прагматистов. К ортодоксальным монетаристам следует отнести М.Фридмена и Р.Селдена, к сторонникам рациональных отношений (правым монетаристам), являющимся противниками макроэкономического регулирования, сваливающим на ошибки в экономической политики, - Т. Саржента, Р.Бэкона, У. Элтиса и др.

Прагматисты, или левые монетаристы, во главе с Д. Лейдером, занимают промежуточное положение между ортодоксальными экономистами монетаристского течения и кейнсианцами.

Для обоснования своих выводов монетаристы широко применяют экономико-математические модели, которые существенно не отличаются от кейнсианских. В основу монетаристских принципов регулирования экономики наряду с концепцией экономического цикла положены разработанные ими теории инфляции и безработицы.

Трактуя инфляцию как исключительно денежное явление, монетаристы считают, что в основе ее развития лежат изменения в соотношении между находящейся в обращении денежной массой и реальной потребностью населения в денежных средствах, т.е. соотношение между предложением денег и спросом на них. Монетаристская теория инфляции и безработицы и связанные с ними рекомендации по регулированию экономики формировались как ответная реакция на кейнсианские аналоги.

Монетаристы в своей концепции инфляции проводят различие между ожидаемой и непредвиденной инфляцией. Первая предполагает долгосрочный темп роста цен, соответствующий рациональным ожиданиям агентов хозяйственной системы применительно к изменению цен. Под рациональными ожиданиями понимаются индивидуальные долгосрочные прогнозы динамики цен, которые используются для принятия рыночных решений о величине факторов производства.

Непредвиденную инфляцию они считают следствием ошибочной деятельности правительственных органов. Содержание монетаристской концепции естественного уровня безработицы заключается в том, что в условиях равновесия сохраняется стабильный и оптимальный для экономики естественный уровень безработицы. Монетаристская теория безработицы, отрицающая регулирующее воздействие на занятость макроэкономических факторов, ими же и опровергается, являясь продуктом капиталистического накопления, безработица становится рычагом этого накопления, условием развития рыночной экономики.

2. Современный монетаризм

2.1. Введение в современный монетаризм

В 1956 г. в США под редакцией профессора экономики М. Фридмена вышел сборник статей «Исследования в области количественной теории денег». Он знаменовал рождение новой доктрины, которая получила впоследствии большую популярность в США и за границей и претендует ныне на роль теоретического антипода кейнсианского учения. Во вводной статье к сборнику М. Фридман фор-мулирует особую версию количественной теории денег, новый вариант «монетарного взгляда» на функционирование капиталистической экономики. Затем последовала целая серия работ, где положения новой теории подверглись дальнейшему развитию и шлифовке.

Монетаристы пытаются утвердить качественно иной по сравнению с кейнсианским взгляд на общую природу капиталистического хозяйственного механизма.

Монетаризм явился своеобразной реакцией на длительный период игнорирования роли денежных факторов в хозяйственных процессах, который имел место в капиталистических странах в 30--40-х годах. М. Фридман выступил инициатором «переоценки ценностей» в арсенале науки о деньгах. Характеризуя свою концепцию, он писал: «Это был теоретический подход, утверждавший, что деньги действительно важны и что любая оценка кратковременных сдвигов в хозяйственной активности будет, по-видимому, содержать серьезные ошибки, если она игнорирует монетарные сдвиги...»

Итак, простая количественная теория выражает прямую зависимость цен от количества денег. Первопричиной, двигателем изменений выступает денежная масса. Увеличение обращающихся денег, считает Д. Юм, «приводит к повышению цен на один товар, затем на другой, пока цены всех товаров не вырастут в такой же пропорции, что и количество металлических денег».

Заметный вклад в развитие количественной теории денег внес Давид Риккардо (1772-1823). Он считал, что, несмотря на различия, существующие между металлическими и бумажными деньгами, и те и другие средствами обращения и зависимость между их количеством и ценами распространяется на оба вида денег. Риккардо и его последователи настаивали на том, что единственным эмитентом банкнот должен быть государственный банк, который и ограничивал бы объем денежной массы.

Условием сохранения или поддержания ценности денег является ограничение их массы, и этот постулат количественной теории сегодня не нуждается в доказательстве.

Представителей количественной теории - от Риккардо до Фишера - объединяет подход к деньгам как средству обращения и платежа. Монетаристское "прозрение" охватило научный мир в 70-е гг. Но главный удар по кейнсианской концепции "накачивания спроса" был нанесен, конечно же, стагфляцией, возникшей в середине 70-х гг. Справиться с ней посредством мер государственного (бюджетного) регулирования оказалось невозможным.

В копилке монетаризма -- преодоление депрессии и структурные преобразования в ряде развивающихся стран, денежное оздоровление Израиля, модернизация на рыночных рельсах стран Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. В Венгрии, Чехии, Польше были созданы стартовые условия для экономического соревнования.

2.2. Монетаристская теория в ретроспективе

В чем специфическая сущность монетаристской теории? Во-первых монетаризм пропагандирует себя и известен, прежде всего, как теория и политика денежного обращения, а не как общеэкономическая теория; он также широко известен как идеологическая доктрина социально-экономического либерализма. Во-вторых, в тех редких случаях, когда монетаристы стараются представить свою теорию как модель хозяйственной системы, они выступают со столь же неадекватными претензиями на историческую «всеохватность», как их оппоненты. Поскольку современный монетаризм возник как прямая реакция на кейнсианство, целесообразно начать с выяснения, как выглядит кейнсианство в глазах монетаризма. По-мнению Фридмена, теория Кейнса базируется на трех взаимосвязанных «предположениях».

Первое состоит в том, что спрос на деньги («функция предпочтения ликвидности») в условиях неполной занятости, которые преобладают, является в высшей степени неустойчивым, поскольку скорость обращения денег и отношение запаса денег к доходам пассивно приспосабливаются к независимым изменениям в номинальных доходах и в денежной массе. Иначе говоря, по Кейнсу получается, что денежно-кредитная система, а с нею и весь рыночный механизм, крайне неустойчивы и могут лишить приспособляться, но не противостоять внешним толчкам.

Второе ключевое предположение кейнсианства Фридмен видит в утверждении, что безработица не порождает изъянами рынка (негибкость цен и зарплат, переходные нарушения), а является глубоко укоренившейся характеристикой экономической системы. Поэтому долговременное равновесие в экономике - это равновесие при неполной занятости.

Третье предположение: негибкость цен и заработной платы в рамках краткосрочных колебаний следует рассматривать как «институциональный факт», выражающий «рациональную реакцию на состояние равновесия при неполной занятости» (а не как преходящий результат нарушений в системе конкуренции либо циклических волн). Очевидно, что система негибких волн и зарплат не может служить регулятором восстановления равновесия при его нарушении - таким регулятором становятся колебания объемов производства и занятости. Все эти предположения кейнсианства Фридмен считает ошибочными. Он выдвигает два ряда аргументов: методологические и эмпирические.

Первые сводятся к тому, что Кейнс в своей теории идет от использования дохода, а не богатства. «Кейнс делает ударение на инвестиционных расходах и на стабильности функции потребления, а не на запасе денег и на стабильности функции спроса на деньги».

Второй (эмпирический) ряд аргументов выглядит следующим образом: «Наглядный успех в течение 50-х и 60-х гг. правительств, приверженных кейнсианской политике полной занятости в достижении быстрого экономического роста, высокая степень экономической стабильности и относительная устойчивость цен и процентных ставок - все это на некоторое время резко укрепило веру в исходные кейнсианские постулаты, согласно которым изменения в номинальном количестве денег не имеют серьезного значения. Быстрый рост денежной массы сопровождался не только ускорением инфляции, но также подъемом, а не снижением, средних уровней безработицы и увеличением, а не сокращением, процентных ставок.

Если социальная философия и практические рекомендации монетаризма широко известны, то это нельзя сказать о его экономической теории. В трактовке современного монетаризма неоклассическая теория приобретает совершенно новый вид, В центре анализа выдвигаются не факторы производства, а богатство во всех его видах как источник разнообразных (денежных и неденежных) доходов - с одной стороны, и как причина издержек по его сохранению и воспроизведению - с другой стороны.

К пяти основным формам богатства Милтон Фридмен относит деньги, облигации, акции, физические блага, человеческий капитал. Каждая из этих форм богатства способна приносить доход, как в денежной, так и в неденежной форме. Например, деньги могут приносить доход не только в виде процентов по бессрочным депозитам, но и в виде удобства, надежности, гарантий и т.д.

3. Монетаризм и Россия: проблема совместимости

Стало уже общим утверждение, что теоретической и идеологической основой «шоковых реформ» в России и во всей Восточной Европе является современный монетаризм. Как было показано выше, основное содержание монетаристской теории состоит в выяснении факторов, определяющих движение спроса на деньги. В России же за монетаризм выдается некое теоретизирование по поводу предложения денег, хотя сама возможность такой экономической теории подлинным монетаризмом отрицается.

В рамках нормального монетаризма, основанного на анализе спроса, стабилизация цен означает и стабилизацию всей хозяйственной системы; рецепты же фальсифицированного монетаризма, игнорирующего анализ факторов спроса на деньги, не могли не привести к общеэкономической дестабилизации. Теперь обратимся к факторам, определяющим спрос на деньги в трансформируемой экономике вообще и в условиях России в частности.

Согласно Фридмену, спрос на деньги определяется действием трех основных факторов: 1) общей суммой богатства, которым владеет общество;

2) издержками, с которыми связано получение дохода от денежной формы богатства в сравнении с издержками получения аналогичного дохода от других форм богатства; 3)целями и предпочтениями собственников богатства. Именно исходя из предпосылки, что действие перечисленных факторов в краткосрочном плане стабильно и способно измениться лишь постепенно в течение очень продолжительного времени, Фридмен и сделал свой центральный вывод о том, что суммарный спрос на деньги относительно устойчив и не может служить причиной инфляции.

Первый фактор - общая сумма богатства. Если оценивать национальное богатство как капитализированный доход (а именно так подходит Фридмен), то уже за два первых года шоковых реформ в России произошел катастрофический переворот в его суммарном объеме и структуре. Скачкообразный переход к мировым ценам и стандартам конкурентоспособности резко обесценил и сократил в итоге в несколько раз продукцию и капитал в основной сфере деятельности 0 в обрабатывающей промышленности. Однако в целом капитал России, оцененный как капитализированный доход, сократился за последнее пятилетие не менее чем в 1,5 - 2 раза. Следовательно, указанный фактор в итоге действовал в направлении сокращения спроса на деньги (в их реальном исчислении).

Понятно, что сокращение суммарного спроса на деньги не может явиться причиной их нехватки; наоборот, оно способно вызвать их избыток и инфляцию даже без дополнительной эмиссии. Этот общий избыток денег сосуществует с острой нехваткой оборотных средств у значительной части или даже у большинства фирм, порожденной их неконкурентоспособностью в условиях новой системы цен, падения уровня доходов и сжатия совокупного спроса. Где же в таком случае концентрируется денежный капитал? И здесь надо обратиться ко второму (структурному) фактору, определяющему, по Фридмену, суммарный спрос на деньги: как влияет «трансформационный кризис» на соотношение по доходности и по издержкам между денежными и неденежными формами богатства?

В условиях кризиса и фактической конвертируемости национальной валюты падение доходов от неденежного богатства и обесценивание последнего (включая физические блага и человеческий капитал) означает одновременно относительное возрастание доходности (денежной и неденежной) обладания денежной формой богатства и ее относительной ценности. Учитывая, что и соотношение издержек использования различных форм богатства меняется в пользу денежной формы, легко понять, почему владельцы богатства стремятся значительно большую, чем в нормальных условиях, его часть переместить в денежную форму. Таким образом, для современной России две противоборствующие тенденции, первая из которых направлена на сокращение суммарного спроса на реальный денежный капитал, а вторая - на его увеличение. Третий фактор. Фридмен пишет: Чтобы теория стала эмпирически содержательной, необходимо предположить, что вкусы и предпочтения остаются постоянными на значительных временных интервалах, хотя в действительности они зависят от объективных обстоятельств и, разумеется, меняются. Непрерывное восьмилетнее падение производства в России, политическая неустойчивость, незащищенность прав и самой жизни граждан - все это ведет к деформации целей и предпочтений владельцев богатства в пользу денежной его формы.

Явное «предпочтение ликвидности», неравномерный, но очевидный рост спроса на деньги при общем падении доходов проявляется не только в увеличении реальной суммы банковских депозитов, продолжающейся «втихую» эмиссии, но и в «весовом, зримом» ввозе в страну десятков тонн бумажной валютной массы в обмен на миллиарды тонн «физических благ». При этом человеческий капитал, создававшийся общенациональными усилиями, вывозится бесплатно. Исходя из методологии самого Фридмена, как следует ответить на центральный вопрос монетаризма применительно к современной России: можно ли считать спрос на деньги в этой стране устойчивым в длительном плане? Ответ возможен только один: ни одной из основных предпосылок такой устойчивости в стране пока не существует.

Заключение

Суммируя вышеизложенное можно заключить, что монетаризм - это одно из направлений экономической мысли 20-ого столетия. Монетаризм создавался как альтернатива кейнсианскому подходу в экономике. Вот его основные положения:

1) Существует "последовательная, хотя и не абсолютно точная связь" между темпом роста количества денег и темпом роста номинального дохода;

2) Изменения номинального дохода следуют за изменениями денежной массы с отсрочкой в 6--9 месяцев. В краткосрочном периоде сдвиги оказывают влияние главным образом на производство, а в долговременном--на цены;

3) Инфляция "всегда и везде представляет собой денежное явление", будучи связана с опережающим ростом денег по сравнению с производством. При этом рост государственных расходов может иметь или не иметь инфляционных последствий в зависимости от того, покрываются ли они за счет дополнительного выпуска денег;

4) "Передаточный механизм" влияния денежных сдвигов на величину номинального дохода связан с изменением относительных цен обширного круга активов, а не только с изменениями нормы процента; эти изменения служат "обманчивым и ненадежным" ориентиром денежно-кредитной политики.

Монетаристы открыли новые закономерности в макроэкономике. Это зависимость ВНП от денежной массы, инфляционные ожидания населения, зависимость инфляции от уровня эмиссии.

Современные экономисты сейчас уже не придерживаются определенных позиций, таких как кейнсианство или монетаризм. На практике используются модели, которые более соответствуют статистике. Мир много сложнее, чем модель, которую предлагают монетаристы. Тем не менее, эта модель удачно применяется некоторыми странами для решения экономических вопросов.

В России в начале 90-х годов была предпринята попытка решать экономические проблемы денежными средствами. Была увеличена эмиссия денег, но это не привело к ожидаемым результатам, а как раз наоборот. Увеличивая количество денежной массы получаем эффект уменьшения коэффициента монетизации, а это означает уменьшение реального ВВП.

Библиографический список

1. «История экономических учений» Под редакцией А.Г.Худокормов

2. «Основы экономической теории» Под редакцией Г.Ю. Матвеева, И.Н. Никулина

3. «История экономических учений» И.Е. Титова

4. «История экономических учений» Под редакцией Я.С. Ядгаров Москва, 1996 г.

Подобные документы

Монетаризм - одно из влиятельных течений современного экономического консерватизма, получившее широкое распространение в середине 70-х гг. Разработка М. Фридменом основ монетаристской доктрины. Монетаристская теория в ретроспективе. Уравнение Фридмена.

контрольная работа , добавлен 07.05.2009


Теория монетаризма: эволюция развития. Современный монетаризм. Введение в современный монетаризм. Принципы, цели и инструменты денежной теории. Функция спроса на деньги в монетаристской интерпретации. Монетарная политика государства.

курсовая работа , добавлен 14.12.2005


Неоконсерватизм (монетаризм) - модель экономического развития, пришедшая в страны Запада на смену кейнсианству. Основные положения концепции Фридмена и его сторонников. Институционализм - альтернатива неоклассическому направлению экономической теории.

презентация , добавлен 11.11.2016


Металлическая теория денег. Номиналистическая теория денег. Количественная теория денег. Монетаризм. Количественная теория денег Фишера. Современный монетаризм. Кембриджский вариант количественной теории денег. Различие формул И. Фишера и А. Пигу.

реферат , добавлен 03.06.2008


Экономика как объект государственного управления. Анализ монетаризма как направления в экономической теории и политике. Обзор связи между динамикой денежной массы в экономике и номинальным ВВП. Принципы монетарного регулирования в условиях глобализации.

реферат , добавлен 27.03.2013


Монетаризм. Биография Милтона Фридмена. Неоконсерватизм Милтона Фридмена. Количественная теория денег. Представление об используемых экономических методах. Сокращение объема вмешательства государства в экономику.

курсовая работа , добавлен 13.03.2004


Изучение экономической теории, в соответствии с которой денежная масса играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Исследование деятельности и трудов основоположников теории монетаризма. Основные положения количественной теории.

презентация , добавлен 08.11.2013


Учение эпохи первоначального накопления капитала. Отличительные черты меркантилизма-монетаризма и позднего меркантилизма. Ж. Симон де Сисмонди и его "Новые начала политической экономии". Экономическая политика монетаризма и опыт ее осуществления в России.

контрольная работа , добавлен 14.03.2016


Краткое описание биографии. Монетаристские рецепты оздоровления экономики. Что такое монетаризм? Каковы его постулаты, причины влияния? Сравнительный анализ монетаризма и кейнсианства. Критика Милтоном Фридменом Международного Валютного Фонда.

курсовая работа , добавлен 03.06.2002


Монетаризм як одна із найбільш впливових течій у сучасній економічній науці, яка належить до неокласичного напряму. Головні прихильники монетаризської теорії: Милтон Фридман, Р.Т. Селден та Анна Шварц. Основні принципи Чеказькой школи монетаризму.

Сущность и этапы развития современного монетаризма

Монетаризм – это наиболее влиятельная теория современной экономической науки. Он рассматривает все хозяйственные процессы в экономике сквозь призму процессов, происходящих в сфере денежного обращения. Как экономическое школа, становление и развитие монетаризма датируется серединой прошлого века.

Определение 1

Современный монетаризм – это научная концепция, внимание которой сконцентрировано на макроэкономических эффектах предложения денег и, как следствие, функционировании и политики центральных банков.

Замечание 1

Современная монетаристская теория была сформулирована М.Фридманом, который считал, что чрезмерное увеличение количества денег в обращении однозначно ведет к инфляции.

При такой трактовке, задача центрального банка заключается, исключительно, в регулировании цен с целью поддержания их стабильности.

Основной виток развитии монетаристской концепции пришелся на послевоенный период, когда функционирование золотого стандарта обнаружило ряд проблем. Фридман и его последователи рассматривали золотой стандарт как отмирающий элемент, единственным преимуществом которого являлось внутреннее ограничение роста количества денег. Тем более, что рост населения или увеличения объемов товарооборта могли привести к дефляции и снижению ликвидности в результате зависимости от добычи золота и серебра.

Современный монетаризм выступает за то, что экономическая система способна к саморегулированию. Поэтому, определяя фундаментальную и первостепенную роль денег, монетаристы сформулировали свою модель экономического цикла, в которой на первом месте стоят колебания и изменения денежной массы, приводящие к изменению реального дохода, уровня занятости и общего уровня цен.

Замечание 2

Механизм таков: существует определенная взаимосвязь между темпом роста денежной массы и темпом роста номинального дохода. При быстром темпе роста количества денег аналогичными темпами возрастает номинальный доход и, наоборот. А изменение объема денежной массы оказывает влияние на уровень цен в экономике и на объем производства (только в краткосрочном периоде). Таким образом, необходимо воздействовать на денежный спрос, а посредством него оказывать воздействие и на хозяйственные процессы, протекающие в экономике.

Элементы теории современного монетаризма

Основные элементы современной теории монетаризмы:

• новый вариант количественной теории денег;
• концепция номинального дохода, зависящего от изменения денежной массы в обращении;
• обоснование передаточного механизма, разработанного с целью аргументации влияния денежного спроса на хозяйственные процессы в экономике.

Последователи монетаризма внесли определенный вклад и исследование хозяйственных механизмов современной экономической системы, в изучение функциональных связей и факторов, влияющих на инфляционные процессы и безработицу. Положения их концепции были приняты за основу при разраотке мер антиинфляционного характера в США и Англии в 80- года прошлого века.

Также, монетаристы раскритиковали кейнсианскую концепцию государственного вмешательства в экономику в части чрезмерной эмиссии денег для дефицитного финансирования.

Наряду с этим, представители современного монетаризма – это типичные последователи меновой концепции, которые видели основу всех экономических процессов в сфере обращения, а не в сфере производства.

Основываясь на эмпиризме, монетаристы предлагают определять темпы роста объема денежной массы приближенно к темпам роста объемов выпуска продукции. Однако, на вопрос, каким конкретным образом денежный фактор влияет на динамику производства, они ответить не могут и ссылаются на многолетний опыт и статистические данные из истории денежного обращения.

В последнюю треть XX в. экономическая теория стала полем битвы между последователями Кейнса и так называемыми монета­ристами - экономистами Чикагской школы. Лидер этой школы Милтон Фридмен (р. 1912) приобрел мировую известность, выступая не только как теоретик, но и как автор практических программ преобразования экономики, реализованных с большей или меньшей полнотой в Чили, Израиле и других странах.

Монетаристы - безусловные сторонники свободного рыночного хозяйства. Они доказывают, что государственное вмешательство по кейнсианским рецептам способно дать лишь кратковременный эффект, в долгосрочной же перспективе оно бесплодно и даже вредно, ибо блокирует действие рыночных регуляторов. В этом отношении приверженцы современного монетаризма не отлича­ются от других экономических либералов. Но в трактовку рыноч­ного механизма и способов воздействия на него они вносят новые моменты.

Ученые Чикагской школы перемещают центр тяжести анализа на деньги. М. Фридмен и его последователи разделяют количествен­ную теорию денег . Известный сборник работ Фридмена так и называется «Исследования по количественной теории денег». По Фридмену, эта теория - теория спроса на деньги.

Вопрос о величине необходимой денежной массы издавна под­нимался в экономической литературе. В начале XX в. американ­ский экономист И. Фишер сформулировал «уравнение обмена»: MV = PY. В этом уравнении денежная масса (М) прямо пропорци­ональна объему годового реального продукта (Y) и уровню цен (Р) и обратно пропорциональна скорости оборота денежных еди­ниц (V). Несколько позже английским экономистом А. Пигу была предложена иная формула (она получила впоследствии его имя):

где k – коэффициент, отражающий соотношение суммы денежных сбережений и ценового выражения произведенного об­щественного продукта.

Развивая количественную теорию денег, М. Фридмен дает более глубокую трактовку спроса на деньги. Он подчер­кивает, что деньги - не только сред­ства обращения, платежа, сбережения. Деньги - одна из форм богатства, и в этом качестве они - источник дохода. Поэтому спрос на деньги имеет двоякое происхождение: для домохозяйств деньги - форма хранения богатства, а для предпринимателей - источник производст­венных услуг.

М. Фридмен отвергает постулат Кейнса об относительном сни­жении склонности к потреблению, т. е. о непропорциональном, опережающем росте сбережений при увеличении дохода (см. гл. 17). Он утверждает: если доходы растут, люди будут увеличивать свои потребительские расходы, сохраняя на прежнем уровне объем сбере­жений. Именно этим объясняется, что при инфляции цены растут быстрее, чем увеличивается денежная масса. Допустим, из дохода в 1000 денежных единиц человек на покупки тратил 800, а 200 сберегал. Если доход номинально возрастает до 2000, человек, воспринимая это как рост реального дохода, увеличит потреби­тельский спрос до 1800, по-прежнему выделив на сбережение 200. В результате при увеличении денежной массы в 2 раза спрос и со­ответственно (при неизменности товарной массы) цены повысятся в 2,25 раза.

Тезис о растущей по мере роста доходов склонности к сбереже­ниям в кейнсианстве служил объяснению несоответствия спроса и производственных возможностей. Объявляя этот тезис ошибочным, экономисты Чикагской школы тем самым отвергают и кейнсианские модели роста, и вытекающие из них рецепты борьбы с кризисами сбыта путем искусственной компенсации недостаточного спроса. Отрица­ние чикагскими монетаристами категории предельной склонности к потреблению по существу означало отрицание мультипликатора важнейшего элемента концепции Кейнса.

Спрос на деньги со стороны предпринимателей зависит от пре­дельной доходности денег, сопоставляемой с предельной доход­ностью других форм богатства. Соотношение различных форм бо­гатства в обществе более или менее стабильно, что служит базисом относительной устойчивости совокупного спроса на деньги.

Согласно предложенной Фридменом функции спроса, при дан­ном уровне цен спрос на деньги зависит от номинального уровня совокупного дохода, ожидаемой доходности вложений в различ­ные формы богатства, а также вкусов и предпочтений участников рынка. Во фридменовской формуле функции спроса фигурируют в качестве переменных: уровень цен; доходы от акций; доходы от облигаций; соотношение доходов от «нечеловеческого» и челове­ческого капитала; уровень инфляции; совокупное богатство (запас благ как источник доходов); предпочтение денег другим формам богатства. Что касается предпочтений, то они меняются во времени не только под воздействием объективных, реальных факторов (на­пример, военных обстоятельств, миграционных процессов и т. п.), но и вследствие изменения ожиданий людей, и в первую очередь инфляционных ожиданий.

В равновесном хозяйстве спрос на деньги изменяется со време­нем пропорционально изменению валового национального про­дукта и обусловленному им изменению общественного богатства. Скорость обо­рота денег при этом существенно не меняется, проявляя слабую тенденцию к снижению. Соотношение доходности различных активов тоже не подвержено серьезным сдвигам. Поэтому в равновесном хозяйстве спрос на деньги устойчив, а такая устойчивость - залог устойчи­вости цен, необходимое условие устойчивости платежеспособного спроса на товары.

М. Фридмен считает эмпирически доказанной гипотезу, что спрос на деньги в высшей степени стабилен. Под стабильностью он понимает не сохранение одной и той же величины спроса, а сохранение вида функции, связывающей требующееся количество денег с определяющими его переменными. В экономике, где равно­весие нарушено, значения переменных, определяющих спрос на деньги, могут стремительно меняться. Например, чем выше темпы гипер­инфляции, тем привлекательнее неденежные активы и тем ниже величина спроса на деньги. Но сама функциональная зависимость между доходностью различных активов и спросом на деньги этим никак не опровергается, а, наоборот, подтверждается.

Если спрос на деньги определяется эндогенными, внутренними для рынка факторами, то предложение денег диктуется факторами экзогенными, внешними - политикой правительства, решениями центрального банка и т.п. Их действия зачастую отражают не ко­ренные, долговременные потребности экономики, а конъюнктур­ные нужды, или вообще продиктованы внеэкономическими сооб­ражениями. Как следствие в экономике ощущается то избыток, то недостаток денег, что порождает депрессию или ажиотажный бум. В полном соответствии с установками количественной теории денег современные монетаристы рассматривают инфляцию как чисто денежный феномен. В работах М. Фридмена и его соратников признается только инфляция спроса. Инфляция издержек как эконо­мическая категория отрицается: то, что принимается за инфляцию издержек, на самом деле есть проявления денежной экспансии и вызванного ею номинального роста спроса. Фридмен пишет, что к каждому бизнесмену в отдельности инфляция спроса приходит прежде всего в форме выросших цен на используемые им мате­риалы и каждый бизнесмен считает себя вправе поднять цены на свой товар в соответствии с ростом издержек.

В концепции современных монетаристов деньги играют решающую роль в цикле деловой активности.

В деньгах выражаются цены, а механизм цен - это, по образ­ному определению Фридмена, нервная система рыночной эконо­мики. Лидер Чикагской школы подчеркивает, что цены служат не только соизмерению благ в процессе обмена. Цены выполняют три взаимосвязанные функции - информационную, стимулирующую и распределительную. Те, кто видит лишь информационную функ­цию, по сути, уподобляют деньги термометру. Но если термометр разбить, в помещении от этого не станет ни жарче, ни холоднее. Если же деформируется механизм цен, разлаживается весь эконо­мический организм.

Согласно монетаристской теории, деньги являются сильнейшим орудием воздействия на экономику. Поэтому решающее значение придается рациональной денежной политике. Но Фридмен и его сторонники не считают такую политику всесильной. Изменение количества денег, проводимое государством, может усиливать или ослаблять те или иные рыночные тенденции и явления. Разумная денежная политика способна воспрепятствовать чрезмерному «ра­зогреву» экономики, чреватому крахом; она может не допустить затяжной депрессии. Однако она не в силах - и такая задача не должна ставиться - устранить циклический характер рыночного хозяйства.

Острая полемика между монетаристами и кейнсианцами развер­нулась по вопросу о взаимосвязи инфляции и безработицы. Еще вконце 50-х гг. английский экономист Олбан Филлипс (1914-1975) на статистических данных почти за 100 лет построил график изменения уровней заработной платы и безработицы. Связь между этими экономическими показателями оказалась обратно пропор­циональной. Кривая, отражающая эту связь, вошла в науку как кривая Филлипса. Впоследствии такая же обратная пропорциональ­ность была выявлена между изменениями инфляции и безрабо­тицы, и в настоящее время кривая Филлипса интерпретируется, как правило, именно так. Последователи Кейнса в кривой Фил­липса увидели сильный аргумент в пользу эффективности бюд­жетной накачки спроса. Хотя рост государственных заказов может привести к инфляции для покрытия возникающего бюджетного де­фицита, для экономики это не страшно, ибо инфляция влечет за собой сокращение безработицы. Нужно только контролировать инфляцию, не позволить ей стать нерегулируемой, галопирующей. М.Фридмен посвятил несколько работ критике этих взглядов. Связь между инфляцией и занятостью, утверждает он, существует лишь в краткосрочном периоде. Сопровождающее инфляцию по­вышение номинальной заработной платы люди принимают за ре­альное ее повышение, и это служит стимулом к увеличению пред­ложения труда. В первое время вызванный повышением денежной заработной платы рост спроса на потребительские товары вводит в заблуждение и предпринимателей, подталкивая их к расширению производства. Безработица падает ниже естественного уровня. Но иллюзии быстро рассеиваются, люди меняют свои ожидания, адап­тируясь к инфляции и ее последствиям. Естественный уровень безработицы и прежний объем производства в соответствии с ре­альной величиной спроса восстанавливаются при более высоком уровне инфляции, т. е. при абсолютно возросших ценах и номи­нально выросших ставках оплаты груда.

Таким образом, в долгосрочном периоде обратная зависимость между безработицей и инфляцией отсутствует. При этом не важно, высок или низок уровень инфляции. Если он постоянный - рынок адаптируется к нему, и на графике кривая Филлипса становится вертикальной линией, отражая стабильность занятости. Если же Уровень инфляции растет, причем растет скачкообразно, неожиданно. Для хозяйствующих субъектов, адаптационные свойства рынка ослабляются, соотношения цен на различные товары нарушаются. Цены в этих условиях плохо выполняют свои информационные, стимулирующие и распределительные функции. Следствием не­ожидаемой инфляции становится не снижение безработицы по сравнению с естественным ее уровнем, а повышение этого уровня Фридмен предвидит в условиях скачкообразно увеличивающейся инфляции широкое использование иностранной валюты и бартера.

Сторонники Чикагской школы счи­тают, что инфляция деструктивна не только экономически, но и социально. При этом решающее значение имеет не высота инфляции, а характер ее раз­вития. Последствия высокой, но стабильной инфляции могут быть если не полностью нейтрализова­ны, то демпфированы, смягчены индексацией доходов, особенно предварительной индексацией. Предварительная индексация, ори­ентированная на предсказуемую инфляцию, будь она официальной (проводимой государственными органами) или неофициальной (осуществляемой, например, по договоренности работников и ра­ботодателей), позволяет сохранить рынок труда, избежать чрезмер­ного перераспределения доходов, сопровождающегося обнищани­ем значительной части населения. Иное дело - инфляция скачко­образная, не поддающаяся предвидению. В своей нобелевской лек­ции М. Фридмен заявил, что такое развитие событий может привести к гиперинфляции и политическим потрясениям.

В концепции Чикагской школы существенную роль играют лаги. Анализируя данные об экономической конъюнктуре, Фридмен, в частности, показал, что последствия государственных мер в кре­дитной сфере проявляются через 12-16 месяцев. Величина лага зависит от фазы экономического цикла. Одна из важнейших проблем стабилизационной политики - проблема синхронизации воздействий различных принимаемых мер. Сами меры воздействия на экономи­ческую ситуацию не вырабатываются и не дают результата мгно­венно. Фридмен ввел в научный оборот понятия лага наблюдения, лага решения и лага эффекта.

Фридмен исходит из того, что просчитать отдаленные послед­ствия мер, принимаемых для текущего, сегодняшнего выигрыша, практически невозможно и потому от них лучше вообще отказаться. Наилучшим вариантом было бы сохранение постоянства денеж­ной массы, но это практически нереально. Поскольку спрос на деньги возрастает пропорционально объему выпуска продукции, эмиссия денег должна соответствовать долгосрочной тенденции изменения валового внутреннего продукта с поправкой на тенден­цию замедления скорости оборота денег. Условием экономической стабильности является систематическое, постепенное, а главное - не подстраивающееся под конъюнктуру увеличение денежной массы в обращении (так называемое «денежное правило Фридмена»). Точная величина темпа прироста денежной массы не столь важна, как привычка эконо­мических субъектов к постоянному и заранее известному темпу. По оценкам Фридмена, в США примерное постоянство цен конечных продуктов может быть обеспечено ежегодным приростом наличности и всех ком­мерческих депозитов в 3-5%.

Для Чикагской школы характерна ориентация на анализ эмпи­рических данных. Такой анализ играет двоякую роль: на его осно­вании делаются новые теоретические выводы и подтверждаются или опровергаются выдвинутые ранее положения.

Из монетаристской теории вытекают практические рекоменда­ции Чикагской школы. Целью правительственной политики долж­на быть не экономически бессмысленная инфляционная накачка спроса, а борьба с инфляцией. Регулирующую экономику деятель­ность государства надлежит в основном ограничить сферой денеж­ного обращения. Финансовым органам следует контролировать только те параметры, на которые они реально могут воздейство­вать. Объем денежной массы - наилучший критерий монетарной политики. При проведении денежной политики нужно избегать рез­ких скачков.

В наши дни монетаристская концепция явно оттеснила кейнсианскую на задний план. Идеи Чикагской школы лежат в основе экономической политики Международного валютного фонда и Организации экономического сотрудничества и развития. Ими ру­ководствовались правительства ряда восточно-европейских стран при переводе хозяйства на рельсы рыночной экономики.