«Уникальный и инновационный продукт » - именно так характеризуют ПАММ индекс его создатели в Пантеон Финанс . В принципе, так оно и есть. До их появления, на рынке действительно ничего подобного не было. Хотя, попытки создания чего-то подобного предпринимались и ранее.

В принципе, каждый трейдер, который работает с этим видом инвестиций, создает что-то похожее на ПАММ индекс. Ведь в его входят сразу несколько управляющих. Можно сказать, что это тоже своего рода индекс, только сделанный своими руками. Естественно, в какой-то момент площадки обратили внимание на такие возможности и решили, что неплохо было бы помочь инвесторам в их нелегкой работе.

Как уже говорилось выше, первый и пока единственный сервис ПАММ индексов создан на площадке Пантеон Финанс. Этот показатель отражает среднюю , которые в него включены.

Особенностью данной возможности является и то, что инвестор может покупать индекс непосредственно на платформе Метатрейдер 4. То есть, он как бы тоже торгует. Но только не на Форекс, а индексами.

Купив тот или иной инструмент (будем называть ПАММ индексы), автоматически распределяет средства среди всех его управляющих. Естественно, это очень удобно, так как теперь нет необходимости скрупулезно изучать статистику каждого трейдера. Все это делает сам брокер, предоставляя инвестору лишь набор инструментов, которые можно покупать и продавать время от времени.

В чем-то ПАММ индекс похож на фондовый индекс. Правда формула расчета для него несколько проще, чем для инструмента фондовых рынков.

Как формируется такой инструмент?

Для того, чтобы инвестору было проще понимать, во что именно он вкладывает деньги, необходимо рассмотреть процесс формирования ПАММ индекса. На самом деле, здесь нет ничего сложного. Берется пять счетов, которые соответствуют определенным требованиям для того или иного инструмента.

Каждому отдельном присваивается свой вес. К примеру, первый счет может быть 30 процентов, последний 10 процентов, а все, что находятся между ними - по 20 процентов. Итого, получается 100 процентов.

Чтобы было проще понимать, о чем речь, можно разделить 1000 долларов США на в соответствии с приведенной выше пропорцией. В итоге получается, что на первый счет попадает 300 долларов США, на второй, третий и четвертый по 200 долларов США и на последний 100.

Торговля индексами

В своей работе, Пантеон Финанс пошли дальше. Теперь инвестор может не только вкладывать счета и прикреплять их к счетам управляющих, но и торговать индексами. Для этого необходимо лишь загрузить платформу Метатрейдер и отслеживать колебания котировок.

Простота операций в данном случае определяется тем, что инвестор может только купить инструмент. Если он не будет приносить прибыль, его можно продать брокеру. Но в случае, если управляющие, которые входят в состав индекса, будут показывать отрицательную доходность, котировки индекса будут падать.

Но это в идеале. На самом деле, процесс несколько сложнее, так как ситуации, когда все трейдеры индекса будут показывать отрицательную или положительную доходность одновременно, достаточно редки. Чаще котировки будут формироваться на основании более сложных расчетов с учетом того, что кто-то из управляющих в плюсе, а кто-то в минусе.

Торговля ПАММ индексами делится на два периода - совершение сделок и закрытие позиций . Второе можно осуществлять на выходных, когда рынки не работают. Это позволяет принимать более взвешенные решения.

Что такое памм индексы?

Растущим сегментом на рынке памм-счетов являются памм индексы. В связи с этим вопрос, как лучше вложить деньги так, чтобы была получена наибольшая прибыль, перестал был актуальным. Рост и развитие индекс памм-счетов осуществляется все более интенсивно, что делает вложение в такую отрасль все более перспективной. В этом можно убедиться, если прочитать многочисленные рекомендации и отзывы. Большую помощь при выборе памм-счетов окажет данный обзор.

Что такое индекс-памм?

Если планируется начать инвестиционную деятельность на рынке Форекс, следует сосредоточить внимание на определении того, что из себя представляет памм-индекс.

Памм-индекс представляет собой показатель нескольких памм-счетов, он выводит их среднюю единицу доходности за отчетный период. Те памм-счета, которые входят в систему индексов, обычно отбираются по нескольким параметрам. При отборе большую помощь окажут рекомендации и отзывы.

Если говорить более простым языком, который будет понятен тем инвесторам, которые только начинают свою деятельность, то памм индексы представляют собой готовый портфель памм-счетов. Учитывая то обстоятельство, что по характеру торговли памм-счетов существует много, есть несколько портфелей памм индексов. Они бывают с консервативным уклоном, агрессивным уклоном и умеренным.

Что такое диверсификация, знает каждый инвестор, даже тот, который только начинает свою торговую деятельность на валютном рынке Форекс. Именно для этого была разработана такая система, как памм-индекс. С его помощью есть возможность объединять определенное количество памм-счетов после чего прибыль из них выводится, как одна единица. Когда выбираются памм индексы, то брокерская компания предлагает несколько вариантов индексов, при этом следует отталкиваться от инвестиционной стратегии. Тогда велика вероятность того, чтобы будет выбран наиболее подходящий вариант.

Критерии выбора — как выбирается памм счет?

Когда выбираются индексы памм счетов, то нужно иметь ввиду, что они могут быть следующими:

1. Премиум Консервативный — здесь имеются ввиду все паммы, которые отличаются небольшой просадкой. Нужно учитывать то обстоятельство, что риски при этом тоже небольшие, такие паммы, как правило, функционируют на рынке больше года. Подобные памм-счета отличаются тем, что они не могут дать большой прибыли (например, если инвестор рассчитывает на прибыль в 200%, то это явно не тот вариант). Однако прибыль, получаемая стабильно, в 5-8% в месяц при этом может считаться обеспеченной, что является очень неплохим показателем. Такой вариант является наиболее приемлемым для тех инвесторов, которые не особенно любят рисковать.
2. Премиум Стабильный — здесь котируются те памм-счета, в которых имеются умеренные риски, надо отметить, что уровень максимальной просадки для такого случая составляет примерно 50%. При этом следует учитывать, что уровень доходности в этом плане может быть очень большим.
3. Памм-индекс 2.0 — это агрессивные памм-счета, которые могут торговаться на повышенных рисках, но максимальная просадка при этом не превышается и достигается уровень 50%. Такой индекс не отличается высокой степенью стабильности, однако именно такой индекс интересен тем, что способен принести высокую прибыль.

Если принимать во внимание советы и рекомендации тех, кто торгует на валютном рынке Форекс не первый год, то начинающим инвесторам рекомендуется работать поначалу в демо-режиме. Реальных денег таким образом заработать нельзя, но зато и потерять реальные деньги тоже не представляется возможным. Благодаря такому демо-режиму начинающий инвестор всегда сможет понять то, что из себя представляет торговая деятельность на рынке Форекс. Что касается котировки памм-индекса, то здесь очень многое зависит от того, насколько успешно действуют управляющие.

Такой инструмент, как памм индексы, очень схож с паевыми инвестиционными фондами: индекс тоже включает в себя несколько памм счетов, что способствует уменьшению рисков и повышению прибыли. Таким образом не нужно выбирать памм-счета самостоятельно, так как есть возможность готовых памм-счетов, в которых отсутствует возможность самостоятельно удалять или добавлять памм-счета из индексов.

Так в чем отличие памм-счетов от индексов?

У индексов очень небольшой порог для входа — всего 100 долларов. В памм-индексе есть все топ-управляющие, а минимальная сумма для того, чтобы принять оферту каждого при прямой работе со счетом, составляет 1000 долларов. Если есть желание инвестировать свои средства в трех управляющих для того, чтобы произошла диверсификация через памм счета, нужна будет сумма хотя бы 3000 долларов.

Дело в том, что инвестор, который только начинает свою деятельность на рынке Форекс, далеко не всегда имеет возможность распределить свои средства таким образом среди управляющих, чтобы они приносили стабильную и высокую прибыль. Привлекательно то, что брокер может взять на себя все заботы о том, как наилучшим образом распределить все имеющиеся средства. Для того чтобы это было сделано наиболее эффективным образом, проводится тщательный анализ всех памм-счетов, так снимается нагрузка на анализ управляющих.

Имеется уникальная возможность закрыть индекс в недельный роловер. Есть управляющие, у которых роловер установлен на 4 недели, индекс может снять подобные ограничения. Имеется отличная возможность реинвистировать прибыль, а можно начинать покупать новые индексы, не дожидаясь того, когда подойдет к концу неделя (с обычными памм-счетами это не представляется возможным). Таким образом можно в значительной степени сэкономить время и повысить уровень доходности, если есть расчет на реинвистирование.

Можно выбрать собственный стиль торговли, так как инвестору предлагается несколько видов индексов, которые характеризуются самыми разными стилями. Если все сделать правильно, то памм-счет способен принести большую прибыль при минимальных рисках. Но следует иметь в виду, что когда выбирается памм счет, следует быть очень осторожными и внимательными. При выборе памм счетов точно не стоит торопиться и делать скоропалительных выводов.

ПАММ-индексы — общая информация

On-line рынки инвестирования за последние 5 лет развились настолько, что такие классические институты инвестирования, как банковские депозиты, стали смешны со своим уровнем доходности 5% в год. Нет, современные инвесторы уже прочувствовали, что сектор on-line инвестиций может приносить гораздо больше и никто даже не думает возвращаться к старым финансовым инструментам. Что на сегодня наиболее актуально? Таких on-line технологий множество, но сегодня мы поговорим об одной из самых интересных – об инвестициях в ПАММ-индексы.

Что такое ПАММ-индексы и ПАММ-счета

Структура любого ПАММ-индекса состоит из ПАММ-счетов, поэтому описание этого инвестиционного инструмента, мы начнем с определения, от которого и оттолкнемся в описании ПАММ-индексов и технологии их работы.

ПАММ-счет – это активно управляемый инвестиционный счет, который открывается успешным для привлечения инвестиций, которые в последующем используются им при торговле на финансовых рынках. Интерес трейдера прост – чем больше капитал в его управлении, тем больше прибыли он зарабатывает. При этом очевидна и заинтересованность инвесторов, так как большая часть заработанной управляющим прибыли, с использованием их инвестиций, полагается именно им. В среднем, это около 60-70% от прибыли управляющего. Тогда как, управляющий получает 30-40% комиссионного вознаграждения, что значительно больше, чем если бы он торговал с использованием только своих средств. Соответственно такой инвестиционный продукт как ПАММ-счета – это отличная возможность для каждого из нас заработать. Будь мы трейдеры или инвесторы. По крайней мере, об этом свидетельствуют отзывы управляющих и отзывы инвесторов, которые пользуются этим инвестиционным механизмом.

Риски ПАММ-счетов, отзывы и решения

Все бы хорошо, только торговля любого форекс-трейдера и, соответственно, ПАММ-управляющего сопряжена с финансовыми рисками, так как кроме высокой прибыли, трейдер получает и убытки. Поэтому, инвестируя средства только в одного управляющего, вы достаточно сильно рискуете. В таком случае выход один – диверсификация рисков путем вложения средств сразу в 5-7 ПАММ-счетов, но с учетом того, что в среднем, минимальная сумма инвестиций в ПАММы составляет 100 USD, для этого понадобится 500-700 USD. А такие деньги есть не у каждого. Отзывы инвесторов на тематических форумах говорят именно об этом — денег для инвестиций в самых лучших управляющих не хватает!

Именно в этот момент на нашу виртуальную сцену обзора и выходит ПАММ-индекс, который решает сразу 2 важнейших вопроса:

1. Экономит деньги инвесторов, так как минимальная сумма инвестиций в ПАММ-индекс составляет 200 USD.
2. Диверсифицирует риски, так как в состав ПАММ-индекса входит сразу 5-7 ПАММ-счетов. Таким образом, вкладывая средства в один ПАММ-индекс, вы автоматически делаете инвестиции в торговлю сразу 5-7 управляющих ПАММ-счетами.

– это отдельно котируемый финансовый продукт, в состав которого входит сразу несколько ПАММ-счетов (от 2-3 до 7-10 ПАММов), динамика прибыльности которого рассчитывается, как среднее число, вычисленное из совокупной динамики прибыльности всех входящих в его структуру ПАММ-счетов.

В итоге, мы получаем форекс-индекс, который работает, как аналог тех индексов, которые давно и эффективно используются на фондовом рынке. Например, индекс NASDAQ-100 с американской фондовой биржи NASDAQ, включает в себя акции сразу 100 высокотехнологичных компаний из США. Для того, чтобы купить акции всех этих компаний, инвестору понадобится не одна тысяча долларов. Тогда, как инвестиции в индекс NASDAQ-100, в который включены все эти компании, обойдется инвестору примерно в 100 USD. Откройте любой портал финансовой тематики, и вы увидите, что фондовые индексы пользуются даже большей популярностью, чем акции компаний. Это подтверждают отзывы инвесторов фондового рынка.

Есть ли у ПАММ-индексов недостатки?

Как минимум, один недостаток у ПАММ-индексов есть и он достаточно весомый. Дело в том, что составляют такие индексы специалисты брокера, а не лично инвесторы. Соответственно, в состав ПАММ-индекса может быть добавлен ПАММ-счет, который не совсем соответствует вашим целям, критериям оценки и инвестиционному подходу.

Где инвестировать в ПАММ-индексы

В данный момент инвестировать в ПАММ-индексы предлагают только 2 из известных , а именно:

С учетом того, что на площадке PrivateFX можно найти сравнительно больший выбор ПАММ-индексов для инвестиций, пример их использования мы рассмотрим именно на площадке этого популярного брокера.

PrvateFX

Первое, с чего начинается любая инвестиционная деятельность – это регистрация в финансовой компании, которая предлагает инвестиционные продукты. В данном случае, это компания PrivateFX. Перейдите по этой ссылке для регистрации. Сайт данного брокера достаточно понятен для интуиции, а регистрация у брокера начинается с нажатия клавиши «Регистрация», которая и откроет для вас мир высокодоходных инвестиций на рынке Форекс:

После ее нажатия, вы автоматически попадаете на страницу с регистрационной формой, в которой необходимо указать все запрашиваемые данные:

А именно: придумать себе логин, указать адрес email, который будет использоваться для идентификации аккаунта и связи с брокерской компанией; номер телефона; пароль, для входа в личный кабинет, ФИО и дату вашего рождения. Также на этой странице, справа от таблицы регистрации будет необходимо расставить галочки, которыми вы подтвердите, что ознакомлены со всеми особенностями работы брокера и предоставляемых им услуг. Займет эта процедура не более 2-3 минут. А после отправки внесенных вами данных в таблицу (для этого необходимо нажать на кнопку «РЕГИСТРАЦИЯ» под таблицей), вас автоматически переадресует в личный кабинет. Теперь вы можете считать себя клиентом брокера PrivateFX. А значит, можно приступить к пополнению лицевого счета и инвестициям.

Верифицировать или не верифицировать свой аккаунт

Прежде чем пополнить лицевой счет, у вас есть выбор – верифицировать свой аккаунт или не верифицировать. Многие не доверяют брокерам и не хотят сообщать им свои данные и отправлять ксерокопии личных документов. Многочисленные отзывы клиентов говорят о недоверии брокерам. Хотя, на самом деле вы можете инвестировать на площадке PrivateFX и выводить прибыль без верификации аккаунта. Верифицировать или не верифицировать свой аккаунт – решать вам. Но вы должны знать, что верификация – это инструмент финансовой безопасности, который вам не помешает! Отзывы профессиональных трейдеров и отзывы инвесторов подтверждают – это позволяет улучшить качество инвестиционного процесса! Именно в пользу верификации, а не против нее вы найдете отзывы профессиональных трейдеров!

Как пополнить лицевой счет на PrivateFX

Итак, с верифицированным или без верифицированного аккаунта вы можете сразу после регистрации пополнить свой лицевой счет. Для этого в своем личном кабинете, куда вы попадете сразу же после регистрации аккаунта, найдите вкладку «Мои счета», в которой выберите пункт «Внести средства»:

PrivateFX предоставил достаточно широкий выбор платежных систем (которыми больше всего пользуются на территории СНГ):

• Карты: UnionPay, MasterCard, VISA
• Электронные кошельки: WebMoney, QIWI, Perfect Money, Яндекс.Деньги, Neteller и др.

А само пополнение осуществляется через простой и интуитивно понятный плагин, на котором необходимо выбрать требуемую вам систему (например — WebMoney) и внести сумму пополнения:

И нажать оплатить. После этого система вас автоматически переадресует на адрес платежной системы WebMoney, где, указав данные своего аккаунта, вы сможете согласовать платеж:

После этого, через мгновение ваш счет на площадке PrivateFX будет пополнен и можно приступать к инвестициям в ПАММ-счета.

Как инвестировать в ПАММ-индексы

Как мы уже говорили ранее, в связи с тем, что ПАММ-индекс работает по типу обычного биржевого актива (как индекс на фондовой бирже), приобрести его можно только через торговую платформу Meta Trader 4, которую необходимо скачать через вкладку «Трейдеру» в личном кабинете:

Загруженный на ваш компьютер установочный файл торговой платформы необходимо установить, согласно подсказкам установщика, а в личном кабинете через вкладку «Мои счета» — «Обзор», создать индексный счет, с которого вы сможете инвестировать в ПАММ-индексы PrivateFx:

Сразу же после того, как для вас будет создан новый индексный счет, на электронную почту придет уведомление о создании вами счета, в котором вы найдете логин и пароль для осуществления инвестиций через платформу Meta Trader 4.

С использованием данных логина и пароля, вам необходимо авторизироваться в торговой платформе Meta Trader 4. Делается это следующим образом:

1. Через клавишу «Навигатор» в правом верхнем углу торговой платформы Meta Trader 4 открываем вкладку обзора функционала платформы и выбираем там пункт «счета», который откроет подменю, где необходимо выбрать пункт «Подключиться к торговому счету»:

1. В открывшемся окошке указать логин и пароль, которые вы получили на электронную почту и нажать на клавишу «Логин»:

1. После того, как ваша торговая платформа «залогинится» с торговым сервером PrivateFX, через клавишу «Обзор рынка» вы можете перейти к выбору ПАММ-индекса для инвестирования. Любой из них можно перетащить мышкой на основной экран платформы и оценить график доходности индекса:

График доходности ПАММ индекса Popular

Если вы выбрали индекс для инвестиций, для того, чтобы осуществить в него капиталовложения, кликните по клавише «Новый ордер», а в открывшемся окне задайте объем сделки. Например, значение 0,20 – это инвестиция размером 200 USD. Если вы хотите инвестировать 500$, выбирайте 0.50, и далее по аналогии.

После этого индекс указанного объема будет вами приобретен и в случае роста графика его доходности, вы будете получать прибыль. А снижение – соответственно, будет приносить убыток. Впрочем, в плане убытков можете быть спокойными. Благодаря тому, что в индексах PrivateFX работает сразу 3-7 ПАММ-счетов, эти инвестиционные инструменты очень редко приносят убытки. А если и приносят, то временные, так как компания PrivateFX создает PАММ-индексы из самых лучших ПАММ-счетов своего рейтинга:

Тем, кто еще не знаком с компанией Private Fx, рекомендуем ознакомиться с нашей статьей

ПАММ индексы представляют собой уникальный инвестиционный инструмент, популярность которого среди отечественных инвесторов постоянно растет.

ПАММ индексы представляют собой заранее сформированный инвестиционный портфель, который включает в себя определенное количество ПАММ счетов.

Таким образом, ПАММ индексы дают возможность получать гарантированный доход. Это происходит благодаря тому, что убытки от одних ПАММ счетов компенсируются прибылью от других.

В процессе формирования ПАММ индексов компании-брокеры стараются объединять по таким показателям, как уровень просадки, срок функционирования, а также собственный капитал управляющего.

ПАММ индексы. Основные разновидности

Представленные на отечественном финансовом рынке ПАММ индексы можно разделить на три основных вида:

1. Консервативные. Индексы этого типа включают в себя самые стабильные счета, которые могут похвастаться длительным сроком функционирования, а также минимальным уровнем просадки депозита. Единственный недостаток подобных индексов заключается в том, что их ежемесячная доходность не превышает семи процентов.
2. Стабильные. Индексы этого типа составляют из счетов, просадка по которым составляет менее 50% от размеров депозита. Такие индексы являются более рискованными, но их ежемесячная доходность может превышать 30%.
3. Агрессивные. Индексы этого вида включают в себя ПАММ счета, основанные на рискованных стратегиях. Инвестирование в подобные индексы связано с существенными рисками, но они могут похвастаться самым высоким уровнем прибыли.

Различия между ПАММ индексами и ПАММ счетами

Основными различиями между ПАММ индексами и счетами являются:

1. ПАММ счета обладают собственными торговыми периодами, а минимальный период ПАММ индексов составляет всего одну неделю, что позволяет оперативно переходить с одного индекса на другой, когда в этом возникает необходимость.
2. ПАММ индексы обладают более низкими требованиями к размеру минимального инвестиционного капитала.
3. При инвестировании в ПАММ индекс средства разделяются между входящими в него счетами равномерно, а при создании собственного портфеля из ПАММ счетов инвестор может распределить средства между ними по собственному усмотрению.
4. Некоторые виды ПАММ счетов предполагают возможность досрочного вывода средств после уплаты определенного штрафа. Индексы ПАММ счетов не предоставляют такой возможности.
5. Для работы с ПАММ счетами вам не нужно устанавливать на компьютер какие-либо приложения, а для работы с индексами ПАММ счетов вам потребуется торговая платформа.

Особенности выбора ПАММ индекса

Каждая компания-брокер предоставляет своим клиентам собственные условия инвестирования в ПАММ индекс. Несмотря на это, можно выделить некоторые условия, которые характерны для большинства брокеров:

1. Минимальный размер капитала, который необходим для вложения денежных средств в ПАММ индексы, составляет 200 долларов США.
2. Стандартный ПАММ индекс включает в себя от 3 до 8 ПАММ счетов.

На фото, расположенном ниже, вы можете ознакомиться с ассортиментом ПАММ индексов, который предлагает один из брокеров.

Каждый из индексов включает в себя определенное количество ПАММ счетов, которые находятся под управлением различных управляющих, применяющих собственные торговые стратегии.

При выборе типа ПАММ индекса необходимо руководствоваться собственными предпочтениями, а также желанием рисковать.

Независимо от того, какой тип ПАММ индекса решил выбрать инвестор, он вправе рассчитывать на получение пассивной прибыли. Инвестору необходимо всего лишь вложить имеющийся капитал в подходящий индекс, после чего управление его денежными средствами будут осуществлять профессиональные трейдеры.

Плюсы и минусы ПАММ индексов

Среди огромного количества преимуществ этого инвестиционного инструмента необходимо, в первую очередь, отметить высокий уровень надежности, который обеспечивается низким уровнем рисков. Эта особенность дает возможность инвесторам приумножить имеющийся капитал даже в момент, когда на рынке наблюдается нестабильная ситуация.

Также среди достоинств ПАММ индексов необходимо упомянуть следующие:

1. Низкие требования к минимальным размерам капитала. Для того чтобы стать инвестором, достаточно обладать суммой в размере всего 200 долларов. Таким образом, инвестором может стать практически каждый.
2. Относительно непродолжительный срок инвестирования. Как правило, срок инвестирования в ПАММ индексы значительно короче, чем у привычных ПАММ счетов. На финансовом рынке существуют ПАММ индексы, срок инвестирования в которые составляет всего один месяц.
3. Высокий уровень диверсификации. Благодаря тому, что ПАММ индекс включает в себя несколько счетов, вы не зависите от квалификации одного управляющего. Даже если один из управляющих принес убытки, существует высокая вероятность того, что остальные принесут прибыль.
4. Широкий выбор ПАММ индексов. Благодаря этой особенности каждый инвестор может инвестировать в такой ПАММ индекс, который будет подходить ему по уровню рисков и доходности.
5. Высокий уровень прозрачности инвестиций. При необходимости вы можете в режиме реального времени получать данные об операциях, совершаемых управляющими ПАММ счетов, входящих в индекс.

К сожалению, ПАММ индекс, как и любой другой инвестиционный инструмент, обладает некоторым количеством слабых сторон. Среди недостатков ПАММ индексов необходимо отметить:

1. Существует риск того, что ПАММ индекс принесет убытки, но этот риск значительно ниже, чем у привычных ПАММ счетов.
2. Для того чтобы получать данные о ПАММ индексе, вам придется освоить платформу Метатрейдер 4.

Из всего сказанного выше можно сделать вывод, что индексы ПАММ счетов являются довольно удобным инвестиционным инструментом, который при грамотном подходе дает возможность получать стабильный доход.

Итак, Вы решились. Инвестируя в любой коллективный проект, Вам предстоит определиться с личными целями и самостоятельно выбрать приемлемые для себя стратегию, сумму вложений и уровень риска. Рассмотрим основные типы ПАММ-счетов, их недостатки и преимущества, потому что прибыль от инвестирования - у каждого своя, а проблемы – всегда общие.

Европейское и американское финансовое регулирование более жесткое, а потому там для мелкого частного инвестора доверительное управление возможно, как правило, только через варианты инвестиционных фондов. Но сегодня каждый успешный трейдер, кроме собственных средств, имеет возможность привлечь под свою торговую стратегию множество желающих получить пассивный доход.

Рассмотрим основные типы ПАММ-счетов как наиболее доступные и «раскрученные» схемы частного инвестирования на постсоветском пространстве.

Классический ПАММ-счет или русское финансовое know-how

Идея ПАММ-счета (от англ. Percentage Allocation Management Module ) достаточно молода: она была предложена российским брокером Альпари примерно 15 лет назад. Средства инвесторов передаются для торговли доверенному менеджеру (Управляющему)с открытой публикацией реальной статистики сделок, а полученная прибыль делится пропорционально долевому участию.

Участие в ПАММ-проектах избавляет инвесторов от принятия торговых решений и необходимости изучать рынок, а Управляющий получает возможность оперировать на рынке суммами, во много раз превышающими его собственный капитал, в любой момент видит всю «управляемую» денежную сумму и правильно оценивает торговые возможности с точки зрения правил манименеджмента.

Хотя фактически денежные средства Инвесторов и Управляющего, участвующие в ПАММ-проекте, никуда не перечисляются, они перестают отображаться на личных торговых счетах Участников и по ним ведется отдельный учет. Подразумевается, что за счет этого при исполнении сделок деньги всех Участников работают в идентичных рыночных условиях. Защиту Инвесторов и Управляющего от взаимных неторговых рисков берет на себя брокер.

Трейдер (управляющий) открывает любой доступный тип ПАММ-счета (PAMM Account) и вносит некую сумму (капитал управляющего), которой он будет рисковать наравне с будущими инвесторами.

При станадартной схеме в случае прибыльной торговли управляющий получает и прибыль, и комиссию как плату за успешную работу. При убыточной торговле все потери несет инвестор пропорционально своему вкладу.

ПАММ-счета с гарантийным вкладом подразумевают финансовую ответственность управляющего в размере заявленного им уровня, например, убытки могут распределяться в отношении 50%/50%, или трейдер должен полностью погасить просадку за счет своих средств. Это более выгодно для инвестора, так как прибыль он получает в размере 100%, а теряет только часть средств.

Недостатком для инвестора можно считать то, что после передачи денег в управление от него уже практически ничего не зависит. Даже если видны серьезные текущие убытки, инвестор не может на это повлиять до момента окончания торгового периода, указанного в оферте (день, неделя, месяц). Вывод средств из проекта возможен тоже только после истечения ТП.

По окончании ТП результат торговли (как прибыль, так и убыток) в автоматическом режиме пропорционально распределяется между участниками ПАММ-счета. Управляющий, кроме доли прибыли от собственных инвестиций, получает вознаграждение согласно оферте и даже убыток обычно не влияет на размер таких выплат.

Техническая реализация ПАММ-счета

ПАММ-счет представляет собой единую торговую структуру. Для выбора оптимального варианта инвестирования брокером обычно предлагаются эффективные средства анализа результатов - рейтинги со статистическими данными, внутренний и внешний мониторинг счетов. Уверенный в себе Управляющий не боится размещать свои ПАММ-счета на любых сервисах внешнего мониторинга (https://traders-union.ru/monitoring/ , https://www.myfxbook.com/ , http://investflow.ru/), поддерживает активное общение с инвесторами (блог, чат, skype, e-mаil и пр.)

Механизм всех типов ПАММ-счетов обеспечивает техническое упрощение отношений Управлящий/Инвесторы, автоматический мониторинг и накопление статистики, ввод/вывод средств, разграничение сумм пропорционально инвестициям. Задача брокера (кроме выполнения технических операций) - обеспечение равных прав для всех участников.

Во всех типах ПАММ-счетов имеется два основных параметра, регулирующие их работу:

Оферта регулирует основной механизм взаиморасчетов в схеме Трейдер-Инвесторы: процент комиссии и минимальный уровень входа. Успешный ПАММ-счет должен иметь сбалансированную оферту, привлекательную для инвесторов с любыми доходами. Чем ниже минимальная инвестиция - тем больше в проект придет мелких «нервных» вкладчиков, выводящих средства при первых убытках, а слишком высокая комиссия за ДУ может отпугнуть крупных инвесторов.

Все ПАММ-проекты подразумевают Ролловеры двух типов:

• открытый – исполнение заявок на ввод/вывод и распределение прибыли по зафиксированным сделкам;
• закрытый – заявки не выполняются, идет только сбор статистики и обновление данных.

Пороговое значение ролловера - не менее 1 раза в сутки, чтобы инвесторы могли получить прибыль или ввести дополнительные средства для торговли, а трейдер – получить вознаграждение за ДУ.

Брокер должен следить за соблюдением правил оферты, торговли и расчета прибыли в качестве третьей стороны (наблюдателя) и вмешиваться в данный процесс только в крайних случаях. За это компания, кроме своих обычных доходов, получает долю от комиссии за использование ПАММ-сервиса.

Программная реализация всех типов ПАММ-счетов автоматизирует множество процессов расчетных процессов, в том числе и динамический расчет лота с учетом заявленного риска, что позволяет снизить минимальный порог входа в проект (до $1). При этом каждый инвестор полностью контролирует состояние своего вклада.

Главной проблемой классического счета ПАММа является сложность оценки риска из-за активной динамики средств инвесторов. Трейдер вынужден постоянно корректировать торговые объемы, потому что при наличии открытых сделок выход из проекта нескольких крупных инвесторов (или просто массовая паника) резко повышает риск margin call.

Ситуация регулируется установкой жесткого регламента вывода средств, в том числе и штрафов за досрочный (или очень крупный) вывод. В случае текущей убыточной торговли инвестору приходится решать: платить штраф за досрочный вывод остатка средств или рисковать потерять всю сумму вложений. Именно поэтому имеет смысл инвестировать в ПАММ-счета с гарантией компенсации части потерь (или возврата части депозита).

Юридические особенности

Услуги по управлению активами в большинстве стран являются жестко лицензированной деятельностью. На данный момент Гражданский кодекс РФ (ст. 1013) запрещает передачу в ДУ денежных средств, кроме отдельно предусмотренных случаев. Например, такое право управления имеют банки или инвестиционные компании с высоким страховым фондом. Но при этом запрещается привлекать какие-либо кредиты под залог управляемого имущества, в том числе использовать механизм маржинальной торговли на фондовом и внебиржевом рынке.

Фактически ПАММ-счета являются одной из форм доверительного управления объединенным имуществом группы частных или юридических лиц. При этом Управляющий не имеет прямого доступа к средствам Инвесторов, кроме как использования для совершения торговых сделок. Серьезную опасность для инвестора представляет отсутствие законодательного регулирования и гарантий официальной защиты в случае мошенничества (или неисполнения своих обязательств) в ПАММ-проекте любой из сторон.

Сделки с переданным в ДУ капиталом Управляющий должен совершать от своего имени (ст. 1012 ГК РФ) и нести перед инвестором ответственность за убытки (в полном объеме). Несоблюдение формы договора ДУ делает его недействительным (ст. 1017 ГК РФ).

На самом деле, все типы ПАММ-счетов, предлагаемые на Форекс как варианты коллективного инвестирования, нарушают эти нормы, и в спорных ситуациях не позволяют «потерпевшему» инвестору получить законную юридическую защиту. Естественно, что брокеры, предоставляющие услуги ПАММ-сервиса, инвесторов об этом не информируют, а некоторые компании в связи с последним ужесточением законодательного регулирования в сфере финансовых рынков вообще не имеют соответствующих лицензий.

Выбор ПАММ-счета

Рейтинг и онлайн-мониторинг для всех типов ПАММ-счетов - основные источники информации для принятия решения. Результаты торгов анализируются системой и отображаются в открытом доступе. Чем успешнее торговля - тем выше позиция счета в общем рейтинге. Инвесторы анализируют фактические результаты и условия предлагаемой трейлером оферты, после чего и принимают решение об инвестировании.

Преимущества ПАММ-счета для управляющего

• работа на едином торговом счете;
• расширенные торговые возможности;
• все открытые управляющим позиции, независимо от суммы инвестиций, имеют одинаковый уровень риска;
• привлечение дополнительных инвесторов при успешной торговле;
• дополнительный доход как вознаграждение за торговлю в зависимости от суммы инвестиций.

Преимущества ПАММ-счета для инвестора

• наличие в проекте собственного капитала управляющего как дополнительной гарантии разумной торговли;
• система безопасности - отсутствие доступа управляющего к средствам инвесторов, кроме торговых операций;
• ввод/вывод инвестиций в любой момент;
• возможность диверсифицировать инвестиции за счет размещения на всех типах ПАММ-счетов и с разными условиями;
• прозрачность торговли, история сделок, возможности для анализа результатов.

Организация ПАММ-сервиса требует от брокера дополнительных затрат на ПО и систему управления рисками, а также обеспечения финансовых и юридических гарантий.

Каждый уважающий себя брокер, предлагающий услуги ПАММ-сервиса, периодически привлекает независимые международные аудиторские фирмы (например, Baker Tilly Russaudit - Альпари) для специальной проверки на предмет мошенничества при использовании ПАММ-счетов (с обеих сторон).

Традиционно проверке подлежат все типы ПАММ-счетов рейтинга, то есть данные об управляющих (а иногда – и крупных инвесторов!), а также корректность расчетов и отображения ключевых справочных и статистических показателей. Это повышает надежность и доверие к инвестиционному сервису.

Для любознательных:

В 2015 году на рынок брокерских услуг вышла компания Gerchik&Co с уникальным инновационным предложением - счетами TIMA (от англ.Trusted Investments Management Account, или доверительный инвестиционный счет), «фишкой» которых должен быть жесткий риск-менеджмент. Предлагалась система регулирования допустимых рисков именно на стороне трейдера, то есть, например, не более 5% убытка в месяц, 15% в квартал, 30% в год. Уровни должен был устанавливать сам инвестор. Результаты торговли должны были автоматически анализироваться системой контроля и отображаться в открытом доступе. При превышении установленных инвестором уровней предполагалось автоматически останавливать торговлю на таком счете, и в самых критических случаях отстранять трейдера от управления проектом для анализа ситуации и выработки дальнейших действий.

Такая идея позволяет инвестору составлять инвестиционные портфели с гораздо меньшим риском и быть уверенным в сохранении хотя бы части капитала. На данный момент результаты внедрения этого проекта трудно оценить - свежей информации по нему практически нет.

ЛАММ-счет или «делай как я»

Главной особенностью технологии LAMM (от англ. Lot Аllocation Мanаgement Mоdule , или Модуль управления распределением лотов ) является прямое копирование сделок с личного счета трейдера на счета инвесторов. Чтобы обеспечить необходимый уровень риска, различия в размерах депозитов компенсируются автоматическим перерасчетом торговых лотов.

LAMM-счет позволяет инвестору полностью контролировать свой баланс и в любой момент сменить провайдера торговых сигналов (о выборе сигналов – тут ). Наиболее стабильные LAMM-сервисы не позволят скопировать торговый сигнал, если уровень депозита инвестора гораздо меньше депозита трейдера, но чаще всего размеры лота все-таки корректируются автоматически. Инвестор может выполнить ввод/вывод средств в любой момент, не дожидаясь ролловера. Взаиморасчет с управляющим выполняется после закрытия расчетного периода.

Недостатки LAMM-счета

• управляющий не может оценить общую сумму средств в управлении, так как открывает сделки только на своем счете;
• трейдер никоим образом не отвечает за результаты своих действий - весь риск за убыточные сигналы несет инвестор;
• при отключении терминала инвестора могут остаться незакрытые сделки, если управляющий в это время их зафиксирует – это может привести к неконтролируемым убыткам;
• может сложиться ситуация, когда денег на балансе инвестора не хватит, чтобы скопировать следующую сделку – возникают более высокие требования к начальному капиталу.

LAMM-счета выбирают те, кто все-таки предпочитает анализировать ситуацию и принимать решения самостоятельно, как минимум - при выборе торговых сигналов.

MAM-счета или «прямой договор»

Тип ПАММ-счета MAM (от англ. Multi Account Manager ) означает одновременную мультитерминальную торговлю одного трейдера на нескольких доверенных ему счетах. Размер лота для каждого инвесторского счета может устанавливаться на усмотрение трейдера - вручную или автоматически. Механизм управления аккаунтами предоставляется брокером, обычно - в виде отдельного торгового ПО. Варианты таких проектов активно практикуются на европейских торговых площадках, так как по местному законодательству считаются не доверительным управлением, а обычной работой по найму.

Само собой, прямого доступа к средствам клиентов трейдер не имеет. Управляющий имеет шанс открывать сделки на сотнях клиентских счетов при полном контроле со стороны инвестора. Инвестор в любой момент может прекратить сотрудничество, если его не устраивают результаты работы управляющего.

MAM-счета выбирают те, кто не хочет уделять много времени не только торговле, но даже анализу работы управляющих. Вопросы ответственности управляющего перед инвесторами в таком случае оговариваются индивидуальными договорами, брокер в этом никак не участвует и ничего не гарантирует.

Инвестиционный ПАММ-портфель

Практический пример разумной диверсификации - инвестирование сразу в несколько типов ПАММ-счетов с различными условиями и параметрами торговли, что значительно повышает шансы на успех и снижает риски. Брокерами обычно предлагаются готовые варианты успешных портфелей или специальные «конструкторы», позволяющие примерно оценить эффективность различных комбинаций торговых счетов. Если на основе личного практического опыта вам удалось сформировать прибыльный ПАММ-портфель, то можно открыть к нему доступ для других инвесторов и получать за это дополнительную прибыль.

Индекс ПАММ-счетов или как торговать корзиной

Идея Индекса Памм-счетов в том, что он должен (при корректном расчете) отражать средний процент доходности по отдельной группе проектов. Сделки с данным индексом как обычным торговым активом автоматически распределяют деньги инвестора по ПАММ счетам, входящим в базу индекса. Это позволяет формировать полноценный инвестиционный портфель из самых перспективных и стабильных Управляющих.

Индексы рассчитываются брокером на основе данных по счетам с высокими базовыми и торговыми показателями (срок работы, доходность, риски, условии оферты, капитал управляющего и пр.). Работа с индексами обычно предполагает очень низкий уровень входа, короткий период для фиксации результата, а также возможности быстрого реинвестирования прибыли.

Кроме перечисленных вариантов, брокеры предлагают множество инвестиционных проектов с различными механизмами получения дохода, например:

И в качестве заключения …

• для брокера: брокер всегда в плюсе: в результате роста торгового оборота увеличиваются обычные доходы компании () и дополнительная плата за предоставление услуг ПАММ-сервиса;
• для трейдера : доля от прибыли от торгов на средства инвесторов, вознаграждение согласно оферте (независимо от результата), доход от включения в Индекс ПАММ-счетов, а если управляющий еще и партнер брокера то и доход от рибейт-сервиса. Кроме того, высокие результаты в рейтинге обеспечивают трейдеру бесплатную активную рекламу;
• для инвестора: в ПАММ-проекте Вы нанимаете на работу профессионала и получаете возможность высокого пассивного дохода. Риски тоже высоки, но в данной ситуации самый большой риск - это ваше необоснованное решение об инвестировании.

То есть, если вы правильно выбираете:

• управляющего ();
• брокерскую компанию ();
• не забываете о диверсификации рисков (

то шансы заработать могут быть очень высокими. Помните, что, прежде всего, это - ваши деньги и кроме вас их защищать некому. Думайте, инвестируйте и зарабатывайте!