Вкусный пай: стоит ли сейчас вкладываться в открытые ПИФы. Финансовая корпорация "открытие" - отзывы и обзор

20 Апр

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем всё об особенностях паевых инвестиционных фондов.

Сегодня вы узнаете:

1. Какую доходность приносят ПИФы;
2. Как открыть ПИФ;
3. Каким образом лучше инвестировать в ПИФы.

Какие бывают фонды инвестирования

Большинство из нас привыкли на вкладах под небольшой процент. Кто-то и вовсе держит собственные средства дома. Не так давно появились новые . Они составляют конкуренцию банкам и набирают обороты. Название им – .

Данные организации существуют для целей коллективного средств физических и даже . Они позволяют получить достойный доход тем, кто не обладает познаниями в сфере .

Можно открыть фонд следующих направлений:

• Паевой (объединяет дольщиков капитала);
• Взаимный (то же, что и паевой, только за пределами РФ);
• Хеджевый (доступен ограниченному кругу состоятельных лиц).

Весь смысл существования фондов – получить прибыль на совместном капитале. Каждый участник приносит деньги, которые объединяются со средствами остальных членов. Далее, вся сумма вкладывается, к примеру, в акции. В результате совершённых сделок на появляется определённый доход, который в дальнейшем распределяется между дольщиками.

Во главе таких фондов находятся опытные трейдеры или другие профессионалы, которые знают, как правильно распорядиться деньгами вкладчиков. Так как сумма на кону большая (с учётом всех пайщиков), то и доход может получиться приличный.

Подробнее о ПИФах

Как вы уже поняли, ПИФ – аббревиатура от слова «паевые инвестиционные фонды» . Означает данное понятие определённую организацию, а точнее, имущественный комплекс, который под предводительством управляющей фирмы зарабатывает прибыль для своих участников.

Те деньги, что приносят новые вкладчики, предназначаются для покупки паёв. Пай означает долю активов всего фонда.

Пример: один пай стоит 5000 рублей. Вы можете приобрести 10 паёв и перевести на счёт фонда 50 000 рублей.

При проведении некоторых манипуляций стоимость пая в течение оговоренного срока растёт. Владелец своей доли может получить её обратно (выкупить) с надбавкой. В этом и заключается процесс работы фонда.

Разработаны ПИФы для более удобного . Один человек, к тому же не обладающий большой суммой или широкими познаниями, сможет мало заработать или потерять всё.

В то же время фонды содержат в своём штате несколько высококвалифицированных специалистов, которые грамотно распоряжаются деньгами и зарабатывают проценты.

Кто может стать пайщиком

От того, какими познаниями в области инвестирования обладают пайщики, фонды можно разделить на:

• Объединение квалифицированных профессионалов;
• Обычных инвесторов.

Если вы прочитали много литературы про способы инвестирования, имеете богатый опыт вложения собственных денег в разные проекты, фондовые или , то смело вступайте в фонд для профессионалов. Здесь немаловажный фактор играет доходность проведённых вами сделок. Большой процент выигрышей будет только на руку.

Для тех же, кто привык хранить деньги на обычном депозите и не смыслит глубоко в финансовых вопросах, обращение в обычный паевой фонд – самый подходящий вариант.

Это более 90 % россиян, которые не особо интересуются прибыльными способами инвестирования, но желающие приумножить собственный капитал новым для них способом. А в связи с тем, что проценты по вкладам банков совсем невыгодные, многие стали интересоваться именно ПИФами.

Виды паевых инвестиционных фондов

Существует три основных вида ПИФов, различных по доступности для вкладчиков:

• Открытые (доступны для всех);
• Интервальные (имеют ограничения по купли-продаже долей);
• Закрытые (для «избранных»).

Открытый вид – это фонды, в которые может вступить любой желающий при наличии минимального взноса. Сумма вклада в них минимальна и может составлять несколько сотен рублей.

Важной особенностью считается то, что купить или продать долю можно в удобный будний день. Захотели вы в среду стать участником – вам никто не запретит. Пожелали вы в пятницу продать свой пай, вас также никто не ограничивает.

Интервальная разновидность устроена немного сложнее. Выплаты долей или приём новых пайщиков осуществляется только несколько раз в год. Это бывает 2-4 раза, но не менее 1-го. Период купли-продажи длится в течение половины месяца, в которой каждый желающий может выйти из фонда или приобрести новый пай.

Закрытые фонды включают самую сложную структуру, они недоступны для всех желающих. Здесь ограничения касаются, по большей мере, суммы доли. Она может исчисляться как сотнями тысяч, так и миллионами.

Фонды инвестируют в крупные проекты, постройку жилых комплексов. Так как сами объекты вложения средств довольно солидны и стоят недёшево, то и требования к вкладчикам высокие.

Во что ПИФы вкладывают деньги

Существует много способов заработка, которые используются инвестиционными фондами.

Наиболее распространённые ПИФы:

• валютного рынка;
• облигаций;
• акций;
• смешанные;
• недвижимости;
• индексные;
• прямых вложений;
• товаров;
• венчурные;
• рентные;
• хеджевые;
• кредитов;
• художественных ценностей;
• фондов.

Названия говорят сами за себя. Инструментами инвестирования могут выступать ценные бумаги, валюта, недвижимость, проекты и прочее. Всё, что может принести доход, держатели фондов стараются применять в целях прибыли.

Индексные фонды вкладывают средства пайщиков в индексы рынка ценных бумаг. Ими считаются РТС, ММВБ и другие. Венчурные ПИФы инвестируют в очень рискованные проекты, которые грозят потерей средств пайщиков. Однако, если всё-таки вложение принесёт доход, то он может принести несколько сотен процентов прибыли.

Существует также . Это организации, которые только выходят на рынок и нуждаются в развитии, притоке дополнительных денежных средств. Деньги пайщиков уходят на раскрутку таких компаний, которая в дальнейшем может принести хорошую прибыль.

Соответствие форм и видов фондов

Мы рассмотрели ПИФы по доступности для клиентов и способам вложений. Теперь соединим эти данные.

К открытым и интервальным фондам относятся:

• Фонды акций;
• фонды облигаций;
• Смешанные.

Согласно нормативной базе, способы инвестирования двух вышеуказанных фондов производятся только в высоколиквидные активы. При этом большую часть составляют государственные облигации, практически не имеющие риска.

К примеру , все средства пайщиков могут разделиться на две части: 70 % вкладывается в ценные бумаги государства, а 30 % – в акции «голубых фишек» (самых крупных и прибыльных компаний страны).

Закрытые ПИФы могут вложиться в:

• Акции ЗАО;
• Недвижимость, включая землю;
• Жилищные сертификаты.

Законодательство не ограничивает пайщиков закрытых фондов вкладывать средства и в инструменты инвестирования двух других фондов. Понятно, что про процент прибыли закрытых фондов значительно выше, но и средства от пайщиков здесь требуются немалые.

Открытый фонд не наделён правом вкладывать суммы в рискованные проекты с целью минимизировать потери участников.

Кому подвластны фонды

Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за размещение денег вкладчиков и получение прибыли. Сам фонд не считается юридическим лицом, эта роль отведена УК.

Управление фондами, в том числе и сами управляющие фирмы, находится в ведении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Законодательные акты помогают ей в координировании действий ПИФов. Каждая УК, прежде чем приступить к своей основной деятельности, обязана получить лицензию. Для этих целей проходится долгая и сложная аттестация.

Управляющая компания может только размещать средства пайщиков для заработка. Другие цели трат денег не допускаются. Чтобы контролировать этот процесс, были созданы другие юридические лица – депозитарии. Им отведена роль хранения денег на счетах клиентов. Именно они наблюдают за правомерностью действий УК и при правонарушениях обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.

Структура фонда подразумевает и наличие регистраторов. Ими также являются юридические лица. Цель их существования – регистрация сделок клиентов. В обязанности включено внесение изменений в реестры паёв.

Почему ПИФ

Но давайте разберёмся в преимуществах фондов:

• Процент выше, чем по депозиту кредитной организации;
• Деятельность фондов жёстко регулируется со стороны властей;
• Если даже ПИФ , то средства пайщиков будут переданы под управление другой УК;
• Можно не переживать, что деньги будут потрачены владельцами фондов для личных целей, так как каждый год их отчётность подвергается аудиторской проверке;
• Наличие независимого депозитария, на счету которого находятся деньги пайщиков, позволяет быть уверенным, что деньги не пропадут просто так;
• Доступность для вкладчиков (даже имея 1000 в кармане, можно стать участником);
• Не нужно обладать профессиональными навыками – все действия по инвестированию за вас совершат специалисты).

Масса преимуществ делает ПИФы всё популярнее. Благодаря поддержке государства в любой момент можно отстоять свои права. Фонды подойдут также для тех, кто хочет вложиться в денежный рынок, но боится сделать это из-за отсутствия нужных знаний. ПИФ – отличная альтернатива такому инвестированию.

О минусах

Конечно же, инвестирование в ПИФ – процесс, имеющий некоторые недостатки:

• Нет гарантии дохода (можно и в минус уйти);
• Дополнительные расходы на оплату услуг УК;
• Длительный по времени вывод собственных средств (порядка 7 дней);
• Уплата налогов с прибыли;
• Современная неразвитость ПИФов в России делает их сильно подверженными влиянию со стороны экономики, что может негативно сказаться на вкладчиках.

По большей части недостатки ПИФов складываются из-за того, что фонды не так давно обрели популярность в нашей стране. Мало кто ими интересуется в широких слоях населения.

Недоверие людей не даёт данной области экономического сектора страны развиваться в полном объёме и быстрыми шагами. Однако, последние несколько лет вселяют надежду на рост числа фондов и инструментов инвестирования.

Вывод средств связан с действиями депозитария и регистратора. Без их участия ваш инвестиционный пай управляющая компания не вернет.

Изначально покупка доли также занимает несколько дней, а то и недель. Этот процесс ускоряют только электронные ресурсы, позволяющие быстро купить пай на сайте компании. Правда, такому виду сделок мало кто доверяет, а потому личное посещение офиса управляющей компании – наиболее распространённый вариант.

Сколько можно заработать на вложениях в ПИФ

Нормативные акты страны запрещают ПИФам прогнозировать какую-либо доходность, а также рекламировать её. Это связано с тем, что получение прибыли в результате участия в фонде происходит не всегда.

Бывает так, что вкладчики вложат свои сбережения в надёжный фонд, который уже несколько лет успешно функционирует и приносит достойный доход дольщикам. Однако, УК может на этот раз неграмотно распорядиться деньгами. Возможно, что и экономическая среда этому поспособствует.

В таком случае можно не только потерять личные деньги, но и уйти в минус. Последнее встречается на практике из-за того, что услуги УК оплачиваются независимо от результатов сделок.

Вышеописанная ситуация встречается крайне редко. Чаще всего пайщики получают свою прибыль и благополучно приобретают новые паи. Точный доход сказать, конечно же, нельзя, но он однозначно превышает проценты по классическим вкладам.

Судить о будущей сделке по результатам инвестирования прошлого периода не рекомендуется. Если за прошлый год ПИФ Сбербанка принёс 75% прибыли, то в этом году он может заработать всего 10 %. Данное значение не регулируется на законодательном уровне и зависит от ситуации, способов вложения и сроков.

Сравниваем ПИФы и другие способы заработка

Мы уже выяснили, что ПИФы выгоднее банковского вклада. Если рассматривать прямое инвестирование и при помощи фондов, то первый вариант более выигрышный. Но надо понимать, что вложение без посредников требует большого капитала и основательных знаний тонкостей того или иного инструмента. Фонды принесут меньшую доходность за счёт размещения более низкой суммы и комиссий УК.

Можно напрямую ( , ), валютный рынок, новые проекты и прочее. Такое вложение принесёт доход, но оно тоже требует существенных затрат.

Главное преимущество фондов заключается в их доступности для населения. Можно внести минимальный платёж и получать прибыль.

ПИФы точно также инвестируют и в недвижимость (фонд недвижимости), и в другие активы. Только в данном случае можно стать участником крупного проекта с минимальными затратами.

К тому же, если вам не понравится по каким-то причинам один фонд, вы можете без потерь перевести средства в другой под управлением той же компании. Таким образом, можно поменять инструмент вложения и некоторые условия сделки.

Самый выгодный вид ПИФа

Вопрос получения доходности зависит и от инструментов инвестирования. Самым надёжным считаются облигации, выпущенные Правительством страны. Правда, доходность по ним немногим выше банковских вкладов. Но если вы только начинаете проявлять интерес к фондам, то можно начать с государственных ценных бумаг.

Рискованным мероприятием считается вложение в ценные бумаги акционерных обществ. Этим занимается акционерный инвестиционный фонд.

Наиболее стабильный доход приносят компании, существующие несколько десятков лет. Их акции наименее подвержены ценовым скачкам. Можно инвестировать и в акции новых фирм. Их ценные бумаги могут непредсказуемо упасть или подняться в цене.

Смешанный портфель из акций и облигаций позволяет одновременно и сохранить часть капитала и привлечь дополнительную прибыль. При этом государство чётко разграничивает процентное соотношение в таком инвестиционном портфеле. Государственные облигации одного выпуска не могут превышать в нём 35%, а ценные бумаги акционерных обществ и зарубежных компаний занимают по 20%.

Самым рискованным вложением считается инвестирование в малоликвидные активы (недвижимость, землю, стартапы и прочее). Вывести деньги из фондов, вкладывающих средства в подобные активы, можно только через несколько лет, обычно 5 — 15.

Это делается для того, чтобы вкладчики не забрали свои средства, что привело бы к банкротству фонда. Однако, такое рискованное мероприятие может принести огромный доход.

Диверсифицируем портфель

Совокупность всех инструментов, выбранных в качестве вложения средств, представляет инвестиционный портфель. Его диверсификация – это набор как можно большего количества объектов инвестирования.

К примеру , для наращивания капитала, вы можете вложить деньги в акции АО, гособлигации, сдавать в аренду квартиру, положить деньги в банк под проценты. То есть, все свои средства вы распределяете между несколькими источниками дохода.

Диверсификация довольно выгодна в плане сохранности денег и получения дохода от рискованных мероприятий. Если вы вложились в сомнительную сделку, то ваш капитал удастся сохранить при помощи оставшихся инвестиций.

В отношении фондов законодательство не запрещает пайщикам иметь доли в нескольких ПИФах. Вы можете скупить хоть по одной доле каждого существующего фонда. Если управляющая компания размещает средства нескольких ПИФов, вы имеете право распределить свои деньги в каждом из таких фондов.

Какие предстоят расходы

Инвестиции требуют не только первоначального вклада, но и расходов на посредников.

Затраты при работе с фондами включают:

• Надбавку при открытии счёта;
• Комиссию при выкупе пая;
• Комиссию от общего дохода в пользу УК;
• Ведение счёта в банке;
• Оплату .

При открытии счёта лучше выбрать такой банк, который относится к данному ПИФу. В этом случае вам не придётся оплачивать средства за обслуживание счёта.

Когда вы приобретаете пай, с вашей суммы будет списана комиссия до 1,5 %. Она сократит количество выданных вам паёв. При этом их количество может быть указано в дробном значении от общего капитала фонда.

После выкупа своей доли также придётся распрощаться с некоей суммой, не превышающей трёх процентов от вашего пая. Общий доход, который получила УК, облагается комиссией (обычно до 10%) для покрытия расходов компании.

Уплата налога с полученного дохода выражается в 13% для резидентов и 30% для лиц, являющихся гражданами других стран.

Этот налог не нужно уплачивать, если:

• Вы продержали свой пай в ПИФе 3 и более лет;
• Если сумма доли с прибылью составила менее 125 000 за год.

Учитывайте, что налог выплачивается только при выходе из фонда. Сумму НДФЛ за вас уплачивает УК, поэтому вам дополнительно обращаться в налоговую не придётся. При выходе из ПИФа вы на руки получите сумму, из которой уже вычтен налог.

Где найти актуальную стоимость своего пая

Чтобы просмотреть всю информацию о вложенных деньгах, необходимо обратиться к сайту ПИФа. Здесь есть сведения касаемо стоимости доли. Если вы покупали долю в открытом фонде, то данные в режиме «онлайн» обновляются каждый день. Если вы приобрели пай в интервальном ПИФе, то информация может обновляться лишь раз в квартал.

Цена доли рассчитывается по формуле: стоимость чистых активов/ количество долей. К примеру, активы фонда составляют 5 000 000 рублей. Всего долей – 8000. Стоимость одного пая: 5000000/8000 = 625 рублей. Если у вас имеется 10 таких долей, то ваша сумма составляет: 625*10 = 6250 рублей. Изначальная покупка доли по 500 рублей отражает рост пая на 125 рублей. Общий прирост пайщика составляет 6250 — 500*10 = 1250 рублей или 25 %.

Информация по паям является доступной для каждого вкладчика. Её можно узнать также обратившись в офис УК.

Права пайщиков

На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:

• Требовать эффективного процесса управления активами;
• Контроля за ходом действий УК (можно просмотреть отчётность компании, а также выяснить, каким образом она распоряжается суммами);
• Возврата стоимости пая при нарушении УК условий соглашения;
• Продажи доли или предоставление её в качестве залога (пай – это именная бездокументарная ценная бумага, отображённая в электронном реестре).

При любых несанкционированных действиях управляющей компании вкладчик имеет право обратиться в суд. На стороне пайщика также находится депозитарий, который ни под каким предлогом не нарушит пункты договора между УК и вкладчиком.

Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.

Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.

Как стать вкладчиком ПИФа

Процесс покупки пая занимает немного времени и мало чем отличается от открытия стандартного вклада в кредитной организации.

Необходимо пройти этапы:

• Выбрать инструмент инвестирования;
• Найти фонд, предоставляющий такую услугу;
• Написать заявление о приёме в качестве пайщика и получить реквизиты для оплаты доли;
• Открыть счёт в банке;
• Перевести средства для УК;
• Ожидать результатов сделки.

Заявление, которое пишется при первичном обращении, даёт право на многоразовую покупку паёв. То есть, сегодня вы внесли сумму за 10 паёв, а через месяц можете купить ещё 8 штук. Также, если вы решили выкупить свою долю, то дальнейшее приобретение паёв вам будет доступно.

Обратиться в фонд можно напрямую в офис компании или через сайт. При этом информирование по регистрации доли пайщика происходит в течение 7 дней, если вы лично обращаетесь в офис. В иных случаях компания высылает письменное уведомление, которое может прийти и через две недели в зависимости от скорости доставки отправлений.

С момента покупки доли в ПИФе вы являетесь полноценным пайщиком. Дальнейшие расчёты с компанией по покупке или продаже паёв будут происходить через ваш счёт в банке.

Развитие паевых инвестиционных фондов в РФ

ПИФы в России пока не заслужили той популярности, которую они имеют на западе. Это связано и с финансовой грамотностью нашего населения, которая остаётся на низком уровне, и с боязнью чего-то нового. Финансовые пирамиды в своё время наделали много шума и отбили желание населения вкладывать средства в доходные проекты.

Количество ПИФов в России только растёт, и количество вкладчиков всё же увеличивается. Но этот процесс проходит крайне медленно. Фонды в стране появились не так давно, и законодательство еще небезупречно в данной сфере. Пробелы в нормативной базе дают о себе знать довольно часто.

Доходность ПИФов в России в исключительных случаях превышает 20%. Однако, УК всеми способами завлекают клиентов и прогнозируют высокие доходы. В итоге у населения формируется впечатление, что фонды – это беспроигрышный вариант, который принесёт золотые горы каждому. Большие ожидания вкладчиков и разочарование в виде не таких высоких процентов не всегда заинтересовывают клиентов в повторной покупке пая.

Тем не менее законодательные нормы становятся всё более совершенными, адаптируясь под условия нашей страны.Те вкладчики, которые уже получили один раз высокий доход по паям, однозначно, несут деньги в ПИФы.

Самые доходные ПИФы 2017

Хотя показатели предыдущих периодов не являются 100-процентной гарантией будущего дохода, обратимся к лидерам рынка фондов 2016 года. Так вы сможете узнать, на что способны фонды в России и примерно сориентироваться в будущих капиталовложениях.

Наибольшую прибыль вкладчикам принесли компании, отражённые в таблице.

УК	ПИФ	Инструмент	Доход за год, %
«УралСиб»	«Энергетическая перспектива»	—	140
«Райффайзен»	«Электроэнергетика»	—	111
«Газпромбанк»	«Электроэнергетика»	Индекс ММВБ	107
«Открытие»	«Электроэнергетика»	Индекс ММВБ	104
ВТБ	«Электроэнергетика»	—	102
РГС	«Электроэнергетика»	—	101 %
«Апрель-Капитал»	—	Акции второго эшелона	85 %

Данные из таблицы говорят о том, что энергетическая сфера приносит достойный доход для своих вкладчиков, а вложение в индексы позволяют при удачном стечении обстоятельств получить свыше 100% от изначально вложенной суммы.

Покупка пая в одной из выше представленных компаний не гарантирует вам высокую доходность. При грамотном подходе управляющей компании можно заработать и 150%, а любое неверно рассчитанное решение приведёт к потере средств вкладчиков.

Как лучше действовать новичку

Если вы решились внести средства в ПИФ, внимательно изучите весь рынок фондов и проанализирует последние сделки УК. Это легко сделать по сводкам на информационных каналах. Также почитайте отзывы вкладчиков.

После выбора УК, не спешите с покупкой пая. Посетите офис компании. Если её представители обещают высокий доход и слишком низкие комиссии за собственное посредничество, не стоит здесь задерживаться. Такая компания заинтересована лишь в притоке новых клиентов, а не получении последними доходов.

Придерживайтесь следующих правил:

• Выберите, в какой инструмент вы хотите вложить деньги (соотнесите риски и возможные потери);
• По возможности внесите средства в несколько проектов или в разные ценные бумаги;
• Если после оплаты пая вы увидите, как стремительно он теряет цену, не ждите, пока совсем останетесь без денег;
• Перед покупкой доли, посмотрите её стоимость. В течение нескольких дней следите за колебаниями цены. Как только она станет минимальной – совершайте покупку. Так вы сможете заработать больше.

Главное, не думайте о высокой доходности. Определите для себя, какой доход был бы достаточным для вас. Исходя из этого совершите свою первую покупку паёв. Как наберётесь опыта, можете переходить к более рискованным инструментам.

АО «УК ТФГ» (лицензия ФКЦБ России от 06.11.2001 № 21-000-1-00052 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, без ограничения срока действия; лицензия ФСФР России от 06.04.2010 № 045-13027-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, без ограничения срока действия) осуществляет доверительное управление активами закрытых паевых инвестиционных фондов, инвестиционные паи которых ограничены в обороте в соответствии с законодательством Российской Федерации. Информация о данных паевых инвестиционных фондах может предоставляться лицам, которым в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» может предоставляться информация о ценных бумагах, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды под управлением АО «УК ТФГ»: ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Валютные еврооблигации» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 16.01.2004, № 0174-71670299); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Рублевые облигации» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 28.09.2006, № 0626-94123756); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Российские акции» (Правила Фонда зарегистрированы Банком России за № 3247 от 08.11.2016); ЗПИФ комбинированный «Комфортный» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 11.12.2012, № 2500. Инвестиционные паи ограничены в обороте); ЗПИФ комбинированный «ТФГ-Венчурный» (Правила Фонда зарегистрированы Банком России за № 2825 от 10.07.2014. Инвестиционные паи ограничены в обороте); ЗПИФ комбинированный «Технологический» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России за № 1051-94136869 от 01.11.2007. Инвестиционные паи ограничены в обороте), ЗПИФ комбинированный «Ясная поляна» (Правила Фонда зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам за № 2710 от 27.12.2013. Инвестиционные паи ограничены в обороте), ЗПИФ акций «ТФГ - Акции» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России за № 2018-94173869 от 21.12.2010), ЗПИФ смешанных инвестиций «Спектр» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России за № 1846-94164707 от 22.07.2010), ЗПИФ комбинированный «Отраслевой» (Правила Фонда зарегистрированы Банком России за № 3622 от 13.12.2018. Инвестиционные паи ограничены в обороте).

Правилами доверительного управления открытыми паевыми инвестиционными Фондами под управлением АО «УК ТФГ» предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде, чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления Фондами. Получить информацию о Фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления Фондов, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков можно по адресу: 107078, Россия, г. Москва, ул. Маши Порываевой, д. 34, помещение II, по телефонам 8-495-772-97-42, 8-495-980-78-70 или в сети Интернет по адресу ; у агентов по выдаче и погашению инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных Фондов (со списком агентов можно ознакомиться на сайте Управляющей компании ) (за исключением Фондов, инвестиционные паи которых ограничены в обороте).

Компания начала работу с ПИФ по вкладам граждан с 2000 года. Ее деятельность напрямую связана с управлением финансами. Сегодня компания имеет в своем арсенале множество средств, позволяющих увеличить капитал вкладчиков. При этом не важно, кто именно делает вклад: юридическое или физическое лицо. стали очень популярными.

Если говорить о положительных сторонах работы с компанией, можно отметить гарантию безопасности операций. Кроме того, УК Открытие входит в одноименный холдинг.

Тот, кто знает, что такое пассивный доход, скорее всего уже слышал о ПИФ. Многие газеты и журналы, имеющие авторитет в мире финансов, считают, что УК Открытие предлагает очень надежные инструменты.

Какими бывают ПИФы и как их можно открыть?

Сегодня ответственные управляющие могут взять под контроль не менее 10 фондов. Каждый из ПИФов имеет индивидуальные особенности:

* Условия приобретения акций;

* Особенности инвестиций;

* Портфель акций;

* Бюджет и общее число вкладчиков.

Каждому из параметров уделяется должное внимание, ведь они напрямую влияют на деятельность управляющей компании. Вкладчики также должны понимать их важность при выборе определенного ПИФа. Выбор должен быть основан на конкретных ожиданиях и требованиях.

Если вкладчик не может выбрать ПИФ, ему могут помочь консультанты компании. Однако офис все же рекомендуется посещать после того, как выбор уже сделан.

Чем отличаются УК Открытие ПИФы?

Новички, которые недавно узнали о ПИФах и которые пожелали, чтобы их капитал “работал”, считают, что качество инвестиций определяется лишь процентом прибыли по ним. Однако такое мнение довольно примитивно. В мире финансов все гораздо сложней.

Перед тем, как доверить свои средства УК Открытие, нужно определиться с приоритетами – минимизировать риски и спасти средства от инфляции или получить максимальную прибыль. Стратегия даст управляющей компании понимание того, как именно следует распределять средства. Теперь следует определиться, должна ли компания предоставить вам возможность вывести средства из системы в любое время. При положительном ответе выбор нужно делать в пользу открытых ПИФов.

Что может Банк Открытие ПИФы?

Разумеется, УК способна предоставить такие базовые услуги, как выбор ПИФов и приобретение доли в них. Однако этим возможности компании не исчерпываются. Компания также готова предложить следующие услуги:

1. Индивидуальный счет;

2. Работа на основе доверительного управления.

3. УК Открытие Личный Кабинет предлагает полный спектр услуг.

Правда, у этих услуг есть и минус. Если вы решите ими воспользоваться, вы должны стать единственным вкладчиком. Это означает необходимость наличия значительного капитала, который понадобится на покупку ценных бумаг, акций, валюты и т.д. Однако вся прибыль по этим инструментам также достанется вам, что тоже очень важно. В этом случае компания также готова предложить разные варианты управления средствами.

В общем, услуги по работе с ПИФами, которые предлагает УК Открытие, предоставляют вкладчикам прекрасные возможности нарастить свои капиталы, если они пока еще не являются специалистами в сфере финансов. ПИФ Открытие Отзывы также очень положительны.

Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ) — это инвестиционный фонд, в котором существует возможность приобрести или произвести продажу паев в любой момент, основываясь на ежедневных расчетах стоимости его чистых активов.

Пай в таком имеет явное преимущество среди иных инвестиционных инструментов. Здесь инвестору предоставляется вариант, при котором он может в любое время на свое усмотрение покинуть число участников и продать свой пай. Для этого требуется обратиться к руководству управляющей компании или ее представителю и произвести закрытие своей доли.

Открытый паевой инвестиционный фонд: особенности

Однако существует и недостаток инвестирований в ПИФы. Он заключается в невозможности нарушения инвестиционной декларации управляющей компанией, которая не вправе измененить в указанную заранее пропорцию инвестирования в активы различных категорий.

Помимо этого, фонды – это крупные участники на ранке ценных бумаг. Поэтому они не всегда могут произвести закрытие собственной позиции по определенной ценной бумаге. В основном, из-за портфельного объема. В итоге при резком снижении рынка такие фонды не всегда могут вовремя произвести ликвидацию собственных активов и выждать тяжелое время с денежными средствами, размещенными на расчетном счете. В таком случае только в открытом инвестфонде у вкладчика имеется вариант с проведением самостоятельного закрытия своего пая в тот момент, когда стоимость на ценные бумаги начинает снижаться.

Открытый паевой инвестиционный фонд: ограничения

Одновременно с этим обязательство управляющей компании по моментальному погашению паев закрывает для нее возможность инвестирования денежных средств в проекты, которые оказываются более перспективными, но зачастую, при этом являются долгосрочными. В связи с этим, прибыль таких фондах оказывается меньше по сравнению с интервальными или закрытыми фондами.

Открытый паевой инвестиционный фонд: практика

Открытие фонды являются одними из самых популярных у граждан. Именно они зафиксированы как самые крупные в нашей стране. Например, у таких управляющих, как «Уралсиб» или «Альфа-Капитал».

Осуществить покупку пая в открытом паевом инвестиционном фонде можно примерно от восьми до пятнадцати тысяч рублей. Однако цена «входного билета» может оказаться и выше, и ниже указанной цены.

Результаты деятельности открытых паевых инвестиционных фондов за последний завершенный финансовый год можно посмотреть в .

С момента появления в России в 1996 году акционерные и паевые инвестиционные фонды уверенно заняли большую долю рынка инвестиций. Причина популярности этого способа вложений лежит на поверхности. Самостоятельно выйти на фондовый рынок через брокера может позволить себе не каждый (знания, время, деньги), а доходность банковских депозитов в наше время удовлетворит только самых непритязательных вкладчиков. ПИФы предлагают широкий доступ на финансовые рынки всем желающим, а также разумный компромисс между рисками и доходностью. Итак, что такое ПИФы и как они работают? Попробуем разобраться.

Экономическая сущность

Что такое ПИФ простыми словами? Это вариант объединения средств отдельных вкладчиков «в едином котле» и доверительного управления (ДУ) ими профессиональными менеджерами управляющей компанией (УК). Идеальная цель: обеспечить перманентный рост стоимости активов.

Как это следует из определения, фонд наполняется деньгами отдельных инвесторов, каждый из которых становится пайщиком - обладателем определенного числа паев.

Инвестиционный пай является именной бумагой, свидетельствующей о праве собственности вкладчика на долю в имуществе, и дает вкладчику гарантированные права:

• право на компетентное управление своими сбережениями;
• для любых ПИФов: право на возврат своей доли в денежной форме при закрытии фонда (расторжении договора ДУ со всеми вкладчиками);
• для открытых ПИФов: право на погашение своих бумаг в любое время;
• для закрытых ПИФов (только если прямо зафиксировано в правилах): право на погашение своих бумаг в определенный момент, право на поступление регулярных доходов от ДУ (аналог дивидендов), право участвовать на собрании пайщиков.

На практике паи закрытого паевого фонда конвертируются в деньги только при закрытии. Чтобы обеспечить ликвидность паев, УК в некоторых ситуациях обеспечивает биржевое хождение бумаг.

Важно. В отличие от акции (ключевой долевой бумаги) инвестиционный пай: не носит статус эмиссионной бумаги; выпускается только в бездокументарном исполнении; не имеет нарицательной стоимости; не допускает выпуск своих деривативов.

Количество бумаг открытого и интервального ПИФа может быть сколь угодно большим; закрытого ПИФа - лимитировано правилами договора ДУ.

Как рассчитывается стоимость инвестиционного пая? Как частное от деления чистых активов фонда на число выпущенных паев. Чистые активы - это все имущество на момент расчета за минусом долговых обязательств УК перед инфраструктурными участниками.

Очевидно, цена одного пая - динамическая величина, которая меняется ежедневно (растет при удорожании портфеля и снижается при его удешевлении).

Полезное видео, что такое ПИФ.

Немного истории

История паевых фондов началась в США в 1924 году. Пик развития пришелся на начало 1950-х годов, когда простые обыватели подняли свой уровень финансовой грамотности, разобрались в ситуации и с живостью откликнулись на предложения управляющих.

ПИФы в России официально появились в 1996 году, но активно функционировать начали только с 2002 года, поскольку закон «Об инвестиционных фондах» был принят в 2001 году.

Механизм работы

Как работают ПИФы? В повседневной деятельности каждого фонда участвуют:

• пайщики - аккумулируют деньги;
• управляющая компания - осуществляет общее управление и определяет стратегические направления инвестирования. Имеет в штате профессиональных менеджеров, аналитиков и трейдеров («ядро» фонда и головная боль многих проблемных УК).

Независимые инфраструктурные организации:

• депозитарий - сберегает имущество, наблюдает за действиями УК и проверяет законность;
• регистратор - фиксирует права собственности, ведет учет вкладчиков и паев;
• аудитор - выполняет проверки;
• финансовый посредник (брокер) - обеспечивает операционную поддержку и техническое сопровождение сделок.

Организационный порядок действий:

• Вкладчик подает безотзывную заявку УК или агенту на покупку.
• При одобрении оформляется: договор, заявление на лицевой счет, анкета.
• УК передает пакет регистратору.
• Регистратор вносит вкладчика в реестр пайщиков, начисляет ему паи и предоставляет выписку.
• УК через брокера покупает активы на бирже.
• Ценные бумаги фиксируются на счете ПИФа и переходят на сохранение в депозитарий.

Преимущества подобной схемы ведения бизнеса налицо - информационная прозрачность и взаимный контроль. УК, регистратор и депозитарий контролируют друг друга, а деятельность всех участников проверяется аудитором.

Интересная особенность: вкладчик может обладать дробным количеством паев. Это позволяет существенно снизить порог входа, поскольку цена даже одного пая может быть достаточно большой.

В некоторых случаях возможно поэтапное частичное внесение денег при покупке паев с использованием схемы вызова капитала. Схема предполагает вливания только при возникновении такой необходимости по требованию УК. Ощутимый плюс: средства не замораживаются. Схема характерна для венчурных инвестиций.

Цена вопроса

Инвестиции в ПИФы сопряжены с рядом косвенных финансовых издержек инвестора. Внимательно их рассмотрим.

Надбавка - комиссия, которая берется с вас при покупке пая. Она может достигать 1,5% и, как правило, зависит от суммы сделки (чем больше инвестиции, тем меньше комиссия).

Скидка - комиссия, которая по аналогии берется с вас при погашении. Ее величина достигает уже 3% и может зависеть не от суммы сделки, а от срока владения паями.

Затраты на управление - ежегодно накладываются на всю сумму фонда и вычитаются из размера его чистых активов. Составляют до 5% от размера чистых активов. Включают в себя: вознаграждение управляющей компании, плату за услуги инфраструктурных участников. Наиболее неприятная часть издержек, поскольку они взимаются даже в том случае, если фонд не зарабатывает, а терпит убытки.

Налоги. При погашении пая или его вторичной продаже вы заплатите 13% с разницы цен продажи и покупки с учетом связанных с этим издержек. Однако существует ряд возможностей минимизировать налоги, в частности: обмен паев в пределах одной УК (без налоговых последствий), налоговый вычет, зачет убытков прошлых лет. Подробнее о налогах читайте в этой статье.

Виды

Классификация паевых инвестиционных фондов достаточно обширна.

По возможности выдачи и погашения

Открытые (ОПИФ): выдача и погашение возможно в любой рабочий день.

ОПИФ наиболее распространены. Имеют право инвестировать только в высоколиквидные активы. Предлагают своим пайщикам относительную надежность, но сниженную доходность (в том числе из-за того, что инвесторы могут потребовать вернуть свои сбережения в любой момент, и УК ограничена в инструментах планирования).

Интервальные (ИПИФ): выдача и погашение возможно в лимитированный период, установленный правилами, но не реже одного раза в год.

Вложив деньги в ИПИФ, некоторое время для вас они будут недоступны. Делается это в пользу среднесрочных инвестиций фонда: чтобы УК могла спокойно вкладывать деньги на длительный срок в инструменты с хорошей перспективой роста.

Закрытые (ЗПИФ): выдача возможна только при создании фонда, а погашение - при его закрытии.

ЗПИФ создаются и функционируют для конкретной цели. Им доступен широкий выбор инвестиционных активов (запрещенных для ОПИФ). Имеют высокий порог входа (иногда от 1 млн руб.). Пайщиками часто становятся крупные игроки, известные заранее.

Закрытые и интервальные фонды более рентабельны при повышенных рисках для пайщика. Бумаги в некоторых случаях имеют хождение на вторичном рынке, но их ликвидность остается под вопросом.

По статусу инвестора

ПИФы вкладчиков любого статуса: фонды могут быть доступны для всех желающих.

ЗПИФы квалифицированных инвесторов: участие возможно только для избранных.

Напомним, что квалифицированным в России считается инвестор, который отвечает одному из следующих требований:

• владеет денежными средствами, их эквивалентами, ценными бумагами и деривативами на сумму от 6 млн руб.;
• имеет трехлетний опыт работы в организации, совершавшей сделки на рынке ценных бумаг;
• за последний год провел сделок на 6 млн руб., ежеквартально совершая не менее 10 сделок;
• имеет высшее образование в области деятельности на рынке ценных бумаг.

По объектам вложений

Финансовых инструментов существует великое множество, а, значит, и виды ПИФов поражают многообразием:

• ценных бумаг (акций, облигаций и ПИФ смешанных инвестиций);
• индексные;
• денежного рынка;
• товарного рынка (ИПИФ и ЗПИФ);
• хедж фонды (ИПИФ и ЗПИФ) - подробнее читайте в этой статье;
• ЗПИФы кредитные и рентные;
• ЗПИФы недвижимости и ипотечные;
• ЗПИФы прямых инвестиций;
• ЗПИФы художественных ценностей;
• ЗПИФы венчурные - подробнее читайте в этой статье;
• и даже фонды фондов.

Различают также отраслевые типы паевых инвестиционных фондов, направленные на работу с активами предприятий конкретной отрасли или сектора экономики.

Каждый из ПИФов обладает своей спецификой и соотношением доходности и рисков. Выбирайте с умом.

Наиболее популярны следующие типы ПИФов: ПИФы акций по причине хорошей потенциальной доходности и смешанные ПИФы по причине хорошей гибкости и маневренности при выборе активов и инвестиционных стратегий. Определенный интерес для неквалифицированного инвестора также представляют индексные ПИФы. Они инвестируют в активы в пропорции, используемой для расчета биржевых индексов (например, индекс ММВБ). Особенности: низкие операционные издержки и затраты на аналитику, поскольку структура индекса, а, значит, и состав портфеля, меняются редко.

Полезное видео, курс лекций «Фондовый рынок» от высшей школы экономики: Виды ПИФ.

Структура активов

Деятельность ПИФов находится под неусыпным контролем государства. ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах» предусматривает:

• государственное лицензирование управляющих компаний и всех участников;
• аттестацию персонала УК и инфраструктурных организаций в ФКЦБ РФ;
• обязательную аудиторскую проверку;
• систему ограничений, направленную на оптимизацию рисков, и постоянный контроль за составом и структурой портфеля (требования к которым различаются в зависимости от типа фонда).

Так, ОПИФ обязан все средства вкладывать только в активы с высокой степенью ликвидности:

• государственные и муниципальные бумаги (доля гособлигаций одного выпуска - не более 35%);
• признанные бумаги российских эмитентов (доля одного эмитента - не более 25%);
• признанные бумаги иностранных эмитентов (доля всех эмитентов - не более 20%);
• бумаги зарубежных государств;
• счета в банках (доля одного банка - не более 20%).

Интервальный ПИФ и закрытый ПИФ дополнительно может вкладываться в низколиквидные акции и недвижимость (сертификаты и права на нее). Требования к структуре портфеля несколько иные:

• активы одного эмитента - 30%;
• признанные активы и деньги в банках - 35%;
• непризнанные бумаги и недвижимость - 65%.

С одной стороны, такое внимание государства гарантирует защиту от мошеннических схем, надежность и прозрачность. Так, ПИФ не может обанкротиться (поскольку не носит статус юрлица), не имеет права рисковать деньгами вкладчиков в погоне за сверхдоходностью, наконец, деньги фонда даже не являются собственностью УК.

А, с другой стороны:

• государственные ограничения на выбор инвестиционных инструментов лишают пайщиков дополнительных доходов;
• а обязательства по структуре паевых инвестиционных активов могут сыграть злую шутку и поставить ПИФ на грань разорения.

Если кратко, то УК не имеет право быстро продать все инвестиционные бумаги - определенная их доля всегда должна оставаться в портфеле. В случае резкого обвала фондового рынка, управляющим останется только смотреть на стремительно дешевеющие бумаги, а пайщикам - терпеть убытки.

Индивидуальный инвестор в этом отношении обладает большей маневренностью.

Важно. Основные документы, с которым должен ознакомиться каждый инвестор, планируя инвестиции в ПИФ, это: правила доверительного управления (ПДУ) и инвестиционная декларация.

ПДУ ПИФ определяют все основные условия ведения деятельности: вид и специализация фонда, срок «жизни», управляющая компания, инфраструктурные предприятия, финансовые условия и т. д.

Инвестиционная декларация - является неотъемлемым элементом ПДУ и заявляет: перечень разрешенных инструментов вложений; характеристику рисков; обязательства по структуре активов. В случае несоблюдения ПДУ лицензия управляющей компании будет отозвана.

Как создать ПИФ? Чтобы оформить ПИФ на законодательном уровне, необходимо пройти ряд этапов:

1. Выбор существующей или регистрация собственной УК (включая получение лицензии на управление фондами).
2. Разработка и регистрация ПДУ ПИФ в ЦБ РФ (25 дней).
3. Утверждение регламентов.
4. Открытие счетов УК: транзитного (депо) для создания ПИФ, лицевого, расчетного, счета депо для ценных бумаг (все это делается до приема заявок).
5. Прием заявок.
6. Открытие лицевых счетов пайщикам (до выдачи паев).
7. Выдача паев (в день учета имущества на балансе фонда).
8. Утверждение отчета о создании ПИФ, передача в ЦБ и регистрация изменений в ПДУ ПИФ.
9. Раскрытие информации.

Вместо заключения

О критериях выбора ПИФов, их надежности и доходности мы поговорим в следующей статье. А пока попробуем собрать воедино все, что мы знаем об их сильных и слабых сторонах.

Преимущества:

1. Массовая доступность для большого количества индивидуальных вкладчиков. Порог входа - от 1 тыс. руб.
2. Широкий выбор типов ПИФ и их специализаций по объектам вложений.
3. Многоуровневая система государственного контроля и защиты инвестиций (положительно отражается на надежности).
4. Профессиональное управление.
5. Минимизация рисков благодаря внушительному размеру портфеля и возможности диверсификации вложений (полностью зависит от размера фонда и его специфики).
6. Хорошая ликвидность паев благодаря их свободному обращению (для открытых ПИФов).
7. Инвестиционные налоговые вычеты и возможность зачета убытков прошлых лет.
8. Льготы на комиссионное биржевое обслуживание (за счет объема услуг по сравнению с индивидуальными инвесторами).
9. Информационная прозрачность.

Недостатки:

1. Повышенные рыночные риски по сравнению с безопасными способами инвестирования: облигации, депозиты. При системном кризисе ПИФы уходят в минус (пример: кризис 2008 г.).
2. Дополнительные расходы инвестора: постоянные затраты на управление (даже в том случае, если фонд несет убытки), комиссии при покупке и погашении.
3. Государственные ограничения на выбор инвестиционных активов (зависят от специфики фонда, но индивидуальный инвестор таких ограничений не имеет вовсе).
4. Повышенные риски резкого снижения стоимости при обвале рынка (обусловлены государственными ограничениями на структуру).
5. Деятельность ПИФ не попадает под действие программы страхования вкладов. Существует правовая возможность ликвидации или реорганизации фонда по инициативе УК. Если прекращение ПИФ произойдет в момент кризиса, стоимость чистых активов значительно снизится, и пайщики выйдут из бизнеса с большими убытками.

В завершение представляем вам ТОП 10 управляющих компаний по размеру чистых активов ПИФ

№	Управляющая компания	СЧА фондов УК, млн. руб.	Доля по СЧА в управлении, %	Количество фондов
1	Сбербанк Управление Активами		24.46	20
2	Райффайзен Капитал	31 091.09		17
3	Альфа-Капитал			15
4	Газпромбанк - Управление активами	18 446.44		10
5		11 032.04		15
6	ВТБ Капитал Управление активами		4.80	19
7	Система Капитал			5
8	Атон-менеджмент			6
9	Пенсионные накопления			2
10	КапиталЪ	4 479.52		11

*по данным pif.investfunds.ru на октябрь 2017 года.

Безопасных вложений!

Полезное видео, лекция о ПИФ от высшей школы экономики.