Инвестиционное предложение должно обязательно включать следующие важнейшие категории информации:
1. Резюме (Executive Summary).
2. История компании и собственность (Company history and Ownership).
3. Продукты и/или услуги Products and/or Services).
4. Управленческий и производственный персонал (Management and Labour).
5. Описание отрасли, рынка и конкуренции (Industry, Market and Competitive performance).
6. Операции компании (Operations).
7. Финансовая история (Financial history).
8. Стратегический план (Strategic plan).
9. Факторы риска и стратегия снижения рисков (Risks and Risk reduction Strategies).
10. Прогноз финансового состояния (Financial forecasts).
11. Потребность в финансировании (Summary of Financing requirem ents).
12. Правительственная поддержка и законодательство (Government support and Regulations).
13. Финансовое предложение (Financial proposal).
14. Приложения (Appendices).
В дополнение ко всему должны быть учтены конкретные требования к раскрытию финансовой информации и ограничения, накладываемые ФКЦБ России, федеральным и региональным законодательствами.
1. РЕЗЮМЕ
Резюме — краткое описание Инвестиционного предложения — является наиболее важной его частью. Оно должно захватить внимание потенциального инвестора так, чтобы он был заинтересован продолжить более детальное знакомство с вашей компанией .
Резюме должно в сжатой форме описывать все ключевые элементы Инвестиционного предложения и должно быть построено таким образом, чтобы потенциальный инвестор мог найти для себя ответы на следующие ключевые вопросы:
1) Каковы возможности получения прибыли на инвестированный капитал?
2) Существует ли потенциал роста и потребности на рынке?
3) Какую долю на рынке может занять ваша компания, каковы конкурентные преимущества и как они могут быть реализованы для достижения поставленных целей?
4) Какова квалификация вашей управляющей команды и какой опыт работы в данной отрасли вы имеете?
5) Каковы потребности в финансировании, условия привлечения капитала и стратегия выхода из проекта.
На нескольких страницах вы должны кратко и убедительно доказать потенциальному инвестору, что ваша компания конкурентоспособна и имеет значительный потенциал развития . Ваша стратегия и конкурентные преимущества способны обеспечить сильные позиции на рынке в будущем, а требуемый капитал будет использован по назначению и принесет прибыль инвесторам. Таким образом, документ должен содержать следующую основную информацию:
а) краткое описание вашей компании, продукции и рынков, на которых вы работаете сегодня;
б) краткую характеристику управляющей команды и финансовые результаты деятельности компании за последние 2-3 года;
в) краткое описание будущего вашей компании, стратегии развития, инвестиционного проекта, возможностей роста, рисков и прогноз финансового состояния на 3-5 лет;
г) краткое описание потребности в финансировании, включая объемы, сроки, предлагаемую структуру капитала и направления его использования.
2. ИСТОРИЯ КОМПАНИИ И СОБСТВЕННОСТЬ
Потенциальный инвестор обязательно оценит то, как ваша компания функционировала до сих пор. Этот раздел должен включать хронологическую историю компании, начиная от даты основания до текущего момента. Необходимо указать основные события, происшедшие в компании, в том числе:
1) организационно-правовые изменения (приватизация, слияния, поглощения, реструктуризация и т.п.);
2) важнейшие события, связанные с выпуском новой продукции и успехами на рынке;
3) финансовые события (привлечение капитала посредством выпуска акций, получение государственной поддержки и т.п.).
История компании должна быть связана с потребностями в финансировании, например:
если в прошлом компания имела успех и планирует обеспечить рост за счет расширения бизнеса, выпуска новых продуктов, выхода на новых потребителей, в значительной степени используя предыдущий удачный опыт, то это должно быть ясно продемонстрировано в Инвестиционном предложении.
3. ПРОДУКТЫ И/ИЛИ УСЛУГИ
Достаточно подробно опишите продукты и/или услуги, которые ваша компания представляет на рынке сегодня и планирует предложить в будущем. Вы должны объяснить потенциальным инвесторам, что такое ваш бизнес сегодня и как ваши продукты и/или услуги представляются на рынке.
В этом разделе обязательно должна быть представлены следующие описания:
1) существующих продуктов и/или услуг (их ключевые характеристики),
2) маркетинга,
3) существующих систем продвижения и распределения продукции и/или услуг.
Укажите важнейшие конкурентные преимущества (более высокие потребительские свойства и качество, низкие цены, условия поставки и т.п.) вашей продукции и/или услуг, которые обеспечивают успех на рынке.
Инвестор должен понимать, на чем базируется ваше представление о будущем успехе компании . Если вы являетесь создателем своих продуктов и/или услуг, опишите процесс разработки новых продуктов.
Старайтесь использовать не очень сложные технические термины, сделайте текст более доступным и понятным. Используйте таблицы и графики, наглядно демонстрирующие преимущества вашей продукции и/или услуг. Постарайтесь достаточно полно, но кратко описать продукцию и/или услуги в тексте Инвестиционного предложения, а более детальную (техническую) информацию разместите в Приложении к основному документу.
В этом случае потенциальный инвестор будет знать, что при необходимости детальная техническая информация может быть легко получена. Учитывая, что такая информация может иметь конфиденциальный характер, она может быть представлена не на стадии первичного ознакомления с проектом, а на последующих стадиях процесса взаимодействия с инвестором, после того как инвестор проявит серьезные намерения к вашему проекту.
4. МЕНЕДЖМЕНТ И ПЕРСОНАЛ
Подавляющее большинство потенциальных инвесторов уверено в том, что ключевым фактором успеха компании является квалификация управляющей команды . Если рассматривается возможность вложения капитала в растущий бизнес, успех которого зависит от качества и эффективности осуществляемых операций, это особенно важно. Вместе с тем при инвестировании в объекты недвижимости наиболее важным критерием будет месторасположение.
В данном разделе должна быть представлена такая информация:
1. Краткое описание опыта работы, способностей и уровня квалификации ключевых менеджеров вашей управляющей компании (в том числе краткие автобиографии, полные резюме должны быть включены в Приложение).
2. Описание слабых сторон (недостатков) вашей управляющей команды, с указанием того, как эти недостатки будут устранены. В некоторых случаях инвесторы (например, стратегические) наряду с финансированием окажут содействие в повышении эффективности управления.
3.Организационно-структурная схема компании, которая иллюстрирует основные функции и зоны ответственности ключевых менеджеров и сотрудников.
Инвестиционное предложение должно также включать информацию о ключевых работниках предприятия, от уровня квалификации которых зависит успех компании на рынке, в том числе о научных и инженерно-конструкторских кадрах, дизайнерах, высококвалифицированных (уникальных) рабочих и т.п.
Вы также должны указать потребность в работниках и менеджерах для вашего бизнеса. Информация может включать: количество работников, условия оплаты труда, дополнительные вознаграждения, распределение работников по функциональным областям, наличие профсоюза, историю взаимоотношений администрации с работниками (как и в других разделах, детальная информация должна быть представлена в Приложении). Также опишите программу переподготовки менеджеров и квалификации сотрудников.
5. ОТРАСЛЬ, РЫНОК И КОНКУРЕНЦИЯ
Потенциальный инвестор надеется, что после прочтения Инвестиционного предложения он будет лучше понимать отрасль, в которой действует ваша компания, рынки сбыта, а также уровень конкуренции.
Это важнейшая информация, на основе которой потенциальный инвестор сможет сделать вывод, в состоянии ли компания успешно реализовать свои конкурентные преимущества на рынке в соответствии с бизнес-планом, а, следовательно, обеспечить прибыль и прирост стоимости бизнеса.
Отрасль
Описывая отрасль, в которой действует компания, необходимо уделить внимание тенденциям изменений в отрасли, которые могут повлиять на положение компании. Поскольку состояние дел в отрасли, возможно, незнакомо потенциальному инвестору, в описании стоит уделить внимание следующим факторам:
Способность поставщиков негативно для компании влиять на условия поставки;
способность покупателей негативно для компании влиять на условия покупки продукции и/или услуг; возможность возникновения продуктов-заменителей;
величина барьеров на вход новых предприятий-конкурентов (игроков) на рынки, на которых действует компания; уровень конкуренции в отрасли.
Рынок
Опишите целевые рынки, сегменты и целевые группы потребителей, где компания будет реализовывать свою продукцию и/или услуги. Данный раздел должен содержать:
1. Определение важнейших групп потребителей (включая покупателей промышленных товаров, потребительских товаров, правительственных учреждений и т.п.) с указанием их важнейших характеристик.
2. Описание исторического и предполагаемого в будущем роста рынка и рыночных сегментов.
3. Определение существующих рынков (регионального, национального, международного) и будущих рынков (в связи с возможностями будущего роста).
4. Описание способов дистрибуции продукции в каждый из целевых сегментов.
5. Описание специфических и других характеристик целевых потребителей и областей, в которые определяют наиболее высокие возможности для роста (включая влияние поставщиков, барьеры на пути внедрения на рынок, сезонность, цикличность, валюта и т.п.).
Конкуренция
Потенциальный инвестор воспримет негативно такую компанию, которая не в состоянии продемонстрировать реалистичный взгляд на конкуренцию. Информация, содержащаяся в данном разделе, помогает потенциальному инвестору сделать вывод о вероятности успеха компании на рынке.
В этом разделе должна быть представлена следующая информация:
Кто ваши конкуренты?
В чем их сильные и слабые стороны, какова их доля на рынке?
Что является основой для конкуренции (ключевые факторы успеха на рынке: ценовая политика, качество продукта, надежность, качество обслуживания клиентов, стиль поведения, имидж, система продвижения продукции и т.п.)?
Потенциальный инвестор будет разбираться в том, как вы оцениваете свое положение на рынке или рыночных сегментах. Инвесторы, безусловно, захотят понять, как ваша стратегия и реализация плана маркетинга позволит добиться успеха в борьбе с конкурентами.
Представленная информация должна помочь потенциальному инвестору ответить на следующие вопросы:
1. Какую долю будет занимать ваша компания на рынке через период, определенный вашим планом маркетинга (бизнес-планом)?
2. Будут ли созданы новые рынки, как результат реализации вашей стратегии?
3. Будут ли клиенты вашей компании получены в результате роста общей емкости рынка или они будут перехвачены у конкурентов (укажите каких)?
4. Какова будет реакция конкурентов на ваше расширение или выход на рынок или сегмент рынка? Как они ответят на ваши действия?
5. Могут ли появиться новые конкуренты в результате вашей активности?
6. Как вы будете реагировать на их появление?
Постарайтесь не поддаваться соблазну нереалистичных прогнозов. Отсутствие реализма будет оценено потенциальным инвестором как недостаток вашей компетенции . При этом может сформироваться скептическое мнение и о других частях вашего Инвестиционного предложения, которые были столь же оптимистичны, особенно если инвестор имеет опыт работы в данной отрасли.
Когда вы описываете отрасль, рынки и данные о конкуренции (исторические и прогнозные), постарайтесь использовать вторичные информационные источники: отчеты независимых консультационных фирм об исследованиях рынка, опубликованные отраслевые прогнозы, государственную статистическую информацию и другие публикации. Это поможет придать вашим данным больше надежности, правдоподобности и убедить потенциального инвестора в реалистичности ваших оценок. Продолжение читайте
1. Введение
Несмотря на финансовый кризис и, как следствие этого, снижение активности на фондовом рынке, интерес инвесторов к конкретным предприятиям и инвестиционным проектам в России остается довольно высоким. К сожалению, сложилась парадоксальная ситуация, когда инвесторы, обладающие необходимыми финансовыми ресурсами и желанием инвестировать в российские компании, не могут найти для себя проекты, которые соответствуют их профессиональным требованиям и приемлемому соотношению уровня риска и будущей доходности.
В настоящее время российские предприятия могут рассчитывать на привлечение инвестиций из следующих источников:
Стратегические инвесторы. Промышленные компании или финансовые институты, специализирующиеся в определенных отраслях промышленности.
Фонды прямых инвестиций (Direct equity investment funds), формирующие инвестиционный портфель из небольшого числа конкретных предприятий, на период от 3 до 6 лет, с последующим выходом из проекта.
Инвестиционные брокеры, осуществляющие частное размещение акций предприятия среди индивидуальных и институциональных инвесторов.
Инвестиционные банки, осуществляющие проектное финансирование.
Всех вышеуказанных инвесторов отличают повышенные требования к информации об объекте инвестирования. Они хотят хорошо представлять себе историю деятельности предприятия и его текущее состояние, стратегию, перспективы и планы развития, потенциал и способность менеджмента реализовать эти планы наилучшим образом. Другими словами, полнота, достоверность и убедительность представляемой инвесторам информации является важнейшим фактором, определяющим успех Вашего проекта в будущем.
По инициативе Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России была создана система продвижения российских инвестиционных проектов международному финансовому сообществу посредством Internet под названием «Инвестиционные возможности России» (httpwww.ivr.ru). Данная система позволит обеспечить широкий доступ к информации об инвестиционных проектах, представленных практически из всех отраслей промышленности и регионов России. Одной из задач созданной системы является обеспечение высоких стандартов качества, предоставляемой потенциальным инвесторам информации.
Цель данных рекомендаций, оказание методической поддержки специалистам предприятий и консультационных фирм в разработке качественных и эффективных Инвестиционных предложений, соответствующих требованиям и ожиданиям потенциальных инвесторов.
2. Предназначение Инвестиционного предложения
Инвестиционное предложение это документ, который предназначен для того, чтобы передать Ваши идеи и перспективы развития бизнеса потенциальным инвесторам. Это важнейший документ, обеспечивает возможность профессионального взаимодействия предпринимателей и инвесторов. Если Ваше Инвестиционное предложение не предоставляет потенциальному инвестору возможность легко и быстро понять потенциал Вашего проекта, вероятнее всего его знакомство закончится прочтением Резюме. Важнейшей задачей Инвестиционного предложения является привлечение внимания потенциальных инвесторов к Вашему бизнесу. Очень важно, чтобы Инвестиционное предложение содержало исчерпывающую и правдивую информацию требуемого объема и с необходимой степенью детализации, демонстрирующую Ваш опыт, знания и квалификацию в той области деятельности, которой принадлежит Ваш бизнес.
Успех Вашего Инвестиционного предложения в значительной степени зависит от способностей Ваших специалистов готовить подобные документы, от их умения убедить инвесторов в Вашей достаточной компетенции и от того, насколько хорошо будут аргументированы и подтверждены фактическими данными Ваши предположения.
3. Различия между бизнес-планом и Инвестиционным предложением
Существует несколько важнейших отличий в использовании бизнес-плана и Инвестиционного предложения:
Бизнес-план обычно используется как внутренний документ компании, на основе которого определяются цели и оцениваются достигнутые компанией результаты. Бизнес-план обычно комплексный и детальный документ, который более сконцентрирован на операционной деятельности предприятия, стратегии и маркетинге. В то же время бизнес-план описывает существующую деятельность компании и то, какое положение она планирует занять в будущем. Это документ, который детально представляет, каким образом эти цели будут достигнуты.
Бизнес-план, в первую очередь, разрабатывается для менеджмента и владельцев компании, являясь для них руководством к действию. Инвестиционное предложение разрабатывается только для потенциальных инвесторов.
Инвестиционное предложение предназначено для решения специфической задачи – привлечение капитала. Инвестиционное предложение может быть разработано на основе компонентов и данных из бизнес-плана компании. Однако бизнес-план не должен обязательно содержать инвестиционное предложение.
4. Особенности разработки Инвестиционного предложения
Ключевыми факторами, способствующими разработке эффективного Инвестиционного предложения можно назвать следующие:
Ориентация на инвестора . Понимание требований инвестора, механизмов и критериев принятия инвестиционных решений, помогут Вам определить объем требуемой информации и степень детализации Вашего Инвестиционного предложения.
Ясность, краткость и достоверность . Инвестиционное предложение, соответствующее перечисленным критериям, обеспечит привлечение внимания инвестора.
Убедительность. Умениенайти такие аргументы и доводы, которым не сможет не поверить потенциальный инвестор.
Иностранный язык. Принимая во внимание, что сегодня наиболее вероятным источником финансовых ресурсов является международное инвестиционное сообщество, Инвестиционное предложение должно быть представлено, как на русском, так и на английском языках.
Оформление документа. Качество оформления документа также является важнейшим фактором, обеспечивающим успех. Современные текстовые редакторы в состоянии обеспечить высокое качество оформления документов, а также предоставляют возможность применять для наглядности таблицы, графики и рисунки.
Инвестиционное предложение - это документ, который предназначен для того, чтобы ознакомить с вашими идеями и перспективами развития бизнеса потенциальных инвесторов. Этот важнейший документ обеспечивает возможность профессионального взаимодействия предпринимателей и инвесторов.
Различия между бизнес-планом и инвестиционным предложением
Существует несколько важнейших отличий в использовании бизнес-плана и инвестиционного предложения:
- Бизнес-план обычно используется как внутренний документ компании, на основе которого определяются цели и оцениваются достигнутые компанией результаты. Бизнес-план - обычно комплексный и детальный документ, который в большей степени сконцентрирован на операционной деятельности предприятия, стратегии и маркетинге. В то же время бизнес-план, так же как и инвестиционное предложение, описывает существующую деятельность компании и то, какое положение она планирует занять в будущем. Однако прежде всего это документ, который детально представляет, каким образом эти цели будут достигнуты
- Бизнес-план разрабатывается в первую очередь для менеджмента и владельцев компании, являясь для них руководством к действию. Инвестиционное предложение разрабатывается только для потенциальных инвесторов, а следовательно, оно должно содержать информацию, на основе которой инвестор может оценивать эффективность инвестируемого капитала
- Инвестиционное предложение предназначено для решения специфической задачи - привлечения капитала. Инвестиционное предложение может быть разработано на основе компонентов и данных из бизнес-плана компании. Однако бизнес-план не должен обязательно содержать инвестиционное предложение
При разработке инвестиционного предложения "Премьер" АО уделяет внимание следующим вопросам:
- Ориентация на инвестора. Понимание требований инвестора, механизмов и критериев принятия инвестиционных решений помогут вам определить объем требуемой информации и степень детализации вашего инвестиционного предложения
- Ясность, краткость и достоверность. Инвестиционное предложение, соответствующее перечисленным критериям, обеспечит привлечение внимания инвестора
- Убедительность. Умение найти такие аргументы и доводы, которым не сможет не поверить потенциальный инвестор
- Иностранный язык. Принимая во внимание, что сегодня наиболее вероятным источником финансовых ресурсов является международное инвестиционное сообщество, инвестиционное предложение должно быть представлено как на русском, так и на английском языках
- Оформление документа. Качество оформления документа также является важнейшим фактором, обеспечивающим успех
Вашу репутацию и надежность мы демонстрируем следующим образом:
- Надежностью источников, из которых получена фактическая информация, представленная в инвестиционном предложении.
- Наличие подтверждения оппозиционных точек зрения и аргументированное сравнение преимуществ и недостатков вашего плана
- Тактичностью в высказываниях при описании конкурентов
Инвестиционный спрос -- спрос в экономике на инвестиционные товары: машины, оборудование, строительные материалы, услуги строительных фирм. Он возникает из намерения или планов фирм по увеличению своего физического капитала (основных производственных фондов), а также товарных запасов. Инвестиционный спрос является частью совокупного спроса в экономике наряду с потребительским спросом. Его величина зависит при прочих равных условиях от уровня реальных процентных ставок: чем они выше, тем ниже инвестиционный спрос, и наоборот.
Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей -- планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционный спрос складывается под воздействием разнородных и разнонаправленных факторов, определяющих его гибкость и динамизм.
Факторы, влияющие на объем инвестиций.
1. Распределение получаемого дохода на потребление и сбережения (накопление) -- чем больше общество проедает сегодня, тем меньше оно сберегает, а следовательно, тем меньше уровень инвестиций. В условиях низких доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение доли сбережений, которые служат источником инвестиционных ресурсов, а значит, и роста объема инвестиций.
2 Уровень прибыли на инвестиции -- прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Даже практически безрисковые инвестиции (например, инвестиции в государственные ценные бумаги) должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции; чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть ожидаемая прибыльность вложений. Поэтому чем выше ожидаемая норма чистой прибыли (т.е. прибыли на 1 руб. инвестиций), тем выше будет и объем инвестиций, и наоборот.
3 Ставка ссудного процента -- в процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным, и наоборот. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций, и наоборот.
4 Предполагаемый темп инфляции -- значительное воздействие на инвестиционный спрос оказывает ожидаемый темп инфляции. В наиболее общем смысле повышение темпов инфляции вызывает обесценение доходов, которые предполагается получить от инвестиций. Кроме того, инфляция оказывает негативное влияние на объем инвестиций по целому ряду направлений: через сдерживание движущих сил экономического роста в долгосрочном аспекте, ограничение процессов накопления и расширения производства, обесценение производственных фондов во всех функциональных формах, инфляционное налогообложение прибыли, перелив денежных средств из сферы производства в сферу обращения, уменьшение реальных доходов и сбережений, снижение емкости внутреннего рынка и т.д. Поэтому рост темпов инфляции, а также инфляционных ожиданий препятствует активизации инвестиционной деятельности.
5 Объем произведенного национального продукта -- является важным макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление. Сбережения, под которыми в рыночной экономике понимается часть дохода, не используемая для потребления, являются источником инвестиционных ресурсов. Величина реальных ресурсов для сбережений, которыми располагает экономика на каждом конкретном этапе ее развития, в решающей степени зависит от того, какие приоритеты лежат в основе распределения произведенного продукта - текущее потребление или накопление.
6 Степень организованности финансового рынка -- немалая часть инвестиционных ресурсов формируется за счет сбережений населения, которое практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в инвестировании в основном осуществляется с помощью финансового рынка. Если финансовый рынок хорошо организован, то даже денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок, также вовлекаются в инвестиционный процесс.
7 Процентная и налоговая политика государства -- существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная и налоговая политика государства. Регулирование процентных и налоговых ставок является важным рычагом государственного воздействия на инвестиционный спрос. Снижение налогов на прибыль при прочих равных условиях ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование.
8 Ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности. Отдача от инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.
На объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы, (например, уровень ликвидности инвестиций, степень неопределенности и риска и др.)
Рис. 3
DI - инвестиционный спрос
Инвестиционный спрос растет, если на средства, вложенные в инвестиции, норма прибыли будет выше, чем процент от вложения этой суммы денежных средств в банк. Инвестиционный спрос падает, если процентная ставка за кредит возрастает и капитальные вложения становятся менее выгодными. Инвестиционный спрос замедляется, когда банковский процент повышается, а курс ценных бумаг понижается. В этом случае ресурсы капитала от продажи акций и облигаций уменьшаются.
В результате можно сделать вывод, что при использовании любого источника финансирования инвестиции будут выгодны до тех пор, пока ставка процента не превысит ожидаемой нормы прибыли от вложенных средств в инвестиции, т. е. спрос на инвестиции обратно пропорционален норме банковского процента.
Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.
Формирование инвестиционного предложения имеет ряд отличительных особенностей. Оно обусловлено такими основными факторами, как цена, а также неценовые составляющие: издержки, совершенствование технологии, налоговая политика, ожидания, уровень конкуренции и др.
Норма доходности лежит в основе цены финансовых инструментов, опосредствующих движение реального капитала. Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.
Существенное воздействие на инвестиционное предложение оказывает ставка процента по депозитным вкладам в банковскую систему, величина которой определяет сбережения домашних хозяйств. Развитие фондового рынка и рынка ссудных капиталов выступает, таким образом, важным условием стимулирования инвестиционного предложения.
Поскольку при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса. Инвестиционное предложение является основным фактором, определяющим масштабы функционирования инвестиционного рынка, поскольку оно вызывает изменение спроса на инвестиционные товары. Механизм обратной связи не столь выражен; он проявляется лишь в условиях свободного конкурентного рынка. Сбалансированность инвестиционного спроса и предложения может быть достигнута лишь в общих масштабах инвестиционного рынка. Их выравнивание происходит в рыночной системе посредством установления равновесных цен. Действие механизма равновесных цен присуще только свободному конкурентному рынку.
Этот механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и капитал на основе балансирования спроса и предложения до тех пор, пока не установится динамическое равновесие на инвестиционном рынке, т.е. не будут достигнуты равновесные цены на инвестиционный капитал и инвестиционные товары и синхронизация решений об их купле и продаже.
Проблема предпринимателей сегодня состоит в том, что мало кто из них знает, как проводится подготовка инвестиционного предложения . Поэтому ниже мы по пунктам изложим, из чего должно состоять инвестиционное предложение и как правильно его составить.
Структура инвестиционного предложения
Инвестиционное предложение – это документ, который должен привлечь, заинтересовать и убедить инвесторов вложить в ваш проект деньги. Поэтому прежде чем непосредственно начнется подготовка инвестиционного предложения, предпринимателю важно понять, из чего оно должно состоять. Структура инвестиционного предложения выглядит следующим образом:
Резюме
Собственность и история компании
Услуги и продукты
Персонал
Описание рынка, отрасли, конкуренции
Операции компании
Финансовая история
Стратегический план
Факторы риска, стратегия их снижения
Прогноз финансового состояния
Потребность в финансировании
Законодательство
Финансовое предложение
Приложения
Ниже мы подробно распишем все составляющие. Итак, как составить инвестиционное предложение?
Резюме
Подготовка инвестиционного предложения требует особо тщательного составления резюме, то есть короткого и сжатого описания вашего предложения. Поскольку инвесторы – люди занятые, вполне возможно, что его прочтением и ограничится знакомство с вашим инвестиционным предложением, поэтому важно сразу зацепить внимание.
Информация в нем должна быть изложена на нескольких старицах и содержать данные про:
Компанию, рынки, продукцию, персонал компании и ее финансовые результаты за последние пару лет;
видение будущего, стратегии развития, перспективы роста, прогноз финансового состояния и рисков на ближайшую пятилетку;
обоснование финансирования, сроки его возврата.
Собственность и история компании
В этой части инвестиционное предложение должно знакомить инвестора с историей компании и ее финансовым развитием в хронологическом порядке. Здесь же можно указать, насколько прошлый успех может обеспечить позитивный рост в будущем.
Услуги и продукты
Через описание продуктов и услуг вы производите сегодня и планируете в будущем, вы можете показать инвестору состояние вашей компании и перспективы ее развития. Опишите подробно продукцию, услуги, стратегии их продвижения, конкурентные преимущества, процесс разработки и т.д. Важно не перегрузить эту часть инвестиционного предложения техническими терминами. Хорошо подкрепить ее графиками и таблицами.
Персонал
Часто подготовка инвестиционного проекта отводит мало внимания этому пункту. На самом деле любой инвестор интересуется, насколько профессиональная команда будет распоряжаться его капиталом. Поэтому кроме указания должностей и сотрудников важно указать их опыт работы, квалификацию, а также недостатки и способы их устранения. Обязательно укажите схему компании, количество работников, которых еще надо нанять.
Описание рынка, отрасли, конкуренции
В этой части инвестиционное предложение должно дать инвестору примерное понятие об отрасли и конкуренции на нем. Он должен оценить и увидеть перспективу развития проекта. Описывая отрасль и рынок, расскажите об их тенденциях, рисках и их устранении. Далее указывается целевая аудитория, ее потребности, инструменты влияния на нее. Обязательно следует упомянуть о конкурентах, их преимуществах, недостатках.
Лишь после предоставления этой информации инвестиционное предложение должно описывать положение компании на рынке, стратегию ее развития. Здесь важно оставаться в реалистичных рамках. Подкрепляйте свою информацию статистическими данными различных независимых источников.
Операции
В данном разделе инвестиционное предложение раскрывает порядок функционирования бизнеса: порядок производства, оборудование, сбыт, сырье и прочее. Если есть необходимость предоставить детальную информацию, лучше вывести это в приложение.
Финансовая история
В этой части инвестиционное предложение отражает финансовые взлеты и падения компании с описанием факторов, которые к этому привели.
Стратегический план
Это самая важная часть инвестиционного предложения. Потому что именно здесь раскрываются пути вложения инвестируемого капитала, действия, которые обеспечат рост компании, эффект от них и сроки отдачи инвестиций.
Факторы риска и их снижение
Здесь описываются всевозможные риски, с которыми может столкнуться проект: от коммерческих до природных катаклизмов. Обязательно следует указать, как компания будет с ними бороться. Также надо указать степень их вероятности.
Прогноз финансового состояния
Все прогнозы должны основываться на успешной реализации стратегического плана. В качестве обоснования подойдут данные о текущих продажах, ценах, издержках, отчислениях, обменных курсах и т.д. В этой части инвестиционное предложение также не должно выходить за рамки реалистичности.
Потребность в финансировании
Здесь наглядно рассчитывается денежный поток и дефицит средств в определенные промежутки времени. Обязательно надо указать итоговую сумму и как она будет использована.
Законодательство
Здесь важно упомянуть, насколько ваш проект зависим от поддержки государства, как на него могут повлиять изменения в законодательстве. Следует описать текущее состояние дел в этой сфере.
Финансовое положение
Многие предлагают опускать этот раздел, оговаривая его непосредственно во время переговоров. Чтобы не отпугнуть возможных инвесторов, всегда стоит придерживаться реалистичных оценок.
Приложения
В этой заключительной части предложения должны содержаться детальные расчеты, цифры, графики, таблицы, выдержки из документов, которые выведены из предыдущих разделов. Это позволяет не перегружать основной текст и дать возможность особо любопытным инвесторам ознакомиться со всей доступной информацией. Этим разделом заканчивается подготовка инвестиционного предложения.
