Структура иностранных инвестиций в рф. Динамика и структура иностранных инвестиций в мировой экономике

1. Иностранные инвестиции в Российской Федерации

   Реферат >> Банковское дело

   ... иностранных инвестиций …….5 1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций …………………………………5 1.2. Влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие принимающего государства…………………………………………………………….8 Глава 2 Иностранные инвестиции в Российской Федерации ...

2. Инвестиционный потенциал и расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику

   Курсовая работа >> Финансовые науки

   Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» установлен приоритетный инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций , в который составляет...

3. Иностранные инвестиции в российскую экономику

   Курсовая работа >> Финансовые науки

   ... иностранные инвестиции . Иностранные инвестиции (согласно Федеральному закону от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» ...

4. Иностранные инвестиции в Сибири

   Реферат >> Финансы

   На конец 1996 г. инвестиций . По инвестициям , осуществленным в иностранной валюте, доля портфельных в... занимающихся иностранными инвестициями . Созданы Международное агентство по страхованию иностранных инвестиций в Российской Федерации от некоммерческих...

5. Иностранные инвестиции : необходимость и сферы применения

   Курсовая работа >> Экономика

   ... Российской Федерации ; Гарантия использования иностранным инвестором различных форм осуществления инвестиций на территории Российской Федерации ; Гарантия перехода прав и обязанностей иностранного ...

Иностранные инвестиции - капитальные средства, вложенные в экономику другой страны. Инвесторы рассчитывают сохранить и нарастить свои капиталы, обеспечить высокий доход. Регулирует условия привлечения иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации и гарантирует соблюдение их прав Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999 года. Отношения, связанные с вложением зарубежного капитала в российские банки, кредитные и страховые организации регулируются законами РФ о банковской деятельности и страховании. Согласно Постановлению Правительства РФ за N 87 от 26 января 2017 года, сделки зарубежных инвесторов, имеющие стратегическое значение для обороны и безопасности страны, согласовываются с Минобороны РФ.

Зарубежные инвестиции подразделяются на предпринимательские (вложения в бизнес, например, ) и ссудные (предоставление средств на заемной основе в целях получения процента).

Формы ПИИ — прямых иностранных инвестиций:

• горизонтальные ПИИ осуществляются через создание предприятий и производственных мощностей в целях получить доступ на новые рынки, если сбыт своей продукции на зарубежном рынке невыгоден из-за высоких и таможенных барьеров, при наличии за рубежом дешевых факторов производства;
• вертикальные ПИИ осуществляются фирмами, делящими производство географически. Зарубежные предприятия создаются для обеспечения материнской компании нужными составляющими, если за рубежом их производить дешевле;
• слияние и поглощение зарубежных компаний (СиП) путем приобретения долей в уставном капитале.

Принимающей стороне ПИИ (кроме СиП) позволяют получить технологии, создать новые производства и рабочие места, добиться конкуренции на внутреннем рынке. СиП дает возможность предельно быстро получить доступ к иностранным активам, однако наращиванию собственных производственных активов приход иностранных средств способствует далеко не всегда.

О роли иностранных инвестиций в экономике России

Приход прямых иностранных инвестиций в экономику позволяет:

• привлечь капитал и технологии;
• ускорить рост ВВП и модернизацию производства;
• повысить конкурентоспособность отечественной продукции на мировом рынке в условиях глобализации;
• ускорить процесс диверсификации экспорта;
• повысить производительность труда и улучшить организацию производства;
• снизить уровень аварийности на промышленных объектах (см. ).

В структуре ПИИ, поступивших в Россию, большой объем составляет финансовая деятельность, хотя в последние годы эти вложения упали. По-прежнему неплохо инвестируют в розничную и оптовую торговлю. Зарубежные инвесторы вкладывают средства в добычу топливно-энергетических и минерально-сырьевых ресурсов. При этом рост иностранных вложений в 2016 году во многом обусловлен покупкой международным консорциумом (Швейцария, Катар) 19,5% акций компании «Роснефть».

Основные производственные фонды российских предприятий во всех отраслях экономики серьезно изношены и морально устарели. В нефтеперерабатывающей, химической и нефтехимической промышленности амортизация оборудования - более 80%. Сырьевую экономику РФ характеризует низкая наукоемкость. Развитие недропользования сдерживают отсутствие инфраструктуры в районах добычи и наличие устаревшей технологической базы. Привлечение иностранного капитала необходимо для модернизации добывающей промышленности, эффективного и безопасного освоения новых , в том числе российского арктического континентального шельфа, где сосредоточены колоссальные запасы углеводородов (до 30% мировой добычи). Необходимо развивать горное и нефтегазовое машиностроение. Россия нуждается в инвестициях в геологоразведку, в модернизации приборной и аналитической базы.

Для развития потенциала российской экономики чрезвычайно важны зарубежные инвестиции в станкостроение, авиа и судостроение, которые пока приходится модернизировать своими силами. Иностранные инвестиции нужны для развития химической и деревоперерабатывающих отраслей, легкой промышленности, производства медицинской техники и бытовой электроники.

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

Зарубежные бизнесмены, желающие инвестировать средства в экономику Российской Федерации, дают себе отчет, что российский инвестиционный климат характеризуется высоким уровнем коррупции и нецелевого использования выделяемых средств, повышенными экономическими и политическими рисками. Экономика испытывает серьезный кризис. Ухудшение международной политической ситуации, антироссийские санкции, резкое падение , рост , ослабление национальной валюты и ограниченный доступ к долговому финансированию серьезно осложнили развитие целого ряда отраслей российской экономики.

Консалтинговая фирма A.T. Kearney каждый год публикует рейтинг 25 государств, привлекательных для инвесторов, который представляет собой перспективный анализ влияния на приток ПИИ политических, экономических и регуляторных изменений, происходящих в странах мира. Россия, которая в 2013 году была на 11-й позиции в рейтинге, начиная с 2014 года в ТОП 25 больше не входит. Рейтинг Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index строится на основе сведений, полученных в ходе опроса руководителей трехсот ведущих мировых корпораций.

Как увеличить приток иностранных инвестиций в Россию?

Современная экономика не может развиваться без инвестиций. Привлечение средств иностранных инвесторов - одна из важнейших стратегических задач Российского правительства. В целях ее решения необходимо создавать условия для нормального инвестиционного климата, формировать благоприятную инвестиционную среду, развивать свободные экономические зоны (см. ), улучшать инфраструктуру в регионах страны: строить автодороги, международные аэропорты, морские порты, развивать телекоммуникации.

Для роста инвестиций должны быть созданы нормальные политико-экономические и финансовые условия. Необходимо стабилизировать инфляцию и обеспечить доступность финансовых ресурсов. Исключительно важной задачей является противодействие коррупции и снижение бюрократической нагрузки на бизнес.

Регионы России сильно дифференцированы по уровню экономического развития, инвестиционное поле страны неоднородно. Зарубежные экспертные оценки не всегда являются достаточными для потенциальных инвесторов. Чтобы иностранные вложения пошли в российские регионы, в стране проводятся собственные аналитические исследования и разрабатываются национальные рейтинговые системы, такие как «Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов», созданный агентством «Эксперт РА.». Потенциальные инвесторы должны иметь возможность прогнозировать будущие перспективы и риски в чужой стране.

Для привлечения иностранного капитала требуется обеспечить неприкосновенность зарубежных капиталовложений и соблюдать правовые международные нормы, связанные с урегулированием вопросов по инвестициям. Необходимо разрабатывать для инвесторов особые льготы и гарантии в отдельных экономических секторах и регионах. Шире использовать систему двустороннего сотрудничества, заключая межправительственные соглашения, направленные на защиту и поощрение инвесторов.

Российская Федерация располагается между Европой и Азией. Это самое большое государство мира по территории. Россия обладает громадными природными ресурсами, большим потребительским рынком, высокообразованной рабочей силой и передовыми научно-техническими возможностями. У российской экономики большой потенциал для развития. Возможности для выгодного инвестирования существуют во всех регионах страны.

Уоррен Баффетт — крупнейший в мире инвестор, состояние на март 2017 года 75.4 млрд долл. США.

В Россию наиболее активно поступали инвестиции из Кипра, Великобритании, Люксембурга, Нидерландов, Франции, Германии, Китая (см. ). В 2015 году многие инвесторы ушли с российского рынка. Несмотря на текущие трудности, иностранные компании, работающие в стране сегодня, не планируют уходить, поскольку верят в российский экономический потенциал и отмечают прогресс в развитии бизнеса.

Крупные ритейлеры, например, Ikea Group (Швеция) и Leroy Merlin SA (Франция) активно вкладывают средства в новые фабрики и магазины, рассчитывая, что российская экономика оживет после двухлетней рецессии, и потребители начнут активно покупать качественные европейские товары. Американская фармацевтическая компания Pfizer строит новую фабрику, а производитель продуктов питания Mars Inc расширяет свою сеть кормов для домашних животных, шоколадного драже и жевательной резинки.

В ноябре 2016 года состоялся визит в Россию миссии Международного Валютного Фонда. По прогнозам экспертов МВФ, российская экономика показывает первые признаки оздоровления. Рецессия закончилась. Темпы экономического роста в 2017 году составят 1,4%. Правительство РФ прогнозирует рост экономики и промышленного производства в 2%. По данным Росстата в первом квартале 2017 года экономический рост составил 0,1%.

Россия занимает 40-е место в рейтинге условий для бизнеса Doing Business-2017. Пять лет назад страна была на 124-й позиции, а в 2016 году занимала 51 место. Со второй половины 2016 года наблюдается рост инвестирования в активы российских компаний. Глобальные фонды, которые ориентированы на российские активы, завершили 2016 год с пятикратным увеличением объема инвестиций, а в начале 2017 года фиксируется их недельный прирост. Агентство Bloomberg сообщило, что в 2016 году в фонды, инвестирующие в российские акции, вложено 1,14 млрд долларов против 208 млн в 2015 году. Но это не означает, что в РФ потоком хлынут стратегические иностранные капиталы и начнется создание перспективных промышленных производств. Не резиденты стремятся минимизировать риск вложения капитала путем скупки акций и ценных бумаг, предоставляя кредиты, ссуды и займы.

Инвестиции направляются в целях получения максимальной прибыли при минимальном риске. В эпоху глобализации правительственные структуры должны создавать условия для притока эффективных прямых инвестиций в те отрасли российской экономики, которые нужны стране, а не международным транснациональным корпорациям.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Активное развитие экономики России неосуществимо без интенсивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. В будущем, эффективное развитие экономики страны зависит от того, как Россия и ее субъекты хозяйствования осуществляют внешнеторговые операции и какие меры предпринимают по улучшению инвестиционного климата, к примеру, обмен опытом, международное инвестиционное сотрудничество, интеграция в международную систему производства и т. п.

Целью исследования данного реферата является изучение динамики притока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию за последние 5 лет.

Для достижения цели будет необходимо выполнить несколько задач:

1. Изучить понятие иностранных инвестиций;

2. Рассмотреть их классификацию;

3. С помощью анализа данных Росстата и Министерства Финансов РФ, а также экономических статей и исследований выявить динамику притока иностранных инвестиций в РФ.

1. Понятие иностранных инвестиций

Под иностранными инвестициями понимаются вложения иностранного капитала, а также капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в предприятия и организации на территории Российской Федерации с целью получения последующего дохода. Общий объем иностранных инвестиций в Российскую Федерацию распадается на два крупных блока: реальные и финансовые.

Правовое регулирование иностранных инвестиций в РФ осуществляется специальным законодательством в этой области: Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 г. Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., а также другими законами. Кроме того, отдельные положения об иностранных инвестициях содержатся в налоговом законодательстве, Законе о недрах и т.д.

В качестве инвесторов могут выступать:

· иностранные юридические лица;

· иностранные граждане;

· лица без гражданства;

· граждане РФ, постоянно проживающие в другом государстве;

· иностранные государства;

· международные организации.

Объектами иностранных инвестиций являются:

· целевые денежные вклады;

· ценные бумаги;

· научно-техническая продукция;

· вновь создаваемые и модернизированные основные фонды и оборотные средства;

· право на интеллектуальные ценности;

· имущественные права.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

· долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с российскими юридическими лицами и гражданами;

· создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

· приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое, в соответствии с действующим на территории России законодательством, может принадлежать иностранным инвесторам;

· приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;

· приобретения иных имущественных прав;

· иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории России законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Рассмотрим классификацию иностранных инвестиций.

Реальные инвестиции - это вложение капитала в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции могут быть прямыми и косвенными.

Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием (взносы в уставный фонд, кредиты, полученные от зарубежного совладельца предприятия и т.п.) Прямые реальные инвестиции на прямую участвуют в производственном процессе. Компании, вложившие за рубежом свой капитал, могут осуществить там и весь производственный цикл - от создания предприятия до реализации продукции. Поэтому, естественно, что они заинтересованы в оснащении его наиболее современным оборудованием и технологией, в передаче ноу-хау, обучении рабочей силы. Ускоряется развитие страны, принимающей иностранный капитал.

Иностранные инвестиции, поступающие в страну через посредничество государственных структур, называются косвенными инвестициями. Посредничество государства в процессе привлечения иностранного капитала в национальную экономику обеспечивает его равномерное распределение между основными нуждающимися отраслями экономики. Государство, выступая заемщиком, определяет, в какие отрасли промышленности и под какие конкретные проекты израсходовать полученные инвестиции.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги (портфельные) и банковские депозиты (прочие).

Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны, а инвестиционная деятельность является взаимовыгодным процессом, как для получателя инвестиций, так и для инвестора.

Объективные законы мировой экономики, процессы международной миграции, капитала свидетельствуют о том, что Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранного капитала. Как свидетельствует практика, мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его эффективного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.

В России помимо Московской агломерации, соседней Калужской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области, а также крупных промышленных регионов Сибири, для иностранных и российских инвесторов привлекательно Поволжье. Прежде всего, это Татарстан со своим особым инвестиционным микроклиматом, а также Нижегородская, Ульяновская, Самарская, Саратовская и Волгоградская области.

Так, еще несколько лет назад Ульяновская область была депрессивным регионом: промышленность находилась в упадке, безработица постоянно росла. Сегодня этот регион вместе с соседними олицетворяет промышленный потенциал средней полосы России. Регионы, объединенные географической близостью, в здоровом режиме конкурируют за инвесторов, ведут разную экономическую политику, но общие подходы в работе все же можно отметить.

По ряду причин работа в регионах интереснее, чем в столице. Это объясняется более низкой стоимостью рабочей силы в этих регионах, невысоким административным давлением на бизнес и заинтересованностью региональных властей в его развитии. Столица и другие крупные города РФ с их финансовыми ресурсами, средоточием крупного бизнеса, бюрократической и юридической неразберихой не имеют реально сильных стимулов к улучшению своего инвестиционного климата. А властям бедных и экономически отсталых регионов, имеющих эти стимулы, ничего не остается, кроме как очень активно работать над улучшением делового климата. Мы же, эксперты, готовы помогать и тем, и другим в вопросах привлечения и освоения инвестиций.

В последнее время Российское правительство основательно взялось за создание такого инвестиционного климата в стране, который будет востребован в мире. Сейчас же, когда кризис почти миновал, это особенно заметно. Кстати, именно достойный выход Российской Федерации из трудного положения и повлиял на заметное увеличение интереса иностранных инвесторов в нашей экономике.

2. Динамика иностранных инвестиций в России

Стратегической целью развития экономики любого государства является привлечение иностранных инвестиций, существенное значение в которых представляют прямые иностранные инвестиции, которые характеризуют долгосрочную заинтересованность зарубежных инвесторов в развитии экономической деятельности в определенном государстве.

В условиях мирового экономического кризиса и его последствий, равно как и под воздействием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в различных регионах мира иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их распределение крайне неравномерно. Рассмотрим соотношение поступивших в российскую экономику иностранные инвестиций в рисунке 1.

Рис. 1. Динамика иностранных инвестиций в РФ

Анализ представленных данных показывает, что в структуре притока иностранных капиталовложений наблюдаются значительные отклонения.

В 2014 году прямые иностранные инвестиции в Россию упали на 70%, до $19 млрд., свидетельствует опубликованный 29 января доклад Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). В качестве причин столь резкого снижения интереса инвесторов к стране авторы исследования назвали санкции против России, а также отрицательные перспективы роста экономики.

Крупные иностранные нефтегазовые компании из развитых стран отказались от покупки долей в российских предприятиях либо заморозили эти планы.

Еще одной причиной резкого падения объемов прямых иностранных инвестиций (FDI, под ними понимаются вложения в зарубежные предприятия, за исключением инвестиций на фондовом рынке) стал значительный объем инвестиций, достигнутый Россией в 2013 году. Тогда страна оказалась по этому показателю на третьем месте в мире, уступив лишь США и Китаю. По итогам 2013 года в Россию было вложено $79 млрд. Правда, значительная часть этой суммы пришлась на одну сделку - покупку британской BP почти 20% акций «Роснефти» в рамках сделки по ТНК-BP.

Ввиду того, что с каждым годом возрастает долговая зависимость российских банков и компаний от зарубежного капитала, возникают серьезные опасения от сформировавшейся обстановки с иностранными кредитами и займами в экономике. Вдобавок ко всему, неспособность российской банковской системы и финансового рынка к преобразованию временно свободных денежных средств и сбережений в производственные капиталовложения, инвестируемые в отечественные несырьевые отрасли промышленности. Такая ситуация сложилось вследствие следующих причин:

Слабой конкурентоспособности национальной банковской системы;

Отсутствия доступа у предприятий к долгосрочным инвестиционным ресурсам по оптимальной процентной ставке;

Острой необходимости фундаментальной индустриализации и модернизации экономики;

Замещение трудоемких производств на капиталоемкие производства;

Инвестирование воспроизводственного процесса реального капитала;

Введение ресурсосберегающих технологий.

Стоит отметить тот факт, что действительные масштабы иностранных кредитов и займов превышает данные статистического учета Росстата, так как статья «прямые инвестиции» содержит в своей структуре подстатью «кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций», соответственно статья «прочие инвестиции» не учитывает операции международного внутрифирменного кредитования компаниями-нерезидентами своих дочерних компаний, находящихся на территории России. Тем самым, объективно судить о масштабах зарубежных кредитов и займов, поступающих в нашу страну трудно, поскольку согласно официальным критериям Росстата статья «прямые инвестиции» содержит больше половины иностранных инвестиций, на практике являются кредитами и займами.

Рассмотрим распределение иностранных инвестиций в России по отраслям:

иностранный капиталовложение экономический

Таблица 1. Распределение иностранных инвестиций в РФ по отраслям

Обрабатывающие производства
Оптовая и розничная торговля; Ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
Финансовая деятельность
Добыча полезных ископаемых
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг
Транспорт и связь
Строительство
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг
Гостиницы и рестораны
Здравоохранение и предоставление социальных услуг
Рыболовство, рыбоводство
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение
Образование

За последние несколько лет, согласно данным Росстата, можно сказать определенно, что определенные виды экономической деятельности стали лидерами по привлечению иностранных инвестиций: обратывающее производство; добыча полезных ископаемых; оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; финансовая деятельность.

Проанализируем отраслевую структуру, поступивших иностранных инвестиции в экономику Россию. Как видно из таблицы 1, за период 2011-2013 гг. произошли значительные изменения:

Возросли вложения в обрабатывающие производства с 41 086 млн. долларов США в 2011 г. до 89 789 млн. долларов США в 2013 г., а также в здравоохранение и предоставление социальных услуг с 42 млн. долларов США в 2011 г. до 194 млн. долларов США в 2013 г., в оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования с 24 456 млн. долларов США в 2011 г. до 31 030 млн. долларов США в 2013 г.;

Довольно резкое снижение притока инвестиций наблюдается в финансовой деятельности с 86 855 млн. долларов США в 2011 г. до 20 121 млн. долларов США в 2013 г. и в государственном управлении и обеспечении военной безопасности; обязательном социальном обеспечении с 25 млн. долларов США в 2011 г. до 0 долларов США в 2013 г., подобная тенденция наблюдается в добыче полезных ископаемых с 18 634 млн. долларов США в 2011 г. до 11 421 млн. долларов США в 2013 г., транспорте и связи с 5 943 млн. долларов США в 2011 г. до 4 759 млн. долларов США в 2013 г., строительстве с 1 958 млн. долларов США в 2011 г. до 723 млн. долларов США в 2013 г., предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг с 188 млн. долларов США в 2011 г. до 87 млн. долларов США в 2013 г., гостиницы рестораны с 99 млн. долларов США в 2011 г. до 59 млн. долларов США в 2013 г.

Остальные виды деятельности несущественно изменились, так операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг в 2011 г. привлекло 9 237 млн. долларов США, а в 2013 г. 9 717 млн. долларов США; производство и распределение электроэнергии, газа и воды в 2011 г. привлекло 1 425 млн. долларов США, а в 2013 г. 1 636 млн. долларов США; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство в 2011 г. привлекло 638 млн. долларов США, а в 2013 г. 610 млн. долларов США; рыболовство, рыбоводство в 2011 г. привлекло 25 млн. долларов США, а в 2013 г. 30 млн. долларов США; образование в 2011 г. привлекло 2 млн. долларов США, а в 2013 г. 1 млн. долларов США.

Вызванное столь сильное увеличение притока иностранного капитала в обрабатывающие производства можно объяснить тем, что обрабатывающие производства особо перспективные и развивающееся виды деятельности в современных условиях российской экономики. Именно в этих отраслях реализуются наибольшее число инвестиционных проектов, которые и привлекают иностранных инвесторов, что, соответственно, повлекло отток инвестирования из других сфер экономической деятельности.

Также на сайта Росстата имеется информация об изменении объема поступивших инвестиций по основным странам-инвесторам (см. рис. 2):

Рис. 2. Изменение объема поступивших инвестиций по основным странам-инвесторам

Согласно представленным сведения Росстата за последние годы, ведущими странами-инвесторами в экономику Россию, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 %, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Франция.

По данным таблицы 2 и рисунку 1, можно проследить динамику иностранных инвестиций в экономику России по отдельным странам-инвесторам. Как видно из отображенных сведений, ведущей страной-инвестором в 2013 г. был Кипр, от которого поступило 22 683 млн. долларов США. Сложившаяся ситуация не является благоприятной, ввиду того, что Кипр входит в список оффшорных зон, сочетая великобританское законодательство и местные нормы гражданского права. Однако о подобном иностранном инвестировании нельзя говорить как о надежном показателе инвестиционной привлекательности России. Вследствие того, что инвестирование происходит не в итоге формирования благоприятного инвестиционного климата, а в результате неудовлетворительных условий ведения коммерческой деятельности, предприниматели регистрируют свои организации в оффшорных зонах и оттуда инвестируют обратно, в российскую экономику. Из чего можно заключить, что такой показатель, как привлеченные иностранные инвестиции, нельзя использовать в качестве оценки эффективности функционирования экономики.

На втором месте среди стран-инвесторов иностранных инвестиций в экономику Россию в 2013 г. была Великобритания, объем инвестирования, которой составил 18 862 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 13 104 млн. долларов США. Аналогичная ситуация отмечается в Китай, Германия, Ирландия, Франция, Япония и объясняется тем, что на российском рынке существуют более 5 000 иностранных компаний, которые основательно зафиксировались, такие как «Би-Пи», «Шелл» и т. п. Кроме того, существует несколько перспективных проектов, направленных на привлечение иностранных капиталовложений, например, ФИФА 2018, Программа модернизации российских железных дорог и Сколково.

Люксембург занял третье место среди иностранных инвесторов в экономику Россию в 2013 г. и составил 16 996 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 4 682 млн. долларов США. Такому резкому увеличению инвестирования в 3,6 раза может быть причина тесного экономического сотрудничества Люксембурга и России, а именно, совместные проекты в различных видах экономической деятельности: медицина и здравоохранения, металлургии, новых технологий, финансовой сферы, энергетики, связи и информатизации, автомобильной промышленности. Также необходимо отметить, что Люксембург, Ирландия и Нидерланды активно применяются в бизнес-схемах российских предприятий, хотя они и не входят в перечень оффшорных зон. Данные страны постоянно используются для регистрации компаний специального назначения и основания материнских компаний в целях осуществления проектного финансирования. Этот выбор продиктован прозрачностью законодательства и удобством правовой системы перечисленных стран. Кроме того, Нидерланды используют как переходный элемент между российской компанией и компанией, находящейся в оффшорной зоне -- Антильские острова, которые входят в состав Нидерландов. К тому же, Нидерланды занимают четвертое место по количеству денежных средств, вложенных в экономику России 14 779 млн. долларов США в 2013 г., что немного меньше, чем было в 2011 г. 16 817 млн. долларов США.

В итоге анализа данного вопроса необходимо отметить, что около 50-60 % всех инвестиций, поступающих из-за рубежа, по происхождению являются российскими, хотя официально считаются иностранными. А вот почти 90 % всех иностранных инвестиций, при более тщательном рассмотрении, оказались зарубежными кредитами и займами и не направляются на модернизацию отечественной экономики и основные фонды России. Помимо этого, меньшая часть зарубежных инвестиционных ресурсов направляется в основной капитал, при этом основная часть распределяется на следующее: реализацию финансовых спекуляций, реинвестирование предыдущих кредитов и займов, расширение оборотного капитала, увеличение материально-технических запасов.

На протяжении уже нескольких лет существуют ощутимые структурные диспропорции в экономике России, нефтегазовая зависимость бюджета и промышленности, несовершенство законодательства, дисбаланс в развитии финансовых институтов и надзора. Все это усиливает процессы дезинтеграции и деиндустриализации отечественной экономики, в свою очередь, провоцируя последующую дезорганизацию воспроизводственного и научно-технического потенциала страны. Казалось бы, с помощью иностранных капиталовложений можно справиться с отраслевой диверсификацией экономики и ее сырьевой ориентированности, в сторону высокотехнологичных и наукоемких секторов. Однако, судя по данным Росстата, представленных в таблицах 1 и 2, внешних инвесторов привлекают лишь те виды экономической деятельности и индустрии, которые обеспечат доход в короткий срок.

Если положение дел не изменится кардинально в ближайшее время, то вероятнее всего, наступят нижеперечисленные события: усилится долговая зависимость от внешнего капитала; рост убытков, вследствие участия в системе неравноценного внешнеэкономического обмена; интенсивное развитие офшоризации российской экономики; зависимость отечественной экономики от транснационального капитала; десуверенизация государства; радикальное расхождение интересов международных инвесторов с приоритетными задачами развития государства.

При всем этом, Россия все еще не лишена потенциала в привлечении внимания участников инвестиционного процесса к увеличению инвестирования в основные фонды государства, по средствам: усиления финансового надзора; ужесточения валютного законодательства; принятие мер по прекращению незаконного вывоза капитала; увеличение собираемости налогов, но ни в коем случае не увеличение размера налогов; ограничения величины нецелевого использования бюджетных средств; ликвидации незаконной предпринимательской деятельности и теневой экономики; повысить прозрачность режима ведения бизнеса, т. е. декриминализация экономики; демонополизации экономики; более четкой согласованности денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики; ликвидации такого явления как коррупция; устранение административных барьеров для ведения бизнеса; внедрения новых механизмов направления иностранного инвестирования в актуальные для экономики отрасли.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Иностранные инвестиции - стабильный источник финансирования экономики страны. Изучение негативного воздействия иностранных инвестиций на импорт и экспорт принимающей страны и ее международную конкурентоспособность. Вытеснение внутренних капиталовложений.

эссе , добавлен 26.11.2010


Исследование понятия прямых иностранных инвестиций и их роли в мировой экономике. Изучение современных тенденций прямых иностранных инвестиций в мире. Трансконтинентальные капитальные вложения. Приток прямых иностранных инвестиций в экономику России.

реферат , добавлен 03.01.2015


Общая характеристика экономического положения Ирана на момент вступления в силу Закона о привлечении и иностранных инвестиций. Значение притока иностранных капиталовложений в ИРИ для возможностей действующих на территории Ирана иностранных инвесторов.

реферат , добавлен 17.03.2011


Правовое обеспечение деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации, сущность их инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции в экономике России, динамика их объема. Лица, которые могут быть иностранными инвесторами.

контрольная работа , добавлен 11.11.2009


Сущность и значение иностранных инвестиций в мировой экономике. Международные портфельные долгосрочные инвестиции. Права и обязанности инвесторов. Проблемы и факторы, влияющие на приток инвестиций. Объем иностранных инвестиций в российской экономике.

дипломная работа , добавлен 07.12.2011


Сущность и роль иностранных инвестиций в экономике. Анализ современного состояния и проблем привлечения иностранных инвестиций в Российскую Федерацию. Факторы экономического роста. Инвестиционный климат и динамика иностранных инвестиций в России.

курсовая работа , добавлен 06.09.2014


Значение иностранных инвестиций в мировой экономике. Международная инвестиционная деятельность как направление внешнеэкономической деятельности, рационализирующее распределение материальных и трудовых ресурсов. Прямые и портфельные иностранные инвестиции.

реферат , добавлен 10.06.2011


Классификация и структура иностранных инвестиций, формы их привлечения. Типы инвесторов и направления их деятельности. Региональная и отраслевая структура иностранных инвестиций. Основные отрасли инвестирования в Россию, их региональное распределение.

курсовая работа , добавлен 12.10.2009


Инвестиционная стратегия в КНР. Правовые основы регулирования инвестиционной деятельности. Отраслевое размещение притока иностранного капитала (инвестиций) на территории Китая. Сотрудничество в сфере прямых иностранных инвестиций Китая и Японии.

дипломная работа , добавлен 16.03.2011


Основные этапы развития прямых инвестиций. Сущность и задачи прямых иностранных инвестиций. Причины экспорта капитала. Привлечение инвестиций в экономику России. Основные страны-инвесторы в 2007-2008 гг. Анализ исследования вложений в 2009–2011 г.

В целом период 90-х гг. XX столетия (до 1999 г.) характеризовался по существу обвальным экономическим спадом (по объемам ВВП, промышленного и сельскохозяйственного производства и т.д. и в еще большей степени - в инвестиционной сфере). К 1998 г. инвестиции в основной капитал опустились до 21% от уровня 1990 г. И только с 1999 г. проявились признаки повышения активности в инвестиционной сфере, в результате чего в 2003 г. инвестиции в основной капитал оказались на уровне примерно 7 3 от уровня 1990 г. При этом ВВП России в 2003 г. составил 78-79% от уровня 1990 г. Только в 2006 г. был достигнут уровень ВВП России 1990 г., при этом инвестиции в основной капитал составили 70% от уровня инвестиций 1990 г. (из приведенных данных видно, что инвестиции в основной капитал восстанавливались после экономического спада 1990-х гг. значительно медленнее, чем ВВП).

Что же происходило с начала 90-х гг. XX столетия с привлечением иностранного капитала в Россию?

У современной России имеется целый ряд факторов, способствующих приходу в страну иностранного капитала:

• огромные запасы природных ресурсов;
• еще сохранившийся и постепенно начинающий восстанавливаться научно-технический и производственный потенциал (прежде всего у предприятий оборонно-промышленного комплекса);
• кадровый потенциал;
• потенциал растущего роста внутреннего рынка страны;
• отсутствие в некоторых сферах серьезной конкуренции со стороны российского бизнеса;
• перспективы дальнейшего экономического роста, связанные с реформированием экономики России.

Однако есть и факторы, сдерживающие приход иностранного капитала в Россию:

• относительная неразвитость транспортной инфраструктуры и инфраструктуры связи;
• устаревший производственный аппарат во многих отраслях экономики страны (со значительным физическим и моральным износом);
• «утяжеленность» структуры экономики, где сохраняется высокий удельный вес отраслей добывающей и тяжелой промышленности при относительной неразвитости современных отраслей перерабатывающей промышленности;
• сохраняющийся со времен СССР высокий удельный вес оборонно-промышленного комплекса (ОПК) в структуре экономики страны;
• низкий уровень развития сельскохозяйственного производства;
• высокий уровень коррупции.

Соотношение этих позитивных и негативных факторов выразилось в том, что доля РФ в общем объеме притока мировых прямых иностранных инвестиций не превысила во второй половине 1990-х - начале 2000-х гг. 0,5% (в 2000 г. - 0,35%, затем в 2001-2002 гг. она снова превысила 0,5%). Однако затем удельный вес РФ в приходящих в страны мира прямых иностранных инвестициях начал расти и составил в 2003 г. 0,9%, в 2005 г. - 1,3%, в 2011 г. - 3,4%.

С начала 90-х гг. XX столетия до начала 2000-х гг. можно выделить следующие основные этапы привлечения иностранных инвестиций в Россию (на примере прямых иностранных инвестиций).

Первый этап (с 1991 г. до финансового кризиса августа 1998 г., когда произошла девальвация национальной валюты - рубль упал по отношению к доллару в течение одного месяца в 4 раза).

В этот период прямые иностранные инвестиции в РФ возрастали: если за три года (1991 - 1993 гг.) они составили менее 1 млрд долл, в год, а в 1995 г. - 1,9 млрд долл., то в 1997 г. - уже 6,2 млрд долл.

Второй этап характеризовался спадом прямых иностранных инвестиций в связи с негативными последствиями финансового кризиса августа 1998 г. В 1998 г. прямые иностранные инвестиции составили 2,7 млрд долл.

Для третьего этапа, 1999-2000 гг., был характерен постепенный рост прямых иностранных инвестиций, которые составили в 1999 г. 3,3 млрд долл., а в 2000 г. - 3,7 млрд долл.

В 2001-2002 гг. произошла стабилизация прямых инвестиций на уровне около 4 млрд долл, (в 2001 г. 3,98 млрд долл., в 2002 г. - 4,0 млрд долл). Однако в 2003-2006 гг. прямые иностранные инвестиции в Россию динамично возрастали - с 6,78 млрд до 13,0 млрд долл, (поданным Росстата). В 2010 г., поданным ЮНКТАД, приток прямых иностранных инвестиций в Россию составил 43,2 млрд долл., а в 2011 г. - 52,9 млрд долл.

К началу XXI столетия в России было зарегистрировано свыше 27 тыс. предприятий с иностранными инвестициями. Несмотря на то, что фактически из них работала только половина предприятий (другие же по существу сохраняли свое присутствие в России), их удельный вес в основных макроэкономических показателях РФ был достаточно высок, а относительные, качественные показатели - выше, чем в среднем по экономике России.

В 2011 г. объем всех накопленных в РФ прямых иностранных инвестиций капитала составил, по данным ЮНКТАД, 457 млрд долл, (в 2000 г. - всего 32 млрд долл.). В то же время общий объем накопленных за рубежом прямых инвестиций из России на конец 2011 г. составил 362 млрд долл.

В результате процессов привлечения иностранных инвестиций и различий в динамике прямых, портфельных и прочих инвестиций с начала 90-х гг. XX столетия в России происходили изменения в соотношении между прямыми, портфельными и прочими иностранными валютными инвестициями (табл. 21.1).

Анализ данных табл. 21.1 позволяет выделить следующие характерные тенденции в соотношении прямых, портфельных и прочих иностранных инвестиций.

Таблица 21.1

Структура поступивших в 1991-2009 гг. в Российскую Федерацию иностранных

валютных инвестиций (в %)

Источник : Росстат.

• снижение (по 1998 г. включительно) интереса у иностранных инвесторов к прямым инвестициям, затем их удельный вес в 1999 г. вырос, однако затем вновь сократился - с 40,4% в 2000 г. до 20,2% в 2002 г., однако к 2010 г. произошло снижение их удельного веса до 12,1 %;
• даже при общей весьма незначительной доле портфельных инвестиций их динамика была также неравномерной;
• существенный рост доли прочих иностранных инвестиций, которая остается существенно больше долей прямых и портфельных инвестиций.

До 1995 г. включительно доля прямых иностранных инвестиций была больше доли прочих иностранных инвестиций, однако с 1996 г. удельный вес прочих иностранных инвестиций стал превышать долю прямых инвестиций (наиболее существенно в 2010 г.).

Отраслевая структура иностранных инвестиций в России в 2005- 2010 гг. выглядела следующим образом. 13% этих инвестиций были направлены в добывающую промышленность, 29% - в обрабатывающую промышленность (в том числе 18% в производство кокса и нефтепродуктов, химическое производство и в металлургическое производство), в торговлю и финансы было направлено 37% иностранных инвестиций. Недостатком этой структуры является то, что в ней остается относительно незначительным удельный вес реального сектора экономики. Так, доля производства машин и оборудования составила только 7%. Но эта структура иностранных инвестиций сложилась в результате не только политики иностранных инвесторов, но и определенной непоследовательности (а нередко и ошибочности) экономической политики в самой России. В последние годы эта структура несколько улучшилась.

Характерно то, что в числе стран-инвесторов в Россию в 2000-х гг. были не только ведущие развитые страны с рыночной экономикой (Германия, Франция, Великобритания и др.), обладающие значительными инвестиционными ресурсами, но и такие страны, как, прежде всего, Кипр, а также Гибралтар, Антильские острова, Британские Виргинские острова, Люксембург. Все они в течение продолжительного времени выступают как наиболее известные офшорные центры или зоны. Очевидно, что в данном случае мы имеем дело в значительной мере с российским капиталом, ранее ушедшим в указанные офшорные центры, а теперь возвращающимся в Россию уже под маркой иностранных инвестиций. Причины этого связаны как с улучшением инвестиционного климата в самой России, повышением выгодности вложений капитала и снижением риска этих вложений, так и повышением прозрачности финансовых отношений в некоторых из указанных стран (в частности, на Кипре) и формированием в них более жесткого налогового режима.

К числу основных инвесторов прямых иностранных инвестиций в Россию относились Кипр, Нидерланды, Великобритания, Германия. В числе ведущих портфельных инвесторов были: Германия, Кипр, Великобритания. Прочие иностранные инвестиции в Россию в наибольшей степени приходились на Германию, Великобританию, Францию, Кипр, Италию, США.

Из стран СНГ наибольшие инвестиции в России приходились на Казахстан, Узбекистан и Украину. Проблема развития инвестиционного сотрудничества является одной из наиболее актуальных проблем хозяйственного взаимодействия стран СНГ.

Как распределяется иностранный капитал по регионам России?

Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются следующие регионы России: Москва, Санкт-Петербург, Сахалинская, Тюменская области, Республика Татарстан, Московская область, Краснодарский край, Республика Коми, Нижегородская, Иркутская, Омская, Челябинская и Ленинградская области. Недостаток региональной структуры иностранных инвестиций состоит в том, что их основная часть сосредоточена в небольшом числе регионов, что сдерживает процесс выравнивания уровней социально-экономического развития регионов России.

В связи с этим актуальной для современной России является проблема формирования благоприятного инвестиционного климата во всех регионах страны (хотя они объективно имеют весьма существенную специфику и качественные различия).

Различными аналитическими агентствами в России проводятся исследования региональных рейтингов республик, краев и областей в составе РФ. При этом, по методике, например, агентства «Эксперт РА», инвестиционная привлекательность регионов России определяется двумя основными характеристиками:

• инвестиционного риска;
• инвестиционного потенциала.

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Здесь величина общего, интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического. При этом среднероссийский риск принимается за единицу, и реальные показатели по регионов от него могут отклоняться.

Инвестиционный потенциал складывается из восьми составляющих: трудового потенциала, потребительского, инфраструктурного, производственного, инновационного, финансового, институционального, природно-ресурсного.

Общий показатель потенциала или риска рассчитывается как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска. Крайними вариантами рейтинга являются: а) «максимальный потенциал - минимальный риск» (наилучший вариант) и б) «низкий потенциал - экстремальный риск». Лучше других регионов по указанным показателям выглядят Москва и Московская область, а в последние годы и Санкт-Петербург и Ленинградская область, а хуже других регионов - Чеченская Республика.

Ясно, что общей задачей для всех российских регионов является всемерное наращивание инвестиционного потенциала и, напротив, максимальное уменьшение инвестиционного риска.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Кафедра Политической Экономии

Курсовая работа на тему:

«Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования»

Выполнил

студент группы МЭ-00-1

Толкачев Сергей Александрович

Москва - 2001

Введение

Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не может позволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши граждане не вкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности, они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки.

В данной курсовой работе содержится оценка иностранных инвестиций в России, их современное состояние и государственное отношение к особым видам инвестиций. А также будут разобраны основные проблемы привлечения ПИИ.

Глава 1. Динамика и современное состояние иностранных ин вестиций в российской экономике

Пореформенная экономика России характеризуется глубоким и продолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его преодоления, как известно, - привлечение иностранного капитала. Известно также, что и с точки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем мировых прямых иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу страну пришлось всего 3,4 млрд. Общий объем накопленных иностранных инвестиций в народное хозяйство России составил на 1 января 2000 г. 29,3 млрд. долл., в том числе прямых инвестиций-12,8 млрд., портфельных - 0,3 млрд. и прочих - 16,2 млрд. долл.

Международный финансовый журнал «Евромани» периодически публикует экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования, оцениваемого по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень риска ниже, и наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г. показатель степени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13. Для сравнения укажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США - 99, 07; во Франции - 96,46; в Эстонии - 23,35. Более того, налицо не только низкий уровень привлекательности инвестиционного климата России, но и устойчивое ухудшение инвестиционного рейтинга в мировой иерархии. Так, по данным американской группы «Бизнес риск Интернэшнл» в списке из 132 государств, «опасных» для инвестирования, СССР накануне своего распада в 1991 г. занимал 58-е место. В рейтинг-листе стран, привлекательных для инвестирования, журнала «Евромани» в 1992 г. России отводилось уже 129-е место, а в 1993 г. - 149-е из 169 стран. По другим оценкам, где наивысшее значение риска соответствует 100 баллам, Россия к началу 1995 г. имело 95 баллов.

Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются:

высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства;

резкий спад производства начиная с 1991 года, следствием которого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную продукцию и услуги;

несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области иностранных инвестиций в частности;

высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций;

высокие темпы инфляции.

В период 1995-1999 гг. годовой объем иностранных инвестиций увеличился с 2983 млн. до 9560 млн. долл. При этом прямые инвестиции выросли с 2020 млн. до 4260 млн. долл., портфельные снизились с 39 млн. до 31 млн., а прочие увеличились с 924 млн. до 5269 млн. долл. Таким образом, наиболее динамично росли прочие инвестиции, которые в течение указанного периода увеличились в 5,7 раза. Это привело к изменению структуры накопленных иностранных инвестиций в направлении падения удельного веса прямых.

В 1999 г. в экономику России было привлечено 9,6 млрд. долл. иностранных инвестиций, что составляет 81,2% к уровню 1998 г. При этом объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 4,3 млрд. долл., что на 26,7% превысило их объем в 1998 г., портфельных - 31 млн. (16,2%), а прочих инвестиций - 5,3 млрд. долл. (64,1%). Несмотря на сокращение объема иностранных инвестиций, в их структуре произошли некоторые позитивные изменения: увеличился удельный вес ПИИ - с 28,6% в 1998 г. до 44,6% в 1999 г., сократилась доля портфельных инвестиций - с 1,6 до 0,3% и прочих вложений - с 69,8 до 55,1% соответственно.

Наиболее активно в экономику России инвестировали: Германия, США, Великобритания, Кипр, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция и Япония (они дали 89,3% объема всех накопленных инвестиций и около 83,6% - накопленных ПИИ). При этом в объеме накопленных инвестиций на долю Германий приходится 23,7^, США- 21,7, Великобритании - 12,4, Кипра - 11,8, Франции - 11,1, Нидерландов и Италии - 4,6, Швейцарии, Швеции и Японии - 4,0%.

В 1999 г. в экономику России поступили инвестиции из 96 стран. Однако решающая часть их общего объема (8,6 млрд. долл. или 90,4%) приходится на этих девять государств.

В структурно-отраслевом плане ситуация с накопленными иностранными инвестициями такова: 32% из них приходится на сферу управления; в топливную промышленность привлечено почти 15, пищевую - 10,8, связь - 9,1, торговлю и общественное питание - 6,1, машиностроение и металлообработку - 3,2, общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка - 2,4, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность - 2,3, цветную металлургию - 2,2%.

В 1999 г. наиболее значительные иностранные инвестиции поступили в промышленность - почти 4,9 млрд. долл., или 51%. Далее идут: торговля и общественное питание - около 1,6 млрд. долл. (17%); управление - почти 1,5 млрд. (15,5); транспорт-521 млн. долл. (5,5%). В промышленности приоритетными для иностранных инвесторов являются: топливная индустрия - 1,7 млрд. долл. (17,8%); пищевая промышленность - почти 1,4 млрд. (14,8); черная металлургия - 514 млн. (5,4); цветная металлургия-414 млн. (4,3); машиностроение и металлообработка- 395 млн. долл. (4,1%).

Падение инвестиционного рейтинга России в результате экономического кризиса повлияло и на отраслевую структуру привлеченных прямых иностранных инвестиций. Их удельный вес вырос в топливной промышленности - с 8,6 в 1996 г. до 27,9% в 1999 г. и на транспорте - с 7,0 до 12,1%, но снизился в пищевой промышленности - соответственно с 27,3 до 22,6%, в машиностроении и металлообработке - с 3,1 до 2,95% (что явилось, в частности, результатом развития процессов импортозамещения на основе отечественных инвестиций). Но в данный момент, по мнению многих влиятельных иностранных СМИ, Россия является одной из наиболее привлекательных стран для зарубежных инвестиций.

Главным образом ПИИ направлялись в топливную (почти 1,2 млрд. долл.) и пищевую промышленность (963 млн.), торговлю и общественное питание (почти 600 млн.) и на развитие транспорта (517 млн.). Общая сумма прямых инвестиций в эти отрасли составила 3,3 млрд. долл., или 76,7% всего объема ПИИ.

Основной объем иностранных инвестиций поступил в такие регионы, как Москва (ее доля в накопленном объеме всех иностранных инвестиций составляет 48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московская область (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5), Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область (1,5), Иркутская область (1,3%). Что касается накопленного объема прямых иностранных инвестиций, то доля Москвы составляет 35%, Сахалинской области - 11,6, Московской области - 8,7, Санкт-Петербурга - 7,1, Краснодарского края - 5,6, Тюменской области - 2,8, Республики Коми - 2,4, Нижегородской области - 1,1, Республики Татарстан - 0,7, Иркутской области - 0,6%. Таким образом, в названные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных инвестиций и почти 76% - накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный реестр России внесено свыше 28 тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля таких инвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7 млрд. долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного капитала (совместные предприятия) на территории России созданы предпринимателями из 147 стран, а организаций со стопроцентным иностранным капиталом - предпринимателями из 125 стран.

Всего на предприятиях с иностранными инвестициями занято 904 тыс. человек. Основная часть (66.4%) занятых работала в промышленности, связи (9,8) торговле и общественном питании (8,1), на транспорте (5,3) и в строительстве (1,8). Это составляет 91,4% общей среднесписочной численности работников предприятий и организаций с участием иностранного капитала.

Привлечение иностранного капитала в определенной степени обусловливается заинтересованностью российской стороны в реализации крупных инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в инвестиционном процессе в России крупных транснациональных корпораций (ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является захват соответствующих сегментов российского рынка на основе продвижения продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпораций активно работает в реальном секторе российской экономики - в автомобильной промышленности («Дженерал Моторз», «Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»), нефтяной («Шелл», «Эксон Мобил», «Бритиш Петролеум», «Тексако» и «Тоталь Франс»), химической («Байер», «Дюпон», «БАСФ», «Юнилевер» и «Проктер энд Гэмбл»), пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола» и «ПепсиКо») и табачной («БАТ», «Филипп Моррис» и «Джапан Тобэко»). Крупные ТНК принимают активное участие в формировании инвестиционного климата посредством участия в работе Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 1997 г.) привело к резкому сокращению доходов российских нефтегазовых компаний (почти на 1 млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами возникла проблема либо переориентировать свои краткосрочные портфельные вклады в долгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких мобильных средств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во время правительственного кризиса в августе-сентябре 1998 г. иностранные вложения в российские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое обострение на фондовой бирже страны.

В общем, как сообщил А. Шаповальянц, вследствие кризиса 98 г. объем инвестиций в основной капитал сократился за счет всех источников финансирования на 6,7% по сравнению с 97 г., а ВВП снизился на 40%.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции в экономику России, на сегодня в России обосновалось более 20 крупных инвестиционных институтов.

Западные банки определили перечень привлекательных российских корпораций на 1998 г., к ценным бумагам которых иностранные инвесторы проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО “Газпром” и “Лукойл” инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам компаний РАО “ЕЭС России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго” и ОАО “Аэрофлот - Международные линии России”.

Региональная структура иностранных инвестиций характеризуется сохранением ранее сложившихся тенденций. Более 60% иностранных инвестиций в 1998 г. поступило в Центральный экономический район, из них 57,4% - в Москву, в основном в виде международных кредитов. Остальная часть иностранных инвестиций распределяется между сырьевыми регионами, крупными машиностроительными центрами и приграничными районами, где инвестиционный климат благоприятен.

Глава 2. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических преград, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции - это не более чем "надувательство", и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и национальных) в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного "голода" в стране. Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА), осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков. Важное условие, необходимое для частных капиталовложений (как отечественных, так и иностранных), - постоянный и общеизвестный набор догм и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10 - 12 млрд. долл. в год. В ближайшей перспективе законодательная база функционирования иностранных инвестиций будет усовершенствована принятием ряда новых законов и поправок к уже существующим законам. Большую роль сыграет также законодательное определение прав собственности на землю. Для облегчения доступа иностранных инвесторов к информации о положении на российском рынке инвестиций был образован Государственный информационный центр содействия инвестициям, формирующий банк предложений российской стороны по объектам инвестирования.

Для стабилизации экономики и активизации инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

Достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

Активизация борьбы с преступностью;

Торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

Пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

Мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

Внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

Запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

Предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

Формирование общего рынка республик бывшего СССР со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

Принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

Создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ";

Создание в кратчайшие сроки Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;

Разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

Основные виды инвестиций

Для развитых стран мира и стран, развивающихся или переживающих кризис в экономике, инвестиционная политика, стимулирующая принятие инвестиционных решений и исполнение инвестиционных проектов, обеспечивающих поддержание технико-технологического состояния народного хозяйства на мировом уровне или достижение его, экономические усилия в этом направлении, является одним из важнейших средств успешного осуществления независимой внутренней и внешней политики. В этом состоит общеэкономическое значение инвестиций и принятие инвестиционных решений.

Международные финансовые рынки не ограничиваются рамками одной страны: деятельность таких рынков предполагает участие в них представителей разных стран; предметы торговли (например, долговые обязательства) должны быть нормированы в валюте, отличающейся от валюты страны, в которой они продаются. Речь идет, как правило, о свободно конвертируемой валюте.

Финансовые рынки обычно подразделяются на денежный рынок (money market), на котором реализуются краткосрочные финансовые инструменты со сроком обращения не более года: коммерческие и казначейские векселя, банковские акцепты, купонные и дисконтные облигации и т.д., и рынок капитала (capital market), на котором обращаются долгосрочные обязательства, акции и др. ценные бумаги. Последний часто рассматривают как важнейший вид финансового рынка.

Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг, который составляет существенную часть этого рынка и включает в себя организованный и неорганизованный («уличный») рынки.

Вместе с тем переход к рыночной системе хозяйственных связей способствует существенному расширению круга инвесторов, активизации инвестиционной деятельности. Особое положение среди них занимают различные негосударственные (частные) инвесторы, которые вкладывают собственный или заемный капитал в развитие тех или иных отраслей и сфер народного хозяйства, а также совершают те или иные операции на различных финансовых рынках.

По характеру инвестиций и форме собственного капитала различают индивидуальных (физические лица), корпоративных (предприятия и организации) и институциональных (коллективных) инвесторов.

Особенность индивидуальных инвесторов состоит в том, что они не объединяют свои капиталы, производят инвестирование от своего имени и из собственных средств независимо друг от друга.

Корпоративные инвесторы действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы акционерного общества с привлечением его собственного капитала и заемных средств. Значительная часть корпоративных инвесторов занимается в основном материальным инвестированием, вложения в ценные бумаги представляют для них дополнительный вид инвестирования.

Институциональные инвесторы формируют свой капитал из средств клиентов или вкладчиков и размещают его в основном в ценные бумаги. Для некоторых из них дополнительным является материальное инвестирование.

При оценке инвестиционных решений под инвестициями понимается деятельность инвестора, направленная на достижение своих, как правило, долгосрочных, целей, не связанных с текущим потреблением, которая основывается на вложении (расходах) собственного и заемного капитала.

В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за их достижение, выступают либо собственниками капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени юридического лица. В последнем случае инвестирование осуществляется путем использования собственного и заемного капитала соответствующей фирмы или акционерного общества.

Важную роль при анализе макроэкономических особенностей инвестиций играет исследование инвестиционного спроса предпринимателей. В соответствии с факторами такого спроса инвестиции делятся на индуцированные - порождаемые устойчивым ростом спроса на различные блага, и автономные - возникающие при постоянном, или фиксированном, спросе на них.

Основные принципы и методы обоснования наиболее выгодного, или предпочтительного, использования собственного и заемного капитала для достижения долгосрочных целей инвестора составляют содержание теории инвестирования. Под оптимальной инвестицией понимается такая, которая больше всего соответствует этим целям. Методы обоснования инвестиционных решений должны обеспечивать инвестору возможность выбора оптимальной инвестиции с учетом конкретной цели, выраженной количественно.

Глава 3. Государственное регулирование привлечен ия иностранных инвестиций в РФ

Состояние инвестиционной сферы в значительной мере определяется развитием правовых основ государственного регулирования иностранных инвестиций, причем в двух направлениях. Это, во-первых, совершенствование собственно российского законодательства в области международного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

Особую же роль применительно к рассматриваемой проблеме призван сыграть вступивший в силу в июне 1999 г. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Этот закон, направленный на создание благоприятного инвестиционного климата, привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций, предусматривает предоставление осуществляющим их субъектам гарантий стабильности условий деятельности в России, а также конституирует соответствие правового режима иностранного инвестирования в РФ нормам международного права. Акт содержит ряд принципиально новых положений в сравнении с ранее действовавшим Законом РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР». Прежде всего расширено понятие «иностранный инвестор»: под него теперь подпадает и не являющаяся юридическим лицом «иностранная организация», гражданская правоспособность которой определяется законодательством государства, где она учреждена, и которая в соответствии с ним вправе инвестировать на территории РФ.

На стабилизацию условий деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями направлена норма, в которой прописано, что в случае принятия новых законодательных актов или внесения в действующие акты изменений, ухудшающих условия реализации и технико-экономические показатели инвестиционных проектов, иностранным инвесторам предоставляется право не применять эти акты в течение срока окупаемости данных проектов. Но не более семи лет со дня начала их финансирования; по особо крупным инвестиционным проектам - более 50 млн. долл. - предусмотрена возможность индивидуального определения срока действия «дедушкиной оговорки». Предоставление такого стабилизационного преимущества оговорено рядом обстоятельств, связанных с участием иностранного инвестора в реализации приоритетного инвестиционного проекта, наличием более чем двадцатипятипроцентной его доли в уставном (складочном) капитале. Кроме того, предусмотрено право Правительства РФ определять критерии оценки неблагоприятных условий режима запретов и ограничений, установления порядка регистрации приоритетных проектов.

Важный фактор формирования инвестиционного климата - предоставление гарантий инвесторам. При нынешнем состоянии экономики соответствующие возможности государства резко ограничены. Однако с учетом острого дефицита долгосрочных инвестиционных ресурсов господдержка зарубежных инвесторов (разумеется, адресная, конкурсная и сконцентрированная в точках экономического роста) безальтернативна. В этой связи, закон, о котором вдет речь, предоставляет иностранным инвесторам такие гарантии, как: полная и безусловная защита их прав на инвестиции и интересов и условий предпринимательской деятельности на территории России; использование на этой территории и перевод за ее пределы доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных доходов (естественно, после уплаты предусмотренных законодательством налогов и сборов).

К сожалению, последнее типовое соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовложений было одобрено в 1992 г. За это время в сфере международного инвестиционного сотрудничества произошли изменения, предопределяющие необходимость новых подходов к заключению подобных соглашений. Речь идет о подходах, создающих дополнительные возможности по укреплению стабильности инвестиционного процесса и усилению гарантий инвесторам, подкрепляемые авторитетом международных нормативно-правовых актов. Одна из проблем здесь связана с двойным налогообложением инвестиций, во избежание которого новейшим российским законодательством предусмотрен порядок заключения международных договоров, содержащих положения, касающиеся налогов и сборов, и устанавливающих особые правила и нормы. Согласно статье 7 первой части Налогового кодекса РФ, международные договоры такого рода имеют приоритет перед внутренним налоговым законодательством России (это соответствует также положениям статьи 15 Конституции РФ). К числу стран «дальнего» и «ближнего» зарубежья, с которыми Россия заключила соглашения, исключающие двойное налогообложение доходов и имущества, относятся Австрия, Армения, Бельгия, Белоруссия, Болгария, Великобритания, Дания, Индия, Ирландия, Канада, Китай, Норвегия, США, Кипр, и др.

В общем, в последнее время на федеральном и региональном уровнях проделана значительная работа по развитию правовой базы регулирования инвестиционной сферы. Однако ряд направлений привлечения отечественных и иностранных инвестиций не регулируется законодательными актами, в связи с чем предстоит интенсифицировать усилия органов законодательной и исполнительной власти по подготовке и принятию соответствующих актов (касающихся прежде всего концессий и свободных экономических зон).

К числу факторов формирования благоприятного инвестиционного климата относятся - шаги по развитию соответствующей правовой базы. К этому следует добавить, что вступившая в действие первая часть Налогового кодекса РФ содержит положения, касающиеся обеспечения стабильности, прозрачности и предсказуемости налогообложения. Документом, в частности, предусмотрено, что акты законодательства о налогах (сборах) вступают в силу не ранее, чем по истечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее первого числа очередного налогового периода по налогу (сбору), а федеральные законы, вносящие изменения в Налоговый кодекс РФ в части установления новых налогов, а также акты законодательства субъектов РФ о налогах и сборах и акты представительных органов местного самоуправления, вводящие налоги (сборы), вступают в силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия. Определено, далее, что акты законодательства о налогах и сборах, ухудшающие положение налогоплательщиков, не имеют обратной силы, а акты, смягчающие его, - имеют.

И все же инвестиционный климат в России остается в целом неблагоприятным: объем иностранных инвестиций, как уже отмечалось, не отвечает потребностям страны, а иностранные инвесторы занимают выжидательную позицию. Каковы же основные факторы консервации неблагоприятного инвестиционного климата?

Прежде всего, это значительный внешний долг, составляющий около 145 млрд. долл. Он дает огромную нагрузку на бюджет, в котором после погашения годовых платежей по существу не остается средств на инвестиции. Отсюда и очевидное отсутствие результативной государственной инвестиционной политики, мизерность государственных гарантий. Недостаточное участие государства в инвестиционном процессе, мягко говоря, слабо стимулирует частного отечественного и иностранного инвестора к финансированию развития реального сектора экономики.

Другой негативный фактор - поведение естественных монополий, в том числе их ценовая политика. Коль скоро государство своей экономической политикой перенесло бремя инвестиций на частного инвестора, оно обязано создавать условия, при которых предприятия могли бы зарабатывать средства на инвестиционную деятельность. В этой связи одна из важнейших, но не решенных пока задач госрегулирования - не допускать роста цен на продукцию и услуги естественных монополий и тем самым роста затрат в данной части издержек производства предприятий реального сектора. Решение этой задачи помогло бы последним обрести дополнительные источники накопления.

Понятие «инвестиции», «иностранные инвестиции» можно определить по-разному. Само слово «инвестиция» английского происхождения (investments) и означает оно «капиталовложения». Следовательно, термины «инвестиция» и «капиталовложения» - это синонимы.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Важно определить понятие «иностранные инвестиции» в правовом смысле, поскольку только на них распространяется законодательство об иностранных инвестициях. Иностранными инвестициями являются все виды имущества и имущественных прав, в том числе права на результаты интеллектуальной деятельности и иные права, не относящиеся к вещным, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и передачи знаний.

В типовом проекте Соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, одобренном Правительством Российской Федерации, термин «капиталовложения» охватывает все виды имущественных ценностей, которые инвесторы одной договаривающейся стороны (т.е. одного государства) вкладывают на территории другой договаривающейся стороны (т.е. другого государства) в соответствии с ее законодательством.

По закону России иностранными инвестициями признаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые иностранные инвесторы вкладывают в объекты предпринимательской и другой деятельности в целях получения прибыли (дохода).

По мнению А.Г. Богатырева, «иностранные инвестиции являются иностранным капиталом - собственностью в различных видах и формах, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства».

От обычных внутренних инвестиций иностранные инвестиции отличаются источником их происхождения и тем, кто является собственником (инвестором). По своему происхождению они являются иностранным капиталом. Иностранные инвестиции ввозятся в страну из другого государства, они вкладываются в экономику принимающей страны инвесторами из другого государства.

С точки зрения экономической частные иностранные инвестиции могут подразделяться на инвестиции в виде займов и кредитов (ссудный капитал) и на инвестиции в виде прямых и портфельных инвестиций (предпринимательский капитал).

Формы иностранных инвестиций.

Законодательство предусматривает, что иностранное инвестирование может осуществляться не только путем долевого участия при создании СП, приобретения долей участия в существующих предприятиях, акций, паев, ценных бумаг, но и путем создания предприятий, которые полностью принадлежат иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц, приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами, приобретения иных имущественных прав и осуществление иной, не запрещенной действующим законодательством инвестиционной деятельности.

Для практики важно и то, что инвестиционное законодательство прямо предусматривает возможность участия иностранных инвесторов в осуществлении разгосударствления и приватизации.

Законодательство предоставляет следующие возможности иностранному инвестору:

долевое участие в СП путем создания новых совместных предприятий, а также приобретения доли участия (паев, акций) в существующих предприятиях;

участие в приватизации;

создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному инвестору;

создание банков с иностранным участием;

приобретение предприятий;

создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;

приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;

приобретение государственных ценных бумаг;

приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;

приобретение иных имущественных прав;

заключение концессионных договоров;

заключение договоров с юридическими и гражданами принимающей страны;

осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических зонах.

Перечень законодательных актов, регулирующих взаимоотношения в области иностранных инвестиций

Закон РСФСР "Об иностранных инвестициях в РСФСР" от 4 июля 1991 г. (с изм. и доп. от 24 декабря 1993 г., 19 июня 1995 г.)

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» принятый в июне 1999г.

Указ Президента РФ от 27 сентября 1993 г. N 1466 "О совершенствовании работы с иностранными инвестициями"

Указ Президента РФ от 25 января 1995 г. N 73 "О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации"

Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г. N 1108 "Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации" (с изм. и доп. от 20 февраля 1995 г.)

Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1199 "О некоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности, в том числе осуществляемой с привлечением иностранных кредитов"

Указ Президента РФ от 24 ноября 1994 г. N 2108 "О дополнительных мерах по стимулированию развития производства, в том числе с привлечением иностранных кредитов"

Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г. N 173 "О порядке организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Постановление СМ РФ от 16 октября 1993 г. N 1060 "Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Указ Президента РФ от 26 февраля 1993 г. N 282 "О создании Международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в Российской Федерации от некоммерческих рисков"

Указ Президента РФ от 26 октября 1992 г. N 1302 "О Российско-Американском инвестиционном банке"

Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации (утв. ЦБР 8 апреля 1993 г. N 14).

Письмо ГТК РФ от 20 мая 1993 N 01-13/4730 "О государственной регистрации предприятий с иностранными инвестициями"

Постановление Президиума ВС РФ от 2 марта 1992 г. N 2426-1 "О Международном банке экономического сотрудничества и Международном инвестиционном банке"

ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции"

ФЗ «О внесении в законодательные акты РФ изменений и дополнений, вытекающих из ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции»

Глава 4. Специальные формы иностранных инвестиций

Общие понятия лизинга

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга (в ред. Постановлений Правительства РФ от 27.06.96 № 752).

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчи или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным основаниям, то, естественно, возможно сочетание различных видов.

Основными видами лизинга признаются: финансовый лизинг (finance leasing) оперативный лизинг (operative leasing)

по окончании срока лизинга лизингополучатель может приобрести оборудование в собственность либо возобновить договор лизинга на льготных условиях; техобслуживание, ремонт, страхование лежат на лизингополучателе. по окончании срока лизинга оборудование возвращается в лизинговую компанию для последующей эксплуатации его другим лизингополучателем; техобслуживание, ремонт, страхование и проч. лежат на лизингодателе.

Операционный лизинг не является средством финансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет лизинговая компания.

Так же существует такой вид лизинга, как покупка в кредит (hire-purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки, холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило, около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в дальнейшем - «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование, выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения, оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5% от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и страхованию актива. Как правило, арендатор имеет право приобрести актив в конце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации в России, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо;

Лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или фирмы-продавца;

Лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его в пользование на основании договора лизинга.

Лизинговая компания

Договор лизинга Договор купли-продажи

Изготовитель (поставщик) Пользователь (лизингополучатель)

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения для предпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.) полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров, услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию с коэффициентом до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость, по которой после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудование на свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, что сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Почему лизинг быстро развивается?

Быстрое развитие лизинга во многих странах указывает на то, что этот вид финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешно заменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские кредиты. Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

Преимущества для арендаторов:

* Упрошенные схемы обеспечения и менее строгие требования к финансовой отчетности за предшествующий период. Это означает, что для малых и средних предприятий лизинг в значительной степени более доступен, чем банковские кредиты.

* Во многих развивающихся странах лизинг является единственной формой средне и долгосрочного финансирования для приобретения оборудования.

* Лизинговая схема работает быстрее и проще, чем обычный финансовый заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении. Кроме того, многие виды лизинга предостав-1яются специализированными компаниями. Легкость и быстрота оформления являются важным источником конкурентных преимуществ для таких компаний

* Несмотря на сравнительно высокие спрэды в лизинге, затраты на обеспечение и подготовку документации. Для получения банковского кредита могут быть значительными, что особенно чувствительно для небольших заемщиков.

* Лизинг может финансировать более высокую процентную долю стоимости оборудования, чем банковский кредит. При этом часто не требуется никакого или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Это позволяет компании сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворять потребности в оборотном капитале

* Лизинговые контракты могут структурироваться таким образом, чтобы удовлетворять потребности в притоке наличности арендатора.

* Во многих странах арендаторы могут компенсировать свою полную арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнению просто с процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могут передавать налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижение финансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительства признают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом, поскольку тот расширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим предприятиям доступ к финансам для инвестиций.

Преимущества для арендодателей:

* Право собственности на актив предоставляет арендодателю высокую степень безопасности. В странах со слабым залоговым законодательством лизинг дает то преимущество, что не требуется никакого обеспечения помимо самого арендуемого актива, а также упрощена процедура возврата собственности, поскольку право собственности на актив принадлежит арендодателю. В некоторых странах банковские займы обычно структурируются в виде договоров об аренде, поскольку проблемы, возникающие в судебной системе, означают, что затруднено возвращение обеспечения по банковским займам.

* Целевое использование фондов. Арендодатель приобретает оборудование непосредственно у поставщика, и арендатор не имеет возможности использовать эти средства на иные цели.

* Несложный процесс оформления документации снижает транзакционные издержки, и таким образом сохраняется высокая эффективность лизинговой схемы.

* Менее жесткое регулирование. Поскольку лизинговые компании не являются депозитными учреждениями, существует тенденция к тому, что эта сфера деятельности регулируется менее жестко, чем банки. Такая ситуация позволяет лизинговым компаниям использовать более высокую степень левереджа, нежели другим финансовым институтам, для расширения деловой активности.

Роль правительства

Многие правительства используют лизинг как средство активизации инвестиций в капитальное оборудование и содействуют развитию этой индустрии. Лизинг также развивает конкурентоспособность рынка финансовых услуг, открывает новые возможности для финансирования бизнеса, способствует распространению технологии.

К 1998 году Министерство экономики выдало около 500 лицензий на осуществление лизинговой деятельности. Большинство российских лизинговых компаний расположены в Москве и центральной части России. Объемы лизинговой деятельности постепенно увеличиваются, хотя все еще остаются небольшими. По оценкам Российской Ассоциации лизинговых компаний (Рослизинг), созданной в 1994 году и представляющей на сегодняшний день около пятидесяти компаний, в 1995 году лизинговые компании - члены Ассоциации заключили договоры о лизинге оборудования на общую сумму 170 млрд. рублей (42 млн. долларов). В 1996 году эта цифра возросла до 670 млрд. рублей (130 млн. долларов), а в 1997 году объем лизинговой деятельности составил 2,8 трлн. рублей (500 млн. долларов). По прогнозам представителей Ассоциации Рослизинг, в 1997 году на долю лизинга должно было приходиться около 5% от общего объема инвестиций в России, однако, по последним данным Ассоциации, доля финансового лизинга в общем объеме инвестиций составила менее одного процента.

Серьезное стимулирующее воздействие на развитие лизинга оказали два постановления Правительства РФ. Первое их них, Постановление №1133 (ноябрь 1995 г.), разрешает лизингополучателям относить лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме. Второй документ. Постановление.№ 752 (июнь 1996 г.), позволяет участникам лизинговой сделки 1рименять ускоренную амортизацию переданного в лизинг оборудования. Эти документы представляли собой только первые шаги на пути создания четкой законодательной базы и благоприятного климата для успешного развития лизинга. 5 ноября 1998 года вступил в силу Федеральный закон «О лизинге». Теперь дальнейшая судьбы лизинга в России зависит от того, насколько прогрессивным будет новый Налоговый кодекс.

О законе «О лизинге».

Итак, предметом лизинговых инвестиций могут быть любые не потребляемые вещи, т. е. движимое или недвижимое имущество, в том числе имущественные комплексы, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Согласно положениям Гражданского кодекса РФ объектами финансовой аренды не могут быть только земельные участки и другие природные объекты. Федеральный же закон расширяет этот перечень имуществом, запрещенным для свободного обращения, и имуществом, для которого установлен особый порядок обращения. К такому имуществу относится, например, оборудование для опасных производств, отдельные виды сырья и т. п., что существенно снижает возможности инвестирования в отдельные отрасли производства.

По закону к числу субъектов лизинга, в отличие от норм ГК, относятся кроме лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора) также продавец (поставщик) имущества, составляющего предмет лизинга, а иногда и кредитор лизингодателя. Таким образом, лизинговые отношения всегда имеют определенный по финансовым функциям минимум тройственный субъектный состав. Все стороны лизинговых отношений имеют взаимные права и обязанности. Кроме того, некоторые из них (например, продавец и лизингополучатель) могут совмещать свои функции в одном лице. Согласно ст. 9 Федерального закона не допускается совмещение обязательств лизингодателем и лизингополучателем, а также кредитором и лизингополучателем предмета лизинга кроме случая возвратного лизинга. Последнее положение требует отдельного рассмотрения.

Подобные документы

Понятие, сущность и виды иностранных инвестиций, мировой опыт их государственного регулирования. Современное состояние иностранного инвестирования в России, присутствие предпринимательского капитала, проблемы и перспективы привлечения инвестиций.

курсовая работа , добавлен 10.02.2012


Инвестиционный климат и иностранные инвестиции в экономике РФ. Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Динамика иностранных инвестиций в экономике РФ. Как улучшить инвестиционный климат в РФ. Меры на перспективу.

курсовая работа , добавлен 04.12.2007


Сущность иностранных инвестиций и их значение в мировой экономике. Условия осуществления иностранного инвестирования. Основные формы иностранных инвестиций. Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности России.

курсовая работа , добавлен 19.05.2011


Сущность и роль инвестиций в развитии экономики. Особенности политики Казахстана по привлечению иностранных инвестиций. Анализ и оценка прямых иностранных вложений в экономику Казахстана, их распределение по областям республики и формам собственности.

курсовая работа , добавлен 09.12.2010


Понятие, классификация, управление и правовое регулирование иностранных инвестиций. Инвестиционный климат в РФ. Проблема оттока капитала. Поступление иностранных инвестиций по типам в российскую экономику. Чистый прирост обязательств перед нерезидентами.

курсовая работа , добавлен 19.06.2013


Сущность и экономическое значение иностранных инвестиций. Ряд серьезных организационно-структурных преобразований, необходимых для перехода к инновационной экономике. Примеры осуществляемых РФ на взаимовыгодной коммерческой основе зарубежных проектов.

курсовая работа , добавлен 07.12.2015


Взаимообусловленность инвестиционной активности и экономического роста. Динамика поступлений иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2007 году. Инвестиционная привлекательность регионов России. Калужская область как центр иностранных инвестиций.

реферат , добавлен 22.06.2009


Привлечение прямых иностранных инвестиций на современном этапе перестройки экономики Белоруссии. Осуществление юридическими и физическими лицами инвестиционной деятельности за пределами страны. Методы государственного регулирования иностранных вложений.

курсовая работа , добавлен 28.05.2014


Теоретическое исследование проблемы значения иностранных инвестиций в мировой экономике. Характеристика сущности и видов иностранных инвестиций. Анализ современного состояния, проблематики и перспективы активизации иностранного инвестирования в Украине.

курсовая работа , добавлен 07.03.2011


Государственные финансы: основы функционирования. Иностранные инвестиции, их влияние на состояние государственных финансов. Виды и формы иностранных инвестиций. Привлечение иностранного капитала в Россию: проблемы и перспективы.